期貨培訓總結范文

導語：如何才能寫好一篇期貨培訓總結，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

當前農村沼氣建設數量不斷增多，投資結構不斷優化，服務休系逐步健全，沼氣功能進一步拓展，沼氣產業迅速發展，取得了顯著成效。伴隨著沼氣事業的快速發展，出現了農村能源隊伍建設不適應和沼氣使用不夠好，病池率高、廢池率高、使用率低，農戶不滿意等問題。這些問題嚴重影響了農村沼氣事業的健康發展，迫切需要采取措施盡快解決。這次大培訓和大回訪活動意義重大，對我縣農村沼氣事業發展起到良好的作用，能夠切實加強農村沼氣隊伍建設，提高服務能力，鞏固建設成果。

二、精心組織，加強領導

在接到農業部辦公廳關于開展農村沼氣大培訓和大回訪活動的通知后，xx縣農發局領導高度重視，為保證此次農村沼氣大培訓和大回訪活動順利進行，確保沼氣大培訓和大回訪活動工作質量，成立了農村沼氣大培訓和大回訪活動領導小組，組長由農發局局長王玉清擔任，副組長由副局長李墨林擔任，成員由能源辦主任明孝義及技術人員組成。

三、大培訓和大回訪活動工作內容

（二）大培訓和大回訪活動工作范圍：我縣從2004年以來中央投資安排的沼氣項目至2009年末農村戶用沼氣池。

四、大培訓和大回訪活動結果說明

（一）大培訓和大回訪活動規模及分布情況

2、吊炕10戶，主要分布在葛家鄉10戶，其中：二道村5戶、葛家村5戶。

3、生物質氣化站1處，分布在高嶺鎮楊總村。

4、大中型沼氣工程1處，分布在秋子溝鄉大楊樹村。

（二）大培訓和大回訪活動調查情況

吊炕10戶，使用正常。高嶺鎮楊總村生物質氣化站1處，已停產，具體原因：因安監局、消防、環保局、物價局、技術監督局等手續辦理不齊全。秋子溝鄉大楊樹村大中型沼氣工程1處，運行良好。

（三）認真調查，精心指導，確保沼氣大培訓和大回訪活動工作質量

針對此次回訪調查發現的問題，采取了應對措施。我縣調查人員在認真回訪調查的同時，對使用、管理方面存在問題的沼氣池用戶進行詳細、全面的指導。嚴格按照《農村戶用沼氣大回訪技術要求》，對未正常產氣的沼氣池進行故障檢查和維修維護；對未正常進出料的沼氣池，指導用戶正確進出料；對已破損報廢沼氣池，指導農戶進行填埋；對未采取保溫措施的沼氣池，動員和指導農戶做好防凍工作；對未開展“三沼”綜合利用或利用技術不到位的，進行現場技術指導。

五、加強檔案管理

篇2

作為上海吉科投資發展有限公司的分公司，西安吉科投資有限公司是一家長期致力于期貨市場投資與分析研究、國內證券市場投資與分析研究、資本運營管理和期貨后臺專業服務的綜合型投資管理公司。公司擁有多名長期從事國內外證券投資和期貨投資的專業人士，投資團隊成員均具有多年的市場實戰經驗，具備豐富的操盤和深厚的理論基礎以及分析能力，為此我們認為優秀的操盤手應該具備四種品質：一、政治家的眼界――以效益率統領全局;二、軍事家的謀略――馳騁網絡時代，運籌帷幄;三、金融家的理念――懂得資金管理和發揮資金優勢;四、探險家的精神――為了自己的追求成功，勇于冒險。本文將對投資操盤手的培訓課程進行設計，以期培養出更多優秀的操盤手，從而促進公司長遠的發展。

【關鍵詞】

西安吉科投資有限公司;操盤手;培訓課程設計

一、培訓課程設計相關理論

（一）培訓課程設計原則

培訓課程設計是指在公司人力資源開發過程中，評估培訓需求、找出學員及其工作環境的相關信息，認真設計課程意圖和學習目標，開發支持和鞏固目標的課程內容和參考資料，并且根據測試結果的評估和衡量標準來修訂課程內容，以更好地實現組織目標的系統化過程。培訓課程設計應體現以下原則：1.培訓課程設計要根據確切的培訓需求進行;2.培訓課程設計要充分考慮成人的認知規律，針對成人學習特點設計課程內容;3.培訓課程設計要突出強調實效性原則;4.培訓課程設計要全員開發和重點開發相結合;5.培訓課程設計要具有適度超前性培訓課程設計的內容，也就是培訓課程不同要素的組合，課程要素包括以下幾方面：（1）課程名稱;（2）課程目標;（3）課程內容;（4）課程教材。

（二）培訓方法的選擇

1.多媒體遠程培訓

多媒體遠程培訓，是指結合了多媒體網絡，利用現代化的技術將培訓師端的聲音、圖像傳遞到各個學員接收終端，并且培訓師和學員可以在培訓平臺上多邊互動，適時溝通交流。多媒體遠程培訓的特點是：a）跨地域性;b）可視性;c）溝通的多向性

2.講授式

講授式充分發揮培訓講師的主導作用，由培訓講師依據培訓目標制訂或參與制訂課程大綱，確定課程的內容、程序和節奏等。其培訓的手段主要是培訓講師的語言講解，同時綜合配以模型、演示、圖表等手段。可見，講授式的關鍵特征是培訓過程的培訓講師中心和培訓手段的語言主體。

（三）培訓評估反饋

培訓效果是指學員在培訓過程中所獲得的知識、技能、才干和其它特征應用于工作的程度。培訓評估，則是對這種培訓效果的好壞進行分析、判斷，一方面對學員的培訓結果進行評價，另一方面對培訓效能的發揮程度和培訓目標的實現程度進行評判，為今后培訓項目的實施提供科學的參考。

二、西安吉科投資操盤手培訓課程設計

（一）培訓目標

首先，根據西安吉科投資團隊的人員組成及現狀，考慮到培訓的實用性及有效性，梳理出重點的培訓對象――投資操盤手。

（二）培訓內容計劃

作為公司投資的操盤手，期貨投資的安全戰略是第一要務，為此制定了三大模塊的內容：（1）交易之前的防御方案;（2）交易中計劃安全實施;（3）退出交易后的安全離場交易之前――投資方案擬定時的安全防御。

1.交易之前

（1）休息與等待

休息與等待是一種積極的防御狀態。許多投資者并不了解其內在的意義：什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。我們之所以無所作為，是因為：①心身休整與交易總結，②市場沒有大行情、或無法判斷行情;③行情的演變已進入危險地帶;④戰略計劃實施前的時機等待。

資金權益的曲線與價格的波動圖形是相似的，資金階段性增長對于許多人來說并不是件難事，而如何回避權益的大幅回落卻不是易事。然而，只有回避資金的回撤，才能實現資本的增值，才能達到資本滾動的復利效果。“不為”也許是最好的方式，這是一種舍棄，是一種順服與尊重客觀市場的表現。可見，學會休息與等待是決定投資能否取勝的重要一環。

（2）市場選擇

首先，我們需要對市場進行選擇，并加以限制。這是因為并不是所有的市場都適合做投資。從安全的角度考慮，投資者應當遠離這樣的風險市場：①盡管行情巨大，但風險無法控制的市場;②人為操縱跡象明顯，導致分析困難的市場;③持倉小、成交清淡，短期內無法活躍的市場;④不受法律保護、制度規則不健全，或是誠信遭質疑的。

風險的防范不僅僅在風險產生之時，更應該在尚未發生之時就將其杜絕。這樣做的好處是不增加額外的風險負擔，使投資者的精力更加集中在價格波動的本身而不是其它。有人會說：不管怎樣說，能掙到錢就好。但無數事實證明：不良的投資環境，終究結不出善果。盲目投資時常走向災難，限制行為自由才能得到真正的自由。

（3）戰略評估

期貨市場的套利方式被大家認為是風險有限的投資模式，而對于單純性投機被當作是風險極大的投資行為。其實，單純性投機在更廣泛的意義上也是一種套利行為，這是一種現時與未來的套利。當我們“看到”市場的未來時，這種風險很大的投機方式就轉化為“套利”投資，現時與未來的巨大差價才是掙錢的源泉所在。如此，全勝思想的實現將不是一句空話，當交易還沒有發生之前，投資者就懷有必勝的信念。

（4）等候時機

經過總體評估，當選定某個品種作為戰略投資目標時，隨后等待時機成熟將是首要的任務。由于期貨市場實行的是保證金制度，這使得價格波動看起來較之其他市場劇烈，因而時機的掌握就顯得尤為重要。時機的問題盡管是局部和戰術性的，但良好的介入區域是進行戰略防守和增強持倉信心的有力保障，也是整個投資計劃有效實施的重要步驟。

2.交易之中

（1）期貨操作的總體方針

期貨市場的雙向交易給投資者以極大的自由，因而有些人希望通過精確的分析來抓住正反兩方面的行情。然而，實際上我們所看到的情形是這樣的：當他試圖拉直波動的曲線時，市場反將其資金“拉直”。造成這種現象的深層次原因是：人的能力是有限的，而市場是強大的、在某種意義上是無法測度的。行情分析是決策與操作的基礎，但不是所有的、哪怕是正確的分析都能轉化為交易行為。為了回避風險和災難，我們的操作一定要遵循某種安全原則，這就是：順勢而為。

（2）期貨交易的生存法則

生存法則是什么？第一時間無條件止損，并要始終堅持而不心存僥幸。止損就意味著放棄。放棄的也許是機會，更有可能是災難。止損出局的好處有三方面：①進場時機不當。這在決定出場的當時并不能確認是否犯了方向性錯誤，但我們必須選擇離場。一方面，回避重大錯誤的可能;另一方面，為再次尋找更安全、更好的入場點提供機會。②方向性判斷錯誤。在反趨勢情況下，如果沒能夠及時出場，那么時間與杠桿將對交易構成致命的打擊！避免這種情況的唯一辦法就是及時止損。③走出困頓。如果連續三次被止損出局，那么一定是在某些方面出現問題。這時投資者就當拋開任何行情，強制休息一段時間，避免陷入死路與沼澤。遠離市場有助于理清思路、找出問題，否則，幸運將遠離而災禍卻接連不斷。

（3）資金管理策略

保證金的調節是期貨市場賦予投資者的自由。這種權限的自由選擇會帶來人性最直接和最充分的暴露――人總是有用足保證金的強烈傾向。期貨并非是普通的金融工具，其杠桿效用像似“核金融”。因此，高比例動用保證金會使得投資盈虧產生巨幅波動――既可能出現資金爆炸，亦存在迅速毀滅的可能。

由此來看，自由并非都是好事。就資金管理而言，自由與安全之間應當有其統計意義上的平衡點。實踐經驗表明：當資金的利用率達到30%時，對于期貨交易而言是最恰當的。盡管投資者技術水平的高低可適度調節這一比例，但30%的利用率是資金管理的基準原則。在實際交易時，應當樹立“安全第一、盈利第二”的思想，并做到：①總體交易持倉要適當，以心里不擔憂為佳;②分批次動用資金，降低整體資本金的風險度;③如需加碼，必須堅持在首批頭寸已獲利的前提下;④設定最大下單額度，杜絕超量的任何念頭，如能做10手單不妨下7手，別搞得好像與市場有仇似的;⑤在行情的爆發點位可適度放大單量，但前提是當日收盤有利于持倉。

可以說，資金管理狀況是交易者內心世界的集中反映。良好的資金管理有助于投資者與市場維系和諧的關系，有助于交易者水平的充分發揮，有助于交易質量而不是數量的提高。其實，所投入的資金就是一粒種子，并不需要多大的量，我們所要做的就是耐心等待――生根、發芽、開花和結出豐碩的果子。

（4）期貨操作的行動策略

在宏觀順勢的方針下，我們的任務是將方案構想轉化為實際行動。然而，計劃還不能等同于行動，從構想到行動之間有質的差別。盡管行動只有兩個動作：進場與出場;但卻是反映了投資者全部的思想內涵。構想能否進入實施全看市場是否出現預期中的有利環境;而交易過程中的退卻則看是否出現不利的格局、或不祥的征兆。

先談進場方面，就像理想與現實總是有差距的，市場行情的實際走向并不總是與投資構想相符。當這種情況出現時，計劃將暫時擱置，或是被取消。只有當市場趨向與當初設想的一致時，投資計劃才能啟動。也就是說：為著安全起見，在基本面分析與技術性表現達到統一的狀態下，投資交易方可進行。進場一般遵循“遲到”的原則――好處有：①如果設想沒有得到市場的驗證，市場仍處于不確定或反向狀態，那么構想還只能停留在觀察階段，這時就不能進場交易，否則過早地介入就難免要付出代價;②當市場開始顯露其真實的趨向時，如果與預想的戰略方向一致，那么，在客觀與主觀相統一的情況下，進場交易的勝算概率就大為提高。正如中國武術所講究的：先是心到、其后是眼到，最后才是手到。提早進場時常能夠取得較好的價格，這對套期保值是好事，但對單純性投機而言不符合安全與順勢的原則，也違背了投資的目的――掙差價而不是價格。在這里，我們應當樹立這樣的觀念：趨勢（差價）是第一位的，價格反而是第二位的。

跟蹤評估的側重點有：①市場新出現了哪些有利不利的因素;②對市場未來產生重大影響的潛在因素;③主導市場趨向的主要矛盾是否有所改變，尤其是質變;④市場外在的表現，以及技術指標等，是否預示著趨勢有中斷或反向的可能;⑤參考歷史行情與相關品種走勢，找出當前市場價格所處的區域。然后，我們依據評估結果，做出是否繼續存留在市場的決定。

3.退出交易

（1）階段性回避風險

事物的發展總是呈現出波浪式推進、螺旋式上升的格局。同樣，市場價格的演變特征有：①從表現形式看，價格亦呈現出階段性潮起潮落，在看似無序的波動中始終存在著有序的趨勢演變;②從變動狀態看，市場總是從一種平衡態的打破過渡到另一新的平衡，這種變化環環相扣、生生不息。因此，其特點可總結為：“階段性、波動性和趨勢性”。

（2）如何出局

在證券市場上，有句俗話：會賣的是師傅，會買的是徒弟。其實期貨投資也是一樣：善于出場的人才是高明的，因為只有離場才能實現投資目的。但是，人們往往在潛意識當中總是在思考――如何更好地進攻、掙錢，從而忽視了防守與退場的重要性。出現這種現象在于：人的眼睛總是盯著金錢，因著心動市場變得多姿多彩，從而流連忘返。欲望的牽動必定帶來失敗，留戀市場就是一種貪婪;這在行為本質上就是與市場比智慧。

除了被動性止損出局外，任何主動性了結頭寸都具有積極防守的意圖――看守利潤和限制損失。從安全防御的角度出發，離場意味著風險的終結，從而徹底回避了不確定的價格波動。古代兵法說：“三十六計，走為上策”。走是為了安全起見，是為了保存實力，也是為了下次更好的進攻做準備。

在這里，對于離場的方式給出一些建議：

第一，靈感與直覺。出場有時不需要什么特別的理由，因為你已經盈利，甚至是大利，尤其是在預期目標已接近的情形下。當靈感與直覺提醒自己該出場時，那么就當出局。

第二，技術分析。當所設定的技術指標顯示出場信號時，尤其是移動平均線呈現反向勢頭，或是圖形形態表現出逆轉的可能，那么手中的持倉可以考慮全部退出。技術分析的本質就是市場表象的分析，通過分析現象來預知市場價格。

第三，周期分析。價格波動有時呈現周期性特征，因而周期分析對于階段性轉折點時常給予很好的提示。當時間指示大波段的轉折周期可能來臨，尤其在價格走勢上已經有所體現，那么選擇退場將是安全穩妥的做法。

第四，潛在基本面的改變。當主導趨勢的基本因素開始出現不利的改變，或是潛藏的反向因素有壯大的趨向;也許此時的市場表現并未出現不利局面，甚至是狀況良好;但是投資者應當撤離市場。有一個隱含的事實值得注意：累計盈利每向前推進一步，那么距離潛在的虧損也就近了一步。

（三）培訓時間計劃

表1

參考文獻：

篇3

論文關鍵詞：羊群行為，大豆期貨市場，豆粕期貨市場，玉米期貨市場

 

1.引言

隨著行為金融學的興起，對金融市場中的羊群行為研究也就成為現代金融學的一個重要分支。“羊群行為（Herding Behavior）一詞源于生物學對動物聚群特征的研究，指動物（牛、羊等牲畜）成群的移動、覓食的現象，后來這個概念被引申來描述人類社會現象，指與大多數人一樣思考、感覺、行動，與大多數人在一起，與大多數人保持一致。金融市場中的羊群行為指投資者在信息環境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人的投資決策和投資組合，或者過多依賴于輿論而不考慮私人信息的行為，具體表現為在某個時期，大量投資者采取相同的投資策略或者對于特定金融的特定資產產生相同的偏好。

國內外學者對金融市場羊群行為的研究主要集中在股票市場和基金市場。國外已有研究表明證券市場存在羊群效應（Krous和Stoll(1972)，Lakonishok、Shleifer和Vishny(1992)，Christie和Huang(1995)，Chang、Cheng和Khorana(2000)等）。國內學者的研究亦得到相似的結論（宋軍和吳沖鋒(2001)大豆期貨市場，施東暉(2001)，常志平和蔣馥(2002)，杜莉和王鋒（2005）等）。由于期貨投資者的投資行為與心理與證券投資者類似，有學者即提出期貨市場是否存在羊群效應呢？但與股票市場和基金市場相比，對期貨市場的相關研究甚少，且結論多有爭議。其中Gleason，Lee和Mathur（2003）對歐洲期貨市場上的5類共13個期貨合約（歐洲三月期國債、歐元、金融時報期貨指數等）進行了研究，發現并不存在羊群行為。Robert J.Weiner和 Green（2004）對倫敦石油交易所的原油及紐約商品交易所的燃料油的羊群行為進行了研究，研究結果表明這兩個期貨品種存在羊群行為，其羊群行為不是基于不完全信息的信息流羊群行為而是基于薪酬條款的羊群行為。

國內對期貨市場羊群行為的研究只限于依照證券市場的理論對期貨市場的羊群行為在報紙網站上進行簡單的介紹，而利用期貨交易數據，對我國商品期貨的羊群行為進行規范的實證研究還沒有人涉足過。我國期貨投資者結構與西方投資者的結構不同，我們國家現在基本上是個體投資者，這樣其羊群行為的特征與西方羊群行為的特征一定有很大的不同論文的格式。本文的研究可以幫助監管機構找到我國期貨市場上這些非理性行為是否存在的依據，同時通過研究可以找到非理性投資行為存在的制度根源，從而為監管機構對癥下藥，為防范期貨市場非理性投資行為規則和制度的安排打下基礎，如采用有效的監督方法與消息披露制度；再次，可以幫助交易所進行有效地風險控制與投資者理性行為的培訓。此外，股指期貨的推出更突顯了本研究的意義，股指期貨是建立在股票市場和期貨市場兩個市場的基礎上的，把股票市場和期貨市場有機地結合起來。既然以往的研究表明，我國股票市場上存在著明顯的羊群行為，那股指期貨上市以后，這一問題很有可能同樣存在于期貨市場。所以，對我國商品期貨市場羊群行為的研究對股指期貨羊群行為的防范具有重要的借鑒作用。

本文接下來將運用大豆、豆粕和玉米三個交易品種進行實證研究，并在此基礎上分析我國期貨市場羊群行為的特點并提出相應的應對策略。

2.我國商品期貨市場羊群行為存在性的實證研究

期貨市場中的“羊群行為”是一種特殊的非理性行為，大致可以分為個體投資者的羊群行為和機構投資者的羊群行為。對于個體投資者來說，羊群行為表現為模仿機構投資者和模仿其他個體投資者，而機構投資者由于具有高度的同質性大豆期貨市場，對期貨分析師的建議等相同外部信息可能做出相似的反應，在交易活動中表現為羊群行為。當機構投資者存在羊群行為時，許多機構投資者將在同一時間買賣相同期貨合約，買賣壓力將超過市場所能提供的流動性，從而導致期貨合約價格的不連續性和大幅波動，破壞了市場的穩定運行。在我國期貨市場上，羊群行為表現為存在大量的跟主力持倉做的投資行為，或者在同一個期貨經紀公司開戶的投資者往往持有同方向的期貨合約

本文旨在解決三個問題：1.我國商品期貨市場的期貨價格是否是真實、合理的，即驗證期貨價格的有效性；2.如果期貨價格是有效的，那么期貨價格與前二十位期貨經紀公司的總持倉量（以下都簡稱為總持倉量）之間是否具有引導關系，準確地說總持倉量是否引導期貨價格。3.如果期貨價格與總持倉量之間具有因果關系，那么市場持倉主力的變化與前二十位期貨經紀公司的凈持倉（以下都簡稱為凈持倉）變化是否一致。

2.1實證思路

本文以分析同一個期貨經紀公司開戶投資者的買賣方向來判斷期貨市場是否存在羊群行為。另一方面投資者是否受前二十位期貨經紀公司總持倉量的影響，主要通過前二十位期貨經紀公司的總持倉量是否引導期貨來判斷，因為期貨價格的變動代表市場個體散戶投資者的持倉方向變動，如果存在總持倉量對期貨價格的引導關系，接下來則判斷市場持倉主力的變化（即個體投資者的變化）和前二位期貨經紀公司的凈持倉變化作比較，看他們看多和看空的方向是否具有趨同性。如果具有趨同性，則說明個人投資者會受期貨經紀人影響或參考期經紀持倉量來決定買賣方向，則說明市場存在羊群行為。

圍繞本文的研究目標，本章的實證分兩個步驟展開：1.從大連商品交易所選取大豆一號、豆粕、玉米三個品種，運用E-G協整檢驗檢驗其期貨價格的有效性，若品種通過了E-G協整檢驗，則進一步進行Granger因果關系檢驗。2.根據期貨市場期貨價格，成交量和持倉量三者的變化，總結市場持倉主力的變化，然后與前二十位期貨經紀公司的凈持倉變化進行比較，檢驗兩者變化是否一致。

2.2數據來源

我國目前較為活躍的期貨品種為大豆、豆粕、玉米和小麥期貨合約，具有良好的代表性，能夠較好地反映期貨價格的行為特征。考慮到數據的完整性，本文選取大連商品交易所的大豆、豆粕和玉米這三個品種。在當前的研究中大豆期貨市場，研究人員采用同時對多個合約作分析的方式進行研究，這顯然無法說明一個期貨品種乃至整個期貨市場的狀況。因此，必須產生連續時序的合約數據，以更好地反映總體。從目前的文獻看，生成連續數據的一般辦法是，選擇市場上交易量最為活躍的主力合約，將其作為該期貨品種的代表，把不同時段的主力合約的交易數據連接起來，形成一個連續的時間序列數據。本文將分別收集黃大豆一號、豆粕以及玉米每天主力合約的收盤價、成交量、持倉量和前二十名期貨經紀公司每天的主力合約的持買倉量和持賣倉量的數據。其中黃大豆一號、豆粕和玉米期貨合約的時間跨度從2007年6月1號至2010年6月1號，共 737個樣本。數據來自大連商品交易所論文的格式。

2.3 實證研究

期貨市場的羊群行為表現為同一個期貨公司開戶的投資者往往持有同方向的期貨合約。所以我們只要檢驗出市場的價格走勢是否受到前二十名期貨經紀公司總持倉量的影響，就可以證明市場是否存在羊群行為。我們首先對豆一的期貨價格和總持倉量進行協整檢驗和Granger因果關系檢驗，然后根據期貨市場期貨價格，成交量和持倉量三者的變化，總結出市場持倉主力的變化，然后與前二十位期貨經紀公司的凈持倉變化進行比較，檢驗兩者的變化是否一致。

2.3.1 ADF檢驗

在檢驗各個品種期貨價格與總持倉量之間的協整關系之前，首先要對相應品種的期貨價格和總持倉量序列的平穩性進行檢驗。本文的ADF檢驗結果在Eviews5.0中得以實現。求得各品種期貨價格和總持倉量序列及其差分序列的單位根檢驗結果（見表2-1，表2-2）。

由表2-1和表2-2可知，黃大豆一號（A）、豆粕（M）和玉米（C）的期貨價格和總持倉量序列都是不平穩的，而它們的一階差分都是平穩的，也就是說，本文所選的三個期貨品種的期貨價格序列以及總持倉量序列均為I(1)過程。經過試驗，當黃大豆一號期貨價格和總持倉量序列的滯后期為3，豆粕期貨價格和總持倉量序列的滯后期為1，玉米期貨價格序列滯后期為3，總持倉量序列滯后期為1時，檢驗方程的赤池信息準則AIC(Akaikeinformation criterion)和施瓦茨準則SC (Schwarz criterion)值最小。

表2-1 各品種期貨價格序列及其差分序列的單位根檢驗結果

 

變量（P）

ADF檢驗結果

1%臨界值

結論

A

-1.888896

-3.438972

不平穩

-28.87283

-3.438984

平穩

M

-2.194207

-3.440275

不平穩

-13.62202

-3.440305

平穩

C

0.474587

-3.438996

不平穩

-26.435156

篇4

關鍵詞:金融衍生品;股指期貨;韓國

中圖分類號:F830.9文獻標識碼:A文章編號:1003-9031(2006)11-0068-03

一､引言

中國金融期貨交易所已于2006年9月8日正式掛牌,股指期貨被認為是首先推出的金融期貨品種,其標的指數估計為滬深300指數｡可以認為,我國金融市場從此進入了一個新的階段｡縱觀世界金融衍生市場的發展,自1972年芝加哥商業交易所(CME)為規避浮動匯率制下的匯率風險,推出了世界上第一個金融衍生品――外匯期貨以來,經過三十多年的時間,金融衍生品得到了空前的發展｡目前,在世界各大金融衍生品市場,交易活躍的合約有數十種之多｡根據各種合約標的物的不同性質,可將金融衍生品分為三大類:貨幣衍生產品､利率衍生產品和股票衍生產品｡

與西方發達國家相比,東亞國家和地區,如韓國､日本､新加坡和港臺地區在很短的時間內,就各自發展其金融衍生產市場,并取得了相當的成績｡在這里要特別提到韓國,1996年以前韓國還沒有金融衍生品的交易,而到了2003年上半年韓國證券交易所(KSE)的交易合約數量已在世界排名第一,各類金融衍生品合約總數達到1,405,786,455份,成為亞太地區唯一排名進入世界前十的交易所｡[1]

當前我國正面臨金融衍生品發展路徑選擇問題｡由于韓國在地理､歷史以及經濟互補性等方面,與我國有著密切的關系｡分析韓國金融衍生品發展的歷程,對于我國金融衍生交易市場的發展有著很強的現實意義｡

二､韓國金融衍生品市場的發展歷程

韓國的股指期貨､期權交易開始于1996年,但交易量增長非常迅速,市場規模不斷擴大｡在2004年前,存在兩個交易市場:一是韓國證券交易所(KSE)｡主要交易1996年5月上市的KOSPI 200股指期貨和1997年7月上市的KOSPI 200股指期權,兩類產品獲得空前的成功｡2002年1月KSE又上市七支股票選擇權｡二是韓國期貨交易所(KOFEX)｡在金融危機爆發后,韓國政府加強了期貨交易的專業管理｡在1999年4月,成立了韓國期貨交易所(KOFEX),其成立時間較KSE晚,但其標的商品更為多樣化,涵蓋利率､外匯､股價指數等｡2004年,韓國期貨市場合并至KOFEX之下,KOFEX成為唯一一家期貨交易所｡2005年上半年,KOFEX其交易合約數量位居世界第一,達到1,096,610,163張,遠高于排在第二位的歐洲期貨交易所(EUREX)｡

在韓國金融衍生品市場的發展中,不得不提到韓國股票價格成份指數200(KOSPI 200)期貨､期權合約｡正是這兩種合約推動了韓國期貨､期權市場的高速發展｡KOSPI 200 指數期貨自1999年起至2002年,年交易量(合約數目)從17,200,349份增至42,868,164份,平均增長率為149%｡KOSPI 200 指數期權更是表現驚人｡自1997年上市后,目前為世界上成長最為迅速的期權產品｡1998年至2002年,年交易量(合約數目)從3,200,000份增至1,889,823,786份,增長590倍!2005年上半年,在全球衍生品交易量居前的合約中,KOSPI 200 指數期權合約名列榜首｡[2]從以上數據可以看出,在金融衍生品交易領域,韓國創造了奇跡｡從韓國金融衍生品的發展來看,我們完全有理由相信:中國自己的金融衍生品交易,可以依靠后發優勢,如我國的股票市場一樣,在短時期內取得長足進步｡

三､韓國金融衍生品市場獨特的投資者結構

韓國期貨､期權市場的參與者由個人投資者､本地機構投資者和外國機構投資者構成,即所謂的中小投資者為主｡在2003年4月,個人投資者占有KOSPI 200股指期貨市場成交量的60.40%國內機構投資者和外國投資者分別占有24.90%和13.50%的市場份額｡而在KOSPI 200股指期權市場上個人投資者的成交量占整個期權成交量的57.70%外國投資者則繼續維持著近10 %的份額｡因此,可以看出,在金融衍生品交易領域,韓國是一個以個人投資者為主的市場｡在韓國,由于網上交易的便捷性和低成本(經紀商對網上交易的收取的傭金遠低于傳統的交易方式),個人投資者為主的廣大投資者積極地參與股指期貨､期權的投資活動,這形成了具有韓國特色的投資者結構｡另外,韓國期貨市場不允許“專家”和“做市商”存在證券公司被嚴格限制在接受客戶下單的經紀角色中｡證券公司之間爭相提供更快更便捷的“家用型交易系統”(即網絡服務終端和客戶界面交易系統)并積極進行客戶培訓和市場開拓｡這樣,為個人投資者提供了的交易便利又進一步發展刺激了更多個人投資的進入,即使以個人投資者為主體,但投資者的規模不斷擴大,形成一個良性循環｡

韓國金融衍生品交易投資者構成的特點,尤其值得我們的思考:因為我國的證券市場也是以個人投資者為主體,雖然針對這種現狀,現在有許多建議提倡大力發展機構投資者,但筆者認為,改變投資者的構成不是一朝一夕能夠完成的工作,我們是不是一定要等到我國投資者的結構發生變化才能有所作為,否則一旦市場波動就會以這個為理由呢?韓

國的事例其實給了我們一個很好的答案｡

四､韓國金融衍生品市場嚴格和細致的管理與服務制度

韓國對證券及衍生品市場基于一個市場風險控制的理念,實行適時､有效的管理,整合市場交易規則,交易所建立了一套行之有效的風險控制制度,如引入“斷路器方案”(即在市場價格過熱時自動給市場交易加入一個短暫的冷卻暫停期間)等｡對于新產品上市,其準備工作充分,除對國外市場相類似產品進行完整研究,取得大量實踐經驗外,上市前還進行充分的模擬交易(5個月以上),并即時修訂市場規則以便快速反應投資者的要求｡[3]在具體交易服務方面,如交易下單系統由交易所投資的電腦公司負責開發,大大降低了開發系統和維護的成本;通過將下單系統提供給小型券商,使小型券商其不必耗費大量的人力､財力開發系統,而是專注于開發市場業務,同時將低成本反映在手續費的降低上｡這降低了投資進入門坎,使廣大的投資者可以以最低成本參與交易｡網絡基礎設施完備網上交易非常便捷,也為金融衍生品交易創造了極大的便利｡韓國網絡基礎設施齊備擁有遍布全國的寬帶網絡家用型的交易系統高度發展;同時交易所擁有具有世界先進水平的技術和通信設施,完全計算機化的交易系統能夠保證快速可靠地執行指令而且交易手續費低廉｡此外,交易所還廣泛､無償提供市場數據,投資者在家就可以方便進行期貨､期權合約的網上交易,大幅提高了投資者參與意愿｡投資者還可以從網絡上獲得很多市場分析訊息,隨時進行最新市場趨勢分析｡這成為韓國衍生品交易成功的重要原因｡

五､韓國金融衍生品市場成功的發展戰略

KOSPI 200指數期貨､期權的巨大成功乃至韓國金融衍生品飛速發展的首要原因在于選擇了適合于自身發展的戰略｡而韓國政府在這方面起到了明顯的政策導向作用,可以概括為:積極推進,有序引導｡韓國在1987年時修改了證券法,允許證交所發展期貨市場,為股指期貨推出提供法律依據｡1993年成立金融期貨協會,為金融衍生品的推出進行前期準備,1995年制定期貨交易法｡在1997年爆發金融危機后,為加強金融衍生品的風險監管,又修改期貨執行法規｡在1998年7月宣布衍生品交易對外國投資者開放｡在1999年4月,成立了韓國期貨交易所(KOFEX)｡2000年12月對期貨交易法再次進行修改規定到2004年,韓國期貨市場將合并到KOFEX之下,KOFEX將成為韓國惟一一家期貨交易所｡這些法規明確了股指期貨等金融衍生品的交易規則使金融衍生品的市場布局合理化增強了本國市場的競爭力｡除了完善相應法律環境外韓國政府還采取其他一些政策推動金融衍生品市場的發展例如運用各種媒體加強對市場參與者的教育培訓｡

當然韓國政府推動金融衍生品市場的動機,有其時代背景:伴隨著韓國金融市場開放的進程,金融市場價格波動風險加大,產生了對風險管理工具的需求,而金融產業的國際化也需其建立完整的金融市場體系;政府采取的直接金融導向戰略和外國投資資金的進入等也促進了金融衍生市場的發展｡與此同時,便捷､普及的網絡､較低的交易稅賦更是降低了交易成本,這吸引了大量的個人投資者進入｡韓國金融衍生市場起點高,發展快,已基本形成一個完整的金融衍生品市場體系｡

六､對我國金融衍生品市場的借鑒

對于中國這樣一個發展中國家,正確的發展戰略是金融衍生品市場獲得成功的先決條件｡而正確的發展戰略的關鍵在于選擇合適的市場啟動時機｡我國曾在20世紀90年代開啟國債交易,但因時機選擇不成熟而導致失敗｡而韓國在金融衍生品市場的成功給我們提供了很好的借鑒｡其次,交易產品多元化是金融衍生品市場很重要的特征,但一個成功的金融衍生品市場需要至少一種“旗艦”產品支撐,即能夠為整個市場提供流動性的核心產品,特別是對于一個新興市場國家｡如上所述,韓國股票價格成份指數200(KOSPI 200)期貨､期權合約對于韓國金融衍生品市場的成功可謂功不可沒｡如果目前的推測準確,我國將首先推出股指期貨作為金融衍生品市場的先導產品,那它很可能成為我們的“旗艦”產品,從而成為我國新興的金融衍生品市場成功的關鍵環節｡最后,政府的作用對于起步階段的金融衍生品市場不可或缺｡如上所述,韓國政府的推動對于該國金融衍生品市場的成功至關重要｡對照于我國,雖然我國目前市場經濟已經達到一定層次,但政府主導經濟的作用仍然是第一位的｡如果我國政府的主導作用發揮到位,如韓國政府的表現,那么對我國的金融衍生品市場絕對是一個有力的促進｡

當然,我們自己的金融衍生交易,還需要我們自己在實踐中不斷地奮斗和創新,我們完全有理由相信:即將開啟中國的金融衍生交易市場,將會成為中國金融市場發展的一個新的起點｡

參考文獻:

[1] 胡耀亭.韓國衍生金融市場的創新及啟示[J].生產力研究,2006,(1).

篇5

記者:期貨行業從2000年全年成交量才1.6萬億,到09年1至6月份全國期貨市場累計成交金額為49.3萬億元,這樣的數據對比可以看到這幾年期市的爆發式的發展,您覺得這些年期貨行業得以較快發展的主要原因是什么?

陳冬華:首先,中國的期貨市場得到政府的大力推動。這幾年以證監會為主導做了大量基礎制度建設,包括法律法規體系建設、實名制開戶、凈資本考核、保證金監控等,漸漸形成了一種較為完善的監控體系等。基礎制度建設的一個根本,沒有這些根本,期貨市場想要發展,一定會產生問題。這也是近幾年中國期貨市場穩定高速發展的最主要的原因。

其次,中國的經濟持續多年的高速發展,隨著市場化的推進,各個行業的經營都走向市場了。企業需要回避的風險也越來越多,產業的發展也起到了推動作用。特別是金融危機,如果我不利用一些工具來回避或者管理風險,企業經營起來是很不穩定的,搞不好一家大企業也會面臨倒閉。各個行業都認識到風險管理的重要性,所以行業的發展,對市場具有一定推動作用。

再有,市場波動幅度加大,特別是國慶長假后的極端行情,全行業實現了平穩運行,這些都很好的說明了期貨公司已經具備了較高的風險管理水平。投資者隊伍這幾年發展態勢良好。像去年這么大的行情之下,期貨行業運行相對平穩,所以投資者隊伍的成熟也是一個因素。投資者的結構越來越完善,對于行業都是有好處的,如果光是一個投機市場,是不會長足發展的。

另外一方面,那就是大家對股指期貨的一個預期,對期貨市場的期望越來越大,那么對這個市場也有推動。

記者:隨著股指期貨的臨近,許多期貨公司對于股指期貨都有了一個比較長足的規劃和充分的準備。作為中國期貨行業的領軍者,中國國際期貨對期指又有怎樣的期待和規劃?

陳冬華:我們國際期貨的優勢就是對期貨行業的理解,對風險的控制。股指期貨就是一個期貨品種,僅是一個手段而已,不要把它看得太重。真正的金融期貨市場,股指期貨只是其中一小部分,當然公司在戰略上肯定會重視。要說區別的話,它是個金融期貨,我們一直以來在做商品期貨,如果和券商系比呢,它確實有天生的優勢。客戶進來這個市場,一方面作為現貨商,是為了回避我的現貨風險,作為投資客,是為了來博取這個差價,是為了盈利而來的,最后這個競爭比的是什么?你能不能滿足他的需求。我相信只要我的服務能力在業內是一流,滿足了客戶的需求,那我一定會有我的飯碗,一定會在行業內有所成就。

記者:行業內對于風控的認識日趨成熟。您認為一個完備嚴格的風控體系應該具備哪些因素和條件?中國國際期貨是通過什么方式如何來落實風控控制策略的?

陳冬華:期貨公司經營的就是風險,因為這個市場就是管理風險的行業,現在期貨行業的風險控制缺乏個性化,而是政府和交易所統一來管的,但是我個人認為期貨公司應該是風險控制的主體,對于一個能力強的公司,應該根據它的風控能力,可以在各個階段保證金水平不一樣,能力比較差的公司保證金水平可以提高。但現在沒有差別,這樣反而無法體現期貨公司的風控能力好與差。

風險控制是期貨公司服務的一個重要部分,做的好,它就是一門藝術。我第一時間幫你控制,實際上是對客戶有好處的。并且從服務的角度去貫徹風險控制,客戶也比較容易接受。第二對你自身能力也是一個很大的提高。所以我們不管是風險預警,還是風控過程中,如果你有服務意識的話,客戶很容易接受。這是我們風控工作的一個前提。

風控是期貨公司一個核心競爭力,最關健就是一個風險管理的架構問題,架構要合理。風控人員要標準化的執行,它不是一個可度量的權限,也不是個人可以判斷的是一個流程。風控需要貫徹到整個經營的全方位,而不是單一部門的事,經營過程中一定要把這個工作做好,每個崗位都要有風險控制的意識。

記者:現在其他期貨公司也在快速發展,同時大量券商系期貨公司迅速崛起。中國國際期貨面臨的競爭環境越來越激烈,中國國際期貨的優勢和劣勢分別是什么?

陳冬華: 現在很多公司都做得不錯,這跟它的環境,經濟基礎以及文化層面都有一定的關系。券商系這幾年起來也非常快。我們國際期貨有志于打造百年老店,仍舊按照我們自己制定的方針去往前走。我們長期以來一直處在被學習的地位,也看到其它公司有很多的優點值得學習,我們讓員工認真學習別人的優點,只有了解競爭對手的優勢,才能發現和彌補我們自身的缺點。

要說缺點,中期是一個十幾年的公司,總會有一種慣性,要去調整它有難度。若把國際期貨比作一輛車,它一直在高速運轉,逐漸有一些不和諧的東西,你要去調整,但又不能停車,只能在適當的時機進行調整。我們現在提倡憂患意識,包括最近我們在推進事業部改革的事情。

我最看重的優勢就是在產業鏈服務方面運營了十幾年,這種能力是別人不能夠有的,也不是一下可以做到的。行業本身還是要靠積累的,我們如何把這么多年的經驗總結和挖掘,變成產品,真正體現到實際的服務能力上去。這個是核心內容,還需要我們去不斷的總結和打造。其他公司的崛起包括帶來的競爭也是進一步激發我們改革的一個動力。

記者:雖然市場規模變大了,但是目前行業內同質化競爭很激烈,您認為今后幾年,期貨業內的競爭有一個什么樣發展趨勢?

陳冬華:分類監管今年應該會推出來。期貨公司會按和它分類相關的方向去發展,比如:分類靠后的公司或者考慮去被兼備重組,或者自己去突破,但是行業的兼并重組往后我們是看得到的,應在2-3年內。其次大家都會找準自己的定位去做,不會像現在這樣,大家都認為自己可以成為綜合類的企業,都可以這樣做。大家定位的調整,對行業對自身都是有好處的。隨著分類監管的推出,行業內會逐漸得到優化,會更加有序。

記者:隨著近年來國內期貨市場迅猛發展,廣大投資者對期貨投資咨詢業務的需求越來越大,期貨CTA業務開展逐步具備了現實條件。國際期貨面對于這方面的產品開發和規劃是否有所準備?

陳冬華:投資咨詢業務還是為了滿足市場的一種需求。市場發展到一定規模,一定有人想來做投資。但是期貨市場是一個高風險高收益的專家理財市場,它不是一個大眾投資的工具。如何去滿足那些風險偏好比較弱的人呢?那么就由專家來打理,在某種程度上風險就降低了。

我們現在最看重的是為產業客戶來提供這個服務。一些企業對期貨市場的需求不一定是保值,而是作為一種支持,包括財務管理、企業內部流程設計等。期貨公司可以為企業做服務,但沒有收費的渠道。我們想最好能夠通過CTA等業務的來做一些體驗,它有這個需求,就會愿意跟你簽訂一些投資報告,或者顧問式產品。這對企業的生產經營也是非常有幫助的。一些企業為此消費上百萬,也都是愿意的。

記者:中國國際期貨是第一批在香港開設分支機構的期貨公司之一,當時是出于一個什么樣的戰略布局發展香港業務的?目前香港公司的經營狀況如何?

陳冬華:我們成立香港公司是為了國際化拓展。我們要去學習了解國際上的期貨市場的發展動態,經營的模式,理念等,更重要的是培養人才,而不是看重他能給我帶來多少利潤。

香港公司一方面以獨立法人作為經營主體在運作,同時他負責為中期人才的國際化服務。最近我們選派一些干部,準備分四批,送到香港做培訓。上次還組織了200多人去參加香港的資格考試,都是為了這兩個目標努力。目前它的經營狀況是非常不錯的,今年的利潤會達到1000萬以上,而且這么長時間的經營下來也沒有出過什么大的風險,風險控制能力也非常強。

記者:您在93年正式進入國際期貨,當時是什么樣的契機進入期貨行業,而且十幾年樂此不疲呢?

陳冬華:我進入這個行業是一種偶然的機會。因為當時做股票,也看了一些期貨的書籍,了解之后覺得挺有意思的。此時有人介紹國際期貨要在深圳開分公司,于是來深圳看看。最后沒想到這一來就不回去了。

如果你能把你的興趣和工作很好的結合起來,你的潛力會得到最大的發揮。期貨這個行業就是這樣。我在公司也是這樣說,你付出的努力可能比以前高五倍十倍,但是你并不覺得累。我現在已經40多歲了,要說離開這個行業幾乎是不可能的了。

記者:您進入國際期貨后,從基層的經紀人做起。這么多年,一步一個臺階做到今天。對于職場的打拼,您有什么感悟?

陳冬華:從我自己的經歷來看,第一,機會總是給有準備的人的,你要是沒有做好準備,你想成功是很難,靠天上掉餡餅的事是不可能的。第二,一定要腳踏實地。現在社會相對比較浮躁,想要快速的成功的人比較多,現在的年輕人可能是你給我多少待遇,我做多少事情,但是我當時的觀念就是我做成多少事,你給我多少待遇。你做好了,任何一個好的公司都會讓你的能力發揮出來,最主要的就是要腳踏實地。

記者:我國期貨市場社會輸入的人才少,挖人才現象普遍,全行業人才匱乏現象也越來越明顯,長期以來,面對這樣環境,國際期貨自身又是形成了怎樣的人才戰略?

陳冬華:國際期貨有個別稱――中國期貨業的黃埔。我們為這個行業培養了大量人才,現在國內160多家期貨公司,一大半里都有中期的人。這個行業人才流動本身也是合理的,特別就現在來講:“大家好才是真的好”。這是我特別真心的說的這句話。期貨行業本身就是個知識高度密集型的產業,人才是它存在和發展的基礎,智慧是期貨市場發展的源動力。

這幾年我們流失了不少人才,我們培養出來的員工,別的公司挖去不是部門經理就是營業部老總,吸引力還是蠻大的。但是,你會發現走的空位很快就會有人頂上來,而且甚至比前面的人更強。這是因為公司對人才的培養給予高度重視,給新人非常大的空間。在所有的經營戰略中,人才應該放在第一位。在國際期貨,企業文化最核心的部分就是中期的人才戰略,包括一些來自于集團的支持,大家就像一個大家庭一樣,對企業有非常高的認同度。

記者:作為中國期貨行業的元老級人士,您對中國期貨行業今后的發展態勢有何看法?

陳冬華: 我認為期貨行業的發展前景十分美好!隨著期貨品種體系的不斷的完善,商品期貨這一塊還有很大的空間,如果是從分類監管推出的角度,期貨公司一定會進一步的分化,或許經過2-3年的努力,行業中會出現幾家綜合能力比較強且具有國際競爭力的公司。

篇6

關鍵詞：期貨公司 互聯網 金融 變革 發展

一、互聯網金融發展現狀

在我國，金融行業的快速發展是有目共睹的。特別是在2013年，由余額寶引發的熱潮使得互聯網金融受到越來越多人的關注。2013年，在互聯網金融中，由天弘基金創建的“增利寶”其所產生的貨幣基金的規模已經達到了1886億元，而使用“增利寶”的客戶數量已經超過了4404萬，這使得從前并不出名的天弘基金竟然僅僅在不到半年的時間里就成功發展成為了我國最大的金融貨幣基金，其總的資產規模超過了1945億元。而到2014年2月，天弘基金的規模已經超過了2501億元，新增的用戶數量達到了660萬，現在的天弘基金已經取代了我國華夏基金的位置一躍成為我國基金資產規模最大的公司。

至此，互聯網金融的時代已經到來。互聯網企業所瞄準的目標除了基金外，還涉及期貨，證券等其他金融產品或企業。互聯網金融的快速發展已經逐漸影響了期貨市場的競爭和發展，許多期貨企業面臨了新的商業模式的改革和創新，而相應的期貨行業將重新進行洗牌。

在這樣的背景下，期貨公司很難避免互聯網金融發展帶來的變革。因此，期貨公司需要正確積極的迎接互聯網金融發展帶來的機遇和調整，從互聯網發展角度出發，重新構建新的發展模式。

二、互聯網金融給期貨企業帶來的沖擊

1.對期貨公司業務發展的沖擊

免費是互聯網公司一個比較重要的特點，也就是“獲取用戶免費，獲得利益收費”的模式。從360打敗其他殺毒軟件，阿里巴巴贏得易趣網市場可以看出，互聯網企業要獲得大量用戶，并且迅速占領市場，免費是一個極其有效的手段。而當互聯網公司向期貨市場發展后，必將在期貨公司內旋起免費的浪潮，這可能使得期貨企業市場傭金極大的減少，甚至是業務傭金由于互聯網的介入，將客戶拉入期貨企業的業務市場將變成免費，因此業務傭金也將有可能實現零費用了。另一方面，邊際成本低是互聯網公司又一個比較重要的特點。特別是大部分互聯網企業從長遠發展戰略的角度出發，為了能夠獲得更多的用戶，這些企業暫時不會考慮能否獲得利潤，而是將用戶業務渠道發揮到極致，當用戶數量達到滿意的要求后，才開始進行盈利。

2.對期貨公司利息紅利的沖擊

傳統的期貨公司，其主要盈利來源是客戶的保證金利息收入和相應的業務收入。對于期貨企業而言，客戶的保證金利息收入是期貨公司比較重要的盈利來源。因為在期貨行業的發展過程中已經形成了客戶保證金放入期貨公司后客戶是不能再享受利息的，因此期貨公司可以通過客戶的保證金來獲得一定的利息收入。然而，如果互聯網公司進入期貨市場，期貨企業的利息收入可能會變成零。因而如天弘基金的“增利寶”通過支付寶的“余額寶”可以搶走銀行的活期存款利息，那么在互聯網進入期貨市場后，客戶的保證金也可以通過相應的方式放入互聯網金融產品中如“余額寶”從而使得期貨公司的利息紅利為零。并且隨著貨幣基金的發展越來越快，基金規模越來越大，更多的客戶利息紅利將會被互聯網金融產品瓜分掉。

例如，如果由互聯網控股的期貨企業宣布客戶存放的保證金可以放入余額寶或者其他相同的互聯網金融產品中獲得更多利息，那么傳統期貨公司的客戶明顯將會大量流入到互聯網控股的期貨公司中。即便是傳統的期貨企業同意給客戶提供保證金的利息，但也達不到像天弘基金那么高的利率，因此，傳統的期貨公司不但要損失大量的保證金收入，同時還面臨著的大量的客戶流失。如果互聯網期貨公司正式進入期貨市場，那么這個互聯網期貨公司很可能在3年時間內就使得客戶權益達到550億元，那么那些規模較小的公司特別是排名在后50名的公司將面臨巨大的生存壓力，很多企業可能會直接破產，這就使得整個期貨行業重新洗牌。

三、互聯網期貨企業發展的劣勢和優勢

1.互聯網期貨企業的劣勢

當互聯網企業正式進入中國的期貨市場時，要實現互聯網平臺的金融戰略，這些企業一般不會首先和規模較大的期貨公司合作，而是通過控股或者收購一些小的期貨公司來逐漸占領期貨市場，而這些期貨公司普遍存在一些劣勢：

營業網點或者布局不足。目前我國金融期貨還沒有實現網絡開戶的權限，很多業務還需要進行上門服務，因而這樣會增加期貨公司的人力，物力和財力，即期貨企業的成本會上升。對于那些小型的期貨公司來說，這樣的成本還不算高。但是對于互聯網期貨公司而言，由于其客戶數量龐大，其服務數量也相應的不斷增加，而沒有網絡營業點或者網絡營業點的布局少勢必會影響互聯網期貨公司的業務開展。

國際業務能力不足。很多小型的期貨企業還不具備可以開展國際業務的能力，而我國期貨公司在未來的發展道路上勢必會向國際化發展，因此許多期貨公司已經開始對國際業務發展進行規劃，而國外的期貨產品或期貨企業也在不斷拓展中國的期貨市場，伴隨著資本項目和自由貿易區建設的人民幣可以兌換，很多期貨公司的國際業務也將一步一步擴大，而這將阻礙國內互聯網企業的發展。

期貨專業管理人才不足。隨著期貨人才流動性的加大，特別是期貨企業在高水平的營銷人才等方面具有較大的缺口，這使得很多中小型的期貨公司難以留住期貨行業相關的高水平的人才。隨著互聯網企業進入期貨市場，其對該行業的要求更好，而相應的高技術，高水平的人才就更加缺乏了，特別是在資管，投資咨詢等方面還存在人才的空白因而很多期貨企業無法開展相應的業務。特別是在2014年推出了做市商，期權等業務，而中小型的期貨公司缺乏或者沒有這一類的人才，因此需要花很長時間進行人才儲備和培訓才能開展相應的業務。

2.互聯網期貨企業的優勢

巨量的潛在客戶資源。互聯網期貨公司由于其互聯網公司的特點可以擁有大量的客戶資源，同時通過互聯網豐富的營銷渠道獲得更多的潛在客戶。例如，阿里巴巴擁有4900萬企業客戶，而支付寶，騰訊微信等都擁有超過6億的用戶，如果這些互聯網公司進入期貨市場，成了相應的互聯網期貨公司，那么其很有可能可以將原來的客戶轉化為期貨市場的客戶，從而給期貨公司帶來巨大的資金和客戶收入。同時，當互聯網企業在證券行業，基金行業發展業務后，其可以在一個統一的網絡平臺上進行客戶數據的定位分析，對客戶信息進行歸納分類，從而實現交叉銷售，因而更好的滿足客戶的需求，這樣也可以帶來傳統期貨公司所無法匹敵的客戶數量。

可以共享極低的IT成本。由于互聯網公司具有比較強勁的科學技術能力，特別是IT和信息科技能力，因此在云平臺，網絡等IT技術平臺上面擁有傳統期貨企業難以匹敵的資源，而由互聯網公司成立或控股的期貨公司則可以享受其母公司提供的這些資源，因此實現極低的IT成本而獲得更高效率的經營管理。

短期不以盈利為目標。如前面提到的，互聯網公司在進入期貨市場后，其可以進行價格戰略，即在該互聯網平臺上提高一個金融生態圈，在這個圈內的用戶可以免費享受期貨，基金，證券等相關的金融服務，實現短期內的不盈利。這樣互聯網期貨企業可以通過價格戰略快速的得到大量的客戶資源，同時迅速占領相應的期貨市場，而傳統期貨公司沒有其他渠道消化成本，所以根本無法競爭。

四、期貨公司的應對策略

互聯網期貨公司真正威脅到大型期貨公司需要一個時間過程，估計最多需要一年時間。換句話說，傳統期貨公司有不到一年的時間可以布局和應對互聯網期貨公司顛覆性的挑戰。目前看來，中大型期貨公司應該做以下幾個方面的準備：

1.做好應對傭金戰和利息戰的準備

丟掉幻想，放棄僥幸，必須認識到通道業務歸零是不可避免的大勢所趨，期貨公司平均傭金其實一直在下降，可以說從未上升過，互聯網企業的介入只是加速了這個下降的過程而已。保證金利息也是如此，凡是被壟斷或保護的，都會被互聯網破壞性的創新所顛覆。

2.進一步加強中大型機構客戶服務

互聯網期貨公司有個明顯的特點是“非接觸”或“非現場”，這樣才能大規模復制，即通過優秀的電子化平臺，簡化的設計使得客戶在網絡上就可以完成各項業務，因此他們的邊際成本非常低，可以服務大規模的客戶，但這種服務必須是標準化的而非特殊的定制化的服務。對于期貨市場中的散戶來說，他們由于資金少而受到歧視，享受不了大戶的待遇，反而手續費收取標準遠高于大戶。這些散戶將可能被互聯網期貨公司標準化的服務所吸引，對散戶來說，他們享受到了公平的服務，且低廉的傭金更是在傳統期貨公司中無法拿到，他們很有可能投入互聯網期貨公司的“懷抱”。而大型機構客戶本來傭金就很低，還能享受到特殊的專業化服務，所以對互聯網期貨公司的標準化服務吸引力不如散戶那么強。

3.強化期貨公司專業化服務能力

在互聯網金融發展帶來的沖擊下，我國期貨公司應不斷增強專業化服務能力以增強企業的市場競爭力。首先要加強期貨公司的服務創新、管理創新。以期貨經紀、投資咨詢、資產管理等中介業務為核心，以倉單質押、做市商、場外業務等中介業務為補充，為客戶提供高質量、專業化的風險管理服務的金融中介服務公司。其次健全服務產品體系，通過創新開辟個性化之路，在為顧客提供核心服務產品時，更應該注意經紀公司內部各部門協調一致，共同努力，比如研發部提供良好的咨詢服務，市場部提供良好的服務環境等。期貨公司還應該采取提供捆綁服務等手段提高期貨經紀服務的附加值，使客戶充分感知服務價值的存在。

五、總結

上述分析了我國互聯網金融的發展現狀，互聯網金融變革對期貨公司產生的沖擊，以及互聯網期貨企業發展的優勢和劣勢。針對互聯網金融帶來的影響，傳統的期貨公司應該采取相應的措施應對這些金融變革帶來的機遇和挑戰，例如期貨公司可以通過并購和新設得以擴張，在解決了大規模客戶開戶的問題，也可以通過創新業務牌照和國際業務方面加強對期貨公司業務的布局和儲備，做好通道業務等。

參考文獻：

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近年來，在稅負、人工、原材料成本節節攀升的影響下，大量私營資本紛紛離開實業轉投金融。僅以廣州天河區為例，2008年至2010年間，累計注冊的投資及金融咨詢類公司數量即達15000家以上。其存活周期多在3至8個月之間，鮮有堅持3年以上者。

對此，前萬聯證券高級客戶經理，現任SEO信息傳播網首席網絡經濟分析師羅家慶評論道：“盡管這些淘汰的企業多因經營倫敦黃金合約、國際貨幣匯率等高杠桿、高風險品種而折戟沉沙。但不可否認的是，隨著中國金融業全面開放，離岸人民幣期貨上線，本幣放開浮動所產生的投資及套保需求必將催生合理合法的外匯交易市場。故‘先吃螃蟹’的中小企業利用網絡快捷高效、成本低廉的優勢進行營銷自是人心所向，大勢所趨。”

只不過，對于大多數起點不高，質素也有待提高的中小金融企業而言，善用搜索引擎收錄規則及客戶、媒體口碑進行形象營造、市場推廣并非易事，而金融分析類文章要求的短(小)、靈(活)、快(捷)、實(用)、專(業)對于多數SEO錨文本作者來講，亦是陌生領域。因此，此類公司多愛借助“買排名，搞推廣”。

然而，據SEO信息傳播網調查，在百度“股票”、“期貨”、“外匯”、“期權”、“黃金”等行業頂級關鍵詞中，除少數幾家財大氣粗的國企、外企使用付費推廣外，前50名搜索結果多是百科詞條、管理機構、院校、大型金融信息網站及門戶網站的金融板塊。“從這里可以斷定，金融中小企業的SEO意識僅屬萌芽狀態，因為這50個結果里多次出現同一網站不同內容的鏈接，而這些內容的更新頻率不高，外鏈也不多。”資深SEO推廣專家彭曉東說道。

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佳和盛國際業務部在2021年上半年各項工作逐漸有條不紊的開展，內部人員機構設置逐漸完善，人員素質通過內外部培訓逐漸提升，現將各項工作情況匯報如下：

一、鐵礦石選礦項目截止6月底基地已完成設備安裝，7月份進行試車生產，預計7月底達到運營條件。進口原料方面經過多輪談判磋商比較，兼顧質量和利潤，現已做好幾套備選方案，初步選定巴西磷尾礦、摩洛哥磁鐵礦、南非磁鐵礦、蒙俄鐵礦、赤鐵礦港口現貨等幾種原料，經過實驗室磨選實驗、入磨配比的精確測算，能夠保證選廠運營需要。在原料進口的資金支持方面已和象嶼集團談好上游進口、下游包銷模式，解決項目資金緊張的問題。期貨套保方面已和國泰君安公司對接好，每單合同都有相應的套保方案。在選礦項目的宣傳方面，曹控股集團作為主辦方之一，聯合上海鋼聯成功舉辦了2021唐山鋼鐵原材料研討會，此次峰會匯聚行業智慧與資源，對曹控股集團的宣傳及選礦項目的順利開展起到了很好地助推作用。

二、二手車項目方面取得了實質性的進展。泰飛貿易公司于4月27日獲批二手車出口企業資質，5月18日完成二手車出口業務商務部備案，6月1日成功獲批首批出口車輛的出口許可證。首單業務共6輛車，兩輛重汽豪沃半掛車牽引頭、兩輛面包車、一輛自卸車、一輛小轎車，其中兩輛半掛車牽引頭，船期約在7月15日左右，發往尼日利亞拉各斯，另外四輛車船期稍靠后，發往加拿大。6月12日成功舉辦了唐山市首單二手車出口儀式。5-6月份與北汽集團、龐大集團以及國內有規模的二手車商進行了洽談，都已形成合作意向，對國內二手車資源進行了梳理整合。國外訂單方面，與喀麥隆政府正在洽談二手出租車項目，目前已基本確定合作意向，正在磋商貿易細節。

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【摘要】對促進糖業發展研究的國內外文獻做了梳理。國內學者主要從五個方面進行研究：一是理論分析、定性分析或探討，主要是針對糖業產業鏈上某一環節進行研究；二是糖業政策、糖業競爭力或糖業安全方面的研究；三是基于計量模型或方法，就市場或價格間關聯問題進行實證研究；四是比較研究；五是調研報告或研究報告。國外學者主要從三個方面進行研究：一是糖業理論與政策研究；二是描述性實證方面的研究；三是基于計量經濟模型的實證研究。

關鍵詞 糖業；理論研究；實證研究； 政策研究

【基金項目】廣西哲學社會科學十二五規劃課題“促進廣西糖業新發展支撐體系研究”（課題編號13FJL005），廣西教育廳課題“廣西白糖現貨市場與國內外白糖期貨市場的關聯”（課題編號LS10028Y）。

【作者簡介】金濤，桂林電子科技大學商學院副教授，博士，研究方向：金融理論與政策。

雖然中國糖業發展很快，但是和巴西、印度、歐盟這些世界主要產糖國家或地區相比，在糖料生產、制糖、市場體系建設等環節均存在較明顯的差距，而糖業發展的關鍵是糖業產業鏈各環節的齊頭并進及其相互之間的協調。因此，如何通過政策和制度的安排，使得糖業產業鏈上各個環節都受其惠，并均衡發展，對提升我國糖業競爭力的意義重大，是一個亟待研究的課題。下面對國內外促進糖業發展的研究文獻做一梳理。

一、國內的研究

從研究內容上看，國內的研究主要包括如下幾個方面。

1.一般性的理論分析、定性分析或探討，涉及內容較龐雜，主要是針對糖業產業鏈上某一環節進行研究，既有糖料生產環節的研究，也有對于制糖環節或市場體系建設方面的研究。袁成宇等（2012） 分析了海南糖蔗生產體系中存在的問題，結合海南省糖蔗生產的現狀，提出了海南糖蔗產業的發展對策。李銀雁（2012） 分析了我國南方食糖走私猖獗的原因，認為困擾我國糖業可持續發展的最大問題是糖料生產問題。李秉恒和付春明（2008） 認為，對于業績較好、資源優勢明顯但行業代表性不夠強的上市公司如南寧糖業，可以依托資本市場融入資金收購、兼并其他糖業企業，整合資源，延伸產業鏈，形成糖業大集團，把資源優勢變為經濟優勢。楊照東（2010） 對國際小麥、棉花、白糖和稻谷期貨市場及其發展趨勢進行了描述和探討。石曉梅等（2010） 對大宗商品電子交易市場的經濟特征進行了研究總結,提出了規避風險的對策與建議。鄧俊鋒（2011） 根據農戶通過企業間接參與期貨市場模式所反映出來的缺陷與不足，提出了通過合作社組織農戶直接參與農產品期貨交易的直接模式。李藝欣（2012） 分析了我國農產品期貨市場的現狀與問題，探討了以農產品期貨市場推進農業產業化發展的路徑。

2.糖業政策、糖業競爭力或糖業安全方面的研究。司偉（2005） 系統描述了國際食糖市場的運行機制以及各個國家的糖業政策，評估了糖業政策對中國糖業發展的影響，從產業鏈各個環節彼此協調的角度提出了完整的解決對策。研究認為，中國糖業成本高是由于制糖與糖料種植兩個環節及糖業政策共同作用的結果；提升中國糖業競爭力的關鍵在糖料生產環節；應該從制糖環節與糖業政策兩方面入手，以糖料生產為核心，降低食糖生產成本。白露(2007)研究了廣西的糖業政策，認為廣西的糖業產業政策必須重新定位：只有兼及金融衍生品這一新的視角來認識白糖產業、制定相關的產業政策,才能為白糖產業尋找到新的發展空間。呂靜（2010） 分析了中國食糖生產、消費、貿易情況和中國的食糖產業政策，他以波特的國家“鉆石”模型為基礎，分析了中國食糖產業缺乏競爭力的原因，并有針對性地提出了保障中國糖業安全、健康發展的建議。劉志雄（2012） 嘗試構建一套評價糖業安全的指標體系，以評估我國與世界主要國家的糖業安全狀況。研究結果表明，我國糖業安全水平較低且呈下降趨勢。賀貴柏（2012） 從戰略高度提出了促進廣西蔗糖產業可持續發展的6項措施。

3.基于計量經濟模型或方法，就市場或價格間關聯問題進行的實證研究。黃飛雪等（2009） 運用協整、格蘭杰因果檢驗等方法，研究鄭州白糖期貨價格對南寧糖業股價的動態影響機制。謝文思等（2010） 通過研究發現，白糖期貨與現貨價格長期協整一致， 期現貨市場相互引導， 并且二市場之間存在穩定的互動關系，期貨市場在價格發現機制中起主導作用。呂億環（2011） 也對我國白糖期貨價格與現貨價格之間的關系進行了實證分析，并提出了相關政策建議。武琳和丁浩（2012） 基于VAR 模型認為，白糖期貨、現貨及糖業公司股票的價格之間存在長期均衡關系，且期貨價格能夠對現貨價格發揮引導作用；在短期內，期貨價格可以視為股票價格變動趨勢的重要判斷信息。何玉梅等（2012） 基于CVaR-GARCH 方法對我國白糖期貨市場價格風險進行實證研究，發現政府有必要對白糖期市進行適度干預，并提出了應對白糖期市風險的四點政策建議。

4.比較研究。李輝（2011） 研究了澳大利亞糖業的發展情況和經驗。他認為，我國在發展食糖工業過程中應當注重科研、培訓和生產緊密結合，健全科研服務體系，加強政府糖業監管體制，加快建立糖業保護機制，增強糖業環保意識，重視中國糖業可持續性發展等。

5.調研報告或研究報告。廣西證監局（2006）分析了鄭州白糖期貨上市對廣西經濟發展的影響。南華期貨研究所（2010） 的報告分析了國內白糖市場現狀與特點，對白糖批發市場（以廣西糖網批發市場為例） 和鄭州白糖期貨市場進行了對比研究，并和國外的白糖市場進行了比較研究。報告的主要政策建議有：一是促進套利交易，特別是批發市場與期貨市場間的跨市套利；二是要積極穩妥地推動白糖期權合約的上市。廣西證監局（2010） 在實地調研的基礎上，分析白糖期貨、現貨市場發展情況及存在問題，提出了市場完善及利用的意見和建議。廣東證監局（2010） 通過分析廣東白糖生產加工、消費、貿易企業利用白糖期貨的模式和特點，對廣東糖業現狀、期貨市場功能發揮情況進行了剖析，指出廣東糖企利用期貨市場發展白糖產業中存在的問題和不足，提出了相應意見和建議。云南證監局（2010） 通過調研發現，交割、持倉結構和交易制度、稅務、股東和監管部門的政策、市場競爭環境、云南期貨經營機構的專業服務能力、人力資源等方面存在的問題制約了云南白糖期貨市場功能的充分發揮。針對前述制約因素，鄭州商品交易所應找準自身定位，加大對白糖期貨的宣傳力度，搞好期貨市場外部配套制度的協調，利用自身優勢為云南培養白糖期貨人才，同時在制度設計、交割庫選擇等方面加強市場調研。國務院發展研究中心云南省“三農”發展政策調研組（2011） 對云南省進行的專題調研建議，通過大力開展甘蔗高產創建活動，積極推廣機械化，給予糖料同等支持，加大對境外糖料甘蔗替代種植的支持，進一步完善糖蔗價格聯動機制等，加大對糖料生產的支持力度。

二、國外的研究

國外的研究中，直接研究中國食糖市場的文獻很少，但是研究糖業的文獻很多，主要包括如下幾個方面。

1.糖業理論與政策方面的研究文獻，這部分文獻具有一定理論深度。Sanchez N. & Sweeney R.J.（1973） 以美國糖業政策為例，基于簡單的一般均衡模型，實證研究了糖業生產補貼的經濟效應，認為補貼損害了美國的經濟福利。Kamath S.J.(1988)對印度食糖市場的局部管制和價格雙軌制進行了分析，利用需求和供給彈性分析法分析了食糖生產和消費的保護成本以及尋租成本，并將這兩種成本與帶來的收益相比較，認為在某些年份保護成本和尋租成本之和可能導致印度經濟福利的凈損失。Yulonda Suzette Woods-Early(2006)利用多部門一般均衡模型，考察了歐盟、美國分別或共同取消來自毛里求斯的食糖出口的優惠價格安排對毛里求斯產生的經濟后果，分析認為會對毛里求斯產生負向的經濟效應，降低其福利水平。Harper R.K. & Al?drich J.（1991） 通過經濟模型直觀描述了美國參議院投票表決美國糖業發展規劃及糖業立法中的經濟學，認為對糖業規劃的投票與各州經濟利益密切相連，糖種植戶和加工廠密集的州傾向于表決通過糖業規劃，而糖消費者集中的州往往反對糖業規劃的通過。Barry R.D. 等(1990) 以及Lord R.(1995)分別闡述和分析了1990 年和1995 年美國糖業立法的背景。Walkenhorst P.(1997)使用關于工廠選址的產業模型分析波蘭的私有化、經濟自由化和地區一體化對農業產業化活動特別是對甜菜糖加工業的結構和績效的影響，認為波蘭的甜菜糖加工行業需要合并、現代化和重新選址。Busse M. & Jerosch F.（2006） 分析了歐盟糖業政策改革的關鍵特征，探討了歐盟糖業體制改革對歐盟成員國、世界食糖市場和其他享有進入歐盟市場優惠的國家的啟示。Valdes C.(2007)分析了巴西糖業和乙醇生產行業擴張的原因，認為巴西糖業發展的政策和乙醇市場的相關政策的聯系越來越緊密。Toasa J.(2009)分析了哥倫比亞的甘蔗生產乙醇行業的基本情況和貿易前景。Elbehri等(2008)研究了歐盟的糖業政策，尤其是2005年歐盟糖業政策改革以來所存在的問題和不足。Landes M.R.(2010)分析了印度糖業的政策性周期對食糖產量的影響。

2.描述性實證方面的文獻。Suarez N.R.(1998)介紹了中美洲國家波多黎各糖業的興衰史，并剖析了原因。Evans E.A.(1999)分析了加勒比聯盟國家糖業的發展歷史和現狀，認為加勒比聯盟國家加入美洲自由貿易區可能對糖業發展有負面影響。FukudaH.等(2002)介紹了日本糖業的保護政策，并定性分析了這種糖業保護政策對日本國內經濟的負面影響。Child K.P.(2003)考察了南非糖業的甘蔗小種植者合同生產方式的重組情況，認為重組使得超過50000 個注冊小規模黑人甘蔗種植者受到不利影響，導致進一步的貧困化。Haley S. & Ali M.(2007)描述和分析了美國糖料作物種植、甘蔗及其甜菜糖加工和提煉、糖的進出口、糖的消費等情況，認為由于美國的高糖價、北美自由貿易協定的要求，美國的糖業政策需要做出變革。

3.基于計量經濟模型的實證研究文獻。HaleyS.(2003)基于回歸分析方法，認為美國含糖產品的進口是解釋國內終端用戶（面包烘烤商和谷物價格食品生產商除外） 的食糖需求減少的重要因素。但是含糖產品的進口卻不能解釋始于2000年的工業用食糖需求量的急劇下降，面包類烘烤商和谷物加工產品生產商的需求下降可能是更令人滿意的解釋。Sano D.(2004)研究了北美自由貿易協定背景下，美國和墨西哥糖業貿易和市場環境變化、高果糖玉米糖漿的引入給當事國所帶來的影響，運用回歸分析、博弈論等實證研究方法對市場和貿易前景做了預測。研究表明，NAFTA （北美自由貿易區） 并沒有增加墨西哥對美國的出口，而HFCS（高果糖玉米糖漿） 進入墨西哥市場卻給墨西哥糖業造成了較大的負面影響。Haley S.等基于收入和人口統計學分析，使用美國農業部1994年到1996年的數據以及1998年對于個人消費者食物攝取量連續調查的數據，給出了一份美國在糖品消費上的分析報告。

三、結論

國內外學者從不同的角度對糖業問題進行研究，內容很豐富。但是不足之處是較少有系統和全面的研究，多數文獻是從某一個狹小的方面進行的探討。應該說司偉（2005） 給出了比較系統、全面且有一定深度的研究，但是該研究完成于2005年，現在中外糖業已經發生了許多新變化，出現了許多新問題。

根據已有文獻的研究情況來看，可以進一步加強以下幾個方面的研究：一是加強中外糖業發展的比較研究，特別是多研究巴西、印度、歐美等糖的生產或消費大國的糖業發展情況及其政策，借鑒其發展經驗；二是加強市場體系建設的研究，尤其是關于加強鄭州白糖期貨市場監管、如何真正發揮期貨市場功能的研究；三是加強如何提升鄭州白糖期貨市場在國際食糖市場的定價能力方面的研究；四是加強白糖現貨市場制度建設，整合桂、滇、粵三省現貨市場方面的研究；五是加強關于中央和地方政府糖業政策的經濟效應及對整體經濟福利影響方面的研究；六是加強中國東盟自由貿易區對桂、滇、粵地區乃至中國糖業發展的影響方面的研究。

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篇10

關鍵詞：校企合作 實訓基地 構建

我國近年來校企合作實訓基地的設施建設與校企合作模式探索得到了長足的發展與推進，但與發達國家相比，實訓基地的建設還相對滯后。本文在總結實訓基地教學規律和特點的基礎上，探討了校企合作加強車工實訓基地辦學模式的構建。

一、通過校企合作，拓寬實訓基地的建設渠道

目前，在應用型人才培養中，實訓基地的優勢日益凸顯，各高職院校多已充分認識到實訓基地的建設在人才培養中的重要作用。但由于資金、實訓項目以及實訓設備等因素的制約，部分高職院校實訓基地的建設仍相對滯后。而通過校企合作能夠拓寬實訓基地的建設資金、設備、培訓人員的來源和渠道。

首先，在建設資金上，高職院校作為以促進地方經濟發展和為地方經濟服務為辦學宗旨的高等院校，在學校自身的發展上，要借助學校的辦學特色和專業優勢加強宣傳，發揮學校在地方經濟建設和發展中的作用，從而引起地方企業的關注和重視，使地方企業能直接或間接投資建設實訓基地，從而拓寬建設資金渠道，提高實訓基地的建設質量。

其次，在實訓設備上，部分高職院校由于實訓設備陳舊、技術滯后，學生參與的實訓項目與培訓的技術能力都不能與時俱進，以致形成“舊技術指導新實踐”的惡性狀態。通過校企合作，學校可將實訓基地分為校內實訓基地和企業內實訓基地。校內實訓基地由學校自行承擔基地建設項目，而企業內實訓基地主要指企業建立的用于職業院校實習教學的基地。這類基地的建設，需要學校面向企業需求調整專業結構和課程設置，培養企業需求的人才。同時，通過企業內實訓基地的建設，能夠充分發揮企業的設備、場地、技術優勢和院校的人力資源優勢，推動雙方合作共建，加強資源整合，減少低層次重復投資，最大限度地實現資源共享。

最后，在培訓人員上，通過校企合作，企業可根據崗位職業要求，配合院校制定實訓計劃，并從企業職員中，配備專業技術人員擔任實習實訓指導教師，對學生實習實訓提供必要的指導，實現實訓基地管理理念、運作機制、實習實訓方式的創新，提高實訓質量。

二、通過校企合作，開發實訓基地的辦學模式

高職教育作為一種高等教育，在實訓基地辦學模式上應突出類型特色，加強企業和學校的聯系，創新共建多種模式實訓基地，使學生在企業真實環境下訓練，從而就業能真正實現學校和企業零距離對接，做到企業、學生、學校三方共贏。通過對實訓基地教學規律和特點的思考和總結，筆者提出如下四種校企合作實訓基地建設的模式：

一是基地托管式。基地托管式是將學院具備的生產加工能力的實訓中心交由企業托管，在實訓中心，企業既能夠生產產品，也能夠對學院學生進行培訓。從而實現校企合作承接企業生產加工業務、參與企業生產和產品研發，把學校的日常實訓融入企業產業鏈，使教學與生產、學生與企業“近距離”接觸，這是實訓的基本內涵和實質所在。

二是筑巢引鳳式。筑巢引鳳式是指企業提供實訓設備，學院自建實訓場地，校企合作，共同完成產品的生產和學生的實訓。

三是借船出海式。借船出海式即實訓基地的建設項目完全由企業承擔，企業既提供實訓場地，也提供實訓設備，并安排專人負責管理學生實訓。學生參與其產品工藝設計、生產過程實施，體驗真實的工作過程。發揮實訓基地與企業對接幫助學生就業的功能，嘗試“把需要工作的人培養成工作需要的人”的新型模式，經過專業技能培訓，滿足社會人才需求，提高學生就業能力，加速就業。

四是智力互助式。智力互助式即學院邀請行業企業的專業人才和能工巧匠，參與專業建設，參與教學過程，指導學生實習實訓。同時學院也為企業提供員工培訓、技術支持、人力資源支持等，形成良性互動關系。

三、通過校企合作，提升實訓基地的服務能力

實訓基地是集教學、技能鑒定和技術服務為一體的多功能職業教育中心。服務能力是體現實訓基地辦學特色的重要指標。通過校企合作，企業和學校建立良性的循環機制。企業為學校實訓基地的建設提供資金、設備、技術支持，從而提高實訓基地的建設質量。同時，學校實訓基地的建設要以服務求發展，借助自身的專業技術優勢為企業提品研發、訂單培養、技術推廣以及員工培訓等多方位的服務，幫助企業解決技術難題，通過科研立項，聯合企業，共同參與完成工程項目的研發和科技產品的開發，并加速科技成果的轉化工作，使基地的資源優勢和服務功能充分發揮出來，成為科學技術成果轉化的開發陣地，增加社會及企業經濟效益。

參考文獻：