創業板上市公司財務欺詐問題分析

導語：創業板上市公司財務欺詐問題分析一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：自改革開放以后，為了完善我國證券市場，創業板正式設立。創業板設立的初衷是為具有潛力的中小企業提供發展平臺，但隨著創業板的設立，創業板市場的上市公司財務欺詐事件接連發生，影響極為惡劣。因此，對創業板上市公司財務欺詐問題進行研究具有重要意義。

關鍵詞：上市公司；創業板；財務欺詐

創業板作為我國證券市場重要組成之一，聚集了眾多高新科技型企業。但是在這樣的浪潮之下，創業板的財務欺詐現象紛紛出現。這會阻礙高新科技企業的發展，損害公眾的權益，給利益相關者帶來不可挽回的傷害，更會破壞國家的經濟秩序和法紀權威性。因此，對創業板上市公司財務欺詐問題進行分析具有非常重要的現實意義。

一、上市公司財務欺詐概述

（一）財務欺詐的概念

目前學術界對于財務欺詐的概念并沒有一個統一而又明確的定義，不同的學者和學派對于這個概念的看法也不相同，但是他們對于財務欺詐的本質卻有著相同的看法，都是通過提供不真實、不完整的信息來欺騙信息使用者。

（二）財務欺詐相關理論

1.信息不對稱理論。信息不對稱理論（asymmetricinformationtheory）是指信息在社會經濟個體之間分布呈不均勻、不對稱狀態。自從我國創業板開板以來，一直受到來自投資者的熱情歡迎。由于所處的環境、角度等方面的差異，公司與投資者之間就出現了信息不對稱現象。公司作為信息的優勢方一旦進行財務欺詐，投資者將因缺少重要的信息作出錯誤的決策，進而付出慘痛的代價。2.內部人控制理論。內部人控制理論的本質就是在公司內部掌握了實際控制權的管理人員或者大股東，為了滿足自己的私利，做出可能會損害公司其他成員利益的行為。從內部控制人理論方面來看，由于在創業板上市的中小企業很大幾率是家族企業，過多的股權被公司內部小部分人掌握，且這一現象已經十分嚴峻，這樣的公司表現出了明顯的家族企業的特點。3.有限理性理論。有限理性理論是一種相對更加現實的理想模式。西蒙將有限理性行為分為程序理性和結果理性。程序理性是指只要過程合理，就會得到合理性的結果；結果理性是指只關注結果是否達標，不在乎過程的合理性。目前我國的證券市場存在的就是一種結果理性行為。我國創業板市場的投資者還不夠成熟，他們只會關注到凈利潤是否足夠多、投資回報率是否足夠高，以此作為該公司是不是有投資價值的一個標準，而對一個公司的成長階段、發展潛力則關注較少。

（三）創業板上市公司財務欺詐現狀

改革開放之后，國家經濟飛速發展，大量公司紛紛申請上市，以達到獲得更大的發展空間和更多的社會資源配置的目的。自從創業板開板，先后有上百家公司成功在創業板上市。但是據證監會披露的信息發現，創業板上市公司的財務欺詐案件越來越多，涉及金額龐大。這些公司進行財務欺詐的原因各不相同，使用的手段也層出不窮。但毫無疑問的是，財務欺詐行為會導致公司對自己的經營能力具有錯誤認知，無法及時改正自身存在的問題，導致投資者做出錯誤的決定，造成巨大損失。

二、創業板上市公司財務欺詐的手段

（一）調節利潤

1.虛增收入。其手段主要是通過虛構合同、非正常資金往來虛構銷售回款、不符合規定確認銷售收入等方式虛增收入。新大地曾在2011年通過其賬戶或者受其控制的賬戶轉款給新大地公司，并且將這筆撥款記載為客戶的回款，通過此種方法，虛增營業收入850544.3元，虛增營業成本529016.74元，虛增利潤321527.56萬元。2.減少計提壞賬準備。通過減少計提壞賬準備進而調節利潤，主要是通過虛減應收賬款的方式實現。千山藥機曾與證券公司簽訂應收賬款的保理合同，但是在2016年終止了與證券公司的合同。截至2016年底，千山藥機未收回的被保理應收賬款余額財貿與財稅86為11656.10萬元，但是千山藥機并沒有將該筆應收賬款記錄。導致千山藥機在2016年虛減應收賬款11656.10萬元，少計提壞賬準備11656.10萬元，虛增利潤11656.10萬元。

（二）虛構資產

其手段主要是虛構工程、偽造銀行日記賬數據等。在2009年至2011年期間，新大地曾經向平遠二輕建劃款1190.91萬元，委托其進行建筑施工，由此，此筆款項被計入固定資產中的在建工程。但是經查實，平遠二輕建沒有為其進行工程建造。新大地在這三年間共虛構固定資產1190.91萬元。

（三）虛減應收賬款

由于應收賬款數額過大，會影響公司的上市計劃，所以公司會虛構應收賬款收回，以此來調低應收賬款的數額。海聯訊公司長期存在應收賬款余額過多的問題，且這些款項具有無法收回的風險。為解決這個問題，在2009年末，海聯訊通過他人賬戶轉入資金，以減少應收賬款，并且于次年一月，又將金額全款退回，同時將應收賬款轉回。通過上述方法，海聯訊在多次財務報告中共虛構收回應收賬款24205萬元。

（四）隱瞞關聯方關系或交易

嘉寓股份將來自關聯方公司的轉款記載為供應商的來款，并向公眾隱瞞關聯方關系。通過上述方法，2009年嘉寓股份與關聯方公司的資金往來達到13483.62萬元，卻被虛假記載為客戶支付的工程款或是其向其他單位付款。在2010年至2012年期間，與關聯方公司的資金往來高達35893.45萬元，但這些資金往來被嘉寓股份隱瞞修改為與供應商及客戶之間的正常資金往來。而這一手段曾出現在樂視網、華誼嘉信等多家創業板上市公司中。

（五）未披露重大事項及誤導性陳述

1.未披露重大事項。在創業板上市的公司當中，萬福生科和新大地的重大事項未被披露會造成投資者做出錯誤決策，構成財務欺詐。在2012年初，萬福生科下屬糖廠、米廠和油廠停產，其相應的主營業務產品已經存在停頓的現象，但對于此現象，萬福生科并未依規向公眾進行公告，且在其2012年的年度報告中也未見到對于此事進行披露。2.誤導性陳述。誤導性陳述主要涉及公司的主要業務、公司涉及領域、公司行業地位等信息。在安碩信息2014年的年報中發現，其在互聯網金融服務業務僅占主營業務收入的0.62%。但安碩信息曾多次宣稱已開展多類互聯網金融相關業務，其披露的相關信息會令投資者誤以為安碩信息是一家互聯網公司，具有較大的誤導性。

三、創業板上市公司財務欺詐分析

（一）內部治理不足

據證監會及深交所公布的文件，中小企業如果想要在創業板上市，要有一項較為突出的主營業務。而在創業板的中小企業一般是由創始人或者家族控制著公司發展的技術命脈，這種情況下，中小企業中的獨立董事受制于大股東，缺失了其獨立性。而且，監事會無法任免公司的實際控制人，而實際控制人可以任免監事會的成員，也就是監事會擁有職責，卻沒有相對應的權利。

（二）市場監管制度不完善

市場監管制度不完善也是上市公司財務欺詐層出不窮的原因之一。比如，我國創業板一直存在著退市的制度，但是直到發生了欣泰電氣財務欺詐事件，退市制度才被執行。而且我國對發生了財務欺詐公司的處罰形式主要是罰款，且創業板的信息披露等相關制度都不夠完善，這就導致公司為了一己私利而進行財務欺詐的行為越來越肆無忌憚。

（三）證券服務機構未勤勉盡責

1.會計師事務所。審計機構作為外部獨立鑒證服務機構的作用是尤為重要的，而有些審計人員在進行審計工作時，并沒有依照相關規定進行審計工作或是在審計過程中沒有保持應有的職業懷疑。大華會計師事務所在對新大地2011年主營業務收入進行審計時，據當時的審計工作底稿中記載，大華所對新大地一家關聯方進行了實地訪問，但是之后被證實當時并沒有人對這家公司進行實地訪問，且這家公司在上一年與新大地進行了虛假交易。2.律師事務所。北京市東易律師事務所在進行法律服務過程中，出現多次違反規定的行為，如未審慎核查和驗證相關資料、未編制查驗計劃等，最終被證監會執行行政處罰，但欣泰電氣已平安登錄創業板。諸多案例證明了財務欺詐的公司成功上市或上市公司進行財務欺詐卻平安無事，都與律師事務所在工作當中出現的疏忽和未按規定進行業務處理的行為有關。3.證券公司。南京證券在審查新大地2011年度的主要原材料的前十大供應商時，共進行隨機抽查了10位農戶，而這10位農戶中無一位是前十大供應商。隨后南京證券便得出新大地主要原材料前十大供應商的采購情況符合實際的結論，并且出具了對新大地上市的保薦書。大華所、大成所以及南京證券均未在審核新大地的相關資質中勤勉盡責，最后導致了新大地順利通過證監會的發審會，這種現象已經不是個例了。自2010年以來，證券服務機構因未盡職盡責而被證監會處罰的已經有幾十家了，這樣的現象越來越令人擔憂，也會令投資者越來越心寒。

（四）違法成本低廉

我國雖然對財務欺詐制定了諸多條款進行管制，但是對于違法行為的懲處力度太弱，財務欺詐現象屢次發生。在嘉寓股份案件中，嘉寓股份被罰款60萬元，27位相關負責人共被罰款122萬元。在財務欺詐的事件中，證券服務機構和相關負責人多是受到經濟處罰。在立信所對金亞科技進行審計時，未能勤勉盡責的行為，沒收業務收入90萬元，并處以270萬元的罰款，對兩位注冊會計師共罰款20萬元。在以上幾個案件中，可以看出比起通過財務欺詐行為獲得的暴利，這些處罰并不足以令他們害怕和退縮。

四、對創業板上市公司財務欺詐的防范

（一）加強公司內部控制

1.完善內部控制環境。公司的管理層應該加強所作決策的合理性、科學性及適用性。其次，公司領導層要對公司內部人員加強管理，可以通過定期培訓、自我再深造的方式達到這種管理和約束的目的，同時可以讓管理人員借此提高個人的綜合能力。在完善控制環境的方面，不能忽視對會計人員的教育，要格外注意他們的素質發展與個人理念，加強實際監督與教育的工作，打造良好的內部控制環境。2.完善內部監督。為達到公司的會計信息真實有效，避免出現財務欺詐現象，企業有必要建設全面科學的監督機制。公司的督查部門執行督查職能，公司的審計部門執行審計職能，但是公司要將督查部門及審計部門與公司的其他部門分離，同時還要保證其與其他部門之間保持高度的信息流動溝通，共同對公司的會計信息質量進行監督和審核，促進公司內部信息質量的提高。

（二）加強事務所人員專業能力及完善保薦制度

1.加強事務所人員專業能力和職業道德培養。從2010年以來證監會對證券服務機構的行政處罰決定書可以發現，現在的證券服務機構人員缺乏的并不是獨立性，而是專業能力以及職業道德。比如審計人員被證監會處罰得最頻繁的原因是實施不恰當的審計程序，這就屬于審計人員的專業能力不足。或許在剛獲得注冊會計師證書時，審計人員的專業能力還是充足的，但是審計工作過于繁重，多數審計人員沒有時間進行自我再深造，無法跟上條款條例的變動，更加無法及時了解公司最新的財務欺詐手段，最后造成審計出現問題。本文建議將自我再深造編進公司的審核制度當中，定期對注冊會計師進行專業能力考核，可以有效避免財務欺詐行為在面對審計時輕松逃脫。2.完善保薦機構的相關制度。為促進有潛力的中小型企業發展，我國設立創業板市場，而在創業板上市，則需要有保薦人的推薦，一般由證券公司擔任這一角色。但是如果創業板上的保薦機構只顧自身利益或者對于業務相關規定不夠熟悉，在進行保薦業務審查時，無法發現公司存在的問題，輕易為公司保薦上市。本文建議從以下兩個方面完善創業板保薦制度：第一，以終身保薦人制度取代暫時性保薦服務業務，證券公司以更加嚴謹的態度面對保薦業務；第二，考慮保薦業務的專職化，既可以保證不會出現上述因能力不足而造成財務欺詐公司順利上市的情況，又可以保障公司保薦業務的質量水平，有利于提高公司的聲譽。

（三）加大管理力度，提高財務欺詐違法成本

從罰款金額比較，樂視網以240600000元成為被罰金額最多的公司，而賈躍亭以241200000元成為被罰金額最多的負責人，但這些金額比起其在上市后獲得的收益較低。樂視網通過非公開發行股票共募集資金47.99億元。因此，我國政府相關部門可以制定嚴格合理的文件規范公司及相關負責人的行為。合理且嚴格的處罰制度可以有效促進經濟市場的發展。與主板市場相比，創業板市場的投資者經驗不足，缺乏足夠的判斷能力，相關監管部門應該加大對其的關注，加強對其的監管和處罰力度，制定嚴格合理的文件規范其行為，將嚴肅的執法工作與公平公正的司法裁決形成良性循環，令財務欺詐者望而生畏。

五、結論

雖然我國上市公司財務欺詐的手段層出不窮，但本質都是一樣的，意圖通過虛增業績，達到上市的條件或維持上市的資格的目的，進一步獲得更大的利益。基于對財務欺詐的原因分析，本文提出了預防財務欺詐的相應對策。相信我國未來的經濟發展會更加蓬勃，財務欺詐現象減少，資本市場進入良性發展。

參考文獻：

[1]向暉.企業財務舞弊常見手段及審計要點[J].中國國際財經：中英文，2018(8):110.

[2]王安，楊婉竺.我國上市公司財務舞弊處罰的市場反應研究[J].中國商論，2018(2):137-140.

[3]劉藝璐.上市公司財務欺詐識別與防范對策研究[J].全國流通經濟，2021(5):156-158.

[4]張巾金.新大地會計造假的防范與治理[J].現代商業，2021(27):175-177.

作者：李慧娟 單位：黑龍江大學