財務能力分析概念范文

導語：如何才能寫好一篇財務能力分析概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】 風險預警系統;財務知識管理;本體

財務風險管理是企業風險管理的一個重要組成部分,是企業經營風險的集中體現。財務風險預警是財務風險管理發展的一個新階段。財務風險預警的重點是抓住小范圍、低程度的財務風險事件與財務狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發大風險而使企業陷入財務危機。21世紀的經濟是世界經濟一體化條件下的經濟,是以知識決策為導向的經濟。企業管理進入知識經濟時代,企業的工作環境和工作內容都徹底發生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務管理中,為財務管理創新提供了機遇。而財務風險預警是一項重要的知識依賴的技術工作,在企業財務風險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構建財務風險預警系統,幫助管理者準確地了解企業財務狀況,指導風險應對工作的開展,從而降低經營風險,減少財務損失,是企業管理者關注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務風險預警管理,探索科學化、智能化和系統化的財務風險預警機制。

一、基于知識本體的財務風險預警系統需求分析

財務風險預警系統是現代企業預測和防范風險的一個重要工具,它在收集大量相關信息的基礎上,借助計算機技術、信息技術、概率論和模糊數學等方法,設定風險預警指標體系及其預警警戒線,捕捉和監視各種細微的跡象變動,對不同性質和程度的財務風險及時發出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風險的措施。可見,財務風險預警系統建立的關鍵是如何有效地捕獲企業內外部信息并形成有用的知識,有效的財務風險預警知識系統應滿足如下四點需求。

一是信息收集與轉換功能。財務風險預警知識系統應通過收集與企業經營相關的產業政策、國內外市場競爭狀況、企業本身的各類財務信息和生產經營狀況信息,并進行分析轉換,按一定形式和規則存入知識庫。

二是預警指標管理與更新功能。系統應建立起財務風險評價指標體系,并根據其中的評價指標計算公式,利用財務風險信息子系統提供的資料,計算出具體的指標值,供綜合評價和預警使用。

三是財務風險綜合評價功能。系統應根據已計算出的各種風險指標的值,利用各種科學的綜合評價模型和預測模型,對企業目前的財務風險進行綜合評價和對企業未來的風險進行預測。該功能是根據對企業運營過程跟蹤、監測的結果,運用現代企業管理技術和企業診斷技術對企業財務狀況的優劣作出判斷,找出企業財務運行中潛在的危險。

四是財務風險報警功能。系統應根據已計算出的反映企業財務風險的風險指標值、綜合評價值以及預測值,按照一定的報警模式發出不同程度的警報。

筆者在財務風險預警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學上的概念,用于研究客觀世界本質。在本體中概念的關系可以被描述得更加廣泛、詳細、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關系,一些不便描述的語義關系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現知識檢索創造了條件。在對財務風險預警知識形式化定義后,本體概念模型能夠實現對財務風險預警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術對知識的聯系進行形式化映射,可以產生和約束新的知識規則,增加財務風險預警知識本體表示方法的實用性。

二、財務風險預警系統知識本體建模

通過分析財務風險預警領域知識的概念、關系和知識結構,采用分層次的思路建立財務風險預警領域本體,并分別對財務風險預警評價模型、指標體系和財務狀況監控知識與案例進行形式化描述。本系統模型建立概念本體,評價模型本體、指標本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務風險預警定量模型概念本體為例說明財務風險預警知識本體建模。

概念本體是用來描述某個領域內的一些基本概念和概念之間關系的本體,這些概念是被該領域內人們所共同認可的,概念是對事物認知的抽象,包含的內容很廣,與模型相關的內容有:關系、函數、公理與實例等;關系表達了財務風險預警領域內概念間的互相作用,n個概念之間的關系可以表示為 R:Cl×C2×…×Cn;函數是一種特殊的概念關系,表示在n元關系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務風險預警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領域名,Cc是領域內的術語集,R是關系集,Ac是公理集,Ic是實例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數據集中的標識符、題名、創建者、描述及日期元素;Rc是術語間的關系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關系,IsPartof和HasPart是聚集關系,Equal是等價關系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅關系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關系實例。

概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領域概念及其客觀關系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領域專家或知識工程師管理。財務風險預警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財務風險預警定量模型;

Cc=(Z計分模型,人工神經網絡模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業償債能力的指標(X1,X4)、獲利能力指標(X2,X3)和營運能力指標(X5)五種財務比率有機聯系起來,綜合分析預警企業財務風險。”),(“Prop2”,“人工神經網絡模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經元的復雜連接,采用由底到頂的學習方法,以自組織和非線性動力學所形成的并列分布方式處理非語言化的財務模式信息,達到預警企業財務風險的目標”),……};

IRc={SubConceptOf(財務風險預警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務風險預警定量模型,人工神經網絡模型),IsPartOf(Z計分模型,函數形式),IsPartOf(Z計分模型,參數指標),IsPartOf(人工神經網絡模型,模型算法),IsPartOf(人工神經網絡模型,輸入矩陣),……}。

三、財務風險預警知識管理系統框架

通過分析基于本體的財務風險預警知識模型及需求,本文提出財務風險預警知識管理系統框架如圖1所示。

基本的知識管理活動包括知識的創造、發現、存儲和應用,財務風險預警知識管理將這些活動整合為財務風險預警知識的獲取、財務風險預警知識的存儲與推理、財務風險預警知識的應用與預警三個主要過程。財務風險預警以企業經營績效為基礎,充分認識財務風險的本質并在更廣泛的領域內選擇相關的預警指標,通過綜合評價企業的財務狀況進行預警。本財務風險預警模型由獲利能力、償債能力、經濟效率和發展潛力四個方面的評價構成,獲利能力和償債能力是公司財務評價的兩大基本部分,而經濟效率高低又直接體現了公司的經營管理水平,公司的發展潛力尤其值得重視,公司理財的目標是財富最大化,良好的財務風險預警系統不應僅僅關注目前的運營狀況。在具體預警指標的選取方面,考慮到各指標間既能相互補充,又不重復,盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標。系統從定量和定性兩個角度利用財務本體知識對企業財務風險進行評價,本體風險評價模型利用本體推理與財務知識庫得出的各指標值,代入建立的財務風險綜合評價模型,進行風險評估,具體的評價模型可根據風險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。

在企業內外部信息集成與知識獲取部分,利用本體技術、知識集成技術、多種檢索技術,對財務風險預警知識進行數字化語義處理;系統按照本體論思想對知識進行分類標注,組織到知識庫中,形成財務風險預警領域概念集;這種框架便于實現本體知識獲取、存儲、檢索等功能,并方便財務風險預警知識集成、共享、發現和重用。本框架一方面從技術角度針對財務風險預警知識管理提出了全面的解決方案;另一方面,通過引入本體技術,本框架在一定程度上能夠使知識提供者和知識需求者之間盡可能無歧議地相互理解,并且能夠表達組織內知識提供者和知識需求者的原始思想。這將使得財務風險預警知識管理能夠更廣泛地應用于各種類型的組織中,為組織的財務風險管理在技術上提供支持。

企業財務風險管理是一項復雜的系統工程,隨著知識經濟時代的到來,信息革命和經濟全球化的進程日趨加快,財務風險預警知識系統研究有著廣闊的發展前景,日益被人們所關注。本文采用本體方法為財務風險預警領域知識建模,并提出基于本體的財務風險預警知識管理框架,但在財務風險預警知識表達與推理等方面需進一步研究。

【參考文獻】

[1] 谷文林.企業財務風險預警研究綜述[J].現代管理科學,2008(8).94-95.

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[5] Segev A,Gal A.Enhancing portability with multilingual ontology-based knowledge management[J].Decision Support Systems.2008,45(3):567-584.

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二、文獻綜述

近年來，國內外學者對此進行了大量研究。余景選等（2012）采用Z-score模型對我國農業類上市公司進行了財務危機預警研究。其研究結果表明：在對農業類上市公司進行財務危機預警時，應該考慮我國的特殊國情以及農業上市公司的特征，將用來判斷財務危機狀況的臨界值相應降低。龐清樂等（2011）為了克服神經網絡分析法在財務危機預警中的缺陷，提出了基于蟻群算法的改進的神經網絡財務危機預警模型。經過他們的實證檢驗，證明該模型具有結構簡單、預警精度高的特點。潘彬等（2011）在傳統財務危機預警KMV模型基礎上嵌入期權定價模型，通過加入反映上市公司股票價格和波動率的違約距離指標，建立了一個集財務、公司經營管理和違約距離指標于一體的綜合財務危機預警模型。徐光華等（2012）基于契約理論，將企業內部風險控制與財務危機預警兩大系統相結合，構建了兩者耦合的財務危機分析框架體系。秦江萍等（2011）應用因子分析中的Logistic模型對新疆上市公司財務狀況進行了實證研究。研究結果表明：上市公司的盈利能力、成長能力、營運能力、償債及資本結構等指標越好，發生財務危機的可能性越小；反之發生財務危機的可能性就越大。縱觀此類研究所采用的方法大致有兩類：定性預警分析法和定量預警分析法。具體的研究方法有早期的基于多元判別分析方法的ZETA模型和Logistic回歸法，還有近年來發展起來的基于BP人工神經網絡的分析方法，以及將粗糙集理論和神經網絡相結合的粗糙-模糊神經網絡分析法和經濟增加值分析法等。由于定性預警分析法更多的是利用主觀判斷而形成的簡單結論，其結論往往受到人們的質疑。本文主要從定量分析的角度，應用經濟增加值這一指標，探討上市公司財務危機預警模型的構建及其應用。

二、研究設計

（一）樣本選取 本文在選擇樣本時把上海證券交易所和深圳證券交易所上市的ST和*ST公司界定為財務困境公司。2011年度，滬、深兩市共有76家ST類上市公司，和50家*ST類上市公司。本文就選取這126家財務狀況異常的上市的公司為樣本。其次，在財務困境公司樣本確定之后再相應地選擇與財務困境公司相配對的126家非ST公司作為對比樣本。這252家所選公司包括紡織、化工、機械制造、信息技術、有色、以及醫藥生物等，幾乎涵蓋了我國各個行業和產業。

（二）財務指標選取 根據我國上市公司的特點，為了較全面地反映公司的財務狀況，本文從公司償債能力、營運能力、盈利能力等方面選擇了28個財務指標，作為構建財務危機預警模型的預選指標變量。具體的財務指標見表1。

（三）EVA概述 經濟增加值（EVA）的概念源于諾貝爾經濟學獎獲得者：Merton Miller和Franco Modigliani關于公司價值的模型。20世紀90年代初，美國Stern Stewart & Company財務管理咨詢公司把EVA概念引入公司財務評價體系。經濟增加值EVA計算公式如下：

EVA=NOPAT-WACC×TC

稅后凈營業利潤（NOPAT）的計算方法為：

NOPAT=報告期經營凈利潤+壞賬準備的增加+計價方式下存貸的增加+商譽攤銷+凈資本化后研究開發費用的增加+其它營業收入-現金營業稅

資本加權平均成本（WACC）的計算方法為：

WACC=■（1-T）+■

其中：Dm為企業負債總額的市場價；Em為企業權益總額的市場價值；Kd為企業負債的稅前成本；T為企業邊際稅率；Ke為企業權益的資本成本。

三、實證結果與分析

（一）財務指標篩選 本文使用SPSS統計軟件中的Logistic回歸分析法進行實證研究。經過統計計算，選取出主營業務收入增長率等三個指標構建Logistic模型。具體的輸出結果見表2。

根據以上實證計算結果，可以構建財務危機預警方程：

p= ■（1）

本文選擇臨界值為0.5，并且根據方程（1）對研究樣本126家ST公司和126家非ST公司的預測效果見表3。

從表3中的數據分析可以看出，該財務預警模型對ST公司和非ST公司正確率分別高達76.98%和80.95%，總體平均正確率為78.96%，說明該模型預警效果較好。

（二）基于EVA的財務危機預警模型構建 為了檢驗基于EVA概念對財務危機預警的效果，將EVA指標引用到預警模型中。繼續使用Logistic回歸方法，利用樣本公司的EVA資本率和選用的相關財務指標，構建新的Logistic回歸方程。輸出結果見表4。

根據以上結果，可以建立新的財務危機預警模型（2）和預測效果（見表5）。

p= ■（2）

對比表5和表3的結果可以看出：方法2與方法1相比較，判別的準確率均有很大提高。這說明引入EVA概念后對企業財務危機的預警效果更好。

四、結論

本文通過實證研究，對比了引入EVA概念前、后兩個財務預警模型的效果，證明了EVA概念對公司財務危機預警能力的提升。隨著我國證券市場的深入發展和上市公司的增多，上市公司應該從各個方面著手，努力提高公司的經濟增加值。此外，上市公司也應該增加EVA對企業財務狀況作用的認識，使之發揮更大的作用。

參考文獻：

[1]余景選、鄭少鋒：《農業上市公司Z計分財務預警模型應用研究》，《財會通訊》2012年第4期。

[2]龐清樂、劉新允：《基于蟻群神經網絡的財務危機預警方法》，《數理統計與管理》2011年第30期。

[3]潘彬、凌飛：《引入違約距離的上市公司財務危機預警應用》，《系統工程》2012年第30期。

[4]徐光華、沈弋：《企業內部控制與財務危機預警耦合研究》，《會計研究》2012年第5期。

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[關鍵詞] 財務核心競爭力；白酒行業；財務資源

一、財務核心競爭力概念

朱開悉在《企業財務管理目標與企業財務核心能力》文獻中首次提出“企業財務核心能力”概念，指出企業的財務能力包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力和社會貢獻能力等，是一個完整的能力體系。具體來說，財務核心競爭力是以財務資源為源泉，在充分有效利用財務資源使其達到優化組合的基礎上，形成企業的基本財務能力，并通過對財務能力的高效整合，形成的企業持續的財務綜合力。

二、財務核心競爭力的評價指標

（一）企業財務核心競爭力評價指標體系的設計

本文在借鑒1999年財政部頒布的《國有資本金效績評價規則》和國內外學者有關研究成果的基礎上，將財務核心競爭力的評價指標分成4個層次，16個指標，并采用功效系數法對相關指標進行處理，得出指標最終得分，以評價企業的財務核心競爭力。其評價指標體系如下表1

（二）2013年白酒行業財務核心競爭力對比分析

本文選取了白酒行業最具典型的6家上市公司，分別從上海和深圳證券交易所等網站獲取了他們在2013年的主要財務指標數據，作為評價6家公司財務核心競爭力的基本依據。

1.盈利能力對比

盈利是企業的根本立足點所在，企業的盈利能力是指企業獲取利潤的能力。

根據本文前面設計的財務核心競爭力評價體系和評分方法，2013年白酒行業各公司盈利能力指標得分見下表2

6.財務管理能力對比。

企業財務核心競爭力評價的定性指標是財務管理能力，財務管理能力主要是指財務計劃、財務預測、決策能力、財務控制能力、財務協調能力等，重點體現為財務控制的有效性。根據相關公司2013年年度報告中的信息披露，本文中選取的樣本公司無內部控制不健全、公司治理重大失控等情況，所以都按標準分值來評分。

三、總結

隨著行業形勢的變化，白酒行業各公司在2013年都發展得比較緩慢，但是整個白酒行業的環境得到了進一步規范。以次充好、濫竽充數的劣質白酒將被清出市場，為高品質白酒留出發展空間；中低端品牌白酒由于迎來了發展機會，將面臨更加激烈的競爭。企業要想在優勝劣汰過程中獲得生存，并維持獨特的競爭優勢，財務核心競爭力的提升仍然是重要的一步。

參考文獻

[1]朱開悉.企業財務管理目標與企業財務核心能力[J].財經論叢，2001，（9）：50-56 .

[2]余西平.JM公司財務核心競爭力的評價研究[D].湖南大學，2010.24-27.

[3]劉真敏，魏順澤.企業財務核心競爭力的研究[J].會計之友，2009（12）：70-72.

[4]佟如意.企業財務核心競爭能力研究[D].西南財經大學，2007.26-36.

[5]彭韶兵.財務管理[M].北京.高等教育出版社，2003.132-138.

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一、2007年CPA《財務成本管理》教材變化情況及教材基本內容分析

（一）2007年教材變化點

相對于2006年的教材，2007年的變化主要在以下章節之中：

1.2007年教材增加了一章內容，即第十一章“期權估價”，使教材增至十五章。

2.第二章內容2007年版教材有較大的變動，主要包括：將舉例的報表與數據按新會計準則進行重新編寫；增加營運資本、現金比率、現金流量比率、長期資本負債率、現金流量利息保障倍數等項財務比率以及現金流量表；重新編寫財務分析體系一節，將財務分析體系分為傳統的財務分析體系和改進的財務分析體系。

3.第三章內容作了部分調整，對銷售百分比法進行修改，并將2006年第十三章“彈性預算”內容調至本章，列為第四節。

4.對第七章內容作了一定的調整，將2006年版教材“長期負債籌資”中“租賃籌資”的內容調整為一節內容，列為第三節。

5.第十二章的內容是2006年版第十一章的內容，將2006年版教材第三節的內容拆分為三節內容，即第三節“產品成本計算的品種法”、第四節“產品成本計算的分批法”、第五節“產品成本計算的分步法”等三節。

6.第十三章即為2006年版教材第十二章，增加了第一節成本性態分析和變動成本計算等內容。

7.第十四章成本控制，增加了作業成本法的內容。

（二）教材基本框架

全書分為四部分內容，每部分內容包含了不同的章節：

二、考試趨勢預測

（一）題型、題量與分值分析

財務成本管理的考試題共分客觀題和主觀題兩部分，客觀題一般包括單項選擇、多項選擇和判斷題三種類型；主觀題包括計算題和綜合題兩部分類型。客觀題部分的分數約占卷面分數40分左右，一般有30題；主觀題部分的分數約占卷面分數60分左右。

近三年財務管理考試的題型與分值分布情況如表1所示。

（二）命題規律總結

從以上分析表中可以看出，財務管理試題具有以下特點：

第一，考題覆蓋面較廣

財務成本管理考試是考生普遍認為較難通過的一門課程，也是歷年來通過率較低的一門課程。財務成本管理試題涉及的內容多，且考題內容具有較強的專業性和系統性，考生只有對教材有較好的掌握，才能順利完成考試內容。尤其是近三年的試題總量均在37題左右，且計算題的計算量相當大，考生要在三小時內完成全部考題，這就要求考生不僅要牢固掌握專業知識，而且要對教材內容相當熟悉。

第二，計算題、綜合題題量較大

近三年財務成本管理試題的計算量分值比較穩定，一般均在60分左右，預計這種趨勢會保持下去。因此，考生在牢固、熟練掌握教材內容的同時，要善于歸納和總結做題的技巧與方法，對各種題型加強練習，尤其是對計算題和綜合題，要著重準備。

計算題主要考查考生對各知識點的應用能力，這類考題會涉及教材中相關公式與概念的靈活運用，主要是針對某一考點具體內容應用的考核，也有將相關內容綜合出題的情況出現。因此，這類題要求考生在平時復習時，要熟悉公式和例題，教材中的每一道例題都要掌握，真正理解并能熟練靈活運用。

綜合題主要考核考生對知識全面綜合的理解和熟練運用能力。這類試題一般不是考核某個單一的考點，往往要把幾個知識考核點聯系起來考查，通常涉及幾章的內容，所以，思路要開闊，將各知識點聯系起來歸納和分析，要注意答題的系統性。主觀題中的綜合題歷來是考試的難點，較多考生在對綜合題的解題中存在困難，主要是考生不能將與考題相關的多章內容統一考慮。該種題型一般會分成若干個步驟解題，必須認真審題，仔細閱讀題目中給出的資料、數據和具體要求，通過分析找出解題的思路。綜合題一般有多個答題要求，這往往是一種提示，一定要按照題目提問的順序答題。

第三，客觀題具有一定的難度

近三年來客觀題題量也比較穩定，客觀題分值一般占全部分值的40%左右。客觀題是對整本教材知識點進行全面考核的具體體現，主要考核考生對知識的全面理解及分析判斷能力。

客觀題中各類試題的內容各有其特點。單選題側重于對各種概念廣泛的把握，這一部分難度較低，在四個備選答案中，一般有兩個以上答案具有相似性，使得考生較難選擇，這主要是考核考生對概念是否理解，正確的選擇主要依靠考生對考點概念的理解與把握；多選題是客觀題中較難得分的部分，考生極易漏選或多選，在以往的考試中，考生在這一部分的得分都不高，有時甚至得零分。由于這一部分不存在倒扣分的問題，故考生不應放棄這部分考題的回答；判斷題是僅次于多選題考核的又一難點，難點不在于考試題的內容，而是如果判斷錯誤將會倒扣分。這類試題內容看起來與書上內容接近，但往往會在一些細微之處設陷阱，導致考生功虧一簣。

第二部分：各章節內容的具體分析

第一章：財務管理總論

財務管理總論主要闡述財務管理基礎理論，它是財務管理學的基礎知識。題型只有單項選擇、多項選擇和判斷題等客觀題，考試的分數占總分數的比重較低，一般在3―4分左右。這一章在2007年教材中基本沒有變化。

一、財務管理總論的重要考點

【考點一】企業財務目標三種主要觀點的內容與缺陷

【考點二】理解影響財務管理目標實現因素的內涵

【考點三】股東、經營者和債權人利益沖突產生的原因及協調方式

【考點四】理解影響企業現金流轉的內部及外部原因

【考點五】了解財務決策系統五個要素的相互聯系與相互作用

【考點六】理解各項財務管理原則的內涵及意義

【考點七】了解金融市場和金融機構的相關概念

二、難點分析

【難點一】掌握投資報酬率、風險、投資項目、資本結構和股利政策對財務管理目標的作用

投資項目、資本結構和股利政策是通過影響投資收益率和風險來影響公司股票價格的高低，財務管理是通過投資項目、資本結構和股利政策來提高報酬率、降低風險，實現財務管理目標的。因此，投資報酬率和風險是公司股票價格高低的決定因素。

【難點二】掌握防止經營者背離股東目標的方法

股東一般會采用監督和激勵兩種方式來協調與經營者的矛盾，監督和激勵均會產生成本，偏離股東利益的決策也會產生損失。但是，股東與經營者的矛盾往往不能消除，使得監督成本、激勵成本和便利股東目標的損失三方面此消彼長，相互影響，股東就是要力求找出能使三方面之和最小的辦法，求得收益最大。

【難點三】傳統決策理論與現代決策理論的不同點

傳統決策理論要求的是優化；現代決策理論是建立在決策者不能考慮一切可能的基礎上，只考慮與問題有關的特定情況，達到一種“足夠好”的水平。

第二章：財務報表分析

本章內容2007年版教材有較大的變動，這一章也是財務成本管理考試的核心內容，分數一般在10分左右。這一章的考試既有客觀題，也有主觀題，主觀題型往往是綜合題。

一、重要考點

【考點一】了解財務報表分析的局限性、可靠性和比較基礎

【考點二】掌握各種財務比率概念、計算、相互關系和分析

【考點三】掌握傳統財務分析體系的基本框架、指標分解和分析體系的局限性

【考點四】掌握改進的財務分析體系的概念、特點、核心公式和杠桿貢獻率的分析

二、難點分析

【難點一】各財務比率的概念、計算（如圖1）

理解本年和上年各項指標計算所使用的數據。一般而言，計算上年指標時，利用的是年初的數據；計算本年指標時，利用的是年末的數據。

【難點二】傳統財務分析體系和改進的財務分析體系的比較與分析

傳統財務分析核心公式＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

改進的財務分析核心公式＝凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿＝凈經營資產利潤率+經營差異率×凈財務杠桿

第三章：財務預測與計劃

本章內容2007年版教材有一定的變動，這一章也是財務成本管理考試的核心內容，分數一般在10分左右。這一章的考試側重銷售百分比、內含增長率和可持續增長率的計算，現金預算的編制也是考試的重點。

一、重要考點

【考點一】銷售百分比法的計算與外部融資

【考點二】銷售增長率與可持續增長率的概念、計算與應用

【考點三】財務預算的內容及現金預算的編制

二、難點分析

【難點一】銷售百分比法與外部融資的聯系

銷售百分比法是利用一定的公式計算的：因增加銷售而導致的資金運用（經營資產）與資金來源（經營負債）出現資金的差額，這一差額需要用可動用的金融資產、增加的留存收益、增加的金融負債和增加股本來解決。

資金總需求＝預計凈經營資產合計-基期凈經營資產合計

凈經營資產合計＝經營資產合計-經營負債合計

【難點二】銷售增長與外部融資

利用公式：

外部融資額＝經營資產增加額－經營負債增加額－計劃增加的留存收益＝（經營資產銷售百分比×新增銷售額）－（經營負債銷售百分比×新增銷售額）－［計劃銷售凈利率×計劃銷售額×（1-股利支付率）］

新增銷售額＝基期銷售額×增長率，在等式兩端同除“基期銷售額×增長率”，得到下式：

外部融資銷售增長比＝經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×［（1+增長率）／增長率］×（1-股利支付率）]

外部融資額＝外部融資銷售增長比×銷售增長

【難點三】內含增長率與可持續增長率

內含增長率：

當外部融資（外部融資銷售增長比）為零時的增長率，即：

經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×［（1+增長率）／增長率］×（1-股利支付率）＝0

即算出增長率――即為內含增長率。

可持續增長率：

按期初股東權益計算

可持續增長率＝銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率

×權益乘數

此時的權益乘數的計算分子是期末總資產，分母是期初的股東權益。

按期末股東權益計算

注意：實際增長率與可持續增長率的關系

第四章：財務估價

本章主要是財務成本管理的計算基礎，是后面許多章節的計算依據，很多綜合題都包含了這一章所講的內容，是財務成本考試的重點章節，但所占分數并不是很高，一般在5分左右。題型包括主觀題和客觀題兩種類型。

一、重要考點

【考點一】貨幣時間價值及其應用

【考點二】風險的概念

【考點三】單項資產與資產組合的風險和報酬

二、難點分析

【難點一】貨幣的時間價值

系列收付的款項

（1）等額定期系列收付的款項――年金

年金的含義要注意兩個要點：

1）年金并不表明收付款項的間隔為一年，也可以是半年、一個月，只要是間隔相等，金額相同的系列收付款項都可以稱之為年金，通常記作A。

2）年金按其每次收付款項的時點不同，可分為普通年金、即付年金、遞延年金和永續年金等幾種。

篇5

摘要：公允價值會計基于價值和現值理念、兼容歷史成本會計，不僅能夠提供更相關的會計信息，而且促使了會計學要素向經濟學概念實質的回歸。公允價值自身具有的性質特征以及表達會計要素的經濟學價值的能力，賦予了擴展公允價值在財務會計學之外其他經濟學和管理學領域應用的條件和空間。本文以公允價值的理論基礎為切入點，討論了在企業內部建立公允價值計量體系的必要性。將公允價值引入理財學以及管理會計學中，能夠為企業財務及其他管理信息的使用者提供高質量信息作為決策和管理的依據。

公允價值和現值的運用已經成為當代國際會計改革的一個主要特征，同時也體現了會計發展的客觀規律，代表著財務會計未來的發展方向。目前，越來越多的國家和組織提倡在會計和報告中運用未來現金流量的現值和公允價值計量。產生于上世紀90年代的實證會計理論“計量觀”認為，把公允價值體現在財務報表中以提交會計信息的決策有用性已經日益成為會計人員的目標。更進一步，根據公允價值自身的概念和屬性將公允價值概念引入管理會計學和理財學，能夠為企業管理者提供更真實、有用和相關的信息，從而提高企業內部的管理能力。

一、公允價值計量是市場經濟發展的大勢所趨

雖然不同國家和組織都對公允價值作出了自己的定義，但定義的內容卻是大同小異。FASB在第七輯財務會計概念公告《在會計計量中使用現金流量信息和現值》 (Using Cash Flow Information and Present Value in Accounting Measurements)中對公允價值的概念的定義是“在當前的非強迫或非清算的交易中，自愿雙方之間進行資產(或負債)的買賣(或發生與清償)的價格”。2004年6月在頒布的“公允價值計量”準則征求意見稿中，FASB重新修訂了公允價值概念，對交易各方增加“熟悉情況和非關聯”兩個限定條件。近年來，FASB已經把公允價值作為大多數會計計量的目的，包括初始確認時的計量和以后期間所進行的新起點計量。可見，公允價值在會計實務中的使用范圍逐漸擴大，但是也增加了公允價值計量的使用難度。

從公允價值的定義以及目前研究成果分析，公允價值實際上是一個很廣的概念范疇，一方面，從廣義上說，公允價值計量屬性可以涵蓋其他幾種計量屬性――歷史成本計量，現行成本計量、現行市價計量、短期的可變現凈值計量和以公允價值為目的的現值計量 (謝詩芬 ，2002)。公允價值反映了發生在交易和事項中公平、允當的價格，同時兼具可靠、相關的信息質量特征，已經成為企業外界相關利益者、特別是大多數的決策者對會計計量屬性的內在要求。因此，公允價值應當作為所有計量屬性所提供信息質量特征的衡量標準――是否公允地表達了計量對象的價值。另一方面，狹義地講，公允價值又可以作為獨立的一個計量屬性能夠反映模擬的市場價格，即在尚未交易和非清算的情況下，采用各種估價技術對缺乏有效市場的資產或負債項目的價值以近似市場定價的方式進行評估，從而試圖得到相對公允、合理的價格，反映報表截止日各項資產或負債項目的靜態價值。

公允價值會計基于價值和現值理念、兼容歷史成本會計，因其能提供面向現在、未來、市場、風險等在歷史成本計量為主的情況下被認為是具有不確定性而無法確認、計量的會計信息；相比之下，歷史成本會計模式以權責發生制、歷史成本原則為主要特征，提供的信息更多的是面向過去，因而顯得越來越不適應經濟環境的變化，也不能滿足信息使用者的需求。FASB在第7號財務公告中大力推薦公允價值的運用，并且提出應由未來現金流量的現值來估計公允價值，特別是當某項資產或負債不存在可觀察的市場價格，但具有和約規定或可預期的未來現金流量，現值計量就成為獲取公允價值的重要技術手段。

二、公允價值的邏輯起點

“價值”是現值和公允價值共同的邏輯起點，也是經濟學和管理學中重要的基本概念。公允價值計量符合經濟學的資產、收益概念和現值計量要求，成為會計學資產、收益要素向經濟學概念回歸的重要手段，所以公允價值是實現價值型會計模式計量的關鍵。在經濟學的定義中，資產是根據企業使用這些資產在未來所實現的預期收益的現值來計量的，收益是企業在某一期間凈資產價值變動的結果—－實質上，二者都建立在面向現在和未來、強調與經濟決策相關的經濟學“價值”概念上。所以從經濟學層面來講，作為價值信息提供者價值計量是財務會計的責任，而價值的直接計量就是未來現金流量的現值。然而，在現值計量難題沒有得到根本解決之前，會計學收益和資產概念不得不建立在面向過去、強調計量客觀可靠的會計學“成本”概念上。但是隨著經濟環境的逐漸變化，因為這種信息不及時和不能完整反映企業價值而日益遭受社會各界的詬病。但是，隨著FASB第7輯財務會計概念公告《在會計計量中使用現金流量信息和現值》頒布以及對于公允價值以及現值會計研究成果的出現，為在初始確認或新起點計量時使用未來現金流量作為會計計量基礎、以及現值計量在會計攤配中的作用提供了一個比較完整的指導框架，為公允價值和現值的應用提供了技術支持。

三、公司理財觀點的創新：公允價值計量與延展

通過對公允價值概念的分析，公允價值應當發生和存在于交易中，是一種交易價格――不論該交易客體或其同類產品是否存在活躍的市場。但是，需要明確的是公允價值的根本特征在于“真實與公允”（謝詩芬，2004），其他特征如：公允價值計量具有公平性，是交易雙方平等議價的結果；公允價值計量對象具有全面性，其計量對象不僅包括資產也包括負債；公允價值得以存在的交易市場具有兼容性，不僅包括活躍市場也包括非活躍市場；公允價值能夠反映虛擬的市場價格，即交易和交易雙方可以是假定的；公允價值概念具有動態性；公允價值計量提供信息及時充分、能夠面向市場而具有客觀性和可比性，并且全能夠全面反映管理層決策水平。雖然公允價值作為一個財務會計學概念產生于交易之中，但是以上各種特征及其“價值”屬性還是為將公允價值引入經濟學和管理學其他相關學科提供了天然的條件和基礎。在當今的經濟環境下，在管理學和經濟學的其他許多學科領域中，如金融、保險、精算、投資、資產評估、資信評估、價值評估等，公允價值都得到重視和運用。現值和公允價值會計已經成為許多經濟管理學科變革的重要前提和保證，尤其是對于和財務會計息息相關的管理會計及理財學，將公允價值計量概念及方法引入管理會計及理財學對于企業本身具有重大意義。

（一）公允價值與理財學

所謂理財目標，是指財務主體在特定的理財環境中，通過組織財務活動和處理財務關系所要達到的目的。隨著資本市場的發展和成熟，目前股東財富最大化已成為理論界比較公認的企業理財目標――以股票價格代表特定利益主體的價值創造。不論理論界對于理財學目標的爭論如何，它始終是建立在對企業價值客觀評價的基礎之上的。價值是聯結理財學和會計學的根本紐帶，作為經濟學和管理學的分支學科，可以肯定的是價值是現財學的核心概念，因此，正確地進行企業價值及其組成部分的計量和評估就成為了理財學目標實現的基本前提。將公允價值和現值計量應用于理財學當中，意味著企業在進行會計處理及對外提供會計信息的過程中對資產、負債和收益進行計量的同時能夠得到反映企業真實價值的相關信息。

有些相關文獻中曾提出，因為企業的價值是企業全部資產(包括會計上已確認與未確認的資產，如人力資源與自創商譽)共同協調作用的結果，因此對企業估價絕不是將其全部資產的價值簡單加總那么簡單，這也決定了對那些共同產生現金流量的資產采用現行市價與可變現凈值進行計量沒有多大的實際意義。從整體與部分的加總不相等的角度來看，以上的觀點是可接受的。但是必須承認的是，企業整體價值的正確評估和反映必須建立在能夠對于其組成部分，也就是各項資產、負債以及權益價值的正確評估的基礎上；反之，不了解整體之中各組成部分真實的價值特征也就不能正確了解整體的價值情況。從另一個方面說，在運用企業現金流量折現法評估企業價值所應用的現值理論及技術，與廣義上公允價值會計中的現值計量擁有共同的理論基礎和技術方法，或者說可以將評價企業整體價值作為對單項資產項目進行價值評估的延伸。

（二）公允價值與管理會計學

管理會計的基本目標是向企業管理人員提供經營決策所需的會計信息，因此被稱為“對內報告會計”。從其演進過程和應用現狀來看，管理會計作為一門綜合性的交叉學科，企業管理學、應用經濟學等在現代管理會計體系中占據相當重要的地位，并且已經成為企業決策支持系統的重要組成部分。與財務會計相比，現代管理會計側重于預測未來，為了有效地幫助企業管理當局作出正確的經營管理決策，需要進行定量分析和科學的預測――預計經濟環境和企業條件的變化，提出各種經營方案供企業選擇。所以說，管理會計已經“從傳統的只重視以財務導向的決策分析和預算控制，轉變為強調股東價值關鍵財務和經營動因的確認、計量和管理的眾多戰略性方法在內的復雜體系”(IFA，1998；IMA，1999)，價值管理已經成為管理會計關注的重點。不論用什么方法和指標來衡量和評估價值，其中都必然會涉及到現值和公允價值會計問題。這里實際上再一次提出了價值的計量問題，提供面向現值和未來的信息的價值計量絕不是僅僅依靠企業中占主導地位歷史成本計量體系所能勝任的，所以必須引入現值和公允價值會計。

四、結論與展望

作為一項新生事物，公允價值概念的出現反映了財務會計和財務報告今后改革與發展的方向，促進了財務會計正從過去提倡成本計量向經濟學家所要求的價值計量的轉變。同時，公允價值自身具有的性質特征以及表達會計要素的經濟學價值的能力，賦予了擴展公允價值在財務會計學之外其他經濟學和管理學領域應用的條件和空間。作為管理學和經濟學的分支學科，理財學、管理會計學和財務會計學由“價值”這一核心概念作為紐帶而相互聯系，將公允價值引入理財學以及管理會計學中，能夠為企業外部利益相關者以及企業管理者提供更為真實、有用和相關的信息。更進一步說，在考慮成本效益原則的基礎上，在企業內部建立起一套可行的公允價值的計量體系，為企業財務及其他管理信息的使用者提供高質量信息作為決策和管理的依據，因此，擴大公允價值的使用范圍必然對提高企業管理能力具有重大促進作用。

參考文獻

[1] FASB. Statement of Financial Accounting Concepts No.7， Using Cash Flow Information and Present Value in Accounting Measurements. Feb.2000， Published by the FASB.

[2] 謝詩芬， 戴子禮. 現值和公允價值會計:21 世紀財務變革的重要前提. 財經理論與實踐， 2005；9；12~18

[3] 于永生. 美國公允價值會計的應用研究. 財經論叢， 2005；9；90~97

[4] 黃中生. 論資產計量. 會計研究， 2005；4；15~21

[5] 黃學敏. 公允價值：理論內涵與準則運用[J]. 會計研究， 2004；6；17~22

篇6

關鍵詞：會計要素；利潤表；會計準則

一、“收入-費用=利潤”

從一般意義上而言，“收入-費用=利潤”是不會有太多的爭議，但在現行的企業會計準則和會計制度的概念框架之下，“收入-費用≠利潤”。 之所以出現這樣的情形，是與我國企業會計準則概念框架體系下的要素定義有關。

何為“要素”？按照《當代漢語詞典》的解釋：要素是構成事物的必要因素；按照《新華漢語詞典》的解釋：要素是各構成事物的必要因素。簡而言之，要素是對一個研究對象按照一定標準所做出的具體分類的結果。在這些具體分類結果之下，各要素之間應該是不會有交叉的，同時也不會對所要分類的研究對象形成遺漏，這些要素的合集應該構成研究對象總體。另外一方面，要素之間也不應存在運算關系，否則，這些存在運算關系的分類項目就不是最基本的分類結果。例如，對一個研究對象進行分類，將其分為A、B、C、D四類要素，如果這四類要素之間存在運算關系，如：A=B+C×D,此時的A就不能成為一個獨立的要素，而是根據其他要素運算出來的一個指標，該研究對象也就不能分為A、B、C、D四類要素，應該將其分為是其中的三個要素，如B、C、D或者A、B、C等。

在我國的會計準則體系中并未給出會計要素的定義，然而在國際會計準則的財務報告編制與列報準則中第47段對此作如下規定：財務報表通過將交易和其他事項按照它們的經濟特性分成大類，從而描繪交易和其他事項的財務影響。這些大類被稱為財務報表的要素。按照我國現行企業會計準則的界定，與資產負債表相關的會計要素為資產、負債及所有者權益，與利潤表相關的會計要素包括收入、費用與利潤。本文僅就涉及利潤表的會計要素進行探討。

按照我國會計準則的規定：收入是指企業在日常活動中形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入；費用是指企業在日常活動中發生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出；利潤是指企業在一定會計期間的經營成果。利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等。從上述的關于利潤表要素的界定中，這里的“利潤”要素是可以通過“收入”和“費用”的某種程度地運算來確定（至少是部分取決于“收入”和“費用”要素），也就意味著“利潤”不是對研究對象的基本分類的結果，進而“利潤”不是基本會計要素，而是一個可以利用對其他要素（如“收入”和“費用”）進行運算確定的“會計指標”。

那么又如何解釋“資產=負債+所有者權益”呢？實際上，資產負債表所要揭示的是資產及其來源，與資產負債表中財務狀況的計量直接有關的要素是資產、負債和所有者權益三個要素。我們關于資產負債表的要素分類是首先界定“資產”這個研究對象，將其作為一個總體，再將資產這一對象按照來源性質分為“負債”和“所有者權益”兩大要素，“負債”與“所有者權益”兩個要素的合集就是“資產”要素。在這樣的要素界定之下必然存在“資產=負債+所有者權益”。

那么，利潤表的所要反映的對象是什么？又怎樣將其分類呢？

二、關于利潤要素的認識

資產負債表所要揭示的是企業的經濟資源的來源與分布情況，而利潤表是對企業的經濟利益的變化進行的描述，即利潤表反映的對象是經濟利益的變化。經濟利益的變化只有增加和減少兩個方向，所以利潤表的要素可以是兩類:經濟利益的增加――收益和經濟利益的減少――費用。這一點在國際會計準則中有所體現。

按照國際會計準則的定義：收益是指在會計期間內經濟利益的增加，其表現形式為資產的流入或增值，或者是負債減少。從而導致權益的增加，但不包括與權益所有者出資有關的那些事項；費用是指在會計期間內經濟利益的減少，其表現形式為資產的流出或折耗，或者是產生了負債，從而導致權益的減少，但不包括與權益所有者分配有關的那些事項。在國際會計準則的財務報告編制與列報準則中第69段對利潤的闡述如下：利潤常常用來作為計量經營業績的指標，或者作為計量其他指標如投資報酬率或每股收益等的基礎。對收益和費用以至于利潤的計量和確認，部分地取決于企業在編制財務報表時所使用的資本和資本保全概念。利潤應該是企業運營活動所造成的超過資本的部分從而導致權益的增加，但不包括與權益所有者出資有關的那些事項。從上述的內容來看，國際會計準則將利潤看成是基于不同資本口徑所計算出來的會計指標，并未將其看成是會計要素。

由此，從不同的企業利益主體角度看，不同的資本口徑就會有不同的利潤口徑。

大多數企業在編制財務報表時均采用資本的財務概念。根據資本的財務概念，資本如同投入的貨幣或投入的購買力，是企業凈資產或權益的同義語；根據資本的實物概念，資本如同營運能力，被看作是以每日產量等為基礎的企業的生產能力。簡而言之，資本的實物概念相當于企業運用于營運活動的全部經濟資源，即來自于負債和所有者權益的全部資產。

企業應根據財務報表使用者的需要，選擇適當的資本概念。因此，如果財務報表的使用者主要關心的是保全名義上的投入資本或投入資本的購買力，則應采用資本的財務概念。根據這一概念，只有當期末凈資產的財務（或貨幣）金額在扣除了這一期間對所有者（股東）的分配和所有者（股東）的投入以后超過期初凈資產的財務（或貨幣）金額時，才算賺得利潤，此時與財務資本（所有者權益或凈資產）對應的利潤指標應該是凈利潤，反映其回報程度的財務比率指標是凈資產收益率（凈利潤/所有者權益）。

另一方面，如果財務報表的使用者主要關心的是企業的營運能力，就應采用資本的實物概念，即全部的可供使用的經濟資源。根據這一概念，只有當企業期末的實物生產能力（或營運能力）在扣除了這一期間對所有者（股東和債權人）的分配和所有者（股東和債權人）的投入以后超過期初的實物生產能力時，才算賺得利潤，此時與資本的實物概念對應的利潤指標應該為息稅前利潤，反映其回報程度的財務比率指標是總資產報酬率（息稅前利潤/總資產）。如果考慮到所得稅因素，對應于企業實體的利潤就是息前稅后利潤。各種口徑的利潤如圖1所示。

企業在編制財務報表時應該提供相應的利潤指標信息。如何在利潤表中表達這些相應的利潤指標信息呢？這需要考慮利潤的來源及形成過程。如圖2所示，從企業利潤的來源及形成過程來看，造成企業經濟利益的變化的活動可以分為日常（正常）運營活動和非日常（正常）運營活動。其中，日常（正常）運營活動所形成的經濟利益的增加為收入，日常（正常）運營活動所形成的經濟利益的減少為費用，非日常（正常）運營活動所形成的經濟利益的變化，包括經濟利益的增加和減少，即利得或損失。其中,利得或損失按照現行的會計準則和制度規定可以劃分為計入利潤表的利得或損失和直接計入所有者權益的利得或損失（如計入資本公積的可供出售金融資產的公允價值變動所形成的利得或損失）。同時，計入利潤表的利得或損失也可以按照企業日常運營活動的劃分標準不同形成日常（正常）的利得或損失（如金融資產公允價值變動損益）及非日常（正常）的利得或損失（如處置固定資產的營業外收支）。

三、對于利潤表的內容與結構調整的建議

如上所述，現行的利潤表沒有很好地反映不同報表使用者所關心的企業經濟利益的變化以及利潤的來源與形成過程， 建議其內容與結構調整如下表：

主要內容說明如下：1.第6行“二、日常經營活動息稅前利潤”反映的是日常經營活動所形成的息稅前利潤，該指標體現了企業整體資產日常經營活動的運用效果（對應于實物資本概念）；2.第7-10行的內容反映的是計入利潤表的日常活動的利得或損失；3.第11-13行的內容反映的是計入利潤表的非日常活動的利得或損失；4.第14行“三、息稅前利潤”反映的是企業整體資產全部活動的運用效果（對應于實物資本概念）；5.第15行“減：財務費用”反映的是企業債權人的收益情況；6.第18行“五、凈利潤（凈虧損以”-“號填列）”反映的是企業所有者的回報情況，該指標體現了企業整體資產運用對于股東的收益（對應于財務資本概念）；7.第23行“ （一）其他綜合收益”反映的是沒有計入利潤表的利得或損失。

利潤表經過上述調整之后可以直接反映不同資本口徑（不同主體）的利潤回報。在財務分析中經常用到的對應于企業主體（實物資本）口徑的息稅前利潤,在現行的利潤表里沒有直接體現，需要進行一定的運算才能確定。經過調整之后的利潤表不僅可以反映息稅前利潤，而且還可以區分出日常活動所形成的息稅前利潤，更加有利于投資者對企業狀況進行財務分析。

另外，現金流量表將企業活動分為經營活動、籌資活動和投資活動，從會計報表信息的一致性角度考慮，利潤表所反映的經濟利益的變化最好也能按照上述活動進行分類。

參考文獻：

[1]《企業會計準則》（2006年），財政部會計準則委員會，2006年2月15日

[2]《國際會計準則中文版》（2003年），國際會計準則委員會，2003年9月19日

篇7

摘 要本文研究的是與企業財務能力相關的問題。文章首先簡要闡述了企業財務能力的概念及內涵，然后又在此基礎之上，進一步分析了企業財務能力的特征和提升企業財務能力的策略，希望能夠為企業財務工作的開展提供一定的參考與借鑒。

關鍵詞企業財務能力特征分析提升策略

企業財務能力是來源于企業能力理論的，其作為企業能力的組成部分，取決于企業能力并服務于企業能力。在競爭日益激勵的現代市場經濟中，企業的財務能力是至關重要的，其不但是企業正常運轉的基礎，也是企業形成良好的競爭力的必要條件。在開展企業財務工作的過程中，只有明確企業財務能力的概念及內涵，了解企業財務能力的特征，才能夠有針對性的制定科學的企業財務能力提升策略，并在此基礎上實現企業的健康、可持續發展。鑒于此，本文就以企業財務能力的特征及提升策略為切入點，對企業財務能力的相關問題進行了簡要的探索與分析。

一、企業財務能力概念及內涵

企業的財務能力，實際上指的就是企業在長期的發展過程中，逐漸形成的、能夠迅速的適應變化的財務環境、利用變化的財務環境，來實現企業的可持續發展的財務綜合能力，是企業所擁有的財務資源和在發展過程中所積累的財務學識有機組合體。企業的財務能力是貫穿于企業整個動態經營的始終的，同時，也是構成企業財務管理體系的不可或缺的重要內容。

概括來說，企業的財務能力主要是由企業的財務管理能力、財務活動能力、財務關系能力以及財務表現能力四個部分來構成的。其中企業的財務管理能力，指的是企業組織、計劃以及控制和協調企業的財務活動所需要具備的獨特的知識與經驗有機結合的學識，其主要包括企業財務的決策能力、企業財務的控制能力、企業財務的規劃能力以及企業財務的創新能力等內容；而企業的財務活動能力指的則是，企業在進行財務活動時，所需要具備的獨特的知識與經驗有機結合的學識，其通常包括企業的籌資能力、投資能力以及資金運用能力和分配能力等內容；企業的財務關系能力，指的是企業在平衡相關利益者財務關系方面的能力以及企業的財務網絡；企業的財務表現能力指的則是通過企業的財務報表所反映出來的企業的財務發展能力，其一般包括企業的盈利能力、償債能力、營運能力以及成長能力和社會認可能力等內容。

在企業發展的過程中，如果具備了優勢的、強有力的財務能力，其往往就能夠為企業創造更多的價值，并會對企業持續競爭優勢的形成和企業核心能力的提升產生積極的推動作用。由此可見，企業財務能力對企業來說是至關重要的，在開展企業財務工作的過程中，必須要注意關注企業財務能力的發展與提升。

二、企業財務能力的特征分析

（一）資源性的特征

企業財務能力作為企業在發展過程中，逐漸形成的財務綜合能力，其直接的體現為企業在發展過程中所積累下來的財務資源，并呈現出了資源性的特征。特別是隨著現代企業管理理念的發展和現代企業管理手段廣泛運用，企業財務能力的資源性也越來越被人們所認同，并越來越被企業管理人員和企業財務人員所重視和關注。

（二）系統性的特征

企業財務能力之所以具有系統性的特征，是因為，企業財務能力是企業能力系統中的一個子系統，一方面，企業能力能夠決定企業的財務能力。但是反過來，企業的財務能力又會反作用于企業能力。也就是說，企業財務能力作為企業能力系統中的一個子系統，系統性的特征始終是其本質特征之一。

（三）動態性的特征

企業財務能力的狀況并不是一成不變的，其會隨著企業外部環境的變化和企業內部條件的變化而不斷的變化。例如：企業的財務能力會隨著社會經濟的發展而發生變化，也會因為地區的不同、國家的不同、行業的不同以及發展階段的不同呈現出千差萬別的表現形式。也就是說，企業的財務能力始終是與企業在一定時期的管理模式、財務資源等變量高度相關的，這些變量的變化會對企業的財務能力產生重要的影響。因此，對于企業來說，不同的時間、不同的發展階段、不同的內外環境以及不同的條件下均有著不同的財務能力，而這一點也很好的反映了企業財務能力動態性的特征。

三、企業財務能力的提升策略

要提升企業財務能力，可以從如下幾個方面入手：一是，應有計劃的實施戰略財務管理，培養企業可持續發展的財務能力。戰略財務管理，簡單來說，實際上指的就是企業的財務決策者根據企業的實際情況，在深入分析了企業的外部環境和內部條件的基礎上，所制定的財務整體戰略，是用來指導企業未來的財務管理工作的。戰略財務管理，是企業可持續發揮在那的基石，是立足于企業長遠發展的需要所做出的判斷，對于企業財務能力的最大化有著積極的促進作用。因此，在提升企業的財務能力時，一定要注意有計劃的實施戰略財務管理。

二是，要重視財務創新，通過財務創新來促進企業財務能力的提升。財務創新，指的既是管理創新，也是制度創新，財務創新能夠通過新的財務元素為企業財務工作諸如新的活力，并推動企業的不斷發展與進步。因此，企業在開展財務工作的過程中，一定要注意通過財務創新的方式來促進企業財務能力的提升。

三是，要注意構建一個財務學習型組織。通過財務學習型組織的構建，來讓企業擁有更好的財務學習能力，并通過持續的學習活動，使企業的財務能力不斷提升，保持持久的財務競爭優勢。

參考文獻：

[1] 王旭.企業財務管理目標重新定位：財務能力最大化[J].財會通訊，2010.26.

篇8

關鍵詞：營運資金；含義；特征；管理

中圖分類號：F832.21 文獻標識碼：A

一、營運資金的含義

從會計角度看,營運資金是指流動資產和流動負債的差額。它反映企業短期債務的償還能力。從財務管理角度看,則營運資金反映的是流動資產和流動負債關系的總和,是對企業所有短期性財務活動的統稱,并且它與諸多財務指標密切相關,是整體財務結構的組成部分

營運資金有廣義與狹義之分，狹義的營運資金是指某時點內企業的流動資產與流動負債的差額。這個概念一般在財務會計中使用的比較多，大多數營運資金比例都是按照此概念來計算的。這一概念是一個時點性的概念，是將企業一定時期的短期支付的要求和其實際的資金能力相比較，能夠有效地反映企業當時的短期償債能力，對于衡量一個企業短期內的財務風險、評估企業資金的流動性等具有十分重要的意義。廣義的營運資金又稱總營運資本，是指一個企業投放在流動資產上的資金，具體包括現金、有價證券、應收賬款、存貨等占用的資金。這個概念一般在財務管理學中使用的比較多，它是從企業全部流動資金出發來研究分析計算的。這一概念是一個時期性的概念，是把企業的營運資金與企業生產經營活動的每一個環節都緊密地聯系在一起。這樣才能把企業的財務管理工作滲透到生產、經營和管理工作的各個方面，把理財與經營管理有效合理的結合、統一起來。也只有在使用這個概念時才能清晰的認識到企業一個時期階段營運資金的具體管理對象，而如果運用凈營運資金差量的概念，就無法切實可靠準確的掌握不同具體營運資金的變化和發展趨勢。

二、營運資金的特征

為了有效地管理企業的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有如下特點：

(1)營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、票據貼現等多種在內外部融資方式。

(2)營運資金的數量具有波動性。流動資產的數量會隨企業內外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節性企業如此，非季節性企業也如此。隨著流動資產數量的變動，流動負債的數量也會相應發生變動。

(3)營運資金的周轉具有短期性。企業占用在流動資產上的資金，通常會在1年或一個營業周期內收回。根據這一特點，營運資金可以用商業信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。

(4)營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。企業營運資金的實物形態是經常變化的，一般按照現金、材料、在產品、產成品、應收賬款、現金的順序轉化。為此，在進行流動資產管理時，必須在各項流動資產上合理配置資金數額，做到結構合理，以促進資金周轉順利進行。此外，短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現能力，如果遇到意外情況，企業出現資金周轉不靈、現金短缺時，便可迅速變賣這些資產，以獲取現金。這對財務上應付臨時性資金需求具有重要意義。

三、營運資金結構管理

營運資金結構管理的主要內容包括：流動資產與長期資產的比例結構、流動負債與長期負債的比例結構、流動資產與流動負債的匹配關系、流動資產內部項目的結構與流動負債內部項目的結構。

（1）流動資產與長期資產的比例結構。對于一般企業來講，流動資產通常占總資產的60%左右，即1.5倍的流動資產能帶動1倍的長期資產來經營。但這只是一般狀況，企業一定時期流動資產與長期資產的比例關系，會因企業所處的行業不同而不同。

（2）流動資產和流動負債的比例結構。我們建立了流動比率這一財務指標，并將它作為衡量償債能力的指標，確定其經驗值為2。如果企業流動比率大于2，就認為企業的償債能力較強；相反則認為企業存在潛在的財務危機。但事實上由于各種環境因素的影響公司實際的流動比率值普遍低于這一公認標準。這一點不僅國內如此，國外也是如此。但是我們可以縱向對比幾年內企業流動比率的變化情況確定其生產經營和短期償債能力的狀況。

四、營運資金管理原則

(1)規避風險。規避營運資金管理的風險，可以從流動資產管理和流動負債管理兩個方面來認識。

1、從流動資產管理角度看。企業在任何時候都應保持一定絕對量和一定相對量的流動資產，這樣不僅降低企業短時期內的財務風險，保持良好的財務狀況，而且為確保企業未來具有相應舉債能力提供了根本保障。如：企業應測定最低的現金持有量，才能最直接地保障企業的短期償債能力；要定期確定企業合理的應收賬款占有規模和適度的壞賬準備提取比率，確保應收賬款的質量，保持良好的收款能力；同時，由于營運資金的流動性較強，對其實行的風險管理和控制要根據外界環境及企業自身內部環境變化而變化，決不能照搬某一模式，要在制定基本風險防范措施的基礎上靈活運用。

2、從流動負債角度看。企業破產的風險大都直接來自于企業的到期負債。如果說長期負債是企業的—種潛在的財務風險，而短期負債則是企業目前就要面臨的財務風險。因此，對流動負債的風險管理原則為：企業在任何時候都應該確定一個流動負債絕對量和相對量的最高限額，使企業流動負債的規模和比例都保持在一個企業能夠承受的風險范圍內。

3、企業流動資產與流動負債之間具有非常緊密的對應關系。因此，規避營運資金管理中的風險，應該將流動資產管理與流動負債管理兩方面結合起來，任何片面地強調某一方面的風險，忽略另一方面的風險都是錯誤的。如：企業一定時期流動資產絕對量的上升并不一定就說明企業償債風險的能力增強；同樣，如果企業一定時期流動負債絕對量的上升也并不一定說明企業財務風險的增加所以必須在風險理念的指導下，對企業的營運資金進行全面的風險分析和管理

（2）盡量維持較高盈利能力。雖然營運資金過多能夠保證企業有充足的償債能力，降低財務風險，但是會導致盈利能力下降。流動資產的特點是流動性強，但盈利性差，較多的營運資金有助于控制財務風險但是不利于企業增加利潤，相反較少的營運資金會提高其他長期資產的盈利能力但會增加財務風險。可見，企業的償債能力與盈利能力是此消彼長的，因此營運資金的管理不能只考慮償債能力，要靈活安排營運資金的規模與結構，降低非盈利性流動資產的資金占用量，綜合實現償債能力與盈利能力的均衡。此外，結合企業經營業績目標合理安排營運資金的規模和結構也可以降低資金成本與機會成本，有助于提高經營業績。

篇9

關鍵詞：政府采購績效；關系品質；供應商；Spearman相關分析

中圖分類號：F253.2 文獻標識碼：A 文章編號：0257-5833(2012)08-0052-07

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2012年，我國已經把財政體制改革作為最重要的問題提出來，作為財政體制的重要組成部分——政府采購工作，將成為人們關注的焦點。政府采購工作的績效如何，供應商的關系品質起著非常重要的作用。本文從供應商關系品質如何影響政府采購績效的角度作一探索性研究，希望通過實證研究探討這兩者的關系，從而促進政府采購事業向著科學管理的方向健康穩步發展。

一、關系品質理論及測量方法的演變

目前學術界對關系品質的概念尚未達成共識，但較為公認的關系品質的概念由 Crosby et al.(1990)①最先提出并給予明確定義。就關系品質的概念而言，各位學者對關系品質都表達了自己的觀點。其中多數學者都參考了 Crosby et al.的觀點，并結合各自所研究情境適當加以發展。如Susan，Powell認為關系品質如同產品品質的概念，可視為關系人在滿足需求上的認識程度②。可見，他們的關系品質定義充分吸收了Crosby et al.的思想，實現了一般質量概念與關系品質概念的對接，奠定了關系品質理論的演進基礎。

多數學者認為關系品質是一個多維度的高階變量，不存在單一維度的測量方法[注：Sheth,Jagdish N,CanUslay.Implications of the Revised Definition of Marketing:From Exchange to Value Creation，Journal of Public Policy&Marketing,2007,26(2):302-307；

Ashnai,B,Sm irnova,M,Kouchtch,S,Yu,O,Barnes,B.R,and Naud,P.Asses sing Relationship Quality in Four Business to Business Markets，Marketing Intelligence and Planning,2009,(27).]。由于各位學者分析問題的角度不同，引起關系品質維度選擇具有特定情境導向[注：Woo Ka-shing，Ennew C.T.Business-to-business relationship quality: An IMP interaction-based conceptualization and measurement，European Journal of Marketing,2004,38(9/10):1252-1271.]的原因，各位學者關于關系品質的維度構成亦各不相同。學者們在關系品質的維度劃分上各有不同，但大多數學者均認為信任、滿意和承諾是關系品質的基本維度。同樣，由于關系品質維度選擇具有特定情境導向，也不存在一種適合所有情境的關系品質維度選擇方案，即應視具體研究需要而選擇關系品質維度組合方案。

二、模型和假設

（一）概念模型

通過對文獻梳理發現，國內外學者對關系品質與政府采購績效的研究在理論上還沒有形成統一的概念模型，這可能是由于不同學者從不同的角度對關系品質影響政府采購績效進行理論分析，缺乏整合的研究框架，并且其對政府采購績效的影響因素、結論以及對策建議也各有差異。主要由于政府采購績效受到制度環境和信息不對稱的影響，難以有效地測量，導致不同學者對關系品質影響政府采購績效的理解有差異。本文建立在對關系品質和政府采購績效文獻閱讀的基礎上，通過對政府采購績效和關系品質相關文獻的追溯與整理，一方面認為供應商和用戶的關系品質主要包括信任、滿意和承諾三個維度；另一方面，在參照以往學者研究的基礎上，并考慮到政府采購績效的特殊性，認為政府采購績效可以通過管理績效、財務績效和社會績效三個維度來衡量。本文試著提出關系品質影響政府采購績效多因素概念模型，如圖1所示：

（二）研究假設

從現有文獻來看，對政府采購績效的評價主要有三個視角，即財務視角、管理視角和社會視角。從財務視角來看，優質的供應商具有較強信譽保障的能力，可以為政府采購帶來豐厚的財務回報；從管理視角來看，優質的供應商具有較強產品供應能力和售后服務能力，能在更大程度上創造更多價值，有利于更好服務于政府采購的需要；從社會角度來看，優質的供應商具有更多的優質特征，能減少社會公眾不滿意和避免不道德行為的產生，有助于樹立政府采購在社會公眾心目中的形象，其外在價值也不可小視。

篇10

一、財務能力的內涵

基于企業能力理論，朱開悉（2001）昀先提出了財務能力的概念，認為財務能力是企業能力體系的重要組成部分，包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力與社會貢獻能力等多方面， 是一個完整的能力體系；羅宏、陳燕（2003）認為，財務能力是指企業創造價值的能力，是企業運行效率的體現；張星文（2003、2004）系統闡述了企業財務能力的內涵，認為企業財務能力是指企業所擁有的財務資源及所積累的財務學識的有機組合體，是企業能力的財務綜合體現。財務能力系統作為企業能力系統的有機組成部分，是由各種與財務有關的能力所構成的一個企業能力子系統，財務能力取決并服務于企業能力，同時，財務能力又是培養和提升企業能力的基礎；謝全勝（2005）認為財務能力是企業施加于財務可控資源的作用力，包括財務營運能力、財務管理能力和財務應變能力。

上述觀點各有側重，朱開悉在企業能力理論的背景下昀先界定了財務能力的概念，羅宏、陳燕強調的是財務能力的本質，張星文從系統論的角度較完整的描述了財務能力的內涵及系統特性，謝全勝則重點論述了財務能力的構成體系。

綜合上述觀點，本文認為企業財務能力是指企業所擁有的財務資源以及所積累的財務學識的有機組合體，主要由財務活動能力、財務管理能力和財務表現能力三個要素構成。

二、財務能力的構成體系及各構成要素的關系

企業財務能力作為企業能力系統的子系統，是一種系統能力，主要影響因素包括財務管理能力、財務活動能力、財務表現能力三個方面，各要素又可細分為若干個子要素，這些子要素共同發揮作用，對企業財務能力產生影響。

財務活動能力是企業進行財務活動所具有的獨特知識與經驗有機結合的學識，主要包括資金籌措能力和資金運用能力；財務管理能力是企業組織、計劃、控制和協調財務活動所具有的獨特知識與經驗有機結合的學識，主要包括財務決策能力、財務控制能力、財務協調規范能力和財務創新能力，重點體現為財務控制的有效性；財務表現能力是通過相關的財務指標所表現出來的企業財務管理能力，由盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力構成。

財務能力各要素之間相互聯系，財務活動能力和財務管理能力決定了財務表現能力；財務表現能力反映了財務活動能力和財務管理能力；財務管理能力決定財務活動能力；財務活動能力、財務表現能力又反映財務管理能力。在企業財務能力的三要素中，財務管理能力是核心，它決定和影響財務活動能力、財務表現能力，財務活動能力和財務表現能力又反映財務管理能力。

三、企業財務能力評價指標體系建立

評價體系的基本框架。財務能力評價指標體系由財務活動能力、財務管理能力和財務表現能力三部分指標構成，文章參考以前學者的研究，并借鑒國內外己有的評價體系，選取了13個指標作為分析的起點