股份制企業(yè)改制方案范文

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篇1

全面推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革，以盤活資產(chǎn)和安排職工為重點(diǎn)，加快國(guó)有資本有序退出，實(shí)現(xiàn)投資主體民營(yíng)化、多元化，提高我市森工企業(yè)的運(yùn)行質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益。

二、總體目標(biāo)和原則

㈠總體目標(biāo)

力爭(zhēng)用12年的時(shí)間，從現(xiàn)在起。通過置換職工國(guó)有身份，深化產(chǎn)權(quán)制度改革，建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、維護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，使市直國(guó)有森工企業(yè)從根本上實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、勞動(dòng)用工市場(chǎng)化。

㈡基本原則

1堅(jiān)持“三個(gè)代表”重要思想和“三個(gè)有利于”規(guī)范。勇于實(shí)踐，推進(jìn)企業(yè)制度改革的逐步落實(shí)。

2正確處置改革發(fā)展和穩(wěn)定的關(guān)系。因地制宜。整體規(guī)劃，分步實(shí)施，確保企業(yè)改制到位、職工安頓到位。

3堅(jiān)持國(guó)家、集體、職工和債權(quán)人利益相結(jié)合。

4堅(jiān)持公開、公正、公平。企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)出讓、職工安排及經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)等改革重要環(huán)節(jié)。規(guī)范操作，維護(hù)國(guó)家、企業(yè)及職工的合法權(quán)益。

三、改制形式

㈠產(chǎn)權(quán)出售。一次性安排職工。對(duì)企業(yè)相關(guān)土地等資產(chǎn)采取通過進(jìn)場(chǎng)公開出讓競(jìng)價(jià)拍賣的方式，整體或局部有償轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)，讓國(guó)有資產(chǎn)退出。將有資產(chǎn)和沒有資產(chǎn)企業(yè)捆綁改制，產(chǎn)權(quán)出讓和資產(chǎn)變現(xiàn)收入存入安排職工專用賬戶，用于妥善安排企業(yè)職工。

㈡股份制改造。對(duì)擁有林木、林地一時(shí)難以資產(chǎn)變現(xiàn)的企業(yè)實(shí)行股份制改造。將企業(yè)改制為投資主體多元化的股份制企業(yè)。

㈢其它改制形式。除上述幾種形式外。還可采取其它切實(shí)可行的改制形式進(jìn)行。

四、職工安頓

職工安排對(duì)象為市飼料蛋白總廠、市采育林場(chǎng)、市林業(yè)管理站、市城鎮(zhèn)木竹供應(yīng)站、市木竹供應(yīng)站、市山林業(yè)管理站、市林業(yè)汽車運(yùn)輸公司、市林業(yè)木材經(jīng)理部、市林業(yè)物資公司、市林業(yè)機(jī)械廠、市裝飾燈具廠中全民所有制固定職工、勞動(dòng)合同制職工、混崗大集體職工、土地工、離退休人員。掛靠人員不屬安置對(duì)象。

企業(yè)應(yīng)繳清拖欠的社會(huì)平安費(fèi)，職工安排時(shí)。并按規(guī)定繳付職工安排所需的各種社會(huì)平安費(fèi)。職工的工齡由市勞動(dòng)和社會(huì)保證部門認(rèn)定。

結(jié)合實(shí)際，參照市國(guó)有企業(yè)改制的有關(guān)做法。職工主要采取以下安排途徑。

㈠離崗?fù)损B(yǎng)

且養(yǎng)老平安繳費(fèi)年限（含視同繳費(fèi)年限）滿15年的職工，距法定正常退休年齡缺乏5年。實(shí)行離崗?fù)损B(yǎng)。退養(yǎng)期間，其生活費(fèi)采取以離崗?fù)损B(yǎng)職工自己現(xiàn)行檔案工資的60%為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)一次性付清內(nèi)部退養(yǎng)職工到正常退休時(shí)的生活費(fèi)，養(yǎng)老平安費(fèi)、醫(yī)療平安費(fèi)、失業(yè)平安費(fèi)由企業(yè)繳交到正常退休年齡，個(gè)人負(fù)擔(dān)局部在生活費(fèi)中一次性扣除，法定退休年齡時(shí)料理正常退休手續(xù)。

特殊工種提前退休政策和離崗?fù)损B(yǎng)提前進(jìn)入社會(huì)保證規(guī)定不同時(shí)適用一個(gè)職工。

㈡協(xié)議保管社會(huì)平安關(guān)系（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)保”

不符合離崗?fù)损B(yǎng)條件的職工，依照平等自愿、協(xié)商一致的原則，可以實(shí)行協(xié)議保管社會(huì)平安關(guān)系至退休時(shí)止，并簽訂“協(xié)保”協(xié)議，同時(shí)解除勞動(dòng)關(guān)系，不再享受失業(yè)平安待遇，不支付經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)金。達(dá)法定退休年齡時(shí)，為其料理退休手續(xù)。

其社會(huì)平安費(fèi)的繳納，凡簽訂“協(xié)保”協(xié)議的職工。以全市上年度在崗職工平均工資的60%為繳費(fèi)基數(shù)，養(yǎng)老安全、醫(yī)療安全、失業(yè)平安分別按繳費(fèi)基數(shù)的28%9%3%計(jì)繳，一次性足額撥付到市社會(huì)保證機(jī)構(gòu)。由企業(yè)承擔(dān)的1/3局部在企業(yè)改制時(shí)，從國(guó)有資產(chǎn)出售收益和返還后的規(guī)費(fèi)收入中提足，另由社會(huì)籌集（包括從失業(yè)平安基金中調(diào)劑）1/3市財(cái)政安排1/3

符合鄉(xiāng)村居民最低生活保證條件的職工，協(xié)保”期間。按屬地原則審批，及時(shí)納入鄉(xiāng)村居民最低生活保證范圍。協(xié)保”人員再就業(yè)后，享受再就業(yè)優(yōu)惠政策。有條件的企業(yè)可以支付協(xié)保人員一定數(shù)額的生活費(fèi)。

㈢一次性經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)

直接與企業(yè)簽訂解除勞動(dòng)關(guān)系協(xié)議，不符合退養(yǎng)條件和“協(xié)保”條件的職工。由企業(yè)支付一次性經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)金。

每滿1年發(fā)放相當(dāng)于職工本人1個(gè)月的工資。工資規(guī)范按改制前12個(gè)月企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況下的職工個(gè)人月平均工資計(jì)算。職工個(gè)人月平均工資最高不逾越本企業(yè)月平均工資的2倍；低于企業(yè)月平均工資的按企業(yè)月平均工資計(jì)發(fā)；企業(yè)月平均工資超越800元的均按800元計(jì)發(fā)。對(duì)于組建股份制企業(yè)或資產(chǎn)短期內(nèi)變現(xiàn)困難的企業(yè)，經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)金按職工在企業(yè)的工作年限。經(jīng)本人同意，可以采取資產(chǎn)量化的方式。對(duì)符合“協(xié)保”條件的職工，自己自愿申請(qǐng)放棄“協(xié)保”待遇，要求一次性經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)的經(jīng)批準(zhǔn)可按一次性經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)處置。凡是有償解除勞動(dòng)關(guān)系的職工，必需與企業(yè)簽訂解除勞動(dòng)關(guān)系協(xié)議，勞動(dòng)部門料理有關(guān)手續(xù)，并將相關(guān)資料報(bào)勞動(dòng)仲裁委員會(huì)辦公室備案。

納入政府再就業(yè)工作計(jì)劃統(tǒng)籌考慮，職工勞動(dòng)關(guān)系解除后。享受下崗再就業(yè)優(yōu)惠政策。同時(shí)，職工必需自行到社會(huì)保證機(jī)構(gòu)按規(guī)定料理基本養(yǎng)老、醫(yī)療平安接續(xù)手續(xù)；新的用人單位就業(yè)的由用人單位為其料理基本養(yǎng)老、醫(yī)療平安接續(xù)手續(xù)和失業(yè)平安參保手續(xù)。達(dá)法定退休年齡后，由社會(huì)保證機(jī)構(gòu)按規(guī)定發(fā)給基本養(yǎng)老金。符合鄉(xiāng)村居民最低生活保證條件的按屬地原則審批，納入鄉(xiāng)村居民低保范圍。

㈣特殊群體的安頓

1已參與養(yǎng)老安全的離退休人員的離退休費(fèi)繼續(xù)由社會(huì)保證機(jī)構(gòu)實(shí)行社會(huì)化發(fā)放。離退休人員未列入統(tǒng)籌項(xiàng)目的原有補(bǔ)貼和政策規(guī)定的其它費(fèi)用。根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行處置。

2改制前已參與醫(yī)療安全的退休人員。每年遞增5%按9%繳費(fèi)比例一次性繳足10年的醫(yī)療平安費(fèi)。

需按已參與醫(yī)療安全的退休人員相同的繳費(fèi)基數(shù)、遞增率、繳費(fèi)比例計(jì)算醫(yī)療平安費(fèi)，改制前未參與醫(yī)療安全的退休人員。從改制時(shí)的實(shí)際年齡起一直計(jì)算到75周歲，并一次性撥給醫(yī)療平安經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。

先以全市上年在崗職工平均工資的60%為繳費(fèi)基數(shù)，改制前未參與醫(yī)療安全的退養(yǎng)人員繳費(fèi)分兩部分計(jì)算。每年遞增5%按9%繳費(fèi)比例計(jì)算距法定正常退休年限的醫(yī)療平安費(fèi)；再以全市上年在崗職工平均工資為繳費(fèi)基數(shù)，每年遞增5%按9%繳費(fèi)比例計(jì)算自退休年齡到75周歲的醫(yī)療平安費(fèi)；合并計(jì)算所得醫(yī)療平安費(fèi)一次性劃給醫(yī)療平安經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。

離休干部按當(dāng)年離休干部醫(yī)藥費(fèi)統(tǒng)籌規(guī)范一次性繳足改制時(shí)實(shí)有人員10年的離休干部醫(yī)藥費(fèi)統(tǒng)籌資金。

3患病或因工傷殘（含職業(yè)病）喪失勞動(dòng)能力。并由市勞動(dòng)保證行政部門批準(zhǔn)操持了工傷退休、病退手續(xù)的職工，距法定正常退休年齡缺乏5年繳納了10年養(yǎng)老平安費(fèi)的或距法定正常退休年齡5至10年繳納了15年養(yǎng)老平安費(fèi)的或距法定正常退休年齡10年以上繳納了20年養(yǎng)老平安費(fèi)的其生活費(fèi)均可納入社會(huì)保證機(jī)構(gòu)支付。

但未達(dá)到病退年齡條件的和經(jīng)工傷鑒定大部分喪失勞動(dòng)能力的職工，對(duì)因病鑒定為完全喪失勞動(dòng)能力。可照顧進(jìn)入“協(xié)保”

4土地工的安排按《市市屬改制、破產(chǎn)國(guó)有工業(yè)企業(yè)土地工安置的實(shí)施意見》府辦發(fā)〔〕52號(hào)）操持。

5享受撫恤待遇供養(yǎng)遺屬的生活費(fèi)。企業(yè)改制時(shí)，從國(guó)有資產(chǎn)出售收益和返還的規(guī)費(fèi)收入中一次性提取，交企業(yè)主管部門管理并。經(jīng)本人自愿，其生活費(fèi)可以一次性支付，并料理終止撫恤待遇供養(yǎng)關(guān)系手續(xù)。

6依照《省城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老平安制度改革實(shí)施方案》府發(fā)〔〕50號(hào)）規(guī)定。年月日后參與工作的職工從參與工作日起繳費(fèi)。改制前未參與養(yǎng)老安全的單位，應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)繳基本養(yǎng)老平安費(fèi)。

必需與企業(yè)簽訂解除、變卦勞動(dòng)關(guān)系協(xié)議，按各種安排渠道安頓的職工。并經(jīng)勞動(dòng)和社會(huì)保證部門審核和鑒定。勞動(dòng)關(guān)系協(xié)議樣本由勞動(dòng)和社會(huì)保證部門提供。

五、職工安排費(fèi)用的籌措

企業(yè)改制資金主要通過以下渠道籌措：

㈠企業(yè)凈資產(chǎn)出售收益；

㈡土地使用權(quán)處置收入彌補(bǔ)企業(yè)的局部；

㈢企業(yè)出售自有公房收益。

㈣土地出讓、房地產(chǎn)開發(fā)涉及市本級(jí)地方財(cái)政規(guī)費(fèi)返還的收入和稅收地方分成局部（包括年月日市中級(jí)法院拍賣城鎮(zhèn)木竹供應(yīng)站站前東路302641號(hào)宗地的出讓金及涉稅全額返還）

㈤破產(chǎn)企業(yè)按規(guī)定用于職工安頓的破產(chǎn)財(cái)富收益；

㈥企業(yè)其它資產(chǎn)收入及其他可用于企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的有關(guān)資金。

六、相關(guān)配套政策

㈠依照國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)〔〕42號(hào)文件的精神。企業(yè)土地使用權(quán)出讓、房地產(chǎn)開發(fā)等市本級(jí)地方財(cái)政規(guī)費(fèi)返還和稅收地方分成局部（含土地出讓金、契稅、增值稅，商業(yè)用房的營(yíng)業(yè)稅、契稅，增值稅，以下同）企業(yè)出售自有公房提取維修金后的收益等，應(yīng)優(yōu)先用于改制企業(yè)的職工安頓，補(bǔ)交企業(yè)拖欠的社保、醫(yī)保金和職工的工資、生活費(fèi)等。

㈡企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)處置必需按有關(guān)規(guī)定報(bào)批。依照公開、公平、公正的原則，通過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)公開交易。企業(yè)用資產(chǎn)量化安排職工的須履行過戶的相關(guān)法律手續(xù)。

㈢企業(yè)改制中發(fā)生的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和內(nèi)部資產(chǎn)劃撥的各種行政性收費(fèi)予以免收。并按不逾越規(guī)定收費(fèi)規(guī)范的40%收取費(fèi)用；對(duì)需要料理水、電、氣、房產(chǎn)、土地過戶手續(xù)的一律按工本費(fèi)收取；料理工商注冊(cè)變卦登記手續(xù)的每證只收50元；改制企業(yè)用水、電、氣實(shí)行一戶一表改造，其經(jīng)費(fèi)開支依照余府辦字〔〕26號(hào)文件執(zhí)行；對(duì)改制后的企業(yè)，改制時(shí)已經(jīng)過規(guī)范評(píng)估、原抵押物價(jià)值未發(fā)生變化的今后料理抵押貸款需有關(guān)機(jī)構(gòu)出具抵押物價(jià)值認(rèn)可書時(shí)，有關(guān)機(jī)構(gòu)不得再收取評(píng)估費(fèi)用。

㈣對(duì)于職工個(gè)人自愿參與股份制或股份合作制改造的用資產(chǎn)量化抵作一次性經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)金。可以給予不高于職工經(jīng)濟(jì)彌補(bǔ)金20%資產(chǎn)量化優(yōu)惠，同時(shí)可以給予組建股份制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理控股者購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)配送適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)”彌補(bǔ)金及其優(yōu)惠作為職工入股的股金。組建股份制企業(yè)的職工，解除與原國(guó)有企業(yè)的勞動(dòng)關(guān)系，簽訂相應(yīng)的協(xié)議。新組建的股份制企業(yè)必需為其職工繼續(xù)繳納基本養(yǎng)老、醫(yī)療和失業(yè)平安費(fèi)。

㈤妥善處置好債權(quán)債務(wù)關(guān)系。企業(yè)改制時(shí)。按規(guī)定核銷不良資產(chǎn)，同時(shí)及時(shí)征求銀行等主債權(quán)人的意見，妥善處置好相關(guān)債務(wù)。安排職工時(shí)，職工必需結(jié)清拖欠企業(yè)的欠款、欠物折款等，否則不予安頓。

從快、從簡(jiǎn)、從省提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，各有關(guān)單位要大力支持企業(yè)改革。不得巧立名目變相提高收費(fèi)規(guī)范，加重企業(yè)改制負(fù)擔(dān)。

七、改制方法

㈠宣傳發(fā)動(dòng)。重點(diǎn)學(xué)習(xí)黨和國(guó)家相關(guān)方針政策及中央、省、市關(guān)于加快林業(yè)發(fā)展決定的精神。

㈡調(diào)查摸底。由國(guó)有企業(yè)制訂改制方案，提交職工大會(huì)（或代表會(huì)議）審議通過，經(jīng)主管部門審核同意后，報(bào)市國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)審批。

篇2

一、國(guó)企改革工作現(xiàn)狀

我市國(guó)有工業(yè)企業(yè)共計(jì)24戶，職工人數(shù)11547人，其中退休人員2262人，在職職工9265人。資產(chǎn)總額28500萬元；負(fù)債總額42710萬元；資產(chǎn)負(fù)債率為151%；拖欠職工工資5893萬元，職工集資款558萬元，欠社保養(yǎng)老費(fèi)2479萬元；應(yīng)發(fā)職工經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金7312萬元。1996年以來企業(yè)陸續(xù)實(shí)行了不同方式的改制，具體劃分為七種類型。其中：

1、參與集團(tuán)公司1戶（軸承廠）。

2、實(shí)行有限責(zé)任公司5戶（油機(jī)械制造有限公司、骨素明膠有限責(zé)任公司、油鉆采有限責(zé)任公司、恒泰橡膠制品有限責(zé)任公司、信譽(yù)橡膠制品有限責(zé)任公司）。

3、破產(chǎn)企業(yè)（進(jìn)入程序）6戶（石油機(jī)械股份有限公司、藥物包裝廠、第一橡膠廠、印刷廠、食品廠、第一汽車配件廠）。

4、整體兼并企業(yè)1戶（油脂化工廠）。

5、出售企業(yè)6戶（聯(lián)誼罐頭廠、稀土永磁電機(jī)廠、礦山風(fēng)機(jī)廠、食品廠、白酒廠、淀粉廠）。

6、出售收回企業(yè)3戶（啤酒廠、糖果廠、骨膠廠）。

7、改制未完企業(yè)2戶（工業(yè)用布廠、制糖廠）。

在以上27戶國(guó)有工業(yè)企業(yè)中，除油脂化工廠、恒泰橡膠制品有限責(zé)任公司、信譽(yù)橡膠制品有限責(zé)任公司實(shí)現(xiàn)“雙退”外，其余24戶企業(yè)中有22戶實(shí)現(xiàn)了單退，這些企業(yè)雖退出了國(guó)有性質(zhì)，但職工未退出國(guó)有身份。

為積極推進(jìn)公有制多種有效形式，加快調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，完善國(guó)有資本有進(jìn)有退、合理流動(dòng)，我市堅(jiān)持企業(yè)債務(wù)不懸空，資產(chǎn)不流失，職工有安置的原則，加速國(guó)企從一般性領(lǐng)域退出的步伐，采取超常規(guī)的辦法，推進(jìn)實(shí)施企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。按照2004年工業(yè)改革攻堅(jiān)戰(zhàn)的安排，各企業(yè)在主管部門的指導(dǎo)下，以實(shí)現(xiàn)國(guó)企“雙退”為主要內(nèi)容，在明確改制指導(dǎo)思想的基礎(chǔ)上，確定了今年改制工作的對(duì)象。一是抓企業(yè)破產(chǎn)，凈化企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，以破產(chǎn)促進(jìn)招商；二是抓招商引資，以招商促進(jìn)企業(yè)“雙退”。

在企業(yè)破產(chǎn)方面，有石油機(jī)械股份有限公司、石油鉆采廠、酒廠、石油配件廠、第一汽車配件廠等五戶企業(yè)已進(jìn)入破產(chǎn)程序，其中：石油機(jī)械股份有限公司從2003年9月8日企業(yè)提出破產(chǎn)申請(qǐng)，2003年11月25日省高法下達(dá)破產(chǎn)立案通知書，到2004年11月8日歷時(shí)14個(gè)月。目前企業(yè)破產(chǎn)工作按省高法提出補(bǔ)充股東會(huì)對(duì)實(shí)施破產(chǎn)的表決意見的要求，已開完股東大會(huì)并向法院提交了相關(guān)材料。石油鉆采廠、大發(fā)酒廠、石油配件廠破產(chǎn)工作已經(jīng)終結(jié)，第一汽車配件廠破產(chǎn)工作也在進(jìn)行之中。

在招商引資方面，各企業(yè)堅(jiān)持以招商促啟動(dòng)，以啟動(dòng)促穩(wěn)定的原則，主要做了四項(xiàng)工作。一是年初制定了企業(yè)改制工作方案，確定了“統(tǒng)籌安排，規(guī)范運(yùn)作，穩(wěn)步推進(jìn)”的原則。明確了企業(yè)出售標(biāo)的、方法、步驟及職工身份退出補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，工作程序等具體事項(xiàng)。二是廣泛宣傳。在對(duì)工業(yè)企業(yè)改制工作進(jìn)行調(diào)查摸底、分類排隊(duì)的基礎(chǔ)上，于4月26日通過電視臺(tái)于社會(huì)公開7戶企業(yè)出售公告，并對(duì)投標(biāo)者做強(qiáng)做大企業(yè)的能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、誠(chéng)信度、對(duì)職工負(fù)責(zé)的態(tài)度、產(chǎn)品研制與市場(chǎng)開發(fā)的能力等方面提出了具體要求。三是確定購(gòu)買對(duì)象，進(jìn)行互相考察。在有意向購(gòu)買石油機(jī)械股份有限公司的幾位客商中，上半年以雙鴨山市振興煤礦的老板做為購(gòu)買主要招商對(duì)象，下半年以“蘭石集團(tuán)”、柳州重型機(jī)械廠等大型企業(yè)為重點(diǎn)，多方招商。四是規(guī)范運(yùn)作，實(shí)施1312工程，即制定一個(gè)好的改制工作方案；算好清產(chǎn)、核資，資產(chǎn)評(píng)估，職工身份退出三筆帳；開好一個(gè)職工大會(huì)；辦好職工身份退出、職工續(xù)保兩個(gè)手續(xù)。目前全市工業(yè)所屬企業(yè)除了未改制的2戶企業(yè)外，其余都已完成了制定符合企業(yè)實(shí)際的改制方案，清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估、職工身份退出補(bǔ)償?shù)臏y(cè)算。有的企業(yè)職工大會(huì)已經(jīng)開完。

二、存在問題及原因分析

由于我市國(guó)有工業(yè)企業(yè)改革起步較早，在探索中也客觀地造成了一些深層次的問題，可以說，目前這些企業(yè)“雙退”工作面臨的矛盾仍很突出，主要存在以下幾個(gè)問題：

1、補(bǔ)償金缺口較大，阻礙補(bǔ)償政策的落實(shí)。全市國(guó)有工業(yè)企業(yè)在職職工9265人，經(jīng)摸底測(cè)算平均工齡20年，平均工資400元，補(bǔ)償金總額為7312萬元，其中需企業(yè)籌集30%為2193萬元。而有資產(chǎn)可變現(xiàn)的企業(yè)只有5戶（石油鉆采廠、工業(yè)用布廠、一汽配件廠、骨膠廠、制糖廠），可變現(xiàn)資產(chǎn)僅為520萬元，出售、出售收回的9戶企業(yè)和破產(chǎn)的6戶企業(yè)均無資產(chǎn)，尚缺1693萬元，缺口率達(dá)75%。

2、企業(yè)已“雙退”，但補(bǔ)償金未支付。市第二汽車配件廠實(shí)行了股份制經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)量化到個(gè)人，采取的是股權(quán)補(bǔ)償?shù)霓k法；市第二橡膠廠，資產(chǎn)償還職工的債務(wù)后，無資可補(bǔ)，但已通過職工大會(huì)同意轉(zhuǎn)為股份制企業(yè)，職工沒得到補(bǔ)償；市油脂化工廠經(jīng)職工大會(huì)同意，采取了“投保補(bǔ)償”的辦法。上述企業(yè)職工都未得到“錢”，而此次國(guó)家給其它企業(yè)職工退出身份補(bǔ)償，勢(shì)必會(huì)引起三戶企業(yè)職工的波動(dòng)。

3、出售企業(yè)沒有“人隨資產(chǎn)走”。在已出售的6戶企業(yè)中，企業(yè)的資產(chǎn)已通過合法手續(xù)賣掉了，產(chǎn)權(quán)已經(jīng)變更完畢，但職工身份未退出國(guó)有，仍滯留在原企業(yè)。

4、出售企業(yè)收回后，遺留問題多。市糖果廠、市啤酒廠、市骨膠廠產(chǎn)權(quán)出售收回后，資產(chǎn)既有職工的，又有債權(quán)人的，還有購(gòu)買者投入的，糾紛不斷，如骨膠廠趙玉蓮纏訪。并且有的企業(yè)資產(chǎn)抵不上債務(wù)，職工退出補(bǔ)償企業(yè)自籌部分無資可補(bǔ)。如市啤酒廠。

5、進(jìn)中心和出中心人員未能解除勞動(dòng)關(guān)系。按吉林省完善城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的規(guī)定，進(jìn)出站人員都享受經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金（生活補(bǔ)助費(fèi)），但原來企業(yè)對(duì)此部分人員視為“兩清”，全市工業(yè)進(jìn)站人員約2800多人，此部分人將增大補(bǔ)償支出超千萬。

6、企業(yè)與解除勞動(dòng)關(guān)系人員，未按政策規(guī)定支付補(bǔ)償費(fèi)。僅石油機(jī)械股份有限公司就達(dá)653人。

7、企業(yè)可變現(xiàn)財(cái)產(chǎn)少。按照市完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案確定的困難企業(yè)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金省里補(bǔ)貼50%，市財(cái)政補(bǔ)貼20%，企業(yè)自籌30%的支付辦法，企業(yè)自籌部分30%，而絕大多數(shù)企業(yè)目前無產(chǎn)可破、無資可補(bǔ)。有的企業(yè)破產(chǎn)后，資產(chǎn)已經(jīng)職工大會(huì)通過出售或轉(zhuǎn)讓，其所得償還了職工的工資等債務(wù)，但按補(bǔ)償規(guī)定補(bǔ)償無來源；有的企業(yè)資產(chǎn)不能償付職工債務(wù)，讓職工交30%補(bǔ)償金，職工會(huì)向企業(yè)要拖欠工資、集資款。

8、改革成本難以支付。改制過程涉及大量的費(fèi)用支出：審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、產(chǎn)權(quán)過戶費(fèi)、土地出讓費(fèi)、勞動(dòng)仲裁費(fèi)、職工檔案保管費(fèi)、破產(chǎn)費(fèi)等金額之大企業(yè)難以承擔(dān)。

上述問題產(chǎn)生的原因主要是：。

首先，已經(jīng)改制的企業(yè)還存在投資主體單一、企業(yè)股本結(jié)構(gòu)不合理、法人結(jié)構(gòu)不健全、內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制不配套等一些不規(guī)范、不到位問題。

第二，職工勞動(dòng)關(guān)系的理順滯后于企業(yè)的退出。幾年來先后有部分企業(yè)退出了國(guó)有性質(zhì)，企業(yè)職工卻仍保留著全民身份，勞動(dòng)關(guān)系沒有理順。

第三，改革成本不足。國(guó)有工業(yè)企業(yè)“雙退”進(jìn)展步伐放緩的原因是改革成本難以支付，人員難以安置，全市工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“雙退”需支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金和償還拖欠工資、集資款、社保養(yǎng)老金等項(xiàng)開支預(yù)計(jì)高達(dá)1.6億元，企業(yè)資產(chǎn)不能與之成正比。

第四，前期政策與改制工作錯(cuò)位，制約“雙退”進(jìn)行。我市現(xiàn)有的改制不徹底的國(guó)有企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率都超過100%，也就是說所有者權(quán)益是負(fù)數(shù)。大多數(shù)企業(yè)在97年后相繼實(shí)行改制，尤其是出售企業(yè)，當(dāng)時(shí)按政策要求，在出售合同中明確規(guī)定職工身份不變，致使企業(yè)出售后職工仍滯留在企業(yè)，造成現(xiàn)在改革難以操作的局面，這些都要在下步國(guó)企改革中加以解決。

三、下步國(guó)有企業(yè)改制的具體措施

我市國(guó)有工業(yè)企業(yè)經(jīng)過幾年來的改革，目前尚有21戶企業(yè)未實(shí)現(xiàn)“雙退”。其中19戶只是企業(yè)退出了國(guó)有性質(zhì)，還有9265名職工未退出全民身份。按照白城市政府要求，我們計(jì)劃在2005年底以前全面企業(yè)“雙退”任務(wù)。今年完成2戶，占應(yīng)退出企業(yè)戶數(shù)的10%；2005年完成19戶，占總數(shù)的90%。為了確保改革任務(wù)完成，今后要做好五項(xiàng)工作：

1、強(qiáng)化領(lǐng)導(dǎo)，靠前指揮，開展攻堅(jiān)。把改制工作列在工作首位，深入開展改革攻堅(jiān)。在具體組織上，配備熟悉企業(yè)工作、責(zé)任心強(qiáng)、有魄力的干部組成企業(yè)改革推進(jìn)組，具體參與企業(yè)改制、招商引資、職工安置費(fèi)用測(cè)算，修定改制方案。

2、抓住機(jī)遇、用活政策、化解矛盾。把企業(yè)“雙退”與完善城鎮(zhèn)職工社會(huì)保障體系相結(jié)合，抓住國(guó)家予以資金補(bǔ)貼的機(jī)會(huì)，解決企業(yè)無產(chǎn)可破、無資可補(bǔ)的主要矛盾，破解企業(yè)改制中存在的深層次問題，使“雙退”工作順利開展起來。

3、規(guī)范運(yùn)作，統(tǒng)籌安排、爭(zhēng)取補(bǔ)貼。為使“雙退”工作順利進(jìn)行，按照市政府有關(guān)“雙退”工作的安排意見，對(duì)已“雙退”的企業(yè)由企業(yè)對(duì)職工進(jìn)行正確的引導(dǎo)，做好思想工作，適時(shí)實(shí)施；對(duì)已出售的企業(yè)、售后收回的企業(yè)和進(jìn)中心后又出中心的職工，做好政策宣傳，由職工自行籌資30%，逐步實(shí)施；對(duì)有資產(chǎn)可變現(xiàn)的企業(yè)，需制定方案，召開職工大會(huì)表決通過后，穩(wěn)妥實(shí)施。

篇3

一、繼續(xù)深化租賃、承包企業(yè)的改制工作

產(chǎn)權(quán)明晰是現(xiàn)代企業(yè)制度的首要標(biāo)志，建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、流轉(zhuǎn)順暢、保護(hù)嚴(yán)格的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要基礎(chǔ)。我縣在鄉(xiāng)村集體企業(yè)改制中一直把產(chǎn)權(quán)明晰作為改制的重要標(biāo)準(zhǔn)，但在實(shí)際工作中一些企業(yè)因?yàn)橥恋厥褂檬掷m(xù)辦理問題、債務(wù)問趣、企業(yè)發(fā)展前景問題等原因采職了租賃經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓、變賣等暫時(shí)性改革措施。這些改革措施在階段性復(fù)活企業(yè)、盤活資產(chǎn)、增加鄉(xiāng)村集體和個(gè)人收入等方面起到了一定的積極作用，但未真正觸及到企業(yè)產(chǎn)權(quán)改制。因此，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門必須把這類企業(yè)的改革作為鄉(xiāng)村集體企業(yè)改制的重點(diǎn)，采取切實(shí)有效的措施，從明晰產(chǎn)權(quán)入手，從根本上解決企業(yè)機(jī)制問題。對(duì)于磚瓦廠、采石場(chǎng)、預(yù)制廠等，可采職地面財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓，土地資源貨幣化經(jīng)營(yíng)的思路，把產(chǎn)權(quán)逐步明晰化；對(duì)于規(guī)模小、設(shè)備落后、產(chǎn)品市場(chǎng)前景和經(jīng)濟(jì)效益不佳的加工、制造類企業(yè)，要從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，本著“不求所有，但求所在”的原則，大膽采用兼并、零資產(chǎn)出售、產(chǎn)權(quán)招商、債隨資走、整體出讓、拍賣等辦法，轉(zhuǎn)讓給有能力的經(jīng)營(yíng)者和法人，使共盡可能在繁榮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，解決就業(yè)壓力等方面發(fā)揮作用。對(duì)于集體資產(chǎn)沒有退出到位的，要在征得群眾同意的前提下，促共逐步有序退出。

二、加大力度，盡快改制嚴(yán)重虧損、資不抵債、長(zhǎng)期停產(chǎn)、半停產(chǎn)企業(yè)

長(zhǎng)期以來，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和鄉(xiāng)村集體企業(yè)機(jī)制方面的弊端等歷史原因，形成了不少嚴(yán)重虧損、資不抵債、長(zhǎng)期處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)的鄉(xiāng)村集體企業(yè)，有的甚至名存實(shí)亡，造成土地、設(shè)備等資源長(zhǎng)期閑置。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門要把此類企業(yè)的改制作為深化、完善鄉(xiāng)村集體企業(yè)改制的重中之重，在摸清底子，分類排隊(duì)的基礎(chǔ)上，采取靈活多樣，一企一策的辦法，制定出切實(shí)可行的方案，盡快加以改制。可以用債隨資走或剝離債務(wù)的辦法讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并、重組，也可以用產(chǎn)權(quán)招商，以存量換增量；可以分拆轉(zhuǎn)讓，分塊搞活，也可以以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)折價(jià)整體拍賣；對(duì)于債務(wù)過大，無法激活的，可以采職依法破產(chǎn)還債，甩掉舊包袱，催生新企業(yè)。

三、積極引導(dǎo)、督促改制企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范運(yùn)作

一是建立嚴(yán)格的“三會(huì)”制度。股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)制度是：企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)最重要的組成部分。“三會(huì)”制度執(zhí)行情況，直接影響著改制成果和企業(yè)的興衰。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門要對(duì)鄉(xiāng)村內(nèi)的有限責(zé)任公司；股份合作制企業(yè)的“三會(huì)”情況進(jìn)行一次全面檢查，審查企業(yè)“三會(huì)”制度制定是否科學(xué)，檢查企業(yè)“三會(huì)”制度執(zhí)行是否到位。要通過開展以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為方向的示范企業(yè)建設(shè)活動(dòng)，總結(jié)推廣先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，典型引路，引導(dǎo)改制企業(yè)建立井嚴(yán)格執(zhí)行“三會(huì)”制度。

二是建立三權(quán)分立、權(quán)責(zé)明確、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的管理機(jī)制。決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要標(biāo)志，董事會(huì)決策、總經(jīng)理執(zhí)行、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督，三套機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門要引導(dǎo)督促改制企業(yè)，特別是有限責(zé)任公司、股份合作制企業(yè)嚴(yán)格按照要求，建立健全管理體制。要監(jiān)督督促董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)在自己的職責(zé)范圍內(nèi)行事，徹底根除政企不分、以政代企、個(gè)人說了算等種種弊端，從管理體制入手逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，鞏固深化改革成果。

三是建立健全和嚴(yán)格實(shí)施企業(yè)管理各項(xiàng)規(guī)章制度。主要包括決策制度、用人制度、資金和資產(chǎn)管理制度、分配制度、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程環(huán)節(jié)的各項(xiàng)管理制度、勞動(dòng)保護(hù)和安全生產(chǎn)制度等。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門要從企業(yè)的實(shí)際出發(fā)，結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)和需要，堅(jiān)持簡(jiǎn)便、易懂、有效的原則，指導(dǎo)建立健全企業(yè)管理制度。通過健全完善和嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)規(guī)章制度，使企業(yè)逐步形成自主快速的決策機(jī)制，能進(jìn)能出的用工機(jī)制，能上能下的干部機(jī)制，酬效掛鉤的分配機(jī)制和獎(jiǎng)罰分明的激勵(lì)機(jī)制。

四、按照股權(quán)多元化、管理科學(xué)化的思路組建新企業(yè)

隨著非公有制經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和創(chuàng)業(yè)群體的不斷擴(kuò)大，新辦鄉(xiāng)村集體企業(yè)越來越多，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門在指導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中，要十分注意新辦企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬問題，嚴(yán)禁新辦產(chǎn)權(quán)虛位的所謂集體企業(yè)。要引導(dǎo)督促合伙企業(yè)、合資企業(yè)一步到位辦成股份制企業(yè)，對(duì)土地使用權(quán)入股、實(shí)物入股、專利技木及知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股的，要折算成貨幣形式，明確占股比例。要及時(shí)引導(dǎo)規(guī)模較大的非公有制企業(yè)、家族式私營(yíng)企業(yè)明晰企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)行科學(xué)管理，為企業(yè)做大做強(qiáng)打好基礎(chǔ)。

五、加強(qiáng)企業(yè)改制后集體資產(chǎn)的管理

為防止鄉(xiāng)村企業(yè)改制后從原企業(yè)退出的集體資產(chǎn)流失，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的法律法規(guī)，制定完善的管理使用制度或辦法，堅(jiān)決杜絕資產(chǎn)和收益的流失，確保集體資產(chǎn)不受損失。

六、加強(qiáng)改制企業(yè)的檔案管理

鄉(xiāng)村集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革是重新調(diào)整有關(guān)群體和個(gè)人利益關(guān)系的變革，建立和保管好鄉(xiāng)村集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的相關(guān)檔案，對(duì)于如實(shí)記載企業(yè)的沿革、變遷具有十分重要的意義。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各有關(guān)部門要高度重視，督促所有改制企業(yè)把全部與改制有關(guān)的文件、資料、包括改制決議、改制方案、清產(chǎn)核資和資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、產(chǎn)權(quán)界定和劃股配股方案及結(jié)果、企業(yè)章程，村民或職工大會(huì)、股東會(huì)形成的相關(guān)決議和通過形式、記錄、簽字簽章、企業(yè)債權(quán)債務(wù)變化轉(zhuǎn)移的相關(guān)協(xié)議等資料，全部分門別類地加以整理，形成目錄，裝訂戌冊(cè)，并由整理裝訂人簽名、蓋章后交企業(yè)負(fù)責(zé)檔案管理的部門作為永久性檔案妥善保管。對(duì)失滅或消亡企業(yè)的檔案，主管部門要指定移交單位進(jìn)行保管，確保安全、真實(shí)、有效。

篇4

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；上市培育

1.國(guó)內(nèi)外研究概況

國(guó)內(nèi)外各種文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)在上市方面的研究都較系統(tǒng)，基本都從上市環(huán)境、股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理、上市規(guī)程等方面進(jìn)行探討。國(guó)外部分資本市場(chǎng)法規(guī)健全、規(guī)范有序，發(fā)展更為成熟。國(guó)外關(guān)于私營(yíng)企業(yè)上市的的文獻(xiàn)，大多是基于資本主義制度，著重市場(chǎng)自發(fā)調(diào)控監(jiān)管下的上市研究，對(duì)探討我國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市具有借鑒作用。

國(guó)內(nèi)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)上市的研究?jī)?nèi)容較為集中，主要是針對(duì)民營(yíng)企業(yè)上市環(huán)境和上市企業(yè)自己發(fā)展進(jìn)行分析。龐耀輝（1997）對(duì)重慶市民營(yíng)企業(yè)上市的可能性、上市的條件和途徑進(jìn)行了較為詳細(xì)的分析.并指出了民營(yíng)企業(yè)上市必須注意的幾個(gè)問題。符戈（2003）從金融體制分析和民營(yíng)企業(yè)行為兩個(gè)角度研究了民營(yíng)企業(yè)的融資行為特征和進(jìn)一步改善民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境和融資行為的思路，得出了民營(yíng)企業(yè)融資中的障礙是體制和相關(guān)市場(chǎng)主體的障礙的結(jié)論，我國(guó)須在完善民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的基礎(chǔ)上開“綠燈”；袁涌波（2007）通過對(duì)四種公司治理模式的考察，提出了提升我國(guó)民營(yíng)上市企業(yè)的公司治理績(jī)效的方法，也為其他未上市的民營(yíng)企業(yè)提供借鑒；陳大鵬、張宗益（2008）直接上市和間接上市兩角度對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市存在的問題及對(duì)策進(jìn)行了全面的探討。

2.探討方向和內(nèi)容

圍繞安徽省民營(yíng)企業(yè)上市培育展開深入研究，結(jié)合安徽省實(shí)際情況，以民營(yíng)企業(yè)上市融資為導(dǎo)向，從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)借鑒、上市培育對(duì)象選擇體系、上市培育的核心內(nèi)容以及推動(dòng)上市培育的保障和組織措施等方面進(jìn)行全面探討，提出安徽省民營(yíng)企業(yè)上市培育的可操作方案，具體內(nèi)容包括以下五方面：

2.1借鑒國(guó)內(nèi)外民營(yíng)企業(yè)上市培育的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

通過本課題的研究，全面梳理國(guó)內(nèi)外民營(yíng)企業(yè)上市培育面臨的難題、采取的具體措施及激勵(lì)保障機(jī)制等，借鑒我國(guó)發(fā)達(dá)地區(qū)民營(yíng)企業(yè)上市經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)現(xiàn)階段我省民營(yíng)企業(yè)所面臨的融資困境、上市機(jī)遇和可能遇到的難點(diǎn)問題等進(jìn)行全面分析，從而對(duì)下一步的上市培育工作奠定基礎(chǔ)性研究。

2.2構(gòu)建科學(xué)的上市培育對(duì)象選擇體系

針對(duì)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，構(gòu)建適合企業(yè)發(fā)展的合理的目標(biāo)選擇體系。對(duì)民營(yíng)企業(yè)的上市培育，要選擇正確的培育對(duì)象分類指導(dǎo)、重點(diǎn)推進(jìn)。首先，培育對(duì)象的范圍確定。應(yīng)是具有技術(shù)先進(jìn)、體制機(jī)制完備、經(jīng)營(yíng)管理完善、理念和文化新穎等優(yōu)點(diǎn)的企業(yè)。其次，培育對(duì)象的選擇。可根據(jù)企業(yè)在生命周期中發(fā)展階段的不同（規(guī)模、地理位置等）以及不同產(chǎn)業(yè)特征予以分期分批推進(jìn)。選擇具有代表性的企業(yè)開展培育工作，進(jìn)行重點(diǎn)引導(dǎo)和支持，發(fā)揮其對(duì)各類企業(yè)的輻射和示范作用。最后，確定科學(xué)合理的考評(píng)機(jī)制。選擇體系除了具有擬上市公司的共性外，主要從培育優(yōu)質(zhì)上市公司特性方面進(jìn)行設(shè)置：（1）具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和相對(duì)較強(qiáng)的盈利能力；（2）具有凝聚力的企業(yè)文化；（3）優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)；（4）長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略；（5）遵循市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式、業(yè)態(tài)模式及商業(yè)模式等。

2.3設(shè)置全面的上市培育核心內(nèi)容

創(chuàng)新型欲上市民營(yíng)企業(yè)應(yīng)全面了解上市知識(shí)、各種法律法規(guī)、規(guī)范運(yùn)作程序及各類信息披露的要求。（1）民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境、融資渠道及企業(yè)內(nèi)外部因素分析；（2）資本市場(chǎng)發(fā)展及創(chuàng)民營(yíng)企業(yè)融資方式選擇、融資成敗分析，融資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范及控制等；（3）民營(yíng)企業(yè)上市決策的深入研究。如上市目的分析、上市地點(diǎn)選擇、上市流程，以及上市過程中的中介機(jī)構(gòu)選擇與協(xié)調(diào)等諸多上市過程中可能面臨的實(shí)際問題；（4）民營(yíng)企業(yè)上市改制的培育體系。包括股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理的深入研究，制定適合民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)決策；（5）民營(yíng)企業(yè)直接上市和間接上市的比較分析，包括當(dāng)前及未來一段時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)上市各階段工作分析與注意事項(xiàng)，我國(guó)中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板與現(xiàn)行主板的現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析。

2.4探討積極的上市培育保障和組織措施

民營(yíng)企業(yè)規(guī)模較小，需要有積極的上市培育保障機(jī)制。本課題將從兩方面進(jìn)行深入研究。一是從政府層面的支持引導(dǎo)進(jìn)行探討，深入研究科學(xué)合理的組織保障機(jī)制。首先，需要建立上市企業(yè)培育平臺(tái)或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)，對(duì)擬上市的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行政策宣傳和專門輔導(dǎo)；其次，對(duì)民營(yíng)企業(yè)股份制改造進(jìn)行深入研究，設(shè)置針對(duì)安徽省民營(yíng)企業(yè)改制上市的綠色通道，從源頭上做好保障和組織工作；最后，系統(tǒng)探討政府部門對(duì)民擬上市營(yíng)企業(yè)的支持和保障機(jī)制。以點(diǎn)帶面，深度動(dòng)員，積極挖掘上市后備資源，構(gòu)建企業(yè)上市后備資源綜合培育的保障措施。通過以上三方面設(shè)計(jì)，有效建立對(duì)民營(yíng)企業(yè)上市培育的保障機(jī)制，完善上市培育工作流程。二是從民營(yíng)企業(yè)層面進(jìn)行研究。如何對(duì)上市融資有科學(xué)認(rèn)識(shí)，如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)改制成為合格市場(chǎng)主體，以及如何完善公司治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制等。

2.5研究系統(tǒng)的上市培育聯(lián)動(dòng)機(jī)制

民營(yíng)企業(yè)上市資源的培育須政府支持、企業(yè)發(fā)展，除此之外，還需社會(huì)其他相關(guān)部門的密切配合、整體聯(lián)動(dòng)，上市所需保薦人、會(huì)計(jì)師、律師等證券中介機(jī)構(gòu)積極配合。該內(nèi)容從多方中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)指導(dǎo)為基礎(chǔ)，主要研究在培育過程中風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的作用，研究風(fēng)投在民營(yíng)企業(yè)培育上市中所屬角色，以及民營(yíng)企業(yè)如何利用風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)有效融資等。

通過以上內(nèi)容的設(shè)計(jì)，本課題將對(duì)安徽省民營(yíng)企業(yè)的上市培育進(jìn)行系統(tǒng)研究，并結(jié)合我省實(shí)際情況，探索培育企業(yè)上市的組織保障措施和聯(lián)動(dòng)機(jī)制，大力培育和推動(dòng)我省創(chuàng)新型企業(yè)上市，暢通融資渠道。非上市中小股份制企業(yè)產(chǎn)權(quán)流通渠道等，擬解決企業(yè)融資困難、成果產(chǎn)業(yè)化能力受限、不能有效融入資本市場(chǎng)等關(guān)鍵問題。

3.研究理論和應(yīng)用價(jià)值

研究理論依據(jù)有：

（1）我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展理論；（2）我國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市發(fā)展現(xiàn)狀、安徽省民營(yíng)企業(yè)上市發(fā)展現(xiàn)狀；（3）主板、創(chuàng)業(yè)板上市管理?xiàng)l例。

民營(yíng)公司的上市對(duì)推動(dòng)證券市場(chǎng)發(fā)展成熟起到了不可忽視的作用。研究上市民營(yíng)公司的治理結(jié)構(gòu)，可以與國(guó)有企業(yè)或大型股份制企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析， 使研究結(jié)果多樣性，并更具有借鑒性，容易找到上市失利的根本問題和瓶頸。民營(yíng)企業(yè)改制上市為企業(yè)開辟直接融資渠道，積極發(fā)揮資產(chǎn)杠桿效應(yīng)，上市直接為企業(yè)釋放品牌效應(yīng)和企業(yè)公信力。

通過對(duì)證券市場(chǎng)的理性認(rèn)識(shí)，我省民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀了解，構(gòu)建出安徽省民營(yíng)企業(yè)上市培育理論體系；同時(shí)在全面探討上市培育對(duì)象選擇體系、上市培育的核心內(nèi)容以及推動(dòng)上市培育的保障和組織措施之后，能夠提出安徽省民營(yíng)企業(yè)上市培育的可操作方案。為即將上市或者在中長(zhǎng)期準(zhǔn)備上市的民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)提供了系統(tǒng)的培育方案，幫助企業(yè)成功上市，助民營(yíng)企業(yè)健康（下轉(zhuǎn)第187頁(yè)）（上接第137頁(yè)）發(fā)展，促安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 [科]

【參考文獻(xiàn)】

[1]符戈.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問題研究[D]福建師范大學(xué)，2003.

[2]陳大鵬，張宗益.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市存在的問題及對(duì)策[J]，經(jīng)濟(jì)縱橫，2008，（2）.

[3]袁涌波.中國(guó)民營(yíng)上市公司治理結(jié)構(gòu)研究[D].復(fù)旦大學(xué)，2007.

[4]龐耀輝.重慶市民營(yíng)企業(yè)上市條件與途徑研究[J].重慶商學(xué)院學(xué)報(bào)，1997，（4）.

[5]戈元龍.浙江民營(yíng)上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)股權(quán)融資研究[D].西南交通大學(xué)，2005.

篇5

關(guān)鍵詞 國(guó)有企業(yè) 　股份制改革 　勞動(dòng)者股份所有制 　股份合作制 　虛擬股份制

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干與支柱，因原因曾經(jīng)在政府的直接干預(yù)下運(yùn)轉(zhuǎn)，缺乏獨(dú)立自主權(quán)和自我積累，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來了沉重的包袱，企業(yè)不堪重負(fù)，舉步維艱。幫助這些企業(yè)卸下歷史包袱，不僅是這些企業(yè)自身發(fā)展的需要，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)振興與發(fā)展之所需。

1 國(guó)有企業(yè)股份制改革的及政策綜述

從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)時(shí)，通常可以采取兩種辦法解決：一種辦法是消極的辦法，即通過資本市場(chǎng)變賣企業(yè)資產(chǎn)，或訴諸，破產(chǎn)清算，以抵償債務(wù)，企業(yè)從此宣告結(jié)束。另一種辦法是積極的辦法，即通過企業(yè)改組、股份制改造等，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，尋找新的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)獲得一次再生的機(jī)會(huì)。

陳元燮等學(xué)者認(rèn)為，由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，而陷入債務(wù)困境的企業(yè)不在少數(shù)，如果都采取第一種辦法，則大批企業(yè)關(guān)停，工人失業(yè)，安定團(tuán)結(jié)，無法承受。應(yīng)該采取第二種辦法，即進(jìn)行債務(wù)重組，它可以有不同途徑，而債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是其中較好的一種辦法。而要進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改革與改造。

王玨等學(xué)者認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)之所以要進(jìn)行股份制改革，就是要將傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——國(guó)有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)改造為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——以混合所有制經(jīng)濟(jì)為主的、股份制形式的民有經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前深化國(guó)企股份制改革的主要方向是實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化和治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，混合所有制是更符合的精神和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代公有制。國(guó)企改革的最終走向是要發(fā)展到勞動(dòng)者股份所有制。

進(jìn)行股份制改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)改革的方向。近幾年來，全國(guó)各地貫徹黨的十四屆三中全會(huì)精神和中央關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革的一系列方針政策，按照黨的十五大提出的用三年左右時(shí)間，使大多數(shù)國(guó)有大中型骨干企業(yè)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo)，全面把握“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的要求，突出國(guó)有大中型企業(yè)這一重點(diǎn)和難點(diǎn)，推進(jìn)企業(yè)的股份制改革。并結(jié)合多種企業(yè)改制形式，結(jié)合國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整，使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)組織形式和治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的基本框架。依照黨的十六大以及十六屆三中全會(huì)對(duì)股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)的肯定，提出“積極推行公有制的多種有效實(shí)現(xiàn)形式，大力發(fā)展國(guó)有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式”。

2 國(guó)有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀

從1983年7月我國(guó)出現(xiàn)第一個(gè)股份制企業(yè)——深圳保安縣聯(lián)合投資公司算起到今年，股份制在我國(guó)的發(fā)展已整整22年。這22年，從國(guó)有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀看，改革取得了很大的成就。其一是股份制理論認(rèn)識(shí)上的重大突破：從上段所知，股份制在我國(guó)改革的理論中，逐步得到肯定與運(yùn)用，至黨的十六大對(duì)股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)又作了完全的肯定。

黨的十六屆三中全會(huì)在這個(gè)理論基礎(chǔ)上又有了重大的發(fā)展和突破，這在認(rèn)識(shí)上是一個(gè)十分重要的飛躍，必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。其二是國(guó)有企業(yè)股份制改革實(shí)踐的迅猛發(fā)展：首先是股份制改造面不斷擴(kuò)大，以國(guó)有企業(yè)為主體改建和新設(shè)了大量股份有限公司和有限責(zé)任公司。其次是經(jīng)過股份制改造的國(guó)有企業(yè)，增強(qiáng)了活力與競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升，總體實(shí)力和整體素質(zhì)明顯提高，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力和帶動(dòng)力不斷增強(qiáng)。

盡管取得了巨大成就，但國(guó)有企業(yè)改革的根本并沒有徹底解決。主要表現(xiàn)在:一些國(guó)有企業(yè)尤其是壟斷行業(yè)的大型和特大型國(guó)有企業(yè)，根本沒有進(jìn)行股份制改造，或是沒有進(jìn)行根本性的股份制改造；經(jīng)過股份制改造的國(guó)有企業(yè)，也普遍存在國(guó)有股“一股獨(dú)大”、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、法人治理結(jié)構(gòu)不完善問題，并沒有實(shí)現(xiàn)企業(yè)機(jī)制上的轉(zhuǎn)換；國(guó)有股、法人股不流通，流動(dòng)、組合、重組困難重重等方面。這說明，建立起的現(xiàn)代企業(yè)制度，離規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度還有相當(dāng)大的差距。因此，國(guó)有企業(yè)改革還處在攻堅(jiān)階段，必須深化改革；而且改革不是單項(xiàng)的，是全方位的。

3 國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改革的注意事項(xiàng)

（1）對(duì)關(guān)系國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國(guó)有資本一般要保持控股；對(duì)于那些經(jīng)濟(jì)效益比較好的國(guó)有企業(yè)，也沒有必要為了改革而改革；對(duì)于處于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)而且自身素質(zhì)已經(jīng)非常差的企業(yè)，不應(yīng)該指望外部資本購(gòu)買這類企業(yè)的股票，而應(yīng)該更多地采用并購(gòu)重組、整體破產(chǎn)的方式處理。

（2）為了保持國(guó)家利益不受損害，要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，在股份制改革方案中加入限制國(guó)家股權(quán)利或保留某些權(quán)利的，以減少外部資本進(jìn)入企業(yè)的顧慮。應(yīng)采取以下措施：其一是制定保證國(guó)家在持股比例較低的公司殊權(quán)益的“金股”制度。即通過立法或在公司章程中明確，在一定情況下，按照規(guī)定的程序，政府對(duì)企業(yè)決策有否決權(quán)。二是設(shè)定特許經(jīng)營(yíng)制度等委托經(jīng)營(yíng)方式和“優(yōu)先選擇權(quán)”，即對(duì)一定股份設(shè)定“優(yōu)先選擇權(quán)”。在一定情況下，政府有權(quán)按固定價(jià)格重購(gòu)這一部分股份，從而形成多數(shù)行使控制權(quán)。三是制定個(gè)別不受一般商法約束的例外規(guī)定。按照特別法優(yōu)于一般法的原則，通過立法規(guī)定，在什么情況下，持少量股份的國(guó)家，可派代表在董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)中占多數(shù)席位。

（3）為國(guó)有企業(yè)股份制改造創(chuàng)造良好競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。國(guó)家需要通過立法繼續(xù)清除各種障礙，在部分公共行業(yè)如、電信等領(lǐng)域不斷引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，改善競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，允許符合條件的外部資本更多地進(jìn)入壟斷行業(yè)，從而推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化改革。

4 國(guó)有企業(yè)未來發(fā)展與改革新探

4.1 股份合作制

股份合作制是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革實(shí)踐中出現(xiàn)的介于股份制與合作制之間的一種公有制形式。它采取資本聯(lián)合與勞動(dòng)聯(lián)合相結(jié)合的形式，其內(nèi)部成員既聯(lián)合勞動(dòng)，按勞分配；又聯(lián)合投資，按股分紅，自負(fù)盈虧。這是我國(guó)的一大創(chuàng)造，它突出了勞動(dòng)者的主體地位，符合社會(huì)主義生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展方向。盡管在后來的發(fā)展中，股份合作制遇到了一些問題，但這并不意味著股份合作制的失敗，而是還沒有為股份合作制的完善提供充分的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件。

4.2 勞動(dòng)者股份所有制

所謂勞動(dòng)者股份所有，就是指勞動(dòng)者應(yīng)成為有產(chǎn)者、投資者，即“勞者有其股”。從價(jià)值形式看，財(cái)產(chǎn)屬于勞動(dòng)者個(gè)人所有；從使用價(jià)值形式看，則是社會(huì)化占有，是兩者的統(tǒng)一，它是恢復(fù)勞動(dòng)者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)的客觀要求。因此，國(guó)有企業(yè)的股份制改造，應(yīng)該堅(jiān)持恢復(fù)勞動(dòng)者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)原則。恢復(fù)勞動(dòng)者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)，不是某個(gè)人的發(fā)明，而是社會(huì)發(fā)展的必然規(guī)律。人力資本理論與實(shí)踐的發(fā)展，一定意義上也體現(xiàn)了這個(gè)規(guī)律。現(xiàn)代人力資源管理理論中“以人為中心”的管理模式日益成熟，認(rèn)為人力資本是企業(yè)管理的核心要素，其管理的重心是對(duì)人力資本質(zhì)量的培育。人力資本是凝結(jié)在人身上的“人力”，它是可以作為獲利手段使用的“資本”。與物質(zhì)資本相比，人力資本更能給企業(yè)帶來巨大收益和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且人力資本投資是企業(yè)“增長(zhǎng)剩余”的主要源泉。現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)，也不再片面強(qiáng)調(diào)和推崇物質(zhì)資本的利益，而是把企業(yè)看作是物質(zhì)資本與人力資本實(shí)現(xiàn)合作的契約。這里的人力資本作為主動(dòng)的生產(chǎn)要素，不但得到相當(dāng)于勞動(dòng)力成本的工資，還與物質(zhì)資本一起分享利潤(rùn)。當(dāng)然與一些西方公司治理結(jié)構(gòu)理論不同的是，筆者認(rèn)為，人力資本的范圍應(yīng)包括一切勞動(dòng)者的勞動(dòng)力，不僅企業(yè)家勞動(dòng)力必須轉(zhuǎn)化為資本，一般勞動(dòng)者的勞動(dòng)力也必須轉(zhuǎn)化為資本。我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，也一定程度上印證了這條規(guī)律。改革開放初，在某種程度上恢復(fù)了勞動(dòng)者個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)而取得巨大成功。而股份合作制的成功實(shí)驗(yàn)，也是因?yàn)樗瞧髽I(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)的“勞者有其股”。另外，股份制走向勞動(dòng)者股份所有制，是社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)結(jié)合的必然結(jié)果。

4.3 虛擬股份制

虛擬股份制是以確立勞動(dòng)者的虛擬股權(quán)為核心，以股份制的基本原則為框架，由國(guó)家參與企業(yè)利潤(rùn)的分配，并確立分配比例的一種有限的責(zé)任企業(yè)制度。以虛擬股權(quán)為突破口，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行虛擬股份制改造，具有如下優(yōu)勢(shì)：

（1）勞動(dòng)者的積極主動(dòng)性得到充分發(fā)揮，加強(qiáng)了管理人員對(duì)股東利益的責(zé)任心。虛擬股權(quán)雖然不是勞動(dòng)者個(gè)人資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，但其功能和股票是一致的，且更具優(yōu)越性。虛擬股份制企業(yè)通過法人財(cái)產(chǎn)權(quán)制度，把企業(yè)的管理活動(dòng)專門化到管理人才身上。而國(guó)有企業(yè)的勞動(dòng)者取得虛擬股權(quán)后，就成為企業(yè)的股東，通過虛擬股權(quán)參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的監(jiān)督和控制，參與企業(yè)利潤(rùn)的分配，獲取相應(yīng)的股利或分?jǐn)傁鄳?yīng)的虧損。因勞動(dòng)者直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)企業(yè)的各方面情況都十分了解，在通過參加股東大會(huì)的方式，對(duì)管理人員進(jìn)行監(jiān)督控制時(shí)更為直接有效，實(shí)現(xiàn)了勞動(dòng)者和勞動(dòng)對(duì)象的真正結(jié)合。使勞動(dòng)者的積極主動(dòng)性能夠得到充分的發(fā)揮，有效地解決了虛擬股東對(duì)企業(yè)監(jiān)督管理的難題。

（2）可以極大地維護(hù)國(guó)家和勞動(dòng)者的利益。虛擬股份制實(shí)行有限的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度，即對(duì)債務(wù)的清償只以最初的投資額為限，不涉及國(guó)家的其他資產(chǎn)和勞動(dòng)者的個(gè)人資產(chǎn)；而國(guó)家作為整體所有者，是國(guó)有企業(yè)的出資設(shè)立者，現(xiàn)實(shí)資本的所有者，它參與企業(yè)利潤(rùn)的分配并確定其分配比例，是其所有者的權(quán)利和責(zé)任。這樣可以極大地維護(hù)國(guó)家和勞動(dòng)者的利益，徹底改變國(guó)有企業(yè)吃國(guó)家“大鍋飯”的被動(dòng)局面，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

4.4 上述三種改革設(shè)想的基礎(chǔ)

（1）人力資本理論。所謂人力資本，是指知識(shí)、技能、資歷、經(jīng)驗(yàn)和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質(zhì)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起使得人力資本作為第一生產(chǎn)要素的趨勢(shì)越來越明顯，對(duì)微觀企業(yè)來說，員工的積極性和創(chuàng)造性與企業(yè)效益具有高度相關(guān)性，因而，如何發(fā)掘企業(yè)員工的潛力成為企業(yè)管理的重要。股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制都在一定程度上使經(jīng)營(yíng)者獲得企業(yè)一部分股權(quán)，就是對(duì)他們的人力資本價(jià)值的肯定。經(jīng)營(yíng)者由雇員變成了所有者，作為企業(yè)的利益主體享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，由此使企業(yè)利益最大化成為股東和經(jīng)營(yíng)者的共同目標(biāo)。

（2）委托——理論。企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的彼此分離為特征的，所有者委托經(jīng)理人從事經(jīng)營(yíng)與管理決策，所有者為委托人，經(jīng)理人為人，二者之間形成一種委托—關(guān)系。在通常情況下，在委托關(guān)系中，由于信息不對(duì)稱，所有者和經(jīng)理人之間的契約并不完全，所有者無法準(zhǔn)確判別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果是經(jīng)理人的努力程度還是由經(jīng)理人的非控制因素造成的，這樣經(jīng)理人就有可能利用其在信息占有上的優(yōu)勢(shì)，通過“隱蔽行為”獲取個(gè)人利益，而不完全承擔(dān)其行為的全部后果。所有者和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的，所有者希望其持有的股權(quán)價(jià)值最大化，經(jīng)理人則希望自身效用最大化，因此，所有者和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”，需要通過激勵(lì)和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。而實(shí)施股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制都可以一定程度上，使企業(yè)持續(xù)和價(jià)值最大化成為所有者和經(jīng)理人員的共同目標(biāo)，鑒于勞動(dòng)者股份和虛擬股份形式具有不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，其激勵(lì)應(yīng)具有長(zhǎng)期性和持久性，從而可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)薪酬制度的缺陷，并使經(jīng)營(yíng)管理者通過行使勞動(dòng)者股份或虛擬股份而獲益。

（3）剩余控制權(quán)。企業(yè)索取權(quán)是指各利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)總收入在扣除折舊費(fèi)、材料成本和勞務(wù)成本之后的余額的要求權(quán)；企業(yè)控制權(quán)是指各利益相關(guān)者為了實(shí)現(xiàn)其剩余索取權(quán)而對(duì)企業(yè)行為施加和監(jiān)控的權(quán)利。企業(yè)中不同層次的管理者對(duì)企業(yè)最終剩余的控制權(quán)或者說對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的控制力有很大的不同。根據(jù)把剩余給與擁有控制力的人，可以確定勞動(dòng)者股份和虛擬股份的授予對(duì)象。

5 結(jié)論

當(dāng)然股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制無論是在理論上，還是實(shí)踐操作上都有很大差別。股份合作制出現(xiàn)近20年，在經(jīng)濟(jì)改革和國(guó)有中小企業(yè)改革中非常盛行，取得了較大成功；理論與實(shí)踐中也存在一些問題有待我們解決與進(jìn)一步完善。少數(shù)企業(yè)在股份制改革實(shí)踐中進(jìn)行了虛擬股份制嘗試，有些還取得了較好成效，但勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制仍主要處于理論探討階段。其理論與實(shí)踐操作上可以借鑒與股票期權(quán)理論及其它的實(shí)踐成功經(jīng)驗(yàn)。其實(shí)施也還有待于各方面條件的成熟，以及產(chǎn)權(quán)制度、利益分配機(jī)制、企業(yè)決策機(jī)制、組織管理機(jī)制等方面的一系列制度創(chuàng)新。但其三者共同優(yōu)勢(shì)是都非常重視人力資源和企業(yè)勞動(dòng)者的權(quán)利。當(dāng)今，在依托資源和物質(zhì)投入推動(dòng)的物本型經(jīng)濟(jì)已逐步走到盡頭，大力開發(fā)人類自身的智能資源，走以人力資本為依托的人本型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，已成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的大趨勢(shì)、新潮流。人力資本經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，就是通過企業(yè)人力資本與其他資本的整體優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的增值。而企業(yè)價(jià)值的增值力，取決于企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和資源配置力，其中有效配置和整合企業(yè)人力資源，充分激發(fā)其趨向于企業(yè)目標(biāo)的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的形成和提升具有愈來愈重要的作用。而發(fā)展股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制改造，正是順應(yīng)當(dāng)今時(shí)展潮流的，已成為企業(yè)發(fā)展與改革之趨勢(shì)。

總之，實(shí)行股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制對(duì)企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)管理而言，可以在一定程度上解決如下問題：有效解決經(jīng)理人長(zhǎng)期激勵(lì)不足問題；對(duì)經(jīng)理人而言具有所有權(quán)激勵(lì)功能；有利于股份制企業(yè)降低委托—成本；可以低成本不斷吸引并穩(wěn)定人才。

因此，發(fā)展股份合作制、勞動(dòng)者股份所有制和虛擬股份制不僅是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)人力資本管理的需要，在一定程度上還有以下作用：宏觀上，將使主義基本經(jīng)濟(jì)制度更趨完善；中觀上，將探索一條公有制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)合的有效途徑；微觀上，有利于投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善具有重要意義。

參考

1 王玉梅.關(guān)于我國(guó)產(chǎn)權(quán)制度改革的思考[J].山西，2006（1）

2 何文莉.產(chǎn)權(quán)改革，國(guó)有企業(yè)股份制改造的關(guān)鍵[J].科技廣場(chǎng)，2005（11）

3 李安源.虛擬股份制——國(guó)有企業(yè)改革模式構(gòu)想[J].重慶建筑大學(xué)學(xué)報(bào)，2003（4）

篇6

一、我國(guó)國(guó)有企業(yè)改制后的權(quán)力制約機(jī)制現(xiàn)狀

國(guó)有企業(yè)改制自二十世紀(jì)九十年代初開始試點(diǎn)推廣以來，不可否認(rèn)的是，其在明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系、理清企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面都發(fā)揮了很大的作用。如：國(guó)有資產(chǎn)屬全體人民終極所有，國(guó)務(wù)院代表全體人民統(tǒng)一行使國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)，中央和地方政府分級(jí)管理國(guó)有資產(chǎn)，授權(quán)大型企業(yè)集團(tuán)和控股公司經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)；證券市場(chǎng)上，深、滬兩個(gè)證券交易所經(jīng)過十年的發(fā)展，現(xiàn)已有千余家上市公司，總市值近5萬億元，其中國(guó)有改制企業(yè)占相當(dāng)大的比重；改制企業(yè)內(nèi)部初步建立了以股東大會(huì)——董事會(huì)——總經(jīng)理為一條線的決策執(zhí)行機(jī)制和以股東大會(huì)——監(jiān)事會(huì)——董事會(huì)和總經(jīng)理為一條線的監(jiān)督機(jī)制。但是，從國(guó)有企業(yè)改制后的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果來看似乎并不十分理想。從上市公司的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看到，大多數(shù)國(guó)有改制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況并沒有得到根本改善，有的呈逐步下滑之勢(shì)，甚至在上市第一年就出現(xiàn)虧損。這表明國(guó)有改制企業(yè)的權(quán)力制約機(jī)制仍很不健全，存在諸多問題，具體分析如下。

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。國(guó)有改制企業(yè)的股權(quán)設(shè)計(jì)方案受多方面因素的影響，絕大多數(shù)的國(guó)有股比例都在70％以上，并且不能流通。這樣就造成兩個(gè)方面的后果：一方面，代表國(guó)家的有關(guān)機(jī)構(gòu)仍然在通過國(guó)有股權(quán)控制企業(yè)，這與過去受國(guó)家委托的企業(yè)主管部門任命經(jīng)營(yíng)者管理企業(yè)大同小異，許多改制企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)幾乎就是原工廠制下領(lǐng)導(dǎo)班子的簡(jiǎn)單過渡，股東大會(huì)形同虛設(shè)，董事會(huì)成為凌駕于股東大會(huì)之上的權(quán)力機(jī)構(gòu)，企業(yè)內(nèi)部難以形成有效的法人治理結(jié)構(gòu)和法人約束機(jī)制；另一方面，由于國(guó)有股不能流通，眾多分散的中小公眾股東根本無法也無力通過資本市場(chǎng)來影響或約束企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行為。

2．沒有制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制。國(guó)有改制企業(yè)最大的股東是國(guó)家，其所有者名義上是全體人民，但實(shí)質(zhì)上是所有者缺位。雖然所有者缺位，但終究還得有個(gè)所有者代表。為解決這個(gè)問題，國(guó)家通過層層委托關(guān)系，授權(quán)某級(jí)國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)向企業(yè)委派人，行使國(guó)有股權(quán)，這個(gè)人通常就是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)者。但新的問題又產(chǎn)生了，誰又來保證這一國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的目標(biāo)利益是與終極所有者的利益相一致的呢？目前來看，還沒有一個(gè)制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制，其所選派的經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與委托機(jī)構(gòu)沒有直接的利益聯(lián)系，經(jīng)營(yíng)者即使導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)也無法追究其責(zé)任，這就造成了委托機(jī)構(gòu)選拔更換經(jīng)營(yíng)者時(shí)除了經(jīng)濟(jì)方面的考慮外，社會(huì)的、行政的、乃至私人關(guān)系，同樣具有實(shí)質(zhì)意義。

3．委托機(jī)構(gòu)對(duì)人缺乏有效監(jiān)控手段。國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)向企業(yè)委派人經(jīng)營(yíng)控制國(guó)有資產(chǎn)，期望人與自己的目標(biāo)取向一致，但由于二者間契約的不完備性（契約中存在許多不確定事項(xiàng)，如股利的確定、歸還股本金的規(guī)定等）、信息的不一致性及利益上的差異，極易產(chǎn)生“內(nèi)部人”控制問題，即企業(yè)內(nèi)部人員取得企業(yè)控制權(quán)的相當(dāng)部分，并以此來侵蝕作為“外部人”——股東的合法權(quán)益。這時(shí)，作為委托機(jī)構(gòu)，理應(yīng)采取有效的措施監(jiān)控人的行為，使之與委托人的利益目標(biāo)一致。但事實(shí)上，由于缺乏前面提及的制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制，導(dǎo)致委托機(jī)構(gòu)缺乏動(dòng)力去監(jiān)控人，有時(shí)甚至?xí)a(chǎn)生委托機(jī)構(gòu)與人勾結(jié)起來，共同損害終極所有者利益的行為。

同時(shí)，委托人通過監(jiān)事會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門的監(jiān)控作用也極為有限，這是因?yàn)楦闹破髽I(yè)中的監(jiān)事會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性，他們?cè)诤芏喾矫媸苤朴诙聲?huì)和總經(jīng)理，很難直接對(duì)董事和經(jīng)理采取措施。結(jié)果是，人通過關(guān)聯(lián)交易“高進(jìn)低出”轉(zhuǎn)移國(guó)有資產(chǎn)，進(jìn)行在職消費(fèi)（主要指用公款請(qǐng)客送禮、吃喝玩樂），無視小股東的利益，追求短期行為以求得政績(jī)等。東方鍋爐、大慶聯(lián)誼的原主要經(jīng)營(yíng)者集體舞弊侵吞國(guó)家資產(chǎn)的案例，便是委托機(jī)構(gòu)對(duì)人缺乏有效監(jiān)控手段的典型佐證。

4．缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制。目前，我國(guó)對(duì)改制企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制仍然沿用原國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制，即主要通過行政提拔和有限的報(bào)酬激勵(lì)。對(duì)于行政提拔，除了考慮經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力以外，政治的、社會(huì)的因素同樣重要，并且極易誘發(fā)經(jīng)營(yíng)者追求短期行為以獲得政績(jī)，因而靠行政提拔來激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的作用是有限的。至于報(bào)酬激勵(lì)，我國(guó)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員的報(bào)酬設(shè)計(jì)制度是很不合理的，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是上限過低，我國(guó)曾規(guī)定，企業(yè)經(jīng)理人員的獎(jiǎng)金與企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤，但上限是工人平均工資的3～4倍，而在美國(guó)，經(jīng)理人員的平均收入是一般員工的158倍，在日本則是32倍；二是報(bào)酬結(jié)構(gòu)單一，一般都是以工資和獎(jiǎng)金組成，而股票收入相當(dāng)少，大多數(shù)改制企業(yè)中董事會(huì)成員擁有股票數(shù)額不多，有的甚至根本不持有本公司股票，出現(xiàn)“零董事”、“零監(jiān)事”的怪現(xiàn)象。這種不合理的報(bào)酬激勵(lì)設(shè)計(jì)，使經(jīng)營(yíng)者有更大的動(dòng)機(jī)去追求在職消費(fèi)和尋租，而不是努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

二、構(gòu)建我國(guó)改制企業(yè)有效的權(quán)力制約機(jī)制的建議

1．調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。改制企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，不僅導(dǎo)致資本市場(chǎng)的約束機(jī)制失效，而且使企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的制衡機(jī)制弱化。為發(fā)揮資本市場(chǎng)的制約作用，讓各投資主體之間相互制衡，必須逐步對(duì)現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。為此，筆者認(rèn)為有兩種思路可以考慮：①減持國(guó)有股權(quán)，將國(guó)有股權(quán)向社保基金轉(zhuǎn)讓，充實(shí)社保基金。②將部分國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)為優(yōu)先股。這種方式不僅可以保證國(guó)家擁有股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)，而且可以在股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)不大的情況下分散決策控制權(quán)，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)也緩解了國(guó)有股流通對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的壓力。

2．建立制約國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)的機(jī)制。國(guó)有股權(quán)委托機(jī)構(gòu)，一般是國(guó)務(wù)院某一主管部門或國(guó)有控股公司。要使他們有壓力、有動(dòng)力嚴(yán)格考察經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力，有效監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)行為，制訂明確的經(jīng)營(yíng)者選聘解聘標(biāo)準(zhǔn)，建立有效的制約機(jī)制非常必要。為此，我們可以引入兩種機(jī)制：一是競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。首先是組建若干個(gè)國(guó)有控股公司或持股機(jī)構(gòu)，每個(gè)國(guó)有控股公司的規(guī)模不宜過大，然后把他們推向市場(chǎng)，相互競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的控股公司或機(jī)構(gòu)可以吸收更多的國(guó)有股權(quán)，擴(kuò)大規(guī)模，其主要的管理者可以留任或升職，并可按一定方式和比例分享企業(yè)剩余收益；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的控股公司或機(jī)構(gòu)則要面臨向其他委托機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)以縮減規(guī)模的壓力，并且其主要管理者要受到免職或降級(jí)的行政處理。二是破產(chǎn)機(jī)制。若由于控股公司所委派經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)不當(dāng)而導(dǎo)致所屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難甚至破產(chǎn)，進(jìn)而引起控股公司資不抵債的，應(yīng)允許該控股公司破產(chǎn)或被其他委托機(jī)構(gòu)接管，其負(fù)責(zé)人也應(yīng)隨之下臺(tái)。

當(dāng)然，實(shí)施這兩種機(jī)制必須有一個(gè)前提條件，即政府只可以在組建控股公司或機(jī)構(gòu)之初任命其領(lǐng)導(dǎo)者，而在實(shí)際運(yùn)作過程中，則必須完全根據(jù)市場(chǎng)選擇來確定控股公司或機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者。

3．建立企業(yè)家（經(jīng)理）市場(chǎng)。現(xiàn)在，我國(guó)改制企業(yè)中的主要經(jīng)營(yíng)人員大都沿用行政任命制，且由于選聘、解聘經(jīng)營(yíng)者沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，使得這一制度在實(shí)施過程中出現(xiàn)的結(jié)果是：在職的企業(yè)經(jīng)理人員由于缺乏外部經(jīng)理市場(chǎng)的沖擊和壓力而得不到有效的約束和激勵(lì)，與之對(duì)應(yīng)，外部許多才華橫溢的人才卻得不到鍛煉的機(jī)會(huì)和施展才華的場(chǎng)所。因此，建立經(jīng)理人市場(chǎng)刻不容緩。

篇7

月亮也不是那天的月亮

在企業(yè)換軌改制過程中

星星已不是

那天的星星

月亮也不是

那天的月亮

不僅僅是因?yàn)閲?yán)冬的緣故，這次在濟(jì)南國(guó)棉一廠的采訪，心情顯得有些沉重。在我要離開濟(jì)南國(guó)棉一廠的那天，新任團(tuán)委書記朱蘊(yùn)銘——一個(gè)憨厚、說話和喝酒時(shí)都臉紅的漢子對(duì)我說：“下午，咱們只能搭乘大客車去團(tuán)省委了，因?yàn)槲覐S的棉花快要斷檔了，這兩天廠級(jí)領(lǐng)導(dǎo)都帶上小車出去跑棉花了。”

我知道棉花對(duì)于棉紡廠的重要。那天我還聽說，濟(jì)南國(guó)棉二廠因?yàn)槊藁〝鄼n，已停產(chǎn)兩天了。我還了解到，我采訪的濟(jì)南國(guó)棉一廠，至1993年，累計(jì)虧損1900多萬元，這對(duì)于全廠7400多名職工來說，也就意味著人均負(fù)債2500多元。

當(dāng)然，吸引我來國(guó)棉一廠的不是這些。而是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困境中，濟(jì)南國(guó)棉一廠決心破釜沉舟，毅然改為股份制企業(yè)，走上現(xiàn)代企業(yè)軌道。而在這一改制中，該廠團(tuán)委牽頭集體承包了職工食堂，經(jīng)營(yíng)半年，基本達(dá)到自負(fù)盈虧。這不由令我生出幾分好奇，抑或還有幾分疑惑。

于是，也就有了該廠原團(tuán)委書記、現(xiàn)廠宣教處處長(zhǎng)張焊祥對(duì)我的如下介紹：

革命不是請(qǐng)客吃飯，

管理不能溫良恭儉讓

1994年2月，我廠職代會(huì)決定，全廠的服務(wù)性機(jī)構(gòu)實(shí)行承包，逐漸做到自負(fù)盈虧，不再由廠里兜底。

職代會(huì)結(jié)束好長(zhǎng)一段時(shí)間了，但廠職代會(huì)的決議卻沒落實(shí)。不是沒人想承包，而是沒人敢承包。明戲的都知道，這棉紡廠里的車隊(duì)、幼兒園、托兒所、管澡堂的、看車棚的，哪個(gè)活不比一線的紡紗工輕松，但哪個(gè)人又比一線的紡紗工少掙多少了。就說那食堂，職工117人，按勞動(dòng)定額核算，要富余50多人。要承包，就要裁減富余人員，可這廠自打解放就沒裁減過工人，誰敢開這頭？職代會(huì)剛結(jié)束，食堂職工就有人叫號(hào)的：“誰敢承包食堂？誰承包，俺就上誰家吃去。”

食堂包不出去，其他后勤機(jī)構(gòu)也就包不動(dòng)，職代會(huì)的決議就成為一紙空文。

廠領(lǐng)導(dǎo)再三琢磨，找到了團(tuán)委。

沒說的，誰讓我們是助手呢。當(dāng)時(shí)，我和廠團(tuán)委的干部們合計(jì)承包方案后，決定先裁減富余人員。那天，我對(duì)50多名下崗的職工說：“你們先回家，按70％拿工資，給我們一點(diǎn)時(shí)間，打開市場(chǎng)和局面后再請(qǐng)你們回來。但這段時(shí)間里，我請(qǐng)你們不要鬧，要配合。誰鬧，治誰。”

硬當(dāng)當(dāng)?shù)脑捳f出去了，還真安靜了好幾天。可讓上慣了班的在家待著，那滋味能好受嗎？

那一天，正有外賓來廠里參觀，有幾個(gè)下崗的職工就在廠部樓里靜坐。

我一聽火了，蹬蹬地趕回來。一見我，有幾個(gè)膽怯的溜了，有幾個(gè)充硬漢的還坐在那。我問他們：

“在這兒靜坐啦？”

“不，我們累了，在這樓梯上坐坐。”

“累了，別在這兒坐，上會(huì)議室去坐。”

我把他們讓進(jìn)會(huì)議室，就對(duì)他們說：“我說過了，要給我們時(shí)間，再慢慢地安排你們。到時(shí)候我們承包失敗，由廠里治我。但你們跟我鬧，我現(xiàn)在就告訴你們，你們幾個(gè)最后安排；以后再鬧，我就不再安排。我是廠黨委常委，工廠讓我們承包，廠長(zhǎng)、書記都會(huì)支持我這么做。”

這以后，就再也沒有來鬧的。

我們共青團(tuán)，以前只做思想工作，從來是和風(fēng)細(xì)雨。這回企業(yè)轉(zhuǎn)軌改制，共青團(tuán)也接觸經(jīng)營(yíng)管理，有時(shí)還真要狠狠心。不是我要狠心，而是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)本就無情，市場(chǎng)機(jī)遇稍現(xiàn)即逝。你不狠心，能行嗎？你這邊對(duì)鬧事的一個(gè)個(gè)地和風(fēng)細(xì)雨，那邊經(jīng)營(yíng)管理上就要雷電交加，就要出事了。因此，在經(jīng)營(yíng)管理上不能老是溫良恭儉讓。

當(dāng)然，光是在管理上狠還不行，在經(jīng)營(yíng)上還得走出自己的道。我們承包食堂后，修繕4個(gè)冷庫(kù)，同外地搞聯(lián)營(yíng)，利用冷庫(kù)做水產(chǎn)生意等；在職工住宿區(qū)開設(shè)了銷售百貨的攤點(diǎn)；廠內(nèi)食堂增加各色糕點(diǎn)，擴(kuò)大銷售品種；還開辦了一個(gè)酒店。這樣經(jīng)營(yíng)至第6個(gè)月，就基本做到了盈虧持平，將原來裁減的50多人又陸續(xù)安排了40多人。

外面的世界很精彩，

外面的世界也很無奈

換軌改制，企業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行世界，這是一個(gè)精彩的世界，也是一個(gè)無奈的世界。說它精彩，是因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)為每個(gè)人、每個(gè)單位和部門都提供了平等地施展才能的機(jī)會(huì)；說它無奈，是因?yàn)槟悴桓冻鼍蜔o收獲，你害怕而不敢投入，就只配在一邊看別人瀟灑走世界。

企業(yè)改制后，我廠各分廠、車間的團(tuán)干部不再設(shè)專職，全廠只剩下廠團(tuán)委幾個(gè)專職團(tuán)干部，這當(dāng)口要不要接手承包食堂，確實(shí)使我們?yōu)殡y了一陣。這時(shí)候曾前后兩任我們團(tuán)的工作的廠黨委段書記和鄭書記對(duì)我們交待：讓你們承包食堂，不是為了去賺錢，食堂的服務(wù)對(duì)象是職工，工廠賺職工的錢不合適；但也不能虧錢，讓工廠養(yǎng)著食堂；讓你們承包食堂，主要是讓你們練練手，接觸經(jīng)營(yíng)管理，增長(zhǎng)這方面的才干。

是喲，光說不練是空的，光練不唱是悶的，會(huì)唱會(huì)練才是俊的。

你說這承包食堂有什么體會(huì)，哪體會(huì)多了，給你說兩件事吧：

1994年7月，我們進(jìn)了一批雞蛋，進(jìn)價(jià)是每公斤3．80元，我讓冷庫(kù)把溫度調(diào)在2℃，把雞蛋貯存起來。之后，我外出開了10天會(huì)，在開會(huì)期間我往廠里打電話交待：壓住，一個(gè)也不往外賣。我開完會(huì)回到濟(jì)南，市場(chǎng)上雞蛋價(jià)漲到每公斤7．00元，于是我們以每公斤6．60元往外放，銷售勢(shì)頭旺極了。可過幾天后有些顧客又返回來找我們，因?yàn)槲覀冞M(jìn)雞蛋時(shí)沒把好質(zhì)量關(guān)，個(gè)別箱中的雞蛋有臭的。

再說一件事，1994年夏天我聽說麥子要調(diào)價(jià)，我想啤酒肯定也要隨之漲價(jià)。而這時(shí)有人向我們借款10萬元，我答應(yīng)了。不久，有一個(gè)啤酒廠以34元一箱啤酒出售，我訂了2000箱，并告訴管庫(kù)的只進(jìn)不出。可進(jìn)到后來，由于借出去的10萬元錢沒回來，我們無法再購(gòu)進(jìn)啤酒。時(shí)隔僅一周，啤酒價(jià)便上漲到47元一箱。

篇8

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 資本市場(chǎng) 資本社會(huì)化

資本社會(huì)化是指將分散的、不同性質(zhì)、不同規(guī)模的資本聯(lián)合起來形成社會(huì)資本，并將該資本在全社會(huì)范圍內(nèi)進(jìn)行社會(huì)化運(yùn)作的過程。資本社會(huì)化是打破資本壁壘的重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)動(dòng)的產(chǎn)物，也是伴隨著生產(chǎn)社會(huì)化程度的不斷提高而顯示出來的歷史發(fā)展趨勢(shì)。資本社會(huì)化的發(fā)展為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了深刻變革，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。

資本市場(chǎng)發(fā)展與企業(yè)資本社會(huì)化的互動(dòng)關(guān)系研究

資本運(yùn)動(dòng)帶動(dòng)資本形態(tài)的變化，最終匯成資本的社會(huì)化進(jìn)程。在資本運(yùn)動(dòng)發(fā)展的過程中，資本所有制關(guān)系也在不斷地社會(huì)化。資本市場(chǎng)作為資本運(yùn)動(dòng)的重要場(chǎng)所，是影響資本社會(huì)化的重要外部因素。資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r將直接影響企業(yè)資本社會(huì)化水平，反過來，資本市場(chǎng)又是企業(yè)資本社會(huì)化的產(chǎn)物，兩者相互促進(jìn)，相互影響。

（一）資本市場(chǎng)發(fā)展促進(jìn)企業(yè)資本社會(huì)化進(jìn)程

資本市場(chǎng)作為資本交換的場(chǎng)所，企業(yè)的融資活動(dòng)、投資活動(dòng)以及資本交換均離不開資本市場(chǎng)。沒有有效的資本市場(chǎng)，企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)將難以開展，也就難以完成社會(huì)化過程，可以說，資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于企業(yè)資本社會(huì)化具有非常重要的意義。

資本市場(chǎng)為企業(yè)資本化提供了足夠的資金支持。企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，在以中小投資者為主體的格局下，因?yàn)閱蝹€(gè)個(gè)體所能提供的資金非常有限，難以滿足企業(yè)股權(quán)多元化的需求。有效的資本市場(chǎng)能夠匯集資金實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者，他們不僅可以幫助企業(yè)籌集發(fā)展所需要的資金，還可以通過投資組合手段來提高資源配置的效率，降低企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者還能夠憑借自身的規(guī)模效益幫助企業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍，為企業(yè)帶來更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

資本市場(chǎng)為資本社會(huì)化提供了更多的渠道。資本市場(chǎng)作為資本交易平臺(tái)，能夠推進(jìn)不同性質(zhì)、規(guī)模不一的企業(yè)在不同層次的資本市場(chǎng)上完成股權(quán)融資、債務(wù)融資或者產(chǎn)權(quán)交易，在促進(jìn)股權(quán)多元化的基礎(chǔ)上通過資本重組、并購(gòu)等資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)融合。與此同時(shí)，社會(huì)中的其他投資者也可以通過注入貨幣資金、實(shí)物及各種無形資產(chǎn)等形式進(jìn)行投資，分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。大量的資金加入到企業(yè)發(fā)展過程中，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本組合的多元化，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)資本社會(huì)化的進(jìn)程。

資本市場(chǎng)的發(fā)展能夠提高企業(yè)資本社會(huì)化質(zhì)量。資本社會(huì)化是企業(yè)實(shí)體與資本所有者之間的互動(dòng)行為，是基于市場(chǎng)規(guī)律的資源配置行為。投資活動(dòng)伴隨著相應(yīng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，需要參與者對(duì)投資行為保持相當(dāng)?shù)睦硇浴Ｓ行У馁Y本市場(chǎng)存在諸多的機(jī)構(gòu)投資者，他們具有專業(yè)的投資人員，通過良好的職業(yè)判斷來識(shí)別市場(chǎng)中存在的投資結(jié)匯，機(jī)構(gòu)投資者的理性投資行為能夠給個(gè)人投資者以指引，有利于整個(gè)資本社會(huì)化活動(dòng)的穩(wěn)步開展。

（二）企業(yè)資本社會(huì)化加速資本市場(chǎng)的發(fā)展

資本社會(huì)化發(fā)展能夠促進(jìn)企業(yè)資本組成形式的變遷。股份公司作為企業(yè)資本組成的主要形式，使企業(yè)能夠通過發(fā)行股票、債券向社會(huì)公眾募集發(fā)展所需的資金，實(shí)現(xiàn)了資本的集中。隨著信用制度的不斷發(fā)展，這一投資活動(dòng)的參與者越來越多，從而為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。可以說，資本市場(chǎng)是伴隨著生產(chǎn)社會(huì)化和資本社會(huì)化而產(chǎn)生的。

企業(yè)實(shí)行資本社會(huì)化后，企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲?dú)立的經(jīng)濟(jì)主體。隨著企業(yè)投資主體多元化、資本結(jié)構(gòu)多元化的發(fā)展，資本市場(chǎng)的證券品種也日益多樣化，社會(huì)上各種投資和經(jīng)營(yíng)性資本、銀行儲(chǔ)蓄、投資基金、養(yǎng)老基金、股票、債券、資產(chǎn)證券化等不斷介入資本市場(chǎng)，使資本市場(chǎng)投融資工具愈來愈豐富。伴隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展及股份制企業(yè)的不斷發(fā)展，證券交易也實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代化、信息化和多層次化，從而為不同類型、不同規(guī)模企業(yè)提供資本社會(huì)化的契機(jī)。由于證券可以在資本市場(chǎng)流通，公眾都可以和有能力通過證券市場(chǎng)參與投資，購(gòu)買公司股票成為公司股東。同時(shí)，資本市場(chǎng)可以通過多樣化融資工具把各方面沉淀的貨幣轉(zhuǎn)化為資本，企業(yè)又可以借助這種轉(zhuǎn)化吸納更多社會(huì)資本，擴(kuò)大資本規(guī)模。這樣，資本市場(chǎng)極大地拓寬了企業(yè)融資渠道，企業(yè)融資行為發(fā)生根本變化，融資渠道更加多樣，融資方式也更加靈活。

民營(yíng)企業(yè)資本社會(huì)化現(xiàn)狀剖析

我國(guó)企業(yè)的資本社會(huì)化，始于20世紀(jì)80年代初的國(guó)有企業(yè)股份制改革時(shí)期，在國(guó)有企業(yè)改制的同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)也得到長(zhǎng)足發(fā)展。許多經(jīng)過股份制改革的民營(yíng)企業(yè)，不僅一定程度上解決了資金緊缺的問題，有的還穩(wěn)步邁入國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)，依托資本市場(chǎng)進(jìn)行資本運(yùn)作，涌現(xiàn)出一批資金實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)理念先進(jìn)、機(jī)制靈活、管理科學(xué)的優(yōu)秀企業(yè)，成為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)資本社會(huì)化的急先鋒。由于歷史的和體制上的原因，我國(guó)企業(yè)在股份制改革過程中，呈現(xiàn)出許多影響資本社會(huì)化進(jìn)程的障礙因素，也出現(xiàn)了一些新問題，資本社會(huì)化程度較低。

（一）資本市場(chǎng)不完善導(dǎo)致缺乏良好的市場(chǎng)環(huán)境

民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，資金將成為制約發(fā)展的瓶頸。民營(yíng)企業(yè)資本社會(huì)化首先顯示出的是以融資為目的的特征，但我國(guó)融資體制限制了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模小、信譽(yù)不高、產(chǎn)權(quán)不清、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等原因，大部分的中小民營(yíng)企業(yè)很難獲得銀行貸款。此外，長(zhǎng)期以來，我國(guó)對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的門檻很高，使股權(quán)融資、債券融資的積極作用受到限制。在不得己的情況下，民營(yíng)企業(yè)只有選擇地下金融或非正常渠道進(jìn)行融資，從而增加了民營(yíng)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)及金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，民營(yíng)企業(yè)還受到進(jìn)入壁壘的障礙。盡管政府一直強(qiáng)調(diào)要逐漸放寬投資領(lǐng)域，使民營(yíng)企業(yè)和外商享有同等的待遇，但是各種歧視性準(zhǔn)入政策仍然存在，特別是壟斷行業(yè)的壁壘使民營(yíng)企業(yè)遭遇到大量的“玻璃門現(xiàn)象”。

（二）企業(yè)內(nèi)部治理水平低導(dǎo)致進(jìn)展緩慢

民營(yíng)企業(yè)治理水平存在諸多問題和影響因素，這些問題和影響因素既有自身的制度缺陷，也有外在因素，一定程度上阻礙著民民營(yíng)企業(yè)資本社會(huì)化的進(jìn)程。

民營(yíng)企業(yè)在資本社會(huì)化概念的認(rèn)識(shí)上存在誤區(qū)。資本社會(huì)化對(duì)我國(guó)企業(yè)來講意味著一場(chǎng)革命，這與我國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)理念和運(yùn)作方式必然產(chǎn)生沖突，致使民營(yíng)企業(yè)在認(rèn)識(shí)上和實(shí)踐上都發(fā)生一定程度的偏差。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)把資本社會(huì)化和資本的社會(huì)化運(yùn)作僅僅理解為資本規(guī)模擴(kuò)大的途徑，通過股份制改造或借助各種方式上市，吸收社會(huì)資金或進(jìn)行資本并購(gòu)。有的企業(yè)借上市之機(jī)產(chǎn)生“圈錢”行為以謀取暴利，損害了廣大投資者利益，也破壞了企業(yè)信譽(yù)，為民營(yíng)企業(yè)后續(xù)發(fā)展埋下隱患。民營(yíng)企業(yè)的家族經(jīng)營(yíng)模式存在制度缺陷。由家族經(jīng)營(yíng)制帶來的局限表現(xiàn)在：第一，家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，由于大多數(shù)家族企業(yè)只重視家族整體占有股權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)決策的責(zé)、權(quán)、利分配含混不清，管理決策效率及質(zhì)量很難保證，家族成員激勵(lì)制度失效。第二，家族企業(yè)“一股獨(dú)大”的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)的封閉性使外界資本難以介入，對(duì)利益的追求又使家族成員不愿放棄擁有的股權(quán)和對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)。

此外，民營(yíng)企業(yè)普遍存在“任人唯親”的用人制度，導(dǎo)致了企業(yè)決策是非民主的個(gè)人決策，人治色彩濃厚，優(yōu)秀管理人員選聘范圍有限，其他外部?jī)?yōu)秀管理人員對(duì)企業(yè)失去信心，對(duì)企業(yè)有缺陷的決策聽之任之，最終形成了畸形的公司治理架構(gòu)。

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)資本社會(huì)化的路徑研究

資本社會(huì)化從形式上講就是股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的過程，通過改善企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境因素，積極尋求資本社會(huì)化的有效方式，探索有利于資本聯(lián)合的有效的途徑。

（一）促使企業(yè)公開上市實(shí)現(xiàn)投資主體多元化

上市是推進(jìn)企業(yè)資本社會(huì)化最有效的途徑。我國(guó)資本社會(huì)化發(fā)展初期，企業(yè)上市主要是對(duì)融資的訴求，一定時(shí)期后經(jīng)過公司制改制的企業(yè)，初步解決了企業(yè)股權(quán)與歸屬是否清晰的問題，公司制企業(yè)可根據(jù)“誰投資，誰受益”的原則，通過上市公開發(fā)行股票獲得資金，引入優(yōu)質(zhì)新股和大股東資本注入；通過促進(jìn)過于集中的股權(quán)的流通，吸引機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)法人、廣大個(gè)人投資者、甚至合格的境外機(jī)構(gòu)投資者在資本市場(chǎng)購(gòu)買股權(quán)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)變現(xiàn)和股權(quán)置換；在符合規(guī)定的條件下，也可以通過增配股或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式進(jìn)一步吸引社會(huì)資本；還可以有效提高企業(yè)知名度，并進(jìn)一步吸引金融投資者或戰(zhàn)略投資者，促使企業(yè)社會(huì)化發(fā)展。

（二）私募股權(quán)融資是非上市企業(yè)資本社會(huì)化的主要方式

在我國(guó)，有許多達(dá)不到上市規(guī)模要求的企業(yè)或?yàn)楸３制髽I(yè)經(jīng)營(yíng)私密等原因未上市的企業(yè)，而這些企業(yè)也面臨著融資和發(fā)展需求。在我國(guó)金融體制制約下，私募股權(quán)融資就成為這些企業(yè)融資的主要方式。私募是通過非公開手段吸引機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者，只有具有一定資格的投資者和一定數(shù)量的普通投資者才能成為私募的對(duì)象。私募股權(quán)融資對(duì)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展尤為重要。民營(yíng)企業(yè)要做強(qiáng)做大，就要不斷開拓視野，獲得企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略資源，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)通過私募股權(quán)融資，在獲取資金的同時(shí)還伴隨著新股東的加入，這樣有助于民營(yíng)企業(yè)改善股東結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)股權(quán)分散和法人治理結(jié)構(gòu)改變。

（三）在企業(yè)內(nèi)部推行職工持股制度

在我國(guó)實(shí)施員工持股制度，不僅是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的要求，也是股權(quán)多元化和完善治理結(jié)構(gòu)的要求。在其它融資方式受到制約情況下，員工持股成為解決這一問題的最好方案，它不僅解決了企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)單一的問題，拓展了資本通道，較好地滿足了企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的資金需求，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了股本結(jié)構(gòu)的分散化和社會(huì)化，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了條件。隨著資本社會(huì)化的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)股權(quán)變得相對(duì)分散，企業(yè)內(nèi)部逐漸產(chǎn)生委托、內(nèi)部人控制等問題，這就要求企業(yè)建立一套適宜的激勵(lì)約束機(jī)制，以減少委托成本，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)所有者的利益趨同，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

結(jié)論

資本社會(huì)化的直接結(jié)果，就是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，多元產(chǎn)權(quán)主體取代了單一的產(chǎn)權(quán)主體。在資本社會(huì)化進(jìn)程中股權(quán)相對(duì)變得分散的情況下，董事會(huì)能否真正反映股東意愿、維護(hù)公眾利益，監(jiān)事會(huì)能否真正起到監(jiān)督作用，經(jīng)理能否滿足企業(yè)效益最大化追求，成為混合所有制企業(yè)公司治理的核心問題。結(jié)合我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)公司治理的現(xiàn)實(shí)問題，要推動(dòng)企業(yè)規(guī)范發(fā)展，提高企業(yè)質(zhì)量，使我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在資本社會(huì)化進(jìn)程中不斷做優(yōu)做強(qiáng)，可行的措施包括：

首先，完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和獨(dú)立董事的作用。發(fā)揮股東大會(huì)作用，使股東大會(huì)能夠有效地對(duì)董事、監(jiān)事和經(jīng)營(yíng)者實(shí)行監(jiān)督約束，以防止大股東壟斷，切實(shí)保護(hù)中小股東利益；強(qiáng)化董事會(huì)職能，讓董事會(huì)獨(dú)立于或相對(duì)獨(dú)立于控股股東或經(jīng)營(yíng)者，發(fā)揮董事會(huì)集體決策作用；加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)職能，改善監(jiān)事會(huì)人員結(jié)構(gòu)，引入精通業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)和法律外部監(jiān)事、職工監(jiān)事。

其次，建立科學(xué)的激勵(lì)與約束機(jī)制。激勵(lì)機(jī)制是公司治理結(jié)構(gòu)的核心問題，建立有效的激勵(lì)機(jī)制。堅(jiān)持先審計(jì)再兌現(xiàn)的原則，確立以年薪為主體的激勵(lì)性報(bào)酬體系。對(duì)經(jīng)理人實(shí)行期權(quán)或股權(quán)激勵(lì)，并限制轉(zhuǎn)讓期限，讓經(jīng)營(yíng)者關(guān)注公司發(fā)展。注重成就激勵(lì)機(jī)制，設(shè)計(jì)“職位消費(fèi)”標(biāo)準(zhǔn)并使之貨幣化，使經(jīng)營(yíng)者的隱性收入顯性化。

最后，建立有效的外部監(jiān)督機(jī)制。在企業(yè)股權(quán)相對(duì)分散、公司法人治理有效性缺乏的情況下，從資本市場(chǎng)引入外部監(jiān)督機(jī)制顯得越來越重要。在資本市場(chǎng)，政府監(jiān)管政策、信息披露制度、法律法規(guī)建設(shè)、經(jīng)理人市場(chǎng)的培育、上市公司資產(chǎn)重組并購(gòu)、中小股東權(quán)益保護(hù)、機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展及相關(guān)利益者的參與，無一不是在資本社會(huì)化、投資多元化、股權(quán)分散化基礎(chǔ)上對(duì)現(xiàn)代公司形成有效的監(jiān)督約束機(jī)制，促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善。

參考文獻(xiàn)：

1.吳海山.資本社會(huì)化論.中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2006

篇9

白俄羅斯社會(huì)穩(wěn)定，資源豐富，地理位置優(yōu)越，勞動(dòng)力素質(zhì)較高，經(jīng)濟(jì)又處于轉(zhuǎn)軌和恢復(fù)、發(fā)展時(shí)期，這將為自經(jīng)濟(jì)騰飛和外資的進(jìn)入提供了良好的發(fā)展平臺(tái)。

地處歐洲中心的白俄羅斯，是俄羅斯及中亞國(guó)家聯(lián)系歐洲的重要通道，為歐亞陸路交通的必經(jīng)之地，素有“交通樞紐之國(guó)”。

在此前舉行的“中國(guó)－白俄羅斯經(jīng)貿(mào)合作洽談會(huì)”上，白俄羅斯工商會(huì)主席羅曼諾夫指出，白俄羅斯資源豐富，工業(yè)基礎(chǔ)較好，地緣投資優(yōu)勢(shì)明顯。白中兩國(guó)政治關(guān)系良好，工商界交往日益擴(kuò)大，兩國(guó)企業(yè)有加深彼此聯(lián)系的愿望。白俄羅斯對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資持歡迎與友好的態(tài)度，華商在白俄羅斯的投資與經(jīng)營(yíng)環(huán)境良好。白俄羅斯期待中國(guó)企業(yè)前來投資，利用白俄羅斯優(yōu)越的地理位置開拓歐洲市場(chǎng)。

白俄羅斯：期待中國(guó)企業(yè)投資

據(jù)羅曼諾夫主席介紹，白中1992年建交以來，兩國(guó)關(guān)系發(fā)展順利，高層領(lǐng)導(dǎo)互訪頻繁，推動(dòng)了中自經(jīng)貿(mào)關(guān)系快速發(fā)展。近年來，白俄羅斯把全面發(fā)展對(duì)華關(guān)系，特別是對(duì)華經(jīng)貿(mào)合作作為白俄羅斯政府重要的國(guó)策之一。2007年，雙邊貿(mào)易額達(dá)8.4億美元，比上年增長(zhǎng)30.3％，創(chuàng)歷史新高。2008年10月，白與中國(guó)大陸貿(mào)易額已達(dá)15.98億美元，同比增長(zhǎng)56.1％。其中，白對(duì)中國(guó)出口4.41億美元，增長(zhǎng)8.2％；進(jìn)口11.57億美元，增長(zhǎng)87.8％。與此同時(shí)，雙方在能源、電訊、醫(yī)藥產(chǎn)品制造、勞務(wù)等領(lǐng)域都開展了有效的合作。目前，雙方企業(yè)正在向汽車制造、房地產(chǎn)開發(fā)等更多領(lǐng)域合作拓展，雙邊經(jīng)貿(mào)合作呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＡ_曼諾夫主席強(qiáng)調(diào)，目前白俄羅斯社會(huì)經(jīng)濟(jì)正處于新的穩(wěn)定發(fā)展周期，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資在不斷擴(kuò)大，私有化進(jìn)程正逐步加快，大量投資商機(jī)正在涌現(xiàn)。白俄羅斯歡迎中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)白俄羅斯能源、機(jī)械、石化、輕工和食品等領(lǐng)域的投資，期待中國(guó)企業(yè)在白俄羅斯建立合資企業(yè)，利用白俄羅斯優(yōu)越的地理位置共同開拓歐洲市場(chǎng)。

據(jù)有關(guān)專家介紹，近年來，白俄羅斯對(duì)吸引中國(guó)企業(yè)投資態(tài)度較為積極。白俄羅斯總統(tǒng)亞歷山大?盧卡申科多次強(qiáng)調(diào)，白俄羅斯的每一個(gè)人都知道并且高度評(píng)價(jià)同中國(guó)的友誼以及中國(guó)人民和白俄羅斯的友好關(guān)系。白俄羅斯是中國(guó)在歐洲的真正朋友和堡壘，中國(guó)的人民幣已經(jīng)成為白俄羅斯中央銀行的外匯儲(chǔ)備貨幣。盧卡申科表示，白中兩國(guó)在經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資領(lǐng)域的合作前景極為廣闊。白俄羅斯歡迎中國(guó)前來投資，白方將為中國(guó)企業(yè)赴白投資創(chuàng)造“最有利的條件”。

有關(guān)專家同時(shí)指出，總體來看，目前中自雙邊經(jīng)貿(mào)合作的規(guī)模與兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不相匹配，合作潛力和互補(bǔ)性還沒有充分挖掘出來，中自兩國(guó)企業(yè)有影響、技術(shù)含量高的合作項(xiàng)目不多，技術(shù)貿(mào)易尚待推動(dòng)，企業(yè)間信息交流不暢，經(jīng)貿(mào)合作的領(lǐng)域還有待于進(jìn)一步擴(kuò)展。尤其是白方科研優(yōu)勢(shì)與中方的資金優(yōu)勢(shì)尚未充分而有效地結(jié)合。未來中國(guó)企業(yè)在白投資與技術(shù)合作將有很大發(fā)展空間，值得我國(guó)相關(guān)企業(yè)予以關(guān)注。

白俄羅斯：連結(jié)東西方市場(chǎng)的橋梁

羅曼諾夫主席指出，白俄羅斯社會(huì)穩(wěn)定，資源豐富，地理位置優(yōu)越，勞動(dòng)力素質(zhì)較高，經(jīng)濟(jì)又處于轉(zhuǎn)軌和恢復(fù)、發(fā)展時(shí)期，這將為白經(jīng)濟(jì)騰飛和外資的進(jìn)入提供了良好的發(fā)展平臺(tái)。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織的報(bào)告，近年來，白吸引外資指數(shù)在不斷向好，外國(guó)直接投資增長(zhǎng)了四倍，從2006年的5.54億美元增長(zhǎng)到2007年的17.72億美元，超過獨(dú)聯(lián)體和全世界的平均增速。2008年白實(shí)際吸引外資指數(shù)在141個(gè)國(guó)家中名列第95位，吸引外資潛能指數(shù)列第48位。

――地理位置優(yōu)越。白俄羅斯地處歐洲的中心，處在發(fā)達(dá)的歐盟與俄羅斯之間。隨著歐盟的不斷擴(kuò)展，白俄羅斯5個(gè)鄰國(guó)中波蘭、立陶宛和拉托維亞3國(guó)已成為歐盟新成員。白一方面與歐盟相鄰；另一方面由于俄白聯(lián)盟，白與俄羅斯將實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)一體化。未來自的市場(chǎng)不會(huì)局限于本土，必將擴(kuò)展到歐盟和俄羅斯、烏克蘭等獨(dú)聯(lián)體國(guó)家。而白俄羅斯憑借自己的地緣政治位置正在成為連結(jié)東西方市場(chǎng)的橋梁，這也使各國(guó)工商界對(duì)白俄羅斯的投資興趣日益濃厚。作為“中國(guó)在歐洲的堡壘”，自俄羅斯可以利用有利的經(jīng)濟(jì)地理位置，為中國(guó)企業(yè)拓展歐盟市場(chǎng)提供極大的便利。

――礦產(chǎn)資源豐富。白俄羅斯有30多種礦物分布在4000多個(gè)礦區(qū)。其中，鉀肥資源豐富，占世界儲(chǔ)量的9.1％，貯量居歐洲前列，可供開采20-115年。非礦資源有花崗石、白云石、石灰石、泥灰和白堊、防火材料和亞粘土等。泥煤貯量44億噸。同時(shí)，飲用礦泉水和醫(yī)療礦泉資源豐富。此外，木材儲(chǔ)量為10.93億立方米；藥材種類達(dá)290余種；以蘑菇為主的生物資源達(dá)7.03萬噸。

――工業(yè)基礎(chǔ)雄厚。白俄羅斯工業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)雄厚，生產(chǎn)、加工能力較強(qiáng)。其中，機(jī)械制造、電子、通信、儀器制造、冶金、石化、輕工、建材、家具和食品工業(yè)比較發(fā)達(dá)；在激光、核物理、核能、粉末冶金、光學(xué)、軟件、微電子、納米技術(shù)和生物技術(shù)方面具有較強(qiáng)的科研實(shí)力。

有關(guān)專家指出，白俄羅斯工業(yè)基礎(chǔ)好，技術(shù)水平高，人員素質(zhì)強(qiáng)，基礎(chǔ)配套設(shè)施全，勞動(dòng)力成本相對(duì)較低，對(duì)我國(guó)比較友好，社會(huì)治安良好，科技水平在某些領(lǐng)域有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，白政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)和發(fā)展，與周邊國(guó)家關(guān)系和睦。這些都為我國(guó)企業(yè)在白投資和發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。中白雙方可以在相關(guān)領(lǐng)域加強(qiáng)合作，以科技帶動(dòng)經(jīng)貿(mào)和生產(chǎn)合作。

對(duì)外國(guó)投資實(shí)行開放和鼓勵(lì)政策

據(jù)了解，白俄羅斯對(duì)外資實(shí)行積極開放和鼓勵(lì)的政策，外資不僅可以參股創(chuàng)辦合資企業(yè)、購(gòu)買已有企業(yè)、房產(chǎn)、股票、有價(jià)證券，還可以創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)、開辦外國(guó)法人的分支機(jī)構(gòu)、購(gòu)買土地和自然資源使用權(quán)以及購(gòu)買其他產(chǎn)權(quán)。外國(guó)投資者可以投資合資銀行、保險(xiǎn)公司、合伙公司和白俄羅斯境內(nèi)的其他金融信貸機(jī)構(gòu)，還可以開辦獨(dú)資銀行、金融信貸機(jī)構(gòu)及分支機(jī)構(gòu)和代表處。保險(xiǎn)公司法定基金中外資的比例不得高于49％。外國(guó)投資者的股份超過法定基金30％且全部收入是以提供服務(wù)和銷售自產(chǎn)產(chǎn)品而獲得的企業(yè)，自獲利之日起三年內(nèi)免繳利潤(rùn)稅(包括第一個(gè)贏利年)。外國(guó)投資企業(yè)生產(chǎn)對(duì)其有特別重要意義的產(chǎn)品，白俄羅斯有關(guān)部門將根據(jù)所確定的產(chǎn)品清單，準(zhǔn)其在隨后三年內(nèi)免繳50％的利潤(rùn)稅。用于在白再投資的利潤(rùn)免征利潤(rùn)稅。

目前，白俄羅斯優(yōu)先吸引外國(guó)投資的領(lǐng)域有：食品加工、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源、科技開發(fā)、改善生態(tài)環(huán)境、民和重要進(jìn)口產(chǎn)品的替代工業(yè)。

在自由經(jīng)濟(jì)區(qū)投資優(yōu)惠明顯

據(jù)羅曼諾夫主席介紹，為增加國(guó)外投資的流入，改善投資環(huán)境和吸引具有戰(zhàn)略意義的投資商，吸引高新技術(shù)和國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)創(chuàng)造良好條件，促進(jìn)出口和發(fā)展進(jìn)口替代商品的生產(chǎn)，從1996年開始，白俄羅斯借鑒中國(guó)經(jīng)驗(yàn)，先后在全國(guó)建立了布列斯特、戈梅利一拉頓、明斯克、維捷布斯克、英吉廖夫和格羅德諾等6個(gè)自由經(jīng)濟(jì)區(qū)，并對(duì)企業(yè)在自由經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)的投資實(shí)行一定的稅收和政策優(yōu)惠。主要有：自由經(jīng)濟(jì)區(qū)享有法律規(guī)定的自由海關(guān)區(qū)的地位；在自由經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)生產(chǎn)的進(jìn)口替代產(chǎn)品的商品的支付標(biāo)準(zhǔn)為白俄羅斯境內(nèi)自身出產(chǎn)的商品周轉(zhuǎn)稅應(yīng)支付數(shù)額的50％；利潤(rùn)稅按法律規(guī)定的稅率減半(12％替代24％)；自由經(jīng)濟(jì)區(qū)商家組織自身出產(chǎn)的商品(勞動(dòng)、服務(wù))銷售所獲利潤(rùn)，從宣布獲利之日起五年之內(nèi)免交利潤(rùn)稅；企業(yè)不支付產(chǎn)品銷售進(jìn)款稅。

據(jù)了解，目前白俄羅斯境內(nèi)的6個(gè)自由經(jīng)濟(jì)區(qū)都制訂了本經(jīng)濟(jì)區(qū)的投資優(yōu)惠政策。如格羅德諾自由經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)定，保證投資企業(yè)的生產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施用地；免繳占工程預(yù)算費(fèi)用20％的城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展費(fèi)。維捷布斯克州自由經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)定，進(jìn)口到自由經(jīng)濟(jì)區(qū)的原材料和設(shè)備的關(guān)稅全免；自產(chǎn)產(chǎn)品運(yùn)出自由經(jīng)濟(jì)區(qū)的關(guān)稅全免；產(chǎn)品的增值稅全免或減半；前5年免征利潤(rùn)稅，5年后減征40％(由24％降至15％)；外資企業(yè)的收入和紅利稅由15％減至5％；30年內(nèi)用于再投資的利潤(rùn)免征稅。布列斯特自由經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)定，企業(yè)利潤(rùn)和收入稅實(shí)行五年免征、五年減征，其它需交納的增值稅、消費(fèi)稅、生態(tài)稅、自然人收入稅、土地稅(或租賃費(fèi))、國(guó)家和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、國(guó)家稅收等稅費(fèi)實(shí)行優(yōu)惠(約低40％)。

中白兩國(guó)合作的重點(diǎn)：汽車、愛電制造等

有關(guān)專家指出，白俄羅斯工業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)雄厚，生產(chǎn)、加工能力較強(qiáng)，技術(shù)水平高，在電子一微電子、材料、重型車輛、裝備制造等領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的研發(fā)和生產(chǎn)能力，部分領(lǐng)域具有世界先進(jìn)水平。但白俄羅斯國(guó)內(nèi)資源有限，市場(chǎng)狹小，產(chǎn)品對(duì)國(guó)外市場(chǎng)依賴性很強(qiáng)。中國(guó)企業(yè)對(duì)白俄羅斯投資應(yīng)充分利用其制造和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，著眼于拓展周邊市場(chǎng)，重點(diǎn)加強(qiáng)兩國(guó)在能源、汽車及家電制造等領(lǐng)域的合作。

――汽車制造。拖拉機(jī)和汽車業(yè)在白俄羅斯經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，并且具有良好的工業(yè)基礎(chǔ)。近年來，白俄羅斯對(duì)振興汽車工業(yè)具有強(qiáng)烈的愿望。在此前推出的重點(diǎn)吸引外資項(xiàng)目中，汽車工業(yè)項(xiàng)目格外引人注目。如MA3廠汽車生產(chǎn)項(xiàng)目(投資額1.95億美元)、MA3廠歐3和歐4發(fā)動(dòng)機(jī)汽車生產(chǎn)能力擴(kuò)大項(xiàng)目(15億美元)、明斯克拖拉機(jī)廠新建和擴(kuò)建項(xiàng)目(8億美元)等。白俄羅斯最主要的工業(yè)支柱企業(yè)“別拉茲”汽車制造廠，更明確提出希望中國(guó)企業(yè)參與投資，擴(kuò)大其大型礦山載重自卸車生產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)建鋼材原料及配件生產(chǎn)基地。專家認(rèn)為，近年來，中國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展迅速，汽車產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)過剩，汽車企業(yè)“走出去”已迫在眉睫。目前，國(guó)內(nèi)有關(guān)汽車公司正在歐洲積極尋找組裝場(chǎng)地，探索合作事宜。專家建議，我國(guó)相關(guān)企業(yè)能關(guān)注白俄羅斯汽車領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

――家電制造。長(zhǎng)期以來，白俄羅斯輕工業(yè)發(fā)展緩慢，家電制造業(yè)相對(duì)落后，大量家電產(chǎn)品需要依靠進(jìn)口。2006年，白俄羅斯進(jìn)口家用電器近18億美元，大大超過了國(guó)家承受能力。為此，白俄羅斯政府決定生產(chǎn)自己的品牌家電，并成立了大型的家電生產(chǎn)企業(yè)――白俄羅斯日用電器集團(tuán)。該集團(tuán)計(jì)劃與國(guó)外著名家電公司建立合資企業(yè)，生產(chǎn)從小到吹風(fēng)機(jī)大到家庭影院等家電產(chǎn)品。目前該集團(tuán)正在開展有關(guān)招商合作工作，尤其希望中國(guó)的知名家電生產(chǎn)企業(yè)積極參與合作。據(jù)悉，中國(guó)美的集團(tuán)已經(jīng)與白俄羅斯有關(guān)企業(yè)簽署了聯(lián)合生產(chǎn)微波爐的協(xié)議，計(jì)劃3年內(nèi)達(dá)到年生產(chǎn)能力60萬臺(tái)微波爐。目前，白俄羅斯還希望在液晶電視、DVD機(jī)、音響、吸塵器等其它家電生產(chǎn)項(xiàng)目上與中國(guó)企業(yè)合作。

――鉀肥生產(chǎn)。白俄羅斯鉀肥資源豐富，約占世界儲(chǔ)量的9.1％，貯量居歐洲前列，可供開采20-115年。目前，白俄羅斯是世界第三大鉀鹽生產(chǎn)國(guó)，年產(chǎn)超過400萬噸。近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)，我國(guó)對(duì)鉀肥需求逐年遞增，現(xiàn)已成為世界主要的鉀肥進(jìn)口國(guó)。目前，中國(guó)是白鉀肥的最大進(jìn)口國(guó)，鉀肥也是中白兩國(guó)雙邊經(jīng)貿(mào)中單一商品經(jīng)營(yíng)額最大的產(chǎn)品。最近，白俄羅斯“鉀肥公司”正在進(jìn)行大規(guī)模技術(shù)改造，計(jì)劃在2010年前投資10億美元，建設(shè)年產(chǎn)600萬噸礦石的新鉀礦，以保證未來40-45年原料供應(yīng)。我國(guó)相關(guān)企業(yè)應(yīng)關(guān)注這一機(jī)遇，可以考慮以參股的形式參與這一項(xiàng)目，進(jìn)一步密切中自兩國(guó)在鉀肥領(lǐng)域的合作。

――醫(yī)藥。白俄羅斯醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)薄弱，設(shè)備和技術(shù)落后，缺乏現(xiàn)代化生產(chǎn)所需資金，生產(chǎn)沒有獲得GMP國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，品種單一，產(chǎn)量只能滿足白國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的17-18％，大量藥品需要從國(guó)外進(jìn)口。有關(guān)專家認(rèn)為，白俄羅斯人口近1000萬，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥需求缺口較大，存在著巨大的投資商機(jī)。我國(guó)相關(guān)企業(yè)可以考慮投資白俄羅斯醫(yī)藥行業(yè)，建立符合GMP國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的生產(chǎn)和銷售企業(yè)，建立醫(yī)藥原料、成品藥分撥中心和保稅倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)，搶占白俄羅斯市場(chǎng)。

關(guān)注白私有化帶來的投資機(jī)遇

篇10

董事會(huì)成員，一般包括董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)和董事。（注：董事會(huì)成員中還有常務(wù)董事、執(zhí)行董事以及內(nèi)部董事、外部董事的稱法，實(shí)際上是從董事執(zhí)行業(yè)務(wù)的情況所作的劃分。除外部董事外，其余的均屬兼任經(jīng)理或?qū)嶋H執(zhí)行經(jīng)理職能的董事，如常務(wù)董事“乃股份公司章定、任意、常設(shè)之業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)。”見柯芳枝：《公司法論》，三民書局印行，民國(guó)85年再修訂三版，第350頁(yè)。）其中，董事長(zhǎng)具有法人代表地位， 與其他成員的作用和影響不同，董事長(zhǎng)是否兼任經(jīng)理對(duì)董事會(huì)的獨(dú)立性影響很大。經(jīng)理，在公司中是指公司機(jī)關(guān)，包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、經(jīng)理等。 其中， 總經(jīng)理的地位和作用也與其他成員不同， 總經(jīng)理（president）負(fù)責(zé)公司全盤營(yíng)業(yè)活動(dòng)，副總經(jīng)理協(xié)助總經(jīng)理的工作， 經(jīng)理（manager）僅僅主管一個(gè)業(yè)務(wù)部門或一項(xiàng)業(yè)務(wù)工作。 總經(jīng)理是否兼任董事也直接影響到經(jīng)理機(jī)關(guān)的作用。所以，現(xiàn)實(shí)中董事會(huì)成員和經(jīng)理的職務(wù)關(guān)系可以有多種組合，可從質(zhì)和量?jī)煞矫鎭砜础牧康姆矫婵矗婕暗蕉聲?huì)成員中兼任經(jīng)理的數(shù)量或比例，如全部兼任或不兼任、部分兼任等。從質(zhì)的方面看，涉及到職務(wù)的獨(dú)立性以及對(duì)公司治理影響的程度，可分為三種情況：兩職完全分離、兩職部分分離和兩職完全合一。兩職完全分離是指董事長(zhǎng)不兼任總經(jīng)理；兩職完全合一是指總經(jīng)理與董事長(zhǎng)兼任；其他狀況為兩職部分兼任，如董事兼任經(jīng)理（副總經(jīng)理、總經(jīng)理）、 董事長(zhǎng)或副董事長(zhǎng)兼任經(jīng)理（副總經(jīng)理）等。 我國(guó)公司法第120條第2款規(guī)定：“公司董事會(huì)可以決定，由董事會(huì)成員兼任經(jīng)理。”該規(guī)定實(shí)質(zhì)上認(rèn)可了在我國(guó)股份公司中可存在上述兩職關(guān)系的各種情況，并未予任何限制；雖然包含了兩職互不兼任的情況，但顯示了一定的傾向性，如并未規(guī)定公司董事會(huì)是否可以決定兩職不兼任。

Ⅰ

經(jīng)濟(jì)學(xué)界一般認(rèn)為，鑒于董事會(huì)成員與經(jīng)理職務(wù)兼任或分任各有利弊，探討兩職關(guān)系的重點(diǎn)不在于是否分離，而在于分離的程度。從量的方面上講，是指董事會(huì)中兼任經(jīng)理的董事應(yīng)以多少為佳；從質(zhì)的方面講，是指董事會(huì)和經(jīng)理的負(fù)責(zé)人是否有必要兼任，主要是指董事長(zhǎng)應(yīng)否兼任總經(jīng)理。

董事會(huì)成員中兼任經(jīng)理的董事應(yīng)以多少為限？現(xiàn)實(shí)中并無一定之規(guī)。一般認(rèn)為，應(yīng)根據(jù)公司的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)等情況而定。但均認(rèn)為以采用部分兼任為好，不宜全部兼任或全部不兼任。原因在于，兩職全部兼任，雖然有利于靈活經(jīng)營(yíng)，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力，但會(huì)導(dǎo)致董事會(huì)失去獨(dú)立性，難以發(fā)揮對(duì)經(jīng)理的監(jiān)控作用；兩職全部分任，雖然有利于權(quán)力制衡，但將增加董事會(huì)與經(jīng)理激勵(lì)不相容、信息不對(duì)稱的問題，也不利于董事會(huì)對(duì)經(jīng)理的監(jiān)控。至于兼任的比例，也無較明確的尺度，一般應(yīng)由公司自己根據(jù)實(shí)際情況和治理的需要來確定。

董事長(zhǎng)應(yīng)否兼任總經(jīng)理是經(jīng)濟(jì)學(xué)界討論較多的問題。西方學(xué)者有三種理論解釋。（注：參見吳淑琨等：《董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職的分離與合一-中國(guó)上市公司實(shí)證分析》，《經(jīng)濟(jì)研究》1998年第8期。）

1.基于委托-理論的“兩職分離假說”。該理論認(rèn)為，股份公司董事會(huì)受股東大會(huì)委托，代表公司并負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)管理決策，形成第一級(jí)委托關(guān)系。董事會(huì)又聘用經(jīng)理負(fù)責(zé)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督，二者又構(gòu)成第二級(jí)委托關(guān)系。在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代公司中，由于權(quán)力主體與責(zé)任主體不一致，經(jīng)理的自利性和有限性有可能損害股東及相關(guān)主體的利益，而現(xiàn)今外部監(jiān)控方式的作用不大，使得董事會(huì)的監(jiān)督十分必要。只有兩職分離，才能維護(hù)董事會(huì)監(jiān)督的獨(dú)立性，提高公司的績(jī)效。

2.基于現(xiàn)代管家理論的“兩職合一”假說。該理論認(rèn)為，總經(jīng)理內(nèi)在機(jī)會(huì)主義和偷懶的假定不合適；而且他對(duì)自身尊嚴(yán)、信仰以及內(nèi)在工作滿足的追求，會(huì)使他努力經(jīng)營(yíng)，成為公司資產(chǎn)的好管家。兩職合一有利于提高企業(yè)創(chuàng)新自由，適應(yīng)瞬息萬變的市場(chǎng)環(huán)境，從而有助于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

3.基于資源依賴?yán)碚摰摹碍h(huán)境不確定”假說。該理論認(rèn)為，環(huán)境的不確定性是影響董事會(huì)結(jié)構(gòu)及其作用的重要因素。因此，兩職是合是分，依環(huán)境而定。

上述觀點(diǎn)各有其實(shí)證基礎(chǔ)，反映出國(guó)外公司治理中兩職關(guān)系的各種組合均有其合理性的一面。尤其是“環(huán)境不確定”假說，反映了公司的復(fù)雜性和發(fā)展性需要不同的公司治理結(jié)構(gòu)，說明了公司董事會(huì)成員與經(jīng)理職務(wù)多樣化組合可分別適應(yīng)不同情況的公司經(jīng)營(yíng)的要求。

針對(duì)如何建立適合我國(guó)轉(zhuǎn)型過程中的公司治理模式，我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界在考察了西方有關(guān)理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)上，結(jié)合具體的現(xiàn)實(shí)情況，也就此進(jìn)行了一系列的實(shí)證分析和理論探討，結(jié)論并不一致。但均認(rèn)為董事會(huì)成員中兼任經(jīng)理職務(wù)的數(shù)量應(yīng)有一定的限度，主要的分歧在于董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否兼任的問題上。反對(duì)兩職兼任的意見認(rèn)為，董事會(huì)成員兼任經(jīng)理在我國(guó)應(yīng)謹(jǐn)慎從事。（注：李仁東：《股份制企業(yè)機(jī)構(gòu)建設(shè)之我見》，《行政與人事》（滬），1998年第1期。 ）原因在于：我國(guó)相當(dāng)數(shù)量的股份制企業(yè)是由原國(guó)有大中型企業(yè)改制而來，國(guó)有股權(quán)一般偏大，其他董事因股權(quán)小，影響力小，國(guó)有股代表董事極有可能通過不正常途徑-行政命令產(chǎn)生，其權(quán)力極有可能膨脹，因而嚴(yán)重越位，侵犯股東權(quán)益的現(xiàn)象將不可避免，董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理自然更會(huì)雪上加霜。另有實(shí)證研究表明，兩職分任明顯有利于企業(yè)監(jiān)督機(jī)制的形成與有效運(yùn)作，并認(rèn)為我國(guó)普遍存在的“董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理”體制是不可取的，是我國(guó)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)決定的，并建議通過改變股權(quán)結(jié)構(gòu)來改變目前普遍存在的“董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理”現(xiàn)象。（注：田志龍：《董事長(zhǎng)、總經(jīng)理兼任與分立的比較研究》，《管理現(xiàn)代化》（京），1997年第6期。）

贊同兩職兼任的意見認(rèn)為（注：張淑珍：《我國(guó)上市公司領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)問題探討》，《經(jīng)濟(jì)體制改革》，1998年第3期。 ）雙重領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)（董事長(zhǎng)與總經(jīng)理分任）的成本和信息成本要高于單一領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)（董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理），后者還可節(jié)省總經(jīng)理的酬勞，同時(shí)不存在領(lǐng)導(dǎo)利益的摩擦和公司業(yè)績(jī)不佳時(shí)責(zé)任的推脫。而單一領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)下董事會(huì)缺乏獨(dú)立性和公司激勵(lì)約束機(jī)制的問題可通過聘請(qǐng)外部董事、股票期權(quán)和完善接管市場(chǎng)及經(jīng)理市場(chǎng)來解決。還有學(xué)者通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的上市公司來說，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職是否合一與公司績(jī)效之間并沒有顯著的聯(lián)系，只有公司規(guī)模與兩職狀態(tài)反映出正相關(guān)性。可能的原因之一是，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的制度體系、市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)自身建設(shè)均處于一個(gè)逐步完善的過程之中。

總之，經(jīng)濟(jì)學(xué)界的分析重在探究董事會(huì)成員與經(jīng)理職務(wù)兼任問題與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，以及我國(guó)目前的兩職普遍兼任，特別是董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的現(xiàn)象存在的合理性。董事會(huì)成員兼任經(jīng)理職務(wù)的程度和范圍確與企業(yè)績(jī)效有關(guān)；董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理也無不可，但如我國(guó)目前這種普遍程度絕非正常現(xiàn)象，有一定的非經(jīng)濟(jì)原因存在。

實(shí)際上，探討董事會(huì)成員與經(jīng)理職務(wù)兼任問題的關(guān)鍵是在激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新與防范企業(yè)委托風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡點(diǎn)。目前，從我國(guó)企業(yè)外部看，不存在能反映企業(yè)績(jī)效充分信息的各種市場(chǎng)（資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)等），從而無法考察經(jīng)營(yíng)者的情況。（注：林毅夫等：《充分信息與國(guó)有企業(yè)改革》，上海三聯(lián)書店和上海人民出版社，1997年2月。）轉(zhuǎn)軌時(shí)期的體制、法制現(xiàn)狀均不可能提供有效的企業(yè)外部監(jiān)督機(jī)制。因此，寄希望于從改善外部環(huán)境入手解決企業(yè)治理中的監(jiān)督和激勵(lì)問題，短期內(nèi)無異于緣木求魚。另外，從我國(guó)企業(yè)內(nèi)部看，普遍存在國(guó)有股比例偏大，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理常由政府任命的現(xiàn)象，缺乏對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制和有效的約束機(jī)制。在此情況下，一定的外部董事的存在是非常必要的，也即，董事會(huì)成員中兼任經(jīng)理的比例應(yīng)予限制，不宜提倡董事會(huì)成員兼任經(jīng)理。至于董事長(zhǎng)能否兼任總經(jīng)理，卻不能一概而論，要根據(jù)公司規(guī)模、公司經(jīng)營(yíng)的情況以及公司其他機(jī)構(gòu)的狀況而定，如監(jiān)事會(huì)的狀況、股東會(huì)中股權(quán)的結(jié)構(gòu)等。針對(duì)我國(guó)目前的公司狀況和現(xiàn)行體制的狀況，特別是許多公司中監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，股東會(huì)中股權(quán)相對(duì)集中，政企尚未分開，對(duì)于董事會(huì)成員兼任經(jīng)理的問題以采取消極態(tài)度為佳。

Ⅱ

從各國(guó)公司立法情況看，對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理的設(shè)置均經(jīng)歷了一個(gè)過程。早期公司立法中，董事會(huì)的地位是依附于董事的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展及公司治理的需求，董事會(huì)逐漸取得了獨(dú)立的法律地位，被視為股份公司法定、必備、常設(shè)的業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)。現(xiàn)今市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的復(fù)雜化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈化的情況下，股份公司又出現(xiàn)了股東會(huì)職權(quán)弱化、董事會(huì)職權(quán)強(qiáng)化的趨勢(shì)，現(xiàn)代公司立法中，許多國(guó)家采用了“董事會(huì)中心主義”的制度。而關(guān)于公司經(jīng)理的設(shè)置，以前均由公司視具體情況，由公司章程而非公司法來予以規(guī)定。作為輔助董事會(huì)執(zhí)行業(yè)務(wù)的機(jī)關(guān)，經(jīng)理不是公司的法定機(jī)關(guān)，而是任意常設(shè)機(jī)關(guān)。隨著現(xiàn)代社會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)專門化的要求的提高，各公司也紛紛聘用專門人才負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)，一些國(guó)家的公司法遂將經(jīng)理作為法定常設(shè)機(jī)構(gòu)加以規(guī)定。

一般認(rèn)為，董事會(huì)與經(jīng)理共同構(gòu)成了公司的經(jīng)營(yíng)管理階層。董事會(huì)對(duì)內(nèi)享有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)和經(jīng)營(yíng)決策權(quán)；經(jīng)理負(fù)責(zé)公司的日常具體業(yè)務(wù)活動(dòng)。各國(guó)公司法均規(guī)定董事會(huì)與經(jīng)理是聘用關(guān)系。董事會(huì)決定對(duì)經(jīng)理的聘用和解聘，決定經(jīng)理的報(bào)酬和薪金，并對(duì)經(jīng)理的工作進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，在董事會(huì)的指導(dǎo)下進(jìn)行活動(dòng)。

總之，公司法對(duì)于董事會(huì)和經(jīng)理的設(shè)置是隨著實(shí)踐不斷發(fā)展的。雖然基本界定了二者的一般關(guān)系，但目前均未涉及董事會(huì)成員是否兼任經(jīng)理的問題，可能的原因如下：

首先，該問題不必由公司法界定。從董事會(huì)和經(jīng)理的設(shè)置發(fā)展過程看，傳統(tǒng)的董事一般均履行現(xiàn)今董事兼經(jīng)理的職務(wù)。有學(xué)者認(rèn)為，經(jīng)理的職權(quán)實(shí)質(zhì)上是董事會(huì)職權(quán)的進(jìn)一步具體化，董事與經(jīng)理之間所具有的緊密關(guān)系是董事可以兼任經(jīng)理的前提和基礎(chǔ)。（注：江平主編：《中國(guó)公司法原理與實(shí)務(wù)》，科學(xué)普及出版社，1994年4月，第252頁(yè)。）因此，兩職可以兼任是不言而喻的，至于分任更不待言。從現(xiàn)實(shí)具體情況看，兩職是否兼任及兼任的程度可由公司自己決定，并可隨著公司情況的變化不斷調(diào)整，這是公司經(jīng)營(yíng)管理的應(yīng)有之義。至于由于兩職兼任對(duì)社會(huì)以及相關(guān)利害關(guān)系人可能造成的影響，可通過公司法規(guī)定董事的資格和選任程序、經(jīng)理的資格及聘任和解聘、明確董事和經(jīng)理的責(zé)任等加以解決，并非要以立法認(rèn)可某種兩職關(guān)系來達(dá)到保護(hù)相對(duì)人的目的，而立法事實(shí)上也無法達(dá)到該目的。所以，一般公司立法不將董事會(huì)成員兼任經(jīng)理的職務(wù)加以可否限定，并且也不相互作為任職資格。因此，有學(xué)者在論及經(jīng)理任職資格時(shí)說，不論是否為公司董事，均可為公司之經(jīng)理人，且公司董事長(zhǎng)兼任自己公司總經(jīng)理，公司法并無限制，如依法選任，自無不可。（注：柯芳枝著：《公司法論》，三民書局印行，民國(guó)85年再修訂三版，第53頁(yè)。）

其次，公司法難以對(duì)此問題進(jìn)行規(guī)定。一方面，公司情況千差萬別，難以一一列舉，也無一定之規(guī)。另一方面，也存在一些不易解決的問題。例如，從董事會(huì)和經(jīng)理的關(guān)系看，二者是聘用關(guān)系，如果董事會(huì)聘用自己的成員為經(jīng)理，實(shí)質(zhì)上等同于董事自己聘用自己，在法律上難以找到根據(jù)；二者兼任情況下如何解任經(jīng)理，解任經(jīng)理是否也應(yīng)同時(shí)解任董事之職，更不易解決。從董事和經(jīng)理與公司的關(guān)系看，許多國(guó)家公司法所規(guī)定的董事與公司的關(guān)系和經(jīng)理與公司的關(guān)系是不同的，如英美法系國(guó)家，一般均規(guī)定董事與公司之間是信托關(guān)系，經(jīng)理與公司是雇傭關(guān)系（如美國(guó)多數(shù)州立法例），董事與經(jīng)理的地位與職權(quán)有很大的差別。雖然有些公司法規(guī)定董事和經(jīng)理與公司的關(guān)系相同，如臺(tái)灣公司法，規(guī)定董事和經(jīng)理與公司均為委任關(guān)系，但董事和經(jīng)理的具體職權(quán)也是不同的。當(dāng)董事兼任經(jīng)理時(shí)，特別是董事長(zhǎng)兼任經(jīng)理時(shí)，二者的權(quán)限如何界定？二者的責(zé)任如何界定？不僅是立法難點(diǎn)，實(shí)踐中也難認(rèn)定。有鑒于此，各國(guó)公司法均未明確規(guī)定董事是否兼任經(jīng)理的問題。

Ⅲ

關(guān)于我國(guó)公司法第120條第2款的規(guī)定，有學(xué)者解釋為，董事與經(jīng)理在職權(quán)上具有緊密關(guān)系是二者可兼任的前提和基礎(chǔ)，為了保證經(jīng)營(yíng)管理人才得到充分利用，同時(shí)使公司經(jīng)營(yíng)方便、靈活，本條規(guī)定，公司董事會(huì)可以決定，由董事會(huì)成員兼任公司經(jīng)理。（注：林毅夫等：《充分信息與國(guó)有企業(yè)改革》，上海三聯(lián)書店和上海人民出版社，1997年2月。）還有學(xué)者進(jìn)一步解釋說：“如何兼職，兼職情況下如何履行職責(zé)，如何既忠實(shí)地履行董事會(huì)的職責(zé)，又圓滿地完成經(jīng)理的任務(wù)，也由公司自己去作決定。但公司法有關(guān)董事、經(jīng)理的職責(zé)十分清楚，在特定的場(chǎng)合，應(yīng)以董事身份優(yōu)先，因?yàn)槎滦鑼?duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)”。（注：卞耀武、李飛、宋燕妮等：《《中華人民共和國(guó)公司法》條文要釋》，長(zhǎng)春出版社，第137頁(yè)。）另有學(xué)者認(rèn)為，董事長(zhǎng)兼任經(jīng)理有違公司法的精神。所以，現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)方案特別指出，“董事會(huì)可以決定由董事會(huì)成員兼任經(jīng)理。董事長(zhǎng)一般不兼任經(jīng)理”。（注：王保樹：《股份公司組織機(jī)構(gòu)的法的實(shí)態(tài)考察與立法課題》，《法學(xué)研究》，1998年第2期。）

從上述贊同對(duì)兩職兼任問題進(jìn)行立法的觀點(diǎn)看，公司法第120 條的立法動(dòng)機(jī)，側(cè)重于公司經(jīng)營(yíng)人才的利用和保持創(chuàng)新動(dòng)力方面，但卻忽略了公司治理所必需的權(quán)力制衡和公司社會(huì)責(zé)任等問題。另外，是否可以達(dá)到人才的充分利用，在目前的體制下，似乎難以通過兩職兼任實(shí)現(xiàn)。而現(xiàn)行公司法有關(guān)董事、經(jīng)理的職責(zé)是否很清楚呢？一方面，董事與公司的關(guān)系，在我國(guó)立法理論上是模糊的，是采用“信托說”還是“委任說”尚存爭(zhēng)議，因此，董事的職責(zé)難以具體明確，同時(shí)，董事長(zhǎng)擁有單獨(dú)法定代表權(quán)在實(shí)踐中也存在一定的問題。另一方面，經(jīng)理與公司的關(guān)系在我國(guó)也不明確，立法所規(guī)定的經(jīng)理的職責(zé)也很抽象。另外，經(jīng)理在實(shí)踐中常常要以公司的名義對(duì)外進(jìn)行活動(dòng)，關(guān)于此活動(dòng)的性質(zhì)在我國(guó)也還有爭(zhēng)議。至于在兩職兼任的情況下，特定的場(chǎng)合以何種身份居先，也無具體的法律依據(jù)。

從上述反對(duì)的觀點(diǎn)看，該觀點(diǎn)考慮到了公司法現(xiàn)行規(guī)定的實(shí)質(zhì)要求，但并沒有顧及實(shí)際之需。目前，在西方國(guó)家甚至出現(xiàn)了“經(jīng)理革命”，經(jīng)理實(shí)際上控制了公司，并且決定董事的人選，片面強(qiáng)調(diào)兩職分任也不利公司的發(fā)展。此外， 現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)方案的規(guī)定， 是與公司法第120條的規(guī)定相矛盾的，從效力上講，應(yīng)屬無效。

既然對(duì)兩職是否兼任在立法上均有缺陷，均無實(shí)效，為何會(huì)在我國(guó)公司法中出現(xiàn)這一規(guī)定呢？我國(guó)的公司法以條文少，規(guī)定非常原則為特點(diǎn)，這一規(guī)定不僅過細(xì)，且有干涉公司自治之嫌。或許有人會(huì)說，我國(guó)正在進(jìn)行市場(chǎng)化，企業(yè)幼稚尚無自治的能力，需要對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)階層多加考慮，但僅憑這一粗略的規(guī)定恐難以奏效，而且會(huì)給應(yīng)當(dāng)分權(quán)的公司領(lǐng)導(dǎo)以集權(quán)的口實(shí)。也有學(xué)者認(rèn)為該規(guī)定實(shí)際上規(guī)定了兩職兼任在程序上的條件，也即，兩職兼任必須通過董事會(huì)決定。但是，從實(shí)際效果看，該規(guī)定實(shí)質(zhì)上賦予了董事會(huì)決定兩職兼任的權(quán)力，但對(duì)于董事會(huì)分離兩職的權(quán)力則付諸闕如。既然可以決定兼任，一旦有利可圖，當(dāng)然何樂“兼任”而不為？一旦兼任，即使有問題，又奈我何？結(jié)合前面對(duì)董事會(huì)成員兼任經(jīng)理職務(wù)的利弊分析和各國(guó)或地區(qū)公司立法的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，兩職兼任的各種情況均有其存在的合理性，應(yīng)由公司根據(jù)自身需求而定，屬于公司自治的領(lǐng)域，公司法不宜也很難進(jìn)行規(guī)范。對(duì)于兩職完全兼任等情況可能造成的社會(huì)后果，公司法可從完善兩職的權(quán)限和責(zé)任入手來予以解決。從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，公司法更不宜作如此之規(guī)定，原因在于：其一，企業(yè)委托問題在我國(guó)尤為突出，在沒有建立起對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制的情況下，相應(yīng)的監(jiān)督與制衡機(jī)制必不可少并應(yīng)加強(qiáng)；其二，董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理現(xiàn)象在我國(guó)極為普遍，以至于兼任黨委書記，使得第一級(jí)委托成本大大提高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)太大；其三，我國(guó)股份公司的大股東一般為法人股東、國(guó)家股股東，行政任命董事不可避免，董事會(huì)成員兼任經(jīng)理程度太高，容易與原國(guó)企經(jīng)營(yíng)的班子重合，不能達(dá)到改變經(jīng)營(yíng)機(jī)制的目的，也不利于保護(hù)其他股東的利益；其四，我國(guó)公司法本身很不完善，如董事與公司的關(guān)系、經(jīng)理與公司的關(guān)系，董事與經(jīng)理的關(guān)系均不甚明確，民法中也無相應(yīng)的依據(jù)，不能規(guī)范兩職兼任可能產(chǎn)生的前述問題。