財務報表分析的問題及對策范文

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關鍵詞：財務分析 問題 對策

財務報表分析產生于19世紀末20世紀初。最早的財務報表分析主要是為銀行服務的信用分析，銀行通過財務分析來判斷客戶的償債能力。隨著資本市場的形成，逐漸發展出盈利分析，財務報表分析由主要為貸款銀行服務擴展到為投資人服務。此后，社會籌資范圍日益擴大，公眾進入資本市場和債務市場，投資人要求的信息更為廣泛。財務報表分析開始對企業的盈利能力、籌資結構、利潤分配進行分析，發展出比較完善的外部分析體系。當公司組織發展起來以后，財務報表分析由單純的外部分析擴大到以改善內部經營管理為目的的內部分析。經理人員為了提高盈利能力、增強償債能力、控制財務風險，以取得投資人和債權人的支持，充分利用企業內部數據，分析經營管理中的問題，增強決策的科學性、合理性，形成了較為完善的內部財務分析體系。

現行財務報表分析體系的問題

（一）財務報表的真實可靠性問題

財務報表分析的前提條件之一就是要求報表數據真實、可靠。虛假的財務報表，無論采用什么先進的財務分析技術也是枉然，分析得出的結論當然也不可能正確，不可以作為財務決策的依據。而財務報表的外部使用者不能左右財務報表的真實性，只能被動的使用信息，因此，這成為財務分析難以避免的局限性之一。

（二）歷史成本計量資產價值的不足

長期以來，歷史成本計量屬性是傳統會計計量的核心。歷史成本法具有較強的客觀性和可驗證性等優點，但也存在諸多缺陷。當社會經濟環境和經濟水平發生較大變化時，采用歷史成本計價難以全面、客觀、公正地反映企業所擁有資產的真實價值和經營規模。此外，由于貨幣時間價值的作用和物價變動因素的影響，隨著時間的推移，將會使歷史成本與市場價值產生越來越大的偏差，尤其是在物價變動幅度較大的時候更是如此。因而，以歷史成本計量資產價值，它所反映的企業財務狀況的真實性也必然含有“水分”。在這樣的前提下進行財務報表分析，其結論的客觀性、可靠性值得進一步商榷。

（三）企業無形資產價值難以確認

在知識經濟的條件下，企業的價值創造模式發生了較大的變化，無形資產對企業價值創造的貢獻越來越大，日益成為企業生存和發展的一種核心資源。無形資產在企業資產中所占的比重日益增加，例如在英美等發達國家，其無形資產價值一般占到企業資產總額的50%~70 %，而且一直呈上升趨勢。這一趨勢在我國的企業，尤其是高新技術企業也明顯的顯現出來。不足的是，我國目前對無形資產項目確認必須滿足兩個條件：第一，該項目在促使企業獲得經濟利益方面的作用以及發揮這種作用的能力能夠被證實；第二，取得該項目的成本能夠可靠地計量。按照上述原則，企業的無形資產價值不能得到客觀的反映，如自創的非專利技術、自創的商譽由于支出無法確定，而不能確認為企業的無形資產，這無疑會低估企業的價值，使企業資產的賬面價值與實際價值嚴重背離，進而歪曲財務報表分析的結論。

（四）比較標準的不確定性

比較分析是財務報表分析的重要方法之一，比較分析的關鍵在于選擇合理、客觀的比較標準，這些標準通常包括本企業歷史數據、同行業數據和計劃預算數據等。不同的比較標準所得出的分析結論會大相徑庭。例如在橫向比較時使用同業標準、同業的平均數，只起一般性的指導作用，不一定有代表性，不是合理性的標志。趨勢分析時以本企業歷史數據作為比較基礎，而歷史數據反映的是過去的經營狀況，并不代表數據的合理性。企業經營的環境是變化的，利潤相對歷史有所提高，并不一定說明已經達到應該達到的水平，甚至不一定說明管理有了改進。同樣，在進行實際與計劃的差異分析時，以計劃預算作為比較基礎，實際和預算的差異，有時是預算不夠合理造成的，而不是執行中有了什么問題。由此可見，比較標準的確定對財務報表的分析結論有較大的影響，標準的不確定性也就成為財務報表分析的局限性之一。

完善財務報表分析體系的對策建議

對于財務報表的真實性問題，財務分析人員可以通過一些方法的實施，對財務報表的真實性作一個概率上的判斷，這對于財務報表分析結論的使用者判斷分析結論的可靠性是有價值的：首先，財務分析人員應該注意財務表是否規范，對于不規范的報表，其真實性也應受到懷疑。其次，要注意財務報表的信息披露是否完全，如有遺漏，則違背了信息披露的充分原則，信息遺漏很可能是在不想講真話、也不能說假話的情況下形成的。這樣的財務報表，真實性無疑要大打折扣。第三，要注意分析數據的反常現象。反常的數據如果沒有合理的原因，則要考慮數據的真實性和一貫性是否有問題。最后，應該充分注意審計報告的意見及相應的會計事務所的信譽，以此作為對財務報表真實性判斷的一個依據。

對于采用歷史成本法所存在的諸多缺陷，筆者認為采用重置成本計價的方法，能夠較好地彌補這一不足。重置成本法又稱為現行成本法，是指在當時的生產技術條件和市場價格水平下，重新購置同樣的資產所需要的全部支出，它既能比較客觀、公正地反映企業資產的真實價值，又能比較真實地反映企業的經營實力和資產存量。利用重置成本法對資產進行計價，可以促進資產的投資和管理，從而使資產的資源得到最有效的配置和最充分的利用。在此基礎上，對不同企業的財務報表進行分析，使得各個不同企業的資產存量由于處于同一市場條件下而變得更加具有可比性，當然也能更真實的反映企業的價值，進而增強財務報表分析結論的真實性、可靠性。

對由于無形資產的確認而引起的財務報表分析的局限性問題，可區別不同情況采取不同的方法予以處理。例如，專利權、商標權等須經有關部門批準后才能確認的無形資產，其最后入賬價值不僅要包括依法取得時發生的注冊費等相關支出確定，還應包括研究開發費用。在會計處理時為防止開發項目可能遭受的失敗，在相應無形資產沒有正式取得之前發生的研究開發費用，可以考慮作為一項長期資產處理，并增加研究開發費用科目予以核算，待開發成功后再進行資本化，轉入相應無形資產成本。如研究開發失敗，則予以費用化，轉入當期損益。對于非專利技術，由于無須經有關部門批準承認，因此最終入賬價值應以研究開發費用為準，具體的操作可以參照上述方法。對于商譽，由于它與企業整體資產不可分割，對形成的成本費用也無法單獨準確地劃定，其入賬價值可通過聘請中介機構評估予以確認。

在進行財務報表分析時，比較標準的不確定性會對財務分析結論的可靠性產生較大的影響。為了克服這一局限性，通常應該遵循以下原則：首先，在橫向比較時，同業標準的確定用樣本企業平均數替代整個行業平均數，相比較而言，以樣本企業平均數作為同業標準不僅在操作上可行，而且更具有代表性，更能客觀的反映行業的真實水平。其次，在進行趨勢分析時，應正確判斷歷史數據作為比較標準的合理性，不能僅僅關注數據大小的變化，而應該結合企業經營環境小心求證、得出分析結論，也就是說在數據對比時，應該剔除由于企業經營環境變化所引起的數據差異。第三，在進行實際與計劃的差異分析時，不能僅僅憑超額完成計劃或未完成計劃就簡單認為是經營管理控制有效或者是失效，而應結合經營環境的具體狀況、計劃的合理性進行分析并得出結論。總之，在進行財務報表分析時要準確理解比較標準，明確標準使用的前提條件和適用的范圍，避免分析結論的簡單化、絕對化。

參考文獻：

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關鍵詞：報表分析；對策；局限性

目前，不管是企業外部利益相關人，還是內部的決策者，都需要詳細分析企業的財務報表，以便更清楚了解企業的現金流量、經營成果、財務狀況，最終作出合理決策。在全球一體化趨勢不斷加強的當下，我國企業的財務報表制度也日益完善，對財務報表的分析不管是深度還是廣度上都取得了較大的進步。但是，因為企業財務報表自身的局限性、分析方法的局限性等原因，使得我國企業在財務報表分析方面還遠遠落后于發達國家。

一、企業財務報表分析中的局限性

筆者調查發現，當前企業財務報表分析中尚且存在一些局限性不利于分析結果精準度的提高，筆者將其進行詳細分析。

1.財務報表自身存在的局限性。受傳統企業財務報表習慣的影響，當前企業報表自身還凸顯出一些局限性不利于分析結果精準度的提高，主要體現在以下幾點：

第一，財務報表中的數據主要是貨幣計量信息，而很多重要的會計信息卻不能詳細體現；處理會計信息時普遍堅持傳統的成本慣例，這就大大降低了通貨膨脹中會計信息的可信度；當前企業財務報表的中心是有形資產，而對企業的競爭優勢、經濟環境、企業文化、知識產權、自創商譽、人力資源等都不能得到公正與真實反映。

第二，依照《企業會計準則》的相關內容，企業具有自由選用會計處理措施的權利，每一種財務方法中所編制的報表，對財務分析的結果都有不同的影響，假如企業都選取了對自身運行有力的會計方法，這就可造成企業借助各種會計政策來改變收益，以實現對利潤隨意操縱的目的，在這種情況下企業的財務報表分析就失去了意義。

第三，企業在會計審核過程中，會遇到一些不確定性數據，這就需要對會計進行估算，這些估算數據含有過多人為因素，勢必會影響財務報表的分析結果。

2.財務分析指標的局限性。目前，我國企業的財務分析指標缺乏統一性標準，存在著較大的抽樣誤差、粗糙的行業劃分、缺乏重要分析要素等問題，這就使企業財務報表分析人員無所適從。另一方面，我國企業的財務分析指標不重視對投資報酬及資產負債率的分析，也沒有將風險指標及變現指標作為核心內容。這就使得財務報表很難體現詳實的財務資料，所以財務報表使用者不易取得比如季節性經營變化、批量大小、資產結構、存貨結構等信息。分析財務報表通常都是報表編制之后進行的，這就使分析過程過于滯后，沒有實際意義。另外，在分析比率時用到的數據都是歷史性的，對決策、預測都只具有參考價值。

二、應對企業財務報表分析局限性的有效對策

依據當前企業財務報表分析中存在的局限性，筆者有針對性地探究了一些應對策略，以期提高企業財務報表分析的質量與精準度。

1.完善財務報表內容。針對當前企業財務報表中存在的一些局限性，筆者認為要想提高分析結果的質量，應做好以下幾點：

第一，企業的財務人員在編制報表時，應擴大報表的披露深度與廣度，以提高財務報表中數據的有用性，從而有效克服其自身存在的局限性，不但需要分析貨幣的計量問題，還要分析貨幣的非計量問題。在當前條件下，積極嘗試用各種手段披露非貨幣計量中的各種相關因素。

第二，針對財務報表所具有的滯后性，分析人員需要充分借助先進的信息技術為其提供條件，及時把有關信息反饋給企業的決策者，以有效彌補其顯著的滯后缺陷，并且還把多種分析方法有機結合在一起使用，以提升最終決策的較高的科學性與合理性。隨著會計電算化的廣泛應用，應盡可能縮短披露財務報表的時間。

第三，企業在確定會計方法及政策時，應盡可能做好科學與合理，不可違背行業標準，最大限度控制企業隨意操作利潤的幾率。

2.完善報表的分析方法。在企業的財務分析手段問題上，應積極構建規范、科學的財務報表分析手段體系。在實際操作中應做好以下幾點：

第一，在分析財務報表的過程中，應將定量及定性的分析方式結合在一起。在定量分析企業的內部狀況時，應先對其做定性判斷，然后再詳細分析環境因素對企業財務狀況、經營成果的影響，最終再對其進行全面的定量判斷與分析

。在這一判斷過程中應積極利用財務分析人員的經驗及先進財務軟件的精密計算，確保分析結果具有最高的精準度。

第二，靜態分析與動態分析相結合。通常情況下我們看到的財務信息，尤其是報表信息都是對以往數據的靜態反映。所以，應同樣重視對這些信息的動態分析，在全面了解以往情況的前提下，分析目前企業財務的可能結果，為更加準確地預測企業財務的未來狀況提供有力依據。

第三，綜合分析與個別分析相結合。在評價與分析財務報表時，單個指標并不能代表很多問題，而需要綜合分析很多個相關指標，從而得出更加客觀的結論。

第四，企業外部分析與內部分析有機結合。企業管理與經營的效果與過程常常受外部環境的影響，在分析企業財務報表的過程中，只單純從企業自身尋找原因是不全面的，應該結合企業管理與經營的環境特點進行全面分析，只有這樣才能獲得較準確的結論。

總之，企業財務報表分析屬于一個動態過程，財務報表分析人員要想得到最準確的分析效果、要想作出較合理的決策，不僅要保證信息中依據的資料充分透明并且真實可靠，而且還要利用財務報表制度中的非財務指標與財務指標，借助恰當的分析方法與分析技巧對企業的現金流量、經營成果、財務狀況進行動態與整體分析。隨著經濟與科技的快速發展，財務報表的分析方法也應隨之不斷完善與發展，進而不斷提高企業財務報表分析的水平與質量。

參考文獻：

[1]楊雅琴.財務報表分析的局限性及對策[j].財經界，2009（11）.

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關鍵詞：企業 方法 財務報表分析 局限性 問題 對策

在市場經濟環境下，企業在遇到良好發展機遇的同時，也面臨著巨大挑戰，要提高自身競爭力，取得順利穩定發展，企業需要財務報表分析支持，財務報表分析不僅為企業投資提供科學的投資決策依據，還有助于我國經濟市場健康發展，通過了解財務狀況、經濟信息及經營成果等，充分掌握企業發展動態，以應付各種客觀狀況，但在報表分析中，存在一定局限問題，需要采取一定對策給予解決。

一、財務報表分析及其常用方法

財務報表分析也可稱之為財務分析，主要是通過企業財務報告相關數據的收集及整理，并結合有關補充信息，綜合比較評價企業相關經營成果、財務狀況與現金流量等情況，給財務報告使用者提供可靠的管理決策依據的管理活動。財務報表分析已有百年歷史了，其分析常用方法主要包含比較、比率、因素、趨勢及綜合等分析法，其中，比較分析法主要是經過經濟指標數量比較，以揭示企業經濟指標數量差異與關系，指出標志之間所存在客觀差距，給指標分析指明方向，而比較方式主要有本期實際和原來各期比較，定額與本期實際比較，本企業指標和國內外同行比較；比率分析法作為財務分析最重要與基本的方法，是財務報表相關項目間的比較，對財務比率進行計算，以反映各個項目間的關系，從而評價企業經營成果、財務及現金流量狀況；而趨勢分析法則是把連續數期財務報表當中同樣項目及指標給予分析比較，探討比率變動方向與原因，從而預測企業財務、現金流量與經營成果發展趨勢。在經營與所有權相分離下，有些外部的利益相關者并不能直接參與經營管理，需要通過對外公布的財務報表，了解企業未來的發展趨勢，財務報表在編制過程中，會因自身及其外界環境等問題，使得報表的完整及可靠性受到影響，采取合理對策減少財務報表的不合理性。

二、財務報表分析存在的局限性問題

（一）資料信息不全面，財務指標存在局限性問題

企業財務報表所反映信息并不全面，對企業負責人決策造成影響，也為企業帶來財務風險，信息不全面主要體現下列方面，一是大部分企業的經濟資源，在財務報表中僅反映為一定范圍里的貨幣信息，忽視了一些客觀因素，如市場競爭力與人力資源等；二是財務信息披露不全面，企業要最大限度發揮作用，離不開信息披露及時性，但多數企業忽視了此問題；很多企業財務報表僅有過去財務狀況，沒有企業未來財務信息的分析。財務指標上也存在一定局限性，指標體系不全面，無法真實反映企業經營管理狀況，尤其是非財務指標的缺乏，如服務水平、產品質量、人力資源與市場份額等指標，這些指標缺乏，不能客觀真實反映企業所存在的競爭能力與軟實力。

（二）分析方法存在局限性問題

我國目前所使用的財務分析法主要包含比率、比較、趨勢及因素等分析法，使用的這些分析法存在較大局限性，如比率分析法，是通過兩個有關項目分析比較出來的，而實際影響因素較多，并不局限在兩個項目上，在分析過程中難免存在局限問題；趨勢分析法所面對的是往年信息的縱向對比，但往年數據并不一定合理，如某企業往年用800萬元購置一批固定資產，目前重置成本為1200萬元，而在報表上所反映的依然是固定資產為800萬元的原價，由于通過膨脹與偶然因素存在，就難免存在偏頗；因素分析法所涉及限制條件較多，前提假設、相關性分析及順序替代等，這些分析方法的局限性使得財務報表真實可靠性受到影響。

（三）財務報表分析人員存在局限性問題

企業財務分析人員因理論知識、經驗、業務水平及實踐力本身存在差異，再有主觀判斷與財務信息敏感度不同，使得不同財務分析者所得出分析結果并不相同，甚至差別較大，還有些分析人員為掩飾企業的經營業績，存在人為操控行為，一些職業道德感不強的分析人員，還存在財務指標虛構現象，這使得財務報表可信性及準確性等存在較大問題。

三、分析局限性問題的解決對策

（一）注重非財務信息，改善財務指標

企業財務人員制作財務報表時，通常把財務信息錄制在報表中，便于企業管理層的使用查看，但在企業發展目標與戰略決策中，財務報表并沒有發揮出應有作用，財務報表制定時，財務人員不僅要注意財務信息狀況的反映，還應披露相關信息狀況，例如：市場風險、人力資源及經營業務狀況等，以增強企業領導者的決策能力。目前各種財務指標分析的內容是有限，在市場經濟發展下，企業面臨競爭環境更為復雜，需要資料數據較多，應改進財務指標體系，加強非財務類的指標，依據企業特點，加強企業產品的創新力、市場占有率與生產效率的指標，除了非財務指標，還應拓展風險指標，觀察財務風險指標的變化，以預測企業的潛在財務危機，可通過現金流量來設計財務風險的指標，像現金債務的比率、收益質量指標等，收益質量指標是通過價值管理及質量來說明企業盈利能力，并反映企業的凈利潤實現。

（二）多種財務分析方法綜合應用

企業要想全面評價經營成果與財務狀況，應該綜合運用各類分析方法，將定性與定量分析方法相結合，定性分析對企業各類財務指標的變動給予合理有效科學說明，定性分析方法主要包含會議分析法、專家判斷法及類比分析法等；而定量分析則是指利用數學模型，在數量上進行比較推算，從而確定企業各財務指標的變動數額，分析各財務指標因素變動及其影響大小的方法。在財務分析中，要有事前預測、事中控制與事后總結的分析法，從而增強改進企業財務分析的可行性與準確性。同時，在財務分析方法應用中，應加強定性與定量分析的綜合應用，如企業外部經濟、政策及社會環境方面對企業經營成果影響很大，對企業內部實施定量分析的時候，應采取定性分析，定性判斷企業的外部環境，并綜合考慮外部環境與經營成果、財務狀況的關聯性。另外，靜態及動態分析應該相結合，企業生產經營自身就是個動態發展過程，除了對靜態原有的資料進行分析外，還應在動態基礎上，對未來可能出現結果給予分析預測，多種分析方法合理綜合的應用，能夠讓財務報表分析更為科學合理，為企業所提供決策依據也更具有參考性。

（三）提高分析人員的綜合素質

財務人員作為財務報表的編制分析者，要完善財務報表分析，就需要提高財務人員各方面的素質，尤其是財務人員的業務能力與職業道德素質，業務能力主要包含財務報表判斷與解讀能力，通過教育培訓方式訓練分析人員的會計、戰略管理與財務等方面知識，掌握有關分析工具與方法，同時，還應樹立財務分析人員的準確分析理念與法制觀念，培養財務工作者良好的職業道德素質，從而全面提高財務分析人員的綜合素質。

四、結束語

財務分析作為企業經營管理重要構成，對其經營成果、現金流量與財務狀況能給予綜合分析評價，為企業進一步發展提供參考依據，有效指導企業生產經營科學開展，財務報表作用很大，其報表分析質量好壞直接影響企業整體的經營發展及投資決策，針對財務局限性問題，采取合理對策給予解決，可有效保障企業高效健康的發展。

參考文獻：

[1]嚴冬霞.試析財務報表分析的局限性[J].經營管理者，2009（20）

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關鍵詞：財務報表 制定完善 激勵機制

一、財務報表分析的內涵與功能

財務報表分析是對各種財務報告進行的現金、利潤等方面的分析。基于財務報表包含范圍廣，涵蓋信息量大的優點，報表使用者可以得到很多優質的決策信息。對于每一個部門，財務報表都有其不同的分析方向。財務報表分析的內容非常廣泛，不但可以為報表使用者提供經濟預測與決策，還可以幫助報表使用者總結和評價企業的經營成果與財務狀況。

財務報表分析建立在財務報表的基礎之上，對經濟活動和財務收支情況進行分析，是會計分析的重要組成部分。通過對會計項目的事前、事中和事后進行的預測、分析和總結，可以讓使用者清楚了解經營狀況和財務狀況，根據資料進行正確評定，并找出存在的問題及其產生問題的原因，方便企業完善制度、改革機制等。

二、財務報表分析存在的缺陷

（一）企業財務報表自身存在局限性

1、報表數據的真實性缺陷

真實性是企業財務報表進行分析是主要考慮的問題。如果報表的數據存在偏差，很可能使信息使用者看到的報表信息與企業真實狀況不符，導致信息使用者決策錯誤。

2、報表數據的可比性缺陷

依據國家相關制度規定，無論是什么樣的企業，都要根據各自的經營情況使用與其相符合的報表分析方法，使分析數據在企業橫向的報表上不存在可比性。

3、報表數據的完整性缺陷

近年來，企業大多以無形資產作為發展的核心資源，但國家規定企業可計量的項目中沒有無形資產這個項目，因此企業擁有無形資產的數目不能準確反映，在報表上無法顯示資產份額，使企業的報表數據不完整。

4、報表數據的時效性問題

企業分析財務報表大多依據歷史資料，但歷史資料無法考慮通貨膨脹等因素的變動原因，使企業在分析時會出現很大的誤差，使分析失去意義。

（二）財務報表分析方法存在缺陷

1、財務比率體系缺乏嚴密性

報表分析的比率有自身針對的方向，降低了各個指標分析的嚴密性，使企業分析財務成果和經驗狀況的誤差加大。

2、財務比率計算形式缺乏一致性

企業的不同計算形式可能使計算結果產生很大誤差，不利于對企業的比較和評價。

3、財務比率反映情況缺乏確定性

判斷企業運用的分析方法的好壞，需要注意企業財務比率反映的情況缺乏確定性。因此，在企業運用財務分析方法時，需要對財務比率進行一定的分析，確定其是否符合企業自身情況。

三、財務報表分析的完善措施

（一）財務報表自身局限性的完善

高度重視審計報告分析。根據《獨立審計具體準則第7號――審計報告》規定，注冊會計師審計在時應重點審計企業會計報表編制是否正確，是否能準確反應企業資產、負債等情況，是否符合各準則、規定和辦法，是否具有確定的會計處理程序處理資料信息。

注意分析會計報表附注。會計報表附注，即對會計報表及相關項目的解釋說明，在分析會計報表時，應充分考慮會計報表附注中的補充信息，使分析更準確。

在分析財務報表時，充分考慮通貨膨脹的因素，加強與國際慣例的同步，并用“時價會計”進行調整。

（二）財務報表分析方法的完善

1、定性分析和定量分析相結合

不能定量的外部環境常常影響企業的發展。在定量分析的同時，要注重對數據的定性分析，使分析結果更加全面準確，使報表達到最佳分析結果。

2、強化財務報表附注信息的應用

財務報表附注有利于明確財務報表信息，有利于準確了解企業的各項發展情況。使用者在分析企業財務時，需要重點注意財務報表附注提供的各項信息，確定企業是否存在可投資性。

3、綜合分析財務指標和運營環境

若放心標準是趨勢分析，則以歷史資料為標準分析企業不利于數據分析。因此，如果企業的運營環境不變，就應變動企業的歷史資料，使其更接近企業現在的發展狀況。所以對比企業的財務結果與計劃結果時，要考慮企業運營情況的變動。

4、著重分析企業所處的職業環境及自身的優勢和劣勢

在行業中職業環境的作用十分重要。一個新興的行業，即使負債多，盈利少，但有著很大的發展空間，因此相對容易籌集資金；相反，一個衰落的行業，即使各方面情況依然良好，但產業的發展空間很小，急需改變對策。

5、加強財務報表分析人員培養

企業財務報表分析人員對最終獲得的企業分析結果的質量影響巨大，若不加強員工分析能力的培訓，會使報表分析產生不準確性。因此，加強財務人員技能培訓，是企業利于長遠的正確選擇。

參考文獻：

[1]華杰.淺談如何分析企業財務報表[J].內蒙古煤炭經濟，2009

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一、中小企業財務報表分析的重要意義

對于中小企業來說，財務報表數據能夠較好地反映企業內外部的運行情況。做好企業資產負債表、利潤表及其現金流量表的編制工作，加強企業財務報表分析能夠將企業運行過程中所存在的問題反映出來，并采取相應的對策進行解決。中小企業財務報表分析的重要意義主要從以下幾點體現：首先，通過對中小企?I的資產負債表進行分析，能夠對企業的財務運行狀況進行充分了解，并在財務數據信息的基礎上衡量企業的欠債償還能力，對資本結構合理性、流動資金充足性等問題進行實時判斷，進而實現中小企業的市場化運行；其次，通過分析中小企業的利潤表，尤其是對有關盈利數據進行分析，能夠使決策者在極短的時間內掌握企業的盈利能力、經營效果等，進而對企業在市場中的地位進行判斷，為企業的后續發展奠定基礎，為發展方案的制定提供相應決策；最后，通過對企業現金流量表經營活動、籌資活動、投資活動進行相關分析，實時掌握企業的生產經營能力、債務償還能力等，從而為企業的可持續發展提供有效依據。

二、中小企業財務報表分析的流程

1.明確分析目的

對于中小企業來說，不同的利益主體，在進行財務報表分析時其目的和側重點也是不同的，所以，財務報表信息使用人員一定要對分析目的進行明確，并抓住重點進行分析。比如，中小企業的管理人員在進行財務報表分析時，應該將分析目的集中在對企業財務狀況和經營成果的掌握上面；債權人進行財務報表分析時，要以企業債務償還能力的分析為主。

2.明確分析范圍

中小企業在明確分析目的后，要明確財務報表分析的范圍，做到有的放矢。也就是說，企業在進行財務報表分析時，要根據不同主體不同目的來進行相關的分析，即僅對其中某一方面進行分析，或是重點對某一方面進行分析，其他方面的分析僅作參考，而并不是都需要對所有報表進行全面分析。

3.擬定分析計劃

中小企業的報表分析在確定分析目的和分析范圍后，就要擬訂分析計劃，包括分析人員的選配及分工、工作的時間進度、資料收集的方法、分析的內容等，進行統籌規劃，有利于分析工作的整體安排。

4.收集相關資料

要想對中小企業的財務報表進行有效分析，僅依靠一張張的財務報表是遠遠不夠的，還要對財務報表體系中的其他信息進行重點收集，其中主要包括國家有關法律法規、政策、經濟環境、市場運行、制度等方面的信息，這些都會對財務報表分析結果造成嚴重的影響。在進行相關資料的收集時，要對資料的實用性、真實性、重要性以及實效性進行重點關注，確保數據來源的準確性。

5.選擇分析方法

財務報表分析中對于不同分析目的和不同分析階段，所采用的分析方法也是不同的。首先，應該在分析目的的基礎上進行財務指標的選擇，采用比率分析法對指標進行計算，實現指標體系的構建。其次，在比較分析法和趨勢分析法的基礎上對財務指標進行對比分析，得到企業財務狀況、經營成果以及現金流量的相關數據后，再運用因素分析法，對產生指標差異原因進行分析，并給出相應的建議。

6.編寫分析報告

當采用不同方法對財務報表完成分析之后，要將得出的結論編寫成分析報告，重點對分析時期、分析過程以及采用的分析方法進行解釋和說明，且概括分析其根本內容，找到存在的問題，分析原因，以采取有效措施進行處理。

三、中小企業財務報表分析過程中存在的問題

1.財務報表分析的重要性未能得到重視

中小企業財報表分析最根本的作用是運用專門的方法對大量的報表數據進行分析處理后，轉變成為有利于企業投資決策的信息，為信息使用者提供有用的決策依據。但是，在我國大部分中小企業中，由于專業人員缺失等種種原因，一直存在財務報表分析工作不能真正落實的現象，而是全部由決策者一個人說了算，決策者對表面的利益過于重視，看不到報表數據所反映的真實情況，產生一種想要滿足個人欲望的決策沖動，沒有將企業的經濟效益放在首位，缺少相應的風險意識，從而導致企業決策的失誤，很可能讓企業陷入不可挽回的局面。

2.財務報表分析的內容不全面

在我國中小企業的財務報表分析中，很少對審計報告、會計報表附注等進行分析，只是單獨分析相關財務指標，而無法全面反映企業的財務狀況、經營成果以及現金流量。一些有不良想法的中小企業則投機取巧，采取關聯交易等形式，虛增收入或成本來操縱利潤，以達到企業自身的目的，使企業的發展處于一種亞健康的危險狀態。

3.單獨分析財務報表

中小企業在進行財務報表分析時，經常搞特殊化，對財務報表單獨分析，忽略了財務報表之間的關聯。中小企業管理者在分析財務報表時，對利潤表比較重視，因為這不僅代表著公司的利潤，更加體現出管理者的業績。其實，企業三大財務報表之間具有非常密切的聯系，而且各有優缺點，比如，資產負債表主要反映的是企業資產、負債結構情況，企業經營風險和財務風險以及企業財產權利關系，但是，卻不能反映企業的經營成果；利潤表主要反映企業的收入、成本、費用分布，企業經營成果以及取得利潤的途徑，但是在實際工作中可能會受到會計方法的影響，導致出現虛假利潤的現象；現金流量表重點反映的是企業獲取現金的渠道以及現金使用方向，但是卻不能對企業基本資產負債分布進行反映。

4.只注重眼前數據

中小企業在財務報表分析時只注重眼前的數據，卻忽略了和過去以及同行業之間的比較。如果財務數據不能與過去、同行業之間進行對比，那么就很難看出企業是處于發展期還是萎縮期。因此，在進行企業財務狀況分析時，一定要將企業今年的財務數據與之前的數據進行對比，再與其他同行企業進行比較，才能得出滿足本企業發展的財務分析結果。但是，有的企業仍然不重視這種現象，導致企業在進行財務報表分析時面臨一定的風險。

四、提升中小企業財務報表分析水平的策略

1.提高對財務報表分析重要性的認識

要想實現中小企業財務報表分析工作的有效執行，一定要加強對財務報表分析工作重要性的認識，并構建科學合理的財務報表分析制度。中小企業領導者要對財務報表分析工作有一個全新的認識，將其作為企業投資決策的根本方法和手段，加大力度進行組織，并協調好企業各個部門對財務報表分析的配合。要構建一套完整的財務報表分析制度，首先要設置專門的財務報表分析職位，再安排專人進行報表分析工作。在相關制度設定的基礎上明確報表分析的目的和責任，并加大對財務報表分析人員的培訓，幫助他們充分掌握企業的業務程序，并對財務報表分析人員的勞動成果予以尊重，進而提高財務報表分析在中小企業投資決策中的重要地位，認真做好財務報表分析工作，提升其分析水平，保證財務報表分析的質量，為企業投資決策提供相應的依據。

2.加強中小企業財務報表附注的分析

財務報表附注是會計報表的重要組成部分，對其進行分析可以為報表使用者提供更充分的信息。報表附注的分析主要包括四個方面的內容。一是對存貨的分析。對會計報表附注的分析可以根據企業的存貨結構、存貨的跌價準備計提情況等來分析企業的經營情況。二是應收賬款分析。中小企業要將應收賬款的賬齡以及壞賬政策羅列在財務報表附注中，因為應收賬款是中小企業非常重要的一項流動資產，它能夠為投資者的決策提供一定的幫助，使其充分了解中小企業的財務狀況以及資產質量，如果不采取良好的措施進行應收賬款的管理，應收賬款則很容易變成壞賬或是舊賬、陳賬。三是關聯方關系以及交易分析。關聯方交易是企業會計中最容易被經營者為達到自身利益而操縱的一部分業務。因此，企業必須在財務報表附注中披露出企業與關聯方交易的金額或相應比例，未結算項目的金額或相應比例，定價政策等等。四是營業的外收支的分析。營業外收支是反映企業非日常活動的收支情況，是偶然性發生，不可能長期為中小企業帶來收益或損失，在對其指標進行分析時一定要注意是否要把此項目進行分開或排除。如在分析利潤總額時，如果營業外收支比例較大，那么就應該重點分析其具體情況和原因。如果不及時分析和排除，反而會對財務報表分析結果造成影響。

3.加大中小企業的會計監督

作為會計基礎工作職能之一，會計監督在中小企業的發展中具有非常重要的作用，是確保中小企業財務報表數據真實性的工具。近年來，市場經濟發展越來越成熟，以利益為主的原則對各單位、各部門都產生了非常嚴重的影響，甚至有些單位受到利益的驅使，忽視了會計監管職能的重要性。針對這種情況，中小企?I一定要加強會計基礎工作的監管力度，完善相關會計制度，使其在中小企業中充分發揮其根本作用。另外，會計監管職能的加強對會計管理水平的提升、會計從業人員道德的養成以及會計信用管理體系的構建都具有重要的促進作用，在企業財務報表分析中一定要對其引起重視，以實現中小企業的持續發展。

4.強化企業信息披露，提高會計人員職業道德

在現如今經濟快速發展的背景下，“或有事項”已經成為財務報告體系中不可缺少的一項內容，而對財務報表信息的真實性、可靠性都有著至關重要的影響，能夠幫助投資者正確理解財務數據、判斷財務報表信息水平。在這種情況下，應該強化企業信息的披露，這樣不僅與國際慣例相適應，也充分滿足了投資者的要求，所以中小企業通過財務報表將“或有事項”對企業財務的潛在影響以及企業承擔的風險反映出來，便于投資者充分掌握中小企業的實際情況。另外，會計人員職業道德的提升也是一項非常重要的工作，能夠避免企業會計信息出現不對稱的現象，進而實現社會誠信體系的構建。因此，要借鑒一些發達國家的會計人員培訓策略，提高會計人員的職業道德，構建完善的具有中國特色的誠信體系。

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[關鍵詞]企業 財務報表 分析 數據

中圖分類號：F8 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2014）45-0171-01

一、引言

企業能力的構成離不開企業財務的能力，它對企業發展影響重大，同時也是推動企業發展成敗的主要推動力，是維持企業運轉能否正常的前提，并且是企業競爭力形成是否有效的必要條件。因此，分析企業財務報表，研究其現狀及發展已經成為每一個企業必須關注的問題，同時也是許多企業進行財務決策的重要依據。知識經濟時代，通過分析企業財務報表會計資料，對于企業的經營業績有了全面了解，也有利于識別企業的優劣、預測企業的未來。

二、企業財務報表分析的主要內容

企業財務管理人員會按照會計原則的相關要求，利用相關的會計處理程序與方法，把企業在某個時期的財務資料匯編成報表，可以有效體現出企業在該時期內的財務狀況與經營成果，并可以及時反映出企業現金流量的管理及所有者權益的變動情況。企業財務報表分析的主要內容包括資產負債表、利潤表及現金流量表，其中通過資產負債表可以分析企業在特定時期內的財務狀況，分析企業資產及負債的構成與分布，評價企業的償債能力；從利潤表中可以對企業的盈利能力、經營效率進行分析與評價，判斷企業的綜合競爭力及可持續發展的能力等。財務報表分析即是一門科學，更是一門藝術。基于同樣一份報表數據，不同的使用者，目的不同，分析經驗不足，其洞悉財務數據的內涵和意義也會存在較大差距。因此，正確的利用報表分析數據，財務報表分析才能夠及時、真實、可靠地反映企業的經營業績和發展前景，從而有助于信息使用者調整心態、選擇機會，特別是領導者隨時掌握企業動態，應付不斷變化的客觀情況，以便做出合理決策。

三、企業財務報表分析現狀

1、財務報表分析過程中指標體系不完善

從現階段來看，仍有很多企業的財務報表在分析過程中比較側重于反映企業經營狀況的信息指標，而對于財務報表在披露信息過程中存在的一些不現實問題卻忽視了。因此，無法做到系統化、全面化的財務報表分析。換而言之，現有的指標體系已經無法將企業實際的經營狀況客觀、全面、真實地反映出來，指標體系中未包含相應的非財務類指標，而這些指標會對企業的經營與發展產生較大影響，其中主要有：市場份額、服務、質量、潛在盈利能力以及人力資源等。盡管企業在實際財務管理中，對于這些指標在量化問題上還有一定的現實困難，但是由于其對企業的日常經營與決策有著重要影響，如果忽略了這些指標，則無法保證財務報表分析的客觀性與全面性，相應地也就無法反映出企業的軟實力。

2、財務報表所反映的信息資源具有不完全性

企業財務報表沒有披露企業的全部信息。列入企業財務報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經濟來源。而在現實中，企業有許多經濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，并未在報表中體現。比如某些企業賬外大量資產不能在報表中反映。所以，企業報表所反映的僅僅是企業經濟資源的一小部分。

3、企業財務報表數據提取、編制存在局限性

企業財務報表是由會計工作者按照會計相關制度的要求，對企業一定周期內的經營活動進行記錄的結果。企業的經營特點會導致其擁有很多會計無法計量的隱形資產，也就是當前會計無法確認的資產。另外，在編制報表數據的過種中，會計人員合理、準確、及時、全面的將某一會計期間的資產、負債、收入等事項記錄下來時，也會面臨著價值的分攤、計提的公正，成本的計價等一系列問題。會計制度允許在記錄某一具有爭議性業務時，多種會計方法并存，這樣導致企業報表數據缺乏可比性，存在一定期間的收入、費用、資產等數據虛增或虛減現象，給報表分析效果帶來了影響。

四、企業財務報表分析的發展對策

1、企業財務評估體系的變化

現行的財務報表分析體系是建立在傳統工業經濟環境下的，分析的主要資料來源于資產負債表、損益表和現金流量表提供的財務信息；財務分析指標主要是關于償債能力、營運能力、盈利能力和成長性；分析方法主要是比率分析法、結構分析法、趨勢分析法和綜合分析法四類。但是，經濟時代企業價值創造的核心要素是人力資源、無形資產等，因而現行的財務報表體系在人力資源的披露方面就暴露出明顯的不足，就要相應的改進計量屬性、財務報表結構、以及信息披露等。隨著經濟環境的變化，企業財務評估體系也必然會隨之變化。

2、在企業財務報表中增設非財務指標

（1）市場份額指標

在確定市場份額時，企業可以用銷售額加訂貨額的結果，計算出企業產品占據市場銷售總額的比例。市場份額指標從側面反映出企業對其產品市場的掌控能力，通過企業產品所占的市場份額可以對企業產品的競爭能力及市場地位等進行更加客觀全面的分析，市場份額占有比例越大，證明企業在同行業中的競爭能力更強，市場營銷業績更好，企業的生產經營效率也就更高。？

（2）產品及服務質量指標？

通過產品及服務質量指標，可以對企業的技術發展水平進行客觀評價與衡量，而產品及服務質量指標可以通過其他參數來量化，如：產品的廢品率、次品率、顧客返修率與退貨率，還可以進行顧客滿意度調查來體現出產品及服務質量水平的高低。因此，要求企業要生產出與該行業質量標準相符的產品，并且服務產品要與顧客的使用要求相符。

（3）人力資源指標

人力資源對企業尤為重要，尤其是對某些高新企業而言，人力資源的重要性要遠遠超過有形資產，在一定程度上人力資源將決定著企業的發展。因此，要在財務報表中體現出人力資源指標，包括員工培訓與發展計劃、員工的滿意度、人員的流動狀況以及職位晉升狀況等。

3、加強運用財務報表附注信息

財務報表附注是對財務報表本身無法或難以充分表達的內容和項目所作的補充說明與詳細解釋。在分析企業財務時，應充分利用財務報表及報表附注的信息，并聯系其他相關信息。只有進行仔細深入地分析、研究，才能從根本上提高對企業整體情況的理解，從而更準確地對企業的財務狀況和經營業績做評價。

五、結束語

總之，企業財務報表的分析能反映企業的經營情況和價值，是當前財務能力分析的一個重要領域。隨著企業財務方面所涉及的問題越來越多，財務報表的使用者就要對其不斷完善，以保證企業財務能力維持在良好的狀態，促進企業的長遠發展。

參考文獻

[1] 嚴華《試論企業財務報表分析的局限性及解決對策》[J]，《現代商業》2010年09期。

[2] 李明《論管理視角下的企業財務報表分析框架》[J]，《財會通訊》2013年10期。

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關鍵詞：戰略；導向；財務報表分析一、研究背景和意義

當今社會，科學技術迅猛發展，人類生活日新月異，中國敞開大門迎接新科技的同時，也迎來了經濟的巨大挑戰。我國各企業的生存環境十分復雜，要想取得長期生存及發展，就要以戰略為導向進行財務報表分析，對企業戰略進行適宜的調整與制定。

二、戰略的理論基礎

(一)戰略的定義

“戰”指戰爭，略指“謀略”。《孫子兵法》是中國最早的具有戰略意義的著作。在現代社會，戰略往往應用于經濟和政治領域，指可以統領全局、左右勝敗的對策和方案。邁克爾•波特認為，戰略的本質是實現抉擇、權衡和各適其位，企業在競爭中制勝的關鍵是集中優勢兵力。

綜上所述，本文認為戰略是指一個組織為達成其目的，從全局角度出發，利用大量相關信息分析做輔助，對組織的未來發展做出抉擇的方案。

(二)戰略的特征

戰略的特征主要表現在以下四點：1.全局性。戰略是對企業的未來進行長遠和全局性的規劃；2.導向性。戰略反映了企業利益的根本目標，具有鮮明的目標導向性；3.針對性。企業要對競爭對手各方面的情況進行分析判斷，確定適當的戰略目的，打造企業的核心競爭力，形成企業的競爭優勢；4.多元性。對企業而言，戰略不僅可指整體層次的戰略，也可指部門或職能層次的戰略。

(三)財務報表分析對戰略的意義

對企業來說，用戰略指導企業的發展需要質高量多的信息來做支持。進行財務報表分析可以對企業的財務狀況及經營成果反映的很全面，使財務數據轉換成更易理解的經濟信息，對企業和投資者做出正確決策具有重大的意義。

三、財務報表分析的理論及方法

(一)財務報表分析的作用

1.對企業的經營業績做出評價。財務報表分析能夠對企業的經營業績做出分析，指出企業的業績和可能存在的問題，對企業和投資者做出正確的指引。

2.對企業當前的財務狀況做出反映。財務報表分析根據不同的分析目的，可以通過企業資產結構、權益結構、償債能力、營運狀況等指標，對企業的現狀做出全面的評價。

3.對企業的未來發展做出預測。財務報表分析通過對企業過去的財務狀況和經營成果進行分析，可以一定程度上預測企業未來的發展趨勢，有助于企業和投資者做出恰當的決策。

(二)財務報表分析的方法

財務報表分析有很多分析方法，如比較分析法、比率分析法、因素分析法、綜合分析方法等。其中綜合分析方法中又包括杜邦財務分析體系、沃爾評分法、綜合財務比率分析圖法、EVA績效評價評價系統等。

(三)財務報表分析的意義

企業的財務狀況、經營成果和現金流量等情況都能從財務報表反映出來，但是企業的財務狀況和經營成果不能直接由財務報表上的數據體現出來，只有對企業的財務指標進行分析，才能有效說明企業財務狀況和經營成果，因此進行財務報表分析具有重大的意義。

四、構建以戰略為導向的財務報表分析體系

(一)財務報表分析的局限性

1.財務報表分析的方法具有一定的局限性。

由于財務報表具有一定的局限性，財務報表分析的某些指標的及時性和可比性也受到某些程度的影響。比較分析法的運用與企業的規模、區域及生產周期等有關，這些因素對該方法的運用會造成一定的影響。比率分析法作為財務報表分析中靜態分析方法的一種，無法反映企業各財務指標的動態變化。連環替代法在實際運用時，因為每個人對各因素的替代順序有所不同，得到的結論也會有所不同，其結論沒有足夠的說服力。而綜合分析法中的杜邦財務分析法和沃爾評分法也有一定的局限性。杜邦分析法既沒有反映權益資本成本，也沒有對現金流量表的信息進行體現。沃爾評分法沒有選擇七個財務指標的理由，也沒有指定這些指標所占的比重的依據。

2.財務報表分析采用的資料具有一定的局限性。

財務報表分析采用的資料有相關財務報表、政策法規和其他相關信息。其中財務報表作為財務報表分析的基本資料，在計量方法、信息披露的全面性和實效性方面具有一定的局限性。政策法規和其他相關信息的準確性、及時性和完整性對財務報表分析的結果影響很大，需要具體情況具體分析，按不同的目的和要求收集整理相關信息并對其加以運用。

3.財務報表分析的角度具有一定的局限性。

傳統的財務報表分析是從財務分析的角度，采用一定的分析方法，運用盈利能力、償債能力和營運能力等財務分析指標對企業的財務狀況和經營成果做出解讀，而這種運用簡單的數據分析判斷企業的財務狀況和經營成果的方法，無法對財務報表的經濟含義做出深入的解析，使決策具有極大的風險。只有將財務報表分析上升到戰略的角度，以戰略為導向進行財務報表分析，才能對企業的財務狀況、經營成果和未來發展做出恰當的評價。

(二)構建以戰略為導向的財務報表分析體系

本文采用哈佛分析框架進行以戰略為導向的財務報表分析。哈佛分析框架分為戰略分析、會計分析、財務報表分析和企業前景分析四個部分。

1.戰略分析。戰略分析是財務報表分析的基礎，也是會計分析和財務報表分析的鋪墊。它可以利用波特分析法、PEST分析法或SWOT分析法等，確認企業的主要風險和利潤導向，定性的分析企業經營成果。

2.會計分析。會計分析可以通過分析企業主要會計估計和會計政策，識別企業潛在風險，對財務報表反映的企業會計信息質量和經營活動的真實性做出評價。

3.財務報表分析。財務報表分析采用財務指標和經營指標，使用比率分析和現金流量分析等分析方法，對財務報表間的關系做出評估，對企業的經營成果做出評價。

4.企業前景分析。企業前景分析分為財務預測和企業估值。企業通過對企業的籌資、經營和投資等相關活動做出預測，并編制相應的財務報表進行預測，結合上文的分析結果對企業的未來價值進行評估。

綜上所述，以戰略為導向的財務報表分析應依次進行戰略分析、會計分析、財務報表分析、企業前景分析。即先對企業經營戰略的定位進行分析，再對企業會計信息質量進行分析；然后對企業的經營業績進行評價，最后分析企業的發展前景，預測企業的未來價值。

參考文獻：

［1］李卓.基于哈佛分析框架對中國電信運營業財務分析―以中國聯通為例［D］.財政部財政科學研究所,2013-05-21.

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［4］侯晉萍.哈佛框架下的財務報表分析:以A公司為例［J］.經濟師,2012(1).

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[關鍵詞]企業；財務報表；分析效果

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.23.133

1 引 言

會計報表分析是以會計報表為主要依據，有重點、有針對性地對有關項目及其質量加以分析和考察，對企業的財務狀況、經營成果進行評價和剖析，以反映企業在運營過程中的利弊得失、財務狀況及發展趨勢，為報表使用者的經濟決策提供重要的信息支持。資產負債表是核心；利潤表是對企業資產負債表盈余公積和未分配利潤兩個部分變化原因的展開說明；現金流量表是對資產負債表資產中現金及現金等價物年度內變化原因的展開說明；所有者權益變動表是揭示的是企業所有者權益變化的全過程。

2 企業財務報表的分析效果

2.1 資產負債表的分析效果

資產負債表分析主要包括：企業的背景資料、資產總體規模及其行業定位、資產結構及其盈利模式、主要資產變化區域及其變化方向的質量含義、主要的不良資產區域、對流動負債的保障程度、負債融資發展的潛力、股權結構變化對企業產生的方向性影響和利用資產負債表預測企業發展前景。

資產負債表的分析效果：通過資產負債表的分析可以揭示企業擁有的或控制的能用貨幣表現的經濟資源的總體規模及具體的分布形態；其次可以用來評價企業的長期償債能力和短期償債能力；再次可以對企業財務狀況的發展趨勢作出預測；最后可以用來評價企業的資源利用情況和盈利能力情況，整體來評價企業的財務狀況和經營成果，為企業的投資者、管理者以及債權人提供正確的信息。

2.2 利潤表的分析效果

利潤表的分析主要包括的內容如下：第一是規模分析，主要是對營業收入、各項費用以及利潤的規模情況進行計算和分析；第二是結構分析，即對利潤的結構進行一個細化的分解，通過相關項目之間的比較分析，考察影響企業利潤的主要因素，了解企業的相對盈利區域；第三是趨勢分析，通過考察企業年度間主要財務指標的變化，來分析其發展趨勢并進行前景預測。

利潤表的分析效果：通過分析可以正確的評價企業各方面的經營業績；并且可以及時地、準確地發現企業經營管理中存在的問題；除此之外還可以為投資者的債券投資與信貸決策提供正確信息。

2.3 現金流量表的分析效果

現金流量表的分析主要包括：經營活動現金流量的質量分析、投資活動現金活動的質量分析和籌資活動現金流量的質量分析。

現金流量表的分析效果：可以說明在一定期間內企業的現金流入和現金流出的情況；另外還表現出企業的償債能力和支付股利的能力；并且可以用來分析企業未來獲取現金的能力；影響企業的投資和理財活動對經營成果和財務狀況；還可以與國際慣例相協調，不存在對比問題。

2.4 所有者權益變動表的分析效果

所有者權益變動表的分析主要包括：凈利潤的分析、直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額的分析、會計政策變更和差錯更正的積累影響金額的分析、所有者投入資本和向所有者分配利潤等的分析、按照規定提取的盈余公積的分析以及實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調節情況的分析。

所有者權益變動表的分析效果：把本企業的增加額分成了“凈利潤”和“直接計入所有者權益的利得和損失”這兩個部分，后者卻是財務報告中未曾提到過的企業權益的增加，體現綜合收益的理念；全面體現了所有者權益變動資金增減的來源和趨向，利于報表使用者了解所有者權益項目的變化情況；除此之外，還可以簡化財務報表的資料。

3 財務報表分析的局限性

3.1 財務比率分析的局限性

3.1.1 償債能力分析

主要通過相關比率來進行分析，例如：流動比率=流動資產/流動負債，速動比率=速動資產/流動資產，資產負債率=負債總額/資產總額，大部分企業的流動比率保持在2比較合適，太低太高都存在問題；速動比率則是保持在1比較合適，比率越高，對流動負債的償還能力越強；這些比率的計算結果都可以用來參照，作為分析企業是否存在不能償還債務的風險的指標。計算錯誤或者原始數據存在問題都將導致企業報表的分析效果存在問題。

3.1.2 營運能力分析

相關的計算比率公式包括：存貨周轉率=營業成本/平均存貨，應收賬款周轉率=賒銷凈額/平均應收賬款，固定資產周轉率=營業收入/平均固定資產原值，總資產周轉率=營業收入/平均總資產，這些計算的結果可以用來分析企業營運能力。存貨周轉率、應收賬款周轉率等比率越高，營運能力越高，企業的發展前景也越好。而營運能力的分析出現錯誤將直接影響整個財務報表最后的分析效果。

3.1.3 盈利能力分析

主要通過毛利率=毛利潤/營業收入，營業利潤率=營業利潤/營業收入，總營業費用率=總營業費用/營業收入，銷售凈利率=凈利潤/營業收入，總資產報酬率=息稅前利潤/平均總資產，股東權益報酬率=可供普通股股東分配的凈利潤/平均普通股股東權益，這些比率越高，企業的盈利能力越好。盈利能力的分析必須保證客觀性、真實性，一旦出現錯誤，將影響財務報表的分析效果，致使企業財務報表的分析給投資者和管理者錯誤的信息。

3.1.4 現金流量能力分析

計算的公式有：現金與負債總額比率=經營活動現金凈流量/平均總負債，全部資產現金回收比率=經營活動現金凈流量/平均總資產，再投資比率=經營活動現金凈流量/資本性支出。通過這些比率公式的計算來分析企業的現金流量的情況，現金流量好的企業，說明企業發展能力強，發展的前景也很好。現金流量比率計算出現錯誤，將給財務報表的分析效果造成影響，也為投資者提供錯誤的投資信息，帶來投資損失。

3.2 財務分析方法的局限性

3.2.1 比率分析法

比率分析法主要是通過相關比率公式的計算，來簡化復雜的財務信息，并說明報告內有關項目之間的相關性。但存在其局限性，其計算主要依據的是歷史數據，不能為經濟決策提供相關的信息，弱化了企業提供相關服務的能力，而且，比率分析只是針對某個指標進行分析，與其他指標的聯系不大，沒有太大的價值。

3.2.2 比較分析法

比較分析法主要是通過比較不同的數據，如：同類型公司的相關數據與自己公司的數據，來分析自己企業存在問題和一些規律性的東西。但由于各個公司所處地理位置不同，所以本身企業之間就會存在差異，比較分析法卻加深了這一差異，也不能很好地分析財務報表。

3.2.3 結構分析法

結構分析法主要是通過以報表中的某個總體指標作為100%，計算出其他各項目所占的百分比，從而比較每個項目的增減變動情況，揭示每個項目的相對低位和總體結構關系并判斷財務活動的變化趨勢。但因為不同行業的企業各自項目所占比重的不同，所以結構分析法不能很好地表現出來，存在局限性，也影響著財務報表的分析效果。

3.2.4 趨勢分析法

趨勢分析法主要是指結合幾年的相同指標的數據對比，確定每個項目的增減變動情況來進行分析企業財務狀況和經營成果。趨勢分析法的結果具有不可信的特征，如果某一時期出現通貨膨脹或者會計換算方法的改變等因數影響，那不同時期的財務報表不能相比，如果運用趨勢分析法，則將導致財務報表分析的不真實，不能保證財務報表的分析效果。

3.3 提高財務報表分析效果的途徑

3.3.1 完善基礎數據的收集，保證財務報表數據的真實性和科學性

基礎數據的收集可以說是最開始、最基礎的環節，一旦基礎數據出現錯誤，必然導致財務報表的虛假，而后的財務報表的分析也出現相應的錯誤，因而基礎數據的收集的正確性也是提高財務報表分析效果的一個關鍵環節。

3.3.2 注重現金流量分析指標的應用，保證財務報表評價指標的準確性

現金流量分析指標的確立可以幫助企業改進財務的評價指標；還可以使報表使用者能更好地分析和評價企業的短期和長期償債能力以及企業的盈利能力和營運能力，并為企業未來的發展作出預測。

3.3.3 注重分析方法的全面性，保證財務報表分析效果的全面性、真實性

大多數的分析方法都有各自的局限性，應針對每個項目的分析要求來選擇分析的方法，選擇正確的分析方法是提高財務報表分析的分析效果的一個方法。

3.3.4 注重內容分析的客觀性，保障財務報表分析的全面性

分析財務報表的會計人員基本都是本公司職員，有可能會為公司高層人員的要求而進行虛假的分析，因此會計人員必須具備基本的職業道德，保障分析內容的客觀性，提高財務報表的分析效果。

4 結論

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【關鍵詞】證券投資，財務報表分析，投資決策，對策建議

一、引言

盡管我國市場經濟正穩健有序地高速發展，我國的證券市場依舊還處于初級階段。廣大投資者在證券投資中對財務報表分析的重要性認識不足，更多的偏重于運用技術分析方法來進行投資決策，這對于促進整個市場的規范與完善存在著很大的負面影響和局限性。經典的價值評估理論認為，股票的內在價值取決于公司未來所能創造的現金流及其風險。股票投資者如果想要獲取超額回報，就需要買入現時價格低于內在價值的股票。因此，以什么來預測公司未來現金流及其風險，從而恰當評估股票內在價值，就成為一個關鍵的問題。

二、證券投資分析方法

基本分析方法。基本分析，也就是對公司的經營環境進行分析，基本框架是以公司狀況分析為核心，同時兼顧宏觀經濟、產業變化特征，對證券的內在價值做出合理的評價。主要包括了國際經濟環境分析，宏觀經濟分析，財政與貨幣政策分析，收入政策和產業分析。

技術分析方法。技術分析是通過對市場過去和現在的行為，進行歸納和總結，概括出一些典型的行為，并據此預測證券市場的未來變化。其具體特征表現為：運用歷史資料進行分析，主要采用的數據是成交價和成交量；大量采用統計指標和圖形分析；包含著對人們心理活動的定量分析。

基本分析方法和技術分析方法是我國投資者最常用的分析方法，在投資大眾中具有巨大的影響力。其區別是：基本分析是對股票價值的分析，其目的是判斷股票價格相對于價值的高低；技術分析是對股票價格變動趨勢的分析，其目的是預測股價變動的方向和幅度。基本分析是根據預期股息和貼現率決定股票的價值；技術分析是根據歷史資料分析股票價格的未來變化。基本分析著重于長期和大勢分析；技術分析側重于短期和個股分析。

三、財務報表分析

財務報表分析法通過建立一套財務報表分析的指標體系，從以下幾個方面去分析企業的財務狀況。

1、公司盈利能力分析。盈利能力是指公司賺取利潤的能力。盈利能力分析是財務分析的重要組成部分，也是評價公司經營管理水平的重要依據。盈利能力分析一般只分析公司正常經營活動的獲利能力，不涉及非正常的經營活動。評價公司獲利能力的財務比率主要有資產報酬率、股東權益報酬率、銷售凈利率、每股利潤、股利發放率、每股凈資產、市盈率等指標。

2、公司償債能力分析。償債能力是指公司償還各種到期債務的能力。償債能力分析分析是公司財務分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示公司的財務風險。首先，短期償債能力。流動負債對公司的財務風險影響較大，如果不能及時償還，可能使公司面臨倒閉的危險。常用的財務指標有流動比率、速動比率、現金比率。接著，分析公司的長期償債能力。股東權益比率和資產負債率是從不同的側面來反映公司長期財務狀況的，股東權益比率越大，負債比率就越小，公司的財務風險也越小，償還長期債務的能力就越強。而資產負債率作為財務杠桿反映了公司管理層的進取精神。如果公司的負債比率較小，則說明公司比較保守，對前途信息不足，未來的發展潛力不足，過高的財務比率表示該公司面臨著較大的財務風險。

3、公司營運能力分析。公司的營運能力反映了公司資金的周轉狀況，對此進行分析，可以了解公司的營業狀況及經營管理水平。通過對產品銷售情況與公司資金占用量來分析公司的資金周轉狀況，評價公司的營運能力。主要通過存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率等指標來評價公司的運營能力。

4、財務狀況的趨勢分析。通過比較公司連續幾個會計期間的財務報表或財務比率，來了解公司財務狀況變化的趨勢，并以此來預測公司未來財務狀況，判斷公司的發展前景。主要方法有比較財務報表，比較百分比財務報表，比較財務比率，圖解法等。

四、財務報表分析與證券投資選擇的相關性及建議

總體而言，運用財務比率分析可以使得投資者很好的剔除那些無法獲得超額回報的股票，從這個角度而言，財務指標對投資者選擇還是具有一定的參考價值。

但是，由于我國目前的證券市場是不斷發展變化的，影響超額回報的財務指標也在不斷發生變化，表明市場上還沒有穩定的投資理念和盈利模式。同時，由于我國股票市場受宏觀政策信息影響較大，因而使得長期的股票價格會受到諸多因數的影響，從而減弱了財務分析對于長期企業價值的預測能力。另外，會計舞弊問題一直是困擾我國資本市場發展的一個重要問題，很多研究認為我國上市公司的財務報告質量不高，利潤操縱現象嚴重，因此基本財務分析中使用的財務指標就無法很好的估計公司的未來價值。

當然，隨著我國證券市場制度和會計制度的不斷完善，廣大投資者有效運用財務報表分析方法來指導證券投資決策，可以有效避免莊家的操縱，優化個人的理財決策；同時，基于會計信息的證券投資策略研究對于我國新興的資本市場具有非常重要的意義，能夠幫助市場更快、更完全地糾正錯誤定價，更好的發揮證券市場在經濟中的作用，從而促進資本市場和市場經濟的穩定發展和完善。

參考文獻：

[1]陸正飛 財務指標在股票投資決策中的有用性【J】.南開管理評論 2009（06）

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一、財務報表分析的目的與作用

第一，從企業投資者角度來看財務報表分析的目的是看企業的贏力能力情況，因為盈利能力是投資者資本保值增值的關鍵。第二，從企業經營者角度來看財務報表分析的目的是盈利能力，其中最重要的是為了正確評估財務狀況，經營成果和效率，測定各種投機機會對當前和未來的影響。第三，從企業債權者角度看財務報表分析的目的是為債務資本的順利收回和債權者的收益狀況與風險程度是否適當，是否能使股東財富最大化。第四，站在政府部門角度，是為了正確評價和制定更加有效的國家方針、政策、滿足國家實施宏觀調控和監督的需要，以促進整個國民經濟健康、持續、穩定、有效地發展。第五，員工是企業最直接的利益相關者，企業的好壞都直接影響到內部員工切身利益。第六，從企業客戶角度來看：財務報表分析的目的，如果企業向客戶購買商品物質，客戶首先必須對企業支付能力和信用情況作以了解，以便制定合理的信用決策。從以上對財務分析的闡述中不難看出，分析財務報表的目的是為了從其相關的信息中評價和分析出有用的決策信息。

二、財務報表分析的內容及原則

企業財務報表分析包括內容：(1)對外會計報表分析、包括資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析、資產減值準備明細表分析、所有者權益增減變動表分析，利潤分配表分析等。(2)內部會計報表分析，包括成本報表分析、費用報表分析、責任會計報表分析等。

企業財務報表分析原則： (1)公開性原則：企業的財務指標應以適當形式公開，才能滿足企業外部的股東、債權人以及其他報表使用者的需要。(2)穩健性原則：該原則要求人們在進行財務報表分析時，寧可低估但不能高估企業的變現能力、償債能力和獲利能力。寧可高估而不得低估企業的財務和經營風險。(3)可比性原則：比較不同行業，不同企業以及同一企業，不同時期的財務指標時，一定要注意指標間的可比性。(4)全面性原則：財務指標是一種價值指標它涉及企業經營等方面，應把各種財務指標有機地聯系起來，全面地引出結論。(5)相關性原則：不同指標具有不同的用途，而不同報表使用者也有各自不同的分項目的相關性原則即表明企業提供的財務指標應能適應各類報表使用者的共同需要。

三、財務報表分析的方法

1.水平分析法

水平分析也稱橫向分析方法，是指將反映企業報告期財務狀況的信息（一般也就是會計報表信息和資料）與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種財務分析方法，在使用水平分析法進行分析時，還應特別關注相關指標的可比性。看看是否存在因會計政策或會計處理方法變動而影響了報表中某些項目前后的可比性。

2.結構百分比分析法

先將報表中的數據按一定標準換成百分比，然后將不同年度的報表逐項比較，查明某一特定項目在不同年度間百分比的差額，第二通過各項目的比重，分析各項目在企業經營中的重要性，項目比重越大、重要程度越高，對總體的影響越大，然后分析其各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況。

3.趨勢分析法

趨勢分析又稱縱向比較分析，是根據企業連續數期的財務報表，以某一年份為基礎，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比。

4.比率分析法

比率分析法是財務分析中最基本、最重要的方法。是指利用會計報表中兩個相關數值的比率來反映和揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。比率分析法實質上是將影響財務狀況的兩個相關因素聯系起來，通過計算比率，借以評價企業財務狀況和經營狀況的一種分析方法。

5.因素分析法

因素分析法是確定影響因素，測量其影響成度，查明指標變動原因的一種分析方法。在分析產值、銷售收入、材料消耗、生產成本等項目的變動原因時可用此方法，一般將實際與計劃指標比較，測試各因素影響變動的具體情況。

四、要意識到財務報表本身具有一定的局限性

財務報表所披露的信息只是單個企業的信息，卻不能了解同行業中其他企業的財務狀況和經營狀況,對一個企業做出合理的分析和評價是不能通過單個企業的財務報表直接感覺到的。

1.貨幣計量。貨幣計量在強調其會計信息貨幣性的同時，喪失了一些非常重要的非財務信息，而非財務信息對企業價值有著極其重要的影響，但現行財務會計報告所采用的貨幣計量卻忽略了非財務信息對會計信息質量的影響。

2.財務報表所提供的信息是按歷史成本計量的信息即歷史成本法。資產負債表的左方反映了企業投資的結果，右方是企業以往融資的結果，左右兩方共同反映了企業的財務和資本結構，可以看出企業擁有資產的原始投資。但是這些資產能給企業帶來多少經濟利益是看不出來的。而能夠給企業帶來多少利益是企業擁有資產的本質所在，也是企業價值評估的關鍵所在，顯然現有的資產負債表不能提供這一重要信息。

3.財務報表提供的信息是近似計算信息：諸如壞賬的估計、收入的確認、固定資產折舊年限和凈殘值的估計，在建工程和在制品完工程度的估計等都是由會計人員根據職業判斷估計出來的，因而一般都是近似值。

4.財務報表提供的信息都是暫時性的信息：因為無論是好還是壞，財務報表是分期編制的，一般反映單個期間為1年的財務狀況和經營成果，企業真正盈利或虧損是企業終止清算時才能計算出來。

5.財務報表信息是按權責發生制。權責發生制強調收入按照實現原則確認其收入與費用的配比，致使收入費用的確認與現金流入、流出產生一定的時間間隔，而利潤表不能提供利潤與現金流量之間關系的信息。

6.財務報表提供的信息能夠被人為操縱，因為會計工作在涉及利益關系的同時又是由人構成行為主體的工作。

五、完善財務報表分析體系的對策及其建議

第一，財務分析人員應該注意財務報表是否規范，對于不規范的報表，其真實性也應受到懷疑。

第二，要注意財務報表的信息披露是否真實完全，如有遺漏，則違背了信息披露的充分原則，信息遺漏很可能是在不想講真話的情況下形成的。這樣的財務報表，真實性無疑要大打折扣。

第三，要注意分析數據的反常現象。反常的數據如果沒有合理的原因，則要考慮數據的真實性和一貫性是否有問題。

第四，應該充分注意審計報告的意見及相應的會計事務所的信譽，以此作為對財務報表真實性判斷的一個依據。對于采用歷史成本法所存在的諸多缺陷，筆者認為采用重置成本計價的方法，能夠較好地彌補這一不足。

第五，在進行財務報表分析時，比較標準的不確定性會對財務分析結論的可靠性產生較大的影響。為了克服這一局限性，通常應該遵循以下原則:首先，在橫向比較時，同業標準的確定用樣本企業平均數替代整個行業平均數，相比較而言，以樣本企業平均數作為同業標準不僅在操作上可行，而且更具有代表性，更能客觀地反映行業的真實水平。其次，在進行趨勢分析時，應正確判斷歷史數據作為比較標準的合理性，不能僅僅關注數據大小的變化，而應該結合企業經營環境小心求證，得出分析結論。