小企業貸款政策范文

導語：如何才能寫好一篇小企業貸款政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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第一，大型商業銀行沒有足夠的支持動力。大型商業銀行缺乏對中小企業貸款動力的主要原因，一是發展中小企業貸款需要投入更多的人力、物力、財力。二是中小企業貸款需要承擔更大的風險。中小企業管理不夠規范，普遍存在機構設置混亂、財務狀況不透明甚至財務監督缺失現象，從而造成中小企業信用意識缺乏。

第二，中小型商業銀行對中小企業貸款支持的能力有限。首先是中小型商業銀行受貸款規模限制，無法完全滿足中小企業的資金需求；其次是不成熟的中小企業貸款技術限制了中小型商業銀行的支持能力；第三，受部分監管指標限制，使中小型商業銀行無法對中小企業大量放貸。

二、支持中小企業貸款的銀行監管政策與建議

第一，制定中小企業貸款的優惠政策。“中小企業對于間接融資的需求遠高于對直接融資的需求，提高商業銀行對中小企業的貸款規模是解決問題的關鍵?！睂χ行∑髽I貸款的支持可從兩個方面入手，一是在有限的資金資源下對中小企業的優先支持；二是放寬對中小企業貸款的規模限制。目前，監管部門已經針對第一個方面出臺了一系列政策，然而，有限的資金資源仍無法滿足中小企業對資金的需求，因此，放寬對中小企業貸款的規模限制，在保證風險可控的前提下向有資金需求的企業發放足額貸款成為市場發展的必然趨勢。具體的實施辦法：一是增加對中小企業的貸款規模。針對大型企業、中型企業、小型企業等制訂不同的規模限制，在一定程度上實現對中小企業有針對性的制度設計，相對于目前統括性的貸款規模而言，有針對性、分層次的規模限制更適合不同地區、不同銀行、不同企業的實際情況。二是對于一定貸款區間的資金需求，在風險可控的前提下取消規模限制。

第二，制訂差異化監管政策體系。針對中小企業貸款制訂差異化政策體系包括在資本充足率方面制訂獨立的風險權重、在存貸比方面制訂專門的差異政策等。2009年以來，監管部門要求大型銀行逐步將資本充足率提高至10%，使2010年我國資本市場上演了多家銀行如農業銀行、光大銀行、工商銀行等的資本融資，該輪融資表明銀行急于充實資本金以保證監管部門對資本充足率的要求。相對大型銀行而言，中小型商業銀行在貸款增長中對資本金的需求更為強烈，且目前大部分中小型商業銀行無法從資本市場上獲得融資。因此，針對中小企業貸款在風險權重方面進行調整，或者對中小企業的貸款按一定比例作為計提的風險資產的扣除項，將對中小型商業銀行的資本充足率產生明顯影響?！吨袊y監會關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》允許符合條件的小企業貸款按照零售貸款的風險權重計算風險資產，但由于零售貸款中僅有一項針對抵押貸款允許按50%計提風險資產，而大部分中小企業貸款無法提供合格的抵押品，因此該措施尚不足以對中小企業貸款形成大規模的支持。對于中小企業貸款，可以按照信用貸款、保證貸款、質押貸款、抵押貸款等規定不同層次、不同類型的風險權重，既能保證對中小企業貸款的支持，又能促使銀行最大限度地保證中小企業貸款的安全，平衡信貸風險與資產風險權重。在存貸比方面，《中國銀監會關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》僅允許對金融債所針對的中小企業貸款不納入考核范圍，在商業銀行未大量發行金融債的情況下，該政策對商業銀行支持中小企業貸款幾乎不產生影響。目前我國存貸比執行75%的硬性指標，若在存貸比方面實行差異政策，如對于中小企業貸款達到一定金額/余額的商業銀行，或對中小企業貸款金額/余額占其總貸款金額/余額一定比例的商業銀行，允許其存貸比指標低于75%的一定幅度，將對商業銀行發放中小企業貸款形成較大的推動力。

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摘 要 小微企業融資難是世界性難題，在不同國家和地區只是程度不同。其根本原因是由于信息不對稱導致的高交易成本和高風險，從而造成市場失靈問題。建立政策性銀行，是政府干預金融市場，矯正市場失靈的重要手段。從各國實踐來看，由專門的政策性銀行發放小微企業貸款是一項被普遍采用的措施。為緩解小微企業融資難，我國已經出臺了一系列激勵政策和差異化監管措施，但不能根治市場失靈現象，貸款難問題仍然很突出。因此，考慮如何緩解小微企業貸款難不能局限于商業金融范疇，必須考慮建立專門的小微企業政策性銀行。

關鍵詞 小微企業 政策性銀行 市場失靈

小微企業融資難的根本原因是由于信息不對稱導致的高交易成本和高風險，從而造成市場失靈問題。因此，化解小微企業貸款難不能局限于商業金融范疇，必須考慮建立專門的小微企業政策性銀行，以適當的政府介入化解市場失靈。

一、小微企業融資難問題的根源

小微企業融資難的原因復雜多樣，既有小微企業自身的問題，也有金融市場不發達、金融組織體系不完善、社會信用體系不健全等問題，但根本原因是由于信息不對稱導致的高交易成本和高風險，從而造成的市場失靈問題。由于信息不對稱的普遍存在，金融機構與小微企業的交易不僅成本高，而且風險大。因此，作為營利性的金融機構，一般都不愿意向中小企業特別是小微企業貸款。這不僅導致金融資源配置效率低下，而且嚴重制約中小企業特別是小微企業的發展。對此，政府顯然有職責通過對經濟的直接干預，來彌補市場缺陷。

建立政策性銀行，是政府干預金融市場，矯正市場失靈的重要手段。政策性銀行的建立，不僅可以補充商業性投融資活動的不足，還可以引導商業性投融資活動，以較少的政策性資金吸引更多的商業性金融資金，從而成為政府扶持弱勢群體的重要工具。從各國實踐來看，由專門的政策性銀行發放小微企業貸款是一項被普遍采用的措施。

小微企業融資難在我國廣受關注。銀行貸款是小微企業融資主渠道 ，但小微企業面臨貸款難、貸款貴，同時小微企業直接融資市場發育遲緩且短期內難有大的實質性進展。雖然國家采取了一系列激勵政策和差異化監管措施鼓勵商業銀行擴大小微企業貸款投放，建立中小企業信用擔保體系以提高小微企業融資能力，但貸款難問題仍然很突出。究其根本，是因為這些措施治標不治本，并未根治金融市場失靈現象。因此，考慮如何緩解小微企業貸款難不能局限于商業金融范疇。從我國長期實踐來看，要從根本上緩解小微企業融資難題，必須考慮建立專門的小微企業政策性銀行。

二、我國現有緩解小微企業貸款難措施的局限性

（一）對商業銀行的鼓勵引導政策

金融監管部門針對商業銀行出臺的“兩個不低于” 、發行專項金融債、差異化監管政策等措施，盡管取得一些成效，但商業銀行仍遠不能滿足小微企業的貸款需要，很難寄希望于在商業性銀行體系內解決小微企業融資難問題。

1、多數政策措施僅有指導意義，不具有強制性，商業銀行可以不予采納。例如“兩個不低于”指標，僅是對銀行業金融機構總體的要求，并非對單個銀行機構的考核指標。況且市場經濟條件下，商業銀行作為獨立的以營利為目的的市場主體，不少是上市的股份制企業，有向股東負責的天然使命，有在合法合規情況下自主選擇客戶的權利，即使是監管當局也無權干涉。這也是對現有商業銀行不宜作出計劃經濟指令的重要原因。

2、商業銀行出于控制風險的需要，謹慎發放小微企業貸款也無可厚非。一是商業銀行作為自負盈虧的市場主體，其貸款以安全性為首要原則，同時監管部門對銀行資產安全性也有嚴格考核，商業銀行仍實行貸款責任終身制，在缺乏風險補償、盡職免責等制度安排的情況下，一味要求商業銀行擴大高風險業務顯然是不現實的。二是商業銀行追求規模經濟，小微企業貸款成本高、風險高，考慮到性價比，商業銀行當然更傾向于做大企業、大項目。

3、按照現行企業劃型標準，一些人數少但動輒貸款上億的地方融資平臺、房地產類公司在貸款中被劃分為小微企業；還有一些企業首次貸款時屬于小微企業，規模擴張到一定程度后續貸時仍被銀行視作小微企業，這使得小微企業貸款統計數據被扭曲。造成的現象是，金融管理部門一再強調連續實現“兩個不低于”目標，與小微企業融資難度不減的感受形成強烈反差，這也是業界對宏觀統計數據質疑的原因所在。

當然，現實中商業銀行尤其是國有商業銀行會考慮政治因素以及社會責任等，從而響應國家號召，貫徹國家支持小微企業的金融政策，但靠政治口號和指望銀行學雷鋒并非長久之計，計劃經濟手段也難免在執行中打折扣，缺乏可持續性。

（二）發展小金融機構的鼓勵政策

國發14號文 把“加快發展小金融機構”作為緩解小微企業融資難的重要途徑，彌補大中型銀行市場供應不足。不少學者把融資難歸因為缺少小金融機構，因而主張大力發展民營中小銀行。然而實踐表明，大量小金融機構（以及尚不具有金融機構身份的類金融機構）的快速發展，對緩解中小企業融資難具有一定意義，但并不顯著。

以村鎮銀行和小額貸款公司為例，根據銀監會數據，截至2013年3月末，全國已組建村鎮銀行903家，貸款余額2636億元，其中小微企業貸款1322億元。根據中國人民銀行數據，從2008年試點指導意見至2013年6月末，全國小額貸款公司數量急遽擴張至7086家，貸款余額7043億元，今年上半年新增貸款1121億元，占同期全國銀行業新增貸款的2.2%。一方面，小金融機構業務規模和市場份額很小，根本不能滿足量大面廣的小微企業的貸款要求。其次，小額貸款公司、村鎮銀行等對小微企業貸款利率普遍較高，本小利薄的實體經濟小微企業負擔沉重?？傮w上，就小微企業的融資渠道而言，我國所短缺的不是商業銀行的數量和類型，設立小金融機構會對小微企業融資有所裨益，但無法從根本上解決問題。

三、國外中小企業政策性銀行發展的經驗

由于各國經濟法制沿革與經濟發展路徑不同，為改善中小企業融資缺口所采取的措施也各有特色，常見的政府介入模式主要是通過設置政策性銀行、提供信用保證與提供融資輔導服務等系統性措施，配套解決中小企業融資難問題。其中，政策性銀行在解決中小企業融資難的系統措施中具有基礎性地位。

2007年國際貨幣基金組織（IMF）的專家比較美國、加拿大、英國、德國與日本等五個發達國家，發現這五個國家在中小企業與創新金融領域中，均設有政策性金融機構或計劃，說明五個發達國家，均將中小企業政策性金融機制視為矯正中小企業融資市場失靈的必要機制，同時也普遍承認補貼在中小企業政策金融的必要性與必然性。

各國政策性金融介入的模式與深度又不盡相同。英、美兩國標榜自由經濟，在中小企業融資問題上均選擇適度的政府介入。德國、法國、加拿大、日本等國家，選擇較英、美更積極的介入模式，設置政策性專業銀行直接介入資金配置。然而，隨著經濟發展階段的推移，金融與經濟自由化備受推崇，政策性金融機制的適宜性受質疑，中小企業政策金融機制也受到檢討，不少國家也對此檢討，然而其對政策性金融機制調整的方向卻差異較大。其中不乏如韓國、我國臺灣地區等逐漸將政策性銀行改制為商業銀行的例子，更多則如日本、法國、加拿大、印度等國家始終堅持中小企業政策性銀行的定位。

四、建立我國中小企業政策性銀行的有關建議

我國作為發展中國家，市場經濟基礎還不雄厚，金融機構還不發達，金融市場也還不完善，因此還不能像英美等發達國家一樣，僅僅通過政策性信用擔保機構來彌補中小企業資金缺口，必須要有一個能直接為中小企業提供較大規模貸款的政策性金融機構。因此，建立我國中小企業政策性銀行，是參考借鑒并比較其他國家經驗后，從中國實際出發的現實選擇。

（一）法律地位。建立中小企業政策性銀行，首先應參照其他國家的做法，制定中小企業政策性銀行的專門法律，明確中小企業政策性銀行的法律地位和政策目標，以及資金來源、業務范圍、業務開展方式、風險控制、監督管理等，通過法律手段保障政策性銀行的合法地位及業務開展。

（二）經營原則。中小企業政策性銀行不同于商業銀行，在業務經營中必須遵循政策性、非營利性、引導性、非競爭性、經營市場化原則。政策性銀行的業務必須嚴格限制在法定范圍，并堅持“商業銀行搶著做的我讓，商業銀行不愿做的我上”，主要承擔融資能力較弱、達不到商業銀行融資門檻的小型微型企業、科技型中小企業等融資服務，凡是商業性金融可以解決的問題堅決交由商業性金融解決，不與商業銀行爭客戶，并引導商業銀行為中小企業融資服務。

（三）資金來源。中小企業政策性銀行成立之初，其資本金應由財政提供。之后可通過發行政府擔保的債券、吸收儲蓄存款等方式擴大資金規模。此外，在要求政策性銀行保本微利經營的同時，應考慮建立風險補償制度，根據銀行業務規模、風險水平等確定補充比例。

（四）業務類型。中小企業政策性銀行的資金運用方式包括貸款、擔保等，其中貸款是最主要形式。貸款包括直接性貸款和通過其他機構轉貸的間接性貸款兩類。建議我國中小企業政策性銀行借鑒德國經驗，重點開展間接性貸款業務。德國復興信貸開發銀行KFW雖然是一個大銀行，但沒有分支機構，其貸款以“批發”方式由商業銀行“零售”給中小企業。中小企業可以在任何一家當地銀行申請貸款，接受申請的銀行將企業申請與本行所作評估一起遞交KFW審查批準。這種運作方式的優點在于效率、成本、專業性的兼顧。

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【關鍵詞】　中小企業；融資；對策

一、中小企業融資難現狀

（一）融資存在信用歧視問題：由于歷史遺留的原因，我國的融資政策體系還很不健全。我國的融資政策體系對大型企業與中小企業實行了區別對待。大企業從銀行獲得貸款比較容易，成本也比較低，而中小企業由于資產規模較小、信用等級較低、缺乏有效擔保等原因，想要獲得銀行的貸款卻非常困難，即使獲得貸款也要付出高昂的成本。在目前的銀行體系中，占主導支配地位的仍然是國有商業銀行。國有銀行向國有企業貸款即使出現了呆賬，也不會承擔很大的政治風險。這就直接導致了國有銀行的歧視觀念，即寧愿向效益差的國有企業貸款，也不愿意向效益好的中小企業貸款。

（二）對貸款的需求急頻率高：大多數的中小型企業對貸款的需求都具有以下的特點：貸款需求頻率高，并不一定是以年為期限進行貸款；貸款要得急，且大多數都為需求急迫的流動資金貸款；每次貸款的金額都比較小；貸款的期限相對較短，一般都不超過一年。中小企業貸款項目的本身就已經存在很多不穩定因素，所以信貸的風險較大等。

（三）融資以間接融資為主：中小企業在金融機構資金方面有著比較高的依賴程度。而據權威部門調查顯示，中小企業獲取外部資金的渠道除了金融機構以外，民間貸款也成為其重要的資金來源，所占比重約為14.59%，而通過直接融資渠道的數額則極小，僅占約1.8%。同時，直接融資渠道并不通暢。我國的多層次資本市場體系尚未建立，雖然開設了中小企業板塊，但上市融資的標準并不低，而且發行審核速度緩慢，發行市盈率降低，境外市場不振，影響企業海內外上市融資，從而使中小企業直接融資額大幅減少。

（四）貸款需求不能得到全部滿足：在目前，銀行貸款仍是我國中小企業首選的融資方式，但目前我國金融機構的限制使得中小企業難以貸款或難以貸到足夠的款項。中小企業通過嚴格的銀行審批手續后，即便能夠獲得貸款，也會出現一系列如貸款金額小、貸款期限短的現象。銀行在中小企業貸款時候，會考慮到中小企業市場風險相對較大，企業信譽度不如國有大型企業等問題，導致不敢過多發放貸款給中小企業。

二、中小企業融資難的對策

（一）優化中小企業內部融資環境

1．加強企業自身信用建設樹立良好的企業形象。一直以來，中小企業都以借債不還、拖欠甚至逃廢銀行的貸款等不良形象出現在人們的印象中。而現代企業要生存下去的重要保證卻恰恰是信用。企業只有擁有了誠信，才有可能籌集到更多的社會資本。在財務會計的透明化方面，中小企業應當實質性地遵從，資信是要靠自身的實際行動來展現的，讓投資者在資信方面無后顧之憂，將中小企業融資道路上的障礙都一一掃除。從企業的自身出發，把“契約整合”上的發展障礙克服，努力提升經營管理上的水準，善用和規避風險，使企業能夠持續地發展，從而吸引更多投資者和資金，讓融資的渠道更加開拓。

2．規范企業財務制度及加強企業財務管理水平。財務管理的混亂、會計信息的失真是我國中小企業普遍存在的問題。中小企業應按照《貸款通則》所規定的貸款條件不斷加強內部管理，提高自身經營管理和財務管理水平，對金融知識要加強學習，對現有的金融工具要充分利用，更好地使用現有資金，提高資金的使用效率，提供出合理、全面、準確的企業財務分析和財務報告，并且能夠以此對公司資產的質量、負債的情況、資本的結構、凈資產的情況以及收入、成本費用和利潤的真實性做出正確判斷，學會根據分析結果調整公司的報表科目，進而確定公司的長短期償債能力、盈利能力和財務彈性。

3．中小企業應當積極尋找新的融資渠道。對中小企業自身來講，他們可以與大型企業協作，取得大型企業的技術、管理和資金支持；成為大型企業的子公司，進入企業集團化發展的渠道；或依附于大型企業，成為大型企業的加工承攬單位，生產與大型企業配套的中間產品，為大型企業提供穩定的貨源和配套服務，有利于兩者的共同發展。

（二）改善中小企業外部籌資環境

1．建

和完善信用擔保體系。在改善中小企業外部環境的同時，應當動員更多的社會閑散資金、集中有限的財力進一步扶持、完善和推動商業性和政策性相結合的中小企業信用擔保體系，引導社會資金特別是銀行的資金流向中小企業，而且要正確引導企業互助擔保機構和商業擔保機構一起為中小企業提供擔保服務。而要使信用擔保體系建設加快，就需要組織和建立規范運作的擔保機構，地方政府可以通過風險補償、資本注入等等方式來增加對擔保公司的支持，并且對政策性的擔保機構進行稅收政策的扶持，將一定的免退稅優惠政策都落實到對中小企業的擔保、貼息等扶持政策中。成立中小企業信用擔保業協會，促進行業自律，創新擔保方式，提高其擔保能力。

（三）構建完善的法律保障體系：在我國，中小企業的所有制構成是比較復雜的，但是相關的政策如企業法等都是按照所有制性質來制定的，所以，這就導致了不同所有制的中小企業在適應方面有較大的差異，限制了中小企業的發展。所以，中小企業融資的外部籌資環境必須要改善，進一步完善金融市場，為中小企業的發展提供制度性的保障，而良好政策環境的營造也是緩解中小企業融資難的重要途徑。當前，支持中小企業發展的政策法律體系要進一步完善，全面落實及細化《中小企業促進法》 等扶持中小企業發展的政策措施，清理不利于中小企業融資發展的法律法規，取消中小企業在產業準入、上市發債、項目投資等方面的不合理限制。在市場準入范圍方面要相應擴大，對準入門檻也要降低，營造出公平的發展環境，拓寬中小企業的發展空間。健全中小企業社會的服務體系，使中小企業的管理走上法制化的軌道，更注重培育社會中介組織，為中小企業發展提供社會化的公共服務，提升中小企業的市場競爭力和融資能力。

結語：中小企業融資難的問題，是目前亟待解決的重要問題，在對待中小企業融資困難這一傳統問題的時候，我們要掙脫傳統觀念的束縛和約束，應當以現代的科學的觀點去剖析它，在國家政策的角度方面不僅要加大傾斜力度，也要從企業自身的角度出發，去尋找相應的對策，對國內和國外的良好經驗進行借鑒，根據具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。

參考文獻

［1］李豪.解決中小企業融資難對策研究 《廣州社會主義學院學報》 2009年04期

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【關鍵詞】 從緊貨幣政策；中小企業；融資

一、問題的提出

2007年中央經濟工作會議提出了2008年貨幣政策從緊的要求，嚴格控制貨幣信貸總量和投放節奏。央行自啟動緊縮性貨幣政策以來，頻繁運用公開市場操作回籠流動性，2007年至今已連續15次上調存款準備金率，使準備金率達到了17.5%，居全球首位。2008年第一季度末銀行業數據顯示，銀行業的超額準備金水平已不足以覆蓋未來法定存款準備金率再上調3%的資金需求。因此，存款準備金率過高必將大規模侵蝕銀行的可貸款資金規模，再加上連續加息的累積效應，流動性緊縮問題使得中小企業融資更加困難，考驗著中小企業的生存與發展。

二、從緊貨幣政策對中小企業融資的影響

（一）銀行信貸規模受限，中小企業融資難度增大

存款準備金率和貸款基準利率上調直接面對的是金融機構，但最終影響的對象是信貸需求客戶。從緊貨幣政策使金融機構貸款集中的趨向更加明顯，資金向優勢項目、優勢企業集中的趨勢進一步加劇，中小企業不僅增貸困難，而且可能成為信貸調整的對象，其資金供求矛盾和融資難問題將更加突出。

（二）銀行貸款執行利率總體水平提高，中小企業融資成本增加

金融機構貸款利率執行情況存在明顯差異，且利率上調對企業融資成本的影響存在時滯性，利率上調的累積效應將逐步顯現。隨著2007年度存量貸款陸續到期，2008年度企業融資成本將明顯加重，而且不同類型企業融資成本差異較大。銀行對部分大型企業、股份公司貸款執行基準利率，甚至會下浮，而對中小企業的貸款利率一般上浮30%以上。因此，眾多中小企業因貸款基準利率上調致使財務費用增加的狀況非常明顯。

（三）貨幣政策緊縮造成銀行票據業務收縮，中小企業短期資金融通受到制約

據調查，自從2007年第4季度以來，許多金融機構控制甚至停止辦理票據貼現業務后，貼現業務收縮給銀行承兌匯票簽發帶來了連鎖反應。部分中小企業反映，票據貼現業務萎縮不僅提高了企業的融資和結算成本，并在短期內給企業供銷雙方資金周轉帶來了困難。

（四）中小企業信貸存量資金有可能轉變成風險資金

信貸投入效果的產生不僅需要時間，有的更需要追加增量投放，但目前總量壓縮、資金價格提高的情況直接對存量信貸資金的收益和安全構成威脅。金融風險的聚集一般發生在寬松的資金環境轉向緊縮的時期。當前，部分中小企業生產經營的資金鏈處在繃緊狀態，在信貸資金難以追加，同時又沒有其他資金來源的情況下，企業生產難以持續，貸款到期根本無還款能力，導致了中小企業信貸存量資金的風險增加。

三、中小企業融資應采取的對策

為消除或擺脫從緊貨幣政策對中小企業融資的不利影響，使企業獲得足夠的生存與發展資金，中小企業融資應采取如下幾方面的對策。

（一）大膽自薦，繼續爭取銀行貸款

很多中小企業經營者認為銀行貸款難貸，怕被拒絕，往往不敢去向銀行申請貸款，或者是怕在銀行沒有熟人，申請貸款會無人受理。實際上，在從緊貨幣政策下，銀行還是有相當的貸款需要投放，關鍵是擇優選擇的問題。銀行有時往往因找不到好的客戶而發愁，而且目前很多銀行都把中小企業貸款作為新的增長點，因此中小企業經營者一定要敢于自薦，只要有好的項目、好的產品、好的效益和好的信譽，還是有很大的機會得到貸款的。

（二）注意選擇銀行

不同的銀行具有不同的風險偏好，其貸款投向也不相同。中小企業經營者在選擇貸款銀行時要考慮資金實力、投放領域、擔保政策等方面的因素。對于規模相對較大的中小企業，可考慮選擇規模大一點的銀行，這樣就可能得到較多的資金支持。對規模較小的中小企業，可考慮選擇規模相對小一點的商業銀行，如城市商業銀行、信用社等。

（三）努力爭取委托貸款

委托貸款業務是指各企事業單位、政府部門、個體工商戶、保險公司和基金、自然人作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業務，銀行作為受托人可以根據委托人所確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放，監督使用并協助收回。各中小企業應積極爭取委托貸款，充分利用這種貸款的三個月至三年的期限，以按同檔次貸款利率最高上浮30%的代價，獲得急需的流動資金。

（四）爭取發行企業債券

人民銀行已建立全國銀行間債券市場，允許企業債（公司債）在自愿的原則下到債券市場面向全國機構投資者發行。中小企業應利用發行企業債券還款時間長、成本較低的特點，積極爭取發行企業債券。同時，企業也可選擇發行短期融資券募集資金。

（五）積極引進戰略投資者

所謂戰略投資者，是那些謀求戰略發展利益，愿意長期持有某一企業較大股份，并積極參與企業公司治理的法人投資者。中小企業應從長遠考慮，積極引進戰略投資者，在吸納資金的同時，充分利用它們在資金、人才和技術等方面的優勢，并利用此契機改善企業治理結構，進一步規范企業財務制度，為以后的上市做好準備。

（六）考慮物流融資

由于和企業物流相關的融資有對應物流、資金流、現金流的保證，風險要低于一般的流動資金貸款，銀行也愿意采用這種融資方式，中小企業可以考慮采取物流方式融資從銀行獲得資金支持。我國商業銀行也開發了很多物流融資產品，如可以用交易商品進行質押辦理商品融資，在國際貿易中可以采用信用證融資，為大企業提品或服務的中小企業可采用供應鏈融資，等等，這些都值得中小企業考慮。

（七）注意環保問題

在貸款投放增長受到嚴格控制的情況下，環保是否達標已成為商業銀行選擇客戶的重要條件。對中小企業也是如此，如果存在環保問題，則很難從銀行獲得貸款支持。因此，中小企業在選擇項目、開發產品時一定要認真進行環保評估，避免由于環保問題喪失獲得貸款的機會。

【主要參考文獻】

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關鍵詞：中小企業；股票市場；銀行貸款；民間信貸

2008年經濟危機過后，為了促進國民經濟的發展，我國開始轉變宏觀經濟政策：財政政策由“穩健”轉為“積極”。貨幣政策：從緊縮向適度寬松轉變。國家采取適度寬松的宏觀經濟政策就是為了能夠推動國民經濟平穩健康的發展。當前，我國處于經濟發展轉型的重要階段，尋找新的經濟增長點保證國民經濟完成平穩過渡是當前工作的重點。中小企業有望成為新的國民經濟的增長點。中小企業又稱中小型企業或中小企，它是與所處行業的大企業相比在人員規模、資產規模與經營規模上都比較小的經濟單位。但與中小企業在我國經濟發展中占據的重要角色所不相稱的是，在融資方面存在的困難。這也在很大程度上限制了中小企業的發展。

在新的宏觀經濟政策下我國中小企業的融資現轉的是否得到了改善呢？中小企業外部融資體系大概由三部份組成，股票市場，銀行貸款和民間借貸。本文將從三個方面對當前宏觀經濟政策下我國中小企業的融資現狀是否得到了改善進行分析研究。

一、股票市場

近年來我國越來越多的企業選擇上市融資。目前，我國中小板上市公司有797家，創業板上市公司511家，上市已成為中小企業融資的重要渠道。見圖一：

由上圖可知，上市融資的中小企業越來越多，這說明上市將成為我國中小企業融資趨勢。但上市融資也有著致命的缺陷，企業想要上市必須滿足一定的條件，中小板為：（1）經國務院證券管理部門批準股票已向社會公開發行。（2）公司股本總額不少于人民幣5000萬元。創業板為：（1）最近兩個會計年度凈利潤均為正，且累計不低于人民幣1000萬元；（2）最近一個會計年度凈利潤為正，且營收不低于人民幣3000萬元，營收同比增速不低于

30%。而我國的中小企業大部分都不能達到這些條件。

二、銀行金融機構

與股票市場相比，銀行貸款的的限制較少，門檻較低，因此受到中小企業的青睞。但由于中小企業抵押擔保物少，信用等級低達不到銀行要求，相同的一筆錢貸給中小企業需要比貸給大企業承擔更大的風險，銀行實行惜貸政策，導致中小企業很難獲得銀行貸款。國家在不斷地出臺對中小企業貸款的優惠政策，健全包括政策性銀行、商業銀行和中小金融機構在內的中小企業間接融資體系；完善三級信用擔保、互助擔保、商業擔保在內的中小企業信用擔保體系。一組數據更能直觀的說明中小企業的貸款環境得到了極大的改善。中國工商銀行中小企業期末貸款余額由2012年的18400.76億元上升到了2015年的18832.08億元。中國建設銀行中小企業年末貸款余額由2012年年末的7454.53億元上升到了12778.79億元。銀行貸款是中小企業融資的最主要的方式，近年來，國家不斷加大對中小企業貸款的扶持力度，中小企業的貸款環境得到了很大的改善。

三、民間信貸

與股票市場上市融資和銀行貸款相比，民間借貸有著天然的優勢。手續簡單，節省時間，達成協議很快就可以拿到資金；擔保要求低，基本不需要擔保；借款金額還款時間都比較自由。但由于缺乏有效的監管，其中又有一些新的弊端：（1）民間借貸具有盲目性、不規范性、不穩定性，容易引起債務糾紛；（2）民間借貸一旦發生欠債不還，很容易影響社會的和諧穩定；（3）民間借貸的利息高昂，償還困難，一旦難以償還貸款可能會導致刑事犯罪。我國民間借貸的現狀是否得到了改善？答案是肯定的，首先，從規模上來說，截至至2014民間借貸的規模達到了五萬億。其次，從國家監管上來說，最高人民法院出臺了《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》規范民間借貸，對我國中小企業的發展產生深遠的影響。

結論：當前，銀行貸款還是中小企業融資的主要渠道，銀行貸款環境的改善將使中小企業獲得更多收益。國家在不斷的規范民間信貸，隨著民間信貸的規范化，它對中小企業的推動作用將不亞于股票市場和銀行貸款。綜上所述，在當前的宏觀經濟政策下我國中小企業的融資環境得到了相當程度的改善，但在拓寬中小企業融資環境的道路上，我國還有很長的道路要走。

篇6

7月初央行召開貨幣政策委員會2011年二季度例會，定調貨幣政策要注意把握“穩定性、針對性和靈活性”，有別于一季度的“有效性、針對性和靈活性”。這迅速被市場解讀為“相對緊縮、定向寬松”的新調控思路，而“定向寬松”則指向“中小企業”“保障性住房”。

6月7日，銀監會《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》（下稱“銀十條”），提出十項差別化監管措施，包括在一定條件下將500萬元以下小企業貸款“視同于零售貸款”，風險權重由原來的100％下降到75％，從而鼓勵銀行信貸向小企業傾斜。

幾乎與此同時，工信部了小企業劃分新標準，這是自1988年、2003年以來第三次大修，也是第一次細致界定小企業甚至微型企業，這被認為將保證未來的政策“更有針對性”，減少中型甚至大型企業鉆空子占用優惠資源的可能。

面對當前中小企業困境的普遍現狀，這些政策仿佛是一場“及時雨”。然而期待政策形成合力，對中小企業，特別是小企業給予大力資金支持尚不能過早樂觀。目前，“銀十條”和央行新思路還尚未轉變為金融機構的實際行動。

銀行觀望

“‘銀十條’中對小企業優惠政策落實前，還需要認定銀行的資質，而這個認定標準我們心里并不明晰，現在還在觀望。”一位股份制銀行中小企業部人士說，除了此前各家銀行年初制定2011年中小企業貸款計劃，目前并沒有跟進的變更追加。

“剛看到‘銀十條’時還是很興奮的，但再往細看，就不知道能不能享受到，心也就涼下來了?！绷硪晃怀巧绦腥耸空f。

像他如此情緒變化的不是少數，東南沿海一家以中小企業業務見長的商業銀行小企業部人士稱，”“今年行里制定了20％的小企業新增計劃，遠高于貸款總額的增速，但是對于‘銀十條’是否能享受到也并不清楚?！?/p>

“銀十條”中，最具分量的被認為是單戶500萬元以下小企業貸款可以節約資本占用，而這項規則明確要求，只有按內部評級法計算資本充足率的銀行適用，其余銀行“需滿足一定標準”。目前，僅有五大銀行及招商銀行即將或已經實施Basel Ⅱ內部評級法測量風險。在“滿足一定標準”的具體量化細則出臺以前，對于絕大多數未使用內部評級法的銀行，其具體操作性并不強。

另外，“銀十條”優先支持小企業貸款余額占企業貸款余額達到一定比例的銀行發行專項金融債，同時發行金融債所對應的單戶500萬元(含)以下的小企業貸款，可不納入存貸比考核范圍。民泰銀行董事長郭伯成表示，鼓勵發行小企業金融債，可擴充負債業務規?；蜓a充附屬資本，將有效解決中小銀行為小企業提供融資服務時因負債業務規模受限的問題。不過文件中關于政策優惠方式及信用風險權重確定等關鍵實施細則尚需明確。

相比“銀十條”，央行被解讀為“定向寬松”的政策意圖，距離落實到行動則更為遙遠。

“除非在今年總的信貸額度中，專門劃出一部分留給小企業，否則也沒有其他辦法來實現這個意圖?！币晃毁Y深銀行業人士說，但此類“行政指令”式的做法又不合潮流。

目前除了已經推出的小企業金融優惠政策， 財稅上可能延續金融危機時對小企業的優待，尚未聽聞有部門醞釀出臺新規促進小企業發展。對于近一個月來密集的小企業融資優惠政策，銀行相關人士也多在觀望。

難做的生意

年初，包括國有四大銀行在內的多家金融機構制定全年中小企業信貸計劃，單列規模以保證供應，防止擠壓中小企業貸款額度。其中工商銀行1200億元、建設銀行1000億元、中國銀行750億元、農業銀行650億元。而其余多家商業銀行也單列出小企業貸款額度。

此前銀監會在年初提出2011年小企業貸款目標時僅強調了“小企業貸款增速不能低于各項貸款平均增速”，而對增量不再做“不低于上年同期貸款增量”的要求。概因今年國家貨幣政策由積極調整為穩健，監管層認為做到增量不低于去年比較困難，落實起來也有難度且可能擴大風險。

央行調查統計司司長盛松成此前表示，截至今年5月末，金融機構小企業貸款余額9.53萬億元，同比增長27.1％，增速分別比大型和中型企業高16.8個和14.2個百分點，比同期各項貸款高10個百分點。小企業貸款占企業貸款余額的比重為28.8％，分別比去年末和去年同期高0.6個和2.4個百分點；大型企業貸款占企業貸款余額的比重為40.2％，分別比去年末和去年同期下降0.4個和1.8個百分點。

多家股份制銀行人士向記者表示，在信貸額度受限的情況下，通過貸款給小客戶掌握定價權，提高利率增加收益已經成為大多數銀行今年信貸投放的新思路。

“這門生意大家都想做，”一位股份制銀行信貸部人士說，“但都做不好。定價的技術不成熟。”

而來自監管層的聲音也并不認可目前各家銀行針對中小企業貸款的定價、管理和風控水平?！靶∑髽I貸款的風險定價機制在我看來并沒有做得很好的?！蹦潮O管層人士說。

因為種種原因，小企業貸款在銀行業人士看來并未形成“商業可持續”，因此銀行的積極性也并非來自于“能帶來利潤”。

“各家銀行單列小企業貸款規模，提高小企業貸款增速也有很多考慮?！币晃还煞葜沏y行人士說，“除了完成政治任務，還包括調節中長期貸款比重過大的資產結構等?！?/p>

建行提出的小企業戰略中，強調“通過大力發展小企業業務帶動整個資產結構的調整。由中長期貸款為主的格局逐步轉向長、中、短期合理配比”，服務小企業“實現由傳統等客上門向主動營銷的轉變、由單一信貸服務向綜合金融服務的轉變”。

“很多銀行也希望借小企業服務這個機會，幫助經營模式轉型。”一位股份制銀行人士說，“大家也都意識到未來銀行的大客戶會流失，增加中小企業是趨勢?！?/p>

不過銀行轉變經營方式任務艱巨?！澳壳按蠖鄶点y行小企業融資服務模式脫胎于大中型企業客戶，模式轉變并非小修小補，而是革命?！惫ば挪扛睆d級巡視員狄娜認為。

大部分小企業具有抗風險能力弱、財務管理不規范、公司治理不健全、抵（質）押品不足的特點，這要求銀行在控制風險時需要花更大的力氣?！般y行授權往下傳，靠人工控制，就容易產生道德風險，難點就在這里。”民泰銀行董事長郭伯成告訴記者。

結構性困境

年初以來，通脹來勢兇猛，宏觀調控政策趨緊。年內六次上調存款準備金率，已至歷史高點21.5％。作為社會融資主要渠道，銀行信貸受到嚴格額度控制。小企業經營面臨人力和原材料成本上升、融資難且貴等問題。多重壓力使很多小企業經營困難。

“雖然說困難，但還沒有傳言的‘倒閉潮’。”一位長期接觸中小企業的溫州當地銀行人士說。在他看來，小企業的經營困難除了宏觀財政收緊的影響，還與前兩年經濟刺激計劃后“小企業生意也變得很好做”有關。

“溫州當地有一家連鎖店企業去年一年擴張了十幾家分店。”上述人士說，“速度太快了，而且賣的產品突然間豐富得不得了。”而今年形勢下則出現周轉資金嚴重不足的困難?！斑@屬于企業家經營理念的問題，年年都有，不過在這兩年宏觀政策松緊交替中表現得更加殘酷。”

紡織行業也是這種冷熱交替中的生動樣本?！艾F在當地95％的紡織企業都缺錢，”江蘇一家紡織公司總經理介紹說。從2010年井噴式發展后，江蘇吳江一帶紡織業產能急速擴張，時至今日則變成過剩產能。同時石油化工原材料價格、人力成本卻在大幅上升。今年，江浙一帶紡織企業訂單量大幅減少，存貨積壓造成周轉資金緊張。除了個別資質好的企業獲得銀行貸款外，其他都在尋找各種途徑，但并非易事。

“銀行要抵押和擔保，但流動資產比如廠房設備并不能做抵押，其他可能的借款人也看到了紡織業的困境，不敢貿然放款?！备鶕數仄髽I主估計，目前紡織業成本上升30％-40％，大大超過原本百分之五六的利潤率，生產就意味著虧損，形勢好轉更是遙遙無期。

在宏觀經濟放緩、經濟結構轉型的當下，中小企業面臨的困境更多具有行業代表性和個體特殊性。

并非所有行業都在苦惱資金不濟?！斑€要看產品是不是客戶真正需要的?！睂幉ó數匾患夜碳a企業負責人表示，他身邊很多效益不錯的企業依然在“選擇投資者”而非“被選擇”。

一位參與近期廣東一帶小企業調研的銀行人士表示，“今年以來，打火機、眼鏡等出口導向型企業受到資金壓力較大?！边@類企業基本上是勞動密集型，大量的勞動力缺口使其今年的日子很不好過。

不過他表示，“境況也不能一概而論來看待，對于自身市場好、產品好、技術好的小企業，融資并非無門?！?/p>

研究中小企業的專家陳乃醒表示， “人力成本上升，資金緊張，市場規律在發揮殘酷的淘汰作用，作為少受國家呵護的中小企業，只能加大技術設備升級，完成轉型找活路?！痹谒磥恚?“幾年以前，就未雨綢繆做技術升級、產品改進的企業，現在日子會好過一些。”他認為，未來很長時期，中國經濟都將處在成本推動型通脹的局面下，博取微薄利潤粗放發展的中小企業將被殘酷淘汰。

破解難題

如何使資金順暢地流入具備競爭力的小企業，是一項頗具挑戰的世界性難題。世界各國政府都實施了足夠多的扶持政策幫助小企業順利融資。為了扶持小企業的發展，美國早在1953年就成立了小企業管理局?，F在，總部設在華盛頓的美國小企業管理局在全美各地總共設立了80多家分支機構，負責為全美各地的小企業創業者服務。

而在國內，“目前很多小企業融資渠道并未充分挖掘，比如債券、股權融資、風險投資、票據業務、信用證業務、信托理財等。” 建設銀行副行長朱小黃認為，“直接融資可以賦予企業長期責任，在破解小企業融資難問題上作用十分重要?！?/p>

根據建行數據，2010年全年該行發行針對中小企業融資的債權類集合型理財產品22億元，通過產業基金和創投基金為中小企業融資20億元。但融資額度尚未形成規模。

由于債券類融資仍面臨審批周期長等諸多障礙，中小企業開始熱衷于通過理財產品來滿足資金需求，但這一融資成本往往比銀行信貸高出30％-40％，另外還需支付擔保費用。其吸引力在于，無需上報監管層審批，融資周期較短。但據某國有銀行人士介紹，理財產品這條渠道因為受到銀信合作額度控制，規模也不可能迅速擴大。

而開放民間金融也被視為解決小企業融資難的有效方式，中央財經大學民泰金融研究所《中國中小企業金融服務發展報告（2010）》（以下簡稱《報告》）顯示，除銀行體系外，包括融資租賃公司、小額貸款公司、典當行、中小企業信用擔保機構等，均在小企業融資中發揮重要的作用。

以小額貸款公司為例，截至2010年底，全國機構數達到2614家，貸款余額1975.05億元。然而，小額貸款公司不能吸存以及向銀行融資50％的限制，大大減弱了小額貸款公司的發展速度。

另外，除卻商業性金融機構逐漸滲透中小企業客戶，政府主導的政策性措施也急需跟進?！翱稍诙愂丈辖o予優惠，動用國家財政對經營比較好的企業進行獎勵，在管理和投資領域上放寬，減少繁瑣的等級審查制度?！标惸诵驯硎尽?/p>

篇7

當前小企業面臨的困境分析

勞動力成本上升。從顯性成本看，工資水平的普遍上升使得以勞動力密集型為主體的小企業生產成本明顯上升。2010年，全國除重慶外其他省份均上調了最低工資標準，月最低工資標準平均增長幅度為22.8%；2011年年初以來，北京、天津、上海、浙江、深圳等地再次上調最低工資標準，浙江、深圳等地最低工資標準已超過1300元。2010年全國有29個省份了工資指導線，上線平均漲幅同比提高了3%左右，基準線平均漲幅比上年提高2%左右。從企業實際承擔的工資成本看，2010年以中小企業為主體的私人企業職工平均工資為20759元，同比上漲2560元，較2009年增長14.06%，較2008年增長21.6%，工資逐年上漲的趨勢逐步強化。部分省份情況更為嚴重，有學者在浙江調研時發現，機械、紡織、服裝等勞動密集型中小企業的從業人員勞動報酬已大幅上漲達30%。

從隱性成本看，自2008年《勞動合同法》出臺后，中小企業用工的解雇成本明顯上升，中小企業員工維護自身權利意識日趨增強，“五險一金”等福利保障支出不斷增加。特別是2011年以來，隨著勞動力市場供求關系的逐步轉變，中小企業可用工人數量趨緊，為了保障企業正常運轉，中小企業不得不提高各類薪酬待遇和顯利水平，實際用工成本也有所增加。

原材料價格上漲。由美國等國家量化寬松貨幣政策等因素所導致的國際大宗原材料商品價格上漲，也給我國中小企業帶來了很大沖擊。國際大宗商品價格指數（CCIEE）自2009年2月見底以來持續攀升，原油、金屬、鐵礦石、稀土等工業原材料漲勢兇猛，有的已突破國際金融危機爆發前的高點。由于我國能源類大宗商品對進口依賴較大，輸入性成本不可避免地受到國際市場影響，同時，原材料價格的上漲使得部分原材料供應商大量囤積貨物，哄抬原料價格，加大了原材料波動幅度，導致中小企業利潤率受到了較大侵蝕。此外，中小企業本身在產業鏈條上處于相對弱勢地位，成本轉嫁能力較弱，從2010年以來的工業生產者購進價格指數（PPIRM）與工業品出廠價格指數（PPI）之間的關系可以看出，PPIRM指數一直高于PPI指數3～5個百分點，說明對于中小企業而言，利潤壓縮較為明顯。據溫州經貿委數據顯示，2011年一季度，溫州35家出口型小企業銷售產值同比下降7%，利潤同比下降30%左右；其中虧損的占1/4多，僅三成企業利潤保持增長；行業平均利潤率為3.1%，利潤率超過5%的企業不到10家，形勢相當嚴峻。

外部融資難度加大。自2010年以來，央行已連續12次上調存款準備金率，3次上調人民幣存貸款基準利率。就在今年6月20日，央行再次上調存款類金融機構存款準備金率0.5個百分點，大型和中小型金融機構存款準備金率都將達到歷史最高的21.5%和18%。在存款準備金率已經被當作經常性調控工具的情況下，每月市場上都有數千億流動性被凍結。在非對稱的流動性緊縮效應影響下，小企業可以獲得的銀行信貸資金勢必更為縮減，實際資金成本顯著上升。根據國務院發展研究中心的中國企業家調查結果顯示，63.4%的中型企業和70.9%的小型企業認為難以從銀行獲得貸款。在這些小型企業中，認為從銀行貸款“有難度”、“比較難”、“非常難”的分別占41.18%、31.03%和27.79%。在企業資金周轉方面，44.5%的小型企業和40.9%的中型企業認為資金緊張，而大型企業認為資金緊張的比例為26.1%。而來自中小企業大量集中的溫州地區的一份調查結果則顯示，以往貸款滿足程度較高的億元以上規模企業中，49.2%已開始感覺資金面吃緊，而中小企業更普遍感覺貸款難。

正規銀行渠道銀根收緊后，中小企業為了避免資金鏈斷裂，不得不轉向民間借貸，致使“地下”利息節節攀升。據溫州市人民銀行監測，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲11.91%，比2010年四季度漲幅高8個百分點，中小企業融資成本上升幅度明顯加快。據華創證券調研估算，民間借貸的年化利率已高達180%以上。

“小貸十條”核心內容

面對如此困境，銀監會適時推出了醞釀已久的《通知》，為銀行以金融產品和服務支持中小企業發展提供了有力政策支持。這份被業界稱為“小貸十條”的《通知》中，除了銀監會一貫強調的小企業貸款“六項機制”（利率的風險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業化的人員培訓機制、違約信息通報機制），“四單原則”（小企業專營機構單列信貸計劃、單獨配置人力和財務資源、單獨客戶認定與信貸評審、單獨會計核算），加強小企業專營管理建設，創新小企業貸款模式、產品和服務等內容外，也出現了不少變化和新的亮點。

變“兩個不低于”為“一個不低于”。2009年以來，為應對國際金融危機對我國經濟、特別是廣大中小企業的沖擊，銀監會連續兩年提出了銀行業金融機構中小企業貸款增長“兩個不低于”目標，即中小企業貸款增速不得低于全部貸款的平均增速，增量不得低于上一年同期貸款的增量。作為近兩年來小企業貸款方面最為強有力的指標規定，在引導銀行信貸資源向中小企業傾斜方面起到了較好效果，截至2010年12月末，銀行業金融機構小企業貸款余額7.27萬億元，占全部企業貸款余額的24.01%。2010年小企業貸款新增18394億元，較2009年同期多增4771億元，增速比各項貸款平均增速高10.37個百分點，完成了“兩個不低于”目標。2011年年初，綜合考慮宏觀經濟形勢和貨幣政策，在銀行整體資金面趨緊的情況下，銀監會將“兩個不低于”目標簡化為“一個不低于”，即小企業信貸投放增速不低于全部貸款平均增速，并在《通知》第二條中予以進一步明確。客觀而言，不再提及對小企業信貸增量的目標規定是在貨幣市場整體形勢發生變化后審時度勢的一項政策改進，但不能否認的是，無論是“兩個不低于”還是“一個不低于”，更多地是運用行政力量和監管指標約束，強制性要求銀行加大小企業信貸投放力度，對于銀行而言尚難以形成投向轉型上的內生動力。

降低小企業貸款風險權重。《通知》中關于風險權重降低、不納入存貸比考核、市場準入優先等政策規定，則更多地通過政策優惠，激勵商業銀行自發地選擇發展小企業客戶，而非一如既往地“傍大款”、“壘大戶”。其中，《通知》第八條規定，“對于風險成本計量到位、資本與撥備充足、小企業金融服務良好的商業銀行，經監管部門認定，相關監管指標可做差異化考核：對于運用內部評級法計算資本充足率的商業銀行，允許其將單戶500萬元（含）以下的小企業貸款視同零售貸款處理，對于未使用內部評級法計算資本充足率的商業銀行，對于單戶500萬元（含）以下的小企業貸款在滿足一定標準的前提下，可視為零售貸款，具體的風險權重按照《商業銀行資本充足率管理辦法》執行”。如果按照此條規定，計算資本充足率時小企業貸款視同零售貸款處理，則將降低小企業貸款部分的風險權重，使資本充足率計算公式的分母變小，從而減輕銀行資本充足率達標壓力。這對于2011年以來資本再次吃緊的商業銀行而言，不啻為一個利好消息。

由于中國銀行業即將實施新的監管標準，《商業銀行資本充足率管理辦法》也正在修訂之中，在具體政策規定不明朗的情況下，降低小企業貸款風險權重對于資本充足率水平的影響，尚難準確測算。按照目前的《商業銀行資本充足率管理辦法》規定，普通公司類貸款的一般風險權重計量為100%，個人住房按揭貸款的一般風險權重計量為50%，據此業界普遍預測小企業貸款視同零售貸款處理將降低小企業貸款50%的風險權重，如按50%風險權重、依據2010年末數據測算，小企業貸款風險權重下調將提高2011年上市銀行資本充足率約0.7～0.9個百分點。

銀行發行金融債所對應小企業貸款不納入存貸比考核。《通知》第七條規定，“對于小企業貸款余額占企業貸款余額達到一定比例的商業銀行，在滿足審慎監管要求的條件下，優先支持其發行專項用于小企業貸款的金融債，同時嚴格監控所募集資金的流向”。第八條規定，“在計算存貸比時，對于商業銀行發行金融債所對應的單戶500萬元（含）以下的小企業貸款，可不納入存貸比考核范圍?！?011年以來，存貸比75%的監管指標成為制約銀行貸款規模擴大的主要因素，各銀行紛紛將拉存款視為今年經營發展的首要任務之一，開展了較為激烈的吸存攬儲大戰。而小企業本身資金鏈就相對緊張，一旦獲得銀行貸款，往往迅速轉出銀行賬戶，用于日常生產經營周轉使用，因此難以轉化為存款，使得小企業貸款自身存貸比較高，進而加大了銀行的吸存壓力。如商業銀行發行金融債所對應的小企業貸款可不納入存貸比考核范圍，顯然有利于緩解銀行存貸比的壓力。特別是對于以小企業為主要客戶對象，且自身流動性壓力較大的中小銀行而言，作用將更為明顯。

設立市場準入“綠色通道”。《通知》中也多處表明，對于小企業貸款占比較高的商業銀行，在市場準入方面將獲得更多的政策支持。如第四條規定，“優先受理和審核小企業金融服務市場準入事項的有關申請，提高行政審批效率。對連續兩年實現小企業貸款投放增速不低于全部貸款平均增速且風險管控良好的商業銀行，在滿足審慎監管要求的條件下，積極支持其增設分支機構”。第五條規定，“鼓勵小企業專營機構延伸服務網點，對于小企業貸款余額占企業貸款余額達到一定比例的商業銀行，支持其在機構規劃內籌建多家專營機構網點”。第六條規定，“鼓勵商業銀行新設或改造部分分支行為專門從事小企業金融服務的專業分支行或特色分支行。”放寬作為銀行監管三大手段之一的市場準入，對于提高商業銀行提供小企業金融服務積極性，具有較大吸引力。特別是2011年以來，以小企業為主要服務群體的城市商業銀行面臨著跨區設立分支機構政策收緊的形勢，更有消息稱，各銀監局已暫停審批城商行跨區設立分支機構的申請，并正在研究制訂跨區新設機構的新監管準入標準。因此機構準入“綠色通道”的設立，對于中小銀行，特別是城市商業銀行而言，更具有現實意義。

有待進一步明確的細則。“小貸十條”的出臺，向著銀監會提倡多年的小企業貸款差異化監管目標邁進了一大步，使得商業銀行小企業金融服務的內生動力大為增強。在信貸規?？偭靠刂频那疤嵯拢靶≠J十條”的意義更多地是在于調整銀行信貸結構，使其向經濟發展的支撐領域和薄弱環節進一步傾斜。由于銀行對小企業貸款議價能力較強，利率上浮比例通常較高，在整體資金趨緊的環境下將為銀行帶來更多收益。此外，如前文所述，在貨幣政策偏緊的形勢下，小企業首當其沖受到資金緊縮的影響，融資難度和貸款成本均顯著提升，加之勞動力、原材料等成本上升的不利影響，抗風險能力進一步削弱，貸款風險極易集中爆發。差異化監管政策的出臺，也有助于降低銀行壓縮小企業貸款傾向，緩解小企業經營壓力，進而降低小企業貸款風險。

不過，“小貸十條”仍是一份方向性、引導性文件，政策能否落到實處，銀行能否切實感受到發放小企業貸款所帶來的政策實惠，還需進一步明確相應的配套細則。如降低小企業貸款風險權重、發行金融債所對應小企業貸款不納入存貸比考核的前提條件都是“風險成本計量到位、資本與撥備充足、小企業金融服務良好”，且需要“經監管部門認定”。且發行專向用于小企業貸款的金融債需要“小企業貸款余額占企業貸款余額達到一定比例”。目前上述條件的判定標準尚未明確，何為小企業金融服務良好，小企業貸款余額占比多少視為符合監管要求，監管部門又將如何認定，等等不一而足。此外，《通知》中雖已明確，“根據商業銀行小企業貸款的風險、成本和核銷等具體情況，對小企業不良貸款比率實行差異化考核，適當提高小企業不良貸款比率容忍度”。然而由于小企業貸款本就具有風險高的特點，在監管部門未明確對各銀行進行小企業不良貸款比例差異化考核的具體指標的情況下，銀行仍無法徹底拋棄發放小企業貸款將造成不良貸款率升高的顧慮，也難以在內部考核時落實提高小企業不良貸款比率容忍度的政策要求。

多頭出擊緩解小企業融資難題

眾所周知，小企業融資難是一個世界性難題，并非銀行或者監管機構單方面可以完全解決的。從小企業自身看，部分小企業存在盲目擴張、資金用途不規范、公司治理結構不完善、財務制度不健全、誠信文化缺失等問題。從外部環境看，支持政策也有待進一步完善，如小企業劃分標準有待完善，其所造成的優惠政策針對性不強；地方政府財政杠桿作用發揮不夠，資金使用分散；小企業信息分散在司法、工商、稅務、銀行等多個部門，信息共享機制尚未建立；融資渠道單一，資本市場、貨幣市場門檻較高，小企業融資風險過度集中于銀行等等。因此，滿足小企業科學合理融資需求，提升小企業金融服務水平，仍需要各方面共同努力。

盡快制訂科學統一的企業劃分標準。目前我國企業劃分標準的主要依據2003年《中小企業促進法》。以工業企業為例，中型企業須同時滿足職工人數300人及以上、銷售額3000萬元及以上，資產總額4000萬元及以上；其余為小型企業。這一標準一方面對于小型企業劃分標準過于寬泛，只要不滿足職工人數、銷售額和資產總額三項標準其一，即為小型企業；另一方面，并未針對不同類型企業特點進行區分，如對于勞動密集型企業而言，一般職工人數較多，銷售額和總資產額較小，而技術密集型企業則恰恰相反。此外，由于該標準已執行8年，中小企業的生產經營能力和企業規模均發生了不小的變化，這一國家標準的諸多不合理之處逐漸顯現，使得在實際操作中各部門、機構又制定了適合于自身發展需要的小企業劃分標準。銀行在統計小企業貸款時，往往是依據國標統計一個數據，依據銀監會等監管指標統計一個數據，依據自身標準再統計一個，造成各項披露數據之間不具有可比性。同時，過于寬泛的小企業劃分標準，也使得支持小企業發展的政策有效性和針對性大打折扣。

通過財政、稅收杠桿拉動小企業金融服務發展。各地方政府可結合本地實際情況，對小企業進行一定財政補貼，并明確補貼方法、程序和標準；同時建立銀行貸款風險補償基金，在銀行發放符合一定條件的小企業貸款產生不良時，給予一定比例的風險補償，降低銀行展業風險。在稅收方面，可以考慮對于以小企業為主要客戶群的金融機構和中介機構在營業稅、所得稅方面進行一定程度的減免，并在小企業不良貸款核銷制度方面進行適度突破，允許不良貸款造成的實際損失在稅前列支。同時，對于小企業實行差別化稅收政策，在降低小企業經營發展成本的同時，也有助于避免小企業為了逃稅漏稅而編制不規范甚至是虛假的財務報表，使銀行可以獲得更為真實可靠的企業財務信息。

完善征信體系，搭建信息共享平臺。商業銀行在開展小企業貸款業務時，面臨的一大問題就是信息獲得成本高，獲取渠道不暢通，固然可以通過“三品”、“三表”等非標準化信息渠道多方位了解企業真實經營情況，但是相應人工成本和時間成本也有所增加。因此，建立以人民銀行征信系統為基礎，整合司法、工商、稅務、海關、環保等多部門信息的信息共享平臺至關重要，同時，針對小企業個人化、家族化經營特點，將企業主個人信用記錄與企業信用記錄有機聯系加以綜合考量，很有必要。此外，積極發展民間小企業資信調查和信用評級機構，通過建立真實而可靠的信用評級制度，讓市場參與各方充分了解企業的資產、風險、前景和信譽等重要內容，降低銀行展業成本。

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關鍵詞:中小企業;融資;對策

2009年以來,為應對全球性金融危機,我國政府采取了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,產生了明顯的效果。然而,在對鹽城地區某商業銀行2008年一季度信貸投放的調查時我們發現,該行新增貸款34億元,其中對中小企業貸款僅1.5億元,不足新增貸款的1/20。這個調查結果說明中小企業融資難并沒有得到根本改善,金融危機不僅將中小企業推向困境,也把中小企業融資難的問題再次放大。

一、中小企業融資難成因

(一)客戶方面

作為融資的當事人,中小企業要有較完善的公司治理體系,開發適銷對路的產品,并具有自己的核心技術。然而,目前鹽城地區的中小企業普遍存在產權不清晰、分工不明確、管理不完善等問題,這些問題處理不當很容易導致企業破產。同時,鹽城地區的中小企業大都經營一些來料加工等低附加值的產品生產,從根本上說沒有自己的核心技術,當然不可能成為引導市場消費的創新產品,這使得它們生存能力較弱。

(二)銀行方面

除企業自身“先天不足”外,金融機構改革滯后成為制約中小企業貸款難的重要原因。首先,銀行偏愛“傍大款”,呈現大銀行緊盯大企業、小企業難覓小銀行的格局。一方面,鹽城地區的五大國有商業銀行本身有著較為穩定的大型企業客戶資源,它們不愿從事風險大、成本高的小企業貸款業務。加之國有商業銀行股改后,許多網點從縣域撤出,以縣域經濟為主的中小企業找大銀行更難。另一方面,鹽城地區小銀行較少,其競爭力也無法與大銀行相抗衡。其次,銀行對企業采取的風險識別手段不適應中小企業。在對貸款客戶的風險識別上,主要以客戶的財務資料反映的數據為依據,而中小企業一般都還處于成長初期,資產總額不大,經營規模偏小,信息披露不暢,銀行對其真實情況把握的難度較大,銀行客戶經理對這些企業的了解和掌握,只能停留在企業報表的分析和對企業當前經營狀況的了解上,而對企業未來的發展和不同成長階段的不同表現缺乏專業的判斷。再次,銀行信用評級的方式不適合中小企業。目前,銀行實行統一的評級標準和信貸準入規則,沒有根據地域、行業和客戶的特點與差異進行細分,因此難以適應不同市場主體的需要,更沒有建立針對中小企業的評級和信貸準入規則,使得一些優質的民營中小企業客戶被拒之門外。

(三)政策方面

第一,長期以GDP增長率為導向的業績考核機制,促使地方政府將精力大都放在大項目、大客戶上,為吸引外地企業投資,他們紛紛出臺一系列優惠措施,向大客戶傾斜。另外,部分地方政府認為中小企業對當地政府的稅收貢獻有限,幾十家中小企業尚不及一家大企業貢獻的稅收多。就連一些本屬于中小企業才能享受的優惠政策,也被大企業所擠占。第二,在稅收政策上,政府沒有給予中小企業足夠的支持,主要是對微利企業減按18%或7%的稅率征收企業所得稅。雖然隨后也針對部分特殊行業和產業的中小企業出臺了一些稅收上的優惠和鼓勵政策,但總體來看政策目標不明確,針對性不強,稅收優惠的程度較低。第三,中小企業界定范圍過于寬泛。政府出臺的優惠措施不能落到實處。第四,中小企業上市融資門檻較高,讓中小企業望而卻步。

二、破解中小企業信貸中幾個難題

(一)增加擔保方式,破解中小企業貸款“擔保難”

傳統的經營模式是借款人必須提供相應的抵押和擔保物,現在應向多元化轉變,包括多戶聯保、應收賬款質押、動產質押、擔保公司擔保等。審核中小企業貸款時,銀行不能過分強調抵押品和擔保物,要以企業的現金流量為重,牢牢抓住中小企業的第一還款來源。因為企業現金流量的計算不涉及權責發生制,很難粉飾。比如,虛假的合同能簽出利潤,但簽不出現金流量;以關聯交易操作利潤時,也會在現金流量方面暴露出來。而那些利用虛似資產調節利潤、利用長期投資調整負債率等指標、操縱收入確認、利用會計政策和會計估計變更時間差(跨年度)調節利潤等手段均不能影響現金流量表。所以說現金流量表是“測謊儀”,可以揭開企業真正的面紗。特別是在當前金融危機、企業違約率不斷上升的大背景下,銀行對企業現金流量分析顯得尤為重要。

(二)推廣簡式貸款,破解中小企業貸款“評級授信難”

針對中小企業財務制度不健全、資本金不足、補償制度缺乏等帶來的評級授信難題,銀行要將免評級、免授信的簡式貸款作為主打產品來推廣,不能用大企業的標準甚至更加嚴格的標準來衡量中小企業的融資需求。應盡量實現操作流程的標準化,簡化貸款手續,減少審批環節,縮短審批時間,以提高效率、降低成本、改善服務。

(三)創新融資產品,破解中小企業“融資難”

如推廣可循環信用、季節性收購貸款、小企業標準廠房按揭、小企業倉單質押等貸款產品,靈活地為中小企業服務,滿足中小企業融資“短、小、頻、急”的特點和需求。在貸款期限、還款方式和貸款用途上也可以針對中小企業的特點,靈活制訂相關政策。如企業貸款用途,不但可以用于生產經營、購買原材料,還可以用于設備購置、房產裝修,只要不是國家明令政策法規限制或禁止的,在貸款用途上不必限制。不能因為企業要購設備,就將其當作固定資產投資貸款來操作。

(四)做好貸前工作,破解銀企“信息不對稱”

一方面向中小企業提供銀行信息,如贈閱銀行內部報刊,讓中小企業了解銀行的政策及工作動態。另一方面,銀行客戶經理應深入企業進行實地調查,動態了解和掌握客戶經營和資信狀況,并注重收集企業的非財務信息。具體方法有:查互聯網,確認企業產品是否符合國家產業政策,是否有較好的發展前景和競爭力;查納稅憑證,確認企業是否有較好的銷售狀況;查企業用電量及電費繳納情況,確認企業是否正常生產;查銀行賬戶,確認企業現金流量是否正常;查人民銀行征信系統,確認企業及其主要負責人的信用狀況是否良好;查企業經營要件,確認企業是否具有生產經營資質;查企業財務和實物,確認入賬是否合理、賬實是否相符、應收應付賬款是否真實;查企業生產設備,確認企業是否具有足夠的生產能力并有產權證明;查企業生產現場,確認企業內部管理是否科學規范。根據調查和所收集的情況,客戶經理對借款人的“還款意愿、還款能力及持續經營能力”做出客觀評價,提出準確的貸款調查意見。

三、加快形成支持中小企業發展的政策環境

第一,各級政府轉變傳統觀念,切實增強發展中小企業的責任意識。中小企業不但為全國提供了75%以上的城鎮就業崗位,也是產品創新的主要群體。但金融危機的發生,使得很多中小企業破產,大量的農民工找不到工作,極大地增加了社會的不穩定性,這也與國家提出的“保民生”目標格格不入。所以,各級政府必須將發展中小企業擺正議事日程,工作中不僅要有重點項目推進會,還要從中小企業的角度出臺政策,如結合當地實際,制定優惠政策的操作細則等。

第二,財政應改貼息為基金,擴大銀行信貸資金的覆蓋面。鹽城政府通過財政貼息,幫助企業減少融資成本。然而,貼息只能幫助已經獲得銀行貸款的企業降低融資成本,而無法擴大銀行支持中小企業的范圍。若將有限的貼息改為擔?；?則會有更多的中小企業受益。例如,同樣是1000萬元的資金,政府每年選一些企業貼息,也僅是幫助這一批企業降低了部分融資成本。如果將1000萬元設成擔保基金,那么按照放大10倍的效應來計算,就可以解決1個億的貸款,杠桿效應十分明顯。而這1個億的貸款又可以推動企業銷售增長3個億,可增加利稅1000多萬元和提供幾百個就業崗位,真正做到“四兩撥千斤”。而且,由政府設立政策性擔?；?是以扶持企業發展為主,擔保門檻肯定比商業擔保公司低,這也有利于更多企業受惠。

第三,搭建信用平臺,完善企業、政府和銀行的信息共享機制。中小企業信貸推進受阻的一個重要原因是信息不對稱,即銀企、政企信息不對稱。銀行只能通過查詢人行的征信系統,才能獲得企業的貸款信息,但其他信息的獲得成本則相當高。例如,銀行要了解企業的稅務情況,只能根據企業提供的稅務報表進行判斷,卻無法共享稅務部門的稅務報表來查實。所以,政府應牽頭,將海關、工商、稅務以及相關信息進行整合,使銀行能夠通過客觀的信息數據判斷企業風險。另外,企業與政府間也應建立有效的信息傳導機制,使政府針對中小企業出臺扶持政府時,中小企業不至于坐失良機。

第四,拓寬融資渠道,為中小企業籌資的創造條件。降低中小企業上市門檻,鼓勵中小企業在創業板上市。對一些經營良好、產品市場空間較大的中小企業,可以地方政府信用作擔保,發行聯合債券。

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浙江省的中小企業一直處于一個很微妙的境地。說它微妙，是因為全浙江省的企業中，有絕大多數都是中小企業。這個“絕大多數”并非夸張，據浙江省財政廳提供的數據稱，中小企業在浙江省內占企業比重達99.9%，大企業屈指可數。所以浙江省財政廳有關人員笑稱，只要提到省里對企業的支持，基本上都指的是中小企業。作為巨大財政收入來源的大型企業在浙江倒成了稀缺品。

也正因此，我們選擇了浙江省作為中小企業生存狀態調查的中心。

但就算是幾乎全民皆有小企業的浙江，對中小企業的前景判斷，似乎也不那么樂觀。

不被重視的邊緣

一路走來，我們發現，中小企業不被重視，并非是被單一方面所忽略，而是逐漸陷入了一個“姥姥不親舅舅不愛”的境地。

其一是來自于融資機構的懷疑。自金融危機之后，中小企業在各種融資機構，主要是各商業銀行的信用度被不斷下調。一位商業銀行的貸款業務主管稱，中小企業在競爭激烈的東部沿海城市的信用額度已經達到了歷史最低點。甚至出現了只許還不許借的勢頭。而所謂中小企業的“小”，很大程度上體現在流動資金的缺乏上。融資機構的這一行為，無疑是讓本來就在通貨膨脹的現在活的不是很好的中小企業雪上加霜。

而中小企業對于財政部門的印象并非是不管不顧。很令人哭笑不得的是，絕大多數中小企業都不知道財政能夠幫助他們做什么。在我們采訪的幾家企業中，所有受到過財政支持的企業均表示，財政對于中小企業的幫助力度巨大。但這個“巨大”的幫助弱點就在于，它是一個非主動性、非長久性的。而現在每天都活在心驚膽戰中的中小企業只要稍微一錯神的功夫，就錯失了獲得財政幫助的機會。

必然存在的中小企業

誠然，中小企業在許多方面都有缺陷。而這些缺陷并非可以通過他們的后天努力彌補。與浙江相鄰的江蘇省也是一個擁有相當多企業的企業大省，但他們的企業規模配比卻并非以中小企業為主，而是主力發展大型企業。江蘇財政認為，在企業自身方面，大企業由于資金雄厚，技術人員眾多，因此在抗風險方面和成本控制等等方面都有很大的優勢。而對于財政來說，大型企業和中小企業對于財源建設的幫助是完全不能同日而語的。

正所謂船小好調頭，浙江省的中小企業對于風險的態度往往不是抗拒而是及時通過技術改造和轉型等方式規避風險，這是大企業所無法企及的。但問題也出在“船小”上。由于企業規模小，中小企業往往處在一個資金剛剛可以維持運轉的程度上。只要產品、資金、運輸等等環節中的任何一個出了毛病，對于脆弱的中小企業來說都是致命的打擊。

但浙江省財政廳企業處處長俞建人表示，中小企業，特別是關系到百姓生活的中小企業和高新技術產業，是永遠無法被大型企業所替代的。因此近幾年，為了支持中小企業的發展，浙江省出臺了一系列的財政政策措施，并初步形成了工業、服務業、外經貿等政策體系，從專門針對中小企業的政策來看，浙江省做了許多工作?；诎婷嬗邢?，我們只列出其中的一部分較有借鑒性的政策。

1金融機構小企業貸款風險補償政策。該項資金用于對銀行業金融機構進行風險補償，以上一年度該市、縣（市、區）的小企業貸款月均余額為基數，按小企業貸款比上年凈增額的0.5%予以補償，小型服務業企業貸款風險補償在小企業貸款風險補償標準的基礎上再提高0.3個百分點，鼓勵銀行業金融機構進一步加大對小企業的信貸支持力度。

2小企業擔保機構風險補償政策。該項資金以當年擔保機構的小企業貸款擔保總額為依據，按不超過1%的比例對擔保機構予以補償，單戶擔保機構最高補償金額不超過50萬元，鼓勵金融機構和擔保機構加大對現代服務業的信貸支持力度。

3扶持小額貸款公司發展的財政政策。為進一步支持小額貸款公司發展，提高小額貸款公司防范風險能力，引導小額貸款公司合法經營和規范發展，浙江省財政積極對小額貸款公司實施財政扶持措施。一是對服務小企業貢獻突出、考評優秀的小額貸款公司所繳納的所得稅地方留成部分營業稅，3年內可由同級財政予以全額補助。對納稅確有困難的小額貸款公司，地方政府對有權限的稅費，經批準后予以減免。二是由縣級政府參照省財政小企業貸款風險補償政策，對小額貸款公司按小企業貸款余額的5‰左右的比例予以風險補償，省財政通過轉移支付的方式給予縣級財政適當補助。三是將小額貸款公司參照銀行業金融機構對待，允許其執行《金融企業財務規則》等金融業財務管理制度。

4萬家中小企業電子商務工程補助政策。浙江省從2009年開始，借助阿里巴巴電子商務平臺，推進中小企業電子商務工程，支持中小企業借助電子商務平臺開展網上產品展示和銷售，進一步開拓內外銷市場。

從他救到自救

雖然從字面上看，財政完全有能力讓一個中小企業擺脫困境甚至起死回生。但浙江省財政廳企業處的各位同志提醒中小企業主，財政和中小企業的關系，永遠不會是“救世主”關系。而是一種后臺式的、有限度的、推動型的幫助。浙江省財政廳企業處副處長吳新芳表示，財政在企業的運行中始終是一個第三方的地位。

首先，財政的引導和扶持，并非是決定作用，而僅僅是“引導”和“建議”，各種實際操作層面的東西還要企業自己決定。從政策上來看，財政的引導會有一定意義上的前瞻性，但遠遠不能作為企業生死的判斷標準。

其次，財政的引導和扶持具有暫時性。也就是說，財政在企業出現危機的時候有時可以“救命”，但活過來以后的企業還要自己想辦法“輸血”。指望財政行為去長期穩定的支持某一企業是不現實的。

再次，財政的引導和扶持具有延遲性。由于財政政策的特殊性，瞬息萬變的中小企業往往無法及時從財政這里獲得自己急需的幫助。一位熟悉民間資本運作的山東老板稱，現在的民間借貸“利息都是按天算的”。而財政扶持資金的無償性也使得財政的行為極為謹慎，危機的突發性使得往往是財政的支持到了，危機已經過去，或者已經摧毀了中小企業。

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[關鍵詞] 中小企業 融資 創新 發展

從緊貨幣政策通俗的講是：政府認為在外流通的貨幣太多，希望能減少一點所采取的貨幣政策。緊縮貨幣政策一般是在經濟出現通貨膨脹，中央政府通過加息來抑制消費增長，控制物價的過快增長，以達到控制通貨膨脹的目的。貨幣從緊政策不是指減少規模，而是針對部分產業的信貸紀律約束。在貨幣政策緊縮的大環境下，在宏觀調控的大背景下，中小企業面臨由數量型向質量型轉變，對中小企業的生存提出了更高的要求。企業面臨轉型就得加大資金的投入，尤其是質量、環保等方面，假如后續資金跟不上，企業生存的空間就會越來越小。再加上原材料價格上漲、新勞動法的實施等等因素影響，企業生產成本增加，資金的需求會增大。因此中小企業融資難問題更備受關注。事實上，即使貨幣政策不緊縮的情況下，中小企業的融資也不容易。融資難從中國中小企業開始誕生之日起，一直就困擾著中小企業的發展。在對緊縮的貨幣政策環境下，中小企業的融資就顯得更為棘手。

一、中小企業發展現狀

美國政府將中小企業稱為“美國經濟的脊梁”；日本政府認為：“沒有中小企業的蓬勃發展，就沒有日本的繁榮”；韓國則把中小企業視作“經濟發展的動力”。在現有經濟中，中小企業的發展對我國的經濟發展不容忽視。

1.創造大量的就業機會。國際上的一些調查顯示，不論是發達國家還是發展中國家，中小企業都是創造就業機會的主體?！笆濉逼陂g中小企業提供了75%以上的城鎮就業崗位，吸收就業的能力通常達到全社會就業水平的70%～80%。中國人口眾多，龐大的農村勞動力就業需求，特別是在當前快速城市化的過程中，推動中小企業的發展，創造農村轉移勞動力的就業機會，中小企業突現重要。

2.對經濟增長具有重要貢獻。中小企業的發展對經濟增長具有重要貢獻。中國經濟增長65%以上由民營經濟貢獻，而民營經濟的主體是中小企業。在國外，東亞“四小龍”主要依靠外向型中小企業的發展。在經濟非常發達的美國與日本，其中小企業的數量也占98%以上。

3.增強市場效率，有助于改善市場結構。完全競爭市場是最有效率的市場形態，而完全競爭的條件之一是市場存在眾多的企業。為數眾多的中小企業參與市場競爭，能提高市場效率。市場發展證明：除一些自然壟斷行業外，由大量中小企業和少數主導性廠商組成的壟斷競爭市場結構，比僅由少數大型企業組成的寡頭市場結構更有效率。

4.科學技術創新的生力軍。據統計，20 世紀的主要發明中超過60%是由獨立的發明人或中小企業作出的。企業對創業者的激勵，小企業比大企業力度要大得多；同時在創新失敗的風險約束上，小企業更強，在推進技術創新方面，小企業比大企業更具優勢。

二、中小企業融資所面臨的問題

中小企業融資問題,所有國家和地區在經濟發展過程中，都曾經成為制約中小企業經濟發展的瓶頸。中國的中小企業融資難,其關鍵在于,針對傳統意義上的從銀行得到貸款的間接融資方式。而中國的銀行信貸機制,特別是大型商業銀行的信貸機制不是為中小企業服務的。因此中小企業融資面臨的問題有以下幾方面:

1.銀行與企業信息不對稱。中小企業運作的規范性不強與商業信貸政策執行之間的錯位、中小企業貸款的高利率與銀行商業性操作的客戶選擇等,也影響了中小企業融資。相對于主流貸款業務而言,中小企業貸款普遍金額不大,這和銀行本身的發展思路是有沖突的。很多中小企業渴望得到信貸資金，但是擔心辦貸或還貸手續繁冗，而不敢輕易找銀行貸款，這也是重要的一方面。有的企業還貸意識薄弱,這樣使銀行在貸款發放時保相當持謹慎。

2.企業信用觀念較淡薄。信貸是一個“信用”產品。有些企業獲得貸款后，可能還貸出現財務困境，從而產生不良貸款，企業的信用有了“污點”，再次向銀行貸款時就必然要被“特殊”對待。銀行選擇對企業放貸，要考察企業的綜合實力，或者說企業提供的項目是否具備可投資性。銀行是否借錢要靠貸款人的信譽程度來決定，是否愿意與申請貸款者建立信用關系。在整體金融環境成熟的條件下，企業的還貸意識和金融知識也有了質提升。但是中小企業從創辦之初就面對貸款難的困境，對銀行所要求的信譽記錄很難具備。

3.中小企業的經營風險很大。銀行為中小企業貸款根據風險定位，貸款利率可能比較高，中小企業一般不能承受這樣的高資金成本，而且中小企業可能沒有高價值的資產作抵押品對還貸提供保障。

4.銀行為中小企業貸款的動力不足。規范的銀行的貸款程序是非常復雜的。貸款前期要對企業做財務、經營、管理等全面調查和了解，然后要進行風險評估，以后還要進行企業經營狀況的跟蹤。銀行對所有企業的貸款，都必須同樣地履行這一套復雜而又繁瑣的程序。中小企業的公司治理一般不完善，會計信息可能不準確，透明度或許不高，會給銀行的貸款增加更大的風險的同時，也對銀行的信息管理方面帶來進一步或更大的成本支出。對金融業來說，對中小企業貸款，比對大企業貸款的成本大得多。因此，以收益最大化為目標的商業銀行不會積極、主動地為中小企業提供貸款。

三、中小企業融資的政策法規支持

由于中小企業在經濟發展中的重要地位，世界上很多國家和地區的政府對中小企業予以高度重視，通過各種政策及制度安排扶持和促進中小企業的發展。以下政策法規有效緩解我國中小企業融資難問題，為中小企業發展提供強有力的政策支持和保障。

1.《中小企業促進法》中第十五條、各金融機構應當對中小企業提供金融支持，努力改進金融服務，轉變服務作風，增強服務意識，提高服務質量：第十九條、縣級以上人民政府和有關部門應當推進和組織建立中小企業信用擔保體系，推動對中小企業的信用擔保，為中小企業融資創造條件；第二十條、國家鼓勵各種擔保機構為中小企業提供信用擔保；第二十一條、國家鼓勵中小企業依法開展多種形式的互融資擔保等條款，為中小企業融資提供了政策依據。

2.國務院辦公廳印發《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》，對中國中小企業信用擔保體系的基本架構與實踐模式做出了具體規定，正式標志著中國中小企業信用擔保體系進入制度建設與機構和體系完善建設階段。

3.《物權法》明確規定，在應收賬款上可以設立質權、用于擔保中小企業融資的規定，為企業擔保貸款開辟了一條新路。這使中小企業以往被壓占的大量流動資金獲得了市場價值。目前我國企業5.5萬億元的應收賬款總量，已占企業總資產30%左右，更占大多數中小企業資產價值的60%以上。

4.《票據法》的頒布實施之后，1998年以來中國人民銀行相繼出臺鼓勵商業匯票發展的政策以來，票據融資方式客觀上緩解了中小企業的融資問題。

5.國務院有關部委已《中小企業標準暫行規定》，有關金融機構應盡快修正過去的“鄉鎮企業貸款”、“私營企業及個體貸款”等科目，增設“中小企業貸款”科目，正確、及時匯總數據，把握銀行系統支持中小企業發展的真實情況和動態，為國家提供決策咨詢。

四、中小企業融資對策

要解決中小企業貸款難的問題，不能局限于商業銀行的間接信貸上。國際上也不斷有一些新的方式，逐漸改善中小企業融資環境。從間接融資的角度，許多國家和地區嘗試成立中小企業銀行，專門為中小企業貸款。政府會給一些特殊的政策扶持中小企業銀行。美國政府每年還對進行社會投資信貸的銀行進行評比，公布中小企業貸款比例較大，或增長較快的銀行的排名，提升這些銀行的社會形象，鼓勵銀行的支持中小企業的社會投資行為，對支持中小企業的發展有非常積極的作用。有的國家，政府制定相應的規則，規定各大銀行設置一定比例的中小企業信貸比例，推動商業銀行的社會投資性質的信貸。筆者認為在當前的經濟形勢條件下，我國中小企業融資從以下幾方面入手：

1.深化中小企業改革，提高企業綜合素質，改善其自身融資條件。 中小企業很難吸引銀行信貸資金支持的重要原因在于中小企業普遍存在企業管理相對薄弱、經濟技術相對落后、經營者素質較低等弊端。中小企業融資得以發展的內在動力在于深化中小企業改革，加快中小企業結構調整，提高經營者素質及其管理水平入手。首先要加快企業的產業、產品結構調整，通過運用現行產業政策引導積極發展高新尖產業，形成合理的產業結構，同時著力培育擁有自主知識產權知名產品和特色產品，以徹底改變中小企業產品的雷同性，避免重復建設造成的無序競爭，從而提高中小企業整體發展水平；其次要努力提高中小企業經營管理者的知識業務水平，加強個人綜合修養，以適應現代生產和國際競爭的需求；在此基礎上中小企業自身也要切實加強其內部管理，完善財務制度，端正信用行為，提高自身的信用水平，為企業融資打下良好堅實基礎。

2.大力改善信用環境。對中小企業融資的信用評定，在很大程度上是貸款機構內部信息處理的問題，但在整個社會信用缺失的情況下，靠單個銀行或企業難以解決融資問題。因此，中國人民銀行、監管當局和各級政府部門都應該有責任有義務有信心為信用環境的建設做自己的努力。

3.引入發展風險投資。引入發展風險投資，可以有效地引導社會閑散資金通過富有經驗的專家管理，投入到有成長潛力的中小企業中，使企業的經營環境得到改善，發展創業(風險)投資，既能幫助居民合理配置金融資產，又能使融資主體多元化，以獲取更多的資金促進高新技術產業發展。風險投資一般情況下不參與生產經營管理，它進行監督管理、資源整合提供服務、扶持企業上市等等，通過上市、購并、重組、轉讓、回購等方式推出投資，通過服務增值獲利。風險投資在我國已經經歷過較長時間的引進及成長期，在政策制度和操作方面，可以說是較為成熟的一種融資方式。風險投資最適合于產品或項目科技含量高，具有高發展空間和高市場前景的中小企業，在企業創業之初，或者在產品研發階段和市場進入前期，急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風險投資，中小企業可以盡快啟動。

4.銀行業積極為中小企業開辦創新融資產品。向銀行貸款是中小企業最主要的融資來源，目前很多銀行也推出了針對性的融資產品，如中國銀行的“中小企業融資百寶箱”、農業銀行“小企業簡式快速貸款”、招商銀行的“點金物流金融”等。這些融資產品有效的解決了企業融資問題。比如招商銀行的“點金物流金融”，該產品體系涵蓋了內外貿一體化的融資服務需求，也就是說，無論是內貿與生產的采購、銷售，還是進出口業務的采購與銷售，中小企業客戶都可以選擇到標準解決方案，并可以找到個性化的專業產品獲得全面供應鏈融資支持。該產品立足于盤活沉淀資金、提高資金流轉效率、降低結算風險、提升企業價值，通過與第三方物流合作，整合創新內外貿一體化服務體系，創新設計五種模式重點解決中小企業融資難的問題。比如渣打銀行還聯手中國進出口銀行，為那些走出國門的企業共同提供包括項目融資、付款及收款服務、貿易融資、環球市場產品等在內的金融產品及解決方案。

5.從資本市場直接融資。當前金融市場不斷發展的時期，直接融資應該為中小企業的融資開辟巨大的空間。比如，納斯達克設置專門的小市值板塊，不少中國的網絡公司早已在那里掛牌上市并得到發展；香港的創業板已經有許多中國的上市公司；中國資本市場2005年也設置了中小企業板，至今已經有百余家公司上市融資。資本市場的直接融資方式，對中小企業的發展是非常重要的。蘇寧電器在中小版上市后，成功融資，成為電器銷售行業的龍頭。中小企業融資難的突破口，有優勢的企業應該從資本市場著手。

參考文獻:

[1]田治威 陳曉倩:中小企業融資困境及其對策.管理科學文摘,2004,29