股市投資總結范文

導語：如何才能寫好一篇股市投資總結，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關鍵詞】股票市場；基本面分析；技術分析

股票投資是投資理財的重要手段。股票具有很強的政策性、規范性和技術性，是一項高收益、高風險的投資活動。股票投資也成了當下老百姓常見的資產配置方式之一。股票投資方面的技術、經驗也成了老百姓最感興趣、最為關注的學習對象之一。本人根據自己這幾年股票投資操盤經歷，從中總結歸納出一些有益的經驗技巧，資大家借鑒參考，希望對投資者的投資活動的成功有所助益！

首先，做交易決策時要關注盤面交易細節。

如眼下，大盤處于熊市，從2015年6月5000多點，一直跌到現在2800點左右，跌幅接近50%.今年5月6日，本人從權威媒體上看到國家鹽業改革方案出臺，覺得利好鹽業股，當天上午開盤就立即買入云南鹽化1000股，該股當時高開近6個點（與該股昨日收盤價相比高6%的價格開盤交易），本人是追高買入。此股買入后就隨大盤一路下跌！截至當日收盤，本人已高位套牢，并虧損近4%.反思此次投資交易全過程，其實有許多教訓和技巧值得總結。首先，開盤三線就預示此股今日會收跌，開盤三線是指上午9點30分開盤后股票半個小時內的價格走勢，是一個交易日里的關鍵時段，這半個小時可分為三個10分鐘，股價在這三個10分鐘里的走勢大致決定了全天的走勢。此股當天開盤三線是一上二下：即9點40分，9點50分，10點三個移動點與原始起點（9點30分）相比，9點40分的股價移動點比原始起點高，而九點50分和10點兩個移動點比原始起點低，這表明當天行情買賣雙方比較均衡，但空方比多方有力，大盤是震蕩拉高出貨的趨勢。而且當時9點30時開盤交易清單中有兩個上萬手的拋單（主動性大賣單），頭天晚上也有大股東解禁股拋售的消息傳出！所以說，交易決策時，要關注盤面細節，魔鬼往往藏在細節里。

其次，大盤處于弱勢中不要去操作概念股，技術分析應結合“利好出盡就是利空”等其他股票投資規律，從整體上進行交易決策的制定。

5月6日，本人還買入過廣電網絡，該股5月5日K線圖明顯利多：多方炮組合，而且近日一連收出幾顆十字星K線，預示變盤在即。5月5日晚間權威媒介消息稱中國廣電獲中國電信第四張營業牌照，明顯利好該股。其實4月21日國務院就已發文推進廣播電視戶戶通及中國廣電可能獲中國電信營業第四塊牌照的消息。我當日以高開盤價買入此股，上午漲停，但下午此股受大盤跳水大跌影響，下午打開漲停板，其后一路走低，截至下午收盤，收盤價離購入價跌近3個百分點，至此又被套牢。其實，這個利好政策可謂是“雞肋”政策，利好極為有限，雙休日自己已從新浪網上看到了對此政策的評論。只是自己沒在意，以為技術指標看，此股利多！當日壓垮股市的稻草居然是證券交易所禁止殼資源炒作的消息，這明顯是一則偏中性的消息。可見弱勢當中，投資者往往從消極面去解讀一些偏中性的政策消息。弱勢不要去炒作概念股（一般的行業利好消息）。所以，炒股投資操作應萬分謹慎小心，綜合考慮各方面的情況，同時應有如履薄冰、戰戰兢兢、敬畏市場的心態。

第三，要重視股票基本面和市盈率等各方面信息及指標的綜合研究分析。

基本面分析中，對公司企業經營層面的分析是必須要做的工作。要認真閱讀企業的年度、季度的財務報表，分析把握企業的經營狀況、盈利能力及未來的成長能力。一般而言，企業盈利能力強、經營狀況穩定、業績持續穩定增長且股價較低的股票是很好的投資對象。通常可以借助市盈率這個指標去判斷股票的投資價值大小。市盈率，一般指股票價格與每股收益（年度收益）的比率，一般認為20倍左右，高于20倍，有價值泡沫；低于20倍，股票價值被低估。一般同行業的股票才可以應用這個指標去比較各自的投資價值大小。不同行業的股票市盈率的比較則無意義。當然，對于這一指標的應用不能絕對化，有些正處于行業成長周期的股票，高市盈率正是其盈利高增長，市場行業高景氣度的表現，這樣的高市盈率的股票反而更具有投資價值。所應，一般應同時結合凈利潤增長比率來考察市盈率，透過觀察市盈率與增長比率，可發現一些被低估或高估的股票，該比率一般低于1的公司相對吸引力更強。如前不久，自己投資買入的碧水源，是高送轉和年報遞增概念股。其2015年年報主營收入同增51%，利潤13.62億，同比增長44.74%，分配方案是每10股轉增25股，所屬行業為環保；而同樣，金河生物年報業績增36%，推10股轉增15估計，其2016年3月一季度凈利增110%―150%，所屬行業為生物質能。而隨后，兩股股價表現不一樣：截止4月15日收盤，金河生物漲停，而碧水源則收跌0.9%。同樣年報增長、高送轉概念，為什么市場表現不一樣呢？原因分析如下：首先，金河生物流通盤50億左右，而碧水源流通市值高達270億，在大盤持續縮量調整情況下，入市資金意愿不足，大盤存量資金博弈條件下，小盤股比大盤股容易被資金炒作。其次，從技術上看，金河生物各均線系統斜率比碧水源更為發散、更大，同時底部呈圓弧底且溫和放量、量價齊升，懂技術的人都知道，這些都是看漲的技術信號！第三，換手率金河生物為8.4%，而碧水源只有1.55%。一般而言，換手率越大，表明股票交投更為活躍，股價拉升更容易；最后，金河生物市盈率只有74.1倍，在生物質能行業，這個倍數并不是太高。而碧水源則為155倍，與環保行業的股票相比則明顯偏高！從市盈率這個指標來看，后者股價估價明顯過高。這次投資給人的教訓是，選股不能主觀臆斷，選股應綜合個股利好消息、市盈率等各方面信息，順勢而為。

總之，股要交易決策應基于基本面、技術分析、大盤走勢及盤面細節各方面情況的綜合整體分析。在市場沒有達到弱勢有效，基本面和技術分析都有效。技術分析注重短期分析，常用來預測舊趨勢結束和新趨勢開始；而基本面分析主要用于判斷當前股價是否合理，并描繪出它長遠的發展空間；而根據細節問題則可確定正確的交易時間、空間。

篇2

陳文圖來自寶島臺灣，1983年涉足股市，累積了近30年的股市實戰經驗。來到大陸后，陳文圖一直致力于投資培訓，希望幫助更多和他一樣的普通投資者，成為證券市場里的贏家。學生鄭鶴是這樣評價陳文圖的：“他平時講課，就是通俗易懂，深入淺出，而且知識儲備非常的多。”

而在陳文圖眼里，這些學員要遠比他當年幸運。他們現在可以通過很多方法、很多渠道去汲取知識、汲取經驗，實現個人的快速成長。而陳文圖卻用了長達15年的時間，才成長為一位能夠在市場里穩定獲利的投資者。

陳文圖的投資生涯，得從30年前說起。1980年，計算機專業畢業的陳文圖，找到的第一份工作是房產中介，每天東跑西顛的很是辛苦，看到朋友在玩股票，賺錢相對容易，并且不用那么辛苦，于是就一頭扎入股市。當時正是臺灣股市最低迷的時期，在底部介入的陳文圖，很快就迎來了千載難逢的賺錢良機。從1983年到1990年的這六七年間，臺灣的股市幾乎是直線瘋狂上漲，與日本股市同步上漲。那時候所推動的力量，就是房地產的暴增所出現的一個巨額財富，再度涌入房地產。這個行情就像是2006年、2007年的A股那種盛況一樣。

上個世紀80年代，臺灣也沒有直接的資訊和股票行情軟件，陳文圖只能靠看報紙、聽廣播來做出分析和判斷。一筆一劃的手繪K線圖，是陳文圖每個交易日的必修課：“我自己看自己畫，一點點的記錄圖形，把這個圖一展開，比清明上河圖的直徑還長，一畫就是好幾年，所以現在股民可以說是相當幸福的，因為你可以隨時打開電腦，看10年線、5年線，電腦馬上呈現給你。”

最初的5年里，陳文圖雖然一直在摸索、也在交學費，但畢竟牛市中贏的概率相對較大，好運氣總是多一些。當然，當市場系統性風險到來時，陳文圖的壞運氣也就隨之而來了。1990年，臺灣股市風云突變，急轉而下，給剛剛開始有了自信的陳文圖沉重一擊：“因為到了1990年是日本股市大泡沫，那次的跌勢非常非常的猛烈，只要有在股市中的人，很難全身而退，因為在這過程中，在臺灣股市跌掉了10000點。12000點跌到2000多點，跌掉10000。日本股市從39000點也是一樣，跌掉了將近20000多點。幾乎全軍覆沒，只有公司派沒有覆沒，其余全軍覆沒，這種景象遠比2008年的A股更慘烈。”

血本無歸的陳文圖，并沒有像其他人一樣選擇認輸出局，從此遠離市場，而是繼續總結經驗、教訓，繼續在市場博弈中摸索自己的路。從懵懵懂懂到一知半解，再到醍醐灌頂、游刃有余，需要走過的，自然是一條無比艱辛的道路。能堅持走下去的人，也是少之又少。陳文圖無疑是這個少數派中的一員。1993年，臺灣股市開始走穩，陳文圖也逐漸走出低谷，總結出了一套屬于自己的技術分析方法，但隨后市場很快就告知陳文圖：你的腳步還不夠堅實。1997年，亞洲金融風暴狂卷而來，陳文圖再受重創：“當時的股價就好像在割你的肉一樣，還是用鋸子在割的，股民們管他叫千刀萬剮，每股跌幅只剩下10%的價值，幾乎是宣告破產了。”回首投資路上所遭遇的這兩次市場重挫，陳文圖至今依然心有余悸。他深深的領悟到，一個沒有掌握股票投資分析方法的人，如果盲目的殺入股市，必將被變幻莫測的股市所吞噬。只有踏踏實實的從基礎學起，才有資格跨入股市的大門：“不管你學會了任何的技術分析，時間循環、K線組合、波浪走勢、形態分析、價格預測、經濟指標、PE值、PB值的分析，這個都會影響到股價，你都學會以后，到時候你選到了一檔股票，你可能就賺10%就跑，因為你缺乏一種持有的耐性跟定力。而想要成為市場里的贏者，還需要成為心理上的強者，能夠始終保持一顆平和的心，波瀾不驚，方能經受市場的洗禮。”

亞洲金融危機席卷之后，憑借10年的交易、學習與實戰后，陳文圖對市場的感悟能力開始越來越高，在市場中穩定持續盈利的能力也越來越強。同時，他一邊自己做投資，一邊不斷總結和提煉自己的方法，向更多的投資者傳授：“在指標方面大概取兩種或三種就可以了，例如說KD指標，當作反趨勢的價格買賣點的依據，比如說MACD或平均線，當做趨勢線的一個輔助認定，這樣就夠用了，這些東西你把它貫穿起來，不斷的訓練，你對股價的掌控就會比較有自己的看法，這些看法一般都是比較正確的。”

憑借著犀利的洞察力和綜合分析能力，陳文圖輕松避過了2000年以來全球股市的空頭修正，躲過了SARS時期的萬點下跌，并在2004年精準預判雅典奧運期間臺股即將觸底反彈、全面空翻多，幫助一大批投資者把握住了這一巨大的投資機會。

在臺灣，很多新股民也許不知道陳文圖，但是絕對知道正在風靡的《祥龍八掌》股票投資軟件；在大陸，很多喜歡技術分析的投資者，也許不知道陳文圖，但是對“紅三兵”這個技術形態一定耳熟能詳，這些都是陳文圖在實戰中創立的。當然，類似的股票分析方法，陳文圖還有很多、很多。用陳文圖自己的話說，就是：“如果你不懂股票就盲目進入是可怕的，但如果你真的懂得了股票，那也是非常可怕的。”

陳文圖說最可怕的暴利就是復利，當你每次賺20%的時候，一百萬的本金經過連續26次獲利，就可以變成上億。經歷了臺灣股市30年洗禮，陳文圖如同一顆不老松，無論經歷怎樣的風雨，都能傲然挺立。都說50歲知天命，但陳文圖并沒有放棄他的堅持，那就是學習，因為“運氣時好時壞，知識伴隨一生”。

陳文圖，現任央視CCTV證券資訊頻道培訓中心首席講師，《步步盈》欄目主講嘉賓（周一至周五，首播：22：30，重播：次日15：25）。曾在《中華電視臺》、《臺灣電視臺》、《非凡電視臺》等多家海峽兩岸電視主講超過8000集節目，在臺著有《贏家操盤心法上下集》、《OPJ飆股操作系統》、《富貴雙權》等投資著作，深受投資者喜愛。

篇3

【好股網高手談股論金】

用戶一：李剛

總資產：920751(倉位：99%)

總收益率：186.06%

投資風格：趨勢

中國經濟牛冠全球，但A股市場的表現卻熊冠全球，個人認為造成該奇觀的一個非常重要原因是中國股市近兩年來擴容不斷，圈錢不止。一級市場幾乎周周都有新股發，吸走大量資金；二級市場上眾企業又紛紛通過定向增發、配股等方式吸納資金；股權分置改革后，大小非還在不斷減持，這又造成了大量資金的的流失；國際板的即將推出，又將抽走大量資金。總之，中國股市面臨著過大的擴容壓力，而資金供給又補充不上。所以在貨幣政策短期內無法寬松的情況下，只有降低股市的擴容圈錢力度，中國的A股市場才能看到一絲曙光。

用戶二：壓力尚大

總資產：152488(倉位：99%)

總收益率：52.49%

投資風格：趨勢

“當務之急應當停止股市擴容，研究股市危機根源，整頓股市發行體制，從制度上抑制擴容圈錢的行為和傾向。比如規定上市公司再融資條件是前三年分紅量超過再融資量，又如當大盤指數年內下跌超過10%及以上幅度時，新股發行自動停止。全世界股市都是牛市擴容，熊市縮容，只有中國股市每年、每月、每周以如此的速度發新股。如此進行下去，股市必危機，而且會引發社會危機。我認為體制的調整相當重要！”

【好股網榜單】

――2011年6月份第四周獲獎名單

恭喜以上獲獎玩家！

【好股網高手微博】

回顧一周經典微博

昵稱：談古

總收益：363.77%

身份：

投資風格：安全

他的自述：投資股票，就像游走于金庸的武俠小說中：股海也是門派各異，卻各有優劣。股友們要根據自身的特點，選擇合適的門派，在學習和實戰中不斷總結提高，定能練就一身好功夫！

微博分享：

►允許地方融資平臺發債，在滿足保障性住房需要的基礎上，還可以用于其它項目。是否可以理解為銀行地方融資平臺債務的風險短期解除？若是，則去掉了壓抑銀行股估值的一個最重要因素（2011-6-21）

►總理說:通脹得到控制，且將穩步回落，經濟仍將快速增長。如是，下一步的工作重點必將放在轉變發展方式與調整經濟結構上。是否這也是股市下一步的投資方向呢？（2011-6-26）

昵稱：御馬揮戈

總收益：92.03%

身份：

投資風格：趨勢

他的自述：只做短線！吃小虧占大便宜！

微博分享：

►空頭陷阱結束！等待在下跌周期里是被動的，鎖倉在上漲周期里卻更為重要！耐心持股，牛股的騰飛會讓你的等待變得如此渺小！（2011-6-24）

►空頭陷阱來了.快去快回！迅速下探后還會迅速回來！出局的等待，被套的閉著眼睛！2700-2557-2400！（2011-6-17）

篇4

中長期選時看什么

第一個講中長期選時。如果投資者懂一些5～10年甚至幾十年的規律，做投資都會發財。

股市波動規律

美國100多年的股市好像漲了很多，仔細研究會發現市盈率每次跌到10倍是底部，20倍就是頂部。如果股票分紅率高，證明它的投資低。反過來，可以推測現在的指數是高還是低，就好像3100點，很多人很悲觀很迷茫，覺得3000點漲了很多，現在整個股票市盈率并不貴。整個波動區間背后是經濟規律，最主要是分紅回報。中國香港30年來市盈率基本在10～20倍波動。中國股市在15～70倍估值區間波動，比外國高很多，但是也有規律。

希望大家不要把炒股看得很復雜，只是它的過程太長，大概二三十年，身在廬山看不到真面目，但是懂得了波動規律，就知道現在處于底部，未來幾年是安全的。

從美國、中國香港、中國大陸的歷史波動可以總結一個很重要的簡單規律，股市的波動基本三五年就一個小波動，幾十年一個大波動，掌握了這個規律投資就不會很迷茫。

還有一個重要的推論，中國現在處于很特別的時間段。一些大的經濟事件會導致整個世界經濟崩潰，導致低谷，如第二次蕭條、第二次大戰、石油危機等。但每次跌到一個位置以后，市場會有幾十年都是穩固上漲。巴菲特二戰之后出來做私募賺了第一桶金，在石油危機后的第二階段成為了世界首富。

金融海嘯以后整個格局變了，以中國為代表的金磚四國在未來10年、20年會是受益最大的國家。第二次世界大戰受益的國家是美國，石油危機之后受益的國家是日本。所以我有個大膽推論，每30年會出現一個很大機會，這個國家在世界崛起，這個國家的股市就有很大投資機會。既然第二次世界大戰造就了美國，那么現在就應造就中國，我們處在有利的時代。

人口紅利拐點

這次金融海嘯中國受益了，但三五年以后中國會不會也出現像美國那樣的金融風暴呢?我認為有可能。20世紀90年代日本泡沫經濟破滅，日本倒下后，全球資金流進亞洲，亞洲四小龍風光10年，在1998年亞洲金融風暴倒下了。于是錢又跑去美國了，過去10年是美國非常風光的10年，2009年剛好也是10年倒下了。現在流到美國的錢又到了金磚四國。金磚四國中中國是龍頭，未來10年中國可能是最牛的。

過了這10年，中國遲早也會倒下，這是最重要的推論。如果不懂這個規律，五年十年后現在賺的錢要還回去。最重要的信號就是人口紅利拐點。如果中國出現了人口老化，需求下降，那時候金融風暴就會發生。2009年美國發生的所有事情在中國都有可能全部重演。所以投資不要緊盯著股票，國家也會進人中年和老年，不同階段投資的風格是不同的。

總結一下應對辦法

一是中國未來10年、20年甚至30年都很風光，股市應該有階段性好的時候，這幾年我覺得大家在股市里面都積極一點，多賺錢。

二是2018年左右，如果中國人口紅利拐點出現，大指標盯人口紅利，小指標都盯資金流動。那時候肯定股票和房地產非常風光，但要知道10年一遇的大決策要來了，一定要特立獨行，把股票房地產賣掉，把實業也壓縮，把所有錢換成黃金和美元。

債市與股市呈反向相關

怎么預測2010年的波動?大原則是，等經濟復蘇的時候再買股票，因為中國股市波動和經濟波動基本一致。2005-2008年經濟往上走，股市往上走，經濟往下跌股市往下跌。但1995-2005年間，中國股市和經濟波動是完全相反的。所以不能單純盯著經濟炒股市，經濟不是決定性因素。

資金是主導的因素。為什么2006～2009年中國經濟一路下滑，股市卻一路上漲，因為央行要放水，要減息。1998年亞洲金融風暴，那時候中國也擔心，實行雙松，股市一路漲到2001年。我們現在都重復著1996～2001年的階段，經濟還沒好，但是錢已經多了，股市估值往上漲。

債券指數暴漲的時候代表整個資金都流進銀行，沒有流進股市和樓市。1995年，債券暴漲時，股市在跌，樓市也沒有信心。2009年四季度，債券指數暴漲，根據經驗，我認為此時債券指數暴漲代表資金面已經寬松，未來股市樓市就會暴漲。如果股票基金很猛時候不要買它，要買債券基金，它們是蹺蹺板。

預測市場，資金、估值、經濟前景3大因素的不同排列組合造就不同市況。未來一兩年是一個震蕩牛市的格局。

2010年股市可能在2800～4000點

2010年的市場會像2006年，但不會漲那么多。

2010年資金面要看3個方面。一是看央行，就是政府給不給錢。二看老百姓的錢去哪里。三看外國人的錢去哪里。關鍵看老百姓的錢去哪里。2009年存款都搬到房地產去了，因為2008年股市虧得太慘，老百姓都認為股市靠不住了。現在又有一些存款搬到基金去了，為什么?2008年虧了很多，2009年漲回來了，傷口又愈合了。2009年很多人想去房地產，但是房地產過高去不了，存款又覺得太低，于是跑去買基金。關于外國人的錢，分析美元指數、人民幣升值、順差與外匯儲備、香港資金流動等指標，得出結論外國人的錢肯定是進來的。

最終結論是，2010年波動可能在2800--4000點。

具體操作看什么

具體到選股有很多方法，價值投資、趨勢分析、技術分析，這幾個方法各有優缺點，不同時間點作用是不同的。如抄底就用價值投資和宏觀分析，不能用技術分析；逃頂就用技術分析和逆反思維。震蕩市里面也有不同的方法，上漲一個方法，下跌一個方法，這些方法操作好就能應對不同市場情況。

篇5

股市的戰場上從來都不缺少機會。2005年，石雄通過分析，確信鉛價和鋅價在中長期會上漲，因此對主要產鉛、鋅的上市公司馳宏鋅鍺(600497)進行了部分資金的建倉。事實也正如石雄所預期的那樣，從2005年7月到2007年8月，馳宏鋅鍺(600497)的漲幅超過了四十倍，成為兩市上的一大牛股，石雄也獲得了相當的收益。正是基于這樣的投資理念和成功實踐，他寫出《從熱門商品中挖掘牛股》 一書，與大家一起分享他的投資理念與智慧。

在這本書里，作者從石油、黃金、重金屬、糖、木材和房子這些大宗國際商品出發，用真實的上市公司案例，透過對兩年間漲幅分別超過5倍、18倍、25倍的南寧糖業、山東黃金和云南銅業的細致分析和總結為普通投資者勾畫了一個逼真的“價值投資”投資的“路線圖”，即從商品到上市公司再股票的分析步驟，幫助投資者從中長期趨勢中尋找投資線索。

這是一本從商品投資角度來對股市進行解析，用商品思維解讀現今中國歷史上最壯闊的牛市的書。書里以國際大宗商品的牛市為出發點，通過國際大宗商品的漲價來挖掘上市公司的投資機會，提醒股票投資者關注商品投資市場，從商品價格的起起落落中挖掘未來的牛股，幫助股市投資者走出股市投資的思維誤區。

股市是一個戰場，但卻并不是一個無序的戰場。在這個戰場上，短線取勝，固然有時可以憑借運氣，但從長期來看，缺乏謀略的投資必敗無疑。《從熱門商品中挖掘牛股》所提供的并不是技術層面上的分析，而是一種價值投資的思路；并不是簡單的戰術技巧，而是深刻的戰略思想。這種思路并不難理解：分析一個問題并最終形成判斷的時候，最佳的思路肯定是從問題出現的背景開始到問題本身，從問題出現的源頭開始到問題的解決，唯有如此，才能從“根”看清問題，順利解決矛盾。股市上“如何尋找牛股”也是同樣的“一個問題”，書中所介紹的也正是這樣一個思路：商品價值走高，直接刺激相關制造該商品的上市公司業績走高，從而帶來豐厚的紅利和高漲的股價，也就是前面所說的由商品到和此商品相關的上市公司,再到公司股票這樣一個從“本”到“末”的分析思路。

這樣的思路與沃倫?巴菲特一直強調的投資關鍵不謀而合。巴菲特認為：在股市投資是投資企業而不是股票。股票是一個整體的概念，它的每一個份額都是企業不可分割的部分，是企業在資本市場的表象，那么，股市投資就應該從上市公司的基本面入手。

在現實中，也有不少投資者并不關心商品市場，他們喜歡分析上市公司的財務報表，喜歡通過高市盈率和低市盈率以及公司的成長性來分析購買股票。可事實上，忽略商品本身，一味追求圖表技術分析，完全是舍本逐末。沒有對處于上市公司價值鏈條“根部”的商品的分析，就無從把握上市公司股價的最終方向。

篇6

股海“少年派”

如今的操盤高手花榮，進入證券公司的第一份工作卻是修程控交換機。在此之前，花榮的工作是在一座大廈里負責弱電系統的管理和維護，月薪才幾百元錢。偶然接觸股市之后，花榮就像突然發現了一條生財之路，1萬塊錢的本金，做得好的話幾天就能賺幾千塊錢，這讓他激動不已。他很快就開始癡迷于炒股，并且一心想要進入證券公司。當時證券公司大多數崗位是不對外招聘的，都是從人民銀行調動人員。而計算機、通訊方面的人才比較缺乏，正好花榮大學的專業是通信工程，所以他幸運地進入了證券公司。后來公司遇到困境，領導注意到花榮有一定的操盤能力，就把他調入自營部門試著做。他成功地扭轉了困境，也走上了自己事業的正軌。

從早期為國企打工開始，基本上各種類型的投資機構花榮都做過，比如信托公司、期貨公司、租賃公司、券商等。后來他離開投資機構，為證券市場的大戶打工，順便做自己的投資。現在他則是給自己打工，成了一名形式上的“自由職業者”。

在A股市場，幾乎沒有哪個投資者沒經歷過打擊，賠得傾家蕩產的人也不在少數。花榮也經歷過考驗，2001年至2004年這段時間，他的投資一直不太順手。最慘的一次熊市中，700萬元資金賠到只剩幾萬塊錢，他瀕臨崩潰。不過，比起當時許多一蹶不振的投資者來說，花榮幸運地挺過來了，并迎來了大牛市，也從經驗和教訓中總結出了更完善的投資策略。從2005年到現在，花榮炒股每年都是高收益，即使是2008的大熊市，也有40%的收益。他表示，2012年只有百分之十幾的收益，算是正常發揮，但是在近幾年中算是收益比較低的一年。

對于股市的無情，花榮看得很開，他說：“證券市場就是‘各領三五年’，很多曾經的風云人物現在銷聲匿跡了，這也很正常。機構也是一樣，排名第一的私募基金每年都在變，而且一只基金每年的排名經常會大起大落。成功者只是在挫折之后又爬起來了。”

曾經有人問花榮，能不能介紹幾個因為炒股從貧民變成億萬富翁的人，他回答說找不到，倒是能介紹很多從億萬富翁變成百萬富翁的人。比如他1999年來北京的時候，曾經參加一個飯局，當時在座有10位億萬富翁，現在只有1個人還是億萬富翁。再比如當年股市有“上海八杰”，現在很少人知道了，8個人中就只有楊百萬在股市中還是一個標志性人物。

這些所見所聞并未讓花榮退縮，他認為聽聽別人的故事尤其是悲劇故事不是壞事：“在股市這個高風險市場中，就像在船上漂流，你必須始終保持清醒。就像《少年派的奇幻漂流》一樣，你身邊有一只老虎，你就會始終保持斗志。但是如果沒有一只老虎陪著你，你可能就會沉溺在過往的成功之中，忽略了風險。很多人都是經歷過無限風光之后，突然就栽了大跟頭，從山頂上一下子掉下懸崖。沒有任何征兆。”

想賺錢，先明辨是非

人賺錢有三種方式。第一種是以力賺錢，就是打工；第二種是以人賺錢，就是創業做老板；第三種是以錢賺錢，就是類似投資理財。以錢賺錢其實是賺錢的最高境界。但是現實生活中，大部分人的能力不夠，所以理財會成為一把雙刃劍，有時候不但沒有使財富增加，反而使自己打工、創業賺的錢，都填了這個窟窿。但是這不是拒絕理財的理由，相反，每個人都應該重視理財，提高自己理財的技能。

炒股是花榮選擇的r以錢賺錢J的方式。他的書《百戰成精》的封面上有一句話：“如果你愛一個人，送他去股市，那里是天堂；如果你恨一個人，送他去股市，那里是地獄！”為什么股市是地獄？他解釋：“長時間的投資結果是1贏2平7虧。事實上可能更殘酷。”那為什么股市是天堂？他答道：“股市中投資者普遍比較蠢，與投入的財富相比，在技能準備上不足。只要你有一定的‘上乘武功’準備和智慧積累，就能輕松成功。”

花榮所說的“蠢”不單純指智商，而是很多投資者缺乏基本的明辨是非的能力。“在證券市場，很多人看到一個明最不符合邏輯的說法，會認為是真的；而一個很真實的說法，反而不相信。就好比你給一個人一張百元鈔票和一張10元鈔票，很多人分不清哪張是10元哪張是百元。”他表示很無奈。

固執也是很多人失敗的根源。花榮發現絕大多數人都是最相信自己。很多人包括機構在股市里是一根筋的，一開始用一個方法獲利了，就會一直抱著同樣的方法做到老，沒有總結、進步、發展。人一旦形成一個習慣，再想改變很難。在股市中體現得尤為明顯。花榮性子直，一般看見別人做傻事都會忍不住說一下，但是他最大的困惑就是：“在證券市場中，我想阻止一個人做傻事，阻止不了。別說不認識的人，就連身邊的親朋好友，我知道他持有這只股票要倒大霉，良言相勸，都經常勸不住。”

花榮認為，一個人智慧的提升需要閱歷，所謂見多識廣。好和壞沒有絕對的標準，但是見得多了就會有比較，知道什么是相對好的。花榮在券商的電腦部工作的時候，看過至少幾萬人的交易情況，這是最好的學習。而這么多年，他也在不斷地總結和修正，這在他一系列的書里都有反映。智慧的另一個方面就是看事情的角度，每個投資者都要站在自己的角度，了解自己的資本、需求和風險承受能力，不要總是抱著不切實際的想法。

在自己的微博上，花榮總結了他認為的決定炒股輸贏的因素：第一、有辨是非的基礎素質；第二、是否順大勢而為；第三、持股策略是否科學合理；第四、熟悉股性的思維效率；第五、個人運氣。而他也表示，越往前的選項，越需要投入更多的精力。

不在熊市中賭博

花榮是典型的穩健派投資者，他認為股市投機的最高境界是“有知者無畏”，“知”主要是指知道某個時間點會發生什么，知道某個價格的確定性，最好是完全確定，如不是完全確定。也必須知道概率；“畏”是指一旦開始行動，要對正反兩種結果都能夠接受，如果有一種結果無法接受，或者有時候處于“無知”狀態，那就假設會發生壞的結果，不采取行動。

有些股民堅信自己的選股能力，愛做逆市英雄，花榮說自己佩服這些人的勇氣，但不會效仿。他要的不是“做英雄”，而是“在最低的風險下獲取最高的利益”，所以熊市中他從不和自己較勁：“你覺得你選的股，圖形好，題材好，基本面也好，里面有莊家，高手也看好，符合價值投資……但它還是跌了。因為你說的這些，你知道，我知道，莊家也知道，但是‘熊’不知道。你的價值投資‘熊’永遠也不會懂。”

在花榮看來，股市投資者如果能管住自己的手癢病、多動癥，那即便生活很腐化，花的錢也比在熊市中賠的錢少得多。一旦市場出現危險征兆，不論3萬，還是3000萬，都應該立即避險，不能出現那種不可收拾的結果，賠90%，都是從賠5%拖下來的。

熊市的時候，花榮給股民的建議是“花天酒地”。他開玩笑說：有一位著名富商請了三位高手教授他的公子理財。第一位基金經理的教材是《價值投資》《金剛經》；第二位私募高手的教材是《波浪理論》《金剛經》；我的教材是《百戰成精》《花花公子》。雖然是個玩笑，但一定程度上反映了花榮的生活態度：股市投資的目的是為了讓人生更幸福，而不是讓自己的生活中只有股票。

如果你把花榮說的“花天酒地”理解為抽煙喝酒泡夜店，那你可能是被這只“花狐貍”愚弄了，他自己可沒有任何這類的愛好，他的生活方式簡直就是健康楷模。非股市交易時間，他從不琢磨股票，早睡早起，中午還要午休。業余時間基本都貢獻給了幾個俱樂部——羽毛球俱樂部、乒乓球俱樂部、登山隊、歌友會，每周他都會參加幾次俱樂部活動。他得意地說：“我們這幾個俱樂部不是隨便玩玩，都是有一定水平的，20多歲的小伙子跟我打羽毛球，很少有能打贏我的。”而熊市更是花榮享受生活的好機會，他會利用那些時間專心寫書，或者安排一段較長時間的旅行。

在一些描述花榮的文章里，還有很多股民的印象里，花榮是個隱形富豪，低調甚至不修邊幅。其實他從沒有刻意低調過，身上的衣服都是名牌。對于給人留下不修邊幅的印象，他表示可能是做汪券的人大部分都比較懶散，喜歡穿舒服的衣服，他最喜歡的就是運動服。其實他也有不少昂貴的正裝、考究的領帶和領帶央、做工精細的皮鞋，只是大部分時問都壓在箱底而已。

追求騎士精神

與操盤手身份相比，花榮更喜歡自己的作家身份。上世紀90年代，花榮在報紙上開了一個專欄，名稱叫“獵莊狐貍”。這個專欄當時受到很多讀者喜愛，所以就有出版社找上門來，提出出版一本同名的書。當時他打工的華融證券（銀河證券前身）老板提出來：“我們是大公司，叫狐貍不夠氣勢，是不是能叫老虎、獅子？”出版社回答：“叫狐貍好賣，叫別的不好賣。”后來這個名字就延續了下來，成為一系列股民經典讀物。“花狐貍”這個昵稱也在股民中流傳開來，不過狐貍這種狡猾又謹慎的動物，的確和花榮有幾分相似之處。

花榮說自己寫作的愛好由來已久，上中學的時候文科就比理科好，寫的作文還在《讀者》上發表過。之所以考大學的時候報了工科，是因為他生活在重理輕文的時代，大家認為學習成績好的孩子就應該學理科。

這些年，花榮陸陸續續寫了十幾本書，除了技術分析型的書，還有幾本小說，其中影響力最大的就是《操盤手》。美國《紐約客》雜志曾向讀者推薦這本書，并說“要快速了解中國股市，就看《操盤手》。”花榮透露，《操盤手2》預計今年年中就會與讀者見面。

不明就里的人以為花榮寫書是因為寫書比炒股更賺錢。讓花榮感到意外的是，抱著這種想法的人竟然特別多。一開始別人這樣說，他覺得無所謂，但聽得多了還是有點煩的。前不久，又有網友提出這樣的問題，花榮回答：“去年《百戰成精》稿費4個億；炒股收益為：逆回購20萬，分級債券基金2300萬，股票投機收益367萬，給富豪唱堂會還有收益若干。”事實上，在這份答案中除了4個億的稿費其實是4萬元之外，其他數據都是基本真實的。寫書，是花榮的精神享受。有人問花榮：“既然您有獨門絕技，自己悶頭發財不好嗎，出什么書啊？”花榮回答：“是啊！孫武也是個傻瓜，打敗全世界不就得了，還寫《孫子兵法》流芳后世？騎士的精神世界，有些人永遠不懂。”

除了寫書，花榮還寫了大量博客。他說自己寫博客的主要目的是便于分析和加深記憶，文字記錄是技能提升的最佳捷徑。也是為了和一些認識的朋友分享。“但是分不清是非的人很多，素質低的人也很多，有些人偷偷看了我的博客，按照我的思路操作，賺了錢就覺得是自己的本事，賠了錢就拿我做替罪羊。有些人總是有不切實際的想法，覺得我幫他發財是應該的，盡管我根本不認識他。有些人會用命令的口吻，告訴我應該這樣寫應該那樣寫，或者說我中間不應該休息，應該每天都寫。還有人說他關注了我的博客，是我的粉絲，我出了書就應該免費送給他。”

花榮沒辦法，只好在自己的博客首頁發了個聲明，主要意思就是自己的博客只是私人操盤日志，不是投資指南。這樣做一方面是對新股民的告誡，一方面也是一種自我保護的方法。

老花的煩惱

古人說：“窮則獨善其身，達則兼濟天下”，但花榮覺得在證券市場這句話應該反過來：“‘窮則兼濟客戶’，自己的資金不夠，就要借船出海，幫別人賺錢的同時自己也賺一點。但是自己有錢了以后就要‘達則獨善其身’，原因還是因為在這個市場中很多人辨別不了是非。我幫他賺30%，他不滿意，覺得應該賺50%；我幫他賺50%，他又想要100%。2008年的時候我幫一個朋友做投資，股市從6000點跌到1600點的時候，我1000萬元本金賺了1000萬元，他不滿意，覺得應該賺得更多。做投資不可能一帆風順，做得再好的人也會有起伏，如果是自己的錢賠了，雖然也難受，但是難受之后也就過去了。但如果賠了別人的錢。就要面臨雙重壓力，所以我不愿意幫別人做投資。”

在花榮看來，金錢最大的價值就是讓人獲得自由。當你的財富越來越多，自由的級別也就越來越高。花榮原來打工的一個公司的老板喜歡罵人，動不動就讓部下滾蛋，那時候花榮只能忍氣吞聲，夢想著有一天能得到自由，只做自己的投資，不管別人的事情。他掙到第一個1000萬時，做了一件“輕狂事”——開晨會與老板意見不合，他把面前的茶杯一把摔在地上，大聲說：“閉嘴！不想干就滾蛋！”

但是現在花榮發現完全不管別人的事情也不可能，就像《水滸》里面，有些人是被朝廷逼上梁山，有些人是被梁山逼上梁山。在證券市場，交易都是透明的，如果你是炒股高手，想自己偷偷發財是不可能的，別人一定會知道。所以總有一些有勢力的人找到花榮，想請他幫忙。“人品好一點的像劉備那樣三顧茅廬，人品不好的就給你使手段、找麻煩。所以你想獨善其身也做不到。我現在也幫幾個綜合實力強的人做，但不是為了賺錢，只是為了自己的生活之路更平坦一些。”花榮如是說。

除了找上門來的老板大鱷，眾多熱情的普通股民也讓花榮難以招架，他說：我很少主動給別人發短信或者打電話，但是經常接到陌生的電話，接通之后，對方上來就問：“花榮老師，你看這兩天XX股票行情怎么樣，明天會漲還是會跌？”花榮不會當面拒絕回答這些問題，但他公布了一套“回答股友問題標準答案”——1問：某股怎么樣？答：中等（心里想，只要我沒持有的股票都是壞股票）。2問：你覺得大盤漲還是跌？答：你怎么看（我的觀點與你一樣）？3問：你覺得那誰的水平怎么樣？答：很高（我可不得罪人）。4問：你覺得價值投資、波浪理論和夜觀天象實用嗎？答：實用，但學成的難度極大。這套“標準答案”出爐之后，許多網友感慨“果然是花狐貍，真是太狡猾了”。但花榮這樣做完全是無奈之舉，他不想給自己惹麻煩。

不過這些小煩惱不會影響花榮的快樂心情，他說“我覺得人人都有本難念的經”。

股票可以一直玩下去

花榮說自己沒有想過轉行，也沒有想過退休。他說：“做證券的人，再做其他的行業難度比較大。因為證券市場的門檻低，自由度也大。如果你做過證券再去做實業，光工商、稅務這些雜七雜八的事你就受不了。我是沒有想過做其他的行業，一方面別的我不會，一方面也是嫌賺錢太慢。”

雖然股市有風險，但花榮認為做實業也一樣有風險，“二八定律”在哪個行業都適用，成功者總是少數。對于聰明人來說，股市的風險并不比做實業大，投資實業哪怕只是開個小飯店，資金全部打水漂也是常有的事。

回想20多年的炒股經歷，花榮感覺股市這么多年本質上的變化并不大，只是游戲規則有一些小小的調整。股市這些年經歷過幾個分水嶺，1993年是第一個分水嶺，1993年之前不允許機構炒股，投資者都是個人；1996年左右，券商進入市場，成為主要的莊家；1998年有了基金，基金替代券商成為新的莊家；2005年股市改革，市場規范了很多。

花榮透露自己小時候玩電子游戲玩得很好。他覺得證券市場和電子游戲很像，最像的一點就是容易讓人癡迷。很多股民恨不得股市24小時不關，節假日也別休息。放長假的時候，他們會覺得很失落。還有一點就是股市和電子游戲都是博弈，有輸有贏。而且都是技巧性活動，有一定的難度，需要不斷總結“攻略”。

他說：“股市，只要你愿意玩，可以一直玩下去。股票投資者越老越成熟，歐美一個成熟的基金經理基本都是45歲以上，所以我覺得現在很多20多歲的人炒股不行是很正常的。我的錢基本上全部投在股市里，我的投資方法已經比較成熟了，有很大一部分資金是投在固定收益這塊，不存在賠錢的可能性，只是賺多賺少的問題。”

“問世間股為何物？直叫人以中暑相賭！”這是花榮的調侃。他給自己的博客取名“中暑山莊”，比喻很多人進到股市就暈頭轉向，像中暑一樣。但是花榮不會“中暑”，他要決定是否持有一只股票，考慮的不是這只股票能帶來多少利潤，而是自己對這只股票的走向有多大把握。用他的話來說就是：“黃羊也打，兔子也打，老虎不打。”

類似藝術品投資、貴金屬投資等其他投資方式，花榮說他也都有所了解，但是不會參與。因為有些市場不夠規范，比如藝術品投資，有些成交的真實性是值得懷疑的。在這樣的市場中能不能賺到錢，關鍵要看你是不是游戲主導者，如果你是被游戲玩的人，恐怕是不行的。再說其他的投資方式也不是他的強項。

篇7

大賽每月在收益率前100的選手中抽獎送汽車，童先生是第二位幸運者。

你身邊有沒有這樣的人，白天他們可能是忙碌的白領、公務員、個體戶甚至是保安，但走進證交所，打開他們的股票賬戶，

這些人就成為朋友圈里指點江山的炒股達人，買車、買房、裝修、育兒……統統向股市要錢。

炒股16年，年平均15%的收益是童信元的股市戰績，而巴菲特的水平是45年年均20%。童信元如果能將目前水平繼續保持30年，雖然成不了巴菲特一樣的世界富豪，但資產翻500倍，錦衣玉食絕對沒有問題。

童信元目前任職于上海某通訊科技公司，做項目管理工作，1994年初涉股市。起初，太太并不同意童信元炒股，最終夫妻兩人商定，拿出幾萬塊嘗試性炒股。當時股民獲取信息的主要途徑是報紙和電視，童每周關注股評專家推薦的股票并嘗試著買了幾只，連續漲停幾次以后，他對炒股有了信心，“現在回想起來，當時對炒股沒有什么經驗，主要是股市形勢好”。童信元總結道。

1995年5月，滬深股市大跌，童信元在股市中小賺的錢都被套在里面，“當時沒有經驗，就想著輸時間不輸金錢，一直滿倉，套在里面期望有一天會漲回來，不肯割肉解套。現在想來這是完全錯誤的。炒股首先就要會割肉解套，當股票被套的時候，不要讓錢‘睡在那里’等著解套，盡快割肉，然后拿這部分錢投資其他上升趨勢的股票。不能保證每只股票都是賺錢的，最終保證整體是賺錢的就可以了”。童信元總結道。

被套一年多，童信元忍痛割肉，連同本金損失了將近十萬。再次進入股市斷斷續續炒股，大盤形勢好的時候就進去小賺一把，大盤形勢不好的時候，就休整一兩個月。至2000年股市下跌之前，童信元和太太計劃買房，把在股市中投入的錢都拿了出來。購房花費60萬（目前市值約400萬左右），其中15萬左右是通過炒股所賺。

童信元恪守穩健謹慎的炒股原則。“當大盤走勢好的時候，我就進入選定幾只股票，持有一段時間，漲的差不多了，就及早退出。如果大盤形勢不好的時候，我就幾個月，甚至幾年不入股市”。

2007年的暴跌，童信元是少數“跑出去”的股民。“3000多點的時候國家出臺了一些政策，認為股市有泡沫，會對股市進行調控，當時股市有一些震蕩下跌，我就準備收手，到5800多點的時候，我就出來了。”

篇8

新股民的9個關鍵詞

劉宏喜歡到處走走，如今只要他愿意，他可以到世界上任何一個國家去旅游。而這一切的基礎，是從5000元開始起步。他成為一個新股民后還懵懂無知，對一切都很陌生，只知道買人股票要么賺錢、要么虧錢。“當時我是帶著賺錢的欲望和對股市的新奇進入了這個市場，直到后來才覺得進入股市是需要一些內在素質的。”在《5000到350萬炒股手記》(以下簡稱《手記》)中，劉宏提到了新股民要了解的9個關鍵詞。

學習

進人股市前要學習股市相關知識，連一些基本知識都不了解就貿然沖進去，風險可想而知。建議買一些股市相關書籍或網上搜尋股票常識。另外，還要關心國家大事及相關企業的信息，掌握好國家發展方向和企業動態。

嘗試

新股民初涉股市不宜動用大量的資金，應用少量資金進行嘗試，經過一段時間實踐，有了經驗后再逐漸投入。

攀比

股市里不能盲目與其他人攀比，每個人的思路和操作手法不同。有句話叫做“人比人氣死人”，盲目攀比絕對是做股票的大忌。

消息

股市里許多消息并不可靠，如果不是上市公司管理層的至親，你知道的消息全世界都已經知道了。用所謂的消息來進行操作，多半會輸錢。消息只能用來參考，可根據消息再經過自己仔細分析和研究后做決定。

讒言

之所以將股評稱之為讒言，是因為他們不會對投資負責。不要相信股評，也不要相信那些夸夸其談的人。說話的人拍拍屁股走了，而投資者投入的卻是真金白銀。

孤獨

個人投資注定是孤獨的，決定、買賣和盈虧都是自己的，別人不會負責。要有清醒的頭腦來決策和把握好自己。

時機

把握好買入和賣出時機是盈利的關鍵，雖然永遠抄不到底，也永遠逃不了頂，但也盡可能在較低點買人、較高點賣出。

價值

價值規律是價格會朝價值靠攏。選股要選業績好、市盈率比較低、有發展前景的，如果大勢不好被套，以后也大多能解套。許多人喜歡持有虧損股，認為今后會重組，會咸魚翻身，對新股民來說這種思路不可取。

果斷

對要買人的股票首先要進行深入了解，當作出決定以后就要果斷，見機果斷買入、見機果斷賣出。

總結

做完一只股票應該總結得失，在這只股票上為什么會成功或失利。這樣經驗會不斷增加，今后在操作上也會不斷成熟。

割肉――散戶的必修課

初入市，《手記》一書中，劉宏提到他既有挖到第一桶金的狂喜，也有輸到褲子被扒光的失望。“盡管追漲殺跌失利，但我并沒有后悔，正因為善于割肉，才在不斷割肉中獲得了經驗，這使得我的操作水平要領先死捂股票的股民。盡管當初割肉是亂割的，一方面是由于恐懼，另一方面是由于求勝心切，從無數次割肉中讓我領悟到割肉是散戶的必修課。”劉宏認為，在某種程度上來說，割肉是保護資金的必要手段。 如果碰到大牛市，大家皆大歡喜，如果是平衡市和熊市呢?劉宏稱，在前幾年的熊市中并沒有看到股神的身影，因為股神也都全被套牢。“現在的新股民還沒有嘗過這種味道，都是初生牛犢，缺少風險意識。其實關鍵是心態，做股票要有平常心，忍受煎熬是散戶的必修課，割肉更是散戶的必修課。” 割肉很可怕?至少劉宏不這么認為。“割肉是止損和保存自己實力的方法，運用得當會事半功倍。說割肉一般人會很不高興，會很反感。現在的新股民普遍缺少風險意識，如果遇到中期調整很難把握好，死豬不怕開水燙并不是一個好辦法。”

得“魚”還是“漁”

作為散戶，在股市里大多數都喜歡得到魚，得到魚要比漁省力得多，隨手拈來，毫不費力就能獲利。“周圍許多人喜歡跟隨比自己有經驗的人買入股票。別人贏，他也贏；別人輸，他也輸。但節奏總會比別人慢一拍，他只能在別人買入后才買人，在別人拋出后才拋出。這種人把自己的勝敗寄托在自己信任的人身上，比如說朋友、同事甚至崇拜者。許多人經常會問我買什么股票，我一直奉勸他們不要跟著我買股票，我不會一直正確，如果我錯了，那么對他們來說損失的將是真金白銀。”劉宏說。

“有的散戶希望能抓住黑馬，尤其崇拜消息。一旦聽到某股票要重組、有資金注入或有新的利潤增長點或要被收購，他們就會興奮不已，馬上會買入這類股票。這種人往往會上當，遇到市場好還可獲利，遇到市場低迷，損失的概率非常大。還有一些散戶喜歡聽股評人士的宣傳買人股票，如果股評人士開始宣傳某一個股票，這個股票一般都形態比較漂亮，要熱點有熱點，要題材有題材。真的介入了，很可能這個股票就開始調整。”劉宏在書中指出，以上這些人都屬于不勞而獲的類型，重大的失策是把自己的命運寄托在別人身上，投資得失也就掌控在別人的手中，一旦股票下跌或跳水，被洗出局外或者遭受踏空是經常的事。 如果得到一條魚，因為不會捕魚，吃掉后還會繼續去尋找魚。這種方法雖省力，本質上是對自己的資金不負責任。劉宏堅持散戶們去得到漁。“就一個股票來說，如果100個人持有，其操作方法可能會有100種。每個人對股票的價值、走勢和運行方向都有不同的判斷，既然有不同的判斷，那就會有不同的操作。得到魚是暫時的，這條魚可能很肥，可能很瘦，也可能有毒。但如果學到了捕魚的本領，那才是終身受用不盡。”

記者手記

股市里沒有專家，只有贏家和輸家。在資本市場上，今天的贏家或許是明天的輸家，今天的輸家也許就是明天的贏家。

篇9

前兩天，我剛準備去小區的張爹家下棋，走到半道，不想恰與股友小李、大馬、小王夫婦不期而遇。我玩笑似地說：“你們一臉喜色，不會去赴什么宴吧？”一句話說得四人更加開心起來。小李接上我的話說：“算你猜對了，不過，這個宴不是去吃飯，是去赴一次‘精神盛宴’。”聽完小李的話，我丈二和尚摸不著頭腦，剛準備告辭，誰知，小李一把拉住我說：“你也跟我們一起去吧，老湯請了咱小區的炒股大王姜師傅給我們分享炒股經驗和心得，到了老湯家，你就知道了。”

半信半疑地跟著四人來到了老湯家，老湯熱情地把我們迎進了客廳。剛一落座，姜師傅就拉開了話閘。

從老姜的講述中得知，姜師傅退休前是一家企業的普通工人，上世紀九十年代末進入股市。涉足股市之初，老姜買股全靠周圍股友們的推薦，張三說，并購題材的股好，老姜立馬就買有并購題材概念的股；李四說，科技股好，老姜第一時間就會去買科技股，道聽途說的結果，自然讓老姜損失慘重。想不到剛入市時的30萬元，不到半年時間，就被“腰斬”了一半。看著賬面上大幅縮水的數字，老姜一夜之間愁白了頭。為了挽回損失，六神無主的老姜突發奇想，把自己選中的四個股票寫在紙條上，然后揉成團，閉著眼抓起鬮來，結果可想而知，憑著一廂情愿，老姜不僅沒在股市中“咸魚翻身”，后期投入的資金也被深度套牢，急火攻心讓老姜大病一場。在醫院住院那段時間里，靜下心來的老姜對自己的炒股理念進行了深刻的反思：憑著主觀意愿，瞎猜、蠻干只會在股市中越套越深，要想在股市中長期立足，一定要有平和的心態，以一顆淡定之心去對待，畢竟炒股不是生活的全部！

反思讓老姜思路大開，心態自然也平和了許多。以往，習慣于追漲殺跌的老姜不是被高度“套牢”，就是在低位上“割肉”，總是踏不準股市的節奏。后來，漸悟后的老姜發現，牛市也好，熊市也罷，總有賺錢的機會，關鍵是要選對股票。于是，老姜把以往重視研究大盤改為重視研究個股上。再后來，老姜退休了，有了更多的時間研究股票。有一次，老姜通過查看年報，發現了一支股票有投資價值，為了保險起見，老姜竟遠赴那家上市公司所在地，通過實地調查走訪，進一步驗證了自己當初的判斷，也進一步堅定了投資該股的信心，買入該股后，老姜果然賺得盆滿缽滿。

聽完老姜的炒股經歷和心得介紹，我深有感慨。股市中不乏像姜師傅這樣的草根英雄，他們雖然沒有高深的證券理論知識，對股票的研究更談不上專業和精辟。但是，他們長期扎根股市，有著豐富的實盤操作經歷，對股市中的漲跌起伏也有著深切的體驗。正是這種經歷和體驗，讓他們總結出了一套行之有效的炒股理念和方法，盡管這種理念和方法未必能登上大雅之堂，有的甚至被人斥為“旁門左道”。但不管怎樣，給這些股市中的草根英雄一個傾述的平臺，讓他們現身說“法”，不啻為股民朋友們提供了一次難得的炒股經驗交流會。相信那些草根英雄樸實而生動的講解，更能叩動普通股民們的心扉，拔開他們心頭的迷霧，給大家深深的啟迪。從某種意義上說，讓這些股市中的草根英雄“火”起來，就是讓股市中的各種投資理念豐富起來，并讓我們的投資策略在實戰中更貼近實際、盡善盡美起來。

篇10

關鍵詞：資金管理；風險控制；趨勢

中圖分類號：F830.91 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）07-0068-02

一、引言及文獻綜述

始于2015年6月的中國股市調整到目前還沒有企穩的跡象，上證指數至5 178點在不足一個月的時間內下跌到2015年7月8日的3 507點，下跌幅度超過30%。在中國政府救市政策刺激下，上證指數先后在2015年7月24及2015年8月18日形成了4 000點左右的雙頭后，指數又開始了新的下挫，上證指數從4 000點下跌到2015年8月26的最低點2 850點僅僅用了7個交易日，下跌幅度接近30%，救市事實上失敗。此后，市場進入整頓和查處違規事件的階段，上證指數預期向好，底部逐級提升，到2015年末，收于3 539點，相比2 850點指數回升了24%左右。然而，進入2016年，在監管層熔斷制度施行以及人民幣貶值預期等諸多因素刺激下，上證指數從3 539點在11個交易日內，在2016年1月19日創出新低2 844點，下跌幅度達20%。大盤指數短時間內的暴漲暴跌，使二級市場的投資者損失較大，以上三次暴跌，每次都能幸免的人少之又少。

對于中國股市出現暴漲暴跌的異常行情，側重原因分析的居多。易憲容[1]（2015）指出，股市暴跌之主要原因是高杠桿融資發展過快、監管滯后、期貨市場亂象叢生、政府對股市干預過多、股市牛市沒有實體經濟及企業業績作支撐等；胡雙發[2]（2014）表示，中國股市劇烈波動的原因主要有股市功能定位存在嚴重偏差、證券市場制度存在重大缺陷、上市公司整體質量不斷下降、股票資金供給關系嚴重失衡、股市參與主體運作行為失范等；王擎[3]（2011）指出，相比美國、英國、日本三國，中國股市在過去十五年間成長性最強，暴漲暴跌的幅度最大，主要受政策驅動；馬勇[4]（2014）通過分析得出結論，發生在中國股市的暴漲和暴跌事件存在著很強的自我刺激性和相互刺激性，即暴漲或暴跌事件的發生都會顯著地增加接下來發生暴漲和暴跌事件的可能性。此外，更多的論述集中在如何防范暴漲暴跌行情的出現。陳建中等[5]（2015）指出，要改變這種股市非理性亂象，既要完善股市法規，加強監管，懲治非法套利與操縱行為，更要從提高投資者自身素質抓起，普及股市投資知識，教育和引導廣大投資者理性投資，戒除過度投機行為，樹立市場信心，理性參與；赫鳳杰[6]（2015）表示，要加強對杠桿資金違規入市的監管、改善投資者結構、建設市場中間層、培育價值投資及長期投資理念、救市時期對規則的突破應盡快回歸常態等措施；陳華[7]（2015）指出，要想使股市有長遠健康的發展，就應轉變資本市場發展的指導思想，加強資本市場制度和法制建設，培養健康的股市投資文化。

不過，作為二級市場的普通投資者，如何更好地參與到這種異常波動的行情中，在防范風險的同時獲取一定的投資收益？解決好這個問題，對于股票投資者來講具有現實意義。本文從投資者行為這個角度出發，分析普通投資者如何更好地調整操作思路，更好地適應異常波動下的股市行情。

二、行情異常波動下的投資行為

針對異常波動的股票市場，投資者需要調整自己的投資行為加以適應。以下，主要就資金管理、風險控制，不僅僅要止損，也要止盈、趨勢研判等三個方面加以分析。

1.資金管理。股市異常波動，特別是出現非理性的下跌時候，投資者往往就越發感覺資金管理何其重要。2015年上半年的上漲行情，很多投資者借錢炒股，看似獲利不錯，然而隨后的三次大幅下挫，持續時間短，使借錢買股票的人損失慘重。通過對身邊的投資者的盈虧調查發現，融資買股和滿倉買股的這兩類投資者虧損者居多數，而真正能夠掙錢的投資者卻是那些主張半倉或輕倉的投資者，因此在異常波動的市況下，資金管理顯得十分重要。

融資買股票最受不了的就是股市下跌，其所承擔的損失會因為本金增加而增加，最終可能血本無歸；滿倉買股者，下跌時沒有多余的資金，買到更便宜的籌碼，一旦股市向好時可以由于攤低成本而擺脫困境。半倉或輕倉者就不一樣了，股市下跌往往可被他們視為有機會買到更便宜的東西，從而在低位買入，高位賣出。因此，當前市場環境下，建議投資者最好的持股倉位是半倉甚至是1/3倉。當然，所有的錢必須是自己的閑錢，借錢買股萬萬不可。一旦股價進入投資價值區域，再考慮加倉。在一輪大盤下跌20%～30%的趨勢后，市場會出現很多便宜的股票，而手中沒錢卻只能望洋興嘆。

2.嚴格止盈和止損。先說止盈，2015年很多股票的股價年前與年尾接近，但是最高點高出1倍以上的再普遍不過。指數的拉升和回調十分快速，勢必要求投資者盡快止盈，落袋為安。筆者2015下半年參與的幾只股票，300311、300075、002258，買進去以后拉升個8%～10%就快速回調。因此，投資者要降低自己預期，在適當的盈利百分比出現后快速離場，以免跌回原形，止盈率可以控制在8%～10%。然而，更為重要的是投資者應該學會止損。絕大多數股票不會說你一買進去以后，就會立馬跌停賣不出去，往往是整理下行居多。投資者在買入股票后，出現股價下行的行情，最最重要的就是要有“壯士斷臂”的精神，承認錯誤，執行止損，正常來講，止損的點位選擇在股價下跌6%～8%，一旦下跌超過8%要果斷離場。2015年8月26日上證指數4 000點的下跌，筆者持有600614少量股份，開始下跌8%沒有離場，最后虧損達到60%；2016年1月，筆者半倉持有的002258，出現8%下跌時沒有賣出，最后虧損達到了30%，在此不一而足。投資者投資數年，大家探討更多的是買入哪只股票，而如何賣出卻沒有得到重視。賣出不僅包括盈利賣出，也包括虧損時候的賣出，漲跌多少候賣出上面提供了8%的參考比例，更多的經驗教訓需要投資者在實踐中加以總結和執行，執行尤為重要。

3.重視趨勢分析，研判大盤和個股。論及趨勢，就是大盤和個股的走勢漲跌總是會持續一段時間。經驗表明，投資失敗很多時候在于看不清市場發展的趨勢，在行情好的時候過早獲利了結，而當市場走壞的時候，總在猜測底部的位置在哪里，而看不到趨勢形成后行情會持續較長的時間，越跌越買可能帶來的嚴重后果最值得提防。看準趨勢，探究起來涉及到投資者必須要有的一個很重要的特質，那就是耐性。多年股票實操經驗表明，投資者能夠取得最終的成功，與其身上具備這種特質分不開的。投資領域常常聽到的一句話是：三年不開張，開張吃三年。意味著行情一旦趨勢形成后，可能會持續一段時間。因此，在投資過程中，特別是在大盤和個股已經形成下跌趨勢后，需要自己盡量冷靜地加以等待，具備足夠的耐心。一段時間內可以考慮離開一下市場，等待時機，趨勢不明朗或者趨勢下跌的時候，往往是投資者手握現金等待買入機會的時候。

趨勢研判重要性不言而喻，那么怎樣來判斷趨勢呢？考慮的因素包含宏觀經濟的景氣狀況、政府對于股市市場采取的政策、輿論的導向以及秉持逆向投資的思路等，以2016年年初為例，大家對于新年行情的憧憬樂觀、人民幣持續貶值、經濟形勢不好、政府對于股市沒有出手救市等，都預期著這輪大盤和個股的下跌還會持續，投資者需要耐住性子，等待為上。

三、結論

被稱為歐洲巴菲特的安德烈?科斯托拉尼說過，心理學成就了股市的90%以上的漲跌行情，投資行為對于成功投資來講至關重要。哲學家們也把認識你自己，作為開啟智慧的原點。投資成功與否，需要更多的投資者具有一定的素質，堅持正確的投資行為，適應變化的市場環境。

中國股市當前發展的大事件就是股票發行注冊制的推行，股市供求結構將發生變化，股市暴漲暴跌在接下來的時間內將可能成為常態，這是市場發展到這一階段的一個特征，廣大投資者需要及時調整自己的投資行為。首先，杜絕借錢炒股，倉位控制盡量輕倉，克制自己；其次，降低自己投資收益的預期，及時止盈，更為重要的是堅決執行止損紅線；最后，要在研判趨勢上下功夫，看清大盤和個股趨勢形成的原因，認準趨勢后再考慮自己的投資方向。

參考文獻：

[1] 易憲容.中國股市如何回歸常態――A 股暴漲暴跌的原因及政府救退市之路徑[J].探索與爭鳴，2015，（8）：87-93.

[2] 胡雙發.中國股市運行波動劇烈的成因研究[J].金融教學與研究，2014，（2）：28-33.

[3] 王擎.股市暴漲暴跌的界定及比較――以中國、美國、英國、日本股市為例[J].財經科學，2011，（6）：17-25.

[4] 馬勇.中國股市暴漲暴跌的交互作用及其預測[J].系統管理學報，2014，（9）：755-760.

[5] 陳建中，等.健康的股市需要投資者的理性參與[J].經濟問題，2015，（10）：64-66.

[6] 赫鳳杰.A股市場杠桿交易與監管[J].財經科學，2015，（11）：12-22.

[7] 陳華.股災的成因分析及對策思考[J].淮海工學院學報：人文社會科學版，2015，（10）：91-93.

An Analysis of the Investment Behavior under the Abnormal Fluctuation of the Stock Market in China

ZHENG Zhi-lin

（Guangdong Engineering Polytechnic，Guangzhou 510520，China）