信用風險的典型案例范文

導語：如何才能寫好一篇信用風險的典型案例，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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（一）外生因素

1.市場環境。作為親周期行業，銀行業的信用風險是宏觀經濟的反映，信貸客戶的非系統性信用風險與整個經濟系統性風險密不可分,宏觀經濟形勢、區域經濟動態、行業經濟趨勢會持續影響經營行和信貸客戶雙方的信貸行為和信貸文化。前幾年經濟過度刺激和信貸大量投放的后遺癥在“新常態”時期逐步顯現，隨著去杠桿、去產能、去泡沫的進一步推進，大量風險客戶出現盲目多元投資、加大杠桿、挪用貸款、民間借貸甚至抽逃資產、與銀行內外勾結等行為。扭曲的市場環境和信貸客戶行為對商業銀行產生倒逼，銀行信貸文化也因此發生了一定程度的扭曲。例如福建、浙江等地滋生出大量的鋼貿貸款，其中不乏成批的空殼公司和集團內部融資平臺，而銀行卻對這些客戶難以割舍，甚至協助策劃“抱團取暖”，直至風險集中爆發。這類典型現象深刻反映了市場環境變化對銀行信貸文化和信用風險的影響。

2.信用環境。我國正處于社會信用體系建設的初級階段，經濟基礎、法律體系及市場環境都不夠成熟，也缺乏高效的失信懲戒機制。薄弱的信用環境主要在兩個方面通過信貸文化對信用風險產生影響：一是失真的會計環境。信貸客戶能夠輕易的虛構財務報表申請貸款，高信用等級客戶直接違約案例時有發生，過去的“好客戶”金玉其外，到風險暴露時才發現敗絮其中。這些現象的根本原因在于經營行面對失真的會計環境，信貸文化發生了畸變，“假報表真分析”，以財務報表為定量評分基礎的信用評級往往缺乏最基本的可靠性。二是低效的資產評估、登記和處置環境。一方面，資產評估公司對抵押物評估的客觀性和獨立性難以保障，往往配合信貸客戶的資金需求高估抵押物，甚至有的抵押登記部門協助企業重復抵押或虛假抵押。另一方面，抵押物作為第二還款來源，用信擔保方式往往表面合規，卻普遍存在權責明確卻追索困難、勝訴容易卻執行困難的現象，源于低效的處置環節導致實際風險緩釋效果并不理想。

3.同業競爭。近年來，國內金融業逐漸開放的同時，商業銀行業務競爭已經進入白熱化，隨著利率市場化的推進步伐加快和息差水平的收窄，同業競爭將更加激烈。商業銀行同業為了保住和搶占市場份額，紛紛加大競爭力度，甚至采取降低收費標準、放寬貸款審批等惡性競爭手段爭搶客戶。在同業之間加碼式惡性博弈的非理性競爭環境中，信貸文化不可避免的受到負面沖擊，并進而作用于信用風險。

4.政府行為。現階段我國商業銀行、特別是國有大型商業銀行仍存在行政色彩，信貸決策和信貸文化在特定環境下時常受制于政府行為。劣質的“支柱型企業”在地方政府出手下“大而不倒”的案例比比皆是，如川威集團的司法重整、青海堿業的債務重組等。干擾性的政府行為對銀行信貸文化產生了深遠的影響，使得部分經營行和信貸人員對于有政府背景的信貸客戶從主觀上放松了風險的識別和防范，從而在主客觀兩方面都降低了銀行及時化解和防范信用風險的能力，是信用風險滋生、蔓延直至更大程度暴發的成因之一。

（二）內生因素

1.信貸管理機制。近年來，信貸客戶刻意制造信息不對稱、掩蓋風險的動機和能力都越來越強，商業銀行用傳統方式審貸、管貸已經跟不上形勢。尤其值得關注的是，現有信貸管控機制與擔保圈貸款、隱蔽性集團貸款風險的管控需求并不匹配，面對錯綜復雜的隱性關聯互保、連環擔保及其更強的隱蔽性和危害性，已普遍呈現管控乏力的現象。例如溫州不良擔保圈事件、青島“德正系”騙貸案件、浙江“中江系”集團風險事件等。在信貸管理機制存在缺陷的環境里，信貸人員從思想上怠于積極加強管控力度和風險意識，形成消極的信貸文化氛圍。通過近年來新增不良貸款進行分析，信貸客戶對風險隱蔽性較強的客戶，普遍缺乏積極的管控意識，沒有真正做到“了解客戶、衡量風險”，更無法及時識別和處置風險。

2.信貸激勵機制。在同業競爭白熱化的外部條件下，商業銀行的考核壓力層層加碼，“一刀切”的信貸激勵機制間接導致部分信貸部門形成“重發展輕風控、重眼前輕長遠”的信貸文化。“壘大戶”就是一個典型表現，面對低迷的市場環境和風險尚不明確的新增客戶，經營行為了完成考核指標，對于存量大戶存在“績效為先、授權規避”的思想。這種“不舍得”的心理導致經營行即使知曉風險隱患，也缺乏主動退出意愿，甚至為了爭奪“優質”大客戶，忽視企業本身的風險隱患，逐年加大授信額度。同時，銀行“壘大戶”的行為還可能造成企業負債大幅度增加，加大資金鏈脆弱程度,是信用風險積聚和爆發的又一誘因。

3.信貸約束機制。信貸約束機制的缺失集中表現為責任追究的范圍和力度不足，信貸部門因此形成責任感淡薄的負面信貸文化，從而疏于信用風險管控。一是責任追究范圍不足。商業銀行在內部監督檢查的過程中，對管理層責任追究范圍不足，特別是對信貸決策的追究往往局限于任期之內，導致銀行各級管理層存在不同程度的任期短視行為。這種普遍的負面信貸文化現象，驅使管理層對風險貸款產生了“擊鼓傳花”的僥幸心理和前后任期之間的“博弈心態”。部分管理層對高風險貸款反復還舊借新、以貸還貸、以貸收息，意圖將風險“順利交班”。在任期短視行為影響下，信貸部門不但錯失防范和處置信用風險的最佳時機，反而坐視風險進一步發酵和質變。二是責任追究力度不足。與明確涉及員工行為的“顯性”道德風險不同，信貸經營管理層過大的決策權力與過小的信貸決策風險嚴重不匹配，產生了權責傾斜的信貸文化。盡管現代商業銀行已經建立起貸審會、合議會、行長負責制等一系列形式上完善的管理層信貸決策機制，但通過大量的信貸風險案例可以發現，鮮有決策層因為信貸決策風險受到與其危害對等的懲戒。必須重視的是，信貸決策層的信貸決策風險對銀行帶來的經濟損失和風險隱患往往不亞于“顯性”道德風險案件。例如在商貿類風險貸款中較為普遍的“三無”類空殼企業，其造假手段低劣粗暴，銀行信貸部門的貸款“三查”卻如同擺設，甚至變相協助企業化整為零、大搞制度套利，風險暴露時卻僅表現為客戶惡意騙貸，相關信貸決策層卻未對巨額經濟損失承擔應有的責任。

二、咨詢型審計策略和建議

要把信用風險防范做到“標本兼治”，信貸審計就不能只停留在合規性層面的監督檢查，必須向咨詢型審計轉型。商業銀行內部審計部門不但要強化審計隊伍的業務素質和咨詢型審計理念，充分發揮監督檢查的懲戒教育作用，更要從信貸管理機制、信貸激勵約束機制等方面開展建設性的咨詢型審計，方能正確引導經營行建設健康可持續的信貸文化基礎，有效防范信用風險。

1.強化審計隊伍的業務素質和咨詢型審計理念。審計隊伍首先要具備咨詢性審計所必需的素質和技能，并強化咨詢型審計理念，牢牢把握被審計行信貸文化特點及其對信用風險的影響。一是要提升科研水平。在宏觀經濟、行業趨勢、財務會計、資產評估、同業競爭、行為金融學等領域具備獨立專業的研究能力。二是要加強審計調研。在審計項目實施前開展有針對性的審計調研，憑借充實的信息面壓縮與信貸客戶、與經營行之間的信息不對稱。三是要重視信貸文化。以信貸文化為著力點，對經營行的信貸行為和價值取向舉一反三、由點及面，反思信用風險滋生和蔓延的根源，站在咨詢型審計的高度，對經營行提供富有建設型的審計意見和建議。

2.充分發揮監督檢查的懲戒和溝通作用。一是從嚴監督，曝光反面典型。通過監督檢查，狠抓信貸“防假治假”，對已發生的不良貸款和風險貸款嚴格認定和追究責任，對違法違紀行為從嚴處理，曝光性質惡劣、情節嚴重的反面典型，強化信貸制度和信貸紀律的權威性和嚴肅性，充分發揮懲戒警示作用。二是加強溝通，引導文化取向。堅持審計服務理念，通過審計溝通傳遞正確的風險意識，糾正部分經營行管理寬松、思想放松的扭曲信貸文化，促使經營行樹立正確的信貸經營思想與合規理念。

3.評價和促進信貸管理機制建設。審計部門要通過信貸審計發現問題和風險，由外及內找問題，持續評價現有信貸管理機制是否能夠有效地識別和防范各類信用風險，更關鍵的在于研究如何對其進行彌補和改進。審計部門應有針對性的評價和促進經營行改善重點風險領域或環節的管控機制，從而引導經營行從信貸文化層面對重點風險領域提高認識、引起重視、加強管理。例如針對財務分析和抵押物估值調查，可從財務報表真實性驗證、資產評估內部確認等方面開展咨詢型審計；針對集團客戶管控機制，可從經營行管理體制、識別認定、信息調查、整體財務風險預警、風險定量分析等方面開展咨詢型審計；針對產業鏈信貸客戶管控機制，可從產業鏈風險研究、被審計行重點行業研究、行業信息調查和跟蹤、風險貸款壓縮和退出策略等方面開展咨詢型審計等等。

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關鍵詞：中小企業；信用風險；模型

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年7月3日

引言

作為市場經濟的活力之源，中小企業支撐著國民經濟“半壁江山”。隨著近年外部市場及金融環境趨緊，中小企業發展面臨諸多挑戰，最突出的就是信用風險導致的融資困難。中小企業融資渠道狹窄，銀行信貸是其主要融資渠道，但由于信息不對稱造成的逆向選擇和道德風險，使銀行對中小企業有惜貸趨勢。因此，破解中小企業融資困難的關鍵首先在于完善中小企業各類信用數據庫，為銀行信貸提供數據支撐；其次要立足國情，學習先進測量技術，開發適合中小企業特點的信用風險度量方法，構建信用風險識別、評估模型，系統評價企業信用風險，改變企業與銀行信息不對稱的現狀，破解中小企業融資困境。信息系統的建設與共享是一項長期而艱巨的任務，目前我國已經認識到數據庫在中小企業信用風險管理中的重要性，人行征信中心的企業信用信息數據庫已經逐漸成熟，司法、環保、社保、質檢等中小企業信用數據已經逐步共享完善。所以，目前當務之急是合理設計中小企業信用評價模型，為銀行信貸提供技術支持，降低信用風險。

一、傳統信用風險度量模型分析

傳統信用風險分析評估方法已相當成熟，在國內外銀行信貸決策中應用較多，主要包含專家制度法、信用評級法、信用評分法。

（一）專家制度法。20世紀70年代前，企業信用風險評估主要是銀行專家依據品格、資本、償付能力、抵押品、經濟周期等5C要素進行主觀判斷，后來衍生出5P模型（個人因素、目的因素、償還因素、保障因素、前景因素）和5W模型（借款人、借款用途、還款期限、擔保物、如何還款）。縱觀這三種模型，都是定性分析，無法量化風險水平，而且嚴重依賴專家的主觀判斷，這會造成銀行信貸決策作風盛行，降低銀行在金融市場中的應變能力，同時專家制度在對借款人進行信用分析時，難以確定共同遵循的標準，造成信用評估的隨意性和不一致性。

（二）信用評級法。信用評級法是美貨幣監理署開發的，該方法將現有貸款安全級別分為5類：正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類，后來細化為10類：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D（標注普爾）。評級后再根據級別提取不同貸款準備金率。

（三）信用評分法。和前兩種方法相比，信用評分法是一個量化法，最著名的模型就是Z計分模型（Z-score）：它的基本思想是利用數理統計中的辨別方法分析銀行的貸款情況，建立一個可以在最大程度上區分信貸風險度的模型，得到最能夠反映借款人的財務狀況的好壞，具有預測和分析價值的比率，從而對企業進行信用風險狀況評估。模型如下：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

變量解釋：

X1=流動資本/總資產；X2=留存收益/總資產；X3=息稅前收益/總資產；X4=優先股和普通股市值/總負債；X5=銷售額/總資產=主營業務收入凈額/總資產。

判斷準則：

Z

Z-score模型主要是利用財務指標進行加權平均，該模型有2大缺陷：①企業財務數據反映的是過去的信息，利用這些數據進行風險度量的結果也只是對過去風險水平的測量；②中小企業多半不是上市公司，財務指標原始數據獲得困難。

二、現代判別法

（一）統計模型法。統計模型法是典型的定量評級法，根據中小企業信用數據，統計模型，計算其違約風險的大小常見的有Logit模型和Probit模型。

1、Logit模型。Logit模型是通過一個取值為0和1之間的 Logistic函數來進行二類模式分類。不要求數據滿足正態分布，這是其最大優點；另外，自變量、因變量之間不是線性關系，模型如下：

p=

s=c0+ckxk

xk（k=1，2，…m）為信用風險影響變量（多為企業財務指標），ck（k=0，1，2，…，m）為技術系數，通過回歸估計獲得。回歸值p∈（0，1）為中小企業信用風險分析的判別結果。如果p接近于0，則被判定為“差類”企業；若p接近于1，則被判定為 “好類”企業。即p值離0越遠，企業違約風險越小；反之，違約風險越大。

2、Probit模型。Probit模型假定誤差項服從標準正態分布，樣本企業的債信質量得分也服從標準正態分布。模型如下：

Yi*=βnχin+εi=XiB+εi

Xi與B分別為解釋變量與回歸系數構成的向量；Yi*為樣本公司有財務危機的傾向。當Yi*>0時，表示樣本企業有債務危機傾向；當Yi*

統計模型確實可以憑借統計分析提供有參考價值的依據，比較容易在評級效果上取得一致性。但存在兩點缺陷：①缺乏有力的理論基礎支持區別函數中的權重及自變量。在信用評分模型中的權重及自變量通常只能維持短期的穩定狀態，特別是當金融市場發生變化時，其他的財務比率也許在解釋違約風險概率上容易造成預測模型的不穩定。②模型忽略了難以計量但又重要的因素，如借款人聲譽。

（二）人工智能法。人工智能法主要包含專家系統和神經網絡。

1、專家系統。專家系統其實是模擬專家運用知識進行推理的計算機程序，將專家解決問題的推理過程再現從而成為專家的決策工具或為非專業決策者提供專業性建議。專家系統一般采用歸納推理法，分析一系列案例，發現其規律。歸納推理有兩種途徑：一是利用大量案例信息來發現規律的信息驅動型；二是利用先驗模型指導來發現規律的意識模型驅動型。利用計算機的人工智能法大大降低了風險評估的難度，但是專家系統中知識的獲取始終是瓶頸，極大地影響著專家系統在信用分析領域的應用前景。

2、神經網絡（PNN）。神經網絡是一種具有模式識別能力、自組織、自適應、自學習特點的計算機制，該方法主要將知識編碼用于整個權值網絡，具有包容錯誤的能力，同時對數據的分布沒有嚴格要求，也不必要詳細表述自變量與因變量之間的函數關系。該模型原理是通過神經網絡的分類功能進行信用風險分析的。首先找出影響分類的因素，作為PNN的輸入量，然后通過有導師的或無導師的訓練形成神經網絡的信用風險分析模型，用于新樣本的判別。

三、結論

信用風險度量方法大致經歷了從定性到定量；從指標分析到模型分析；從財務指標分析到資產市場價值分析；從只考慮公司這個微觀客體到把宏觀經濟因素考慮在內。考慮到我國中小企業大部分為非上市公司，Z-score模型無法普遍推行使用。另外，我國中小企業信用數據庫尚不成熟，歷史信用數據積累少，質量較差，當前運用現代信用風險度量技術評估我國中小企業信用風險尚不成熟。但是，目前銀行單獨使用傳統分析法，將大部分資金匱乏的中小企業拒之門外，逼迫中小企業求助民間貸款，年利息高達30%。“貸款越來越少，利息越來越高”成了中小企業發展的罩門。因此，度量中小企業信用風險的最有效辦法是將傳統方法與現代判別法相結合，同時載入財務數據與非財務數據，進行多元統計分析。

主要參考文獻：

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然而“是藥三分毒”，衍生品帶來的一大副作用便是交易對手風險，

這一風險在金融市場深度波動時會成為震蕩的放大器，在衍生品盛行的西方市場其破壞力尤其巨大，這在全球金融危機中得到了充分顯現。交易對手風險的治理、監控、緩釋，

是后危機時代金融業改革的重要課題，也是每一個從事衍生品業務的金融機構需要正視的挑戰。??

2011年10月底，高盛前董事長、新澤西州前州長科爾津（Jon Corzine）經營的知名衍生品經紀商MF Global倒閉，再一次使交易對手風險（Counterparty Risk）備受關注。

在衍生品高度繁榮的西方市場，傳統債務關系已遠非風險擴散的唯一渠道，衍生品交易對手風險就像盤根錯節的或然債務之網將金融體系連接起來。從雷曼倒閉引發全球金融海嘯，到美國政府救助AIG和各大銀行，全球金融危機的跌宕起伏，都與交易對手風險有著千絲萬縷的聯系。在歐債危機中，歐元區機構作為衍生品交易對手的違約風險陡增，歐元債作為衍生品交易押品的風險緩釋作用失效，這些因素與大量持有本國國債的歐元區銀行的信用質量惡化發生共振，是交易對手“錯向風險”（Wrong Way Risk）的又一典型案例。

那么，交易對手風險有哪些復雜性？其宏觀重要性何在？后危機改革在這一領域有哪些舉措？這些改革如何影響了金融市場的行為和價格？中國金融機構正在日益活躍地參與國際金融市場，國內衍生品市場也在不斷發展，交易對手風險管理將是從事衍生品業務的銀行和其他金融機構無法回避的必修課，在這一領域西方的經驗很有借鑒意義。

“無風險”套利的風險

套利是金融衍生品領域的重要交易策略，無風險套利的分析框架也為衍生品的定價提供了重要的視角和參照。以大家熟知的拋補利息套利為例，利率平價關系將匯率遠期價格與匯率現價聯系起來，價格關系的偏離將帶來套利機會。設想美元對日元的1年期匯率遠期價格偏高，就可以結合借入貸出以及遠期合約實施套利（圖1）。這一套利策略看似天衣無縫―只要布局實施精準到位，無論市場價格如何變化，其鎖定的利潤也不受影響，所以被認為是一種無風險套利。但它真的沒有風險嗎？其實，這一套利策略雖無市場風險，卻仍有信用風險：其一是貸出的資金面臨債務人的違約風險，其二是遠期合約面臨交易對手的違約風險。當然，如果債務人和交易對手是實力雄厚的金融巨頭，其違約的幾率應該較小，但在全球金融危機后，人們已不敢對此掉以輕心。

合成風險轉讓的阿喀琉斯之踵

金融衍生品強大的生命力源于人們對于風險轉讓的需求，借助于金融衍生品實現的“合成風險轉讓”，可以繞開現貨買賣的各種不便，輕松復制現貨買賣的功效，為風險管理帶來了極大的靈活性。

設想銀行A對客戶C發放了一筆1千萬美元貸款后，希望將對客戶C的風險脫手，最直接的辦法是出售債權，比如將這筆貸款賣給券商B，并一次性從券商B收到全款，這一交易可以實現風險的徹底轉讓。然而有些貸款在合同中約定是不可轉讓的，另外出售貸款可能會對客戶關系、會計、稅收等多方面產生影響，這些因素可能使現貨出售不再可行或過于復雜，一個替代的解決方案是借助衍生品“合成”資產轉讓的效果，實施方法是通過CDS（信用違約互換）向券商B購買面值為1千萬美元的關于客戶C的違約保護。這樣，CDS解決了風險管理目標與多種其他管理目標相互糾結的問題。

那么購買信用保護是否與出售貸款完全等效呢？其實不然，假如券商B不履行CDS合約的義務，則銀行A仍將面臨客戶C違約的風險。可見，借助衍生品實現的“合成風險轉讓”并不徹底，它帶來了一種全新的風險―交易對手風險。與現貨轉讓的干凈利落不同，“合成風險轉讓”后銀行與債務人仍藕斷絲連，其中的“絲”就是交易對手風險，它是合成風險轉讓的阿喀琉斯之踵。

“合成風險轉讓”的方便性促成了金融衍生品的大發展，同時交易對手風險也在金融體系迅速積累起來，而這種新的風險帶來了新的難題。對于做市商和衍生品用戶而言，這一難題主要限于場外（OTC）衍生品或證券融通交易，場內衍生品的違約幾率微乎其微，因為場內衍生品由交易所擔保，而交易所一般會掌握充足的保證金和抵押品。

變幻不定的信用風險敞口

簡單債權的信用風險敞口是靜態的，例如銀行A對客戶C發放了1千萬美元貸款，那么與債務人C相關的風險敞口就是1千萬美元，而交易對手風險的敞口則是動態的。在前述拋補利息套利的案例中，設想銀行A與交易對手B簽訂遠期合約，約定1年后以A按鎖定的執行價以美元與B交換日元。如果在合同到期日B違約，則A可以從現貨市場以美元購買日元，如果現貨市場的美元價低于遠期合約執行價，則B的違約將使A蒙受損失，反之將使A獲利，可見交易對手風險雖然給套利帶來了不確定性，但并不一定帶來損失。

推而廣之，如果B在合約到期前違約，那么A需要結清與B的合約，并與另一交易對手簽訂新合約以替代結清的合約，這樣B違約引起的損失應是新合約的價格，亦稱為“替代成本”，這一成本等于合約的市值，它隨市場而變化，可正可負。當合約的市值為正時，A擔心B違約，而B不擔心A違約；當合約的市值為負時，B擔心A違約，而A不擔心B違約。這一衍生品合約帶來了A和B間隨機變化的“或然信用敞口”（Contingent Credit Exposure），因而交易對手風險遠比傳統信用風險復雜。

交易對手風險的雙向不對稱性也使多筆衍生品交易風險敞口的匯總更為復雜。如果交易雙方簽署了軋差協議，則可以在匯總多筆衍生品交易風險敞口時將各筆衍生品合約市值正負相抵，使風險敞口對交易雙方都得到壓縮。例如，A和B 共有三筆交易，包括兩筆利率互換（Interest Rate Swap，簡稱IRS）和一筆信用違約互換，從A的角度看它們的市值分別是50萬元、-30萬元和-10萬元。在無軋差、單產品軋差、跨產品軋差的情況下，A面臨來自B的交易對手風險敞口分別是50萬元、20萬元、10萬元，B面臨來自A的交易對手風險敞口分別是40萬元、40萬元、0元，可見跨產品軋差可以在單產品軋差的基礎上進一步壓縮交易雙方的風險敞口（圖2）。

錯向風險

交易對手風險不僅依賴于風險敞口，也依賴于交易對手的信用質量，如果兩者存在關聯并同時惡化，就帶來了令人擔憂的“錯向風險”。一個典型的例子是把大規模提供信用保護作為盈利模式的債券擔保巨頭，它們自身的信用質量與所擔保資產緊密相關，全球金融危機中資產質量的深度惡化將債券擔保巨頭的信用質量拖入泥潭。

對賭協議也常具有錯向風險。根據碧桂園財務報告，碧桂園于2008年2月22日發行5億美元（當時約合35.95億元人民幣）可轉債，可轉債規模因為超額認購于3月3日增至6億美元（當時約合43.14億元人民幣）。同時，碧桂園于2008年2月22日與主承銷商美林國際簽署了2.5億美元以現金結算的股份掉期協議，約定若碧桂園股票最終價格高于鎖定價格，則碧桂園將向美林收取款項；若最終價格低于鎖定價，則美林國際會收取款項。

這一對賭協議的動機可以從多種角度理解，一種觀點認為，這一合約使碧桂園得以在股價上漲、可轉債轉股的情況下從掉期協議獲利以對沖轉股的稀釋效應；另一種觀點認為，這實際上是碧桂園舉債并“合成”回購本公司股票的投機易；還有一種觀點認為，這一合約使美林國際得以為可轉債投資者提供對沖股性的中介服務；也有觀點認為，這一對賭協議是美林國際的陷阱，碧桂園則是因為資金緊缺而“飲鴆止渴”。撇開動機不談，從效果看，碧桂園的狀況越惡化，美林國際從對賭協議的獲利就越豐厚，所以這一對賭協議是錯向風險的又一典型案例。

單向信用支持的困擾

無論對于傳統債權還是衍生品交易，保證金和抵押品都是一種常用的信用支持手段。在前述碧桂園對賭協議的案例中，美林國際面臨嚴重的錯向風險，為緩釋這一風險，它要求碧桂園將可轉債融得的金額中2.5億美元繳付為股份掉期協議的押金，從而全額覆蓋了掉期協議的風險敞口。這一安排可以說一勞永逸地解決了美林國際在掉期協議上的交易對手風險，卻有些“霸王條款”的味道，對碧桂園極為不利。

美林國際與碧桂園之間的合約細節沒有公開，但很有可能信用支持僅由碧桂園提供，這種安排被稱為“單向信用支持”。如果的確如此，碧桂園將面臨美林國際的潛在違約風險：首先，假如美林國際倒閉，碧桂園如何收回其押金？碧桂園是否作為美林國際的無擔保債權人排在大批債權人之后？其次，假如未來碧桂園在掉期協議上出現浮盈，碧桂園在美林國際上的風險敞口將進一步增大。2011年1月5日，碧桂園與美林對掉期協議的提前終止條款進行了修訂，但這對上述結論并不產生實質影響。

有句話說得好，解決問題無非是把現有問題轉化為新問題。從這一角度看，金融衍生品把風險轉讓問題轉化為交易對手風險問題，而保證金和抵押品等信用支持手段則把初始的交易對手風險問題轉化為新的違約風險問題。在“單向信用支持”安排下，繳付押品的一方被兩大煩惱所困擾，其一是押品的安全，其二是浮盈的信用保障。根據國際掉期交易協會（簡稱ISDA）2010年保證金調查初步結果，全球場外衍生品交易中78%簽署了抵押協議，抵押協議中16%約定單向信用支持，84%約定雙向信用支持。

MF Global倒閉

知名衍生品經紀商MF Global最近由于豪賭歐債而倒閉，這是美國1980年以來規模第七大的破產案，也是繼雷曼兄弟2008年倒閉后最大的金融公司破產案。與MF Global有場外衍生品交易的客戶會面臨交易對手風險，其浮盈很可能因這一倒閉案件蒙受損失，因為按常規，衍生品客戶向經紀商提供“單向信用支持”。

另外，MF Global客戶面臨押品安全問題，客戶的隔離賬戶出現了6億美元以上的缺口，據稱，MF Global違規挪用了客戶資產，這可能最終造成客戶損失，這一風險通常被稱為“客戶資金風險”。對于資金缺口的調查給客戶資產的歸還過程增加了復雜性，MF Global破產10天后仍有40億美元客戶資產被凍結。

歐元區風險惡化

在交易商與部門的衍生品交易中，信用支持附件常常約定交易商提供“單向信用支持”。歐元區債務危機凸顯了部門的信用風險，但“單向信用支持”的條款約定部門不繳付押品，這就增加了交易商應用CDS對沖這一交易對手風險的重要性。

另外，交易對手風險所對應的信用估值調整（簡稱CVA）會隨市場而波動，后危機銀行資本監管新規《巴塞爾協議3》要求銀行為信用估值調整計提資本，這也增加了交易商對CDS的需求（詳見本刊2011年9月號《CDS：國家債務風險的解碼器》）。當交易商有浮盈時，由于部門不繳納保證金和抵押品，交易商不僅面臨更高的交易對手風險以及相應的信用估值調整損失，也面臨更高的資金成本。所以從理論上講，單向信用支持會推高相應CDS的價格以及債務的融資成本。

宏觀重要性

合成風險轉讓提供了風險分散和風險攤薄的捷徑，從而可以熨平市場波動對金融機構個體的沖擊，使金融機構獲得“不管風吹浪打，勝似閑庭信步”的悠然之態。然而風險可以轉讓，卻不會消失，而交易對手風險更在這一過程中將交易雙方綁定。合成風險轉讓的便捷使金融業陶醉于衍生品的盛宴，交易對手風險延伸為密布于金融體系的或然債務之網。系統風險悄然積聚，風險攤薄逐漸異化，金融體系終于在突發的市場逆轉中分崩離析，這是我們在全球金融危機中目睹的一幕，而事態的發展路徑與《三國演義》中的“連環計”何其相似（圖3）。

從上面的討論看出，從金融體系穩定性的角度看，合成風險轉讓帶來了兩種不利的影響，其一是交易對手風險使金融體系的關聯度增加，其二是風險轉移的便利使金融機構風險意識淡薄。后危機金融改革在消除這兩種不利影響方面有諸多舉措，如金融審慎監管以及《巴塞爾協議3》在資本計提和資本質量方面的新規都對金融機構風險控制提出了更加嚴格的要求。作為后危機信用衍生品全面改革新規的“大爆炸”、“小爆炸”協議書，則通過產品結構標準化和市場機制完善降低交易對手風險和強化風險控制（詳見本刊2010年10月號《CDS：中國式創新》）。

在市場機制上的一項重要改革是引入中央清算機制。根據國際監管機構的計劃，在2012年底前所有標準場外衍生品都將實現中央清算。這一改革旨在借助中央清算和多邊軋差，提高市場透明度，防止過度杠桿化，降低金融機構的關聯，增進金融體系宏觀穩定性。當然，關于中央清算機制是否確能增進金融體系宏觀穩定性，理論界也多有存疑。比如斯坦福大學的Duffie和Zhu用理論模型研究了軋差效率，并指出從軋差效率看，單一產品的多邊軋差并不一定優于跨產品的雙邊軋差，當同一產品的中央清算機構不止一家時，軋差效率會進一步顯著降低。

另外，中央清算機構面臨復雜而集中的風險，其安全性并非堅不可摧，但由于其獨特地位，其潛在的運轉失靈將威脅金融市場的整體穩定。可見，中央清算機制在解決現有難題的同時，也產生了新的難題，其利弊仍有待進一步探索。

中國金融業與國際接軌的進程不斷加快，從走出去的角度看，中國金融機構將日益活躍地參與全球衍生品市場；從國內市場發展的角度看，衍生品創新仍在不斷推進，比如近期在資產證券化和外匯期權等領域都有新的進展；從提升管理水平的角度看，對于參與衍生品業務的中國銀行業機構，在實施巴塞爾協議的過程中無法回避交易對手風險問題。可見，中國金融機構需要不斷增加對交易對手風險的關注度和管理水平。

篇4

論文摘要：介紹了商業銀行面臨的風險和一般的防范措施，并根據實踐中的工作經驗，以表格的形式列舉了基層商業銀行網點所面臨的風險點和防范建議。

論文關鍵詞：銀行風險內控風險點內控管理商業銀行

國際銀行業的發展實踐證明，正視日益增長的風險，改善和加強內部風險管理與控制，已經成為銀行生存發展的首要的基礎條件。隨著我國加入世貿組織和金融體制改革的日益深人，商業銀行面臨的風險和競爭日益多樣化和復雜化。目前，我國商業銀行不同程度存在著信用風險操作風險、管理風險等多種經營風險，這些風險的產生，無不與商業銀行的內部控制密切相關。如何進一步加強內控管理，提高抗御各種經營風險的能力，是建立現代商業銀行制度過程中面臨的一個重要課題。

1商業銀行面臨的風險

1.1商業銀行風險的定義

從單個銀行來看，商業銀行風險是指銀行在經營管理過程中，由于各種不確定性的影響，使實際收益和預期收益發生一定的偏差，從而蒙受損失和獲得額外收益的機率或可能性。而從整個銀行業看，銀行間業務活動聯系千絲萬縷。關系緊密，單個銀行的信譽和形象往往影響到社會公眾對整個銀行業的信心，所以銀行風險還有另一重含義，就是整個銀行系統發生混亂的可能性。

商業銀行風險是風險的一種，具備風險的各種屬性，但它又不同于一般的風險。商業銀行是綜合性多功能金融企業，它具有支付中介、信用中介、創造信用和金融服務等四大職能，所以商業銀行風險，不僅影響到它本身的經營，而且影響到其他當事人，甚至影響到物價、經濟增長、就業等宏觀經濟的方方面面，商業銀行風險會直接動搖經濟基礎，甚至引發社會動蕩、政權更迭等。從內涵來說，金融風險的內容要比一般風險的內容豐富得多；從外延來看，銀行業風險要比一般風險的范圍小得多，銀行業的風險主要是伴隨著資金運動過程而產生的。同一般風險一樣，銀行業風險具有雙重性，它既有可能給從事金融活動的主體帶來收益的機會，也有可能給經濟主體帶來損失的機會。

1．2商業銀行風險的分類

巴塞爾委員會1997年9月頒布的《有效銀行監管的核心原則》中有關銀行風險的分類方法和標準已為各國監管當局所接受，中國人民銀行也直接參與了該原則的起草和修改，我國也接受這個分類方法。按照該原則的劃分，銀行風險包括：

(1)信用風險。貸款是銀行的主要活動，貸款活動要求銀行對借款人的信用水平做出判斷，這些判斷并非總是正確的，借款人的信用水平也可能因各種原因而下降，于是銀行總是面臨交易對象無法履約而損失貸款的風險，即信用風險。

(2)國家風險和轉移風險。銀行在進行國際信貸業務時，除一般貸款業務中固有的交易對象的信用風險外，還面臨著國家風險。所謂國家風險就是指與借款人所在國的經濟、社會和政治環境方面有關的風險。當向外國政府或政府機構貸款時，由于這種貸款一般沒有擔保，國家風險便最明顯。國家風險的一種表現形式是“轉移風險”，即當借款人的債務不是以本幣計值時，不管借款人的財務狀況如何，有時借款人都可能無法得到外幣。

(3)市場風險。市場風險是指由于市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動，而使銀行表內和表外業務發生損失的風險。按照既定會計準則，這類風險在銀行的交易活動中最明顯。

(4)利率風險。利率風險是指銀行的財務狀況在利率出現不利的波動局面時面對的風險。這種風險不僅影響銀行的盈利水平，也影響其資產、負債和表外金融工具的經濟價值，其主要形式有：重新定價風險、基準風險、期權性風險等。重新定價風險——由于銀行資產、負債和表外頭寸到期日(對固定利率而言)的不同及重新定價的時間不同(對浮動利率而言)引起；基準風險——當其他重新定價特點相同時，因所依據的基準利率不同而產生的風險；期權性風險(即期權風險)——由銀行資產、負債和表外項目中的或暗含的各種期權風險。盡管這些風險是銀行業的一個正常組成部分，但嚴重的利率風險會給銀行的盈利水平和資本帶來巨大的威脅。在復雜的金融市場中，銀行的交易對象采取各項措施積極地管理利率風險，防范這一風險顯得十分重要。

(5)流動性風險。流動性風險是指銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資，即當銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負債或變現資產獲得足夠的資金，從而影響其盈利水平。在極端情形下，流動性不足會使銀行資不抵債，走向破產。

(6)操作風險。最重大的操作風險在于內部控制及公司治理機制的失靈。這種失靈狀態可能因為失誤、舞弊、欺詐，未能及時做出反應而導致銀行財務損失，或使銀行的利益在其他方面受損失，如銀行交易員、信貸員、其他工作人員越權或從事職業道德不允許的或風險過高的業務。操作風險的其他方面包括信息技術系統的重大失效或諸如火災和其他災難等事件。

(7)法律風險。銀行要隨不同形式的法律產生風險，這包括因不完善、不正確的法律意見和文件而造成同預計情況相比資產價值下降或負債加大的風險。同時，現有法律可能無法解決與銀行有關的法律問題：有關某一銀行的法庭案例可能對整個銀行業務產生更廣泛的影響，從而增加該行本身乃至所有銀行的成本；影響銀行和其他商業機構的法律有可能產生變化。在開拓新業務時，或交易對象的法律權力未能界定時，銀行尤其容易受法律風險的影響。

(8)聲譽風險。聲譽風險產生于操作上的失誤，違反有關法規和其他問題。聲譽風險對銀行損害極大，因為銀行的業務性質要求它能夠維持存款人、貸款人和整個市場的信心。

(9)匯率風險。指因匯率變動而出現的風險，包括買賣風險、交易結算風險、評價風險和庫存風險4個方面。

2商業銀行風險防范對策

2．1落實全員工作責任制

商業銀行要在完善內控制度措施基礎上落實全員工作責任制。根據會計‘工作可能出現的風險，結合工作實際，把操作程序、業務管理、崗位職責與操作規范、工作質量、安全考核、文明建設等方面的管理規定匯集成務制度匯編》，用制度指導日常工作。同時制定崗位職責與操作規范，成立工作質量考核、案件防范、計算機安全管理等領導小組，逐級簽訂崗位責任書，建立一個層層負責、相互制約、獎懲分明的全員工作責任制度。

2．2抓好重點環節的監控工作

商業銀行要抓業務重點環節監控，促進規章制度的落實。從已發生的金融案件來看，內部控制上存在的漏洞往往是對一個或幾個關鍵環節、關鍵人員缺乏制約或制約失靈而造成的。因此，業務操作中必須做到：嚴格執行操作程序；堅持內外賬務按時核對制度，建立賬務核對登記簿；堅持會計賬務處理的授權分責原則，明確規定一般柜員不得越權處理業務；加強密碼管理，確保制約不失控；在保管密押、壓數機、編押機重要空白憑證和業務印章上分工要細、要規范；重點加強聯行業務管理及時做好查詢查復工作，確保聯行資金安全。

2．3加強事后監督

事后監督是有效控制各項業務處理過程中出現差錯和違規行為的關鍵環節，具有杜絕漏洞、消除隱患的作用。因此，商業銀行應安排業務精通、責任心強的人員擔任業務監管，以更好地發揮監督制約作用，為會計核算的安全提供強有力的保障。

2．4強化人本管理

內部控制系統是由人和制度構成的，在完善制度的同時，一要對員工加強以思想政治工作為核心的職業道德教育，使執行制度、遵守制度成為員工的一種自覺行為。二要加強法律法規學習，增強員工遵紀守法意識，提高內部控制意識。

3基層商業銀行面臨的風險點及其防范措施

篇5

然而，盡管賣方獲得了保理商的買方信用擔保，并不意味著他一定能安全收匯。他仍然面臨著諸多貿易風險的制約，特別是貿易糾紛風險。下文將通過兩個案例的比較分析，說明不同情況下貿易糾紛風險的產生和影響，并提出相應的對策。

一、貿易糾紛致使保理商向賣方追索貿易融資款項

案例1：1994年1月3日，云南省紡織品進出口公司向北京中國銀行申請敘作保理業務。1月7日，美國國民銀行致電北京中行，同意為進口商美國哥倫比亞公司提供10萬美元的循環額度。2月25日，云紡公司與北京中行簽訂“出口保理業務協議”，其中規定：“1、當出口商發運貨物后至進口商付款到期之前，出口商可向出口保理商申請融通資金，出口保理商視出口商的資金狀況和出口銷售款額，提供信用額度內發票金額的50%―80%的融資……；2、在出口商信守合同，確保貨物質量，嚴格執行本協議的情況下，出口保理商無權追索出口商得到的信用額度內的融資，若進口商提出質量爭議或因出口商責任引起的拒付及拖延付款，出口保理商將有權追索融資款項。”

2月12日、4月5日，云紡公司分別將發票號為INV94YCR001―2、94YCR005的貨物發運，并分別將上述兩單貨物的發票及出口單據提交北京中行，北京中行分別于3月26日、4月18日按發票金額的80%合計提供了81177.6美元的融資。

8月5日，美國國民銀行將爭議通知傳真至北京中行，內容為：“我們已與上述進口商（美國哥倫比亞公司）聯系，他們通知我方將拒付賒銷（O/A）發票項下貨款，進口商稱其已對1994年初購買的托收（D/A）項下109把酒吧巾由進行過付款，酒吧巾由含棉量應為45%，但實際到貨的含棉量卻高達84%，該貨物已被美國海關扣留，等待新的配額許可證。進口商指出，他已聯系云紡公司，但該公司在此事上不提供任何幫助。請通知你方出口商這些發票之貨款已被視為存在爭議，同時，請其正視現存問題的事實。”

8月18日，北京中行通知云南中行從云紡公司在該行帳戶上扣劃83337.9美元給北京中行。96年3月，云紡公司了北京中行、云南中行，請求判令由二被告賠償因違反合同扣款造成的損失折合人民幣717847.67元及利息，并支付余下貨款。

96年10月，昆明市中級人民法院作出（1996）昆法經初字第75號民事判決，判令由北京中行返還云紡公司83337.9美元及利息，并支付云紡公司余下的20%貨款20294.4美元。宣判后，北京中行不服，提出上訴。2000年11月，云南省高級人民法院作出二審判決，認為北京中行的上訴成立，一審判決不當，應予撤銷；同時駁回原告云紡公司的訴訟請求。

案例分析如下：本案例中，由于賣方云紡公司發運的另外兩批貨物（發票號分別為94YCR001、94YCR006）的含棉量超出合同規定，導致貨物被美國海關扣留，進口商支付貨款后未能收到貨，從而以此為由拒付保理項下94YCR001-2、94YCR005兩單貨款，事實清楚確鑿，責任歸屬明確。因此，這是一個典型的因銷售貨物質量不合格、導致進口商反索而引發的貿易糾紛。

《國際保理業務慣例規則》第14條第1款規定：“如果債務人提出抗辯、反索或抵消（爭議）并且如果出口保理商于發生爭端的應收帳款所涉及發票得到七日后270天內收到該爭議通知，進口保理商不應被要求對由于這種爭議而被債務人拒付的金額進行付款。”第3款也規定：“一俟接到這樣的爭議通知書，該應收帳款即被視為未經核準而無論以前的任何核準。…….進口保理商應有權索回由于爭議而被債務人拒付的金額。”因此，發生貿易糾紛后，在云紡公司應收帳款轉讓有缺陷的情況下，北京中行自然有權向其追索融資款項。

二、虛假貿易糾紛導致賣方應收帳款回收困難

案例2：1996年9月，我國出口商中貿公司簽訂20萬美元信用額度的國際保理協議，向A國甲公司出口一批貨物。97年2月貨物出運后，保理商預付了16萬美元的融資額。

3月15日，應收帳款到期，甲公司未能按期付款，也未提出任何貿易糾紛。中貿公司多次去電催促付款，甲公司均聲稱資金緊張，無法如期付款，要求展延付款日期。

5月11日，進口保理商通知：甲公司已經正式向其提出貿易糾紛，理由是他過去從中貿公司購進的另一批同規格的貨物存在質量問題，因而他據此懷疑此批貨物也同樣存在質量問題。出口保理商遂立即對其預付的16萬美元的融資款進行追索，遭到中貿公司拒絕。

經調查，發現如下事實：因國外最終收貨人拖欠銀行大量款項，該批出口貨物在貨到目的港后即被控制在銀行手中，甲公司實際上根本無法要回貨物，更不可能對貨物進行質量檢驗，亦無法確定貨物有質量問題。

6月15日，進口保理商的賠付日期已到，但他仍拒絕承擔責任。在多方壓力下，進口保理商10月份了甲公司。11月28日，在法院舉行的第一次聽證會上，僅憑被告律師向法院提交的辯護詞，進口保理商就輕易認定此案涉及貿易糾紛而立即撤訴。

98年6月，中貿公司就合同糾紛提出仲裁申請，仲裁裁決結果為中貿公司勝訴。但甲公司并未對仲裁結果予以執行。中貿公司遂依據仲裁結果要求進口保理商賠付。在出口保理商的艱苦交涉下，進口保理商于99年11月對部分保理金額進行了賠付。

案例分析如下：甲公司虛構貿易糾紛，進口保理商則希望通過“貿易糾紛”而置身事外，免除付款責任，結果造成了我國出口商中貿公司的應收帳款利益受損。這是一個典型的因買方信用惡劣而引發貿易糾紛，并進而引致保理商信用風險的實例。在這里，如何認定貿易糾紛是解決爭議的關鍵所在。

三、兩案例貿易糾紛風險的比較分析

上述案例說明，即使在賣方完全履約的情況下，買方仍然可以主動尋找各種借口、挑起貿易爭端、制造貿易糾紛，達到少付款、晚付款或者不付款的目的。買方之所以能夠這樣做，根源于保理業務的相關國際慣例比如《國際保理業務慣例規則》并沒有對貿易糾紛的認定做出明確規定，從而使買方有可能濫用“貿易糾紛”。這種保護賣方利益方面存在的重大缺陷具體體現為：第一，沒有明確界定買方提起貿易糾紛的方式和舉證責任，使得買方可以僅憑懷疑、推測或者其他借口就提起假貿易糾紛、拒絕付款；第二，沒有明確規定由誰來審核和裁定貿易糾紛是否確實存在。上述缺陷使得買方可以虛構貿易糾紛，造成保理商暫時免責，侵犯賣方利益。

買方虛構貿易糾紛、貿易糾紛風險發生后，可能直接造成保理商信用風險。因為貿易糾紛一旦發生，買方拒絕對其債務進行付款，出口商則必須委托進口保理商在買方所在地買方。此時，進口保理商擁有雙重身份：他既是出口商應收帳款的委托人，又是買方信用風險的擔保人。這就意味著，如果進口保理商事先已經知悉進口商財務困難、缺乏償付能力，為了維護其自身利益不受損害，則他會消極進口商，希望自己和出口商敗訴，因為勝訴意味著他自己必須自行承擔貨款賠付責任。因此，此時所有保理商明哲保身的做法就是認定貿易糾紛的存在而置身事外，從而違背了他原先做出的“買方信用擔保”承諾。

總結以上兩個案例的經驗教訓，可以發現：不管在那種情況下發生的何種貿易糾紛，貿易糾紛風險對保理業務下賣方利益的影響是極大的，應該引起賣方的高度重視。

比較上述兩個案例，可以發現：不管貿易糾紛產生的原因如何，只要發生了貿易糾紛，總是會給賣方利益帶來或輕或重的不利影響。在案例1中，由于賣方向買方銷售的另外兩批貨物出現質量問題，從而同樣構成了賣方的履約瑕疵，導致買方反索、提起貿易糾紛爭議，保理商追索已付的貿易融資款項，賣方今后的應收帳款回收顯然處于極大的風險之中。在案例2中，盡管我方完全嚴格履約，但買方甲公司在無力付款的情況下，惡意虛構貿易糾紛，逃避付款責任，而進口保理商也不講信用而企圖置身事外，以免除付款責任，最終造成了我中貿公司的應收帳款利益受到不應有的嚴重損害。

因此，在保理業務中，賣方采取有效措施積極規避貿易糾紛風險是十分重要的。為此，賣方應與資信狀況良好、信用度高的買方進行交易；賣方必須嚴格履約，按時按質按量交貨；賣方必須保證他所出售給保理商的所有應收帳款都是正當的、合法有效的債務求償權，債務人將不會對此提出任何爭議、抗辯或反索。一旦發生貿易糾紛后，賣方則應積極設法在合理期限內從速妥善解決，將風險和損失降低到最低程度。

參考文獻：

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[2]馮瑩.保理業務風險分析及其防范對策[J].上海金融，2006，（10）.

篇6

筆者多年來從事商業銀行內部審計工作,結合工作實踐及學習思考，對操作風險管理提出探討。

一、操作風險的定義

操作風險，一般意義上指因操作流程不完善、人為過失、系統故障或外來因素所造成的經濟損失，廣泛存在于銀行經營管理的各個領域，是銀行經營管理面臨的基礎風險之一。商業銀行日常工作中，典型的操作風險事件包括內部欺詐、外部欺詐、雇傭合同及工作狀況帶來的風險事件、客戶或產品以及商業行為帶來的風險事件、有形資產損失、經營中斷或系統出錯，以及涉及執行、交割以及交易過程管理的風險事件等。

巴塞爾委員2003年公布了《操作風險管理和監管穩健原則》，2004年修訂的《新資本協議》中，明確地將操作風險的衡量和管理納入金融機構的風險管理框架，與信用風險、市場風險一起納入資本監管的范疇，并把操作風險明確定義為“由不完善或有問題的內部程序、員工、信息科技系統或外部事件所造成損失的風險”。

二、操作風險的特征

操作風險事件難以在事前充分預期，并往往來源于制度、系統缺陷和人員舞弊行為，具有較強的內生性，即使建立相對完善的內控制度和監督檢查機制，也難以充分預計未來持續期內的所有變動因素并徹底杜絕內部舞弊所造成的違法違規行為，但與信用風險和市場風險相比，操作風險存在以下特征：

一是具體性，操作風險因素存在于銀行的各項業務中，操作風險事件前后之間有關聯，單個的操作風險因素與最終形成的操作性損失之間難以定量分析和界定，不易分散及量化，不同類型的操作風險具有各自的具體特性，與相對成熟的信用風險和市場風險的識別和計量方法不同，操作風險的準確識別和計量手段還需要銀行進一步研發和完善。

二是分散性，操作風險管理主要涉及銀行內部經營管理中各方面的不同風險，包括發生頻率高、造成損失相對較低的日常業務流程處理上的小錯誤，以及發生頻率低、造成損失相對較高的大規模舞弊、自然災害等，與信用風險和市場風險多是外生性風險不同。操作風險與各類風險相互交疊，涉及面廣，需要建立全面操作風險管理的體系，結合實際采用多種方法來覆蓋分散于各項活動中的操作風險。

三是差異性，銀行不同業務領域操作風險的表現方式存在差異。業務規模小、交易量小、結構變化不太迅速的業務領域，雖然操作風險造成的損失不一定低，但是發生操作風險的頻率相對較低，而業務規模大、交易量大、結構變化迅速的業務領域，受到操作風險沖擊的可能性也較大。從風險與收益的對應關系看，信用風險和市場風險的一般原則是風險高收益高，風險低收益低，但銀行不能保證因承擔操作風險而獲得收益，而且在大多情況下操作風險損失與收益的產生沒有必然的聯系。

四復雜性，引起操作風險的因素較復雜，如產品的復雜性、產品營銷渠道的拓展、人員流動以及規章制度的變化等都可能引起操作風險。而通常可以監測和識別的操作風險，與由此可能導致的損失的規模、頻率之間不存在直接關系，常常帶有鮮明的個案特征，與信用風險主要來源于客戶和交易對手方，市場風險主要來源于市場上的各種價格波動不同。銀行風險管理部門雖然可以結合實際制定操作風險管理不同時期的重點，但不易確定哪些因素對于操作風險管理來說是最重要的。

三、國內商業銀行操作風險管理狀況

新資本協議實施以來，國內商業銀行按照相關要求，積極結合自身實際，對操作風險識別、評估、控制、報告等關鍵程序進行了規范，推進操作風險管理體系建設，完善了操作風險管理的內在機制，操作風險管理的框架體系已經基本建立。但是，與國外大銀行相比仍存在一定差距，主要表現在：

一是操作風險管理未與業務發展同步。在全球經濟一體化、社會與經濟環境快速發展、商業銀行全球化和綜合化經營的趨勢下，金融創新層出不窮,金融產品、服務的復雜性提高, 各項業務超常規發展，操作風險的類型不斷演變, 在認識不到位、風險管理手段不足的情況下,發生操作風險和造成損失的可能性增加。

二是操作風險管理手段還不完善。我國商業銀行長期以來偏重信用風險, 未設立獨立的專業部門承擔操作風險管理的職責,而是由非獨立專業部門牽頭負責或由各專業條線內部控制，對操作風險管理的統一的政策標準還不完善, 尚未建立起全面、系統地操作風險管理體系,導致有章不循，違章操作的現象時有發生。同時，操作風險管理的手段還顯單一，主要采取定性管理、指標考核、質量控制等，在建立操作風險損失事件數據庫、開展自評估、采用風險緩釋工具等操作風險管理工具和方法，以及按照新資本協議的要求建立銀行內部操作風險計量系統、采用定量和定性標準結合的資本計量模型、量化分析等操作風險計量方法方面，與國際先進商業銀行還存在差距。

三是流程化、系統化地操作風險管控還需要改進。完善操作風險管理是過程與結果的結合，環環相扣，才能取得較好結果，其中任何一個環節出問題，都可能導致風險事件的發生。以信貸業務操作風險管理為例，按照操作風險管理及公司治理等要求，商業銀行建立了包括風險預警、信貸授權、盡職調查、客戶評價與項目評估、統一授信及集團風險控制、信貸獨立審批、貸后管理、資產質量監測和考核、資產保全、內部審計及檢查等在內的較為完善的信貸風險管控制度，但是因貸前調查、貸后管理不到位而引發的操作風險事件及損失遠大于其他環節的風險及損失，反映出在信貸管理的全流程風險控制中統一、整體化的風險控制還需要改進和加強。

四、商業銀行面臨的主要操作風險及原因

商業銀行的業務經營活動復雜多樣，涉及不同類型的業務操作及各業務環節、產品和經營管理層面，操作過程中由于各種不確定因素的存在，產生不同的操作風險，按風險成因主要表現為以下類型：

一是內部程序不當導致的操作風險，主要是銀行因業務流程設計不合理、制度管理不當、業務政策存在偏差、監督檢查不到位，且未及時予以完善等原因，導致實際操作或執行困難，甚至給蓄意不法者留下漏洞而造成的風險及損失，如：貸款業務審貸未分離、會計業務關鍵崗位長期未輪換、不相容崗位未分離等。這類情況的影響較大，使一些違規行為有可乘之機，容易誘發重大違規事項或案件，危害性較大，需要及時完善內部控制予以防范。

二是人員因素導致的操作風險，主要是銀行員工主觀上不遵守職業道德，違法、違規或違章操作，或工作疏忽等行為導致的風險及損失，以及客觀上業務崗位人員數量配備不足，或員工的自身業務能力及素質與崗位要求不符而導致的風險及損失。如：員工從事或參與社會高息融資活動、挪用銀行資產或客戶資金、發生業務差錯等。前一類情況發生不多，一旦發生，后果及影響嚴重，即小概率大損失事件，需要加強員工行為排查防范于未燃，后一類情況情況較多,風險一般不大，即大概率小損失事件，通過加強業務學習，規范操作及業務檢查，可以及時發現并糾正。

三是業務系統故障導致的操作風險，主要是銀行IT系統、機具設備等因技術故障、設備失靈造成系統服務中斷、數據錯誤等影響業務正常持續運行而導致的風險及損失。如：系統因感染病毒、遭到黑客攻擊及軟硬件故障不能正常運行時，導致系統癱瘓、崩潰，影響正常對外營業。這類情況發生的概率小，但影響較大，后果嚴重，損失嚴重并給銀行帶來負面聲譽風險，需要通過完善應急機制，并加強演練，在故障發生第一時間響應并有效發揮作用。

四是外部事件導致的操作風險，主要是銀行因外部不可預見的破壞性因素導致的風險及損失。如：自然環境災害、社會動亂、暴力行為等。這類情況發生的概率小，其影響及后果事前不易評估，但應建立各類應急預案，并有明確、清晰報告路線，在發生此類事件時使上級管理機構能夠及時獲得信息，迅速應對，將風險降至最低。

五、完善操作風險管理的建議

相對信用風險和市場風險，操作風險更加難以事先計量和預測，完善操作風險管理的關鍵是過程控制。操作風險管理的核心環節是強化內部控制，建立良好的管理機制，在操作風險發生之初能夠及時、有效地識別和處置風險。

一是加強業務培訓及風險內控管理文化建設，進一步提高銀行各級員工的綜合素質。通過對業務操作、多崗位輪換，以及公司治理、外部監管標準、職業操守、典型案例等培訓學習和監督檢查, 提高員工履崗能力和盡職度，將操作風險管理落實在每一個員工的職責及行為中，樹立科學的風險管理理念，自覺遵守規章制度，嚴格規范操作，培育良好的風險內控管理文化，促進制度執行力的提升。

二是按照公司治理及操作風險管理政策的要求，進一步完善內部控制，明確各部門的定位和職責，合理確定各部門的管理邊界，形成分工明確、責任清晰、有效制衡的內部管理架構。針對操作風險易發部位制定有關管理細則，加強監督檢查，定期開展操作風險與內部控制的自我評估檢查，及時整改存在問題，并強化責任約束，提高各層級人員的工作盡職度。

三是結合新資本協議實施工作的相關要求，研究、完善操作風險識別計量方法和工具，提高操作風險管理技術。根據新巴塞爾協議風險資本計量的要求，結合實際逐步開發適合本行特點的內部風險計量工具及相關的管理辦法，借助計算機技術建立操作風險歷史數據倉庫,為按高級法建立計量模型、分析測量風險、分配資本奠定基礎。

四是做好操作風險管理工具與業務流程的結合。將操作風險管理嵌入業務流程，完善人控、機控手段，并建立完善操作風險績效考核體系；加強關鍵風險點的調查分析，建立不同管理層次、不同條線的關鍵風險指標，并根據業務發展變化及時維護更新，對操作風險實時監控和早期預警；逐步建立主動識別與管理操作風險的內在機制，推動由被動承擔風險向主動掌控風險轉變，有效識別防范操作風險。

參考文獻

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［2］中國銀行業監督管理委員會《關于加大防范操作風險工作力度的通知》.

［3］中國銀行業監督管理委員會《商業銀行操作風險管理指引》.

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關鍵詞：電商小額貸款；中小企業；信用評價；風險控制

一、引言

由于缺乏完整的信用記錄、有效的擔保與抵押，中小企業長期面臨融資難、融資貴的問題。銀行等金融機構也因為中小企業經營不穩定性、貸款額度小、信用條件不夠，對小額貸款發放采取謹慎態度。隨著互聯網金融的發展，電商平臺開始瞄準小額貸款這一藍海。2007年電商小額信貸興起，2010年阿里小額貸款公司成立推動了電商小額信貸的快速發展。如今，京東、亞馬遜、蘇寧易購等也都陸續推出了自己的信貸平臺。目前，阿里、蘇寧采取電自營式，以自有資金提供小貸服務，而京東采取銀企合作，可以有效解決資金問題。本文以自營式電商小額貸款為例。電商利用平臺交易數據，克服了傳統金融機構對中小企業信用評價難的問題。電商既能實時掌握企業的現金流情況，又能從交易數量和情況了解企業的信用狀況，為貸款的發放和收回提供保障。電商平臺通過貸款發放進一步鎖定中小企業客戶源，增加自身收益，又能解決制約中小企業發展的資金問題，對電商平臺和中小企業來說是一種雙贏局面。但是，由于我國的小額貸款制度尚未健全，電商小額貸款模式本身具有無抵押無擔保，貸款需求大，機器自動審批放款的特點，因此該模式仍然存在較大風險。

二、電商小額信貸信用評價及風控機制

信用評價和信貸控制是貸款發放的重要條件。銀行等金融機構依賴擔保和抵押等傳統信用保障機制和嚴格風險把控機制，并不適用中小企業的發展狀況。而電商通過大數據分析就能更準確地為每一個貸款者“畫像”，從而建立完善的信用體系，推動小額貸款的進一步發展。自2002年，阿里巴巴陸續推出“誠信通”、淘寶網信用體系、支付寶信用體系和阿里小微信貸等產品，建立起完善的信用體系。阿里小貸結合其平臺自身建立的信用體系能夠大大降低風險。下面，以阿里為例，從貸前、貸中、貸后角度分析其信用評價及風控機制。

(一)貸前

通過阿里、淘寶、天貓、支付寶等一系列平臺，阿里小貸對貸款申請企業定量分析，前期搜集平臺認證和注冊信息（阿里小貸規定申請人必須為注冊時間滿6個月的阿里巴巴誠信通會員或中國供應商會員）、平臺網絡活躍度、歷史交易記錄和真實性、用戶滿意度等信息，結合企業提供的銷售數據、銀行流水、水電繳納、婚姻狀況等信息。阿里還引入心理測試系統，運用心理學知識判斷企業主的性格特征。此外，阿里運用網絡爬蟲技術，結合企業在外部社交網路的信息進行綜合信用評價。

(二)貸中

阿里根據獲得的數據，引入風控模型，根據貸款人的信用狀況和不同時期的企業經營情況確定貸款額度和期限。阿里實時監控企業的金使用用途、銷售訂單、庫存、現金流量、客戶的投訴情況等信息，利用監控評分模型持續對貸款申請企業進行信用評價，以及時收回貸款。申請企業如果成功達成交易或者取得貨款，其“誠信通指數”會更新，從而影響阿里的后續放貸。面對現金流情況與銷售情況不符等情況，平臺會采取自動預警機制。

(三)貸后

對于逾期未還貸款，阿里小貸會進行電話催貸。同時，阿里小貸對欠貸企業信息披露，并關閉其在阿里平臺上的網店。對于非故意、因自然因素導致貸款逾期企業，阿里還設計了信用恢復機制，幫助其改善經營狀況，償還貸款，恢復信用。

三、電商小額信貸存在的風險

(一)信用風險

電商從事小額貸款業務，面臨最主要的風險仍然是用戶的信用風險。首先，電商小額信貸的信用評價機制還未完善，單純依靠網上交易數據進行信用評價存在風險。網上交易量、庫存狀況、客戶評價情況可能存在偽造。其次，電商小額貸款的發放群體主要是在其平臺上注冊的中小企業經營者，他們大多信用意識不強，且對互聯網環境下的信譽不夠重視。他們從事的行業競爭激烈，防范風險能力較弱。再次，目前越來越多的電商涉足小額貸款領域，許多電商盲目追求經濟利益，違背“小額、分散”原則，擴大放款額度，加劇了信用風險。最后，由于目前有關小額信貸公司的法律還不夠完善，社會的征信體系尚未統一建立，如果用戶存在違約拖欠借款現象，現行法律未能有效保障電商小額貸款公司的追償權利，這不利于降低信用風險。

(二)流動性風險

據央行與銀監會共同下發的《關于小額貸款公司試點的指導意見》規定，小額貸款公司的主要資金來源有兩方面：一是股東繳納的資本金、捐贈資金；二是從不超過兩個銀行業金融機構融入的資金，余額不得超過公司資本凈額的50%。小額貸款公司不具有吸納存款的特點，資金來源與數量受到較大限制。如果多筆借款存在拖欠行為，不利于小額貸款公司的資金周轉。

(三)操作風險

電商進入小額貸款領域，雖然具有銀行所不具有的優勢，但是缺乏銀行內部流程管理經驗。平臺小額貸款操作人員未經歷系統金融知識培訓，缺乏應對風險的能力。操作人員也可能存在因對政策理解不夠，執行不到位或者為了自身利益弄虛作假的行為。而利用互聯網大數據審核篩選信息，并自動量化放款的方式，也存在網絡系統安全的風險。

(四)其他風險

政策規定，只能在“本省（區、市）的縣域范圍內開展組建小額貸款公司試點”。面對全國范圍內具有小額貸款需求的中小企業，無法跨區域經營將大大限制電商小額信貸的發展規模。

四、電商小額信貸的風險控制

(一)建立完善的內部管理制度

電商平臺需要加強員工金融知識和風險管控知識的培訓，提高操作人員的素質，培養優秀的信貸服務人才，并定期與銀行等金融機構開展合作吸取信用風險防范經驗。建立內部監督、制約機制和激勵機制，減少內部腐敗行為，提高員工的積極性。完善獎懲制度，減少單以業務量為標準的行為，推行保證貸款質量的獎勵形式。

(二)完善貸前、貸中、貸后管理

貸前，加強貸款實名認證環節，甄別偽造交易記錄與評價信息，引入第三方平臺數據和國內外優秀的信用評估方法，對貸款企業進行全方面的信用評價。此外，平臺操作人員需要提前對貸款申請企業進行防范風險等知識的線上輔導。貸中，對每一筆貸款需要跟蹤其用途，將用戶的銷售情況與資金流情況進行比對，關注資金流異樣變動情況，提醒申貸企業注意，提前做好壞賬準備和應對措施。為了減少壞賬損失，電商小貸公司還需創新還款方式，加快欠款收回，提高資金流動性。目前，電商小額貸款公司對貸后違約行為主要采取電話催貸、公布不良信用記錄，關閉交易店鋪等措施。由于社會征信體系尚未統一，用戶的違約成本也較低，這種措施無法有效降低信用風險。所以，電商小額貸款公司需要加大對違約客戶的懲罰力度，如與銀行、其他電商平臺等機構合作，共享信用記錄，全網通報。

(三)在法律允許范圍內拓寬融資渠道

阿里通過資產證券化增強資金流動性，與銀行合作推出投資于阿里小貸債券的銀行理財產品，與信托公司簽訂賣出回購協議來獲得資金等。目前，阿里小貸的融資渠道遍布證券、基金、信托、保險、銀行，涉及全部金融行業。小貸公司融資問題一直受到監管和法律限制，在法律允許范圍內創新融資方式，拓寬融資渠道才能緩解小貸公司的資金壓力。

(四)加強行業自律，完善法律法規

網絡信貸服務業仍然處在起步階段。政府對這一行業的監管并不明確，相關的法律法規尚未完善，從事小額信貸的電商仍然存在較大的經營風險。在此階段，電商應加強行業自律，增強行業間信用記錄的共享，并規范從業人員，開展培訓與交流，提高行業整體健康發展。隨著網貸的不斷發展和電商小額貸款業務不斷擴大，相關法律法規亟待出臺，規范電商小額貸款的發展。

參考文獻

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篇8

【關鍵詞】中小企業融資難；主要途徑；供應鏈融資

一、中小企業融資難，主要是面向民間借貸融資

（1）中小企業融資難。中小企業發展迅速對資金的需求量大，根據河南省中小企業局調查，94.1％的企業反映，制約發展的主要問題仍是貸款難，因流動資金不足而達不到設計生產能力的中小企業有55％，因資金不足而難以擴大生產規模或進行技術創新的中小企業有92％，84.3％的中小企業資金來源主要依靠民間融資和自有資金。（2）中小企業融資的主要途徑。中小企業向正規金融機構貸款相對困難，不得不向民間借貸來籌措資金。目前，河南省中小企業融資主要有自有資金、銀行貸款、民間融資、政府資金支持等方式。因為中小企業信用等級低、財務制度不健全、可供抵押的有效資產不足、擔保體系不完善等因素使得中小企業銀行貸款困難。統計資料稱，獲得金融機構信貸的中小企業只占河南省中小企業和個體工商戶總數的0.26％。在新鄉獲嘉縣，被調查的企業中100％的企業反映貸款難，該縣各金融機構都未向中小企業放貸，僅僅有新鄉市商業銀行獲嘉縣支行對中小企業發放貸款300萬元。據統計，河南省84％以上的企業發展資金以自有資金和民間融資為支撐。河南省民營經濟發達的鞏義、長葛等地，民間高息借貸愈演愈烈。股票和債券融資方面，河南省曾擬由9家擔保公司聯合擔保，為20家左右的企業發行10億元的中小企業集合債券，目前該政策還一直處于計劃之中。

二、民間信貸對中小企業融資負面影響大于正面影響

民間信貸活動的增加，在一定程度上解決了個人、企業以及其他的需求，彌補了資金的不足，充分利用了閑散資金，與此同時它也影響了區域經濟的協調發展，對企業的正常運作產生消極的影響。民間信貸的大量涌入，會使企業的負擔更重，使企業陷入信貸的惡性循環而無法自拔，高息信貸會加重企業的經濟負擔，民間信貸雖然可以在一時之間緩解企業的資金困難，但高利貸影響了企業，企業的效益受到了制約，企業增值有限，最后難以到期償還債務，只能吸收新的信貸來償還債務，自此企業陷入了惡性循環。極大地影響了企業的健康發展，破產的命運籠罩了他們。所以創新金融產品來解決中小企業融資難問題就成了一個急需研究的課題。本文主要研究適合河南中小企業融資的創新金融產品——供應鏈融資。

三、供應鏈融資是解決河南省中小企業融資難的有效途徑

1．供應鏈融資的模式。中小企業貸款困難最主要的問題在于缺乏信用，主要的困難在于中小企業信用不足，而且缺乏有效的抵押物和擔保措施，傳統的審貸標準是按照抵押擔保或靠報表分析，這樣的話中小企業確實很難符合銀行的放貸標準。但是把中小企業放在產業鏈條上評判，因為供應鏈上下游有穩定銷售渠道和資金往來，供應鏈金融就突破了商業銀行傳統評級授信要求，也無需另行提供抵押質押擔保，切實解決了中小企業融資難的問題。因為供應鏈中除了核心企業，基本都是中小企業，所以從某種意義上說，供應鏈融資就是面向中小企業的金融服務。

2．供應鏈融資有助于提升供應鏈競爭力。首先，處于相對弱勢的上下游配套的中小企業由于銀行資金的有效注入，中小企業融資難和供應鏈失衡的問題都得到了有效的解決；其次，銀行信用融入了上下游企業的購銷中，商業信用得到了增強，中小企業與核心企業得以建立長期戰略協同關系，供應鏈的競爭能力得到提升。

3．供應鏈融資風險管理和典型案例分析。案例A：應收賬款的供應鏈融資模型。全球500強企業的家樂福，對上游供應商的付款期限有明確的要求，最主要的是能按照合同執行。銀行把家樂福當作核心企業，為家樂福上游供應商制定供應鏈融資模型。按照往年的應付款項和合同期限，綜合評估后給供應商一個授信額度，這個額度在償還款項后可以循環使用。家樂福把支付給上游供應商的款項，支付給銀行，自此完成一個封閉的資金鏈循環鏈。此供應鏈融資模型不僅緩解了供應商的資金壓力，還促使銀行獲得更多的客戶。但是存在三方面的風險：首先是家樂福的風險。因為在貿易公司中，違約支付貨款的現象非常常見。一旦出現違約支付款項現象，銀行貸款的安全性將受到嚴重的影響。所以家樂福是否會出現人動、經營、稅務等風險，一旦出現這種風險，能否按照合同支付供應商貨款。其次是上游供應商的風險。上游供應商對家樂福的供貨規模是否穩定，產品質量是否穩定，以及經營的規范性能否承受消防、衛生、稅務、工商等政府部門的檢查風險。上游供應商常常規模較小，經營的穩健性和規范性不能得到有效的保證，承受政府的風險往往比較低。所以根據上游供應商和家樂福的交易數據，動態評估上游供應商的風險是必須的。再次是上游供應商和家樂福的合作風險：上游供應商和家樂福的合作是否出現問題。了解家樂福和供應商的交易數據是非常重要的，因為能很快發現供貨規模的波動。

案例B：基于庫存的供應鏈融資模型。1907年成立于美國的一家快遞公司——UPS（United Parcel Service 聯合包裹服務公司），現在已是擁有360億美元資產的大公司。2001年UPS收購了美國第一國際銀行，把這家銀行改造為UPS金融部門。UPS可以在沃爾瑪和東南亞數以萬計的中小供應商之間斡旋，在攬下其出口清關、貨運等業務及一筆可觀的手續費的前提下，UPS在兩周內將貨款提前支付給供應商。出口商得到了及時的現金流，UPS則和沃爾瑪進行一對一的結算。

UPS依據出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協議，貨物質量、價格調整等問題的責任劃分和相關規則得以明確。將風險分解到合作各方，相比較下能夠更有效地承擔和消化風險的合作方，承擔該風險。UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風險在于出口商方面，產品質量出現問題或者其它問題造成沃爾瑪不能或者不愿意及時支付。由于UPS不能代替沃爾瑪履行驗貨的職能，所以提前支付出口商的款項，必然得承受貨物驗收不通過所帶來的風險。雖然可以通過經驗來判斷哪些產品出現質量的風險較小，或者簡單通過“免檢”證明來判斷，但是依然存在風險。這樣的風險必須在三方協議中進行明確，并轉嫁給出口商。或者在沃爾瑪驗收合格后再支付出口商貨款。

上面這兩個案例是兩類最為典型的供應鏈金融產品，案例A依托的是應收賬款質押，案例B依托的是庫存質押。通過這兩個案例，看出供應鏈融資業務的風險來源于三個方面：核心企業風險、合作伙伴風險以及核心企業和合作伙伴的合作風險。

因此，其風險控制策略如下：首先，為了及時調整銀行對其上游供應商和下游經銷商的信貸應該持續動態評估核心企業的經營風險。其次，要持續動態評估核心企業的信用風險，信用風險的產生主要源于公司一貫的行為或者資金周轉困難及重大項目的產生，一旦核心企業出現資金周轉困難時，銀行的信貸風險應該轉嫁到上游供應商或下游經銷商，他們是信貸的第一承擔人。最后，要控制上下游合作伙伴和核心企業的合同風險。核心企業與上下游合作伙伴的合同在資金結算上必須明確。在監控核心企業的數據的同時，持續監控上下游合作伙伴的銷售數據，及時了解核心上下游合作伙伴的變化，及時調整銀行的信貸對象和信貸規模。

參考文獻

[1]河南統計局．河南統計年鑒——2011[M]．北京：中國統計出版社，2011

[2]劉正毓．河南民間融資的發展和政策建議[J]．信陽農業高等專科學校學報．2011（1）

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關鍵詞：征信管理；征信系統；操作風險

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（7）-0090-03

征信系統作為維系現代社會信用關系的中介服務系統，是防范信用風險的重要工具，也是容易發生操作風險的業務領域。近年來，隨著人民銀行征信系統在金融市場的廣泛應用，基層商業銀行因操作風險引發的個人異議與風險案件不斷增加，暴露出征信操作風險具有向信用風險轉嫁與擴散的特點。如何健全基層征信系統防控機制，維護征信系統的穩健運行，引起了各級人民銀行的高度重視。

一、基層征信系統操作風險特點及表現形式

征信系統操作風險多發于經營服務主體與使用者在系統操作過程中不健全的內部控制、人員和系統以及外部事件而導致損失的風險，包括信用信息采集、傳輸、整理、查詢使用等環節。

（一）操作風險特點

可控性強。征信操作風險因素很大比例來源于業務操作，屬于可控的內生風險。

覆蓋面廣。征信系統收錄信息廣、涉及全社會人數眾多，操作風險發生會波及銀行經營管理的信貸和信用卡等領域，甚至擾亂社會各行業經濟活動秩序。

影響規模大。征信信息與個人借貸活動密切相關，涉及個人隱私保護，操作風險的發生將影響社會各界對征信產品的推廣與正確判斷，同時容易引發維權爭議、法律訴訟以及社會信任危機。

（二）操作風險表現形式

制度風險。征信制度不健全、不合規和執行不到位引發的操作風險。一是用以規范征信系統運行的產品、活動、程序等制度不合規，以及相關信用信息報送、查詢、安全管理等方面的內部管理制度和具體操作規程不健全引發的操作風險。二是制度執行不到位。不穩定的內部程序控制、人員交接導致的制度不能落實到崗、責任不能落實到人，因信息使用、報送等違規操作引發的安全隱患。

信息泄露風險。征信人員受利益驅使、借職務之便，違反安全管理規定泄露個人信息的風險。如：向未經征信主管部門批準建立或變相建立的信用信息基礎數據庫提供信用信息，以及違反密碼管理制度、設置“公共用戶”違規查詢和向他人提供個人信息導致的征信信息外泄。

信息失真風險。征信人員違反數據報送制度致使數據失真引發的風險。表現為數據遲報、漏報、錯報和非法修改不良信用記錄等不合規操作，造成的系統基本信息缺失、不準確、不完整，影響居民信用狀況的真實反映與評定的風險。

維權爭議風險。由于征信人員不當行為給信息主體造成麻煩與經濟損失引發的異議風險。一是違反安全管理與查詢管理制度規定，越權查詢信用報告、設置公共用戶等行為造成的對個人信用權的侵犯。二是部分商業銀行對客戶逾期還款信息，沒有盡到提醒和告知義務，如：銀行系統升級、自動扣款賬戶發生變化、銀行加息未及時通知客戶而形成的逾期引發的維權。三是信貸人員違規發放貸款、使用個人信用報告，影響信息主體正常借貸，引發的維權爭議或法律訴訟的風險。

二、基層征信系統操作風險防控工作中存在的主要問題

（一）風險防控意識不強

基層商業銀行征信人員存在明顯的認識誤區，在操作風險防控上，存在重信用風險管理、輕征信操作風險防控的現象，忽視了征信操作失誤可能由此造成的系統信息失真等風險隱患。尤其是部分征信人員對征信制度不學習、不執行，憑主觀意識隨意操作，由此引發信用風險和法律訴訟等不良后果。

（二）內控制度管理不到位

一是內控制度不完善。部分基層商業銀行由于未按規定建立錯誤數據糾錯機制、貸后風險管理的內部授權和查詢管理程序以及安全管理等方面的制度，導致征信人員對發現的錯誤數據得不到及時更正。二是制度管理不到位。一些基層商業銀行無視征信系統制度規定，有章不循，對本機構征信制度疏于對照檢查，使征信操作疏于管理。甚至一些基層征信人員缺乏對內控制度的有效性認識，不了解自己在維護征信系統安全、防范操作風險管理中的職責，導致一些風險苗頭得不到及時遏制。

（三）征信防控機制不健全

征信操作風險配套制度不完善、滯后性是引發征信系統操作風險的原因之一。尤其是一些商業銀行不重視建立操作風險防控機制，使系統操作風險防控制度得不到及時完善，降低了征信系統中對產品、活動、程序中的操作風險的識別與揭示力度，增加發生操作風險的概率。

（四）系統設置不完善

征信系統在技術層面上缺少操作性較強的風險防控程序來對風險進行識別與控制，尤其是對商業銀行有關的查詢窗口設置的鑰匙難以進行識別與管理，更多是通過制度層面對操作不當行為進行約束，難以滿足不斷暴露的風險防控需要，為外部欺詐、內部勾結泄露企業和個人信用信息等金融犯罪提供了空擋。如，設計系統時，沒有建立個人信息識別系統，難以鑒別是否是當事人授權查詢征信系統。

（五）征信文化建設滯后

受管理基礎薄弱、對征信操作風險的關注時間較短因素制約，基層商業銀行現有的征信合規文化建設難以促進操作人員道德、行為習慣、制度體系和合規價值觀的形成。一是責任意識不強。表現在征信制度執行上，普遍存在以信任代替管理，以習慣代替制度的現象。二是制度體系缺乏剛性約束。基層制度體系存在制度盲區，缺乏征信獎懲機制來強化對各種不良操作行為的糾正，以促進良好操作行為習慣的養成。尤其是部分基層征信操作風險管控很大部分停留在檢查監督層面上，當發生重大事件時，更顯得許多重要的防范制度形同虛設。三是缺乏核心價值觀對管理理念的提煉，以影響征信人員的行為準則。表現為：缺乏對核心價值觀提煉與價值判斷，難以通過制定工作計劃、進行業績考核、評先選優上升到制度層面，促使核心價值觀最終成為每個干部職工共同遵循的價值標準，也是導致征信操作風險長期存在，征信文化建設滯后的重要因素。

三、加強基層征信系統操作風險防控工作的措施

加強操作風險管控是征信系統全面安全運行的重要保障。在征信操作風險防控中應堅持“制度先行、規范操作、強化內控、違規問責”的原則，即從制度、系統、內控、合規操作、責任落實與追究以及文化建設等方面建立起完善的征信風險防控體系，規范征信業務操作。

（一）重視風險管控平臺建設

注重技術創新，通過對企業和個人征信系統操作風險管理工具的開發和運用，促進系統化的風險度量和管理工具的完善，使制度約束通過系統平臺實現“程序化”，做實操作風險管理基礎，減少人為操作的風險，實現對操作風險的有效識別、評估、監測、控制及報告，敏銳、準確地發現并防范風險苗頭。

（二）強化操作風險的外部控制

一是加強外部監督和引導，通過建立征信操作風險的評價標準體系，強化對商業銀行征信人員檢查和評估的力度，對包括企業和個人征信系統在內的各業務及管理層面的操作風險控制的原則、方法、措施等提出明細化要求，切實提升征信人員的操作風險管控意識。二是健全信息披露制度。巴塞爾委員會認為，銀行及時和經常地對相關信息進行披露，可以提高市場約束力，促成更加有效地風險管理。因此，適度的信息披露，允許征信市場參與者評估征信系統的操作風險管理辦法，是強化操作風險外部控制，促進征信操作風險管理文化建設的有效舉措。

（三）建立有效執行操作風險的內部管理架構

針對當前基層商業銀行普遍缺乏征信操作風險的事前防范和事后控制的現狀，引導商業銀行進一步完善內部控制結構，制訂相關政策、程序和步驟，形成分工明確、責任清晰、有效制衡的內部管理架構，促進銀行在征信產品、活動、程序和系統中的操作風險管控。尤其是金融機構管理層應針對已識別出的風險，進一步強化操作風險評價、監督和整改機制，防止因制度設計缺陷而引發的征信操作風險。

（四）推進征信合規文化建設

引導商業銀行通過優化結構、強化培訓等手段，進行安全視角、典型案例、規章制度教育，通過傳播征信操作風險管理的理念，增強征信人員對操作風險的了解、管理和識別能力，明確征信操作風險管理責任。同時，實施嚴格問責制度，通過對違反制度的責任人和負有領導責任的管理人員進行剛性約束，進一步督促商業銀行自上而下的嚴格約束決策層與操作人員的行為。

（五）完善操作風險監測系統，增強風險識別與預警能力

一是提高征信系統用戶認證的安全性，降低用戶信息被盜用的風險。在系統設置中借鑒商業銀行的主管分級授權制度，通過指紋識別技術對業務人員操作進行合規控制，確保基層商業銀行征信查詢主管授權制度落到實處。二是加強日志管理，做到用戶操作有據可查。在查詢端口中增加日志管理模塊，對用戶的操作和密碼進行記錄、識別和提示，補充完善密碼提示功能。三是建立征信操作風險評估系統。對操作風險損失的相關數據和操作風險事件進行記錄和存儲，支持操作風險和控制措施的自我評估，及時監測關鍵風險指標，分析預測可能引發操作風險的概率，便于銀行及時進行重點防范，降低操作風險損失。

參考文獻

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[3]王文紅，徐饒貴.商業銀行操作風險管理探討[J].企業經濟，2008，（2）：169-171。

篇10

關鍵詞：保證保險 信用風險管理　信貸模式創新

近年來隨著市場消費信貸需求和經營性融資需求不斷增加，配套的保證保險需求也非常強烈，在這樣的背景下，很多保險公司基于貸款保證保險進行了多種嘗試，并有逐漸擴大之勢，但與此同時，對于貸款保證保險應當如何管理，很多業內主體仍然存在相當多的爭議。毫無疑問，隨著金融市場的不斷發育和成熟，貸款保證保險以及相關的其他金融產品必然地重新走到臺前，在這種背景下，認真審視保證保險走過的曲折歷程，特別是對車貸險經營失敗的經典案例再次進行重新反思，對于未來保證保險健康穩步發展，將具有非常重要的現實意義。本文由此展開，對理論界和實務界的一些觀念進行剖析，對還貸保證類保險在經營管理上急需澄清的關鍵問題進行深入探討。

1.我國汽車消費貸款保證保險的歷史及現狀

在保險史上，可能沒有哪一個險種像車貸險一樣給財產保險全行業帶來過山車式的巨大震蕩和沖擊。我國車貸險真正開始于1998年9月，中國人民銀行頒布《汽車消費貸款管理辦法》。同年，中國人保推出機動車輛消費貸款保證保險，即車貸險。車貸險從深圳肇源，迅速普及。

1999年4月，央行配套出臺了《關于開展個人消費信貸的指導意見》等一系列的相關舉措，有效刺激了私人的汽車消費，汽車消費貸款由此急速升溫。一時間，車貸險成為了各大保險公司競相爭奪的“蛋糕”，保險公司為了追求保費規模，將經營目標鎖定在車貸險及其帶動的車險保費上，車貸險市場在不規范的激烈競爭中急速畸形膨脹，以平均每年200%的速度迅猛增長。到2002年下半年該業務發展到鼎盛，但是隨車貸險而來的風險也日益凸現，高賠付率、高貸款逾期率、高風險率、低費率和低追償成功率等都成了車貸險的致命所在，各家保險公司開辦的車貸險業務最后幾乎全部處于虧損狀態，巨大的風險使得保險公司不得不放棄車貸險。2003 年8 月開始到2004年，全國各家保險公司陸續宣布停辦車貸險業務，一度紅火的車貸險淡出市場，而由此遺留的各種問題直到2010年才陸續清理完成。此后，有部分保險公司嘗試重開車貸險，但大多以冷淡收場告終。

縱觀車貸險發展歷史，其對于配合國家金融政策的調整，刺激消費需求的增長，促進銀行消費信貸業務的開展，都起到了積極的作用，這個險種本身的市場價值是得到認可的，但是與此相伴的種種問題和嚴重后果成為很多公司多年以來沉重的負擔，并給銀行業和保險業帶來深重影響，至今車貸險仍是很多公司的夢魘。

2.車貸險經營失敗原因分析

回首車貸險的經營過程，很多業內見仁見智，進行了從內到外的系統性分析，但是分析的最終結論集中在詐騙嚴重、承保質量低、社會征信體系的缺失、追償乏力、產品缺陷等等，到今天，很多保險公司對車貸險視為畏途，并因此將還貸保證類保險劃入，不敢涉足。陰影深重，可見一斑。

但滅六國者六國也非秦也，上述分析切中了問題的表象，卻缺乏更深層次的思考，車貸險嚴重虧損的根源究竟是什么，什么才是最應該吸取的教訓，這對于我們重新探索還貸保證保險領域具有非常積極的現實意義。從更為根源的角度進行分析，車貸險失敗的原因主要在于下述幾點。

2.1是經營管理者風險認識不清，缺少對信用風險和信貸流程的深刻認識。從產品的設計、業務流程的設定、實務操作的執行各個方面都要求管理者和經營者對于信貸風險的關鍵風險節點具有理性而深刻的認識，并與銀行的相應流程進行有機的嵌合，否則就會導致在業務管理及實務操作上設計不到位、執行易走形。從最初的產品設計來看，雖然在核保審核和貸后管理的流程仍有明顯缺陷，但整體看對于風險是有較為慎重的考慮的，然而在實際開展之中，絕大多數執行者對車貸險業務的風險性認識不足，盲目發展，對風險源控制不力，很多原則性的責任限制、流程要求都放松甚至放棄，導致風險失控。

2.2是大面積推廣、一哄而上，導致管理失控。還貸保證保險是對流程要求嚴格的管理型險種，必須置于強有力的管理和監督之下，適合專業團隊精兵推進，并不適于大面積鋪開，車貸險的教訓就在于無視險種本身的風險特點，盲目推廣，全面開花，管理完全失控。各地保險公司為追求規模，隨意刪除除外責任，任意擴大承保風險，濫簽補充協議，進入一種非理性競爭狀態。這對我們的啟示是：迫于市場競爭壓力，當市場主體一哄而上的時候，是否有足夠的冷靜與清醒，對管理者的智慧是一個重大考驗；車貸險的失敗給行業樹立了一個非常沉重的樣本。

2.3是責任分工不清，風險管控落空。由于銀行將全部風險轉移給保險公司，因此在審貸過程中主觀上放松了審貸的責任感，存在明顯的心理風險；而保險公司卻未承擔起審貸職責，相反，仍完全寄希望于銀行的審貸流程，完全接受銀行的審貸結果。這樣權責不對等的狀態，使得風險管控落空，甚至于銀行為擴大貸款規模，隨意放松審貸門檻，造成業務質量低下，更有甚者，“一車多貸”、“空車套貸”、“虛擬貸款人”等惡意騙貸行為暢行無阻。

2.4是保前、保中、保后的風險控制意識不強，風險管理流程形同虛設。

汽車信貸風險的主要來源包括可控風險(有意違約) 和非可控風險(被迫違約) 。可控風險主要來自于道德風險、違規操作風險、首付款風險等，雖不能完全消除,但通過對可控因素的調節控制,可以有效地將風險控制在一定范圍內。非可控風險主要來自于突發意外事件導致還貸能力喪失、利率風險、流動風險等等，這些風險是不可控的或控制起來是難度很大的。

良好的保前、保中、保后風險控制，包括核保控制、貸后管理、追償處理等，就是要控制可控風險，同時最大限度地識別和預見非可控風險，并及早采用對策，以最大可能地降低損失的發生。由于機動車輛的流動性、快速貶值性，車貸業務尤其需要采用嚴格的全程風險控制。全程風險控制，要求保險公司必須有嚴格的整套控制流程、專業化的后臺管理團隊、先進的檔案管理技術和靈敏的信息反應速度。遺憾的是，車貸險經營中，在絕大多數基層公司，上述條件并不具備，甚至嚴重缺乏風險控制意識，風險管理流程和制度形同虛設，直接導致業務質量低下，同時也刺激了道德風險的發生。

2.5是內外勾結，道德風險加大。在車貸險迷局之中，道德風險導致的損失漏洞非常之巨大。如前所述，由于車貸險經營管理流程風險控制薄弱，因此給部分從業人員以可乘之機。在整個業務鏈條中，涉及到的具體人包括貸款者、經銷商、銀行職員、保險公司人員等人員，這些人中的部分人員相互勾結，采用虛擬貸款人、編造手續、一車多貸等手段，直接從銀行騙貸，并將風險完全轉嫁到保險公司。這種道德風險在狂熱的市場氛圍和明顯的管理缺陷誘惑下得到不斷強化，最終給保險公司留下了巨大的窟窿。

2.6是一些客觀因素導致車貸險風險擴大。如企業和個人征信制度尚未建立、部分地區車輛抵押登記制度不完善、汽車大幅降價使得車輛貶值速度加快、國家信貸緊縮政策、政府治理違章超載、2003年突然爆發的非典事件等，都對借款人的還款意識和能力產生相當大的影響。這些因素大多屬于非可控因素，大大增加了還貸違約行為，而保前風險控制手段難以針對這些因素有效發揮作用，從而在一定程度上加大了車貸險的經營風險。

其實，反觀2008年世界金融危機的爆發過程，上述結論同樣適用，經營者管理失控、風險認識不正確、非理性競爭、市場參與者一哄而上、嚴重的道德危機等等導致風險迅速累積，直到某一刻客觀環境的變化引爆了多米諾骨牌式的連環雪崩。這為所有信用風險市場的參與者敲響警鐘，信用風險的特殊性，要求所有參與者保持冷靜頭腦，張弛有度，進退有據。

3.未來信用保證保險的發展前景

我國信貸規模逐年擴大，2011年末全國銀行貸款余額為55.1萬億元，同比增長16.2%，其中個人消費貸款8.9萬億元。此外小額貸款公司、融資租賃公司、經銷商的分期付款方式等都直接或間接地實現了貸款發放的功能。這些都為信用保證保險的發展提供了廣闊的市場空間。

特別的，我們以融資租賃公司為例，對其發展前景進行簡要展望。作為一種新型金融工具，金融租賃立足于“資產信用”，使得一些信用狀況一時不易鑒別的新企業或中小客戶也可以享受到融資服務。金融租賃在為中小企業提供融資、支持轉型升級方面正發揮越來越大的作用。2010年末，全國融資租賃公司數量達202家，融資租賃交易額約4500億元，同比增長了60.7%。 2009年我國融資租賃總額位居全球第四，但從融資租賃市場滲透率（租賃額占廠房及設備所有固定資產投資的比例）來看，我國滲透率僅為3.1%，遠低于世界平均滲透率17%，預計到2015年末，融資租賃業在中國將發展成銀行信貸和證券融資的重要補充。融資租賃公司需要從銀行獲取授信，在這個過程中，保證保險可以扮演重要角色。

另外，國家對小微企業的融資問題高度關注。自2011年10月以來，中央屢次強調要解決小微企業融資難的問題，并對商業銀行下達了行政命令，要求其對小微企業貸款的增速不低于全部貸款的平均水平，近日溫州金融改革試驗區的獲批也可視為政府支持小微企業金融的一個姿態。與此同時，市場也不愿意錯過小微企業金融的盛宴，小貸公司在夾縫中頑強生長，近年來實現爆發性增長，截至2011年12月末，全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元，全年累計新增貸款1935億元。貸款保證保險也可以在小微企業貸款領域發揮出積極地作用。

同時，我們也注意到，在金融市場，一些其他風險轉移機構，如融資擔保公司這些年也得以迅速發展，但也暴露出很多問題，其償付能力及經營穩定性存在令人擔憂之處，如最近北京金融局宣布26家不滿足條件的融資性擔保公司經營許可證過期作廢，數量占到北京融資擔保公司的25%。與此相對，保險公司在資本金、償付能力等方面的優勢則非常明顯，因此保險公司在很大程度上將成為融資擔保公司的有效替代者。

4.保證保險經營管理策略探討

深入研究保證保險的風險分布，采用強有力的內部管理和資源組織方式，是開展和穩健推進保證保險的關鍵；因此，重開還貸保證保險，必須從戰略和戰術上進行科學架構、合理規劃。

4.1建立垂直化的組織和人員管理架構

保證險管理要求高，專業技術性強，過程監控要求高，簡單地按照一般財產險產品的管控模式，極易出現前述規定動作變形、管理失控的情況。因此應當建立總分支垂直化的組織和人員管理架構，確保總公司對經營團隊直接的人權、事權控制，對保證保險實施嚴格的授權經營，確保各項風控要求能夠從始至終貫徹到底。事業部制管理形式是較為可行的組織形式。

總公司保證保險主管部門必須具有極強的專業性和組織能力，并對金融市場保持高度的敏感性和快速的反應能力。因此，總公司應當設置專崗進行行業發展研究，建立跨行業的溝通機制，以便及時發現行業性的資源動向，實現保證險業務的隨時跟進或者轉向。

4.2采取專業團隊拓展與有限度推廣

保證險的前述特點決定了業務的拓展與推廣不能簡單利用現有隊伍，必須結合資源分布，組建專業團隊，確保團隊的技術水平及管理控制能夠實現全流程的操作規范到位。

同時保證保險不適于全面鋪開，切忌大面積推廣，應當從信貸資源豐富的大中型城市進行由點到點地漸次鋪開。一旦全面鋪開，風險選擇標準必然降低，風險管理水平難以保證，這也是車貸險的經營所驗證的。盲目的市場拓展以及非理性的市場競爭，必然地導致管理失控。因此，必須將市場的推廣控制在一個穩定的標準之上，符合一點，開展一點，不盲從，不跟風，穩扎穩打，精英化經營。

4.3建立規范完善的承保及保后管理流程

鑒于保證保險風險的特殊型和專業性，必須在承保核保、保后跟蹤、理賠、追償等一系列環節設置科學有效的管理和控制流程，以充分滿足保證險的風險管理要求。考慮到不同信貸模式風險狀況的差異，必須就具體項目類別對全流程進行充分深入地研究和認識，對于各環節的風險點設置有效的識別和防范方式。結合不同貸款項目，流程會有所差異。關鍵在與下述重點環節：

保前風險審核。保險公司必須全面介入審貸環節，進行深入的信用風險評估。通過調取信用評估報告、第三方調查、問卷調查、家訪等方式，綜合判斷借款者的還款能力和潛在道德風險狀況，做出可靠的信用評價。在此環節，調查問卷、家訪流程、文件資料要求等等必須設定嚴格的標準，并且要求執行者嚴格執行，所有環節都必須準確到位，不符合要求的一律拒保，堅決杜絕“動作變形”，不給管理失控留下隱患。

保后跟蹤管理。承保后，應為客戶建立完整的信用檔案，并采用便捷的電子化管理方式，以便進行高效的保后跟蹤。跟蹤事項主要包括三方面，一是來自銀行反饋的財務信息，如銀行帳戶資金的顯著下降，還款逾期等，發生上述情況，必須立即啟動客戶回訪，視需要進行催收；二是檢測非正常的環境變化，比如本地市場環境的變化、政策調整等等，根據環境變化對特定客戶可能產生的影響，決定是否啟動客戶回訪；三是客戶回訪，包括前述有風險預警的回訪，和一般性的定期回訪，回訪應著重調查客戶的經營和財務現狀，了解是否信用風險是否擴大，此環節也必須嚴格按照一些列規范流程和標準進行嚴格執行，如果回訪給出了明確的預警信號，必須進行二次風險評估，必要時采取止損手段。

追償與資產處置。追償及資產處置是保險事故發生后，保險公司風險管理的最后環節，也是一個保底的環節。結合不同類的抵押物及業務類別，追償及資產處置具有不同的要求。在一款保證險產品設計之初，應建立有效的第三方合作渠道，以保證追償與資產處置的有效實施。

4.4明確定位，價值發展

在銀行—保險公司—貸款人的鏈條中，保險公司到底扮演什么樣的角色？開展信貸保證險，除銀行外，還可能涉及擔保公司、融資租賃公司、小額貸款公司等等準金融實體，如何與這些金融市場參與者做好角色分工？保險公司作為一個行業的獨特價值體現在哪里？這是需要在業務開展中時刻牢牢把握的，唯此，才能在不理性的市場環境中保持清醒頭腦。

保險公司的價值集中體現在通過還貸風險的承擔使得貸款者信用升級，從而促成信貸交易的達成；站在放貸者的角度看，保險公司的價值在于有效降低其“或有負債”，美化財務報表，從而使企業在股市有更好的表現。保險公司的特別優勢在于資本金雄厚、償付能力充足、信譽有保證。保險公司具有其他的關聯保險產品，能從其他角度降低還貸風險，這是其他公司難以替代的。保險公司具備一定的數據積累及風險管理積累，因此對于特定行業的信用風險識別和判斷，保險公司有條件能夠具備更為專業的能力。另外，保險公司本身也沉淀大量的資金，可以承擔投資者的職能，因此，在特定的時機，保險公司的資金也可納入整個信貸流程之中，從而實現更高程度的資源整合。

保險公司的還貸保證保險業務在很多場合，必然面對諸如擔保公司等的競爭，保險公司必須積極發揮自身的特定優勢，進行錯位競爭，如果與擔保公司等陷入簡單的價格之爭，還貸保證業務的虧損指日可待。

4.5積極探索業務創新，實現風險收益平衡

保證保險的經營必須滿足市場需求，才能獲得生命，如果保險保障責任范圍過窄，管理過于簡單嚴格，有可能根本無法滿足市場有效需求。前面提到近年來部分保險公司重啟車貸險，因為要求過于苛刻，比如要求必須設置一定比例的絕對免賠率，銀行根本無法接受，所以無法得到市場的認同，很快便無聲無息了。兼之單純采用傳統業務模式，保險公司并不能充分凸顯行業性價值，還貸保證保險的發展空間受到嚴重限制，因此必須通過不斷的業務創新，突破風險控制瓶頸，彈性地滿足市場需求，實現保費規模與效益的均衡發展。目前較受關注的業務創新形式包括：

4.5.1引入新的風險承擔者，實現風險分散與轉移。比如，有些保險公司在工程機械融資租賃過程中，將工程機械生產商和銷售商引入保證保險體系，由其承擔10%的初始損失，并承擔回購責任，進而用繳納部分保證金的方式，將生產商和銷售商的責任鎖定。這種操作模式就通過引入新的參與者，分擔了保險風險，一方面，相當于保險公司首先設置了10%的絕對免賠率，同時確保了抵押物的變現，對全流程風險點進行了有效的控制，業務合作得以順利達成。

4.5.2通過供應鏈融資等手段，整合分散企業，實現風險分散。供應鏈融資是近年興起的創新融資形式，指銀行通過審查整條供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握，對其核心企業和上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。由于供應鏈中除核心企業之外，基本上都是中小企業，因此從某種意義上說，供應鏈融資就是面向中小企業的金融服務。這種方式將大量分散的中小企業整合到一起，與核心企業的信用綁定，形成了有效的風險分散，使得整體的違約率和信用風險控制在一定水平之下。這種方式的不足之處在于風險水平高度依賴核心企業的風險狀況，如果核心企業出現嚴重的經營問題，保險公司將面對巨大的系統性風險。因此采用這種方式，需要對行業和核心企業進行全面的可行性論證，并采取有效的風險轉移手段。

4.5.3強化保險集團資源整合，實現全流程運作。還貸保證保險存在的前提是融資需求的普遍和旺盛，在與銀行、融資企業等市場主體合作過程中，綜合調動保險集團的資金、關聯金融資源，通過全流程的資源整合，能夠通過滿足市場主體的其他需求，從而為保證保險的穩健開展提供更好的條件。

4.5.4聯合政府，積極承擔社會責任。借助政府力量政府，緊扣經濟熱點，在承擔社會責任的同時，探索發展保證保險，可以做為保證保險開辦初期的一種有效借力模式。浙江寧波通過“政府＋保險＋銀行”的風險共擔模式，去年一年向1485戶小企業的15.64億元貸款提供保險支持，為緩解當地小微企業融資困境起到“四兩撥千斤”的作用。

4.5.5利用互聯網經濟的高度分散性，實現業務模式創新。互聯網經濟的力量正在不斷釋放，其高度分散性的客戶分布為很多企業帶來了巨大的商機，“長尾理論”已被眾多實踐所證實。保證保險也可以借力互聯網，實現銷售的創新。可供研究的一個典型案例是阿里金融，其利用淘寶平臺積攢的海量交易數據為信貸決策提供支持。阿里金融開發了貸款團購，正在打造一條信貸流水線，建成真正的信貸工廠，實現貸款的批量化“生產”，據了解，阿里金融總共已為10萬戶企業提供了貸款，壞賬率只有0.9%，未來的發展前景廣闊。

4.5.6利用新型風險轉移手段化解保證保險風險。近年來各種新型風險轉移手段獲得了長足的發展。保險連結證券（ILS）產品包括巨災債券（CAT Bonds）、行業損失擔保（ILW）、Sidecars和債務抵押債券（CDOs）等都越來越多地被用來將風險向資本市場轉移。這些新形式的證券產品在傳統再保險和轉分保之外提供了新的巨災保障的替代手段。車貸險，以及其他的還貸保證保險都可以借助債券形式，向社會進行風險轉移，從而為保證保險的經營提供穩定的條件。這是一條可以探索的道路。

4.6逐步積累信用資料

保險公司通過持續的數據積累，可以逐步建立并完善個人和企業的信用檔案。通過資料積累以及深度挖掘，可以為保證保險的進一步做大，包括為將來信用保險的發展，提供數據支持和技術儲備。

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