對(duì)外投資現(xiàn)狀范文

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【關(guān)鍵詞】OFDI 現(xiàn)狀 對(duì)策

一、引言

2014年，我國(guó)成為全球三大對(duì)外投資國(guó)之一；對(duì)外投資凈額的規(guī)模從2002年的299億美元增加到了2013年的6604.8億美元，位列全球第11位。

二、我國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析

（一）對(duì)外直接投資流量與存量規(guī)模大，但距離發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有差距

我國(guó)的對(duì)外投資規(guī)模的增加狀況：其總體趨勢(shì)是對(duì)外投資存量規(guī)模和流量規(guī)模呈遞增趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)多年的對(duì)外投資，我們的海外投資存量規(guī)模依然較小以2012年各主要經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外直接投資存量為例，該年美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、中國(guó)香港、日本、中國(guó)的對(duì)外投資存量規(guī)模分別為51911億美元、18082億美元、14968億美元、15472億美元、13098億美元、4336億美元、5319億美元，我國(guó)的對(duì)外投資存量規(guī)模僅為同期美國(guó)的10.2%、英國(guó)的29.4%、法國(guó)的35.5%、德國(guó)的34.3%、中國(guó)香港的40.6%、日本的50.4%，差距巨大。

（二）我國(guó)對(duì)外直接投資分布于集中于主要經(jīng)濟(jì)體和地區(qū)

我國(guó)的對(duì)外直接投資集中于主要經(jīng)濟(jì)體，包括中國(guó)香港、歐盟、東盟、美國(guó)、澳大利亞、俄羅斯等，這六個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體占了中國(guó)對(duì)外直接投資的六至八成的份額。就對(duì)外投資流量而言，從2007-2010年，中國(guó)對(duì)這六個(gè)經(jīng)濟(jì)體的總直接投資合計(jì)分別為169.5億美元、443.4億美元、449.6億美元、524.5億美元、548.1億美元、704.6億美元，分別占據(jù)了同期中國(guó)對(duì)外直接投資的64%、79.3%、79.6%、76.3%、73.4%、80.3%。就對(duì)外直接投資存量來(lái)說(shuō)，2007---2012年，中國(guó)在這六個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外直接投資存量分別為804.1億美元、1330.9億美元、1917.7億美元、2414.3億美元、3270.7億美元、4019.9億美元，分別占據(jù)了中國(guó)同期對(duì)外直接投資存量的68.2%、72.3%、78.1%、76.1%、77.0%、75.5%。

（三）我國(guó)對(duì)外直接投資增進(jìn)了東道國(guó)的利益

我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)東道國(guó)的就業(yè)和稅收等方面都做出了貢獻(xiàn)。我們以就業(yè)和稅收這兩方面為例，來(lái)說(shuō)明這一情況。在2010-2013年間，在我國(guó)境外直接投資雇傭員工分別為110.3萬(wàn)人、122.0萬(wàn)人、149.3萬(wàn)人、196.7萬(wàn)人，其中，雇傭外方員工分別為78.4萬(wàn)人、88.8萬(wàn)人、70.9萬(wàn)人、96.7萬(wàn)人，來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的雇員在2011-2013年間分別為10萬(wàn)人、8.9萬(wàn)人、10.2萬(wàn)人。2011-2013年間，我國(guó)境外直接投資為東道國(guó)分別帶去220億美元、221.6億美元、370億美元的稅收收入。

（四）對(duì)外并購(gòu)日益活躍

傳統(tǒng)上，綠地投資（創(chuàng)建投資）是我國(guó)對(duì)外直接投資的主方式。近年來(lái)，海外并購(gòu)、股權(quán)置換、風(fēng)險(xiǎn)投資等投資方式被我國(guó)對(duì)外直接投資主體積極采用。我國(guó)海外并購(gòu)的金額從2004年的30.0億美元增加到2013年的529.0億美元，十年間增加了16.6倍，這十年間我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)總額達(dá)2266.5億美元。2013年，中國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y占據(jù)了我國(guó)對(duì)外直接投資的半壁江山，達(dá)到49.1%并購(gòu)領(lǐng)域也呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)，涉及采礦、電力、文化娛樂(lè)、交通運(yùn)輸建筑等多個(gè)領(lǐng)域。

三、進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資的對(duì)策建議

（一）構(gòu)建我國(guó)對(duì)外直接投資的促進(jìn)體系

據(jù)裴長(zhǎng)洪等（2012）統(tǒng)計(jì)，美國(guó)自1949年即建立了保障投資者對(duì)外投資的法律，其通過(guò)多達(dá)1856個(gè)BAT（雙邊投資協(xié)定）和1982個(gè)避免雙重征稅協(xié)定保護(hù)其海外投資者。縱觀美、日、歐美、等對(duì)外投資強(qiáng)國(guó)（地區(qū)），他們無(wú)不是建立了完善的海外投資保障體系，并與時(shí)俱進(jìn)，在適用過(guò)程中不斷修改完善。為此，我們也必須建立相應(yīng)的投資保障促進(jìn)體系，助力我國(guó)對(duì)外投資跨越發(fā)展。

（二）積極進(jìn)軍發(fā)達(dá)歐美經(jīng)濟(jì)體

一方面，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與我方的“制度距離”差距較大，所以，對(duì)歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資能夠優(yōu)化我方的海外投資結(jié)構(gòu)。另一方面，技術(shù)尋求型投資和市場(chǎng)尋求型的對(duì)外投資都能促進(jìn)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體科技較我方有優(yōu)勢(shì)，其大多是傳統(tǒng)的科技強(qiáng)國(guó)，其消費(fèi)市場(chǎng)特別巨大，因此，我們需要針對(duì)歐美地區(qū)增加以技術(shù)尋求和市場(chǎng)尋求為動(dòng)機(jī)的投資，從而促進(jìn)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。總之加大對(duì)歐美地區(qū)的投資力度是我國(guó)海外投資集約化、可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

（三）發(fā)揮海外華商網(wǎng)絡(luò)的作用

汪占熬，張彬（2013）實(shí)證測(cè)度了社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的影響程度，表明社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)我國(guó)企業(yè)海外投資發(fā)展有著更為顯著的促進(jìn)作用。為此，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，要充分利用同種同源等有利因素，通過(guò)血緣、親緣及宗族等加強(qiáng)與海外華人網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系。

（四）均衡東道國(guó)權(quán)益和投資者利益

我們的政府一直通過(guò)各種努力，為我國(guó)的對(duì)外投資創(chuàng)造良好環(huán)境，如，近年來(lái)，簽訂了多個(gè)自貿(mào)協(xié)定，目前已經(jīng)簽訂14個(gè)自由貿(mào)易協(xié)定，其中相關(guān)投資條款為我們進(jìn)入對(duì)方提供了極大地便利，有雙方政府背書(shū)的協(xié)定也將降低投資的政治、安全等風(fēng)險(xiǎn)。我們的企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，需充分利用好已有的便利；通過(guò)內(nèi)部的律師、研究部門(mén)、外部的國(guó)家相關(guān)投資信息服務(wù)，避免侵犯當(dāng)?shù)貏诠?quán)益、觸犯東道國(guó)壟斷法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法等法律法規(guī)；提高環(huán)保意識(shí)，在投資時(shí)樹(shù)立可持續(xù)發(fā)展觀點(diǎn)，不能以破壞東道國(guó)環(huán)境為代價(jià)去謀取收益；以收益的適當(dāng)比例反饋東道國(guó)為東道國(guó)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量，樹(shù)立良好的正面形象。

（五）繼續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

當(dāng)前，我國(guó)的對(duì)外直接投資中的金融類(lèi)投資和非金融類(lèi)投資都是以美元計(jì)價(jià)結(jié)算居多，這會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)成本增加等問(wèn)題。因此推進(jìn)人民幣的國(guó)際化，使人民幣成為跨境投資的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣必將使我方對(duì)外直接投資匯率風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)成本降低以及核算便利化。2011～2014年，年度直接投資人民幣結(jié)算金額累計(jì)達(dá)20208億元，其中，我國(guó)OFDI人民幣結(jié)算金額累計(jì)3321億元，年度直接投資、OFDI人民幣結(jié)算金額分別從2011年的1066億元、159億元增加到2014年的10486億元、1866億。與2011年相比較，OFDI人民幣結(jié)算增加了10.7倍，人民幣跨境結(jié)算的比例在不斷增加。政府部門(mén)應(yīng)加大對(duì)人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）、跨境人民幣結(jié)算系統(tǒng)（CIPS）、離岸人民幣市場(chǎng)、人民幣清算行等人民幣國(guó)際化的“基礎(chǔ)設(shè)施”的建設(shè)，增強(qiáng)對(duì)外直接投資跨境人民幣支付結(jié)算支持力度。

參考資料

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【關(guān)鍵詞】對(duì)外直接投資 現(xiàn)狀

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模特點(diǎn)

（一）中國(guó)對(duì)外直接投資穩(wěn)步增長(zhǎng)

從對(duì)外投資流量方面分析，2002年對(duì)外直接投資流量?jī)H為27億美元，2002年到2011年以年均44.6%的比率穩(wěn)步上升，實(shí)現(xiàn)了年度數(shù)據(jù)以來(lái)連續(xù)十年的增長(zhǎng)。對(duì)外投資存量一直以來(lái)都呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，從2002年的299億美元猛增至2011年的4247.8億美元，10年時(shí)間增長(zhǎng)了約13倍，年均增長(zhǎng)率達(dá)到31.48%。

（二）與主要發(fā)達(dá)國(guó)家相比對(duì)外投資規(guī)模仍然偏小

2011年中國(guó)對(duì)外直接投資占全球當(dāng)年流量的4.4%，居于全球當(dāng)年外國(guó)直接投資流量排名的第六位。不過(guò)同發(fā)達(dá)國(guó)家差距仍然顯著，以2011年為例，美國(guó)、日本、英國(guó)的對(duì)外直接投資流量分別為中國(guó)的5.31倍、1.53倍、1.43倍。2011年全球外國(guó)直接投資年末存量為21.17萬(wàn)億美元，占全球當(dāng)年存量的2%，居于全球第13位。存量規(guī)模遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，2011年中國(guó)對(duì)外直接投資存量分別相當(dāng)于美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)對(duì)外投資存量的9.43%、24.53%、29.46%。

（三）當(dāng)前中國(guó)對(duì)外直接投資以非金融類(lèi)為主

2011年中國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資685.8億美元，同比增長(zhǎng)14%。其中境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入10448億美元，同比增長(zhǎng)47.1%；境內(nèi)投資者通過(guò)境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)出口額為1845億美元，較上年增長(zhǎng)35%。2011年末非金融類(lèi)對(duì)外直接投資存量為3573.9億美元，金融類(lèi)對(duì)外直接投資存量673.9億美元。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位分布特點(diǎn)

（一）中國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在亞洲、拉丁美洲

2011年，中國(guó)企業(yè)投資流量相對(duì)來(lái)說(shuō)比較集中，從地區(qū)分布來(lái)看，主要集中區(qū)域?yàn)閬喼蕖⒗∶乐蓿急壤謩e為62%、16%。中國(guó)對(duì)歐洲的投資實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年高速增長(zhǎng)，占流量總額11.1%；中國(guó)對(duì)大洋洲的投資為33.2億美元；對(duì)非洲的投資快速增長(zhǎng)，達(dá)到31.7億美元；對(duì)北美洲的投資略有下降，為24.8億美元。

（二）中國(guó)對(duì)外直接投資主要流向中國(guó)香港、英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島

按照資金投向的東道國(guó)來(lái)看，2011年中國(guó)對(duì)外直接投資主要投向的國(guó)家或地區(qū)及其分布比例為：中國(guó)香港所占比重為47.8%，英屬維爾京群島和開(kāi)曼群島等避稅地所占比重為分別為8.3%、6.6%，世界其他地區(qū)所占比重為31%，資金主要流向法國(guó)新加坡、澳大利亞、美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家。

（三）中國(guó)對(duì)外投資八成以上流向發(fā)展中國(guó)家

2011年，中國(guó)對(duì)外直接投資流向發(fā)展中國(guó)或地區(qū)的投資為612.3億美元，所占比重為82%，流向發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的投資為134.2億美元，所占比重為18%。中國(guó)對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體投資快速增長(zhǎng)，其中對(duì)歐盟的投資為75.61億美元；對(duì)東盟的投資為59.05億美元；對(duì)澳大利亞投資為31.65億美元；對(duì)美國(guó)投資18.11億美元；對(duì)俄羅斯投資7.16億美元。

三、中國(guó)外直接投資行業(yè)分布特點(diǎn)

（一）中國(guó)對(duì)外直接投資行業(yè)分布多元化

2011年末，中國(guó)對(duì)外直接投資覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類(lèi)別，其中租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)六個(gè)行業(yè)累計(jì)投資存量為3779.9億美元，占我國(guó)對(duì)外直接投資存量總額的89%。從行業(yè)分布上看，中國(guó)對(duì)外直接投資存量中所占比重最大的依然是租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)；排在第二的行業(yè)是金融業(yè)；采礦業(yè)以微弱的差距排在第三位；排在第四位的是批發(fā)和零售業(yè)。

（二）中國(guó)對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體直接投資的行業(yè)分布

中國(guó)對(duì)外直接投資在行業(yè)分布方面覆蓋面廣且集中程度高。對(duì)外投資最集中的六個(gè)行業(yè)中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)是所有行業(yè)中所占比重最高的，投資存量達(dá)到1070.2億美元，主要流向中國(guó)香港和歐盟；金融業(yè)在投資存量中所占比重位居第二；排在第三位的是批發(fā)和零售業(yè)。采礦業(yè)以微弱差距名列第四位。

四、中國(guó)對(duì)外直接投資主體的特征

（一）境內(nèi)投資者逐漸多元化

2011年末，中國(guó)對(duì)外直接投資者達(dá)到13500家，將境內(nèi)投資者按照登記注冊(cè)類(lèi)型分類(lèi)，從企業(yè)數(shù)量上看，有限責(zé)任公司數(shù)量在對(duì)外投資企業(yè)中所占比重最大，為60.4%。位列第二的是國(guó)有企業(yè)，所占比重為11.1%。從境內(nèi)投資者的行業(yè)分布看，制造業(yè)是開(kāi)展對(duì)外投資最為活躍的行業(yè)，所占比重為42.7%；其次是批發(fā)和零售業(yè)，占 22.9%；；再次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，占5.2%。

（二）境外投資者多集中在亞洲地區(qū)

2011年，中國(guó)境外企業(yè)覆蓋率為72%。其中在亞洲和非洲地區(qū)境外企業(yè)覆蓋率最高，分別達(dá)到90%、85%；其次是北美洲和歐洲，投資覆蓋率分別為75%和71.2%；再次是拉丁美洲和大洋洲，投資覆蓋率分別為57.1%、40%。

參考文獻(xiàn)

[1]2011年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[R].中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社.

[2]王雯雯.中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、機(jī)遇與策略研究[D].外交學(xué)院碩士學(xué)位論文，2010.

篇3

摘要在政府 “走出去”政策的指引下，對(duì)外直接投資已成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分。在這種國(guó)際和國(guó)內(nèi)大環(huán)境下，越來(lái)越多的企業(yè)走出國(guó)門(mén)，進(jìn)行對(duì)外直接投資，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。但應(yīng)當(dāng)看到中國(guó)企業(yè)在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中遇到了很多挑戰(zhàn)。研究中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資，指導(dǎo)企業(yè)對(duì)外直接投資，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)和國(guó)家發(fā)展有重要意義。

關(guān)鍵詞對(duì)外直接投資 現(xiàn)狀及現(xiàn)狀分析 解決途徑

一、導(dǎo)論

投資發(fā)展周期理論認(rèn)為，一國(guó)對(duì)外直接投資凈額（等于對(duì)外直接投資額減去吸收外商直接投資額）與該國(guó)人均GDP具有密切的關(guān)系。鄧寧將一國(guó)對(duì)外直接投資凈額劃分為四個(gè)發(fā)展階段，其中第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間的國(guó)家，對(duì)外直接投資不斷增加，而外資輸入的規(guī)模同時(shí)加大，對(duì)外直接投資凈額依然表現(xiàn)為負(fù)值，但絕對(duì)值有縮小的趨勢(shì) 。IMF的報(bào)告中，中國(guó)人均GDP有4382美元 ，正好處在第三階段。所以，研究現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)的二

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1．對(duì)外直接投資規(guī)模

經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)化促使中國(guó)企業(yè)積極參與全球產(chǎn)業(yè)分工，從1979年中國(guó)友誼總公司與日本一家株式會(huì)社合資在東京成立了“京和股份有限公司”開(kāi)始，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資從無(wú)到有，并逐漸發(fā)展壯大。2009年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量565.3億美元 ，較上年增長(zhǎng)1.1%。其中非金融類(lèi)478億美元，同比增長(zhǎng)14.2%，占84.5%；金融類(lèi)87.3億美元，同比下降37.9%，占15.5%（表1）。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《2010年世界投資報(bào)告》顯示，2009年全球外國(guó)直接投資（流出）流量1.1萬(wàn)億美元，以此為基期進(jìn)行計(jì)算，2009年中國(guó)對(duì)外直接投資占全球當(dāng)年流量的5.1%，位居發(fā)展中國(guó)家、地區(qū)首位，名列全球第五位。中國(guó)對(duì)外直接投資連續(xù)八年保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭，年均增長(zhǎng)速度達(dá)到54%。中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資已經(jīng)取得了較大進(jìn)展，并呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

2．企業(yè)對(duì)外投資地區(qū)分布

2009年末，中國(guó)對(duì)外直接投資流量565.3億美元，共分布在全球177個(gè)國(guó)家，覆蓋面達(dá)到80%以上。從投資分布的國(guó)家看，地區(qū)分布并不均衡。2009年末，中國(guó)在亞洲地區(qū)的投資流量404.1億美元，占全部流量的71.40%；拉丁美洲73.3億美元，占13.00%；非洲14.4億美元，占2.60%；歐洲33.5億美元，占5.90%；大洋洲24.8億美元，占4.40%；北美洲15.2以美元，占2.70%（圖1）。

3．中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行業(yè)分布

隨著我國(guó)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度的不斷加深，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的行業(yè)領(lǐng)域不斷拓展。從流量上看，商業(yè)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、運(yùn)輸/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)等領(lǐng)域的投資占當(dāng)年對(duì)外直接投資流量的95.40%，成為主要投資領(lǐng)域（圖2）。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀分析

1．機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

在“走出去”政策的指引下，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)邁出了國(guó)際化發(fā)展步伐。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，加上充裕的外匯儲(chǔ)備，為企業(yè)對(duì)外直接投資提供了強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)支持。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2010年超越日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，而世界主要大國(guó)還處在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陣痛中。這給了中國(guó)企業(yè)千載難逢的機(jī)會(huì)，可以以較低的成本進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。然而，有投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越多的失敗案例為正在或已經(jīng)進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)的企業(yè)敲響了警鐘。當(dāng)聯(lián)想并購(gòu)IBM個(gè)人PC業(yè)務(wù)的消息傳出，中國(guó)人無(wú)不振奮，認(rèn)為這是中國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行的一大壯舉，然而，這么多年過(guò)去了，聯(lián)想并沒(méi)有因?yàn)槭召?gòu)IBM個(gè)人PC業(yè)務(wù)為自身帶來(lái)實(shí)質(zhì)性提升，反而為此背負(fù)了沉重的債務(wù)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑。沒(méi)有獲得IBM個(gè)人電腦的核心技術(shù)，對(duì)IBM公司整合也遇到了巨大阻力，使得這項(xiàng)并購(gòu)事件保受爭(zhēng)議。

收購(gòu)只是企業(yè)對(duì)外戰(zhàn)略的第一步，真正困難的是如何進(jìn)行企業(yè)資源整合，巨大的企業(yè)文化差異帶來(lái)的沖突，加之中國(guó)企業(yè)本身國(guó)際經(jīng)驗(yàn)不足，國(guó)際經(jīng)營(yíng)人才匱乏，管理體制與國(guó)際跨國(guó)公司還有很大差距，這一切都表明，中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資中如不進(jìn)行科學(xué)合理的決策，面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其收益，甚至?xí)捌溟L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2．核心競(jìng)爭(zhēng)力不足

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)在較長(zhǎng)的特殊歷史進(jìn)程中積累的，是企業(yè)的“管理遺產(chǎn)”。北大教授張維迎對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力有生動(dòng)解釋?zhuān)J(rèn)為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力“偷不去，買(mǎi)不來(lái)，拆不開(kāi)，帶不走，溜不掉”。

然而，中國(guó)企業(yè)在三十多年的成長(zhǎng)中，論整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力與國(guó)外跨國(guó)公司還有很大差距。一、中國(guó)企業(yè)缺少企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)包括兩個(gè)方面，一是由于獨(dú)占無(wú)形資產(chǎn)所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)，另一個(gè)是企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì) 。中國(guó)企業(yè)本身技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)不足，缺乏自己的核心技術(shù)，很多都是模仿別人的技術(shù)，可持續(xù)發(fā)展能力不足，因此企業(yè)實(shí)力、科技水平和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在差距，企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)自然無(wú)法與跨國(guó)公司相比，這樣企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中經(jīng)常處于不利的地位。二、企業(yè)現(xiàn)代管理制度不完善。現(xiàn)代管理制度強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)。而中國(guó)一些企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度缺失，內(nèi)部治理機(jī)制不足，缺乏科學(xué)決策制度，從而使企業(yè)在管理上效率低下，員工積極性、創(chuàng)造力沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)較高，有可能因?yàn)闆Q策錯(cuò)誤為企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。三、缺乏國(guó)際經(jīng)營(yíng)的人才儲(chǔ)備。人才問(wèn)題是國(guó)際化經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要瓶頸，中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)的《中國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略：現(xiàn)狀、問(wèn)題及建議――― 2010中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者成長(zhǎng)與發(fā)展專(zhuān)題調(diào)查報(bào)告》的調(diào)查顯示，超過(guò)六成企業(yè)認(rèn)為“缺乏合格的國(guó)際化人才”是企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的最大困難。

四、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資策略

1．從政府角度尋求解決途徑

（1 ）建立健全境外投資法律體系

跨國(guó)公司境外投資的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，為了保證境外投資戰(zhàn)略的順利實(shí)施，必須建立一套符合本國(guó)情和當(dāng)代國(guó)際投資特點(diǎn)的法律體系。應(yīng)盡快制定對(duì)外投資法律，對(duì)對(duì)外直投投資的方向、經(jīng)營(yíng)主體、投資方式、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局等進(jìn)行法律規(guī)范和指導(dǎo)；并對(duì)海外直接投資公司的立項(xiàng)、審批、稅收等做出原則性規(guī)定，鼓勵(lì)更多的企業(yè)走出去。

（2）以第三產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)發(fā)展方向

第三產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平體現(xiàn)了一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，發(fā)達(dá)國(guó)家代表了世界第三產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最高水平。國(guó)家應(yīng)積極支持第三產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)的對(duì)外投資，通過(guò)并購(gòu)國(guó)外高科技企業(yè)或與國(guó)外企業(yè)合作，學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，改善自身發(fā)展中存在的不足。在通過(guò)有效的傳遞機(jī)制，傳遞到國(guó)內(nèi)，形成輻射效應(yīng)，來(lái)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的改革，才能加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

2．從企業(yè)角度尋求解決途徑

提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力：提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力才是企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的保障。一、企業(yè)要樹(shù)立全球競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，學(xué)習(xí)國(guó)外企業(yè)先進(jìn)技術(shù)，培養(yǎng)自己的技術(shù)人才，努力讓企業(yè)在技術(shù)上成為行業(yè)的領(lǐng)先者；二、完善公司治理結(jié)構(gòu)。管理永遠(yuǎn)是企業(yè)的永恒主題，要建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，建立自我約束、自我激勵(lì)、自我發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制，使企業(yè)具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和科學(xué)決策能力；三、培養(yǎng)具備國(guó)際化視野的高素質(zhì)復(fù)合人才。企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，需要一大批熟悉國(guó)際慣例、國(guó)際市場(chǎng)又具備較高管理水平，較強(qiáng)公共關(guān)系技能和適應(yīng)能力，以及強(qiáng)烈的開(kāi)拓精神和獻(xiàn)身精神的人才。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

外商直接投資我國(guó)服務(wù)業(yè)的現(xiàn)狀

1. 投資規(guī)模增長(zhǎng)迅速，但總量偏小。

2004年以來(lái)，外商在我國(guó)服務(wù)業(yè)中的投資規(guī)模呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2004年我國(guó)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域（按WTO分類(lèi)）新設(shè)立外商投資企業(yè)6852家，合同外資金額267.42億美元，實(shí)際使用外資金額122.28億美元，其增幅均高于同年外商直接投資平均水平。但與此同時(shí)，服務(wù)業(yè)外資總體規(guī)模偏小。截至2004年底，我國(guó)實(shí)際利用外資金額已累計(jì)達(dá)5621.01億美元，其中制造業(yè)吸收外資占全部吸收外資的70%左右，投入服務(wù)業(yè)中的外資比重很低。造成這種狀況的原因主要是，我國(guó)在制定產(chǎn)業(yè)政策時(shí)，主要是偏向制造行業(yè)，吸引外商直接投資的優(yōu)惠政策更多關(guān)注的是制造業(yè)而非服務(wù)業(yè)。

2. 投資方式有非股權(quán)安排、跨國(guó)并購(gòu)等，但以新建投資為主。

外商直接投資服務(wù)業(yè)有股權(quán)投資和非股權(quán)安排兩種方式。非股權(quán)安排可分為特許經(jīng)營(yíng)、管理合同、許可證協(xié)議等方式，其中在服務(wù)業(yè)運(yùn)用最為成功的是特許經(jīng)營(yíng)。例如國(guó)際著名餐飲企業(yè)麥當(dāng)勞、肯德基在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)方式。此外，在旅館、會(huì)計(jì)、法律和其他專(zhuān)業(yè)服務(wù)方面采用非股權(quán)安排的方式也比較普遍。

股權(quán)投資有兩種方式：新建投資和跨國(guó)并購(gòu)。服務(wù)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)在全球跨國(guó)并購(gòu)中所占比重不斷攀升。在中國(guó)，外商在華進(jìn)行并購(gòu)交易的興趣正日益凸顯。2004年英國(guó)最大的零售企業(yè)特意以1.4億英鎊收購(gòu)了頂新集團(tuán)旗下樂(lè)購(gòu)賣(mài)場(chǎng)50%的股權(quán)，找到了進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的一條快速通道。但是，在我國(guó)服務(wù)業(yè)的外商投資仍以新建投資為主，主要原因在于我國(guó)服務(wù)市場(chǎng)開(kāi)放度相對(duì)較低，尤其是資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，對(duì)外商跨國(guó)并購(gòu)的限制性政策較多。

3. 投資來(lái)源地以亞洲為主，港澳地區(qū)是最重要的來(lái)源地。

由于中國(guó)在亞洲經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的重要作用，以及東盟與中國(guó)“10+3”和“10+1”合作機(jī)制的形成，亞洲其他國(guó)家和地區(qū)在我國(guó)的投資一直居于世界首位。根據(jù)2004年中國(guó)外商投資報(bào)告，2003年港澳、日本、臺(tái)灣、新加坡、韓國(guó)五個(gè)地區(qū)在我國(guó)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域?qū)嶋H使用外資金額合計(jì)90.54億美元，其澳地區(qū)新設(shè)立企業(yè)3747家，合同外資金額155.66億美元，實(shí)際使用外資金額68.25億美元，其無(wú)論在項(xiàng)目個(gè)數(shù)、合同外資金額，還是實(shí)際使用外資金額方面都居首位。維爾京群島服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域?qū)嶋H使用外資金額17.51億美元，成為我國(guó)服務(wù)業(yè)第二大投資來(lái)源地，美國(guó)、歐盟分列第3、4位。

4. 投資行業(yè)分布不均，主要以房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)為主。

根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2005年）外商直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)表計(jì)算，2004年外商投資的服務(wù)行業(yè)主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，其實(shí)際投資額占服務(wù)業(yè)比重分別為42.34%、20.10%，其次是交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政業(yè)和信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)，其比重分別為9.06%、6.52%，其他行業(yè)所占比重都非常低，明顯存在行業(yè)分布不均的現(xiàn)象。如果用服務(wù)業(yè)的外商實(shí)際直接投資額與GDP的百分率來(lái)表示我國(guó)服務(wù)業(yè)各行業(yè)向外資開(kāi)放的程度，通過(guò)計(jì)算，我國(guó)服務(wù)業(yè)外商直接投資開(kāi)放度總體很低，2004年開(kāi)放度為0.85%，其中房地產(chǎn)是對(duì)外資最開(kāi)放的行業(yè)，開(kāi)放度為0.36%，而金融業(yè)、教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)等行業(yè)對(duì)外資開(kāi)放度相當(dāng)?shù)停?.002-0.015%之間。這意味著我國(guó)對(duì)一些服務(wù)行業(yè)的準(zhǔn)入限制較多，特別是國(guó)家對(duì)某些行業(yè)的壟斷，使得服務(wù)業(yè)難以吸收到更多的外資。

5. 投資地域東西差距較大，大中城市是吸引服務(wù)業(yè)外資的集中區(qū)域。

由于服務(wù)業(yè)特有的性質(zhì)，外商在投資地域的選擇方面，更加注重當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施、區(qū)位特征、產(chǎn)業(yè)配套能力等因素。而東部地區(qū)在以上幾方面均有優(yōu)勢(shì)，因而已成為服務(wù)業(yè)外商投資最為集中的區(qū)域。中西部地區(qū)由于自然條件限制，與服務(wù)業(yè)配套的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施落后，外資投入的比例較低。

此外，服務(wù)業(yè)外資集中進(jìn)入的區(qū)域是大中城市，城市化水平越高，吸引外資的能力也就越強(qiáng)。例如，據(jù)上海外經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)，2005年1-4月，上海服務(wù)業(yè)吸引的外資比例已經(jīng)高達(dá)52%，前4個(gè)月已吸引投資性公司8家、跨國(guó)公司地區(qū)總部11家、研發(fā)中心10家。

中國(guó)對(duì)服務(wù)業(yè)外商直接投資應(yīng)采取的對(duì)策

針對(duì)目前外商投資我國(guó)服務(wù)業(yè)的現(xiàn)狀，應(yīng)及時(shí)采取有效對(duì)策，正確引導(dǎo)外商的投資行為，并處理好引進(jìn)外資與對(duì)外投資的關(guān)系。

1. 完善外商投資服務(wù)業(yè)的硬環(huán)境和軟環(huán)境。

加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，加快城市化進(jìn)程，完善服務(wù)業(yè)吸引外資的硬環(huán)境。中國(guó)加入WTO后，進(jìn)入服務(wù)業(yè)的外資越來(lái)越多，其投資行業(yè)正在向銀行、保險(xiǎn)、中介服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)變，而城市是首選之地，城市化水平的高低程度就成為外資評(píng)價(jià)其投資環(huán)境的重要標(biāo)準(zhǔn)。因此，我國(guó)應(yīng)把服務(wù)業(yè)作為政府投資的重點(diǎn)，進(jìn)一步加大對(duì)交通、郵電通信、能源等城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資力度，提高城市化水平，增強(qiáng)城市的服務(wù)功能，以吸引更多的外資。

逐步放寬對(duì)外商投資的管制，完善和規(guī)范服務(wù)業(yè)投資法規(guī)，改善服務(wù)業(yè)吸引外資的軟環(huán)境。近年來(lái)，盡管我國(guó)服務(wù)業(yè)的開(kāi)放力度不斷加大，但對(duì)一些服務(wù)行業(yè)的準(zhǔn)入限制比較嚴(yán)格，特別是有關(guān)國(guó)計(jì)民生的服務(wù)行業(yè)，并沒(méi)有對(duì)外資實(shí)行積極有效的開(kāi)放。針對(duì)部分服務(wù)行業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制過(guò)嚴(yán)和透明度過(guò)低的狀況，應(yīng)按市場(chǎng)主體資質(zhì)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，形成公開(kāi)透明、管理規(guī)范的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，把握“漸進(jìn)的”和“有管理的”原則，逐步對(duì)外資開(kāi)放服務(wù)領(lǐng)域。國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部于2004年11月30日公布了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2004年修訂）》，該目錄進(jìn)一步放寬了服務(wù)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入范圍，加快了服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐。

目前，我國(guó)有一些關(guān)于特定服務(wù)行業(yè)的投資法規(guī)，如《海商法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》等，但缺少一部統(tǒng)一的針對(duì)服務(wù)業(yè)直接投資的立法，尚未形成完善的法律體系。因此，我國(guó)應(yīng)建立健全的服務(wù)業(yè)直接投資管理體制，加快國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域投資的立法步伐，同時(shí)應(yīng)積極組織、參與服務(wù)貿(mào)易及國(guó)際投資的雙邊與多邊談判，制定與服務(wù)業(yè)投資法規(guī)相關(guān)的規(guī)則。

2. 優(yōu)化服務(wù)業(yè)內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)。

目前投向我國(guó)服務(wù)業(yè)的外資主要集中在房地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)業(yè)兩個(gè)行業(yè)，投向其他行業(yè)的比例相當(dāng)少，這不利于我國(guó)服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的升級(jí)。因此，必須正確、合理地引導(dǎo)外商投資服務(wù)業(yè)的方向，在今后引進(jìn)外資的過(guò)程中，應(yīng)積極引導(dǎo)外商轉(zhuǎn)向相對(duì)發(fā)展薄弱的其他部門(mén)，如金融保險(xiǎn)、科研服務(wù)、教育事業(yè)等，改變這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，使我國(guó)服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)向合理化方向發(fā)展。

3. 培養(yǎng)服務(wù)業(yè)人才。

外商投資服務(wù)業(yè)企業(yè)，實(shí)施本土化戰(zhàn)略時(shí)，高素質(zhì)的人力資源是其實(shí)施投資的一個(gè)重要原因。與其他國(guó)家相比，我國(guó)服務(wù)業(yè)的高級(jí)人才和專(zhuān)門(mén)人才十分缺乏，這在一定程度上減少了服務(wù)業(yè)外資規(guī)模。因而必須重視服務(wù)行業(yè)人才的培養(yǎng)。首先，利用高校和科研院所培養(yǎng)服務(wù)業(yè)專(zhuān)門(mén)人才，成立一些技術(shù)學(xué)院和現(xiàn)代服務(wù)研究機(jī)構(gòu)，對(duì)高校的服務(wù)相關(guān)專(zhuān)業(yè)按照國(guó)際服務(wù)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行細(xì)分和調(diào)整，增設(shè)服務(wù)業(yè)緊缺的專(zhuān)業(yè)。其次，通過(guò)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)服務(wù)業(yè)現(xiàn)有人員的短期培訓(xùn)，并結(jié)合所做工作加以實(shí)踐，提升從業(yè)人員素質(zhì)。第三，全面推進(jìn)服務(wù)業(yè)的職業(yè)資格證書(shū)制度，建立服務(wù)業(yè)職業(yè)資格標(biāo)準(zhǔn)體系。

4. 加強(qiáng)與跨國(guó)公司合作。

在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，跨國(guó)公司開(kāi)始了新一輪全球產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，服務(wù)業(yè)代替制造業(yè)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)也漸趨明顯。中國(guó)應(yīng)抓住機(jī)遇，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)企業(yè)與跨國(guó)公司展開(kāi)多層次、全方位合作，加強(qiáng)與其戰(zhàn)略合作關(guān)系，為其開(kāi)展業(yè)務(wù)提供配套服務(wù)。

5. 處理好服務(wù)業(yè)引進(jìn)外資與對(duì)外投資的關(guān)系。

篇5

[關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資；回歸分析；區(qū)位[中圖分類(lèi)號(hào)]F121 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）48-0040-04

隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展，投資區(qū)位的選擇顯得愈發(fā)重要。投資對(duì)象國(guó)的GDP、政府政策、基礎(chǔ)設(shè)施及行業(yè)現(xiàn)狀等因素，都會(huì)對(duì)對(duì)外直接投資效果產(chǎn)生一定影響。本文將在對(duì)山東省對(duì)外直接投資區(qū)位現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，深入探討影響其對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的主要因素，以期為山東省對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇提供理論參考。

1 山東省對(duì)外直接投資區(qū)位現(xiàn)狀及分析

由于數(shù)據(jù)采集方面的限制，目前只能找到2011年及以前年份的詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)資料，因此，本文選取2006—2011年山東省對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為樣本，以增強(qiáng)本文的可比性與可靠性。

根據(jù)《山東統(tǒng)計(jì)年鑒2012》公布的資料，截至2011年年底，山東省累計(jì)核準(zhǔn)境外企業(yè)（機(jī)構(gòu)）投資項(xiàng)目2758項(xiàng)，協(xié)議投資總額1000129萬(wàn)美元，其中中方協(xié)議投資額累計(jì)824611萬(wàn)美元，占協(xié)議投資總額的82.45%。2011年，全省新核準(zhǔn)境外投資項(xiàng)目數(shù)372個(gè)，比上年增長(zhǎng)3.3%，協(xié)議投資總額296066萬(wàn)美元，其中中方協(xié)議投資額270922萬(wàn)美元，占協(xié)議投資總額的91.51%；對(duì)外承包工程營(yíng)業(yè)額747265萬(wàn)美元，比上年增長(zhǎng)42.67%；對(duì)外勞務(wù)合作營(yíng)業(yè)額72592萬(wàn)美元；外派勞務(wù)人員48836人。從地區(qū)來(lái)看，2011年山東省對(duì)外直接投資仍然主要集中在亞洲，其協(xié)議投資總額為153361萬(wàn)美元，占到2011年全年協(xié)議投資總額的51.80%，主要流向中國(guó)香港、日本、柬埔寨、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)；其次是北美洲，為51316萬(wàn)美元，占協(xié)議投資總額的17.33%，主要流向美國(guó)和加拿大；排在第三位的是大洋洲，為39619萬(wàn)美元，占協(xié)議投資總額的13.38%；投資額最少的是拉丁美洲，僅為9187萬(wàn)美元。

從近幾年的統(tǒng)計(jì)資料可以看出，山東省對(duì)外直接投資的地區(qū)分布呈現(xiàn)出進(jìn)一步向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，2011年對(duì)外直接投資在亞洲及歐洲的比例有所下降；而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家較為集中的北美洲以及亞洲的中國(guó)香港、日本、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的投資量有顯著增長(zhǎng)。其中對(duì)北美洲的投資呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，2011年比2010年對(duì)外協(xié)議投資額上漲了115.07%。雖然在短期內(nèi)我省對(duì)外直接投資區(qū)位結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生大的改變，但已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的變化趨勢(shì)，開(kāi)始逐漸從非洲、亞洲、拉丁美洲的發(fā)展中國(guó)家向中國(guó)香港、韓國(guó)、日本、美國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。

2 山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的實(shí)證分析

針對(duì)山東省近年來(lái)對(duì)外直接投資的區(qū)位對(duì)象的變化，本文試圖通過(guò)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法，找出影響山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的主要因素，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的特點(diǎn)。

2.1 變量選擇與模型建立

根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究，本文認(rèn)為對(duì)外直接投資區(qū)位因素主要可以分為三大類(lèi)：經(jīng)濟(jì)因素、制度因素以及其他因素。其中，經(jīng)濟(jì)因素主要包括東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)規(guī)模、匯率等。制度因素包括東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度、政策連續(xù)性以及東道國(guó)與我國(guó)的貿(mào)易關(guān)系、外交關(guān)系、文化差異等。其他因素則包括我國(guó)在東道國(guó)的直接投資存量、東道國(guó)的地理位置等。

本文選擇山東省對(duì)外直接投資協(xié)議投資總額作為被解釋變量來(lái)衡量本省的對(duì)外直接投資狀況，用FDI表示；由于影響對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的因素很多，若每個(gè)因素都作考慮會(huì)引發(fā)多重共線性、數(shù)據(jù)難獲取等問(wèn)題，因此本文只選取幾個(gè)重要的解釋變量，而將其他影響因素歸入隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)中。

解釋變量主要有：①東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模，采用其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值來(lái)加以衡量，用GDP表示；②我省在東道國(guó)的直接投資存量，用TCDI表示；③距離，這里指我省與東道國(guó)之間的地理距離，表示為D，這里定義亞洲國(guó)家距離為1，大洋洲國(guó)家距離為2，歐洲和非洲國(guó)家距離為3，美洲國(guó)家距離為4；④貿(mào)易關(guān)系，將山東省對(duì)東道國(guó)的出口值和進(jìn)口值加總的值作為變量，用Q表示。由此，可以建立如下模型：

為保證樣本的代表性和有效性，本文根據(jù)以下原則選取了20個(gè)樣本：一是經(jīng)濟(jì)狀況、地理位置等方面大致均勻分布；二是山東省對(duì)其直接投資達(dá)到一定規(guī)模；三是變量數(shù)據(jù)來(lái)源可靠。根據(jù)《山東統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)顯示，山東省對(duì)這20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的直接投資占當(dāng)年對(duì)外直接投資總量的75.3%，截至2011年年底，對(duì)這20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的直接投資存量占山東省對(duì)外直接投資總存量的 60%以上。

2.3 檢驗(yàn)結(jié)果

利用這20個(gè)國(guó)家或地區(qū)的數(shù)據(jù)進(jìn)行模型的估計(jì)，最后得出的回歸結(jié)果為：

新方程的樣本可決系數(shù)達(dá)到了0.8089，說(shuō)明回歸方程對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合得較好。而且通過(guò)ARCH檢驗(yàn)，得到Obs×R-squared=0.5104

2.4 對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果的分析

從回歸的結(jié)果可以看出，東道國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、山東省在東道國(guó)的投資存量對(duì)山東省對(duì)外直接投資有顯著的影響，首先來(lái)分析東道國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，東道國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與山東省對(duì)外直接投資呈正相關(guān)關(guān)系。這一結(jié)果與馬先仙用2001年的全國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)和劉建光、丁衛(wèi)國(guó)用2000年的全國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)所作出的回歸結(jié)果正好相反，而與熊潔敏用2004 年的全國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)所作出的回歸結(jié)果一致，但是熊潔敏的回歸結(jié)果中，GDP的系數(shù)并不顯著。從本文的回歸結(jié)果來(lái)看，雖然GDP通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明了山東省對(duì)外直接投資已經(jīng)呈現(xiàn)出向發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，但是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資仍然沒(méi)有占到主導(dǎo)地位。

結(jié)合本文所用的2011年山東省對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，以及以前一些學(xué)者的回歸分析，本文認(rèn)為可以得到以下結(jié)論：首先，總體上山東省的對(duì)外直接投資已經(jīng)呈現(xiàn)出了向發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資越來(lái)越明顯，在未來(lái)幾年里發(fā)達(dá)國(guó)家將成為山東省對(duì)外直接投資的主要陣地，而這也符合我省的技術(shù)能力和投資經(jīng)驗(yàn)不斷提高的實(shí)際情況。其次，山東省對(duì)東道國(guó)的投資存量與其對(duì)外直接投資呈正相關(guān)的關(guān)系，這體現(xiàn)了存量投資對(duì)流量投資的影響，也就是說(shuō)當(dāng)山東省在東道國(guó)的直接投資越多，山東省就越傾向于投資該國(guó)家。這一方面是由于很多的投資項(xiàng)目并不是短期工程，一般為中長(zhǎng)期的投資項(xiàng)目，在項(xiàng)目的建設(shè)過(guò)程中可能會(huì)存在追加投資，從而構(gòu)成了新一期的對(duì)外直接投資，與此同時(shí)還涉及一個(gè)投資的資金到位率問(wèn)題，通常來(lái)說(shuō)資金不會(huì)一步到位，而是分期投入，這也會(huì)增加新一期的投資；另一方面在對(duì)已有國(guó)家進(jìn)行投資的過(guò)程中，企業(yè)積累了很多經(jīng)驗(yàn)，對(duì)東道國(guó)各方面的環(huán)境比較熟悉，甚至已經(jīng)建立了企業(yè)自己的社交圈，選擇這些國(guó)家會(huì)使企業(yè)降低很多不必要的成本，又能很快地使工程項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)轉(zhuǎn)贏利階段，同時(shí)很多時(shí)候還會(huì)考慮到國(guó)際援助的因素，因此再次投資的時(shí)候就會(huì)傾向于這些國(guó)家。再次，山東省對(duì)東道國(guó)的出口與其對(duì)外直接投資呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，說(shuō)明了山東省對(duì)東道國(guó)的出口對(duì)山東省的直接投資具有負(fù)效應(yīng)。當(dāng)今世界各國(guó)都或多或少地實(shí)行貿(mào)易壁壘政策，雖然近年來(lái)關(guān)稅壁壘呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但是非關(guān)稅壁壘卻以各種各樣的名義在阻礙著國(guó)際直接貿(mào)易的發(fā)展，企業(yè)為了避開(kāi)重重壁壘，就得另辟蹊徑，而到東道國(guó)直接投資就成為其中一個(gè)重要的選擇。另外，企業(yè)到東道國(guó)投資對(duì)于刺激其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，緩解就業(yè)壓力，促進(jìn)技術(shù)升級(jí)等都存在著很多好處，因此相比于出口，東道國(guó)更歡迎對(duì)其進(jìn)行直接投資的企業(yè)。最后，山東省與東道國(guó)之間的距離沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，這說(shuō)明在現(xiàn)代社會(huì)交通、通信高度發(fā)達(dá)，國(guó)與國(guó)之間的距離已經(jīng)不是山東省選擇對(duì)外投資目的地的一個(gè)重要因素了。

3 對(duì)山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的建議

從山東省企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀可以看出，目前山東省的對(duì)外投資還是以亞、非、拉國(guó)家和地區(qū)為主，這主要是由于我省企業(yè)的現(xiàn)有技術(shù)水準(zhǔn)還比較有限；同時(shí)，可以看到近年來(lái)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的投資呈現(xiàn)明顯的上升勢(shì)頭，這也是企業(yè)技術(shù)水準(zhǔn)提高和海外投資經(jīng)驗(yàn)豐富的表現(xiàn)。通過(guò)以上的實(shí)證分析，本文認(rèn)為山東省企業(yè)在選擇投資對(duì)象國(guó)的時(shí)候可以考慮以下幾點(diǎn)：

第一，在現(xiàn)階段全球一體化背景下，抓住有利時(shí)機(jī)有針對(duì)性地對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資，能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大商機(jī)。這主要是由于發(fā)達(dá)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá)，市場(chǎng)容量大，居民購(gòu)買(mǎi)力較強(qiáng)，科技水平高度發(fā)達(dá)，投資環(huán)境優(yōu)越，投資機(jī)會(huì)也會(huì)很多，這些有利的條件為企業(yè)進(jìn)入其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資提供了先天的便利。

第二，繼續(xù)增大對(duì)發(fā)展中國(guó)家，特別是資源豐富的發(fā)展中國(guó)家的投資。畢竟我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，山東省在技術(shù)和資金方面的競(jìng)爭(zhēng)力雖有所提高，但是與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還有相當(dāng)大的差距，而且發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)對(duì)外國(guó)資金和技術(shù)等方面的要求很高，某些生產(chǎn)要素的價(jià)格也偏高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，雖然此次的金融危機(jī)為山東省企業(yè)走出去提供了契機(jī)，但是危機(jī)總是會(huì)過(guò)去的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，作為發(fā)展中國(guó)家的一個(gè)省份，在整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力還不是處于世界領(lǐng)先水平的情況下，要首先搶占發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)，尤其是資源豐富的發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)。山東省資源比較豐富，但人均資源不足，結(jié)構(gòu)不合理，分布不平衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到資源的約束。利用外國(guó)資源，彌補(bǔ)省內(nèi)資源不足，是解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源瓶頸的一種重要手段。由于資源豐富的發(fā)展中國(guó)家開(kāi)采成本低，技術(shù)資金缺乏，而山東省的資源密集型企業(yè)正好有這方面的優(yōu)勢(shì)，這也正好符合壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化理論和國(guó)際生產(chǎn)折中理論的要求。對(duì)資源的投資可采取在東道國(guó)進(jìn)行資源的開(kāi)采和粗加工，再運(yùn)回國(guó)內(nèi)進(jìn)行精細(xì)化深加工，這樣可帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。

第三，繼續(xù)增加在投資存量較多的國(guó)家的投資，正如上面分析中提到的一樣，在投資存量較多的國(guó)家進(jìn)行投資，可以有效降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的時(shí)間和費(fèi)用，企業(yè)在熟悉的社會(huì)環(huán)境中，從企業(yè)自身的交際圈中打開(kāi)出路。同時(shí)在金融危機(jī)的背景下，企業(yè)的投資對(duì)于促進(jìn)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)等有巨大的提攜作用，企業(yè)應(yīng)該抓住這次機(jī)遇，積極行動(dòng)發(fā)揮各方面的力量，有效利用各國(guó)政府提供的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，增加對(duì)這些國(guó)家的投資，從而獲得更廣闊的發(fā)展空間。

第四，基于國(guó)際金融危機(jī)對(duì)各國(guó)貿(mào)易政策的影響，適當(dāng)?shù)卦黾訉?duì)國(guó)家避稅地，如英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島等的直接投資。企業(yè)在英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島等地區(qū)設(shè)立離岸公司的動(dòng)機(jī)之一就是規(guī)避其他國(guó)家對(duì)產(chǎn)品出口的貿(mào)易壁壘，而金融危機(jī)導(dǎo)致主要發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義有上升的勢(shì)頭，同時(shí)發(fā)展中國(guó)家也在增加貿(mào)易壁壘。因此投資英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島等金融政策和公司管理制度較為寬松的國(guó)家和地區(qū)可以減少企業(yè)出口的阻力。

第五，根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇時(shí)，要結(jié)合不同產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展階段，有針對(duì)性地選擇重點(diǎn)投資行業(yè)。對(duì)外直接投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，由于世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層次性，一國(guó)對(duì)外直接投資的格局也會(huì)相應(yīng)地表現(xiàn)出層次性，山東省的對(duì)外直接投資亦是如此。資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)應(yīng)該投向處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較高階段的美、日、歐以及一些新興的工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)，勞動(dòng)密集型行業(yè)可以投向一些較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家。這樣既可以充分利用山東省的優(yōu)勢(shì)資源，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)又可以在投資的過(guò)程中取長(zhǎng)補(bǔ)短，提高資金、技術(shù)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

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[9]張新樂(lè)，王文明，王聰.我國(guó)對(duì)外直接投資決定因素的實(shí)證研究[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2007（5）：23-24.

[10]曾小荷.我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2003（5）：80-82.

篇6

關(guān)鍵詞：中國(guó)企業(yè)；對(duì)外直接投資；國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

[中圖分類(lèi)號(hào)]F279.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1009-9646（2012）4-0081-02

一、中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的問(wèn)題

1.對(duì)外直接投資規(guī)模太小。規(guī)模偏小使企業(yè)丟失市場(chǎng)機(jī)會(huì)，難以抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，融資困難。

2.不合理的對(duì)外直接投資行業(yè)分布。中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資集中于勞動(dòng)資本密集型產(chǎn)品，服務(wù)業(yè)、技術(shù)密集型少有涉足。

3.不合理的對(duì)外直接投資區(qū)域結(jié)構(gòu)，發(fā)展中國(guó)家投資項(xiàng)目仍然過(guò)少，不利于對(duì)外直接投資市場(chǎng)的多元化和開(kāi)發(fā)發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)。

4.過(guò)于單一的對(duì)外直接投資方式。

5.對(duì)外直接投資體制有待完善。

6.企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

首先，企業(yè)品牌意識(shí)不足，缺乏品牌，貼牌經(jīng)營(yíng)較多，產(chǎn)品利潤(rùn)低。

其次，科技，人才投入不夠。企業(yè)傾向于經(jīng)營(yíng)技術(shù)含量較低的產(chǎn)業(yè)，沒(méi)有核心技術(shù)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

再次，企業(yè)缺乏對(duì)國(guó)外文化、語(yǔ)言、法律、國(guó)際業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)和了解，在國(guó)際商務(wù)爭(zhēng)端中處于被動(dòng)局面。

最后，部分企業(yè)盲目開(kāi)展對(duì)外直接投資。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有相當(dāng)部分企業(yè)盲目跟風(fēng)，盲目響應(yīng)號(hào)召，在不適合或不具備開(kāi)展對(duì)外直接投資的情況下參與對(duì)外直接投資。

二、中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的發(fā)展前景分析

1.中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

（1）優(yōu)勢(shì)

①現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)有利于中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資。

（a）中國(guó)當(dāng)前的對(duì)外開(kāi)放，從靠貿(mào)易量的提高、進(jìn)出口促進(jìn)GDP，轉(zhuǎn)向參與國(guó)際分工，通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)配置經(jīng)濟(jì)資源。

（b）政治環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，政府鼓勵(lì)企業(yè)走出國(guó)門(mén)。

（c）經(jīng)濟(jì)全球化，中國(guó)加入WTO以及國(guó)際間產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，對(duì)外直接投資適應(yīng)中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的發(fā)展要求。

②中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（a）我國(guó)大型企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

改革開(kāi)放以來(lái)30年,國(guó)內(nèi)一批大型公司凸顯,多年的的生存發(fā)展，這些企業(yè)具有了相對(duì)雄厚的技術(shù)資金實(shí)力,不斷吸收高水平管理人才和高科技人才，先進(jìn)理念；另一方面，中國(guó)大型企業(yè)踴躍進(jìn)入部分發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，尋求更廣泛的市場(chǎng)或資源進(jìn)行投資。某種程度上來(lái)說(shuō)，這些大型企業(yè)已具備了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論所闡述的所有權(quán)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

（b）中國(guó)中小型企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)大量中小型企業(yè)從事于勞動(dòng)密集型生產(chǎn)，逐漸掌握和積累了一系列生產(chǎn)技術(shù)和方法，可憑借低成本優(yōu)勢(shì)實(shí)行產(chǎn)品低價(jià)營(yíng)銷(xiāo)策略。

（2）劣勢(shì)

①跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足。

中國(guó)企業(yè)步入國(guó)際市場(chǎng)較晚，部分企業(yè)不具備進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)素質(zhì)，國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不足，造成盲目對(duì)外投資。

②缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力；企業(yè)技術(shù)水平，產(chǎn)業(yè)層次低。

多數(shù)中國(guó)企業(yè)缺乏核心技術(shù)，產(chǎn)品多為勞動(dòng)密集型，科技含量低，附加值不高，盈利能力有限，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。

③人才，資金，市場(chǎng)信息資源缺乏

中國(guó)企業(yè)缺乏熟悉國(guó)際經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)人才；長(zhǎng)期低效低盈利運(yùn)行，造成企業(yè)財(cái)力不夠，中國(guó)金融體系有待完善，不能為企業(yè)融資提供充分資金支持；信息資源服務(wù)體系的不完善造成企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)信息缺乏。

④企業(yè)內(nèi)部體制缺陷。

⑤國(guó)內(nèi)管理審批環(huán)節(jié)多，時(shí)間長(zhǎng)；缺乏專(zhuān)門(mén)的管理調(diào)控機(jī)構(gòu)。

2.中國(guó)企業(yè)展對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

（1）區(qū)位選擇

①以發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)為主要目標(biāo)市場(chǎng)的區(qū)位選擇。

發(fā)達(dá)國(guó)家投資環(huán)境好，政治穩(wěn)定，有成熟市場(chǎng)秩序，文化包容性強(qiáng)，法律體系完善，較少受非經(jīng)濟(jì)因素干擾，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，市場(chǎng)需求大，適宜于中國(guó)企業(yè)進(jìn)行直接投資。

②以發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)為主要目標(biāo)市場(chǎng)的區(qū)位選擇。

發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不如發(fā)達(dá)國(guó)家激烈，有更多的優(yōu)惠措施，資源豐富，勞動(dòng)力價(jià)格低廉，在產(chǎn)品的技術(shù)質(zhì)量等方面要求較低。

中國(guó)開(kāi)展對(duì)外直接投資的企業(yè)，如果目的在于獲取廉價(jià)生產(chǎn)資源，擴(kuò)張市場(chǎng)，則發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)應(yīng)作為首選。

相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，

（2）行業(yè)選擇

①以擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)為主的行業(yè)選擇。

中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在進(jìn)行小規(guī)模生產(chǎn)的制造業(yè)上，生產(chǎn)技術(shù)成熟，對(duì)于勞動(dòng)力資源豐富，市場(chǎng)規(guī)模小的國(guó)家，這些企業(yè)最適合進(jìn)行投資。

②以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主的行業(yè)選擇。

中國(guó)企業(yè)通過(guò)對(duì)國(guó)外先進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，可以獲得先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，為今后的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)奠定基礎(chǔ)。

（3）投資主體選擇

中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資，須考慮到經(jīng)營(yíng)規(guī)模和投資主體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)權(quán)制度。

①以尋取技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、資金為目的應(yīng)由能夠進(jìn)行大規(guī)模擇投資的大型國(guó)有企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)，更多采用合資的方式投資于發(fā)達(dá)國(guó)家。

②以尋取資源勞動(dòng)為目的應(yīng)該由能夠承擔(dān)投資規(guī)模較大的大型國(guó)有企業(yè)，選擇獨(dú)資方式到自然資源豐富、勞動(dòng)力成本低的地區(qū)進(jìn)行投資。

③以邊緣產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為目的的則應(yīng)該由中小型民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行投資。

3.中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的策略

①制定有效的投資戰(zhàn)略，正確定位投資行業(yè)和投資區(qū)位，防止盲目投資。

中國(guó)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)環(huán)境和企業(yè)自身實(shí)力和發(fā)展需求決定是否進(jìn)行對(duì)外直接投資以及對(duì)外直接投資行業(yè)和區(qū)位。

②培育核心技術(shù),加強(qiáng)人才建設(shè)。

中國(guó)企業(yè)應(yīng)加大對(duì)科技研發(fā)的力度，形成自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以提升企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

③實(shí)行品牌戰(zhàn)略，創(chuàng)立全球品牌。

中國(guó)企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行直接投資須強(qiáng)化品牌意識(shí)，通過(guò)品牌參與競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)際市場(chǎng)中取得成功。

④加強(qiáng)企業(yè)改革，優(yōu)化企業(yè)體制。

[1]薛求知,劉子馨.《國(guó)際商務(wù)管理》[M].上海市：復(fù)旦大學(xué)出版社,2010.

[2]姜崴.《中國(guó)對(duì)外直接投資問(wèn)題和策略研究》[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào),2011（12）.

篇7

>> 企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)效應(yīng)分析 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策分析 泰國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及動(dòng)機(jī) 中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略研究 中國(guó)對(duì)外直接投資存在的現(xiàn)狀及問(wèn)題探析 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題淺析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析 山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇現(xiàn)狀及對(duì)策分析 我國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及前景分析 淺析中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀\特點(diǎn)及對(duì)策 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、特點(diǎn)及原因 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的國(guó)際比較分析 中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與前景分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析 中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范策略 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：，2013-09-09.

[8] 左妍冰.2012年中國(guó)對(duì)外直接投資878億美元 首列世界三甲[EB/OL].http：///42071/2013/09/09/6871s4247359.htm，2013-09-09.

[9] 商務(wù)部.商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合《2012年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》[Z].2013-09-09.

[10] 郭晉暉.對(duì)外直接投資“十連增”近四分之一企業(yè)虧損[N].第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，2012-08-31.

篇8

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模對(duì)比

首先，從全球視野來(lái)考察中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模，這里選取了美國(guó)、日本對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù)與中國(guó)做以對(duì)比，從流出流量和流出存量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行分析。

從中將中國(guó)與美國(guó)、日本這兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家流出流量進(jìn)行對(duì)比看，1996年至2006年美國(guó)占全球FDI流出流量的比重平均在19.18%，日本占全球流出流量比重平均在4.81%，中國(guó)占全球流出流量的比重平均在0.74%。2006年美國(guó)的FDI流出流量為2166.14億美元，相當(dāng)于當(dāng)年中國(guó)的10.24倍。從中國(guó)與美國(guó)、日本的投資存量進(jìn)行對(duì)比看，1980年到2006年間美國(guó)占全球FDI流出存量的比重平均在24.4%，日本占全球流出存量比重平均在5.31%，中國(guó)占全球流出存量的比重平均在0.4%。同時(shí)，可以明顯的看出，美國(guó)、日本的FDI流出存量都呈現(xiàn)出下降后保持平穩(wěn)水平狀態(tài)的勢(shì)態(tài)。

其次，根據(jù)FDI流入與流出的比例來(lái)考察中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模。根據(jù)1999年UNCTAD的《世界投資報(bào)告》，一個(gè)國(guó)家吸收外國(guó)直接投資與本國(guó)對(duì)外直接投資的比例，世界平均水平為1：1.1，其中發(fā)達(dá)國(guó)家為1：1.14，發(fā)展中國(guó)家為1：0.13。從表1中1996―2006年的數(shù)據(jù)可以看出，發(fā)達(dá)國(guó)家FDI流出流量平均相當(dāng)于其流入流量的1.3倍，發(fā)展中國(guó)家FDI流出流量平均僅是其流入流量的35%，中國(guó)FDI流出流量平均僅為其流入流量的10%。

通過(guò)以上的對(duì)比看出，一方面，中國(guó)的對(duì)外直接投資流出流量以及存量相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)都很小，同時(shí)在全球所占的比重也很少，說(shuō)明中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模過(guò)小，顯示中國(guó)以對(duì)外直接投資衡量的融入經(jīng)濟(jì)全球化程度尚待深化；另一方面，中國(guó)引進(jìn)外資與對(duì)外投資相差懸殊，說(shuō)明中國(guó)具有很強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，從而吸引了大量的外國(guó)直接投資，但是中國(guó)的對(duì)外直接投資與理論上預(yù)期有很大差距，大大滯后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展水平。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資流出業(yè)績(jī)指數(shù)

由于對(duì)外直接投資比較容易受母國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的影響，用絕對(duì)份額簡(jiǎn)單進(jìn)行比較并不說(shuō)明全部問(wèn)題，為此UNCTAD采用了對(duì)外直接投資流出業(yè)績(jī)指數(shù)（OND），以反映在控制了母國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模之后一國(guó)對(duì)外投資的相對(duì)份額，其計(jì)算公式為：

OND =[某國(guó)（地區(qū)）對(duì)外直接投資流量/全球FDI流量]/[該國(guó)（地區(qū)）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值/全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總量]

不同國(guó)家OND的大小反映了不同國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)利用方面的差異。一般而言，OND越大，一國(guó)對(duì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的利用越充分。如果某國(guó)的OND為1，意味著該國(guó)對(duì)外直接投資的績(jī)效達(dá)到世界平均水平；如果某國(guó)的OND大于或小于1，意味著該國(guó)的績(jī)效高于或低于世界平均水平。UNCTAD的計(jì)算結(jié)果表明(見(jiàn)表2)，2006年，中國(guó)的OND為11.5，美國(guó)OND為90.4，日本的OND為65.6，印度的OND為12.6。從中國(guó)、印度、韓國(guó)、美國(guó)和日本五個(gè)國(guó)家從1996年到2006年的FDI流出業(yè)績(jī)指數(shù)排名的比較來(lái)看（見(jiàn)圖3），中國(guó)的排名保持在61左右，在美國(guó)、日本及韓國(guó)之后。而且中國(guó)的OND近年來(lái)呈總體下降趨勢(shì)，印度雖然大部分時(shí)間排在中國(guó)之后，但它近年來(lái)OND排名一致處于迅速上升的勢(shì)頭，2004年之后都超過(guò)了中國(guó)。較低的對(duì)外直接投資績(jī)效指數(shù)表明中國(guó)對(duì)外直接投資項(xiàng)目技術(shù)含量不高、效益較差，中國(guó)企業(yè)缺乏所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而無(wú)法充分利用其他國(guó)家的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

三、跨國(guó)公司的跨國(guó)程度對(duì)比

對(duì)于跨國(guó)公司的跨國(guó)程度可以從多個(gè)角度進(jìn)行考察：公司經(jīng)營(yíng)、利益相關(guān)者及從空間角度看的管理的組織。跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)強(qiáng)度指標(biāo)和分布指標(biāo)主要反映跨國(guó)公司擁有股權(quán)利益的那些境外分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，UNCTAD的跨國(guó)指數(shù)（TNI）從經(jīng)營(yíng)角度衡量了全球、發(fā)展國(guó)家及中東歐國(guó)家最大跨國(guó)公司的跨國(guó)程度。該指數(shù)試用了三組變量（銷(xiāo)售額、資產(chǎn)和雇員人數(shù)）來(lái)測(cè)算境外經(jīng)營(yíng)相對(duì)于總體經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)度，計(jì)算方法是取國(guó)外資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率、國(guó)外銷(xiāo)量與總銷(xiāo)量比率、國(guó)外雇員與總雇員比率的平均值。國(guó)際化指數(shù)（II）――即境外分支機(jī)構(gòu)與分支機(jī)構(gòu)總數(shù)的比率，從經(jīng)營(yíng)角度來(lái)衡量跨國(guó)公司的境外經(jīng)營(yíng)強(qiáng)度。跨國(guó)程度指數(shù)和國(guó)際化指數(shù)說(shuō)明了一家公司在母國(guó)和國(guó)外的植入程度和利益。

根據(jù)2007年世界投資報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，計(jì)算2005年按國(guó)外資產(chǎn)排名的前七名跨國(guó)公司的國(guó)外資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率、國(guó)外銷(xiāo)量與總銷(xiāo)量比率、國(guó)外雇員與總雇員比率，得到跨國(guó)指數(shù)，通過(guò)國(guó)外機(jī)構(gòu)數(shù)與總分支機(jī)構(gòu)數(shù)，得到國(guó)際化指數(shù)（見(jiàn)表3）。相比之下，中國(guó)跨國(guó)公司的跨國(guó)指數(shù)還比較低，平均值達(dá)到31.35%，僅相當(dāng)于世界平均水平的一半。中國(guó)的國(guó)際化指數(shù)平均值達(dá)到了38.1，與發(fā)展中國(guó)家平均值還相差很多。

無(wú)論是海外資產(chǎn)規(guī)模還是跨國(guó)指數(shù)和國(guó)際化指數(shù)，中國(guó)跨國(guó)公司與世界級(jí)企業(yè)都有較大的差距。通過(guò)對(duì)比可知，盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)內(nèi)保持了持續(xù)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，但是中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資還沒(méi)有形成綜合性力量，仍處于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的初級(jí)階段，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力還有待于進(jìn)一步提升。中國(guó)的跨國(guó)公司主要還是國(guó)內(nèi)資源配置，而世界級(jí)企業(yè)已主要面向全球配置，這種狀況不利于中國(guó)企業(yè)充分利用國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，提高資源配置效率和能力。

四、對(duì)外直接投資行業(yè)分布對(duì)比

對(duì)比世界其他國(guó)家和地區(qū)來(lái)看，中國(guó)的第一產(chǎn)業(yè)所占的比重較大，達(dá)到了15%，制造業(yè)在對(duì)外直接投資總額中所占比重最小，而發(fā)達(dá)國(guó)家的制造業(yè)所占比重很大，2005年中國(guó)制造業(yè)對(duì)外直接投資為57.5億美元，發(fā)達(dá)國(guó)家為26552.9億美元，發(fā)展中國(guó)家為1174.2億美元，世界為27742.8億美元，可以看出，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)的對(duì)外直接投資占到世界制造業(yè)對(duì)外直接投資的95%，制造業(yè)的水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，雖然部分原因是其自身結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要，也是其國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本太高的驅(qū)動(dòng)，但更重要的原因是發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司具有強(qiáng)大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)行業(yè)分布國(guó)際對(duì)比，看出中國(guó)的制造業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，還存在較大的差距。

西方跨國(guó)公司在其最初的發(fā)展階段，主要是集中于資源開(kāi)發(fā)類(lèi)產(chǎn)業(yè)部門(mén)，是其在母國(guó)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的復(fù)制或?yàn)槠湓谀竾?guó)生產(chǎn)體系提供原材料供應(yīng)等。中國(guó)的跨國(guó)公司形成于經(jīng)濟(jì)全球化的特定背景，各國(guó)紛紛放松了服務(wù)領(lǐng)域的投資規(guī)制，這為中國(guó)企業(yè)進(jìn)入服務(wù)領(lǐng)域提供了新的契機(jī)。服務(wù)業(yè)是中國(guó)企業(yè)“走出去”的一條重要路徑，這可能是后起跨國(guó)公司與發(fā)達(dá)國(guó)家早期跨國(guó)公司在投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上所表現(xiàn)出來(lái)的重要差異之一。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2007年中國(guó)對(duì)外直接投資流向批發(fā)和零售業(yè)66億美元，占24.9%；商業(yè)服務(wù)業(yè)的投資達(dá)56.1億美元，占21.2%；交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的投資達(dá)40.7億美元，占15.4%；金融業(yè)的對(duì)外直接投資為16.7億美元，占6.3%；信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)的投資為3億美元，僅占1.1%。可以看出，服務(wù)業(yè)項(xiàng)目中勞動(dòng)密集型仍占主導(dǎo)地位，知識(shí)、技術(shù)密集型服務(wù)比重很低。

五、對(duì)外直接投資方式對(duì)比

從全球趨勢(shì)看，傳統(tǒng)的新建方式逐步退居次要地位，而跨國(guó)收購(gòu)、兼并方式逐步上升到了主導(dǎo)地位。跨國(guó)并購(gòu)能有效地降低投資成本、縮短投資回收期，已超過(guò)“綠地”投資，在世界對(duì)外直接投資中占據(jù)主導(dǎo)地位。目前美國(guó)、英國(guó)、加拿大、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)并購(gòu)成為其進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要方式，2006年美國(guó)跨國(guó)并購(gòu)數(shù)達(dá)到1602件，較上年增長(zhǎng)了12%，英國(guó)跨國(guó)并購(gòu)數(shù)為817件，較上年增長(zhǎng)13%。

中國(guó)對(duì)外直接投資以“綠地”投資（即創(chuàng)建新企業(yè)）為主，但是以并購(gòu)方式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的比例在逐年增加。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2007年中國(guó)通過(guò)收購(gòu)、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資63億美元，占當(dāng)年流量的23.8%。但是中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)數(shù)目相比之下仍然很少，據(jù)2007年聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2006年全球跨國(guó)并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)到6974件，其中中國(guó)并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)到61件，占全球并購(gòu)總數(shù)的0.87%。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)并購(gòu)以跨國(guó)公司為主，而中國(guó)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的主體以國(guó)有企業(yè)為主，如中石化、中石油、中信集團(tuán)等，真正達(dá)到一定規(guī)模具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)企數(shù)量不多，而且企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)多依賴(lài)于政府的扶持，不利于國(guó)內(nèi)企業(yè)迅速捕捉跨國(guó)并購(gòu)的良好時(shí)機(jī)。

綜上，通過(guò)對(duì)比可見(jiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模較小，跨國(guó)企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)不足，對(duì)外直接投資的行業(yè)多為勞動(dòng)密集型，技術(shù)水平較低。要縮小目前中國(guó)對(duì)外直接投資的差距，需要國(guó)家政策引導(dǎo)，使得更多的企業(yè)積極參與對(duì)外直接投資活動(dòng)，提高我國(guó)的對(duì)外直接投資的規(guī)模，提升企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。雖然中國(guó)對(duì)外直接投資存在一些問(wèn)題，諸如對(duì)外投資的政策法規(guī)不健全、投資結(jié)構(gòu)不合理等，但是我們也可以看到中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資具有很大的發(fā)展?jié)摿ΑｋS著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐漸增強(qiáng)以及國(guó)際地位的不斷提高，企業(yè)不斷融入全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中，一方面，積累國(guó)際經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，制定適合在東道國(guó)投資的產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；另一方面，跨國(guó)企業(yè)要在全球合理分配生產(chǎn)實(shí)施和人力資源，使市場(chǎng)真正面向全球化。

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篇9

關(guān)鍵詞：國(guó)際；投資；對(duì)外；經(jīng)濟(jì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）04-0-01

當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生頻繁，國(guó)際投資環(huán)境變化多端，在這種國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，必須要對(duì)國(guó)際投資的前景進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和分析，從而制定出一套適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投資政策，以適應(yīng)國(guó)際投資環(huán)境的變化。

一、當(dāng)前國(guó)際投資現(xiàn)狀分析

1.發(fā)達(dá)國(guó)家在投資中占主導(dǎo)地位

世界投資報(bào)告數(shù)據(jù)表明，發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量都出現(xiàn)增長(zhǎng)。當(dāng)前國(guó)際投資的主導(dǎo)力量仍然是以發(fā)達(dá)國(guó)家為主，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資雖然有了一定的增長(zhǎng)，但是力量很小，當(dāng)前國(guó)際投資市場(chǎng)依舊是發(fā)達(dá)國(guó)家的天下，而且增長(zhǎng)速度越來(lái)越快，這個(gè)投資趨勢(shì)是當(dāng)前國(guó)際投資的主要趨勢(shì)。

2.跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)成為外直接投資增長(zhǎng)的主要力量

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，各國(guó)政府深刻認(rèn)識(shí)到吸引國(guó)際投資對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，紛紛制定各種優(yōu)惠政策以吸引跨國(guó)公司在本國(guó)的投資，在很大程度上降低或消除國(guó)際投資的投資壁壘。相應(yīng)地，各國(guó)跨國(guó)公司在其全球化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，在高額利潤(rùn)的驅(qū)使下，也紛紛加大向國(guó)外的投資。直接導(dǎo)致了跨國(guó)公司在數(shù)量、規(guī)模和對(duì)外投資總額上的大發(fā)展。越來(lái)越普遍的跨國(guó)并購(gòu)提高了發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的績(jī)效，產(chǎn)生這一變化趨勢(shì)的原因在于跨國(guó)公司在經(jīng)濟(jì)一體化和投資自由化的背景下，面對(duì)全球化和新技術(shù)變革帶來(lái)的日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力，各國(guó)為政府吸引外資發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)而逐步解除產(chǎn)業(yè)管制，進(jìn)而在市場(chǎng)開(kāi)放和投資壁壘降低的環(huán)境中，為了生存和發(fā)展，更好地充分利用世界市場(chǎng)的不同生產(chǎn)要素和全球市場(chǎng)巨大的容量，競(jìng)相擴(kuò)大公司規(guī)模和進(jìn)行多元化投資。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和投資自由化的迅速發(fā)展，跨國(guó)并購(gòu)在新世紀(jì)將呈現(xiàn)出更好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

3.國(guó)際投資行為日益多樣化

為了適應(yīng)日趨復(fù)雜的國(guó)際市場(chǎng)和激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，順利貫徹公司的一體化戰(zhàn)略和全球戰(zhàn)略，跨國(guó)公司的國(guó)際投資行為日趨多樣化，除了常見(jiàn)的獨(dú)資經(jīng)營(yíng)和合資經(jīng)營(yíng)方式外，合作生產(chǎn)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、分包、許可證生產(chǎn)、特許專(zhuān)營(yíng)等形式正得到廣泛地運(yùn)用，甚至還出現(xiàn)了跨國(guó)公司間主要從事研究開(kāi)發(fā)合作的戰(zhàn)略聯(lián)盟。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，服務(wù)業(yè)(主要是運(yùn)輸、商業(yè)、銀行、通訊、保險(xiǎn)、旅游等)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)總量中所占比重的不斷提高，在世界經(jīng)濟(jì)和對(duì)外直接投資中的重要性日益凸顯。跨國(guó)公司投資也與母國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換和升級(jí)相呼應(yīng)并開(kāi)始加快向服務(wù)業(yè)拓展的速度。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也已成為跨國(guó)公司全球范圍直接投資的熱點(diǎn)，特別是電子技術(shù)、信息技術(shù)、光纖通信技術(shù)、生物工程技術(shù)和航天技術(shù)等更受跨國(guó)公司青睞。

二、我國(guó)對(duì)外投資策略分析

1.適度保護(hù)民族工業(yè)

民族工業(yè)是以民族資本為主所建立的工業(yè)和工業(yè)體系。建國(guó)后，特別是經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放后20余年的高速發(fā)展，我國(guó)的民族工業(yè)具有了一定的規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力，但正如前面所談到的，目前我國(guó)一些行業(yè)幾乎被外資壟斷，導(dǎo)致民族工業(yè)逐漸被跨國(guó)公司所控制。這與我們利用外資發(fā)展民族工業(yè)的初衷相悖。所以，現(xiàn)階段我們有必要在國(guó)際投資協(xié)議框架內(nèi)采取適當(dāng)?shù)拇胧?duì)民族工業(yè)，尤其是一些幼稚產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和具有高增長(zhǎng)性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保護(hù)。具體措施包括：引導(dǎo)外資進(jìn)入國(guó)有企業(yè)改造，增強(qiáng)外商直接投資的技術(shù)含量，使“市場(chǎng)換技術(shù)”的方針發(fā)揮實(shí)效，提高民族工業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)力；在有關(guān)國(guó)計(jì)民生的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域強(qiáng)化市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制，減少外資對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的控制；保護(hù)民族品牌等民族工業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值等。

2.更新觀念，擴(kuò)大中國(guó)國(guó)際投資的范圍和方向

在引資范圍上，過(guò)去中國(guó)大陸引進(jìn)的外資多來(lái)自中國(guó)的港、澳、臺(tái)地區(qū)及東南亞國(guó)家，其、臺(tái)占很大比重。但這些國(guó)家和地區(qū)由于受金融危機(jī)的影響，近幾年來(lái)對(duì)外投資的力度和廣度有所減弱。而發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資勢(shì)頭保持強(qiáng)勁，今后我國(guó)應(yīng)重點(diǎn)加大吸收北美、歐盟及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的投資。在投資方向上，不光強(qiáng)調(diào)外資的引進(jìn)，同時(shí)加強(qiáng)中國(guó)對(duì)外投資的力度，應(yīng)逐漸弱化利用外資彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金不足的觀念，重視海外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡的促進(jìn)作用，大力拓展對(duì)外投資的領(lǐng)域和范圍，改善現(xiàn)階段我國(guó)國(guó)際投資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡的狀態(tài)。現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)外投資的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是：能夠獲得國(guó)內(nèi)急需的資源和原料的項(xiàng)目。如：石油和我國(guó)缺少的礦產(chǎn)資源等；能夠提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)先進(jìn)性的項(xiàng)目。如：與外國(guó)合作開(kāi)發(fā)航天、通訊、生物科技及芯片技術(shù)等；能夠獲得國(guó)外市場(chǎng)的對(duì)外投資項(xiàng)目。如：家電和紡織品等；能夠轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)成熟產(chǎn)業(yè)，有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的項(xiàng)目。如：一般的加工、制造業(yè)等等。

3.健全和完善國(guó)際投資法律體系

完善我國(guó)投資法律體系，將我國(guó)引進(jìn)外資、對(duì)外投資法律與國(guó)際法和慣例相結(jié)合，從法律上保證引進(jìn)外資和對(duì)外投資的健康發(fā)展。特別是應(yīng)逐步推行國(guó)際通行的國(guó)民待遇原則，國(guó)民待遇原則實(shí)質(zhì)是對(duì)等的原則，一直以來(lái)，由于強(qiáng)調(diào)吸引外資，現(xiàn)實(shí)上在稅收等許多方面外資享有本國(guó)企業(yè)無(wú)法享有的優(yōu)惠政策，使內(nèi)、外資企業(yè)間的不平等競(jìng)爭(zhēng)加劇。推行國(guó)際通行的國(guó)民待遇原則，不僅保證外國(guó)投資者投資東道國(guó)在同等條件下享受東道國(guó)的國(guó)民待遇，為外商創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定、公平、有序的投資環(huán)境，也有利于我國(guó)民族企業(yè)與外資企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、小結(jié)

在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中，各國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已形成趨勢(shì)和潮流，我國(guó)對(duì)外直接投資將具有廣闊的發(fā)展前景，我國(guó)應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資，制定相應(yīng)的法規(guī)促進(jìn)對(duì)外投資的發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的力量。

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篇10

關(guān)鍵詞：國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)；對(duì)外投資；風(fēng)險(xiǎn)；管理

一、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)及對(duì)外投資概述

國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)是根據(jù)“政企分開(kāi)”原則，以國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，以國(guó)有資產(chǎn)保值增值為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則進(jìn)行組建、經(jīng)營(yíng)和管理的特殊經(jīng)濟(jì)實(shí)體。國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)對(duì)外投資的意義重大，主要體現(xiàn)在：充分利用閑置的國(guó)有資產(chǎn)，提高國(guó)有資產(chǎn)的使用效率；通過(guò)對(duì)外投資拓展、延伸集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈，充分開(kāi)發(fā)、利用國(guó)外資源、材料等，從而為集團(tuán)經(jīng)營(yíng)提供穩(wěn)定、廉價(jià)的資源供應(yīng)；通過(guò)對(duì)外投資開(kāi)辟?lài)?guó)外產(chǎn)品市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額；通過(guò)對(duì)外直接投資，可從其并購(gòu)的國(guó)外企業(yè)直接獲取先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備、管理手段及理念等，提升集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)應(yīng)采取積極的對(duì)外投資態(tài)度，充分利用現(xiàn)階段的有利時(shí)機(jī)，擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模，提升對(duì)外投資質(zhì)量。

二、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)對(duì)外投資存在的風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題

對(duì)外投資面臨較為不確定的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，其投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指因一國(guó)或地區(qū)政治制度、政局以及國(guó)際關(guān)系變化等引起的風(fēng)險(xiǎn)，如因戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂、政策變動(dòng)、政治干預(yù)導(dǎo)致的投資項(xiàng)目失敗。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)變化、經(jīng)濟(jì)政策變化、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)給投資企業(yè)帶來(lái)的意外損失或投資失敗的可能性，如東道國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)蕭條、通貨膨脹等因素。法律風(fēng)險(xiǎn)是指因本國(guó)與東道國(guó)法律法規(guī)的沖突，導(dǎo)致投資者投資行為不符合東道國(guó)法律而產(chǎn)生損失的可能性。社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)指由于本國(guó)與東道國(guó)文化差異或沖突而使投資企業(yè)遭受損失的可能性，這也是我國(guó)對(duì)外投資面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)內(nèi)部管理不足限制對(duì)外投資的發(fā)展。在國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)海外投資過(guò)程中，暴露出一些內(nèi)部管理存在的問(wèn)題與不足。①對(duì)外投資管理制度不完善。投資行為的會(huì)計(jì)核算制度不完善，未將對(duì)外投資在賬面反映，而是在往來(lái)科目長(zhǎng)期掛賬；對(duì)外投資考核機(jī)制、追責(zé)機(jī)制不完善，導(dǎo)致出現(xiàn)盲目投資、“重投資、輕質(zhì)量”現(xiàn)象的發(fā)生。②對(duì)外投資流程及行為不規(guī)范。投資缺乏統(tǒng)一的戰(zhàn)略部署，沒(méi)有結(jié)合集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略形成產(chǎn)業(yè)、地域的合理布局；對(duì)外投資可行性論證不充分、不到位，導(dǎo)致投資質(zhì)量不高，且投資風(fēng)險(xiǎn)較大；用主要生產(chǎn)設(shè)備、實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資，影響集團(tuán)自身業(yè)務(wù)發(fā)展；用實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資不聘請(qǐng)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)公允價(jià)值評(píng)估，造成國(guó)有資產(chǎn)流失；對(duì)外投資日常經(jīng)營(yíng)監(jiān)管不到位，伴隨較大投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)對(duì)外投資的對(duì)策及建議

（1）進(jìn)一步完善國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)的法人治理結(jié)構(gòu)。引入獨(dú)立董事，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)對(duì)外投資。法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，是指構(gòu)建相互監(jiān)督、相互制衡的公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)，即權(quán)力機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)以及監(jiān)督機(jī)構(gòu)。進(jìn)一步完善國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)的法人治理結(jié)構(gòu)，有效控制對(duì)外投資過(guò)程中存在的委托問(wèn)題、內(nèi)部控制人及大股東控制等現(xiàn)象。引入獨(dú)立董事，負(fù)責(zé)從集團(tuán)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的角度，把關(guān)對(duì)外投資決策，監(jiān)督對(duì)外投資的制度建設(shè)以及對(duì)外投資的行為規(guī)范，提高國(guó)有資產(chǎn)投資回報(bào)率，保障國(guó)有資產(chǎn)的安全與完整。（2）建立健全對(duì)外投資管理制度。一是完善會(huì)計(jì)核算制度，提高對(duì)外投資的會(huì)計(jì)核算質(zhì)量。會(huì)計(jì)核算質(zhì)量是國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)投資決策、投資項(xiàng)目監(jiān)督、績(jī)效考核等一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)，直接影響到對(duì)外投資的質(zhì)量及投資風(fēng)險(xiǎn)的把控。國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)應(yīng)高度重視其會(huì)計(jì)核算制度的制定與完善，明確規(guī)定對(duì)外投資項(xiàng)目的會(huì)計(jì)核算標(biāo)準(zhǔn)及要求，確保每一項(xiàng)對(duì)外投資均在會(huì)計(jì)賬面準(zhǔn)確反映，嚴(yán)禁將投資項(xiàng)目列入其他會(huì)計(jì)科目。二是建立全面、公平、合理、科學(xué)的績(jī)效考核制度。構(gòu)建涵蓋對(duì)外投資全過(guò)程的績(jī)效考核制度，將對(duì)外投資各責(zé)任人與對(duì)外投資制度執(zhí)行情況、對(duì)外投資預(yù)算執(zhí)行情況、對(duì)外投資經(jīng)濟(jì)效益、對(duì)外投資成本風(fēng)險(xiǎn)等掛鉤的績(jī)效考核制度，將各類(lèi)對(duì)外投資情況進(jìn)行細(xì)化、量化，并納入經(jīng)濟(jì)責(zé)任主體的績(jī)效考核指標(biāo)體系。對(duì)外投資的質(zhì)量將直接影響對(duì)外投資責(zé)任主體的薪酬、福利及職級(jí)等，從制度上消除盲目投資、“重投資、輕質(zhì)量”等不規(guī)范、高風(fēng)險(xiǎn)投資行為。三是建立嚴(yán)格的對(duì)外投資追責(zé)制度。要把對(duì)外投資納入到國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)法人任期和年度經(jīng)濟(jì)責(zé)任的考核體系中，并建立責(zé)任人歷史記錄檔案。對(duì)于違反對(duì)外投資管理制度、盲目擴(kuò)張投資規(guī)模等行為直接責(zé)任人和負(fù)有主要責(zé)任的領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行嚴(yán)肅處理，并作為今后任用的重要參考依據(jù)。（3）規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)的對(duì)外投資流程及投資行為。一是做好對(duì)外投資的前期可行性論證工作。可行性研究要綜合各方面因素，包括但不限于集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃、國(guó)家政策、工廠選址、環(huán)境評(píng)價(jià)、周邊資源環(huán)境、工程設(shè)計(jì)、投資規(guī)模、人力資源、投資項(xiàng)目所需設(shè)備、材料的市場(chǎng)供求狀況、當(dāng)?shù)匚幕?xí)俗以及對(duì)投資項(xiàng)目的態(tài)度等，尤其是投資項(xiàng)目所在地對(duì)投資項(xiàng)目的態(tài)度特別值得關(guān)注，如對(duì)當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境構(gòu)成較大影響，項(xiàng)目很有可能面臨當(dāng)?shù)厝罕娂罢臉O大阻力，導(dǎo)致投資項(xiàng)目失敗。同時(shí)，應(yīng)高度關(guān)注投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析，將風(fēng)險(xiǎn)成本也納入到投資成本當(dāng)中，綜合權(quán)衡成本收益。二是進(jìn)一步規(guī)范投資行為，保障國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)的安全、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，保障國(guó)有資產(chǎn)安全。首先，明確規(guī)定對(duì)外投資額占國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)凈資產(chǎn)的比例、可用作對(duì)外投資的資產(chǎn)范疇等，保障集團(tuán)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)作與發(fā)展。其次，實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)，須聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)化的、權(quán)威的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行市場(chǎng)公允價(jià)值評(píng)估，以此作為對(duì)外投資額的確認(rèn)，保障國(guó)有資產(chǎn)的安全。三是加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)情況的日常監(jiān)督。制定并執(zhí)行重大事項(xiàng)報(bào)告、定期審計(jì)、委派高管人員定期輪換、財(cái)務(wù)報(bào)表定期分析制度，緊密關(guān)注投資項(xiàng)目面臨的外部環(huán)境變化，如東道國(guó)政治、政策、法律法規(guī)、當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)投資項(xiàng)目的態(tài)度等各方面的變化，以及投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況等，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，及早采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施，減少?lài)?guó)有資產(chǎn)的損失。四是強(qiáng)化對(duì)外投資項(xiàng)目的后期審計(jì)力度，培養(yǎng)對(duì)外投資主體的經(jīng)濟(jì)責(zé)任意識(shí)。對(duì)外投資項(xiàng)目審計(jì)能夠有效防止盲目投資、高風(fēng)險(xiǎn)投資行為，對(duì)于提高國(guó)有資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)效益，防止國(guó)有資產(chǎn)侵吞與流失起到重要作用。對(duì)外投資項(xiàng)目的審計(jì)重點(diǎn)：關(guān)注對(duì)外投資決策做出時(shí)投資項(xiàng)目面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，投資項(xiàng)目可行性報(bào)告是否充分、到位；對(duì)外投資的決策過(guò)程是否符合規(guī)定，投資行為是否符合投資管理制度；對(duì)外投資經(jīng)濟(jì)效益，并以此作為績(jī)效考核的指標(biāo)之一。

參考文獻(xiàn)

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