公司點評范文

導語：如何才能寫好一篇公司點評，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

潛在分紅收益率高

潛在分紅收益率：26.43%

過去三年平均分紅收益率：1.33%

潛在現金股利保障倍數：1.84

點評：廈門國貿過去三年每年實施分紅一次，即便如此三年派息總和也只有每股0.4元，平均每年分紅收益率為1.33%。該公司目前每股未分配利潤超過1.3元，潛在分紅收益率達26.43%。

至三季度末，每股股東自由現金流量為2.4元，相當于每股未分配利潤的1.84倍。從這個角度來說，該公司的自由現金流完全能支撐其實現高分紅。

廈門國貿近兩年成長能力較強。2010年該公司營業(yè)收入同比增長68.6%，今年前三季度增長51%。經過對業(yè)務的整合，公司毛利率出現上升。需要提醒投資者的是，在房地產調控仍未放松的環(huán)境下，該公司的房地產業(yè)務存在一定的風險。

復星醫(yī)藥（600196.SH）

正推動H股上市

潛在分紅收益率：23.38%

過去三年平均分紅收益率：0.73%

潛在現金股利保障倍數：0.63

點評：復星醫(yī)藥多年來保持著每年分紅一次的習慣，但仍難以將其稱作慷慨公司。因為其僅從未分配利潤中拿出很小的一部分來分紅（過去3年平均不足7%），普遍每次每股僅分0.1元。過去3年，平均每年分紅收益率均不足1%，其中2010年的收益率更是只有0.51%。

復星醫(yī)藥正在加快擴張步伐。在此背景下，公司擬發(fā)行不超過30億的債券，并正推動H股上市，可見有著較大的融資需求。

隨著登陸H股，加上日后一旦需要在A股上再融資，其分紅額都將會有大幅提高，目前，潛在分紅收益率達23.38%。

盡管公司潛在現金股利保障倍數并不高，但每股股東自由現金流量仍達1.52元。

天原集團（002386.SZ）

向產業(yè)鏈前端延伸

潛在分紅收益率：21.71%

過去三年平均分紅收益率：0.40%

潛在現金股利保障倍數：1.12

點評：天原集團在上市后實施過兩次分紅，但合計每股分紅額只有0.15元，年度收益率平均只有0.4%。如今未分配利潤累積到12.19億元，每股達2.54元，對應近12元的股價，潛在分紅收益率達21.71%。現金方面，每股股東自由現金流量達到2.84元，是每股未分配利潤的1.12倍。

在產品銷量增加及價格上升的推動下，天原集團前三季度營業(yè)收入同比增長27%。但由于能源及原材料價格大幅上漲，前三季度凈利潤未能實現增長，出現小幅下降。

公司通過多種方式向煤炭、磷礦、電力等產業(yè)鏈前端延伸。隨著對上游產業(yè)鏈的整合和在建項目完工后的逐步投產，公司將顯示出產業(yè)鏈完整的優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。

恒逸石化（000703.SZ）

今年6月剛完成重組

潛在分紅收益率：16.79%

過去三年平均分紅收益率：0%

潛在現金股利保障倍數：1.23

點評：恒逸石化的前身ST光華可謂十分吝嗇。自1997年上市以來的14年中，僅實施過兩次分紅，分別是2000年度實施10派1，及2006年度10派0.35。目前，恒逸石化每股未分配利潤高達7.27元，在所有A股上市公司中位列第七。不過由于股價較高，因此潛在分紅收益率為17%。該公司當前的現金也十分充沛，今年前三季度僅每股經營現金流便達3.24元，每股股東自由現金流量更是達8.9元。

今年6月，剛完成借殼上市，恒逸石化便擬進行非公開募資30億元。該公司產品從PTA到聚酯再到下游的滌綸纖維，有一條較完整的產業(yè)鏈。由于年內完成了資產重組，公司全年業(yè)績將同比大增。

金山股份（600396.SH）

現金十分充足

潛在分紅收益率：14.52%

過去三年平均分紅收益率：0.29%

潛在現金股利保障倍數：2.65

點評：金山股份上市10年來實施過7次分紅，但每次分紅額均很小。2009年以來分紅過兩次，合計每股分紅額僅4分錢，平均收益率還不足0.3%。

實際上，該公司完全有分紅的實力。每股未分配利潤較高，達到1.17元。現金狀況也較好，其中每股經營活動現金流凈額達1.37元，已高于未分配利潤；每股股東自由現金流量更是達3.09元，潛在現金股利保障倍數達2.65。因此，未來的分紅收益率或將給投資者帶來驚喜。

金山股份正加快整合資產，一方面收購優(yōu)質項目，另一方面轉讓不良項目。目前公司毛利率高于行業(yè)平均水平，在行業(yè)中居前1/3的位置。此外，公司尚有定向增發(fā)未完成。

雙環(huán)科技（000707.SZ）

受益于產品價格上漲

潛在分紅收益率：14.14%

過去三年平均分紅收益率：0.68%

潛在現金股利保障倍數：0.66

點評：又一家十分吝嗇的公司。1997年上市以來，僅實施過兩次分紅。第一次是2000年度，每股派現0.13元左右。另一次是2010年，僅拿出了5.6%的未分配利潤來派現，每股僅派0.05元。2009年以來的平均分紅收益率為0.68%。

該公司每股未分配利潤達1.57元，每股經營活動現金流凈額及每股股東自由現金流量均在1元以上，完全有能力進行分紅。

受益于純堿產品價格上漲，雙環(huán)科技前三季度毛利率較年初大幅上升，公司業(yè)績大增。四季度是純堿的銷售旺季，預計公司全年業(yè)績較好。需要提醒投資者的是，純堿是高耗能行業(yè)，在“電荒”頻現的情況下，會受到一定的限制。

楚天高速（600035.SH）

低股價愛分紅

潛在分紅收益率：25.16%

過去三年平均分紅收益率：2.13%

潛在現金股利保障倍數：1.07

點評：2004年上市以來，楚天高速共實施了7次分紅。雖然每次分紅的金額不大，但對于其長期較低的股價而言，分紅收益率已經不俗。2009年以來，該公司共分紅3次，平均收益率為2.13%，在A股上市公司中屬于較高水平。

目前，該公司每股未分配利潤及每股股東自由現金流量均在1元左右，繼續(xù)分紅的能力較強，潛在分紅收益率也較高。

今年9月，公司大股東發(fā)生了變更，控股股東由湖北省高速公路集團有限公司變更為湖北省交通投資有限公司。控股股東承諾，將楚天高速作為省交投及其下屬公司所屬高速公路及相關橋梁、隧道項目優(yōu)質資產的最終整合平臺。

兗州煤業(yè)（600188.SH）

少數的慷慨派

潛在分紅收益率：16.8%

過去三年平均分紅收益率：2.67%

潛在現金股利保障倍數：0.85

篇2

雅戈爾的庫存非常驚人，截至2012年三季度末，其存貨總額已高達近240億元，高居各大服裝類上市公司之首。據其董秘劉新宇介紹，公司近240億元的庫存中，絕大多數都是房地產項目，存貨中的服裝僅占17億元。在服裝和地產業(yè)的寒冬中，這家公司2012年前三季度凈利潤已下滑12.33%。

紅豆股份

與雅戈爾類似，截至2012年三季度末，紅豆股份近40億元的存貨中，也有相當大一部分屬于房地產開發(fā)成本。其存貨總額在所有服裝類上市公司中位居第二，僅次于雅戈爾。存貨居高不下的同時其存貨周轉率在行業(yè)中卻處于低位，僅有0.21次。其年報顯示，去年四季度，公司存貨繼續(xù)攀升，已近43億元。其2012年的凈利潤為2764.58萬元，較上年同期減少18.66%。

凱撒股份

2012年，主營女裝和皮類產品的凱撒股份業(yè)績出現大幅下滑。其年報顯示，公司去年凈利潤為3730.95萬元，較上年同期減少34.85%。同時，公司存貨也高居不下，達到3.8億元，占收入的七成。為了消化庫存，公司不惜采用降價策略，可謂“斷臂求生”。盡管如此，至去年四季度，公司凈利潤和毛利率已經連續(xù)三個季度持續(xù)下滑。

浪莎股份

從襪業(yè)大王到內衣大王，公司的多品牌營銷令其成為服裝細分行業(yè)龍頭。但2012年，這家公司成為除中國服裝外，目前所知凈利潤下滑最厲害的服裝類公司。其預計2012年凈利潤將比上年同期減少50%～70%。而這還是在公司獲得上百萬元政府補貼的情況下實現的。公司稱，費用和成本增長是導致其2012年經營業(yè)績下降的主因。同時，公司去庫存之路任重道遠。

星期六

在宏觀經濟不景氣的情形下，這家鞋類生產企業(yè)也遭遇沖擊。其預計2012年凈利潤為5613.17萬元，較上年同期減43.55%。公司解釋稱，主要受到宏觀經濟影響、商場折扣增加，產品成本增加等影響。截至2012年三季度末，其存貨已高達9.33億元，創(chuàng)下2009年上市以來的新高，高存貨約占收入的九成。且自上市以來，其凈利潤已經連續(xù)3年下滑，公司經營能力受到質疑。

篇3

公司主營通信光纜、光器件、通信電纜等，預計 2015 年上半年歸屬母公司所有者的凈利潤比上年同期下降35%左右。

近期公司收購金亭線束獲得證監(jiān)會通過，與東昌集團結盟，公司有望逐步布局國內“智能汽車”制造領域。金亭線束具備生產高中低檔汽車線束全類型產品的能力，產品主要供應國外品牌汽車，包括大眾、通用等。同時，公司還是“一帶一路”受益標的。

星網銳捷：“互聯(lián)網+娛樂”業(yè)務模式

公司7月10日控股股東增持股份公告，并出臺穩(wěn)定股價計劃。同時，公司K米業(yè)務發(fā)展較快，探索“互聯(lián)網+娛樂”的業(yè)務模式。

K米業(yè)務主要指K米點歌手機應用。K米點歌將手機和K歌結合，通過手機的K米點歌軟件可以預先點歌，到達KTV包廂后刷二維碼，即可將手機與KTV包廂點歌系統(tǒng)同步，同時，還可以使用手機控制包廂的燈光和音量。

星網銳捷2015年第一季度營收4.94億元，同比下降2.37%;凈虧損1040萬元，同比下降209.42%。不過，公告預測上半年凈利潤將實現同比增長。

用友網絡：子公司轉型分銷

公司將子公司用友優(yōu)普進行了業(yè)務劃分和剝離，用友優(yōu)普擬實行全分銷模式，剝離U8之外產品，實現“聚焦U8、全面分銷（升級伙伴）、加強產品（互聯(lián)網化）、提高效益”。同時，公司互聯(lián)網金融業(yè)務多方面布局，牌照齊全。

2015年一季度，公司實現營業(yè)收入4.9億元，比去年同期增長3.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.3億元，虧損額同比增加3948萬元，該虧損與公司對企業(yè)互聯(lián)網服務業(yè)務、互聯(lián)網金融業(yè)務超過8200 萬元的投入有關。

深圳機場：業(yè)績反彈明顯

7月13日，公司中期業(yè)績預告，預計2015年上半年盈利1.94億-2.20億元，同比增長55%-75%，業(yè)績明顯反彈。

在此之前，公司2011至2014年連續(xù)四年凈利潤同比下滑。特別在2014年，由于T3航站樓投產，以及新增T3航站區(qū)、飛行區(qū)等租賃資產，公司2014年新增折舊2.4億元、租賃費1.6億元，致其2014年盈利大幅降低。中信建投認為，新產能投產后，公司經營成本增速開始降低，2015年將是公司進入盈利能力大幅反彈通道之年。

合眾思壯：北斗產品全球化

公司從事中國衛(wèi)星導航定位，技術涵蓋GPS、北斗及多系統(tǒng)組合導航定位。2015年7月與俄羅斯Shvabe光學儀器控股集團簽署重要戰(zhàn)略協(xié)議，加速北斗產品全球化布局。

今年6月，公司推出了覆蓋全球的星基增強系統(tǒng)――“中國精度”，可向用戶提供從5厘米到1米的高精度定位服務。

2015年上半年，公司預計盈利0-500萬元，扭轉一季度虧損狀態(tài)。

達剛路機：民參軍、“一帶一路”邏輯不變

篇4

一 穆迪公司對于中國銀行業(yè)的總體評價

在研究報告中，穆迪公司注意到中國的銀行業(yè)在改革中扮演了一個十分重要的角色，并且是中國政府在制定其改革日程表時優(yōu)先考慮的行業(yè)。這是由中國獨特的改革路徑所決定的：中國銀行體系積存的高額的不良貸款，實際上在很大程度上體現了經濟轉軌的成本；中國政府如果要試圖建設一個健康的銀行體系，必須要尋求適當的方式和渠道為這些巨額的成本買單，同時控制新的不良貸款在銀行體系中產生。

因為中國銀行業(yè)目前問題的形成有歷史的原因，其解決也需要一定的步驟和階段，同時也考慮到銀行改革過程中可能來自金融、政治和社會層面的壓力，穆迪公司認為在穩(wěn)定壓倒一切的前提下，目前如果斷然全面在銀行市場引入市場機制必然是弊大于利。這種漸進的改革思路顯然與前述高盛公司激烈的銀行改革思路有明顯的區(qū)別。

由于國有銀行在中國的金融體系中一直占據主導性的地位，因此國有銀行改革的進展狀況直接影響到對于中國銀行業(yè)改革的進展的評價。在穆迪公司看來，中國的四大國有商業(yè)銀行繼續(xù)壟斷中國的金融系統(tǒng)，它們也是整個系統(tǒng)風險的來源；穆迪公司在研究報告中指出，由于業(yè)務范圍狹窄、國有企業(yè)表現不佳、沉重的稅負和僵硬的利率政策，四大銀行的不良貸款率很高，而資本水平則很低。四大銀行由于貸款損失準備金不足，沒有足夠的能力核銷自己的不良貸款。特別值得指出的是，穆迪公司在研究報告中強調，如果單純依靠銀行自身的經營，四大銀行很難保證整個金融系統(tǒng)的償付能力；從長遠角度來看，中國的銀行有可能需要注入更多的公共資金才能與國際標準接軌。這實際上就是我們經常提及的“誰應當為國有銀行的巨額不良資產買單”的問題，巨額的不良貸款已經形成，損失也已經形成，要回避這個尖銳的問題顯然是難以持續(xù)下去的，在穆迪公司看來甚至可能會威脅到國有銀行對于金融體系償付能力的支持水平。顯然，這是一個非常嚴峻的評價。如果按照穆迪公司的看法，研解決國有銀行的不良貸款問題就必須要注入更多的公共資金，但是如果在注入公共資金的同時又不能給國有銀行形成預算軟約束的預期和可能產生的道德風險，目前看來還是一個難以解決的難題。

從總體的發(fā)展趨勢看，盡管中國的不少銀行的負責人反復強調公司治理和信息披露問題，在穆迪公司看來，中國銀行業(yè)的透明度和公司治理機制仍然不佳，由此穆迪公司預期政府在未來五年內將國有銀行轉變?yōu)榘凑帐袌鰴C制運營的商業(yè)實體的目標顯得有些過于樂觀。這也是值得我們關注的一個判斷：我們的監(jiān)管機構陸續(xù)宣布的一系列銀行改革和發(fā)展的目標，究竟是否可以按期完成？

在穆迪公司的研究報告中，提及的中國銀行業(yè)在2002年可圈可點的改革進展并不多，無非是一些國有銀行開始意識到來自中國政府的直接支持在將來會逐漸消失，有的國有銀行采取了新的風險管理措施，有的還退出了無利可圖的產業(yè)，撤并了位于不太富裕的農村地區(qū)的經營網點。另外，一些新上市的銀行經營狀況相對較好，機制也相對較為靈活，穆迪公司甚至樂觀地認為這些上市銀行可能也為整個行業(yè)樹立了新的標準，這些銀行的成功在穆迪看來甚至也有可能引領國有商業(yè)銀行走出困境。如果考察目前為數不多的上市銀行并不十分出色的經營業(yè)績、以及新橋集團入主深發(fā)展之后發(fā)出的“隨處可見可以改進、創(chuàng)造價值的空間”的感嘆，我們認為穆迪公司確實是高估了這些上市銀行可能的影響力，也低估了這些上市銀行在股權結構、市場競爭能力方面的缺陷和不足。

從具體的銀行業(yè)務領域看，穆迪的研究報告特地提及了中國的銀行業(yè)在2002年的消費信貸業(yè)務和信用卡業(yè)務是增長的亮點，但是穆迪認為因為中國缺乏良好的信用文化以及個人信用數據的積累而制約了這些業(yè)務的發(fā)展。實際上，信用數據的積累和個人信用風險的管理并不一定有一個統(tǒng)一的、適用于全球的模式，在中國當前的市場環(huán)境下，同樣可能尋求到消費信貸業(yè)務和信用卡業(yè)務的增長空間和立足點，只是銀行業(yè)是否有足夠的創(chuàng)新能力和市場開拓能力來把握這些業(yè)務的增長能力而已。穆迪公司的研究報告特地強調說2002年中國的銀行中間業(yè)務的發(fā)展不能令人滿意，并且認為相關政策和定價措施都不是十分明確是重要原因，實際上2002年中國的銀行業(yè)對于中間業(yè)務的重視可以說是前所未有的，中央銀行在對于中間業(yè)務的管理方面也顯著地放松了管制，這是十分值得關注的一個趨勢，我們可以樂觀地看到，如果價格的管制能夠進一步放松，銀行業(yè)的中間業(yè)務在2003年會有一個顯著的發(fā)展。

穆迪公司的研究報告對于外資銀行進入中國市場的判斷與許多媒體的刻意炒作形成了明顯的對比。實際上，盡管穆迪公司認為中國加入世界貿易組織加速了整個銀行業(yè)的自由化，而且這些影響對于中國內地的銀行的影響會在不遠的將來逐步體現，但是，穆迪公司也堅持認為，外國銀行的競爭則要在更長的時間以后才會對本地的銀行形成真正的威脅，而且這些國際銀行會帶來資本和專業(yè)技術。穆迪公司沒有看到的現實是，由于中國銀行業(yè)在激勵機制、市場開發(fā)機制、公司治理等方面與外資銀行相比處于劣勢，中國的銀行業(yè)在客戶和市場創(chuàng)新等方面正在逐步被邊緣化；規(guī)模十分有限的外資銀行重點爭奪的就是中國銀行業(yè)中最為優(yōu)秀的客戶、最為優(yōu)秀的人才、推出的也是最富有市場競爭力的產品。這一趨勢在媒體刻意炒作的南京愛立信事件之后已經成為當前國內銀行界廣泛關注的一個趨勢。

二 2002年中國銀行業(yè)市場結構的變遷：銀行業(yè)洗牌還沒有展開

在比較中國的銀行改革與工業(yè)企

業(yè)改革時，中國的銀行界人士經常強調銀行業(yè)改革是落后于工業(yè)改革步伐的，現在這一判斷也出現在穆迪公司的研究報告中。在此基礎上，盡管穆迪公司認為中國政府五年內將國有銀行改造成真正的商業(yè)銀行的目標有些過于樂觀，但是穆迪公司還是認為會有一些銀行在改革的過程中的表現將會優(yōu)于其它銀行，而且這種優(yōu)勢會隨著改革的深入而不斷加強。顯然，這是一個重新洗牌的過程，只是在2002年這個洗牌過程并沒有充分的展開。 首先看國有銀行。因為國有銀行的地位是如此的重要，穆迪公司強調認為國有銀行在可預見的將來將會一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司堅持認為國有銀行要想解決歷史遺留問題，還必須得到政府的幫助，其別建議要政府在恰當的時候注入資本金。這顯然是呼吁政府注意在銀行體系積累的巨額不良資產及其可能對于銀行的穩(wěn)健性和金融體系的安全性造成的負面影響和壓力。一直到目前為止，中國的四大銀行依然壟斷了整個系統(tǒng)的資產、存款和貸款，根據穆迪公司的統(tǒng)計，目前四大銀行占整個系統(tǒng)存貸款的份額分別為67%和61%，貸款市場份額的下降（1998年為68%）主要是因為國有企業(yè)表現不佳，而這些國有企業(yè)是四大國有銀行的主要客戶。

與國有銀行在保持壟斷地位下的市場份額下滑相對照，中國的股份制銀行和城市銀行的增長空間有所拓展。穆迪公司注意到，20世紀八十年代建立的10家股份制銀行已有4家上市，這些銀行目前看來盈利能力更強，不良貸款率更低，其關注的客戶重點是沿海發(fā)達地區(qū)的外國公司和合資公司；而且這些銀行也易于吸引外資銀行的合作。穆迪公司還強調，中國的城市銀行增長很快，一些銀行，如上海銀行、南京城市銀行，已經獲得了外資銀行的投資，但城市銀行的管理和內部控制水平也不高。我們需要特別指出的是，外資銀行進入之后，其在目標客戶的定位、目標市場的界定、已經相應的經營方式上，外資銀行實際上與國有銀行基本上沒有太多直接的競爭和沖突，倒是這些股份制的銀行和城市銀行將更多地承受外資銀行進入的壓力，這一點值得穆迪公司在分析中國銀行體系時重點關注。

至于政策性銀行，基本上是主導政策性貸款的格局，在穆迪公司看來，國家發(fā)展銀行的增長速度最快，它也是三家當中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前為止，中國的銀行市場上，盡管政策性銀行的業(yè)務取得了一些進展，但是究竟如何界定政策性業(yè)務和商業(yè)性業(yè)務之間的區(qū)別、政策性業(yè)務究竟應當控制在多大的規(guī)模之內、多大的范圍之內？都是缺乏明確的問題，換言之，中國目前還沒有一個專門的針對政策性銀行的“政策銀行法”，這是制約中國政策性銀行業(yè)務發(fā)展的關鍵，可惜這一點在穆迪的報告中沒有提及。

隨著國有銀行退出農村市場，農村信用合作社成為農村金融市場的主導力量。目前，中國8億農民的金融服務主要來自于38,000個農村信用合作社，這些信用合作社大約占整個金融系統(tǒng)資產的10%。穆迪公司的研究報告注意到，農村信用合作社的經營管理水平不高，其經營活動蘊藏了很大的風險。穆迪公司預期，雖然從嚴格意義上來講農村信用合作社不是國有金融機構，但從穩(wěn)定角度出發(fā)，穆迪認為政府會在需要時提供必要的幫助。我們認為，農村信用合作社經營活動中蘊藏的風險，很大程度上是治理結構存在嚴重缺陷、地方政府干預嚴重、關聯(lián)貸款的監(jiān)管不到位等因素導致的，如果由于考慮穩(wěn)定的原因就過多地給予這些機構以政策性的支持或者是隱含的擔保，實際上并不利于農村金融機構在未來的健康發(fā)展。

按照中國加入世貿組織的承諾，中國政府會在2006年年底前完全取消對銀行業(yè)的業(yè)務和地域限制。在當前階段，外資銀行一般會選擇與本地的銀行合作，這樣運作的成本更為低廉。穆迪公司的研究報告指出，在短期內外資銀行的市場份額不會有很大幅度上升，但是，同樣值得注意的是，這些外資銀行爭奪的優(yōu)質客戶對于中國的銀行業(yè)的沖擊實際上在直接推動國有銀行為主導的中國銀行業(yè)走向邊緣化。

三 中國銀行業(yè)的增長空間何在？

為什么中國的銀行體系不良貸款比率較高而外資銀行還是紛紛涌入？其中一個最為關鍵性的因素，是中國的金融市場的快速增長的前景吸引了他們的進入。具體來說，中國金融市場為銀行業(yè)的增長創(chuàng)造了多方面的業(yè)務空間。

首先，在穆迪公司看來，零售銀行業(yè)務會有一個快速的增長，實際上這已經成為當前中國銀行業(yè)的現實，不少的銀行已經宣稱就業(yè)務增長的重點轉向零售業(yè)務。實際上中國的零售銀行的兩大增長點為住房信貸和汽車信貸，因為網點眾多、客戶的基礎廣泛，國有銀行將在這一市場上占有優(yōu)勢。從國際比較角度考察，中國的消費信貸近兩年來雖有增長，但水平較其他亞洲國家低，仍有增長潛力。從不同銀行的市場表現來看，2001年中國的住房信貸占消費信貸增長的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成為這一市場上的最大放貸者。汽車信貸也在價格、利息及國家政策等方面的刺激下成為另一增長點。目前看來，所謂“小康不小康，關鍵看住房”；所謂“小康社會應當也是小車社會”，因此未來這兩個領域的增長不僅會帶動中國未來經濟的增長，同樣也會帶動銀行零售市場的增長。

其次，銀行卡業(yè)務增長顯著也已經成為中國銀行業(yè)的一個顯著的增長點。根據穆迪公司的觀察，中國銀行業(yè)在銀行卡市場上的競爭已經使得市場進一步細化，不過市場的滲透率總體上依然偏低。基于當前中國信用環(huán)境的現實，中國的銀行業(yè)發(fā)出的銀行卡主要為給零售及公司存款客戶的借記卡，真正的信用卡反而發(fā)展有限，商業(yè)銀行從這些銀行卡業(yè)務中刻意獲得的收入除了通常的利差收入之外，還有電子支付、資金轉移及購買與出售投資產品（如銀證通等業(yè)務）等方面獲利。

第三，穆迪公司關注到中小企業(yè)與私人借貸者的貸款滿足程度問題。穆迪公司注意到中國政府正致力于改進對于中小企業(yè)和私人借貸者的貸款服務，如鼓勵銀行向部分企業(yè)放貸，修訂法規(guī)，對中小企業(yè)重新界定，建立信用機制等，人民銀行放寬了對中小企業(yè)貸款利息幅度的限制等等，不過穆迪公司考慮到這些客戶的信息透明度與資信質量問題后，認為這些中小企業(yè)很難獲得大筆的貸款。實際上，穆迪公司的研究報告沒有注意到一點是，中小企業(yè)的融資難問題首先是一個世界性的問題，其次融資難并不僅僅是貸款難，僅僅依靠銀行貸款也不能解決中小企業(yè)的問題，而需要政府的扶持、創(chuàng)業(yè)資本的介入和股票市場的建立等多個方面的支持，而且不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)其對于貸款的需求也是不同的。

四 中國銀行業(yè)當前值得關注的主要問題

穆迪公司在研究報告中重點指出了中國的銀行業(yè)當前存在的主要問題。

首先，從銀行內部經營管理的角度看，主要有以下的問題：（1）公司治理方面的缺陷，這一問題在國有銀行中尤為嚴重。穆迪公司注意到，最難進行改革的地方是管理責任制，國有銀行的官本位導向，使得國有銀行內部的運作有如政府內部的官僚體系，被委派的高級管理者任期短，多強調短期目標而非持續(xù)性的改革。同時，缺乏管理激勵機制也會阻礙建立良好的公司治理。歸結穆迪公司的分析，國有銀行的治理問題，無非是官本位和激勵不足的問題，這已經成為幾乎所有銀行界人士的共識，但是目前的關鍵是如何采取行動。（2）會計與披露標準的改善：穆迪公司注意到中國政府正致力改善銀行的透明度與信息披露，如2001年財政部頒布了針對金融機構的新的會計準則。2002年起，中國的銀行必須公布5級分類的結果，根據不良資產水平做出計提準備并向人行做出季報。但國有銀行被豁免根據新的會計準則做出計提準備。同時，穆迪公司注意到財政部對計提準備的限制放寬，但財政部對壞帳沖銷仍嚴格控制。顯然，這個領域是有一定進展的，但是進展十分有限。（3）如果說前述公司治理問題和信息披露問題是兩個老問題的話，穆迪在研究報告中還專門提出了中國的

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江平教授1983—1990年先后任中國政法大學副校長、校長，但在眾多中國政法大學的人眼里，他是大家的終身校長。

訪談在他家中進行。在一次中風之后，他的聽力已大不如前，但思路清晰依舊，聲音仍若洪鐘。

只有程序正確，才能夠目標正確

沒有程序就談不上公正，只有程序正確，才能夠目標正確

記者：近年來，民營企業(yè)家財產及人身權利被侵犯的事件屢有發(fā)生。在這些案件背后，出現了一種現象，即有的地方政府以“專案組”的形式，組織公、檢、法聯(lián)合辦案，先將企業(yè)家以“涉黑”的名義投入牢獄，然后沒收其企業(yè)及個人合法財產。

江平：當下，無償沒收犯罪民營企業(yè)家全部財產的現象，絕不是個別現象。首先應該明確的是，判定民營企業(yè)家犯罪的依據究竟是什么？

在上世紀80年代末，曾經有過一個在全國相當轟動的戴曉忠案。當時，東北企業(yè)家戴曉忠在杭州因轉讓個人技術發(fā)明，被杭州市檢察院批捕并提起公訴，罪名是科技投機倒把罪，個人財產也被沒收。經過律師們的辯護，戴曉忠最終被無罪釋放。后來，此案還推動國家科委出臺了規(guī)范科技人員技術轉讓的規(guī)章。這個案子向我們提出了一個問題：用計劃經濟時代的做法來應對市場需求是否適宜？

“投機倒把”一詞產生于上世紀七八十年代。1979年7月1日開始實施的《刑法》籠統(tǒng)規(guī)定了投機倒把罪。現在看來，“投機倒把”無非是把特別緊急需要的物資從過剩的地方運到需要的地方，物盡其用，自然有人從中致富。從這個意義上說，“投機倒把”是不能構成犯罪的。但在當時，“投機倒把”是一個很嚴重的罪名，而且被濫用，成為容納許多種犯罪行為的“口袋”。

現在，投機倒把罪這個罪名沒有了。但是，仍有類似的情況出現。比如吳英案。我并不完全認為，吳英在民間借貸以及類似問題上完全沒有犯罪行為。按照現行法律規(guī)定，非法集資、非法吸收存款是構成犯罪的。但是，如果用市場的眼光來看待這些問題，結論就有所不同。現在，一部分地方或者一些人的資金很多，但沒辦法貸出去，另一方面，又有一些人很需要錢，但在現行的合法渠道中又貸不到款。在這種情況下，如何能夠做到錢盡其用，值得關注和探索。

最近，吳英終審改判死刑緩期兩年執(zhí)行，從中能夠看出中央也在研究這個問題。

可以說，現在的一些法律、法規(guī)已經落后于市場經濟的發(fā)展，再用這些法律、法規(guī)來治罪，已經不合時宜了。

需要指出，曾經有過一個口號：要讓那些犯法的民營企業(yè)家人財兩空。這個提法有一定的道理，就是不能只判犯法者的刑，而他非法獲得的錢仍然還在。

但是，現在看起來，是否剝奪他的財產還應該看獲取財產的手段是否非法。如果確實是通過犯罪手段獲取的財產，當然要充公；如果不是直接犯罪所得，就不能夠侵占、沒收，這是很重要的一個法律原則——只有犯罪所得財產才可以充公。

最后，要將自然人犯罪和公司犯罪區(qū)別開來。如果是公司犯罪，就沒收公司的財產。如果是民營企業(yè)家個人犯罪，就沒收其個人的財產。就是說，要將民營企業(yè)家個人的財產和公司財產分清。公司是公司，股東是股東，不能因為股東個人犯罪而牽連到公司，也不能因為犯罪者是最大的股東，或者是唯一的股東就把公司的財產剝奪掉。那種由于股東犯罪就沒收整個公司財產的做法，是十分錯誤的。

記者：黑社會對社會秩序構成嚴重危害，因此涉案“黑社會”的民營企業(yè)家獲刑乃至財產被沒收似乎就有了某種合法合理性。

江平：這些問題之間都是有聯(lián)系的。對待在“打黑”過程中涉案的企業(yè)家及其財產，需要考慮以下三個問題。

第一，這個企業(yè)家究竟是不是參加或領導“黑社會”？現行法律對“黑社會”的界定范圍很廣。按照刑法第二百九十四條的規(guī)定，“黑社會性質的組織”一般應具備以下特征：（一）組織結構比較緊密，人數較多，有比較明確的組織者、領導者，骨干成員基本固定，有較為嚴格的組織紀律；（二）通過違法犯罪活動或者其他手段獲取經濟利益，具有一定的經濟實力；（三）通過賄賂、威脅等手段，引誘、逼迫國家工作人員參加黑社會性質組織活動，或者為其提供非法保護；（四）在一定區(qū)域或者行業(yè)范圍內，以暴力、威脅、滋擾等手段，大肆進行敲詐勒索、欺行霸市、聚眾斗毆、尋釁滋事、故意傷害等違法犯罪活動，嚴重破壞經濟、社會生活秩序。

嚴格說來，“黑社會”應該有一個比較窄的定義，不能籠統(tǒng)地把欺行霸市都看成“黑社會”。對于那些違《反反壟斷法》、《反不正當競爭法》的行為，不能統(tǒng)統(tǒng)歸結為“黑社會”行為。

現在，有些地方把“打黑”擴大化，或者說在打擊“黑社會”的一系列舉動中，有一些是屬于運動式打黑，有人把它叫做“黑打”。“黑打”也好，運動式打黑也好，很重要的一點就是把它當做一個解決社會治安問題、維護社會穩(wěn)定的緊急措施或政治任務。這樣，“打黑”往往就要在一定時間內達到一定目標，于是，在短短的一兩年里抓出來上百個“黑社會”組織、上千名“黑社會”分子，這個過程就表現得很粗糙，不注意證據，不注意刑事訴訟程序，甚至出現刑訊逼供等現象。

第二，必須客觀分析涉案企業(yè)家的財產中，哪些是“黑社會”行為所得，哪些是正常經營所得。現在對此往往不夠重視。

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【關鍵詞】標準化；標準化水平；思考

1.引言

標準化是保證和提高產品質量的依據，是縮短產品研制、生產周期和節(jié)約經費的重要途徑，是實現協(xié)同設計、合作生產的紐帶，是發(fā)展對外貿易和引進先進技術的前提條件，也是企業(yè)實現現代化科學管理的基礎。企業(yè)標準化是企業(yè)管理的一項不可缺少的綜合性基礎工作，是衡量企業(yè)生產技術和經營管理水平高低的一個重要尺度。

當前，某航空企業(yè)（以下稱公司）正在圍繞創(chuàng)業(yè)轉型、跨越發(fā)展目標積極推進運營管控、質量提升、風險管理、流程優(yōu)化、薪酬體系改革、生產管理模式轉型和二代機平臺向三代機平臺轉型升級等一系列改革措施，推進公司從傳統(tǒng)國有企業(yè)向現代企業(yè)轉變。按照現代企業(yè)發(fā)展的要求，與國內同行業(yè)比較，公司的標準化總體水平較低，還有待不斷完善和提高。因此，全面推進標準化工作，加速提升公司標準化能力和水平，是推動公司轉型升級和能力提升的重要技術基礎和有效手段。搞好企業(yè)標準化，對保證公司生產經營活動的高效運行，提高公司素質和促進企業(yè)發(fā)展將具有極其重要的意義。

本文通過對標準化的有關概念的認識與理解，通過對提升標準化能力和水平重要性的分析說明，著眼公司標準化實際情況，指出公司在標準化工作的現狀，通過分析和闡述，提出一些針對性的思考與建議。

2.標準化概念及其重要性分析

國家標準GB/T20000.1-2002《標準化工作指南 第1部分：標準化和相關活動通用詞匯》對“標準化”給出了如下定義：“為在一定范圍內獲得最佳秩序，對現實問題或潛在問題制定共同使用和重復使用的條款的活動”，活動內容主要包括標準的編制、和實施。

重要性為：提升標準化能力和水平，支撐公司戰(zhàn)略發(fā)展；提升標準化能力和水平，推進管理創(chuàng)新、規(guī)范企業(yè)運作；縮短差距，急需要提升標準化能力和水平。

3.公司標準化現狀

3.1 現有的優(yōu)勢

在公司發(fā)展歷程中，按照《中華人民共和國標準化法》、《中華人民共和國產品質量法》等法律法規(guī)要求，以《標準化工作導則》、《企業(yè)標準體系》等國家標準為指導，公司標準化工作取得了長足發(fā)展，多年來，公司主持和參與了3000多項國家標準、國建軍用標準、航空行業(yè)標準、汽車行業(yè)標準、紡織行業(yè)標準和企業(yè)標準的編制，榮獲過“全省標準化工作創(chuàng)新貢獻單位”、17項省部級科技成果和30多篇標準化論文等多項榮譽，積累了豐富的企業(yè)標準化經驗，培養(yǎng)了一批具有豐富工程實踐經驗的標準化專業(yè)人才，為公司科研、生產業(yè)務起到了強有力的技術支撐作用。

公司從組建專門的標準化組織機構至今已有33年歷史，為滿足公司在飛機、導彈、摩托車、汽車、片梭織機等業(yè)務領域的發(fā)展需求，在標準化建設方面做了大量的工作，標準在公司的生產經營活動中發(fā)揮了重要的作用。曾先后組建了綜合、工裝、產品、民品、工藝材料、包裝機械和信息專業(yè)組，并建立了較為完整的專業(yè)領域標準。按設計、工藝、機加、裝配、理化、計量、質量等11個專業(yè)片區(qū)劃分，擁有專兼職標準化人員近200人。

3.2 存在的不足

公司自建立標準化組織機構以來，通過開展產品生產、研制，建立了較為完整的專業(yè)領域標準，積累了豐富技術沉淀和工作經驗，但總體上仍然處于二代機向三代機過渡的標準化技術水平，差距和不足主要體現在：思想認識不統(tǒng)一、外部資源獲取能力較弱、技術水平偏低、標準化組織機構不健全、制度體系不完善、資源保障不給力六個方面。

3.3 發(fā)展的機遇

3.3.1 外部環(huán)境有利于推動公司標準化能力和水平的提升

一是國家“十二五”科技發(fā)展規(guī)劃、國防科技工業(yè)技術基礎“十二五”發(fā)展規(guī)劃為標準化工作指明了方向；二是中航工業(yè)集團公司正在統(tǒng)籌規(guī)劃AVIC集團標準，積極地參與將會為公司標準化能力和水平提升提供發(fā)展的機會；三是通過國際轉包項目和國內合作項目業(yè)務，為標準的借鑒和轉化創(chuàng)造了條件。

3.3.2 在行業(yè)內的差距迫使我們必須迎頭趕上

與行業(yè)內各主機廠所的企業(yè)管理水平比較，公司在標準化方面還存在一定差距，這迫使我們必須借助公司從二代機平臺向三代機平臺轉型升級的契機，以型號研制為牽引，有規(guī)劃、有步驟地高效提升公司的標準化能力和水平，快速扭轉落后的局面。

3.3.3 內部需求有利于推進公司標準化能力和水平的提升

一是為支撐公司發(fā)展戰(zhàn)略和科技發(fā)展規(guī)劃，提升標準化能力和水平，是實現公司轉型升級和能力提升的重要技術基礎和有效手段；二是建立管理標準體系、技術標準體系和工作標準體系是規(guī)范企業(yè)管理、推進管理創(chuàng)新，實現現代化企業(yè)目標的前提；三是當前公司科研生產高度交叉且型號眾多，建立型號標準化工作系統(tǒng)，健全型號系統(tǒng)規(guī)范，建立技術狀態(tài)管理體系，是保障科研生產任務完成的技術保證；四是按照中航工業(yè)“質量效益年”的工作要求和公司《三年質量能力提升計劃》的措施，提升標準化能力和水平，是實現公司質量能力整體提升的需要；五是推進“制造技術振興工程”，是實現和支撐制造技術能力提升目標的需要；六是開展信息化標準、信息編碼等工作，支撐公司信息化的發(fā)展和推進中航工業(yè)“信息化登高計劃”的需要。

4.提升公司標準化能力和水平的思考與建議

按照公司發(fā)展戰(zhàn)略要求，以公司“十二五”標準化發(fā)展規(guī)劃為指引，圍繞標準化工作發(fā)展目標，以科研生產型號任務為牽引，從標準化發(fā)展規(guī)劃、標準化組織機構、標準體系、標準化信息管理平臺、標準化工作機制和標準化條件保障六方面進行思考，并提出淺顯建議，為公司標準化能力和水平提升提供參考。

4.1 完善公司標準化“十二五”發(fā)展規(guī)劃

緊緊圍繞支撐公司發(fā)展戰(zhàn)略和提升標準化能力和水平的目標，在現有標準化“十二五”發(fā)展規(guī)劃基礎上，從組織機構建設、頂層體制機制、標準體系編制、外部資源獲取、推進標準信息化和保障措施等多個方面完善和補充規(guī)劃內容，形成適應公司當前戰(zhàn)略轉型跨越發(fā)展形勢的標準化“十二五”發(fā)展規(guī)劃。

4.2 建立標準化工作組織機構

為推進標準化能力和水平提升，首先應建立、健全標準化組織機構。標準化組織機構包括決策層、管理層和執(zhí)行層，即標準化委員會、標準化推進辦公室和各專業(yè)小組。

4.2.1 標準化委員會

標準化委員會是標準化工作的決策機構，負責制定標準化發(fā)展戰(zhàn)略，指導戰(zhàn)略實施，統(tǒng)籌標準化發(fā)展資源，制定每年度工作計劃，對準化工作中的重大問題進行協(xié)調、審批和決策。

4.2.2 標準化推進辦公室

標準化委員會下設立標準化推進辦公室，標準化推進辦公室是標準化工作的日常管理機構，要求在標準化委員會領導下，負責組織推進各專業(yè)小組貫徹公司標準化發(fā)展規(guī)劃、執(zhí)行標準化年度工作計劃，協(xié)調、處理在工作中遇到的困難和問題，負責對各專業(yè)小組工作實施情況進行監(jiān)督、檢查和考核。

4.2.3 各專業(yè)小組

在公司標準化委員會領導下，依托公司現有基礎準化工作網，結合公司六大核心業(yè)務領域，組建飛機設計、導彈設計、制造技術等各專業(yè)小組。各專業(yè)小組是標準化工作的執(zhí)行機構，要求貫徹執(zhí)行標準化委員會制定的標準化發(fā)展規(guī)劃、計劃，具體負責本專業(yè)領域的標準的建立和執(zhí)行，并組織和參與相應標準編制等活動的開展。

4.3 建立十項工作機制

標準化工作對外溝通機制、標準化工作內部協(xié)同機制、標準實施監(jiān)督檢查考核機制、標準化工作激勵機制、標準化“三化”推進機制、標準件管理機制、外部標準的借鑒轉化機制、三大規(guī)范工作推進機制、專利標準化工作機制、標準建設維護機制。

4.4 建立公司三大標準體系

根據公司發(fā)展戰(zhàn)略，按照標準化法律法規(guī)和各種相關的國家法律法規(guī)，建立符合公司實際的技術標準體系、管理標準體系和工作標準體系。

4.5 推進標準信息化建設

結合科研、生產業(yè)務需求，逐步建立和完善標準庫、標準件庫、借用件庫和標準構型庫信息管理平臺，不斷推進標準信息化建設，逐步實現由實物式標準服務模式向數字式標準服務模式轉變，同步促進公司“知識工程”向前發(fā)展。同時，在科研項目中推廣運用Q-Check數模檢測系統(tǒng)，提升科研項目設計水平和標準化審查能力。

4.6 標準化條件保障建設

增強外部資源獲取能力，加強標準化宣傳力度，加強標準化培訓力度，加強人才隊伍建設，加強經費投入，加強產學研合作。

5.結束語

作為一名公司的基層管理者，通過工作實踐和認知、領悟，結合公司標準化工作情況，通過分析，就公司現在及未來在標準化能力和水平提升方面，提出了一些淺識拙見，希望能夠對公司標準化的發(fā)展提供些許參考。

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關鍵詞：供電公司原始憑證電子化應用；研究；成效

中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-02

一、目標描述

1.原始憑證電子化的管理理念

原始憑證電子化管理的核心內容就是全面應用電子報帳系統(tǒng)實現網上報銷。網上報銷是以企業(yè)成本管理為核心，圍繞財務審批流程，從流程發(fā)起、審批流轉、費用支付、項目管理、資金管理、預算管理及賬務管理等環(huán)節(jié)著手，實現成本費用核算管理過程的電子化。

2.原始憑證電子化應用的必要性

原始憑證是會計業(yè)務起點和企業(yè)業(yè)務系統(tǒng)與財務系統(tǒng)之間數據傳輸的具體形式，作為原始憑證的銷貨發(fā)票和收付款結算單據等原始憑證如仍采用紙介質的形式，也勢必影響會計信息化、企業(yè)信息化的進程。因此，積極推行原始憑證電子化管理，實現財務工作“無紙化”、“自動化”、“智能化”，已成為現代企業(yè)加強自身管理、謀求更大發(fā)展的必然舉措。

3.原始憑證電子化應用的主要措施

X供電公司在推進原始憑證電子化應用工作中，主要采取了加強制度建設、科學設計流程、實施精細管理、強化組織保障等四方面措施。其中加強制度建設和強化組織保障是理論和實踐基礎，科學設計流程和實施精細管理是前提和具體做法。

原始憑證電子化應用（電子報帳側）業(yè)務控制圖

（1）加強各項制度標準建設

①加強財務制度標準化建設。X公司前期深入各部門做了詳細調查，根據省公司電子報賬系統(tǒng)業(yè)務規(guī)范要求，修訂并健全了相關制度。對資金審批和費用報銷管理進行了發(fā)文規(guī)范，并制定《網上報銷管理辦法》，分備用金及出差、生產、工程費用支出等對職責和流程、報銷單據編制要求、審批制度等內容進行了明確。

②完善內控制度。在前期編制了涵蓋各項業(yè)務的《企業(yè)內控管理匯編》基礎上，結合原始憑證電子化應用工作，對原內控制度進行了查漏補缺，完善了企業(yè)經營管理薄弱環(huán)節(jié)的制度建設。同時，對網上報銷系統(tǒng)進行系統(tǒng)定義和預設，及時更新單據樣本、審批流程、人員變化、崗位權限、崗位變更等信息，使單據步入規(guī)范流程，杜絕越級審批等現象。

③強化預算指標動態(tài)管控體系。期初由財務人員將年度及月度預算目標在ERP中進行下達，確保ERP系統(tǒng)中預算與電子報帳系統(tǒng)中數據完全一致。如果出現超預算的情況則無法提交流程，員工需向公司 預算管理部門提出具體追加預算申請，經過預算指標審批并調整到網上報銷系統(tǒng)后才可發(fā)起流程，以此確保成本費用列支均在預算的范圍均衡發(fā)生，將預算管理落到了實處。

（2）科學設計審批流程及流轉時間節(jié)點

①梳理成本費用類科目。對照《國網會計核算手冊》和《浙江省電力公司實施方案》的要求，結合最新版會計科目體系，對公司現有成本費用類會計科目及二級明細科目進行全面梳理，對各科目核算內容及歸口部門進行明確，尤其對重點關注類費用，強化費用歸口管理的責任，提高財務核算的質量。

②規(guī)范審批流程設計。對審批流程進行科學設計，結合原手工審批流程，根據“崗位+經濟活動類型”設定審批流程起點，再通過審批金額設定明確的審批級次以及每個級次上需要參與的“角色”，使報銷人和審批人可以清晰地知道費用報銷單所處的審批狀態(tài)以及待審批流程，可以實時查看所在部門的費用發(fā)生情況和預算執(zhí)行情況。對福利費、辦公費、差旅費、業(yè)務招待費、會議費及科技、技改項目等費用類型落實歸口管理部門專職人員進行審批把關，控制專項費用發(fā)生的規(guī)范性和合理性。

③提高單據流轉的時效性。本公司對每道審批環(huán)節(jié)均設置一定的流轉時限，自提交至審批人處超過三個工作日未處理，即由協(xié)同平臺發(fā)出超時短信提醒，此舉大大提高了單據流轉及財務處理的效率。若審批人有事外出或休假，也可通過轉發(fā)功能將審批事項流轉至工作人處，避免了流程因特殊事由而有所延誤，確保了財務核算的及時性。

（3）實施精細化管理

①編制簡明操作手冊。考慮到大多數員工對于網上報帳及會計科目比較陌生，針對用戶提出具體業(yè)務對應的費用大類及費用類型選擇確定問題，編制簡明操作手冊對常用業(yè)務填報流程進行歸類說明，提高流程填報的準確性。操作手冊中對常用業(yè)務均印制了填報模板，對需引起關注處進行重點標注，同時對具體掃描上傳規(guī)范及事由描述以小貼士的方式列示其中，使員工對影像放置方向、附件類型選擇、文檔命名等規(guī)范一目了然，輕松操作，保證了上傳附件和流程填報的質量。

②提高憑證電子化率。對原本需手工填寫再掃描上傳的部分表式進行電子化轉換，如員工出差需填寫的差旅費報銷單、質量保證金退款申請單以WORD或EXCEL格式存放于局域網“表格下載”處，方便員工隨時下載使用。同時預設一定的計算公式，如在差旅費報銷單中設定了目前執(zhí)行的差旅費各項標準，員工輸入出差地點、人數、天數、住宿費以及乘坐交通工具等項目后，能自動計算該筆差旅費報銷的實際金額，增加操作的便捷性和單據的規(guī)范性。

③加強發(fā)票管理。在網上報銷中發(fā)起流程時，原始發(fā)票掃描件中發(fā)票代碼、發(fā)票號碼以及密文已經清晰可見，財務人員可先行上12366網站進行真?zhèn)悟炞C，便于及時發(fā)現并排除涉稅風險。同時因營改增范圍的不斷擴大，對應取得而未取得增值稅專用發(fā)票的情況可以及時發(fā)現并通知經辦人予以換票，普及了員工稅法及發(fā)票管理知識，提高了企業(yè)依法治企和稅收管理水平。

（4）加強組織保障并建立定期溝通機制

①精心組織，做好上線前準備工作。為確保網上報銷系統(tǒng)的順利實施和廣泛應用，財務資產部充分做好項目前期準備工作。召開項目啟動會議，并在上線之前組織兩期報帳員專題培訓，讓廣大員工熟練掌握網上報銷系統(tǒng)的設計理念及具體操作方法，為網上報銷系統(tǒng)的全面應用打下基礎。

②做好宣傳及日常服務工作。自上線以來通過新聞稿件、操作手冊、局域網資料上傳等多項舉措宣傳和推廣網上報銷系統(tǒng)，使廣大職工對網上報銷系統(tǒng)的認知度不斷提高。同時開通網上報銷咨詢服務專線，由專職人員耐心解答職工在具體操作中的困難問題，加大財務知識的普及力度，樹立了良好的服務形象，促進報銷流程更加標準化、規(guī)范化。

③建立定期溝通機制。定期組織報賬員及各部門費用專職、預算管理員進行專題分析及聽取意見，對提出的問題落實到相關人員，并及時反饋解決。對預算執(zhí)行情況實行跟蹤及反饋機制，不斷完善和改進流程設置和預算控制水平。

二、原始憑證電子化運行成效

1.降低了企業(yè)運營成本

從領導和員工的角度來講，網上報銷系統(tǒng)改變了審批方式，所有審批可通過網絡來實現，使領導和員工有自主的時間支配權，大大降低了審批成本，且網上報銷系統(tǒng)中的復制創(chuàng)建單據功能，輕松一點即可實現差旅單的復制創(chuàng)建，對同類型的業(yè)務只需稍做修改并上傳附件即可提交流程，減少了員工的重復勞動；從財務的角度來講，網上報銷系統(tǒng)極大的簡化了審核和過賬的工作量，節(jié)約了大量的審核時間。

2.提升了財務形象

網上報銷系統(tǒng)的實施，使得原本需要較長周期的報銷業(yè)務時間大大縮短，這極大的提高了員工的滿意度。財務從審核、入賬、付款的整個流程均透明地展示在員工面前，員工到領導到財務均可以隨時看到單據的狀態(tài)，這種透明的流程和業(yè)務處理模式可構建高效的、跨越空間的、動態(tài)實時的財務集中管理模式，提升財務在員工心目中的地位。

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對于企業(yè)財務管理來說，財務管理影響著其經濟收益，同時經濟收益也會對財務管理產生作用，二者相互作用才能保證企業(yè)經濟管理活動的完整性。根據相關的研究數據可知，有80%的供電公司在財務管理方面都有不同程度的問題，停滯不前的財務管理水平對公司的發(fā)展帶來了很大影響。究其根源供電公司出現的財務管理問題主要還是自身的原因，具體來說主要是以下幾個方面導致了企業(yè)的財務管理水平低下：

1.企業(yè)管理者的財務管理意識不足。相比起其他的公司來說，供電公司的壟斷性十分明顯，企業(yè)發(fā)展具有很強的競爭優(yōu)勢，在企業(yè)的經營過程中幾乎不會遇到同行業(yè)的競爭對手，自身的經濟效益也十分可觀。長期以往下來，供電企業(yè)的管理者對于財務管理的重視程度就會下降，財務管理意識的欠缺對于企業(yè)的財務質量管理帶來了很大的影響和阻礙。通過一些調查走訪我們發(fā)現，很多供電公司的財務管理機制都尚不完善，沒有規(guī)范的財務制度和科學的財務管理方法，很多企業(yè)的財務管理只有形式而沒有實際的作用，僅僅是一種增加企業(yè)收益的手段，這和企業(yè)進行財務管理活動的目的是完全相反的，影響了財務管理的效率和質量，更不用說提升財務管理水平了。

2.財務管理人員的業(yè)務水平存在很大不足。財務管理人員的主要工作就是組織企業(yè)的財務和管理活動，責任重大，并且自身的能力水平很大程度上影響著企業(yè)的財務管理活動。企業(yè)想要財務管理活動順利開展并且發(fā)揮出應有的作用，離不開一支由專業(yè)的財務管理人才組成的高質量隊伍，從而更好地使企業(yè)適應外部的經濟發(fā)展情況和自身的管理要求等。但是目前的情況是供電公司的財務管理人員存在很多問題，管理經驗缺失、管理效率低下、專業(yè)水平不高等，對于管理活動中出現的問題和情況都不能及時采取有效措施來應對。財務管理在很多的財務人員的概念中就是簡單的賬目記錄，制定財務管理計劃的時候也不考慮企業(yè)實際情況，具有很強的盲目性，導致計劃不符合企業(yè)發(fā)展，沒有針對性和專業(yè)性，不利于企業(yè)健康而穩(wěn)定的進行財務發(fā)展。企業(yè)在不斷的進步和完善，財務管理活動也隨之變得更加復雜和多樣，我們要對以往落后的財務管理手段進行更新，從人員、管理理念、管理方法等多個方面進行財務管理改革，才能更好地滿足企業(yè)發(fā)展的實際需求。

3.財務管理體系不完善。財務管理標準是企業(yè)財務管理工作的依據，可以使其管理活動更具有針對性和專業(yè)性，目前供電公司在財務管理體制方面普遍存在的問題就是體制不夠健全，沒有管理制度的約束財務管理活動也雜亂無章，財務管理人員在管理活動中不夠嚴謹，按照主觀想法做事并且非常隨意，不能站在企業(yè)發(fā)展的角度來深入分析目前的財務管理活動，沒有明確的財務管理標準。同時企業(yè)財務管理人員在工作中仍然采用原有的管理方法，沒有引進先進的管理理念，缺乏財務溝通和信息反饋，這些都影響了企業(yè)財務管理的效率。

二、加強財務管理

企業(yè)的持續(xù)發(fā)展在一定程度上受到財務管理工作的直接影響。但是就目前來看，我國大部分供電企業(yè)的財務管理工作都存在不足與漏洞，這就要求供電公司必須盡快發(fā)現并及時的解決相關問題，以保障公司的運行與發(fā)展。

1.提高財務管理意識。企業(yè)管理的實際成效很大一部分受管理者思想意識的影響。所以，企業(yè)管理者必須根據企業(yè)的實際發(fā)展情況及時地轉變管理觀念，不斷強化自身的管理意識，同時努力拓寬自己的理論知識層面，提升管理能力，并帶動整個企業(yè)競爭力的提高。從企業(yè)管理者的層面開始重視整個企業(yè)的管理工作，不僅能夠有效提高企業(yè)財務工作的質量，還能夠積極地促進企業(yè)管理工作的發(fā)展。供電公司作為供電系統(tǒng)的重要組成部分，在提供供電服務的同時更應該重視自身的管理與發(fā)展。而財務管理工作作為企業(yè)的重要工作內容更應該得到各方面的重視，在提高管理者管理意識的同時，也應當對工作人員進行培訓和教育，從整體上提高他們的工作水平和職業(yè)素養(yǎng)，使其不僅具有更高的財務工作能力，而且能夠在正確的管理觀念的引導下推進財務工作更加科學化的發(fā)展。雖然相比之下供電公司的財務往來相對簡單，但是財務工作的重要性是不能夠被忽視的。企業(yè)管理者和相關的工作人員必須把財務工作放在重要的發(fā)展位置才能夠更有效得提升財務管理的效率與質量。

2.加強管理人員素質培養(yǎng)。企業(yè)財務管理的實際成效與財務管理人員的工作水平有著直接的聯(lián)系。因此，必須高度重視管理工作人員的素質培養(yǎng)。要提高財務管理人員的素質，企業(yè)應該加強管理人員的培訓，可以通過定期舉行培訓活動或者是企業(yè)間的優(yōu)秀管理人員的經驗分享等方式來有效提高管理人員的工作素質與管理意識。除此之外，企業(yè)還應當積極的引導財務管理人員不斷加強自身學習，并積極學習和掌握新的管理方式與方法，以此來保證企業(yè)財務管理工作的順利進行。在對本企業(yè)工作人員進行培訓的同時，企業(yè)還可以通過公開招聘等方式來吸引優(yōu)秀的財務管理人員為企業(yè)增添活力，但在招聘的過程中一定要嚴把質量關，這樣才能保證引進的人才能夠為企業(yè)的管理工作做出更多更好的貢獻。

3.制定完善的管理制度。無論是管理者還是具體工作人員的工作，都不能缺少相關制度的引導和約束。因此，企業(yè)應當根據自身的發(fā)展狀況進一步解放思想，調整管理的方式和方向，建立科學的發(fā)展制度，使企業(yè)財務管理制度的科學性與專業(yè)性進一步提升，這樣才可以應對在財務管理過程中出現的各類問題。在制定企業(yè)財務管理制度時可以通過深入了解當前企業(yè)的財務管理狀況，具體問題具體分析來調整管理制度的內容，優(yōu)化管理結構：同時也可以借鑒其他企業(yè)先進的財務管理經驗，去其糟粕，取其精華，使得自身的管理工作得到進一步的提升。

三、結語

篇9

關鍵詞 獵頭 人才 測評誤區(qū)

人才是企業(yè)最寶貴的資源，是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的有力保證，是實現企業(yè)永續(xù)發(fā)展、構筑百年老店的階梯。“獵頭服務”旨在為企業(yè)發(fā)現、追蹤、評價、甄選和舉薦中、高級人才，為企業(yè)組建優(yōu)秀的、有戰(zhàn)斗力的團隊和優(yōu)化企業(yè)人力資源配置提供人才支持。“獵頭”所提供的最重要的幫助是咨詢顧問，為客戶量身定做相應的人才訪尋方案，為客戶提供個性化的優(yōu)質服務。獵頭服務通過專業(yè)面試和科學的測評技術甄別人才，為企業(yè)推薦最適合的人才，既能為用人單位節(jié)省很多時間，同時保證應聘者的質量。

人才測評作為獵頭服務中很重要的一個環(huán)節(jié)，通過各種渠道搜集來的人才，這些人才是不是能夠被企業(yè)所利用，就需要獵頭公司通過專業(yè)的人才測評對所需的人才進行一個綜合的測評。目前，獵頭公司從事人才測評的專業(yè)人才緊缺，從業(yè)人員素質有待提高。獵頭公司人才測評從業(yè)人員中，有一些是長年從事人力資源管理工作，轉做人事測評；有一些則是研究人員或學者兼做人才測評。前者缺少系統(tǒng)的心理測量學專業(yè)知識，而后者則對先進的管理理念及方式不敏感。獵頭公司的工作人員多為門外漢，疏于專業(yè)理論和業(yè)務技術。因此，使得測評人員對人才測評在認識上存在許多誤區(qū)。

一、人才測評的定義

廣義的來講，人才測評應該包括主觀性測評和客觀性測評。在我們傳統(tǒng)的招聘中，最常用的主觀性測評包括個人面試、證明核查、簡歷評價等。誠然，通過上述方法可能得到一些有用的信息，但還是存在明顯的不足之處：以獲取表面信息為主，難于獲取深層信息；以評價現有水平為主，難于評價發(fā)展?jié)撃埽灰远ㄐ曰枋鰹橹鳎狈Χ炕目茖W工具；依賴于主觀經驗，缺乏客觀評價標準。總之，其非標準化以及主觀性大大降低了招聘的有效性。狹義的人才測評是以現代心理學、管理學為基礎，運用先進的科學方法，通過心理測驗、情景模擬等客觀化方法，對社會各類人員的知識水平、能力及其傾向、工作技能、個性特征和發(fā)展?jié)摿Γ瑢嵤y量和評鑒的人力資源管理活動。它是一門融現代心理學、測量學、社會學、統(tǒng)計學、行為科學及計算機技術于一體的綜合性科學。我們現在所說的人才測評一般都是指狹義的人才測評，即客觀性人才測評。它起源于對應聘人員進行快速、準確評價的需要，主要適用于當應聘人員數量較大，僅根據其過去的工作成績和工作經歷不能夠對其做出快速而準確的判斷的情況。基于心理學的研究，只有應聘者具備了某項工作所需的適當知識、技術、能力以及態(tài)度，才有把這項工作做好的可能性，而上述情況可以通過人才測評得到科學而迅速的衡量和預測。

二、人才測評認識誤區(qū)一：把人才測評當作績效考核

在目前由泉州市人才人事公共服務中心舉辦的企業(yè)人力資源管理知識培訓班中，有一位人才獵頭公司從事人才測評人員向授課的專家請教：年終了，我們如何用人才測評技術來衡量公司員工一年來的表現？從這句話可以看出，這位人才測評人員對于人才測評的理解還不到位，分不清人才測評和績效考核之間的差異。有的獵頭公司就想購置一套人才測評系統(tǒng)用于年終的績效考核，專門為企業(yè)委托獵頭公司考察員工在工作能力和工作態(tài)度方面的水平。這方面的工作實際就是績效考核，它與人才測評是有很大的不同，雖然人才測評可以用來客觀地評價員工的能力和動力以及個性，但是，人才測評和績效考核所關注的點是非常不同的。

績效考核指的是一種行為方面的表現，能夠從外在的言行或者數據指標來觀察表現，籠統(tǒng)地稱為績效。而人才測評所關心的主要是人的心理素質和較為穩(wěn)定的能力方面的東西，如思維能力、責任心、靈活性、全局觀等等比較穩(wěn)定的特性。那么，人才測評用在什么地方？凡是需要了解評價員工較為穩(wěn)定的素質和能力時就可以借助人才測評技術。目前，在管理比較現代化、重視人力資源開發(fā)的公司中，人才測評常常有四種比較實際的用途：招聘時用人才測評技術來評價應聘者的崗位合適程度；晉升時用評價中心技術來預測候選人在目標職位上成功的可能性；發(fā)展與培訓之前用人才測評技術了解培訓對象的發(fā)展和培訓需求；規(guī)劃人力資源時用人才測評評價和診斷企業(yè)的人力資源狀況。

三、人才測評認識的誤區(qū)二：把人才測評誤認為就是算命

2010年6月18日在福州舉行的海峽兩岸研究成果展覽會上，有個臺灣人力資源公司展示一套根據我國古代周易學原理制作的算命軟件，稱作“科學的算命”，只要手指一按，即測手指紋理，1分鐘之內，就一份人才測評單出來，許多人都是試一下，還挺準。因此，許多獵頭公司對此很感興趣，紛紛購買。一家廈門人才獵頭公司介紹，2011年在接受一家大型上市公司委托招聘總經理過程當中，碰到一件令他們頭疼的事情：他們接受委托后，經過一系列方法步驟，最終很不容易地從外地找到一位非常合適的人才，經過面試、談話，該公司董事長非常滿意，正準備簽訂勞動合同時，董事長請一位民間算命大師對該人員進行算命，結果得出該人員與董事長屬相不符，會相克，不能上任，獵頭公司很無奈，他們感嘆道，獵頭工作不如算命先生的一句話。因此，他們也購買一套軟件，從形式上默認人才測評與算命之間的關系。

但是人才測評不同于算命。首先，它是集心理學、管理學、測量學、行為科學、系統(tǒng)論和計算機科學等為基礎的一種科學性的對人的素質進行系統(tǒng)化、客觀化、標準化的評價分析。它對人的知識水準、能力結構、個性特點、職業(yè)（興趣）傾向、發(fā)展?jié)撃艿人刭|進行綜合測評。其次，人才測評除通過人機對話提交量化數據外，更重要的是引入專家評價，這與電腦算命有著本質的不同。它不同于電腦將各種數據進行組合對照的機械化，而是經由專業(yè)人士根據量化數據進行分析評估。最后，從提交測評報告來看，依據目前的科學手段，人的智力商數、職業(yè)能力等可以用量化的數據進行表達，但人的心理素質、人格特征分析就不是電腦算命可以輕松得出的。

四、人才測評認識誤區(qū)三：認為人才測評只要使用測評軟件即可

現代絕大多數獵頭公司在對人才進行測評，使用測評軟件來進行，人才測評軟件系統(tǒng)是把心理測驗技術和計算機技術相結合，采用人機對話方式，在計算機上完成測評過程，并由計算機來代替人的手工數據處理工作，從而減少誤差提高工作效率，滿足團體測評的需要。隨著現代科技的發(fā)展，與傳統(tǒng)的紙筆測試相比，人才測評軟件技術有著獨特的優(yōu)勢。主要表現如下：人才測評軟件能夠提供全方位的評價，便于人力資源各模塊的使用；軟件具有較高的信度與效度；測評過程更具科學性與客觀性；測評過程與結果分析更簡單，更適合廣泛使用。

目前市場上各類人才測評軟件琳瑯滿目，不少人認為編成計算機軟件的人才測評工具是最科學、最先進的。其實不然，測評軟件更多的是將題目以答題方式和分數統(tǒng)計形式表現出來，存在如下缺點：一是測評軟件設計的題目與指標難以滿足各行各業(yè)的需要，生搬硬套，缺乏適用性。不同的職業(yè)對員工的素質、能力的要求是不同的。從事會計工作的人需要具備認真、嚴謹的工作作風；從事管理工作的人應該有卓越的領導能力、交際能力；從事藝術工作的人則尤其需要創(chuàng)新精神……但是，國內很多業(yè)務迥異的獵頭，在測評當中所使用的測評題目都是相似甚至相同的，雷同的題目難以適應不同職位的測評需要。二是在行業(yè)混亂的情況下，有的機構運用的測評軟件是科學的，但評價人員卻是非專業(yè)人士，造成被測評人即使非常真實地參加了測評，但由于評價方法、數據的綜合分析很不夠，其結果的準確性自然就差了。三是測評題目的重復利用性難以保證，測評中還有一個難題就是題目的重復利用性差，很多題目只要做過就基本無效了。當受試者再次遇到類似題目時，往往是憑經驗而不是施測者所希望考察的方面來回答。然而，不斷設計出新的題目在客觀上又存在很大難度，因此，這又使測評的準確性受到影響。以智力測試中使用得較為普遍的圖形推理題為例，一旦受試者經過一定的圖形推理練習，再參加測試的時候，測試效果就會明顯降低--我們似乎很難堅持認為能從中測試出受試者的智力狀況--這是基于筆者的實踐經驗得出的結論。

在實際工作中，首先我們應該把測評目的和測評方法的相關關系放在首位，避免那種一味采用新技術而不加選擇的使用不一定適合測評目的，或未經效度考察的測評方法的傾向。人才測評選定制服務，而不是選現成軟件，借助專業(yè)獵頭公司的專業(yè)能力和實踐經驗保證人才測評工具的準確率。國內大多數獵頭公司都試圖自己建立一個內部的測評中心，以追求服務的專業(yè)性為主，人才測評軟件為輔。

五、人才測評認識的誤區(qū)四：認為人才測評結果應聘者無需知曉

常有應聘者對獵頭公司使用人才測評進行招聘十分不滿，抑或抱怨“我做了那么多題，什么結果也不告訴我”。而且，即便是被錄用者，事后能見到自己測評報告的也不多。這里獵頭公司忽略人才測評的作用：一是對用人單位來說，現代人才測評在人力資源管理和開發(fā)中具有重要的作用。它既可全面測試一個人，也可針對人的某一方面能力進行測評，同時能夠診斷用人單位人力資源管理的具體情況。它有助于全面了解現存的人力資源狀況，有助于人力資源的使用和管理，可以為人員培訓提供診斷性信息，為組織機構的建設提供依據。因此，人才測評技術可以廣泛適用于國家公務員、黨政機關工作者、企事業(yè)單位、非國有企業(yè)人員的晉升、提拔、考核及培訓，以及畢業(yè)生就業(yè)指導、在職人員工作調動、職位變換、擇業(yè)轉向、企業(yè)領導班子經營業(yè)績的評價、考核等。二是對個人而言，現代人才測評有助于個人職業(yè)生涯設計和職業(yè)生涯發(fā)展。它可以幫助在職員工和求職應聘人員全面的認識自我、發(fā)展自我，進行正確的自我定位，確定自己的成功商數，掌握自我心理素質、能力傾向、職業(yè)興趣等方面，為測試者的求職就業(yè)以及學習的專業(yè)選擇提供評薦報告。目前，我國不少人才測評機構，已經開展針對學生專業(yè)選擇的職業(yè)能力傾向和興趣的測評，越來越多的學生開始利用這一方法輔助自己的專業(yè)決策。因此，使用人才測評不但是企業(yè)多方面了解應聘者的過程，也是應聘者通過作答，深入了解自身的過程。作答者越認真，越真實地探究自身，作答的有效性越高，企業(yè)能獲得的有效信息也越多。然而作答者付出的越多，對反饋的需求也越強烈。倘若反饋需求總是不能被滿足，應聘者對測評工具會產生厭煩、抵觸等負性態(tài)度。

可見，如果我們忽視了人才測評的其他作用，僅僅將人才測評結果作為招聘過程中的片斷信息，那么應聘者也不會認真對待測評過程，其結果自然會存在偏差。目前主動將測評結果告知應聘者的獵頭公司少之又少，但獵頭公司有責任在保證應聘者對測評工具的積極性和測評結果真實性的同時，維持人才測評工具長期的權威性和有效性，進而實現人才測評效果的雙贏結局。

六、結論

孟子曾說過：“盡信書不如無書”。人才測評不是萬靈丹，不能指望僅僅根據一種測評結果就能做出科學的、精確的人力資源管理決策。人才測評這項工具，只能說它大大提高對人才評價的準確性，但不能使其達到百分之百的正確性，因此，在使用人才測評結果時，必須參考、搜集其他相關信息，才能做出最后決定并發(fā)揮其功效。獵頭公司人才測評人員只有走出對人才測評認識的諸多誤區(qū)，把握住人才測評的核心，明確使用測評工具的目的，正確、合理地使用測評工具，才能最大化地發(fā)揮人才測評工具的輔助作用，在人才測評當中提高招聘效益。

參考文獻

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[3]丁志達.知人知面，要如何知心[J].經濟管理文摘，2004，（10）.

篇10

振東制藥（300158）主營業(yè)績略超預期。2013年度營業(yè)收入為16.09億元，同比增長16%；凈利潤為0.74億元，同比下降19.22%。若剔除訴訟計提的影響，公司2013年度的凈利潤實際應為1.06億元，同比增長15.39%。

公司經營拐點已很明顯。公司在2013年Q4的營業(yè)利潤為0.17億元，同比增長了近70%。而2013年前三季的營業(yè)利潤增速為下降約12%。由于公司在Q3的業(yè)績降幅已經大大放緩，因此，公司在Q4的營業(yè)利潤增速的轉正且大幅增長，可以視為公司的經營是在持續(xù)性好轉，公司在第四季度的經營性拐點已基本可以確定。

訴訟對于公司影響很小。公司于今年1月份收到山西省高院關于振東醫(yī)藥合同糾紛的終審判決，因此公司在年報里計提了訴訟支出3167萬元。此訴訟對于公司實際影響不大，第一，振東醫(yī)藥正在依法申請再審，若勝訴則無此項支出；第二，公司控股股東振東集團已經承諾，將承擔該訴訟所產生的全部損失。

操作策略：二級市場上，該股自2012年底筑底反彈以來，保持良好的上行態(tài)勢，當前呈現均線多頭排列的形態(tài)。公司的經營拐點已較明顯，訴訟計提將導致公司今年的業(yè)績彈性大幅增加。公司還有巖舒增量，二線產品放量，中藥材收入增長以及費用率控制等多個盈利增長點，投資者可積極關注。

順絡電子：新業(yè)務帶來成長空間

順絡電子（002138）電感結構化成長之路尚未至。智能手機性能提升使得單臺智能機電感價值量持續(xù)成長，近期高通與MTK已八核手機用量再增長40%。此外，高像素等專業(yè)新增需求以及穿戴醫(yī)療設備，新能源照明等都將創(chuàng)造新增驅動力。

逐步步入一流客戶，成長空間依然廣闊。公司憑借性價比與快速反應能力，已成為華為、 聯(lián)想等核心客戶主流供應商。1）站在目前時點，公司已經具備全方位切入國際一流客戶的可能。2）目前公司電感全球市場份額不到4%，僅為龍頭企業(yè)產值約1/3，公司將在步入一流廠商過程中取得快速成長。

新品陸續(xù)推出將打通產品線，發(fā)揮客戶平臺優(yōu)勢。公司在材料、裝備上大力投入，學習主流廠商模塊化布局經驗，提升產品附加值。新品方面：攝像頭領域新品增量，順應智能機結構化性能快速提升訴求，在競爭格局與盈利能力上有望帶來突出貢獻。

操作策略：二級市場上，該股自2012年初至2013年年中，一直處于上行通道中，創(chuàng)造20.69元的歷史高價后在17元左右的價格震蕩。公司無論在技術， 客戶還是產能規(guī)模方面都具備核心競爭力，下游領域的消費電子景氣度依然在高位。當前，經過小幅沖高回落后，股價再次回到17元附近，投資者可擇機介入。

永輝超市：開始企穩(wěn)反彈

永輝超市（601933）未來將充分受益農改超。公司2013年新開門店46家，新增門店面積57萬平米，新開店平均面積達1.24萬平，同比提升明顯，坪效略有下降，主要系新增面積擴張較快所致。公司擁有充足的門店儲備，目前已簽約未開業(yè)門店達140家，儲備面積157萬平米，未來在農改超的大趨勢下，公司作為行業(yè)龍頭，有望加快擴張步伐，預計年均開店達60家以上。

費用控制良好，凈利率同比提升0.32個百分點。公司13年費用率控制良好，同比下降0. 53個百分點，主要受益于公司精細化管理帶來的管理費用率下降以及15億短融券到期償還后財務費用同比大幅減少，此外房租物業(yè)費占比近年來首次下降是銷售費用增長趨緩的關鍵。

繼續(xù)增持中百集團，積極探索并購合作空間。公司近日繼續(xù)增持中百集團5%股份，累計持股比例已達10%，并且不排除繼續(xù)增持的可能性。并購擴張也有望成為公司發(fā)展的第三條路徑。

操作策略：二級市場上，該股于今年1月底沖高后持續(xù)回落，當前有企穩(wěn)反彈的跡象。公司未來將充分受益于農改超，憑借強大的生鮮優(yōu)勢門店擴張有望進入爆發(fā)期， 同時公司前期大規(guī)模門店布局也將進入收獲階段，部分區(qū)域盈利逐步改善，未來增長比較確定，投資者可擇機介入。

普邦園林：發(fā)展啟動加速

普邦園林（002663）凈利潤同比增長略低于預期。公司2013年公司實現營業(yè)收入23.93億元，同比增長29.32%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤3.05億元，比上年同期增長26.92%，實現EPS為0.55元，略低于預期（0.57元）。

盈利水平保持平穩(wěn)，回款情況良好。2013年公司凈利率為12.75%，繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢。得益于公司良好風險控制，2013年收現比為64%，未結算項目收入占比約為27%，未明顯受到房地產行業(yè)影響，剔除BT項目保證金影響，公司經營性現金流凈額已有所改善。

繼續(xù)實施大項目戰(zhàn)略，產業(yè)鏈整合逐見成效。為提升品牌形象及保持業(yè)務穩(wěn)定性，公司逐步提升大型項目業(yè)務占比，2013年旅游度假類項目同比增長207%，2014年公司將加大生態(tài)園區(qū)建設力度。目前公司在全國已成立13家分公司，隨著城建達設計院收購，公司已逐步實現總規(guī)劃—建筑設計—園林設計—園林施工的產業(yè)鏈條，競爭實力大幅提升。

操作策略：二級市場上，該股自2013年5月創(chuàng)造歷史最高價后，下行調整，在14元一帶持續(xù)調整至今。公司在鞏固地產園林市場的同時，通過加強市政園林業(yè)務和設計業(yè)務，拓展旅游度假類園林項目，不斷完善公司產業(yè)鏈優(yōu)勢，提升整體競爭實力，成長確定性強。在現有的走勢下，可進行波段操作。

貝因美：低估值迎來買點

貝因美（002570）四季度收入下滑但利潤保持增長。公司抓住洋奶粉受政策打擊之時搶占市場份額，占領消費者心智，因此在三季度投入大量費用進行促銷和廣告推廣，導致三季度鋪貨較多，四季度庫存仍未消化造成收入下滑。由于銷售費用已經于三季度投放完畢，四季度利潤仍能保持較快增長。

未來國產奶粉仍將受益國家政策。預計未來國家將出臺政策限制干法制奶粉，目前進口奶粉絕大多數使用干法而國產奶粉使用濕法，這對進口奶粉將產生很大沖擊。公司大多數產品都為濕法制的，將在之后競爭中處于有利位置。

公司未來將重點布局液體配方奶和嬰童大產業(yè)。從短期戰(zhàn)略規(guī)劃來看，公司會重點布局液體配方奶產品，目前該產品在國內尚處于空白，并且液體配方奶產品可以針對0-12歲兒童， 消費群體顯著擴大且可以延長單一消費者消費時間，從而攤薄客戶開發(fā)成本。

操作策略：二級市場上，該股從2012年底開始，持續(xù)上攻，在2013年10月創(chuàng)造歷史高價之后，受奶粉降價事件影響，四季度的收入和股價雙雙下滑。作為國產奶粉第一，在行業(yè)整合的大環(huán)境下，公司市場份額提升空間大；當前股價對應2014年的估值依舊處于較低位置，悲觀預期已經得到較為充分的釋放，投資者可擇機介入。

三全食品：升級+下沉驅動增長

三全食品（002216）產品升級+渠道深耕，公司收入增長無憂。公司在一二線城市利用私廚等高附加值產品帶動產品結構升級，而在三四線城市通過渠道下沉和深耕細作以提高市占率，未來公司收入預計將繼續(xù)保持快速增長。公司目前市場占有率30%左右，短期內公司仍將以提升行業(yè)話語權為主，未來有望通過開發(fā)輔食等高附加值產品以及費用率的下降帶動盈利能力提升；此外，整合前龍鳳虧損較大，目前公司對龍鳳的整合主要集中在產品生產和研發(fā)階段，對管理和銷售端的整合效果將影響公司整體盈利水平。