財務風險的來源范文

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【關(guān)鍵詞】理財內(nèi)容 財務風險 來源 成因

一、引言

企業(yè)是開放的社會經(jīng)濟技術(shù)系統(tǒng),是在環(huán)境的巨大影響下各種不同利益關(guān)系的參與者的聯(lián)合,是利益相關(guān)者之間多種不同契約的連結(jié)(詹森,梅克林,1976)。而環(huán)境的變化給企業(yè)經(jīng)營管理的許多方面都帶來了不確定性,使企業(yè)面臨風險并最終反映在財務狀況和經(jīng)營成果上,從而影響到利益相關(guān)者對企業(yè)的評價,并進而影響其對企業(yè)的投資決策。財務風險就是使企業(yè)不能達到預期財務結(jié)果或者遭受損失的事件發(fā)生的可能性。財務風險管理的目的在于支持企業(yè)戰(zhàn)略、增加企業(yè)實現(xiàn)其目標的機會、創(chuàng)造并增加企業(yè)價值、避免因風險造成的收入波動以及幫助企業(yè)持續(xù)改進。因此,財務風險管理對企業(yè)管理目標的實現(xiàn)意義重大。

我國財務理論界盛行的資金運動論認為,企業(yè)財務管理是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動及其所形成的經(jīng)濟關(guān)系。以資金為主體的財務活動是財務管理的內(nèi)涵,財務關(guān)系則是該內(nèi)涵的外延。它擴大了財務活動的范圍,將不同利益主體的財務活動聯(lián)系起來。同時財務關(guān)系又為財務活動提供了保障。因此,從財務的內(nèi)容出發(fā),財務風險的來源和管理應該從資金運動和經(jīng)濟關(guān)系兩方面來分析。

二、企業(yè)財務風險的來源

從財務風險產(chǎn)生的來源看,財務風險有資金運動風險和財務關(guān)系風險。

1、資金運動風險

資金運動風險是財務管理在完成其基本功能如籌資、投資、利潤分配和營運資金管理中由于決策失誤造成影響企業(yè)目標實現(xiàn)的風險。其內(nèi)容主要有以下幾個方面。

(1)籌資決策風險。在資金籌集中關(guān)鍵問題之一是債務和權(quán)益之間的結(jié)構(gòu)問題。適當?shù)剡\用債務能夠發(fā)揮財務杠桿的作用,放大企業(yè)的收益,同時財務杠桿的大小與財務風險的大小是同方向的關(guān)系,負債比重越高,企業(yè)的財務杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的利息負擔也越大,償債能力出現(xiàn)問題的可能性也越大。所以,較大的財務杠桿同時會加大企業(yè)的財務風險,進而放大企業(yè)的整體風險。在資金籌集中還存在負債的期限結(jié)構(gòu)問題,指長期借款與短期借款的結(jié)構(gòu),如企業(yè)應籌集長期資金卻采用了短期借款方式,或者用長期借款形式解決短期資金的需求,都會增加企業(yè)的籌資風險。

(2)投資決策風險。主要是在固定資產(chǎn)投資中,由于對風險估計不足而導致未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值小于投資現(xiàn)值而造成損失,或者由于夸大風險而放棄了原本凈現(xiàn)值為正的項目從而錯失良機,再或者在證券投資中對系統(tǒng)性風險估計不當或者處理非系統(tǒng)性風險時決策失誤造成企業(yè)價值減少,甚至使企業(yè)陷入危機的可能。

(3)收益分配風險。留存收益和股利分配是既相互聯(lián)系又相互矛盾的兩方面,這兩方面決策失誤也會給企業(yè)的整體目標的實現(xiàn)帶來風險。如由于留存收益過少會造成企業(yè)再生產(chǎn)和擴大企業(yè)規(guī)模的困難,或者由于股利分配過低而影響企業(yè)股票價值和投資者的信心。

(4)流動資產(chǎn)管理風險。主要包括現(xiàn)金持有量決策的風險、應收賬款回收決策的風險、存貨變現(xiàn)風險以及與流動性與贏利性有關(guān)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險。因為持有高流動性資產(chǎn),流動性風險會降低,但同時也降低了收益;反之,高資產(chǎn)收益而低流動性會使企業(yè)面臨過大的流動性風險。

2、財務關(guān)系風險

財務關(guān)系風險是企業(yè)在處理與各方利益相關(guān)者的關(guān)系時面臨的風險。主要表現(xiàn)在以下兩個方面。

(1)風險。理論認為,在兩權(quán)分離的體制下,企業(yè)的所有者委托人經(jīng)營他們的財產(chǎn),形成委托關(guān)系。由于委托人與人目標是不一致的,而這種目標不一致加上信息不對稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權(quán)限惡意、無責任或者尋租,造成風險,或者說道德風險。而兩權(quán)分離使得委托人對人監(jiān)控比較困難,從而加大了風險管理的成本。

(2)供應鏈風險。供應鏈涵蓋了從供應商到用戶從生產(chǎn)至成品交貨的各種工作。這種基于價值鏈的業(yè)務流程管理能帶來諸多單個企業(yè)所不能提供的經(jīng)濟效應。但由于供應鏈上不同企業(yè)目標并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來了合作風險。同時由于信息在不同企業(yè)與部門傳遞過程中發(fā)生扭曲,并沿著供應鏈流程逐級放大,產(chǎn)生“牛鞭效應”,導致了信息獲得、理解和處置的風險。此外,還有由于供應商破產(chǎn)導致的違約風險等。由于供應鏈上的各個企業(yè)在業(yè)務上是緊密相關(guān)的,一個環(huán)節(jié)的風險會放大到整個供應鏈,給整個供應鏈上的企業(yè)都帶來損失。

事實上,由于企業(yè)的生存與發(fā)展離不開它所依存的環(huán)境。而政府、債權(quán)人、所有者、投資人、被投資人、債務人、金融市場、供應鏈上游和下游企業(yè)、管理者、員工等企業(yè)的利益相關(guān)者正是關(guān)鍵的環(huán)境因素。并且隨著全球經(jīng)濟一體化,企業(yè)的利益相關(guān)者會不斷地增加,企業(yè)與這些利益相關(guān)者的聯(lián)系也更加緊密。從這個意義上說資金運動風險的根本來源是企業(yè)與各方利益相關(guān)者之間的錯綜復雜的財務關(guān)系。因此,企業(yè)財務風險的管理應當在正確處理好與利益相關(guān)者之間財務關(guān)系的前提下進行的。

三、財務風險的成因及建議

1、外部成因

指由國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟、社會、技術(shù)環(huán)境的變化或由行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展狀況和行業(yè)競爭等因素引起的風險、由于通貨膨脹導致的購買力風險、以及由金融市場上的各因素如利率變動、匯率變動、證券價格波動等帶來的風險。這種宏觀層面的風險會波及到企業(yè),給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資、融資帶來不利的影響,對企業(yè)的所有者、投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者都會帶來損失,從而影響到投資者的投資信心及債權(quán)人的信貸決策。在2007年發(fā)生的全球金融危機就是一個很好的例證。對于外部原因帶來的財務風險對企業(yè)來說雖然通常難以回避,但通過進行經(jīng)濟周期分析、行業(yè)發(fā)展趨勢分析、行業(yè)競爭力分析、國內(nèi)外金融市場等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名經(jīng)濟學家富蘭克?H?奈特認為“各種情況下包括的已知風險可以被看做不確定的,這種不確定性則可以輕易地轉(zhuǎn)換為事實上的確定性,因為當這樣的事例足夠多時,人們就完全可以根據(jù)概率規(guī)律來預測結(jié)果,而且隨著相同案例的數(shù)目增加,預測會越來越精確”。

2、內(nèi)部成因

企業(yè)的諸多財務風險都是由企業(yè)自身的決策不當引起的。如籌資決策中不合理地運用財務杠桿,過高的債務比例影響企業(yè)償債能力,一旦遇到經(jīng)營業(yè)績不善會帶來不良的后果甚至是破產(chǎn)的危險;固定資產(chǎn)投資決策中對于指標的不恰當運用(如凈現(xiàn)值指標中的現(xiàn)金流量的估計不精確、折現(xiàn)率的選擇不合適等)導致項目決策失誤而帶來的風險;證券投資決策中投資組合的決策沒有達到分散風險的要求帶來更高的投資風險;利潤分配決策中沒有充分考慮企業(yè)的長遠發(fā)展和股東利益之間的關(guān)系而導致的企業(yè)發(fā)展困境和投資者信心缺失等。

3、財務風險管理建議

財務風險是貫穿于整個企業(yè)的,財務風險管理就是用來識別可能影響企業(yè)生存、發(fā)展和獲利的潛在事件,在經(jīng)營者風險偏好的范圍內(nèi)管理風險,為企業(yè)實現(xiàn)其目標提供合理的保證過程。目前許多企業(yè)對財務風險的管理停留在直覺判斷上,沒有上升到理論層次,更沒有系統(tǒng)的財務風險管理的機制。而企業(yè)財務風險管理是“藝術(shù)與科學”的結(jié)合,單靠管理者的經(jīng)驗判斷是遠遠不能滿足企業(yè)財務風險管理的要求的。因此,建立一個包括風險分析、風險評估、風險反應態(tài)度、選擇最優(yōu)風險管理方法、風險管理方案的執(zhí)行、風險管理的反饋與控制等內(nèi)容的風險管理體系是非常有必要的。該體系的構(gòu)建應立足企業(yè)的長遠發(fā)展,符合企業(yè)自身特點。該體系也應該是動態(tài)的,既強調(diào)目標管理,又重視過程管理,并且能隨環(huán)境的變化做出適時的調(diào)整,能為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供保障。此外,還應注意財務風險管理也應體現(xiàn)在企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中,應當設立專門的機構(gòu)進行財務風險管理,如財務風險管理委員會,并從制度上明確規(guī)定它與董事會、內(nèi)部審計人員、財務管理人員之間的責、權(quán)、利的安排,以防止企業(yè)內(nèi)部因財務關(guān)系不明晰而造成的資金運動風險。

【參考文獻】

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關(guān)鍵詞：企業(yè)財務風險；特點；控制策略

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1671—1580（2013）01—0138—02

一、引言

企業(yè)是我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，隨著我國改革開放的不斷進行和深化，企業(yè)對我國經(jīng)濟增長的貢獻也越來越大。我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，使我國的企業(yè)逐步成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的市場競爭主體。隨著我國加入WTO，我國的企業(yè)面臨著更加激烈的外部競爭，外部競爭使得各個企業(yè)面臨了更大的生存風險，特別是在我國引進了現(xiàn)在企業(yè)管理的方法后，很多企業(yè)的潛在財務風險沒有得到足夠的重視，這就使得我國企業(yè)的財務管理相當脆弱。因此研究我國企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀、形成的原因，并在此基礎(chǔ)上找出合理的控制方法，對我國企業(yè)提升抵抗財務風險的能力是十分必要的，本文正是在這種情況下進行研究的。

二、財務風險的相關(guān)概述

在研究財務風險形成的原因之前，首先要弄清究竟什么是財務風險，從查閱的參考文獻來看，目前對于財務風險普遍接受的定義是：財務風險是指企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的多種因素的影響，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而使企業(yè)存在蒙受經(jīng)濟損失的可能性[2]。由上述的定義可以看出，財務風險產(chǎn)生于企業(yè)的財務性活動，財務性活動是企業(yè)日常生產(chǎn)和經(jīng)營活動的重要組成部分，而在企業(yè)的財務活動中，由于企業(yè)外部和企業(yè)內(nèi)部存在著影響企業(yè)財務狀況的各種不確定性的因素，可能使得企業(yè)在未來時期內(nèi)的收益無法達到企業(yè)當初預期的水平，這種情況下會對企業(yè)現(xiàn)有和未來的經(jīng)營生產(chǎn)產(chǎn)生無法預計的負面影響，而這些存在于企業(yè)內(nèi)部和外部的不確定因素就是傳統(tǒng)意義上的企業(yè)財務風險。

企業(yè)財務風險是指企業(yè)在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是一個連續(xù)的過程，因此企業(yè)所遭受的財務風險也可能發(fā)生在企業(yè)的每個時間點。財務風險具有自身的特點，首先表現(xiàn)在風險的客觀存在性，財務風險貫穿于整個企業(yè)的經(jīng)營過程，財務風險事實存在，不會因為經(jīng)營方式和其他的認為方式的變化而消失，經(jīng)營者在任何時間都無法回避企業(yè)潛在的財務風險；其次表現(xiàn)在財務風險的廣泛性，廣泛性指的是財務風險不僅僅存在于企業(yè)經(jīng)營的一個環(huán)節(jié)，而是覆蓋企業(yè)每一個方面，包括企業(yè)資金的籌集、資金的使用和分配、企業(yè)投資以及資金的聚集；另外企業(yè)的財務風險具有不可預測性，可預測性指的是企業(yè)的財務風險在一定內(nèi)外部條件下，可能發(fā)生風險也可能不發(fā)生風險；最后風險具有兩面性，即企業(yè)的財務風險同時伴隨著企業(yè)的財務收益，表現(xiàn)為風險的高低和企業(yè)財務收益的高低呈現(xiàn)正例的關(guān)系。

三、企業(yè)財務風險的分類

財務管理目標指企業(yè)經(jīng)營目標在財務上的集中和概況。確立合理的財務管理目標對實現(xiàn)企業(yè)總的經(jīng)營目標具有關(guān)鍵作用，尤其是我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國企業(yè)特別是中小企業(yè)要樹立正確的財務管理觀念，就更應該明確和重視企業(yè)財務管理的目標[4]。財務風險按照企業(yè)不同的經(jīng)營方式可以分為：經(jīng)營風險、籌資風險、投資風險、資金回攏風險以及收益分配風險。

1.經(jīng)營風險

經(jīng)營風險是指企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變動、經(jīng)營方式的改變或經(jīng)營決策的失誤等所產(chǎn)生的風險。在目前競爭全球化的背景下，企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境變化劇烈，如果企業(yè)的產(chǎn)品固定單一而且附加值較低且不具備良好的擴展性，那么企業(yè)需要承受市場和消費者偏愛變化的巨大風險，特別是其他競爭對手的競爭。從企業(yè)日常的決策活動來說，企業(yè)做出的每一項決策也會給企業(yè)帶來不同的風險和收益，特別是在企業(yè)財務管理的過程中，一旦出現(xiàn)認識和決策的偏差，企業(yè)將遭受來自自身和外部的雙重風險。

2.籌資風險

企業(yè)要想適應經(jīng)營環(huán)境的變化，在一定的時候需要籌集相應數(shù)量的資金進而改變自身的投資或者經(jīng)營的方向。目前很多企業(yè)由于資金的短缺需要向國家的金融部門進行融資，國家頒布的財政政策和貨幣政策都會對企業(yè)資金的籌集和償還產(chǎn)生影響。這同時也給企業(yè)帶來了相應的風險，一旦國家的政策變化，企業(yè)會增加自身不確定的風險。

3.投資風險

投資是企業(yè)獲得收益的一種主要方式，特別是當市場需求發(fā)生變化時，企業(yè)通過審視自身的情況而改變企業(yè)的投資方向，但是投資過程中也存在巨大的風險，首先是資金的投入能力不足而使得新的項目不能按期完成；其次是雖然完成了整個投資過程，但是市場需求又發(fā)生變化而使投資的預期收益降低；第三是企業(yè)雖然通過投資獲利，但是獲利的能力低于企業(yè)需要償還的利息的水平。

4.資金回籠風險

企業(yè)在融資和投資其他項目之后，就要進行日常的生產(chǎn)運營，企業(yè)運營生產(chǎn)的目的在于通過產(chǎn)品的售賣獲得相應的收益以便回籠資金，這時候的風險主要集中在企業(yè)應收賬款以及產(chǎn)品庫存上。我國大部分企業(yè)傳統(tǒng)上采取賒銷掛賬的形式，但是賒銷的應收款項收回的時間以及保障性是企業(yè)特別是中小企業(yè)財務風險的主要來源，很多企業(yè)的財務問題正是源于應收賬款未能及時回收；同時企業(yè)的產(chǎn)品庫存也是影響資金回籠的主要方面，一旦產(chǎn)品銷路不暢，企業(yè)必須承受大量的產(chǎn)品庫存，而這些產(chǎn)品庫存無法轉(zhuǎn)化為企業(yè)的收益而使得資金出現(xiàn)問題。

5.收益分配風險

決策分配風險是企業(yè)的高級管理者或者決策人員制定的收益分配方式不當，而這種收益分配的方式可能對企業(yè)的各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生了負面的影響，甚至嚴重到影響企業(yè)債務償還的能力和外界對企業(yè)的信心，這些問題在長期看來會影響企業(yè)的聲譽。

四、財務風險控制的有效途徑

導致財務風險的社會經(jīng)濟風險因素主要來自內(nèi)部和外部兩方面，財務風險實質(zhì)是一種微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)財務活動未來實際結(jié)果與預期結(jié)果偏離的可能性。因此控制企業(yè)的財務風險主要從以下幾個方面進行：

1.強化企業(yè)的風險控制意識。風險控制意識應該貫穿于企業(yè)經(jīng)營的每個過程和每位員工的潛意識，企業(yè)要從上自下重視企業(yè)的潛在財務風險，在企業(yè)進行相關(guān)的投資或者籌資的時候，應該事先對外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境進行相關(guān)的評估，在評估的基礎(chǔ)上制定相應的應急預案，當出現(xiàn)緊急情況時迅速采取措施。相應的應急預案應該根據(jù)企業(yè)所面臨的環(huán)境不斷進行調(diào)整，進而提升企業(yè)抵御財務風險的能力。

2.資金來源的多元化。企業(yè)的資金籌集是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵，企業(yè)只有獲得了充裕的資金支持，才能更好地執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的方向，單一的資金來源會使企業(yè)的資金鏈變得十分脆弱，一旦資金來源地出現(xiàn)問題，企業(yè)的資金鏈會存在斷裂的危險。因此，每個企業(yè)應該擴寬自身籌集資金的途徑，保證資金來源的多元化，將資金緊缺的風險進行分散，使得企業(yè)在出現(xiàn)資金困境的時候可以通過不同的渠道獲得相應的資金支持，特別是要警惕企業(yè)資金來源單一化的潛在危險。

3.加強企業(yè)產(chǎn)品的銷售管理，加強企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率。企業(yè)的籌資和融資是為了企業(yè)進一步的發(fā)展，而產(chǎn)品的銷售自然是企業(yè)關(guān)注的重點，通過資金的收益來降低企業(yè)的財務風險是企業(yè)分散財務風險的有效途徑。加強企業(yè)的產(chǎn)品銷售能力，首先要對市場的潛在需求進行預測，通過調(diào)查和收集資料來了解現(xiàn)有和潛在消費人群的偏好，生產(chǎn)符合消費者要求的產(chǎn)品，提升消費者對于產(chǎn)品的滿意程度；同時加強對企業(yè)的產(chǎn)品庫存管理，將企業(yè)的庫存水平保持在一個合理的范圍，既能保證產(chǎn)品的正常供應和緊急出貨，同時也能降低產(chǎn)品庫存占用企業(yè)資金的比例，減少不必要的存貨管理成本。

4.建立完善的企業(yè)財務風險管理體系。企業(yè)對于財務風險的不敏感，主要是因為企業(yè)缺乏高效的財務風險管理體系。建立高效的財務風險管理體系，首先要保證從事財務管理的人員具備較高的專業(yè)素質(zhì)，企業(yè)應該招聘高水平的財務管理人員，制定詳細嚴格的規(guī)章制度，在規(guī)章制度的基礎(chǔ)上強化財務管理的各個環(huán)節(jié)。對未來預期內(nèi)的財務風險指標進行量化分析，關(guān)注國家頒布的各種經(jīng)濟政策，通過對國家經(jīng)濟政策的了解來制定相應的風險預警。

[參考文獻]

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關(guān)鍵詞：財務風險 成因 應對措施

中圖分類號：F234.3

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）05-119-02

一、財務風險概述

財務風險是指企業(yè)在進行各項財務活動時，各種難以預料和不易控制因素帶來的財務成果不確定性，使得財務成果和經(jīng)營狀況與企業(yè)財務目標相偏離。從財務管理過程看，籌措資金、長短期投資、資金回收和分配利潤等環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風險。因此企業(yè)財務管理人員應當增強防范意識，最大限度降低生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的財務風險。

二、企業(yè)財務風險管理中出現(xiàn)的問題

1.管理職責不清，財務獨立性不夠。首先，財務人員的績效考核、薪金報酬、職稱評定、晉升調(diào)動等都涉及到日常評價。這種日常評價并沒有因為財務管理的特殊性而與其它部門有所區(qū)別，造成財務人員受制于行政領(lǐng)導。其次，審計制度容易受利益驅(qū)使。出現(xiàn)審計人員按領(lǐng)導意圖走過場，造成“財務管理跟著會計核算走，會計核算跟著領(lǐng)導意圖走”的現(xiàn)象。最后，企業(yè)往往未針對財務風險管理的職能描述和職責要求，設計合理的考核和激勵機制。

2.缺乏風險管理手段和人才，風險管理技術(shù)落后。對資金進行集中管理，可以解決企業(yè)資金的沉淀和閑置，降低財務風險。但實踐中缺乏先進管理模式，信息技術(shù)不健全等問題，導致解決資金分散占用時矛盾重重。缺少能勝任專業(yè)性強，管理領(lǐng)域?qū)挿旱娘L險管理專業(yè)人才，又造成了風險管理技術(shù)的相對滯后，風險預測能力、定量分析能力和全面風險管理能力薄弱。另外，風險信息標準和傳送渠道不健全，導致風險管理缺乏充分的信息支持，影響企業(yè)對風險信息的統(tǒng)一認識和管理。

3.事前忽視整體戰(zhàn)略，缺乏主動性。一方面，許多企業(yè)未在事前通過整合資源，系統(tǒng)考慮風險組合，理清風險發(fā)生規(guī)律，從而制定出規(guī)范嚴謹?shù)呢攧诊L險管理體系。另一方面，風險意識淡薄，主動性差。未形成定期評估機制，缺乏對風險的必要識別。出現(xiàn)財務風險后，企業(yè)才忙于救火，將大量精力投入到具體風險事務中，往往造成被動局面，影響管理效率和資源分配。

4.事后應對措施不完善。首先，財務風險發(fā)生后，應對基本以回避和接受為言，甚至部門和崗位之間互相推諉，應對措施消極；同時只強調(diào)純粹風險的規(guī)避，缺乏對機會風險的合理管理。其次，應對措施單一。發(fā)生財務風險后，仍未系統(tǒng)梳理組織結(jié)構(gòu)、厘清職責，處理方法隨意性大，操作程序不清，往往頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳。最后，對剩余風險缺乏應有的認知。財務風險的發(fā)生往往不是獨立的，深入分析風險發(fā)生的原因，對風險進行再審核和再評估，充分估計剩余風險發(fā)生的可能性，才能最大限度規(guī)避風險的再次發(fā)生。

三、財務風險成因分析

1.宏觀環(huán)境的影響。財務宏觀環(huán)境是指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響的外部環(huán)境，一般包括經(jīng)濟、法律、市場、社會文化及資源環(huán)境等因素。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和把握的，它可能為企業(yè)帶來機會，也可能導致企業(yè)面臨財務威脅，由此帶來財務風險。

2.財務管理水平的影響。

第一、籌資決策不當。籌資決策失誤引發(fā)財務風險，主要體現(xiàn)在籌資規(guī)模不當，資金來源結(jié)構(gòu)不當和債務期限結(jié)構(gòu)安排不當三個方面。如果籌資規(guī)模大于企業(yè)投資規(guī)模的要求，不僅會造成資金閑置，還會增加資金成本，引發(fā)財務風險。資金來源結(jié)構(gòu)中自有資金和借入資金比例不恰當也會引發(fā)財務風險。借入資金比例越大，資產(chǎn)負債率越高，伴隨的財務風險就越大，甚至還有可能導致破產(chǎn)。就債務的期限結(jié)構(gòu)而言，長短期負債比不合理會加大企業(yè)債務籌資風險。如果大量舉借短期借款用于長期投資，短期借款到期又先于投資回收期時，企業(yè)就會難以按期還款，財務風險應運而生。

第二、營運能力不理想。營運能力反映有效利用企業(yè)資本的程度，營運能力強則資產(chǎn)利用效率高，營運能力差則可能引發(fā)財務風險。強有力的營運能力是企業(yè)按時償付到期債務的主要資金來源和保證，能及時償債的企業(yè)，可樹立值得信賴形象，進而增強企業(yè)的籌資能力；而當一個企業(yè)資本營運出現(xiàn)問題時，表明資產(chǎn)出現(xiàn)閑置，可能會缺少足夠的流動資金償還到期債務和再投資。

第三、盈利能力不強。盈利能力是企業(yè)長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金來源，也是企業(yè)償債和信用的保障。從長遠看，要想抵御財務風險、遠離財務危機，企業(yè)必須具有良好的盈利能力。盈利能力越強，財務基礎(chǔ)就越牢固，對外籌集資金的能力和清償債務的能力也越強，企業(yè)引發(fā)財務風險的可能性就越小。

3.企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的影響。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是指企業(yè)規(guī)范不同權(quán)利主體之間責權(quán)利關(guān)系的制度安排。治理結(jié)構(gòu)還會影響到企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機制、激勵機制及風險分配等制度的形成。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的合理與否，直接關(guān)系到財務管理風險發(fā)生的可能性，還影響到風險發(fā)生后控制的難易程度。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)成熟，各經(jīng)營環(huán)節(jié)井然有序，則財務風險發(fā)生可能性小，控制較為容易；治理結(jié)構(gòu)不成熟，則經(jīng)營活動運轉(zhuǎn)不流暢，財務風險管理難度加大。

四、降低企業(yè)財務風險的對策建議

1.增強風險意識。企業(yè)管理者和財務管理人員是財務風險的主要應對主體，加之風險存在于財務管理的每個方面。企業(yè)管理者和財務管理人員應當防患于未然，從思想上樹立風險意識，從行為上保持嚴謹作風，堅持謹慎細致原則。一方面提高決策水平，充分考慮影響決策的各種因素，預測決策在施行中可能遇到的問題，未雨綢繆。另一方面，建立風險調(diào)查制度，在財務風險辨識的基礎(chǔ)上，盡量采用定量分析方法，運用科學模型進行分析，以探尋風險根源，對短期內(nèi)可能發(fā)生的財務風險進行風險排序。

2.完善風險應對體系。

（1）預警指標體系。建立預警指標體系要求財務管理人員充分利用市場調(diào)查報告、會計報表等工具，分析盈利能力、營運能力、償債能力以及發(fā)展能力等指標。采用科學方法作橫向、縱向等多維度比較，預測企業(yè)在哪些方面有可能發(fā)生財務風險。同時針對風險來源，進一步制定出相應的解決方案，完善預警指標體系。有了完善的預警指標體系，在風險未發(fā)生時，可趨利避害，提前化解風險；如風險不可避免，則在預警體系的指導下可提升風險處理水平。

（2）風險應對體系。發(fā)生財務風險后，積極有效地應對可降低風險危害程度。首先應當正確評估風險，區(qū)別財務風險類型，有針對性地采取不同的應對措施。風險評估是制定和操作風險管理策略的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到整個風險管理的效率和效果。其次應當積極應對，準確衡量影響程度，完善企業(yè)風險信息標準和傳送渠道，妥善處理風險帶來的后果。最后，應當重視剩余風險，重視風險應對的成本效益，重視考量應對措施是否與企業(yè)經(jīng)營和管理特點相適宜。

3.提升財務管理水平。籌資決策不當，營運能力不理想、盈利能力不強等是引發(fā)財務風險的直接原因。因此，提高財務管理水平，是有效規(guī)避財務風險的主要手段。首先，應當建立合理的資本結(jié)構(gòu)。負債融資能為企業(yè)帶來財務杠桿效應，也會帶來債務風險，根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和自身償債能力確定合理的資本結(jié)構(gòu)，能從源頭上降低財務風險發(fā)生的機率。其次，應當降低籌資成本。金融市場競爭劇烈，籌資成本過高也會影響企業(yè)資金運營效率。充分利用現(xiàn)代金融工具，比對各大銀行的優(yōu)惠條件，可以趨利避害，降低籌資成本。最后，應當慎重投資。對投資活動報以慎重態(tài)度，充分考慮投資過程中的風險，通過調(diào)查進行可行性分析，可降低由于主觀原因引發(fā)的投資風險；合理搭配長短期投資，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)運用水平?jīng)Q定投資種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，可降低由客觀原因引發(fā)的投資風險。

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篇4

（一）財務風險管控工作的研究背景　企業(yè)財務風險指的是企業(yè)在經(jīng)營過程中資金調(diào)用面臨的風險，調(diào)用過程包括了籌募資金、投資、資本回收以及利益分配等環(huán)節(jié)。簡單地說，財務風險產(chǎn)生的根本原因就是企業(yè)在經(jīng)營的過程中產(chǎn)生了負債，負債金額的大小和企業(yè)財務風險系數(shù)呈正相關(guān)，如果一個單位沒有負債，則不存在財務風險。對于企業(yè)來說，經(jīng)營風險和財務風險都存在著不可估摸性，財務風險客觀存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，并且時刻影響著企業(yè)的生存和發(fā)展，加強企業(yè)財務風險管控工作是十分必要的。

企業(yè)財務風險管控工作是一種通過計劃性和組織性相結(jié)合，從而來控制企業(yè)財務走向和資金活動監(jiān)督的工作，也是一項綜合性管理工作。它不僅需要工作人員擁有過硬的專業(yè)技術(shù)水平，能夠進行復雜的建模設計，還需要調(diào)動整個企業(yè)的組織機構(gòu)進行配合，建立起完善科學的激勵體制和新型的運營理念，這樣才能夠?qū)⑵髽I(yè)的財務風險可能造成的損失降至最低點，來提高公司的利潤，實現(xiàn)運營目的，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和進步。

（二）財務風險管控的內(nèi)涵　財務風險管控是通過對財務風險進行一定的識別和衡量，采取相應的措施進行控制，使得能夠以最低的成本價來保證風險可能造成的損失減小到最低程度。財務風險管控工作的核心就是對風險和利益進行仔細分析，實現(xiàn)在保持一定程度的利潤基礎(chǔ)上來將風險減至最小。財務風險管控工作是為了保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展以及提高其效益性和市場價值，以最小的成本代價來換取最大的利益保證。對于企業(yè)而言，企業(yè)財務管理風險指的是企業(yè)在進行各種資金的運作時，因為某些難以控制或意料之外的突發(fā)因素給財務的管理工作帶來的潛在危機不確定性，從而可能給企業(yè)的利益帶來損失。所有的企業(yè)都需要盡最大的可能來提高自身的利益，減小財務狀況變壞的可能性，但是財務風險對于任何企業(yè)來說都是不可避免的，所以企業(yè)要對資本財務進行科學的管理來達到其價值最大化的目標。

（三）財務風險管控的內(nèi)容　財務風險管控在廣義上，是一個復雜的綜合性管理系統(tǒng)，能夠被劃分為財務風險的識別和衡量，財務風險的評估以及財務風險的控制措施。根據(jù)財務風險形成的原因，財務風險包含有市場競爭風險、經(jīng)營風險、政治風險以及法律風險等等。財務風險的首要任務就是財務風險的識別和衡量，通過這一步驟，能夠正確的預測到企業(yè)運行過程中所面對的潛在危機，并且對發(fā)現(xiàn)的危機大小進行衡量，確認其對企業(yè)經(jīng)營的影響度大小，從而促進財務風險的管理。在對財務風險進行識別和衡量之后，企業(yè)必須對于所識別的風險進行分析和評估，聯(lián)系企業(yè)的真實運營狀況和競爭環(huán)境，做出適合企業(yè)發(fā)展的管理方面決策，將風險的大小控制在企業(yè)的可承受度里。最后企業(yè)根據(jù)所評估的結(jié)果，制定正確的風險控制策略。當風險不可避免時，通過控制手段來盡量減小風險帶給企業(yè)的損失和影響。在風險控制的環(huán)節(jié)中，要嚴格根據(jù)風險的重要性差異，做出正確的角色來回避風險、轉(zhuǎn)移風險以及采用風險自保自擔等有效措施。

（四）財務風險管控的意義 　企業(yè)通過財務風險管控工作，能夠了解到企業(yè)面臨風險的來源和特性，才能夠?qū)ω攧诊L險進行正確的衡量和評估，最后采用一定的控制決策，健全財務風險管控體制，努力將公司遭受的損失減到最小，為企業(yè)贏取最大化的利潤。具體地說，財務風險管控工作就是以較小的代價來保證公司資本運營的穩(wěn)定性和效益型。財務風險管控工作作為企業(yè)風險管理的重要環(huán)節(jié)，有著不可替代的意義。對企業(yè)進行財務風險管控，能夠使得企業(yè)在面臨財務風險時采取全面的、有效的和經(jīng)濟的措施，能夠增強公司財務運營的穩(wěn)定性，加快資金流轉(zhuǎn)的速度，保證企業(yè)資金投資的安全性和完整性。財務風險管控工作為企業(yè)營造了一種相對穩(wěn)定安全的生產(chǎn)運營環(huán)境，能夠從根本上促進企業(yè)實踐投資經(jīng)營目標，客服風險，提高企業(yè)的競爭力和效益，讓企業(yè)能夠更好地發(fā)展進步。

二、企業(yè)財務風險管控工作中存在的問題

（一）資金結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)　資金結(jié)構(gòu)一般來說指的是在企業(yè)中長期存在的資金構(gòu)成及其比例的關(guān)系。在當代中國企業(yè)中，由于資金結(jié)構(gòu)的不合理加大了企業(yè)的財務負擔和運營阻礙，使得企業(yè)的借貸還賬能力嚴重不足，從而促使財務風險的產(chǎn)生。中國目前的絕大多數(shù)企業(yè)的資本來源為自有基金和借貸資金，通過有關(guān)調(diào)查研究，國有企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)，基本都有著資產(chǎn)負債率較高以及銀行借貸數(shù)額過重的現(xiàn)象。

（二）投資缺乏理性認識　企業(yè)的投資一般劃分為對外投資和對內(nèi)投資。在對外投資的層面上，很多公司的領(lǐng)導者缺少對投資風險和環(huán)境的理性認知，做出盲目的投資決策，使得公司蒙受巨大的原可避免的損失，從而導致財務風險的產(chǎn)生。在對內(nèi)投資的層面上，主要是對于固定資產(chǎn)的投資。公司的決策者在進行固定資產(chǎn)投資研討時，往往沒有建立起完善科學的研究和計劃，沒有仔細分析該決策的可行性以及忽略固定資產(chǎn)周邊系統(tǒng)的內(nèi)在關(guān)系，而且沒有周密可靠的理論依據(jù)作為指導，經(jīng)常出現(xiàn)投資失誤的現(xiàn)象，企業(yè)投資的項目沒法獲得預期的利潤，造成投資不能夠按時的收回，從而造成了巨大的財務風險。

（三）資本回收策略不科學　商業(yè)信用是評價當代企業(yè)的一個重要條件，當代社會企業(yè)之間廣泛的利用著商業(yè)信用。相當一部分的企業(yè)公司為了增加自身市場競爭力，提高公司產(chǎn)品的銷量，擴展公司的市場占有率，往往通過賒銷的方式來進行產(chǎn)品的銷售。從一定程度上看，這能夠增加公司單位的利潤，但是很多的公司單位對于客戶的商業(yè)信用了解不夠，在銷售過程中盲目的進行賒銷，最后不能夠及時收回賬款，出現(xiàn)資金失控的情況。企業(yè)的大部分資本都在外界無法收回，甚至可能成為壞賬。而且在中國公司的流動資金中，存貨占據(jù)了很大的比重，經(jīng)常性地出現(xiàn)超儲積壓存貨的情況。

（四）收益分配政策不合理　如何合理地進行收益分配，建立起完善的收益分配體系對于企業(yè)的生存和可持續(xù)發(fā)展有著很大的影響。企業(yè)對于分配制度的選擇和調(diào)節(jié)直接影響著投資者對于整體單位運營狀況的判斷和聲譽評價，從而會影響到公司資金的來源，也可能使得投資者關(guān)于企業(yè)投資措施的改變。企業(yè)必須實行合理的收益分配制度，結(jié)合企業(yè)的實際運營情況，來維護企業(yè)財務管理工作的穩(wěn)定，杜絕財務風險的發(fā)生。

三、企業(yè)財務風險管控完善策略

（一）建立有條理的財務系統(tǒng)　財務系統(tǒng)所使用的信息一般都來源于各種報表材料。要真正地降低財務風險，必須保證財務工作相關(guān)的報表、材料的準確性，將財務信息的透明度提高，有效地降低財務信息的模糊度。所謂的提高財務信息的透明度，就是要保證財務信息資料在數(shù)量和質(zhì)量上的準確度，不能出現(xiàn)偏離客觀事實的偏差，這種偏差基本都是來源于原始數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)處理設備以及財務工作人員的專業(yè)水平和信息資料處理方法等。要提高財務系統(tǒng)中信息的準確度就需要從出現(xiàn)誤差的根源進行調(diào)整和控制。財務系統(tǒng)是結(jié)合了多元信息的復雜型網(wǎng)絡，幾乎沒有具體辦法能夠?qū)ζ溥M行精確的運算，在計量方法上企業(yè)能夠采用常規(guī)數(shù)學和模糊數(shù)學相結(jié)合的方法來處理信息，這樣能夠提高財務系統(tǒng)的整體工作質(zhì)量。而且要建立起一個完善的財務信息系統(tǒng)，必須運用到全面質(zhì)量管理方法。財務的信息管理系統(tǒng)包含著財務預測與計劃、財務決策與控制、財務分析和檢查以及財務處理的多環(huán)節(jié)管理體系，如果運用了全面質(zhì)量管理方法，通過對財務管理過程的嚴格監(jiān)測和考核，利用各流程步驟之間的內(nèi)在聯(lián)系，形成一個完善科學的財務信息系統(tǒng)。

要增強企業(yè)財務管理系統(tǒng)的可靠性，企業(yè)的決策人員應當持有正確認真的態(tài)度，能夠清楚地認識到財務信息的科學管理對于公司運營發(fā)展的重要性，注重提高財務工作人員的專業(yè)素質(zhì)和思想層次，提升現(xiàn)代化計算機信息技術(shù)在財務信息處理系統(tǒng)中的應用，重視財務管理的內(nèi)部工作和審計工作，加強對財務工作審核，盡量多聽取財務內(nèi)部人員的意見，讓他們參與企業(yè)的決策，發(fā)揮他們的專業(yè)性，建立起有效合理的決策團隊。同時企業(yè)財務人員應當樹立起新型的工作理念，建立起預測觀念、決策觀念、控制觀念和風險觀念，對其進行更高層次的教育培養(yǎng)，能夠運用科學的預測方法，來促進公司的進一步發(fā)展。

（二）仔細分析財務信息，提高風險預測能力　風險預測指的是對財務信息進行一定的分析，然后認清企業(yè)運營中財務可能面臨的風險，并對其進行預測和全面多元的評估，能夠結(jié)合當前企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境，通過對公司財務系統(tǒng)的研究，估計潛在的風險因素可能帶給公司的影響和造成的損失。財務風險的大小和企業(yè)的財務活動息息相關(guān)，并且風險會隨著公司資金的運用方式而改變。財務風險管控工作需要清楚公司的每一筆財務出入并分析可能帶來的影響，做到心中有數(shù)，這樣才能夠提高企業(yè)的財務風險預測能力，在一定程度上提高公司的風險承受范圍。例如財務風險管控能夠分析公司的還貸能力，來明確其籌募資金的風險；能夠?qū)ν顿Y對象進行可行性研究，來明確企業(yè)投資的具體方向；能夠分析產(chǎn)品銷售的相關(guān)影響因素，比如產(chǎn)品的質(zhì)量、產(chǎn)品的生長周期以及產(chǎn)品的銷售地等，來明確公司投資的風險和經(jīng)營的風險。更廣義的風險預測，還需要考慮國家宏觀的經(jīng)濟調(diào)整政策、有關(guān)的規(guī)章制度、國際貿(mào)易交流和經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、外匯市場的變化探討、關(guān)于經(jīng)濟風險和法律風險的防范等等因素。

（三）構(gòu)建財務風險控制機制　控制手段作為企業(yè)財務風險管控工作中最重要的一環(huán)，如果在風險識別、衡量和評估之后，創(chuàng)建起一個完善科學的風險控制機制，對于降低企業(yè)遭遇風險的損失，維持公司的穩(wěn)定安全有著重大意義。財務的風險控制機制是一個復雜完整的控制系統(tǒng)，可以將其劃分為前饋、運營和反饋風險控制三個過程。

前饋風險控制指的就是在企業(yè)的財務計劃實施之前，所采用的管理側(cè)略來抑制財務風險的產(chǎn)生。天下沒有免費的午餐，利潤往往是隨著風險產(chǎn)生的，企業(yè)經(jīng)營必須同時考慮到可能獲得的利潤和所可能面臨的風險。在具體做出一項決策前，企業(yè)運用一定的手段，比如風險決策法，對財務風險進行研究分析，然后制定具有伸縮性的財務風險管控條例，能夠提升企業(yè)應對風險的能力。例如公司能夠設立風險抵押金來防止通貨膨脹或者通貨緊縮所帶來的財務風險，這樣的方式能夠增強公司的風險抵抗力，提高自身的競爭力，實現(xiàn)自我保護自我供應。企業(yè)還能夠通過簽署合同、買入保險等措施來將風險分擔到別的企業(yè)上；企業(yè)還能夠通過公私合營、公司聯(lián)營的方式來擴大企業(yè)的原本規(guī)模，能夠通過規(guī)模經(jīng)濟來減小承受的財務風險；在面對那些超出企業(yè)本身承受力的風險投資，如果沒有足夠把握的話，可以實行回避；企業(yè)還能夠改變自身單一的經(jīng)營模式，進行多元化的經(jīng)營，讓產(chǎn)品能夠多層次廣范圍的銷售，能夠提高公司的收益并且緩解滯銷產(chǎn)品所帶來的資金壓力，有效地控制了財務風險。

運營風險控制指的是在財務系統(tǒng)運行的過程中，通過定量分析法和定性分析法，對企業(yè)的財務信息資料進行檢測、處理，來計算出企業(yè)的財務風險影響。從而能夠制定出準確的財務管理工作策略和方案。企業(yè)在評估財務風險時，可以先找出一些與其相關(guān)的風險因素，通過對影響因素的分析，最后用一定的計算方式來計算總風險。

反饋風險控制指的是在財務風險有關(guān)分析資料的基礎(chǔ)上，總結(jié)經(jīng)驗和規(guī)律，對企業(yè)未來的財務風險管控進行評估，發(fā)揮指導作用，確定將來企業(yè)財務風險管控的方向和方式。

公司的財務風險管控是不可能完全控制的，它的本質(zhì)特征決定了這一點。財務的控制措施只能夠在一定限度內(nèi)來減輕財務風險。如果財務風險已經(jīng)發(fā)生，企業(yè)要及時建立起相應的風險資料，加入風險檔案，不斷總結(jié)財務風險的處理經(jīng)驗，提高風險處理的水平。對于在財務風險處理中獲得的利潤， 能夠進行合理地分配， 比如一部分作為風險基礎(chǔ)，一部分繼續(xù)進行投資。對于財務風險造成的損失，要有先行的防備措施，并且及時對損失進行補救處理，用最小的代價和最有利的方式排除風險，來保證企業(yè)財務的正常工作。

篇5

1.籌資風險非營利組織會由于籌資活動而引發(fā)籌資風險，具體的風險表現(xiàn)如下：其一，籌資渠道較為單一。政府撥款、社會捐款是非營利組織籌集資金的兩條途徑。政府撥款成為非營利組織資金的主要來源，但是政府財政收入水平的高與低影響著政府的財政撥款能力。如果經(jīng)濟情況不好時，這就會影響到政府的收入水平，進而會影響政府對非營利組織的撥款。其二，較低的自創(chuàng)收入。非營利組織有時也會進行投資從而獲得一定的回報，但是這些自創(chuàng)收入是非常少的。在一些西方發(fā)達國家中，這些國家的非營利組織的資金有一部分來源于自創(chuàng)收入，政府撥款所占的比例為41%。

2.投資風險與企業(yè)一樣，非營利組織也要開展投資活動，并且非營利組織所投資的領(lǐng)域為金融投資或者實物投資。然而非營利組織投資的最主要目的就是為自身日后的運營贏取更多的資金。非營利組織的投資風險是指非營利組織所投入的資金與最終所獲得收益相背離。風險與收益是一對矛盾體，風險越大，所取得的投資回報也是越大。非營利組織的投資風險具體表現(xiàn)如下：從投資活動這一方面出發(fā)，投資實物、金融資產(chǎn)所帶來的投資回報具有不確定性，由于非營利組織沒有構(gòu)建科學的投資決策機制，不能有效的預測市場風險；從非營利組織的投資活動出發(fā)，負責人來決定是否要進行投資，負責人的投資決策缺乏民主性，如果決策中存在著錯誤，這就會給非營利組織帶來較大的風險。

3.資金支出風險實現(xiàn)組織的社會公益成為非營利組織的財務管理目標，非營利組織資金的主要用途就是用于公益活動。從當前的實際情況我們可以發(fā)現(xiàn)非營利組織資金支出存在著以下幾個問題：捐款人放棄自身的監(jiān)督權(quán)，當捐款人將資金交給非營利組織之后，他們并不關(guān)注資金最后的流向，也不關(guān)注非營利組織的負責人是如何使用此筆善款的，這就有可能出現(xiàn)非營利組織負責人自己挪用善款的情況，增加資金支出的風險；非營利組織內(nèi)部缺乏完善的制度來管理好每一筆款，如果非營利組織的內(nèi)部財務無法預算好每一筆資金的用途，從而不能合理的配置每一筆資金。

二、我國非營利組織財務風險的形成原因

非營利組織財務風險的形成原因分為內(nèi)部原因和外部原因，其中內(nèi)部原因中又包括了以下幾個方面：第一，非營利組織收入具有不確定性，由于非營利組織的收入主要來源于政府撥款以及社會捐助，因此存在著較多的不確定性；第二，非營利組織缺乏健全的財務風險內(nèi)部控制體制，最終引發(fā)了一系列問題；第三，財務人員配置不充足，我國非營利組織起步晚，發(fā)展滯后，因此非營利組織的財務人員數(shù)量少、專業(yè)素質(zhì)較低；第四，財務信息的披露不夠規(guī)范。

三、防范非營利組織財務風險的必要性

大多數(shù)認為，非營利組織不是以營利為目的的，這一組織根本就沒有追逐利潤的動力以及壓力，并且他們的營運資金主要來源于社會捐助以及政府的撥款。因此他們認為在非營利組織中根本不存在著財務風險。在社會主義市場經(jīng)濟下，任何組織的財務風險是客觀存在的。非營利組織為了能夠保證自身財務的安全，因此防范財務風險是非常有必要的。如果非營利組織的財務中存在著嚴重的風險，那么非營利組織的任何目標都無法順利實現(xiàn)。非營利組織的正常運行與自身的財務有著密切的聯(lián)系。非營利組織只有管理好自身的財務狀況，才可以順利實現(xiàn)自身的社會公益目標。非營利組織有效的控制財務風險可以避免自身的經(jīng)濟利益受到損失，促使非營利組織向著健康化的方向發(fā)展。

四、控制非營利組織財務風險的措施

1.利用SWOT分析法開展評估工作，增強非營利組織人員的財務風險意識SWOT分析法也就是態(tài)勢分析法，這種方法調(diào)查列舉出于研究對象密切聯(lián)系的優(yōu)勢、劣勢等，并且按照矩陣形式將這些信息排列出來。利用該方法分析所得出的結(jié)論具有科學性、決策性。SWOT是由優(yōu)勢、劣勢、機會以及威脅組合起來。非營利組織利用此種方法可以預測出未來所面臨的財務風險，因此非營利組織要更新財務風險的觀念，樹立財務風險意識。非營利組織要合理的分析實際情況，從全局的角度來控制財務風險。

2.構(gòu)建預警系統(tǒng)指標，建立財務風險預警系統(tǒng)非營利組織要認識到風險是一直存在的，因此其要構(gòu)建預警系統(tǒng)指標來規(guī)避風險，阻止風險的進一步擴大。如果非營利組織不能有效的應對財務風險，這勢必會影響到非營利組織的發(fā)展。非營利組織要構(gòu)建具有敏感性的預警系統(tǒng)指標，根據(jù)系統(tǒng)指標的變化來對非營利組織的財務風險進行預測，并且也可以實時監(jiān)控非營利組織的財務風險。通常情況下，非營利組織在構(gòu)建風險預警系統(tǒng)的時候，要考慮到自身籌集資金、償還債務、收益以及發(fā)展的能力，從而預測非營利組織所面臨的財務風險。

3.完善財務管理制度，加強財務風險防范非營利組織要構(gòu)建財務風險的應急處理機制。在預測以及監(jiān)控非營利組織財務風險時，構(gòu)建財務預警系統(tǒng)是一個前提條件。非營利組織要留出一部分資金來作為財務風險的準備金，并且在發(fā)生風險之后，非營利組織要安排人員合理使用這筆準備金，充分發(fā)揮該筆資金的作用。與此同時非營利組織還要定期培訓員工，促使他們的抗風險能力在不斷提高；構(gòu)建多元化的監(jiān)督機制。非營利組織要構(gòu)建多元化的監(jiān)督機制，還要讓社會公眾來監(jiān)督非營利組織。非營利組織要認識到資金支出、投資等活動會影響到非營利組織是否能夠正常運行下去，因此非營利組織要建立嚴格的監(jiān)督制度，監(jiān)督非營利組織的資金支出、投資活動的決策是否準確。

五、總結(jié)

篇6

關(guān)鍵詞：民營中小企業(yè)；財務風險；財務風險管理

一、民營中小企業(yè)財務風險管理概述

民營中小企業(yè)的財務風險是指在資本運作過程中，由于各種不確定因素導致企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、財務活動（融資活動、投資活動、資金回收）脫離原計劃，預期收益無法實現(xiàn)而產(chǎn)生的損失。財務風險管理是企業(yè)風險管理系統(tǒng)的一個重要子系統(tǒng)，是具有特殊功效的動態(tài)經(jīng)濟管理，是對財務風險識別、衡量、分析、評價、防范、處理和控制，以保障理財活動正常開展，使企業(yè)免遭經(jīng)濟損失。

二、民營中小企業(yè)面臨的主要財務風險

1.融資風險。民營中小企業(yè)家族式的經(jīng)營模式，使其融資渠道不通，資金來源受限，融資風險較大。民營中小企業(yè)可以利用的內(nèi)部融資資金是非常有限的，一些企業(yè)缺乏自有資金，只能依賴銀行貸款融資，而銀行的信貸規(guī)模連續(xù)壓縮，受宏觀政策影響，直接導致融資風險的增加。

2.投資風險。民營中小企業(yè)進行投資往往沒有明確的目標，盲目跟風，只以賺錢與否作為投資標準，增加了投資的風險。同時，由于投資沒有合理的可行性預測與研究，造成投資的短期行為，這些都加大了其投資風險。

3.資金回收風險。民營中小企業(yè)為了增強與客戶、供應商的合作關(guān)系，會采取相應的信用政策進行應收賬款管理。在貨幣政策緊縮時期，整個市場經(jīng)濟疲軟，產(chǎn)品銷售困難，三角債鏈擴張，資金無法收回這給企業(yè)帶來了財務風險。

三、民營中小企業(yè)財務風險管理的環(huán)節(jié)與要點

1.民營中小企業(yè)財務風險管理的要點環(huán)節(jié)。民營中小企業(yè)財務風險管理主要有：財務風險識別、評價，防范和控制三個環(huán)節(jié)。財務風險管理要認識到風險潛在的威脅，掌握風險的來源渠道，并找出受益于風險控制程序的問題領(lǐng)域，做出相應評價并進行實時防控。

2.民營中小企業(yè)財務風險管理的要點。（1）建立企業(yè)財務風險管理內(nèi)部稽查機制。在民營中小企業(yè)的運營過程中，管理當局還應該注意企業(yè)內(nèi)部稽核制度的完善，以便對企業(yè)內(nèi)部進行全方位控制，堵塞可能出現(xiàn)的管理漏洞，防范可能出現(xiàn)的財務風險。

（2）建立財務風險管理團隊。受人、財、物等資源的限制，民營中小企業(yè)可以委托企業(yè)外部專業(yè)人士加入企業(yè)財務風險的管理，以保證財務風險管理團隊工作的客觀獨立性。財務風險管理團隊成員的權(quán)力應與財務風險問題配套，適當賦權(quán)，以便有效開展團隊工作。

（3）選擇正確的財務風險管理策略。 在融資風險管理策略中企業(yè)既要控制風險，又要善于利用風險這把雙刃劍。也就是要利用財務杠桿效應，尋找最佳的資本比例結(jié)構(gòu)，發(fā)揮財務杠桿效益。以最低的成本，尋求最大的收益。在投資風險管理策略中，多聽取專業(yè)意見，嚴格執(zhí)行對項目的可行性研究和科學論證。提升核心競爭力，鞏固主營業(yè)務的市場地位，加強企業(yè)的自身優(yōu)勢，進行適度多元化投資，發(fā)揮綜合效益，提高企業(yè)自身的抗風險能力。在資金回收風險的管理策略中，加重對應收賬款的監(jiān)督管理，確保企業(yè)資金能夠順利回收，增強貨幣資金的流動性，并對客戶實行信譽評價和分級管理，將應收賬款回收率作為銷售人員的考核指標之一，促使貨款及時回收。

四、民營中小企業(yè)強化財務風險管理的相關(guān)路徑

1.完善財務風險管理機制。從企業(yè)的各項制度規(guī)范制定開始著手，提高民營中小企業(yè)管理當局的風險意識。以健全的企業(yè)制度規(guī)范作可靠保證，再加以相應的規(guī)范化操作流程，促進財務風險管理機制順利實施，與企業(yè)的實時財務狀況、經(jīng)營成果有效結(jié)合，妥善的處理、預防和控制風險。民營中小企業(yè)管理當局應格外注重強化各級人員的財務風險意識理念的培養(yǎng)，特別要加大對企業(yè)財務工作員工的風險危機意識的宣傳和教育力度，以提升企業(yè)財務工作人員的財務風險預警意義。基于日常的經(jīng)營管理行為，既要加強宣傳、教育力度，又要通把財務風險危機管理意識較好的植入到企業(yè)的日常經(jīng)營管理過程中，從而形成動態(tài)的預防、控制機制。在企業(yè)與其他業(yè)務部門的工作協(xié)調(diào)上，也要要注意加強配合。在企業(yè)出現(xiàn)財務風險時，能及時掌握風險關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過共同的努力把它控制在合理的范圍。同時，還要建立財務風險綜合性能機制和反饋機制。一個有效的溝通與協(xié)調(diào)機制的建立是在所有行業(yè)中，民營中小企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展所必須的。企業(yè)應加強定期和臨時的財務業(yè)務分析機制，探討財務風險的預警機制和有效的避免方案，充分、有效的解決風險。在信息系統(tǒng)的各方面，完善企業(yè)相關(guān)的環(huán)境、業(yè)務、組織信息和非組織信息，加強對客戶信息管理，做好情報分析和收集，提高財務風險預警信息的可靠性。

2.加強企業(yè)財務風險預警。中小企業(yè)財務風險預警機制，為企業(yè)管理當局在財務風險來臨時提前進行預警，提醒管理當局開始準備，促使其采取措施，避免風險發(fā)生或進一步擴大，同時減少損失。

（1）健全財務風險預警的監(jiān)管機構(gòu)。將財務風險預警體系納入到民營中小企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)中，建立較為專業(yè)化的財務風險預警監(jiān)督管理機構(gòu)。派專人定期監(jiān)控各種經(jīng)營活動、財務活動的財務預警指標，該部門與財務部門并行，成為財務部門與管理部門的連接紐帶。

（2）加強財務基礎(chǔ)工作，提升會計信息質(zhì)量。在很多情況下，企業(yè)財務風險預警管理的信息來自于企業(yè)的財務資料和會計數(shù)據(jù)，因此，保證財務資料和會計信息的真實、可靠、完整是財務風險預警有效發(fā)揮的根本前提，從本質(zhì)上決定了財務風險預警管理的實際效率。

（3）優(yōu)化籌資、投資管理。企業(yè)需要根據(jù)自身的實際情況制定有效的籌資方針，才能達到加強財務風險預警的目的，選擇科學合理的低成本融資結(jié)構(gòu)，開闊融資渠道。既減少了負債籌資的風險，又合理的控制了產(chǎn)權(quán)比率，還可以為實現(xiàn)公司整體戰(zhàn)略目標提供充足的資金。在投資決策的過程中，投資方針應考慮的內(nèi)容包括投資的回收期限、收益大小和風險程度，充分考慮投資決策的制約因素，運用科學的決策方法，采用定量計算與定性分析相結(jié)合的方法進行科學決策，防范控制投資風險，保障企業(yè)的長期發(fā)展。

參考文獻：

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關(guān)鍵詞:財務風險;表現(xiàn)形式;成因;對策

一、企業(yè)財務風險的表現(xiàn)形式

(一)籌資風險

籌資風險主要表現(xiàn)在企業(yè)是否能及時還本付息,借入資金嚴格規(guī)定了借入款項的還款方式、還款期限和還款金額等,如果借入資金不能產(chǎn)生很好的經(jīng)濟效益,企業(yè)不能按時還本付息,就可能使企業(yè)付出更高的代價,甚至破產(chǎn)倒閉。在市場經(jīng)濟條件下,負債經(jīng)營已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的主要方式,適度負債對企業(yè)生存發(fā)展以及整個社會的經(jīng)濟發(fā)展都有重要意義,但負債經(jīng)營既可為企業(yè)帶來厚利,又可使企業(yè)面臨巨大風險。

(二)投資風險

很多企業(yè)盲目投資新項目,在投資新項目之前,并沒有經(jīng)過科學的可行性論證,帶有較大的盲目性,結(jié)果就是投資方案實施后,不僅不會給公司帶來經(jīng)濟效益反而帶來負面影響。還有的企業(yè)不具備快速發(fā)展的條件,速度過快,使企業(yè)處于資金短缺之中,形成財務風險。有些企業(yè)在籌集資金以后,走多元化的道路,不斷涉足自己不熟悉的行業(yè)或領(lǐng)域,使公司資源分散,沒有形成核心競爭力,最終加大了財務風險。

(三)資金營運風險

企業(yè)從生產(chǎn)產(chǎn)品到出售,再到資金的收回,在轉(zhuǎn)化的過程中,時間和金額都具有不確定性,就就是所謂的資金回收風險。競爭是市場經(jīng)濟的重要特點,企業(yè)為了擴大市場占有率,廣泛的采用商業(yè)信用。商業(yè)信用是把雙刃劍,一方面能給企業(yè)帶來短期的籌資;另一方面也加大了企業(yè)發(fā)生壞賬的可能性。還有些企業(yè)的償債觀念淡薄,短期負債成本低或無需花費成本,從而導致很多企業(yè)無視約定的付款時間,濫用商業(yè)信用,無故拖欠貨款,引發(fā)“三角債”。

二、企業(yè)財務風險形成的原因

(一)缺乏風險意識

財務風險是客觀存在的,只要企業(yè)存在財務活動,就會存在財務風險。有些公司的高層管理者忽視了企業(yè)風險的存在,對企業(yè)的發(fā)展盲目樂觀。另外,從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中,企業(yè)缺乏信用風險意識,更缺乏有效的風險管理機制。內(nèi)部控制人員風險意識差、責任心不強,沒有正確地估計和判斷事項能力,沒有形成有效的風險控制機制,在實際工作當中,企業(yè)的財務管理人員對財務風險的重視程度也不夠,大都缺乏風險意識,產(chǎn)生財務風險也就在所難免。

(二)資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項資金來源的總和,即每一種資金占全部資金來源的比例,組成企業(yè)全部資金的兩個來源:自有資本和借入資金,二者具有完全不同的性質(zhì),負債資金的成本低但使用時間短,逾期若不能歸還將會給企業(yè)帶來財務風險;而權(quán)益資金卻恰恰相反,其使用時間長,使用安全,但資本成本較高,一般企業(yè)都會舉借外債,利用財務杠桿進行負債經(jīng)營,以增強企業(yè)的獲利能力,但同時就要承擔相應的財務風險。有些公司雖然意識到了利用財務杠桿負債經(jīng)營可以幫助其迅速的擴大規(guī)模,卻沒有顧及到過度負債可能帶來的風險。

(三)投資決策失誤

企業(yè)盲目的擴張,一味的追求規(guī)模經(jīng)濟是導致企業(yè)財務風險的重要原因,有些管理者認為企業(yè)的規(guī)模越大越好,但規(guī)模過大企業(yè)很難將技術(shù)、人力資源、市場開發(fā)、財務管理、組織管理等因素整合在一起,就會造成了企業(yè)內(nèi)部機制的失調(diào),使企業(yè)無法形成一個均衡的“有機體”,從而使企業(yè)大而不強,導致企業(yè)抵御風險的能力大大降低。同時,企業(yè)在自有資金不足的情況下急功近利,盲目進行擴張,注定要走負債經(jīng)營的道路,加大了企業(yè)財務風險。

(四)企業(yè)管理水平低

企業(yè)管理者的財務知識缺乏,重經(jīng)營而輕管理,重業(yè)務而輕財務,使得營銷人員權(quán)利和責任過大,產(chǎn)品定價、銷售、發(fā)貨、與收款的工作完全由銷售部門承擔,應收賬款管理弱化,許多問題不在賬面反映,內(nèi)部審計也不易發(fā)現(xiàn)。財務應有的監(jiān)督職能不能充分發(fā)揮,該通過財務管理帶來的效益未能顯現(xiàn)出來,甚至認為應收賬款管理是財務部門的職責,但財務部門并不了解客戶的詳細情況和交易背景,無法形成科學有效的管理。而且,會計核算在業(yè)務發(fā)生之后,一旦發(fā)現(xiàn)問題往往已經(jīng)釀成損失,不能發(fā)揮事前安全檢查和監(jiān)督的職能。

(五)企業(yè)財務關(guān)系的復雜性

企業(yè)的財務活動涉及的問題很多,遍布于企業(yè)活動的全過程,伴隨著近年來企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模日益擴大,發(fā)展速度的加快,大多數(shù)企業(yè)的財務管理活動變得更加復雜。企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系的復雜和混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要原因,企業(yè)內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上級部門之間,在資金的管理及使用、收益的分配等方面,規(guī)定的權(quán)利與義務不明確,造成資金使用效率低下,隨之而來就是資金的大量流失,資金的安全性和完整性無法得到保證,其中的風險指數(shù)也在急劇攀升。

三、企業(yè)財務風險控制策略

(一)提高風險防范意識

財務風險防范和控制的原因之一,便在于人們的風險防范和控制意識的缺失。要使財務管理人員明白,財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險,因此,財務管理人員應當將風險防范和控制意識貫穿于財務管理工作的各個環(huán)節(jié),并貫穿于工作的始終。財務管理人員應腳踏實地的去執(zhí)行措施風險防范的措施,真正將有效的防范和控制手段落到實處,發(fā)揮其應有的作用。財務人員在做出決策時,要充分的衡量風險和報酬的關(guān)系,高風險會帶來潛在的高收益,但也只能在可以接受的范圍內(nèi),風險防范和控制意識的確立在控制財務風險方面應發(fā)揮其應有的作用。

(二)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),降低資金成本

負債經(jīng)營是一把雙刃劍,負債產(chǎn)生的利息能給企業(yè)帶來節(jié)稅的好處,帶來更高收益的同時,但也會使企業(yè)的風險加大,企業(yè)一定要把握好"度",適度負債經(jīng)營。企業(yè)要充分考慮自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和所處的生命周期,對經(jīng)營狀況良好,資金周轉(zhuǎn)快,處于成熟期的企業(yè),負債比率可以適當提高;對經(jīng)營狀況不好或不穩(wěn)定,資金周轉(zhuǎn)緩慢,處于衰退期的企業(yè),則其負債比率應適當降低。另外,提高資金的使用效益,降低資金成本,是防范和控制籌資風險的保障。企業(yè)要充分的了解各種資金來源的資本成本的大小,進行決策時才能選擇代價最小而又能使企業(yè)價值最大化的資金形式。

(三)控制投資風險

企業(yè)在做出投資決策之前要進行充分的可行性分析,對未來現(xiàn)金流量的情況做出合理的預測,充分考慮企業(yè)的潛在風險,堅持謹慎性原則,將高風險的項目排除在外,對項目的充分論證,采用科學的決策方法,對不同投資項目的財務績效進行深入的分析和評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案。證券投資風險的防范與控制主要運用投資組合理論,企業(yè)可以有三種做法:第一是選擇足夠數(shù)量的證券進行組合;第二是將風險程度不同的證券放在一起進行組合;第三是把投資收益呈負相關(guān)的證券放在一起進行組合。雖然投資分散化可以降低非系統(tǒng)風險,減少損失,但是投資分散化越高,證券投資組合對整個市場的依賴性就越強,所以企業(yè)要對市場做出一個合理的預測。

(四)防范資金回收風險

企業(yè)在銷售業(yè)務中,可以對不同的客戶進行信用的分類,并對不同客戶選擇不同的銷售方式和結(jié)算方式。對于財務狀況和信用狀況良好的客戶,可適當?shù)牟扇≠d銷的方式,并將賒銷的額度控制在信用額度之內(nèi);對于信用狀況不好的客戶盡可能采取現(xiàn)銷方式,以免造成不必要的壞賬損失。在應收賬款的管理上,建立壞賬準備金制度,定期對應收賬款賬面金額進行分析和管理,加強欠款的催收工作。企業(yè)應依據(jù)謹慎性原則,對應收賬款計提壞賬準備,計提的比例可以參照以往經(jīng)驗。同時還應采用賬齡分析等方法,及時調(diào)整壞賬準備計提比例和金額,以避免長期呆、壞賬造成的流動性風險,減少企業(yè)利潤的虛增。另外,企業(yè)在存貨庫存的管理上,制定最優(yōu)化的庫存投資政策,使所有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)在保證材料供應的同時,庫存達到最低,最大限度的實現(xiàn)零庫存。

(五)建立和完善財務制度

根據(jù)企業(yè)管理的具體要求,在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上,建立公司的財務管理、資產(chǎn)管理、預算管理、對外擔保、財務會計報告等一系列管理辦法。企業(yè)將制定的各項管理制度并定期對公司的財務人員、管理人員進行培訓,在日常管理中認真執(zhí)行各項規(guī)章制度,并及時的修正和完善。企業(yè)還應定期對各部門執(zhí)行財經(jīng)法規(guī)和各項財務制度的情況進行檢查,發(fā)現(xiàn)問題及時糾正。企業(yè)在財務制度制定的過程中,要強調(diào)在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中的風險控制,必須系統(tǒng)全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價。

(六)建立財務風險預警系統(tǒng)

財務風險預警系統(tǒng)是從企業(yè)微觀入手,以模型的形式,對企業(yè)財務過程進行監(jiān)督,對監(jiān)測結(jié)果進行識別,判定監(jiān)測到的財務信息屬于何種狀態(tài)以及預示著何種危機程度,并預報財務運行過程將走向的狀態(tài)。它是運用定量分析法和定性分析法,觀察、計算并監(jiān)督企業(yè)財務狀況,及時調(diào)整企業(yè)的財務活動,企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)是由多個子系統(tǒng)構(gòu)成的,企業(yè)應建立包括信息采集,風險的識別與評估,風險的預報等子系統(tǒng),將這些系統(tǒng)與企業(yè)組織融合在一起,將財務風險預警體系發(fā)出的信號傳遞給管理層,及早發(fā)現(xiàn)財務風險征兆,采取有效措施防范和控制可能出現(xiàn)的財務風險,同時也可以使企業(yè)獲得更多的有預測性、能反映企業(yè)真實價值的信息為企業(yè)的經(jīng)營管理服務。

四、結(jié)束語

企業(yè)財務風險是客觀存在的,它存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面,并貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的全過程之中,影響企業(yè)財務活動的因素是復雜多變,因此,財務風險的控制也就成為一項復雜的系統(tǒng)工程。企業(yè)只能充分認識和控制財務風險,分析風險產(chǎn)生的各種原因,正確識別財務風險的基礎(chǔ)上,運用專業(yè)的方法處理和應對風險,采取防范和控制措施,最大限度的降低風險損失,達到防范和控制的風險的目的。

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篇8

在市場經(jīng)濟下，企業(yè)集團面臨的競爭越來越激勵，同時在市場環(huán)境下存在的風險也越來越大，在企業(yè)集團內(nèi)部，其子公司的運作情況直接影響到母公司的持續(xù)發(fā)展，因此，企業(yè)集團必須加強對集團所屬公司的管控，避免因風險控制意識差、資金緊張、資金結(jié)構(gòu)不合理等引起財務風險，最終對企業(yè)集團的發(fā)展造成影響，對此，下面就企業(yè)集團財務風險管控的內(nèi)部報告體系構(gòu)建進行分析。

二、構(gòu)建企業(yè)集團財務風險管控內(nèi)部報告體系的重要性

對于企業(yè)集團的內(nèi)部報告，大多是基于管理決策的內(nèi)部報告，主要是為企業(yè)的各種管理活動提供信息支撐，企業(yè)集團內(nèi)部報告可以細化為籌資決策報告、投資決策報告、經(jīng)營決策報告等幾個方面，其中籌資決策報告主要是對企業(yè)的資金來源進行關(guān)注，是企業(yè)籌資活動的主要信息支持，其報告內(nèi)容主要涉及到資本成本、資本結(jié)構(gòu)、籌資方式、籌資時限等；投資決策報告主要是對企業(yè)的價值創(chuàng)造情況進行分析，是企業(yè)對外投資的信息支持，主要內(nèi)容有投資回報、投資規(guī)模、投資時間、對外投資結(jié)構(gòu)等；經(jīng)營決策報告主要是對各個子公司的生產(chǎn)情況進行關(guān)注，是企業(yè)集團生產(chǎn)經(jīng)營活動的信息支撐，其報告內(nèi)容涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個流程，如采購、生產(chǎn)、成本、銷售、收入計算等。從當前的內(nèi)部報告體系看，財務指標仍然是主要組成內(nèi)容，而財務指標是對企業(yè)集團生產(chǎn)經(jīng)營情況的反映，從信息的供應層面看，還存在信息供應單一，同時企業(yè)集團的內(nèi)部報告中，并沒有對風險進行深入分析，不管是籌資決策報告中，還是投資決策報告中，亦或者是經(jīng)營決策報告中，都沒有對宏觀環(huán)境及市場競爭造成的風險進行考慮，這就會對企業(yè)集團帶來極大的風險，不利于企業(yè)集團的長期發(fā)展。由此可見，構(gòu)建企業(yè)集團財務風險管控內(nèi)部報告體系具有十分重要的意義。

三、企業(yè)集團財務風險的特點

（一）企業(yè)集團與一般企業(yè)財務風險的共性

對于企業(yè)集團，是在一般企業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此，企業(yè)集團在財務風險上面和一般企業(yè)具有一定的共性。從風險產(chǎn)生中決策者的主觀承受心理看，風險可以分為主觀風險、客觀風險兩種情況，從風險產(chǎn)生的后果對企業(yè)收益的影響看，可以將風險分成投機性風險、純粹性風險兩種情況，按此分類看，企業(yè)集團與一般企業(yè)相同，在財務風險方面，也屬于客觀風險、投機性風險，企業(yè)集團的財務風險不是根據(jù)管理層的意志確定的，不管企業(yè)集團是否愿意，財務風險都是客觀存在的，此外企業(yè)集團的財務風險和收益是緊密相關(guān)的，而風險雖然會為企業(yè)帶來收益，但是高風險并不一定就代表著高收益，因此，企業(yè)集團的財務風險具有一定的投機性。不管是企業(yè)集團的財務風險，還是一般企業(yè)的財務風險，都屬于價值風險的范疇，也就是說風險帶來的影響是可以通過量化價值來確定的，例如通過資金、價格等來衡量。企業(yè)集團的財務風險并不是一成不變的，在特定的環(huán)境下，通過特定的方法可以消弱或者增加財務風險，也就是針對不同的風險，可以采用不同的方法進行風險管控，從而提高風險控制能力，因此，企業(yè)集團的財務風險與一般企業(yè)的財務風險相同是可控的。

（二）企業(yè)集團財務風險的特殊性

與一般企業(yè)相比較，企業(yè)集團的內(nèi)部組織更加復雜，涉及到的管理面比較廣，因此，在財務風險方面，其來源也更加廣泛、種類也更加多，這也就導致財務風險管控也更加復雜，因，和一般企業(yè)的財務風險相比較，企業(yè)集團的財務風險具有一定的特殊性。首先是復雜性，企業(yè)集團是一個擁有大型產(chǎn)業(yè)的公司，在公司總部麾下還有很多子公司，母公司處于金字塔尖，子公司的董事、財務總監(jiān)是受總公司派遣的，集團母公司與子公司獨自承擔民事責任，集團母公司與子公司存在多層的委托關(guān)系，這也導致集團風險更加復雜。其次是系統(tǒng)性，對于企業(yè)集團的財務風險，涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，最后通過價值量體現(xiàn)出來，也就是說系統(tǒng)因素的綜合會造成價值偏離，從而引起風險。

四、企業(yè)集團財務風險管控的內(nèi)部報告體系建設

（一）風險識別報告

企業(yè)集團在分析財務狀況的各種不確定因素時，可以通過PEST深入分析行業(yè)的政策法規(guī)、行業(yè)產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展、行業(yè)經(jīng)濟周期等對公司財務活動的影響，并制定出相應的風險識別報告。美國戰(zhàn)略管理大師Michael E.Porter將企業(yè)創(chuàng)造價值的活動分成基本活動和支持性活動兩種情況，其中基本活動主要是和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的活動，如生產(chǎn)、銷售、后勤、售后等，支持性活動是為企業(yè)生產(chǎn)提供的服務活動，如財務、人事、研發(fā)等，在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中，通過對基本活動和支持性活動的互動及各種活動與外部環(huán)境的關(guān)系進行分析，能為企業(yè)財務風險識別提供相應的規(guī)律，這樣決策者就能對價值鏈中的各環(huán)節(jié)活動進行逐次分析，用動態(tài)的眼光看待風險，從而更好的判斷企業(yè)財務風險。

（二）風險評估報告

對于企業(yè)集團，在進行風險評估時，可以采用PDCA循環(huán)理論進行風險評估和語境，在Do（執(zhí)行）階段，可以根據(jù)集團財務風險的特點，針對性進行，例如在償債能力指標上，可以選擇流動比率、現(xiàn)金比率、速動比率、資金周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率、利息支付倍數(shù)等；在資產(chǎn)運營能力指標上可以選擇存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收賬款周轉(zhuǎn)率等；在發(fā)展能力指標上，可以選擇凈資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、收入增長率等。企業(yè)集團可以利用風險評估矩陣，將財務風險的性質(zhì)評估出來，并根據(jù)風險可能帶給企業(yè)的影響程度，將企業(yè)財務風險劃分成不同的等級，對于可能帶個企業(yè)嚴重影響的風險，要重點進行管控，密切觀察，并做好防范措施，對于風險發(fā)生率比較小，但在外界影響下，可能產(chǎn)生性質(zhì)改變的財務風險，要對其進行實時監(jiān)控。

（三）風險控制報告

對于財務風險管控，全面預算管理是一種十分有效的手段，因此，企業(yè)集團可以從全面預算管理的角度構(gòu)建財務風險控制內(nèi)部報告體系，從上到下制定風險管理目標，并在上下平衡、批準執(zhí)行、業(yè)績管理等方面進行動態(tài)管理。此外，對于企業(yè)集團財務風險控制，還需要對時間因素進行考慮，對不同時間段的財務風險進行控制，并對企業(yè)集團財務風險管理重點進行動態(tài)調(diào)整，從而更好的促進企業(yè)集團發(fā)展。

篇9

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財務；財務風險；成因；對策

財務風險是一個綜合性極強的概念，是企業(yè)經(jīng)營過程中不可避免的風險，有廣義狹義之分。狹義的財務風險主要描述企業(yè)融資的不確定性。廣義的財務風險，受企業(yè)內(nèi)外部因素影響，導致的企業(yè)預期財務收益與實際財務收益間的差異。它既可能表現(xiàn)為企業(yè)的損失，也可能代表企業(yè)的收益。[1]本文探討的是廣義財務風險。企業(yè)財務風險具有客觀性、全面性、不確定性、共存性、激勵性的特征。在經(jīng)濟變化多端的當今，企業(yè)所面臨的經(jīng)濟環(huán)境日趨復雜多變，企業(yè)的健康運營與發(fā)展受到越來越多的因素威脅，財務風險已成為現(xiàn)代企業(yè)市場競爭形勢下的的必然產(chǎn)物，比以往更復雜地影響著企業(yè)的經(jīng)營活動，發(fā)展趨勢令人擔憂，預防和解決財務風險的任務日益緊迫。要想更好地融入到金融大環(huán)境，必須提高財務風險預警防范意識，強化風險防范手段，加強管理,使企業(yè)財務系統(tǒng)更透明,積極主動的把握企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展方向。

一、新時期的企業(yè)財務風險成因分析

新時期企業(yè)財務風險的形成既有外因，也有內(nèi)因。1、外因——宏觀環(huán)境復雜多變。對企業(yè)來說，社會環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、制度環(huán)境等都能夠?qū)ζ髽I(yè)運營情況產(chǎn)生一定影響，這些環(huán)境共同構(gòu)成了企業(yè)生存的大環(huán)境。[2]這些因素存在于企業(yè)之外，難以準確預見和人為控制。環(huán)境的變化是把雙刃劍，在可能為企業(yè)帶來機會的同時也可能帶來某種威脅。目前，我國企業(yè)財務決策普遍存在主觀決策、經(jīng)驗決策現(xiàn)象，由于宏觀環(huán)境復雜多變，決策者相關(guān)知識缺乏，由此導致的決策失誤時有發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。宏觀環(huán)境的任意一個因素的變化都可能波及企業(yè)的經(jīng)濟利益，宏觀環(huán)境的復雜而多變給企業(yè)財務管理造成影響。如近年來持續(xù)的通貨膨脹，必然使企業(yè)資金供給持續(xù)短缺；金融市場上利率、匯率等的變動，也是企業(yè)財務風險的形成原因。企業(yè)要根據(jù)市場變化狀況或判斷的變化趨勢來決定未來走向。市場供求變化的不確定性，導致商品市場供求狀況變化與企業(yè)經(jīng)濟行為出現(xiàn)時間差異，從而企業(yè)決策容易出現(xiàn)偏差。2、內(nèi)因——企業(yè)財務活動異常復雜。企業(yè)發(fā)展速度加快，資產(chǎn)規(guī)模日益擴大，勢必使企業(yè)財務活動隨之復雜。企業(yè)財務活動涉及的問題遍布企業(yè)活動的全程。比如企業(yè)籌資中自有資金與借款比例及相關(guān)的負債經(jīng)營問題，日常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應收賬款管理，投資中的多元化投資，利潤分配中的比例等一系列的問題。（1）企業(yè)財務管理人員認識上的不足。財務管理人員對風險實質(zhì)缺乏認識，風險意識淡薄、財務風險概念理解狹隘、財務決策缺乏科學性，認為只要資金管好、用好了，就不會產(chǎn)生財務風險。（2）企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系處理不當。一是企業(yè)與上級企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部各部門權(quán)責不明、關(guān)系不順。無法合理處理資金管理、使用、利益分配等問題，從而導致資金嚴重流失等現(xiàn)象，資金完整與安全無法得到保證。二是資金結(jié)構(gòu)不合理、負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資金來源中負債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系。一些企業(yè)由于對外部環(huán)境變化缺乏科學的預見等原因，導致企業(yè)財務負擔沉重，甚至資產(chǎn)負債率達到30%以上，而償付能力又嚴重不足，從而產(chǎn)生財務風險。三是固定資產(chǎn)投資決策失誤。其發(fā)生的原因通常是獲取的經(jīng)濟信息不系統(tǒng)、不可靠，對投資項目可行性不能進行科學分析。決策失誤必然導致投資項目無法獲得預期收益，投資無法按期收回，從而為企業(yè)帶來巨大的財務風險。四是企業(yè)賒銷比重大，應收帳款缺乏控制。買方市場形勢下，產(chǎn)品滯銷成為企業(yè)普遍存在的問題。解決這一問題的主要方式是通過賒銷銷售產(chǎn)品，增加應收帳款。賒銷中對客戶信用等級缺乏了解等原因，勢必造成應收帳款失控，甚至收回困難，成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，企業(yè)資產(chǎn)的安全性、流動性必然受影響，由此產(chǎn)生財務風險。

二、新時期企業(yè)財務風險的規(guī)避對策

針對企業(yè)財務風險成因，企業(yè)必須找出相應對策。只有全面重視并更新企業(yè)財務管理觀念，根據(jù)新時期經(jīng)濟發(fā)展的要求，建立財務風險管理體系，使企業(yè)財務管理科學化，才能有效避免企業(yè)財務風險。具體來說：1、樹立風險意識，加強財務管理。一方面，企業(yè)要樹立風險意識，掌握企業(yè)財務管理外部環(huán)境，提高企業(yè)應對環(huán)境變化的能力，深入研究企業(yè)財務風險外部因素，及時掌握因素的變化趨勢，以便及時制定措施合理規(guī)避風險。另一方面，企業(yè)要加強財務管理，建立財務內(nèi)部控制管理體系，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營方針和經(jīng)營目標的同時，有效防范風險。面對不斷變化的市場環(huán)境,企業(yè)要注重財會人員素質(zhì)的提升,健全財務管理制度,加強財務管理基礎(chǔ)工作,提高財務管理質(zhì)量。加強對資金管理的監(jiān)控,對財務預算管理進行控制外,還必須要對項目融資、投資、債務的還本付息等做出統(tǒng)籌安排。堅持謹慎性原則,建立風險基金，建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。2、建立財務預警系統(tǒng),采取適當?shù)娘L險策略。一方面，通過編制現(xiàn)金流量預算，建立財務預警短期系統(tǒng)。為全面反映企業(yè)動態(tài)現(xiàn)金流動情況，可通過滾動式現(xiàn)金流量預算分析法預測現(xiàn)金未來收支狀況，回避風險。另一方面，通過確定財務分析指標體系，建立財務預警長期系統(tǒng)。通過優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)，使企業(yè)資本、投資、負債之間的結(jié)構(gòu)保持恰當比例。在權(quán)益資本與債務資本之間確定合適的結(jié)構(gòu)比例,優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)。企業(yè)生存和發(fā)展的前提是要獲利。財務預警長期系統(tǒng)中最具代表性的指標是獲利能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿ΑＲ獧?quán)衡舉債經(jīng)營的財務風險來確定財務比率，考核負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率、長期負債和營運資金比率、資產(chǎn)留存收益率以及債務股權(quán)比率等。風險預警指標體系建立后,企業(yè)要針對風險信號制定相應的風險管理策略，如回避、控制、接受和分散風險等策略。每一種策略又可進一步分類，提出相應措施,盡量降低損失程度。防范企業(yè)財務風險的保證是要提高營運能力，加強資產(chǎn)管理。健康企業(yè)的償債資金來源于其盈利。因此,企業(yè)提升盈利能力的措施是合理配置資產(chǎn)、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。增強融資能力,使企業(yè)有抵御財務風險的能力。

三、結(jié)語

在新時期，企業(yè)財務風險伴隨著企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營活動產(chǎn)生，與企業(yè)的經(jīng)濟效益、企業(yè)內(nèi)部各項工作的順利實施息息相關(guān)。[3]沒有企業(yè)可以完全規(guī)避財務風險，財務風險是客觀存在的，對于企業(yè)來說，應了解分析風險產(chǎn)生的原因，樹立全面風險管理、全員風險管理、全程風險管理的原則，積極探索和創(chuàng)新財務風險管理機制，努力創(chuàng)造良好的控制和預防財務風險的環(huán)境，根據(jù)具體情況選擇規(guī)避財務風險的適合的措施，將風險降至最低,立爭為企業(yè)的經(jīng)營創(chuàng)造最大的效益。

【參考文獻】

[1]張倩云.SD公司財務風險與控制研究[D].安徽大學.2017.

[2]余朋倬.淺議企業(yè)財務風險管理與對策分析[J].中國商論,2017(14)87-88.

篇10

一、財務風險的來源

財務風險既來自于外部環(huán)境，也來自于企業(yè)自身。任何企業(yè)都與社會各方面有著千絲萬縷的聯(lián)系，企業(yè)的生存和發(fā)展必然要受到客觀環(huán)境的影響，機會來源于環(huán)境。環(huán)境因素具有強制性、不確定性和不可控性的特點。環(huán)境風險具有硬約束作用。雖然如此，但是企業(yè)對環(huán)境變化又是可以跟蹤預測的，其變化規(guī)律也是能夠掌握的。

二、財務風險因不同的角度可以進行完全不同的分類

（一）一般地按企業(yè)的籌資活動、投資經(jīng)營活動、資金回收和收益分配這四項財務活動分，相應地分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。1、籌資風險主要是因借入資金而增加喪失償債能力的可能。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。它是財務風險的啟動點。2、投資風險是由于不確定因素致使無法取得期望投資報酬的可能性。在財務上要正確處理企業(yè)投資經(jīng)營過程中的資金運動和正確處理資金運動過程的經(jīng)濟關(guān)系，投資項目如不都能產(chǎn)生預期收益，將會引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定。它是財務風險發(fā)生的主導。3、資金回收風險，即在產(chǎn)品銷售出去后，由于其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性而產(chǎn)生的風險。它是財務風險的表現(xiàn)。4、收益分配風險，即由于收益取得和分配而對資本價值和今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生影響的可能性。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。它卻是財務風險的最終釋放。

（二）隨著企業(yè)財務劃分為出資者財務和經(jīng)營者財務，企業(yè)的財務風險也劃分為出資者財務風險和經(jīng)營者財務風險。出資者財務包括及時籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標是實現(xiàn)資本最大限度的增值，出資者財務風險就是企業(yè)出資者面臨的資本投資風險、資本減值風險和資本經(jīng)營財務風險。它是企業(yè)最基本的財務風險，出資者所面臨的風險是一種靜態(tài)風險，且主要是一種由制度引發(fā)、受制度影響的風險。而經(jīng)營者財務風險具有復雜性、動態(tài)性、復合性的特征。

出資者財務是由提供資本者對其出資及其應用狀況進行的管理，其目的就是要約束經(jīng)營者的財務行為，以保證資本的安全和增值。出資者財務風險主要包括資本投資風險、資本減值風險和資本經(jīng)營財務風險。1、資本投資項目選擇風險。出資者從多個投資項目中選擇一個最佳的進行投資，會由于知識能力有限，對經(jīng)濟環(huán)境認識不足、分析偏差等導致誤選最佳項目的可能性。2、資本減值風險。它是出資者所投入資本由于被投資企業(yè)經(jīng)營上的原因而導致起可能遭受損失的風險。3、資本經(jīng)營財務風險。出資者為了尋求更大的資本回報，避免資本風險，需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，在這些資本經(jīng)營活動中，由于各種不確定因素的影響，使財務收益與預期收益相偏離，造成損失的可能性。

經(jīng)營者財務主要關(guān)注企業(yè)具體的經(jīng)營，所以籌資、投資和收益分配是經(jīng)營者財務的主要內(nèi)容。1、籌資活動風險。它是籌資的實際結(jié)果與其目標之間的偏差的可能性，具體包括收益風險和償債能力風險。2、投資活動風險。長期投資風險主要是現(xiàn)金凈流量風險，而短期投資主要面臨資產(chǎn)流動性風險。3、收益分配協(xié)調(diào)風險。當企業(yè)收益形成的現(xiàn)金流入遠遠大于分配給股東的現(xiàn)金股利時，股東可能會因現(xiàn)金偏好得不到滿足而拋售股票引致股價變動而對企業(yè)經(jīng)營及整體形象產(chǎn)生不利影響。當現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時，企業(yè)的再投資將發(fā)生困難，影響日后生產(chǎn)經(jīng)營。

（三）按資本運動階段的順序，資本經(jīng)歷了墊支、消費、回收及到下一次運動前的間歇四個階段。與之相應，產(chǎn)生了資本配置、消耗、產(chǎn)出、復原、支付及資本市場風險。它顯示資本從貨幣商品到生產(chǎn)要素商品、營業(yè)商品再到貨幣商品的過程中，風險隨著資本的不斷變化從上一階段轉(zhuǎn)移到下一階段，并逐漸地暴露出來。