財務風險管理范文

導語：如何才能寫好一篇財務風險管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：企業;財務;風險;管理

一、公司治理與財務風險管理

任何一項管理工作的圓滿完成都是通過落實管理分工與責任達到的，沒有良好的制度建設和權責安排，有效的財務風險管理也就無法實現。企業應建立、健全風險管理組織體系，主要包括規范的公司法人治理結構，風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。健全規范的公司法人治理結構，各司其職、相互獨立，形成高效運轉、有效制衡的監督約束機制。這套機制的有效運行能夠降低財務制度風險，同時為負債風險、財務業績風險和支付能力風險的防范奠定基礎。

企業總經理對企業風險管理工作的有效性向董事會負責。同時，企業應設立風險控制委員會具體履行風險管理的職責。風險管理部作為專業的職能風險管理部門，是公司風險管理的常設機構和具體執行部門，在公司層級化、專業化、多維度的風險管理組織架構下整體統籌公司的風險管理事務。風險管理部制定公司風險策略，進行風險信息收集、風險分析、風險定價，對各類風險實行組合性管理，培育良好的內控文化，促進公司業務可持續發展，保障公司戰略目標的實施。

二、企業戰略與財務風險管理

以分散財務業績風險為目的的企業多元化經營戰略可以通過三種方式來實現：第一，收購或從事低相關業務以實現業績互補。第二，收購或從事不同回報期的業務以穩定現金流。第三，收購或從事穩定回報的業務以平滑贏利。通過收購穩定回報業務能將贏利波動幅度降低，從而達到平滑贏利的效果。而且，穩定回報項目還能提供穩定現金流，能降低遇到困境時出現財務或資金困難的風險。

跨地域經營以分散支付能力風險。跨地域經營發展的高級階段即為全球化經營，能夠比較有效地降低支付能力風險。當然，跨地域經營還要考慮成本收益的平衡，逐步推進并實現。跨地域經營與多元化經營是互為補充的兩個投資戰略。多元化經營代表了業務類型的多樣化，跨地域經營則代表了經營場所的多樣化。如果一個企業雖然實現了跨地域經營，但所經營業務均為一種，也無法避免該種業務受到沖擊的風險。所以，企業應將跨地域經營與多元化經營戰略相結合，平衡現金流動，保持穩定的現金創造能力和持有水平。

把握合理的市場進入時機降低財務風險。最先進入市場雖然可以搶占一定市場份額，但新市場的不確定性可能使企業蒙受巨大的投資損失。與之對應，進入市場太晚則會面臨較為激烈的競爭，可能耗費大量的競爭成本。此時，等待一段時間后，新市場發展前景較為明朗時迅速進入。一方面，通過對前人的觀察，掌握事物變化的規律，能比較準確地判斷決策的結果；另一方面，等待一段時間后，市場氣候往往更為明朗化。而且如果想推出一個新產品，等待一段時間后，消費者會更容易接受。雖然這樣做放棄了最先搶占市場的機會，但是因為能降低許多風險，有時是很值得的。“不為最先”也可以通過收購已從事某項業務的公司來達到，這樣還可以避免早期的巨大投資。

三、企業全面系統的財務風險管理

1.董事會在企業風險管理方面扮演著更加重要的角色，最高決策層是風險管理的主角。企業風險管理成功與否在很大程度上依賴于董事會，董事會需要慎重決策公司應有的“風險偏好”。在此基礎上，公司所屬的每一個業務單元、分部、子公司的管理者都需要在風險識別、風險控制上良好表現各自的目標，并與企業的總體目標相聯系。

2.把風險明確定義為對企業的目標產生負面影響的事件發生的可能性，可以涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險及業務風險等各種風險，并且將其目標概括為戰略目標、經營目標、報告目標和合規性目標四類。所以，這種風險是一種從戰略著眼、以目標主導的風險觀。這是現行財務學對風險分析的最大的“短板”，單純的流動性風險分析極大地限制了財務分析的戰略成分。

3.由于引入了風險偏好、風險容忍度、風險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法，因此在風險度量的基礎上，有利于企業的發展戰略與風險偏好相一致，實現了增長、風險與回報的協同關聯。

四、實現財務理念、戰略管理、風險控制的有序對接

但是立體化的全面風險管理框架只是框架，也并不是完美無缺的，而且離可操作的企業風險控制制度還有相當的距離。為此，必須實現財務理念、戰略管理、風險控制的有序對接，具體要求：

1.構建企業適宜的風控制度體系。風險控制制度先行，制度的建設除了要依循風險框架結構外，還要符合原則的要求，即風險控制規則必須是明確可行的、可以計量的、可以達成的、與責任相關的以及具有明確的時間限制，以確保內控制度條款上內容的針對性和可操作性。

2.將公司戰略轉化為公司全方位、立體的目標體系。既然風險的要義就是企業戰略目標、經營目標、報告目標和合規性目標的實現程度，這就有賴于財務上通過計劃規劃系統、全面預算管理系統、業績評價系統、授權制度等明確提出切實可行的目標，否則風險管理就沒有導向，缺少標桿。

3.構造靈敏的風險預警系統。在目標確立后的實施過程中，還需要配備完善、靈敏的反映戰略目標實現程度的財務管理信息系統，以及時反映風險狀況的預警系統。

4.固化風險處理流程、預案。風險的種類、性質各有不同，公司應根據風險的不同情況，制定不同的風險管理策略、流程、預案，如風險的全部承擔策略、部分和全部轉移策略、退出消除策略。

參考文獻：

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關鍵詞：醫院；財務風險；管理

一、醫院財務風險的綜述

旨提財務風險定義的解釋，可以概括為：由于一些不合理的財務結構或融資不當等因素導致企業喪失正常的賬目資金償還能力，從而使企業投資人的實際投資收益與預期收益呈消極背離的危險。任何一家企業都會經歷財務風險，這是企業財務管理過程中的必然，是企業運營發展中普遍存在的客觀問題。而我們對此，只能采取一定的規避手段和防范措施來降低風險的發生，將其消除的可能性是無法實現的。

一般來說，企業的財務活動分為四個方面，即：資金籌劃、資金投資利用、資金的回收和利益分配。相應的，各種不同財務風險也不約而同，這需要企業以一顆平常的心態去面對和解決。醫院作為一個社會不可或缺的具有獨立性的經濟實體，其雖有自身的經營特殊性但也包含了普通企業的普遍特性。在時代的發展要求下衛生體制的大力改革，使當今的醫院管理工作也不得不逐漸轉向。這使得經濟活動在原有基礎上變的更為復雜，對于風險的預期與掌握更加始料不及，造成不同程度的財務收益差異和損失，膨脹了醫院的財務風險性，使醫院的生存和發展更為擔憂。

二、當前醫院財務風險的成因

1.外部經濟環境因素

“以人為本”社會發展觀的不斷深入，當前，國家、政府把衛生事業的主要精力都致力于農村和社區的建設中來，而一些大中型醫院，診療項目調整，藥品價格不斷下調等導致醫院融資成本和購買設備成本的上升，醫療賠償增加等原因，造成醫院財務風險。

2.內部經濟環境因素

（1）財務內部控制制度不完備

第一，籌資策略不合理。在衛生體制改革的情況下，醫院由于政府財政補助減少導致資金來源減少，此時醫院都開始盲目融資，致使醫院的財務狀況總體失衡，要承受過多的債務，導致資金不能正常周轉。

第二，資金回收不安全。隨著政策的不斷改革，目前醫保定點醫院收治的參保患者越來越多，而醫保部門不能及時的撥付醫保費用，導致醫保的定點醫院的負擔明顯大大加大，致使定點醫院的運營成本和資金周轉壓力也越來越大。

（2）資產管理薄弱，財務控制效果差

第一，當前多數的醫院都由于財務資金管理不善從而導致流動資金或現金的無法使用或壞賬、死賬。如，一些醫院并未把資金合理投入到醫院的正常運行中，使可利用資金沒有發揮其良好的使用價值；或者一些醫院盲目進行固定資產投資，占用大量資金造成資金的短缺，使醫院陷入寸步難行的運作狀態。

第二，醫院應收賬款資金回籠艱難，這是造成醫院財務管理資金短缺的重要因素。

第三，對醫院的固定資產管理不合理，日常管理松散，缺失嚴格的管理標準和管理步驟，使管理制度形同虛設。由于這樣的不善管理，導致醫院大量固定資產的使用浪費和流失惡性循環。

（3）成本管理體系建立不完善

成本管控是影響企業收益的一個重要因素，健全、完善的成本管理體系是豐盈企業資金之本。我們知道，在醫院中，各類藥品與各種醫用器材是醫院資金使用的“重頭戲”，因此，對于它們的妥善管理是節約成本的先決條件。在實際中，醫院往往忽略了缺貨成本、儲存成本及管理成本，只是將降低藥品與醫用耗材的進價來控制藥品的購置成本，使得部分緊俏藥品與醫用耗材缺貨、而部分藥品與醫用耗材大量積壓，占用大量資金，醫療資金不僅效率低下,更是導致醫院資金周轉困難。

三、如何有效的規避當前醫院財務風險

1.強化管理體制，嚴格貫徹落實各項財務管理制度

“統一領導，集中核算”是醫院要執行的財務管理體制。依據醫院的業務的相關特點，嚴格分離互不相容的職務，建立科學規范的決策、執行和監督制衡機制，使不同部門和崗位之間權責分明，相互制約，減少制度漏洞，確保醫院資產的安全性和完整性。與此同時，應細化核算科目，準確清晰地反映醫院業務的經營狀況。

2.成本核算和管理，積極開展醫院經濟活動分析

  建立醫院成本管理組織和成本核算網絡體系，為強化成本管理提供組織保證。實施全面成本核算和管理，為醫院構建成本經營優勢。要在醫院建立成本考核指標和嚴格的成本考核制度，以責任成本為重點，將其納入到績效工資考核分配體系中，使成本控制和管理工作落到實處。定期開展經濟活動分析，提供及時、準確的財務信息，為醫院管理決策提供參考依據，使得醫院管理人員做出正確的決策，提高醫院的經濟效益。

    3.規范醫院財務的預算管理

    根據年度、季度的財務計劃編制預算，此預算要遵循積極穩妥的原則，對整個財務狀況進行集中統一管理。另外，對于大型設備的購買應該采取公開招標的形式；對于預算外的經費支出需要書面申請，經醫院及財政相關部門同意后才能劃撥資金。對于預算的制定，醫院應該制定相應的制度來規范相關人員的行為，并且應定期對其進行審查和核實，如果發現問題，要有相應的處罰措施。規范和完善醫院財務的預算管理是有很大的必要性。

總結：

    綜上所述，醫院財務管理工作的重要性不言而喻，作為醫院整體管理工作的核心要素，醫院財務管理具有著舉足輕重的地位。領導者通過明確的財務報表和對財務狀況的了解可及時、全面的了解到醫院整個運行系統的全貌，在這樣真實、有效、可靠的數據顯示中，領導者可以在最短的時間內提高和整合醫院的管理競爭力，盡可能的減少財務風險損失，使醫院的生產發展更上一層樓。

參考文獻：

[1] 劉碩,崔佳音,韓振武. 醫院財務風險管理的體會與思考[J]黑龍江科技信息, 2007,(22) .

[2] 羅時宣. 對醫院財務風險產生原因及應對策略的探討[J]China's Foreign Trade, 2011,(14) .

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一、財務風險管理的基本概述

所謂的財務風險管理主要是指在企業經濟主體的發展過程中，對經濟財務所出現的諸多問題進行判斷與分析，并加以防范，使其能夠成為一項有目的的管理活動。財務風險管理的主要目的是保證企業各項財務活動能夠正常運行。總體而言，財務風險管理在企業財務活動中起到了極其重要的作用，作為一種可循環的動態過程，財務風險管理具有不確定性。所以，企業財務管理人員需要積極做好財務風險管理風險，盡可能的減少財務風險對企業所帶來的各種危害，進而為企業創造更大的經濟利益，促進企業的長久發展。

二、財務風險的主要類型

1.籌集資金的風險

一般而言，企業在籌集資金的時候，往往會選擇銀行、貸款、股票等幾種融資方式，雖然這一系列的方式可以通過資金供需市場以及宏觀經濟所影響，比如像國家所頒布的政策、貨幣政策、產業政策等，但是在某些特定的時候均會對企業的籌資造成一定程度的風險與影響，并且會導致企業的經濟利益受到損失，導致企業在發展過程中會面臨著更大的挑戰。

2.使用資金的風險

企業在進行項目投資、項目建設的過程中所投入的資金均為使用資金，通常情況下，使用資金需要根據市場的變化而變化，并且對于投資企業市場在生產中所出現各種問題需要認真看待，加以重視。其中，在使用資金中期投資風險所產生的影響力是比較大的，可以劃分為兩種類型，分別是系統風險與非系統風險。投資風險往往與公司的投資比例呈正比關系，但是如果不同風險的投資所獲得的投資利用率不同，則會在一定程度上導致企業的投資風險變大，并且會隨著時間的推移逐漸成為財務風險中的主要風險類型。

3.資金回流的風險

我國企業在進行商品銷售或者其它經濟活動的時候均會獲得良好的報酬，這種行為便被稱為資金的回流。從某一個角度分析，資金的回流是企業資金循環的一種過程，也是企業在進行各項經濟活動中的主要表現形式。但是，根據筆者調查，在企業資金進行回流的時候，在市場變化的因素下很多資金并沒有及時收回，這種情況則會導致公司的賬面會出現壞賬、死賬現象，因此，其發展現狀會在一定程度上導致企業的償債能力得到下降，并且會導致企業的支付壓力得到上升，會從根本上影響企業的正常運轉。

三、提高財務風險管理的措施

1.建立宏觀經濟預警機制

眾所周知，國家的政策會跟隨市場而發生變化，因此，在提高財務風險管理中最為有效的方法便是建立宏觀經濟預警機制，對企業的現金流進行編制。這種預警機制不僅可以為企業提供預警信號，并且還能夠對企業未來的收益、財務現狀以及未來的投資進行規劃，能夠促使企業及時調整自身的戰略發展方向，降低財務風險所帶來的影響。

2.優化企業資本結構

如果企業資本結構不合理則會在一定程度上導致財務風險的發生，因此需要對資本結構進行優化。企業要將公司的資本結構以及發展規模進行連接，在進行融資的時候要考慮到公司的實際情況，建立與企業發展相適應的資本結構，保證企業現金的自由流動。此外，企業在對資金進行審批的時候，要對企業自己的使用情況進行檢查與了解，盡可能將壞賬的損失降到最低。

四、規避財務風險的主要方式

1.積極強化風險管理意識

一般而言，企業要對市場的經濟變化有所分析，將市場中的發展規律進行掌握，并且制定切實可行的規章制度，從根本上提高企業對市場的應變能力。在規避財務風險中，最為主要的規避方式便是強化其風險管理意識，在根據市場變化的同時選擇相對應的措施，盡可能減少企業發展中所出現的損失，不僅如此，還要采取相應的措施，保證企業工作的正常運行。與此同時，企業要根據自身的發展特點，將短期目標與長期目標做好，從而避免財務風險的出現。

2.實現企業的多元化管理模式

企業在發展過程中實施多元化管理模式不僅可以降低公司所發生的財務風險，并且還能夠將部門與部門進行聯系，這樣一來，便會在整個工作之中避免各種各樣麻煩。此外，企業所實施的多元化管理模式能夠進一步擴大市場的競爭性，能夠引導企業在多個方向發展，并且也能夠積極引導企業在整個市場競爭中占有一席之地。這樣一來，企業產品利益之間會產生抵消，并且也會在一定程度上降低企業財務風險的發生幾率。

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關鍵詞：企業 財務風險管理 防范

研究背景

企業的根本目標是獲利，然而，與收益相伴的就是風險。資本對利潤無止境的追求決定了資本擁有者“明知山有虎，偏向虎山行”的冒險行為。企業財務風險是指企業在生產經營的資金運動中所面臨的風險，其中資金運動包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動。一般意義上的財務風險是指因借款而增加的風險，是由于籌資決策導致的風險。從狹義上來說，財務風險產生的基本原因是企業在生產經營過程中運用了負債，負債比例越大，財務風險越大，沒有負債，則沒有財務風險。財務風險就是債務風險，除了財務風險之外企業還存在生產經營的風險。我們可以使用復合杠桿或總杠桿來度量企業總風險，用經營杠桿度量企業的經營風險，用財務杠桿度量企業的財務風險。因此，對企業來說，企業經營風險和財務風險存在著不可避免性。既然財務風險客觀地存在于企業生產和經營的全過程并不斷地威脅著企業的生存和發展，就必須加強財務風險管理。

企業財務風險管理是一種有計劃、有組織地控制企業財務或資金活動的行為，也是一項綜合管理活動，不僅需要先進的技術、復雜的建模，還需要公司的組織機構、激勵機制和運營理念的配合，其目的在于使企業因各種風險所導致的不良影響降至最低，確保企業能順利實現其既定目標，并保持其發展能力。總之企業財務風險管理是企業穩定和可持續發展的重要基石。正如諾貝爾經濟學獎獲得者肯尼斯?阿羅所說：“我們要獲得社會或自然界中的運作方式和知識，就必須穿過層層迷霧。”如果說財務風險是企業理財環境里撲朔迷離、變幻莫測的層層迷霧，那么財務風險管理就像是企業穿過層層迷霧的工具。

財務風險管理的內涵

財務風險管理是企業風險管理的一個重要組成部分，它是在風險管理的基礎上發展起來的。那么，什么是風險管理呢?威廉姆斯和漢斯在1964年出版的《風險管理與保險》一書中認為：“風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制，以最低的成本使風險導致的種種損失降至最小程度的管理。”該定義體現了如下要點：一是風險管理的目標是以最小的成本達到最大的安全效果；二是風險管理由風險識別、衡量和控制幾個環節組成；三是實現風險管理目標的主要手段是控制。

從上述風險管理的定義，可以直接導出財務風險管理的定義：它是指通過對財務風險的識別、衡量和控制，以最低的成本使風險導致的損失降至最小程度的管理。財務風險管理的主要目的就是權衡風險與收益，做出在期望收益一定的情況下風險最小、在風險一定的情況下收益最大的決策，將風險控制在企業所能承受的限度之內，努力提高企業的收益，增加企業的價值。具體地說，財務風險管理的目標就是要以最小的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性，或者說是以最小成本獲得企業理財活動的最大安全保障。

財務風險管理的內容

財務風險管理是一個復雜的管理系統，其內容主要包括財務風險的識別與衡量、財務風險評估和財務風險控制決策。

財務風險管理的第一步是對財務風險進行識別與衡量。如果不能準確地發現財務風險，并且進行確認，就無法分析及預測企業面對的危險和機會，自然也就無法進行財務風險管理。在對風險進行識別的基礎上，對風險大小進行度量，以確定對企業的影響程度。

在風險識別與衡量之后，就必須對財務風險進行分析和評價，然后根據公司的具體情況和相應的環境條件，做出進一步的管理決策，從而將風險控制在公司可以承受的范圍之內。

最后，根據風險評估結果做出風險控制決策，這是財務風險管理中的關鍵一環。風險控制的主要目的在于改變公司所承受的風險程度，幫助公司避免風險，降低損失。當風險無法避免時，盡量降低風險給公司帶來的不利影響。風險控制應當根據風險的重要性水平差異，做出風險回避、風險轉移、風險自保和風險自擔等風險控制決策。

財務風險管理的目標和意義

（一）企業財務風險管理的目標

通過了解風險的來源和特征，對財務風險進行正確預測、衡量，最后進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低程度，為企業創造最大的收益。具體地說，財務風險管理的目標就是要以最小的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性，或者說是以最小成本獲得企業理財活動的最大安全保障。

（二）財務風險管理的意義

企業財務風險管理作為企業風險管理的重要組成部分，其意義是巨大的。通過加強企業財務風險管理，能使企業全面、經濟和有效地管理風險；能穩定企業財務活動，加速資金周轉，保證資金安全、完整和增值；增加了企業決策的科學性和效益性，為企業經營決策提供了數據和信息來源；為企業提供了一個相對安全穩定的生產經營環境；對企業實現和超額實現經營目標，戰勝風險、提高效益、增強實力，使企業立于不敗之地具有重大作用。

財務風險管理策略

由于風險無處不在，絕對的風險回避一般不可能。即使有可能，企業所需支付的成本往往也是企業無法接受的。對企業個體而言，其可承受的風險是一定的。企業財務風險控制策略就在于將財務風險降低和化解到企業可以接受的程度。控制和防范財務風險管理，應用系統的觀點，全方位來防范，應著重抓好以下幾個環節。

（一）建立清晰、準確的財務信息網絡

財務信息源于財務提供的各種報表資料。降低財務風險，首先要求財務所供的報表、資料準確全面，降低財務信息模糊度。所謂“財務信息模糊度”就是財務信息在數量和質量上偏離客觀實際的誤差，這種誤差主要取決于原始數據、數據處理設備、財務人員業務素質和信息處理方法等。降低財務信息模糊度就是要對以上幾個方面進行判斷和控制。財務信息系統是一個龐雜的網絡，不能求助于精確方法來計算，因此在計量方法上可以來聞常規數學與模糊數學相結合的辦法，盡可能提高財務信息質量。此外，為了建立完整的財務信息網絡，還應運用全面質量管理方法。由于財務信息管理是一個包括財務預測、財務計劃、財務決策、財務控制、財務分析、財務檢查與處置的全過程管理，因此可運用全面質量管理的辦法，對財務管理各過程進行質量考核，加強各環節間的聯系，以形成一個完整、縝密的財務信息網絡。

增強財務信息的充分比與可靠性要求，公司領導應端正態度，明確財務信息對公司財務決策的重要性，提高財會人員的思想素質和業務水平，提高財務信息處理的現代化水平，重視財務、會計、統計分析；加強內部審計工作，同時應讓財會人員、內部審計人員參與決策，發揮他們在決策中的作用，建立有效的決策支持系統。為此，要求財會人員、內部審計人員樹立預測觀念、決策觀念、控制觀念和風險觀念，運用科學的預測方法，做到事前有預測、事中有控制、事后有分析。

（二）客觀分析財務信息并提高風險預測能力

風險預測就是通過對財務信息的分析，對公司財務可能遭受的風險進行事前預測和全面估計，認清公司所處的環境，剖析財務系統對公司生產經營不利的因素及其對公司財務風險強度和可能的損失程度的影響，做到心中有數。

財務風險與財務活動緊密相關，并伴隨資金籌集、運用、回收、分配循環和周轉的始終，防范財務風險就是要剖析影響公司的每一項財務活動因素，提高公司風險預測能力，增強公司風險承受力，如通過分析公司償債能力，確定籌資風險；通過對投資進行可行性研究，確定投資方向，通過分析影響產品成本、產品結構、產品質量、產品生長周期和資金流量等因素，弄清投資和經營風險。此外還可以通過對國家宏觀經濟政策、經濟法規、國際經濟環境及外匯市場的研究，防范經濟風險和法律風險，規避外匯風險等。

（三）構建財務風險控制機制

在風險識別、衡量和評估之后，構建完善的風險控制機制，是降低財務風險的關鍵所在。財務風險控制，就是研究如何控制風險，將之降低至最低限度，以達到預期財務目標。財務風險控制是一個完整的系統控制過程，可以分為前饋風險控制、運營風險控制和反饋風險控制。

1.財務風險前饋控制。財務風險前饋控制是在財務計劃實施之內的為防止風險的產生而采取的管理策略。風險和收益并存，公司既要考慮可能獲得的收益又要兼顧風險。在實施某一方案之前，通過對財務風險的分析，應用現代高科技工具，如高速運轉計算機結合當代管理科學的成就，如風險決策法、彈性預算等，制定富有彈性的、留有余地的管理措施，增強公司的風險應變能力。如為了防止通貨膨脹和通貨緊縮，可設置“風險基金”、“風險抵押金”和“商品降價基金”等，以加強自我保護，增強風險抵抗力；通過保險、合同、提貨單等途徑將風險轉嫁給他人；通過公司聯營，合并等經營方式來擴大規模，運用規模經濟分散財務風險；對那些風險性大，超過公司承受能力，而且很難把握的風險，可采用回避的策略；實現多元化經營就是有效控制風險的方法。如改變經營方式，產品多層次銷售，提高盈利產品比重并使暢銷產品和滯銷產品在時間上、數量上互相彌補，均衡產銷，也可減少風險。

2.財務運營風險控制。在財務系統運行過程中，運用定量分析法和定性分析法，直接觀察、計算、監督財務風險狀況，制訂公司風險經營方案。

風險的大小，可通過下述風險指標來確定：

其中：R―風險； P―權數；s―風險指標；n―指標數目。

為了估計某一方面的財務風險，先確定與之相關的一些風險指標（風險指標用百分率表示），然后分析這些指標分別對風險的影響，用權數表示，最后用上述公式計算總風險。對不同的風險指標，可通過日常工作經驗的累積確定一個相應的臨界點，當R超過這個臨界點時，就要采取相應的防范措施，及時補救，盡可能避免或減輕損失，以保障公司各項工作正常進行。

3.財務風險反饋控制。以財務風險分析資料為依據，評價、指導未來財務風險管理的行為，確定今后風險管理的方向和措施。

公司財務風險的特征決定財務風險難以完全控制，控制只是有效地防止或減輕風險而已。對于已經發生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓。因風險而獲得的效益，可進行分配，一部分用于提取風險基金、一部分投入再生產。對于發生的風險損失，要通過事先防護性的安排，如備抵壞賬、備抵風險基金等，及時進行經濟補救，以最少損失和最佳途徑排除風險，保證財務機制的正常運行。

結論

越來越復雜的社會經濟環境決定了財務風險管理研究的日益重要，雖然財務風險的度量和分析的方法有很多，但實際的市場環境是復雜多變的，不可能完全滿足其需要的種種前提，因此，培養管理決策者的風險意識和對風險的靈敏嗅覺，對及時發現和估計潛在的財務風險是很重要的。財務風險管理是一項艱巨而復雜的系統工程，它不僅是現代公司經營管理的重要內容，而且是公司管理決策層永不停息的探索課題。企業只有通過加強全面風險管理，不斷提高風險防范能力，才能使公司管理更加有序、有效，才能使公司立于不敗之地。

參考文獻：

1.張洋.企業財務風險防范[J].合作經濟與科技，2009(13)

2.石濤.對企業財務風險的分析與管理[J].今日科苑，2007(8)

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關鍵詞：企業財務風險；資本結構；內部控制

中圖分類號：F23文獻標識碼：A

在經濟全球化、競爭全球化、知識經濟化的新經濟形勢下，企業已成為市場競爭的主體，它面臨的風險，尤其是財務風險，是企業集團健康發展的巨大挑戰。因此，加強對財務風險的管理，已成為現代企業集團經營管理中一項十分重用的內容。財務風險是客觀存在的，要徹底消除風險及其影響是不可能的，只能采取必要的財務風險管理措施來防范企業的財務風險。本文通過分析資本結構及內部控制與財務風險的聯系，以謀求將現代企業集團所面臨的財務風險降至最低。

一、風險管理研究現狀

（一）風險管理概述。在當今高度競爭的環境中，任何企業和組織要想成功，都需要有效管理風險。事實上，高級管理層更要注重風險管理，將其作為提高企業績效的重要途徑。從歷史上看，大多數財務戰略的風險管理需要處理財務風險，而企業關注的是收入，并非風險。因此，管理層往往沒有意識到存在于企業內的潛在威脅。

在應對風險管理對各方面的挑戰時，企業需要采取有效的風險管理戰略和技術，以便使風險管理過程的每個關鍵環節實現流程的自動化并控制成本。首先，要了解風險和風險管理概念。

一般來說，風險的定義可分為以下兩種：

1、風險是指在一定情況下的不確定，即事件發生的不確定性，此不確定性是指：（1）發生與否不確定；（2）發生時間不確定；（3）發生的狀況不確定；（4）發生的后果嚴重性程度不確定。

2、風險是指在企業經營的各種活動發生損失的可能性，即事件遭受損失的機會。亦即企業在某一特定期間內的經營活動，例如某企業一年中遭受損失的概率介于0與1之間。企業經營活動損失的概率越大，風險也越大。

風險管理的定義：所有事件可能產生不利影響或者有利影響，也可能兩者兼而有之。產生負面影響的事件代表了風險，可以阻止創造價值或削弱現有的價值。產生正面影響的事件能夠抵消不利或帶來機會。機會是指事件發生的可能性以及對目標實現、支持創造價值或保持價值的積極影響。

企業風險管理涉及的風險和機會影響價值的創造或保持。它是一個從戰略制定到日常經營過程中對待風險的一系列信念與態度，目的是確定可能影響企業的潛在事項，并進行管理，這實現企業的目標提供合理的保證。整體來說，企業風險管理是：

（1）一個正在進行并貫穿整個企業的過程；

（2）受到企業各個層次人員的影響；

（3）戰略制定時得到應用；

（4）適用于各個級別和單位的企業，包括考慮風險組合；

（5）識別能夠影響企業及其風險管理的潛在事項；

（6）能夠對企業的管理層和董事會提供合理保證；

（7）致力于實現一個或多個單獨但是類別相重疊的目標。

企業風險管理是關于保護和提高股價，以滿足股東價值最大化的首要業務目標。在風險管理過程中，管理層可獲取有助于有效評估總體資本需求和提高資本配置的重要風險信息。這些企業風險管理中固有的能力可以幫助管理層實現業績和盈利目標，并防止資源流失。管理層制定平衡增長和收益目標及風險的戰略和目標，并有效地配置資源，以實現企業的目標，規避風險和意外，在此過程中實現股東價值最大化。

（二）風險管理文化。風險管理最重要的一方面是將風險融合到企業文化和價值觀。最明顯的是，風險應被視為企業戰略中一個不可分割的組成部分。風險管理目標應當包含在企業目標之中，并且企業的主要動機應納入風險評估和風險緩解策略。由于一個組織的整體文化對于企業的成功至關重要，因此它的風險文化將決定企業如何成功地進行風險管理。疲軟的風險文化是指其員工都沒有意識到風險管理的重要性以及風險管理的作用。這種文化會向管理風險妥協，也許是致命的；另一方面如果風險管理被看作是日常業務的重要組成部分，很可能會形成強有力的風險文化，這種情況才能進行真正有效的風險管理。

企業風險管理的長期生存能力需要時間和資源。如果企業風險管理被看作是最新的管理時尚，管理人員和雇員可能僅僅是“走過場”，而不會全心投入。另外，如果高層領導說服員工，企業風險管理是一個真正很必要的變革，他們就更有可能投入和支持這一昌議。這一點很重要，因為員工對于企業風險管理計劃的看法是成功的關鍵指標，并影響該計劃的長期生存能力。企業風險管理的文化要素具有很大的潛在好處。堅定不移地領導和來自企業上層的支持對于實現企業風險管理的文化轉移具有重要的作用。

（三）風險管理的研究。風險管理是一種特殊的管理功能，是風險管理的一個分支，是前人的風險管理經驗和近現代科技成就的基礎上發展起來的一門新的管理科學。對于風險管理的研究，美國風險管理學家認為，對企業所面臨的風險做出準確和及時的測量，通過建立過程以分析企業總風險在生產經營業務范圍內如何進行評估，并在企業內部建立專門負責風險管理的部門，以控制企業風險和處理企業風險發生所帶來的損失。著名的風險管理顧問費克斯?克洛曼和約維、海門斯對企業風險管理的要素也提出了自己的解釋，他們認為，企業風險管理要素的觀點是基于企業作為“系統”這一結構的，該觀點將系統論、控制論和信息技術等現代科學理論技術用于企業風險管理過程的重要理論基礎。中國理論界普遍認為是將公司風險管理看作各經濟主體通過風險識別、度量、分析，并在此基礎上采取適宜的措施，防范控制風險，用合理的手段綜合處理風險，以最大限度地實現保障科學管理的過程。

（四）財務風險管理概述。財務風險管理是一個處理源于金融市場的不確定性的過程。它涉及評估一個企業面臨的財務風險并制定與內部優先事項和政策相一致的管理戰略。積極主動地解決財務風險為企業提供競爭優勢。它還確保管理層、業務工作人員、利益相關者、董事局在關鍵風險問題上達成一致。

對于大部分的企業來說，財務風險管理是必要的，其好處包括：（1）改善財務規劃和管理，這是公司治理的核心；（2）輔助作出更加合理的投資決策；（3）為配套決策提供信息；（4）對市場及經濟的持續監控，為決策制定提供信息；（5）在進行外包和與對手交易時，促進盡職調查的執行。

建立完善的財務風險管理取決于多個事項，包括建立完善的財務系統和內部監控、開發簡明清晰的報告工具、編制現金預算計劃、降低流動性風險的可能性、為未對商品或服務付款或壞賬取得信用保險、對一旦違約將嚴重損害企業的對手執行全面的盡職調查，以及監控利率和匯率的預期變動，從而可以對商業活動時行調整以降低影響，利用已經過測試的技術，對規劃投資進行徹底評估。

在管理財務風險過程中，企業對其可接受以及不可接受的風險進行決策。不采取行動的被動戰略即被默認為接受所有風險。企業利用各種戰略和產品來管理財務風險。重要的是在企業的風險容忍度和目標下，要了解這些產品和戰略是如何減少風險的。

財務風險管理是一個持續不斷的過程。當市場和需求變化時，必須實施和完善戰略。這一過程可以歸納如下：確定主要財務風險并確定其優先順序；確定適當的風險承受能力；根據政策推行風險管理戰略，如果需要，衡量、報告、監測并加以改進。

二、國內外企業財務風險管理現狀

在經濟全球化的背景下，美國的次貸危機引起全球金融危機。我國珠三角和長江三角的制造業基地有數千家企業都卷入這場金融風暴中，造成嚴重的資金鏈斷裂而倒閉。更多的企業則陷入財務危機，資金周轉困難。外貿企業則處在內憂外患的現狀之中，對外貿易訂單大幅度減少，應收款項追討困難，甚至變成壞賬，無法收回。另外，短期內國內企業產品積壓，流動性緊缺。無論是金融危機造成企業的財務危機，還是各種原因形成的危機，都與企業的財務管理和內部控制脫不了關系。

每年世界范圍內因財務風險而導致破產的案件屢屢發生，多數企業陷入危機，給各國經濟社會的發展造成了巨大的負面沖擊。如，日本的許多大型企業集團如山一證券、北海道拓殖銀行、八佰伴國際集團先后陷入困境；加拿大最大的商業企業――伊頓商業集團也因遭受財務風險的沖擊而破產；我國的鄭百文、銀廣夏、東方電子等企業因面臨嚴重的財務風險陷入困境；美國房利美、房地美被美國政府接管。百年老店讓美林證券也陷入破產危機并最終被美國銀行收購。第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產保護。然而，許多企業沒有把財務風險管理納入到企業的日常管理工作中，沒有得到有效的管理。

三、財務風險的特征、形成原因及表現形式

（一）企業財務風險的基本特征。在財務管理工作中，對財務風險的基本特征和產生原因充分地了解，才能采取針對性的措施，來防范和規避財務風險。企業財務風險主要有以下幾個特征：

1、企業財務風險的客觀性。企業財務風險的客觀性是指財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業進行財務活動必然有兩種可能的結果，實現預期目標和無法實現預期目標，而客觀性意味著企業無法實現預期目標的風險存在。

2、企業財務風險的確定性。企業財務風險的確定性是指財務風險可以事前加以估計和控制。由于財務活動結果的各種因素不斷發生變化的影響，事前不能準確地確定財務風險的大小，從而使企業時時都有蒙受損失的可能性。

3、企業財務風險的激勵性。企業財務風險的激勵性是指財務風險的客觀存在促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，實現最大經濟收益。

4、企業財務風險的全面性。企業財務風險的全面性是指財務風險存在于企業財務活動的全過程，并體現在多種財務關系上。資金籌集、運用、積累、分配等財務活動均會產生財務風險。

5、企業財務風險的損失性。財務風險伴隨著損失，無論這種損失是可觀察的還是隱含的，能夠量化的還是不能夠量化的，它都會影響企業生產活動和經濟活動的連續性與效益經濟的穩定性，最終威脅企業的生存發展。

6、企業財務風險收益性。財務風險與收益在一定條件下可以相互轉化。一般情況下，風險與收益成正比，即風險越大，收益越高；反之，收益越小。

（二）企業財務風險形成的原因。從企業財務會計風險的原因來看，導致企業財務風險的原因有內外環境兩方面共同決定的。

1、企業財務管理的宏觀環境復雜多變性。企業財務管理的宏觀環境復雜多變是導致企業財務風險的外部原因。主要的外部因素包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會環境、資源環境等。這些因素具有復雜性和多變性，它的存在給企業帶來某種機會，同時也可能給企業帶來某種威脅。我國眾多企業機構設置不盡合理、管理人員素質偏低、不健全的財務管理規章制度及基礎工作欠缺管理等原因，導致企業財務管理系統對外部環境變化的適應能力和應變能力缺乏，由此產生財務風險。因而，宏觀經濟對企業的影響是不確定的，其不利變化必然會給企業帶來財務風險。

2、企業財務活動的復雜性。企業財務活動是企業活動的整個過程，如企業多元化投資、企業分配利潤的比例、企業籌資過程中的自有資金與借款的比例以及相關負責經營等問題，日常資產及存貨管理以及應收賬款管理等一系列的問題。近年來，企業伴隨著資產規模的日益擴展，發展步伐加快，許多企業的財務活動變得越來越復雜。

3、企業內部財務控制不合理。企業內部財務控制不合理表現在資金管理及使用、利益、分配等方面。由于企業與上級之間、企業內部各部門之間存在權責不明、職責不清的現象，造成資金使用效率低，資金流失嚴重，使資金無法得到安全性及完整性的保障。

4、負債資金在企業全部資金中所占的比重過大。企業負債的規模越大，利息費用支出增加，導致企業財務杠桿系數增大，財務風險也就越高，同時負債的期限結構在企業中所使用短期借款的相對比重不合理，償還期限越長，可能造成長期資金短期使用，利率太高，增大資金成本。反之，則造成企業資金周轉困難，負債無法得到償還，增加企業成本危機，致使企業加快破產。

5、企業財務決策缺乏科學性和預見性。我國企業的財務決策普遍存在著經驗和主觀決策現象。缺乏市場調研和科學論證，進行財務預測、決策和控制所依據。會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息只可能盡量接近真實情況，不可能完全反映事實。經常發生決策失誤是不可靠的管理誤導的依據，而形成不良資產或損失巨額。

（三）企業財務風險的主要表現

1、無力償還債務風險。企業負債經營是以定期還本付息的方式進行投資活動。由于風險的不確定性，企業不能按期收回并取得預期收益，導致企業面臨無力償還債務而遭受破產的風險。

2、利率變動風險。企業在負責期間，由于通貨膨脹等因素的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加企業的資金成本，從而降低了預期收益。

3、再籌資風險。由于負債經營使企業負責比率加大，相應地對債權人的權權保證程度降低。這在很大程度上限制了企業從其他渠道增加負債等籌資的能力。

大宇集團于1967年開始奠基立廠，其創辦人金宇中當時是一名紡織品推銷員。經過30年的發展，通過政府的政策支持，銀行的信貸支持和在海內外的大力購并，大宇成為韓國第二大企業集團。1998年底，大宇集團總資產高達640億美元，營業額占韓國GDP的5%，業務涉及貿易、汽車、電子、通用設備、重型機械、化纖、造船等眾多行業，而大宇成為國際知名品牌。大宇積極推選“章魚足式”擴張模式，認為企業規模越大，就越能立于不敗之地，即所謂的“大馬不死”。1997年底韓國發生金融危機后，其他企業集團都開始收縮，但大宇仍然我行我素，結果債務越背越重，尤其是1998年初，韓國政府提出“五大企業集團進行自律結構調整”方針后，其他集團把結構調整的重點放在改善財務結構方面，努力減輕債務負擔。大宇卻認為，只要提高開工率，增加銷售額和出口就躲過這場危機。因此，它繼續大量發行債券達7萬億韓元（約58.33億美元）。此后，在嚴峻的債務壓力下，大夢方醒的大宇雖做出了種種努力，但為時已晚。1999年7月中旬，大宇被韓國4家債權銀行接管，已處于破產清算前夕，遭遇“存”或“亡”的險境。由于在之后的幾個月中，經營依然不善，資產負債率仍然居高。最終不得不走上破產之路。其創辦人金宇中因債務問題被國際武警組織通緝，2000年11月8日大宇集團中最核心的部分大宇汽車正式宣布破產，“大宇神話”破滅。

資金結構是企業籌資決策的核心問題，在資金結構決策中，合理地利用債務籌資，安排債務資本的比例，對企業有重要影響。因為一方面利用債務資金可以降低企業資金成本，另一方面利用債務籌資可以獲得財務杠桿利益。因此，資金結構問題總的來說是債務資金總額中安排多大比例的問題。大宇集團如果能綜合考慮有關影響因素，運用適當的方法確定最佳資本金結構，那么最優資本結構就是企業的目標資本結構。在資本結構決策中，確定最優資本結構的方法主要有比較資金成本法、息稅前利潤――每股利潤分析法、公司價值比較法、因素分析法等。

在2002年，安然是美國最大的石油和天然氣企業之一，當年的營業收入超過1，000億美元，雇傭員工2萬人，是美國財富500強中第七大企業。但就在2001年，安然宣布第三季度虧損6.4萬美元，美國證監會進行調查發現安然以表外形式（投資合伙），隱瞞35億美元，并發現該公司在1997年依賴虛報利潤5.8億美元，在此同時，安然的股份暴跌，2001年初的80美元跌至80美分，同年12月，安然申請破產保護，但在此前10個月內，公司卻因為股票價格超過預期目標，而向董事及高級管理人員發放了3.2億美元的紅利。安然事件發生后，在其分析調查時發現，安然的董事會及審計委員會均采取不干預監督模式。沒有對安然的管理層實施有效的監督，包括沒有查問他們所采用“投資合伙”的創新的會計方法。事件發生之后，部分董事表示不太了解安然的財務狀況，也不太了解他們期貨及期權的業務。

由于安然重視短期的業績指標，管理層薪酬亦與股票表現掛鉤，這誘發了管理層利益創新的會計方法和作假，以贏得豐厚的獎金和紅利。雖然安然引用了科學先進的風險量化方法監控期貨風險，但是營運風險的內部控制形同虛設，管理高層常常藐視或公司制度，這是最終導致安然倒閉的重要因素，CEO獨攬大權，無制衡機制的后果。

安然的倒閉是由于資本結構與內部控制方面存在嚴重缺陷。基于這種情況，企業財務風險管理和內部控制已成為公司治理的核心。公司治理制度安排依據企業目標、決策體系及收益分配等不確定風險而展開的。風險管理可以提高企業的生產能力，保障企業生產經營活動順利進行，使企業經營目標得以實現。

四、企業財務風險的控制

企業財務風險管理是由風險識別，風險度量和風險控制等環節組成的。其中，風險度量是核心問題。財務風險管理的目標是降低財務風險，減少風險損失。因此，在財務風險管理決策時要處理好成本和效率關系。應該從最經濟合理的角度處理風險制定財務風險管理策略，由于企業不斷變化的內外環境的動態性決定它是一個動態過程。因此，在財務風險管理計劃的實施過程中，應該根據財務狀態的變化，及時調險管理方案，對偏離財務管理目標的行為進行修正。

1、建立風險預測體系。定量測算財務風險臨界點利用財務杠桿決策，控制負債比率采用資本總成本比較法，選擇總成本較低的最佳組合融資，進行現金流量分析，保證償還債務所需資金充足。

2、根據客觀環境的變化制定應變措施。企業應認真分析研究不斷變化的財務管理客觀環境，對其趨勢及規律的變化要把握好，制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方式，從而提高其財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

3、建立合理的資本結構，為籌資環境創造條件。財務風險是由于負責比例過高導致的，因此企業要控制負債的規模，保證謹慎的負債比率，避免到期無法償債或資不抵債，并保持適當的負債，降低資金成本，從而有效地防范財務風險。

4、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。在籌資決策過程中，首先企業應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式。確定合理的資金結構，進行籌資決策，以降低成本，減少風險。

5、加強對管理層的內部控制。首先，建立管理層的文化體系，將責任、真誠、直率作為文化建設的核心。董事會對管理層實施內部控制措施要從經濟和道德兩方面著手，將責任、真誠、直率作為文化建設的核心，加強經理層的文化道德建設，并形成一個道德體系；其次，優化董事會的結構，由于很多學者的研究實證表明，董事會規模應該合理，防止因董事規模過大，而導致CEO很容易控制董事會。關于董事會構成，要增加外部董事會的比例；再次，提高董事會成員的專業素質。董事會成員必須要具備足夠的能力和專業背景，能夠對企業的內部環境與經營風險進行識別和分析。從不同角度企業的特點對經理層提供的信息按重要性原則予以詳細的規定，并根據內外部環境和企業風險的變換不定期地修改，以盡量規避決策失敗。

6、加強財務危機管理。首先，企業應建立及時、全面、動態的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數學模型等方法發現企業存在的風險并向經營者示警；其次，可以從企業資產規模、折現力、獲利能力、財務結構、資產利用率等方面綜合反映企業財務狀況，進一步推動財務預警的發展。

7、加強全員風險管理意識。實行全員風險意識管理機制，是將風險機制引入企業內部，使管理者、職工、企業共同承擔風險責任，做到責、權、利三位一體并實行崗位風險責任管理，發揮團隊防范效應。

五、結論

總體而言，企業的資金結構不合理和內部控制不完善是導致企業陷入財務危機，甚至倒閉的導火線。企業應該重視這一條導火線，采取有效防范和控制措施來降低企業財務風險。然而，企業財務管理又因各個企業所處的內外部環境不同而在管理工具和策略的選擇上也有所不同，財務風險管理監控系統的構建以及財務管理策略的恰當運用，有助于企業把財務風險管理推向戰略高度，更好地防范和化解各種財務風險最終實現企業財務目標。

（作者單位：廣西宜州亞東置業有限公司）

主要參考文獻：

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[2]陳.淺議企業財務風險的防范[J].財會研究，2009.

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[4]苑吉林，李樹婷.企業財務風險成因及防范對策[J].中國外資，2010.

[5]朱榮.企業財務風險評價與控制研究[M].遼寧：東北財經大學出版，2008.

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關鍵詞；高等學校；財務風險；資金管理

近些年，隨著我國高等教育事業的快速發展和高等教育體制改革的逐步深入，給高校帶來了巨大的、深層的影響，引起了高校財務運行狀況的劇烈波動，使得高校財務管理工作面臨更為復雜多變的外部環境，高校的籌資環境發生較大變化。在這種形勢下，許多高校為保證自身在高速的重組、整合中取得規模優勢和競爭優勢，紛紛決定投入巨資改善和增加辦學條件，資金供給上的巨大缺口帶來了高校舉債辦學的現象，造成了高校財務風險的現狀。同時，建立現代大學制度已是我國高校發展的戰略要求，這都給高校財務風險管理提出了新要求，而現有的高校財務風險管理模式急待完善。因此，有必要對高校財務風險管理進行深入探討。

一、籌資環境的變化對高校財務管理提出了新要求

面對擴招所帶來的巨大資金需求，國家不斷加大了對教育的財政投入。2001年，教育部直屬高校校均年度經費為5.2億元，2006年已達到9.2億元，個別高校的年度經費高達20-30億元，但是這與實際需求仍有一定差距，人均教育經費投入并無顯著增加。為了多渠道籌集資金，許多高校逐漸走向市場，不同程度地開展了資本運作、對外投資、興辦企業、對外服務等經濟活動，學校與市場的經濟聯系越來越密切，這就促進了高校籌資環境的逐漸變化，主要表現在：以政府撥款為主要經費來源的格局正在被開放型、多元化的籌資辦學形式所替代；高校的資產負債結構發生了極大的變化，高校內部出現了多元化的投資主體和利益主體：銀行信貸等金融工具的支持，需要高校在財務管理中引入金融機制和市場觀念，高校經費使用自日益擴大，資金運行風險的空間加大。

然而，目前高校在財務管理方面仍體現出計劃經濟特色，在籌資方面缺乏市場觀念，存在等、靠、要的思想，沒有樹立經營意識。在經費管理上，不同程度存在重收入管理輕支出管理的現象，沒有對經費使用效益給予應有的重視，存在經費使用效益不高的問題，在經費支出結構上，缺乏科學的指導，支出結構存在不合理的成分，成本意識不強，在經營性投資活動中，重投入、輕產出，管理不到位情況時有發生。

高校面臨市場經濟環境變化和高校內部經濟業務多樣化的復雜局面，這些無不對高校的財務管理提出新的要求，這也對高校的資金運行質量和效率提出更高的要求，而現有高校財務管理體制已經不能很好地適應新籌資環境的需要。高校如何改變傳統的籌資觀念、完善財務管理職能、創新財務管理手段以適應高校籌資環境的變化，是擺在高校財務管理工作者面前的新任務。

二、高校貸款帶來的財務危機使高校財務面臨嚴竣考驗

高等教育的迅速擴張需要巨大的教育投入來支撐。我國的普通高校90％以上是公辦高校，其經費來源主要是國家財政撥款。國家增加的高等教育經費遠趕不上高等教育擴招的需要，這就使得尋找新的經費來源支持高校發展成為必然。允許高校合理利用金融市場的資金，向銀行舉債發展，成為行之有效的渠道并被高校廣泛采用。但是，從財務活動的角度來說，部分高校高額貸款的超常發展，使得其財務活動已經達到了高風險期的臨界點了。據統計，截止到2007年10月底，僅教育部直屬高校銀行貸款總額已達到404億元，較2003年末增加263億，而高校總經費收入中銀行貸款的比重已經連續幾年高居20％。各高校負債占高校總資產的比重，較低的高校資產負債率為25％左右，較高的高校則達到了50％以上。可見我國高校財務風險已經凸現。因此，如何建立起一個有效的財務運行機制，化解高校的財務風險甚至危機，已是高校財務風險管理研究急待解決的課題。

三、現代大學制度的建設需完善高校財務風險管理體制

隨著社會的轉型，社會主義市場經濟正在逐步完善。在這過程中，國有企業為了適應市場經濟體制的要求，按照“產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求，加快現代企業制度建設。從1999年高校大規模擴招以來，高等教育體制改革取得了突破性的進展，但高校的運行機制、管理體制、教學內容和方法等仍然比較陳舊。在這種形勢下，如何應對市場競爭，如何構建有效的高校治理結構和運行機制，顯得尤為重要。張維迎曾指出：“競爭的核心不是資金和人才”的競爭，資金和人是可以國際流動的，也不是技術的競爭，是制度的競爭。從中國長遠來看，應該學習的是制度改造。對于高校來說，這一制度就是借鑒現代企業制度的現代大學制度，且這一制度不改變高校的非營利性。由此可見，現代大學制度建設將是高等教育發展的重要影響因素，建立一個與現代大學制度相適應的新型財務風險管理體制是保證現代大學制度正常實施的關鍵措施。

四、總結

綜上所述，鑒于高校財務風險具有潛伏性、隱蔽性、難評價性、客觀性、高危害性等特征，正確認識目前高校存在的財務風險，加強對高校財務風險管理已成為促進高等教育事業發展的重要保障之一。而目前高校對財務風險管理還沒有引起足夠的重視，未建立起有效的財務風險管理機制，也沒有相關的管理制度，仍然沿用計劃經濟體制下的決策和管理機制。可見，如何盡快建立有效的高校財務風險管理機制，是個急待研究解決的課題。

參考文獻：

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【關鍵詞】 民辦高校；財務風險；管理

我國民辦高校財務風險受到社會各界的廣泛重視，由于財務管理方面存在的問題，引發民辦高校的財務風險，可導致一些學校倒閉。作為我國最大的民辦教育機構之一的南洋教育集團由于教育儲備金問題在2005年倒閉，轟動一時。民辦高校作為一類特殊的教育機構，其自身財務風險管理不善，會導致學校危機，應引起民辦高校和學者的重視。

一、民辦高校財務風險及成因

（一）民辦高校財務風險

民辦高校的財務風險是指民辦高校在開展財務活動中，由于各種不確定、無法控制或難以預料因素的影響，導致學校所獲得的財務收益與原來預測的收益發生偏離，因而有蒙受經濟損失的機會或可能性。我國民辦教育促進法，對于民辦學校的財務管理問題有較為詳細的規定。但是當前政府監管尚不完善，許多民辦高校沒有按照要求建立完善、科學的財務管理制度，導致財務風險嚴重。按資金流轉過程，可以將民辦高校財務風險分為：

1. 籌資領域的風險

民辦高校由于內外部因素影響，無法籌集足夠的資金支持民辦高校生存和發展的可能性。目前民辦高校面臨最大的風險――經費來源單一，籌資困難。許多民辦學校采用教育儲備金模式籌集資金，這種做法在20世紀90年代中期是可行的。但到了90年代末期，學校沒有對利率下降風險進行管理，導致許多民辦高校發生風險甚至倒閉。

2. 投資領域的風險

由于各種因素，造成投資決策失誤或投資收益被挪用到非教學用途的可能性。民辦高校由于財務管理機制不健全，存在著嚴重的挪用資金現象。如江蘇金山橋教育集團就是由于資金隨意挪用拆借而導致整個集團的倒閉。

3. 資金支出領域的風險

學校經費支出結構異化導致民辦高校辦學效率下降的可能性。民辦高校由于經費緊張，用于基礎建設的費用過低，辦學經費基本用于經常性費用、維持教學辦公人員的經費及辦公費用上，經費支出結構不合理。由于我國沒有相關的法律或法規規定民辦高校經費的使用和籌措問題，而是由民辦高校獨立解決，他們享有較大的自。民辦高等學校的財務管理不規范就成為情理之中的事。如從開立賬戶、收費、使用到審計方面都存在大量的問題，亂收亂支、挪用、貪污等現象難以控制。例如，由于投資回報問題沒有解決（促進法與非營利組織會計制度對投資回報的規定就不一致），投資者采用從學校借款的方式來獲取收益，因此民辦高校賬目上投資方單位掛賬資金較多。由于民辦高校產權歸屬不明晰，投資者以租賃方式出租校舍等資產給民辦高校，以租金方式獲取收益。但是租賃業務應該繳納相應稅款，民辦高校沒有繳納稅金的現象嚴重。

（二）成因分析

導致民辦高校財務問題的原因很多，主要是針對民辦高校的法律法規不完善；經營不規范。首先是民辦高校產權問題不清晰，導致有些投資者在投資后轉移資金；有些投資者以租賃方式獲得收益，卻在操作上偷稅漏稅。因此使民辦高校的資金緊張，支出異常，產生財務風險。產權不明晰，投資者無法獲得合理回報，導致投資者以借款的方式從學校中挪走資金，學校賬戶掛賬現象嚴重，財務管理出現問題。產權和投資者回報問題導致投資者的投資熱情受到打擊，只顧回避自身風險，財務管理不規范。這與民辦高校治理結構不科學密切相關，學校缺乏嚴格的內部控制制度和互相監督的體系，民辦高校投資者、管理者的利益訴求與其他利益相關者不完全一致。后者有損害其他利益相關者利益滿足自身利益的傾向，有利用財務管理不規范的漏洞謀取私利的可能性，會引發民辦高校財務風險。

二、民辦高校防范財務風險對策

（一）財務風險防范機制

從民辦高校財務風險管理的現狀來看，我國民辦高校的財務風險防范機制還不成熟。面對日益嚴峻的風險問題，建立風險防范機制、正確的認識風險、及時地防范風險變得十分迫切。首先，民辦高校的投資者、舉辦者應該從微觀角度上積極主動建立自身學校財務風險評估預警機制。作為學校的所有者、管理者，有責任和義務管理好學校，使其發展壯大。其次，政府應該從宏觀上對民辦高校財務管理進行規范，要求民辦高校建立財務風險防范機制。要想預防民辦高校日常運營風險的發生，還要從學校的財務風險管理角度出發，降低風險成本。

（二）建立科學的治理結構

建立科學的治理結構，建立健全民辦高校財務管理體系和有效的財務風險管理體系。對民辦高校內部來說還要建立內部控制制度和監督體制，對學校的財務問題進行嚴格的管理，防范財務風險的發生。外部治理，主要是政府行使其權力對民辦高校進行管理，并從立法方面出善的規范措施，對學校的財務管理進行有力的監督。

（三）產權明晰

產權明晰問題是民辦教育機構發展中的核心問題。產權明晰與否已經成為民辦高校風險能否得到防范，學校能否持續發展的關鍵。目前，有些地方立法取得了一定成效，如黑龍江省2005年頒布的《關于促進民辦教育發展的若干意見》中對民辦學校舉辦者初始出資額進行界定，使民辦學校的改革取得可喜的成功。還應該明確民辦高校的產權歸屬，使投資者責任與收益相匹配，使其愿意承擔相應的風險；要清晰分配財產權，明確投資者的合理回報，民辦高校的投資者、舉辦者就會積極規范財務制度，防范財務風險，使民辦高校健康平穩的發展。

【參考文獻】

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關鍵字：高校； 財務風險； 管理

Abstract: in recent years, because of the economic system and the establishment of the education reform continuously, make our country's higher education made a rapid development, university actively to broaden the financing channels, formed the national finance education funds primarily, market supplemented by such multi-canal financing of school system. University extraordinary development, large-scale debt at the same time, college financial risk increasingly dash forward show, making college financial risk constantly increasing. This paper analyzes the current situation of financial risk management, research university financial risk reasons and puts forward to building financial risk pre-warning index system, strengthen the financial management of colleges and universities, and avoid financial risks.

Keyword: university; Financial risk; management

中圖分類號： F253.7 文獻標識碼：A文章編號：

1、高校財務風險的主要現狀

1.1高校財務總體失衡情況嚴重

隨著世界經融危機的爆發和我國經濟體制以及教育制度的不斷改革，高校的財務狀況也在不斷發生變化，在計劃經濟體制下，高校的主要資金都是由財政劃撥的，因此高校只進行財務核算，沒有進行財務管理。現在的市場經濟體制下，高校作為一個法人主體，在國家的監控下可以進行一切的財務活動，高校的自增大了，發展快速了，需要的資金增加了，則財政撥款就相對少了，高校難免會出現財務失衡的情況。主要表現在校園建設資金、設備購置、師資培訓、日常開支的資金短缺以及收入與支出時間差異等等方面。

1.2高校面臨的債務風險

高校面臨的債務風險主要是指向由于高校超常規發展、資金來源短缺向銀行等金融機構過度舉債或者不良借貸最后無法償還本息而造成的不良的后果的一種財務風險。高校舉債其實是對未來收入的一種提前使用，而高校產品（大學生）不能直接產生經濟利潤，未來收入的不確定性和未來支付的壓力都使高校面臨著巨大的財務風險。并且高校一旦出現到期無法償還的現象，就會使本身在銀行的信用等級降低，給高校將來的融資造成一定的困難。除此之外，高校舉債的比例越大，償付的利息就越高，日常營運的費用就會降低，這樣容易給高校造成嚴重的影響。

1.3高校投資風險的日益嚴重

高校主要的投資項目就是校辦產業。校辦產業為高校創造了一定的價值。但是由于缺乏經驗和政策的相對制約，使高校面臨著內部財務風險和校辦企業的連帶風險。校辦企業一般不能獨立核算，高校需要為校辦企業承擔全部的責任，這樣對于高校的財務狀況產生嚴重的影響，也形成高校的財務風險。

2、高校財務風險的成因

2.1高校對于財務風險管理的意識淡薄

高校的資金來源渠道多，使得高校的財務狀況相對較復雜，并且高校財務風險相當的隱蔽，因此，高校對于財務風險的管理意識也是相當的淡薄的。由于高校獨立法人地位的確定以及財政撥款相對的減少，使得高校的財務管理需要相應的調整。但是高校的領導以及財務管理人員沒有意識到這點，導致了財務管理上墨守陳規，財務管理的行為沒有做出相應的調整，無法適應經濟體制的轉變，脫離實際的發展，導致資金的短缺，使得高校的財務風險加劇。高校對于財務管理缺乏相應的風險意識，是高校財務狀況面臨風險的重要原因。

2.2高校的日常財務管理機制不完善

隨著經濟體制的改革和教育產業的結構調整，財務管理制度中相對薄弱的環境就會逐漸的呈現出來。高校的財務管理制度并不健全，對于相應的財務管理沒有進行制度的研究和調整。領導決策過于隨意，監管力度不夠。業務操作和財務管理上都沒有相應的風險控制流程，導致了資金短缺，資源嚴重浪費，加上財政撥款遠遠不能滿足高校的營運資金的需要，使得財務風險空前加大。高校內部尚未建立有效的內部控制制度，不能形成相互制約的內部控制機制，給了資金浪費、貪污、挪用等制造了良好的機會，也給高校財務埋下了重大隱患。

2.3高校資金來源產生危機

財政上對高等教育的撥款不足，收入渠道沒有很好的拓寬，向學生收取的學雜費又不能增加，對外提供的科研收入、實體收入又具有不確定性。但是高校的開支除了教職工的薪資、水電、維修等雜費之后，還要不斷的向外拓展，擴大辦學規模等等不可避免的需要向銀行等金融機構進行借貸。目前高校為了快速發展，并未對自身的償債能力和創收能力經過系統的分析，盲目的向銀行進行貸款，使得債務比例過高，給高校產生了巨大的財務風險。

2.4高校對于投資風險沒有很好的監控

由于高校和校辦企業的產權關系不明確，校辦企業的管理決策沒有自主性，校辦企業的積極性和創造性都受到了很大的制約，導致了校辦企業的自主經營能力差。由于產權關系不明確，校辦企業沒有獨立的法人，高校需要承擔有限責任，給高校埋下了財務風險的隱患。此外，在高校承擔風險的同時，沒有對校辦企業進行相應的監控，使得校辦企業存在著財務制度不健全、審計監督不嚴等問題。

3、高校財務風險的主要管理措施

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近年來，亞洲經濟動蕩不安，無論從宏觀或微觀方面，都應防范風險，建立預警系統。

首先，從微觀的企業收益來講，有三個層次：其一是經營收入扣除經營成本﹑管理費用﹑銷售費用﹑銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益．其二是在其一基礎上扣除財務費用后為經常收益．其三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業務或偶發事件所形成凈資產增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，可以說已經出現危機信號，這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。若經營收益，經常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經營。如三層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。

二、資本結構不合理是產生財務危機的重要原因

根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型。二類是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財務風險，建立財務預警分析指標體系

然而，產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。

3．1建立短期財務預警系統，編制現金流量預算

由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業有利潤，對于經營穩定的企業，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益﹑現金流量﹑財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算．

3．2確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統

對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統．其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性．獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提。從資產獲利能力看：

總資產報酬率＝息稅前利潤／資產平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。

成本費用利潤率＝營業利潤／成本費用總額

反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強。

對償債能力，有流動比率和資產負債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業財務評價的二大部分，而經濟效率高低又直接體現企業經營管理水平。其中：反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率。

產銷平衡率＝產品銷售產值／工業總產值

對企業發展潛力方面選擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經改進的功效系數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業財務狀況。然而，企業為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業營業活動所產生的現金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率,實有凈資產與有形長期資產比率,應收帳款及存貨周轉率，其中:

到期債務本金償付率＝經營活動產生現金凈流量／（本期到期債務本金＋現金利息支出）

實有凈資產與有形長期資產比率計算如下

（資產－負債－待處理資產損失－未彌補虧損－潛虧）／（固定資產凈值＋在建工程＋長期投資）。

從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：總資產凈現率＝（經營活動所產生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現）／平均總資產

銷售凈現率＝經營活動產生現金凈流量／銷售收入凈額

股東權益收益率＝凈利潤／平均股東權益。

雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有；長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率。其中:

債務股權比率＝平均總負債／（平均股東權益的市場價值－無形資產－待處理資產損失）

3．3結合實際采取適當的風險策略

在建立了風險預警指標體系后，企業對風險信號監測，如出現產品積壓，質量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發生損失，提出相應措施，防止損失的實際發生。后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經濟的發展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展途徑。從大量負債經營實例，不難得出幾點教訓：企業經營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業發展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環。同時企業償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業償債能力越強，但未必合理，如企業借款利率小于利潤率。企業應充分利用負債經營的好處。不同產業的負債經營合理程度是不一樣的，一般是：第一產業為

0.2左右，第二產業為0..5左右，第三產業為0.7左右。

四、加強財務活動的風險管理

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。籌資風險產生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。

企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產項目，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產但不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業目前的資金利潤率水平。由于存在風險反感，投資者所要求的超過資金時間價值，用于回報承擔投資風險的那部分額外報酬，稱為收益。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起著一種平衡器的作用。

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【關鍵詞】財務風險管理；風險的成因；控制措施

一、財務風險的理論概述

1.財務風險的含義

關于企業財務風險的定義學術理論界存在著兩種不同的認識：一種認為企業財務風險是由于受到企業財務活動中多種非確定性因素的影響，導致企業財務結果與預期收益之間出現偏差，因而造成承擔損失的機會和可能；另一種財務風險是指企業貨幣資金償還債務的不確定性。在本文中，第一個財務風險的角度稱為廣義財務風險，后者的觀點被稱為狹義的財務風險，兩種觀點的區別是他們所表述的財務風險的內涵和外延是不一樣的。

（1）籌資風險。籌資風險是指在資本市場融資活動的企業，由于宏觀經濟形勢的變化和貨幣結構布局、起源、融資期限的可能性，利率變動等多種不確定度分量給企業帶來的損失。融資活動是企業生產經營活動的出發點。日常企業籌集資金的主要用途，是企業為了擴大生產經營的范圍，提高其收益。企業為了獲得更多的經濟利益而融資，將增加債務融資的利息成本，由于企業的貸款利率和資本利潤率是不確定的（增加或減少），因此使企業貸款利率可能大于或小于資本利潤率。

（2）投資風險。投資風險是指企業在投資活動中，受到各種不可預知的影響，和難以預計的控制因素，造成投資回報率的結果低于預期的目標從而產生的風險。

（3）資金回收風險。企業產品銷售最終達成與否，需要依靠資金的兩個轉化過程。從成品到結算資金和結算資金成貨幣基金組織的過程。資金回收風險指的就是這兩個轉化過程的時間和金額不確定性。

二、企業財務風險產生的原因分析

企業財務風險是客觀的產品批量生產條件下的市場經濟，財務風險的不同有不同的起源，一般可分為兩個方面：內部因素和外部因素。

（一）財務風險的內部因素。在企業的內部管理制度本身有一個巨大的生產和各種復雜的操作。因此，企業內部部門在每個系統中，不可避免的財務風險發生的原因有很多，這些因素的存在對企業的財務風險可能更強大，但從另一個角度看，只要我們注意利用某些因素將會為企業帶來更多的效益。

（二）企業財務風險的外部因素

1.市場震蕩導致的企業財務風險。外部環境的諸多因素中，一個重要的因素是市場動蕩。在當前金融市場很不穩定，在金融危機余振中整個世界，所有的恐慌一直緊。市場經濟的沖擊下，LED的股票市場和一系列金融市場遭受了一次嚴重的危機，市場成交難。這些問題將給企業的正常運營帶來前所未有的挑戰。一些企業的金融系統危機的承受能力是不穩定的，尤其是在激烈的市場競爭中是不穩定的，連續的沖擊，企業只有不斷根據在市場經濟現狀，不斷充實自己的翅膀，建立一個積極的風險防范意識，企業為了準備應對各種經濟危機的金融基礎，減少市場動蕩給企業帶來的財務風險。

2.利率變動導致的企業財務風險

利率，也被稱為利息率，是比總期間的利息和貸款資本。利率調整對一個國家經濟生活來說有著重要的作用。在我國市場經濟下，貨幣市場利率波動的調整會帶來利率風險高，可能使企業遭受重大財務損失。

三、財務風險管理措施

（一）建立財務預警機制，強化財務風險管理。為了有效地監督和控制金融風險，企業需要建立一個專門負責風險管理的組織，配備專職或者兼職人員風險管理，對企業風險管理的整個過程的整體協調和詳細規劃.風險管理委員會（風險管理領導小組）的風險管理，下設辦公室（在財務部，財務總監及辦公室），具體負責風險管理的日常工作。主要職責是負責風險管理制度的制訂、信息的收集、篩選、整理、分析、傳遞和歸檔管理等工作，并定期向單位有關領導和有關部門報告風險管理方面的有關問題和注意事項。

（二）企業財務風險防范措施。仔細分析企業內部和外部的變化，提高企業對財務管理環境的適應能力變化和應變能力 雖然在企業財務管理的宏觀環境，企業不能施加影響，但可以通過分析把握變化趨勢和規律，適時調整財務管理政策，及時做出反應，實現企業盈利或規避財務風險。企業內部財務管理環境的變化，企業可以通過仔細的分析研究，使各種應急措施，及時改變財務管理，提高企業適應內部財務管理環境變化的能力和應變能力。控制和把握減少環境變化給企業帶來的財務風險。

（三）防范企業財務風險的具體措施

1.企業籌資風險的防范。根據企業的實際情況，制定合理的籌資計劃。隨著企業規模的不斷擴大，企業可以根據需要和可能安排適量的負債，制定合理的籌資計劃。如企業負債后，其速動比率是否低于1，流動比率是否低于2。這樣才可以減少風險，提高企業的利潤水平。同時，要針對對中長期貸款和短期借款來做出合理的安排，使其結構更加合理，還款期限來確定一個合理的還款期限，防止財務風險過度集中。

2.企業資金回收風險的防范。完善應收帳款管理制度，進一步規范賒銷行為的管理。企業分期付款信用政策的制定和實施，必須充分考慮盡量減少應收賬款的數量和占有時間，選擇大于邊際利潤應該是信用政策的總成本應收賬款的管理，進一步規范企業信用管理行為，防止企業壞賬損失，加強企業銷售資金的安全管理。

四、研究結論

財務風險管理不僅是現代企業財務戰略管理的重要內容，也是整個企業管理的一個重要組成部分。加強對風險的管理已成為現代企業經營管理的一項重要內容。資本結構不合理，反映在資產負債率太高。企業資產負債率一直在上升，資產負債率較高的財務風險意味著企業將面臨嚴重的財務危機。只有企業的員工全方位的注意的財務風險管理，建立風險正確的概念，針對不確定性因素的自然和社會環境進行預測，并采取預防措施，只有這樣才能有效地避免各種財務風險，確保企業資金的安全性，為企業的健康發展提供持續有力的支持。

參考文獻：

[1] 高智林 劉艷慧；企業財務風險管理方法與對策研究[J].許昌學院學報 2013年6期.