無形資產的價值范文
時間：2023-06-28 17:40:33
導語：如何才能寫好一篇無形資產的價值，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
無形資產不僅是21世紀的入場券，還是21世紀的競爭基礎這早已成為各界公認的一種不爭事實。無形資產在企業中所處的地位及所占比重也變得越來越重要。這不止是由于知識創新的原因使然，重要的是，無形資產目前的質與量已經的對企業核心競爭力的評判標準。并且地位也隨著不斷提高。綜觀當今世界，隨著市場競爭的日趨激烈和科學技術的飛速發展，產品和勞務中“物質”所占的比重不斷下降，“知識和信息”所占的比重不斷上升，智力資本、無形資產在現代經濟社會中所發揮的作用越來越大。無形資產作為“軟資產”在生產函數中的比重日益提高，并逐漸成為導致企業環境產生劇烈變化的重要因素之一。
1. 無形資產與企業價值的關系分析
根據莫迪利安尼和米勒的定義，企業的價值為企業的市場價值，它由企業股票與企業債權的市場價值之和組成，即：企業價值=企業股票市價+企業債權市價。股票的價值為股東在未來"年內所獲收益的現值；債權的價值等于其預期債息的現值加上最終票面價值的現值。同時，從財務上來說，企業價值為企業未來現金流入量的資本化現值。隨著知識經濟的到來，企業價值的大小不再由其所擁有的有形資產的高低而決定，而是取決于企業品牌競爭力的強弱、市場份額的大小、技術水平的高低等無形資產。因此，企業的市場價值與有形資產價值之間的偏離越來越大。而且，高新技術行業與傳統行業相比，企業的市場價值與其有形資產賬面價值的差距要更大一些。由此可見，現代企業的價值增長越來越多地以消耗無形資產為代價，無形資產在企業價值創造中扮演著重要角色。
2. 無形資產是企業價值創造不可或缺的生產要素
在過去以實物資產和金融資產為主導的經濟時代里，企業是利用有形資產的投資和管理來創造價值的。在那個時代，企業關心的僅僅是貨幣資金、存貨、廠房、設備、投資等實物資產和金融資產。進入新經濟時代后，企業處在一個信息和環境瞬息萬變的國際巿場中，傳統的價值創造模式已是強弩之末。為了創造超額收益，企業必須具有無形資產這項生產要素。無形資產大多是科技人員和管理者腦力勞動的結晶，其之所以有價值是因為無形資產投入生產過程后，使得生產率大大提高或者使提供的產品更具有吸引力。其結果表現為，一方面投入與原來相同的物質資產，創造的價值量比原來更多；另一方面生產與原來相同的物質產品，但是卻節約了更多的物質要素投入。
3. 無形資產與企業價值實現的關系
從靜態上看，無形資產是企業價值的重要組成部分，是企業超額收益的源泉，在企業價值創造中有不可替代的地位和作用。在動態上，無形資產與企業價值實現的關系可以從宏觀、中觀和微觀三個層面進行分析。
3.1宏觀層面：無形資產是企業獲取超額收益的動力根據企業價值創造理論，企業的超額收益從何而來，產業結構理論認為企業的超額收益來自于行業結構和市場定位，即企業所選擇的總成本領先、差別化和集中戰略。企業資源理論認為企業的超額收益來源于企業擁有或能支配的稀缺資源。企業能力理論認為配置和利用資源的能力才是帶給企業超額收益的因素。企業關系理論認為企業與供應商、客戶以及合作伙伴良好的關系構成了企業的超額收益。這些理論從不同的方面考察企業超額收益的來源。但是，無論是企業選擇的戰略，異質資源的識別與獲取，核心能力的構筑還是良好社會關系的建立，都在一定程度上體現為無形資產的培養與利用。
3.2中觀層面：無形資產是企業現金流的重要來源企業價值通常定義為企業未來能夠產生的現金流人量的折現值之和。無形資產通過改善企業的成本結構、組織效率和顧客價值改變企業的現金流，從而創造超過有形資產回報率的超額收益，改變的途徑主要有以下三種：
3.2.1無形資產通過作用于有形資產改變企業的現金流雖然無形資產可以單獨存在并進行投資轉讓，但是企業擁有無形資產的主要目的是充分發揮無形資產對有形資產的擴張作用進而創造超額收益。無形資產可以作用于企業的整個生產經營過程，改變物質資本的擴張作用。
3.2.2無形資產單獨改變企業的現金流
企業只有降低生產的成本，提高銷售量與銷售收入，才能夠維持企業現金凈流入量的穩定增長。人力資本和組織資本注重的創新能力可以為企業不斷提供開發新產品，建立新品牌，強化市場競爭優勢的動力；同時在人力資本和組織資本上的投資可以轉化為企業經營效率的提高和成本的降低。
3.2.3無形資產相互作用改變企業的現金流
無形資產在對企業所發揮的作用上，部分的無形資產是通過相互滲透與合作才能夠發揮其作用的。無形資產作用的發揮是在向價值轉換的進程中來完成的。在無形資產范疇內，人力資本可以說是其核心力量。人力資本能夠體系價值的創造活動，是無形資產的主體。
3.3微觀層面：無形資產自身的特性對企業價值的影響除了宏觀層面無形資產在企業價值創造中有著不可替代的地位和極為重要的作用，中觀層面無形資產是企業現金流的重要來源之外，無形資產本身具有什么特性促使其在企業價值創造中做出巨大貢獻呢？美國紐約大學的巴魯·列弗教授認為，促使無形資產在企業價值創造方面做出巨大貢獻的是無形資產價值驅動因素，也就是無形資產促進企業價值增長的因素。
總之，盡管無形資產自身的一些特性在某種程度上阻止了其價值的創造，但毫無疑問，從宏觀上來說，各類無形資產在企業價值創造中具有不可替代的地位和作用；從中觀上來說，無形資產通過改善企業的成本結構、組織效率和顧客價值改變企業的現金流，為企業創造超額收益；從微觀上來說，無形資產自身的非競爭性、規模報酬遞增性、可升級性等都極大地促進了企業價值的增長。這就意味著無形資產的內涵和構成的特殊性決定了其強大的價值創造功能，企業價值的增長越來越多地來自無形資產的貢獻。
參考文獻：
篇2
隨著經濟的發展，企業并購、公司上市、股權變更、企業清算、國有企業改制等經濟事項日益增多，這些經濟事項的發生都會涉及到企業價值評估。企業價值評估中需要探討的問題很多，無形資產因素就是其中之一。為了便于說明，本文中所指無形資產不包括土地使用權和人力資源兩個內容。
一、采用收益法評估企業價值時對無形資產因素的考慮
收益法是企業價值評估中的一種主要評估方法，它是通過將被評估企業預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的評估思路。收益法的預期收益可以現金流量、各種形式的利潤或現金紅利等口徑表示。按照一般的企業價值評估思路，收益法通常適用于評估持續經營且具有獲利能力的企業。
企業的未來獲利能力，是企業各種因素包括企業的有形資產和無形資產等共同作用的結果。企業擁有的無形資產類型很多，理論上包括各種可辨認的無形資產（如專利權、商標權、特許權、專有技術等）以及不可辨認的無形資產（如企業的人員素質、企業文化、商譽等）。在評估企業價值時，這些無形資產因素都必然要加以考慮。需要探討的問題在于，評估師如何對這些因素相互作用后將給企業未來收益產生的影響進行預測。
比如，企業通過購買方式取得一項技術，但在技術的消化與吸收方式以及相關的資金投入等方面不同，這項技術的價值，即未來獲利能力就會完全不同。據統計，日本、韓國等亞洲國家的一些企業，在技術引進方面的投入比例大約是1：7，即每引進一元錢的技術，企業自己進一步開發的投入大約是7元；而我國企業的該項投入比例大約是1：0.2，大大低于上述兩個國家的企業。從這個數據可以看出，同樣一項技術，在不同的企業中，人員技術水平的的高低、管理人員的素質、企業對技術的消化能力、企業的融資能力以及投入的資金量等因素不同，該項技術所產生的未來獲利能力是完全不同的。
根據這個例子，可以悟出一個道理，就是在預測企業的未來收益時，一定要充分考慮企業無形資產（特別是技術型無形資產）的構成，要考慮與無形資產未來發揮效益密切相關的因素，如企業未來的融資能力、在技術方面加大投入的能力、在技術方面進一步開發的能力（主要指企業中技術人員的素質）、技術研發成功后相應資金的配套能力、與該技術相關的產品市場份額、與該技術相關的國家產業規劃以及環保因素等。簡單地講，就是要考慮四個“量”，即：企業人力資源的質量（研發能力）、企業后續配套資金的數量（融資能力）、市場上對相關產品的容量（競爭能力）、企業的生產能量（生產能力）等。
在采用收益法評估企業價值時，要充分考慮企業的無形資產（特別是技術型無形資產）在未來使用方面的各種配套因素以及影響因素，本文將這種思路稱為動態評估思路；而不是籠統地以企業的現有收益為基礎，以某一個預計比率來對企業未來的收益加以預測，本文將這種思路稱為靜態評估思路，在評估無形資產時，應采用動態評估思路，而不宜采用采用靜態評估思路。
在采用動態評估思路評估企業無形資產乃至企業價值時，對于一些引進技術要特別加以注意。有些企業在引進技術方面是花了很大代價的，從成本的角度看，這些技術的價值是很可觀的；但如果從收益的角度看、從技術的進一步開發以及與該項技術的相關配套因素上看，有些引進技術所實際發揮的作用可能是非常有限的。這就形成了某些無形資產，在技術上是先進的、引進成本是較大的，但在效益上卻是較差的。評估師在進行評估時對這些情況要特別加以注意。
二、采用成本法評估企業價值時對無形資產因素的考慮
企業價值評估中的成本法又稱為資產基礎法，它是指在合理評估企業各項資產價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估思路。
運用成本法進行企業價值評估，應當考慮被評估企業所擁有的所有有形資產、無形資產以及應當承擔的負債。
采用成本法評估企業價值時對無形資產因素考慮的問題有兩個。
（一）對非持續經營企業進行整體評估時，是否要對無形資產進行評估
企業非持續經營通常又稱為企業清算，這種情況大致包括：企業解散（如：企業因經營目的達到、因經營期限到期以及因其他各種原因不再繼續經營等）和企業破產。企業中止持續經營，通常要履行企業清算的程序，其中包括資產評估。那么，在對非持續經營企業進行整體資產評估，也就是以企業清算為目的所進行的資產評估中，是否還要考慮無形資產因素？
要回答這個問題，有必要弄清企業的無形資產都包括哪些類型。
關于無形資產的類型，有各種各樣的分類方法。這里按無形資產的性質劃分，可以分為知識型無形資產、權利型無形資產、關系型無形資產和不可辨認型無形資產等四類。
知識型無形資產包括專利技術、專有技術、計算機軟件與集成電路布圖設計等。
權利型無形資產包括各種特許權，如煙草專賣等專營權、進出口許可證、生產許可證等。
關系型無形資產是指企業可據以獲得盈利的各種關系，如客戶關系、購銷關系等。
不可辨認的無形資產是指那些不可單獨取得、離開企業就不復存在的無形資產，如商譽。
進行非持續經營假設下的資產評估中，是否要考慮無形資產因素，筆者認為要根據以上不同無形資產的情況而定。
對于依附于企業的無形資產，如權利型無形資產中的各種特許權、關系型無形資產中的各種客戶關系及購銷關系、不可確指的無形資產如商譽等，在非持續經營假設下的整體資產評估中，可以不必考慮和評估這些無形資產，因為隨著企業的消失，這些無形資產自然也就消失了，這些因素不會再產生未來獲利能力，因此，也就沒有必要對這些無形資產進行評估了。
對于知識型無形資產，如各種專利權、專有技術、計算機軟件等，則要視情況而定。為了獲得這些技術，被評估企業曾經進行了投資。這些技術型無形資產，有的是可以不依附于企業而獨立存在的（如專利權），有的則是依附于自然人的（如專有技術）。因此，在進行非持續經營假設下的評估時，有必要對這些無形資產的價值加以評估。對專利權的價值進行評估后，可以對專利權實施轉讓，以取得一些轉讓收入并加入到企業清算分配中去；對專有技術進行評估，可以將這些技術的評估價值參與到企業清算分配中去，因為這些技術通常是依附于自然人的，這些自然人在離開清算企業后仍然可以通過這些技術獲得收益。所以，在非持續經營假設下，有必要對知識型無形資產（至少是大部分）的價值進行單獨評估。
這里有一個問題值得提出來討論，就是關于國有企業改制的資產評估問題。國有企業改制，按照國家有關規定，需要對改制企業進行整體資產評估。在國有企業改制評估中，有兩個問題值得思考。
一是改制企業的評估假設問題，也就是企業是否持續經營的問題。從企業原有經濟性質將終結，企業的人員、名稱等都要發生較大變化這個角度看，企業是非持續經營；從國有企業改制后，企業作為一個實體依然存在這個角度看，又屬于持續經營。這樣，在進行國有企業改制的整體資產評估中，就有必要對于評估假設作出判斷，從而才能采用不同的評估思路和方法對無形資產進行評估。筆者認為，國有企業改制政策性很強，涉及到國有資產的管理、人員安置、改制企業今后的股權設置等敏感問題，在以企業改制為目的的整體資產評估中，評估假設宜確定為非持續經營假設。因為，在非持續經營假設下，企業整體評估才能采用成本法進行評估；而又只有在采用成本法進行整體資產評估時，才有可能對企業擁有的無形資產進行逐項清點和評估。
二是如何對改制企業擁有的無形資產進行評估問題。有的改制企業，從賬面上看，擁有不少無形資產（如商標權、專利權等），但從效益上看，企業的年度報表上仍然顯示是虧損，這就需要進行判斷，在企業虧損的前提下，這些無形資產是否還具有價值，如確實這部分無形資產不能給企業帶來超額利潤甚至一般利潤，那么，在評估實踐中，對這部分賬面無形資產，通?？梢圆贿M行評估；有的改制企業中的無形資產，在企業評估基準日時，可能只能產生有限的效益，但從未來看，在相關因素（如人員素質、資金來源等）具備的前提下，可能會有成倍的效益產生（如特許經營權等）。對于這部分無形資產，應當進行價值評估，在評估方法上，可以采用收益法進行評估。
（二）自創無形資產的賬面價值不完整時如何取得相關資料
運用成本法評估無形資產的難點在于自創無形資產的賬面價值不完整。這是無形資產會計核算方面的規定造成的。
財政部于2001年頒布實施的《企業會計準則――無形資產》規定：“自行開發并依法申請取得的無形資產，其入賬價值應按依法取得時發生的注冊費、律師費等費用確定；依法申請取得前發生的研究與開發費用，應于發生時確認為當期費用”。
這項規定的實質就是將研究與開發費用在發生時全部確認為費用，計入當期損益，而不是資本化。這項規定的后果是企業自創無形資產的賬面價值是不完整的。如果運用成本法評估企業的無形資產，就很難以企業的無形資產賬面價值作為無形資產價值評估的基礎依據。
解決的辦法是：
第一、如果被評估對象是一項研發成功了的無形資產，那么，在采用成本法評估時，就要對該項無形資產自研發以來所發生的所有費用加以整理搜集，從而據以確定該項無形資產的評估價值。雖然這是一項很繁瑣的工作，但也是必須做的一項工作，前提是需要被評估企業有較好的資料基礎工作，特別是研發費用支出資料的保存工作（注：當然，研發成功了的無形資產，并不能說明就具有經濟效益，也許未來的使用成本會大于未來收益，但在采用成本法進行評估時，就暫時不考慮未來的使用成本與未來收益等因素了）。
第二、如果被評估對象是一項正處于研發階段的技術型無形資產，那么，在評估時，該項技術暫時不能被確認為無形資產，其所記錄的研發費用，也不能作為評估該項無形資產價值的依據。
三、對企業集團中的控股公司進行整體資產評估時對無形資產因素的考慮
企業集團是指由母公司、子公司、孫公司等組成的多層次的經濟組織。企業集團由若干具有法人資格的公司組成，但企業集團本身不具有法人資格。
控股是指投資公司對被投資公司擁有控股權，在這種情況下，投資公司被稱為母公司，被投資公司被稱為子公司。母子公司的結構通常形成企業集團。
當企業進行企業兼并、合并等經濟事項時，就需要進行企業價值評估。如果被兼并方屬于企業集團類型，那么，就涉及到對母公司的評估和對子公司的評估。企業集團是由母、子、孫公司多層次組成，凡是下屬有子公司的公司，都可以被稱為母公司，因此，從理論上講，在一個比較大型的企業集團中，通常有幾個層次的母公司。為了區別，本文將最上一層的母公司稱為終級母公司。
在企業價值評估中，如果是對企業集團中最下層子公司進行整體資產評估，那么，評估事項就比較簡單，可類同單體企業進行整體資產評估；如果是對終極母公司進行整體評估，也就是本文所談的對控股公司進行整體資產評估，那么，評估事項就要復雜一些，需要探討的問題也較多，本文僅就無形資產因素進行探討。
篇3
企業價值與無形資產價值關系密切，兩者在評估上也既有區別又有相同聯系。本文對此加以比較，談談個人的看法。
【關鍵詞】
企業；無形資產；評估；關系
1 企業價值與無形資產價值的關系
在知識經濟時代，企業的基本面發生了很大的變化，有形資產已不能為企業提供持續的競爭優勢，無形資產日益成為企業非物質形態的價值創造來源，企業必須進行組織重構和戰略聚集來應對這一變化。前者會使縱向一體化的內部組織被供應商、客戶和員工之間的緊密合作與聯盟的網絡所取代，導致大量的有形資產被無形資產（主要是組織資本）替代；后者強調創新是獲得持續競爭優勢的主要來源，突現人力資本的重要性。無形資產價值與企業價值密切相關，二者的關系主要表現在以下三個方面。
1.1 企業價值的重要組成部分之一是無形資產價值
諸多的價值貢獻因子組成了企業價值，有形資產、無形資產的組合體構成了一個持續經營的企業。無形資產不僅客觀存在，而且占企業資產價值的比重越來越大。然而，無形資產的真實價值并沒有通過企業財務報表完全反映出來。按照會計準則的規定，資產是過去的交易或事項形成的，能夠為企業帶來未來經濟利益流入的一種的資源。一種資源要被確認為資產，必須先通過交易獲得，且能夠恰當地量化。有些無形資產因為不具備上述特點，無法在報表中得到反映，所以資產負債表上沒有揭示無形資產真正的價值，企業資產的實際價值超過資產負債表反映的價值，企業價值也并不是某一時點企業資產價值的簡單相加，而是體現在企業資產的不斷運動并創造經濟效益的過程中。
1.2 企業價值的增加有賴于無形資產與有形資產的配合
無形資產能為企業創造價值，但是它不能單獨發揮作用，必須與有形資產緊密配合。在實踐中，無形資產能否形成企業價值不能一概而論，要視具體情況確定。一項無形資產只有給企業帶來超額利潤，對整體效益作出了貢獻，才能被認為是企業價值的組成部分。如企業擁有一項專利，轉讓出去收益不菲，自己擁有因為無法對企業價值作出貢獻可能一文不值；企業擁有的專有技術，雖然在公開市場上價值甚微，但卻是企業正常經營所必不可少的，也就成為企業價值的重要來源。
盡管無形資產對企業價值形成至關重要，但無形資產并不能完全取代有形資產來形成企業價值。無形資產對企業價值的貢獻是因為其有收益，是由于非競爭性所導致的無形資產投資的規模效應以及網絡效應所產生的正反饋作用對這種規模效應的放大。但其作用和增長往往受到內外兩個方面的限制：一是內生原因，由于無形資產成本特征導致管理不經濟性；二是外在原因，即市場規模和成長性的限制。因而雖然無形資產在企業價值中所占的比重日益增大，但是不能完全取代有形資產構成企業價值。
1.3 企業價值最大化目標的實現有賴于無形資產的作用
統計資料表明，相對于企業市場價值的增長而言，企業有形資產投資和研發投資增長較慢，而對無形資產（主要組織資本和人力資本）的投資在價值創造中發揮著越來越大的作用。
企業各單項資產為企業所做的貢獻多少決定了其價值大小。一般情況下，企業生產經營的基礎條件是有形資產，有形資產投資風險小，可利用的范圍和實現預期收益的可能性大。只要企業能夠持續經營，有形資產的價值就能體現。有形資產如果在現有生產條件下不能被充分利用，它所體現的價值就可能較低。若有形資產被充分利用時，其價值就會增高，但不是無限地增高。在持續經營的企業中，有形資產價值體現為完全重置價值。無形資產是企業發展到一定程度為企業創造超額收益時必備的生產要素，它的投資風險較大，可利用范圍和實現預期收益的可能性較小。無形資產必須依托于有形資產才能發揮作用，其價值體現為創造超額收益，企業只有利用無形資產確實能創造出超額收益時，無形資產價值才能體現出來。企業價值同企業收益成正比，收益越高，價值越大，隨著超額收益的增長，企業價值將不斷增加。因此是否有無形資產發揮作用及無形資產價值的大小，對企業整體價值會產生巨大影響，甚至可以說實現企業價值最大化目標有賴于無形資產價值作出的貢獻。
2 企業價值評估與無形資產評估的相同點
兩者在評估思路及評估方法、評估原則、評估流程和功能表征上都相同。
2.1 評估思路及評估方法相同
兩者都首選收益還原思路，把未來持續經營期間可能產生的凈收益還原為當前的資本額。實現收益還原思路的具體評估方法主要是收益現值貼現法，這種方法是無形資產評估和企業價值評估中常用的方法。
因為兩者思路相同、方法相同，所以兩者的評估前提也相同：一是待估對象的未來凈收益能夠預測，且預測的收益數額是合理性和可用性的；二是與待估對象未來凈收益相關的風險能夠估量，并能提供令人信服的依據。
2.2 評估原則相同
兩者都遵循相同的工作原則和經濟原則。
2.2.1 工作原則包括科學性原則、客觀性原則、獨立性原則和專業性原則四項。
科學性原則要求評估方法科學，科學方法必須與評估標準相匹配，以使資產評估的程序科學合理；客觀性原則要求對所依據的數據資料真實可靠，對數據資料的分析實事求是，評估過程中必要的預測估算等主觀判斷應建立在市場和現實的基礎上；獨立性原則要求評估人員擺脫資產業務當事人的利益影響，對被評估資產的價值獨立地作出評定；專業性原則是確保評估方法正確、結果公正的技術基礎
2..2.2經濟原則包括預期收益原則、替代原則和貢獻原則
預期收益原則強調的是資產的市場價格在很大程度上取決于被評估資產的未來預期收益；替代原則強調在評估過程中，對多種相同或相似資產的不同價格應取較低者為評估值；貢獻原則強調某一資產或資產的某一構成部分的價值取決于它相對于其他相關的資產或資產的價值貢獻，或者根據當缺少它時對整體價值下降的影響程度衡量確定，貢獻原則要求在評估時，必須考慮被評估對象在整體中的重要性，而不是孤立地確定該項資產的價值。
2.3評估流程相同
因為無形資產評估和企業價值評估主要都運用收益還原思路，采用未來收益折現法來進行評估，因而具備相似的評估流程：一是對委托對象資產的性質和產權范圍進行鑒別；二是收集有關的財務數據，分析預計今后若干年內待估對象的發展趨勢和潛在收益；三是采集并分析市場上類似資產的有關數據，根據市場變化對預計值進行調整；四是估價待估對象的剩余使用年限，建立評估模型；五是選擇適宜的資本化方法，確定折現率；六是根據折現率計算被評估對象的價值；七是在可能的情況下用其他方法從不同角度對初步得出的評估值進行驗證調整；八是確定評估值，出具評估報告書。
2.4 表征功能相同
無形資產評估和企業價值評估都是通過對其未來收益的預測以及適用資本化率的確定，得出待估對象未來獲利能力的現值。基于這樣的表征，兩者都有動態性、不確定性、市場性、預測性和咨詢性的功能特點。
動態性是指兩者的評估值反映的都是一定時期內企業資產或組合體的動態現值，與單項資產評估以某一時點為假設前提所反映的資產靜態價值不同；不確定性是指兩者在評估中所采用的收益法，有賴于待估對象未來收益和適用資本化率的確定，由于預測技術以及原始數據的采集和參數選用所固有的不確定性使評估結果帶有不確定性；市場性是指兩者不管是否需要進入市場交易，都要通過模擬的基于現實市場的市場條件，對資產進行確認、估價和報告，并且結果必須接受市場檢驗；預測性是指兩者都是利用資產的未來潛能說明現實，現實的評估價格是用來反映資產的未來潛能的；咨詢性是指兩者的評估結論本身無強制執行的效力，評估人員不對資產業務定價決策負責，評估結果只作為交易雙方要價與出價的參考。
2.5 評估流程一致
因為無形資產評估和企業價值評估都主要運用收益還原思路，采用未來收益折現法來進行評估，因而具備相似的評估流程：（1）對委托對象資產的性質和產權范圍進行鑒別；（2）收集有關的財務數據，分析預計今后若干年內被評估對象的發展趨勢和潛在收益；（3）采集并分析市場上相類似資產的有關數據和供求變化，根據市場變化對預計值進行調整；（4）估價被評估對象的剩余使用年限，建立評估模型；（5）選擇適宜的資本化方法，確定折現率；（6）根據折現率計算被評估對象的價值；（7）在可能的情況下用其他方法從不同角度對初步得出的評估值進行驗證調整；（8）確定評估值，出具評估報告書。
3 無形資產評估與企業價值評估的不同點
無形資產評估與企業價值評估相比，在影響因素、實務處理上都有區別。
3.1 影響因素上的區別
3.1.1 收益的增加和分配不同
在無形資產評估中，分析的對象是無形資產創造的收益。在企業價值評估中，分析的對象是企業的全部收益，企業全部收益的增加值可能表現為許可使用費支付、利潤分成或其他形式。
在無形資產評估中，收益要在有形資產和無形資產中進行專門分配，只有無形資產創造的邊際收益才包含在評估中，收益分配可以采用資本回報的形式，這樣可以區分出在產生與無形資產有關收益中使用或消耗的任何有形資產應分配的收益。在企業價值評估中，整個企業的收益無須在有形資產和無形資產中進行專門的分配，因為所有資產都對企業整體價值有貢獻，所以分配是不必要的。
3.1.2 風險不同
一般情況下，企業有形資產的風險相對較低，而無形資產的風險則相對較高；投資于一個企業的風險要比投資于一項單個無形資產的風險要小。因此，對無形資產評估所采用的折現率要比對企業價值評估采用的折現率高。當然，對于那些風險比許多企業實體的風險小很多的無形資產則另當別論。
3.1.3 壽命不同
無形資產評估時，通常假設無形資產壽命期有限。企業價值評估時，則通常假設企業擁有無限的壽命期，即在企業價值評估中通常會假設目標企業會持續經營下去。兩者壽命不同是對分析過程及評估結論影響最大的因素。
3.2 實務處理上的區別
3.2.1 范圍不同
企業價值評估的范圍涵蓋了無形資產評估的范圍。無形資產評估的是某一項具體的無形資產或組合體，要在分析使用單位產生的總收益的基礎上剔除其他資產的投資回報。而企業價值評估則是將企業作為一個不可分割的有機整體，通過分析所有因素的配置效率來測定其未來獲利能力。
3.2.2 成交方式和賬務處理不同
無形資產評估和企業價值評估多數是出于產權變動。無形資產評估常常是無形資產的買賣，而企業價值評估則是企業相互持股或并購。在賬務處理上，無形資產產權變動后，意味著原有賬戶中貨幣資金的變化。而企業產權變動后，所涉及的不僅僅是貨幣資金科目的變化，往往需要撤舊賬立新賬。
3.2.3 人員處置不同
無形資產評估很少涉及人力資源問題，而企業價值評估一旦涉及產權變動，就會牽涉到人的問題。企業并購中普通人員會被作為包袱與不良資產和負債一并剝離，對管理層也往往有特別的安排，安置被剝離人員的成本會抵減企業價值。
【參考文獻】
[1]《無形資產評估》汪海粟.中國人民大學出版社.2002-09
[2]《資產評估》全國注冊資產評估師考試用書 經濟科學出版社.2013（05）
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【關鍵詞】無形資產，價值相關性，動因分析
一、無形資產的概述
1、無形資產的定義
會計準則對無形資產的定義是“企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產”，將商譽從無形資產中剔除，在企業合并中規范，這與國際會計準則規定及我國市場化的趨勢相吻合。某些情況下無形資產可能與有關的合同一起出售、轉讓等，也可認為是可辨認無形資產。
2、無形資產確認的條件
確認無形資產必須滿足的條件：與該資產有關的經濟利益很可能流入企業且該無形資產的成本能夠可靠地計量。該條件強調了確認時無形資產收益的“可控性”和成本的“可計量性”。
大多數企業將不符合會計規則“無形資產”定義而且不能可靠計量或者收益不能完全控制的無形非貨幣性項目忽略掉，排除在企業財務報告信息披露范圍之外，但是這些項目能為企業帶來長期穩定的超額收益。
3、無形資產信息披露的內容
企業在年度資產負債表中，無形資產應當按照減去“無形資產減值準備”后的凈額報告。在現金流量表中，企業將“購建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金凈額”合并報告，將“處置固定資產、無形資產和其它長期資產所收回的現金凈額”合并報告。
二、影響無形資產價值相關性的因素
1、會計準則對無形資產價值相關性的影響
無形資產會計準則影響了企業披露的無形資產信息，進而影響了無形資產財務數據資料的收集。會計準則影響了我國無形資產價值相關性研究的內容：
（1）關于在企業實際經營活動中做出貢獻的、企業會計沒有確認為資產的無形非貨幣性項目的信息。關于此類無形資產的信息，企業在財務年報附注中沒有披露或者極少數企業只用一兩句話進行簡潔披露。
（2）對于準則允許對自行開發的無形資產投資費用允許一定金額的資本化，要求其在報表附注中進行披露。
2、謹慎性原則對無形資產價值相關性的影響
在企業的經營活動中充滿了風險和不確定性，在會計核算中堅持謹慎性原則，要求企業在面臨不確定因素的情況下作出職業判斷時，應當保持必要的謹慎，充分估計到各種風險和損失，既不高估資產或收益，也不低估負債或費用。謹慎性原則通常不被認為是一條必須遵守的會計原則，而是與“重大性”、“成本效益原則”等一起被稱為“修正性慣例”。在不確定性日益加劇的市場經濟環境中，謹慎性原則對于防止對前景過分樂觀的估計，減少決策的風險，有著至關重要的作用。但是，這一原則的過分強調，又會與相關性等會計信息的質量要求相背離，從而消弱了會計信息應有的作用，其負面效應是顯而易見的。就目前無形資產會計準則的規定情況來說，在有些處理方面是有些過分“謹慎了”。運用“謹慎原則”的一個后果就是，在信息質量的選擇上，強調“可靠性”重于“相關性”―假如要在“相關性”和“可靠性”之間選擇的話。無形資產的無形性、未來收益的不確定性，給其確認和計量帶來了很大的困難。所以，在謹慎性原則的指導下，會計準則寧可犧牲“相關性”來換取“可靠性”。
3、人為因素對無形資產價值相關性的影響
人為因素對無形資產價值相關性的影響主要是研發支出。雖然研發支出投資能帶來較高的收益，但同時也具有較高的風險性。會計準則雖然允許研發支出的一定資本化，但并沒有對其進行強制要求，因此對其是資本化還是費用化主觀性很強，受到主要干擾的因素：
（1）企業管理者的研發支出費用化傾向
因為研發支出在企業的管理活動中占的比重較大，而研發支出全部費用化能被接受的主要原因就是給企業造成的短期和長期的好處：從短期來看，企業可以馬上得到稅收上的扣除，使企業本期少納稅；而從長期上來看，研發支出費用化的規定夸大了未來的利潤和成長性，也保護了經理人員免受財務拮據的困境。全部費用化使未來的收益沒有可以配比的資本資產項目，造成收益的虛高，夸大了未來的收益和資產價值。而新準則允許研發支出的資本化，不但使本期納稅增多了，同時又由于對資本化部分的后續計量能使未來收益保持平滑，就達不到費用化的前述效果。內部管理人認為費用化對本期利潤的減少一般不會影響投資者的判斷，投資者會理解這樣做只是一時地對公司價值的減小，這樣公司得到了的好處就是費用化時沒有價格波動，而未來報告時收入由于沒有費用的配比而造成利潤的虛增，權益報酬率的提高。
（2）會計人員對研發支出全部費用化的認可
會計人員是由于信息披露的需要而產生的，但是信息的披露方式是規范的，信息披露量也是有限的，這些都造成了很大程度上的外部報表使用者的信息不對稱，但是財務分析師可以從公司經理人員那里獲得了公司創新活動的足夠信息，并不存在信息不對稱的問題。事實上如果這些信息在財務報表上公開披露反而會影響他們的信息優勢。
注冊會計師是一個充滿著風險的行業，注冊會計師的審計工作從頭至尾都是風險導向的。他們主要關心的是股東的法律訴訟，當公司經營失敗時資產負債表會導致不滿股東的，所以他們傾向于消除資產負債表中的風險，費用化使得資產負債表中的不確定因素大大減小，所以研發支出全部費用化的這種處理是得到大多數人贊同。
參考文獻：
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【關鍵詞】 無形資產；價值相關性；市場價值
隨著知識經濟時代的到來，人類社會經濟增長方式發生了巨大的變化，無形資產日益成為驅動經濟增長的主要因素，企業生產函數中無形資產的比重不斷增加。2006年頒布的新《企業會計準則》中對無形資產的相關規定也發生了較大的變化①，其目的是為了滿足會計信息使用者的決策需求。新準則頒布后上市公司披露的無形資產信息能否滿足投資者的需求，能否增加報表的相關性？這些因素使得無形資產的價值相關性研究變得尤為重要。本文將就2001年至今有關研究無形資產價值相關性的文獻，從研究主題、研究方法和研究結論三個角度，分析評價我國當前無形資產會計信息價值相關性實證研究的現狀和存在的問題，以期提出改進建議。
一、無形資產價值相關性研究現狀
本文所指的無形資產內容是指傳統的無形資產內容，即企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產，包括：專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權等等。目前主要圍繞以下幾個方面展開無形資產價值相關性的實證研究：（1）R&D價值相關性研究；（2）基于無形資產明細分類信息的價值相關性研究；（3）基于無形資產與有形資產定價乘數差異比較的研究；（4）土地使用權的價值相關性研究?；居^點如下：
一是按照新準則的規定，企業應將無形資產的研發過程分為研究和開發兩個階段，對于研究階段發生的各項支出應于會計期末結轉計入當期損益；而對于開發階段的支出應待研發行為結束后根據研發結果區別處理：如果研發失敗，則將歸集的開發支出結轉計入當期損益；若研發成功，應將歸集的開發成本加上在申請注冊過程中發生的律師費、注冊費等共同計入無形資產成本。與舊會計準則相比，新準則允許滿足條件的開發支出計入無形資產成本，增加了無形資產的真實性和相關性，但是研究階段和開發階段的劃分存在一定困難，給企業的盈余管理創造了很大的空間。從探討研發支出的價值相關性的西方文獻來看R&D的信息披露與企業業績具有很強的價值相關性，薛云奎，王志臺（2001）在查閱上市公司年報摘要的過程中幾乎沒有發現一家上市公司在其報表附注中披露有關研究與開發的具體信息，指出企業對R&D信息的不當披露是導致我國上市公司會計信息有用性逐年下降的重要因素之一，提出了改進我國上市公司R&D信息披露的建議。羅婷等（2009） 證實研發支出與未來一年股價變動顯著正相關，但與同期股價變動不相關。這可能是由于研發活動主要是面向未來的活動，其產生的經濟效益往往滯后若干年份，建立研發支出與當期評價指標之間的聯系往往低估了研發支出的未來績效。
二是不同行業的無形資產對企業會計信息價值相關性的影響可能是不同的。眾多實證研究表明無形資產與市場價值具有正相關性，但是施東明（2006）實證發現我國高新技術上市公司無形資產凈額會計信息不具有價值相關性；且沒有充分的證據可以證明新準則能夠提高無形資產會計信息的價值相關性。不同行業的無形資產明細分類項目與會計盈余質量和市場價值的相關性也是不同的。邵紅霞、方軍雄（2006）研究發現高新技術行業的無形資產生產函數的比重顯著得比非高新技術行業高，而且高新技術行業企業和非高新技術行業企業之間的土地使用權以及其他使用權不存在顯著差異，差異主要來自技術性無形資產。從市場反應看對高新技術行業公司認同的有價值的無形資產包括技術性無形資產、商標和其他無形資產；而對非高新技術行業公司來說，有價值的無形資產卻主要是土地使用權和特許使用權。
新準則頒布后基于無形資產明細分類信息的價值相關性研究文獻較少，上述發現還需要更加細致的研究。
三是無形資產和有形資產都能夠為企業帶來未來收益，二者的披露都能夠引起投資者的反應，從而引起股價的變動，投資者對哪種資產的信息披露更加敏感？薛云奎和王志臺（2001）研究發現無形資產比有形凈資產對股票定價的影響顯著，并且無形資產的回歸系數大于有形凈資產的回歸系數。李壽喜、李若山和洪劍峭（2005）實證也表明基本上各年無形資產定價乘數都大于有形凈資產定價乘數，說明投資者對無形資產價值具有較高的預期。既然投資者對無形資產的認識與期望越來越高，那么新準則頒布后，無形的信息披露是否足夠完整，是否具體的披露了企業的全部無形資產的取得與變動信息？是否應該在財務報表附注中增加無形資產披露信息的比重？這些都是當今學者討論的熱點。
四是土地使用權作為無形資產處理是由我國特殊的政治經濟制度決定的，在國外人們將土地使用權作為一項固定資產，本質上與機器、廠房等固定資產一樣都是必要的生產要素，因此有學者認為土地使用權不是提升真正意義上的無形資產價值的渠道。我國可計量的無形資產種類少，土地使用權所占的比重大等現象呈逐年遞增的趨勢，趙敏（2005）認為考慮到土地使用權的特殊性，應將其從無形資產中剝離出來單獨立項進行核算較為妥當。邵紅霞、方軍雄（2006）的研究表明土地使用權對非高新技術行業公司來說是有價值的，對高新技術行業的價值沒有顯著影響。目前專門研究土地使用權價值相關性的文章不多，這方面的研究還需要更多的數據來證明。
二、無形資產價值相關性研究現狀的評論
（一）關于無形資產價值相關性研究對象問題
2006年新《企業會計準則》對無形資產核算的內容采取了列舉法，具體包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。新準則頒布后報表中披露的無形資產的價值相關性是否增加？無形資產明細分類尤其是R&D的披露是否都提高了財務報表的相關性？為什么投資者對R&D的披露具有滯后反應，是否與R&D的兩個階段的分界點模糊不清有關系？田朋（2010）提出企業會計準則中要明確研究階段和開發階段的判斷標準，同時為了防止企業損益大額波動，對于金額大的最終沒有形成無形資產的開發支出采用系統的方法分攤計入各期費用。但是這需要一個職業判斷的過程，實務操作中較難。
（二）關于無形資產價值相關性研究數據問題
當前的研究中樣本數據來源多取自2001-2007年，對于新準則頒布前的研究較為深入，能夠體現無形資產價值相關性的趨勢，為后來的實證研究樹立了榜樣。但是由于新準則頒布后的數據新且少，對模型的擬合較差，有時得到的結論甚至與常規結論是相反的，所以對新準則頒布后報表相關性是否提高的解釋力還不夠充分，還需要對無形資產和研發支出更為細致的研究，正如馬德林、朱元午（2005）所言：“在無形資產研究中開展實地研究，應當可以大有作為”。
（三）關于無形資產價值相關性研究主體問題
隨著無形資產價值相關性的實證研究越來越深入，研究主體也越來越細化，從最初的整體上市公司到高新技術企業，再細化到制造業、信息技術業等具體行業，極大地豐富了我國無形資產的實證研究。但是基于某一類研究主體的研究大多都是針對無形資產凈額，缺少更加細致的針對無形資產分類的研究，需要面臨的問題有：是否不同行業的無形資產與企業價值相關性系數不同？是否不同種類的無形資產對同一行業的價值具有不同的影響？
（四）關于無形資產價值相關性研究結論問題
毋庸置疑，國內外的實證研究均表明無形資產與上市公司的價值具有正相關性。與西方發達國家的上市公司相比，我國無形資產占資產總額的比重極低僅為2.3%，與國外企業無形資產50%~60%的比重相去甚遠。新準則頒布后對于高新技術產業的無形資產研究得出的結論往往是不明確的，還需要對模型進行修正。出現這種結論的原因是否由于新準則變動后無形資產增加？這方面還需要進行進一步的驗證。
三、淺談無形資產價值相關性研究的改進方法
首先，嚴謹的實證研究離不開扎實的理論基礎，縱觀2001年至今關于無形資產價值相關性的實證研究，都是研究按照企業會計準則的要求所披露的無形資產是否具有價值相關性，企業會計準則中對無形資產的規定直接導致了無形資產價值相關性的可靠程度，因此需要進一步完善企業會計準則，葛家澍（2004）認為， 無形資產信息披露的不對稱性導致的經濟后果是留給投資者一種渾濁、最小的、不充分的和缺乏透明度的信息，將導致“劣幣驅逐良幣”及企業價值的低估。我國無形資產的信息披露內容模糊單一，相關性較差，不易于理解和分析企業的業績和資產狀況，然而對無形資產計量上的困難不能成為不披露無形資產相關信息的借口，蒲良海、徐文聰（2009）建議對無形資產的信息披露采用多種計量屬性，鼓勵企業進行自愿性信息披露，甚至采用專用報告的形式來提高財務報表的相關性?？傊訌妼o形資產的基本理論研究、探索對無形資產已有基本理論的突破迫在眉睫。
其次，為了獲得更加全面的信息，在搜集數據時除了通過對新準則頒布后最近幾年的財務報告進行實證分析來檢驗財務報表的相關性以外，還可以引入其他的數據搜集方法，比如借助資產評估過程、設計調查問卷和市場調研等等，從多種角度用多種方法不斷深化我國高新技術企業無形資產價值的相關性研究。
再次，目前對無形資產價值相關性的主流研究都是對無形資產凈額、研發支出、無形資產攤銷、土地使用權等相關科目進行的實證研究，對于智力資本、企業品牌、分銷渠道等非傳統的無形資產價值相關性研究較少，目前學者提出的建議明確無形資產確認條件，擴大無形資產范圍的呼聲此起彼伏，我國采用的列舉法說明無形資產內涵的方式受到質疑，因此采用實證的方法來研究非主流的無形資產價值相關性可能會對無形資產的確認條件提供經驗數據，達到提高財務報表相關性的最終目標。
最后，新準則頒布后對無形資產的強制性披露內容增加，有助于提高財務報表的相關性，那么投資者是否對此有興趣，對披露的無形資產是低估的態度還是過度估價的反應，是否存在“博傻”行為，對此筆者建議借鑒西方的理論成果來進一步判斷。
總之，新準則頒布后財務報表的相關性是否提高的問題仍需要進一步的實證研究，不僅僅是研究新準則的效果，更是為了不斷完善我國的企業會計準則，使之與我國快速騰飛的經濟相適應。
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(一)投資性房地產的基本概念
房地產是指房屋和土地及其產權的總稱。隨著我國房地產市場的不斷發展，房屋交易也日趨活躍，企業持有的房地產，除了自身的生產經營活動以外，出現了將房屋用于賺取租金或增值收益的活動，形成了投資性房地產。
(二)公允價值計量模式的概述
公允價值亦稱公允價格、公允市價，指在一項公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項資產或清償一項債務所使用的金額。在公允價值計量下，負債和資產按照在公平交易中，對市場情況熟悉的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。
(三)投資性房地產采用公允價值計量模式的必要性和可能性
1.投資性房地產采用公允價值計量具有必要性。投資性房地產性質特殊，與一般的固定資產和無形資產不同，投資性房地產的價值經常并不隨著時間的推移而逐漸遞減，相反，其價值往往逐漸增加。如果采用成本模式進行后續計量，投資性房地產的賬面價值將不能如實地反映其真實市場價值。只有采用公允價值模式，才能更好地反映投資性房地產的市場價值和盈利能力。
2.投資性房地產采用公允價值計量具有可能性。市場經濟的不斷發展，使得越來越多的房地產有了活躍的交易市場，活躍市場的交易價格為公允價值計量提供了良好的參考價格，有利于公允價值的應用范圍進一步擴大。財政部在2014 年1 月26 日了《企業會計準則第39 號一一公允價值計量》，為公允價值的應用提供具體操作指南，改善以前公允價值計量不一致的狀況，規范企業公允價值計量和披露，有利于正確和全面地使用公允價值。
二、我國上市公司投資性房地產公允價值計量的現狀
從2007 年準則實施以來，我國上市公司采用公允價值對投資性房地產進行計量的比例非常小，比例小于10%，從而可見上市公司采用公允價值計量屬性的積極性并不高。投資性房地產公允價值計量模式運用效果與預計的相差甚遠，究其原因是有多方面的。
三、上市公司采用公允價值計量的財務影響
(一)投資性房地產公允價值計量改善了上市公司財務狀況
在投資性房地產會計準則下，企業可以自己選擇投資性房地產后續計量模式。如果企業選擇成本模式對投資性房地產進行后續計量，按投資性房地產的成本確認賬面價值，若投資性房地產增值，則公司可以選擇將部分利潤隱藏起來。如果企業選擇公允價值模式進行計量，會在資產負債表日以投資性房地產的公允價值調整資產負債表賬面價值，使企業資產的賬面價值增值，將企業所持有的投資性房地產的隱性增值收益釋放出來，增加了資產總額，降低資產負債率，提高企業的償債能力。
(二)投資性房地產公允價值計量使財務數據波動不可預見性增強
投資性房地產公允價值變動損益的大幅增長依賴于房價的上漲，促使公司凈利潤快速增長;相反，如果房價沒有顯著變化或下跌，則會導致公司后期業績下滑。再者，近幾年來受到國家的宏觀調控影響，房地產市場不再呈現出前幾年繁榮的景象，房地產價格波動變化較大，采用公允價值計量的投資性房地產的價值可能會縮水，從而導致企業業績下滑，這樣會使得上市公司的業績波動較大。
四、建議
(一)加強信息披露
對于該類上市公司，應該對投資性房地產公允價值計量的信息披露予以加強。對于投資性房地產的相關信息，要結合表內披露和表外披露，強調兩者間的勾稽關系。表內披露投資性房地產的資產負債表日的價值，表外披露投資性房地產的功能用途、初始成本、使用狀態、公允價值計量引起的當期賬面價值的變化情況、公允價值的確定方法及理由依據等。
(二)制定配套稅收政策
國家稅務總局于2007 年7 月頒布《關于執行〈企業會計準則〉有關企業所得稅政策問題的通知》(財稅[2007]80 號)，其中規定：企業以公允價值計量的金融資產、金融負債以及投資性房地產等，持有期間公允價值的變動不計入應納稅所得額，在實際處置或結算時，處置取得的價款扣除其歷史成本后的差額應計入處置或結算期間的應納稅所得額。這項政策具有很好的鼓勵效應，相關部門應制定更多的有利政策，從而更好地推動公允價值在實際中的應用，給企業減輕稅務負擔;避免企業為避稅而傾向于繼續使用歷史成本計量模式。
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摘要：隨著互聯網的深入發展，電子商務的重要性也被越來越多的人所重視，網絡營銷從而迎來了自身發展的良機，眾多網絡營銷專業團隊應運而生。從目前我國網絡市場的發展速度可以看出，網絡營銷的發展和繁榮離我們越來越近了。不同于傳統市場環境，網絡市場的出現與發展，不僅帶來了低成本、便利快捷等優勢，也帶來了諸多問題需要我們研究、解決。本文從電子商務交易過程的角度分析了影響產品網絡營銷適應性的影響因素，包括產品的剩余需求、產品的可附加認知程度、需體驗性、物流系統的匹配、服務方式匹配等等。
關鍵詞：電子商務 交易過程 網絡營銷適應性 層次分析法
一、引言
根據cnnic（
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一、無形資產界定及其特征
中外學者對無形資產的界定有著各自的觀點，并進行了深入地分析與探討。
（一）無形資產的界定 無形資產，美國會計學者巴魯?列弗（Baruch Lev）在《無形資產――管理、計量和呈報》一書中，將其定義為：一種可以取得未來收益的、由發明創造、獨特的組織設計或人力資本產生的非實物形態的價值源泉，與有形資產共同為公司創造價值，促進經濟發展。美國學者馬格麗特?布萊爾（Margaret M．Blair）與史蒂文?沃曼（Steven M．H．Wallman）在《無形財富》一書中指出，無形資產是企業商品生產或勞務提供中使用的非實物資產或企業控制的能夠帶來未來預期收益的非實物資產。我國學者于玉林認為，無形資產是由一定主體擁有、沒有實物形態、長期使用、預期會帶來經營效益，并獲得一定權利的資源。于長春認為，無形資產即無形固定資產，是不具備物質形態，而以某種特有權利和技術知識形態等經濟資源存在并發揮作用的固定資產，能使特定企業獲取高于一般水平的盈利，在未來期間為企業的經濟利益服務。湯湘希在《無形資產會計研究》中認為， 無形資產不具有實物形態，是能為企業帶來長期收益的法律或契約所賦予的特殊權利、超額收益能力的資本化價值和有關經濟資源的結合?！秶H會計準則》中， 無形資產是指為用于商品或勞務的生產或供應、出租給其他單位、或管理目的而持有的、沒有實物形態的、可辨認非貨幣性資產。 美國《財務會計準則》將無形資產定義為不具備實物形態的資產（不包括金融資產）。 根據我國《企業會計準則》， 無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。
（二）無形資產的特征 綜合無形資產的各種定義可知，無形資產具有無實體性、可辨認性（將商譽從無形資產中劃分出來）、獨占性、價值不確定性等特點，且能為企業帶來未來經濟利益但所提供的經濟利益具有較大的不確定性，其價值轉移方式是非一次性轉移。
二、無形資產價值計量的比較
在會計實務中，由于無形資產所具有為企業帶來未來經濟利益的不確定性等特點，其價值計量一直都是難點問題?，F階段，《國際會計準則》、美國《財務會計準則》及我國《企業會計準則》對無形資產的計量所作的規定有一定的差異。
（一）《國際會計準則》對無形資產的計量根據《國際會計準則38號――無形資產》的規定，無形資產應以成本進行初始計量。對于單獨取得的無形資產，其成本包括購買價格以及直接歸屬于使該無形資產達到預定狀態的支出（包括法律服務費等）。如果無形資產價款的延期支付超過了正常信用期限，那么無形資產的成本為與其等值現金價格，該金額與支付總額之間的差額，除按照《國際會計準則23號――借款費用》中允許選用的處理方法予以資本化外，應當在信用期內確認為利息費用。 對于企業購買合并中取得的無形資產，其成本應以其在購買日的公允價值確定。 對于資產交換中取得的無形資產，其成本應以收到的資產的公允價值計量，該公允價值等于所放棄資產的公允價值加減任何現金或現金等價物的轉讓金額后的數額。 對于內部產生的無形資產，研究階段的支出應在其發生時確認為費用， 開發階段的支出在滿足一定的確認條件后可確認為無形資產。無形資產的后續計量有兩種方法，成本法和重估法。在成本法下，無形資產以其成本減去累計攤銷額和累計減值損失后的余額作為其賬面金額。 在重估法下，無形資產可以以重估價作為其賬面金額，即其重估日的公允價值減去隨后發生的累計攤銷額和隨后發生的累計減值損失后的余額。 為了按本準則進行重估，公允價值應參考活躍市場予以確定，重估應足夠頻繁地進行，以使資產的賬面金額與其在資產負債表日利用公允價值確定的賬面金額不會存在重大差異。
（二）美國《財務會計準則》對無形資產的計量根據美國《財務會計準則第142號――商譽和其他無形資產》的規定， 以單獨收購方式或者與一組其他資產一并收購方式購入的無形資產，都應當以其公允價值為基礎進行初始確認和計量。對于自創無形資產發生的成本應當在發生時確認為費用。企業已經確認的無形資產應當在使用年限內進行攤銷， 除非該無形資產的使用年限不確定。 企業對應攤銷的無形資產應進行復核， 如果其賬面金額不可恢復，且超出其公允價值，則應當確認為減值損失。對使用年限不確定、 不應攤銷的無形資產每年進行一次減值測試（如有事項或環境變化表明該無形資產發生減值，更應頻繁地進行減值測試），如果其賬面金額超過其公允價值，則應當將該超出的金額確認為減值。一旦無形資產的減值損失得到確認，就不能被轉回。根據美國《財務會計準則第2號―― 研究開發成本的會計處理》的規定， 企業所發生的研究開發成本在其發生時全部記為費用。
（三）我國《企業會計準則》對無形資產的計量 根據我國《企業會計準則第6號――無形資產》的規定，無形資產應當按照成本進行初始計量。外購無形資產的成本，包括購買價款、相關稅費以及直接歸屬于使該無形資產達到預定用途所發生的其他支出。購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額，除按照《企業會計準則第17號――借款費用》應予以資本化的以外，應當在信用期間內計入當期損益。企業內部研究開發項目時，研究階段的支出應當于發生時計入當期損益，開發階段的支出在滿足一定的確認條件后確認為無形資產。自行開發的無形資產，其成本包括滿足本準則第四條和第九條規定后至達到預定用途前所發生的支出總額。投資者投入無形資產的成本，應當按照投資合同或協議約定的價值確定，但合同或協議約定價值不公允的除外。非貨幣性資產交換、債務重組、政府補助、和企業合并取得的無形資產的成本，按照相關準則確定。企業在取得無形資產時，應當分析判斷其使用壽命，使用壽命有限的，在估計的使用壽命期間內攤銷無形資產的成本。使用壽命不確定的無形資產不進行攤銷。無形資產的減值，按照《企業會計準則第8號――資產減值》處理。資產減值損失一經確認，在以后會計期間不得轉回。
《國際會計準則》、美國《財務會計準則》及我國《企業會計準則》對無形資產的計量如表1、表2、表3所示。可見，《國際會計準則》、美國《財務會計準則》及我國《企業會計準則》對購入的無形資產初始計量的處理基本相同。而后續計量中，《國際會計準則》允許采用重估法，而我國與美國只能采用成本法，但是都對無形資產進行減值測試。對于研究開發成本的處理，我國的做法與《國際會計準則》基本相同，研究階段的支出費用化，開發階段的支出滿足一定條件后資本化，而美國《財務會計準則》卻將所有研究開發階段的支出費用化。
三、我國無形資產價值計量的現實選擇――歷史成本與公允價值計量并用
《國際會計準則》、美國《財務會計準則》及我國《企業會計準則》對購入的無形資產初始計量都采用歷史成本計量，而且美國對于研究開發支出全部記為費用。實際上，除了自行開發的無形資產外，以外界購買、資產交換等方式取得的無形資產初始計量中采用歷史成本也是根據其當時的公允價值確定的。對于自行研究開發的無形資產，初始計量中，《國際會計準則》及我國的處理都是開發階段符合一定條件的支出按照歷史成本原則計量。但是在后續計量中，《國際會計準則》規定除了按照成本法攤銷外，可以按照重估法進行計量，也可以采用公允價值進行后續計量。而我國和美國在無形資產后續計量中都只能按照歷史成本進行計量，并且減值發生后應計提減值準備。可見，對于無形資產的計量，既采用歷史成本計量，也采用了公允價值計量。而我國在對無形中的價值計量中，筆者認為，無論是初始計量還是后續計量，都應兩種計量屬性并用，取長補短，為企業管理層、投資者及其他相關利益集團提供既可靠又相關的無形資產信息。
（一）初始計量 一是在無形資產的初始計量中，可按照現行做法，采用歷史成本對無形資產進行計量。按照馬克思勞動價值理論，價格是價值的反映，企業取得無形資產時，其歷史成本實質上也就是當時的公允價值（如我國的債務重組、政府補助及非貨幣性資產交換準則中取得的無形資產都是按公允價值入賬，以現金購買方式取得時以支付的相關金額入賬）。 二是對于自行研究開發的無形資產， 我國《企業會計準則》及《國際會計準則》都是將研究階段的支出費用化，開發階段的支出滿足一定條件后資本化，美國《財務會計準則》則將研究開發支出全部費用化。筆者認為， 對于研究開發支出， 可以按照我國現行做法， 將研究階段的支出費用化，而開發階段的支出在滿足《企業會計準則第6號――無形資產》第四條和第九條所規定的條件后予以資本化。由于無形資產的價值由生產該項無形資產的個別勞動時間決定，并且還要考慮其能夠為企業帶來的超額收益及市場上的供求關系，就必須對該無形資產的公允價值進行估計， 用公允價值對其進行計量，但是不進行確認， 即不在報表中反映， 而是在附注中將其公允價值進行披露，給信息使用者提供無形資產相關的價值信息，以有利于他們的決策。
（二）后續計量 對于無形資產的后續計量，筆者主張在采用我國現行做法（即對使用壽命有限的無形資產按照成本進行攤銷，資產減值時計提減值準備；使用壽命不能確定的無形資產不進行攤銷，定期進行減值測試，發生減值時計提減值準備；無形資產的減值準備一旦計提，不允許轉回）的同時，定期估計無形資產的公允價值，并且在會計報表附注中對無形資產的公允價值進行反映。通過對無形資產公允價值的披露，可反映在當前市場情況下，進行該項無形資產交換可能獲得的金額或者無形資產可能為企業帶來的超額經濟利益情況，這一信息可以為信息使用者提供企業所擁有無形資產的價值相關信息。
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無形資產的獲利能力。無形資產的價值可以用無形資產在未來使用壽命期限內產生的凈現金流量現值表示，包括在使用壽命期間內轉讓無形資產使用權或所有權產生的價值以及無形資產自身積累的價值等。正常情況下，無形資產的價值與其獲利能力成正比。但是，如果一項無形資產不存在市場需求，那么即使其創造成本很低，獲利能力很高，該無形資產的價值也不高。另外，無形資產的價值是由其未來現金流量折現而得到的，因此無形資產的價值也受時間因素的制約。無形資產的使用期限。新會計準則將企業資產分為有形資產和無形資產。與有形資產相類似，無形資產在使用過程中也會產生損耗。但與有形資產不同的是，無形資產的損耗是隱性的，不易被人察覺。
每一項無形資產都有其使用壽命，隨著使用壽命的縮短，無形資產損耗逐步增大。但是無形資產的先進性、單一性以及獨創性等因素會延長無形資產使用壽命，間接減少無形資產損耗，也可以為企業創造更大的利潤。無形資產使用壽命越長，其評估價值就越高，反之亦然。無形資產的科學價值和發展前景。任何事物的發展都會經歷“誕生-成熟-衰退”的過程，無形資產也不例外。無形資產包含的科學價值越高，壟斷性越強，其獲利能力也就越強，其評估價值也就越高。同時，無形資產所處的階段也是影響其評估價值的一項重要因素，無形資產所具有的科技成果越成熟，人們運用它的風險就越低，其評估值就越高。無形資產所具有的技術水平越高，其損耗和貶值速度相應越小，這樣也會增加無形資產評估值。另外，無形資產的損耗也與外界環境有關，如果一項無形資產的發展前景良好，未來仍有很大的市場需求，那么相應的無形資產損耗就越低，其評估值就越高。無形資產的成本?！镀髽I會計準則》規定無形資產以其歷史成本計量，但是企業的大多數無形資產歷史成本無法計量。一般來說，成本越低，則資產所能提供的利潤空間就越大，其評估值就越高。鑒于我國目前缺乏合理規范的無形資產計量依據，無形資產的成本會影響評估值，其與評估值的關系還有待進一步研究。企業受贈與外購的無形資產比較容易計量其成本，而企業自創的無形資產，因其研究費用與開發費用難以區分，且在無形資產研發過程中所耗費的勞動不具有橫向比較性，成本無法合理計量，無形中又給無形資產價值評估工作加大了難度。市場供需狀況。價格是由市場供求狀況決定的，無形資產的價值同樣如此。
市場需求越大，無形資產的評估值就越大。無形資產的需求狀況由其所具有的科技成果決定的，無形資產所具有的科技成果越先進，壟斷性越強，其需求就越大，其評估值就越大。需求是指人們有購買的欲望和購買能力，因此無形資產的評估值還與無形資產是否能滿足人們的某種需要有關。無形資產的適用范圍越廣，適用程度越高，需求者越多，需求量越大，評估值就越高。費用支付方式。無形資產費用支付常常貫穿轉讓的全過程，各種不同支付方式對評估價值的確定有直接的影響。無形資產轉讓時，如果價格轉讓方式是一次性支付，則實施過程中的風險和投資后的收益風險，一般由買方承擔，此時的評估值就應該定得略低一些；如果價格支付方式是多次支付，由于支付期限較長，其評估值就應該定得略高一些；采用技術入門費加上收益提成的支付方式，其評估值居中；完全依據經營收益進行提成的，其評估值最高。
二、無形資產價值量化分析
無形資產可以通過兩種方式實現其價值。一種是無形資產與有形資產分離，通過交換無形資產實現其價值。例如專利權的轉讓、新型技術的出讓等。另一種是無形資產與有形資產相結合，其價值是通過含有該無形資產的有形資產的交換得到體現。例如使用新的科學技術的企業，科學技術這種無形資產的價值就體現在企業產值的增加中。要衡量無形資產的價值，關鍵在于將無形資產創造的經濟利益從企業利潤中分離出來。這就需要將企業利潤按照資產分類來進行分配。在分配過程中要注意兩個重要因素：一是企業各類資產的相對比例；二是各類資產相應的資產回報率。要計算無形資產對企業利潤的貢獻，首先，要確定企業總資產的必要報酬。企業總資產包括自有資金和債務資金，企業投入資本到其生產經營過程中去，相應的存在投資成本。企業做出投資決策的依據是投資收益大于投資成本，因此企業總資產的必要報酬必須高于總資產的投資成本。其次，確定企業各類資產的必要報酬。主要思路是：根據企業各類資產的價值計算企業的加權平均資本成本，然后計算出各類資產應得的報酬，最后分析計算由無形資產創造的價值。具體分析計算步驟如下：
(1)統計企業各類資產的價值及其占企業總資產價值的比例；
(2)計算各類資產的加權平均資本成本；
(3)計算各類資產的報酬率，如：貨幣資金的報酬率可以根據一個與營運資本相關的比率來估計（國債利息率、短期銀行存款利率等），固定資產的報酬率可參照商業銀行抵押貸款的利息率來確定，但特殊用途的固定資產所要求的報酬率要相對高些，報酬率的確定有“三分法”和“四分法”兩種，按照國際慣例，發展中國家的無形資產報酬率在14%~25%之間；(4)計算資產的超額利潤占銷售額的比例。
三、我國無形資產價值實現的分析
我國加入WTO之后，伴隨著市場經濟秩序的逐步建立，我國企業對自身品牌的建設越來越重視。但是，我國企業在無形資產價值實現量化方面的工作并不理想。企業只有在轉讓、上市、并購等情況下才對企業無形資產進行評估，這種情況產生的一個原因是很少有企業重視無形資產的評估，將其作為企業運營的一部分而經常進行的企業更是少之又少，另一個原因則是當前我國缺乏對無形資產價值實現量化分析的手段。針對這種情況，我國企業應當逐步加強無形資產價值實現的工作。首先，借鑒國內外研究成果，同時結合我國具體發展狀況，找出適合我國當前實際情況的無形資產價值實現理論。我國會計制度還無法與國際接軌，因此在會計核算、會計估計以及計價等方面與發達國家還存在差異。
但是我們可以先采用一些簡單的價值量化計算方法，以評估企業價值。企業資產指對企業一項資產或某幾項資產的簡單價值的評估，是企業局部和靜態的評估。企業價值評估并不是對企業各項資產簡單地疊加，而是對企業各項綜合資產進行整體動態的價值評估。用公式表示為：企業價值=企業所有單項資產的公允評估價值之和-企業確認負債現值+商譽價值企業價值也可表示為：企業價值=目前凈資產的市場價值+以后可能經營年限之內每年所有可能回報的現值之和。其次，加大對企業管理者的培訓，使其認識到無形資產對企業價值的重要性，從而將無形資產價值實現上升到企業管理的高度。我國不少企業具有良好的技術創新團隊以及先進的企業文化，為無形資產的創造和培育提供了基礎。在知識經濟爆發的時代，無形資產正越來越成為企業價值實現的主要驅動因素。但是，目前很多企業經營管理者對無形資產價值的認識依然不足，常常因為無形資產評估費用較高而放棄，采用自行決定其價值，這樣就會給企業造成巨大的損失，而且會導致企業會計數據及報告的虛假，影響投資者的決策。最后，國家要為無形資產價值實現工作提供良好的社會環境和法律環境。
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一、無形資產減值準備與累計攤銷的區別
（一）性質目的不同
無形資產攤銷是指將使用壽命有限的無形資產的應攤銷金額在其使用壽命內進行系統合理地分配。累計攤銷是“資產價值損耗的計量”，它把無形資產的價值按照一定標準分攤到無形資產預計可使用的期限內，以實現收入與費用的配比，屬于成本的分配手段或分攤過程。攤銷表示的無形資產價值的減損，主要是由于無形資產參與生產經營活動而形成的價值轉移，它可以從業務收入中得到補償。而無形資產減值是指無形資產的可收回金額低于其賬面價值。無形資產作為資產的一種，意味著“未來經濟利益”，無形資產減值準備實質上是從“資產是預期的未來經濟利益”的角度出發，對可收回金額與賬面價值進行定期比較。當可收回金額低于賬面價值時，確認無形資產發生了減值，要計提無形資產減值準備，從而調整無形資產的賬面價值，以使賬面價值真實客觀地反映實際價值。無形資產減值所表示的價值減損，主要是由于企業外部環境或內部因素的變化而引起的，與生產經營的關系不大，它可能發生也可能不發生，具有很大的不確定性。
由此可見，計提攤銷是對無形資產價值的分攤，并不表示無形資產價值的實際減少。盡管攤銷，特別是加速攤銷，在一定程度上起到反映諸如技術進步等因素帶來的資產貶值的作用，但這并非攤銷的主要作用，攤銷不能及時反映與調整可收回金額與賬面價值的偏差；而無形資產減值準備正是在對無形資產計提攤銷的基礎上，以一種更靈活、更及時的方式，確保無形資產現時價值計量信息的有用與相關。因此，也有人認為計提減值準備是對歷史成本的修正，反映了無形資產當前的價值，是一種資產計價的手段。
（二）理論基礎不同
計提無形資產減值準備的理論基礎主要是使無形資產符合資產的定義。而當無形資產的可收回金額減至賬面價值以下時，由此所形成的減值已不符合無形資產的定義，因而應將這部分減值從無形資產價值中剔除，并將減值列入當期損益。無形資產攤銷的理論基礎是權責發生制會計假設。會計基本準則規定，企業應當以權責發生制為基礎進行確認、計量和報告。權責發生制要求企業對收入與費用的確認應當以收入和費用的實際發生和影響作為計量的標準。無形資產能在較長的時間里給企業帶來經濟利益，而對使用壽命有限的無形資產，其價值將隨時間的推移而消失，因此，要將其無形資產價值按經濟利益的預期實現方式分期計入費用，而這正是權責發生制具體要求的體現。
（三）核算原則不同
計提無形資產減值準備是以謹慎性原則為依據的。謹慎性原則要求企業對交易或者事項進行確認、計量和報告時應當保持應有的謹慎，不應高估資產或收益、低估負債或費用。將無形資產的可收回金額低于其賬面價值的差額計入當期損益，同時沖減其賬面價值，體現了“謹慎”思想。無形資產攤銷是以配比原則為依據的。無形資產能在較長的時間里給企業帶來經濟利益，而對使用壽命有限的無形資產，其價值將隨時間的推移而消失?！镀髽I會計準則第6號—無形資產》中規定，“使用壽命有限的無形資產，其應攤銷金額應當在使用壽命內系統合理攤銷”，“企業選擇的無形資產攤銷方法，應當反映與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式”，這種將攤銷金額與其產生的經濟利益聯系起來的思想，正是配比原則的具體體現和運用。
（四）核算范圍不同
《企業會計準則第6號—無形資產》中規定，企業應當于取得無形資產時分析判斷其使用壽命，并對使用壽命有限的無形資產進行攤銷，對使用壽命不確定的無形資產則不應攤銷。而計提減值準備，《企業會計準則第8號—資產減值》中規定，對使用壽命確定的無形資產，企業應當在資產負債表日判斷資產是否存在可能發生減值的跡象，存在減值跡象時，才對其進行減值測試；對使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年都應當進行減值測試。進而在《企業會計準則第8號—資產減值》第五條中進一步明確，當存在“資產的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時間的推移或者正常使用而預計的下跌”等七種跡象的，表明資產可能發生了減值，應當估計其可收回金額。當可收回金額的計量結果表明，資產的可收回金額低于其賬面價值的，應當將資產的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。
由此可見，計提攤銷的無形資產范圍不包括使用壽命不確定的無形資產，而計提減值準備的無形資產范圍恰包括使用壽命不確定的無形資產。所以，計提減值準備的無形資產范圍比計提攤銷的無形資產范圍要大得多。
（五）計提時間不同
無形資產攤銷的計提通常是按月進行的，并根據用途分別計入相關的成本或當期費用，屬于因正常時間推移在不同會計期間的成本或費用，具有系統性和關聯性；而無形資產減值準備的核算通常是在資產負債表日（對使用壽命確定的無形資產減值）或年末（對使用壽命不確定的無形資產減值）根據實際減值測試情況來進行，在并無證據表明減值已發生的情況下，不必作賬務處理，因此不同會計期間的減值損失與時間推移或正常使用之間并不存在必然的系統的聯系。
（六）計提方法不同
對無形資產攤銷的核算，《企業會計準則第6號—無形資產》中規定，首先，判斷無形資產使用壽命。對使用壽命確定的無形資產進行攤銷，使用壽命不確定的無形資產不存在攤銷問題；其次，確定攤銷期間。使用壽命確定的無形資產的應攤銷金額應當自無形資產可供使用時起，至不再作為無形資產確認時止的整個期間內進行攤銷；再次，選擇攤銷方法。企業應當根據無形資產所含經濟利益的預期實現方式來選擇攤銷方法，可以采用直線法、雙倍余額遞減法、年數總和法、生產總量法、車流量法等；無法可靠確定預期實現方式的，應當采用直線法攤銷。同時，又規定，企業至少應當于每年年度終了，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命及攤銷方法進行復核，無形資產的使用壽命及攤銷方法與以前估計不同的，應當改變攤銷期限和攤銷方法。企業還應當在每個會計期間對使用壽命不確定的無形資產的使用壽命進行復核。如果有證據表明無形資產的使用壽命是有限的，應當估計其使用壽命，并按無形資產準則規定處理。
