財富管理與資產管理范文
時間：2023-09-07 17:58:44
導語：如何才能寫好一篇財富管理與資產管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
尋求專業機構提供高效配置方案
上海瑞盈財富管理有限公司CEO王薇表示，中國高凈值人群資產配置結構，與國際上高凈值人群相比還有一定的差距。這主要是由于國內高凈值人群形成的時間比較短，缺乏相應的專業機構為之提供專業的財富配置咨詢服務。這就導致這了一些富裕群體，只能根據自身掌握的經驗、資訊資源和主觀判斷來進行財富配置。這種情況下形成的資產配置，有可能導致資產收益低下、保值存在通脹等風險。比如，近期的金融危機就導致了很多外向型投資的高凈值人士損失慘重。
瑞盈財富通過這幾年的專業服務以及對珠三角地區富裕人群的調查，認為目前高凈值人群對于專業操作的股權投資基金是有著高度認同的，只是對于一些股權投資基金的運營團隊、經驗等缺少充分的了解。
王薇將瑞盈定位為一個幫助高凈值人群甄選投資產品的機構，以幫助他們尋找最優秀的基金和管理團隊。在甄選產品的過程中，為高凈值人群從PE的管理領導團隊、PE投資項目的收益率、風險、流動性等各項指標進行多維度、量化考核，以求提供安全、高效的資產配置方案。
打造財富管理平臺有效優化資產結構
“我非常看好PE等新型財富配置方式的前景” ，越秀金融集團總經理王恕慧認為，從全球范圍來看，全球富裕人士資產配置類型主要包括股票、固定收益產品、現金/存款、房地產和以PE基金為代表的另類資產等，十分注重資產配置的多元化；特別是近年來歐美富裕人士越來越重視對PE基金的配置，使其資產間接分散到更多的行業，更進一步降低風險，優化其資產結構。
他認為在過去十年中，中國高凈值人群的人數和資產規模都得到了快速增長，他們理財的理念和偏好已經從下意識追求財富積累步入到有意識的財富管理新階段。在高凈值人群中，傳統投資類別從2009年的占比80%下降至2011年的70%左右；與此同時， PE基金投資2011年較2010年增加了5個百分點。
相應地，越秀集團旗下的基金、證券、期貨、房產、擔保融資等業務板塊，能夠為國內高凈值人群提供全方面的資產配置服務。未來，越秀集團將會以越秀金融集團為框架，打造一個財富管理平臺，打通各業務板塊，為珠三角高凈值人群提供一站式的資產配置服務。
識別高質PE實現財富增值
篇2
論文摘要:新頒布的《中華人民共和國增值稅暫行條例》(以下簡稱《暫行條例》)，允許所有增值稅一般納稅人抵扣其新增設備的進項稅額，對于固定資產較多的物流企業，這樣不但降低了企業增值稅一般納稅人設備投資的稅收負擔，還改變了通常采用的固定資產核算方法。針對這種變化，通過研究全面轉型后的增值稅，深入探討此次變革對福建物流企業在固定資產的賬務處理上的變化，并對工作中的難點問題進行探討。
0引言
隨著科學技術的不斷發展，物流企業擁有的固定資產越來越多，其現代化程度也越來越高，性能也越來越先進，固定資產占企業的比重相當大，投資也相當大。在我國加入WTO后，物流企業面臨的市場競爭也越來越激烈，企業面臨著更為復雜的理財環節。正確地進行固定資產的核算，提高固定資產的利用效率，增強物流企業的經濟實力，提高其參與市場的競爭能力，是物流企業資產管理的一項重要任務。
2008年11月5日國務院通過新修訂的《中華人民共和國增值稅暫行條例》，自2009年1月1日起施行，這次增值稅改革的核心是實行消費型增值稅，這一變革必然導致物流企業固定資產的相關會計處理發生根本性變化。
1轉型后增值稅的科目設置
2009年1月1日開始推行的消費型增值稅，是一次徹底的增值稅轉型改革。國家要求在維持現行增值稅率不變的前提下，允許全國范圍內(不分地區和行業)的所有增值稅一般納稅人抵扣其新購進設備所含的進項稅額，未抵扣完的進項稅額結轉下期繼續抵扣。為預防出現稅收漏洞，將與企業技術更新無關，且容易混為個人消費的應征消費稅的小汽車、摩托車和游艇排除在上述設備范圍之外。同時，作為轉型改革的配套措施，將相應取消進口設備增值稅免稅政策和外商投資企業采購國產設備增值稅退稅政策，調整小規模納稅人標準，將小規模納稅人征收率統一調低至3%，將礦產品增值稅稅率恢復到17%。房屋、建筑物等不動產不能納入增值稅的抵扣范圍。
根據這次增值稅轉型改革方案，福建省物流企業固定資產購進環節的增值稅就像購進原材料、存貨等涉及增值稅的物品一樣，增值稅進項稅額直接在當期銷項稅額中抵扣，因此，增值稅進項稅額直接通過“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”核算。
這里需要注意的是，很多文章提到“應交稅費”科目下設置“應抵扣固定資產增值稅”明細科目，這種設置方法是2004年7月1日起，我國東北老工業基地等試點地區在增值稅轉型試點時期所采用的科目，從2009年1月1日起，這個明細科目已不再使用，而福建省不屬于試點范圍，故本文對這個明細科目不做任何介紹。
2福建物流企業對消費型增值稅的會計處理
2.1外購固定資產的會計處理
2.1.1不需安裝的固定資產
物流企業購入不需要安裝的固定資產，按照專用發票上注明的增值稅額(如果購進固定資產涉及運輸費用時，運輸費按照7%的扣除率計算增值稅額)，借記“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”科目，按照專用發票上記載的應計入固定資產價值的金額，借記“固定資產”，按照應付或實際支付的金額，貸記“應付賬款”等科目。
【例1】福建盛輝物流集團有限公司購入不需安裝的貨車兩輛，買價為280 000元，增值稅47 600元，支付運輸費5 000元。已取得增值稅合法抵扣憑證，款項以銀行存款支付。
應抵扣的固定資產進項稅額計算如下:
47 600+5 000×7%= 47 950
借:固定資產 284 650=280 000+5 000×93%
應交稅費——應交增值稅(進項稅額) 47950
貸:銀行存款332600
2.1.2需安裝的固定資產
物流企業購入需要安裝的固定資產，按照專用發票上注明的增值稅額，借記“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”科目，按照專用發票上記載的應計入固定資產價值的金額，借記“在建工程”，按照應付或實際支付的金額，貸記“應付賬款”等科目;發生的安裝費用等，借記“在建工程”賬戶，貸記“銀行存款”等賬戶;安裝完成達到預定可使用狀態時，按其實際成本作為固定資產的入賬價值，借記“固定資產”賬戶，貸記“在建工程”賬戶。
【例2】福建盛輝物流集團有限公司購入需要安裝才能使用的車輛檢測線一條，買價80 000元，增值稅稅額為13 600元，支付包裝及運輸費2 000元。設備由供貨商安裝，支付安裝費2 000元。款項均以銀行存款支付。
(1)支付設備價款、稅金、包裝及運輸費
借:在建工程82 000
應交稅費——應交增值稅(進項稅額)13 600
貸:銀行存款95 600
(2)支付安裝費
借:在建工程2 000
貸:銀行存款 2 000
(3)安裝完成交付使用時
借:固定資產84 000
貸:在建工程84 000
2.2自行建造固定資產的會計處理
自行建造的固定資產，是指物流企業為了新建、改建、擴建固定資產或者對固定資產進行技術改造、設備更新而由物流企業自行建造的固定資產。按其建造實施方式的不同，可分為自營工程和出包工程兩種。由于本次增值稅轉型只對自營工程的賬務處理有影響，出包工程的賬務處理并無變化，故本文只對自營工程的賬務進行闡述。
自營工程，是指物流企業自行組織工程物資采購、自行組織施工人員施工的建筑工程和安裝工程。
【例3】福建盛輝物流集團有限公司自行建造一大型器械，為工程購入各種專用物資200 000元，支付增值稅34 000元，專用物資與當期全部用于機器設備類工程建設，工程已竣工交付使用。
(1)購入工程物資時
借:工程物資200 000
應交稅費——應交增值稅(進項稅額) 34 000
貸:銀行存款234 000
(2)領用工程物資和原材料時
借:在建工程——建筑工程200 000
貸:工程物資 200 000
(3)工程完工時
借:固定資產 200 000
貸:在建工程200 000
2.3投資者投入的固定資產的會計處理
投資轉入的固定資產，按照專用發票上注明的增值稅額，借記“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”科目，按照確認的固定資產價值，借記“固定資產”、“工程物資”等科目，按照增值稅與固定資產價值的合計數，貸記“實收資本”等科目。
2.4捐贈轉入固定資產的會計處理
捐贈轉入的固定資產，按照專用發票上注明的增值稅額，借記“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”科目，按照確認的固定資產價值(已扣除增值稅)，借記“固定資產”、“工程物資”等科目;如果捐出方代為支付了固定資產進項稅額，則按照增值稅進項稅額與固定資產價值的合計數，貸記“營業外收入”等科目。
【例4】福建盛輝物流集團有限公司接受捐贈新固定資產一臺，發票價格為200 000元，增值稅34 000元，支付運輸費1 000元。增值稅由A企業支付，各項合法憑證均已取得，款項以銀行存款支付。
借:固定資產200 930
應交稅費——應交增值稅(進項稅額)34 070
貸:營業外收入234 000
銀行存款1 000
2.5視同銷售固定資產的會計處理
納稅人的下列行為，視同銷售固定資產:
(1)將自制或委托加工的固定資產專用于非應稅項目;
(2)將自制或委托加工的固定資產專用于免稅項目;
(3)將自制、委托加工或購進的固定資產作為投資，提供給其他單位或個體經營者;
(4)將自制、委托加工或購進的固定資產分配給股東或投資者;
(5)將自制、委托加工的固定資產專用于集體福利或個人消費;
(6)將自制、委托加工或購進的固定資產無償贈送他人。
納稅人有上述視同銷售貨物行為而未作銷售的，應視同銷售貨物計算應交增值稅，借記相關科目，貸記“應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)”科目。
【例5】福建盛輝物流集團有限公司2009年1月份發生下列業務:
(1)1月11日，該企業將一套自制的價值1 000 000元大型設備用于該企業內部生產，設備成本為700 000元。
借:固定資產870 000
貸:庫存商品700 000
應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)170 000
(2)1月17日，該企業將交付使用的大型設備作為股利分配給某股東。
借:利潤分配——應付股利1 170 000
貸:固定資產1 000 000
應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)170 000
(3)1月25日，該企業向當地紅十字會捐贈一臺價值50 000元的生產用固定資產。
借:營業外支出58 500
貸:固定資產 50 000
應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)8 500
2.6進項稅額轉出的會計處理
企業購入固定資產時已按規定將增值稅進項稅額記入“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”科目的，如果相關固定資產專用于非增值稅應稅項目，不允許抵扣的不動產項目，專用于免稅項目、專用于集體福利和個人消費，以及發生非正常損失的，應將原已記入“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”科目的金額予以轉出，借記有關科目，貸記“應交稅費——應交增值稅(進項稅額轉出)”科目。
【例6】福建盛輝物流集團有限公司將購入的固定資產50 000元(已取得專用發票)，其中50%用于本企業的廠房改擴建工程，另外50%發生非正常損失，增值稅稅率為17%，則會計處理如下:
借:在建工程 29 250
待處理財產損溢——待處理固定資產損溢29 250
貸:固定資產 50 000
應交稅費——應交增值稅(進項稅額轉出〕 8 500
借:營業外支出29 250
貸:待處理財產損溢——待處理固定資產損溢29 250
2.7銷售本企業已使用過的固定資產的會計處理
《財政部、國家稅務總局關于實施增值稅轉型改革若干問題的通知》(財稅[2008]170號)規定:自2009年1月1日起，納稅人銷售自己使用過的固定資產，應區分不同情形征收增值稅:(1)銷售自己使用過的2009年1月1日以后購進或者自制的固定資產，按照適用稅率征收增值稅;(2)2008年12月31日以前未納入擴大增值稅抵扣范圍試點的納稅人，銷售自己使用過的2008年12月31日以前購進或者自制的固定資產，按照4%征收率減半征收增值稅。
【例7】福建盛輝物流集團有限公司出售一臺使用過的設備，原價為234 000元(含增值稅)，購入時間為2009年2月，假定2012年2月出售(該設備恰好使用3年)，折舊年限為10年，采用直線法折舊，不考慮殘值。若2012年的售價為210 600元(含增值稅)，該設備適用17%的增值稅稅率。
由于設備購入時間為2009年2月，則購入的增值稅已計入“應交稅費——應交增值稅(進項稅額)”，故在2012年3月出售時會計處理如下:
(1)固定資產清理時
固定資產原價=234 000/1+17%=200 000(元)
3年累積計提折舊=200 000/10×3=60 000(元)
2012年出售時應繳納增值稅=210 600/1+17%×17%=30 600(元)
借:固定資產清理140 000
累計折舊 60 000
貸:固定資產 200 000
(2)收到價款時
借:銀行存款210 600
貸:固定資產清理180 000
應交稅費——應交增值稅(銷項稅額) 30 600
借:固定資產清理40 000
貸:營業外收入40 000
值得注意的是，如果該設備購入時間為2008年10月1日，則固定資產的原值為234 000元(購入的增值稅進項稅額計入設備成本)，設備出售之日為2009年1月1日之后，則設備出售視為舊貨銷售，按照不含稅銷售額與4%的征收率減半征收增值稅。相關增值稅計算及會計處理如下:
(1)固定資產清理時
3年累積計提折舊=234 000/10×3=70 200(元)
2012年出售時應繳納增值稅=210 600/1+4%×4%×50%=4 050(元)
借:固定資產清理163 800
累計折舊 70 200
貸:固定資產 234 000
(2)收到價款時
借:銀行存款210 600
貸:固定資產清理206 550
應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)4 050
借:固定資產清理42 750
貸:營業外收入42 750
參考文獻
[1] 中國注冊會計師協會. 會計[M]. 北京:中國財政經濟出版社，2008:111-127.
篇3
關鍵詞：財產管理；保險；價值鏈
中圖分類號：F840.4文獻標識碼：A文章編號：1006－3544（2012）02－0078－04
一、 引言
中國經濟的快速發展加速了企業和個人財富的積累，居民財富呈“井噴式”增長。根據國家統計局網站數據顯示， 我國居民的收入水平在改革開放后得到了大幅增長，見表1。隨著中國經濟的持續發展，中國中產階級群體繼續擴大， 根據美林公司和凱基公司的2010年全球財富報告，中國擁有可支配資產超過100萬美元的人數已經超過50萬人，自2002年以來，中國居民財產以25%的平均復合增長率在增長。
居民財產的不斷增長， 使得居民對于個人財產的關心和對于財產管理服務的需求都得到了顯著的增長。隨著人們保險意識的不斷增強，保險作為社會保障體系的重要組成部分， 保險集團作為一類穩健的機構投資者越來越受到人們的青睞。
保險集團的資產管理是保險精算和投資的結合， 保險資產管理的目的是為了實現資產與負債的匹配，包括時間上的匹配和投資收益的匹配。保險資產管理業務具有較強的保障功能， 這是其他資產管理業務所不具備的，保險資產管理業務做好了，會吸引更多的人來選擇投保而非進行儲蓄或者購買風險更高的證券產品。[2] 同時資產管理也是保險集團獲得財務成功的一個重要因素， 更關系到保險集團的產品設計、定價和風險管理。保險資產管理水平的高低不僅關系到保險集團的利潤水平， 更關系到保險集團的生存與發展。因此，如何構建保險集團資產管理價值鏈， 適應居民財富的不斷增長和居民財產管理理念的變化， 成為擺在各保險公司面前的一個重要課題。
二、中國居民財產管理具備了條件
隨著中國經濟的高速發展， 居民養老和社會保障體系的不斷完善，資本市場投資渠道的暢通，居民消費觀念的改變， 中國居民財產管理理念迎來一個新的時代，那就是從儲蓄時代轉向財富管理時代，投資目標從財富積累變成財富保值增值的時代。
1. 財產管理、投資作為金融文化內涵，正在成為中華民族文化體系的有機組成部分。 我國傳統文化體系是由農耕文化轉化過來的， 所以對居民來說投資、資產配置、財產管理都較為生疏。但是經過2002年以來房地產行業的快速發展， 全國的房價2002~2007年約上漲了5~7倍， 居民感受到了巨大的財富效應；自2000年的股權分置改革以來，滬市從998點上漲到6000點的行情當中， 居民特別是城鎮居民懂得了投資和投資收益； 當股市從6000點回跌到1600點過程當中，居民懂得了什么是風險。所以在文化體系的重構當中，在居民的意識當中逐漸形成了財產管理、金融資產、投資、資產配置，包括風險等等這樣的一些理念。當這些理念深入到居民家庭的時候，一個投資的時代，一個財富管理的時代已經到來。
2. 養老、醫療等社會保障體系的不斷健全，解決了居民的后顧之憂。社會保障體系是確保社會穩定、推動經濟發展的“平衡器”，它的建立和完善對于社會的穩定和發展具有非常重要的意義。走過“十一五”，我國初步形成了以社會保險為主體，包括社會救助、社會福利、優撫安置、住房保障和社會慈善事業在內的社會保障制度框架。在城市，我國建立了包括養老、醫療、失業、工傷和生育保險在內的社會保險制度，城鎮最低生活保障制度全面實施；在農村，最低生活保障制度已經全面建立， 正在不斷地擴大覆蓋范圍， 農村的養老保險制度正在進行積極的探索，新農保起步，實現了從無到有的跨越。社會保障制度的建立和完善，正深刻地改變著人們的生活，發揮著經濟運行“減震器”、社會穩定“安全網”和收入分配“調節器”的作用。我國社會保障體系日趨完善，覆蓋面持續擴大，保障水平連年提高，解除了居民的后顧之憂，增加了居民投資的積極性。
3. 金融市場的快速發展， 資本市場投資渠道的暢通， 為居民投資和財富管理提供了一個強大的平臺。隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融環境建設和服務水平都得到了很大的提高， 金融市場不論是從廣度還是深度方面都得到了快速的發展。我國資本市場已經具備了相當的規模， 經過不斷的探索和努力，資本市場的市場化、法制化、國際化程度不斷提高，功能和作用日益顯現。同時資本市場投資渠道更加廣泛，我國已經建立了多層次的資本市場，建立了原生產品市場和衍生產品市場并舉的局面，形成了外匯市場、黃金市場共同發展的局面。相信隨著各類市場的發展，隨著人民幣國際化和整個金融市場的開放，這個平臺會越來越大，為居民提供更多的投資選擇，更低的投資成本。
4. 我國目前已經具備了居民財產管理的堅實基礎。隨著我國經濟結構調整的不斷深入，金融機構加快轉型，越來越重視居民理財產品的建設，越來越重視居民財產管理部門和居民財產管理專業化人才隊伍建設。 更值得一提的是， 中國居民的財產管理還處于起步階段， 經驗表明，隨著經濟的發展，居民財產的不斷增長，金融機構資產管理水平的不斷提高， 我國居民財產管理行業必將迅速發展。
三、保險集團資產管理的現狀和存在的問題
承保業務與保險資產管理是保險業健康快速發展的兩個輪子，二者缺一不可。隨著我國保險業的持續快速健康發展（見表2），保險資產管理水平的提高成為保險業增強盈利能力和償付能力， 促進金融市場協調發展的重要手段與緊迫任務。[3] 從目前保險集團資產管理現狀來看， 我國保險行業持續快速發展，保險資金運用規模持續增長，運用渠道逐漸多元化，運用收益水平快速提升，保險資產管理體系不斷完善；同時，保險資產管理外部環境逐步改善，表現為保險資金運用政策不斷放開， 宏觀經濟的穩定為資本運營提供了有利環境， 保險資金運用和保險業務銷售也實現了良性互動。然而，由于我國監管當局長期對保險公司的投資渠道實行嚴格限制， 使得保險資產管理在整個保險公司業務中始終處于從屬地位，被列為保險公司的兼營業務。我國保險資產管理的這種定位使其無論在監管制度的建設上， 還是保險公司的業務擴張上，都受到了不利的影響，導致保險公司普遍輕視資產管理，保險資產投資效率低下，保險資產管理過程中風險增大等諸多問題。
1. 保險資產管理意識薄弱。 我國的保險資產管理業是在保險業規模迅速擴大，保險行業競爭加劇，伴隨著我國資本市場的發展才出現的。 與國外保險公司相比，由于我國處于市場經濟體制建設、摸索階段， 在投資技術、 投資理念等方面還有相當大的差距。 對內我們沒有發達的資本市場和完善的監管體系；對外我們缺乏在國外資本市場投資的經驗。出于安全考慮， 政府對保險資產管理采取了嚴格監管的手段，具體表現在對保險資產投資渠道的限制上。我國1995年頒布的《保險法》只允許保險公司把其資產投在銀行存款、政府債券、金融債券等固定收益類投資產品上， 這就在客觀上使保險公司不需要進行投資組合的預測、監督以及績效評價，只是簡單地把承保業務獲得的資產按比例投資于這些固定收益類投資產品上， 由此導致保險公司長期疏于保險資產管理業務，缺乏積極、良好的資產管理意識。
2. 保險資產管理模式落后。 保險公司的資產組織架構應該與其資產規模、 投資領域以及保險資金運作的特點相適應。 [4] 由于歷史原因，我國保險公司基本采用內設投資部門的管理模式， 這對于規模小、運作歷史短、資金管理簡單的保險公司來說具有合理性。但隨著我國保險業的發展，保險公司可運用的資金規模迅速擴大， 部分保險公司的投資資金規模從數十億元到上千億元不等。 目前這種內設投資部門的管理已不能適應保險資金規模的日益擴大以及投資業務量、投資品種快速增長的需要，特別是今后還將可能進一步擴大投資領域。 保險公司內設投資部門的架構， 很難為保險公司投資業務的進一步發展提供人才及制度保證， 這在一定程度上限制了保險資產管理運用的效率， 成為阻礙我國保險業發展的一大重要因素。
3. 投資管理能力尚待提高。 經過多年的專業化建設，保險公司的投資管理水平有了較大提高，但與國外先進的保險公司相比還存在很大差距。 主要表現為：對保險投資潛在風險還沒有做好充分的準備，缺乏必要的風險管理組織架構和風險量化管理手段； 部分保險公司的承保業務部門與資金運用部門沒有建立有效的溝通機制， 使資金運用與保險公司的資產配置和績效考核相脫節； 許多保險公司還未建立關鍵業績指標評價體系和分析系統， 保險公司在資金運用方面尚未形成核心競爭優勢。 在中國加入世貿組織后，投資市場發生了巨大的變化，原來的技術和經驗已經不再適用， 當前中國保險業投資不僅面對著與國內銀行、證券業的合作與競爭，也面對著同國外機構的合作與競爭。顯然，國內保險公司在這一方面還有待提高。
4. 保險資產管理人才缺乏。 保險資產管理在我國還處于起步階段，發展基礎比較薄弱，合格的專業人才嚴重缺乏，投資專業隊伍比較單薄，市場研究力量存在較大欠缺。 保險業人才管理體制和機制受傳統計劃經濟體制影響較大， 現有的管理模式不易吸引到高水平的專業人才， 長期以來粗放式經營的理念使保險業在選人用人方面機制僵化，優勝劣汰的競爭機制尚未真正建立起來，導致“人不能盡其才，才不能盡其用”，使有限的保險人才不能正常發揮作用。
四、適應居民財產管理需要，構建新型保險資產管理價值鏈
保險集團資產管理價值鏈的構建， 實際就是在居民懂得了投資和風險的基礎上， 怎么給居民提供更加豐富的適合各種人群投資的保險產品， 并將收取上來的各項保費進行多種投資，包括證券投資、基礎設施投資以及房地產等實業投資， 以期達到資金運用、獲取收益，并與保險公司的負債匹配，來滿足居民財產管理的需求， 保障投保人的利益和促進保險公司的長期發展。 保險資產管理是一項全新的金融業務，是保險公司乃至保險市場、金融市場發展的必然趨勢。
1. 建立以專業化資產管理為主、 其他方式為輔的混合資產管理模式。 這既是我國保險業發展不平衡的必然選擇， 同時也是保險公司適應投資規模迅速擴大、投資領域不斷拓展的需要。建立專業化的資產管理模式， 可以促使保險資產管理向專業化方向發展，有利于建立專業化的投資團隊，培育保險公司的核心競爭力；有利于分工協作、相互制約，防范操作風險和道德風險， 加強保險公司對投資風險的嚴格控制； 有利于我國金融體制實現從分業經營、分業監管向混業經營、統一監管的平穩過渡，提高保險資產管理的監管水平。
2. 調整保險投資結構，提高投資收益。投資收益的快速增長使保險公司的盈利模式發生了根本改變，并改變了新生公司的盈利周期。投資收益開始成為保險公司的主要收益， 并推動保險資產總額快速增長，特別是改善了保險公司的償付能力，使快速發展中的償付能力壓力大為改善。 更為重要的是推動保險公司從注重負債管理向資產管理和負債管理并重及協調發展轉變。而且，推動了產品創新和業務創新，產品的價值鏈得以延伸，保險公司的綜合優勢得以有效發揮。 [5] 保險投資結構的調整，一方面，要拓寬投資渠道，提高權益投資比例，包括直接股票投資和股權投資， 優化投資結構， 改善投資負債匹配情況，堅持價值投資的總體思路。保險集團資產管理應把握市場機會， 逐步形成風險收益水平呈梯度排列的產品線，包括權益類產品、債券產品、QDII、指數產品、保本產品、貨幣產品、股權計劃、債券計劃、房地產投資基金等具有高風險、中高風險、中低風險等類型的產品，以滿足不同投資者的需求。完善的產品線將成為繼投資業績和管理規模之后， 投資者評價保險集團資產管理的又一標尺。另一方面，要增加投資的主體，擴大投資的范圍，加大對基礎設施的投資。考慮到我國長期處在經濟發展的初級階段， 市政、交通、環保等基礎設施的投資力度將得以持續，這些項目投資期長、回報穩定、風險較小，是保險資金理想的投資對象， 也是解決資產負債匹配問題的有效途徑。此外，保險公司要樹立科學的投資理念， 在堅持資產負債匹配管理基礎上優化投資組合， 在積極有效管理投資風險的前提下提高收益。
3. 加強制度、體制、機制建設，有效防范和控制保險資產管理風險。 由于我國保險資產管理行業起步較晚， 相對于其他保險市場較發達的國家還面臨較多的風險。從外部來看，保險公司資產管理信息披露制度不完善， 缺乏對風險控制監管出現問題的處理和事后持續監測的制度；從內部來看，保險公司保險資金運用結構不盡合理， 資產負債期限匹配不合理。[6] 因此，加強保險資產管理制度、體制、機制建設， 有效防范和控制保險資產管理風險意義重大。 首先應完善保險資產管理法人治理結構， 建立內部控制機制，優化股權結構，建立責權利相互制衡的機制；其次要建立保險投資管理體系，完善風險管理機制，及時準確地識別、評估、控制和監測資產管理風險，構建全面覆蓋、全員參與、全程管理的新型風險管理體系。
4. 加大保險資產管理人才隊伍建設。 與其他金融行業相比，保險資產管理起步較晚，整體實力差距較為明顯，加強人才隊伍建設十分重要。保險投資領域擴大，交易對手增多，交易產品增加，市場環境變化，尤其是金融競爭加劇，對人才隊伍建設提出了更高的標準和要求。 [7] 保險集團要用發展的眼光，從戰略的高度，考慮未來的人才規劃， 以積極開放的心態，按照市場化原則，加大人才引進力度，培養精通保險資金運用的專業人才，調整人才結構，完善用人機制，不斷吸收有豐富經驗的專業人才加盟，滿足資產管理快速發展的需要，建設優秀的資產管理團隊。
參考文獻：
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［4］千麥. 保險資金運用將專業化、規范化［J］. 中國保險，2004（5）.
［5］方秋霞. 論強化保險資產管理［J］. 保險研究，2008（1）.
篇4
資產管理，是指委托人將自己的資產交給受托人、由受托人為委托人提供理財服務的行為。后金融危機時代，中國財富與資產管理市場的發展空間巨大，如何有效把握財富與資產管理的機會，提高財富與資產管理的效率，挖掘財富與資產管理的市場潛力，已成為業界普遍關注的話題。而由北京國家會計學院主辦的“企業資產管理論壇”，就為企業界、財富與資產管理機構，監管層、專家學者提供了一個前沿、高端、務實的探討與對話平臺。
認識中國工商銀行北京分行資金部副總經理張耿力，就是在這個論壇上。
在我國國有商業銀行中，中國工商銀行率先將資產管理部作為一級部門設立，從事資產管理業務，致力于推動這一領域的發展。此后，其他銀行相繼成立資產管理部或法人理財部等，將資產管理作為“其他資產投資”領域一個主流品種，大力推廣。
張耿力所在的資金部，對口的就是總行的資產管理部。
他結合自己在工作中的切身體會表示，在實現保值增值的基礎上，資產管理，最重要的就是風險管理。“在銀企合作方面，企業首先需要的就是結算及融資服務，但在基礎要求得到滿足后，必然需要考慮資金的安全性、流動性，以及兩者更高的匹配和更高效的運作。如何通過專業平臺保值增值、如何管理和分散風險，與企業經營密切結合。”
張耿力對于“資產管理”有著自己的理解：“對于企業客戶來講，就是滿足特定利益需求的投資管理行為，或者是對某項資產的專業投資活動。在企業需求下'銀行資產管理是利用銀行自身資源，按客戶委托，進行特定領域的資金投資，實現資金的安全性和高收益的運作，滿足企業需求。”
企業資產管理有投資和融資兩方面。
投資方式
就國內市場而言，企業投資方式不外乎五種：一是在看好的領域做實業投資；二是股權投資；三是有價證券投資；四是銀行存款；五是其他資產投資，其中就包括銀行資產管理業務。在資產管理領域，企業通常要通過獨立決策，對了解的相關領域進行投資，或者向專業機構咨詢后進行投資。
張耿力表示，隨著利率市場化深入，企業要實現更高收益，在主營業務之外，一定要對投資市場有所認識，對投資渠道、方向、品種有所了解，根據自己的情況確定投資方向。
銀行的相關理財產品是企業其他資產投資的重要內容。2004年開始，我國商業銀行開始陸續推出人民幣理財產品。
首先是債券型理財產品。即通過專業平臺投資銀行間市場的國債、央票、企業債、政策性金融債、信用債等。通過投資方向的明確，企業可以明白理財產品的信用溢價，投資管理的成果直觀回報。
其次是信托型理財產品。一些銀行通過信托平臺，將企業資產打包，對應發行理財產品。以前通常是城市改造、環境美化、環境保護等公益項目，隨著市場的發展，涉及的內容越來越豐富，對應企業需求沒有差別，大家同樣是投資什么資產，可以獲得什么溢價收益。
后來，中國工商銀行率先把這種模式糅合形成現在市場上比較獨特的“資產池”模式，不對債券、信托等大的資產進行區分，而是運用自己的專業經驗配置資產。比如全部投資于評級為AA以上的資產的這類產品定性為穩健性產品，投資者可對資產包的整體信用風險程度有所認知，以匹配風險回報要求，并提出了活期理財與定期理財兩大類概念，便于投資者理解產品流動性風險。此外還有浮動收益型產品，可能獲取更高收益的同時需要承擔更大風險，在某些情況下，不能給客戶承諾回報，風險與收益結合更緊密。
此外還有一大類是結構性存款，在境外，比如香港市場，屬于主流的理財產品。他們可以附加衍生工具，設計出很多復雜的結構，并且能與當下經濟形勢緊密結合。比如大家關注加息，銀行就會設計與加息相關的產品；如果關注匯率變動，就設計成與相關匯率掛鉤的產品；或者大家關心CPI，銀行可以設計該產品與CPI掛鉤，以自己的方式實現在市場上對沖。投資者在做結構性存款過程中，加入了自己對未來利率走勢、通脹指數等的主觀判斷。判斷準確，可以得到比普通產品更高的回報；判斷不準，就要承擔損失。
融資方式
就企業融資而言，傳統融資模式是貸款，后來銀行貸款品種進行了擴充和細分，比如貿易融資、供應鏈融資等，但終究是間接融資的范疇。現在，直接融資比重不斷提高，通過前幾年推進利率市場化的加快，先是從優質大型企業開始，繼而慢慢滲透。2008年，中債信用增級公司成立，對中小企業發行的信用債券進行增級。直接融資在成本上有很大的優勢，而且對企業市場形象地位有促進作用，因此被越來越多的企業所樂用。盡管目前直接融資的門檻還比較高，但隨著市場化程度的推進，應該會有越來越多的中小企業加入采用這種融資方式。
還有一些資產管理平臺，定位介于直接融資與間接融資之間，比直接融資門檻低，但成本沒那么低；比間接融資有成本優勢，比貸款有靈活性。
2011年，我國將實行穩健的貨幣政策，健全宏觀審慎政策框架，綜合運用價格和數量工具，提高貨幣政策有效性。為了更好地控制信貸規模，傳統的理財融資模式在很大程度上被限制了，但銀行現在仍可以通過資產管理平臺進行一些創新型的融資，如財產收益權融資等。
風險管理
廣義的資產管理風險可能來自政策、法律、經營等各個方面。就市場風險而言，主要有兩個方向：匯率和利率。
以前很少有企業把匯率當回事，但隨著人民幣不斷升值，很多外貿企業的利潤因匯率變動而受到影響，匯率風險成為很現實的風險。
張耿力表示，風險管理，就是“把風險鎖定在可以接受的范圍內”。他認為，理論上最好的風險管理模式就是對沖。在合同擬定之前先詢價，基于這個價格談匯率價格，在合同簽訂后馬上做價格鎖定，然后到期交割，這樣可以很大程度地規避匯率風險。
篇5
成立于2008年的利得金融服務集團是以利得基金、利得資本、利得科技等組成的企業集合，是國內領先的以互聯網為特色、以資產管理為核心的高科技金融服務集團，主要股東包括晨鳴集團、新海宜等A股大型上市公司。并擁有證監會頒發的全金融牌照和優秀的專業投資管理團隊。
憑借互聯網科技與金融服務的跨界融合優勢，利得金融服務集團現已形成高端理財、大眾理財及資產管理三大核心業務板塊，以FOF、MOM為特色產品，覆蓋公募基金、私募投行、股權投資、定增市場、二級市場等領域。致力于為高凈值客戶、機構客戶及大眾人群提供高品質多樣化的資產管理服務。
目前，集團持有公募基金、公募基金銷售、基金子公司、私募投資基金管理人四張金融牌照，并積極申請第三方支付牌照和民營銀行牌照、探索控股或參股金融租賃公司和證券公司以及設立海外金融產品設計篩選平臺等。集團目前在全國擁有逾20家分支機構，覆蓋上海、北京、深圳、廣州、杭州、南京、蘇州、西安、青島、廈門等大中城市。
目前，集團擁有全國規模最大的高凈值會員俱樂部，已為超過30萬名高端客戶提供了綜合性財富及資產管理解決方案，累計管理資產規模超千億元。經過多年的積極開拓和不懈努力，利得金融服務集團鑄就了良好的公司治理架構、健全的風險管控體系、強大的信息支持系統和優秀的專業投資管理團隊，致力于成為卓越的全能型資產管理集團。
公司榮譽：
? 利得寶入選“互聯網金融金橙獎”
? 金融行業創新發展最佳第三方理財機構。
? 中國獨立財富管理機構TOP10。
? 2013年度-2014年度中國最具實力第三方理財機構TOP10
? “金獎”2013最具發展潛力專業財富管理公司
? 2014最佳高端影響力品牌
? 2015年度中國財富管理機構誠信品牌企業。
? “金象獎”2015中國最佳獨立財富管理公司。
? 2016中國普惠金融領軍企業獎
篇6
就目前的資產管理市場情況來看，銀行、基金和保險在理財產品的規模上占有優勢，信托機構則在產品設計和資金運用上比較多樣化，本應該是資產管理主力機構的券商由于政策限制，一直處于比較尷尬的地位，比較明顯的是2007年，基金等其他渠道資產規模增速均大幅上升，而券商資管反而出現了回落，但隨著政策的松綁，2009年和2010年的規模增長開始回升。
管理資產規模很大程度上取決于渠道能力。銀行、保險和券商具有自身的銷售渠道，從人數上看銀行和保險的從業人員均超過300萬人，最具優勢。銀行在全國擁有19.5萬個網點，密布城鄉；保險公司則主要是通過規模龐大的營銷員隊伍進行深入滲透，到2011年一季度末保險營銷員人數333.8萬人，其中壽險291萬人；證券公司目前共有近4800個營業部，主要分布在一二線城市的經濟相對發達地區，在廣度和深度上較銀行和保險差；信托和基全公司基本沒有自己的獨立渠道，通常是和銀行，券商合作代銷。
產品結構和門檻劃分客戶群體。銀行的強勢地位難以撼動，即使擁有獨立渠道能力的保險和券商也不得不通過與銀行合作或派出駐點人員招攬業務，其根本原因除了網點優勢外，還在于銀行作為最基礎的金融機構提供必要的金融服務，從而具有吸引客戶主動上門并全面掌握客戶金融財產狀況的能力。但銀行提品的能力薄弱，除了傳統的存貸業務，目前銀行還較難開發出滿足不同客戶投資需求的產品，即使是近期熱銷的理財產品，主要目的是鎖住存款，對應的資產池是各種中短期票據，投資臼勺功能并不顯著。而一旦銀行的渠道與好的產品結合，就能在短期內迅速做大資產規模，信托的高速擴張就是例子。從進入門檻來看，最低參與金額從低到高依次是基金，保險、銀行理財產品、券商資管和信托(見表)。
盡管一些財富管理機構已經獲取了大部分市場份額，但競爭格局也隨時在快速變化，每位參與者仍有機會在中國成功地建立財富管理業務。預計未來的資產管理市場，幾大機構將以私人銀行、信托理財、券商理則，基全和保險自上而下形成從高端到低端的金字塔結構(見圖2)。
銀行在已有的個人理財業務、高端客戶財富管理業務企業客戶資產管理，以及顧問咨詢服務的業務基礎上，推動私人銀行業務的發展。國內私人銀行客戶資本、檻基本是800萬-1000萬元或100萬美元，根據《2011私人財富報告》披露，我國千萬富豪人數已超過50萬人，億萬富豪已達5.5萬人，擁有資產62萬億元。且富裕階層理財觀念的轉變，中國私人銀行潛在市場十分廣闊。相比廣闊的私人銀行潛在市場，目前國內私人銀行的規模還只是冰山一角。
信托理財高收益和高門檻等特點，在2011年將繼續受到高凈值人群的青睞，信托公司100萬元的理財門檻，可以去爭取和銀行理財產品的客戶群不一樣的群體，即風險偏好稍高的客戶群。在未夾開展主動型信托業務的同時，可以以拓寬業務類型為著力點，開展中長期私募基金型信托，高端人群的財富管理和傳承權管理等。
篇7
《投資與理財》：理財市場的一片慘象讓投資者不知所措，接下來，投資者應該如何配置資產？
韓學淵：對于風險承受能力不夠強的投資者，我們建議以穩健投資為主，盡量避免高風險性理財產品。資產在100萬～1000萬元及以上的中型投資人，我們建議進行資產配置，可以持有股票、固定回報類，以及其他類的資產，以獲得較高的綜合收益率。資產在1億元及以上的大型投資人，則建議進行全球性的資產配置。
《投資與理財》：在沒有豐富的社會資源和投資渠道時，投資者如何才能有效地管理財富？
韓學淵：投資者可以借助專業的財富管理機構來管好自己的錢袋子。不過，在選擇財富管理機構時，應重點考察其風控及價值發現能力。
不同的資產對應不同的風控手段和方式。以最近比較火熱的P2P為例，在投資時，投資人要關注這家公司的風控模型、風控手段，包括其是否有風險準備金、是否與第三方支付合作，甚至是否有銀行監管資金流向，等等。
而財富管理機構的價值發現能力同樣不容小覷。例如股票、外匯、貴金屬等，這些資產在什么階段可以進入，什么階段又不能進入，這考驗的正是資產管理機構的價值發現、價值判斷能力。對于投資人來說，可以通過了解機構過往的投資業績，來判斷其是否具有突出的價值發現能力。
《投資與理財》：您曾說國內缺乏真正的線上資產管理平臺，能否具體談談？
韓學淵：雖然目前有很多火熱的互聯網金融平臺，如P2P平臺、寶寶類理財產品、在線基金購買平臺等，但這些平臺大多只提供理財產品購買服務，和資產管理的概念還有很大差距。資產管理機構的價值不僅在其開發的優質產品，更在于專業的團隊，為客戶提供量身定制的資產管理解決方案。要建立真正的線上資產管理平臺，需要老牌資產管理公司通過線上與線下相結合的方式來推動。
資產管理涉及到資金交易，涉及到客戶的隱私、財富安全，如果完全放在線上，以目前的互聯網安全技術很難實現，還需要大數據和個人征信體系的完善與支持。從現在的各大私人銀行、財富管理中心來看，大客戶服務也仍舊放在線下進行，線上大多用于日常交流、信息告知。
《投資與理財》：就財富管理而言，國外的投資者與國內的投資者有何區別？針對這種不同，是否會針對性地改變產品設計？
韓學淵：國外投資者更關注家族傳承及各種稅收方面的問題，而國內的客戶更多的是關注投資收益，且對投資收益的要求比較高。國外的投資者不會要求特別高的回報，因為他們存款利率很低，3%～4%的回報就已經不錯了。所以針對國內投資者，我們更注重產品的設計和創新，比如我們發行的一些固定加浮動收益型的產品，就非常受歡迎。
此外，由于國內外客戶對投資回報率的期許不一樣，對財富管理服務的重視程度也不同。
由美國主導，日本、澳大利亞和新加坡等12個國家參與的跨太平洋戰略經濟伙伴協定（TPP）談判5日達成一致。因為成員國有“零關稅”規定，TPP協議達成對中國并非一個好消息。
可能會帶來就業減少和產業流失
由于關稅降低，在美國市場上，越南紡織和服裝產品可能會比中國產品更有競爭力，而馬來西亞和日本的電子產品和機械產品可能會替代中國產品。總的來說，TPP對中國的貿易和出口、國民收入會有負面影響，可能會帶來就業減少和產業流失。
張建平，國家發改委對外經濟研究所國際合作室主任
TPP孤立中國是沒有主心骨的
對于口口聲聲稱“美中關系是對21世紀起決定作用的戰略伙伴關系之一”的美國政府，泛太平洋戰略經濟伙伴關系首批成員把中國排除在外是不恰當的，其言不由衷的話術背后，是極度的短視和發自內心對追趕者的恐懼。
陳志龍，南京大學長江三角洲經濟社會發展研究中心特聘研究員
TPP不太可能會取代WTO
從WTO在貿易領域發揮的獨一無二的功能以及美國推動TPP的戰略動機兩個方面的分析表明，TPP都不太可能取代WTO。這是因為盡管多哈回合談判進展并不順利，但是WTO仍然是目前參與國家最多的全球性多邊貿易機制，而且是唯一一個能夠包容全球各種不同發展階段國家或地區的多邊貿易機制。
沈銘輝，中國社會科學院亞太與全球戰略研究院專家
有辦法化解TPP帶來的消極影響
化解TPP帶來的消極影響，一方面中國要加快自主改革，另一方面要通過建設大的框架和沿線國家推進自貿區建設。如果快速發展，則不用再擔憂TPP。
劉晨陽，南開大學APEC研究中心副主任
2014年以來，中國GDP增速持續下降，至今情況仍未好轉。經濟下行帶來的最大問題就是稅源減少、財政收入減少。
解決就業難問題主要靠創業
經濟下行壓力產生的原因主要有三方面：首先是過去超高速增長帶來的后遺癥，其中最明顯的是產能過剩，現在面臨去產能壓力;其次，無論是技術創新還是結構調整，都不是一蹴而就的，都有一個調整的過程;第三，國際經濟已經處于不景氣的狀態，例如，歐洲正在面臨難民與就業問題。
從經濟下行的原因分析中，我們清楚地認識到：經濟結構比經濟總量更重要。過去，我們只注重經濟增長而不注重經濟結構，在成就“非常態”高速增長的同時，也帶來了諸多弊病，例如資源消耗過快、生態惡化等。經濟結構不調整，提質增效就無從談起，更會成為未來發展的“大包袱”。調整經濟結構，一方面要振興制造業，提高經濟效率;另一方面要提高服務業的質量。無論是制造業還是服務業，都要讓產品更加個性化，讓服務業更加人性化，把品牌打到國外，把消費留在國內。
篇8
資產管理業務是金融機構業務創新、產品創新和運行模式創新的集中體現。伴隨著我國利率化資產管理市場的不斷深化，社會財富的不斷積累，我國金融機構的資產管理模式已經取得了重大突破和發展，其改革也適應了我國經濟高速發展對資金的巨大需求，同時，也滿足了市場經濟體制金融管理的市場需求。許多新型的資產管理模式的出現，為經融機構的持續穩定發展注入了新的活力與生機。
一、金融機構資產管理的內涵
資產管理業務是指資產管理人根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其他金融產品的投資管理服務的行為。資產管理可以定義為機構投資者所收集的資產，被投資于資本市場的實際過程。金融機構利用自身在人才、技術和信息等方面的專業優勢，借助專業能力和手段進行資產管理，使之保值、增值，保證資產收益的最大化，資產管理者和所有者之間的法律關系是信托關系。資產管理業務主要有三種：為單一客戶辦理定向資產管理服務，為多個客戶辦理集合資產管理業務，為客戶特定目的辦理專項資產管理服務[1]。
金融機構資產管理業務模式的不斷改革發展，大大提高了市場經濟資金的活躍度，加快了市場流通，提高了資金管理的最大額度，提高了金融機構的信用額度，促進了我國金融機構的飛速發展，充分發揮金融機構的自身優勢，促進資金在社會和金融市場上的有效流通和運用。
二、金融機構資產管理業務模式面臨的機遇和挑戰
近年來，隨著我國經濟的不斷發展，人民生活水平的不斷提高，大眾和企業的資金存量規模不斷擴大，越來越多的資金持有者積極尋求有效地投資渠道，以確保資金的保值增值，獲得更多財富，而我國金融投資市場的不斷完善，為金融機構的資產管理帶來了前所未有的發展機遇和市場挑戰，越來越多的金融機構開始重視資金管理業務模式的開展和創新。
（1）資產管理業務模式面臨的市場機遇
目前，我國高度重視金融市場的發展變化，因此推出了一系列有助于金融機構發展的政策法規，不斷加強對金融市場的監管，國家強調期貨市場服務國民經濟功能的發揮，監管機構開始重視投資者結構的完善和產品結構的規范，采取一系列的調控措施，對金融機構資產管理的各項內容都進行了規范，為整個資產管理業務模式創新和行業合作建立了制度保障。我國正在進行產業結構的優化調整，在轉變經濟發展方式的前提下，國家高度重視資本市場虛擬經濟服務功能的發揮，這為金融機構的資金管理業務帶來了巨大的創新和發展機遇，不論是商業銀行還是證券公司等金融機構，都積極創新資金管理業務模式，為客戶提供多樣的特色服務，進一步促進金融機構自身的收益和發展。此外，我國金融機構自身的不斷學習和發展，國外先進資產管理模式的引進，都為金融機構資產管理業務模式的創新和改革，帶來了巨大的發展機遇，推動著我國金融市場的不斷發展[2]。
（2）資產管理業務模式面臨的發展挑戰
我國金融機構在面臨前所未有的發展機遇的同時，也面對著巨大的資產管理方面的挑戰，嚴重阻礙了金融市場的進一步深入發展。就目前我國金融機構的發展情況而言，我國宏觀金融政策有待完善，對于資產管理業務模式缺乏專業認識，而金融機構資產管理業務特色不突出，在客戶營銷、資產管理和投資運作等方面尚未形成品牌特色，資產管理業務發展的方式和手段不夠豐富，服務類型單一，業務受到監管、市場認識等多方面因素的影響而停滯，這些都限制了資產管理業務模式的發展。高素質的專業人才的儲備工作沒有做好，缺少風險控制的經驗，再加上同行業金融競爭的日趨激烈，都是我國金融機構資產管理業務模式改革和創新所面對的現狀和挑戰，與國外先進的資產管理業務模式相比，我國在市場、人才、行業熟練程度、優質客戶積累等方面都嚴重不足，金融機構在規范資產管理、業務模式創新以及完善監管體系等方面仍有很長的路要走。
三、金融機構資產管理業務模式的改革和發展
隨著我國對基金、保險、證券等行業的關注，各類金融機構的資產管理業務分割局面被打破，銀行、保險、證券、基金、信托、期貨、私募等各類金融機構開始全面介入資產管理領域，開展競爭，各類金融機構的資產管理業務相互交叉，這就需要一套完整的資產管理業務體系和監管制度，而業務模式的改革和創新必不可少，改變傳統的資產管理手段和方式，逐步形成自身的服務特色，在金融競爭中占據優勢地位，爭取達到共贏的局面，提高我國金融機構資產管理業務模式的整體水平，推動金融市場的不斷深化，促進我國市場經濟的不斷發展。
（1）創新金融機構的資產管理業務模式
在新時代經濟發展、技術進步的大背景之下，各大金融機構必須調整戰略，積極面對市場競爭，加強不同資產管理者的參與合作意識，實現資產管理業務的持續發展。建立跨系統的資產管理業務聯動平臺，統一不同公司的數據信息成為進行有效資產管理業務的強有力的工具。基于全面風險管理的思想，不同金融機構要突破傳統，將數據以及決策信息進行跨系統整合，充分融合資產管理業務信息，發揮特長優勢，統籌各方資源，不斷加強金融機構間的學習與合作，進而促進我國金融機構資產管理業務模式的與時俱進，適應金融市場的激烈競爭局面。從資產管理的手段來看，面向企業、市場的服務型票據資產管理業務有望成為未來重點，金融機構通過廣泛的市場調查，針對客戶的實際需求，積極進行多種票據資產管理業務。隨著票據業務的飛速發展，越來越多的企業熟悉并使用票據作為資金結算和現金管理的重要工具[3]。金融機構資產負債管理模式已日益成熟，其應用應經得到廣泛普及，為眾多金融人士所接受，也確實為金融業的發展創新起到了巨大的推動作用，金融機構根據資金的來源特點和經營宗旨是適當采取以負債為主導的資產管理業務模式，將負債的安全性要求、流動性要求、收益性要求、風險承受能力及償還期限放在首位，根據負債的要求特點進行資產的最優配置，讓金融機構的資產負債管理業務模式既能靈活地捕捉投資機會，又有利于節省交易成本。金融機構需要不斷改變傳統的模式觀念，積極創新，開拓豐富多樣的資產管理業務手段，推動我國金融經濟的進步與發展。
（2）加強金融機構資產管理業務監督管理
加強資產管理業務的管理和監督是金融機構創新以及適應我國經濟變化發展的必然要求，對促進資產管理業務模式的發展進步具有重要意義。高素質的專業人才培養工作應放在首位，積極培育熟悉跨領域資產管理業務的金融人才，加強人才培訓，引進先進的資產管理經驗和業務模式，做好投資者教育，只有投資者的受教育程度提升了，整體資產管理環境才能夠有效地得到改善。進一步健全和完善宏觀金融市場的監管體系，構建有利于金融機構資產管理業務模式改革創新的監督環境，為資產管理業務轉型發展提供更多的監管激勵和更為嚴格的監督與規范，創新金融監管方式，提高資產管理業務監管標準，嚴格規范管理各金融機構資產管理業務模式，提高運作效率，使我國金融資產管理更加成熟，進一步推動市場經濟的發展。
篇9
【摘要】隨著2016年下半年IPO的不斷加速，不少新三板掛牌企業轉板需求變大。但橫亙在上述企業中間的問題很多，其中“三類股東”問題就是時下討論的熱點。
【關鍵詞】三類股東；股權清晰；監管
一、“三類股東”問題的前世今生
三類特殊股東指契約型基金、資產管理計劃和信托計劃（以下簡稱“三類股東”）等“非公開募集”的金融產品。由于三類股東在工商登記時不被視為民事主體，無法登記為非上市公司的股東，實踐中三類股東對非上市公司投資的方式通常是由金融產品的管理人簽署投資協議并約定由其管理的具體金融產品履行出資義務，在工商登記的股東名稱則為管理人名稱。因此，三類股東形式上系由委托人通過受托人（管理人）名義進行投資，似乎屬于委托持股的一種表現形態。此外，三類股東容易出現股份代持、利益輸送等問題，部分“三類股東”背后的出資人眾多，難以滿足“股權清晰”之要求，加之部分三類股東存在利用資金池資金期限錯配進行“短債長投”的情況，通常認為容易導致擬上市企業股權結構不穩定。
二、A股、新三板對“三類股東”的不同要求
（一）A股
根據證監會《首次公開發行股票并上市管理辦法（2015年修正）》《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法（2015年修正）》的規定，發行人需滿足“股權清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發行人股份不存在重大權屬糾紛”的發行條件。
盡管三類股東在A股可以參與已上市公司的定增，但擬上市的公司幾乎未出現過這“三類股東”的身影。
（二）新三板
新三板一直被定位為中國資本市場改革的“試驗田”，對于同樣含有股權結構清晰、權屬分明、相關股東所持公司股份不存在權屬爭議或潛在糾紛之要求的新三板，則允許“三類股東”參與投資掛牌和擬掛牌企業。
1.2013年12月，證監會《非上市公眾公司監管指引第4號―股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引》（“4號指引”），規定以私募股權基金、資產管理計劃以及其他金融計劃進行持股的，如果該金融計劃是依據相關法律法規設立并規范運作，且已經接受證券監督管理機構監管的，可不進行股份還原或轉為直接持股。
2.2015年10月16日，全國股轉公司《全國中小企業股份轉讓系統機構業務問答（一）――關于資產管理計劃、契約型私募基金投資擬掛牌公司股權有關問題》，明確基金子公司資產管理計劃、證券公司資產管理計劃、契約型私募基金可以投資擬掛牌公司的股權，且所投資的擬掛牌公司股權在掛牌審查時可不進行股份還原，但須做好相關信息披露工作。
鑒于以上規定，新三板存在“三類股東”的掛牌公司非常多，截至2017年2月14日，排隊IPO進行正常審核的86家新三板公司中，就有12家存在三類股東。除了審核階段的企業之外，二百多家接受上市輔導的公司，不少也含有三類股東問題，有些“三類股東”甚至在新三板掛牌公司前十大股東之列。
從以上規定及執行結果來看，“三類股東”問題反映了A股和新三板兩個市場之間的對接問題。新三板是完全的注冊制，八成投資者是機構投資者，監管思路開放，而A股目前仍然是核準制且八成是散戶，為保護投資者，監管思路相對保守，導致二者在股東門檻上有差異。
三、“三類股東”問題的魔性循環
2016年12月2日海辰藥業成功過會，2017年1月12日上市。海辰藥業的股東中間接包括四個資管計劃：“招商財富毅達創贏1號專項資產管理計劃”、“招商財富毅達創贏2號專項資產管理計劃”、“招商財富毅達創贏3號專項資產管理計劃”、“招商財富毅達創贏4號專項資產管理計劃”。上述四個資管計劃的委托人共計4個自然人。招商財富資產管理有限公司通過設立上述資管計劃認購江蘇高投創新科技創業投資合伙企業（有限合伙）的有限合伙份額。江蘇高投為海辰藥業的直接股東，持有海辰藥業3.25%的股份。
但仔細研究之后我們發現，海辰藥業的四個資管計劃的委托人為四個自然人。可以說人數較少，持股結構清晰。同時，江蘇高投創新科技創業投資合伙企業（有限合伙）也僅占海辰藥業的3.25%，份額較小。因此，海辰藥業的成功并不當然意味著“三類股東”問題的放行。
果不其然，3月16日，上交所官方微信平臺了題為《新三板掛牌企業IPO需要注意什么問題？》的問答文章。其中《企業改制30問》之二十三提示，擬上市公司引入該類平臺股東時應在考慮股權清晰和穩定性的基礎上審慎決策。對于股東中包含信托計劃、契約型基金及資管計劃等持股平臺的擬上市公司，在IPO審核過程中，可能會因存續期到期而造成股權變動，影響股權穩定性。上交所的“審慎決策”體現了中國漢語的博大精深，給很多“心懷希望”的企業潑了“冷水”。
四、“三類股東”問題需盡快出臺明確監管原則
隨著中國基金業協會對于契約型基金、資產管理計劃之備案內容的不斷細化，重大事項變更的備案及時性提高，為證券監管機構及中介機構對契約型基金、資產管理機構之投資人/受益人的核查提供了越來越有效的途徑。同時，目前大多數新三板擬IPO的企業中都存在上述“三類股東”的問題。這些企業不僅想要IPO的愿望強烈，而且數量龐大。因此，監管部門有充分的理由考慮“三類股東”的監管原則。
篇10
信托公司類獎項
年度金牌品牌力信托公司：上海國際信托
年度金牌收益力信托公司：中融國際信托
年度金牌收益力信托公司：中信信托
年度金牌收益力信托公司：華融國際信托
年度金牌變現力信托公司：長安國際信托
年度金牌風控力信托公司：五礦國際信托
年度金牌風控力信托公司：平安信托
年度金牌研發力信托公司：中信信托
年度金牌研發力信托公司：國投信托
年度金牌透明力信托公司：中信信托
年度金牌透明力信托公司：華鑫國際信托
年度金牌透明力信托公司：英大國際信托
年度金牌發行力信托公司：中國對外經濟貿易信托
年度金牌發行力信托公司：中糧信托
年度金牌服務力信托公司：中國對外經濟貿易信托
年度金牌服務力信托公司：中國金谷國際信托
年度金牌成長力信托公司：渤海國際信托
年度金牌成長力信托公司：昆侖信托
年度金牌創新力信托公司：北京國際信托
年度金牌創新力信托公司：華能貴誠信托
年度金牌創新力信托公司：國投信托
保險公司類獎項
年度金牌理財力保險公司：中國人民保險集團股份有限公司
年度金牌成長力保險公司：信誠人壽保險有限公司
年度金牌收益力保險公司：長城人壽保險股份有限公司
年度金牌綜合實力壽險公司：中國人民人壽保險股份有限公司
年度金牌壽險公司：中國人壽股份公司
年度金牌財險公司：中國人保財險總公司
年度金牌銀保合作獎：新華人壽保險股份有限公司
年度金牌競爭力保險公司：瑞泰人壽保險有限公司
年度金牌保險電子商務貢獻獎：泰康人壽保險股份有限公司
年度金牌創新力保險公司：合眾人壽保險股份有限公司
年度金牌保險產品：光大永明“金保安康”健康保障計劃
年度金牌保險產品：華泰人壽-百萬財富綜合保障計劃
年度金牌保險產品：中德安聯-安聯安康福瑞綜合保障計劃（B款）
年度金牌保險產品：民生人壽-民生如意金康終身重大疾病保險
年度金牌保險產品：瑞泰人壽-瑞泰智盛人生終身壽險（萬能型）
產品
基金、證券、期貨及第三方理財機構獎項
年度金牌理財力基金公司：華夏基金
年度金牌收益力基金公司：中郵基金
年度金牌競爭力基金公司：工銀瑞信
年度金牌風控力基金公司：廣發基金
年度金牌發行力基金公司：中銀基金
年度金牌創新力基金公司：長盛基金
年度金牌服務力基金公司：博時基金
年度金牌成長力基金公司：銀華基金
年度金牌品牌力基金公司：天弘基金
年度金牌基金理財產品：中郵戰略新興產業
年度金牌基金理財產品：長盛電子信息產業
年度金牌創新力券商： 中信建投
年度金牌風控力期貨公司：國金期貨有限責任公司
年度金牌收益力期貨公司：方正中期期貨有限公司
年度金牌透明力期貨公司中糧期貨有限公司
年度金牌服務力期貨公司民生期貨有限公司
年度金牌品牌力期貨公司銀河期貨有限公司
年度金牌研發力期貨公司冠通期貨有限公司
年度最佳獨立財富管理機構：諾亞財富
年度最具成長性財富管理公司：富賽金融
首都金牌類獎項
首都金牌理財師：中國農業銀行北京市分行個人金融部李茜
首都金牌理財師：中國銀行北京市分行朝陽支行于海躍
首都金牌理財師中國工商銀行北京市分行商務中心區支行王鑫
首都金牌理財師：中國銀行北京市分行中銀大廈支行白蕊
首都金牌理財師光大銀行私人銀行（北京）中心：張伊欣
首都金牌理財師中國工商銀行北京市分行朝陽支行孫靜
首都金牌理財師：中國農業銀行北京市分行個人金融部李慧
首都金牌理財力支行：中國民生銀行股份有限公司木樨地支行
首都金牌理財力支行：中國農業銀行北京市分行海淀東區農大支行
首都金牌理財力支行：中國銀行北京市分行中銀大廈支行
首都金牌理財力支行：中國工商銀行北京市分行新街口支行
首都金牌理財力支行：
中國工商銀行北京市分行海淀西區世紀城支行
首都金牌理財力產品：中國民生銀行非凡資產管理計劃增利系列
首都金牌理財力產品：中國銀行固定收益系列基金一對多產品
首都金牌理財力產品：
中國工商銀行“靈通快線”個人無固定期限人民幣理財產品
首都金牌理財力產品：中國農業銀行“本利豐”系列理財產品
公司銀行及企業銀行類
年度金牌理財力中小企業銀行：中國建行銀行小企業金融服務部
年度金牌服務力中小企業銀行：中國銀行中小企業部
年度金牌風控力中小企業銀行：北京銀行中小企業事業部
年度金牌理財力托管銀行：中國工商銀行資產托管部
年度金牌最穩健托管銀行：中國民生銀行資產托管部
年度金牌最穩健托管銀行：中國銀行托管及投資者服務部
年度金牌銀行投行：中國銀行
年度金牌理財力貿易融資銀行：中國民生銀行貿易金融事業部
年度金牌品牌力貿易金融銀行：中國銀行公司金融總部
年度金牌理財力公司銀行：中國建設銀行公司銀行部
年度金牌理財力資產管理銀行：中國建設銀行金融市場部
年度金牌理財力資產管理銀行：中國民生銀行金融市場部
年度金牌服務力資產管理銀行：興業銀行資金交易中心
年度金牌理財力金融租賃公司：工銀金融租賃公司
年度金牌服務力金融租賃公司：民生金融租賃公司
年度金牌成長力金融租賃公司：華夏金融租賃公司
私人銀行、零售銀行、信用卡及電子銀行類
年度金牌理財力零售銀行：中國農業銀行個人金融部
年度金牌品牌力零售銀行：廣發銀行個人金融部
年度最具社會責任零售銀行：興業銀行零售銀行部
年度最具社會責任零售銀行：交通銀行
年度最可信賴零售銀行：中國郵政儲蓄銀行
年度最可信賴零售銀行：渤海銀行
年度金牌理財力財富管理銀行：中國工商銀行零售銀行部
年度金牌理財力財富管理銀行：北京銀行財富管理部
年度金牌收益力財富管理銀行：中國銀行個人金融總部
年度最穩健財富管理銀行：中國建設銀行財富管理與私人銀行部
年度最穩健財富管理銀行：浦發銀行個人銀行總部
年度金牌品牌力財富管理銀行：中國光大銀行零售銀行部
年度金牌收益力私人銀行：中信銀行財富管理與私人銀行部
年度金牌服務力私人銀行：中國農業銀行私人銀行部
年度金牌理財力信用卡銀行：廣發銀行信用卡中心
年度金牌服務力信用卡銀行：北京銀行信用卡中心
年度金牌創新力信用卡銀行：中信銀行信用卡中心
年度金牌理財力電子銀行：中國工商銀行電子銀行部
年度金牌理財力企業網上銀行：中信銀行網絡銀行部
年度金牌發行力電子銀行：北京銀行電子銀行部
年度金牌理財力手機銀行：中國銀行電子銀行部
年度金牌品牌力電子銀行：中國農業銀行電子銀行部
股份制商業銀行及城商行類
年度金牌理財力股份制商業銀行：中信銀行零售銀行部
年度金牌品牌力股份制商業銀行：中信銀行辦公室
年度金牌風控力股份制商業銀行：中信銀行風險管理部
年度金牌收益力股份制商業銀行：中國光大銀行資產管理部
年度金牌發行力股份制商業銀行：中國光大銀行零售銀行部
年度金牌服務力股份制商業銀行：中國民生銀行私人銀行部
年度金牌透明力股份制商業銀行：興業銀行資產管理部
年度金牌變現力股份制商業銀行：浦發銀行資金總部
年度金牌成長力股份制商業銀行：渤海銀行零售銀行部
年度金牌研發力股份制商業銀行：招商銀行金融市場部
年度金牌創新力股份制商業銀行：廣發銀行金融市場部
年度金牌理財力城市商業銀行 北京銀行財富管理部
年度金牌理財力農村商業銀行北京農商銀行
杰出人物類
年度金牌零售銀行家
中國工商銀行零售總監兼個人金融部總經理李衛平
年度金牌零售銀行家
中信銀行總行副行長孫德順
年度金牌零售銀行家
北京銀行零售總監 馮麗華
年度金牌財富管理杰出貢獻獎
中國銀行財富管理與私人銀行部總經理梅非奇
年度金牌財富管理杰出貢獻獎
華夏銀行副行長黃金老
年度金牌財富管理杰出貢獻獎
中國光大銀行資產管理部總經理張旭陽
年度金牌財富管理杰出貢獻獎
中國民生銀行零售銀行部總經理趙志敏
年度金牌私人銀行卓越成就獎
招商銀行副行長劉建軍
年度金牌私人銀行卓越成就獎
中國建設銀行財富管理與私人銀行部總經理魏春旗
年度金牌私人銀行卓越成就獎
工行私人銀行總經理馬健
年度金牌信用卡銀行卓越成就獎
工行牡丹卡中心總裁欒建勝
年度金牌信用卡銀行卓越成就獎
中國建設銀行信用卡中心總經理段超良
年度金牌信用卡銀行卓越成就獎
中國光大銀行信用卡中心總經理戴兵
大型商業銀行類
年度金牌理財力銀行：中國工商銀行個人金融部
年度金牌品牌力銀行：中國工商銀行辦公室
年度金牌收益力銀行：中國工商銀行資產管理部
年度金牌發行力銀行：中國工商銀行個人金融部
年度金牌風控力銀行：中國農業銀行風險管理部
年度金牌服務力銀行：中國農業銀行個人金融部
年度金牌變現力銀行：中國建設銀行金融市場部
年度金牌研發力銀行：中國建設銀行產品創新與管理部
年度金牌創新力銀行：中國銀行金融市場總部
