財務公司的發展范文

導語：如何才能寫好一篇財務公司的發展，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關鍵詞]企業集團；財務公司；制約因素

[中圖分類號]F27[文獻標識碼]A[文章編號]

2095-3283（2013）09-0109-02

[作者簡介]王國英（1971-），男，吉林長春人，會計師，研究方向：企業管理。

一、我國財務公司的業務開展情況

1規定的業務范圍

財務公司是產業資本與金融資本結合的新金融機構模式，除了不能吸收公眾存款、開立基本賬戶、發行銀行卡外，其主要業務類型與商業銀行基本相同。同時，還可以從事保險、證券投資等業務，近似于一種混業經營性金融機構。銀監會對財務公司的經營范圍進行了列舉式的規定（15類業務）。從資金來源、資金運用和中間業務三方面歸納如下：

（1）資金來源：吸收成員單位的存款；同業拆借；發行財務公司債券（成立1年后）。

（2）資金運用：成員單位貸款及融資租賃；成員單位票據貼現及承兌；有價證券投資（成立1年后）；對金融機構的股權投資（成立1年后）；成員單位產品的買方信貸、消費信貸及融資租賃（成立1年后）。

（3）中間業務：成員單位財務融資顧問，信用鑒證及咨詢；成員單位內部轉賬結算、資金清算方案設計；成員單位交易款項的收付；成員單位保險、年金；成員單位之間的委托貸款及委托投資；成員單位之間的擔保；承銷成員單位企業債券（成立1年后）。

2我國財務公司的業務經營情況

基礎功能業務——財務公司作為非銀行金融機構，存款、貸款和結算是其主要業務，幾乎所有的財務公司都開展了此類業務。其中貸款業務中銀團貸款增長較快。財務公司通過吸收存款，發放貸款，形成了一定的信用功能，通過結算業務，將銀行的結算功能嫁接到企業集團內部，節約了貨幣資金流通成本，有效地提高了資金使用效率。

延伸功能業務——財務公司的委托業務、票據業務、擔保和信貸資產轉讓業務發展較快，但總量尚小；外匯業務開展的范圍和總體規模有限，尚處起步階段；獲準發行金融債的財務公司更少，大部分財務公司服務范圍又僅局限服務于成員企業，只有少數企業集團于在產融結合中進行積極地探索，如深圳華強集團財務公司，不僅為集團內部成員企業解決融資問題，還為集團主營業務的上下游產業鏈提供金融支持。

二、現階段我國財務公司的發展定位

1銀監會對現階段財務公司發展提出了 “堅持服務實體經濟、立足企業集團、立足資金管理的戰略定位”。首先，要服務實體經濟。無論是美國2008年的次貸危機以及隨后的歐債危機，還是我國2013年6月發生的“錢荒事件”，都說明脫離實體經濟的金融體系自我循環是不可持續的。其次，要立足企業集團。立足主業，充分發揮產融結合優勢，為實現企業戰略提供支持。第三，要立足資金管理。財務公司行業發展初期，曾因過度融資、超范圍經營、亂拆借、亂投資出現過一些重大風險事件，導致多家財務公司被撤銷或勒令停業。為防范經營風險，確立了資金集中管理。

2存貸款業務范圍放寬至集團企業的上下游客戶。為企業集團增加業務機會，擴大業務規模，增強談判能力，提供金融支持。

3在金融市場監管成熟、體制完善，財務公司自身實力增強和規范程度提高等條件具備的情況下，逐步實現向具有產業背景、產業特點的商業銀行轉變，但需避免同質化競爭。

三、制約我國財務公司發展的因素

1資金來源渠道單一。目前，財務公司的資金來源包括三部分：資本金、成員單位存款、同業拆借。其中成員單位存款占主要比例。隨著成員單位現金管理能力的增強，定期存款比例日益下降，活期存款占主要比例。但成員單位的中長期資金需求卻呈現上升趨勢。資金供給與需求的矛盾從根本上制約了財務公司的發展。

2過高的存款準備金率加重了財務公司的負擔，影響了資金配置效率。存款準備金是央行調解貨幣供應量的政策工具。出于控制通脹的需要，我國的存款準備金率處于較高水平。財務公司的存準率比商業銀行略低，但仍處在較高水平。因此，有些監管政策對財務公司限定的業務范圍與商業銀行有較大差異，主要是不允許對社會公眾吸儲，即不具有最主要的低成本穩定資金來源；同時存款支付和清算風險又小于商業銀行，即高比例的存款準備金率的必要性也小于商業銀行。

3上市公司的資金集中管理工作難以開展。目前，財務公司所屬集團上市或集團擁有上市公司的占比較大，且上市公司在集團中資金占比較大。但根據《上市公司募集資金管理規定》以及“嚴禁大股東占用上市公司資金”的相關規定，對財務公司資金集中管理造成較大限制，致使財務公司的作用無法充分發揮。

4財務公司服務對象有限。基本限定在企業集團內部成員單位，當成員單位需求不足時，資金會造成閑置；當成員單位資金需求旺盛時，財務公司受資金來源所限，無法及時滿足成員單位對資金的需求。同時，財務公司發展規模受制于企業集團發展規模，盈利空間也有限。

5結算效率低。結算是財務公司最基本的業務。一方面，由于財務公司沒有獨立的清算行號，必須通過商業銀行來辦理對外結算業務，增加了結算環節，影響結算效率。另一方面，商業銀行實力雄厚，信息系統開發和維護能力較強，相比之下，財務公司無疑處于劣勢。

綜上可以看出，財務公司雖為金融機構，但實質上受監管政策限制，其內外部并不具有完整的市場經濟運行機制，進一步發展的限制因素頗多。

四、對策建議

1積極拓寬融資渠道

要切實解決財務公司資金來源問題，必須加大直接融資比例，解決資產負債期限錯配問題，支持財務公司長遠發展。現階段最現實的方式就是發行金融債。雖然中國銀監會于2007年7月了《企業集團財務公司發行金融債券有關問題的通知》。但在實際執行中，出于審慎監管的考慮，財務公司發行金融債只限于少數大型央企。建議監管部門以更加靈活、務實的政策放開金融債的發行，充分發揮市場機制調節作用，使金融債成為財務公司長期、安全、穩定的資金來源。

此外，應充分利用人民銀行手續簡單的應收票據再貼現業務，積極研究、實踐信貸資產證券化，信貸資產賣斷、轉讓等創新業務；與上海、北京、天津等地金融資產交易所保持良好溝通，探索新的融資模式和機會。

2擴大客戶群

財務公司的服務對象局限于企業集團成員企業，決定了其業務規模有限，業務類型單一。擴大客戶群是財務公司發展的關鍵。

（1）成立合資財務公司。2012年6月，金龍汽車公告，與廈門海翼、廈工股份等四家公司合資成立財務公司；2012年8月，北京控股集團、北京燃氣集團、燕京啤酒集團合資成立財務公司。2013年1月，由山東重工集團聯合濰柴動力、濰柴重機、山推股份、金谷國際信托5家公司共同發起成立山東重工集團財務公司。從以上實例可以看出，業務規律、資金收支規律有較強互補性的不同企業合資成立財務公司，可充分發揮財務公司融通資金、調劑資金的作用，優勢更為明顯。（2）服務對象不局限于集團內成員企業，積極為產業鏈內上下游企業提供金融支持。

3加強風險管控

目前，受規模、業務結構、人員結構所限，財務公司的風險管理水平總體而言不高。與專業金融機構特別是國有、股份制上市商業銀行相比，差距很大。亟需加強戰略風險、信用風險、操作風險、市場風險和流動性風險的管控。

4加快信息系統建設

在信息化社會，結算系統的便利和高效率是金融機構重要的軟實力。但同樣的原因，受規模、業務結構、人員結構所限，財務公司的信息系統建設嚴重滯后，無法與商業銀行相提并論。但提高信息系統建設水平又迫在眉睫。因各財務公司業務結構類似，“開拓思路，打破壁壘，聯合研發、成果共享”是較為現實的選擇。同時，應充分發揮財務公司協會的作用。

5提高金融服務能力

隨著我國金融體制改革加快推進，為財務公司帶來的挑戰和機會并存。財務公司自身要強化內功，提高利率趨勢預測管理能力、資產產品與負債產品的定價能力、集團內部資金集中管理能力、開展中間業務能力和金融信息化管理能力等。

6加大政策支持力度

2007年國家外匯管理局下發《關于中國石化財務公司結售匯業務資格及開展外匯資金集中收付的批復》，批準其為辦理結售匯業務首家試點單位；2007年銀監會批準中石化、上海電氣、中國華能、武鋼財務公司發行金融債券；2009年人民銀行下發《關于財務公司接入電子商業匯票系統的有關問題的通知》，海爾、上汽、五礦、中電投為第一批上線試點單位。但以上政策的適用范圍只針對個別央企，建議在條件成熟時對其它財務公司逐步放開。此外，還要為財務公司提供人民銀行支付系統聯行號，以節約頻繁的手續費支出，提高結算效率；適當放寬金融機構股權投資資格、同業拆借等；進一步向財務公司開放債券市場和資本市場。

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【關鍵詞】企業集團 財務公司 融資

一、我國財務公司的發展現狀

我國的企業集團財務公司，以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。

自1987年成立第一家財務公司至今，財務公司已走過了26年的發展歷程。截至2013年，我國財務公司已發展為131家，資產達18886.48億元，所有者權益達2644.4億元，已涉及包括石油、化工、鋼鐵、電力等國民經濟多個行業。然而，在財務公司快速發展的過程中，也暴露出許多問題。

二、我國企業集團財務公司存在的問題

（一）功能定位不當

根據銀監會2004年7月27日的《企業集團財務公司管理辦法》規定，財務公司的業務范圍涵蓋了銀行、證券與投資銀行等業務。金融服務應以滿足集團的金融需求為目的圍繞企業集團開展，體現集團的產業特性和專業優勢。然而，我國的財務公司卻定位在企業集團內部為主的市場環境內，以集團內部成員為服務對象，從事內部的結算、資金管理和內部存貸款。其業務與銀行相同，并沒有真正發揮財務公司對集團的金融服務功能。

（二）外部融資能力有限，資金實力單薄，負債結構不盡合理

目前的財務公司資金來源主要有資本金、集團成員單位存款、拆借資金，其中以吸收集團下屬企業的存款為主，占總資產的82%，其他籌資手段也只有少量的同業拆借，占0.5%，而其他債券融資幾乎為零，負債結構不合理。財務公司資金來源的單一性和業務范圍的封閉性決定了其資金規劃是無法與其他金融機構相提并論的。

（三）經營缺乏自主性，行政干預多

財務公司是獨立的企業法人，同時又是企業集團內部的金融機構，使財務公司的經營目標必須服從于集團公司的總體目標。央企在此方面尤為突出，央企財務公司負責人往往由集團公司任命，在資金使用和調配方面，集團總公司占先天優勢，這必將會損害子公司或成員企業的利益。產業及集團與財務公司聯系過于緊密，在集團公司的不當干預下，財務公司難以自主行駛經營決策權，很難發揮其監督成員單位降低資金風險的職能。

（四）容易發生不正當關聯交易，信息不透明

部分大型財務公司由上市公司發起成立，而財務公司作為獨立法人不上市，不公開披露相關信息。上市公司的資金進入財務公司，集團公司擁有資金調配權，上市公司就喪失了財務獨立性，關聯交易隱秘，資金使用透明度情況不佳。

目前，財務公司與上市公司開展的關聯交易主要包括貸款、存款、委托存款等較為傳統的銀行類業務。財務公司為上市公司提供金融服務的價格，多為優惠價格，貸款利率通常下浮10%-20%，存款利率為人民銀行規定標準上限，為上市公司及成員企業節約了大量財物費用。

（五）外部監管配套措施不完善

財務公司屬非銀行金融機構，在業務上受銀監會的監管。財務公司的業務經營范圍，融資渠道和手段都受到了嚴格的限制，這嚴重制約了財務公司的生存和發展空間。

目前，由于政府和理論界都對財務公司的研究和認識不夠，對財務公司的實踐滯后，導致了政策設計和上很難適應財務公司的健康發展。2004年的《辦法》放寬了對財務公司的限制，但由于缺乏具體的管理辦法和措施，這些寬松的政策僅僅停留在公文上。

三、促進我國企業集團財務公司發展的對策建議

（一）定位清晰是財務公司發展的先決條件

我國財務公司的功能定位應堅持四個原則：有利于財務公司自身的發展壯大；有利于集團公司業務的開展和經濟效益的提高；有利于我國金融體系的完善和發展；有利于控制金融風險。基于此，對我國財務公司的功能應該這樣定位：

1.財務公司主要為其成員單位服務，但不完全為其成員單位服務，財務公司應具有一定的業務獨立性。

2.財務公司的資金運用重點應放在中長期技術改造、新產品開發及集團公司產品的促銷上。

3.財務公司應成為其成員單位的理財專家及投資顧問。

（二）拓展資金來源渠道

針對外部融資能力有限，資金實力單薄，負債結構不盡合理的問題，我們可以借鑒其他國際財務公司的融資經驗。

1.財務公司要堅持結算、融資、資本運作和咨詢服務這四項基本功能，必須有一套科學嚴密的規章制度，用制度保證各個成員單位以大局利益為重，便于企業整體資金的運作。

2.在融資方面。財務公司融資不應限制在成員單位之間，還可吸收成員單位之外的特定對象的存款，以增強財務公司的融資能力。為使財務公司不至于發展成小銀行，成員單位之外的特定對象應該是指與成員單位有業務聯系的企業或個人，且需要經過銀監會的批準。

（三）減少行政干預，賦予財務公司更多自主經營權

集團公司要重視財務公司在企業集團發展中的戰略意義，從管理體制方面給予財務公司配合和支持。此外，還應該認識到財務公司與其他成員單位一樣，既要服務于集團公司公共利益，又要保證自身的經濟效益。集團公司要從整體利益出發，主動避免干預財務公司貸款的自主決策權，對于不合理的干預，應給予財務公司一定的異議權。同時完善股東會、董事會的人員組成結構，并從財務公司的現狀出發制定有效的激勵機制。

（四）完善監管措施，加強外部監管

銀監會應該加強對財務公司的日常監管，除進行年檢外，還要定期、不定期進行全面或專項檢查，以督促其防范和化解潛在的金融風險，對經營管理不善和沒有生存條件的財務公司應堅決予以撤消。不論是對中資財務公司還是外資財務公司都要一視同仁，保證市場競爭的公平，同時對財務公司的特殊性要給予足夠的重視。

參考文獻

[1]柯寶紅.我國集團財務公司存在的問題及對策[J].中國商界，2010（02）.

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摘要：財務公司是迎合企業集團發展需要而產生。本文介紹了財務公司的基本概念，并就當前財務公司發展中存在的問題進行了分析，最后針對這些問題提出幾點建議。

關鍵詞 ：財務公司；發展；措施

近幾年，我國財務公司發展迅速，然而隨著企業集團的發展對財務公司資金運作需求的不斷增大，在財務公司發展中一些問題凸顯。在經濟全球化的背景下，如何解決財務公司發展中存在的問題促進財務公司健康發展對企業集團具有重要現實意義。

一、財務公司的概述

1.財務公司的含義

財務公司是在企業生產過程中為企業資金需求提供金融服務，其資金來源于企業內部，并將資金有效利用的非銀行類金融機構。財務公司從與企業集團性質分為企業附屬財務公司與非企業附屬財務公司。企業附屬財務公司是隸屬于企業集團，歸企業集團管理，資金來源于本企業內部融資，資金使用為本企業服務但不局限于本企業；而非企業附屬財務公司主要有銀行類附屬財務公司、獨立財務公司等。目前我國財務公司多以企業集團附屬財務公司為主。

2.財務公司業務范圍

財務公司在業務范圍上主要可以從事如下業務：吸收本企業成員定期存款，期限不少于3 個月；對外發行債券；在同業拆借市場從事同業拆借；對本企業成員進行貸款或提供融資租賃服務；為本企業銷售的產品提供個人消費信貸；從事外匯匯款業務；為本企業成員提供理財顧問等咨詢服務；；為企業成員提供擔保；對企業成本單位提供商業票據承兌業務以及銀監會允許的其他金融業務等。

3.財務公司的特點

（1）業務種類多，融合了銀行等金融機構的部分業務。在中國，財務公司多附屬于企業集團，是企業的金融機構，主要目的為企業集團服務。財務公司在業務上有存款業務、貸款業務、擔保業務、等銀行類業務，經銀監會允許的條件下，可以開展信托、證券投資業務。

（2）資金來源有限。我國財務公司來源于企業內部，資金來源于兩方面：一方面是企業集團注入財務公司的資本金，保證財務公司的工作的開展；另一方面是企業內部員工在財務公司的存款。可以看出，財務公司在資金來源方面完全依賴于本企業，本企業經濟效益的高低影響企業集團財務公司的發展。

（3）監督主體的多元化。我國財務公司隸屬于企業集團，是企業集團的一部分，接受企業集團的監督；另外，財務公司作為金融機構，屬于我國金融體系的一部分，而銀監會負責監管銀行等金融機構，這表明財務公司的經營活動同樣也要受到銀監會的監督。

二、財務公司發展過程中存在的問題

1.行政干預引起財務公司獨立性不強

財務公司屬于企業集團，在業務開展上應具有獨立性。由于財務公司是企業集團的下屬公司，在經營決策上往往容易受到集團總部干預的影響，導致獨立性不強。

2.風險管理能力有待增強

財務公司的風險主要來源于資金使用方面，由于財務公司是非銀行類金融機構，其業務種類多，在資金使用方面存在與銀行類似的風險。財務公司在風險管理上存在如下一些問題：一是風險管理意識不強，財務公司是企業集團的一部分，資金來源于企業內部，主要為本企業成員服務，容易使財務公司更加專注于服務型，業務對象上的限制使財務公司容易放松資金使用的風險管理，引起財務公司資金運作的不規范。二是貸款擔保風險大。企業在申請貸款時往往需要抵押擔保，信用貸款的對象是那些信用好，還貸能力強的企業，據中國企業集團財務公司年檢知，我國財務公司以信用貸款為主，約占總貸款的70%，信用貸款比重明顯高于抵押擔保貸款比重，而子公司雖然同屬于一個企業集團，但子公司在經營中存在不同的信用和還款能力，大量的信用貸款容易導致財務公司資金流動性差，資金周轉周期長，呆賬壞賬問題的多發。

3.資金使用范圍狹窄

依據銀監會管理規定，我國財務公司在業務上種類較多。但在實際操作中，財務公司服務的對象以企業內部成員為主，業務種類上主要有存貸款以及資金結算等。業務范圍明顯少于銀監會規定的內容，存在業務種類較少的問題。從我國財務公司年鑒知，我國財務公司營業收入主要來源于利息收入，約占80%，收入來源比重嚴重失衡，存在中間業務開發不足的問題。

4.缺乏專業的金融人才

財務公司實質是非銀行類的金融機構，而我國財務公司人員多以企業集團內部財務人員為主，早期的教育早已不能滿足現代金融發展的需要，迫切需要專業的金融人才為財務公司增添活力，普遍存在新業務開展難度大問題，難以實現財務公司業務上根本性轉變。

5.資金融資渠道單一，投資結構不合理

財務公司附屬于企業集團，資金來源以企業集團內部融資為主，并輔之以債券融資，但進行債券融資時，往往會對財務公司獲利能力、經營狀況進行考核，達到銀監會要求標準才授予債券融資的權利，其難度較大。因此僅依靠企業集團內部融資會限制財務公司資金規模。

三、財務公司應對發展中存在問題的措施

1.增強財務公司獨立性，協調好服務與盈利的關系財務公司是由企業集團建立，其目的是為了企業集團服務，但企業集團作為獨立的法人，有著本公司所需的經營目標和經營計劃，同樣也以盈利為目的。要處理好財務公司獨立性與服務性的關系，實現與企業集團的共贏。在具體措施上，企業集團應重視財務公司作用，出臺相關規定保證財務公司業務的開展，如集團內部單位資金集中于財務公司進行結算等；同時企業集團在對財務公司的態度上，應制定保護財務公司獨立發展的規定，減少對財務公司業務經營上過多的行政干預，轉變為財務公司提供方向性指導，從制度上保證財務公司的獨立性，另外財務公司要秉持為企業集團服務的原則，不應一味追求本公司利潤而忽略集團利益，處理好服務與利益的關系。

2.提高風險管理能力

風險是每個企業運營中普遍存在的問題，尤其在資金運作中風險問題更為突出。針對財務公司對內部貸款審查不嚴、擔保風險大的問題，財務公司應不斷加強管理控制與會計控制，要提高財務公司員工貸款資金的風險意識，通過完善財務公司資金管理規章，要求每個部門、每個業務都要把好審查關，做好風險管理工作。如在為內部成員提供貸款時，要設定信用貸款和抵押擔保貸款的標準，減少信用貸款比重，增加抵押擔保貸款比重，在貸款申請審核上應嚴格按照財務公司資金管理規章要求進行審查，做好貸款規模、信用評價工作。此外，要建立風險審查機構，完善風險評估程序，督促財務公司對日常經營業務做好風險識別、測量、防范工作，組織專門人員就財務公司業務運作進行風險評估，就存在的風險及時解決，降低財務公司風險；同時財務公司要定期（一般月末）向集團總部進行風險匯總，提供自身風險管理水平，如通過創新風險管理工具等手段。要實現財務風險的信息化管理，充分利用網絡處理效率高的優點，實現重大風險的監測，建立符合財務公司發展要求的網絡風險管理系統。

3.擴寬業務范圍

企業集團涉及業務領域廣，合作對象多。一方面財務公司應以企業集團大量的客戶信息資源為依托，在為企業本部提供金融服務的同時，向企業集團業務鏈的上游和下游企業開展金融服務。另一方面要充分挖掘企業集團自身擁有的豐富的客戶信息資源，在資金使用方面應打破依靠貸款利息增加收入的瓶頸，為內部成員提供財務管理、融資租賃等金融服務。

4.增加專業人才的比重

財務公司發展創新需要人才，一方面財務公司應加大專業人才招聘力度，在人才引進上要注重人才的專業素養、是否具備扎實的金融知識以及是否具有創新精神的考核，通過人才引進可以彌補財務公司人才的不足，從而為財務公司新業務的擴寬提供了人才儲備；另一方面財務公司應不斷加強專業知識培訓，并挑選優秀人員深入國內或國外成熟的財務公司開展學習活動，同時要建立符合本公司發展需要的人才管理制度，建立財務公司人員晉升和考核機制，實現競爭上崗，增強財務公司學習的動力。

5.增強財務公司融資能力

財務公司在融資上應不單單局限于企業集團內部融資，在具體措施上，財務公司應以企業集團為依托，憑借企業集團良好的信用和雄厚的資金實力，加強與銀行之間的業務合作，如將商業票據進行貼現，進行短期借款等。此外，財務公司應依據銀監會規定中開展的、證券和信托業務，建立與相關公司業務往來關系，不僅可以擴寬投資途徑，而且也可以通過變現金融產品滿足融資需求。

總之，財務公司對推動企業集團發展，實現企業集團資金管理方面發揮重要作用。但財務公司在發展中難免會產生一些問題，這不僅僅是財務公司的問題，也是企業集團內部的問題，因此需要企業集團和財務公司的共同努力從而實現財務公司的健康發展。

參考文獻:

[1]胡吉.我國企業集團財務公司發展中存在的問題及對策[J].企業導報,2011（12）.

[2]潘輝,何成進.淺談我國企業集團財務公司運營過程中存在的問題及對策[J].現代商業,2011（27）.

[3]王珊珊. 企業集團財務公司發展的若干問題研究[D].財政部財政科學研究所,2013.

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關鍵詞：供電公司；財務管理；集約化；一體化

當前國有供電企業改革已經較為深入，統計顯示，當前我國建立財務公司的國有企業集團已經超過70家，總資產超3萬億。供電公司為國民生產生活提供必要資料，其財務管理已經受到國家重視，國務院國有資產監督管理委員會在國資發[2005]281號文件《關于做好中央企業2005年度財務決算和2006年度財務監管工作的通知》明確要求，各中央企業要結合內部機構重組和扁平化管理的需要，積極推進集團公司財務管理模式創新，加強財務集中管理，積極探索資金集中管理模式，加大財信息化建設力度，增強集團公司資源配置和財務監控能力。

一、企業財務管理集約化與一體化基本內涵

財務管理集約化強調以管理入手，實現企業效益最大化。在國企機構扁平化、財務集中化、信息化的要求下，財務管理集約化核心理念可概括為三大方面。

（一）優化核算環節，通過提升重視實現高效的財務核算，從而保障財務管理質量。

（二）供電公司財務部門為企業創效部門，要擺脫單純的資金管理模式，讓財務管理充分與業務流程融合，實現更好地創效。

（三）集約化財務管理為財務管理工作賦予了服務性質，要為公司其他部門提供財務服務，并對決策提供支持。

數據統計顯示，當前世界500強企業實現集中管理的已經達到80%，電力公司如法國電力早已實現改革，成效卓越。以法國電力為例，當前法國電力已經成為世界最大的電力企業，在能源、電力工業方面影響巨大，財務管理上，法國電力實現了高度的集中管理，資金實現統籌、統一運作，融資實現統一規劃。資金結算上，由流動資金管理與交易中心兩個部門分管，實現了有效的流動資金風控與高效的資金歸集。此外，法國電力還實現了余額收益統籌管理。

二、財務管理一體化操作重點

《關于加強公司財務集約化管理的意見》（國家電網財[2009]442號）已經初步制訂了集團公司財務集約化、一體化方案，要實現“六統一，五集中”即統一會計政策、科目、信息標準、業務流程、組織體系，集中核算、資金管理、資金運作、預算調控及風險控制。筆者調查發現，財務一體化還應重點關注以下幾個方面。

（一）預算管理

集約化要求下，集團性電力企業資金池必然擴大，收支流水量倍增，因此，集團公司必須強化資金管理，一方面，要按照謹慎原則，科學制定財務決策，強化預算編制、預算控制、預算目標設立，合理優化投資結構。另一方面，要拓展財務管控的廣度及深度，重點關注骨干電網、智能電網等預算執行分析，實現預算分析常態化。

（二）強化信息交流

密切關注經濟動向是公司持續發展的必然工作。供電公司為國企，因此，所在區域經濟發生變化時，企業當積極向上級匯報，合力解決電網電價矛盾。同時，經濟差異環境下，各地資源成本會出現差異，這就需要供電公司關注電價等方面問題，如城鄉各類用電同價，電網一戶一表改造等，從而為供電公司發展提供保障。

（三）規范會計政策

會計工作是財務工作的核心內容，也是國家電網對供電公司提出財務集約化執行方案的重要要求。由集約化進入一體化，必須繼續對會計政策進行整合及規范，要求集團公司統一會計科目，樹立財務流程，以規范并提高會計核算效能來為財務管理一體化奠定堅實基礎，如制定會計政策指引、制定全面地ERP管理

辦法等。

（四）深化資金集中管理

資金管理始終是集團公司財務管理的核心。財務一體化進程中，供電公司應該在以上三方面重點扎實推進的基礎上，進一步深化資金集中管理，可實現集團賬戶直接劃撥，盡可能提高母公司在資金管理上的集權性，提高母公司資金歸集效率。要堅持統籌兼顧原則，充分考慮電網發展需求與公司投資能力，努力實現高效能資金安排，實現資金流動的可控與在控。

三、財務集約化進入一體化風險防控

財務一體化是財務集約化的更高層次，隨著管理改革的推進，新型財務管理模式逐漸走向成熟，為防范管理風險，供電公司應當做好以下幾個方面工作。

（一）制度體系優化

財務一體化要求供電公司財務管理實現手段網絡化、業務流程化、機構扁平化、財權集中化，改革推進過程中，各供電公司應當密切關注內部財務人員控制系統、財務制度控制系統、財務目標控制系統及財務信息控制系統，要按照財務一體化要求，在工作過程中持續對業務、財務系統進行梳理，保證財務系統完整、高效運行，進而實現效益最大化。

（二）風險控制建設

集團公司應當持續跟蹤、關注財務集約化、一體化進程，及時對財務風險進行分析、監控，重點關注財務稽核，有針對性地開展風險診斷、識別工作，如“集中診斷行動”等，以提前發現財務漏洞，避免財務風險為供電企業發展帶來阻礙。

（三）人員素質建設

新的管理方式帶來新的管理要求。一方面，供電公司應當對在崗職工進行再教育，避免由于工作思想陳舊引發的制度落實問題。另一方面，供電公司應當積極引入人才，以新血液推動財務管理方式的革新。最后，企業還可以充分借鑒外部機構力量，對內部人員進行培訓。

參考文獻：

[1]莫曉明.電力財務管理市縣一體化實踐[J].中國電力企業管理，2013，18：23-24.

[2]陳秋晨.供電公司財務集約化管理模式分析[J].現代商貿工業，2015，08：114-115.

篇5

股利支付形式包括現金股利、股票股利、混合股利。現金股利即現金分紅，股票股利包括轉增股、紅股等多種以股票形式分發的股利，混合股利是既有現金股利又有股票股利同時發放。Thanh Truong和Richar Heaney（2007）曾使用實證分析得出，當上市公司負債少、盈利能力高、投資機會少、所有權與控制權分離時，更會發放高股利。而創業板的企業素來有高分紅的特征，國內對創業板的研究相對較少。公司財務可持續發展主要是指公司的盈利能力、營運能力，能夠實現企業均衡增長，提高財務資源的使用效率，并最終最大程度地滿足公司各利益主體需求的企業財務增長率。對于股利政策與公司財務可持續增長的分別研究很多，但關于兩者的關聯的研究比較少。股利政策研究更多的是選擇哪一種股利支付形式，但是卻很少有研究表明為什么要選擇不同的股利支付形式，選擇不同股利支付形式后對公司的發展有什么影響。如若沒有影響，并無須過多拘謹于股利支付形式。為此，本文提出假設，股利支付形式對公司財務可持續發展具有顯著影響，并對其進行如下實證研究。

一、實證研究

（一）樣本選擇

本文擬選取2011-2013年創業板上市公司的財務報表數據作為數據基礎，首先剔除綜合類、金融類行業企業，再剔除所需數據不完整的公司，最后總計剩余219家創業板上市公司、橫跨2011-2013年3年、657個數據點形成面板數據作為樣本分析。文章的數據均來自于創業板公司公布的年報及國泰安數據庫。

（二）變量設計

被解釋變量公司財務可持續增長使用公司的超額增長率（AGR）進行衡量，AGR=g-SGR，g為實際增長率，g=（本年主營業務收入-上年主營業務收入）/上年主營業務收入，SGR則是希金斯可持續增長模型SGR=■=

■=■×■

×■×本期留存收益率。

解釋變量為虛擬變量，根據現實情況，將股利支付形式分為以下四種情況，并對其賦值。X=0為未發放股利；X=1為現金股利，發放現金股利；X=2為股票股利，發放送紅股和轉增股；X=3為混合股利，同時發放現金及股票。

控制變量有公司規模（lnsize）、公司負債（debt）、現金流量（CF/A）、投資機會（TB-Q）。一般來說，公司規模越大，在市場中應對風險的能力就越大，對未來的公司增長波動就越小，通過公司的資產大小來控制公司規模大小的差異。由于資產的數額過大，因此采用對數形式。公司負債使用資產負債率衡量，當公司資產負債率較低時，公司的融資壓力也相對較小，自有資金也可能較多，這對公司再投資再融資都會是利好，從而影響公司的增長性。現金流量使用全部資產現金回收率，即經營現金流量凈額除以總資產。資金回流得快，可以獲得占用資金的時間收益，回流得慢，被上下游企業占用資金而增加財務費用，不利公司增長。投資機會采用托賓Q值代替衡量當前市場形勢的指標，控制市場的投資機會變量。

（三）模型設定及回歸結果

為了驗證假設，設立了如下模型：

AGR=β1X+β2LnSIZE+β3DEBT+β4TB-Q+β5CF/A+μ

對模型使用xttest0檢驗與hausman檢驗，在1%的顯著水平上使用隨機效應模型會優于其他模型。經過序列相關與異方差檢驗，模型既存在序列相關，也存在異方差，對模型進行進一步的修正，最終使用廣義線性模型進行回歸分析。

表1 可行廣義最小二乘法（XTGLS）回歸結果

Agr Coef. Std. Err. z P>|z| [95% Conf. Interval]

X -0.02107*** 0.007702 -2.74 0.006 -0.03616 -0.00597

Lnsize 0.12718** 0.060505 2.1 0.036 0.008593 0.245766

Debt 0.159597 0.106406 1.5 0.134 -0.04896 0.36815

Tb-q 0.051631*** 0.012048 4.29 0.000 0.028017 0.075245

cf/a -0.1277 0.177496 -0.72 0.472 -0.47559 0.220185

_cons -1.09973 0.535914 -2.05 0.04 -2.1501 -0.04935

注：***表示在1%的顯著性水平上顯著，**表示在5%的顯著性水平上顯著，*表示在10%的顯著性水平上顯著。

從表1結果可知，X的P值為0.006，表明在1%顯著水平上，股利支付形式對公司財務可持續發展有顯著影響。投資機會（TB-Q）的P值為0.000，表明該變量在1%水平上顯著，且為0.051631說明是正相關；公司規模（lnsize）的P值為0.036，表明其在5%的水平上顯著，且為0.12718與財務可持續發展呈正相關。公司負債（debt）與現金流量（cf/a）兩個變量都不顯著。

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關鍵詞：十二五規劃；光伏工程；人才培養；應用研究型

中圖分類號：G642.0 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2012）12-0155-02

一、太陽能光伏產業十二五發展規劃與啟示

工信部于2012年2月24日印發《太陽能光伏產業“十二五”發展規劃》，規劃從經濟目標、技術目標、創新目標和發電成本目標四個方面明確提出了太陽能光伏產業的發展方向，作為光伏行業十二五最重要的規劃文件的，使得近日來一直處于寒冬的光伏行業，終于迎來期盼的政策“溫暖”。規劃表示，“十二五”期間，光伏產業保持平穩較快增長，多晶硅、太陽能電池等產品適應國家可再生能源發展規劃確定的裝機容量要求，同時積極滿足國際市場發展需要。支持骨干企業做優做強，到2015年形成：多晶硅領先企業達到5萬噸級，骨干企業達到萬噸級水平；太陽能電池領先企業達到5GW級，骨干企業達到GW級水平。規劃還調整了光伏發電成本目標，稱：到2015年，光伏組件成本下降到7000元/千瓦，光伏系統成本下降到1.3萬元/千瓦，發電成本下降到0.8元/千瓦時，光伏發電具有一定經濟競爭力；到2020年，光伏組件成本下降到5000元/千瓦，光伏系統成本下降到1萬元/千瓦，發電成本下降到0.6元/千瓦時，在主要電力市場實現有效競爭。規劃還提到了“十二五”期間對光伏產業的政策支持：提升光伏能源地位，加強產業戰略部署；加強行業管理，規范光伏產業發展；著力實施統籌規劃，推進產業合理布局；積極培育多樣化市場，促進產業健康發展；支持企業自主創新，增強產業核心競爭力；完善標準體系，推動檢測認證、監測制度建設；加強行業組織建設，積極參與國際競爭。作為河南省首批申辦光伏工程本科層次人才培養的高等院校，我們的人才培養理念和人才培養方案應跟上國際形勢和國內產業戰略的變化，針對光伏工程專業在校學生正在實施的人才培養方案，以及教學實踐的環節中發現的問題，做出及時調整，以滿足市場經濟對人才的需求。

二、光伏工程本科人才培養方案的思考

1.本科光伏人才培養的定位。從十二五規劃看，我國的光伏產業要走自主發展道路，一改過去大量生產太陽能電池及原材料，企業依賴出口銷售的單一生產局面，多晶硅、太陽能電池等產品適應國家可再生能源發展規劃確定的裝機容量要求，同時積極滿足國際市場發展需要，更重要的是要大幅度調整光伏發電成本，提升光伏能源地位，將逐步實施“太陽能屋頂”計劃推動市場應用和產業發展。行業的蓬勃發展，以經濟為基礎的同時必須有充足的人才作為支柱。就目前光伏行業人才現狀來看，出現兩個極端：一是高端人才，包括海歸在內的太陽能相關專業的碩士博士生，他們是企業研發部門和科研單位向外挖取的對象；而另一方面是極少數職業技術學院畢業生或經過短期職業培訓的技術工人，他們主要在企業生產一線從事技術勞動和管理工作。光伏行業目前的這種人才結構，不能滿足行業長足發展要求。而目前作為一個新興本科層次的光伏工程專業，人才培養方案及模式在國內同等層次的高校中，尚無可以參照執行的標準。根據這種現狀，我們將人才培養目標定位在“本科層次，應用研究型”，所謂的“應用研究型”人才，是既可以在企業從事生產和管理工作，在生產一線作為技術員工程師使用，也能參與企業的產品研發，補充到行業科研人員隊伍中，以彌補光伏行業人才的缺口。

2.本科光伏人才培養的課程設置。“應用研究型”人才的培養，需要我們在課程設置上合理配置，設計好基礎課、專業基礎課、專業課的比例，本著“重基礎、寬口徑”的思路進行課程設置，同時滿足高校本科必須的實驗環節要求。為著重基礎，光伏工程專業外語、計算機應用四年不間斷，同時電磁學、電動力學、電工學、電路、模擬電子和數字電子技術、光學、固體物理、半導體物理與器件、工程企圖等都要保證足夠的學時數；專業課與專業基礎課覆蓋面要適中，既包括應用光伏學、光伏建筑一體化、光伏技術與工藝、光伏發電系統的設計與施工，還應該有太陽能電池材料等方面的課程；在選修課程與科技創新活動教學計劃中要列舉更多的與太陽能相關聯的可選課目，如潔凈能源與不可再生能源，能源材料、應用軟件，科技創新等。在各個課程計劃中應保證足夠的實驗學時，確保理論與實踐合理配置。

3.“應用研究型”人才是光伏行業當前的市場需求。光伏工程“應用研究型”本科人才培養以“重基礎、寬口徑”為思路，既符合我國光伏行業的現狀，也符合當前大學生就業市場的需要。盡管在國際國內太陽能光伏產業都持續迅猛發展，我國按十二五規劃既定方針，即便是五年內光伏發電系統成本下降到1.3萬元/千瓦，發電成本下降到0.8元/千瓦時，與傳統水力發電或火力發電成本不足0.2元/千瓦時相比，發電成本還是很高。另一方面，要上馬光伏發電系享受國家財政補貼需經過嚴格審批制度，企業完全靠自行投資光伏發電系統回收資金周期太長，再者太陽能發電單位面積上功率小，國家電網大規模上項目受到場地的限制，所以目前和相當一段時間里，光伏發電要走用電企業自發電、供電之路，要經歷一段“星星之火可以燎原”發展的模式。這種發展模式對人才的需求更是“技能+應用+研究”的多面手。我們輸送的人才要對發電系統的運行、維護、故障處理等有全面的掌控能力。然而光伏發電的大規模形成需要一個過程，在這個過程中，畢業生要面對就業的雙向選擇，不能否認會有一部分畢業生從事光伏相關甚至相近（如LED等）行業的工作。為了擴大畢業生的就業局面，我們本著“重基礎、寬口徑”的指導思想，把“應用研究型”作為光伏人才培養的目標，是當下行業本科人才培養的基本模式。

4.鼓勵更多的學生參與大學生科技創新。學生綜合能力的培養是一個系統工程。課程設置為學生系統學習理論知識創造了必要條件，實踐性環節和校外課堂也是學生汲取知識的不可缺要的途徑。鼓勵學生積極參與科技創新是非常必要的。這些年來，各個高校很重視學生科技創新工作，鼓勵學生積極參與教師科研課題，或者教師科研課題分出一部分作為子課題讓學生來做，這是對學生科研能力、團隊精神、分析問題解決問題能力培養的很好方式。我們在光伏工程人才培養方案中，很重視對學生科技創新能力的培養，學校在這方面也給予了很大支持，每年都有學生創新項目和大學生基金項目申報和審批，并有一定的資金支持，還給予必要的學籍學分。事實證明，學生參與科研的積極性主動性是非常高的。在這項工作中，既培養了學生的創新意思，提高了他們解決問題克服困難的能力，也加強了學生的團隊合作精神。

俗話說“十年樹木，百年育人”，人才的培養與教育是系統工程，人才培養方案的科學性與合理性需要歷經實踐來檢驗，要在執行中不斷修改和完善。光伏工程這個最新興的行業人才培養方案正在不斷地修改和完善中。

參考文獻：

[1]太陽能光伏產業“十二五”發展規劃[Z].

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關鍵詞：企業集團財務公司 非銀行金融機構 前景

一、什么是財務公司

財務公司的概念起源于18世紀的法國，指的是經營金融業務的非銀行的金融機構，因此又稱為金融公司。到了19世紀末財務公司的概念發生了改變，成為真正意義上的財務公司。而產權的不同使得產物公司有不同的類型，主要有企業附屬財務公司和非企業附屬財務公司，其中非企業附屬財務公司則包括了銀行附屬財務公司、銀企合資財務公司和獨立財務公司。企業財務公司則是包括了全能型、信用型及司庫型財務公司。

一般情況下財務公司主要具有內部結算、融資、投資管理、財務管理的功能。內部結算就是在集團公司出現資金閑置或資金短缺的情況下，通過內部結算以達到降低運營成本的目的。財務公司除了可以具有內部結算的功能之外還可以通過資金拆借、租賃、債券等手段來為集團進行融資。當集團企業出現閑置資金時，還可以由財務公司負責通過投資的方式來來對這些資源進行配置，以達到使資金運用效率最大化的目的。此外，大多數財務公司還承擔了財務顧問的功能，是在對企業優勢及發展目標的認識的基礎上為企業提供一些采購、投資等方面的咨詢服務。

二、財務公司在我國的發展現狀

在我國財務公司大部分是集團附屬的財務公司，這種集團附屬的財務公司的主要功能是為企業內部成員單位提供金融服務。集團附屬的財務公司在行政上是由集團直接領導，但是財務公司的業務確是在央行的領導和管理下進行的，獨立核算、自主經營、自負盈虧。

我國第一家財務公司是1987年5月由中國人民銀行批準設立的東風汽車財務公司。經過20多年的發展，經批準成立的財務公司達到107家，行業資產從1987年的20億元發展到2010年的15776.31億元，實現全年利潤262億元。

財務公司最早在我國出現是以總公司及聯營單位內經營部分銀行寄信托服務的獨立公司形態出現的。在之后的發展過程中財務公司的功能也有所變化，但是主要的功能還是存款及結算業務。在《企業集團財務公司管理辦法》也明確的說明了財務公司的主要功能是為企業集團成員單位提供相關的金融服務。我國的集團成員單位所需要進行的技術改造或新產品開發的規模都比較大，因此這種功能的財務公司不能發揮優勢，因此需要進行一定的改變。2004年新版《企業集團財務公司管理辦法》就針對這一情況進行了說明。在新版的《企業集團財務公司管理辦法》中將財務公司的功能確定為以提高企業集團資金使用率、加強企業集團資金的集中管理為目的為企業集團及成員單位提供相關的財務管理服務。盡管進行了上述規定，但是由于我國財務公司的業務種類很少，且運用的金融工具也不多，并沒有使財務公司的全部潛力得以發揮。

三、未來我國財務公司的發展前景

（一）找出優勢，明確財務公司的定位

2004年8月的新的《企業集團財務公司管理辦法》明確了財務公司的定位。在未來的發展中財務公司應當根據《企業集團財務公司管理辦法》中的說明把握公司的發展方向，立足公司的優勢，明確公司的定位。

明確自身的功能定位是財務公司發展的首要，也就是說財務公司應當明確認識到在企業集團資金集中管理及資金利用率方面應當發揮的作用，同時利用多種金融手段達到降低集團成本的目的。然后要充分發揮集團所在產業的背景優勢，將集團企業的發展特征、業務特征作為發展財務公司金融業務的根據。

（二）以服務企業集團為基礎，實現多渠道融資

在未來的發展中財務公司應當充分利用自身的特點及不同的融資手段，在現有法律法規允許的前提下，將服務企業集團多為發展的核心，實現多渠道融資，以滿足集團對資金的需求。與此同時財務公司還可以開展一些能夠帶來較高收入的而業務，如有價證券的投資業務。在這一方面，我國的財務公司可以借鑒外國財務公司發行商業票據和債券進行籌資的成功經驗。

（三）創新服務、穩健經營

對于我國大多數的財務公司而言，業務還是以結算和存貸款為主，因此財務公司很容易收到商業銀行的沖擊，在未來的發展中財務公司應當在穩健經營的基礎上以提高自身的專業能力及服務水平為重點，不斷創新發展，以穩固自己在行業內的地位。在激烈競爭的背景之下，新的《企業集團財務公司管理辦法》強調了財務公司要不斷創新，開拓發展新的金融業務，或對原有業務進行創新，以此來提高自身的競爭力，充分發掘自身優勢，積極開展在財務咨詢、信用鑒證、信息咨詢等中介業務。

（四）注重服務質量的提升

在未來的發展中服務重量將會是決定財務公司發展與否的關鍵之一。因此我國財務公司在發展的過程中應當積極的探討提升服務質量的關鍵，可以從以下幾個方面著手。首先，明確財務公司所屬的企業集團的發展戰略及自身定位，建立健全與企業集團發展戰略相適應的業績評價體系。其次加強信息化建設，在建立與成員單位的網絡連接，實現財務公司的網上結算，實現網上付款基礎上，盡快完善金融電子化體系，積極開發財務公司網絡銀行產品等。最后是注重人才的培養。無論是企業的管理水平的提高還是競爭力水平的提高都需要專業的人才來實現，因此人才是決定企業發展的核心。建立科學、高效、專業的用人機制及人才培養機制是決定財務公司能否健康發展的關鍵。在人才的培養機制上可以采用年薪制、股票期權等方式用來吸引優秀人才，同時建立科學的人才培養機制，為人才提供發展空間，全面的提高員工素質。

參考文獻：

[1]黃星敏.企業集團財務公司發展現狀及對策[J].中國集體經濟.2011

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摘 要 對于大型國有企業集團而言，成立專門的財務公司進行企業集團的財務綜合管理工作，不僅可以有效的提高企業集團的整體財務管理水平，同時可以起到優化企業集團資源配置的作用，對于企業集團的長遠發展具有重要的作用。本文首先概述了大型國有企業集團財務公司所承擔的基本職能，進而提出了完善的財務公司管理機制，可以為相關集團企業強化財務公司管理提供合理的參考。

關鍵詞 集團企業 財務公司 管理

財務公司作為大型企業集團成立的金融機構，主要功能是為企業集團內部或者是外部企業提供金融服務的非銀行性質的金融機構。對于大型國有企業集團，為了便于開展企業的融資以及結算管理，通常都成立了財務公司。隨著經濟形勢的不斷發展，當前財務公司的功能已經涵蓋了企業集團的內部結算、融資籌資、資金融通以及投資管理等方面。作為企業集團的重要金融服務機構，財務公司已經成為金融市場的重要組成內容，對于實現大型企業的戰略發展規劃也具有不可替代的作用。

一、大型國有企業集團財務公司具體職能分析

（1）為企業集團戰略發展提供完善的金融服務。在當前經濟環境下，企業集團實現自身的發展壯大，都需要依靠規模的擴張以及業務領域的拓展，因而大型國有企業集團的發展往往需要走上市融資的道路。通過內部的財務公司，可以高效的開展企業集團內部公司的資產重組、產業結構調整、產權變動以及股份改造等一系列專業的財務管理工作，進而起到優化大型企業集團的資產管理，為集團上市融資做好充足的準備工作。

（2）優化企業集團內部的資金配置。對于大型企業集團而言，財務公司可以通過對集團內部的各個分公司的資金進行歸集使用，并在集團發展的全局角度配置資金使用，因而有助于提高資金的使用效率。財務公司通過對各個分公司的財務數據進行統計分析之后，明確資金歸集使用額度，進而集團分公司的閑散資金在集團企業內部進行優化配置，通過這種方式可以有效的強化資金流量監管，也有利于優化集團企業內部的資金結算程序與效率，進而實現資金利用的最大化。

（3）完善企業集團的利潤收益管理，并提高稅收籌劃工作效果。企業集團的利潤收益管理以及企業的稅收籌劃工作作為財務工作的重要內容，直接關系到企業下一步的經營發展情況。因此，在大型企業集團內部成立財務公司，可以借助于專業的金融服務機構，來開展這兩項財務管理工作，通過在企業集團的角度進行利潤的分配轉移與稅收籌劃，可以極大地提高這兩項工作的效果。

（4）實現企業財務管理的集中化。在大型企業集團內部成立財務公司的首要目標便是實現財務管理工作的集中化。而財務集中管理工作的核心便是實現資金的集中管理，即以增加企業的融資能力以及降低財務管理成本作為財務集中管理目標。對于大型企業集團而言，財務公司集中管理主要涵蓋了賬戶的集中管理、結算的集中管理、貨幣資金的集中管理以及票據的集中管理這幾方面。

二、大型企業集團財務公司管理完善機制研究

（1）根據企業集團的戰略發展規劃，進一步細化財務公司的業務管理內容以及范圍。財務公司作為企業集團成立的，以為企業集團提供完善金融服務為主要業務的機構，其服務范圍涵蓋了企業集團企業的各個組成機構。因此，在財務公司的管理工作上應該結合企業的戰略發展規劃進行準確的定位。首先，在集團企業的融資管理上，應該努力形成多元化以及市場化的企業集團融資渠道，重點針對股權融資以及債務融資進行重點管理。其次，應該結合財務公司金融服務的專業性，強化財務公司的貸款處理以及投資管理功能，提高企業發展的保障力度。第三，應該充分發揮財務公司的咨詢服務功能，為企業各個公司的財務活動進行統籌管理，降低財務管理成本。通過這一系列的措施，來拓展企業集團財務公司的業務深度與服務范圍，提高企業集團的整體財務管理水平。

（2）強化財務公司的內部控制管理。為了提高財務公司為企業集團發展經營的金融服務能力，必須采取有效的內部控制措施，確保財務公司業務活動的合規合法。首先，可以通過成立專門的審查機構，來對財務公司的業務活動進行核查，確保財務管理活動的科學與合理。其次，針對財務公司的具體業務制定完善的工作制度以及績效考核制度，提高財務公司內部工作水平。第三，通過企業集團的內部審計機構，定期對財務公司進行全面完善的內部審計工作，及時發現財務公司在財務活動處理過程中的問題，確保各項管理活動良好的開展。

（3）進一步強化財務公司對企業集團的財務風險控制能力。為了避免企業集團在發展經營過程中，由于經營風險或者是決策風險造成企業巨大的經濟損失，應該利用財務公司，在企業集團內部開展全面風險管理。利用財務公司在財務管理方面的專業性，成立集團內部整體的財務風險管理體系，通過完善財務公司內部的內部控制管理機構，形成財務風險辨識、財務風險評估以及財務風險防范措施制定的管理流程。借助于規范完善的財務公司管理結構，強化財務公司對企業集團管理的風險監督控制功能，并優化企業集團的決策管理體系，提高企業集團的財務風險防范能力。

三、結語

財務公司作為實現大型國有企業集團戰略發展的必要金融服務機構，可以有效的提高總部對于企業集團各個分公司的掌控能力，并能夠優化企業集團內部的資產以及資金配置，提升企業集團在市場環境下的競爭能力。因此，必須充分重視對企業集團的財務公司的管理，明確財務公司管理基本職能，完善財務公司的管理機制，進而為企業集團發展提供全面完善的金融管理服務。

參考文獻：

[1]攀鋼集團財務公司課題組，榮國躍.企業集團財務公司發展思路及趨勢.西南金融.2008（02）.

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【關鍵詞】 企業集團；財務公司；作用；問題

財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。資金集中管理是財務公司的最主要功能，財務公司設立主賬戶，然后將企業集團的成員單位的子賬戶余額歸集到主賬戶中，當成員單位需要資金時，再由主賬戶劃撥到子賬戶中再進行業務處理。

一、財務公司的作用

首先，財務公司成立后，更有效的進行了企業資金管理，充分地利用了各成員單位平時閑置的資金，同時進行各項投資，有更廣闊的業務空間，增強了企業利用金融工具的獲利意識，能夠為企業獲取更大的經濟利益。

其次，財務公司可以大大降低企業集團的財務費用。由于財務公司在銀行的存款享受金融同業的優惠存款利率，要大大高于更成員單位在金融機構的存款利率。當成員單位的資金集中存放時，就可顯現其巨大的規模效應，對于各成員單位來說，其自身使用資金時也不必再耗費大量精力去單獨面對金融機構，降低了融資成本。

最后，財務公司以資金為紐帶，將各成員單位緊密聯系在了一起，增強了企業集團的凝聚力，有助于形成一種相互扶持、相互促進、共同發展的局面。而且由于財務公司更加了解企業的生產經營特點，能夠更加及時地提供救急資金，更方便保證企業集團的正常生產經營活動。

二、財務公司目前面臨的問題

（一）對企業集團的依賴性太大

目前，中國的財務公司作為企業的附屬金融機構，其資金來源主要是企業集團內部各單位的閑散資金，發展經營、業務開展以及審核結算都依賴于企業集團，這樣使得財務公司對企業集團的依賴性太大，很容易受到企業經營成敗的影響，不僅要承擔自身經營風險還要承擔企業的經營風險。

（二）業務形式過于傳統

財務公司的經營范圍有限，資金運用的綜合效益不高，我國財務公司的主要服務對象是內部成員單位，業務品種還是以傳統的存貸款和結算為主，同時由于國內金融市場和信用體系不完善，使財務公司的商業融資和消費信貸業務的發展受到很大阻礙，限制了財務公司的盈利能力。

（三）管理混亂，缺乏高素質專業人才

我國財務公司管理都比較混亂，風險管理技術落后，主要是缺乏高素質的金融人才。既熟悉集團業務又熟悉金融業務的人才十分缺乏，財務公司的管理人員大多數來自企業集團內部，但是很多人憑借集團和財務公司的某些優勢不思進取，滿足于現狀，不注重自身發展，對財務公司的發展非常不利。

（四）容易受管理層的行政干預

由于財務公司與企業集團有著千絲萬縷的聯系，使得財務公司具有服務對象的限定性和經營目標的特殊性，財務公司在平時的經營活動中收到的行政干預相對較多，很多情況下都要服從企業集團的總體經營目標，業務的獨立性受到很大挑戰。

三、加快我國企業集團財務公司發展的對策

（一）拓展財務公司的資金來源渠道

充足和穩定的資金來源是保證財務公司生存和發展壯大的基礎。但是目前我國財務公司資金來源渠道仍然非常單一，主要是靠吸收企業集團各成員單位的閑散資金，其他的籌資手段所占比重非常之少，這樣的籌資手段使得財務公司的可用資金極大受制于企業集團的資金水平。所以我們應該借鑒其他國際財務公司的融資經驗，符合條件的財務公司進入長期資本市場，發行企業中長期債券，此外大額可轉讓定期存單和發行商業票據也是財務公司可以逐漸摸索的融資方式。

（二）在堅持核心業務發展的同時積極進行金融創新

只有通過創新，財務公司才能有效地拓展業務范圍。許多國際性大公司已經將其產業資本引入中國運營，它們的強大不僅僅表現在資金的雄厚，更重要的是金融服務理念和服務產品的先進性。中國的財務公司應該在“立足與集團，為集團服務”的基礎上結合企業自身優勢的同時，吸取國際先進財務公司的成功經驗，進行金融服務產品的創新，以特色贏未來。

（三）完善管理制度，加強高素質從業人員隊伍建設

財務公司應該建立起一套覆蓋所有業務的風險控制體系，科學合理的評估各種風險。此外對高素質從業人員的培養刻不容緩，首先要建立團結向上的組織文化，加強財務公司員工的責任感和使命感，避免人浮于事。其次要改革用人機制，引入競爭機制，優化人員結構，要以員工的能力來決定位置，同時要積極引入專業人才，脫離以前主要從企業集團選拔員工的老路。最后要對現有員工進行針對性的教育和培訓，使其盡快提高自身素質，畢竟對企業集團業務熟悉而且有經驗的員工是十分重要的。

（四）盡量減少行政干預

雖然在目前我國企業集團的財務公司不可能脫離企業集團獨立存在，但是為了財務公司更好的發展，應該逐步減少企業集團的管理層對財務公司的干預，在進行資金調度等決策的制定方面增加其自主性，而不單單的執行管理層的決策。從而從根本上提高財務公司的運營積極性，更加有效地為企業集團提供服務。

財務公司已經成為中國非銀行金融機構體系中一支不可忽視的力量，在提供金融服務、增強企業集團的凝聚力、促進產業資本和金融資本的相互融合等方面起到了積極的作用。雖然在目前仍然存在著許多的問題，但相信隨著我國金融體制改革的深入，企業集團財務公司必然會發揮越來越重要的作用，也將對我國的經濟發展做出更大的貢獻。

參考文獻

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作者簡介：

篇10

關鍵詞 財務公司 資金集中 對策建議

作為非銀行金融機構，企業集團財務公司歷經20多年的快速發展，已經發展成為國內金融體系中的重要組成部分。根據國資委、銀監會2014年10月共同下發的《關于進一步促進中央企業財務公司健康發展的指導意見》（國資發評價〔2014〕165號文），已經明確了財務公司服務集團資金集中管理的基本定位，也為集團財務公司的進一步發展指明了方向。

一、財務公司資金集中管理中存在的問題

我國財務公司的發展歷程較短，發展探索過程之中受到各個方面因素的影響和限制，使得企業集團財務公司在資金集中管理上存在著諸多的問題。具體表現為：

（一）專業人才匱乏

財務公司無論是從自身發展，還是國家各項監管制度的規定，對相關專業人才的要求還是很高的。但是，由于財務公司是依托企業集團建立，決定了在人員配置上，很大一部分來自企業集團內部，這部分人員可能對企業集團自身的業務比較了解，也能精通于企業的財務工作，但是由于缺乏必要的金融知識經驗積累和風險防范意識，對財務公司業務的理解和把控還存在偏差，從而影響了其從事財務公司資金管理的效果。

（二）資金管理系統尚不完善

目前，財務公司尚未獲得全國銀行系統聯行號，不能參與同城結算和聯行清算，結算業務只能依托銀行。由于財務公司缺乏完善、先進的資金管理系統和信息系統的支撐，無法完成對成員單位資金的有效監管，受制于人力、物力、財力等諸多因素的影響，無法做到準確、動態掌握資金、賬戶信息，提供資金監控、現金流預測、資金風險評估、匯率風險控制、提供對閑散資金進行短期投資獲取收益的金融產品服務的全方位資金管理服務。

（三）資金歸集度有限，資金管理手段單一

一方面，財務公司的不可歸集資金占比較大，這種情況包括兩種原因：一是由于政策限制或者難以歸集。二是因財務公司自身業務能力欠缺，資質不全，信用度低導致資金難以進行歸集；另外一方面，在實際運轉中，授信與資金管理脫節。某些集團的授信權掌握在集團財務部，而資金集中管理是由財務公司進行，影響了資金的歸集力度。某些新設財務公司對于資金的管理也處于初級水平，因尚未取得投資類業務資質，集團內貸款發放謹慎性較強，對于資金的運作和管理多是存放銀行同業，通過企業存款與同業存款的利息差賺取收益，資金管理的手段單一。

二、集團財務公司資金集中管理問題的原因分析

（一）國家金融政策影響限制較多

（1）上市公司在財務公司存款業務規范方面存在制度約束限額。為保證上市公司獨立性，上市公司與其關聯人的財務公司存貸款需要進行關聯交易的披露，證監會關于上市公司與其關聯的財務公司進行交易曾出具過窗口指導意見。例如，規定上市公司與集團財務公司進行存款、貸款、委托理財、結算等金融業務應遵循自愿原則，控股股東及其實際控制人不得對上市公司的資金存儲等業務做統一要求，以保證上市公司的財務獨立性。又例如上海證券交易所、深圳證券交易所在《上市公司募集資金管理規定》中明確提出，募集資金不得存放財務公司。上述規定導致上市公司在財務公司存款有限，大量資金游離在集團可控范圍內，存在一定資金風險。

（2）未獲得聯行清算號，結算瓶頸無法突破。由于財務公司因為未獲得聯行清算號，結算的通道只能借助商業銀行的結算通道，成員單位通過銀行進行外部結算快速、方便，如果通過財務公司進行外部結算，資金的收付是要通過財務公司和銀行兩個結算環節，影響了結算的效率和資金收付的及時性，財務公司出現了結算能力的瓶頸問題。正是由于財務公司缺少聯行清算號，在辦理結算業務時，資金的劃撥與銀行的職能一致，而財務公司該職能的體現是通過銀行的結算渠道，需要與銀行進行合作。

（二）財務公司容易受到所屬企業集團的干預

財務公司的資金來源和發展規模受集團的發展狀況和所屬行業影響較大，體現出對集團巨大的依賴性，同時財務公司的資金管理受到企業集團的監控和干預。財務公司的股權高度集中于企業集團母公司，使財務公司法人治理結構，股東會、董事會和監事會三會難以發揮正常的作用，法人治理結構和集團管理的界限模糊，實際運作中往往受制于集團的行政干預，例如為服從企業集團的經營戰略，支持集團內重點企業和重點項目，從而導致財務公司貸款的集中，集團風險的轉嫁。

（三）資金管理創新水平有限

2004年新《企業集團財務公司管理辦法》賦予財務公司開展更多業務的資質和資金保值增值的廣闊空間，但是，缺乏具有現代金融意識和創新精神的專業金融人才，研發新產品的力量薄弱，信息化建設投入力度不足等因素，都影響制約了其資金管理創新水平的發揮。

三、加強財務公司資金集中管理的對策建議

（一）推進財務公司的業務創新

對于資金富裕型企業，可以通過設計靈活的存款產品，將活期賬戶中資金的沉淀時間與通知存款、定期存款期限相關聯，享受較高收益；根據企業資金風險與收益的偏好，可以設計并向其發行理財產品，或者使用其資金發放委托貸款，在保證安全性的前提下，提高資金收益。

對于資金緊缺型企業，提供綜合的融資方案。金額小、周轉時間短的資金可以通過法人透支賬戶滿足資金需求；中長期資金需求、項目融資等通過發放貸款的形式進行資金支持。屬于產業鏈融資需求的，應大力推廣由財務公司對成員單位簽發的已進行承兌的商業承兌匯票“財票”。成員單位在金融市場進行直接融資，如發行中期票據、短期融資券等，財務公司可以提供財務顧問服務、進行債券承銷（相關資質獲得后）。通過財務公司資金對成員單位銀行貸款進行置換，通過“財票”進行結算，替代銀行承兌匯票，解凍成員單位在銀行的承兌保證金，在財務公司能力范圍內解決成員單位貸款需求，減少其與銀行的合作，將其銀行存款逐步轉入財務公司，實現資金的集中。

對于集團二級公司加強對下屬公司資金集中管理的需求，財務公司應提供內部現金池產品，二級單位可以通過使用現金池實現內部的現金管理。對于票據結算量大的企業，提供財務公司票據池服務，幫助成員單位進行票據管理，辦理票據貼現，委托收款，在客戶認可的情況下，以“財票”替代銀行承兌匯票，節約財務成本。

（二）優化財務公司資金管理內容

（1）加強資金計劃管理。高效的資金計劃管理為資金的充分有效利用提供了可能和一定程度上的保證。財務公司要以現金流為核心，建立一個現代化的資金計劃管理方法，從而保證財務公司資金管理的優化。因為資金的收支是跟隨業務的進展而發生的，因此掌握成員單位的業務情況，成為加強資金計劃管理的關鍵。目前，財務公司無法通過快速、有效的手段掌握成員單位業務信息，對于成員單位的業務合同簽訂執行情況等信息獲知較少。財務公司的核心業務系統與成員單位的ERP系統沒有接口，業務數據無法進行有效的傳遞。因此，財務公司應該從通過獲得快速、有效的業務信息，增加資金的計劃管理，合理安排資金頭寸，掌握資金收付的規律，預測資金收付的周期性變化，把控資金風險，并以此為基礎對閑置資金進行合理的投資，獲得更多的資金收益。

（2）加強融資管理。新設財務公司因成立時間較短，業務資質尚未完全獲得，融資渠道比較單一，僅可以開展票據轉貼現、票據再貼現及同業拆借。財務公司經過一段時間的運營，符合申請條件后，可申請的融資類業務資質有發行財務公司債券、對金融機構的股權投資、有價證券投資。這些資質獲批后，將大大優化財務公的融資結構，擴大融資渠道，為財務公司加強融資管理打下良好基礎。綜合運用各種融資渠道，是加強融資管理的關鍵，合理運用融資工具進行融資，不僅能以低成本獲得集團發展所需資金，滿足集團資金需求，同時還能賺取利潤。目前，財務公司可以使用的融資渠道來看，票據類的融資在增加財務公司流動性并獲得資金外，通過利差可以賺取利潤；同業拆借方面，在貨幣市場資金緊缺時，利用閑置資金進行隔夜資金拆出，獲取利潤。未來投資類資質獲取后對于集團所需的中長期投資可以通過發行財務公司金融債的方式進行籌資，籌資成本較低，同時將沉淀資金通過對金融機構的股權投資、有價證券投資，在相對安全的基礎上，覆蓋金融債成本的，通過利差創造利潤。

（三）加快財務公司的信息化建設

金融服務也正在向網絡時代轉變，網絡技術的應用成為工作中不可或缺的重要因素，電子信息化設備的升級、軟件技術的不斷更新發展，信息化建設成為一個集團整合數據、分析數據，進行經營決策的重要技術手段。財務公司作為企業集團資金管理的平臺，作為將集團內部資源需求與外部金融市場進行聯系的載體，對于信息化的建設更要有前瞻性和可擴展性，在大數據時代，通過信息系統，將企業集團、外部金融市場的數據進行采集、加工、分析，進而成為管理建議、管理決策的依據，為集團的發展提供科學、合理的建議，因此持續推進信息化建設是保證財務公司持續發展的重要保障。財務公司必須持續推進信息化建設，不斷加大信息化的投入，將資金管理信息化，網絡化，依托于信息化平臺的建設和升級，不斷提高資金使用效率，降低資金使用風險，滿足成員單位各種服務需求，才能最終實現集團對資金使用的掌控。

（四）重視財務公司的人才隊伍建設

財務公司作為非銀行金融機構，面對金融市場瞬息萬變，金融產品層出不窮，對專業人才的選拔和培養至關重要，重視人才隊伍的建設勢在必行。首先，建立符合財務公司發展需求的人力資源管理體系，做好人員招聘、人才培養的基礎工作。其次，建立科學、合理的績效考核體系，通過建立相關的評價指標，對員工的工作內容、工作成效、人員素質等方面進行全方位的考核評價，通過激勵與約束機制，有獎有罰；最后，加強現有人員的培訓，企業應通過提供各種學習機會、良好的業務發展平臺，做好骨干員工的重點培養，同時提高整體員工的業務素質，對愛學習、肯學習、學有所用的人員給予激勵和獎勵。

（作者單位為誠通財務有限責任公司）

參考文獻