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導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策

篇1

>> 未來(lái)的美國(guó)住房金融市場(chǎng) 克服道德風(fēng)險(xiǎn)重建美國(guó)住房金融市場(chǎng)信心海南離岸金融市場(chǎng)的資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制研究農(nóng)村金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策研究 VaR視角下金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度統(tǒng)計(jì)研究農(nóng)村金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具供給研究美國(guó)發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn) 我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)研究我國(guó)金融市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率選擇的研究基于半?yún)?shù)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度法研究金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)形成的理論研究商業(yè)銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的研究與啟示基于貝葉斯統(tǒng)計(jì)的金融市場(chǎng)若干風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究從美國(guó)次級(jí)債危機(jī)看中國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn) 金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)值測(cè)量及動(dòng)態(tài)分析論離岸金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管淺談房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn) 離岸金融市場(chǎng)中利率與風(fēng)險(xiǎn)的探討國(guó)際金融市場(chǎng)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)探析國(guó)際金融市場(chǎng)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)分析常見(jiàn)問(wèn)題解答當(dāng)前所在位置：l.

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責(zé) 編/樊保玲

篇2

[關(guān)鍵詞]勘探開(kāi)發(fā) 風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系模糊綜合評(píng)價(jià)

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國(guó)原油產(chǎn)量已無(wú)法滿足消費(fèi)需求,石油企業(yè)作為國(guó)家石油生產(chǎn)的特大型企業(yè),對(duì)保障石油供應(yīng)責(zé)無(wú)旁貸。開(kāi)拓海外油氣市場(chǎng)是油田的重大戰(zhàn)略舉措,也是實(shí)行可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

自20世紀(jì)80年代以來(lái),世界油氣勘探的發(fā)現(xiàn)規(guī)模逐漸變小,勘探難度逐漸加大。如何利用有限的投資最大限度地獲得經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量,是勘探面臨的重要課題。勘探投資組合和風(fēng)險(xiǎn)分析與管理將成為勘探管理必不可少的手段,本文就是根據(jù)油田開(kāi)拓海外市場(chǎng)的需要而研究,旨在對(duì)跨國(guó)勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)分析和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作能起到促進(jìn)作用。

1 理論基礎(chǔ)

風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)源于美國(guó),二戰(zhàn)后,開(kāi)始傳入德國(guó)、法國(guó)和日本,研究的領(lǐng)域也在逐漸擴(kuò)大。

在我國(guó),風(fēng)險(xiǎn)管理剛剛起步,處于不斷發(fā)展完善中。雖己在各行各業(yè)開(kāi)展研究,但大量關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)和處理等過(guò)程的研究結(jié)果集中在金融業(yè)和保險(xiǎn)業(yè),而對(duì)于海外石油勘探開(kāi)發(fā),風(fēng)險(xiǎn)管理還處于未被人們認(rèn)識(shí)的階段。

風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)濟(jì)單位對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量、分析,并在此基礎(chǔ)上有效地處置風(fēng)險(xiǎn),以最低成本實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法,它包括風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理決策與實(shí)施兩大內(nèi)容。

(1)風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)分析是指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、估計(jì)和評(píng)價(jià)做出全面的、綜合的分析,它是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ),分為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)三個(gè)階段。

風(fēng)險(xiǎn)分析的第一步是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,其目的是減少項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)不確定性。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、估算風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率及其后果的大小,以減少項(xiàng)目的計(jì)量不確定性。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)事件后果進(jìn)行評(píng)價(jià),確定其嚴(yán)重程度的順序和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取的應(yīng)對(duì)措施。在實(shí)踐中,這三個(gè)階段常常相互重疊,需要反復(fù)交替進(jìn)行。

(2)風(fēng)險(xiǎn)管理決策與實(shí)施

風(fēng)險(xiǎn)管理決策必須建立在對(duì)可行性進(jìn)行周密調(diào)查分析的基礎(chǔ)上,它包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督三個(gè)階段。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃是制定風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略及具體實(shí)施措施和手段的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)控制是在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí),實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃中的規(guī)避措施,并在項(xiàng)目情況發(fā)生變化時(shí),重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析、制定新的規(guī)避措施、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督則是監(jiān)視項(xiàng)目的進(jìn)展和項(xiàng)目環(huán)境及其因素的變化,核對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略和措施的實(shí)際效果是否與預(yù)見(jiàn)的相同,尋找機(jī)會(huì)改善和細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避計(jì)劃,獲取反饋信息,以便將來(lái)的決策更符合實(shí)際。

2 海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究中很重要的一環(huán),它包括對(duì)各種類型的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行描述,為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究提供依據(jù)。

2.1 油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的特征和識(shí)別

1. 油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的特征

石油天然氣的地質(zhì)模糊性和流動(dòng)復(fù)雜性,帶來(lái)了油氣開(kāi)采行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性。具體體現(xiàn)在:(1)高科技、高投入、高風(fēng)險(xiǎn);(2)綜合性風(fēng)險(xiǎn)高;(3)投資回收期長(zhǎng);(4)地下資源量的不確定性高;(5)高風(fēng)險(xiǎn)伴隨高利潤(rùn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

海外油氣勘探開(kāi)發(fā)區(qū)塊選擇的機(jī)會(huì)多,完全以經(jīng)濟(jì)效益為中心,投資風(fēng)險(xiǎn)大,勘探開(kāi)發(fā)的面積、時(shí)間和所獲利潤(rùn)有嚴(yán)格的限制。

本文主要運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)先法、環(huán)境分析法和問(wèn)卷調(diào)查法對(duì)海外油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。具體思路如下:

(1)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)先分析法對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行詳盡分析,避免盲目投資,及早采取措施。

(2)利用環(huán)境分析法對(duì)項(xiàng)目所處環(huán)境給項(xiàng)目帶來(lái)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。

(3)利用問(wèn)卷調(diào)查法,從定性和定量?jī)煞矫孑^全面地識(shí)別和把握各類風(fēng)險(xiǎn)的特征,以便更好地采取相應(yīng)對(duì)策。

2.2海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的思路和原則

本文運(yùn)用層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法,以一組較為客觀的指標(biāo)體系對(duì)海外油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。基本思路如下:

(1)評(píng)價(jià)要結(jié)合油氣勘探開(kāi)發(fā)行業(yè)的特殊性,并緊緊圍繞海外油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的基本構(gòu)成要素及相互關(guān)系。

(2)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇盡可能的全面、客觀,突出綜合評(píng)價(jià)的特點(diǎn)。

(3)評(píng)價(jià)結(jié)果不僅滿足評(píng)價(jià)對(duì)象的排序,還要為改進(jìn)和提高風(fēng)險(xiǎn)管理的能力提供思路。

同時(shí),為保證油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性、正確性、實(shí)用性、全面性和可比性,在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)遵循以下基本原則:

(1)綜合性原則,構(gòu)建的指標(biāo)體系要綜合地揭示海外勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的整體信息。

(2)層次性的原則,評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)置能準(zhǔn)確反映各層次之間的支配關(guān)系,各指標(biāo)有明確內(nèi)涵,按照層次遞進(jìn)關(guān)系,組成層次分明、結(jié)構(gòu)合理、相互關(guān)聯(lián)的整體,保證評(píng)價(jià)的科學(xué)性。

(3)系統(tǒng)性原則,油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)受各種因素及其組合效果的影響,采取系統(tǒng)設(shè)計(jì)、評(píng)價(jià)的原則,全面反映評(píng)價(jià)對(duì)象的優(yōu)劣。

(4)可行性原則,選擇的指標(biāo)應(yīng)適應(yīng)現(xiàn)行的勘探開(kāi)發(fā)工作的實(shí)際,指標(biāo)設(shè)計(jì)方法簡(jiǎn)便易行、體系科學(xué)合理,含義清晰、數(shù)量得當(dāng),提高實(shí)際評(píng)估的可操作性。

2.3 海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取

建立合理的海外油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,必須全面考慮海外油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素,并結(jié)合油田的實(shí)際情況,選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)為:

1.環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)包括:政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)政治風(fēng)險(xiǎn)是指在海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中,由于未預(yù)見(jiàn)到的政治因素變化而給項(xiàng)目可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn),有國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和資金移動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)四種形式。

(2)法律風(fēng)險(xiǎn)主要指石油法規(guī)的變化可能帶來(lái)的損失。

(3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生意想不到的變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)源主要有東道國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境及相關(guān)項(xiàng)目的運(yùn)行情況。

2.地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)是可采油氣藏存在的風(fēng)險(xiǎn),主要是來(lái)源于地質(zhì)的復(fù)雜性與資料的缺乏和心理上的因素。它的評(píng)價(jià)指標(biāo)分為五個(gè)單項(xiàng)地質(zhì)條件:烴源條件、儲(chǔ)層條件、保存條件、圈閉條件和運(yùn)聚配套條件。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)上各種不確定性因素的影響,導(dǎo)致油氣勘探開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)的投資收益與實(shí)際收益存在差距的可能性,它對(duì)投資項(xiàng)目的效益影響很大,主要體現(xiàn)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況、需求前景的不確定性、市場(chǎng)價(jià)格的不確定性等。

4.工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指所估算的油氣體積是否的確存在于地下,儲(chǔ)量和開(kāi)采速度是否像設(shè)計(jì)的那樣。本文選取工程技術(shù)難度、地面環(huán)境和交通狀況作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。

5.管理風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)是在油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)和管理過(guò)程中,由于管理不善,項(xiàng)目有關(guān)各方不協(xié)調(diào)以及其他不確定性而引起的直接影響到項(xiàng)目的獲利能力的風(fēng)險(xiǎn),包括:人力資源狀況、項(xiàng)目經(jīng)理素質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、核心成員外流的可能性、合同風(fēng)險(xiǎn)、銜接風(fēng)險(xiǎn)、成員團(tuán)結(jié)與協(xié)調(diào)狀況等。

2.4 海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

根據(jù)建模的目的和所遵循的原則,本文選擇多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)作為油田海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)過(guò)程就是針對(duì)評(píng)價(jià)者、評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)目標(biāo)、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)策略五個(gè)基本要素逐步確定問(wèn)題。

目前,某油田正在操作和即將實(shí)施的海外勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目有18個(gè),本文選取正在評(píng)估的埃及C區(qū)Ⅰ、Ⅱ區(qū)塊勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)對(duì)象。

通過(guò)運(yùn)用多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析,某油田埃及C區(qū)Ⅰ、Ⅱ區(qū)塊勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)被評(píng)價(jià)為小、較小、中、較大、很大的概率分別為:17.52%、19.83%、34.24%、14.38%、14.03%。按照最大隸屬原則,該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)估等級(jí)為中。從一級(jí)模糊評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看,此項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)在5個(gè)被評(píng)價(jià)對(duì)象中風(fēng)險(xiǎn)分值為“中”,環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較小”,管理風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)分值為“小”。但埃及C區(qū)Ⅰ、Ⅱ區(qū)塊勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)估等級(jí)卻為“中”。

從該油田海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系5大風(fēng)險(xiǎn)的22個(gè)指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算結(jié)果可以看出,地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)所包含的8個(gè)指標(biāo)的綜合權(quán)重分值最高。所以最終的結(jié)果將更加接近于地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)判值,這和實(shí)際項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果吻合。

3 海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投入巨大,因此制訂項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究就顯得尤為重要。

3.1 實(shí)行全方位的“彈性外交”

(1)對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)通常可以采取回避、保險(xiǎn)、談判特許三種措施。

①回避是指除非投資前東道國(guó)或地區(qū)已經(jīng)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、暴亂、征用財(cái)產(chǎn)、國(guó)有化等極端狀況,一般不輕易停止投資計(jì)劃的實(shí)施。

②保險(xiǎn)是對(duì)處于有政治風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)的資產(chǎn)保險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生并給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失后,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按合同支付保險(xiǎn)賠償金。

③談判特許是在實(shí)施海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目之前,應(yīng)設(shè)法與資源國(guó)政府談判,并達(dá)成協(xié)議,獲得某種法律保障,盡量減少政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

(2)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn),在項(xiàng)目實(shí)施前要詳細(xì)了解資源國(guó)對(duì)外資的立法形式和立法內(nèi)容,對(duì)相關(guān)法律文件深入分析和研究,以便在法律的允許范圍內(nèi)從事海外油氣勘探開(kāi)發(fā)投資。同時(shí),通過(guò)有效合理的途徑保護(hù)自身權(quán)益,盡量做到防范于未然。

3.2 采用先進(jìn)科學(xué)技術(shù)

目前,國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者就海外油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行進(jìn)一步的研究,提出了降低地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的途徑:

(1)用先進(jìn)地震勘探技術(shù)提高數(shù)據(jù)的精度,建立適合不同類型的石油儲(chǔ)層的地質(zhì)思維,在此基礎(chǔ)上對(duì)構(gòu)造及油氣的存在做出恰當(dāng)、準(zhǔn)確的解釋,同時(shí)通過(guò)其它途徑收集盡可能多的資料。然后將利用這兩種方法得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行地質(zhì)成功概率的計(jì)算,當(dāng)所的結(jié)果較低時(shí),要及時(shí)將工作重心轉(zhuǎn)移到其它區(qū)塊。

(2)參與地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的人要具有一定的專業(yè)知識(shí),對(duì)各種因素的認(rèn)識(shí)保持客觀的態(tài)度,盡量減少主觀原因造成的計(jì)算結(jié)果失真。

(3)杜絕決策者的作風(fēng)和各種私心雜念,使決策者做出的決策真正建立在事實(shí)的基礎(chǔ)之上。

3.3 建立科學(xué)投資決策方法

減少海外勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法有兩種:一是通過(guò)有效的談判或影響力獲得特殊的有利條款;二是為降低一定比例的前期投入而自愿放棄一些項(xiàng)目股份。這些方法都要求合法的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。在具體的實(shí)施過(guò)程中堅(jiān)持“兩增強(qiáng)、兩掌握”:增強(qiáng)技術(shù)評(píng)價(jià)的可靠性,把握項(xiàng)目的發(fā)展前景;增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)評(píng)估的實(shí)效性,把握經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn);掌握風(fēng)險(xiǎn)分割原理,合理分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn),有效地減輕企業(yè)的過(guò)分負(fù)擔(dān);掌握石油企業(yè)財(cái)務(wù)策略,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,充分運(yùn)用資本經(jīng)營(yíng),選擇好資本經(jīng)營(yíng)杠桿的支撐點(diǎn),使有限的資本發(fā)揮更佳的作用。

3.4 搞好項(xiàng)目工程技術(shù)論證

根據(jù)勘探開(kāi)發(fā)對(duì)象的地質(zhì)、地面條件,勘探開(kāi)發(fā)階段和所要解決的地質(zhì)問(wèn)題,合理地選擇和配置各項(xiàng)勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)是項(xiàng)目管理者的重要任務(wù)之一。工程技術(shù)的論證一般分為三個(gè)階段:

(1)根據(jù)項(xiàng)目的地質(zhì)任務(wù),確定擬采用的工程技術(shù)種類。

(2)通過(guò)資料收集和評(píng)估,提出單項(xiàng)工程技術(shù)框架方案。

(3)完善工程技術(shù)方案,編寫論證報(bào)告。

3.5 提高項(xiàng)目管理水平

國(guó)際工程項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)該懂技術(shù)、懂商務(wù)、認(rèn)真負(fù)責(zé),能夠與收主、工程師建立良好的溝通與信任,與項(xiàng)目其他部門負(fù)責(zé)人形成一個(gè)團(tuán)隊(duì)。

篇3

關(guān)鍵詞：物資采購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)易對(duì)企業(yè)的資金鏈造成影響，對(duì)于經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的企業(yè)來(lái)講，資金鏈斷裂等資金問(wèn)題是企業(yè)的“頭號(hào)威脅”。除此之外，物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量控制、庫(kù)存管理等方面造成負(fù)面影響。因此，經(jīng)營(yíng)者在管理企業(yè)的過(guò)程中，必須認(rèn)真對(duì)待物資采購(gòu)，采取有效的措施防范采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

一、物資采購(gòu)過(guò)程中的存在的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)物資采購(gòu)雖然具有強(qiáng)烈的可控性，但是受到了人員、制度、政策、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)等變量因素的影響，給物資采購(gòu)過(guò)程加注了更多的潛藏風(fēng)險(xiǎn)，如果不能加以控制，很有可能給企業(yè)帶來(lái)致命的危機(jī)。

（一）自然風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)物資采購(gòu)需要通過(guò)不同的運(yùn)輸方式將物資運(yùn)送至指定地點(diǎn)，在運(yùn)輸?shù)倪^(guò)程中，自然災(zāi)害是對(duì)物資最大的威脅，同時(shí)也包含了許多不可預(yù)測(cè)的情況的發(fā)生。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)當(dāng)中，每年都會(huì)發(fā)生高速公路貨車側(cè)翻、追尾等車禍?zhǔn)鹿剩o當(dāng)事企業(yè)造成了嚴(yán)重的損失。自然環(huán)境中的暴雪、海嘯、地震、洪水等也會(huì)引起采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。另外，工程建設(shè)、道路修繕等工程原因也會(huì)引發(fā)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，致使物資無(wú)法在預(yù)訂時(shí)間內(nèi)達(dá)到指定地點(diǎn)。自然因素往往是不可控制的，在實(shí)際的操作中只能依靠變化路線、運(yùn)輸方式等手段進(jìn)行預(yù)防。

（二）政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自于企業(yè)自身以及政府。企業(yè)在物資采購(gòu)的過(guò)程中，企業(yè)內(nèi)部很可能作出項(xiàng)目調(diào)整、資金調(diào)整等變動(dòng)，這勢(shì)必會(huì)對(duì)物資采購(gòu)造成影響，而國(guó)家所制定的某些政策，如相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)指標(biāo)、生產(chǎn)原料控制等，同樣會(huì)對(duì)物資采購(gòu)造成影響。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

采購(gòu)過(guò)程中，市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生變動(dòng)、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生改變、同類新產(chǎn)品的推出等將會(huì)導(dǎo)致采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)產(chǎn)品制造與銷售造成打擊，從而影響該產(chǎn)品生產(chǎn)原料的采購(gòu)。

（四）質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

物資采購(gòu)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)很多時(shí)候是由資金風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)方誠(chéng)信問(wèn)題引起的。企業(yè)在采購(gòu)前，對(duì)供應(yīng)方未進(jìn)行全面的考察，最后被供應(yīng)方欺瞞，交付給企業(yè)劣質(zhì)的物資。而資金風(fēng)險(xiǎn)則是由企業(yè)內(nèi)部引起的，或是因?yàn)橘Y金鏈問(wèn)題，或是因?yàn)椴少?gòu)人貪污問(wèn)題而引發(fā)的。

（五）招標(biāo)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、制度風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)采用招標(biāo)方式進(jìn)行物資采購(gòu)一般都會(huì)制定一套招標(biāo)管理制度，這其中便隱藏了物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，招標(biāo)管理制度不嚴(yán)謹(jǐn)、存在漏洞、不符合法律，或者招標(biāo)管理制度無(wú)法全面執(zhí)行都會(huì)對(duì)物資采購(gòu)造成影響。

2、計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：物資采購(gòu)項(xiàng)目上報(bào)過(guò)遲；資金抽掉困難、抽調(diào)不及時(shí)或資金縮水；招標(biāo)公布與文件發(fā)售時(shí)間安排不合理；招標(biāo)文獻(xiàn)存在法律漏洞，招標(biāo)流程不符合法律要求。

3、標(biāo)物風(fēng)險(xiǎn)。招標(biāo)周期過(guò)長(zhǎng)，周期內(nèi)標(biāo)物價(jià)值與標(biāo)價(jià)發(fā)生重大變化，出現(xiàn)貶值，將引起采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；短時(shí)間內(nèi)標(biāo)物供求關(guān)系、標(biāo)物屬性等發(fā)生變化也將引起采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)物風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

（1）集團(tuán)對(duì)于標(biāo)物存在多種標(biāo)碼和描述，導(dǎo)致實(shí)際標(biāo)物與標(biāo)書(shū)內(nèi)表述不符，標(biāo)價(jià)前后出現(xiàn)嚴(yán)重差異。這樣的風(fēng)險(xiǎn)在很多的企業(yè)當(dāng)中都存在。給其物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范帶來(lái)了一定的困難。

（2）資金編碼套用、物料描述錯(cuò)誤等引起的報(bào)價(jià)錯(cuò)誤，影響潛在投標(biāo)人競(jìng)標(biāo)與報(bào)價(jià)。

（3）招標(biāo)方案設(shè)計(jì)不完善、不嚴(yán)謹(jǐn)，為招標(biāo)工作的進(jìn)行帶來(lái)了阻礙。在實(shí)際的招標(biāo)工作中，招標(biāo)方案的質(zhì)量決定著招標(biāo)工作的成敗。

二、企業(yè)物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析

企業(yè)管理控制物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

（一）完善企物資采購(gòu)鏈條

企業(yè)物資采購(gòu)需要擁有一個(gè)相對(duì)完善的物資采購(gòu)鏈條，并與鏈條上下游保持良好的合作關(guān)系。首先來(lái)講，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定明確的采購(gòu)流程標(biāo)準(zhǔn)，保障采購(gòu)物資品質(zhì)與數(shù)量，穩(wěn)定物資采購(gòu)的供求關(guān)系；其次，還要加強(qiáng)對(duì)物資供應(yīng)商的交流與合作，不斷深化雙方之間的關(guān)系，建立信任；其三，則需要企業(yè)合理設(shè)計(jì)采購(gòu)方式：在實(shí)際的操作當(dāng)中，很多的企業(yè)都選擇使用招標(biāo)方式進(jìn)行，這樣的方式雖然有利于挑選更加優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，但是在供應(yīng)關(guān)系管理與長(zhǎng)期合作等方面還存在一些漏洞。因此，企業(yè)在選擇采購(gòu)方式的時(shí)候，需要謹(jǐn)慎考慮，不可盲目跟風(fēng)；第四，則需要對(duì)運(yùn)輸方式進(jìn)行合理的選擇，巧妙避免自然風(fēng)險(xiǎn)，并降低運(yùn)輸成本。

（二）建立完善的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制機(jī)制

建立完善的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制機(jī)制最為重要的步驟是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。在這一過(guò)程中，企業(yè)可以參考西方企業(yè)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制制度，提升風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的有效性，準(zhǔn)確對(duì)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系，加強(qiáng)對(duì)各類型采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。與此同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)建立一套物資采購(gòu)監(jiān)督系統(tǒng)，全程把關(guān)企業(yè)物資采購(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行捕捉、識(shí)別和破解，加強(qiáng)采購(gòu)流程的監(jiān)督與控制力量，尤其要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和抵御，實(shí)施監(jiān)控物資市場(chǎng)的供求關(guān)系與物資價(jià)值變動(dòng)。

（三）加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)部門的管理

采購(gòu)部門是企業(yè)物資采購(gòu)的執(zhí)行部門，對(duì)于他們的管理將能夠有效的削弱物資采購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)部門的管理應(yīng)從兩個(gè)方面進(jìn)行，第一，聯(lián)合財(cái)務(wù)部，加強(qiáng)采購(gòu)部門的資金管理：采購(gòu)部門執(zhí)行物資采購(gòu)計(jì)劃，常易出現(xiàn)錯(cuò)誤的地方就是資金，內(nèi)部時(shí)現(xiàn)資金外流、資金不足等情況；第二，加強(qiáng)部門運(yùn)作的制度管理：企業(yè)需制定規(guī)范財(cái)務(wù)部門運(yùn)作的相關(guān)制度，提升人員的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)部門的監(jiān)督，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督與控制力量。

結(jié)束語(yǔ)

物資采購(gòu)維持了企業(yè)的運(yùn)作，對(duì)于它的管理是整個(gè)企業(yè)管理中的重中之重。需要企業(yè)管理者具備識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的敏銳“嗅覺(jué)”，沉著應(yīng)對(duì)物資采購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：蘭州生物制品研究所有限責(zé)任公司）

參考文獻(xiàn)：

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[2] 余祖光.企業(yè)物資采購(gòu)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策[J].科技視界，2012（26）：166-168.

篇4

關(guān)鍵詞跨國(guó)投資石油投資風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策

一、引言

從2009年始，國(guó)有三大石油公司開(kāi)始海外跨國(guó)投資業(yè)務(wù)，其主要投資方式為并購(gòu)、服務(wù)合同以及貸款協(xié)議等形式。隨著，國(guó)內(nèi)企業(yè)海外投資活動(dòng)的日益增加，其所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。如何辨識(shí)這些跨國(guó)石油投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)石油企業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。投資風(fēng)險(xiǎn)即投資者在東道國(guó)進(jìn)行投資活動(dòng)所遇到的各種類型的不確定的風(fēng)險(xiǎn)，從而給海外投資活動(dòng)帶來(lái)?yè)p失。目前，國(guó)內(nèi)石油資源不能實(shí)現(xiàn)自給自足，跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要狀況變得日益嚴(yán)峻。因此，到外國(guó)尋找新的經(jīng)濟(jì)資源就成為企業(yè)與國(guó)家的共識(shí)。國(guó)家對(duì)跨國(guó)投資極其重視，并大力提倡“走出去”戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本在國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，跨國(guó)投資活動(dòng)日益增加。特別是在全球金融危機(jī)之后，這種趨勢(shì)得到了進(jìn)一步強(qiáng)化，特別是在石油投資領(lǐng)域。

二、跨國(guó)石油投資的風(fēng)險(xiǎn)

跨國(guó)石油投資作為海外投資項(xiàng)目，具有—般投資項(xiàng)目所不具備的投資風(fēng)險(xiǎn)。通常涉及的是跨國(guó)因素，包括在投資地不同國(guó)家的政治、法律以及文化等跨國(guó)背景因素。文章結(jié)合國(guó)內(nèi)外對(duì)跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn)分類的研究，對(duì)跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類，具體分類如下：

第一，人類社會(huì)無(wú)法抗拒的自然風(fēng)險(xiǎn)。該種風(fēng)險(xiǎn)是自然界作用下產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)跨國(guó)投資所帶來(lái)的潛在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。如，在投資國(guó)展開(kāi)的海上石油開(kāi)采，這類跨國(guó)石油投資的自然風(fēng)險(xiǎn)就具有不可抗拒性，一旦發(fā)生，損失將極巨大。

第二，投資地區(qū)政治環(huán)境惡劣，特別是戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。由于政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際被稱為所有投資風(fēng)險(xiǎn)中的第一風(fēng)險(xiǎn)，因而國(guó)內(nèi)跨國(guó)石油投資者必須要對(duì)投資區(qū)域的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效、權(quán)威的評(píng)價(jià)。如，在中東地區(qū)的跨國(guó)投資就要充分考慮戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，否則將給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)不可彌補(bǔ)的損失。

第三，投資所在區(qū)域的政治法律風(fēng)險(xiǎn)。政治法律風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家政權(quán)之間存在著緊密的聯(lián)系。由于突發(fā)性政治性事件以及東道國(guó)政府的法律法規(guī)政策等的不連續(xù)或者不穩(wěn)定，會(huì)給我國(guó)跨國(guó)石油投資造成極其不利的影響。

第四，金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，欠發(fā)達(dá)國(guó)家通常面臨著國(guó)際收支平衡問(wèn)題，該問(wèn)題的存在導(dǎo)致這類國(guó)家常常采用限制性的外匯管制措施，導(dǎo)致投資利潤(rùn)與資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移或輸出受到阻礙，致使跨國(guó)石油投資極易蒙受損失。

第五，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際石油價(jià)格的變動(dòng)為跨國(guó)石油投資帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要是因金融市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。包括股權(quán)、匯率以及利率等風(fēng)險(xiǎn)。隨著世界石油市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定階段的結(jié)束，跨國(guó)石油投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所造成損失的概率極大的提高，而國(guó)際原油價(jià)格的跌漲暴將成為最大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之一。

第六，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)該種風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)投資企業(yè)投資后能否因?yàn)榧夹g(shù)而順利完成相關(guān)業(yè)務(wù)，為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能成功的開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，不能順利的進(jìn)行石油勘探和開(kāi)發(fā)，那么將給企業(yè)帶來(lái)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

三、應(yīng)對(duì)跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

跨國(guó)石油投資具有巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，文章在對(duì)跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)對(duì)策體系，具體應(yīng)對(duì)對(duì)策如下：

第一，加大對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理。在實(shí)施跨國(guó)石油投資前要全面、準(zhǔn)確、綜合的對(duì)投資地區(qū)和國(guó)家的政局進(jìn)行評(píng)估，仔細(xì)分析其在政治、法律、政策、法規(guī)等各種因素，盡量避免在政治風(fēng)險(xiǎn)高的區(qū)域進(jìn)行投資。在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以尋求中國(guó)政府的幫助，對(duì)所能遇到的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。借助國(guó)家力量對(duì)企業(yè)無(wú)法涉及的國(guó)家領(lǐng)域問(wèn)題進(jìn)行跨國(guó)交涉，以便企業(yè)對(duì)對(duì)投資區(qū)域的政治環(huán)境有深入的了解，避免風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

第二，加大對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。密切關(guān)注石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的趨勢(shì)，作出準(zhǔn)確的分析，并將此結(jié)果作為跨國(guó)石油投資決策的參考。

第三，加大相關(guān)技術(shù)研發(fā)。跨國(guó)石油投資企業(yè)相關(guān)技術(shù)水平的高低，對(duì)企業(yè)能否獲得預(yù)期投資效果的影響極大。在國(guó)內(nèi)石油公司所擁有的地質(zhì)研究、人才儲(chǔ)備以及勘探設(shè)備等是跨國(guó)投資企業(yè)能否降低風(fēng)險(xiǎn)的硬性要求。要充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)企業(yè)在工藝、銷售等技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，保證項(xiàng)目能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，降低跨國(guó)石油投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，國(guó)內(nèi)企業(yè)要采取正確的跨國(guó)投資策略。國(guó)內(nèi)企業(yè)要實(shí)施本地化戰(zhàn)略，規(guī)避可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)。本地化戰(zhàn)略的可以降低相應(yīng)的進(jìn)入門檻和政治風(fēng)險(xiǎn)，有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)在當(dāng)?shù)貥?shù)立良好的企業(yè)形象，降低政治敏感度，獲得優(yōu)惠政策，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)要與當(dāng)?shù)卣⒘己藐P(guān)系，注意遵守當(dāng)?shù)氐姆伞⒎ㄒ?guī)，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

海外投資項(xiàng)目通常涉及東道國(guó)的政治、法律以及文化等背景因素的不同，因此涉及的潛在風(fēng)險(xiǎn)很多。目前，由于海外的投資活動(dòng)存在著各種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)施跨國(guó)石油投資帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)同樣是機(jī)遇。目前，國(guó)內(nèi)理論界對(duì)此展開(kāi)了大量有益的研究。文章在綜合過(guò)往研究的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)可能遇到的跨國(guó)石油投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳盡的分析，并提出了應(yīng)對(duì)措施，對(duì)政府部門以及相關(guān)石油企業(yè)具有一定的借鑒意義。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板是為成長(zhǎng)型、科技型以及創(chuàng)新型企業(yè)提供的一條新的直接融資渠道，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)主要是一些達(dá)到《證券法》新規(guī)定的發(fā)行條件但尚未達(dá)到主板上市標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了退出渠道，從而推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資快速發(fā)展。從全球范圍來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)都以高風(fēng)險(xiǎn)性著稱，如著名的納斯達(dá)克市場(chǎng)企業(yè)退市率一直居高不下。有資料表明，1995年到2007年間，納斯達(dá)克的退市公司數(shù)量接近或超過(guò)同期新上市公司的數(shù)量，尤其從1999年到2001年3年間，納斯達(dá)克退市公司占美國(guó)市場(chǎng)退市總數(shù)的比例達(dá)到40%。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)自運(yùn)行以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。從已經(jīng)公布的2011年三季報(bào)可以看出，不少創(chuàng)業(yè)板公司上市之后和上市之前判若兩樣，業(yè)績(jī)下滑，財(cái)務(wù)狀況變差。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2009-2010年間，創(chuàng)業(yè)板公司有32家凈利潤(rùn)復(fù)合年增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，更有76家之多的創(chuàng)業(yè)板上市公司在2011年前三季度出現(xiàn)凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。以“高成長(zhǎng)”性著稱的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，其成長(zhǎng)性墊了底。雖然由于運(yùn)行時(shí)間短，創(chuàng)業(yè)板還沒(méi)有出現(xiàn)退市企業(yè)，但財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，終將會(huì)給創(chuàng)業(yè)板企業(yè)和投資者帶來(lái)?yè)p失。因此，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究，幫助廣大投資者認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性，避免投資風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型選擇及多元判別模型形式

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法主要有定性分析法與定量分析法。定性分析法是由分析者通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況、組織管理的各種風(fēng)險(xiǎn)綜合判斷得出風(fēng)險(xiǎn)結(jié)論的方法。常用的有標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、四階段癥狀分析法、三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表法、流程圖分析法及管理評(píng)分法。定量分析法是利用掌握的大量企業(yè)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用數(shù)學(xué)模型或數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行加工處理，而得出分析判斷結(jié)論。定性分析依靠主觀判斷，主觀隨意性強(qiáng)，缺陷明顯，定量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法引起更多關(guān)注和研究，各種企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的定量分析模型陸續(xù)出現(xiàn)。按照所選預(yù)測(cè)變量信息的不同，已發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型有：一元判別分析模型（Univariate），即單變量分析模型；多元判別分析模型（Multiple Discriminant Analysis，MDA）；多元邏輯回歸模型（Multivariate Logit Regression，MLR）；人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型（BP-ANN）。我國(guó)常用的定量研究方法有3種，即多元判別分析（MDA）、多元邏輯回歸（MLR）和BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（BP-ANN）。

多元判別法主要原理是通過(guò)統(tǒng)計(jì)技術(shù)篩選出一些變量，這些變量滿足在兩組間差別盡可能大，但在兩組內(nèi)部的離散度最小的條件，使得多個(gè)標(biāo)識(shí)變量轉(zhuǎn)換為分類變量時(shí)信息損失最小。多元判別法具有數(shù)據(jù)易得、結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、計(jì)算方便等優(yōu)點(diǎn)，如果財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇合理，模型有很高的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性。本文選用多元判別法構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量分析模型。

判別分析是判別研究對(duì)象所屬類別的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。進(jìn)行判別分析時(shí)必須已知觀測(cè)對(duì)象的分類和一些表明觀測(cè)對(duì)象特征的變量值。判別分析就是要從這些變量中篩選出能提供較多信息的變量，并使用篩選出的變量建立判別函數(shù)，要求建立的判別函數(shù)對(duì)觀測(cè)樣本分類時(shí)的錯(cuò)判率最小。本文主要研究?jī)深惙炙荆阂活愂秦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司，另一類是財(cái)務(wù)良好公司。通過(guò)找出反映這兩類公司相關(guān)性高的特征變量而建立判別函數(shù)，作為創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型。模型的形式是：

PS=a1X1+a2X2+a3X3+…+anXn+C

其中：PS為判別值，X1、X2、X3…Xn是反映研究對(duì)象的特征變量，如財(cái)務(wù)比率。a1、a2、a3…an為各變量的判別系數(shù)，C為常量。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型建立

（一）28家創(chuàng)業(yè)板上市公司基本情況

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板首批28家公司于2009年10月30日上市交易。28家上市公司行業(yè)分布涉及6大行業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模最小的為3.64億元人民幣，最大的為27.43億元人民幣，平均資產(chǎn)為9.90億元人民幣，具體行業(yè)分布和規(guī)模情況如表1所示。

（二）樣本選擇

樣本選自A股上市公司，數(shù)據(jù)源于證券時(shí)報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。樣本選擇原則是：樣本企業(yè)所在行業(yè)要與28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)相同，樣本企業(yè)規(guī)模（總資產(chǎn)）要與28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)盡量接近。最后選擇了符合條件的樣本數(shù)量112家，其中有56家ST公司和56家非ST公司。樣本公司行業(yè)分布及規(guī)模情況如表2所示。由表2可見(jiàn)，樣本企業(yè)總體平均規(guī)模與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)非常接近，樣本企業(yè)平均資產(chǎn)與創(chuàng)業(yè)板平均資產(chǎn)比例接近1，僅有社會(huì)服務(wù)業(yè)偏差大一些，但所占企業(yè)數(shù)量有限，對(duì)樣本總體影響不大。

（三）財(cái)務(wù)比率選擇

財(cái)務(wù)比率可從企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面來(lái)選擇，結(jié)合我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)特點(diǎn)和數(shù)據(jù)的易得性，本文選定如下11個(gè)財(cái)務(wù)比率作為分析的起點(diǎn)：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益；銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收帳款凈額；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)；股東權(quán)益比率=股本權(quán)益/總資產(chǎn)；流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本年總資產(chǎn)-上年總資產(chǎn)）/上年總資產(chǎn)；凈現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債比率＝年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率＝（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主要業(yè)務(wù)收入）。

（四）模型建立過(guò)程

模型建立過(guò)程是根據(jù)已知觀測(cè)量的分類（0，1）和表明觀測(cè)量特征的財(cái)務(wù)比率變量，推導(dǎo)出判別函數(shù)，并把各觀測(cè)量的自變量值回代到判別函數(shù)中，根據(jù)判別函數(shù)對(duì)觀測(cè)量所屬類別進(jìn)行判別。首先將112家公司隨機(jī)分成2組，第一組有56家公司，其中有28家ST公司，28家績(jī)優(yōu)公司；第二組也有56家公司，其中同樣有28家ST公司和28家非ST公司。第一組樣本作為推導(dǎo)建立判別函數(shù)的估計(jì)樣本，第二組作為檢驗(yàn)判別函數(shù)的測(cè)試樣本。然后將估計(jì)樣本組財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)輸入SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，利用軟件中的判別分析工具來(lái)幫助計(jì)算，建立模型。經(jīng)過(guò)判別分析，從原來(lái)的11個(gè)特征財(cái)務(wù)比率變量中最后推導(dǎo)出只有6個(gè)變量的判別函數(shù)，即：

PS=0.002X1-0.034X2+0.414X3+

0.004X4+1.067X5+0.03X6-2.046

（1）

其中：X1為凈資產(chǎn)收益率，X2為流動(dòng)比率，X3為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債比率，X4為總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，X5為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，X6為股東權(quán)益比率。

（五）判別函數(shù)檢驗(yàn)

表3給出了判別函數(shù)所能解釋的方差變異，可以看出判別函數(shù)解釋了所有變異的100%。“Wilks`的Lambda”表格用來(lái)檢驗(yàn)函數(shù)有無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)上的顯著意義，從Sig值看，判別函數(shù)在0.01的顯著性水平上都是很顯著的。

實(shí)證分析結(jié)果

估計(jì)樣本分類的準(zhǔn)確性。用建立的判別函數(shù)對(duì)56個(gè)估計(jì)樣本可以很好分類，結(jié)果令人滿意，非ST企業(yè)有25家判別分值大于0.4，ST企業(yè)有25家判別分值小于0，如果將判別分值大于0.4作為非ST企業(yè)判據(jù)，判別分值小于0作為ST企業(yè)判據(jù)，原始樣本錯(cuò)判2例，準(zhǔn)確率達(dá)到96.4%（見(jiàn)表4）。

臨界值的確定。根據(jù)估計(jì)樣本判別值的分界線可以選擇0和0.4，但還需要測(cè)試樣本檢驗(yàn)。為此，用建立的函數(shù)（1）式算出56個(gè)測(cè)試樣本公司的PS值（見(jiàn)表4）。結(jié)果表明非ST公司中，估計(jì)樣本和測(cè)試樣本共有56家，有49家企業(yè)PS值大于0.4。雖然有3家ST公司被誤判為非ST公司，但根據(jù)財(cái)務(wù)上的謹(jǐn)慎性原則，依然認(rèn)為PS值大于0.4即代表該公司為財(cái)務(wù)良好公司。ST公司中，估計(jì)樣本和測(cè)試樣本共有56家，有50家PS值小于0。雖然有2家非ST公司被誤判為ST公司，可以認(rèn)為PS值小于0即代表該公司為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司。另外在PS大于0小于0.4之間，ST公司有3家，非ST公司有5家，因此將PS值處于0到0.4區(qū)間的公司判定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定公司。據(jù)此可以得出以下判別法則：凡判別分（PS值）小于0的公司被判為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司；凡判別分（PS值）大于0小于0.4的公司被判為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定公司，需要關(guān)注；凡判別分（PS值）大于0.4的公司被判為財(cái)務(wù)良好公司。

首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

運(yùn)用以上判別模型對(duì)首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。數(shù)據(jù)來(lái)源于證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，采用2010年年報(bào)數(shù)據(jù)，計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表5，首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司總體PS分值不高，最高得分僅為0.78，遠(yuǎn)小于估計(jì)樣本組的最高得分2.92和測(cè)試樣本組的最高得分2.47，說(shuō)明首批上市創(chuàng)業(yè)板企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)沒(méi)有預(yù)期的好。具體看，28家中有15家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，4家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有風(fēng)險(xiǎn)，有9家企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定，需要關(guān)注。

綜上，創(chuàng)業(yè)板自運(yùn)行以來(lái)，表現(xiàn)難以讓人滿意。特別是經(jīng)過(guò)精挑細(xì)選的首批28家創(chuàng)業(yè)板公司，成長(zhǎng)性一般，估值水平偏高，有部分企業(yè)可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，因此對(duì)于創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該格外關(guān)注。此外，本文建立的模型變量少、數(shù)據(jù)收集容易，操作快速、簡(jiǎn)便、成本低，預(yù)測(cè)效果佳，可作為投資者投資決策的輔助工具，廣泛應(yīng)用于證券投資實(shí)踐中。

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篇6

關(guān)鍵詞：醫(yī)院市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷的完善，當(dāng)前我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)市場(chǎng)化改革不斷推行，投資主體呈現(xiàn)多元化的格局，國(guó)有、私營(yíng)和中外合資等形式的醫(yī)療機(jī)構(gòu)層出不窮，醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也不斷加劇。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，醫(yī)院必須合理的拓寬融資的渠道，籌集更多的發(fā)展資金，才能促進(jìn)醫(yī)院的健康發(fā)展。然而在醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，必然會(huì)伴隨著一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控對(duì)保障醫(yī)院正常運(yùn)行十分重要。因此，醫(yī)院必須重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控。本文對(duì)當(dāng)前我國(guó)醫(yī)院面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，分析醫(yī)院控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

一、當(dāng)前我國(guó)醫(yī)院面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

目前，我國(guó)醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在主要是因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及醫(yī)院獲得越來(lái)越多的私營(yíng)權(quán)，這給醫(yī)院帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也帶來(lái)不小的挑戰(zhàn)。許多醫(yī)院對(duì)醫(yī)療經(jīng)費(fèi)的增長(zhǎng)幅度控制不當(dāng)，運(yùn)營(yíng)成本持續(xù)攀升，這些都導(dǎo)致了醫(yī)院的發(fā)展遇到了困境。再加上醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，只注重眼前利益導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。目前，我國(guó)醫(yī)院面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）我國(guó)醫(yī)療改革的推進(jìn)促進(jìn)了老百姓的醫(yī)療需求的增長(zhǎng)，政府財(cái)政不足以及醫(yī)院內(nèi)部資金的匱乏導(dǎo)致醫(yī)院大量的舉債。通過(guò)舉債的方式來(lái)完成基本設(shè)施、設(shè)備以及人才的引進(jìn)，以求吸納更多的患者。這種負(fù)債的發(fā)展方式使得醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)成本急劇上升，大量的貸款使得醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題嚴(yán)重。醫(yī)院不斷吸收新技術(shù)和新項(xiàng)目，造成了公共醫(yī)療費(fèi)用的攀升。這種負(fù)債經(jīng)營(yíng)很可能導(dǎo)致醫(yī)院的負(fù)債失控，短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的共同作用導(dǎo)致資金鏈的斷裂。

（二）醫(yī)療行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，市場(chǎng)規(guī)則下，不斷有民營(yíng)和中外合資的醫(yī)療機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，給市場(chǎng)上現(xiàn)有醫(yī)院造成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。醫(yī)院不斷增加醫(yī)療設(shè)施的改進(jìn)，不按照政府要求用藥、收費(fèi)，造成醫(yī)院支出超標(biāo)，造成資金短缺的問(wèn)題。

（三）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。隨著新醫(yī)改的推行，引入第三方支付的前提下，患者往往會(huì)對(duì)超低的價(jià)格產(chǎn)生過(guò)度消費(fèi)，造成醫(yī)療資源的浪費(fèi)。此外，醫(yī)院的應(yīng)收賬款管理缺乏應(yīng)有的催帳觀念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，常常會(huì)錯(cuò)過(guò)收賬的最好時(shí)機(jī)，給醫(yī)院造成大量的呆賬和死賬，使醫(yī)院蒙受巨大損失。隨著醫(yī)療改革，第三方支付的主體變成了政府，患者只交少量存款，然后由政府的財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)醫(yī)院進(jìn)行補(bǔ)助，但政府的財(cái)政補(bǔ)貼往往較長(zhǎng)時(shí)間才能到賬，這也造成了醫(yī)院的資金周轉(zhuǎn)困難。

（四）為了提高醫(yī)療服務(wù)水平，醫(yī)院大量采購(gòu)先進(jìn)的醫(yī)療設(shè)備。但是在設(shè)備的采集過(guò)程中，由于缺乏對(duì)設(shè)備的技術(shù)、市場(chǎng)和財(cái)務(wù)的可行性研究，對(duì)設(shè)備的市場(chǎng)前景、設(shè)備的先進(jìn)性沒(méi)有進(jìn)行可行性分析，同時(shí)對(duì)設(shè)備使用帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量的影響預(yù)測(cè)，導(dǎo)致醫(yī)院盲目購(gòu)買設(shè)備，造成資金的浪費(fèi)，甚至使醫(yī)院背上沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

二、新時(shí)期控制醫(yī)院市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的策略分析

（一）完善醫(yī)院財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督

隨著新時(shí)期醫(yī)療改革的推進(jìn)，財(cái)務(wù)管理成為醫(yī)院控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要工作。想要做好醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理工作，首先應(yīng)該在思想上充分重視，明確新時(shí)期醫(yī)院加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作的重要意義。其次，醫(yī)院的管理者除了具備良好的醫(yī)療專業(yè)知識(shí)外，還要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理方面的知識(shí)學(xué)習(xí)，轉(zhuǎn)變以前只重醫(yī)療衛(wèi)生建設(shè)，忽視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理的觀念和做法。長(zhǎng)期以來(lái)，醫(yī)院往往因?yàn)闆](méi)有合理高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，導(dǎo)致醫(yī)院的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，嚴(yán)重的影響了醫(yī)院的發(fā)展，因此，新時(shí)期加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作對(duì)于規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的作用。

（二）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著醫(yī)院所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，醫(yī)院想要健康的發(fā)展，就必須完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。首先，醫(yī)院應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)成功企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)，建立健全醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，綜合的分析醫(yī)院自身存在的漏洞和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，利用各種會(huì)計(jì)方法，積極的對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)策略進(jìn)行調(diào)整，有效的防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；其次，醫(yī)院的領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該轉(zhuǎn)變管理思想，改變傳統(tǒng)的只重視醫(yī)療建設(shè)，忽視醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的觀念。積極學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，正確的領(lǐng)導(dǎo)全體財(cái)務(wù)人員參與風(fēng)險(xiǎn)防范；最后，要樹(shù)立全體醫(yī)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全良好的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，提高醫(yī)院財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，實(shí)行科學(xué)的績(jī)效考核制，提高財(cái)務(wù)管理工作的效率，有效控制醫(yī)院潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)控制度建設(shè)

由于醫(yī)院內(nèi)部控制制度不健全，導(dǎo)致醫(yī)院的資產(chǎn)不斷流失，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真以及醫(yī)院最終的經(jīng)營(yíng)管理失敗。通過(guò)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的建立和完善，可以及時(shí)的發(fā)現(xiàn)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理活動(dòng)和醫(yī)院財(cái)務(wù)信息存在的問(wèn)題，進(jìn)而可以提高醫(yī)院會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，不斷的改進(jìn)醫(yī)院的管理，提高醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益。如果醫(yī)院的規(guī)模較小，不能建立獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，也應(yīng)該定期的聘請(qǐng)滋生的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)醫(yī)院的會(huì)計(jì)賬目和財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行系統(tǒng)的審核，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，促進(jìn)醫(yī)院內(nèi)部管理更加完善。醫(yī)院也可以指定專人定期或不定期對(duì)重要業(yè)務(wù)活動(dòng)及信息進(jìn)行審核，這樣可以減少重大問(wèn)題的出現(xiàn)。

三、結(jié)語(yǔ)

隨著新醫(yī)改的推進(jìn)，醫(yī)院所面臨的市場(chǎng)環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜，大量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的威脅著醫(yī)院的健康發(fā)展。因此，醫(yī)院必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部控制工作，不斷提高醫(yī)院應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)醫(yī)院的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇7

關(guān)鍵詞:資產(chǎn)證券化;操作風(fēng)險(xiǎn);CAPM 模型

中圖分類號(hào):F830.91文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)27-0066-03

引言

資產(chǎn)證券化是20世紀(jì)70年代全球金融市場(chǎng)最具活力的金融創(chuàng)新之一,歐美等西方發(fā)達(dá)國(guó)家最先使用這個(gè)金融創(chuàng)新工具進(jìn)行融資,成功地改善了金融環(huán)境和促進(jìn)了金融制度的發(fā)展。中國(guó)資產(chǎn)證券化的實(shí)際運(yùn)用還處于起步階段。2005年11月,以建行建元和開(kāi)元一期為試點(diǎn)項(xiàng)目的信貸資產(chǎn)證券化在銀行間債券市場(chǎng)上市交易,標(biāo)志著中國(guó)資產(chǎn)證券化的實(shí)施正式拉開(kāi)序幕,時(shí)至今日,在將近兩年的時(shí)間里,中國(guó)資產(chǎn)證券化行進(jìn)的腳步并非一帆風(fēng)順,而是步履蹣跚、舉步維艱。究其原因:除了市場(chǎng)因素,不乏操作風(fēng)險(xiǎn)的影響。資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)煩瑣、操作流程復(fù)雜,要順利實(shí)施這項(xiàng)工作,對(duì)各參與方的協(xié)調(diào)配合、組織管理能力要求較高,存在的操作風(fēng)險(xiǎn)較多。

操作風(fēng)險(xiǎn)是由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn), ① 2003年,國(guó)際清算銀行(BIS)下屬的巴塞爾委員會(huì)(Basel Committee)將操作風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算和監(jiān)管框架。從而金融風(fēng)險(xiǎn)被定義為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等三大主要風(fēng)險(xiǎn) [1]。

目前,中國(guó)對(duì)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的研究還限于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而隨著證券化實(shí)施項(xiàng)目的深入,對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的研究也事在必行、迫在眉睫。本文將操作風(fēng)險(xiǎn)理論運(yùn)用到中國(guó)資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)工作中,文章試圖從量化的角度對(duì)建行建元和開(kāi)元一期的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。并通過(guò)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)分析給予檢驗(yàn)。使我們真正認(rèn)識(shí)到操作風(fēng)險(xiǎn)的存在,也為資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面而系統(tǒng)分析金融風(fēng)險(xiǎn)提供一些理論依據(jù)。

一、操作風(fēng)險(xiǎn)研究文獻(xiàn)綜述

從全球范圍看,盡管操作風(fēng)險(xiǎn)近些年來(lái)給不少金融機(jī)構(gòu)造成了相當(dāng)嚴(yán)重的損失,巴塞爾新協(xié)議也從制度化的角度對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理提出了近乎標(biāo)準(zhǔn)化的要求,但迄今為止,已經(jīng)建立起有效操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系的金融機(jī)構(gòu)并不多見(jiàn),操作風(fēng)險(xiǎn)的管理結(jié)構(gòu)、程序、方法、工具和模型也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理那樣成熟。特別是定量化研究,還處在一個(gè)探索與發(fā)展的階段。

盡管操作風(fēng)險(xiǎn)的定量管理難于其他風(fēng)險(xiǎn)管理,但人類不畏困難、勇于追求的腳步一刻都不會(huì)停止。由于操作風(fēng)險(xiǎn)涉及到人的因素,以及它涵蓋了很多低概率但是損失程度大的損失事件,在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),操作風(fēng)險(xiǎn)一直被視為是不可度量的,或者至少是很難用數(shù)量方法度量的。但是隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的重視、更多成熟的統(tǒng)計(jì)方法和模擬計(jì)算技術(shù)的介入,以及損失事件歷史數(shù)據(jù)累積日益豐富,最近兩年出現(xiàn)了一些用來(lái)度量操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量模型。巴塞爾委員會(huì)2004年提出了計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本要求的三種方法:基本指標(biāo)法(Basic Indicator Approach)、標(biāo)準(zhǔn)法(Standardised Approach)和高級(jí)衡量法(Advanced Measurement Approach)。后來(lái),專家學(xué)者們也提出了一些不同于巴塞爾委員會(huì)的方法,如在險(xiǎn)價(jià)值方法,極值理論,波動(dòng)率模型,神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,CAPM模型,信度理論、Delta-EVT模型等。但我們必須認(rèn)識(shí)到這些模型的度量也不是萬(wàn)能的,其效果還有待檢驗(yàn),真正成熟、準(zhǔn)確的模型還沒(méi)有出現(xiàn)。按照操作風(fēng)險(xiǎn)度量的出發(fā)角度不同,有學(xué)者將這些數(shù)量模型分成兩個(gè)大類: 由上至下模型和由下至上模型 [2]。

由上至下模型(Top-down Models)是在假設(shè)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況不甚了解,將其作為一個(gè)黑箱,對(duì)其市值、收入、成本等變量進(jìn)行分析,然后計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)的值。使用這種思路建立的模型包括:標(biāo)準(zhǔn)法、基本指標(biāo)法、CAPM 模型、波動(dòng)率模型;由下至上模型(Bottom-up Models)是在對(duì)企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營(yíng)狀況及各種操作風(fēng)險(xiǎn)的損失事件有了深入的研究之后,然后分別考慮各個(gè)部門的操作風(fēng)險(xiǎn),最終將其加總作為整個(gè)企業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)。按照這種思路建立的度量模型包括:高級(jí)衡量法、在險(xiǎn)價(jià)值方法、極值理論、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、信度理論、Delta-EVT模型等。

21世紀(jì)以來(lái),國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)金融領(lǐng)域操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了積極的探索:巴曙松(2002)分析了操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)規(guī)定的演變,并討論了當(dāng)前國(guó)際金融界通常采用的操作風(fēng)險(xiǎn)衡量方法;沈沛龍、任若恩(2002)對(duì)新巴塞爾協(xié)議中關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)資本金計(jì)算的理論依據(jù)和計(jì)算框架進(jìn)行了剖析;葉永剛、顧京圃(2003)等學(xué)者依托中國(guó)建設(shè)銀行,對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系進(jìn)行了分析和設(shè)計(jì),其中專門論述了操作風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題;中國(guó)工商銀行總行(2003)也從自身實(shí)際出發(fā)對(duì)內(nèi)部控制與評(píng)價(jià)的理論和實(shí)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行了研究,大量援引內(nèi)部案例說(shuō)明了操作風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題;蔣東明等學(xué)者(2004 )從管理程序和組織結(jié)構(gòu)再造的角度研究了商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,并設(shè)計(jì)了一種中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理程序的模式 [3]。

這些研究工作從操作風(fēng)險(xiǎn)的度量技術(shù)、管理機(jī)制、監(jiān)管機(jī)制要求等方面出發(fā),對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述和設(shè)計(jì),極大地推動(dòng)了操作風(fēng)險(xiǎn)理論的發(fā)展。

二、定量研究

在金融領(lǐng)域的內(nèi)部損失數(shù)據(jù)建立不完全的情況下,對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)定量研究最好的選擇是由上至下模型,從公開(kāi)報(bào)道中獲取需要的數(shù)據(jù)達(dá)到我們的目的。本文使用CAPM 模型,針對(duì)中國(guó)資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)項(xiàng)目:建行建元和開(kāi)元一期在實(shí)施過(guò)程中可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量研究。

(一)模型引入

CAPM 即Capital Asset Pricing Model的縮寫,最早由Chase Manhattan Bank使用,是金融領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的資產(chǎn)定價(jià)模型,最簡(jiǎn)單的CAPM模型討論了特定資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率或要求回報(bào)率同回報(bào)率的不確定性之間存在著某種關(guān)系,即在有效市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系 [4]。套用CAPM模型衡量操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí),考慮各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)目標(biāo)變量的影響。計(jì)算目標(biāo)變量的方差,然后將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)因素所造成的方差從中剔除,將剩余的方差作為操作風(fēng)險(xiǎn)值。因此,按照選取目標(biāo)變量的不同,就依次有了證券因素模型、收入模型、成本模型等。其中,收入模型的度量結(jié)果優(yōu)于其他模型(樊欣、楊曉光2003),因此,本文實(shí)證分析所使用的研究工具是以收入為目標(biāo)變量的CAPM模型。

收入因素模型將企業(yè)的凈收入作為目標(biāo)變量,然后考慮可能影響凈收入的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)因素,凈收入的波動(dòng)在很大程度上可以被這些因素解釋,而余下的那些不能解釋的部分將被作為該企業(yè)由于操作風(fēng)險(xiǎn)引起的波動(dòng)。模型如下:

rt=a+b1 +b2 +b3 +…+c

其中,rt 是企業(yè)的收益率,pit是第 i 個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的收益率,bi 代表了對(duì)這些因素的敏感程度,即系數(shù)。由于操作風(fēng)險(xiǎn)引起的凈收入波動(dòng):

σ2=σ2total (1-R2)

假設(shè)凈收入的波動(dòng)服從正態(tài)分布,那么根據(jù)正態(tài)分布的特點(diǎn),我們將 3.1 倍標(biāo)準(zhǔn)差作為操作風(fēng)險(xiǎn),這樣就包括了 99.9%的置信區(qū)間。這樣基本就可以包括了操作風(fēng)險(xiǎn)引起的未預(yù)期損失(Unexpected Loss)。

OpRisk = 3.1σ

該方法的前提是市場(chǎng)的有效性,即認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)在凈收入中表現(xiàn)出來(lái)。

(二)數(shù)據(jù)選取及變量分析

2005年11月,中國(guó)以建行建元和開(kāi)元一期為試點(diǎn)的信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目工作正式拉開(kāi)了序幕,建行建元發(fā)行有效期從2005.11.10～2037.11.26 ,開(kāi)元一期從2005.12.21～2007.6.30。為了交流和研究的需要,專家和學(xué)者們專門建立了資產(chǎn)證券花網(wǎng)站(省略),里面積累了大量的數(shù)據(jù)。本文從中選取了建行建元和開(kāi)元一期受托機(jī)構(gòu)公開(kāi)報(bào)道的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),這些數(shù)據(jù)翔實(shí)、準(zhǔn)確、可靠。

根據(jù)CAPM模型對(duì)數(shù)據(jù)的要求,分別以建行建元和開(kāi)元一期凈收入為被解釋變量,一般來(lái)說(shuō),影響凈收入的因素是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等,而操作風(fēng)險(xiǎn)的度量大小是除去信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的剩余值,因此,文章轉(zhuǎn)換為研究信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)凈收入的影響關(guān)系。在資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中,決定信用風(fēng)險(xiǎn)損失的因素是貸款人違約(LGD)或提前償還貸款(prepayment);決定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失大小的主要因素是利率變動(dòng)或二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性不強(qiáng)以及國(guó)家GDP、CPI等。證券化項(xiàng)目的收入來(lái)源于資本和利差,由經(jīng)驗(yàn)與多次試算,本文選取影響凈收入的變量:違約率、提前償付率、利差,本金①等作為解釋變量。因此,模型的形式為:

Income=a+b1(capital)+b2(Loan-Deposit)+b3(prepayment)+b4(LGD)

(三)統(tǒng)計(jì)結(jié)果

用SPSS軟件對(duì)上述數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算,分別計(jì)算凈收入總方差、R-Square.操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的方差、操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)差,以及0.1%水平下操作風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)值。得出結(jié)果如下:

表1 統(tǒng)計(jì)結(jié)果

在上表中,操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的方差= 凈收入的方差×(1- R2),操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)差為操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)方差的平方根值, 0.1%水平下操作風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)值為 3.1 倍操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)差。

方差分析表中的R-Square 值反映了因變量的方差在多大程度上可以被模型所解釋,它的值越接近于 1,說(shuō)明模型的解釋能力越強(qiáng)。在本文的模型中, 能被模型所解釋的那部分是由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)造成的,不能被模型解釋的方差被認(rèn)為是由操作風(fēng)險(xiǎn)引起的。在建行建元的結(jié)果中,R-Square 值為 0.859, 說(shuō)明 85.9%的方差可以由模型解釋, 即操作風(fēng)險(xiǎn)占到總方差的 14.1%。在開(kāi)元一期的結(jié)果中, 回歸模型的R-Square 值為 0.975,即模型可以解釋方差中的 97.5%。同時(shí)也說(shuō)明操作風(fēng)險(xiǎn)在總的方差中占到 2.5%。在國(guó)際上, 業(yè)界一般認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)在總風(fēng)險(xiǎn)中占有比例為 10%～ 20%,本文的實(shí)證結(jié)果與國(guó)際判斷基本吻合,無(wú)論是事實(shí),還是偶然,至少我們可以斷定,目前中國(guó)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)項(xiàng)目中存在操作風(fēng)險(xiǎn)。

表1還可以看出,從操作風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)值看,開(kāi)元一期大于建行建元,但開(kāi)元一期2005年11月發(fā)行證券化貸款額度為41.77億元,而建行建元發(fā)行額度為30.17億元。從相對(duì)值來(lái)看,開(kāi)元一期單位資本金的操作風(fēng)險(xiǎn)小于建行建元。

三、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)分析

為了更進(jìn)一步驗(yàn)證上面的統(tǒng)計(jì)結(jié)果,我們可以考察實(shí)際的情況,雖然不能取得內(nèi)部損失數(shù)據(jù),但可以通過(guò)公開(kāi)的信息資料作出判斷。從2005年12月至2007年4月,收集建行建元和開(kāi)元一期兩家受托公司披露的重大訴訟仲裁事項(xiàng)的信息情況,對(duì)他們的經(jīng)營(yíng)管理水平有一個(gè)直觀的了解。下表是截至 2007 年 4月1 日建行建元和開(kāi)元一期的訴訟仲裁對(duì)比數(shù)據(jù)表(見(jiàn)表2):

表2 資產(chǎn)池中進(jìn)入處置程序的信托財(cái)產(chǎn)情況表

從上表可以看出,建行建元在2005年至到2007年初,涉及到訴訟處置18起,非訴訟處置39起,而開(kāi)元一期在這期間沒(méi)有發(fā)生信貸資產(chǎn)中進(jìn)入法律訴訟程序的情況。但開(kāi)元在2007年第一期信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行收入數(shù)額因未能達(dá)到最低募集資金額而失敗。

對(duì)建行建元來(lái)講, 雖然每次報(bào)告幾乎都有訴訟或非訴訟的司法程序出現(xiàn),并且時(shí)間越后情況越嚴(yán)重,但多數(shù)是由于信貸資產(chǎn)拖欠、違約等情況,應(yīng)該歸于信用風(fēng)險(xiǎn); 同時(shí)也不排除受托機(jī)構(gòu)或貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中內(nèi)部控制不足出現(xiàn)錯(cuò)誤產(chǎn)生糾紛、或者資產(chǎn)選擇的失誤等,這部分損失屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。

在上面的結(jié)果中, 我們驚訝地發(fā)現(xiàn):開(kāi)元一期在本文考察的時(shí)間段內(nèi)沒(méi)有發(fā)生一訟或非訴訟的司法案件。難道真是開(kāi)元的經(jīng)營(yíng)管理無(wú)可挑剔嗎?通過(guò)對(duì)比,建元的基礎(chǔ)資產(chǎn)是15 162筆住房抵押貸款,開(kāi)元是由51筆涉及電力、電信、鐵路、石油、采礦等行業(yè)的資產(chǎn)組成,與建元相比,開(kāi)元基礎(chǔ)資產(chǎn)優(yōu)良、管理難度小,因而經(jīng)營(yíng)管理中的操作風(fēng)險(xiǎn)小,而這一基本事實(shí)能夠在CAPM模型的定量分析中反應(yīng)出來(lái),說(shuō)明了模型的運(yùn)用有其合理與可信的一面。

開(kāi)元2007年發(fā)行的失敗客觀上歸咎于市場(chǎng)因素,發(fā)行時(shí),中國(guó)資本市場(chǎng)利空消息不斷涌現(xiàn),已發(fā)行債券產(chǎn)品流動(dòng)性不佳,但主觀上也反應(yīng)了人員的操作失誤:選擇時(shí)機(jī)不成熟,選擇對(duì)象不合適,產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理等等,與操作風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

結(jié)論

經(jīng)過(guò)上面的統(tǒng)計(jì)分析,我們可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論:(1)資產(chǎn)證券化的操作風(fēng)險(xiǎn)可以使用CAPM模型進(jìn)行度量。盡管其結(jié)果可能不太準(zhǔn)確, 但是仍然可以從結(jié)果中對(duì)證券化業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量有一個(gè)大致的了解。因?yàn)樗吘菇o了操作風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)可以衡量的工具。可以使用它來(lái)幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者投資者評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平;證券化機(jī)構(gòu)也可以使用它來(lái)改善內(nèi)部控制機(jī)制、提高管理水平。(2)以收入為被解釋變量的模型可以在某種程度上反映操作風(fēng)險(xiǎn)值的大小。通過(guò)實(shí)證研究,從2005年12 月至2007年4月,中國(guó)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)項(xiàng)目所產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)在合理范圍內(nèi)。目前,開(kāi)元一期的操作風(fēng)險(xiǎn)小于建行建元。(3)損失數(shù)據(jù)的質(zhì)量與數(shù)量是影響研究結(jié)果可靠性的一個(gè)重要因素。本文研究中獲得的數(shù)據(jù)歷史太短, 并且是公開(kāi)報(bào)道的數(shù)據(jù),排除了內(nèi)部欺詐、隱瞞的可能,僅僅反應(yīng)的是高頻率低風(fēng)險(xiǎn)的那一類損失,在操作風(fēng)險(xiǎn)中只能算是“冰山一角”,影響了我們對(duì)結(jié)果可靠性的判斷。資產(chǎn)證券化操作風(fēng)險(xiǎn)乃至于對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)量化分析與評(píng)估還任重而道遠(yuǎn)。因此, 為有效地測(cè)定操作風(fēng)險(xiǎn), 金融機(jī)構(gòu)本著對(duì)自己負(fù)責(zé)的理念,應(yīng)當(dāng)收集和積累“實(shí)話實(shí)說(shuō)”的內(nèi)部損失數(shù)據(jù),盡可能地讓數(shù)據(jù)更加完整、更加真實(shí),為發(fā)展由下至上理論模型,建立更加實(shí)用、有效的操作風(fēng)險(xiǎn)度量研究奠定基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn):

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篇8

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理，定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

0、引言

電力作為高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，不僅源于其公用事業(yè)屬性，以及技術(shù)資金密集、供求瞬時(shí)平衡、生產(chǎn)運(yùn)行連續(xù)等特征，同時(shí)電力項(xiàng)目投資額巨大、建設(shè)周期長(zhǎng)、沉沒(méi)成本高，而且，隨著電力體制改革和電力市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程的深入，市場(chǎng)主體越來(lái)越多，電力交易關(guān)系復(fù)雜，不同主體之間協(xié)調(diào)困難，電力行業(yè)規(guī)劃建設(shè)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性加大、電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加。根據(jù)“十一五”期間電力體制改革的任務(wù)，面對(duì)我國(guó)電力市場(chǎng)化發(fā)展的現(xiàn)狀，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理將是電力企業(yè)的重要任務(wù)。本文在闡述了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理基本框架流程及其主要內(nèi)容的基礎(chǔ)上，提出電力企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要內(nèi)容及方法，以期推動(dòng)電力系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展。

1、風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容

風(fēng)險(xiǎn)作為客觀存在，要求人們考察研究風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要從決策角度認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)與人們有目的活動(dòng)、行動(dòng)方案選擇及事物的未來(lái)變化有關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)的形成過(guò)程和風(fēng)險(xiǎn)的客觀性、損失性、不確定性特征共同構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制分析和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。

人們一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持厭惡態(tài)度，都想減小風(fēng)險(xiǎn)損失，追求風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡優(yōu)化。風(fēng)險(xiǎn)管理的提出與發(fā)展與企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)背景密不可分。風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門管理學(xué)科，首先在美國(guó)應(yīng)運(yùn)而生，之后傳到西歐、亞洲、拉丁美洲。美國(guó)大多數(shù)企業(yè)都設(shè)置專職部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，許多大學(xué)的工商管理學(xué)院都開(kāi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理課程。風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門科學(xué)與藝術(shù)，既需要定性分析，又需要定量估計(jì)；既要求理性，又要求人性；不但需要多學(xué)科理論指導(dǎo)，還需要多種方法支持。

源于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)控制三大部份。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)分析需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)需要進(jìn)行頻率分析與后果分析，而后果分析又包括情景分析與損失分析。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析，可得到特定系統(tǒng)所有風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，對(duì)此再參照相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性，判斷系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是否可接受，是否采取安全措施，這就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)總稱為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量化估算，要進(jìn)行定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(Quantitative Risk Assessment—QRA)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況采取相應(yīng)的措施與對(duì)策方案，以控制、抑制、降低風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要定性分析風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故及損失狀況，而且要盡可能基于風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量評(píng)價(jià)。對(duì)于以盈利為目的的工業(yè)企業(yè)也希望將風(fēng)險(xiǎn)損失價(jià)值化并給出貨幣衡量標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理就是風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制三者密切相聯(lián)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，見(jiàn)圖1。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織實(shí)施與基本流程

為有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)應(yīng)由專門的組織及相關(guān)人員按一定程序組織實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理工作。據(jù)《幸福》雜志對(duì)美國(guó)500多家大公司的調(diào)查知，84％的公司由中層以上的經(jīng)理人員負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理的趨勢(shì)是董事會(huì)下屬設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)全面負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，組織實(shí)施的流程是：①制定風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃；②風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)；③風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；④風(fēng)險(xiǎn)管理策略方案選擇；⑤風(fēng)險(xiǎn)管理策略實(shí)施；⑥風(fēng)險(xiǎn)管理策略實(shí)施評(píng)價(jià)。如圖2所示。

3、電力企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(QRA)

電力企業(yè)QRA的建立與發(fā)展從內(nèi)部來(lái)看，不僅已有可靠性分析、安全分析、質(zhì)量管理、項(xiàng)目管理等各專業(yè)分析作基礎(chǔ)，從外部而言有電力用戶、政府與社會(huì)公眾、咨詢機(jī)構(gòu)等眾多相關(guān)主體的關(guān)注。電力企業(yè)QRA對(duì)企業(yè)的作用主要體現(xiàn)在：通過(guò)QRA有利于企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)水平控制在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)水平之內(nèi)，并符合最低合理可行原則；通過(guò)開(kāi)展QRA可幫助企業(yè)全面識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并按輕重緩急排序，以有助于管理者將精力、財(cái)力、物力集中于風(fēng)險(xiǎn)控制的重要緊急領(lǐng)域，使風(fēng)險(xiǎn)管理決策更為合理、效果更好、成本最小；通過(guò)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)控制方案或安全改進(jìn)措施進(jìn)行QRA，使決策者對(duì)方案措施進(jìn)行優(yōu)劣選擇，為公司提出決策支持。電力企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)其它企業(yè)和主體帶來(lái)連帶影響，并產(chǎn)生放大效應(yīng)，電力系統(tǒng)安全、可靠、高效、優(yōu)質(zhì)是各行各業(yè)和政府管理部門共同的愿望。電力企業(yè)實(shí)施QRA具有現(xiàn)實(shí)意義。

3.1 電力企業(yè)QHA的基本框架模式

電力企業(yè)QRA是指在工業(yè)系統(tǒng)QRA的基礎(chǔ)上，考慮電力系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)及運(yùn)行規(guī)律，結(jié)合電力體制改革及電力市場(chǎng)化進(jìn)程而以概率模型表征的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論方法。為便于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，保證風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估質(zhì)量，滿足風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程各階段的不同要求，構(gòu)建如圖3所示的適用于電力企業(yè)QRA的基本框架模式。在具體實(shí)施時(shí)，允許依實(shí)際情況而有所改變。

3.2 電力企業(yè)QRA的主要工作內(nèi)容

(1)確定目標(biāo)及范圍。包括風(fēng)險(xiǎn)管理的目的與意義，待分析系統(tǒng)的設(shè)備配置、工作流程、資金、人員、管理、信息、地區(qū)、人文環(huán)境等，即確定QRA實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和實(shí)施條件等。

(2)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)。即找出待評(píng)價(jià)系統(tǒng)中所有潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并進(jìn)行初步分析，通過(guò)安全檢查看系統(tǒng)是否達(dá)到規(guī)范要求。風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)的基本途徑有歷史事故統(tǒng)計(jì)分析、安全檢查表分析、風(fēng)險(xiǎn)與可操作性研究(HZOPS)、故障模式與影響分析(FMEA)、故障模式影響及危急分析(FMECA)、故障樹(shù)分析(ETA)、事故樹(shù)分析(ETA)、風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表、保單檢視表、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露分析表、財(cái)務(wù)報(bào)表、流程圖、現(xiàn)場(chǎng)檢查表、風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)估計(jì)表等。為配合保險(xiǎn)公司對(duì)出險(xiǎn)事項(xiàng)的處理，可采用從下至上的歸納法、從上至下的演繹法及兩者綜合運(yùn)用。針對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)，可選用基于系統(tǒng)平面布置的區(qū)域分析、隱含事件分析、德?tīng)柗品盎谑鹿蕵?shù)分析的風(fēng)險(xiǎn)事故網(wǎng)絡(luò)法等。風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)不只局限于系統(tǒng)硬件，還應(yīng)考慮人為因素、組織制度等系統(tǒng)軟件。

風(fēng)險(xiǎn)綜合集成是指對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)按其特性類型分門別類加以匯總整理。因電力工業(yè)特點(diǎn)及電力市場(chǎng)化改革特點(diǎn)，把電力系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)按廠網(wǎng)分開(kāi)的行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類。

對(duì)于發(fā)電企業(yè)而言，主要有電源規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)價(jià)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)、供求平衡風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)力抑制風(fēng)險(xiǎn)、備用容量風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于電網(wǎng)企業(yè)而言，主要有電網(wǎng)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、電網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)電電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、電力交易轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、輔助服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、成本分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)、輸電阻塞風(fēng)險(xiǎn)、輸電能力風(fēng)險(xiǎn)、備用率風(fēng)險(xiǎn)、電力監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等。另外，電力企業(yè)還將面臨電力可靠性、安全性、穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)及電能質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等。

風(fēng)險(xiǎn)綜合集成后的初步風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)已辯識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步分析評(píng)估，確定風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)或水平。風(fēng)險(xiǎn)水平低的可忽略不計(jì)或僅作定性評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)水平高的要在定性分析基礎(chǔ)上，進(jìn)行定量評(píng)估。

風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，既作為QRA的基礎(chǔ)，又作為風(fēng)險(xiǎn)決策的依據(jù)。故障樹(shù)分析作為一種自上而下的邏輯分析法，把可能發(fā)生的事故或系統(tǒng)失效(頂事件)與基本部件的失效聯(lián)系起來(lái)，根據(jù)基本部件的失效概率計(jì)算出頂事件的發(fā)生概率。失效理論模型分析是在歷史數(shù)據(jù)與專家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采用某種失效理論模型來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率。

(4)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定估計(jì)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特性及類型，運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)工具測(cè)定或估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大小。常用方法主要有主觀估計(jì)法、客觀估計(jì)法、期望值法、數(shù)學(xué)模型法、隨機(jī)模擬法和馬爾可夫模型法等。

(5)后果分析。即分析特定風(fēng)險(xiǎn)在某種環(huán)境作用下可能導(dǎo)致的各種事故后果及損失。其方法主要有情景分析與損失分析。情景分析通過(guò)事件樹(shù)模型分析特定風(fēng)險(xiǎn)在環(huán)境作用下可能導(dǎo)致的各種事故后果。損失分析是分析特定后果對(duì)其它事物的影響及利益損失并歸結(jié)為某種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

(6)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性。風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性應(yīng)遵循最低合理可行(ALARP)原則。ALARP原則是指任何系統(tǒng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)水平越低，即風(fēng)險(xiǎn)程度越小要進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)越困難，其成本會(huì)呈指數(shù)曲線上升。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施投資的邊際效益遞減，最終趨于零，甚至為負(fù)值。因此，必須在風(fēng)險(xiǎn)水平與成本間折衷考慮。如果電力企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所得風(fēng)險(xiǎn)水平在不可接受線之上，則該風(fēng)險(xiǎn)被拒絕，如果風(fēng)險(xiǎn)水平在可接受線之下，則該風(fēng)險(xiǎn)可接受，無(wú)需采取風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施；如風(fēng)險(xiǎn)水平在不可接受線與可接受線之間，即落人ALARP區(qū)(可容忍區(qū))，這時(shí)要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施投資成本風(fēng)險(xiǎn)分析或風(fēng)險(xiǎn)成本收益分析。

分析結(jié)果如果證明進(jìn)一步增加風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)投資對(duì)電力企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平減小貢獻(xiàn)不大，則該風(fēng)險(xiǎn)是可接受的，即允許該風(fēng)險(xiǎn)存在，以節(jié)省投資成本。ALARP原則的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋類似投入要素的邊際收益遞減規(guī)律一樣，風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)措施投入間的風(fēng)險(xiǎn)曲線也呈邊際收益遞減規(guī)律。

3.3 電力企業(yè)QRA常用方法

根據(jù)電力企業(yè)QRA的工作內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)要求，結(jié)合電力企業(yè)本身特點(diǎn)，電力企業(yè)QRA常用的方法主要有：安全檢查表即實(shí)施安全檢查的項(xiàng)目明細(xì)表；故障模式與影響分析技術(shù)和故障模式影響分析與致命度分析(FMEACA)技術(shù)；風(fēng)險(xiǎn)與可操作性研究技術(shù)；事件樹(shù)分析技術(shù)；基于概率影響圖技術(shù)、人工智能、專家系統(tǒng)、可靠性工程技術(shù)期望值法、風(fēng)險(xiǎn)主觀、客觀估計(jì)法、模糊評(píng)估法等。

篇9

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理，定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

0、引言

1、風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容

源于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)控制三大部份。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)分析需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)需要進(jìn)行頻率分析與后果分析，而后果分析又包括情景分析與損失分析。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析，可得到特定系統(tǒng)所有風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，對(duì)此再參照相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性，判斷系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是否可接受，是否采取安全措施，這就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)總稱為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量化估算，要進(jìn)行定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(quantitative risk assessment—qra)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況采取相應(yīng)的措施與對(duì)策方案，以控制、抑制、降低風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要定性分析風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故及損失狀況，而且要盡可能基于風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量評(píng)價(jià)。對(duì)于以盈利為目的的工業(yè)企業(yè)也希望將風(fēng)險(xiǎn)損失價(jià)值化并給出貨幣衡量標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理就是風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制三者密切相聯(lián)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，見(jiàn)圖1。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織實(shí)施與基本流程

3、電力企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(qra)

電力企業(yè)qra的建立與發(fā)展從內(nèi)部來(lái)看，不僅已有可靠性分析、安全分析、質(zhì)量管理、項(xiàng)目管理等各專業(yè)分析作基礎(chǔ)，從外部而言有電力用戶、政府與社會(huì)公眾、咨詢機(jī)構(gòu)等眾多相關(guān)主體的關(guān)注。電力企業(yè)qra對(duì)企業(yè)的作用主要體現(xiàn)在：通過(guò)qra有利于企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)水平控制在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)水平之內(nèi)，并符合最低合理可行原則；通過(guò)開(kāi)展qra可幫助企業(yè)全面識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并按輕重緩急排序，以有助于管理者將精力、財(cái)力、物力集中于風(fēng)險(xiǎn)控制的重要緊急領(lǐng)域，使風(fēng)險(xiǎn)管理決策更為合理、效果更好、成本最小；通過(guò)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)控制方案或安全改進(jìn)措施進(jìn)行qra，使決策者對(duì)方案措施進(jìn)行優(yōu)劣選擇，為公司提出決策支持。電力企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)其它企業(yè)和主體帶來(lái)連帶影響，并產(chǎn)生放大效應(yīng)，電力系統(tǒng)安全、可靠、高效、優(yōu)質(zhì)是各行各業(yè)和政府管理部門共同的愿望。電力企業(yè)實(shí)施qra具有現(xiàn)實(shí)意義。

3.1 電力企業(yè)qha的基本框架模式

電力企業(yè)qra是指在工業(yè)系統(tǒng)qra的基礎(chǔ)上，考慮電力系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)及運(yùn)行規(guī)律，結(jié)合電力體制改革及電力市場(chǎng)化進(jìn)程而以概率模型表征的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論方法。為便于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，保證風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估質(zhì)量，滿足風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程各階段的不同要求，構(gòu)建如圖3所示的適用于電力企業(yè)qra的基本框架模式。在具體實(shí)施時(shí)，允許依實(shí)際情況而有所改變。

3.2 電力企業(yè)qra的主要工作內(nèi)容

(1)確定目標(biāo)及范圍。包括風(fēng)險(xiǎn)管理的目的與意義，待分析系統(tǒng)的設(shè)備配置、工作流程、資金、人員、管理、信息、地區(qū)、人文環(huán)境等，即確定qra實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和實(shí)施條件等。

(2)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)。即找出待評(píng)價(jià)系統(tǒng)中所有潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并進(jìn)行初步分析，通過(guò)安全檢查看系統(tǒng)是否達(dá)到規(guī)范要求。風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)的基本途徑有歷史事故統(tǒng)計(jì)分析、安全檢查表分析、風(fēng)險(xiǎn)與可操作性研究(hzops)、故障模式與影響分析(fmea)、故障模式影響及危急分析(fmeca)、故障樹(shù)分析(eta)、事故樹(shù)分析(eta)、風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表、保單檢視表、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露分析表、財(cái)務(wù)報(bào)表、流程圖、現(xiàn)場(chǎng)檢查表、風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)估計(jì)表等。為配合保險(xiǎn)公司對(duì)出險(xiǎn)事項(xiàng)的處理，可采用從下至上的歸納法、從上至下的演繹法及兩者綜合運(yùn)用。針對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)，可選用基于系統(tǒng)平面布置的區(qū)域分析、隱含事件分析、德?tīng)柗品盎谑鹿蕵?shù)分析的風(fēng)險(xiǎn)事故網(wǎng)絡(luò)法等。風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)不只局限于系統(tǒng)硬件，還應(yīng)考慮人為因素、組織制度等系統(tǒng)軟件。

風(fēng)險(xiǎn)綜合集成是指對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)按其特性類型分門別類加以匯總因電力工業(yè)特點(diǎn)及電力市場(chǎng)化改革特點(diǎn)，把電力系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)按廠網(wǎng)分開(kāi)的行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類。

風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，既作為qra的基礎(chǔ)，又作為風(fēng)險(xiǎn)決策的依據(jù)。故障樹(shù)分析作為一種自上而下的邏輯分析法，把可能發(fā)生的事故或系統(tǒng)失效(頂事件)與基本部件的失效聯(lián)系起來(lái)，根據(jù)基本部件的失效概率計(jì)算出頂事件的發(fā)生概率。失效理論模型分析是在歷史數(shù)據(jù)與專家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采用某種失效理論模型來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率。

(6)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性。風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性應(yīng)遵循最低合理可行(alarp)原則。alarp原則是指任何系統(tǒng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)水平越低，即風(fēng)險(xiǎn)程度越小要進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)越困難，其成本會(huì)呈指數(shù)曲線上升。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施投資的邊際效益遞減，最終趨于零，甚至為負(fù)值。因此，必須在風(fēng)險(xiǎn)水平與成本間折衷考慮。如果電力企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所得風(fēng)險(xiǎn)水平在不可接受線之上，則該風(fēng)險(xiǎn)被拒絕，如果風(fēng)險(xiǎn)水平在可接受線之下，則該風(fēng)險(xiǎn)可接受，無(wú)需采取風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施；如風(fēng)險(xiǎn)水平在不可接受線與可接受線之間，即落人alarp區(qū)(可容忍區(qū))，這時(shí)要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施投資成本風(fēng)險(xiǎn)分析或風(fēng)險(xiǎn)成本收益分析。轉(zhuǎn)載于范文中國(guó)網(wǎng) 。

分析結(jié)果如果證明進(jìn)一步增加風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)投資對(duì)電力企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平減小貢獻(xiàn)不大，則該風(fēng)險(xiǎn)是可接受的，即允許該風(fēng)險(xiǎn)存在，以節(jié)省投資成本。alarp原則的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋類似投入要素的邊際收益遞減規(guī)律一樣，風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)措施投入間的風(fēng)險(xiǎn)曲線也呈邊際收益遞減規(guī)律。

3.3 電力企業(yè)qra常用方法

根據(jù)電力企業(yè)qra的工作內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)要求，結(jié)合電力企業(yè)本身特點(diǎn)，電力企業(yè)qra常用的方法主要有：安全檢查表即實(shí)施安全檢查的項(xiàng)目明細(xì)表；故障模式與影響分析技術(shù)和故障模式影響分析與致命度分析(fmeaca)技術(shù)；風(fēng)險(xiǎn)與可操作性研究技術(shù)；事件樹(shù)分析技術(shù)；基于概率影響圖技術(shù)、人工智能、專家系統(tǒng)、可靠性工程技術(shù)期望值法、風(fēng)險(xiǎn)主觀、客觀估計(jì)法、模糊評(píng)估法等。

篇10

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理，定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

0、引言

1、風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容

源于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)控制三大部份。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)分析需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)需要進(jìn)行頻率分析與后果分析，而后果分析又包括情景分析與損失分析。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析，可得到特定系統(tǒng)所有風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，對(duì)此再參照相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性，判斷系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是否可接受，是否采取安全措施，這就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)總稱為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量化估算，要進(jìn)行定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(QuantitativeRiskAssessment—QRA)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況采取相應(yīng)的措施與對(duì)策方案，以控制、抑制、降低風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要定性分析風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故及損失狀況，而且要盡可能基于風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)及可接受性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量評(píng)價(jià)。對(duì)于以盈利為目的的工業(yè)企業(yè)也希望將風(fēng)險(xiǎn)損失價(jià)值化并給出貨幣衡量標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理就是風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制三者密切相聯(lián)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，見(jiàn)圖1。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織實(shí)施與基本流程

3、電力企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(QRA)

3.1電力企業(yè)QHA的基本框架模式

3.2電力企業(yè)QRA的主要工作內(nèi)容

(3)頻率分析。即確定風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生的頻率，其方法主要有歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析、故障樹(shù)分析與失效理論模型分析。歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析是根據(jù)有關(guān)事故的歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)今后可能發(fā)生的頻率。因此要建立風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，既作為QRA的基礎(chǔ)，又作為風(fēng)險(xiǎn)決策的依據(jù)。故障樹(shù)分析作為一種自上而下的邏輯分析法，把可能發(fā)生的事故或系統(tǒng)失效(頂事件)與基本部件的失效聯(lián)系起來(lái)，根據(jù)基本部件的失效概率計(jì)算出頂事件的發(fā)生概率。失效理論模型分析是在歷史數(shù)據(jù)與專家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采用某種失效理論模型來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率。

3.3電力企業(yè)QRA常用方法

企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策范文

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