股權激勵機制優缺點范文

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關鍵詞：股權激勵；股權激勵會計；內在價值法；公允價值法；股權激勵費用化

Abstract:As an long-term incentive mechanism that soluted the entrustion and agent of enterprise effectively, equity incentives had been widely implemented in the western enterprise and achieved a great successin the 1980s.1990s as a planned-economy to market-economy in transition,in china the listed company ,just as vance ,mang li began it’s equity incentive ,and achieves the great success In China's domestic development,as in the recent joint-stock reform of listed companies,it also sets off a burst of incentive equity boom. So in the end stake is how to stimulate the domestic and foreign origin, development and perfection of this the accounting treatment of incentive stock rights in the country and the prospects for the development of what is The article on its development process, the accounting treatment, the latest development trends at home and abroad with the latest academic achievements at home and abroad to discuss this, first of all on the definition of equity incentives and positive role, followed by the latest academic achievements at home and abroad and equity incentive accounting method (intrinsic value method, the fair value method) and information disclosure. Then equity incentive is in the course of a new issue and the corresponding response method, which is part of the focus of this paper will focus on the end of the domestic development of the actual make appropriate comments that China's equity incentive accounting development are still a long way to go, and the equity incentive will improve very well in the future in our country.

Key Words:Equity incentives stock; Incentive accounting; The method of intrinsic value;the method of fair value; Cost of equity incentive

[F235.19]

引 言

激勵機制是否合理有效對于公司治理的效率高低及目標是否實現具有重要意義，公司治理是源于企業所有權和經營權的分離以及由此產生的委托關系，理論告訴我們，只要存在著委托關系就要求有激勵機制，因為問題不能通過完備的契約來解決。股份支付，是指企業為獲取職工和其他方提供服務或商品而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債交易。股份企業支付分為以權益結算的股份支付和以現金結算得股份支付。我國目前的新會計準則，尚未對某一種股權激勵方式做出任何約束，但隨著我國會計準則與國際接軌，我國上市公司采取的股權激勵方式也將發展為與國際趨同。

1 股權激勵會計的起源和發展

1.1 股權激勵的定義

股權激勵是指在經營者員工與公司之間建立一種基于股權為基礎的激勵約束機制,經營者員工以其持有的股權與公司形成以產權為紐帶的利益共同體,分享公司的經營成果并承擔公司的經營風險。這樣就可以把公司高級管理人員的個人利益與企業的經營業績聯系在一起，以提高高級管理人員的經營積極性，延長其為企業服務的年限，推動企業的發展。

1.2股權激勵會計在國內的發展

股權激勵在我國的發展起源于1984年企業股份制改造時出現的內部職工股。2000年之后,上市公司的股權激勵進入了一個新的階段,其重點向激勵性轉移,注重對經營者和核心技術管理人員的股權激勵。

股權激勵的首要問題，就是激勵的上限難以確定。如何把握股權激勵的“度”、選擇什么樣的股權激勵方式稱為實施股權激勵機制的企業重點研究的問題。股權激勵的另一個問題是接受激勵的人員的業績評價存在困難，缺乏定量標準。因為企業的經營業績是集體努力的結果，很難量化個人績效，要想發揮股票期權的激勵作用，還必須要一套科學的績效評價標準。

1.3國內外學術界最新的研究成果

2005年2月8日,歐盟委員會也批準通過了在歐洲采用《國際財務報告準則第2號-以股份為基礎的支付》(IFRS2),并將其生效日追溯至2005年1月1日。該準則要求公司將所有以股份為基礎的支付(包括雇員股票期權)作為費用處理。這就意味著歐美在這個問題上達成了一致的認識并實施行動。

我國在實際國情的基礎上，頒布了最新的《企業會計準則2006》。其中引入了內在價值法、公允價值法、期權激勵費用化等國際最新的會計處理方法，在很大程度上解決了國內在股權激勵方面長期沒有與之相對應的會計處理方法問題。股份支付，是指企業為獲取職工和其他方提供服務或商品而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債交易。股份企業支付分為以權益結算的股份支付和以現金結算得股份支付。

2 股權激勵的會計處理

2.1股權激勵的主要形式和計量方法

股票期權：是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數量的股票的權利。優點是激勵對象權利選擇范圍大，提前確定股票價格，激勵管理者改善業績，提高股價，以獲得更高差價收益。缺點是在管理者選擇其他權利放棄股票期權時，則沒有激勵作用。

股票增值權：即虛擬股票，是由公司根據行權時股票市場價格與授權時訂閱的行權價格的差額，通過現金的形式支付給被授權人，被激勵者不需要出資。這種形式的優點是把公司的股價同管理者的薪酬結合起來，有利于提高公司的股價，提高股東的股票價值。缺點是管理者有可能為自身收益，人為地提高或降低公司的股價。

另外還有業績股票、強制持股和“期股+期權的組合模式。

目前股票期權的計量方法主要有：歷史成本法、內在價值法、最小價值法、或有報酬法、公允價值法。這一系列的計量方法是建立在國家經濟環境和會計實務處理水平的基礎上的，國外目前已經完全實現了公允價值法的計量方法，是世界的主流會計處理方法。

2.2 國外對股票期權的會計處理

內在價值法是指企業股票市價超過行權價的差額，差額越大，股票期權的內在價值越高；反之，其內在價值就越低。在這種方法下，企業與經理人簽訂股票期權協議的日期（授予日）是股票期權的計量日，會計按照當日內在價值借記：遞延報酬成本貸記：股票期權以后在固定的服務期內逐漸攤銷轉為費用，待經理人行權后再將期權轉為股本。由于股票市價會隨著時間推移發生變化，相應的內在價值也在隨之變動，所以在每個會計期末要對報酬成本進行調整，直到經理人服務期滿為止。

公允價值法是在期權的授予日，以股票期權的公允價值確認公司的遞延報酬成本，并將遞延報酬成本在服務期內進行攤銷。該法的關鍵是公允價值的確認，國際會計準則委員會認為：“公允價值”是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易基礎上進行資產交換和債務清算的金額。一般清款下，公允價值往往采用“布萊克-司考賴斯期權定價模型（B-S模型）來計算，這個模型考慮的因素有：期權授予日的股票市價、預計股票價格的波動幅度、預計授予日到股票期權行權日的時間、行權價格和風險利潤等。由于公允價值一經確定就不再改變，所以在公允價值法下不存在期末調整問題。

2.3 我國股票期權的會計處理現狀

新的企業會計準則的適時出臺，為我國上市公司大規模的開展股權激勵創造了好的、有條件的法規和實施環境。新的股份支付共有四個環節：授予日、可行權日、行權日、出售日，且囊括了我國主要的股份支付的結算方式：權益方式和現金方式。

（一）權益結算的股份支付

權益結算的股份支付指的是：企業為獲得服務而以股份或其他權益工具作為對價進行結算的交易方式。權益結算的股份支付最常用的工具有兩種：限制性股票和股票期權。前者指的是：專門為了某一特定計劃而設計的激勵機制。所謂限制性股票是指公司高級管理人員出售這種股票的權利受到限制，亦即經營者對于股票的擁有權是受到一定條件限制的（比如說，限制期為三年）。

股票期權是一種不同于職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地結合起來。

（二）現金結算的股份支付

現金結算的股份支付，其會計原理與權益結算的股份支付一樣，區別在于現金結算的股份支付不需實際授予股票和持有股票。

3 股權激勵會計在國內外發展中呈現的優勢和不足

3.1 股權激勵的優缺點

現代科學管理模式下的股權激勵有著諸多優勢：（1）將經營者的報酬與公司的長期利益“捆綁”在一起，實現了經營者與資產所有者利益的高度一致性，并使二者的利益緊密聯系起來。 (2)可以鎖定期權人的風險，股票期權持有人不行權就沒有任何額外的損失。 (3)股票期權是企業賦予經營者的一種選擇權，是在不確定的市場中實現的預期收入，企業沒有任何現金支出，有利于企業降低激勵成本．這也是企業以較低成本吸引和留住人才的方法。（4)股票期權根據二級市場股價波動實現收益，因此激勵力度比較大。另外，股票期權受證券市場的自動監督，具有相對的公平性。

股票期權激勵模式的缺點是：(1)來自股票市場的風險。股票市場的價格波動和不確定性。 (2)可能帶來經營者的短期行為 (3)國內現行法律對實施期權的股票來源問題還存在障礙，因此，尚有待于相關的政策法律出臺。

3.2 股權激勵會計發展中出現的問題和相應的解決方案

股權激勵在實際應用中取得了很大的成效，也出現了很多的問題。在實際應用中出現的問題主要集中在以下幾個方面：期權費用化、期權核算范圍、披露規則、會計處理法規、期權會計監督和管理上。

3.2.1 期權費用化

期權費用化指的是：將向公司高層管理者所支付的股權額度進行會計計量、處理，并將其進行費用化處理，直接計入公司的利潤表中。完善和發展期權的費用化處理，必須立足于實際，在權益和先進結算的模式下，以公允價值的計量方法為基礎，進行費用的正確化處理。

3.2.2 期權核算范圍

期權核算范圍應當將經理人股票期權納入表內行核算。經理人股票期權作為公司的一種長期激勵機制，它具有激勵員工、留住優秀人才的作用，是為解決委托—中人激勵不足或是短期行為嚴重、長期激勵不足等問題，降低成本而出現的一種管理創新產物。首先，企業的所有者權益不但應包括現有的內容，還應包括非股東所有者權益的內容。企業的經理人員雖然不是企業的股東，但根據經理人股票期權的實踐過程，經理人員很有可能成為企業的所有者之一。只有這樣做才能把經理人股票期權作為一項或有權益加以確認。

3.2.3 披露規則

為充分體現信息公開的原則，必須改革現行的財務報表體系，加強對期權等衍生性金融工具的信息披露。

（1）表內揭示。由于期權在簽約時會計上已經加以確認和計量，因此期權應在資產負債表中加以披露，這就需要對原有資產負債表進行適當改造。

（2）表外披露。期權內涵豐富且交易復雜，僅在表內揭示遠遠不能滿足信息使用者的需求，還必須充分利用報表附注和補充資料進行表外披露。

總之，在進行期權信息披露時應將表內揭示和表外披露有機的結合起來，特別是要加強表外披露的規范化，杜絕主觀隨意性，不斷完善會計信息系統，以便及時向投資者提供完整的、對其決策有用的相關信息，減少投資風險和財務風險。

3.2.4期權會計監督和管理

長期以來股票期權的會計監督和管理一直都比較隨意，證監會對此缺乏有效的會計監督和管理機制。己經在實施股權激勵制度的企業,在方案的制訂、決策程序、信息披露等方面不同程度地存在一些問題,導致激勵效果不明顯,或者違規運作,更有甚者進行暗箱操作,侵害到廣大中小股東的權益。

因此,應盡快出臺相關規范,對實施股權激勵計劃的審批、披露、有效期、行權時間、激勵主體的資格、法人治理結構的科學性等股權激勵關鍵環節等做出詳細的操作性規定。我國在實施股票期權中，證監會特別要防止利用股票期權操縱會計信息，加強對股票期權的確認、計量及信息披露的監督管理。

4 股權激勵在中國的未來發展

從以上可以看出我國正在借鑒國外的經驗,正在與國際相趨同。但是雖然如此,我門股權激勵在我國仍然任重道遠,這主要是因為:

一、我國資本市場是弱有效性市場,發育不成熟,投機色彩過于濃厚。上市公司的股價與業績和發展前景幾乎沒有相關性,同時由于產權交易市場不發達,非上市公司的價值發現機制 和交易機制也非常不健全。

二、我國尚沒有任何一部類似于美國《國內稅務法則》的國家法律涉及到股票期權制度的基本構架與實施細則,也缺乏類似于美國證券交易法中關于股票期權行權與交易的法律條款,因此在法律上處于真空狀態。

三、目前我國還沒有真正建立完善的企業制度,大多數上市公司是由國有企業改制而來,受到許多政策因素的影響,有時候經理人雖努力工作,但其經營績效未必就好。

但是隨著我國改革的深入和國際化的加快，大量的適時的、有針對性的法律、法規的頒布和國內證券市場的發展，定將促使中國股權激勵在曲折中前進、完善、發展。

5 結論

綜上所述，股權激勵作為管理界新穎的激勵方式，越來越受到國內公司管理高層的重視。在實踐方面，大批的國有股份制企業順應經營管理的發展潮流實行了股權激勵方案，管理高層的薪酬結構呈現了多樣化的趨勢；理論方面，學術界和會計界針對股權激勵也取得了很大的在學術和會計實務處理方面的研究成果。在國內證券市場和國內財經法規發展不夠健全的大背景下，股權激勵的中國路徑折射出一種新型激勵模式的艱難成長歷程，為廣大民眾所熟悉并接受還需要一段時間。

我國的股權激勵從無到有，從探索試行、發展、完善到深入推廣階段,仍然有很長的一段路要走。盡管收獲碩果的秋天還很遙遠 。可以預計,隨著國內各種要素市場的不斷成熟和企業經營環境的不斷改善，不久的將來會有更多上市公司將實施股權激勵，必將迎來我國股權激勵發展的春天。

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（一）理論

1.產權理論。產權是指對既定財產享有的所有權、使用權、收益權和轉讓權。在產權理論下，投資者是被投資單位的股東，享有被投資單位的剩余索取權和剩余控制權，有權選擇管理者、派出代表參與被投資單位的重大事項決策、要求分配利潤、參與“三會”表決，并有權對經營者進行監督。而被投資單位則享有法人財產權，可以獨立自主支配股東投入到被投資單位的資產，但收益歸股東所有。

2.委托理論。委托理論產生于20世紀70年代，又稱信息經濟學。委托理論通常用來解釋為所有者與經營者之間的關系。由于委托人（股東）和人（經營者）之間的信息不對稱，為防止人背離集團的目標，集團需要借助一系列內部和外部措施、制度等方法來對人進行監督和激勵，使其盡可能按股東的意志來行動。

3.公司治理理論。公司治理結構概念最早出現在經濟學文獻中的時間是20世紀80年代中期。迄今為止，國內外對公司治理沒有統一的解釋，但總體來說，公司治理結構是投資者所有權與法人財產權分離的基礎上，企業內外部的股東會、董事會、監事會及經理層及其他利益相關者之間的權利制衡機制、激勵約束機制及市場機制的一種制度安排。

4.企業財務理論。企業財務理論認為，從公司治理結構來看，財務不再局限于單一財務部門，而是在治理結構安排下的財務分層管理。具體來說，包括投資者財務、經營者財務和財務經理財務三個層次，各自都有其明確的責任、財權和利益。財務分層管理旨在解決企業內部、外部各利益相關者之間的利益協調，即以管理制度方式來規范或監督財務行為主體的責權利關系。在這種理論指導下，投資者應建立完善的投資者管理制度。

（二）意義

現代企業集團的快速擴張，錯綜復雜的股權關系會帶來各種各樣的風險，對企業集團對外投資的股權管理進行研究具有重要的現實意義：對股權管理進行研究是規范被投資單位股東行為、完善現代企業制度和法人治理結構的內在要求；可確保股權管理的活動正常開展和有序進行，有利于提高企業集團的綜合管理水平；便于解決股權管理中存在的非程序化和人為干擾因素，規范股權管理行為，促進股權管理制度與辦法的完善，使股權管理行為能夠“有制可依”；有利于及發現股權管理中存在的問題，早發現早解決，使股權管理保持順暢、使股權安全、完整，維護出資人利益，使股權所有者利益不受損失；也是為了適應當前國際資本市場迅速發展，進一步化解民族企業股權投資風險的需要。

二、股權管理的發展及現狀

股權管理與被投資單位公司治理結構、企業集團內部控制密不可分。企業集團所屬被投資單位的股權結構不同決定了被投資單位公司治理結構的差異，被投資單位公司治理結構很大程度上也影響著企業集團采取何種對策去進行股權管理。

（一）我國的公司法人治理現狀

1.學習借鑒東亞公司實行的監事會制度。完善法人治理結構，主要是完善三會制度，即股東會、董事會和監事會，改進和完善法人治理結構，更廣意義上還要建立諸如投資決策委員會、薪酬管理委員會、董事會各專業委員會等委員會，為三會提供決策和管理依據。目前，我國企業集團普遍設立了股東會、董事會和監事會。

2.學習借鑒西方公司實行的獨立董事制度。目前我國對上市公司已經實行獨立董事制度，另外一些大型中央企業特別引進了集團外部董事。

3.推廣實行股權激勵機制。股權激勵機制主要表現為股權期權、股票期權、職工或管理層持股。我國公司實行了一定的股權激勵機制，大多集中于上市公司和民營企業中。

（二）我國公司內部控制現狀

2004年，美國的《企業風險管理整體框架》出臺后，我國于2008年6月出臺了自己的《企業內部控制基本規范》，構建了“內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督”五要素內部控制模式，設立了“企業為主、政府監督、中介機構審計”的內部控制機制，并強調內部控制是由公司董事會、監事會、經理層和全體員工共同實施的、意在實現目標控制的過程。雖然《企業內部控制基本規范》對內部控制進行了全面闡述，但是在實際操作中，我國的許多公司內部控制發展仍然滯后，主要是風險意識不強、認識具有片面性、建立的內部控制制度缺乏系統性和整體性。

（三）我國公司股權管理發展趨勢

我國企業集團股權管理理論性總結較少，從股權管理的研究意義和對于企業的重要性來考慮，股權管理必須跳出以前的思維定勢，走股權管理創新之路。把股權管理納入企業發展戰略與資本運營的整體進行思考，加強立體的全方位監控是股權管理的發展趨勢。

三、股權管理存在的問題

企業集團的前期投資和后續的股權管理相輔相成，缺一不可，企業經營管理人員絕不能顧此失彼。在現實的企業管理中，因經濟環境復雜或者投資監管中存在某些漏洞，一些企業集團存在以外延式發展為主，重前期投資、輕后續股權管理，或者重對外擴張、輕風險防范的管理誤區；一些企業集團雖然重視股權管理，但是缺乏成熟完善的股權管理機制。因為股權管理的弱化，最終導致企業出現危機事例不勝枚舉。例如：澳柯瑪集團危機事件，2006年4月14日，青島市人民政府國有資產監督管理委員會公布《關于青島澳柯瑪集團公司占用上市公司資金處置事項的決定》。事件的原因是澳柯瑪集團利用大股東優勢，占用上市子公司金額高達19億元的資金，用于非關聯性多元化投資，包括家用房地產、電器、海洋生物等，頻頻發生投資失敗和管理不善，造成了巨大損失，導致該危機事件發生。

四、股權管理對策和建議

（一）建立高效的管理體制

我國企業集團對被投資單位的管理主要有三種管控模式，財務管理型、戰略管理型和操作管理型，這三種模式各具特點：財務管理型和操作管理型是分權和集權的兩個極端，戰略管理型則處于中間狀態，各有優缺點，現實中，企業集團的內部管控應當是以一種模式為主導的多種模式的綜合。

（二）股權投資階段建議

1.制定投資監督管理辦法及實施細則。加強投資項目管理，要使投資決策科學化、系統化、程序化。

2.嚴格按照投資管理流程處理各項事宜。股權投資包括項目立項、初步可行性研究（或可行性研究）、核準、實施等階段。每一步應當規范程序，以嚴控投資風險。

3.在投資過程中要關注人的因素。股權投資和管理屬于前后連續性的業務，股權投資人員和股權管理人員應作為一個整體，在目標一致的原則下，互通有無。

（三）股權事中管理建議

1.督促被投資單位建立科學、規范的公司法人治理結構。主要是完善股東會、董事會、監事會、總經理辦公會制度及相關議事規則。

2.試行專業董事和專職監事制度，設立董（監）事管理辦公室，加強董（監）事業務管理，對重點被投資單位應推薦專業董事和專職監事參與管理。

3.對重點被投資單位委派關鍵崗位人員，如經營副總經理和財務負責人，應盡可能委派人員參與日常經營活動。

4.確立重大事項以及重大事項業務處理流程，明確股東會、董事會、監事會材料的審核責任部門和人員。

5.加強股權管理的信息化建設，建立企業集團股權管理信息系統，可以滿足企業集團內部管理和外部檢查需要。

6.實行政策風險應對措施。首先要對股權管理過程中面臨的政策風險應及時、準確的進行觀察和研究，充分掌握政策風險防范的主動權；其次要在風險預測的基礎上，做好對被投資單位的管理，提出有利于股權管理的最佳方案。

7.實行戰略風險應對措施。一是企業集團控股公司應符合企業集團發展戰略；二是關注企業集團參股公司的控股方戰略變化，建立戰略發生轉變時的股權適時退出機制。

8.實行市場風險應對措施。關注上市的被投資單位股票價格及相關影響因素，關注被投資單位產品價格及相關影響因素，運用波特五力法分析各方面力量對被投資單位的影響。

9.實行關聯交易風險應對措施。防范控股股東轉移經濟利益行為是股權管理的重點，即使被投資單位股東協議和公司章程中對關聯交易行為進行了限制，但也應高度關注其發生的可能性。

10.與國外接軌，真正保護小股東權益，必須從法律和制度上予以明確，在公司法中添加保護小股東權益條款，在制度上約定好股東各方的權利和義務。

（四）股權事后管理建議

1.建立后評價制度。在項目完工投產或股權投資完成后一定時間內，必須編制《項目總結報告》和對股權項目進行后評價。總結報告和后評價成果（經驗、教訓和政策建議）作為企業集團編制規劃和投資決策的參考和依據，以及決策失誤責任追究的重要依據。

2.正確處置股權。股權管理人員定期對股權項目進行經濟運行分析，就股權處置提出意見和建議，從根本上體現企業集團戰略意圖和資本運營目的。

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一、證券公司風險來源的相關研究

近年來，隨著中國證券業的蓬勃發展，我國學術界也有許多針對證券公司的風險來源進行探討的文獻，其中較有代表性的文獻如，畢秋香、何榮天(2002)按照證券公司風險來源的特征將證券公司面臨的全部風險劃分為市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險五大類，并對每一風險的具體成因進行了歸納。曾嶸(2006)根據證券公司的不同業務類型將風險主要分為四大類，分別是證券經紀業務風險、承銷業務風險、自營業務風險和其他業務風險，同時具體研究了每項業務具體面臨的各種風險，如對于證券經紀業務風險，其又分為經營風險、操作風險、業務拓展風險和IT技術風險等。肖新華、劉冬榮(2009)以證券公司自營業務為著眼點，分析得出由于宏觀經濟環境、政府的制度政策及證券公司自身的經營狀況等各方面因素使該項業務面臨著政策法律風險、證券市場風險、經營管理風險、操作風險、交易方式風險、投資決策風險等六大類風險，并提出了審時度勢、確立全局觀，完善證券公司自營業務風險管理流程，規范操作風險等風險防范措施和建議。此外，謝勝強等(2009)以2002年8月至2006年12月間南方證券等39家券商違規事實為樣本，運用因子模型從實證的角度對我國證券公司真實發展歷程中所面臨的風險因素量化成歷史因子、人物因子、監管因子、投資風險因子、治理缺失因子、盈利缺失因子和融資路徑因子等七大因子，并得出歷史因子和投資風險因子是主要影響因素的結論，由此得出的歷史經驗和教訓可供券商和監管部門在當今和日后進行參考。

二、證券公司內部控制與治理的相關研究

中國學術界對證券公司內部控制問題也進行了大量的理論及實證分析，尤以2004年至2007年我國對高風險證券公司處置期間有較多研究文獻發表為特征，實證分析類文獻主要以被處置證券公司的違法違規行為及其各項數據進行深入研究。較早期對證券公司內部控制問題進行研究的文獻，如曾欣(2000)曾對中國證券公司的治理結構風險及改進問題進行研究，其提出證券公司風險生成的體制性原因并運用委托—理論分析了證券公司的內部和外部治理結構缺陷，認為在內部風險控制方面除建立法人所有權、股權和經營權分離的三權分離的運作機制外，還應在激勵機制方面引入經理層預期報酬激勵機制。劉增學、張欣(2002)認為證券公司應建立股權激勵模式以有效解決內部控制問題，由于股票期權在授予時需與企業經驗及個人表現結合起來，且行權在遠期，故可將短期與長期業績相結合從而避免短視行為，使激勵效果長期有效。祝雪茄，崔新園(2003)通過研究發現由于我國證券公司內部控制機制建設起步較晚，在制度建設上還存在著管理理念未立足于公司生存發展的戰略高度上等問題，亟待加強和完善，并提出了應完善法人治理結構、建設風險評估和管理體系等建議。陳共炎(2004)通過分析我國證券公司在發展過程中存在的內部控制現狀，提出證券公司存在經營管理重點錯位、內部控制意識薄弱、無視政策及市場風險違法違規操作等問題，并提出了應培育誠信為本的企業文化和加快公司內部管理信息系統建設等若干建議。孟焰、孫麗虹(2004)則認為證券公司的業務的復雜性決定了證券公司內部控制機制的復雜性，其結合我國證券公司在經營上暴露出的治理結構和組織結構不健全、缺乏現代企業三權分立的管理監督機制、內部控制制度得不到應有的遵守、公司高管層違規經營普遍、缺乏有效的資金管理措施、風險控制意識薄弱及內部會計控制制度不完善與控制力度弱化等問題，提出了應加強內部控制環境的建設、樹立內控優先的理念，完善公司的法人治理結構和組織結構，強化以董事會為中心的內控組織等對策建議。同時，其認為有效的內部控制是解決企業內部控制弱化、治理腐敗以及管理松散的一項重要制度，應給予重視。王學峰(2007)從證券公司特點出發，結合內部控制的國際慣例和中國證券公司的實際情況，從證券公司內部控制體系建設的必要性、證券公司內部控制體系的構成要素及控制目標、控制主體及層級、控制客體與范圍等方面進行了分析，從而為我國證券公司構建了較完整的內部控制體系。