綠色債券市場格局范文

導(dǎo)語：如何才能寫好一篇綠色債券市場格局，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

治理短板引發(fā)重股輕債

成熟資本市場首先是估值系統(tǒng)發(fā)達(dá)且完善的市場，使股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具應(yīng)能夠得到有效運(yùn)用。與此相應(yīng)，其估值體系也應(yīng)包括股票市場、債券市場兩個(gè)估值系統(tǒng)。

但我國上市公司一直偏好股權(quán)融資，債券融資比例很小。這樣的市場格局除了跟債券市場與信貸市場競爭不利，以及監(jiān)管制度的制約有關(guān)外，也跟上市公司自身的治理文化和決策心理息息相關(guān)。債券融資雖有某些優(yōu)勢，但還本付息的剛性約束，讓上市公司管理層對其融資風(fēng)險(xiǎn)非常謹(jǐn)慎。因此，目前股票估值市場（股價(jià)）的表現(xiàn)，在國內(nèi)上市公司管理層激勵(lì)與約束機(jī)制中仍占據(jù)著核心的位置。

盡管現(xiàn)階段國內(nèi)上市公司對債券估值系統(tǒng)的重視程度仍很低，但近期歐美債務(wù)危機(jī)已向我們表明，債券估值體系在市場中的影響力不可小覷。這缺失的一環(huán)，中國資本市場必須補(bǔ)上，上市公司也必然要將債券信用評級與發(fā)行定價(jià)納入到內(nèi)部估值管理體系。

抵御危機(jī)發(fā)債更從容

在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，上市公司增速放緩的趨勢開始顯露，股東可能面臨的攤薄風(fēng)險(xiǎn)有所上升，這必然會(huì)推動(dòng)上市公司謀求債券發(fā)行等多元化融資渠道。

我國債券市場主要分為銀行間市場和交易所市場，監(jiān)管主體、發(fā)行主體、投資者、服務(wù)商既有交疊，又相對分割。由于定位和參與者結(jié)構(gòu)性差異，最近幾年來，銀行間市場的增長速度大大快于交易所市場，債券發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量都顯著占優(yōu)。

但實(shí)際上，交易所市場的流動(dòng)性、結(jié)構(gòu)性、市場化程度都遠(yuǎn)較其他市場有優(yōu)勢。一是公司債的創(chuàng)新形態(tài)可以發(fā)展出權(quán)證、轉(zhuǎn)股、結(jié)構(gòu)化等多元化融資選擇；二是其估值的市場化程度更高，有利于優(yōu)質(zhì)公司的信用優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為融資成本優(yōu)勢。三是交易所市場投資人結(jié)構(gòu)更為豐富，交易活躍度更高，股票和債券兩個(gè)估值系統(tǒng)的充分運(yùn)行可以降低企業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)踐看，2008年金融危機(jī)以來，公司債發(fā)行人有效地抵御了市場流動(dòng)性波動(dòng)和宏觀調(diào)控的影響，應(yīng)對更為從容。

從2011年公司債信用評級分布看，發(fā)行人和債券的信用評級大多數(shù)在AA-及以上，可以說目前我國交易所公司債市場是個(gè)優(yōu)質(zhì)債市場。從公司債的定價(jià)走勢上看，在相同信用等級上，公司債與其他債券品種開始體現(xiàn)出信用利差，上市公司治理質(zhì)量、效率以及競爭優(yōu)勢得到市場認(rèn)可。這也從側(cè)面表明，交易所市場債券估值體系的有效性正在為上市公司的估值管理提供新的視角和焦點(diǎn)。

均衡發(fā)展完善外部治理

對于資本市場的失衡問題，監(jiān)管層一直看得很清楚，因此將發(fā)展交易所債券市場在較長時(shí)期內(nèi)作為促進(jìn)市場均衡發(fā)展、引導(dǎo)市場外部治理的重要方面。

篇2

加強(qiáng)發(fā)揮市場功能

隨著國際經(jīng)濟(jì)衰退趨緩和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，中國資本市場改革發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，證券期貨行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展的基礎(chǔ)不斷鞏固，云南資本市場發(fā)展的廣度和深度進(jìn)一步拓展，市場總體呈現(xiàn)出平穩(wěn)健康運(yùn)行的良好態(tài)勢。截止2010年11月30日，云南已有28家公司上市，總市值為2722.39億元，全省證券市場累計(jì)總成交金額為8062.3億元。A股、基金托管市值超過1318億元。股票新增開戶數(shù)達(dá)16萬戶，全省累計(jì)開戶數(shù)達(dá)171萬戶。云南企業(yè)IPO實(shí)現(xiàn)新突破，兩家企業(yè)成功首發(fā)上市，新增直接融資55.9億元。這些有力的數(shù)據(jù)將一個(gè)充滿活力的資本市場展現(xiàn)出來。

通過“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”把證券市場功能進(jìn)一步拓展開來。云南鍺業(yè)成功首發(fā)上市，沃森生物實(shí)現(xiàn)了云南企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市零的突破。至此，云南的上市公司增至28家云南資本市場新增直接融資55.9億元。與此同時(shí)，云南證監(jiān)局推動(dòng)和支持轄區(qū)上市公司并購重組、整體上市，加速講優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向上市公司集中，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)公司盈利能力，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。ST馬龍、云南銅業(yè)、云南旅游、昆百大等6家公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。

為促進(jìn)云南企業(yè)上市，云南證監(jiān)局采取舉辦上市培訓(xùn)會(huì)議、現(xiàn)場調(diào)研等方式，加強(qiáng)對擬上市公司的輔導(dǎo)監(jiān)管，鼓勵(lì)支持云南優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資。2010年新增明珠花卉、健之佳、云南路橋、七彩云南慶灃祥等9家企業(yè)進(jìn)入上市輔導(dǎo)備案重點(diǎn)培育，全省處于輔導(dǎo)備案階段的擬上市企業(yè)達(dá)到12家。

努力提高核心競爭力

隨著證券市場融資功能的增強(qiáng)，云南資本市場直接融資屢創(chuàng)新高。2010年上市公司經(jīng)營業(yè)績同比增長顯著，繼續(xù)呈現(xiàn)回升向好的良好勢頭。從行業(yè)格局來看，代表云南經(jīng)濟(jì)特色的有色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績同比大幅提升，7家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤7.89億元；醫(yī)藥行業(yè)高景氣度持續(xù)，2家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤7.16億元，較同期大幅扭虧；房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控影響，在4月份銷售量急劇萎縮后，9月份已出現(xiàn)回暖跡象，4家公司凈利潤超過1億元。

證券公司各項(xiàng)控制指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)，經(jīng)營業(yè)績各具特色，各有突破。在證券市場持續(xù)震蕩調(diào)整，多家券商自營業(yè)務(wù)業(yè)績大幅下降的情況下，紅塔證券憑借出色的投資抉擇和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，自營業(yè)務(wù)仍然大幅盈利，對公司業(yè)績大幅增長做出主要貢獻(xiàn)；太平洋證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定發(fā)展的情況下，投行業(yè)務(wù)取得較大突破，保薦業(yè)務(wù)和債券發(fā)行承銷快速推進(jìn)。

2010年云南全省證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立速度加快，網(wǎng)點(diǎn)增設(shè)數(shù)量為歷史最高。1至11月已批準(zhǔn)籌建或遷址到云南的證券期貨營業(yè)部達(dá)到15家。隨著曲靖、大理、紅河等地州期貨營業(yè)部額度開業(yè)，云南期貨營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)逐步向云南較為發(fā)達(dá)的地州市輻射填補(bǔ)了云南地州市無營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的空白，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋得到進(jìn)一步拓寬。

正視難點(diǎn) 縮小差距

云南資本市場的發(fā)展成績有目共睹，但在資本市場建設(shè)和發(fā)展過程中還存在許多難點(diǎn)和障礙。與云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢、與各方面所希望達(dá)到的目標(biāo)相比還存在相當(dāng)大的差距。

云南的有色金屬、水電、旅游文化、綠色食品、花卉、生物醫(yī)藥等資源在全國乃至全球都是響當(dāng)當(dāng)?shù)模D(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)資本的程度仍然還很低。云南企業(yè)尤其是具有資源優(yōu)勢和特色的企業(yè)對通過資本市場融資、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的意識不強(qiáng)，制約著云南新股發(fā)行工作的加快推進(jìn)。

資本市場發(fā)展滯后、金融創(chuàng)新嚴(yán)重不足以及融資觀念的陳舊，不僅讓云南的豐富資源得不到相匹配的融資能力，也讓很多企業(yè)的優(yōu)勢資產(chǎn)難以轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展所需資金。雖然在西部省份中，云南的上市公司數(shù)量不少，但與發(fā)達(dá)省份相比，數(shù)量少、規(guī)模小、結(jié)構(gòu)不合理，持續(xù)增長的基礎(chǔ)較為薄弱，資本運(yùn)作水平有待進(jìn)一步提高。由于省內(nèi)資本市場發(fā)育程度低，投資來源主要依靠企業(yè)自籌、銀行貸款和國家投入等傳統(tǒng)方式，形成了融資渠道狹窄、直接融資比例低、融資成本高的資金瓶頸，無法滿足經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的融資需求。目前云南的存量資產(chǎn)總量已具有相當(dāng)規(guī)模，但資產(chǎn)證券化程度還很低。證券、期貨公司發(fā)展后勁不足；維穩(wěn)工作壓力加大。

一個(gè)不爭的事實(shí)是，目前云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要拉動(dòng)力依然是投資。這就意味著云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資金的依賴程度將越來越強(qiáng)。在云南改革發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，應(yīng)當(dāng)抓住前中國資本市場發(fā)展的大好機(jī)遇，充分發(fā)揮資本市場的融資和資源優(yōu)化配置功能，整合全省的資源優(yōu)勢和比較優(yōu)勢，加速資本流動(dòng)，加強(qiáng)直接融資，是破解發(fā)展資金瓶頸，促進(jìn)云南經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的關(guān)鍵。

尋找突破口 謀求新發(fā)展

云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨溃瑧?yīng)該抓住當(dāng)前我國資本市場發(fā)展的機(jī)遇，以發(fā)展資本市場為突破口，提升資本市場在加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的作用助推云南經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展。2011年是“十二五”的開局之年，云南證券期貨市場市場要進(jìn)一步拓展資本市場的廣度和深度，全面持續(xù)地提高市場運(yùn)行質(zhì)量，為更好地服務(wù)云南經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局作出新貢獻(xiàn)。云南將發(fā)揮聯(lián)接?xùn)|南亞、南亞的交通優(yōu)勢，深化與上述地域間的交流合作，成為我國面向西南開放的橋頭堡。

首先，充分發(fā)揮資本市場資源配置功能，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大直接融資規(guī)模，鼓勵(lì)和支持上市公司通過定向增發(fā)、公開發(fā)行等手段進(jìn)行再融資，提高對各種融資工具的運(yùn)用能力。充分利用股票市場、債券市場等多種方式實(shí)現(xiàn)多渠道融資，拓寬資金來源渠道，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和活力。

其次，充分發(fā)揮資本市場促進(jìn)并購重組功能，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。繼續(xù)推動(dòng)上市公司并購重組，站在產(chǎn)業(yè)發(fā)展和行業(yè)布局的戰(zhàn)略高度，對優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行重組整合，推動(dòng)龍頭企業(yè)整體上市，不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈，使云南真正成為各個(gè)行業(yè)的橋頭堡、排頭兵。

再次，充分發(fā)揮資本市場促進(jìn)科技創(chuàng)新功能，推動(dòng)培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。進(jìn)一步提升對擬上市公司的指導(dǎo)服務(wù)，做好輿論引導(dǎo)。加大宣傳扶持力度，整合后備資源，壯大后備上市企業(yè)。

篇3

關(guān)鍵詞：全球金融治理；優(yōu)劣勢；策略分析

中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）01-0074-03

世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇發(fā)展需要變革完善現(xiàn)有的全球金融治理體系。而作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國，為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)了自己的力量，更在改革完善全球金融治理的過程中扮演了重要的角色。

一、中國參與全球金融治理的歷程與現(xiàn)實(shí)需求

中國參與全球金融治理的過程是一條曲折的“U型曲線”，從最初的被動(dòng)者、服從者，逐漸發(fā)展為參與者、改革者、引領(lǐng)者。尤其自2008年以來，中國積極參與全球金融治理的改革與建設(shè)，為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)中國智慧和力量。

首先，中國已經(jīng)成為全球金融治理的重要參與者。隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，中國更加全面地參與了全球金融治理調(diào)整則和制定標(biāo)準(zhǔn)。至今，中國已參與了幾乎所有國際金融組織或多邊框架。通過這些平臺(tái)，中國在國際金融領(lǐng)域，不斷加強(qiáng)多國交流合作，積極參與引導(dǎo)世界金融發(fā)展議程，創(chuàng)新發(fā)展全球金融治理理念。同時(shí)，通過倡議成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家銀行等積極探索、籌建多邊國際金融機(jī)構(gòu)，完善發(fā)展全球金融新秩序。其次，中國逐漸成為重要改革者。自匹茲堡G20開始，中國開始承擔(dān)全球金融治理改革者的角色。2009年至今，中國積極推動(dòng)了IMF的資源補(bǔ)充和份額改革、建立和重啟國際金融架構(gòu)工作組、人民幣成功加入SDR貨幣籃子等一系列事件，積極推動(dòng)全球金融治理改革不斷發(fā)展。再次，中國將會(huì)成為重要引領(lǐng)者，中國智慧開始融入全球金融治理的各項(xiàng)工作中。比如，2016年的杭州G20峰會(huì)中國發(fā)起了綠色金融研究小組，首次把綠色金融列入G20議題。同時(shí)提交了《G20數(shù)字普惠金融高級原則》等重要文件，成為未來世界普惠金融發(fā)展的指引性文件。

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，但仍增長乏力。美國加息政策充滿不確定性；受歐債危機(jī)之困和英國脫歐的影響，歐盟經(jīng)濟(jì)增長緩慢，失業(yè)率高啟；一些國家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，不斷通過各種途徑，封閉市場，打擊其他國家貿(mào)易的進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)全球化出現(xiàn)一定程度的倒退；新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展較快的發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)，出現(xiàn)了大幅度的下滑；國際投資與貿(mào)易低迷；資本國際流動(dòng)加劇，高泡沫、高風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)在積聚；金融市場反復(fù)動(dòng)蕩。面對新的挑戰(zhàn)、新的形勢，中國作為負(fù)責(zé)任的大國，更要積極參與完善改革全球金融治理，維護(hù)全球金融市場穩(wěn)定，提高世界經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力；推動(dòng)金融體制更有效的支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長，助推世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，為新一輪繁榮增長做出自己的貢獻(xiàn)。

二、中國參與全球金融治理的優(yōu)劣勢分析

第一，從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，中國金融機(jī)構(gòu)在海外實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模的擴(kuò)張，國際影響力逐步擴(kuò)大。首先，銀行類金融機(jī)構(gòu)，它是國家金融實(shí)力的基礎(chǔ)力量。根據(jù)《銀行家》排名，2008年中國有兩家銀行進(jìn)入了世界前十大銀行之列，中國工商銀行和中國銀行，分別排在第7和第9位。到了2015年，中國有4家銀行入圍，其中中國工商銀行和中國建設(shè)銀行排在前兩位。表明中國的銀行在金融危機(jī)期間進(jìn)行了國際大規(guī)模的擴(kuò)張。其次，就世界資本市場的主要參與者金融投資機(jī)構(gòu)來說，2015年，中國沒有一家金融機(jī)構(gòu)能排在世界投資銀行的市值前20名。世界主要的投行、私人基金等都在美國，中國在這一方面處于弱勢，與美國差距很大。但在中國，由政府掌握的財(cái)富基金卻很強(qiáng)大，總規(guī)模排名世界第一，其中中司在世界財(cái)富基金中排名第三，這一點(diǎn)在金融投資方面是中國的優(yōu)勢。最后，國際金融市場越來越重視信用評級機(jī)構(gòu)的作用。信用評級機(jī)構(gòu)掌握大量政府與公司的信用信息與專業(yè)知識，具有強(qiáng)大的金融影響力。而國際金融市場的信用評級幾乎全被美國的信用評級公司（標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪）所壟斷，中國在這方面處于弱勢，基本沒有信用評級話語權(quán)。

第二，金融市場發(fā)展不完善。首先，從資本市場的角度來說，中國的融資方式一直是間接融資為主，資本市場雖有較快發(fā)展，但存在市場分割、市場制度不完善、開放程度較低的特點(diǎn)，在規(guī)模和發(fā)展程度上相較于美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來說發(fā)展不足處于劣勢。就債券市場規(guī)模而言，在過去十年中，中國國內(nèi)債券市場規(guī)模雖然擴(kuò)張了7倍，但2014年仍然只排名世界第七，不僅落后于日本、意大利、英國、法國和德國，而且只有美國的1/10。相對于債券市場規(guī)模，中國股票市場的規(guī)模成長更快，2014年中國股票總市值超過6萬億美元，成為世界第二大股票市場，但仍然只有美國股票市場規(guī)模的1/4。其次，中國的利率匯率改革雖然取得了階段性的成果，但是利率市場化水平仍然較低，匯率市場化受其他因素的干擾影響比較大，仍需要有序穩(wěn)步地推進(jìn)。

第三，從人民幣地位的角度來說。自2008年以來，人民幣國際化的步伐不斷推進(jìn)，至2014年12月，人民幣已經(jīng)成為世界第二大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣、第六大外匯交易貨幣。至2016年10月，世界已有101個(gè)國家使用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣。2016年10月1日起，人民幣正式加入SDR貨幣籃子，人民幣國際化取得了堅(jiān)實(shí)的進(jìn)展，人民幣的國際地位逐漸提高。但是也要看到，人民幣自由化使用程度不高，國際化水平不足，還沒有成為如美元、歐元等那樣的真正的國際貨幣，人民幣的進(jìn)程還要持續(xù)不斷地努力。

三、中國參與全球金融治理的策略分析

（一）推動(dòng)金融體制改革，增強(qiáng)金融實(shí)力

首先，繼續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，發(fā)揮好金融機(jī)構(gòu)、自律組織、央行三道防線的作用，進(jìn)一步健全利率市場化的形成和調(diào)控機(jī)制。進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，讓利率根據(jù)市場的供求關(guān)系來自行認(rèn)定，不斷健全利率市場化的形成機(jī)制；完善央行利率調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，疏通利率傳導(dǎo)渠道，提高央行引導(dǎo)和調(diào)控市場利率的有效性；針對非理性定價(jià)行為做好行業(yè)自律和監(jiān)督管理。

其次，人民幣匯率改革進(jìn)入新階段。今年以來，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、英國脫歐、法國恐怖襲擊、美國總統(tǒng)大選等國際事件的影響，人民幣匯率出現(xiàn)一些波動(dòng)，但相比較于其他匯率波動(dòng)較大的國際儲(chǔ)備貨幣，尤其是相較于其他新興市場經(jīng)濟(jì)體的貨幣，人民幣匯率還是比較穩(wěn)定的。中國央行將進(jìn)一步完善市場化匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

最后，發(fā)展普惠金融。中國首次將發(fā)展普惠金融納入2016年G20杭州峰會(huì)中，中國一直高度重視發(fā)展普惠金融，尤其是數(shù)字普惠金融，而且取得了顯著成果。對于數(shù)字普惠金融的發(fā)展，今后要平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建法律和監(jiān)管框架，發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)系統(tǒng)，普及金融基礎(chǔ)知識，促進(jìn)客戶身份識別，檢測發(fā)展進(jìn)程，以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)數(shù)字普惠金融的發(fā)展。

（二）推動(dòng)G20逐步成為全球金融治理的核心力量

2008年金融危機(jī)以后，G20逐漸成為發(fā)達(dá)國家與新興市場國家進(jìn)行開放性對話協(xié)商的重要機(jī)制，逐漸實(shí)現(xiàn)了全球金融治理從G7到G20的轉(zhuǎn)變，中國通過制度突變的方式解決了參與全球金融治理的問題。對中國來說，G20取代G7有非常重要的意義，因?yàn)镚20是當(dāng)前在全球金融治理中最能體現(xiàn)“中國智慧”的平臺(tái)，它也將在未來深刻影響全球經(jīng)濟(jì)合作。中國能為新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家爭取更大的發(fā)言權(quán)和代表性，從而使G20能夠更充分地反映世界經(jīng)濟(jì)金融格局的新變化。

2016年中國在杭州主辦G20第11次峰會(huì)，以“構(gòu)建創(chuàng)新、活力、聯(lián)動(dòng)、包容的世界經(jīng)濟(jì)”為主題，提出了“平等、開放、合作、共享”的全球經(jīng)濟(jì)金融治理觀，提出了“創(chuàng)新增長方式、強(qiáng)勁發(fā)展國際貿(mào)易與國際投資、更高效的全球金融治理、包容聯(lián)動(dòng)式發(fā)展”四大重點(diǎn)議題，對世界經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展走向貢獻(xiàn)了中國智慧，相信必將會(huì)對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與全球金融治理的完善產(chǎn)生深遠(yuǎn)巨大的影響。

（三）進(jìn)一步推動(dòng)SDR改革

2009年3月，央行行長周小川提出SDR為國際貨幣體系改革提供希望，首次，發(fā)出倡議改革SDR 以提升超國際貨幣地位。SDR改革包括貨幣職能和貨幣結(jié)構(gòu)改革兩個(gè)方面。首先，改革的核心是提升其國際貨幣職能。SDR是記賬貨幣，發(fā)行量小，不能夠滿足世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易對國際貨幣的定價(jià)、交易等需求。SDR只有具備定價(jià)功能，才能在國際貨幣體系中發(fā)揮更大作用，如果SDR 在匯率安排中起作用，就能成為貨幣匯率定價(jià)的基準(zhǔn)，就能成為一種國際貨幣而被廣泛接受和使用。SDR的匯率波動(dòng)幅度較低，其作為發(fā)展中國家貨幣的一種定價(jià)基準(zhǔn)具有重要的價(jià)值，可以提議嘗試建立發(fā)展中國家以SDR為定價(jià)基準(zhǔn)的匯率安排。比如可以選擇某個(gè)發(fā)展中國家，讓其從使用盯住一籃子貨幣改為盯住SDR，同時(shí)能獲得IMF提供的特定的融資支持。其次，SDR的貨幣結(jié)構(gòu)完全由發(fā)達(dá)國家貨幣組成，不能代表當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體現(xiàn)狀，為增強(qiáng)SDR的代表性和合法性，必須要增加貨幣籃子的幣種，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣。人民幣于2016年10月1日正式加入SDR，即是對SDR改革的重大推進(jìn)，這一歷史性事件將會(huì)加快全球金融治理改革的進(jìn)程。

（四）加強(qiáng)與新興國家和周邊區(qū)域的國際金融合作

第一，強(qiáng)化金磚國家金融合作機(jī)制。以金磚國家為代表的新型經(jīng)濟(jì)體的快速崛起，使全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生重心的轉(zhuǎn)移，全球金融治理也進(jìn)入新的發(fā)展階段，積極推進(jìn)金磚國家金融合作，有助于拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長，有利于提高金磚國家的金融地位，使之更有效地參與全球金融治理并推動(dòng)其改革。首先，中國須加強(qiáng)區(qū)域貨幣合作和增進(jìn)自身貨幣在貿(mào)易中的使用，推動(dòng)多元國際貨幣體系的建立，制衡美元依賴。其次，有效發(fā)揮金磚國家開發(fā)銀行、金磚應(yīng)急儲(chǔ)備機(jī)制的作用，使金磚金融合作進(jìn)入務(wù)實(shí)新階段。

第二，升級東亞金融合作機(jī)制。東亞與中國經(jīng)濟(jì)上有著緊密的聯(lián)系，是中國發(fā)展的重要戰(zhàn)略環(huán)境，東亞金融合作自2008年以來逐步進(jìn)入深化合作階段，但美元依賴和區(qū)內(nèi)不發(fā)達(dá)的金融市場等因素仍然牽絆著東亞金融合作的步伐。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，貿(mào)易保護(hù)主義不斷加劇的去全球化背景下，發(fā)展東亞金融合作對于促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)一體化、拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長有著重要的意義。從長期看，東亞金融合作，首先要加強(qiáng)區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)識別的能力，提高風(fēng)險(xiǎn)防范管理，抵御域外風(fēng)險(xiǎn)沖擊。加強(qiáng)對資本流動(dòng)的管理，降低對區(qū)外貨幣的依賴。其次，中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，承擔(dān)著重要的國際責(zé)任，也有提升自身的話語權(quán)的迫切需求，中國有能力而且有必要在東亞金融合作新規(guī)則制定中發(fā)揮引領(lǐng)作用，從參與配合者轉(zhuǎn)變?yōu)轭I(lǐng)導(dǎo)塑造者。比如，中國可以通過“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略、亞投行的融資體系、人民幣國際化中的東亞貨幣合作等，推動(dòng)?xùn)|亞金融合作進(jìn)入更深的層次。

第三，推動(dòng)“上合組織”金融合作。“上合組織”大多為發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體，處于工業(yè)化進(jìn)程，發(fā)展?jié)摿薮螅献髑熬皬V闊。首先，需要大力推動(dòng)成員國之間的貨幣互換，推動(dòng)雙邊貨幣互換逐步多變化，有利于維護(hù)金融穩(wěn)定和貨幣安全。其次，建立多框架下的區(qū)內(nèi)貿(mào)易投資結(jié)算支付體系，滿足貨幣經(jīng)濟(jì)合作的需求，嘗試建立上合組織區(qū)域債券市場。最后，加快建立上合組織開發(fā)銀行，積極發(fā)揮上合組織銀聯(lián)體的作用，為成員國互聯(lián)互通和產(chǎn)業(yè)合作拓展融資渠道，創(chuàng)新地使用PPP模式和適合本區(qū)域發(fā)展的其他融資模式。

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篇4

2012年商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)增速放緩 投行業(yè)務(wù)收入“兩頭高、中間低”

2008年～2011年，受惠于貨幣政策放松和債券市場擴(kuò)容，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)普遍經(jīng)歷了一輪“井噴式”增長。特別是2009年上半年，多家銀行的投行業(yè)務(wù)收入增幅高達(dá)100%以上。但進(jìn)入2012年后，這一高速增長勢頭明顯受到抑制。

在明確披露投行業(yè)務(wù)收入的8家上市銀行（工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、北京銀行）中，2012年，除工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行和北京銀行仍保持了一定增長外，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行和招商銀行的投行業(yè)務(wù)收入與2011年同期相比均有不同程度下滑。此外，即便是實(shí)現(xiàn)了正增長的工商銀行、建設(shè)銀行和中信銀行，2012年投行業(yè)務(wù)收入增速也顯著的弱于2011年。進(jìn)一步分析，2012年一季度各行投行業(yè)務(wù)收入起點(diǎn)較高，但二、三季度急劇收縮，直到四季度才逐步企穩(wěn)回升，呈現(xiàn)出“兩頭高、中間低”的態(tài)勢。

另外8家上市銀行（浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、南京銀行、寧波銀行）盡管未直接披露投行業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)，但類似情形從其手續(xù)費(fèi)及傭金收入構(gòu)成中依然可見一斑：2012年，除興業(yè)銀行（同比增長74.4%）、光大銀行（同比增長10.4%）和深圳發(fā)展銀行（2012年并入平安銀行）外，其余5家銀行的咨詢顧問類收入均不同程度低于2011年。其中，民生銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行及寧波銀行分別負(fù)增長52.1%、32.2%、27.9%和27.8%。

債務(wù)融資工具承銷規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張

債務(wù)融資工具承銷和財(cái)務(wù)顧問是當(dāng)前我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)收入的兩個(gè)主要來源。2012年，在財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)相對萎縮的同時(shí)，多家銀行的債務(wù)融資工具承銷規(guī)模都維持了較快增長。其中，中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、北京銀行和南京銀行的增幅高達(dá)80%以上，尤為引人矚目。

2012年，商業(yè)銀行債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)熱度不減，究其原因，一是在銀行信貸長期緊張和貸款基準(zhǔn)利率高于發(fā)債成本的情況下，一些企業(yè)紛紛“棄貸選債”，導(dǎo)致“債熱貸冷”現(xiàn)象出現(xiàn)；二是近年來債券審批逐步放寬，債券品種不斷增加，激發(fā)了企業(yè)發(fā)債的熱情；三是非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）和以私募方式發(fā)行的ABN等新型債務(wù)融資工具突破了“發(fā)債規(guī)模不得超過凈資產(chǎn)40%”這一政策限制，因而深受企業(yè)追捧。

投行業(yè)務(wù)進(jìn)入“結(jié)構(gòu)金融”時(shí)代

就狹義理解，結(jié)構(gòu)化融資是指通過出售基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流來籌集資金的融資機(jī)制。在國外，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，結(jié)構(gòu)金融已成為繼間接金融、直接金融之后的“第三類金融模式”。

2012年，我國商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。一方面，在中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和財(cái)政部5月份聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，商業(yè)銀行重新啟動(dòng)了沉寂了四年的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，如交通銀行和中國銀行都發(fā)行了首單資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。另一方面，根據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)8月份的《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》，工商銀行、浦發(fā)銀行和中信銀行承銷發(fā)行了首批以基礎(chǔ)資產(chǎn)的穩(wěn)定現(xiàn)金流作為還款支持的新型債務(wù)融資工具——資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）。

大型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相對全面，中小銀行仍顯單一

就業(yè)務(wù)品種來看，大型商業(yè)銀行不僅投行業(yè)務(wù)收入規(guī)模遙遙領(lǐng)先，并且其業(yè)務(wù)收入來源也相對更為全面、均衡。例如，在財(cái)務(wù)顧問方面，2012年，大型銀行除繼續(xù)發(fā)展企業(yè)常年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)外，還積極拓展了與企業(yè)股權(quán)融資、并購重組等相關(guān)的高端財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)；在股權(quán)融資及相關(guān)顧問業(yè)務(wù)方面，大型銀行能充分利用與境外控股投行子公司的業(yè)務(wù)協(xié)同關(guān)系，收取企業(yè)赴境外上市的手續(xù)費(fèi)和傭金；在結(jié)構(gòu)化融資方面，2012年，以中國銀行、交通銀行為代表的大型銀行率先試點(diǎn)了信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

相比之下，中小銀行，特別是城商行的投行業(yè)務(wù)品種仍較為單一，主要局限于債券承銷、企業(yè)常年財(cái)務(wù)顧問等傳統(tǒng)領(lǐng)域。

內(nèi)外因素交織，投行業(yè)務(wù)發(fā)展步入調(diào)整期 外部環(huán)境變化顯著

宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，部分企業(yè)投融資意愿不振。2012年一季度至三季度國內(nèi)GDP同比增速連續(xù)下滑，分別為8.1%、7.6%、7.4%，到四季度才反彈至7.9%。宏觀經(jīng)濟(jì)低迷在一定程度上抑制了部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期和投融資意愿。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心統(tǒng)計(jì)，2012年一季度至四季度，我國企業(yè)家信心指數(shù)分別為123、121.2和116.5和120.4。

從大中型企業(yè)層面來看，一方面，部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速呈下降態(tài)勢。其中，兩類行業(yè)追加投資的意愿尤其疲弱：一是外向型程度較高的消費(fèi)品制造業(yè)，如紡織服裝、化纖等行業(yè)因受外需沖擊，投資增速大幅下滑；二是提供大宗原材料或者中間投資品的行業(yè)，如鋼鐵和有色金屬由于前期產(chǎn)能擴(kuò)張較快，且?guī)齑嫠捷^高，企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，固定資產(chǎn)投資增速較低。另一方面，企業(yè)的外部并購活動(dòng)也有所收縮。據(jù)普華永道《2012年中國企業(yè)并購回顧與2013年前瞻》報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2012年，國內(nèi)的企業(yè)并購交易活動(dòng)降至5年以來的新低，其中，并購交易量下降26%，交易金額下降9%，降幅甚至比2009年全球經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期還要嚴(yán)重。

從小微企業(yè)層面來看，類似情況同樣存在。北京大學(xué)國家發(fā)展研究院和阿里巴巴針對長三角地區(qū)小微企業(yè)融資意愿的聯(lián)合調(diào)查《長三角小微企業(yè)經(jīng)營與融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》表明，2012年以來，面對利潤下滑、訂單減少的現(xiàn)狀，企業(yè)開工率嚴(yán)重不足，生產(chǎn)再投入及融資意愿較為低落。企業(yè)投融資意愿不足將直接影響到商業(yè)銀行的相關(guān)投行業(yè)務(wù)，如并購貸款、銀團(tuán)貸款、并購重組財(cái)務(wù)顧問、投融資顧問、中小企業(yè)集合債等業(yè)務(wù)的發(fā)展都受到了制約。

監(jiān)管更趨嚴(yán)格，財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)急劇收縮。近年來，在利率市場化改革和行業(yè)競爭的雙重壓力下，一些銀行從業(yè)人員為保業(yè)績，在銀行貸款利率降低的同時(shí)，以收取“財(cái)務(wù)顧問費(fèi)”、“綜合服務(wù)費(fèi)”等形式將壓力轉(zhuǎn)嫁給了客戶。

針對這一現(xiàn)象，2012年2月，銀監(jiān)會(huì)了“關(guān)于整治銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營的通知”（即“七不準(zhǔn)”），其中，“不得以貸收費(fèi)”和“不得借貸搭售”直接指向商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)中的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。4月，國家發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)等多部門聯(lián)手在全國范圍內(nèi)開展了“亂收費(fèi)”大檢查。5月28日，國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)督檢查與反壟斷局在《中國紀(jì)檢監(jiān)察報(bào)》上刊登《商業(yè)銀行亂收費(fèi)問題探析》一文，明確列舉了商業(yè)銀行的各種“亂收費(fèi)”現(xiàn)象，部分投行業(yè)務(wù)也赫然在列。

對當(dāng)前部分商業(yè)銀行的“亂收費(fèi)”行為進(jìn)行清理整頓無疑有其必要性：這既切實(shí)維護(hù)了客戶權(quán)益，也有助于規(guī)范行業(yè)秩序，創(chuàng)造良性同業(yè)競爭氛圍。然而，由于操作細(xì)則不明，不少銀行因擔(dān)心被查，對于一些正當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)顧問類投行業(yè)務(wù)也干脆采取了避而遠(yuǎn)之的消極對策，由此進(jìn)一步加劇了2012年，特別是二三季度財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的萎縮。

上市閘門收緊，股權(quán)融資及相關(guān)顧問業(yè)務(wù)受阻。2011年11月以來，證監(jiān)會(huì)開始嚴(yán)控上市閘門，申報(bào)審核、發(fā)行批文雙雙收緊。2012年全年，滬深兩市主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)辦板首次公開發(fā)行（IPO）合計(jì)僅有155宗，融資金額1083億元，相比2011年的282宗及2861億元分別下降了45%及62%。

與此同時(shí)，企業(yè)上市難這一預(yù)期也影響了商業(yè)銀行相關(guān)投行業(yè)務(wù)，如企業(yè)上市財(cái)務(wù)顧問、上市前過橋融資、上市保薦（通過境外控股子公司）、上市收款清算、市值管理財(cái)務(wù)顧問、上市公司再融資財(cái)務(wù)顧問等配套業(yè)務(wù)的發(fā)展都因IPO“堰塞湖”連鎖反應(yīng)而面臨困境。

內(nèi)部經(jīng)營遭遇發(fā)展瓶頸

基數(shù)急劇擴(kuò)張，投行業(yè)務(wù)大幅增長潛力有限。近年來，各銀行的投行業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展勢頭。但在內(nèi)部環(huán)境和外部需求沒有發(fā)生重大變化的情況下，其增速必然呈邊際遞減，這是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)一般規(guī)律的。當(dāng)基數(shù)擴(kuò)張到一定階段后，要繼續(xù)保持投行業(yè)務(wù)收入大幅躍升已變得越來越困難。此時(shí)，銀行及其投行部門必須對原有的盈利模式、經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)組合、組織架構(gòu)等進(jìn)行重新調(diào)整，以拓展新的投行業(yè)務(wù)增長空間。

金融自主創(chuàng)新不足，投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品線不夠豐富。長期以來，我國商業(yè)銀行，特別是中小銀行在開展投行業(yè)務(wù)時(shí)自主創(chuàng)新能力和動(dòng)力不足，多以吸納和移植為主，即通過簡單模仿同業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行“研發(fā)”。由此帶來的后果是，投行業(yè)務(wù)不僅產(chǎn)品種類相對匱乏，無法滿足客戶的多樣化需求；且同質(zhì)化傾向嚴(yán)重，各行在產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、客戶定位、營銷渠道和盈利模式等方面均大同小異，難以形成進(jìn)取向上的良性競爭態(tài)勢。

目前，多數(shù)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)收入仍主要依賴于債務(wù)融資工具承銷和常年財(cái)務(wù)顧問等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；而IPO及再融資配套服務(wù)、并購重組、信貸資產(chǎn)證券化、綠色金融、結(jié)構(gòu)化銀團(tuán)、高端財(cái)務(wù)顧問等新興業(yè)務(wù)還處于發(fā)展初期，尚未形成規(guī)模。這種脆弱的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)意味著，一旦外部環(huán)境稍有風(fēng)吹草動(dòng)，銀行投行業(yè)務(wù)收入就將出現(xiàn)較大波動(dòng)。

人才隊(duì)伍建設(shè)和績效考核機(jī)制仍顯滯后。隨著投行業(yè)務(wù)的急劇擴(kuò)張，部分商業(yè)銀行專業(yè)人才儲(chǔ)備不足和績效考核機(jī)制滯后的問題逐漸暴露。這在很大程度上是因?yàn)闆]有真正意識到投行業(yè)務(wù)對于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要意義，或未能理順新興投行文化與傳統(tǒng)商業(yè)文化之間的矛盾所致。

在專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)方面，部分銀行的基層分行至今尚未配備專職從事投行業(yè)務(wù)的人員，仍由從事公司業(yè)務(wù)或其他業(yè)務(wù)的人員兼任，無法開展真正的投行增值業(yè)務(wù)，為客戶提供高質(zhì)量的個(gè)性化服務(wù)。

在績效考核機(jī)制方面，一些銀行未能妥善處理總行投行部與分支行之間的“條”、“塊”關(guān)系，在業(yè)績分配問題上存在利益沖突，而一度引人矚目的事業(yè)部制改革也出現(xiàn)倒退趨勢；此外，總行發(fā)放的投行業(yè)務(wù)績效獎(jiǎng)勵(lì)也經(jīng)常被分支行挪作單位統(tǒng)籌基金，無法到達(dá)具體的項(xiàng)目經(jīng)辦人手中，相關(guān)人員工作積極性受挫，不愿意從事創(chuàng)新性、長期限和高收益的投行項(xiàng)目，由此也制約了投行業(yè)務(wù)發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)防控面臨多重挑戰(zhàn)。投行業(yè)務(wù)屬于典型的輕資本業(yè)務(wù)，無需占用或較少占用商業(yè)銀行的資本，因而風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對較低；但這并不意味著開展投行業(yè)務(wù)時(shí)不需要防控風(fēng)險(xiǎn)。第一，商業(yè)銀行在開展投行業(yè)務(wù)時(shí)，需要提高風(fēng)險(xiǎn)意識與風(fēng)險(xiǎn)識別能力，特別是在缺乏可用或沒有匹配授信額度的情況下，應(yīng)有效控制項(xiàng)目潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，盡量避免墊資風(fēng)險(xiǎn)或債券包銷風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。第二，投行業(yè)務(wù)的操作與風(fēng)控流程也有待進(jìn)一步完善，應(yīng)通過合理的設(shè)計(jì)，從流程和制度上保證前、中、后臺(tái)分離，監(jiān)管全流程覆蓋，從而實(shí)現(xiàn)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。第三，商業(yè)銀行開展的投行業(yè)務(wù)中，有些業(yè)務(wù)盡管不存在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，但如果未能給客戶帶來預(yù)期收益，甚至帶來損失，也有可能對銀行的整體聲譽(yù)造成負(fù)面影響。目前，各家商業(yè)銀行在開展投行業(yè)務(wù)時(shí)，或多或少都存在上述風(fēng)險(xiǎn)隱患。

驅(qū)動(dòng)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展的長期利好因素

商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)具備天然優(yōu)勢。與其他金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行在經(jīng)營投行業(yè)務(wù)方面具備了諸多得天獨(dú)厚的優(yōu)勢：一是商業(yè)銀行長期建立的信譽(yù)優(yōu)勢有助于其順利介入新業(yè)務(wù)和新市場；二是發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)需要有強(qiáng)大的資金來源作為保障，而商業(yè)銀行恰恰在這方面擁有充足實(shí)力；三是在微觀信息資源方面，商業(yè)銀行擁有遍布城鄉(xiāng)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)以及龐大的客戶群體，可以獲得大量第一手資料；四是在宏觀信息資源方面，從事投資銀行業(yè)務(wù)，必須及時(shí)了解經(jīng)濟(jì)金融信息和政策動(dòng)向，而我國一些大型商業(yè)銀行在這方面也擁有廣泛的人脈和較強(qiáng)的政策研究能力。

行業(yè)秩序規(guī)范有利于投行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。近年來，在外部監(jiān)管的不斷推動(dòng)下，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展從無序走向有序，逐漸趨于理性和成熟。2012年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)“七不準(zhǔn)”整頓財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)后，各銀行紛紛開展自查行動(dòng)，并提出了實(shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。此外，2012年財(cái)政部等四部委還下發(fā)了《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》，直接指向與地方融資平臺(tái)相關(guān)的投行業(yè)務(wù)；2013年3月，銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步公布了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，對于商業(yè)銀行理財(cái)資金直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺(tái)等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)做出規(guī)模限定，并要求資金和投向一一對應(yīng)、充分披露資產(chǎn)狀況，其監(jiān)管范圍同樣覆蓋到了投行類理財(cái)業(yè)務(wù)。

短期來看，對于商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)收入的確可能帶來一定沖擊；但從長期來看，規(guī)范行業(yè)秩序不僅有助于減少同業(yè)間的惡性競爭，更有助于降低銀行自身乃至于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展。例如，2012年的“七不準(zhǔn)”雖然叫停了虛假性財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，卻為各銀行認(rèn)真反思，推出實(shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)創(chuàng)造了契機(jī)，由此也重新贏得了客戶的信任，多家銀行因此在下半年實(shí)現(xiàn)了投行業(yè)務(wù)收入的大幅回升。

債券市場還將進(jìn)一步擴(kuò)容。2012年9月公布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出，我國將積極推動(dòng)金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展，顯著提高直接融資比重，特別是將穩(wěn)步擴(kuò)大債券市場規(guī)模，以更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。《規(guī)劃》要求，“十二五”期末我國非金融企業(yè)直接融資占社會(huì)融資規(guī)模比重將提高至15%以上。對于企業(yè)，特別是對于長期受“融資難”困擾的民營企業(yè)而言，加大債券發(fā)行無疑將提供更多的融資便利。中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年，共有359家民營企業(yè)通過交易商協(xié)會(huì)注冊發(fā)行債券，較2011年增加近70%，募集資金1855億元；但在全部注冊發(fā)行的2.6萬億元各類債券中，占比僅為7%。這顯然與民營經(jīng)濟(jì)總量占中國經(jīng)濟(jì)半壁江山的體量極不相稱。隨著債券市場的進(jìn)一步擴(kuò)容，將會(huì)有越來越多的民營企業(yè)轉(zhuǎn)向直接融資，從而加速債券承銷及相關(guān)投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，國內(nèi)銀行非利息收入增長還有巨大空間。長期以來，我國商業(yè)銀行的營業(yè)收入主要來源于存貸利差，非利息收入比重較低。近年來，隨著投行業(yè)務(wù)、私人理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，這一比重有所提升，但多數(shù)銀行仍停留在10%～20%左右，相對于國際先進(jìn)銀行，特別是美國大型商業(yè)銀行非利息收入占比高達(dá)80%～90%的水平仍有較大差距。因此，大力發(fā)展包括投行業(yè)務(wù)在內(nèi)的中間業(yè)務(wù)，提升非利息收入比重將是我國商業(yè)銀行今后發(fā)展的方向。

不過，要實(shí)現(xiàn)上述愿景，商業(yè)銀行必須加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對現(xiàn)有投行業(yè)務(wù)從戰(zhàn)略目標(biāo)、業(yè)務(wù)組合、經(jīng)營模式、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行系統(tǒng)性改進(jìn)，并將投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型融入到整個(gè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中去，從而全面提升商業(yè)銀行的競爭力。

2013年投行業(yè)務(wù)將在規(guī)范中實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長

縱觀商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢不難發(fā)現(xiàn)，該業(yè)務(wù)與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、金融市場發(fā)展態(tài)勢、監(jiān)管政策的動(dòng)向等都有著密切關(guān)聯(lián)。預(yù)計(jì)2013年商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)將表現(xiàn)出如下特征：

多數(shù)銀行將實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，但難現(xiàn)以往高速增長勢頭。2013年一季度，多家銀行的投行業(yè)務(wù)紛紛迎來“開門紅”，其中，債券承銷業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為搶眼。與2012年同期相比，無論是在承銷只數(shù)還是在募集資金規(guī)模方面，均有顯著增長。

不過，2013年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)前景仍有較大的不確定性。盡管截至2013年3月，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）已連續(xù)六個(gè)月高于榮枯線，但一季度GDP同比增幅僅為7.7%，弱于市場預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。此外，在經(jīng)歷2012年的一系列清理整頓后，2013年監(jiān)管部門還將進(jìn)一步整頓影子銀行、地方融資平臺(tái)、信托業(yè)和理財(cái)產(chǎn)品等與投行業(yè)務(wù)相關(guān)領(lǐng)域。在外部監(jiān)管壓力始終存在的情況下，深刻反思以往盲目擴(kuò)張和片面追求數(shù)量、不重質(zhì)量的投行業(yè)務(wù)發(fā)展路徑，將是各銀行繞不過去的一道坎。這也決定了商業(yè)銀行，特別是大型商業(yè)銀行和多數(shù)股份制銀行在2013年不太可能復(fù)制過去動(dòng)輒翻番的超高增速。當(dāng)然，部分股份制銀行和城商行由于原來基數(shù)本就偏低，短期內(nèi)投行業(yè)務(wù)規(guī)模和收入保持較高增速仍有可能。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將向債務(wù)融資和新興投行業(yè)務(wù)傾斜。在財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)發(fā)展趨于謹(jǐn)慎和IPO業(yè)務(wù)依舊充滿不確定的情況下，投行業(yè)務(wù)種類間將呈現(xiàn)“此消彼長”的格局。2013年，各銀行將繼續(xù)圍繞債務(wù)融資工具的承銷份額展開激烈競爭，承銷對象也將由短融、中票、企業(yè)債、公司債等傳統(tǒng)債券品種向金融機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、PPN和ABN等領(lǐng)域全面延伸。此外，過橋融資、并購融資、高端財(cái)務(wù)顧問、投行類理財(cái)、信貸資產(chǎn)證券化及信貸資產(chǎn)交易等業(yè)務(wù)的比重也將明顯上升，同時(shí)還將與信托、券商資管、保險(xiǎn)資管、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等同業(yè)機(jī)構(gòu)建立多層次合作交流平臺(tái)，從而大大豐富投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。

服務(wù)策略將從提供單一產(chǎn)品向提供一攬子解決方案轉(zhuǎn)變。國外銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，善于發(fā)掘客戶價(jià)值是銀行永續(xù)競爭力的源泉。加強(qiáng)與客戶的溝通，深入分析客戶對象的個(gè)性化需求，為其量身定制一站式、一攬子的投行綜合解決方案，不僅可以為客戶創(chuàng)造更大價(jià)值，同時(shí)也可借此整合銀行的投行業(yè)務(wù)資源，開拓全方位的投行業(yè)務(wù)增收渠道。事實(shí)上，過去幾年，不少市場領(lǐng)先的銀行已開始意識到了這一點(diǎn)，提供了諸如“中小企業(yè)一站式上市服務(wù)”等業(yè)務(wù)，但這顯然還不足以完全滿足不同類型客戶的融資或理財(cái)需求。預(yù)計(jì)2013年將有更多銀行朝著這一方向努力轉(zhuǎn)變。

篇5

關(guān)鍵詞：金融支持 新興產(chǎn)業(yè) 轉(zhuǎn)型發(fā)展

郴州市作為一個(gè)資源大市，要把資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，就必然要選擇走新型工業(yè)化的道路，并著重發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè)，能否有效打破技術(shù)瓶頸和資金瓶頸成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。本文就如何打破資金瓶頸的束縛，支持郴州戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了初步探討。

一、金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)要因地制宜突出重點(diǎn)

郴州金融支持發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，既要圍繞國家確定的發(fā)展方向，又要結(jié)合本地的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和長遠(yuǎn)發(fā)展需要，確定自己的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持重點(diǎn)。基于郴州擁有的以下五大優(yōu)勢，金融可以突出以有色金屬和非金屬新材料產(chǎn)業(yè)為主，電子信息、先進(jìn)裝備制造、生物醫(yī)藥、新能源和節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)為輔的重點(diǎn)支持方向。

（一）資源稟賦優(yōu)勢

郴州礦產(chǎn)資源豐富，被稱為“中國有色金屬之鄉(xiāng)”，有色金屬儲(chǔ)量占湖南省總儲(chǔ)量的三分之二。其中鉍礦儲(chǔ)量32.2萬噸，占全國已探明儲(chǔ)量的63％，占世界已探明儲(chǔ)量的42％，居世界第一位，超純鉍用在核反應(yīng)堆冷卻劑、高性能陶瓷和半導(dǎo)體；鎢礦儲(chǔ)量154.6萬噸，居全國第一，鎢高端的合金材料廣泛用于航天軍工及核技術(shù)領(lǐng)域；鉬礦儲(chǔ)量17.33萬噸，位居全國第二，鉬主要用于制造高端鋼材，還用在核電反應(yīng)堆、太陽能電池、半導(dǎo)體材料等方面。石墨儲(chǔ)量1620萬噸，占全國的72.56%，是亞洲最大的微晶石墨產(chǎn)地，石墨是鋰電池負(fù)極材料、石墨烯半導(dǎo)體、碳纖維等新材料的重要原材料；錫礦儲(chǔ)量69.6萬噸，占全省的59.2%，居全國第三位，其高純錫、納米銦錫復(fù)合氧化物、錫基合金等材料廣泛應(yīng)用在高端裝備和航空航天等方面。鉛鋅儲(chǔ)量分別為101.98萬噸和107.54萬噸，位居全國第三和第四，產(chǎn)能分別達(dá)到了70萬噸和15萬噸。這些資源都是國家戰(zhàn)略性資源，也是許多新材料產(chǎn)品重要的原材料，豐富的資源稟賦力推新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，確立有色金屬和非金屬新材料產(chǎn)業(yè)作為郴州戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主攻方向是科學(xué)合理的必然選擇。

（二）產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢

不斷完備的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢為新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從郴州市工業(yè)的整體情況看：2010年規(guī)模工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1432億元，其中有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)完成總產(chǎn)值432.7億元，占比30%；規(guī)模以上工業(yè)增加值達(dá)480.35億元，其中有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增加值121.97億元，占比25.39%。從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的情況看：2010年高新技術(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值268.5億元，增加值78.4億元，銷售收入260.2億元，完成利稅額28.7億元，完成投資8.16億元；其中新材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)值207.6億元，占比高新技術(shù)企業(yè)總產(chǎn)值77.32％；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)完成高新總產(chǎn)值134.8億元，占比高新技術(shù)企業(yè)總產(chǎn)值50.21％，為全市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的主要支柱之一。

（三）技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢

近幾年郴州加大研發(fā)力度，2010年全市高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出7.3億元，是2005年的17.8倍，年均增長77.8%，其中有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出3.8億元，占全部高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的52.3%。2006-2010年，郴州取得各類科技成果640項(xiàng)，專利申請3063件，專利授權(quán)1430件。 “十一五”末期，全市建立省級工程技術(shù)研發(fā)中心2家、企業(yè)技術(shù)中心3家、市級研發(fā)中心31家，高新技術(shù)企業(yè)科技活動(dòng)人員達(dá)到2255人，其中，科學(xué)家和工程師508人，占22.5%，比2005年提高7.5個(gè)百分點(diǎn)。

（四）區(qū)位比較優(yōu)勢

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化將為新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造新的條件。郴州市毗鄰粵港澳，是湖南的南大門，區(qū)位優(yōu)勢明顯。區(qū)內(nèi)交通發(fā)達(dá)，武廣高速鐵路、京廣鐵路、京珠高速、廈蓉高速、106和107國道貫穿其中，都將對郴州戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。郴州位于“珠三角”向“泛珠三角”擴(kuò)散的過渡區(qū)域，處于重要的交通樞紐位置，是人流、物流、信息流、資金流的匯集點(diǎn)。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的明顯加快，將有利于促進(jìn)技術(shù)、資本、人才等要素向郴州聚集，從而為郴州新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。

（五）政策扶持優(yōu)勢

政策扶持為新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新的動(dòng)力。2007年4月，郴州市被國家商務(wù)部授予首批“全國加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移重點(diǎn)承接地”。2009年湖南省委、省政府將郴州市列為“先行先試”政策試點(diǎn)城市，正式下發(fā)了《關(guān)于支持郴州市承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移先行先試的若干政策措施》的通知，在土地、財(cái)政體制、金融服務(wù)、交通建設(shè)、物流發(fā)展、項(xiàng)目審批、園區(qū)建設(shè)、招商引資等方面給予34條“先行先試”政策。良好的政策環(huán)境將加快沿海產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移速度，為郴州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入新的活力。

二、金融支持郴州戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀及有益探索

（一）明確支持新興產(chǎn)業(yè)

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為郴州金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)。2010年12月末，銀行類金融機(jī)構(gòu)對該市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸余額為51.68億元，占全市貸款總余額的13.79%；到2011年6月末，郴州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸余額達(dá)84.4億元，比去年年底增加32.72億元，增長63.3%，占全市貸款總余額也上升到19.46%。

（二）重點(diǎn)扶持龍頭企業(yè)

據(jù)對全市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)調(diào)查顯示，銀行類金融機(jī)構(gòu)的信貸投放主要集中在新材料產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。2010年貸款余額前十位企業(yè)的總余額達(dá)46.46億元，占全部新興產(chǎn)業(yè)貸款余額的89.8%，新材料產(chǎn)業(yè)貸款余額46.26億元，占比89.5%；2011年上半年貸款余額前十位企業(yè)的貸款余額達(dá)72.03億元，占全部新興產(chǎn)業(yè)貸款余額的85.3%，新材料產(chǎn)業(yè)貸款余額76.21億元，占比90.3%。

（三）不斷完善金融服務(wù)

郴州市近幾年大力推行“金融先行”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極引入各類金融機(jī)構(gòu)，加快對地方法人金融機(jī)構(gòu)改革，金融體系日趨完善。新入駐郴州的浦發(fā)銀行、光大銀行、交通銀行三家股份制銀行成為郴州市存貸款業(yè)務(wù)增長的亮點(diǎn)，截至2011年6月底，這三家股份制銀行新增存款19.06億元，占全市新增存款的17.3%，新增貸款19.61億元，占全市新增貸款的31.8%。兩家村鎮(zhèn)銀行也已開業(yè)，全市有8家小額貸款公司，各類擔(dān)保公司9個(gè)。

（四）努力拓寬融資渠道

隨著新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，郴州加快了企業(yè)股份制改造上市的步伐，股權(quán)融資也成為這些企業(yè)重要的融資手段。據(jù)郴州股權(quán)融資情況調(diào)查發(fā)現(xiàn)，私募股權(quán)基金為該市重點(diǎn)企業(yè)提供了11.3億元的融資額度，其中融資規(guī)模過億的有四家企業(yè)，引入了包括達(dá)晨創(chuàng)投和湖南高創(chuàng)投在內(nèi)的多家股權(quán)投資基金作為戰(zhàn)略投資者參與了4家龍頭企業(yè)股份制改造工作。

（五）大力創(chuàng)新金融產(chǎn)品

今年該市金融機(jī)構(gòu)首次對新興產(chǎn)業(yè)發(fā)放并購貸款，由農(nóng)業(yè)銀行和浦發(fā)銀行分別貸款3億元和7億元共計(jì)10億元給新組建的南方石墨有限公司，用于該市石墨礦產(chǎn)資源的整合，為精深加工新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金保障。2010年累計(jì)發(fā)放創(chuàng)新型有色金屬質(zhì)押貸款4.12億元，較好的支持了有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，銀行機(jī)構(gòu)還為企業(yè)開展了除傳統(tǒng)的貸款和票據(jù)貼現(xiàn)外的貿(mào)易融資、信用證、保函、承兌匯票等業(yè)務(wù)。

三、金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)跨越發(fā)展面臨的困難

（一）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型面臨的瓶頸

1．產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)不明顯，貸款缺乏新增長點(diǎn)。郴州市在有色金屬和非金屬產(chǎn)業(yè)形成了一定的產(chǎn)業(yè)集群，但由于產(chǎn)業(yè)集聚度不高，造成產(chǎn)業(yè)鏈不長，從事有色金屬精深加工的企業(yè)很少，研發(fā)力量和投入不夠，精深加工新產(chǎn)品不多，貸款缺乏新增長點(diǎn)，貸款還是主要集中在采選企業(yè)和初級冶煉企業(yè)。以鎢產(chǎn)業(yè)為例，雖然郴州鎢儲(chǔ)量和開采量都是全國第一，有26家采選企業(yè)，但缺少像廈門鎢業(yè)這樣能打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈的大型綜合性高新材料企業(yè)。2009年郴州生產(chǎn)鎢精礦14700噸、仲鎢酸銨1774噸，而廈門鎢業(yè)一家企業(yè)的鎢精礦產(chǎn)量達(dá)到5000噸、仲鎢酸銨達(dá)到12000噸。

2．龍頭企業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)不夠，貸款吸附能力差。郴州有色金屬和非金屬企業(yè)還處于“多而不大”的格局中，產(chǎn)值過百億的大型龍頭企業(yè)還沒有，企業(yè)貸款吸附能力不足。全市規(guī)模以上采礦及冶煉企業(yè)近700 家，其中規(guī)模最大的30家企業(yè)總產(chǎn)值108.11億元，只相當(dāng)于株冶集團(tuán)2010年?duì)I業(yè)收入125.35億的86.2%；2010年郴州采礦和制造業(yè)貸款余額54.77億元，而株冶集團(tuán)一家企業(yè)貸款余額達(dá)到了34.11億元，相當(dāng)于郴州62.28%。

3．企業(yè)自身素質(zhì)不高，受綠色信貸制約多。郴州有色金屬及非金屬企業(yè)以民營企業(yè)為主，現(xiàn)代企業(yè)管理制度的建設(shè)比較緩慢，大多依賴于家族式的管理模式，存在治理結(jié)構(gòu)不完善、管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)不透明等弊病，導(dǎo)致在銀行信貸評級中企業(yè)得分不高，授信額度不大。加之企業(yè)大部份屬于“兩高一資”產(chǎn)業(yè)，有悖于銀行“綠色信貸”政策的要求，在“環(huán)保一票否決”新的信貸審批體制下貸款約束力進(jìn)一步加強(qiáng)。同時(shí)由于“兩高一資”產(chǎn)業(yè)在歷史上也是不良貸款比較集中的行業(yè)，銀行有“怕貸”情結(jié)，嚴(yán)重影響了銀行和企業(yè)的互動(dòng)。2005年以來工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行剝離的不良貸款中“兩高一資”產(chǎn)業(yè)占比達(dá)到23.26％。

（二）金融支持中存在的問題

1．融資渠道狹窄，過度依賴銀行信貸資金。目前郴州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)融資來源渠道比較窄，據(jù)對10家龍頭企業(yè)2010年到2011年融資情況調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)外部融資中銀行信貸占比86％，通過股權(quán)融資等其他渠道融資占比14％。目前為止，郴州市尚無一家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)通過股票上市在境內(nèi)外融資，也沒有一家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)發(fā)行過企業(yè)債券融資。

2．信貸產(chǎn)品創(chuàng)新不夠，難以滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的需要。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是新起點(diǎn)、新技術(shù)、新市場，這就需要金融機(jī)構(gòu)能夠提供更多的中長期貸款和類似以知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押的信貸產(chǎn)品，而目前銀行的信貸產(chǎn)品都集中在短期貸款，抵押物也只認(rèn)可便于估值和變現(xiàn)的有形資產(chǎn)，郴州尚無一例以知識產(chǎn)權(quán)為抵押品的貸款。

3．風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制還不健全。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有更高的成長性和風(fēng)險(xiǎn)性，金融機(jī)構(gòu)給新興產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款也將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。這需要相關(guān)的職能部門能夠?qū)@類貸款進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼和補(bǔ)償，但目前對新興產(chǎn)業(yè)貸款貼息政策很少，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對新興產(chǎn)業(yè)貸款的撥備覆蓋率也沒有差別政策。

4．企業(yè)信用征信體系還不完善。目前雖然各地人民銀行建立了企業(yè)征信系統(tǒng)，但由于很多中小企業(yè)運(yùn)作不透明，財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范，導(dǎo)致系統(tǒng)無法準(zhǔn)確、全面的收集企業(yè)數(shù)據(jù)。郴州市貸款信息納入到征信系統(tǒng)的只有1246戶企業(yè)。沒有征信記錄的中小企業(yè)，銀行難以做出是否貸款的判斷。

四、破解戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金瓶頸的政策建議

（一）多元化的制度保障體系

加快財(cái)政、金融、監(jiān)管等相關(guān)政策的相互配套，搞好頂層制度設(shè)計(jì)。

一是地方財(cái)政出資設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)基金，為商業(yè)銀行因發(fā)放新興產(chǎn)業(yè)貸款而形成的不良貸款提供一定比例的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。二是實(shí)行單獨(dú)的貸款額度管理的貨幣政策，仿照2008年央行曾對中小企業(yè)貸款給予額外的5%新增貸款規(guī)模優(yōu)惠的形式，在各個(gè)商業(yè)銀行貸款總規(guī)模外，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)單獨(dú)新增一個(gè)貸款額度，或者規(guī)定不占貸款額度，使信貸能夠成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有力工具。三是對新興產(chǎn)業(yè)適當(dāng)放松監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立正向激勵(lì)機(jī)制。可以仿照用差別存款準(zhǔn)備金率支持“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，對向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸投放多的商業(yè)銀行實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率。

（二）多方位的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)體系

一是傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。加大傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的引導(dǎo)力度，加速礦產(chǎn)資源整合，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，鼓勵(lì)采選冶煉企業(yè)向精深加工發(fā)展。二是引入產(chǎn)業(yè)鏈完整的巨頭企業(yè)，依托礦產(chǎn)資源優(yōu)勢引入國內(nèi)外新興產(chǎn)業(yè)的巨頭企業(yè)，要讓郴州成為這些企業(yè)的資源基地，更要成為高端產(chǎn)品的制造基地和技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)基地，把郴州打造成為我國重要的有色金屬和非金屬新材料基地。三是圍繞園區(qū)經(jīng)濟(jì)打造新興產(chǎn)業(yè)集群，形成大中小企業(yè)相互依存、專業(yè)協(xié)作的格局。

（三）多層次的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系

建立與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段相適應(yīng)的多層次的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系。一是組建專門服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)的政策性銀行；二是商業(yè)銀行內(nèi)設(shè)新興產(chǎn)業(yè)信貸中心；三是加快發(fā)展小額貸款公司；四是做大做強(qiáng)融資擔(dān)保公司；五是增設(shè)本地信托投資公司，形成一個(gè)由信托、擔(dān)保公司、銀行等多個(gè)市場主體參與的新興產(chǎn)業(yè)融資平臺(tái)。六是積極完善金融中介服務(wù)體系。建立對知識產(chǎn)權(quán)的評估體系，建立郴州地區(qū)的股權(quán)交易托管中心，盡快完善人民銀行的企業(yè)征信系統(tǒng)，為商業(yè)銀行和新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)提供一個(gè)信息交流的平臺(tái)，減少雙方信息不對稱問題。

（四）多渠道的融資體系

拓寬企業(yè)融資渠道，大力發(fā)展直接容融資與間接融資相結(jié)合，貨幣市場與資本市場相連接的多渠道融資體系。一是貨幣市場融資。鼓勵(lì)本地龍頭企業(yè)發(fā)行短期融資券， 嘗試通過銀行間債券市場，為新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)。二是資本市場融資，對于符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的龍頭企業(yè)，鼓勵(lì)其通過上市融資和發(fā)行企業(yè)債券通過債券市場直接融資。三是民間資本融資，鼓勵(lì)發(fā)展各類基金。設(shè)立本土創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)投資基金，鼓勵(lì)民間資本組建私募股權(quán)基金。

（五）多樣化的金融產(chǎn)品體系

篇6

綠色金融（Green Finance），又稱可持續(xù)金融（Sustainable Finance）、環(huán)境金融（Environmental Finance），是指支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融更加突出了人類的生存環(huán)境利益，追求金融活動(dòng)與環(huán)境保護(hù)的平衡和共同發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，與當(dāng)下的綠色發(fā)展理念相吻合，因此受到金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

綠色金融的實(shí)踐最早起源于銀行業(yè)。上世紀(jì)70年代德國銀行業(yè)在信貸業(yè)務(wù)方面開始出現(xiàn)“綠色信貸”。1974年，聯(lián)邦德國成立了生態(tài)銀行，這是世界上第一家政策性的環(huán)保銀行，專門負(fù)責(zé)為一般銀行不愿接受的環(huán)境項(xiàng)目提供優(yōu)惠貸款。在上世紀(jì)90年代，綠色金融開始在歐美國家興起。2002年10月，世界銀行下屬的國際金融公司和荷蘭銀行，在倫敦召開的國際知名商業(yè)銀行會(huì)議上，提出了一項(xiàng)企業(yè)貸款準(zhǔn)則。這項(xiàng)準(zhǔn)則要求金融機(jī)構(gòu)在向一個(gè)項(xiàng)目投資時(shí)，要對該項(xiàng)目可能對環(huán)境和社會(huì)產(chǎn)生的影響進(jìn)行綜合評估，并且利用金融杠桿促進(jìn)該項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)以及周圍社會(huì)和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。會(huì)后，由荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志州立銀行和花旗銀行在此基礎(chǔ)上共同起草了一套針對項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的指南，這就是赤道原則。目前，全球已有72個(gè)金融機(jī)構(gòu)宣布接受赤道原則。赤道原則已經(jīng)成為綠色金融在銀行業(yè)的應(yīng)用中的基本原則。

目前，根據(jù)國內(nèi)外的發(fā)展情況，綠色金融其實(shí)施模式主要包括四類：一是綠色信貸。這一模式應(yīng)用最早、也最廣泛。金融機(jī)構(gòu)對建設(shè)高能效設(shè)施，研發(fā)節(jié)能技術(shù)，生產(chǎn)治污設(shè)施，研發(fā)資源節(jié)約和循環(huán)利用設(shè)備，開發(fā)新能源，從事生態(tài)農(nóng)業(yè)和生態(tài)保護(hù)的機(jī)構(gòu)提供低息優(yōu)惠的貸款服務(wù)；相對地，對污染較為嚴(yán)重的企業(yè)實(shí)行限制貸款額度，提高貸款利率的懲罰性措施。二是綠色證券。例如，環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)產(chǎn)品、碳金融產(chǎn)品等。這一模式目前規(guī)模較小，但未來發(fā)展?jié)摿薮螅袌銮熬皬V闊。三是綠色保險(xiǎn)，即環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)。它以企業(yè)發(fā)生污染事故時(shí)依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的賠償責(zé)任為標(biāo)的，是國際上普遍采用的制度。四是綠色風(fēng)險(xiǎn)投資。是將資金投向風(fēng)險(xiǎn)較高的資源節(jié)約型和環(huán)境友好型的企業(yè)和技術(shù)研發(fā)，以期獲得較高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的投資行為。

二、綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

近幾年，我國在綠色金融方面出臺(tái)了一系列政策及指導(dǎo)意見，特別是在十八屆五中全會(huì)、G20峰會(huì)的推動(dòng)下，全國各地均在積極推進(jìn)綠色金融。綠色信貸方面，2007年7月原國家環(huán)保總局（現(xiàn)為環(huán)保部）、銀監(jiān)會(huì)和中國人民銀行聯(lián)合了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，緊接著浙江、江蘇等20多個(gè)省市的金融機(jī)構(gòu)與環(huán)保部門聯(lián)合出臺(tái)了綠色信貸的實(shí)施方案細(xì)則。綠色證券方面，2008年2月22日國家環(huán)保總局出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》，要求重污染行業(yè)如鋼鐵、火電等企業(yè)必須通過環(huán)保部的核查，才能進(jìn)行首次公開募股（IPO）和再融資，否則證監(jiān)會(huì)將不予受理。這樣，這些“兩高一剩”（高污染、高能耗、產(chǎn)能過剩）行業(yè)的企業(yè)將無法通過上市進(jìn)行直接融資。2008年，我國首家綜合碳排放權(quán)交易所――天津碳排放權(quán)交易所成立。2011年11月起，全國有七個(gè)省市陸續(xù)開始了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。綠色保險(xiǎn)方面，2007年12月4日環(huán)保總局出臺(tái)了《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作指導(dǎo)意見》，以防范企業(yè)在生產(chǎn)過程中可能出現(xiàn)的破壞生態(tài)和污染環(huán)境的問題。此后，多家保?U企業(yè)相繼推出環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)，截至2013年全國已有2000余家企業(yè)投保，承保金額約200億元。一些省份也出臺(tái)了相應(yīng)措施，探索建立環(huán)境責(zé)任保護(hù)制度。如山西、內(nèi)蒙古等資源型省份鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，將本地區(qū)的重點(diǎn)污染企業(yè)納入保險(xiǎn)體系。

山西省是能源資源大省。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2015年的數(shù)據(jù)顯示，山西省的煤炭儲(chǔ)量占到全國煤炭儲(chǔ)量的37.75%，位居首位，鋁土礦儲(chǔ)量排名第三，鐵礦儲(chǔ)量排名第五，還有多種有色金屬和非金屬礦產(chǎn)的儲(chǔ)量也很豐富。煤炭及煤化工產(chǎn)業(yè)和冶金產(chǎn)業(yè)成為山西經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。山西的焦炭年產(chǎn)量為8039.88萬噸，位居全國首位，生鐵和粗鋼產(chǎn)量都位列全國第五，鋼材產(chǎn)量全國第七。2014年，山西省煤炭消費(fèi)量為37587.43萬噸，僅次于山東省。相伴而來的是高能耗、高污染，霧霾天氣頻發(fā)、生態(tài)植被脆弱等問題。近年來，山西省把綠色發(fā)展理念擺在突出位置，加快去產(chǎn)能，調(diào)結(jié)構(gòu)，促轉(zhuǎn)型，采取了政府干預(yù)、金融助推、社會(huì)監(jiān)督的辦法，多管齊下，強(qiáng)力治污，推動(dòng)綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展，對糾正“唯GDP”式的粗放型發(fā)展具有重要作用。然而，光靠政府干預(yù)事后處罰不是長久而有效的手段。綠色金融既能撬動(dòng)社會(huì)資本，又能變事后處罰為事前預(yù)防、事中監(jiān)督，既可推動(dòng)企業(yè)履行主體責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，也可起到“四兩撥千斤”的作用。目前，山西的綠色金融工作主要集中在綠色信貸業(yè)務(wù)方面。各家商業(yè)銀行在山西的綠色信貸業(yè)務(wù)支持了包括太鋼集團(tuán)和潞安集團(tuán)在內(nèi)的一批企業(yè)的節(jié)能降耗項(xiàng)目，解決了項(xiàng)目融資問題，保證了資金供應(yīng)。保險(xiǎn)方面，自2011年山西省推行環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)以來，截至2012年7月，共有來自煤炭、化工、鋼鐵、電力等多個(gè)行業(yè)的68家企業(yè)投保。2016年10月，山西省金融辦、人民銀行太原中心支行等七個(gè)單位聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)山西綠色金融發(fā)展的指導(dǎo)意見》，從信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、債券等多領(lǐng)域提出九項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，不僅為山西省綠色金融的發(fā)展指明了方向，也為山西省環(huán)境保護(hù)和治理能力提供了助力。

總體來說，我國的綠色金融在各方面已經(jīng)開始起步，有了良好的開端，但發(fā)展仍較為緩慢。特別是山西發(fā)展綠色金融時(shí)間更短，以綠色金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，加快綠色發(fā)展，還存在一些亟待完善和解決的問題。

三、綠色金融發(fā)展存在的問題

第一，法規(guī)政策體系不健全。由于綠色金融在我國發(fā)展時(shí)間也較短，無論是中央還是地方政府都沒有制定完善的法律法規(guī)體系和相關(guān)政策。雖然國家各部委出臺(tái)了多項(xiàng)指導(dǎo)意見，但這些意見仍未上升到法律層面，約束力較弱。山西省也僅有2016年出臺(tái)的指導(dǎo)意見，并未出臺(tái)具體的、可操作性強(qiáng)的規(guī)劃。目前，推行綠色金融，主要缺少規(guī)定綠色金融各方參與者其權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任的法律法規(guī)，以及有關(guān)綠色金融如何實(shí)施和監(jiān)管的政策規(guī)章。缺乏相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，綠色金融自然無法順利開展。另一方面，政府的配套政策存在不足。許多政策的可操作性較差，無法滿足實(shí)踐發(fā)展的需要。比如，企業(yè)在進(jìn)行降低能耗轉(zhuǎn)型發(fā)展的過程中，會(huì)因?yàn)榻?jīng)營模式的改變，經(jīng)營成本大幅上升，影響企業(yè)利潤。此時(shí)，政府的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠和金融支持等政策不能跟進(jìn)，影響了企業(yè)實(shí)踐綠色金融的積極性。

第二，綠色金融規(guī)模小，形式單一。盡管國家在2012年就已經(jīng)了《綠色信貸指引》，但大多數(shù)銀行綠色信貸總額占總資產(chǎn)的比例仍低于2%，即便是最先實(shí)行赤道原則的興業(yè)銀行，這個(gè)數(shù)字也只達(dá)到3.46%。目前，山西的綠色金融主要集中在綠色信貸和綠色保險(xiǎn)方面，其他方面是空白。而且，現(xiàn)有的融資產(chǎn)品主要面向企業(yè)，面向家庭和個(gè)人的產(chǎn)品少之又少，這也限制了綠色金融對普通民眾的影響力。不管是政府相關(guān)部門還是金融機(jī)構(gòu)，往往將發(fā)展綠色金融等同于發(fā)展綠色信貸，或是減少“兩高一剩”企業(yè)的貸款額度，很少關(guān)注綠色證券等方面的發(fā)展和創(chuàng)新。這也是造成綠色金融市場規(guī)模較小的原因之一。

第三，征信機(jī)制不完善，導(dǎo)致綠色信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。即使是綠色金融體系中規(guī)模相對較大的綠色信貸，在實(shí)施過程中也存在著比一般貸款更高的風(fēng)險(xiǎn)。央行《企業(yè)基本信用報(bào)告》中關(guān)于環(huán)保的信息較少，而金融機(jī)構(gòu)自身又無法對不屬于國家監(jiān)管范圍的企業(yè)進(jìn)行環(huán)保方面的調(diào)查，很難獲取相關(guān)的信息，再加上這類企業(yè)數(shù)量龐大，銀行在擴(kuò)大綠色信貸規(guī)模的過程中就要面對信息不對稱的問題，承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。這就是銀行不愿開展綠色信貸的客觀原因。

第四，缺乏專業(yè)人員。開展綠色金融，需要同時(shí)具備環(huán)保和金融知識的專業(yè)人員。比如，對于企業(yè)提出的綠色信貸申請，需要有專門的人員對企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，做出環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估，還要有人員來負(fù)責(zé)各項(xiàng)審查工作。就目前情況來看，山西的金融機(jī)構(gòu)缺少這樣的專業(yè)人員，不利于綠色金融的發(fā)展。

四、促進(jìn)綠色金融發(fā)展的建議

《十報(bào)告》中指出，要“著力推進(jìn)綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展，形成節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式，從源頭上扭轉(zhuǎn)生態(tài)環(huán)境惡化趨勢，為人民創(chuàng)造良好生產(chǎn)生活環(huán)境”。十八屆五中全會(huì)上提出了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的五大發(fā)展理念。《十三五規(guī)劃綱要》中提出了“綠色是永續(xù)發(fā)展的必要條件和人民對美好生活追求的重要體現(xiàn)”的觀點(diǎn)。綠色發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的必由之路。綠色金融作為助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，特別是山西這樣的煤炭能源大省，大力推進(jìn)勢在必行。

（一）加快完善法規(guī)政策體系

首先，從制度上保證綠色金融的良好發(fā)展。有關(guān)部門應(yīng)該加快制訂有關(guān)綠色金融針對性和可操作性強(qiáng)的法律法規(guī)，完善從綠色金融基本法律到綠色金融業(yè)務(wù)實(shí)施制度和監(jiān)管制度等一系列法律組成的綠色金融法律制度體系。

其次，從政策方面給予充分支持。政府有關(guān)部門應(yīng)該以可持續(xù)發(fā)展原則為出發(fā)點(diǎn)，制定一系列與綠色金融相配套的政策，包括財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免、信用擔(dān)保等。可以適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有的節(jié)能減排補(bǔ)貼政策，將現(xiàn)金補(bǔ)貼改為綠色信貸貼息，或者可以與綠色證券相結(jié)合，將補(bǔ)貼改為減排額度，以此為標(biāo)的開發(fā)衍生金融工具。這樣可以為企業(yè)帶來更多經(jīng)濟(jì)利益，提高企業(yè)實(shí)踐綠色金融的積極性。

第三，加強(qiáng)綠色金融監(jiān)管。在發(fā)展綠色金融的同時(shí)也應(yīng)該注意保證其健康良好的發(fā)展。綠色金融在實(shí)施過程中的主要問題是監(jiān)管不足。金融監(jiān)管部門應(yīng)該加大現(xiàn)有監(jiān)管政策的執(zhí)行力度，制定更加完善的環(huán)保信息征信制度和綠色金融監(jiān)管制度，降低綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融的積極性。

（二）在原有基礎(chǔ)上大力發(fā)展綠色信貸

目前，銀行等金融機(jī)構(gòu)對綠色信貸仍然缺乏足夠的認(rèn)識。銀行業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該首先建立起完整、科學(xué)的綠色評價(jià)機(jī)制，通過評價(jià)機(jī)制來引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該將綠色、可持續(xù)的理念融入金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品、內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)流程中，針對綠色企業(yè)的特點(diǎn)創(chuàng)新信貸服務(wù)，如研發(fā)和推行碳排放權(quán)質(zhì)押貸款，允許低碳企業(yè)提供碳排放權(quán)質(zhì)押，允許節(jié)能技術(shù)開發(fā)企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等。此外，由于地方性商業(yè)銀行對本地區(qū)企業(yè)了解程度更高，相對大型商業(yè)銀行具有一定的信息優(yōu)勢，因此可以在保證風(fēng)險(xiǎn)管控的條件下，發(fā)揮自身優(yōu)勢，開發(fā)具有本地區(qū)特色的綠色信貸產(chǎn)品。

（三）推進(jìn)多領(lǐng)域綠色證券創(chuàng)新

2016年12月，山西省首只排污權(quán)金融產(chǎn)品成功落地，該產(chǎn)品已經(jīng)為省內(nèi)一家大型化工企業(yè)融資1000萬元，這標(biāo)志著山西省在排污權(quán)交易實(shí)踐方面邁出了重要的一步。下一步，政府應(yīng)鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融模式創(chuàng)新和金融產(chǎn)品開發(fā)，比如，推廣與節(jié)能環(huán)保相關(guān)的排污權(quán)、碳排放權(quán)、項(xiàng)目收益權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、環(huán)境容量資源有償使用權(quán)等權(quán)益有關(guān)的創(chuàng)新金融模式，也可以鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用債券、基金、遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等多種金融工具開發(fā)金融產(chǎn)品，滿足投資者的需要。政府可以支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)和綠色發(fā)展項(xiàng)目通過債券市場發(fā)行綠色債券，進(jìn)行直接融資，也可以適當(dāng)放寬節(jié)能企業(yè)的上市條件，為其上市提供便利。同時(shí)，要加強(qiáng)對污染企業(yè)的上市核查，對環(huán)評不通過的企業(yè)，應(yīng)該禁止其上市。投資者方面，可以鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者如保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金等進(jìn)行投資。

（四）發(fā)展綠色保險(xiǎn)

環(huán)保部門應(yīng)該與保險(xiǎn)監(jiān)管部門合作，建立環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任險(xiǎn)制度。山西是能源大省，要將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較高的地區(qū)的有關(guān)企業(yè)納入投保范圍。要鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司針對山西省的情況，開發(fā)針對性強(qiáng)的綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品。

篇7

（一）循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的運(yùn)行原則

循環(huán)經(jīng)濟(jì)是在人、科學(xué)技術(shù)和自然資源三者相互協(xié)調(diào)、和諧共處的系統(tǒng)內(nèi)。將傳統(tǒng)的線性增長經(jīng)濟(jì)對資源投入、生產(chǎn)、消費(fèi)、廢棄的整個(gè)過程中以大量生產(chǎn)、大量消耗、大量廢棄為代價(jià)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽孔匀簧鷳B(tài)資源的循環(huán)來發(fā)展的經(jīng)濟(jì)，也就是說，通過發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)將清潔生產(chǎn)、生態(tài)設(shè)計(jì)、資源利用、可持續(xù)消費(fèi)融為一體，并依照自然生態(tài)的原理，整合先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對自然生態(tài)“索取”與“回報(bào)”的統(tǒng)一。

減量化、再利用、再循環(huán)，是循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行必須遵循的三項(xiàng)原則。首先，減量化是防止和減少污染最為基礎(chǔ)的途徑，一般通過適當(dāng)?shù)姆椒ê褪侄伪M可能減少廢棄物的產(chǎn)生及排放。減量化原則要求從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的源頭開始節(jié)約資源和減少污染，并用較少的原料投入來達(dá)到既定的生產(chǎn)和消費(fèi)目的。其次，再利用是通過多種方式、多次使用物品，防止物品過早成為垃圾，從而減少資源使用量和污染排放量，其在生產(chǎn)上表現(xiàn)為產(chǎn)品質(zhì)量高、耐用性強(qiáng)，按標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)計(jì)和制造，容易更換零部件，促使產(chǎn)品能夠多次使用。再利用原則要求產(chǎn)品制造和容器包裝能被反復(fù)使用、抵制一次性用品的泛濫、盡量延長產(chǎn)品使用壽命，防止自然資源過快地轉(zhuǎn)化為廢物而對環(huán)境造成污染。最后，再循環(huán)是將廢棄物作為原材料返回工廠，重新融入到新產(chǎn)品生產(chǎn)中，再生產(chǎn)出來的物品能再度變成可以利用的資源。再循環(huán)原則要求通過對廢棄物的回收再造，最大限度地將廢棄物變成資源。并實(shí)現(xiàn)廢棄物的最低排放及資源的閉合良性循環(huán)，變廢為寶、化害為利。

（二）循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層次理論

發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)旨在促使現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系向企業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、區(qū)域三級生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)化，這就構(gòu)成了循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層次理論體系。

第一，企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的微觀主體，是產(chǎn)品生產(chǎn)和資源消耗的場所，在其制定經(jīng)營戰(zhàn)略、開發(fā)產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí)必須實(shí)施循環(huán)經(jīng)濟(jì)，充分考慮資源的高效和循環(huán)利用，全程建立起符合要求的綠色企業(yè)。綠色企業(yè)通過協(xié)調(diào)企業(yè)生態(tài)與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系來綜合考察產(chǎn)品的綠色設(shè)計(jì)、綠色制造及綠色消費(fèi)，并運(yùn)用綠色技術(shù)從根本上消除污染源，實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)的集約、高效、無害、無廢棄物及無污染。綠色企業(yè)與一般企業(yè)相比具有高效利用資源和能源，有效降低物耗和能耗，綠色產(chǎn)品產(chǎn)出量大的優(yōu)勢，并能有效提高循環(huán)經(jīng)濟(jì)的綜合效率。

第二。產(chǎn)業(yè)園區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是一個(gè)國家或地區(qū)政府以行政或市場化等手段劃定專門區(qū)域，制訂發(fā)展規(guī)劃和提供配套政策支持。從而建設(shè)起適合于企業(yè)或產(chǎn)業(yè)進(jìn)駐和發(fā)展的各種環(huán)境，使之成為產(chǎn)業(yè)集約化程度高、功能布局完整、產(chǎn)業(yè)特色鮮明、集群優(yōu)勢明顯的實(shí)施工業(yè)化的有效載體和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作區(qū)。產(chǎn)業(yè)園區(qū)通過模擬自然生態(tài)系統(tǒng)設(shè)計(jì)園區(qū)內(nèi)的物流和能流，采用清潔生產(chǎn)及廢棄物交換等手段將一個(gè)企業(yè)的廢棄物提供給另一個(gè)企業(yè)作為原材料投入，實(shí)現(xiàn)能量的多級利用和物質(zhì)的閉路循環(huán)，并形成相互依存的工業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，以達(dá)到廢棄物排放最小化和物質(zhì)能量利用最大化。

第三，區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論。區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)就是在區(qū)域?qū)用鎸?shí)施的經(jīng)濟(jì)。區(qū)域?qū)用婵梢允菃蝹€(gè)區(qū)域，也可以是多個(gè)區(qū)域組團(tuán)，其擁有較大的地理面積、較豐富的資源種類、較多的人口數(shù)量及較為完善的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等特點(diǎn)。目前，對區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)的定義有從行政區(qū)域、經(jīng)濟(jì)區(qū)域、空間區(qū)域等不同角度進(jìn)行表述，但共同之處都涉及資源的循環(huán)和產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化，使規(guī)模效應(yīng)得到充分發(fā)揮。循環(huán)經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、生態(tài)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)是區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)的理論依據(jù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、資源高效、環(huán)境友好、社會(huì)和諧是區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和資源效率的提升是區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)的方針。總之，通過發(fā)展區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)可在產(chǎn)業(yè)體系、城市基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)消費(fèi)和人文生態(tài)四大領(lǐng)域高效利用資源和能源，減少廢棄物排放，從而達(dá)到實(shí)現(xiàn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的最終目標(biāo)。

二、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資需求和開發(fā)性金融支持

（一）循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化投融資需求

循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在時(shí)間和空間范疇上對投融資有著多元化的需求。首先在時(shí)間范疇上，由于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展各個(gè)階段和環(huán)節(jié)的價(jià)值不同，對投融資需求的方法和數(shù)量也不同。一般而言，基礎(chǔ)理論研究及開發(fā)階段，以政府注資方式為主：理論成果轉(zhuǎn)化為技術(shù)階段，需要政府開發(fā)資金、企業(yè)研發(fā)資金及個(gè)人投資資金支持：科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力階段，以風(fēng)險(xiǎn)投融資方式為主：循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)化階段，以銀行信貸、證券融資及產(chǎn)權(quán)交易等投融資一體化為主。其次在空間范疇上，由于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展多層次性要求，對投融資需求的方式也不同。一般而言，企業(yè)層次以短期債券市場、長期資本市場、銀行信貸市場等投融資渠道為主：產(chǎn)業(yè)園區(qū)層次以財(cái)政支持、企業(yè)自主融資為主；區(qū)域?qū)哟我試邑?cái)政支持、政策性金融支持及開發(fā)性金融支持為主，并輔以多方參與的項(xiàng)目融資。

（二）循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的開發(fā)性金融支持

金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈。循環(huán)經(jīng)濟(jì)作為一種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。其本質(zhì)是資源的節(jié)約利用和優(yōu)化配置，開發(fā)性金融則是資源配置的中介和重要渠道，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)離不了開發(fā)性金融的大力支持。由于循環(huán)經(jīng)濟(jì)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)，高收益特征。且其產(chǎn)業(yè)鏈的周轉(zhuǎn)復(fù)雜多樣，在融資方面表現(xiàn)出可融資資源的稀缺性、融資渠道的狹窄性和融資活動(dòng)的階段性等特點(diǎn)。這既為開發(fā)性金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有利契機(jī)，又為循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的資金需求提供巨額有效的開發(fā)性金融支持，從而實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的健康、快速發(fā)展。

開發(fā)性金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資需求需要依賴完善有效地開發(fā)性金融支持體系才能夠得到滿足。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)通過“綠色信貸”給予企業(yè)融資支持，促進(jìn)企業(yè)提高資金利用率，實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而調(diào)整和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并對生態(tài)保護(hù)及資源的可持續(xù)開發(fā)利用起到積極作用。因此，開發(fā)性金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并通過企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的形成，由點(diǎn)及面促成產(chǎn)業(yè)園區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)及區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)的形成，最終建立起一個(gè)面向市場的投融資環(huán)境和開發(fā)性金融支持體系。另一方面，循環(huán)經(jīng)濟(jì)與開發(fā)性金融相互促進(jìn)、共同發(fā)展。企業(yè)為獲得銀行綠色信貸支持，必須按照要求減少廢棄物的排放，高效利用能源和資源，并間接改善生態(tài)環(huán)境。開發(fā)性金融為企業(yè)新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)提供資金支持，從而促進(jìn)企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。可見，開發(fā)性金融通過創(chuàng)新適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化來促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)則通過優(yōu)化生態(tài)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方式推動(dòng)開發(fā)性金融發(fā)展。從而實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益共同發(fā)展的雙贏格局。

三、開發(fā)性金融助推循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀必要性

（一）促進(jìn)政府投融資體制改革的需要

我國投融資體制隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的建立進(jìn)行了一系列的改革，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了推動(dòng)作用。但是，由于市場經(jīng)濟(jì)體制尚不完善，投融資體制存在制度和管理缺失，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展與落后的投融資體制之間的矛盾十分突出。一方面我國投融資體制既秉承了傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中政府配置資源的核心內(nèi)容，又衍生出了許多與市場經(jīng)濟(jì)不相容的“特色”：另一方面我國的金融體系以信貸融資為主，財(cái)政融資和證券融資規(guī)模較小，與市場化的融資體制存在較大差距。然而，隨著政府投資決策市場化程度逐步提高，政府融資方式的逐步多元化，整個(gè)社會(huì)投融資體系呈現(xiàn)出主體多元化、資金來源及運(yùn)作市場化的局面。這就為開發(fā)性金融提供了促進(jìn)政府投融資體制改革的用武之地，可以通過其融資優(yōu)勢與政府組織優(yōu)勢相協(xié)調(diào)特點(diǎn)的發(fā)揮和組織增信，促進(jìn)市場建設(shè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，開發(fā)性金融能夠運(yùn)用證券市場化模式，建立以市場為導(dǎo)向的籌資機(jī)構(gòu)，提供長期穩(wěn)定的資金來促進(jìn)資本市場的發(fā)展。

（二）服務(wù)國家宏觀調(diào)控政策的需要

開發(fā)性金融作為連接政府與市場的橋梁，在彌補(bǔ)體制缺陷、市場失靈和引導(dǎo)市場發(fā)育方面能夠有效實(shí)現(xiàn)政府宏觀調(diào)控目標(biāo)。因?yàn)殚_發(fā)性金融作為國家宏觀調(diào)控的重要工具，通過控制信貸投向、結(jié)構(gòu)和規(guī)模，支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)調(diào)整、有保有壓、區(qū)別對待、避免大起大落的原則，既提高了項(xiàng)目整體規(guī)劃水平和建設(shè)成功率，又實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)。而且開發(fā)性金融能夠打通融資瓶頸和調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，并通過對市場空白和缺損領(lǐng)域的前期開發(fā)，培育市場和健全制度，釋放信息誘導(dǎo)商業(yè)性金融和民間資本進(jìn)入，發(fā)揮資金導(dǎo)向的作用。從而實(shí)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整和政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略意圖。

（三）促進(jìn)開發(fā)性金融不斷創(chuàng)新的需要

開發(fā)性金融助推循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)不斷創(chuàng)新的過程。在循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，開發(fā)性金融通過發(fā)揮金融資源配置的作用，確定循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)次序，促使不符合可持續(xù)發(fā)展要求或有損金融生態(tài)的產(chǎn)業(yè)實(shí)行退出循環(huán)經(jīng)濟(jì)圈等限制性政策。這一過程也是開發(fā)性金融不斷創(chuàng)新思路、創(chuàng)新工作方法、創(chuàng)新機(jī)制的過程，而在循環(huán)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展時(shí)。開發(fā)性金融通過自身的創(chuàng)新，不斷適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新需求，進(jìn)一步支持和促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

開發(fā)性金融創(chuàng)新的意義在于有針對性地為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行金融支持策略設(shè)計(jì)。在循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)層次中，區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟(jì)是最高層次的產(chǎn)業(yè)布局，也是開發(fā)性金融能夠首先介入并發(fā)揮組織增信優(yōu)勢的層次。在該領(lǐng)域中，開發(fā)性金融一方面能夠利用其支持企業(yè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中積累的豐富經(jīng)驗(yàn)繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢：另一方面能夠發(fā)揮其先鋒作用以解決當(dāng)前我國日益嚴(yán)重的工業(yè)污染和城市污染問題，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展。

（四）解決社會(huì)經(jīng)濟(jì)瓶頸和市場缺損問題的需要

篇8

關(guān)鍵詞

世界經(jīng)濟(jì)

中國經(jīng)濟(jì)長三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)

本研究報(bào)告旨在從大趨勢分析與戰(zhàn)略預(yù)測的視角，從國際經(jīng)濟(jì)格局、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層面，對未來浙江經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展可能處于的大環(huán)境，進(jìn)行前瞻性研究。研究報(bào)告分析預(yù)測的時(shí)間跨度為2011～2030年。

一、國際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境

當(dāng)今中國已成為世界經(jīng)濟(jì)體系中的重要成員，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)走勢息息相關(guān)。浙江作為中國經(jīng)濟(jì)改革開放先行省份，必須放眼全球，把握好世界大勢，深刻認(rèn)識世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性規(guī)律性特征。世界經(jīng)濟(jì)大體在繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇的周期性波動(dòng)中前進(jìn)，有為期3～5年的基欣周期，為期9～10年的朱格拉周期，為期50～60年的康德拉季耶夫周期。2008年的國際金融危機(jī)沖擊是經(jīng)濟(jì)長周期的一個(gè)階段，將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的不確定影響。我們必須著眼經(jīng)濟(jì)中的長期發(fā)展趨勢，才能正確分析和處理短期經(jīng)濟(jì)走勢。為此，課題組從國際經(jīng)濟(jì)長周期及階段特征出發(fā)，研究未來20年浙江面臨的世界經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境。

(一)基本論斷

未來20年，世界經(jīng)濟(jì)處于康德拉季耶夫周期的中期(衰退－蕭條期)和后期(蕭條－復(fù)蘇期)。1980～2030年左右，以計(jì)算機(jī)及信息技術(shù)的突破性和創(chuàng)新性的大范圍應(yīng)用擴(kuò)展為特征，輔之以風(fēng)險(xiǎn)資本等一系列金融工具創(chuàng)新，形成了新一輪的康氏長周期。在這一輪伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化加速和新興經(jīng)濟(jì)體崛起的康氏長周期中，1980～2005年是復(fù)蘇一繁榮期(新經(jīng)濟(jì)的發(fā)軔興起和迅速擴(kuò)張期)，2005～2015年是衰退～蕭條期(金融危機(jī)的醞釀及爆發(fā)和擴(kuò)散期)，2015～2030年是蕭條一復(fù)蘇期(震蕩緩慢復(fù)蘇到平穩(wěn)復(fù)蘇期，直至新一輪周期)。在康氏長周期的中期和后期，科技創(chuàng)新和國際經(jīng)濟(jì)政治格局等總體上出現(xiàn)根本轉(zhuǎn)變的可能性不大，但新興經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)體系中的地位將持續(xù)上升，對全球經(jīng)濟(jì)政治多極化格局帶來新的沖擊和變化。

(二)基本特征

1，全球科技創(chuàng)新的總體和局部變化。革命性的重大科技創(chuàng)新是推動(dòng)康氏長周期發(fā)展演變的根本動(dòng)力。未來20年，爆發(fā)新一輪推動(dòng)產(chǎn)業(yè)革命性突破的重大技術(shù)創(chuàng)新可能性不大，世界科技創(chuàng)新總體上將處于孕育和深化應(yīng)用階段，但是在局部科技領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)一些新的變化，形成全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長點(diǎn)，支撐和引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。現(xiàn)有以信息技術(shù)為代表的科技應(yīng)用創(chuàng)新將持續(xù)加快推進(jìn)，信息技術(shù)向泛在化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化拓展，在制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及教育、醫(yī)療、交通、應(yīng)急管理、社交網(wǎng)絡(luò)等經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的應(yīng)用日益深化，推動(dòng)生產(chǎn)生活方式發(fā)生深刻變革。以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、第四代移動(dòng)通信以及遙感、全球地理信息系統(tǒng)、全球衛(wèi)星定位導(dǎo)航系統(tǒng)等為代表的新一代信息技術(shù)，以功能基因、生物醫(yī)藥等為重點(diǎn)的生物技術(shù)，以節(jié)能環(huán)保、綠色發(fā)展為方向的新能源、新材料、環(huán)境保護(hù)等技術(shù)有望出現(xiàn)局部乃至比較重要的創(chuàng)新突破，為全球經(jīng)濟(jì)增長注入一些新的動(dòng)力，并為下一輪重大科技創(chuàng)新奠定新的基礎(chǔ)。

2，國際金融體系的變化。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，深化改革國際金融體系成為世界各國的普遍共識。考慮歐美經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力、貨幣控制力和金融創(chuàng)新能力，未來20年，美元和歐元等發(fā)達(dá)國家貨幣在國際金融體系中的主導(dǎo)地位不會(huì)有根本性動(dòng)搖。但是艱難緩慢的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將使美元國際地位繼續(xù)下滑，華爾街對世界金融體系的控制力將遭受越來越多的挑戰(zhàn)。歐洲債務(wù)危機(jī)使得歐元區(qū)進(jìn)退維艱，放棄獨(dú)立貨幣政策使歐元區(qū)各國應(yīng)對國際金融危機(jī)的能力大打折扣，爭取獨(dú)立貨幣政策又將使歐元區(qū)走向動(dòng)蕩乃至崩潰。國際金融體系改革的歷史性變化，最突出的表現(xiàn)是人民幣國際化地位的提升，新興市場經(jīng)濟(jì)體貨幣和金融將成為穩(wěn)定和創(chuàng)新國際金融體系的重要新生力量。人民幣通過貨幣互換、區(qū)域化逐步走向國際化，逐步參與國際貿(mào)易投資結(jié)算，有望成為新的區(qū)域或者世界投資貿(mào)易結(jié)算貨幣和國際儲(chǔ)備手段，進(jìn)而推動(dòng)國際金融格局深刻變化。

3，國際貿(mào)易格局的變化。國際貿(mào)易失衡是全球經(jīng)濟(jì)一體化中的重要問題。隨著美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體推行“再工業(yè)化”，中國等新興市場經(jīng)濟(jì)體從出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需，國際貿(mào)易格局將呈現(xiàn)新的變化。發(fā)達(dá)國家為保護(hù)本國工業(yè)和市場，國際貿(mào)易保護(hù)主義將有所抬頭，新興市場經(jīng)濟(jì)體在國際貿(mào)易中面臨的各種顯性和隱性貿(mào)易摩擦將進(jìn)一步增多，影響新興市場經(jīng)濟(jì)體出口。中國進(jìn)出口總額有望超過美國躍居世界第一，由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，中國外貿(mào)順差有望大幅縮小甚至階段性出現(xiàn)貿(mào)易逆差。除了南北貿(mào)易之外，新興市場經(jīng)濟(jì)體之間的相互貿(mào)易有望進(jìn)一步加強(qiáng)，在部分地區(qū)和部分貿(mào)易領(lǐng)域形成新的貿(mào)易格局。

4，國際社會(huì)應(yīng)對氣候問題引發(fā)的變化。應(yīng)對氣候變化是全球治理的重大問題。雖然應(yīng)對氣候變化的國際共同行動(dòng)爭議不斷，但是綠色低碳的革命仍將產(chǎn)生深刻影響。考慮現(xiàn)有資源能源消費(fèi)狀況以及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化，未來20年，以化石能源為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生太大變化，海洋石油、煤制油、煤制氣將為化石能源消費(fèi)提供新保障；核電、風(fēng)電、太陽能等清潔能源消費(fèi)比重逐步上升，將還不能替代化石能源。碳排放、主要污染物排放等總量增長不會(huì)發(fā)生太大變化，但是環(huán)境惡化趨勢總體上將有所緩解，生態(tài)補(bǔ)償、碳排放交易等有利于應(yīng)對氣候變化的機(jī)制將逐步完善，綠色、低碳、環(huán)保的生產(chǎn)生活方式將日漸盛行。

5，國際政治格局的變化。和平、發(fā)展、合作是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題，是世界人民的共同期盼，但在未來20年國際政治多極化均勢調(diào)整和局部動(dòng)蕩將出現(xiàn)新的不確定的形勢變化。歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)總量占全球份額下降，全球政治影響逐步減弱，但發(fā)達(dá)國家在科技、金融、戰(zhàn)略資源、人才、軍事等方面的領(lǐng)先優(yōu)勢將維持較長時(shí)期。新興市場經(jīng)濟(jì)體國際話語權(quán)逐步增強(qiáng)，但在崛起道路上仍將面臨不確定環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政治民主化、地區(qū)局部沖突等諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，貧困陷阱、中等收入陷阱等都將帶來轉(zhuǎn)型與發(fā)展的巨大壓力。2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)給世界政治形勢帶來了新的不確定性因素，歐美等發(fā)達(dá)國家由于經(jīng)濟(jì)衰退、債務(wù)危機(jī)、高失業(yè)率等問題存在引發(fā)新一輪社會(huì)變革和政治動(dòng)態(tài)的可能性，北非、中東等伊斯蘭世界局部地區(qū)動(dòng)蕩局勢深刻演變，美國向亞太地區(qū)的擴(kuò)張，以及南海潛在沖突有顯現(xiàn)和加劇的趨勢，

這些都可能對全球政治環(huán)境帶來多變的、無法預(yù)計(jì)的影響。

(三)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主要特征

l，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在近期將處于康氏長周期中的朱拉爾中周期的危機(jī)-清償階段。經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)常會(huì)面臨間歇性的衰退-蕭條危局，歐洲債務(wù)危機(jī)頻發(fā)并呈現(xiàn)出階段性的擴(kuò)散趨勢和“債務(wù)貨幣化”的沖擊，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)階段性波動(dòng)甚至“二次探底”，中長期會(huì)在振蕩復(fù)蘇中走向平穩(wěn)復(fù)蘇。

2，金融創(chuàng)新步伐逐步放緩。失去重大科技創(chuàng)新的支撐，在后國際金融危機(jī)的震蕩期，發(fā)達(dá)國家金融發(fā)展的微觀基礎(chǔ)脆弱，金融創(chuàng)新失去方向。前景和目標(biāo)不明環(huán)境中的金融創(chuàng)新，反而會(huì)使金融體系的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大并時(shí)常暴露。

3，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移會(huì)處于時(shí)快時(shí)慢的糾結(jié)困境。一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體試圖要積極推進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，重塑產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢；另一方面，又由于擔(dān)心國內(nèi)“產(chǎn)業(yè)空洞化”和失業(yè)問題，在面臨衰退蕭條時(shí)又要著力推進(jìn)“再工業(yè)化”，從而控制高新技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。

(四)新興經(jīng)濟(jì)體主要特征

1，經(jīng)濟(jì)增長步伐較前一個(gè)20年相對放緩。受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長及震蕩的影響，新興市場經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境相對不穩(wěn)定，外部不確定因素增多加大，周期性波動(dòng)頻率增加。但新興市場經(jīng)濟(jì)體總體上升的趨勢仍將保持。

2，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加速。主動(dòng)接受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體技術(shù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的步伐加大，加強(qiáng)自主創(chuàng)新、加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力增強(qiáng)，新興市場經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向和路徑多元化。

3，“中等收入陷阱”風(fēng)險(xiǎn)加大。更多的新興市場經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入中等收入國家行列，但是在新的發(fā)展階段和發(fā)展環(huán)境中，主要新興市場經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展趨勢可能出現(xiàn)分化，部分新興市場經(jīng)濟(jì)體落人“中等收入陷阱”的風(fēng)險(xiǎn)增加。

需要強(qiáng)調(diào)的是，未來20年全球經(jīng)濟(jì)政治演變的不穩(wěn)定不確定性因素增多，世界范圍內(nèi)的制度競爭及話語權(quán)的競爭將加劇。當(dāng)前世界各國還沒有完全走出2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)的沖擊，甚至在部分國家，國際金融危機(jī)造成了社會(huì)政治動(dòng)蕩，全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)和部分國家經(jīng)濟(jì)政治形勢惡化的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在且有可能蔓延擴(kuò)散。如果世界各國不加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，特別是發(fā)達(dá)國家如果不承當(dāng)應(yīng)盡的國際責(zé)任，反而用自身在國際經(jīng)濟(jì)金融體系中的地位遏制新興市場經(jīng)濟(jì)體崛起；而新興市場經(jīng)濟(jì)體如果不加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、妥善應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境的各種挑戰(zhàn)，世界經(jīng)濟(jì)政治格局可能出現(xiàn)更多的不利變化。

二、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境

發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，一個(gè)國家的現(xiàn)代化進(jìn)程大體都會(huì)經(jīng)歷以下三個(gè)階段：一是從低收入向中等收入邁進(jìn)的階段，該階段的特征是經(jīng)濟(jì)高速成長，國民普遍受惠，活力與穩(wěn)定兼?zhèn)洌欢菑闹械仁杖胂蚋呤杖脒~進(jìn)的階段，該階段是經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化的階段，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，存在很大的不確定性；三是進(jìn)入高收入后的發(fā)達(dá)階段，該階段的特征是現(xiàn)代化得以實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)育成熟。改革開放后，中國創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)奇跡，2010年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)超過4000美元，已經(jīng)跨入中等收入國家行列。未來一段時(shí)期，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中所面臨的關(guān)鍵問題，就是能否成功跨越“中等收入陷阱”，順利實(shí)現(xiàn)從中等收入向高等收入的過渡。鑒于“中等收入陷阱”問題涉及到經(jīng)濟(jì)社會(huì)的方方面面，課題組以此為研究視角，對未來20年中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展環(huán)境與趨勢進(jìn)行了研判。

(一)基本論斷

未來20年，中國長期經(jīng)濟(jì)增長的基本面仍然向好，但受國際經(jīng)濟(jì)長周期及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的影響，加上人口資源生態(tài)環(huán)境的制約，經(jīng)濟(jì)增長速度將相對放緩。預(yù)期到2020年中國基本完成了工業(yè)化進(jìn)程，GDP總量將達(dá)到15～18萬億美元(當(dāng)年匯率，下同)，逼近美國經(jīng)濟(jì)總量，人均GDP達(dá)到1萬美元左右；到2030年，預(yù)計(jì)中國的GDP總量將達(dá)到25～30萬億美元，超過美國，確立世界第一大經(jīng)濟(jì)體的地位，人均GDP達(dá)到2萬美元左右，跨入高收入國家行列。

――經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，消費(fèi)、投資和出口三大需求協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)融合發(fā)展的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系初步建立；

――城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)被打破，戶籍制度逐步開放，城市化水平達(dá)到70％；人口總量達(dá)到頂點(diǎn)，勞動(dòng)人口出現(xiàn)負(fù)增長，開始形成了以老齡化為特征的“倒金字塔型”人口結(jié)構(gòu)；

――開放格局明顯變化，在進(jìn)出口總量保持平穩(wěn)增長態(tài)勢的同時(shí)，外貿(mào)依存度逐漸下降，出口貿(mào)易呈“產(chǎn)品高端化、地區(qū)多元化”特征，中國企業(yè)“走出去”進(jìn)一步加快，對外收購成為大勢所趨；

――社會(huì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)調(diào)性明顯增強(qiáng)，政府職能有效轉(zhuǎn)變，收入分配差距縮小，社會(huì)各階層的流動(dòng)性明顯加強(qiáng)，社會(huì)公共服務(wù)能力顯著提高。

(二)基本特征

伴隨著對“中等收入陷阱”的成功跨越，我國的投資結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、開放格局、社會(huì)結(jié)構(gòu)、政府職能等關(guān)系到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要領(lǐng)域，將會(huì)隨之產(chǎn)生深刻的變化。

1，投資結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的演進(jìn)，一個(gè)國家或地區(qū)的投資結(jié)構(gòu)將會(huì)出現(xiàn)不斷調(diào)整與優(yōu)化的過程。未來20年間，由于初始條件的差異性，中國的不同地區(qū)間將出現(xiàn)要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展階段并存的局面，這在很大程度上決定了中國在整體水平上仍將保持一個(gè)相對較高的投資率。但是，投資結(jié)構(gòu)上將出現(xiàn)以下重大變化：一是在投資方向上，對基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重將降低，對研發(fā)設(shè)計(jì)、更新改造、人力資本、技術(shù)創(chuàng)新與消化等方面的比重將大幅提升；二是在投資主體上，國有經(jīng)濟(jì)投資比重將不斷降低，隨著產(chǎn)業(yè)管制出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的放松，以民營經(jīng)濟(jì)為主體的非國有投資比重將明顯提升，投資主體多元化趨勢日益明顯。

2，消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。成功跨越中等收入陷阱的國家所具有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是國內(nèi)消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長的主要推動(dòng)力。目前，我國總體上已經(jīng)進(jìn)入大眾消費(fèi)階段，城鄉(xiāng)居民家庭面臨著普遍的消費(fèi)升級問題。未來20年，中國的消費(fèi)需求將呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是消費(fèi)總量規(guī)模的大幅提升，導(dǎo)致其發(fā)生重大變化的動(dòng)力主要有城市化的加速推進(jìn)、收入分配格局的不斷完善、中西部地區(qū)發(fā)展所產(chǎn)生的新需求等；二是消費(fèi)結(jié)構(gòu)將日益呈現(xiàn)多元化特征，住房、汽車、教育、文化娛樂、休閑旅游等為主的享受型、發(fā)展型消費(fèi)支出將明顯增加；三是消費(fèi)質(zhì)量、消費(fèi)能級不斷升級，品牌化、個(gè)性化消費(fèi)人群擴(kuò)大，中高端消費(fèi)比重提高，更加注重消費(fèi)的安全性、舒適度和社會(huì)認(rèn)同感。

3，開放格局發(fā)生重大變化。發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，根據(jù)發(fā)展階段不斷優(yōu)化調(diào)整出口導(dǎo)向戰(zhàn)略以及對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，也是一個(gè)國家或地區(qū)成功跨越中等收入陷阱的一個(gè)重要因素。未來20年，隨著中國作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體地位的確立，對外開放整體格局將呈現(xiàn)深層次的變化，主要表現(xiàn)在以下方面：一是進(jìn)出口總量規(guī)模保持平穩(wěn)增長，對外貿(mào)易依存度將不斷降低；二是進(jìn)口方面對能源、原材料

等方面的需求將會(huì)進(jìn)一步提高，歐美對中國進(jìn)口管制逐步放松，對高技術(shù)和設(shè)備的進(jìn)口增加，出口方面精加工、深加工、高附加值的產(chǎn)品比重將明顯提升，同時(shí)，中國與非洲、南美、東盟等新興經(jīng)濟(jì)體之間的合作力度將不斷加強(qiáng)；三是外資將更多地采取并購的方式進(jìn)入中國市場，同時(shí)中國企業(yè)“走出去”已成大勢所趨，對外收購現(xiàn)象將愈加普遍。

4，社會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。國際經(jīng)驗(yàn)表明，成功跨越中等收入陷阱的關(guān)鍵，是要加快推進(jìn)社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)發(fā)展的重心從財(cái)富增長向民生福利的有效轉(zhuǎn)變。未來20年，中國的社會(huì)結(jié)構(gòu)將在以下三個(gè)方面出現(xiàn)深刻的變化：一是中等收入群體和現(xiàn)代職業(yè)階層快速形成壯大，私營業(yè)主、個(gè)體工商戶、各類企業(yè)技術(shù)人員和管理人員等一批新的社會(huì)階層迅速形成；二是行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)等社會(huì)組織將大量涌現(xiàn)，市民主體意識顯著增強(qiáng)，人民參與經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理的權(quán)利不斷擴(kuò)大；三是社會(huì)管理參與機(jī)制不斷創(chuàng)新，政府的社會(huì)保障等社會(huì)公共服務(wù)能力明顯提升。

5，政府職能發(fā)生重大變化。轉(zhuǎn)變政府職能，全面地推進(jìn)制度建設(shè)，是成功跨越“中等收入陷阱”的基礎(chǔ)。未來20年，我國的政府職能變化將主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是發(fā)展型政府轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)型政府，“大社會(huì)、小政府”的格局初步確立；二是政府的財(cái)政收入增速放緩，政府開支約束增強(qiáng)，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)較快地向公共財(cái)政方向轉(zhuǎn)變；三是凝聚改革共識，推動(dòng)系統(tǒng)全面的適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的法治建設(shè)。同時(shí)，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策在長期將保持相對穩(wěn)定，相機(jī)抉擇政策的頻率將相應(yīng)減緩。

由于一個(gè)國家跨越“中等收入陷阱”，是一個(gè)涉及到經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治等多方面的復(fù)雜系統(tǒng)工程。如果在未來的20年間，中國對發(fā)展中的問題不能有效地加以協(xié)調(diào)和處理，特別是在以下方面出現(xiàn)偏差，則落入“陷阱”的風(fēng)險(xiǎn)也可能增大：一是發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整緩慢，不能順利轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，從而喪失可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)活力；二是在教育和科技方面的投入力度不夠，人力資本存量不足，難以隨著經(jīng)濟(jì)增長及時(shí)改善要素結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致自主創(chuàng)新及發(fā)展動(dòng)力不足；三是收入分配等社會(huì)不公問題無法有效解決，引起社會(huì)兩極分化，導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定和內(nèi)部紛爭；四是不能及時(shí)進(jìn)行深入的改革和系統(tǒng)的制度建設(shè)，不能及時(shí)完善法律制度、更好地界定公共權(quán)力的行使邊界，導(dǎo)致公共權(quán)力的過度擴(kuò)張或不適當(dāng)收縮，政府能力的弱化。

三、區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境

未來20年，上海及長三角在世界的地位將不斷提升，長三角內(nèi)部將加速融合且一體化進(jìn)程日趨加快。上海及長三角在未來中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)中的地位將對浙江的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成重大且直接的影響。

(一)基本論斷

隨著中國成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，長三角地區(qū)將超越歐洲西北部城市群(以法國巴黎、比利時(shí)布魯塞爾和荷蘭阿姆斯特丹為核心)、英國的中南部城市群(以倫敦為核心)、日本的東海道城市群(以東京、大阪和名古屋為核心)以及北美五大湖城市群(以芝加哥、多倫多為核心)，成為僅次于美國波士頓城市群(以紐約為核心)的世界第二大城市群，而上海都市經(jīng)濟(jì)圈也將成為僅次于紐約的為世界第二大都市經(jīng)濟(jì)圈。

――經(jīng)濟(jì)總量方面，到2020年，長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到4萬多億美元(當(dāng)年匯率，下同)，人均GDP可達(dá)到2萬美元左右，率先進(jìn)入高收入地區(qū)行列；到2030年，長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量將達(dá)到7～8萬億美元，人均GDP接近4萬美元，成為全球高收人人群最為密集的地區(qū)之一。

――經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，到2030年，長三角地區(qū)將形成現(xiàn)代以服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，服務(wù)業(yè)占GDP比重將大大超過一、二產(chǎn)總和，其中上海服務(wù)業(yè)比重將在80％以上。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)特別是高端服務(wù)業(yè)日益向上海、南京、杭州等核心城市聚集，而先進(jìn)制造業(yè)的分布更趨向于二、三線城市以及其他沿海地區(qū)。發(fā)展質(zhì)量方面，生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗超過世界先進(jìn)水平，新能源和清潔能源使用比例、能源利用效率和資源回收利用水平均處于國內(nèi)最高水平，形成經(jīng)濟(jì)與資源環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的良好局面。

――戰(zhàn)略地位方面。長三角地區(qū)成為全球主要的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)基地。擁有一批在世界范圍內(nèi)具有輻射作用的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚區(qū)，建成若干規(guī)模和水平居世界領(lǐng)先地位的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)基地和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群；長三角地區(qū)成為真正意義上的亞太地區(qū)主要國際門戶。基本建成上海國際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易和航運(yùn)中心，形成內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、互利共贏、安全高效的開放型經(jīng)濟(jì)體系，在我國乃至亞太地區(qū)參與全球合作與對外交流中發(fā)揮主導(dǎo)作用；長三角地區(qū)成為全球最具活力和綜合競爭力的世界級城市群。上海建成具全球意義的國際性大都市，作為區(qū)域中心城市的上海與作為長江三角洲發(fā)展腹地的周邊城市在發(fā)展的維度(產(chǎn)業(yè)、社會(huì)、環(huán)境)和制度的維度(理念、體制、技術(shù))等方面實(shí)現(xiàn)整合，成為全球世界上經(jīng)濟(jì)最為活躍和高收入群體最為密集的地區(qū)。

(二)基本特征

L上海將建成真正意義上的國際金融中心。上海基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心，進(jìn)而帶動(dòng)長三角地區(qū)形成較高水平的國際化程度，形成交易、定價(jià)和信息功能齊備的多層次金融市場體系，形成具有國際競爭力和行業(yè)影響力的金融機(jī)構(gòu)體系。上海將成為集股票市場、銀行間同業(yè)拆借市場、債券市場、外匯市場、票據(jù)市場、期貨市場、金融期貨市場、黃金市場等各類金融市場最聚集的城市之一。

上海國際金融中心的建成，首先將大大增強(qiáng)上海服務(wù)長三角、長江流域和全國的能力，為建成全球主要的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)中心提供強(qiáng)大的資源配置能力。其次，有利于拓展金融資源運(yùn)作空間，直接支持國際航運(yùn)中心的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)“兩大中心”的資源互動(dòng)。借助上海國際航運(yùn)中心積極發(fā)展航運(yùn)的金融服務(wù)需求，上海金融中心將發(fā)展船舶融資、海上保險(xiǎn)、資金結(jié)算等高附加值業(yè)務(wù)，掌握行業(yè)制高點(diǎn)和國際話語權(quán)，成為世界公認(rèn)的船舶融資業(yè)務(wù)中心。

2，長三角地區(qū)將建設(shè)全球最大的物流集散中心。長江沿河和東海沿岸的港口資源得到充分整合和利用，與航空、公路和鐵路等形成了最為完善的綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。其中，集裝箱總吞吐量到2030年將突破30000萬標(biāo)箱，煤炭、石油等貨物吞吐量突破200億噸。并成為集期貨交易、運(yùn)輸集聚和金融結(jié)算為一體的全球最大的大宗物商品交易中心。這一中心將運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)技術(shù)和現(xiàn)代市場交易技術(shù)，成為連接國際、國內(nèi)市場和多區(qū)布點(diǎn)大宗商品集散地交割倉的電子化交易平臺(tái)，建設(shè)成為具備港內(nèi)外運(yùn)輸合理化、倉儲(chǔ)自動(dòng)化、包裝標(biāo)準(zhǔn)化、裝卸機(jī)械化、加工配送一體化、信息管理網(wǎng)絡(luò)化等現(xiàn)代物流特征，并擁有集資金流、商流和信息流于一體的商貿(mào)型綜合物流體系。

長三角地區(qū)將逐步建成集裝箱運(yùn)輸系統(tǒng)、外貿(mào)大宗散貨海進(jìn)江中轉(zhuǎn)運(yùn)輸系統(tǒng)、江海物資轉(zhuǎn)運(yùn)系統(tǒng)和客運(yùn)系統(tǒng)，江海聯(lián)運(yùn)、海海聯(lián)運(yùn)、海鐵聯(lián)運(yùn)等物流集疏運(yùn)模式將得到迅速發(fā)展。隨著長三角地區(qū)建成全球最大的物流集散中心和大宗物商品

交易中心，長三角地區(qū)的區(qū)位、港口、資源、市場和開放優(yōu)勢將得到進(jìn)一步發(fā)揮，將極大提升大宗商品的交易服務(wù)能級，提高現(xiàn)代服務(wù)業(yè)水平。長三角內(nèi)部也將建立統(tǒng)一的要素市場和高效暢通的現(xiàn)代物流網(wǎng)絡(luò)，極大地促進(jìn)交易商融資融貨、降低貿(mào)易成本、增加貿(mào)易機(jī)會(huì)、加快資金周轉(zhuǎn)。

3，長三角地區(qū)將成為世界級先進(jìn)制造業(yè)中心。在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)迅速發(fā)展的帶動(dòng)下，制造業(yè)的自主創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，地區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)分工不斷優(yōu)化，并建成集研發(fā)、生產(chǎn)加工、國際營銷和全球商務(wù)為一體的世界制造業(yè)中心，特別在裝備制造、電子信息、生物醫(yī)藥、新能源新材料等領(lǐng)域具有較強(qiáng)的核心競爭力，并成為世界級的大型制造業(yè)企業(yè)總部最為密集的地區(qū)之一。

未來，長三角地區(qū)將充分發(fā)揮區(qū)域在研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及服務(wù)方面的綜合優(yōu)勢，不斷增強(qiáng)自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)研發(fā)能力，具有強(qiáng)大的區(qū)域產(chǎn)業(yè)協(xié)作配套能力和分工體系。這種世界級先進(jìn)制造業(yè)中心不是由境外企業(yè)控制的“世界工廠”或“加工場”角色，而是一個(gè)擁有自我創(chuàng)新能力、自主知識產(chǎn)權(quán)、獨(dú)立品牌和銷售渠道的全球化的制造業(yè)基地。上海也將成為國際性的管理控制中心，成為跨國公司和國內(nèi)大公司總部或地區(qū)總部的所在地，區(qū)域內(nèi)逐步形成一個(gè)以上海為“龍頭”的一體化現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。

4，長三角將成為國際人才高地和國際創(chuàng)新高地。隨著上海建成國際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易和航運(yùn)中心，長三角地區(qū)將建成以上海為龍頭的集聚能力強(qiáng)、輻射領(lǐng)域廣的國際人才高地、國際創(chuàng)新高地，成為國際商業(yè)模式創(chuàng)新的發(fā)祥地、海內(nèi)外高層次人才的選擇地和科技創(chuàng)新資源的集聚地。在長三角內(nèi)部，將形成統(tǒng)一開放的人力資源、資本、技術(shù)等各類要素市場，形成優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享、互利共贏的具有國際競爭力的區(qū)域創(chuàng)新體系，在重要領(lǐng)域的科技創(chuàng)新水平達(dá)到或超過世界先進(jìn)水平，發(fā)揮對全國乃至全球的帶動(dòng)和引領(lǐng)作用。

未來二十年，長三角地區(qū)建成國際人才高地、創(chuàng)新高地，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化協(xié)調(diào)互動(dòng)，使人力資源體系更符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需求，通過人力資源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。同時(shí)，可以充分發(fā)揮人力資源的重要基礎(chǔ)性資源性作用，使長三角真正成為集產(chǎn)業(yè)、科技、人才為一體的資源集合平臺(tái)，促進(jìn)一、二、三產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展。

同時(shí)，長三角地區(qū)在發(fā)展過程中，也將面臨以下幾個(gè)挑戰(zhàn)：區(qū)域內(nèi)各城市發(fā)展定位和內(nèi)部分工不夠合理，區(qū)域整體優(yōu)勢得不到充分發(fā)揮；交通、能源、通信等重大基礎(chǔ)設(shè)施沒有形成有效的配套與銜接，不能形成要素合理流動(dòng)的制度環(huán)境和市場體系；經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨土地、能源匱乏等資源環(huán)境約束；社會(huì)事業(yè)發(fā)展有可能出現(xiàn)不平衡的情況，城鄉(xiāng)公共服務(wù)水平或許還會(huì)存在較大差距。此外，對于浙江的發(fā)展而言，如果忽略了上海國際金融和國際航運(yùn)中心的發(fā)展所帶來的機(jī)遇，不積極主動(dòng)接軌上海，融入長三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，是不可能憑一己之力建設(shè)以大宗商品交易轉(zhuǎn)運(yùn)為基礎(chǔ)的三位一體的海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展大平臺(tái)的。

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篇9

一、指導(dǎo)思想和總體要求

（一）指導(dǎo)思想。認(rèn)真學(xué)習(xí)黨的十七屆五中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和省委十二屆十四次全會(huì)精神，深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，下大決心和勇氣推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革，解決經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的深層次矛盾和問題，全面提升進(jìn)位趕超、綠色崛起的內(nèi)生動(dòng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，為市“十二五”規(guī)劃起好步、開好局，奠定堅(jiān)實(shí)的體制基礎(chǔ)。

（二）總體要求。構(gòu)筑多主題、多層次的改革試點(diǎn)格局，對國家重大改革舉措、省級改革試點(diǎn)，以及圍繞生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)開展的探索實(shí)踐，要進(jìn)一步解放思想，開拓創(chuàng)新，全面把握先行先試的主動(dòng)權(quán)。要正確處理政府與市場的關(guān)系，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，更好地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，提高全社會(huì)資源配置效率。要正確處理經(jīng)濟(jì)增長與社會(huì)發(fā)展的關(guān)系，健全公共服務(wù)體系，創(chuàng)新社會(huì)管理，從制度上更加重視保障和改善民生，維護(hù)社會(huì)公平正義。要正確處理改革創(chuàng)新和依法行政的關(guān)系，充分運(yùn)用法律手段推進(jìn)改革、規(guī)范改革和鞏固改革成果，促進(jìn)上層建筑更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的發(fā)展變化。

二、主要任務(wù)

（一）深化行政管理體制改革

1、推行行政權(quán)力公開透明。重點(diǎn)調(diào)整涉及經(jīng)濟(jì)、民生領(lǐng)域行政審批事項(xiàng)，將部門審批職能相對集中，簡化審批程序，減少審批環(huán)節(jié)。建立政府績效管理制度，加強(qiáng)行政問責(zé)制度建設(shè)，著力提高政府執(zhí)行力和公信力。按照《市重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目綠色通道管理辦法》的要求，利用重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目綠色通道并聯(lián)審批系統(tǒng)，逐步完善網(wǎng)上審批與電子監(jiān)察，優(yōu)化投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)與備案管理。（市監(jiān)察局、市效能辦負(fù)責(zé)）

2、分類推進(jìn)事業(yè)單位改革，開展事業(yè)單位清理規(guī)范，深化事業(yè)單位人事制度改革。完成事業(yè)單位崗位設(shè)置工作，建立事業(yè)單位崗位動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，實(shí)行聘用制的單位和人員達(dá)95%以上，實(shí)現(xiàn)公開招聘的“全覆蓋”。切實(shí)理順政府與事業(yè)單位間關(guān)系，強(qiáng)化公益類事業(yè)單位的公益屬性，在基本公共服務(wù)提供方式上，采取鼓勵(lì)措施，引導(dǎo)社會(huì)力量興辦公益事業(yè)，擴(kuò)大購買服務(wù)，實(shí)現(xiàn)提供主體和提供方式的多元化。推進(jìn)非基本公共服務(wù)市場化改革。增強(qiáng)多層次供給能力，滿足群眾多樣化需求。（市編辦、市人力資源社會(huì)保障局負(fù)責(zé)）

（二）優(yōu)化所有制結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場主體活力

1、持續(xù)深化國有企業(yè)改革，扎實(shí)推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整，鼓勵(lì)市屬骨干企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制聯(lián)合、兼并重組。支持國有企業(yè)以大項(xiàng)目為載體靠大聯(lián)強(qiáng)，完善與央企的對接合作機(jī)制，通過優(yōu)化企業(yè)布局和資源配置，構(gòu)造形成以轉(zhuǎn)型升級的資源能源優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為龍頭、以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務(wù)業(yè)為兩翼的國有經(jīng)濟(jì)新格局，推進(jìn)國有資本向國有經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向優(yōu)勢、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集中，向大企業(yè)、大集團(tuán)集中，向企業(yè)主業(yè)集中，發(fā)展壯大國有企業(yè)實(shí)力和市場競爭的能力。（市國資委負(fù)責(zé)）

2、完善國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，建立健全國有資產(chǎn)監(jiān)管體系。著手編制市級企業(yè)國有資本經(jīng)營預(yù)算草案，做好各項(xiàng)配套政策的銜接跟進(jìn)工作，研究制定預(yù)算支出的重點(diǎn)和方向，規(guī)范預(yù)算支出的使用決策審批程序，探索有效利用資本預(yù)算增強(qiáng)國有企業(yè)活力的新途徑。（市財(cái)政局、市國資委負(fù)責(zé)）

3、大力扶持中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。清理和廢止帶有限制、歧視性的法規(guī)政策規(guī)定，降低民間資本的準(zhǔn)入門檻，采取健全收費(fèi)補(bǔ)貼機(jī)制、實(shí)行政府補(bǔ)貼和政府采購、給予信貸支持和用地保障等多種措施，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入交通電信能源基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)、國防科技工業(yè)、保障性住房等領(lǐng)域，興辦金融機(jī)構(gòu)、投資商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)，參與發(fā)展文化、教育、醫(yī)療、社會(huì)福利事業(yè)。為非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造寬松的環(huán)境，促使非公有制經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)大規(guī)模、做大總量上取得新突破。（市發(fā)改委、市工信委、市中小企業(yè)局負(fù)責(zé)）

（三）深化農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革

1、在穩(wěn)定農(nóng)村土地承包關(guān)系的基礎(chǔ)上，經(jīng)過集體土地的確權(quán)和登記發(fā)證工作，按照依法自愿有償?shù)脑瓌t，加快農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)，建立健全農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)有形市場體系，培育流轉(zhuǎn)主體，通過轉(zhuǎn)包、租賃、互換經(jīng)營、股份合作等形式，推進(jìn)土地適度集中，發(fā)展規(guī)模經(jīng)營。并以城鄉(xiāng)建設(shè)用地增減掛鉤試點(diǎn)和農(nóng)村土地整治為契機(jī)，通過建新拆舊和土地整理復(fù)墾等措施，提高節(jié)約集約用地水平，促進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，其土地增值收益應(yīng)當(dāng)主要用于支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展和改善農(nóng)民生產(chǎn)生活條件建設(shè)。（市農(nóng)業(yè)局、市國土資源局負(fù)責(zé)）

2、推進(jìn)戶籍管理制度改革。考慮經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際需要及綜合承載能力，在城市和人口規(guī)劃的指導(dǎo)下，以具有合法穩(wěn)定住所、合法穩(wěn)定職業(yè)為基本落戶條件，允許在城鎮(zhèn)居住滿一定年限的農(nóng)民工及其共同居住生活的配偶、未婚子女、父母，根據(jù)本人意愿登記為城鎮(zhèn)常住戶口，逐步滿足符合條件人員的落戶需求。探索建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的戶口登記制度，逐步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化。（市公安局、市人力資源社會(huì)保障局、市發(fā)改委、市農(nóng)業(yè)局、市國土資源局、市教育局、市衛(wèi)生局、市人口和計(jì)生委、市住房城鄉(xiāng)建設(shè)局負(fù)責(zé)）

3、集中力量抓好國有林場改革，組織好申報(bào)工作，力爭列入國家級試點(diǎn)范疇。針對國有林場數(shù)量多、規(guī)模小的特點(diǎn)，改革從分類指導(dǎo)、因場施策入手，整合重組為生態(tài)公益和商品經(jīng)營兩大類型，借鑒集體林權(quán)制度改革的經(jīng)驗(yàn)，把國有林場改革與放活商品林經(jīng)營、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、解決職工就業(yè)有機(jī)結(jié)合起來，多措并舉，實(shí)現(xiàn)“森林資源增長、職工增收、林場增效，林區(qū)社會(huì)和諧穩(wěn)定”的既定目標(biāo)。（市林業(yè)局、市發(fā)改委、市人力資源社會(huì)保障局、市財(cái)政局負(fù)責(zé)）

4、持續(xù)深化集體林權(quán)制度改革。進(jìn)一步完善林業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，穩(wěn)定和落實(shí)林地家庭承包經(jīng)營政策。積極推動(dòng)林業(yè)社會(huì)管理和公共服務(wù)能力建設(shè)，加強(qiáng)林木采伐、林權(quán)管理，建立健全林權(quán)管理機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)涉林矛盾糾紛處理處置能力，做大做強(qiáng)林權(quán)交易市場，擴(kuò)大林權(quán)抵押貸款規(guī)模，加快推進(jìn)政策性森林保險(xiǎn)，扶持林業(yè)專業(yè)合作組織，大力發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，切實(shí)加強(qiáng)林農(nóng)技術(shù)指導(dǎo)和服務(wù)，鞏固和發(fā)展好改革成果，確保林農(nóng)收入和森林資源總量增長，生態(tài)環(huán)境改善。（市林業(yè)局負(fù)責(zé)）

（四）深化財(cái)稅、金融體制改革

1、圍繞基本公共服務(wù)均等化建設(shè)，理順市以下政府間的收入分配關(guān)系，逐步建立縣級基本財(cái)力保障機(jī)制。推進(jìn)包括國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算、政府性基金預(yù)算、社會(huì)保障預(yù)算在內(nèi)的各項(xiàng)財(cái)政預(yù)算管理制度改革，形成覆蓋所有收支、完整統(tǒng)一的政府預(yù)算體系。推進(jìn)政府采購規(guī)范化管理，拓展采購規(guī)模，對節(jié)能、環(huán)保、自主創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)行優(yōu)先采購。認(rèn)真實(shí)施《市財(cái)政監(jiān)督條例》，重點(diǎn)加強(qiáng)財(cái)政支出績效評價(jià)工作，建立覆蓋財(cái)政運(yùn)行全過程的監(jiān)督機(jī)制。落實(shí)國家即將出臺(tái)的各項(xiàng)稅制改革和稅收政策，發(fā)揮稅收調(diào)控經(jīng)濟(jì)、調(diào)節(jié)分配的職能作用，瞄準(zhǔn)促進(jìn)生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)，做好環(huán)境稅試點(diǎn)的前期準(zhǔn)備工作，進(jìn)一步修改完善我市環(huán)境稅改革試點(diǎn)方案，研究適合市內(nèi)實(shí)際的環(huán)境稅征管模式，推動(dòng)區(qū)域生態(tài)與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。（市財(cái)政局、市國稅局、市地稅局、市環(huán)境保護(hù)局負(fù)責(zé)）

2、大力發(fā)展金融業(yè)。積極引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)來景設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。大力培育農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)，加快發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司等農(nóng)村新型企融組織;進(jìn)一步深化農(nóng)村信用社改革，積極組建以縣城為基礎(chǔ)的農(nóng)村商業(yè)銀行;進(jìn)一步完善覆蓋市、縣(區(qū))兩級的融資性擔(dān)保體系。加大政策扶持力度，擴(kuò)大直接融資規(guī)模。支持市內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)公開發(fā)行股票并上市融資，支持上市公司通過增發(fā)、配股等方式實(shí)現(xiàn)再融資，支持企業(yè)利用資本市場和銀行間債券市場實(shí)行發(fā)債融資。努力將我市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)申報(bào)列入全國代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍，爭取年內(nèi)市股權(quán)交易市場掛牌交易。將政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)納入全市民生工程，爭取今年四季度推廣全市農(nóng)房保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，逐步構(gòu)建起我市覆蓋農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民“三位一體”的“三農(nóng)”風(fēng)險(xiǎn)分散新機(jī)制。積極推進(jìn)健康保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年企業(yè)務(wù)發(fā)展，完善多層次社會(huì)保障體系建設(shè)。大力發(fā)展出口信用保險(xiǎn)，支持市內(nèi)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略深入實(shí)施。優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，逐步建立全市金融生態(tài)考核評價(jià)機(jī)制。加強(qiáng)我市與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的金融合作與交流，大力推進(jìn)我市金融服務(wù)體系的深化發(fā)展。（人行中心支行、市銀監(jiān)局、市發(fā)改委、市政府金融辦負(fù)責(zé)）

（五）深化資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，健全生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制

以市場為取向，發(fā)揮價(jià)格杠桿作用，理順反映市場供求關(guān)系、資源稀缺程度及環(huán)境損害成本的資源價(jià)格形成機(jī)制，淘汰落后產(chǎn)能。完善節(jié)能減排目標(biāo)責(zé)任評價(jià)考核體系，健全高效節(jié)能推廣激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)資源配置向高效環(huán)保型產(chǎn)業(yè)傾斜。建立資源有償使用和生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償制度，加大生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)和自然保護(hù)等重要生態(tài)功能區(qū)的轉(zhuǎn)移支付力度，根據(jù)國家有關(guān)要求，探索跨區(qū)域生態(tài)補(bǔ)償?shù)姆绞胶脱a(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。（市發(fā)改委、市財(cái)政局、市環(huán)境保護(hù)局負(fù)責(zé)）

（六）深化民生領(lǐng)域體制改革

1、把改善民生作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要任務(wù)，強(qiáng)化積極的就業(yè)政策，發(fā)揮政府投資、重大項(xiàng)目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的帶動(dòng)作用，廣開渠道，解決高校畢業(yè)生、農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞力和城鎮(zhèn)就業(yè)困難人員的就業(yè)再就業(yè)。采取靈活多樣的幫扶措施，認(rèn)真抓好勞動(dòng)者技能培訓(xùn)，提高職業(yè)素質(zhì)，以創(chuàng)業(yè)促進(jìn)就業(yè)，盡快建成布局合理、運(yùn)行規(guī)范、服務(wù)高效的城鄉(xiāng)一體化人力資源市場。（市發(fā)改委、市人力資源社會(huì)保障局負(fù)責(zé)）

2、合理調(diào)整國民收入分配格局，建立健全工資收入?yún)f(xié)調(diào)增長機(jī)制，逐步縮小市際、市內(nèi)地區(qū)間收入差距，落實(shí)最低工資標(biāo)準(zhǔn)政策，配合國家對壟斷行業(yè)企業(yè)和職工收入實(shí)行有效監(jiān)督和調(diào)控，完善職工工資集體協(xié)商和支付保障機(jī)制，規(guī)范國有企業(yè)負(fù)責(zé)人的薪金管理。（市人力資源社會(huì)保障局、市財(cái)政局、市發(fā)改委、市國資委負(fù)責(zé)）

3、建立健全覆蓋城鄉(xiāng)的社會(huì)保障體系，開展城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，擴(kuò)大新農(nóng)保試點(diǎn)范圍，進(jìn)一步推進(jìn)城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、工傷保險(xiǎn)等工作，落實(shí)各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)待遇，提高統(tǒng)籌層次和保障水平，搞好制度銜接，貫徹落實(shí)全國統(tǒng)一的城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)辦法，初步實(shí)現(xiàn)人人享有基本社會(huì)保障。（市發(fā)改委、市人力資源社會(huì)保障局負(fù)責(zé)）

（七）深化社會(huì)領(lǐng)域體制改革

1、加快教育體制改革。按照《市中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2010-2020年)》確定的任務(wù)目標(biāo)，制定出臺(tái)各項(xiàng)配套政策，建立起規(guī)劃綱要落實(shí)的政策支撐體系。著力鞏固提高基礎(chǔ)教育水平，加快全市教育園區(qū)建設(shè)，探索園區(qū)內(nèi)各級各類學(xué)校之間、校內(nèi)教育與校外教育的相互銜接、相互補(bǔ)充，合理配置公共教育資源，更多的面向農(nóng)村、薄弱學(xué)校及欠發(fā)達(dá)地區(qū)，縮小教育的城鄉(xiāng)差距、地區(qū)差距和群體差距。發(fā)揮政府統(tǒng)籌、行業(yè)辦學(xué)積極性，推進(jìn)職業(yè)院校校企一體辦學(xué)的新模式，將職業(yè)學(xué)校專業(yè)設(shè)置與企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃結(jié)合起來，把企業(yè)文化融入職業(yè)學(xué)校的校園文化。以素質(zhì)教育為導(dǎo)向，加快高等學(xué)校考試招生改革。完善民辦教育扶持政策，支持民辦教育持續(xù)發(fā)展。推進(jìn)教師教育綜合改革，建設(shè)高素質(zhì)教師隊(duì)伍。建立完善地方教育投入保障機(jī)制，切實(shí)提高教育投入水平。（市教育局負(fù)責(zé)）

2、以提供安全、有效、方便、價(jià)廉的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)為宗旨，深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革。健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療保障體系，全面提升基本公共衛(wèi)生服務(wù)水平，增強(qiáng)保障能力。實(shí)施國家基本藥物制度，推進(jìn)基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)綜合改革，建立規(guī)范的基本藥物供應(yīng)保障體系，在政府舉辦的基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)全部實(shí)行基本藥物零差率銷售，并落實(shí)相應(yīng)的補(bǔ)償機(jī)制。推進(jìn)公立醫(yī)院改革試點(diǎn)，積極探索管辦分開、醫(yī)藥分開、政事分開、營利性和非營利性分開的有效形式，形成公立醫(yī)院與城鄉(xiāng)基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)指導(dǎo)、分工協(xié)作的良好運(yùn)行機(jī)制。（市發(fā)改委、市財(cái)政局、市衛(wèi)生局、市人力資源社會(huì)保障局、市編辦負(fù)責(zé)）

3、深化文化體制改革。全面推進(jìn)出版發(fā)行、演藝、廣電網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域經(jīng)營性文化單位轉(zhuǎn)企改制工作，深入推進(jìn)公益性文化事業(yè)單位內(nèi)部機(jī)制改革，創(chuàng)新公共文化服務(wù)運(yùn)行機(jī)制。（市文化局、市新聞出版局、市廣電局、市編辦、市人力資源社會(huì)保障局負(fù)責(zé)）

（八）積極做好省級綜合配套改革工作

1、積極做好省級綜合配套改革工作，結(jié)合我市實(shí)際，盡快完成試點(diǎn)實(shí)施方案和五年行動(dòng)計(jì)劃的編制。抓住先行先試的歷史性機(jī)遇，相互交流學(xué)習(xí)，構(gòu)建試點(diǎn)地區(qū)與市直相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，爭取對口單位在政策和資金、項(xiàng)目上的傾斜支持，激發(fā)改革的積極性和主動(dòng)性，做到即扎實(shí)穩(wěn)妥、又有所突破創(chuàng)新，積累有推廣價(jià)值的好做法和典型經(jīng)驗(yàn)，為我市改革工作發(fā)揮重要作用。（市發(fā)改委、各有關(guān)部門負(fù)責(zé)）

2、加強(qiáng)對改革試點(diǎn)地區(qū)工作的指導(dǎo)協(xié)調(diào)，積極推進(jìn)試點(diǎn)地區(qū)“擴(kuò)權(quán)強(qiáng)縣”的子項(xiàng)改革。通過合理界定理順事權(quán)關(guān)系，明確簡政放權(quán)的具體措施和主要內(nèi)容，賦予試點(diǎn)縣（市、區(qū)）級政府更多的經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理權(quán)限，分步驟將管理重心下移。進(jìn)一步增強(qiáng)基層公共服務(wù)職能，提高地方政府的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力。（市發(fā)改委、市編辦、各有關(guān)部門負(fù)責(zé)）

3、在總結(jié)我市以往機(jī)構(gòu)改革做法的基礎(chǔ)上，借鑒吸收部分兄弟地市行政體制改革的成功經(jīng)驗(yàn)，有條件的選擇部分綜合配套改革試點(diǎn)地區(qū)，開展“大部門制”改革試點(diǎn)。整合重組部門間職責(zé)，探索決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)既相互協(xié)調(diào)又相互制約的運(yùn)行機(jī)制，有效解決管理中存在的職能交叉、條塊分割、執(zhí)行力低下等突出問題。（市發(fā)改委、市編辦、各有關(guān)部門負(fù)責(zé)）

篇10

關(guān)鍵詞：融資；風(fēng)險(xiǎn)投資；信用擔(dān)保；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

中圖分類號：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2013）12-0029-08

一、引言

在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，中小企業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展最直接和最重要的成分，尤其是近年來隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快，中小企業(yè)在拉動(dòng)民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、緩解就業(yè)壓力、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著非常重要的作用。2012年末內(nèi)蒙古中小企業(yè)共有17.5萬戶，創(chuàng)造了全區(qū)70%左右的GDP、50%以上的稅收，提供了80%以上的就業(yè)崗位。內(nèi)蒙古一直是一個(gè)落后的邊疆少數(shù)民族地區(qū)，進(jìn)入21世紀(jì)以來，在國家大開發(fā)戰(zhàn)略的政策推動(dòng)下，一直保持高速增長的良好態(tài)勢，2012年人均GDP達(dá)到6.4萬元，超過1萬美元，在全國各省區(qū)市中居第6位，但是城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)牧民人均純收入處于較低水平。全年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入23 150元，在全國各省區(qū)市中居第10位；全年農(nóng)牧民人均純收入7 611元，在全國各省區(qū)市中居第15位。同中小企業(yè)比較發(fā)達(dá)的浙江省比較，內(nèi)蒙古人均GDP比浙江省高1 053元，但是城鎮(zhèn)居民人均可支配收入內(nèi)蒙古比浙江省低11 400元，農(nóng)民人均純收入內(nèi)蒙古比浙江省低6 941元。也就是說，人均GDP內(nèi)蒙古略超過浙江省，但城鎮(zhèn)居民可支配收入浙江省是內(nèi)蒙古的1.5倍，農(nóng)民人均純收入收入浙江省是內(nèi)蒙古的1.9倍，如此巨大的差距說明，加快內(nèi)蒙古中小企業(yè)的發(fā)展，對于提高當(dāng)?shù)鼐用袷杖耄纳凭用裆睿瑢τ谏贁?shù)民族地區(qū)的安定和繁榮，具有非常重要的意義。中小企業(yè)發(fā)展滯后必然會(huì)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題和社會(huì)問題。我國是一個(gè)人口大國，就業(yè)問題比任何問題都急迫和重要。中小企業(yè)的繁榮和發(fā)展，不僅會(huì)創(chuàng)造更多就業(yè)崗位，讓居民在發(fā)展中得到更大的份額，而且會(huì)使人口優(yōu)勢得到更好的發(fā)揮，使我國在制造業(yè)、服務(wù)業(yè)走在世界前列，同時(shí)收入的均衡分配會(huì)創(chuàng)造潛力巨大和層層遞增的消費(fèi)市場，使得我國出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)得以轉(zhuǎn)變，內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力增強(qiáng)。

然而，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中仍然存在著種種問題，如區(qū)域政策環(huán)境和企業(yè)自身的發(fā)展能力較弱等問題，特別是“錢荒”問題是制約著中小企業(yè)迅速擴(kuò)張、提高自身素質(zhì)的關(guān)鍵性因素，成為中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。在利率管制的情況下，國有金融機(jī)構(gòu)控制了大部分的資金，大量的資金被配置到效率低下的項(xiàng)目中，極大的限制了中小企業(yè)的發(fā)展。據(jù)中國社會(huì)科學(xué)院調(diào)查，我國只創(chuàng)造30%產(chǎn)值的國有大中企業(yè)共占用了70%以上的銀行信貸，而創(chuàng)造了70%的工業(yè)附加值、提供95%以上的就業(yè)、支持80%的經(jīng)濟(jì)增長率的中小企業(yè)卻只獲得了30%的銀行貸款[1]。“錢荒”成為中小企業(yè)發(fā)展過程中亟待解決的一個(gè)問題。

二、內(nèi)蒙古中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

在20世紀(jì)80年代，內(nèi)蒙古是一個(gè)以農(nóng)畜產(chǎn)品加工為主的工業(yè)結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)所占比重較大。進(jìn)入90年代后，國家逐步加大了對內(nèi)蒙古煤炭石油等資源的開發(fā)力度，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)開始向重型化轉(zhuǎn)變。特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來，發(fā)展呈現(xiàn)很強(qiáng)的投資拉動(dòng)型特征，大中型企業(yè)比重明顯上升。隨之而來的問題是中小企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后，使就業(yè)和城鄉(xiāng)居民收入增長相對較慢。關(guān)于中小企業(yè)融資問題，內(nèi)蒙古從政府到金融管理部門和各有關(guān)金融機(jī)構(gòu)都非常重視。2006年人民政府出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)工業(yè)中小企業(yè)發(fā)展的意見》，2009年出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的意見》，2012年出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)小型微型企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》。政府出臺(tái)的措施越來越具體化，對于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，擴(kuò)大融資規(guī)模起到了非常重要的推動(dòng)作用。中小企業(yè)貸款余額增長速度連續(xù)多年超過全區(qū)全部貸款增長速度。2007年全區(qū)金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款余額為604.3億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額16%；中小企業(yè)貸款在全部當(dāng)年新增貸款中占到8%，年末中小企業(yè)貸款不良率為18.8%。到2012年末，全區(qū)中小企業(yè)貸款余額達(dá)到4 653億元，占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比重為41.2%；中小企業(yè)貸款在全部當(dāng)年新增貸款中的比重占到42.8%，年末中小企業(yè)貸款不良率為1.3%。五年來貸款余額增長6.7倍，中小企業(yè)占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比重提高了25.2%；中小企業(yè)貸款在全部當(dāng)年新增貸款中提高了34.8%。中小企業(yè)貸款不良率下降了17.5%。中小企業(yè)的貸款不良率已經(jīng)低于全部銀行業(yè)貸款的不良率。在2012年末全區(qū)中小微企業(yè)貸款余額中，中型企業(yè)貸款余額為2 310.4億元，占到49.6%；小型企業(yè)貸款余額為2 251億元，占到48.4%；微型企業(yè)貸款余額92億元，占到2%。

各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普遍建立了中小企業(yè)貸款專營機(jī)構(gòu)，不斷擴(kuò)大中小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)覆蓋面，在中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)制建設(shè)方面有了新的發(fā)展。截至2011年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共設(shè)立小企業(yè)金融專營服務(wù)機(jī)構(gòu)461家，其中總行設(shè)有3家，一級分行設(shè)有18家，二級分行和支行設(shè)有440家，專業(yè)營銷人員超過3 000人。2012年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為中小微企業(yè)提供貸款4 653.36億元，其中大型銀行為中小微企業(yè)提供貸款3 071.03億元，股份制商業(yè)銀行提供貸款605.54億元；地方性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供貸款976.78億元。內(nèi)蒙古地方性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)金融服務(wù)的重要組成部分，專注于中小企業(yè)服務(wù)。地方性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)超過90%以上的貸款余額都用于為中小企業(yè)提供資金服務(wù)。

內(nèi)蒙古地方性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為中小企業(yè)金融服務(wù)的重要組成部分，近年來得到迅速發(fā)展。內(nèi)蒙古共有地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)157家，其中城市商業(yè)銀行4家，農(nóng)村信用社縣級法人機(jī)構(gòu)97家（農(nóng)村商業(yè)銀行9家、農(nóng)村合作銀行6家、旗縣信用社82家），村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)59家，信托投資公司2家，初步形成了種類較為齊全、覆蓋范圍較廣的地方金融服務(wù)體系。全區(qū)地方銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)由2007年的2 296.9億元增加到2012年的6 357.2億元，年均增長22.6%，占全區(qū)銀行業(yè)金融總資產(chǎn)的比重由26.5%提高到33.8%；存款余額從2007年的1 249.1億元增加到2012年的4 118.1億元，年均增長27%，占全區(qū)銀行業(yè)的比重由26.6%提高到30.3%；貸款余額從2007年的708.4億元增加到2012年的2 429.6億元，年均增長28%，占全區(qū)銀行業(yè)的比重由18.6%提高到21.5%。2012年末自治區(qū)農(nóng)村信用社資產(chǎn)已經(jīng)接近3 000億元，成為自治區(qū)網(wǎng)點(diǎn)最多、服務(wù)范圍最廣、資產(chǎn)規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)。2012年末，內(nèi)蒙古銀行總資產(chǎn)602億元，已經(jīng)在區(qū)內(nèi)外設(shè)立9家分行和27家村鎮(zhèn)銀行，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁；包商銀行資產(chǎn)已經(jīng)突破2 000億元，在區(qū)內(nèi)外設(shè)立14家分行、27家村鎮(zhèn)銀行和1家貸款公司，正在向全國性股份制銀行發(fā)展；鄂爾多斯銀行、烏海銀行均已在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展。

內(nèi)蒙古是全國首批五個(gè)小額貸款公司試點(diǎn)省區(qū)之一。五年來，全區(qū)小額貸款公司發(fā)展迅速，小額貸款公司的數(shù)量和注冊資本金規(guī)模走在全國前列。小額貸款公司由2007年的5家增加到2012年的533家，注冊資本金由2007年的3億元增加到2012年的402.5億元，2012年末貸款余額386億元，五年累計(jì)發(fā)放貸款1 499.9億元，已成為落實(shí)普惠金融、服務(wù)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)牧戶等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要新生力量。2012年末全區(qū)小額貸款公司的貸款余額已經(jīng)相當(dāng)于全區(qū)全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額的總和。

內(nèi)蒙古中小企業(yè)擔(dān)保體系建設(shè)進(jìn)展較快。融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由2007年的82家增加到2012年的212家；在保余額由2007年的24.8億元增加到2012年的336億元，年均分別增長61.9%和68.4%；擔(dān)保資金從2007年的19.2億元增加到2012年的190億元，年均增長58.2%。2012年末在保責(zé)任余額340億元，2012年新增擔(dān)保307億元。2012年底內(nèi)蒙古融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)貸款擔(dān)保123億元，占全部企業(yè)擔(dān)保貸款的48%。

中小企業(yè)直接融資渠道不斷拓寬。內(nèi)蒙古露天煤業(yè)和金河生物在中小板上市，實(shí)現(xiàn)融資12.5億元；通遼岳泰飼料、錫盟蘇尼特堿業(yè)捆綁發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)1億元，赤峰威龍汽貿(mào)、中昊運(yùn)輸捆綁發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)1.1億元；內(nèi)蒙古作為國家中小企業(yè)私募債試點(diǎn)省區(qū)，已經(jīng)有奈倫農(nóng)業(yè)等四家成功發(fā)行，實(shí)現(xiàn)融資10.5億元。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，內(nèi)蒙古中小微企業(yè)融資狀況逐年得到改善，但仍無法滿足中小微企業(yè)快速發(fā)展的需求。中小企業(yè)在融資中依然面臨著種種問題。

三、中小企業(yè)融資存在的問題

大型企業(yè)在市場競爭中處于有利地位，資產(chǎn)規(guī)模大，融資能力強(qiáng)，信用等級高，普遍會(huì)受到銀行的青睞。企業(yè)上市、發(fā)行債券的標(biāo)準(zhǔn)大型企業(yè)和部分中型企業(yè)都能夠達(dá)到，而中小企業(yè)則面臨著融資渠道窄、融資成本高兩大突出問題。中小企業(yè)融資難，實(shí)際上小微企業(yè)融資更難，中小企業(yè)在融資過程中的突出問題主要有以下兩個(gè)方面：

（一）融資渠道單一，基本依賴銀行貸款

在外源融資的方式上，中小企業(yè)更加依賴于債務(wù)融資，而在債務(wù)融資的融資渠道上更加傾向于來自銀行貸款。然而由于中小企業(yè)信息不透明和缺乏足夠的抵押品，擔(dān)保條件不具備，即使是效益比較好、收益穩(wěn)定的中小企業(yè)，銀行嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和責(zé)任追究機(jī)制使得他們最終難以獲得貸款。據(jù)全國工商聯(lián)的《我國中小企業(yè)發(fā)展調(diào)查報(bào)告》顯示，90%以上的受調(diào)查民營中小企業(yè)實(shí)際上無法從銀行獲得貸款，全國民營企業(yè)和家族企業(yè)在過去3年中有62.3%的融資來自民間借貸。近年來內(nèi)蒙古高利貸風(fēng)險(xiǎn)問題成為全國媒體的焦點(diǎn)，說明內(nèi)蒙古的中小企業(yè)從民間融資已經(jīng)是比較普遍的。我國的債券發(fā)行條件一般只有大型企業(yè)才能具備。從債券發(fā)行主體看，基本是中央企業(yè)、大型企業(yè)和城鎮(zhèn)投資開發(fā)公司。如2013年包頭市國有資產(chǎn)運(yùn)營公司發(fā)行債券8億元，票面利率7.03%。信用評級是衡量企業(yè)債券能否發(fā)行的關(guān)鍵因素，而高額的信用評級成本以及政府部門對債券發(fā)行的層層審核，也使中小企業(yè)對債券市場融資望而卻步。上市融資亦可作為中小企業(yè)的一個(gè)融資途徑，然而中小企業(yè)很難進(jìn)入主板市場進(jìn)行融資，雖然在2004年和2009年中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場分別成立，上市要求也相對于主板市場較低，但大多數(shù)中小企業(yè)仍然難以滿足其上市條件，使中小企業(yè)通過直接融資渠道進(jìn)行融資的比例很低。中國證監(jiān)會(huì)推出中小企業(yè)私募債試點(diǎn)后，內(nèi)蒙古成為試點(diǎn)地區(qū)之一，已經(jīng)有通惠燃?xì)狻⒛搪?lián)科技、奈倫農(nóng)業(yè)三家企業(yè)成功發(fā)行私募債，但是基本上都是屬于大中型企業(yè)。

（二）中小企業(yè)融資成本偏高

由于國家對存貸利率實(shí)行管制，致使利率不能真實(shí)反映資金的稀缺程度和供求狀況，在對國有企業(yè)及大型企業(yè)與私營的中小企業(yè)的融資成本上形成巨大的差異。中小企業(yè)無法從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)以較低的成本進(jìn)行融資，便不得不訴諸于不規(guī)范的、非市場化的其他非正常途徑，并付出了較高的融資成本。目前大多數(shù)中小企業(yè)都是通過小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司和個(gè)人之間放貸來進(jìn)行融資，年利率普遍大于30%。高額的融資成本對本就利潤微薄的中小企業(yè)無疑是雪上加霜，使中小企業(yè)在市場競爭中始終處于劣勢[2]。據(jù)中國人民銀行呼和浩特中心支行的2011年區(qū)域金融市場報(bào)告，在信貸資金趨緊的形勢下，內(nèi)蒙古民間借貸保持活躍，借貸總量持續(xù)擴(kuò)大，民間借貸加權(quán)平均利率為26.6%。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款利率一般都在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮50%以上，農(nóng)村信用社上浮到170%以上。內(nèi)蒙古中小企業(yè)私募債最低的發(fā)行規(guī)模為2億元，發(fā)行利率為9.8%，已經(jīng)相當(dāng)于基準(zhǔn)利率的60%。資信度更低、貸款額在500萬元以下的小微企業(yè)利率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平。

四、造成中小企業(yè)“錢荒”問題的原因

中小企業(yè)“錢荒”作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的特殊問題，有著較為復(fù)雜的因素，無論從資金的供需雙方或是政府政策，都對中小企業(yè)的“錢荒”現(xiàn)狀產(chǎn)生了相應(yīng)的影響。

（一）中小企業(yè)服務(wù)體系的缺陷

目前中小企業(yè)的資金主要來源于民間借貸和利潤的留存積累，據(jù)調(diào)查顯示這兩部分的資金占到了我國中小企業(yè)發(fā)展所需資金的83%，同樣的比例日本為51%，歐美為45%。由此可見，我國的金融服務(wù)體系并不能為中小企業(yè)提供完善的資金供給，具體原因如下：

1. 金融業(yè)發(fā)展規(guī)模與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不相稱。雖然目前金融業(yè)發(fā)展速度很快，但是金融業(yè)發(fā)展規(guī)模仍然不適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很不相稱。生產(chǎn)總值從2000年的全國第24位（西部12省區(qū)市第6位）躍升到2011年的全國第15位（西部12省區(qū)市第2位），但是內(nèi)蒙古各家金融機(jī)構(gòu)貸款余額在西部十二省區(qū)市中一直排列第6位。2011年金融業(yè)增加值在全國各省區(qū)中居第21位，在西部省區(qū)中居第6位。境內(nèi)上市公司22家在全國各省區(qū)處于第27位。2011年生產(chǎn)總值為1.4萬億元，比周邊省區(qū)山西省高出3 146億元，陜西省高出1 855億元，而2011年末貸款余額9 730億元，山西省貸款余額為11 266億元，比我區(qū)高出1 536億元；陜西省貸款余額為11 865億元，比我區(qū)高出2 135億元。山西省上市公司34家，陜西省上市公司38家，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我區(qū)。

2. 金融組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不相稱。在我國，大部分金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對象都為國有企業(yè)及大型企業(yè)，而真正為中小企業(yè)服務(wù)的中小型金融機(jī)構(gòu)比重較少。美國的金融組織體系與美國的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)上是恰好對應(yīng)的。美國共計(jì)有7 000多家銀行，大企業(yè)對應(yīng)著其少數(shù)的大規(guī)模銀行，多數(shù)的小企業(yè)則對應(yīng)著多數(shù)的小規(guī)模銀行，各取所需。從全國看，大型銀行和全國性股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)總額占到全部銀行業(yè)的63%，中小型銀行機(jī)構(gòu)占到37%。從看，大型銀行和全國性股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)總額占到全部銀行業(yè)的66%，中小型銀行機(jī)構(gòu)占到34%，中小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)比重低于全國平均水平。而從企業(yè)結(jié)構(gòu)看，全國大型企業(yè)總產(chǎn)值占到42%，中小企業(yè)占到58%，大型企業(yè)總產(chǎn)值占到36%，中小企業(yè)占到64%。由于中小企業(yè)金融服務(wù)成本和風(fēng)險(xiǎn)高于大型企業(yè)，我國的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的意愿偏低。金融機(jī)構(gòu)體系與中小企業(yè)的融資需求不相匹配，使眾多的中小企業(yè)陷入到融資困境當(dāng)中。除此之外，債券市場和票據(jù)市場基本上是為大企業(yè)服務(wù)的，而中小企業(yè)集合債和集合票據(jù)發(fā)行額很少。股票市場也基本上為大企業(yè)提供融資服務(wù)。金融組織結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不對稱是中小企業(yè)融資難的體制性原因。

3. 資金集中在發(fā)達(dá)地區(qū)和大中城市。我國金融資源集中在發(fā)達(dá)地區(qū)，2011年東部比較發(fā)達(dá)地區(qū)（北京、天津、上海、浙江、江蘇、廣東）六省區(qū)市2011年貸款余額占到全國同期余額的43.4%。在發(fā)達(dá)地區(qū)和大中城市，金融機(jī)構(gòu)相對較多，中小企業(yè)融資狀況好于邊遠(yuǎn)落后地區(qū)。2012年末呼和浩特、包頭、鄂爾多斯三市貸款余額占到全區(qū)12個(gè)地市的2/3。

4. 風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展相對滯后。依據(jù)中小企業(yè)生命周期和金融成長周期相結(jié)合的理論，企業(yè)在不同的成長階段需要不同的融資支持。企業(yè)發(fā)展一般經(jīng)歷五個(gè)階段，即初創(chuàng)期、成活期、成長期、起飛期和成熟期。在中小企業(yè)的初創(chuàng)期和成活期，企業(yè)通常需要股權(quán)融資，如風(fēng)險(xiǎn)投資基金。在成長期和起飛期，私募股權(quán)投資基金、銀行貸款、上市融資才能先后介入，到成熟期后中小企業(yè)可以通過信貸融資、債券融資、股票融資等金融市場中融資。

在我國，風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)展過程中存在著很多問題。首先，其資金規(guī)模小，來源渠道單一。我國風(fēng)險(xiǎn)投資的投資主體目前主要是政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)資本等為主導(dǎo)，與美國、韓國等風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)達(dá)的國家相比我國的民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的程度較低。其次，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資主體錯(cuò)位。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)投資市場的真正主體，是向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)資本的專業(yè)資金管理人，而我國具有明顯的政府主義的特點(diǎn)，沒有形成民營主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資格局。再次，風(fēng)險(xiǎn)投資的對象錯(cuò)位。風(fēng)險(xiǎn)投資的主要對象是處于初創(chuàng)期或者經(jīng)營較為困難的中小型高科技企業(yè)，而我國的風(fēng)險(xiǎn)投資在短期利益的驅(qū)動(dòng)下，重視收益而輕風(fēng)險(xiǎn)，更多的關(guān)注于成長期后、發(fā)展勢頭好的企業(yè)，對急需資金和專業(yè)幫助的處于初創(chuàng)期和成長期的中小企業(yè)往往投資不足。最后，風(fēng)險(xiǎn)投資的增值和退出困難。我國的資本市場發(fā)展不夠完善，中小企業(yè)公開上市的可能性較小，使風(fēng)險(xiǎn)投資資本實(shí)現(xiàn)增值的可能性降低。

（二）政府的扶持力度比較薄弱

根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，各級政府普遍設(shè)立了中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，但是資金規(guī)模較少。2012年各級財(cái)政安排中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金5億元，在全部公共財(cái)政預(yù)算支出中占比為0.15%，這對于眾多的中小企業(yè)來說顯然是杯水車薪，對于關(guān)系經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展全局的中小企業(yè)支持力度非常輕微。政府對中小企業(yè)支持少的原因有以下幾點(diǎn)：

1. 政府對中小企業(yè)的定位存在偏差。我國旨在建設(shè)公共財(cái)政體制。公共財(cái)政是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下，主要為滿足社會(huì)公共需要的財(cái)政支出。因此，政府開支主要安排科教文衛(wèi)、社會(huì)保障、行政運(yùn)轉(zhuǎn)等公共支出，以及交通、水利、生態(tài)、城建等基礎(chǔ)設(shè)施支出。2013年中央財(cái)政對地方稅收返還和轉(zhuǎn)移支付支出預(yù)算中，安排中小企業(yè)發(fā)展和管理支出120.8億元，占全部中央給地方稅收返還和轉(zhuǎn)移支付總額的0.3%，僅為同年就業(yè)補(bǔ)助預(yù)算資金的1/4。實(shí)際上最大的民生問題是就業(yè)，宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)也是穩(wěn)定就業(yè)。對中小企業(yè)的財(cái)政支出絕對不能當(dāng)作競爭性行業(yè)或者生產(chǎn)企業(yè)的補(bǔ)貼逐年降低份額。而是要把發(fā)展中小企業(yè)作為穩(wěn)定就業(yè)的中間目標(biāo)加大投入。

2. 我國的財(cái)政體制缺乏合理性。最需要支持中小企業(yè)發(fā)展的，同時(shí)也是直接收益于中小企業(yè)發(fā)展的市縣政府的財(cái)政收入在總分配中所占比重最低。我國現(xiàn)行財(cái)政體制是中央集中了全部財(cái)政收入的50%左右，省及省以下政府占到全部財(cái)政收入為50%左右。2012年公共財(cái)政總財(cái)力為3 799.7億元，其中：公共財(cái)政預(yù)算收入1 552.8億元，中央財(cái)政各類補(bǔ)助收入1 737.5億元，中央各類補(bǔ)助已經(jīng)超過地方公共財(cái)政預(yù)算收入。中央各類補(bǔ)助多數(shù)都是中央下達(dá)的項(xiàng)目補(bǔ)助資金，基本上都必須專款專用，只有中央預(yù)算中關(guān)于中小企業(yè)的專項(xiàng)資金可以用于中小企業(yè)。2012年，財(cái)政下達(dá)盟市補(bǔ)助收入1 517.7億元，將多數(shù)中央補(bǔ)助資金再層層按照項(xiàng)目下達(dá)到盟市和旗縣。在2012年內(nèi)蒙古包頭市的財(cái)政總收入中，上劃中央占到35%，上劃自治區(qū)占到8%，兩項(xiàng)合計(jì)占到43%。旗縣財(cái)政自給能力更低，維持公共服務(wù)的資金都非常缺乏，能夠投入中小企業(yè)的資金寥寥無幾。市縣政府缺乏扶持中小企業(yè)的能力，只能更多地靠向中央和自治區(qū)申請中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。

3. 有限的扶持資金未能充分發(fā)揮作用。有限的扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金采用無償資助或貸款貼息方式，并不能有效帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資金的投入，資金使用效果較差。無償補(bǔ)助只能起到1∶1的作用，對于中小企業(yè)的資金解渴非常輕微。而貸款貼息只是降低了企業(yè)的融資成本，對于緩解中小企業(yè)融資難沒有實(shí)質(zhì)效果。事實(shí)上，政府通過設(shè)立擔(dān)保基金的方式能放大財(cái)政資金的使用效益。特別是中小企業(yè)貸款難，根本原因是缺乏合格的擔(dān)保條件。因此，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系對解決中小企業(yè)融資問題有著非常重要意義，然而內(nèi)蒙古政府出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金實(shí)力弱，與眾多的中小企業(yè)融資擔(dān)保需求相比存在很大的差距。政府直接或間接投入融資擔(dān)保行業(yè)的資金共12億元，分散在4個(gè)機(jī)構(gòu)，至今沒有1家超10億元的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而全國10億元以上的國有控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)已有30家。2011內(nèi)蒙古發(fā)行中小企業(yè)集合信托計(jì)劃，因區(qū)內(nèi)沒有具備條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，只能找區(qū)外擔(dān)保公司擔(dān)保。因?yàn)槿狈τ行?dān)保，中小企業(yè)集合信托和中小企業(yè)集合票據(jù)在內(nèi)蒙古只各做成一筆。

（三）中小企業(yè)自身存在的缺陷

銀行不愿意為中小企業(yè)提供貸款的主要原因是中小企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、信用度低等。對于中小企業(yè)來說，自身在銀行眼中形象成為它們獲得資金的又一障礙，具體體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1. 中小企業(yè)成長的脆弱性。我國中小企業(yè)因經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小、資金不足、人才匱乏，并且許多企業(yè)缺乏自主品牌與核心競爭力，使企業(yè)的發(fā)展極其不穩(wěn)定，平均壽命在3年左右。企業(yè)發(fā)展在創(chuàng)業(yè)期和成活期，成功長大的幾率比較小，很可能中途夭折。即使到了成長期，在市場競爭中和產(chǎn)業(yè)鏈條中仍處于弱勢，尚未形成比較成熟的商業(yè)模式，直到起飛期和成熟期，其生存能力明顯增強(qiáng)。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期和成活期其產(chǎn)品和服務(wù)尚未定型，尚在摸索中，轉(zhuǎn)行的可能性較大。這些都是為其服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)面臨著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2. 中小企業(yè)信息不透明。從中小企業(yè)自身的角度看，其自身的缺陷制約著信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，影響著融資問題。據(jù)調(diào)查，大部分中小企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，經(jīng)營管理水平低，財(cái)務(wù)信息不完整，技術(shù)創(chuàng)新能力差，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，市場競爭力弱，有效資產(chǎn)不足。中小企業(yè)規(guī)模小，單筆資金需求少，貸款的頻率高，使銀行的貸款成本加大。銀行對中小企業(yè)多數(shù)采取抵押、質(zhì)押和擔(dān)保貸款，而中小企業(yè)普遍缺乏抵押品。由于中小企業(yè)規(guī)模小，廠房、土地通常都是租賃的，如果沒有合格有效的資產(chǎn)作抵押，或者滿足條件的擔(dān)保公司提供擔(dān)保，抵押貸款和擔(dān)保貸款都將難以落實(shí)。目前，大多中小企業(yè)都是民營企業(yè)，家族管理取代了現(xiàn)代的企業(yè)制度，法人治理結(jié)構(gòu)不健全。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范，會(huì)計(jì)信息缺乏應(yīng)有的完整性和準(zhǔn)確性，財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營情況。銀行和企業(yè)信息不對稱，銀行難以用常規(guī)方法評估其還貸能力和信貸風(fēng)險(xiǎn)，使貸前調(diào)查工作難度大，風(fēng)險(xiǎn)難以準(zhǔn)確判斷。貸款投放后銀行缺乏對中小企業(yè)貸款使用情況進(jìn)行有效的監(jiān)控，貸后風(fēng)險(xiǎn)控制難度大。

五、中小企業(yè)“錢荒”問題的對策

要改變中小企業(yè)的融資困境，需多方面綜合努力才能治根治本。概括來說，金融體系要更好的為中小企業(yè)服務(wù)，政府要積極創(chuàng)造條件，中小企業(yè)要規(guī)范自身，只有三方共同努力，才能有效緩解中小企業(yè)融資問題的突出矛盾。

（一）健全中小企業(yè)的金融服務(wù)體系

中小企業(yè)可以通過風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)投資基金、中小金融機(jī)構(gòu)、大型商業(yè)銀行、資本市場等多個(gè)渠道進(jìn)行融資。改變中小企業(yè)的融資難問題，需要針對中小企業(yè)不同成長階段的融資需求，構(gòu)建與之相適應(yīng)的、多元化的金融服務(wù)體系。

1. 發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金，為初創(chuàng)期中小企業(yè)融資。首先，要大力發(fā)展民營資本為主的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，使風(fēng)險(xiǎn)投資總量快速增加，形成參與風(fēng)險(xiǎn)投資的多元化主體，滿足我國中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的融資需要。中央和地方政府分別設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，作為母基金，引導(dǎo)和帶動(dòng)民間資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。各地根據(jù)產(chǎn)業(yè)特色和優(yōu)勢，明確重點(diǎn)領(lǐng)域。例如，內(nèi)蒙古可以把稀土、畜產(chǎn)品深加工、優(yōu)質(zhì)畜群繁殖、煤化工、綠色食品加工等作為重點(diǎn)領(lǐng)域，作為創(chuàng)業(yè)投資的主攻方向，以成功的投資案例帶動(dòng)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式主要有三種：公開上市、出售股份及因投資失敗而進(jìn)行的資產(chǎn)清算。而公開上市無疑是風(fēng)險(xiǎn)投資基金實(shí)現(xiàn)增值的最佳方式。對于創(chuàng)業(yè)投資基金青睞的中小企業(yè)，地方政府要作為重點(diǎn)上市后備企業(yè)加以培育和扶持，使風(fēng)險(xiǎn)投資在獲得高額回報(bào)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的快速成長和壯大。最后，建立相關(guān)的優(yōu)惠政策體系，鼓勵(lì)長期價(jià)值投資，遏制短期投機(jī)行為，使風(fēng)險(xiǎn)投資的投資行為理性化。

2. 強(qiáng)化銀行業(yè)服務(wù)功能為成長期中小企業(yè)融資。我國是以銀行為主的金融組織體系。中小企業(yè)對銀行的依賴性更強(qiáng)。因此，緩解中小企業(yè)融資難問題，必須強(qiáng)化銀行業(yè)服務(wù)中小企業(yè)的作用。進(jìn)一步完善大型銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)機(jī)制。民生銀行中小企業(yè)金融事業(yè)部的模式很值得借鑒和推廣。要在大型商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行普遍推行中小企業(yè)金融服務(wù)事業(yè)部制，建立和完善不同于大型客戶金融服務(wù)的績效激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和壞賬核銷機(jī)制，開發(fā)與其融資需求相適應(yīng)的融資工具和產(chǎn)品，創(chuàng)新授信和擔(dān)保手段。大型商業(yè)銀行可以以其良好的信譽(yù)發(fā)行小微企業(yè)金融債，把機(jī)構(gòu)投資者的資金轉(zhuǎn)移到中小企業(yè)中。大力發(fā)展地方性的中小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。這一類的城市商業(yè)銀行對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)的經(jīng)營狀況較為了解，從一定程度上解決了信息不對稱的問題。因此一方面要增加數(shù)量，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)在金融機(jī)構(gòu)比較少的地區(qū)批準(zhǔn)新設(shè)縣域范圍內(nèi)經(jīng)營的社區(qū)商業(yè)銀行，與農(nóng)村信用社形成有效的競爭格局。

3. 利用資本市場拓寬成熟期企業(yè)融資渠道。加快推進(jìn)中小企業(yè)改制上市工作。引導(dǎo)、支持成長性好、科技含量高的中小企業(yè)借助中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場實(shí)現(xiàn)直接融資；支持符合條件的中小企業(yè)到境外上市。培育和發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場，成為連通多層次資本市場的基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)。除上市融資渠道外，鼓勵(lì)中小企業(yè)到債券市場上進(jìn)行融資。1987年國務(wù)院頒布的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》中規(guī)定了企業(yè)發(fā)行債券的最低門檻，即發(fā)債主體的凈資產(chǎn)不得低于6 000萬元，平均可支配利潤足夠支付全部債息。目前大部分中小企業(yè)都不符合發(fā)債資格。中小企業(yè)集合債券有效解決了這一問題。這種“捆綁發(fā)債”的模式具有降低信用道德風(fēng)險(xiǎn)信息不對稱等方面的優(yōu)勢，同時(shí)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，增加了中小企業(yè)融資的可能，降低其融資成本，成為中小企業(yè)在資本市場上融資的新途徑。除此之外，在銀行業(yè)交易市場發(fā)行中小企業(yè)集優(yōu)票據(jù)，組織中小企業(yè)發(fā)行集合信托等都是行之有效的。中國證監(jiān)會(huì)推出的中小企業(yè)私募債試點(diǎn)效果良好，需要進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)面，擴(kuò)大融資規(guī)模。

4. 規(guī)范發(fā)展的民間金融服務(wù)體系。近些年來民間借貸作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，已經(jīng)成為中小企業(yè)獲得資金的重要渠道。然而由于目前立法監(jiān)管的缺位，民間借貸行為不規(guī)范，資金用途不明確，致使民間借貸的資金鏈條出現(xiàn)斷裂，非法集資案件頻發(fā)，蘊(yùn)藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且有著向銀行體系擴(kuò)散的趨勢。

首先，要繼續(xù)擴(kuò)大小額貸款公司試點(diǎn)。小額貸款公司作為民間金融的規(guī)范組織形式，有利于政府規(guī)范化監(jiān)管，使大量潛在地下的民間借貸業(yè)務(wù)能夠走到地上。小額貸款公司作為不吸收公眾存款、可經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的新型信貸組織，是我國旨在改善中小企業(yè)以及農(nóng)村金融服務(wù)而進(jìn)行的重要金融體制創(chuàng)新，成為傳統(tǒng)金融業(yè)的有益補(bǔ)充[3]。作為全國5個(gè)首批試點(diǎn)省區(qū)之一，小額貸款公司到2012年末達(dá)到533家，注冊資本金402.5億元，2012年末貸款余額386億元，已經(jīng)相當(dāng)于全區(qū)一家大型商業(yè)銀行貸款余額的1/3；其正常貸款占到99.5%，94%的機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)盈利，總體來看經(jīng)營運(yùn)行情況良好[4]。要更好地發(fā)揮小額貸款公司貼近中小企業(yè)、服務(wù)中小企業(yè)的作用，一是要不斷提高小額貸款公司自身的信貸供給能力，適度增加小額貸款公司的數(shù)量，批準(zhǔn)發(fā)展其分支機(jī)構(gòu)，持續(xù)提高小貸公司的資本金規(guī)模。二是建立銀行批發(fā)、小額貸款公司零售的互惠互利、分工協(xié)作、共同發(fā)展的良性運(yùn)行機(jī)制，形成大型銀行批發(fā)、小貸公司零售的合作共贏，使正規(guī)金融資金向民間金融機(jī)構(gòu)規(guī)范流動(dòng)。同時(shí)，小額貸款公司源源不斷哺育和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，使其進(jìn)入銀行的客戶群中。三是加強(qiáng)對小額貸款公司的監(jiān)督管理。通過制度約束、自律管理及外部監(jiān)管，不斷提高監(jiān)管的有效性，提高其風(fēng)險(xiǎn)防范的能力。

其次，借鑒和推廣溫州金融改革經(jīng)驗(yàn)，試點(diǎn)發(fā)展民間借貸登記服務(wù)中心和民間資本管理公司。通過登記中心對民間借貸進(jìn)行規(guī)范，同時(shí)形成民間借貸征信信息體系。要求民間借貸雙方簽訂規(guī)范的書面協(xié)議，資金往來要從銀行轉(zhuǎn)賬，民間融資行為履行公證、擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等手段。同時(shí)，司法部門將對口頭約定、貸款時(shí)間和利息不明確的民間借貸行為將不予以保護(hù)。民間資本管理公司要和小額貸款公司、私募股權(quán)投資基金錯(cuò)位發(fā)展，形成一種新型融資渠道和方式。

再次，規(guī)范民間借貸主體的融資行為，建立規(guī)范的信息披露制度，要求民間借貸中介按照規(guī)定披露財(cái)務(wù)狀況、資金用途、運(yùn)用效益等情況，對借貸人違反合同規(guī)定，隨意改變借款用途的或逾期歸還貸款的，披露其不良信用記錄，并逐步納入人民銀行的征信信息系統(tǒng)中。

5. 完善中小企業(yè)的信用評級制度。信用評級在中小企業(yè)到債券市場融資及獲得銀行貸款方面發(fā)揮著重要作用。然而信用評級的高成本及國內(nèi)信用評級的正確性和公允性較低等問題使中小企業(yè)信用服務(wù)嚴(yán)重缺乏。政府一方面應(yīng)該對中小企業(yè)發(fā)行集合債、集合票據(jù)的評級費(fèi)用給予一定的補(bǔ)貼，降低企業(yè)的融資成本；另一方面，政府按照地域組織屬地企業(yè)進(jìn)行信用評級，然后與有關(guān)評級公司合作，形成規(guī)模效應(yīng)，降低評級公司的費(fèi)用支出，從而降低中小企業(yè)進(jìn)行信用評級的成本。推動(dòng)銀行和評級公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展合作，引導(dǎo)銀行發(fā)放授信貸款，簡化評審環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)多贏。除此之外，政府還要規(guī)范發(fā)展中小企業(yè)信用評級體系。加強(qiáng)對信用評級行業(yè)的監(jiān)督和管理，完善信息披露制度，強(qiáng)化信用評級機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任感，以保證信用評級結(jié)果的客觀性、公正性和準(zhǔn)確性[5]。

（二）健全政府對中小企業(yè)融資的扶持政策體系

盡管近年來我國中小企業(yè)“錢荒”問題在各級政府的努力下有著一定的成效，但現(xiàn)有政策不足以根治中小企業(yè)融資難這個(gè)癥結(jié)。政府應(yīng)梳理現(xiàn)有的政策，加強(qiáng)政策的協(xié)調(diào)性，減少一些不合理的政策約束，努力提高財(cái)政資金的使用效率。

1. 對中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)給予差異化監(jiān)管。為激勵(lì)商業(yè)銀行將更多的信貸業(yè)務(wù)傾向于中小企業(yè)，國家應(yīng)建立差異化的監(jiān)管制度，提高對小微企業(yè)不良貸款率的容忍度。2011年6月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》即銀十條，指出將通過十條措施，運(yùn)用差別化的監(jiān)管和激勵(lì)政策支持商業(yè)銀行進(jìn)一步加大對小企業(yè)的信貸支持力度。2011年10月，銀監(jiān)會(huì)又印發(fā)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》，在銀十條的基礎(chǔ)上，針對機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、資本占用、貸款比考核、不良貸款容忍度和服務(wù)收費(fèi)等，提出更為具體的差別化監(jiān)管和激勵(lì)政策，以支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對小微企業(yè)的信貸支持力度[6]。金融管理部門要把中小企業(yè)貸款余額和新增額作為核心考核指標(biāo)，明確要求各家大型銀行的比例，建議每年貸款新增額中用于中小企業(yè)的不能低于50%。銀行業(yè)監(jiān)管部門對中小企業(yè)事業(yè)部建立差異化監(jiān)管制度，提高小微企業(yè)貸款不良率容忍度到5%。地方性中小型金融機(jī)構(gòu)存在以下問題：一是由于地方性商業(yè)銀行知名度低、網(wǎng)點(diǎn)少而導(dǎo)致吸納的儲(chǔ)蓄存款較少。二是監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)和大型銀行基本無差異。我國長期存在著大型商業(yè)銀行流動(dòng)性資金過剩，而中小企業(yè)資金嚴(yán)重不足的現(xiàn)象。在目前貸款需求旺盛的情況下，大型銀行和中小型銀行采用同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，大大限制了中小型銀行的經(jīng)營能力。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)是與中小企業(yè)金融服務(wù)需求相匹配的，需要進(jìn)一步加快壯大地方商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)，在準(zhǔn)備金率、存貸比、存款利率浮動(dòng)幅度給予差別政策，使他們能夠吸收更多的資金投放給中小企業(yè)客戶，并以較大的利差覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

2. 加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，信用擔(dān)保體系作為一種行之有效的方法，政府應(yīng)進(jìn)一步扶持信用擔(dān)保體系，積極解決擔(dān)保體系目前存在的問題。首先，應(yīng)擴(kuò)大信用擔(dān)保的規(guī)模，擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源渠道。推動(dòng)地方財(cái)政對擔(dān)保體系建設(shè)資金的持續(xù)投入，擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模。其次，擔(dān)保公司要以政府控股或者參股、帶動(dòng)民營資本投入的方式，對現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行增資擴(kuò)股，完善法人治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)擔(dān)保公司資本金實(shí)力，提高擔(dān)保放大倍數(shù)10倍左右。第三，要建立擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。擔(dān)保行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)、低收益，如果沒有政策性支持，民營擔(dān)保公司無法生存，國有擔(dān)保公司也不能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營。政府每年仍需從財(cái)政預(yù)算中安排必要的一定比例的資金來建立外部風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，或者是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)對擔(dān)保公司發(fā)生代償損失一定的比例進(jìn)行補(bǔ)償，或者組建政府控股的、以省為單位的再擔(dān)保公司，為中小企業(yè)信用擔(dān)保公司提供增信服務(wù)或者分散風(fēng)險(xiǎn)。目前已經(jīng)有湖南、浙江、山東、廣西、安徽、福建、河北、甘肅、等省區(qū)已經(jīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。已經(jīng)設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金的省市推動(dòng)擔(dān)保體系發(fā)展效果明顯。

3. 建立小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。浙江省早在2005年就出臺(tái)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法，之后福建、上海、廣西、河南、山東、河北、江蘇、寧夏、、天津、青海等地也相繼出臺(tái)了扶持政策。小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)霓k法主要有3類，第一類是對本年度小微企業(yè)貸款按年、季或月的凈增加額給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。第二類是對本年度出現(xiàn)的小微企業(yè)不良貸款給予補(bǔ)償。第三類是對本年度小微企業(yè)貸款余額的增加額達(dá)到一定數(shù)額時(shí)，給予固定金額的獎(jiǎng)勵(lì)。這些省區(qū)市的探索證明，設(shè)立小微企業(yè)貸款補(bǔ)償資金辦法對于增加小微企業(yè)貸款，化解銀行小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)和損失具有重要推動(dòng)作用，能夠切實(shí)有效調(diào)動(dòng)銀行對小微企業(yè)服務(wù)的積極性和創(chuàng)造性。

4. 加大財(cái)政對地方性金融機(jī)構(gòu)的政策扶持力度。首先，適當(dāng)減免中小金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)稅及所得稅，對于金融機(jī)構(gòu)在邊遠(yuǎn)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)給予費(fèi)用補(bǔ)貼，使其超過贏虧平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營。其次，要把在西部地區(qū)、邊疆少數(shù)民族地區(qū)、貧困地區(qū)的金融業(yè)務(wù)看作像公路、通信、郵政、廣播電視一樣的公共服務(wù)，中央和各級政府匹配補(bǔ)助資金，加快發(fā)展這些地區(qū)的金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。最后，對創(chuàng)業(yè)投資基金分紅免征個(gè)人所得稅，鼓勵(lì)投資者從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的虧損可以用以后年度的利潤在稅前抵扣。

（三）提高中小企業(yè)自身經(jīng)營管理水平

中小企業(yè)對自身狀況的調(diào)整有利于進(jìn)一步構(gòu)建銀企互信關(guān)系，解決融資難的問題。中小企業(yè)財(cái)務(wù)混亂，信息不透明導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是造成中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵點(diǎn)。

1. 推動(dòng)中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。缺乏規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是造成中小企業(yè)融資問題的癥結(jié)之一。要推動(dòng)中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)要明晰，管理要規(guī)范，財(cái)務(wù)制度要完善，為未來上市融資和吸收風(fēng)險(xiǎn)投資資金鋪平道路，為向銀行提供合格的抵質(zhì)押條件提前做好準(zhǔn)備。

2. 建議對中小企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)信息的激勵(lì)約束機(jī)制。中小企業(yè)普遍存在通過編制虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表逃稅現(xiàn)象。因此要加強(qiáng)對中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員執(zhí)業(yè)情況的審查，加大對制作虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和企業(yè)財(cái)務(wù)人員的處罰力度，規(guī)范管理會(huì)計(jì)人員的職業(yè)資格。同時(shí)要減輕中小企業(yè)的偏重的稅負(fù)，形成依法合規(guī)納稅的正向激勵(lì)機(jī)制。2012年湖南省中小微企業(yè)完成增加值8 154億元，占全省生產(chǎn)總值的41.5%；完成各種稅收899億元，占全部企業(yè)稅收的52%；可見中小企業(yè)的稅負(fù)明顯高于大型企業(yè)。建議對符合國家統(tǒng)計(jì)局和工信部文件小微企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的，降低增值稅和營業(yè)稅稅率，減半征收企業(yè)所得稅，使中小企業(yè)主動(dòng)消除通過虛假財(cái)務(wù)報(bào)表逃稅的動(dòng)機(jī)，增加企業(yè)財(cái)務(wù)信息的客觀性透明度，為構(gòu)造良好的銀企關(guān)系打好基礎(chǔ)。

3. 提升中小企業(yè)發(fā)展的成長性和穩(wěn)定性。成長性好的中小企業(yè)容易得到風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，經(jīng)營穩(wěn)定的中小企業(yè)容易得到銀行的認(rèn)可，中小企業(yè)要向精專特優(yōu)發(fā)展，運(yùn)用和消化適合的專利技術(shù)，提高科技含量，創(chuàng)新商業(yè)模式，成為產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈分工中不可替代的環(huán)節(jié)，更多地借助供應(yīng)鏈和物流鏈獲得融資，如通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、訂單質(zhì)押、倉單質(zhì)押等形式融資。

4. 組織對中小企業(yè)的融資培訓(xùn)。大多中小企業(yè)的管理者和財(cái)務(wù)人員缺乏對金融業(yè)務(wù)的了解，并不了解現(xiàn)在有哪些類型的融資產(chǎn)品，需要具備哪些條件，融資缺乏籌劃，存在一定的盲目性。因此中小企業(yè)要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)人員融資能力的培訓(xùn)，使其熟悉并運(yùn)用好各種金融產(chǎn)品。建立與銀行等金融機(jī)構(gòu)比較暢通的信息溝通機(jī)制，積極與銀行進(jìn)行溝通對接，從而提高獲得資金支持的機(jī)會(huì)。

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Research on the problems and Countermeasures of Enterprises to "Money Shortage"

——SMEs in the Inner Mongolia Autonomous Region Province as an example

Tian Yuan1， Ju Juan2

（1. Institute of Finance， Dongbei University of Finance and Economics， Dalian 116023， China；

2. School of Economics and Management， Tsinghua University， Beijing 100084， China）