流動資產營運能力分析范文
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篇1
關鍵詞：營運能力 總資產周轉率 流動資產周轉率 存貨資產周轉率
1.1營運能力的概念
企業(yè)營運能力，主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。企業(yè)營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產的效益通常是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。
2企業(yè)營運能力分析內涵
2.1企業(yè)營運能力分析的目的
企業(yè)營運能力分析就要通過反映企業(yè)資產營運效率與效益的指標進行計算和分析，評價企業(yè)的營運能力為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。第一，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產營運中存在的問題企業(yè)營運能力分析就是看企業(yè)對資產的利用狀況，并可通過評價企業(yè)資產的流動性狀況，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在對資產的營運中存在的問題。第二，可作為盈利能力分析和償債能力分析的基礎和補充。
2.2企業(yè)營運能力分析的內容
2.2.1總資產周轉率的分析和計算方法
總資產周轉率是指企業(yè)在一定時期銷售收入凈額同總資產平均總額的比率。它是綜合評價企業(yè)全部資產經(jīng)營質量和利用效率的重要指標。其計算為：總資產周轉率=總周轉額（總收入）/總資產平均額。從總資產周轉速度與流動資產周轉速度的關系，可確定影響全部資產周轉率的因素如下：總資產周轉率=（銷售收入/平均流動資產）*（平均流動資產/平均總資產）=流動資產周轉率*流動資產占總資產的比重。可見，全部資產周轉率的快慢取決于兩大因素：一是流動資產周轉率，因為流動資產的周轉速度往往高于其他類資產的周轉速度，加速流動資產周轉，就會使總資產周轉速度加快，反之則會使總資產周轉速度減慢；二是流動資產占總資產的比重，因為流動資產周轉速度快于其他類資產周轉速度，所以，企業(yè)流動資產所占比例越大，總資產周轉速度越快，反之則越慢。
2.2.2流動資產周轉率的分析和計算方法
流動資產周轉率指企業(yè)一定時期內主營業(yè)務收入凈額同流動資產平均總額的比率，是評價企業(yè)資產利用率的另一重要指標。
流動資產周轉率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：
流動資產周轉次數(shù)=流動資產周轉額（產品銷售收入）/流動資產平均余額
流動資產周轉天數(shù)（周轉期）=計算期天數(shù)（360）/流動資產周轉天數(shù)=流動資產平均余額×計算期天數(shù)/流動資產周轉額
計算期天數(shù)：為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。
流動資產平均余額：等于期初資產余額和期末資產余額之和除以2周轉額：既可用銷售收入，也可用銷售成本表示。
可見，影響流動資產周轉次數(shù)的因素，一是墊支周轉次數(shù)；二是成本收入率。流動資產墊支周轉次數(shù)準確地反映了流動資產在一定時期可周轉的次數(shù)；成本收入率說明了企業(yè)的所費與所得之間的關系。當成本收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟效益，此時流動資產墊支周轉次數(shù)越快，流動資產營運能力越好。
2.2.3存貨周轉率的分析和計算方法
存貨周轉率又名庫存周轉率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。其計算公式如下：存貨周轉率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額（還有一種是存貨周轉率（次數(shù)）=營業(yè)收入/存貨平均余額，該式主要用于獲利能力分析）。其中：平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2，存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉率（次數(shù)）。
存貨周轉率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。但過高的周轉率也可能說明企業(yè)管理方面存在其他的一些問題。
2.2.4應收賬款周轉率的分析和計算方法
應收賬款周轉情況分析，主要應通過對應收款周轉率的計算與分析進行說明。應收款周轉率的計算公式是：應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額。其中：賒銷收入凈額=銷售收入―現(xiàn)銷收入―銷售退回、銷售折讓、銷售折扣；應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）÷2，為未扣除壞賬準備的應收賬款余額。
應收賬款周轉率可以用來估計應收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。回收迅速既可以節(jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好.不易發(fā)生壞賬損失；一般認為周轉率愈高愈好。
反映應收賬款周轉速度的另―個指標是應收賬款周轉天數(shù)，或應收賬款平均收款期：其計算公式為：應收賬款周轉天數(shù)=計算期天數(shù)（360）/應收賬款周轉次數(shù)=應收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額。
按應收賬款周轉天數(shù)進行分析，則周轉天數(shù)愈短愈好。
3結論
在競爭日益激烈的國際市場中，市場發(fā)展瞬息萬變，日新月異，企業(yè)要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的經(jīng)營決策者對信息提出了更高的要求。因此，一個良好的營運能力體系的建立、發(fā)展和運行，必然會使企業(yè)在競爭和發(fā)展中順利進行。企業(yè)營運能力作為企業(yè)發(fā)展的源動力，企業(yè)經(jīng)營決策者只有對企業(yè)營運能力的全部信息有著詳盡的了解和掌握，才能及時發(fā)現(xiàn)生產經(jīng)營中存在問題，及時針對性地采取相應對策，重新規(guī)劃和調整市場定位，進一步挖掘潛力，最終獲得得生存和發(fā)展。
參考文獻：
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篇2
0 引言
隨著我國加入WTO，我國將逐步融入世界經(jīng)濟的大循環(huán)和大競爭中。我國企業(yè)必須積極應對經(jīng)濟全球化的挑戰(zhàn)，充分利用各項經(jīng)濟資源，搞好營運能力評估，提高營運能力。
1 企業(yè)營運能力的內涵及意義
企業(yè)營運能力是指企業(yè)在外部市場經(jīng)濟環(huán)境的約束下，通過對企業(yè)內部生產資料的優(yōu)化配置而對財務目標所產生作用。也是企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財富的能力，它可以用來評價企業(yè)對其擁有資源的利用程度和營運活動能力。營運能力通常通過企業(yè)經(jīng)營資金周轉速度的有關指標反映出來，即企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。
2 營運能力分析的意義
營運能力分析可以評價企業(yè)資產營運的效率，同時可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產營運中存在的問題，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。
①評價企業(yè)的流動性。②評價企業(yè)資產利用效果。③確定合理的資產存貨規(guī)模。④促進企業(yè)各項資產的合理配置。⑤提高企業(yè)資產的使用效率。⑥挖掘企業(yè)資產利用潛力。
3 寶鋼集團有限公司營運能力分析
3.1 寶鋼集團有限公司主要財務指標分析
根據(jù)寶鋼集團2007―2009年的財務報表數(shù)，計算各項資產運用效率財務指標，進行歷史比較分析，該企業(yè)各指標整理一覽表見表1。
表1中對寶鋼集團2007-2009年三年財務指標進行了歷史縱向對比，下面具體從五個方面進行分析：
3.1.1 總資產周轉率分析
從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團在2007-2009年的總資產周轉率2008年比2007年下降了0.05， 2009年比2008年下降了0.29。可以看出，總周轉額（銷售凈額）逐年呈下降趨勢，并且在2007年和2008年時，企業(yè)的總資產周轉額（銷售凈額）大于其平均總資產，然而到了2009年，總資產周轉額（銷售凈額）小于其平均總資產。表明企業(yè)在2008年，由于受世界金融危機影響，進入了需求低增長、產物低價格的困難時期，導致總資產運用效率降低。對寶鋼2007-2009年流動資產周轉率的數(shù)據(jù)進行分析，表明總資產周轉率與流動資產率呈正相關，表1中，寶鋼三年的流動資產周轉率分別為2.24、2.22、1.59，也是呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢。
3.1.2 流動資產周轉率分析
從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團在2007年至2009年流動資產周轉率從2.24下降到1.59，降低了0.65，可以看出，流動資產過多，表明流動資產沒有充分進行經(jīng)營活動，導致了資金的浪費。寶鋼在這近三年的時間里，受全球金融危機影響，海內外市場需求急劇萎縮，鋼材價格大幅下跌導致業(yè)務收益隨之降低，致使其營業(yè)收入降低，呈現(xiàn)流動資產周轉率大幅度下降。
3.1.3 存貨周轉率分析
從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團在2007年至2009年該指標呈逐步下降趨勢，存貨平均余額大，造成這一現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，是因為在金融危機的背景下，經(jīng)濟蕭條，交易不活躍，導致了企業(yè)無法按計劃將生產出來的產品銷售出去，形成了存貨儲存過多，從而影響了存貨周轉的速度。
3.1.4 應收賬款周轉率分析
從表1數(shù)據(jù)看出，寶鋼集團在2007-2009年應收賬款周轉率是呈現(xiàn)逐年遞減的態(tài)勢，從2007年的36.3下降到了2009年的27.41，這一幅度還是非常大的。下面，根據(jù)分析我們可以看出，企業(yè)的應收賬款是逐年增加的，也就是說，企業(yè)的賒銷現(xiàn)象十分嚴重，導致這一現(xiàn)象發(fā)生的，就是受世界金融危機影響，各個企業(yè)的資金周轉速度下降，很難實現(xiàn)“即買即付”這一狀態(tài)，從而導致企業(yè)應收賬款周轉率的下降。
3.1.5 固定資產周轉率分析
從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團在2007年至2009年該指標呈逐步下降趨勢，兩年之內下降了1.1。固定資產凈值大，這是因為，在金融危機的影響下，固定資產無法利用充分，所提供的生產成果并不多，導致累計折舊減少，固定資產凈值隨之增加。在此背景下，市場交易并不活躍，使得企業(yè)營業(yè)收入減少。在這兩方面的作用下，企業(yè)固定資產周轉率勢必降低，營運能力也隨之下降。
總的來說，2008年金融危機在一定程度上致使寶鋼集團的資產營運能力受到影響，從而使2009年各項指標都低于2007年。
3.2 寶鋼集團與同行業(yè)營運能力比率比較
2008年的金融危機導致全球經(jīng)濟處于低迷狀態(tài)，鋼鐵行業(yè)也沒能逃過這一劫，在這一時期內，交易量大幅減少，致使整個行業(yè)銷售收入一路走低，影響了其資金運用，導致了企業(yè)的營運能力下降，從而降低了企業(yè)的盈利水平。見表2。
從表2可以看出，寶鋼集團的各項財務指標均低于同行業(yè)一般水平，尤其是應收賬款周轉率，寶鋼集團的這一指標與同行業(yè)一般水平差距甚大，充分體現(xiàn)出寶鋼集團在有關應收賬款的管理上出現(xiàn)了問題：第一，為了增加銷售收入，在銷售情況下，銷售人員沒有對客戶的信用等級進行評價，缺乏與客戶的溝通以及對客戶的了解；第二，負責催款的工作人員，沒有按實際還款期限收回應收賬款。從外部市場發(fā)面考慮，經(jīng)濟危機很有可能導致寶鋼集團的債務人發(fā)生破產或倒閉，這樣就形成了一部分壞賬。
4 提高企業(yè)營運能力的措施
4.1 了解市場，提高銷售收入
寶鋼集團的流動資產周轉率比較低，這就是說明其銷售收入少，銷售收入如果可以提高，那么對企業(yè)的營運能力也起到促進作用。在現(xiàn)實中，可以分析調查市場來提高銷售收入，這樣可以了解市場的需求，以需求為依據(jù)，生產出被市場所接受的產品，銷售收入就會增加，流動資產周轉率也會隨之提高。
4.2 加強對應收賬款的管理
應收賬款周轉率是寶鋼集團嚴重低于同行業(yè)一般水平的一項，就是應收賬款過多，這就要求企業(yè)加強應收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調整，進一步分析企業(yè)采用的信用政策和應收賬款的賬齡，同時加強應收賬款的整合、加速對應收的款項的回收、合理計提應收賬款的折舊等，以提高資金的周轉速度。
4.3 加強對存貨的管理
企業(yè)應與供應商保持穩(wěn)定的關系，將庫存移至供應商處存放；同時，對于滯銷或者存放于倉庫日期過久的產品，可以采取打折銷售方式及時處理。
4.4 提高資產利用程度
寶鋼集團營運能力偏低，從整體方面講，應該全面評估企業(yè)的現(xiàn)有資源，對無法提高利用率的，多余、閑置資產及時進行處理，以提高資產利用率。
篇3
關鍵詞：財務狀況 營運能力 影響
一、企業(yè)營運能力的內涵
簡而言之，營運能力是指企業(yè)配置經(jīng)濟資源、調整資本結構以及控制流動資金的水平和潛力。從靜態(tài)角度來分析，運營能力主要表現(xiàn)為資產組合狀況、資本結構對利潤和風險所產生的影響；從動態(tài)角度來分析，運營能力主要表現(xiàn)為利用資產的有效程度。
通常，營運能力分析分為靜態(tài)營運能力分析和動態(tài)營運能力分析兩種形式。具體來講，靜態(tài)營運能力分析是指評價企業(yè)資產組合的有效性、資本結構的科學性以及對企業(yè)利潤和風險所產生的影響；動態(tài)營運能力分析是指評價企業(yè)配置以及調控經(jīng)濟資源的能力和水平，同時也能夠衡量出企業(yè)管理者運營資金的有效性和科學性。
二、企業(yè)營運能力分析
（一）存貨周轉率
存貨是流動資產的一項重要組成部分，存貨的流動性會直接影響到企業(yè)的流動比率，所以，加強對存貨的分析是很重要的。通常存貨的流動性多是通過存貨的周轉速度來反映，即存款周轉率。存貨周轉率是評價企業(yè)采購、生產、銷售等過程管理的綜合性指標，公式為：存貨周轉率=銷售成本/平均存貨。提高企業(yè)存貨周轉率能夠提高企業(yè)變現(xiàn)能力。
（二）應收賬款周轉率
應收賬款也是企業(yè)流動資產中重要組成部分，若能夠及時收回應收賬款，不但可以提高企業(yè)短期償債能力，而且能夠反映出企業(yè)管理應收賬款的效率。應收賬款周轉率是反映企業(yè)應收賬款周轉速度的指標，公式為：應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款。通常，應收賬款周轉率越快，從而應收賬款收回越快。
（三）總資產周轉率（次數(shù)）
總資產周轉率是指企業(yè)所有資產綜合利用的指標，公式為：總資產周轉率（次數(shù)）=營業(yè)收入凈額/平均總資產。資金周轉次數(shù)會直接影響到企業(yè)資產投入成效，若周轉次數(shù)越少，那么說明資產周轉速度較快，從而資產利用效果較好。
（四）固定資產周轉率
固定資產周轉率是指企業(yè)所利用自己固定資產（如房屋、機械設備等）帶來的銷售程度，公式為：固定資產周轉率=銷售收入凈額/固定資產凈值。通常，固定資產周轉率越大越好，同時我們也應該認識到計算該指標的分母為固定資產凈值，它會隨著固定資產的折舊而逐漸減少，隨固定資產的更新而逐漸增加。
（五）流動資產周轉率
流動資產周轉率是衡量流動資產周轉速度的一項重要參考指標，公式為：流動資產周轉率=銷售收入凈額流動資產的平均余額，通常流動資產周轉率越大越好。
三、改善企業(yè)營運能力的對策
（一）存貨的管理對策
1、嚴格落實庫房管理制度
嚴格依照存貨的種類將存貨的控制劃分到相應部門，例如原材料的庫存額應該由供應部落實，在產品應該由生產部門落實，產成品應該由銷售部門落實。
2、利用ABC法對存貨進行控制
具體來講，供應部門和市場部門應該重點監(jiān)控A類存貨，對B類存貨實施次要管理，對C類存貨進行簡單管理。
3、重點控制和監(jiān)督企業(yè)購銷環(huán)節(jié)
依據(jù)企業(yè)本年度的支出，合理考慮相關要素，若增加或降低特定的百分數(shù)，就會得出相應的數(shù)目。重點控制和監(jiān)督企業(yè)購銷環(huán)節(jié)，最大限度地避免隱蔽性效益的流出。
（二）應收賬款的管理對策
1、明確應收賬款的管理目標
高度重視企業(yè)的現(xiàn)金流，同時對企業(yè)領導者的考核也應該納入該項，制定出相對積極的平均收款期，保持每年的收賬期都在這附近，作為業(yè)績考核的參考依據(jù)，對其實施彈性控制。從而就要求認真評估客戶的信用，合理制定賒銷規(guī)模及信用政策。同時對擬賒銷客戶的資產狀況、經(jīng)營能力、財務狀況、企業(yè)信譽進行調查，建立起客戶檔案。
2、確立應收賬款管理的責任部門
建立起賒銷審批制度，堅持“誰審批、誰負責”的原則，做到每一筆應收賬款都應該相應的責任人。與此同時，還應該真正將責任制度落實，要求經(jīng)辦人員要對自己多辦理的業(yè)務負責人，進行事后監(jiān)督，保證資金收回率。
3、認真執(zhí)行應收賬款終身制
逐步建立健全責、權、利相互結合的經(jīng)濟責任制，通過制度明確銷售人員相關的權利和責任。
首先，對銷售人員所辦理的每一筆業(yè)務發(fā)生的應收賬款都應該通過法律的形式確定終身負責制。同時對銷售人員的離崗或者調崗，都應該完善一系列手續(xù)，切實落實應收賬款的終身負責制；其次，企業(yè)發(fā)放給銷售人員的報酬要結合應收賬款時間的長短。例如對于兩年期限以上的應收賬款，公司要委派專人或者借助法律手段追討。只有這樣，將銷售人員的收入與賬款回收期限相掛鉤，才能夠最大限度地調動銷售人員工作的積極性。
4、制定科學的合同管理，通過法律手段來維護自己的合法權益
這就要求除了現(xiàn)金收入之外的所有供貨業(yè)務都應該簽訂合同，而且合同都要采用統(tǒng)一的文本，合同內容應該明確收款期限、違約責任等重要條款，真正地利用法律武器來維護自己的合法權益。
除此以外，充分發(fā)揮會計的監(jiān)督職能也是很有必要的，為應收賬款的回收起到輔助作用。從而就要求企業(yè)財務部門將賒銷客戶依照區(qū)域建立起核算應收賬款明細賬，及時對賒銷業(yè)務進行會計核算，同時要對應收賬款的金額變動、增減等實際情況進行調整，并將這些信息及時反饋給企業(yè)領導，這樣也為企業(yè)評價賒銷客戶信用等級提供了重要的參考依據(jù)。
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篇4
[關鍵詞] 營運能力 財務報表 周轉率
資產是一個企業(yè)從事生產經(jīng)營活動必須具備的物質基礎，它們能給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟利益。企業(yè)資產不斷轉化的過程，其轉化效率的高低就成為影響企業(yè)資產質量的高低的關鍵。企業(yè)資產結構是通過資產負債表的資產方表現(xiàn)的，因而對資產結構的分析，主要就是對資產負債表的左方進行分析。一個企業(yè)的負債及所有者權益是否有充分的保障，收益能力是強是弱，生產經(jīng)營能力是高是低，在很大程度上取決于資產結構的合理與優(yōu)化。資產營運能力分析為此提供了評論依據(jù)、手段和結果。
一、企業(yè)資產運營能力分析的目的
對資產營運能力進行分析，其目的是為了判斷和確定資產營運狀況對企業(yè)經(jīng)營和財務活動的影響，并提出使用資產的對策，使企業(yè)的資產結構最優(yōu)。
企業(yè)財務活動的關注者不同，對資產營運能力分析的目的也不同。
1.從企業(yè)所有者的角度
企業(yè)所有者對資產結構分析的目的是判斷企業(yè)財務安全性、資本保全程度，以及資產收益能力。
2.從企業(yè)債權人的角度
企業(yè)債權人資產結構分析的目的是判斷其債權的物質保證程度或安全性，以確定是否對企業(yè)給予信貸和連續(xù)房貸。即債權人的物質保障程度是研究企業(yè)存量資產及其結構與債務總量及結構之間存在的相關關系。
3. 從企業(yè)經(jīng)營者角度
企業(yè)經(jīng)營者資產結構分析的目的是優(yōu)化資產結構，提高企業(yè)資產周轉效率，減少資產經(jīng)營風險。從這個角度看，資產營運狀況分析的三個目的是彼此聯(lián)系的。通過資產結構優(yōu)化來改善企業(yè)財務狀況，資金周轉就能加快，而資金周轉加快，資產的經(jīng)營風險就能降低。
4.從企業(yè)業(yè)務關聯(lián)方的角度
資產機構分析的目的是判斷在業(yè)務往來中企業(yè)是否有足夠的商品供應或有足夠的支付能力。企業(yè)在業(yè)務經(jīng)營中，與業(yè)務關聯(lián)單位發(fā)生聯(lián)系主要是銷售業(yè)務和購進業(yè)務。就購進業(yè)務而言，銷售企業(yè)最關心企業(yè)是否具有足夠的支付能力。因而，在資產結構分析中，銷售業(yè)務尤其關心貨幣資產或即期可以變現(xiàn)資產的數(shù)量，這些資產構成企業(yè)購入商品物資的付款基礎。就銷售業(yè)務而言，購入企業(yè)最關心企業(yè)存貨的質量、市場需求狀況幾保存質量。因而，購入企業(yè)最關心存貨在資產結構的比重，來判斷購入合同的到期履行率，并據(jù)以確定貨款的支付方式，防止預付貸款變成壞賬。
但任何企業(yè)運用資金、經(jīng)營資產，其根本目標是取得收益或利潤，使股東財富最大化。而企業(yè)在一定時點上的存量資產是企業(yè)獲得收益或利潤的基礎。企業(yè)在生產經(jīng)營過程中其資產在不停地運動，資產的結構也在不斷變動。一定時期終了時，企業(yè)必須分析和掌握不斷變動著的資產結構現(xiàn)存狀況，以此判明它對企業(yè)未來收益的可能影響。
二、企業(yè)營運能力的財務指標
1.總資產周轉率
總資產周轉率是銷售收入與總資產之間的比率，它是綜合評價企業(yè)全部資產經(jīng)營質量和利用效率的重要指標。它有三種表現(xiàn)方式，總資產周轉次數(shù)，總資產周轉天數(shù)、總資產與收入比。要對總資產周轉率做出客觀全面的分析，企業(yè)還應從兩方面入手：(1)縱向比較。對企業(yè)近幾年來的總資產周轉率進行對比。(2)橫向比較。將本企業(yè)與同類企業(yè)的總資產周轉率對比。通過縱橫比較，就可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產利用上取得的成績與存在的問題，從而促使企業(yè)加強經(jīng)營管理，提高總資產利用率。
2. 流動資產周轉率
流動資產周轉率是評價企業(yè)資產利用效率的另一主要指標。對企業(yè)來說，要加快流動資產的周轉速度，就必須合理持有貨幣資金，加快賬款的回收，擴大銷售，提高存貨周轉速度。
3. 固定資產周轉率
固定資產是企業(yè)一類重要資產，在總資產中占有較大比重，更重要的是固定資產生產能力，關系到企業(yè)產品的產量和質量，進而關系到企業(yè)的盈利能力。固定資產應及時維護、保養(yǎng)和更新，對技術性能落后、消耗高、效益低的固定資產要下決心處理，引進技術水平高，生產能力強，生產質量高的固定資產，并且要加強對固定資產的維護保管。
4. 應收賬款周轉率
應收賬款周轉率反映應收賬款的變現(xiàn)速度，是對流動資產周轉率的補充說明企業(yè)應加強對應收賬款的管理，管理的目標應是在發(fā)揮應收賬款強化競爭、擴大銷售的同時，盡可能降低應收賬款投資的機會成本、壞賬損失與管理成本。計算并分析應收賬款周轉率的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算等途徑，加強應收賬款的前中后期管理，加快應收賬款回收速度。
5. 存貨周轉率
存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明，是評價企業(yè)從取得存貨，投入生產到銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。計算公式：存貨周轉率＝銷售成本÷平均存貨×100%，存貨周轉天數(shù)=360天÷存貨周轉率。存貨是流動資產中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強。因此，存貨周轉速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞，而且直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。一般來說，存貨周轉率越高，則存貨積壓的風險就越小，資金使用效率就越高。相反，存貨周轉率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在較多問題。
三、結語
企業(yè)經(jīng)營的最終目的是要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，而價值最大化的實現(xiàn)有賴于企業(yè)資產的合理使用，不斷提高資產的使用效率，這需要企業(yè)管理者學會分析，學會發(fā)現(xiàn)，用智慧去管理。
參考文獻：
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關鍵詞：財務分析；局限；改進
中圖分類號：F8
文獻標識碼：A
文章編號：1672-3198(2009)13-0142-01
1 我國現(xiàn)行財務分析指標體系
1.1 盈利能力分析指標
盈利能力，通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。他是企業(yè)財務結構和經(jīng)營經(jīng)銷的綜合表現(xiàn)。對企業(yè)盈利能力的分析主要主要指對利潤率的分析。利潤率指標從不同的角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。
(1)資本經(jīng)營盈利能力分析。
資本經(jīng)營盈利能力分析主要對凈資產收益率指標進行分析與評價。
(2)資產經(jīng)營盈利能力分析。
資產經(jīng)營盈利能力分析主要對全部資產報酬率指標進行分析和評價。
(3)商品經(jīng)營盈利能力分析。
商品經(jīng)營盈利能力分析即用利潤表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析。
1.2 營運能力分析指標
(1)全部資產營運能力分析。
全部資產營運能力分析包括全部資產產值率分析，全部資產收入率分析，全部資產周轉率分析。
(2)流動資產營運能力分析。
流動資產營運能力分析，包括全部流動資產周轉率分析和全部流動資產墊支周轉率分析，流動資產周轉加快效果分析，存貨周轉率分析和應收賬款周轉率分析。
(3)固定資產營運能力分析。
固定資產營運能力分析包括固定資產產值率分析和固定資產收入率分析。
1.3 償債能力分析指標
(1)短期償債能力分析。
短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動負債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。對企業(yè)短期償債能力的指標分析，主要可采用流動資產與流動負債對比的指標，包括營運資金，流動比率，速動比率，貨幣資金率，企業(yè)支付能力系數(shù)等。
(2)長期償債能力分析。
長期償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠非流動負債的能力。對企業(yè)長期償債能力進行分析評價的指標主要有利息保障倍數(shù)，資產負債率等。
1.4 增長能力分析指標
(1)增長率分析。
增長率分析就是對股東收益增長率，收益增長率，銷售增長率。資產增長率等進行分析。
(2)剩余收益分析。
它主要通過比較不同時期的剩余收益增減變化，分析企業(yè)股東價值增長情況及其原因，從而判別企業(yè)的增長性。
由于現(xiàn)行的財務分析指標體系的局限性，不能全面地反映企業(yè)生產經(jīng)營活動和其他運行發(fā)展狀況。
2 我國現(xiàn)行的財務分析指標存在的局限和不足
2.1 缺少反映無形資產的指標
在對企業(yè)進行財務分析時，忽視了企業(yè)另一項重要資產――無形資產的作用。無形資產包括知識產權，商譽，商業(yè)秘密，特許權等。他們對于企業(yè)的價值往往很難準確計量。企業(yè)在分析償債能力，盈利能力等時，并沒有考慮無形資產對企業(yè)的影響。這樣對一些無形資產在總資產占很大比重的企業(yè)來說，分析的結果并不可靠，往往會給信息使用者帶來錯誤的信息。
2.2 沒有反映企業(yè)擁有的人力資源價值和成本
隨著知識經(jīng)濟時代的到來、人力資源對企業(yè)的影響越來越大。特別是會計師事務所，法律事務所之類的，這些企業(yè)擁有的固定資產，存貨等傳統(tǒng)資產很少，它們也并不依賴傳統(tǒng)資產盈利。這樣就很難通過財務分析來獲得有關他們盈利，營運，償債及增長能力的信息。
2.3 重視相對指標。忽視絕對指標
在現(xiàn)行的財務分析指標體系中，絕大多數(shù)指標都是相對指標，但在某些情況下，絕對分析比相對分析對企業(yè)更有實際意義。例如EVA(Economic Value Added)也稱經(jīng)濟利潤，是衡量經(jīng)濟組織價值和財富創(chuàng)造的度量標準。從算數(shù)角度說，EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去債務和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。它反映了一個公司在經(jīng)濟意義而非會計意義上是否盈利，它通過對資產負債表和損益表的調整和分析得來，反映出公司營運的真實情況及股東價值的創(chuàng)造和毀損程度。
2.4 缺少非貨幣化信息
現(xiàn)行會計確認和計量的基礎是以貨幣表示的經(jīng)濟活動，從而在財務指標體系中揭示的信息是以可貨幣計量化為前提的，而有一些非貨幣化信息也會影響信息使用者做出的經(jīng)營決策，也應該在分析時適當考慮。
3 企業(yè)財務分析指標體系的改進與創(chuàng)新
3.1 增加一些無形資產指標
對于一些公認的，對企業(yè)影響很大的無形資產，對企業(yè)進行財務分析時，應當予以考慮。這對于經(jīng)營者實現(xiàn)企業(yè)的財務目標和利益相關者做出正確的決策具有積極的作用。
3.2 將人力資源的信息作為企業(yè)重要資產進行披露
隨著我國經(jīng)濟體制改革的深入發(fā)展，人力資源會計理論的日漸成熟。企業(yè)應密切關注人力資源會計的發(fā)展和實施的可能性，對企業(yè)進行財務分析時，將人力資源作為企業(yè)的重要資產予以考慮。
3.3 適當增加一些絕對指標
在財務指標體系中應適當增加絕對指標的比重，將相對指標與絕對指標結合起來對企業(yè)進行財務分析，盡可能全面反映企業(yè)的信息。例如凈利潤，凈資產等指標，其中凈資產可以反映該企業(yè)的資產規(guī)模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。
篇6
【關鍵詞】TD有限公司；營運能力；周轉率
一、前言
營運能力分析，主要是剖析比較各企業(yè)之間的資金周轉速度，用以評價企業(yè)經(jīng)營情況和資源的利用程度，也是企業(yè)進行財務報表分析時的重要內容之一。TD有限公司系由長沙市工商行政管理局批準，于1999年正式成立，注冊資金100萬元，是一家獨資企業(yè)。擁有員工30人。公司首要從事電源、電力設備的生產、銷售、調試、安裝與服務以及電子元器件、儀器儀表的銷售。本論文通過對這家公司的實際情況進行深刻剖析后招呼造成其營運能力不強的原因，并提出解決對策，從而為增強該企業(yè)營運能力提供理論依據(jù)。
二、TD有限公司營運能力存在的問題及原因
（一）應收賬款管理力度不夠
由于企業(yè)所屬行業(yè)競爭激烈，為了提高市場占有率，企業(yè)不惜降低賒銷信用的標準來爭奪批發(fā)商和零售商，從而導致大量應收賬款的產生。同時，企業(yè)內部管理不利，忽視了市場的繁雜性和風險的防備；過分重視和謀求產量和賬面利潤，對應收賬款的管理松懈了不少；管理人員缺少防范應收賬款風險的是前評定，事中觀察，事后追蹤三道基本程序；對購貨單位的信用缺少考核和管制，不注重對顧客的財務能力和財務情況的分析，更沒有根據(jù)不同的顧客制訂不同的信用策略。種種原因都使企業(yè)的應收賬款平均收款期加長，資金占用數(shù)提高，壞賬損失率增長。
（二）存貨管理力度不夠
由于該企業(yè)是個人獨資企業(yè)，管理行式僵硬，管理方式老套。對于庫存管理沒有領先的技術方式，倉庫除了一本記賬簿記錄存貨的收、發(fā)、存數(shù)量外，商品其他當面的材料幾乎不健全，采集的信息與交流主要是依靠人工來進行，致使存貨管理的信息化程度低。同時，企業(yè)對原材料、半成品、固定資產等的治理不到位，出現(xiàn)狀況沒人追問，不但導致企業(yè)的資產浪費嚴重，還讓使企業(yè)存貨儲存成本明顯的增加。
（三）流動資產管理不善
流動資產的流動涉及到企業(yè)生產經(jīng)營的各個流程，靈活運用流動資金，是企業(yè)存在和發(fā)展的有力保障。該企業(yè)流動資金管理不足的原因主要有：對存貨管理不合理以及采購管理較為隨便導致存貨的堆積，對應收賬款欠缺有用的監(jiān)視和有效管制，國家宏觀調控、銀行信貸緊縮、企業(yè)間三角債拖延嚴重進一步造成貸款回收困難。
（四）固定資產、總資產管理力度不夠
固定資產是企業(yè)生產經(jīng)營的關鍵部分，在企業(yè)資產總額中占有很大的比重，其穩(wěn)定性對企業(yè)的生產經(jīng)營影響非常大。該企業(yè)固定資產管理力度不善的主要原因有：企業(yè)的管理層決策錯誤導致固定資產空閑；固定資產賬本設置不完善，該企業(yè)財務只有固定資產的總賬和明細賬，沒有實存賬存對比表和固定資產卡片以及實物管理賬本；企業(yè)在銷售、外租、轉讓固定資產時，沒有正規(guī)的規(guī)范操作。對于總資產管理不善的原因主要是由企業(yè)的存貨和應收賬款這兩個驅動因素導致的。
（五）管理者缺乏營運資金管理的觀念
現(xiàn)在財務分析中多數(shù)企業(yè)以追求利益最大化為最高目標，從而在編制財務報表時，主要是對企業(yè)的盈利能力進行全面分析而對營運能力只做簡要分析，管理者缺乏營運資金管理的觀念。事實上，企業(yè)的營運能力分析是企業(yè)財務分析中的關鍵構成部分，對企業(yè)的償債能力、盈利能力具有重要影響。從某一方面上來說，它甚至決定著企業(yè)的償債能力、盈利能力。
三、提高TD有限公司營運能力的對策和建議
（一）加強應收賬款的管理
企業(yè)采用應收賬款方式進行銷售主要是為了提高競爭力，增加銷售和降低存貨。那么企業(yè)采取賒銷方式促進銷售的時候，會因持有應收賬款而有一些犧牲，這就是應收賬款的成本。從上面對TD有限公司營運能力的現(xiàn)狀分析可知，該企業(yè)應收賬款周轉率較慢，雖然有一部分原因是由該行業(yè)所決定的，但是企業(yè)自身對應收賬款的管理也不到位。所以企業(yè)管理層應該注重應收賬款的管理。
（二）加強存貨的管理
企業(yè)擁有足夠的存貨，不但可以保障企業(yè)生產過程的順利進行，節(jié)省采購費用與生產時間，還可以快速地提供客戶各種定貨的需求，因此為企業(yè)的生產和銷售提供非常大的機動性，防止由于存貨不足帶來的機會損失。但是，存貨的增多肯定會占用更多的資本，企業(yè)也必然要支付更加大的持有成本，另外存貨的存放和管理費用也會相應的提高，從而影響企業(yè)的獲利能力。該企業(yè)對于原材料，半成品，產成品的管理有所欠缺，存貨周轉率與行業(yè)設置值3還是有所差距的，因此，企業(yè)必須采取有效的管理方法對存貨進行管理。
（三）加強流動資金的管理
加強流動資金的管理關鍵是增強對企業(yè)貨幣資金、應收賬款、存貨的管理。下面主要是對如何加強貨幣的日常管理提出建議：擁有充足的現(xiàn)金對于減少企業(yè)的風險，加強企業(yè)的資產流動性和償還債務性有深厚的意義。但是現(xiàn)金擁有太多，它供應的流動性邊際效益也會隨之降低因而導致企業(yè)的收益水平下降。該企業(yè)擁有現(xiàn)金較多，但是并沒有進行相關方面的投資，造成資金的閑置成本高。毫無疑問的，管理人員肯定要加強現(xiàn)金的平常管理。比如說管理者可以用多余的資金進行購買股票、債券、交易性資產等，加強現(xiàn)金的日常管理，以保證現(xiàn)金的安全、完整、最大程度地發(fā)揮其效用。
（四）加強固定資產的管理
企業(yè)固定資產是總資產的重要組成部分，加強固定資產的管理，提高其使用效率，是完善企業(yè)生產經(jīng)營制度，提高經(jīng)濟效益的重要途徑。
第一：健全固定資產的賬簿設置，增設實存賬存對比表和固定資產卡片以及實物管理賬本，同時還可以運用EXCEL來完成對固定資產的管理，利用電子表格處理軟件excel可以較容易的做好固定資產賬目的管理工作。
第二：建立一套完善的固定資產管理制度。針對這種制度，首先是要提高會計人員的素質。作為財務人員，要不斷學習專業(yè)技術知識，掌握各項規(guī)章制度。此外，還可以通過培訓、競爭與激勵等機制，充分調動會計人員的工作積極性，加強會計人員的法律意識，保證會計信息的真實可靠。
篇7
基本的經(jīng)濟統(tǒng)計在企業(yè)市場管理、計劃管理、生產管理、質量管理、技術管理、銷售管理、產品價格管理、財務管理及經(jīng)濟效益管理等諸多領域中的正確應用能起到預測、分析、決策、監(jiān)控的作用。這就要求企業(yè)統(tǒng)計內容既能適應經(jīng)濟發(fā)展的要求，又能滿足企業(yè)經(jīng)營管理的全面需要，為此，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展特點，選擇一套反映企業(yè)經(jīng)營狀況的統(tǒng)計指標體系是十分必要的。在公司內部建立一套反映企業(yè)獲取利潤的能力（獲利能力）、資金綜合運營能力（營運能力）、償付債務的能力（償債能力）和后續(xù)發(fā)展能力（發(fā)展能力）體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的統(tǒng)計指標體系，并通過這些能力的達到程度來綜合評價本企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞，對企業(yè)的正確決策也是必不可少的。
一、選擇企業(yè)統(tǒng)計指標體系的基本原則
一個企業(yè)如要全面反映其生產經(jīng)營狀況就需要設計和運用一整套統(tǒng)計指標體系，也就是說通過用一系列的企業(yè)統(tǒng)計指標才能得以反映其企業(yè)經(jīng)營狀況及其變化的整個過程。在具體選擇組成統(tǒng)計指標時應該遵循三個原則一全面性原則、二規(guī)范性原則、三及時性原則，既能滿足與國家宏觀統(tǒng)計指標的一致，也要滿足企業(yè)微觀的要求。
二、如何選擇適合企業(yè)發(fā)展的統(tǒng)計指標體系
1、客觀、公正、全面評價企業(yè)經(jīng)濟效益
統(tǒng)計滲透在企業(yè)運營的各個環(huán)節(jié)中，以實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，反映企業(yè)靜態(tài)和動態(tài)、規(guī)模和結構、效益和效率、諸多數(shù)量和質量特征、各種與經(jīng)營有關的情況。
為此，選擇適合企業(yè)發(fā)展的指標體系必須客觀、公正、全面反映和評價企業(yè)的經(jīng)濟運行狀況。它①既可以反映企業(yè)在某一時點上的現(xiàn)狀，也可以反映企業(yè)在一個特定時期內的動態(tài)。②既可以反映企業(yè)的規(guī)模，也可以反映企業(yè)的結構。從規(guī)模上看，它可以反映企業(yè)的資產規(guī)模、人員規(guī)模、生產規(guī)模、營銷規(guī)模和盈虧規(guī)模。從結構上看，它可以反映企業(yè)的產業(yè)結構、產品結構、人員結構、技術結構和質量結構。③既可以反映企業(yè)的速度，也可以反映企業(yè)的效益與效率。
2、反映企業(yè)發(fā)展的本文由收集整理統(tǒng)計指標體系
我們將企業(yè)的發(fā)展歸納為四種能力，即獲取利潤的能力（獲利能力）；資金綜合運營能力（營運能力）；償付債務的能力（償債能力）；后續(xù)發(fā)展能力（發(fā)展能力），并通過這些能力的達到程度來綜合評價某一企業(yè)經(jīng)營狀況。
三、企業(yè)統(tǒng)計指標體系的實際應用
1、資產凈利率、資本金利潤率、成本費用利潤率與獲利能力的評價
①資產凈利率＝凈利潤/平均資產總額，表現(xiàn)了企業(yè)運用全部資本帶來的收益。它是評價企業(yè)獲利能力的核心指標，也是整個體系的靈魂指標。②資本金利潤率＝凈利潤/資本金總額，反映了企業(yè)的出資者向企業(yè)投入的全部資本金的獲利能力。③成本費用利潤率＝凈利潤/成本費用總額，即企業(yè)所得與所耗的比率，綜合反映了企業(yè)在一定時期內的投入產出關系。
2、資產負債率、流動比率、速動比率與償債能力的評價
①資產負債率＝負債總額/資產總額，它既反映企業(yè)經(jīng)營風險由誰承擔，又反映企業(yè)利用債權人提供的資金從事經(jīng)營活動的能力，它是償債能力的核心指標。②流動比率＝流動資產總額/流動負債總額，它是評價企業(yè)流動資產在短期債務到期前可變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。③速動比率＝（流動資產一存貨）/流動負債，它評價企業(yè)流動資產可以立即用于償付流動負債的能力，與流動比率相比，更能反映企業(yè)流動資產的變現(xiàn)能力。
3、資金占總資產的比率、固定資產周轉率、流動資產周轉率與營運能力的評價。
①營運資金占總資產的比率＝（流動資產一流動負債）/平均資產總額，反映企業(yè)的營運資金是否能夠維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動，它是營運能力的核心指標。②固定資產周轉率＝銷售凈收入/平均固定資產凈值，反映固定資產的使用效率。③流動資產周轉率＝銷售凈收入/平均流動資產總額。為了更真實地反映企業(yè)流動資產的營運狀況，我們用應收帳款周轉率與存貨周轉率兩個指標的組合來代替這個比率。應收帳款周轉率是銷售凈收入與平均應收帳款余額的比值，反映應收帳款的變現(xiàn)速度，也說明收帳效率。存貨周轉率是銷售成本與平均存貨余額的比值，它是衡量企業(yè)存貨數(shù)量是否合理以及銷售能力強弱的一個重要比率。
4、全員勞動生產率、技術進步經(jīng)濟效益以及凈資產增長率與發(fā)展能力的評價。
①全員勞動生產率＝一定時期增加值/同期全部職工平均人數(shù)，反映了企業(yè)活勞動的消耗效率。它是發(fā)展能力的核心指標。②技術進步經(jīng)濟效益＝本期增加值增長額/本期總資產增長額。可以說明企業(yè)是集約型增長還是粗放型增長。③凈資產增長率＝（期末凈資產一期初凈資產）/期初凈資產的比值。它反映企業(yè)資產的保值增值情況。
這套體系是按市場經(jīng)濟條件下企業(yè)所應具有的行為導向、基本素質對企業(yè)進行綜合評價。所以，我們在選擇這套體系的分析方法上，通過內部綜合統(tǒng)計管理軟件來加以輔助實施，提高了企業(yè)經(jīng)濟運行分析的效率。為了將評價結果直觀化，使非專業(yè)人員更易于理解、接受這樣的評價結果，除采用總分評定法外，還采用了直方圖法和文字診斷的方法。這樣更適用于企業(yè)的管理部門對企業(yè)進行自我評價。
四、提高統(tǒng)計指標體系運行效率的路徑
1、統(tǒng)計管理人員知識結構更新
（1）掌握計算機知識，努力適應社會發(fā)展
信息時代，最重要的工具無疑是以計算機技術為平臺，包括通訊技術的計算機網(wǎng)絡。所以，統(tǒng)計人員除了必須懂得一些常規(guī)的計算機操作知識等，具備熟練的計算機操作能力、信息處理能力和網(wǎng)絡運用能力之外，還應該至少學會一些基本編程語言并掌握其設計方法。 （2）拓展專業(yè)視野，熟悉相關學科知識
統(tǒng)計人員要想在事業(yè)上有全面的發(fā)展，應該在搞好自己專業(yè)學習的同時，也必須關注與統(tǒng)計專業(yè)密切相關的一些專業(yè)知識的學習和積累，努力擴展自己的專業(yè)視野。通過學習有關財務、金融、管理、國際貿易、市場營銷等現(xiàn)代管理科學和社會科學方面的知識，進一步加深對本專業(yè)知識內涵的認識和理解，使自己的知識結構更趨合理。
2、企業(yè)統(tǒng)計管理體制的改革創(chuàng)新
（1）建立統(tǒng)計監(jiān)管制度
以企業(yè)為中心、以市場為依托最大限度地滿足企業(yè)經(jīng)營管理的信息需求為目標，建立和健全企業(yè)統(tǒng)計監(jiān)管制度，還應建立相應的審查機構和責任制度。保證統(tǒng)計信息的真實可靠，積極發(fā)揮統(tǒng)計在企業(yè)經(jīng)營決策中作用。
（2）建立信息數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)
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中小企業(yè)以經(jīng)營方式靈活、組織成本低廉等優(yōu)勢，遍布各部門各行業(yè)，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢，且在世界經(jīng)濟中起著越來越重要的作用。世界各國一向重視中小企業(yè)的發(fā)展，采取了多種措施為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。如何讓中小企業(yè)健康成長，并在經(jīng)濟全球化的大潮中順利接軌，對我國中小企業(yè)的運營發(fā)展問題進行系統(tǒng)的研究，具有重要的現(xiàn)實意義。
（一）企業(yè)運營能力
企業(yè)營運能力，主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。企業(yè)營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產的效益通常是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。
（二）企業(yè)運營能力分析的作用
企業(yè)營運能力分析的作用就是要通過對反映企業(yè)資產營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。（1）營運能力分析可評價企業(yè)資產營運的效率。（2）營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產營運中存在的問題。（3）營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。
（三）有利于改善企業(yè)的經(jīng)營與管理
1、優(yōu)化資產結構
通過對企業(yè)的運營能力分析，可以發(fā)現(xiàn)和揭示與企業(yè)經(jīng)營性質、經(jīng)營時期不相適應的結構比例，從而及時做出調整，形成合理的資產結構。
2、改善財務狀況
企業(yè)在一定時間點上的存量資產，是企業(yè)取得收益或利潤的基礎。然而，當企業(yè)的長期資產、固定資產占用資金過多或過少甚至出現(xiàn)問題資產時，就會形成資金積壓，以至營運資金不足，從而使企業(yè)的短期投資人對企業(yè)的財務狀況產生不良的印象，因此，企業(yè)必須注重分析、改善資金結構、使資產保持足夠的流動性，以贏得外界對企業(yè)的信心。特別是對資產“泡沫”，或者虛擬資產進行資產結構分析，摸清存量資產結構，并迅速處理有問題的資產，則可有效防止或者消除資產經(jīng)營風險。
3、加速資金周轉
非流動資產只有伴隨著產品（或商品）的銷售才能取得銷售收入，在資產總量一定的情況下，非流動資產和非商品資產所占的比重越大，企業(yè)所實現(xiàn)的周轉值越小，資金的周轉速度也就越低。因此，通過資產結構的分析，可以合理調整流動資金與其他資產的比例關系。
（四）有助于投資者的決策
企業(yè)營運能力分析有助于判斷企業(yè)財務的安全性、資本的保全程度以及資產的收益能力，可用以進行相應的投資決策。一是企業(yè)的安全性與其資產結構密切相關。如果企業(yè)流動性強的資產占有的比重大，企業(yè)資產的變現(xiàn)能力強，企業(yè)一般不會遇到現(xiàn)金拮據(jù)的壓力的問題，企業(yè)的財務安全性則較高。二是要保全所有者或股東的投入資本。除了要求在資產的運用過程中資產的凈損失不得沖減資本金外，還要有高質量的資產作為其物質基礎，否則資產周轉價值不能實現(xiàn)，也就無從談及資本保全。三是企業(yè)的資產結構直接影響著企業(yè)的收益。企業(yè)存量資產的周轉速度越快，實現(xiàn)的收益能力越強；存量資產中商品越多，實現(xiàn)的收益額也就越大；商品資產中毛利額高的商品所占比重越高，取得的利潤率就越高。
二、企業(yè)運營過程中存在的問題
1、企業(yè)管理制度的執(zhí)行不力，對于制度執(zhí)行不力或者脫離實際情況與其他制度之間存在矛盾，將對企業(yè)的發(fā)展帶來嚴重的阻礙。
2、部分管理人員本身素質不高，在管理過程中存在漏洞。
3、科技創(chuàng)新意識不強，機制不夠靈活，缺乏相應人才，科研投入不夠。科技能力低是我國企業(yè)核心競爭力低的致命弱點。
4、缺乏協(xié)同競爭意識，企業(yè)在競爭中往往就忽視了相互間的合作，這樣浪費資源又難以形成民族企業(yè)的核心競爭力。
5、企業(yè)過度多元化，這樣無論是產品的質量還是企業(yè)的競爭力，都無法構成實質上的核心競爭能力。
三、如何解決存在的問題
（一）建立完善的企業(yè)內部管理制度并狠抓落實
建立和完善內部控制制度，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實現(xiàn)企業(yè)科學管理、明確層級責任、保證企業(yè)生產經(jīng)營活動得以順利進行。當然，提高經(jīng)濟效益保證企業(yè)生存發(fā)展，也是確保戰(zhàn)略目標得以實現(xiàn)的重要舉措。
（二）加強資金管理結合與財務控制，提高企業(yè)運營質量
資金籌集和資金運營相的結合既相互促進也相互制約。一方面是根據(jù)資金運用的需要來籌集資金；另一方面是籌來的資金要確保有效地利用。這兩方面的結合保障了企業(yè)資金的抗風險能力。
（三）加強財務控制
財務控制是指以價值控制為手段來實現(xiàn)財務預算。財務預算所包含的各項指標都是以價值的形式來反應的。
四、結語
篇9
【關鍵詞】 財務報表分析 財務指標 比較分析法 杜邦分析法
財務分析在于通過信息、指標和因素分析，推論各種報表、各項指標的相互關系，以尋求外部單位個人與企業(yè)本身利益的相關性，從而使自己的決策更趨于正確和合理。
本文以我國某西南大型股份有限公司2011年財務報表為研究對象，結合2010年的財務數(shù)據(jù)，對公司做償債能力、盈利能力及營運能力等方面進行相關分析。據(jù)此，可以綜合分析研究公司的整體運營情況，掌握公司的癥結，以便及時采取措施。
一、資產負債結構分析
表1是該公司2010年度和2011年度有關資產負債項目變動指標。
從表1可以看出，該公司2011年總資產比上年度增長了8.95%，說明企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模在不斷擴大。同時，在流動資產各項目變動中，貨幣資金增幅很大，表明企業(yè)應付市場變化的能力較強。應收賬款的增加幅度較小，說明企業(yè)基本可以控制貸款的回收，但仍應注意應收賬款的管理，以防出現(xiàn)呆賬、死賬的情況。
此外由表1可知該企業(yè)預收賬款增加的幅度較小，說明該公司銷售業(yè)績沒有明顯的提升。另外，該公司的負債結構不是很合理，出現(xiàn)了非流動負債比重偏低，流動負債傾向明顯的負債結構。這種結構會對公司的償債能力造成較大的影響，導致其支付能力變差，并增加公司的財務風險。
二、償債能力分析
企業(yè)償債能力是反映財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。企業(yè)償債能力低，一方面說明企業(yè)資金緊張，難以支付日常經(jīng)營支出，同時表明企業(yè)資金周轉不靈，甚至面臨破產危險。表2是該公司2010年度和2011年度有關償債能力指標。
短期償債能力是指企業(yè)流動資產與流動負債的對比關系，它反映企業(yè)償付即將到期債務的實力。企業(yè)能否及時償付到期的流動負債，是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志。
由表2可知該公司的營運資金是負數(shù)，說明公司的短期償債能力較差，隨時可能因資金周轉不靈而中斷。在短期償債分析中，流動比率和速動比率是很重要的財務指標。此外公司的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率都有所增加，說明企業(yè)的償債能力有所加強但均低于行業(yè)領先水平。除此之外，2010年、2011年這兩年的速動比率指標均遠小于1，說明了企業(yè)的變現(xiàn)能力、短期償債能力較差。
長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力，用于衡量企業(yè)償還債務本金與支付債務利息的現(xiàn)金保證程度，是評價企業(yè)財務狀況的重點。
公司的資產負債率接近于行業(yè)領先水平，比較合理；利息保障倍數(shù)低于行業(yè)領先水平，長期資本負債率很低，現(xiàn)金流量債務比率處于行業(yè)領先水平，說明公司的長期償債能力較強。
三、盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，通常表現(xiàn)為一定時期內企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。企業(yè)的經(jīng)營活動是否有較強的盈利能力，對企業(yè)至關重要。
根據(jù)該公司報表，2011由于公司不斷調整產品結構，增長產量，不斷滿足市場需要，從而使營業(yè)收入增加，但由于營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、營業(yè)外支出的增加，增減相抵，導致營業(yè)利潤略微增加。表3是企業(yè)盈利能力指標分析表。
從表3可以看出該企業(yè)2011年度銷售利潤率、成本費用利潤率、資產利潤率較2010年度均有所下降，表明企業(yè)的經(jīng)營管理水平不高，同時資產利用效果方面也存在問題。盡管凈資產收益率略微增加，但這四項指標均低于行業(yè)領先水平。因此，可以看出公司的整體盈利水平比較差。
四、營運能力分析
表4是該公司2011年度和2010年度有關營運能力指標，據(jù)此可以做出以下幾點分析。
第一，該企業(yè)2011年度應收賬款周轉率比2010年度有所上升，這表明企業(yè)的營運能力有所上升，說明企業(yè)加強了應收賬款的管理。
第二，2011年的存貨周轉率較2010年有所下降，說明企業(yè)存貨流動性減弱，變現(xiàn)能力較差，公司存貨的管理水平可能出現(xiàn)了問題。存貨周轉率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率，用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。
第三，該企業(yè)2011年度流動資產周轉次數(shù)比2010年度增加了0.07。流動資產是反映企業(yè)流動資產周轉速度的指標。流動資產周轉次數(shù)增加說明該企業(yè)完成同等營業(yè)收入，2011年所占用的流動資產比2010年所占用的流動資產少。
第四，該公司2011年度總資產周轉率比2010年度略有增加。由此可以看出，企業(yè)在總資產的利用效果上已經(jīng)有一定的提高。
五、杜邦分析
杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況。其基本思想是將企業(yè)凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。
從表5可以看出，2011年度公司權益凈利率與2010年度相比有所好轉，但這兩年的指標均低于行業(yè)平均水平，說明股東獲利水平較低，這主要歸因于公司較差的資產獲利能力。另外，該公司2011年度權益乘數(shù)與2010年度相比有所增加，說明企業(yè)的償還債務能力在下降。從杜邦分析表中的各項指標可以看出該公司總體資產管理能力較差，還需要進一步提高。
六、結論與建議
綜上所述，從償債能力各項指標可以看出，該公司盡管長期償債能力有所加強，但短期償債能力較差，應加強日常存貨管理，合理安排生產與銷售。由于存貨變現(xiàn)能力低，過多會占用資金，繼而影響償債能力。同時也應加強應收賬款的管理，及時關注與之相關聯(lián)客戶的信用狀況，監(jiān)督應收賬款的回收情況。
從盈利能力指標中可以看出，公司本年盈利質量較差，主要由過高的營業(yè)外支出造成。2011年度，經(jīng)濟環(huán)境復雜多變，自然災害接連發(fā)生，使該公司主要產品市場一直持續(xù)低迷、萎縮。在這種嚴峻情況下，企業(yè)應加強技術革新，降低生產經(jīng)營成本，控制管理風險，從而增加盈利能力。
從整體上看，企業(yè)在不斷壯大，但發(fā)展狀況與同行業(yè)相比仍有一定差距。企業(yè)應合理解決以下問題：一是合理配置各項資產，改善資產結構和財務結構；二是降低流動負債比率，從而優(yōu)化資本結構；三是提高企業(yè)的盈利能力，通過技術革新、人才更新，從而為企業(yè)謀求更大的效益，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化；四是加強企業(yè)財務管理，及時掌握財務風險，從而保證企業(yè)穩(wěn)定的發(fā)展。
【參考文獻】
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篇10
【關鍵詞】 財務戰(zhàn)略 財務分析 經(jīng)營狀況
一、財務戰(zhàn)略內涵
企業(yè)的財務戰(zhàn)略是指企業(yè)財務決策者為使企業(yè)在較長時期內的生存和發(fā)展，在充分預測、分析、估量影響企業(yè)長期發(fā)展的內外部各種因素的基礎之上，對企業(yè)財務作出的長遠謀略。企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理目的是為了實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標和增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢，運用財務管理的分析工具，確認企業(yè)的競爭地位，對財務戰(zhàn)略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進行全局性、長期性和創(chuàng)造性謀劃的過程。
二、財務戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略中的作用
作為企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)和血液系統(tǒng)，財務戰(zhàn)略的作用無疑是重要的，但是再重要也不能改變其在企業(yè)總目標實現(xiàn)中的輔助地位。戰(zhàn)略財務管理最重要的職責，仍然是通過和其他職能部門有效配合，來促進企業(yè)戰(zhàn)略的順利執(zhí)行和有效實現(xiàn)。這一根本點無論是傳統(tǒng)的財務管理還是戰(zhàn)略財務管理都是一樣的。要想充分發(fā)揮其職能，最簡單也最有效的辦法就是深刻理解企業(yè)現(xiàn)階段所制定戰(zhàn)略的內涵、背景及其實現(xiàn)的優(yōu)勢和障礙。在此基礎上，財務管理部門就可以根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略來定位自己應思考和解決問題的戰(zhàn)略導向。
三、中興通訊財務戰(zhàn)略分析
中興通訊是目前國內規(guī)模最大的通信設備制造類上市公司。公司成立于1985年，從280萬元注冊資金，年銷售額不足35萬元的小加工廠，成長為年銷售額440億元的中國通信制造業(yè)最大的上市公司及中國本土最大的無線設備制造商。1997年在深圳證券交易所A股上市，2004年12月，中興通訊作為中國內地首家A股上市公司成功在香港上市。中興通訊從來料加工開始，到擁有有線產品、無線產品、業(yè)務產品、終端產品四大產品系列;從中國農村市場起步，到為全球140多個國家的500多家運營商提供優(yōu)質、高性價比的產品與服務，中興通訊的成長離不開成功的戰(zhàn)略轉型。本文將從短期償債能力、營運能力兩方面進行財務狀況分析。
1、短期償債能力
短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力。一般來說，流動負債需以流動資產來償付。本文主要通過計算流動比率和速動比率來分析企業(yè)短期償債能力。計算公式分別為：流動比率=流動資產/流動負債;速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債。
長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力。本文主要通過資產負債率來分析企業(yè)的長期償債能力。其計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%。
中興通訊近三年流動比率維持在1.36左右，速動比率維持在1.12左右，資產負債率維持在70%左右。流動比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，但過高的流動比率可能是企業(yè)滯留在流動資產上的資金過多，未能有效地加以利用，從而會影響企業(yè)的獲利能力。速動比率撇開了變現(xiàn)力較差的存貨，速動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。根據(jù)西方發(fā)達國家的經(jīng)驗，流動比率在2∶1左右比較合適，速動比率為1∶1左右比較合適。中興通訊股份有限公司的流動比率一直比較穩(wěn)定，分布在1.36左右，就2∶1的合理比率水平來說，企業(yè)的資產流動性較差。主要是為了滿足企業(yè)的短期資金需要，而使企業(yè)的短期貸款增加所致。從速動比率來看，其值維持在1.12左右，略高于1∶1的比率。流動比率不高，速動比率略高，這就說明企業(yè)流動資產管理不夠完善，存貨管理水平有待提高。
資產負債率反映企業(yè)的資產總額中有多少是通過舉債而得到的，可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。對于企業(yè)債權人來講，資產負債率越低越好，債權人所負風險就越小;對股東來講，在資本利潤率高于舉債利息率時，資產負債率越高越好;對經(jīng)營者來講，負債必須要有一定的限度，當該比率超過1時，說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險。中興的資產負債率，對企業(yè)債務人來說，企業(yè)的資產負債水平略高，仍存在一定的風險，但總體而言風險較小;對經(jīng)營者來說，負債水平較高，且負債率沒有超過1，既保證了企業(yè)的資金量，又沒有太大的風險，有利于企業(yè)發(fā)展。
2、營運能力
營運能力反映企業(yè)的資金周轉狀況。企業(yè)各種資產運用效率的高低、周轉速度的快慢，直接關系到企業(yè)的償債能力和盈利能力，體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營績效。本文將對應收賬款周轉率、存貨周轉率及總資產周轉率三個指標進行分析。
應收賬款周轉率反映企業(yè)在一個會計年度內應收賬款的周轉次數(shù)，可以用來分析企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率。其計算公式為：應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額。
存貨周轉率也稱存貨利用率，是企業(yè)一定時期的銷售成本與平均存貨的比率，它說明了一定時期內企業(yè)存貨周轉的次數(shù)，可以用來測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。其計算公式為：存貨周轉率=銷售成本/平均存貨。
總資產周轉率反映企業(yè)對資產的利用程度和變現(xiàn)速度。其計算公式為：總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額。
中興通訊近三年的應收賬款周轉率約為3.93，存貨周轉率為4.42，總資產周轉率為92%。應收賬款周轉率這一比率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越快，可以減少不必要的損失，而且資產的流動性強。中興通訊的應收賬款周轉率較低，平均收賬期在100天左右，說明企業(yè)的信用政策較為寬松，應收款項回收較慢，存在較大的風險，會影響企業(yè)的資金利用效率和資金的正常周轉，對此，企業(yè)應加強對應收賬款的管理，完善企業(yè)應收制度，以保證資金的周轉速度和資金利用效率。
存貨周轉率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率。一般而言，存貨周轉率越高，說明存貨周轉的越快，企業(yè)的銷售能力越強，營運資金占用在存貨上的金額也會越少。中興通訊的存貨周轉速度較慢，企業(yè)流動資產利用效率較差，這是由于企業(yè)在產品銷售方面存在一定的問題，同時，由于企業(yè)經(jīng)營策略的改變，也導致了企業(yè)存貨量的增加，企業(yè)應當采用積極的銷售策略，加快存貨周轉速度，降低存貨占用倉庫的成本，加強對存貨的控制，提高存貨管理水平。
總資產周轉率反映企業(yè)全部資產的使用效率。這個比率越低，說明企業(yè)利用其資產進行經(jīng)營管理的效率越差，會影響企業(yè)的獲利能力，企業(yè)應采取措施提高銷售收入或處置資產，以提高企業(yè)總資產利用率。雖然中興通訊的銷售規(guī)模擴大，但主要是簽訂合同，實際收到的資金較少，使得經(jīng)營者不能很好地利用現(xiàn)有資產為企業(yè)盈利，為此，企業(yè)應該加強對銷售收入及應收賬款的管理，加快資金周轉速度，提高總資產的利用效率。
四、存在的問題
1、資產流動性較差，存貨管理需要加強
通過對公司短期償債能力和長期償債能力的分析，公司的短期償債能力較差，仍需提高流動資產的使用效率;從長期償債能力看，公司近年來的負債結構較為合理，償債能力較強。在擴大公司規(guī)模的同時，企業(yè)需要制定合理的銷售策略，加強對流動資產、存貨的管理，從而提高公司的短期償債能力。
2、營運能力下降，應收賬款管理需要加強
總體而言，中興通訊的營運能力有所下降，應收賬款周轉速度較慢，總資產利用率有所下降。從公司的資產負債表看，公司的資產規(guī)模增長較快，主營業(yè)務收入也有所增長，但不如資產規(guī)模的增長速度。由于公司規(guī)模的增大，銷售成本有所上升，只要將來銷售策略適當，仍能擴大銷售收入。公司的應收賬款在本年度有所增長，但由于受到經(jīng)濟危機的影響，很多交易相關企業(yè)的資金周轉困難，導致本公司的應收賬款回收困難，為此，應制定合理的應收賬款管理政策，加快應收賬款的回收速度，提高企業(yè)資金營運能力。
五、公司財務戰(zhàn)略制定
1、加強對存貨的管理
通過以上分析可以看出，中興通訊股份有限公司在存貨管理方面有一定的缺陷，主要是對存貨周轉速度的控制不合理、存貨管理成本水平過高造成的，這就需要企業(yè)采取科學合理的方法（主要方法為JIT系統(tǒng)法），來控制存貨及存貨成本。
（1）與供應商建立緊密聯(lián)系，簽訂長期合同，持續(xù)供給。就外購材料的供應問題而言，與供應商談判簽訂長期供應合同，可以明顯地減少訂貨的次數(shù)和降低相關的訂貨成本。
（2）電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)使持續(xù)供給變得更加方便。通過EDI，供求雙方相互交流，及時了解對方需求并最終進行交易。EDI實行無紙化操作，不需要訂貨單或銷售發(fā)票，極大地提高了工作效率，降低了存貨成本。
（3）縮短生產準備時間。縮短生產準備時間可以縮短公司的生產周期，并最終降低存貨成本。JIT系統(tǒng)認為傳統(tǒng)方式下持有存貨所要解決的問題可通過其它方式解決，而不應依賴于持有存貨。
（4）加強存貨采購管理，合理運作采購資金，控制采購成本。
2、加強對應收賬款的管理
企業(yè)的流動資產是影響企業(yè)資金流動性和短期償債能力的重要因素，應收賬款是否實現(xiàn)，直接影響流動資產的質量，大量的應收賬款不能及時回收，勢必削弱短期償債能力。由于企業(yè)應收賬款數(shù)額過大，其實現(xiàn)的利潤中包括大量的應收賬款，這樣企業(yè)利潤的水分就較大。因此，應采取有效措施加強應收賬款管理。
（1）制定合理的信用銷售政策。應收賬款管理的目標，是要制定科學合理的應收賬款信用銷售政策，包括企業(yè)未來銷售前景、市場情況的預測和判斷以及對應收賬款安全性的調查。如客戶生產經(jīng)營情況良好，應收賬款安全性高，則可進一步放寬其收款信用銷售政策，擴大信用銷售量，以獲取更大利潤;相反，則應嚴格其信用銷售政策，或對不同客戶的信用銷售程度進行適當調整，在確保企業(yè)獲取最大收人的情況下，使可能的損失降到最低點。
（2）履行應收賬款的管理職責。財務部門是應收賬款的主要管理部門，負責對信用銷售進行監(jiān)督和管理，監(jiān)督部門負責對應收賬款清欠指標完成情況進行督促、檢查和考核，對因工作不負責任、違規(guī)操作、失職瀆職而導致企業(yè)經(jīng)濟損失或造成其他嚴重影響的部門和個人，要嚴肅追究責任。
