非上市公司審計(jì)報(bào)告范文
時(shí)間：2024-04-02 18:03:51
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篇1
財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊是企業(yè)為獲取非法利益，違背財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，構(gòu)造虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，形成不實(shí)陳述的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。它危害極大，會(huì)損害國(guó)家和企業(yè)利益，擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。為此，研究了非上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，并從審計(jì)角度提出相應(yīng)的治理對(duì)策。
關(guān)鍵詞：
非上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊；財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)
中圖分類號(hào)：F23
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.10.051
1 非上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的類型
（1）虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)。從企業(yè)利益出發(fā)，虛構(gòu)有利于企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致虛減或虛增資產(chǎn)、費(fèi)用和利潤(rùn)。從而使得財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)賬實(shí)不符、財(cái)務(wù)報(bào)告失衡、數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間勾稽關(guān)系不合邏輯、前后期數(shù)據(jù)缺失。
（2）對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。會(huì)計(jì)方法的選擇會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)告，選擇有利于企業(yè)的會(huì)計(jì)方法，造成財(cái)務(wù)報(bào)告的不真實(shí)、不公允，這種方式手段更隱蔽，它能平衡各種指標(biāo)，做到賬表、賬賬、賬證相符。
（3）變更交易事項(xiàng)或數(shù)據(jù)。非上市公司在披露重大交易或事項(xiàng)時(shí)，有意隱瞞或延遲，如在訴訟、仲裁、擔(dān)保、投資和重組等方面隱瞞或不及時(shí)披露其真實(shí)信息。
（4）虛假關(guān)聯(lián)交易。虛假關(guān)聯(lián)交易手段多種多樣，或人為設(shè)計(jì)有法律依據(jù)、但無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容的交易，虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；或以虛假價(jià)格與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)，通過(guò)差價(jià)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移；或用虛假利息使關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生資金往來(lái)，調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用；或轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用；也有一些非上市公司存在關(guān)聯(lián)交易外部化，非上市公司互相擔(dān)保貸款，進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易。
（5）少計(jì)營(yíng)業(yè)收入，偷逃稅款。目前，我國(guó)企業(yè)收益是計(jì)稅的一個(gè)重要指標(biāo)，一些非上市公司為偷逃稅款，通常會(huì)減少或隱藏收入。如采用直接收款交貨方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，已收到貨款并將發(fā)票賬單和提貨單全部交給對(duì)方，已符合收入確認(rèn)條件，卻將貨款記入“預(yù)收賬款”賬戶，延期反映收入；有些以收入直接沖減成本，即以“應(yīng)收賬款”或“銀行存款”賬戶與“庫(kù)存商品”賬戶對(duì)應(yīng)，不反映銷(xiāo)售業(yè)務(wù)；有些虛構(gòu)銷(xiāo)售退回，以偷梁換柱的假退貨方式截留收入少交稅金；有些對(duì)視同銷(xiāo)售業(yè)務(wù)不反映增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額。
2 財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的識(shí)別方法
（1）分析性復(fù)核法。分析性復(fù)核法是對(duì)企業(yè)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。常用指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。其方法有趨勢(shì)分析法、比較法、百分比法和比率分析法等。這些種方法可以發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告中異常數(shù)據(jù)和異常波動(dòng)、從而識(shí)別虛假財(cái)務(wù)報(bào)告。
（2）關(guān)聯(lián)交易剔除法。非上市公司關(guān)聯(lián)交易手段多樣，如虛假交易、虛假價(jià)格、虛假合同、虛假利潤(rùn)等。關(guān)聯(lián)交易剔除法是將關(guān)聯(lián)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額進(jìn)行剔除、再計(jì)算各種分析指標(biāo)值。主要考慮和分析關(guān)聯(lián)企業(yè)價(jià)格的制定，以杜絕不等價(jià)交換和顯失公允價(jià)值進(jìn)行的交換。
（3）異常利潤(rùn)剔除法。非上市公司利潤(rùn)的穩(wěn)定性是一個(gè)重要的考量指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的公司經(jīng)營(yíng)相對(duì)良好，表明企業(yè)收益穩(wěn)定，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。反之則存在經(jīng)營(yíng)的隱患。如資產(chǎn)重組、資產(chǎn)變現(xiàn)、證券收益、股權(quán)變更會(huì)帶來(lái)短期收益，但不穩(wěn)定且不可持續(xù)，以此評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力是不客觀和科學(xué)的，故此應(yīng)從企業(yè)利潤(rùn)總額中予以剔除。
（4）現(xiàn)金流量分析法。現(xiàn)金流量是考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量高低和好壞的不可缺少的指標(biāo)。其方法是將經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與主營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)行比較，投資現(xiàn)金凈流量與投資收益進(jìn)行比較，總體凈流量分別與凈利潤(rùn)進(jìn)行比較，以判定主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)的質(zhì)量。一般而言，經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)現(xiàn)金凈流量與其利潤(rùn)相匹配，如只有利潤(rùn)而沒(méi)有現(xiàn)金凈流量，其質(zhì)量是不可靠的。如果現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期低于凈利潤(rùn)，意味著這是一種虛擬資產(chǎn)，有可能是虛假財(cái)務(wù)報(bào)告所致。
3 財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的審計(jì)程序
（1）了解非上市公司經(jīng)營(yíng)狀況。經(jīng)營(yíng)狀況不佳是企業(yè)舞弊的主要原因之一。增加舞弊的可能的原因有：①企業(yè)景氣度不夠，走下坡路；②企業(yè)發(fā)展跟不上環(huán)境的變化；③相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)困難或破產(chǎn)；④被審計(jì)單位的非上市公司業(yè)績(jī)明顯差于行業(yè)平均水平。
（2）關(guān)注非上市公司舞弊征兆。非上市公司舞弊征兆如下：①經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)異常，非常態(tài)的波動(dòng)頻繁出現(xiàn)；②組織結(jié)構(gòu)異常，核心管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定或缺失；③內(nèi)控制度缺失或不健全；④財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映異常；⑤收入增速慢于成本費(fèi)用的增長(zhǎng)速度。
（3）準(zhǔn)確運(yùn)用分析性復(fù)核。分析性復(fù)核程序是反舞弊的有效手段。分析的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。通過(guò)趨勢(shì)分析可獲取相關(guān)信息的差異。
（4）應(yīng)用合理的詢問(wèn)程序。在審計(jì)過(guò)程中相關(guān)財(cái)務(wù)信息的獲取是通過(guò)詢問(wèn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，注冊(cè)會(huì)計(jì)師詢問(wèn)是一種常用和常規(guī)方式，其對(duì)象主要是企業(yè)高層管理人員，也可以是普通的員工，通過(guò)詢問(wèn)可以發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)舞弊行為的一些跡象。“會(huì)話式”審計(jì)會(huì)流于形式，不能從根本上解除問(wèn)題，不顧策略的領(lǐng)的單刀直入，會(huì)遭到有關(guān)人員抵抗或拒絕，事倍功半。
（5）重視對(duì)函證程序的應(yīng)用。對(duì)非上市公司造假科目進(jìn)檢測(cè)方式多樣，函證程序是最理想的方法。實(shí)施時(shí)要注意：審計(jì)時(shí)間和審計(jì)成本、被審計(jì)對(duì)象的態(tài)度、函證范圍、函證對(duì)象、函證方式和函證的重點(diǎn)內(nèi)容。
（6）嚴(yán)格執(zhí)行存貨的監(jiān)盤(pán)。非上市公司存貨作弊的主要方式是虛增數(shù)量或單價(jià)。嚴(yán)格執(zhí)行存貨的監(jiān)盤(pán)可以杜絕或預(yù)防數(shù)量或價(jià)格方面虛增，并從中發(fā)現(xiàn)可能存在的舞弊線索。
4 財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的審計(jì)對(duì)策
（1）分析非上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。非上市公司財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)舞弊的可能性成正相關(guān)。經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)越高，財(cái)務(wù)舞弊的可能性就越大，非上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析主要有行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析、流程分析和績(jī)效分析。
（2）分析非上市公司舞弊環(huán)境。目前非上市公司治理結(jié)構(gòu)的還存在一些缺陷。非上市公司中少部分企業(yè)進(jìn)行了股份制改造，這一部分企業(yè)在非上市公司中相對(duì)規(guī)范，但也問(wèn)題較多，體現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)上多數(shù)股權(quán)高度集中，大股東凌駕于股東和股東大會(huì)之上，“一股獨(dú)大”是一種普遍的現(xiàn)象，為財(cái)務(wù)造假提供了土壤。董事會(huì)結(jié)構(gòu)不合理，存在“內(nèi)部人控制”等問(wèn)題，董事會(huì)成員多數(shù)為公司高管或高管授權(quán)，使得董事會(huì)成為一種擺設(shè)，不能有效監(jiān)督約束高層的行為，有時(shí)也可能與管理層共同操縱非上市公司，并在利益的驅(qū)動(dòng)下進(jìn)行造假。另外，監(jiān)事會(huì)成員的身份和行政關(guān)系也不能保持獨(dú)立，其工薪、職位等基本都由經(jīng)營(yíng)者決定，不能有效擔(dān)當(dāng)起監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)者的職責(zé)。
（3）確定舞弊風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施。識(shí)別非上市場(chǎng)公司舞弊風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出應(yīng)對(duì)措施。第一，培養(yǎng)反舞弊意識(shí)，營(yíng)造反舞弊控制環(huán)境。第二，實(shí)施舞弊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，識(shí)別舞弊風(fēng)險(xiǎn)因素。第三，識(shí)別舞弊內(nèi)部控制原因，評(píng)估內(nèi)控設(shè)計(jì)有效性。第四，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制，
（4）編制審計(jì)計(jì)劃。凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢，財(cái)務(wù)審計(jì)工作也不例外。非上市場(chǎng)公司要運(yùn)用“自上而下”的思路編制審計(jì)計(jì)劃，編制審計(jì)計(jì)劃要確定好審計(jì)目標(biāo)、審計(jì)范圍、審計(jì)重點(diǎn)和審計(jì)時(shí)間，確定舞弊風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)審計(jì)力量，對(duì)癥下藥治理財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊。
5 非上市場(chǎng)公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊審計(jì)注意事項(xiàng)
（1）正確對(duì)待審計(jì)成本。在舞弊審計(jì)中審計(jì)成本要把握好度，會(huì)計(jì)師事務(wù)既不能為了追求自身利益而不計(jì)成本，審計(jì)各方也不能因財(cái)務(wù)審計(jì)需要增加費(fèi)用而放棄審計(jì)，審計(jì)的目的是為了規(guī)范非上市場(chǎng)公司財(cái)務(wù)管理和企業(yè)活動(dòng)，使企業(yè)更有長(zhǎng)久的生存能力。
（2）把握保密分寸。一方面要保證客戶利益，保護(hù)客戶秘密。在財(cái)務(wù)審計(jì)中主要是客戶的商業(yè)秘密，如客戶的資料信息、技術(shù)信息和經(jīng)營(yíng)信息，審計(jì)人員應(yīng)該恪守職業(yè)道德，保守秘密。另一方面也不能以“保守客戶秘密”為借口對(duì)違反財(cái)務(wù)制度和財(cái)經(jīng)紀(jì)律問(wèn)題進(jìn)行庇護(hù)，隱瞞舞弊的真實(shí)情況。
（3）注意發(fā)現(xiàn)舞弊的跡象。非上市場(chǎng)公司財(cái)務(wù)舞弊其目的是為了局部利益或個(gè)人利益，舞弊表現(xiàn)多種多樣如隱瞞收入，減少利潤(rùn)；變更會(huì)計(jì)政策，調(diào)節(jié)利潤(rùn)。掩蓋交易或事，粉飾報(bào)表；假借關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)；出售或轉(zhuǎn)讓不真實(shí)的或虛報(bào)的資產(chǎn)。
（4）保持職業(yè)的警惕性。非上市場(chǎng)公司財(cái)務(wù)審計(jì)應(yīng)當(dāng)保持的職業(yè)警惕性。主要是審計(jì)權(quán)限的把握，要警惕失職和越權(quán)的問(wèn)題。失職表現(xiàn)為審計(jì)中的不作為，走形式走過(guò)場(chǎng)，對(duì)財(cái)務(wù)存在的問(wèn)題不能正視，作應(yīng)付式審計(jì)。越權(quán)是在審計(jì)工作跨越審計(jì)本身職責(zé)和范圍，將審計(jì)凌駕于其他職能部門(mén)的工作之上，從而導(dǎo)致審計(jì)越權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)要遵守審計(jì)程序，發(fā)現(xiàn)有舞弊現(xiàn)象，應(yīng)及時(shí)報(bào)告紀(jì)檢、安全部門(mén)，以配合或協(xié)同工作。
（5）保持審計(jì)的時(shí)效性。審計(jì)工作從流程看可分為以下幾個(gè)階段：①接受委托階級(jí)。②審計(jì)準(zhǔn)備階段。③實(shí)施審計(jì)階段。④提出報(bào)告階段。在不同的階段有不同的任務(wù)，進(jìn)行審計(jì)工作時(shí)注意其時(shí)效性和針對(duì)性。
參考文獻(xiàn)
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篇2
關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)；IFRS執(zhí)行；歐盟
中圖分類號(hào)：D9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3198（2012）12-0147-02
自歐盟于2005年起要求在本區(qū)域內(nèi)國(guó)家上市的企業(yè)按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表以來(lái)，歐洲各大會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將討論的熱點(diǎn)從區(qū)域經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)向了歐洲會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則的全面趨同，采用多角度、多層面、多途徑對(duì)歐洲市場(chǎng)IFRS執(zhí)行進(jìn)行評(píng)估和問(wèn)題探討。
1 歐洲各國(guó)執(zhí)行IFRS的計(jì)劃
隨著“被認(rèn)可的IFRS（endorsed IFRSs）”而非“全面采用的IFRS（full IFRSs）”在歐洲市場(chǎng)的強(qiáng)制執(zhí)行，歐盟委員會(huì)（EC）首先關(guān)注的是區(qū)域經(jīng)濟(jì)體內(nèi)各成員國(guó)是否遵從于2002年通過(guò)的第1606/2002號(hào)法令“采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）”的要求，對(duì)各國(guó)上市公司與非上市公司執(zhí)行IFRS的計(jì)劃進(jìn)行調(diào)查。截止至2010年7月1日，歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)的27個(gè)歐盟成員國(guó)和3個(gè)歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟國(guó)家（EEA）均明確了IFRS的執(zhí)行計(jì)劃。
（1）法律要求。除盧森堡要求適用普通法的公司（不包括銀行和保險(xiǎn)公司，這兩類企業(yè)依據(jù)正式法規(guī)必須執(zhí)行IFRS）執(zhí)行IFRS的法規(guī)還處于法律建議（law proposal）階段，其他歐洲國(guó)家均已通過(guò)正式法規(guī)（final law）要求在本國(guó)上市的公司采用IAS/IFRS。
（2）IFRS執(zhí)行范圍。各國(guó)對(duì)各自國(guó)內(nèi)上市公司采用IAS/IFRS的范圍的要求各有不同。其中，奧地利、法國(guó)、西班牙、瑞典的上市公司須無(wú)條件執(zhí)行歐盟的“被認(rèn)可的IFRS”；希臘、捷克、愛(ài)沙尼亞等國(guó)允許上市公司具有被要求執(zhí)行IFRS的選擇權(quán)，比利時(shí)則允許房地產(chǎn)投資公司具有被要求執(zhí)行IFRS的選擇權(quán)；德國(guó)、匈牙利允許上市公司根據(jù)本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供額外的信息，羅馬尼亞則允許根據(jù)歐盟第4號(hào)指令向管制機(jī)構(gòu)提供必要信息；在意大利，除保險(xiǎn)公司外，其他上市公司具有被要求執(zhí)行IFRS的選擇權(quán)；愛(ài)爾蘭、荷蘭、英國(guó)的上市公司具有允許使用IFRS的選擇權(quán)；芬蘭、冰島等國(guó)則對(duì)IFRS的執(zhí)行時(shí)間和條件予以限定。
（3）非上市公司執(zhí)行要求。歐洲各國(guó)對(duì)IAS/IFRS在非上市公司的執(zhí)行規(guī)定較為寬松。丹麥、德國(guó)、西班牙等15個(gè)國(guó)家具有允許本國(guó)非上市公司在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中采用IFRS的選擇權(quán)，另有13個(gè)國(guó)家允許部分公司使用IFRS，銀行和保險(xiǎn)公司這兩類企業(yè)通常被要求采用IFRS，小企業(yè)以及相關(guān)法律范圍之外的公司則不受限制。
（4）IFRS執(zhí)行程度。法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)、瑞典等13個(gè)國(guó)家在2005年以前沒(méi)有采用過(guò)IAS/IFRS，其他國(guó)家如德國(guó)于1998年即在上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表中執(zhí)行了IAS，2003年又拓展到非上市公司的應(yīng)用。其余國(guó)家在2005年之前部分或全部執(zhí)行過(guò)IAS/IFRS。值得關(guān)注的是，丹麥和芬蘭的金融業(yè)公司直至2005年才執(zhí)行國(guó)際準(zhǔn)則，大大落后于國(guó)內(nèi)其他行業(yè)國(guó)際準(zhǔn)則的采用進(jìn)程，而如立陶宛、羅馬尼亞的金融業(yè)公司分別在1997年和2001年就已采用了國(guó)際準(zhǔn)則。由于金融業(yè)會(huì)計(jì)處理較為復(fù)雜，因此經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)國(guó)家會(huì)制定自有的金融保險(xiǎn)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，而經(jīng)濟(jì)實(shí)力一般的國(guó)家則出于成本效益考慮直接采用國(guó)際準(zhǔn)則。
2 FEE對(duì)IFRS在歐洲市場(chǎng)實(shí)施的評(píng)估
由來(lái)自歐洲逾四十家會(huì)計(jì)職業(yè)團(tuán)體組成的歐洲會(huì)計(jì)師聯(lián)合會(huì)（FEE），對(duì)歐盟市場(chǎng)采用的“被認(rèn)可的IFRS”在執(zhí)行過(guò)程中所可能引發(fā)的財(cái)務(wù)報(bào)告問(wèn)題以及對(duì)審計(jì)報(bào)告所產(chǎn)生的影響進(jìn)行討論。綜合區(qū)域經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)13個(gè)國(guó)家、四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及歐洲證券監(jiān)管委員會(huì)（CESR）、歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告咨詢組（EFRAG）和歐洲共同體工業(yè)聯(lián)盟（UNICE，現(xiàn)已改名為歐洲商業(yè)聯(lián)合會(huì)）的回復(fù)，F(xiàn)EE認(rèn)為，由于“被認(rèn)可的IFRSs”與“全面采用IFRS”存在的差異，財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告中對(duì)報(bào)告編制基礎(chǔ)的描述以及相關(guān)解釋?xiě)?yīng)采用更為明確的文字進(jìn)行說(shuō)明、描述形式也應(yīng)得以一致，以便提高對(duì)外披露信息的透明度、增強(qiáng)信息可理解性，從而幫助投資者更好地了解公司的運(yùn)營(yíng)狀況和投資動(dòng)向。
3 CEBS對(duì)歐洲銀行業(yè)執(zhí)行IFRS的評(píng)估
根據(jù)EC考察的各國(guó)市場(chǎng)執(zhí)行IFRS計(jì)劃中可以發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)是一個(gè)比較特殊且備受關(guān)注的行業(yè)。歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)（CEBS）從行業(yè)監(jiān)管角度出發(fā)，認(rèn)為IFRS執(zhí)行可能會(huì)對(duì)銀行監(jiān)管要求的自有資金履行標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生不利影響，而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表引入的變動(dòng)尤其是對(duì)監(jiān)管要求的自有資金造成的變動(dòng)將可能無(wú)法反映銀行運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。因此，2006年2月，CEBS對(duì)歐洲18個(gè)國(guó)家的銀行在2005年1月1日前后依據(jù)本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和依據(jù)IAS/IFRS編制的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了比較分析，通過(guò)對(duì)銀行管制成本和資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的評(píng)估發(fā)現(xiàn)，準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換導(dǎo)致了“適當(dāng)?shù)淖杂匈Y金總額（Total Eligible Own Funds）”的適度下降，但“監(jiān)管資本的審慎過(guò)濾器指引（Guidelines on prudential filters for regulatory capital）”能夠抵消這一負(fù)面影響。且歐洲銀行依據(jù)IAS/IFRS調(diào)整提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能夠決定銀行的自有資金以滿足銀行監(jiān)管者對(duì)權(quán)益資本的監(jiān)管要求。CEBS于2007年對(duì)28個(gè)歐洲國(guó)家銀行監(jiān)管資本進(jìn)行的類似分析也得出了相同結(jié)論。在兩年報(bào)告的比較基礎(chǔ)上，2007年分析報(bào)告指出，“審慎過(guò)濾器”的作用隨著時(shí)間的推移將得以完善，可供出售權(quán)益工具（AFS equity instrument filter）便是抵消執(zhí)行IFRS情況下銀行監(jiān)管資本變動(dòng)不利因素的主要“過(guò)濾器”，而確定性優(yōu)先股、嵌入式衍生工具的劃分、現(xiàn)金套期和貸款損失也發(fā)揮了重要作用。
4 EC和ICAEW對(duì)歐洲市場(chǎng)IFRS執(zhí)行情況的評(píng)估
隨著IFRS執(zhí)行在歐洲市場(chǎng)立法層面和政策層面的考察得以證實(shí)后，EC將視線轉(zhuǎn)向了IFRS的應(yīng)用操作層。2007年英格蘭及威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（ICAEW）應(yīng)EC的要求對(duì)歐盟25個(gè)成員國(guó)的200家上市公司第一年（即2005年）采用IFRS編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的情況展開(kāi)考察。2009年5月，EC以270份財(cái)務(wù)報(bào)告為樣本進(jìn)一步考察歐洲市場(chǎng)2006年IFRS執(zhí)行情況，關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告的披露質(zhì)量。根據(jù)兩份歐洲IFRS執(zhí)行研究報(bào)告可以得出以下結(jié)論。
（1）利益相關(guān)者角度。①于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而言，IFRS編制的財(cái)務(wù)報(bào)表有助于進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的跨國(guó)比較、同行業(yè)內(nèi)以及行業(yè)間的比較，但部分特殊會(huì)計(jì)處理如金融工具相關(guān)準(zhǔn)則增加了財(cái)務(wù)報(bào)表的理解難度。②于財(cái)務(wù)報(bào)表編制者而言，IFRS的執(zhí)行促使了公司內(nèi)部報(bào)告對(duì)國(guó)際準(zhǔn)則的采用。但由于確認(rèn)、計(jì)量和披露要求規(guī)范的增多，增加了編制的難度和實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的難度。③于市場(chǎng)管制者而言，當(dāng)前對(duì)IFRS執(zhí)行所采取的法律手段使IFRS能得以合理應(yīng)用，但有關(guān)信息披露的會(huì)計(jì)政策和管理層決策等規(guī)范還有待完善。
（2）證券市場(chǎng)反應(yīng)。①I(mǎi)FRS的執(zhí)行增強(qiáng)了財(cái)務(wù)報(bào)告的可比性。從總體而言，相較于2005年的財(cái)務(wù)報(bào)告，2006年的財(cái)務(wù)信息具有更高的質(zhì)量。上市公司對(duì)IFRS會(huì)計(jì)處理的選擇性更為明確，尤其是對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的應(yīng)用方面（金融業(yè)公司大都采用了公允價(jià)值選擇權(quán)，而非金融業(yè)公司只有大型集團(tuán)公司才采用公允價(jià)值選擇權(quán)）。但較為復(fù)雜的金融工具準(zhǔn)則在中小型公司中的應(yīng)用存在問(wèn)題，國(guó)別經(jīng)濟(jì)政策差異使得跨國(guó)信息披露存在不對(duì)等情況，對(duì)損益類賬戶形式和附注中披露形式等國(guó)別會(huì)計(jì)文化的不同影響了財(cái)務(wù)信息的呈報(bào)，商業(yè)模式也影響了行業(yè)間的信息比較。②IFRS對(duì)信息披露的影響。一方面，會(huì)計(jì)信息披露框架與財(cái)務(wù)報(bào)告編制基礎(chǔ)在“被認(rèn)可的IFRS”執(zhí)行后達(dá)成了一致，會(huì)計(jì)政策的呈報(bào)方面有所增強(qiáng)。但另一方面，由于會(huì)計(jì)政策的不全面使得相關(guān)信息披露不完整，削弱了財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績(jī)計(jì)量方法的可理解性。此外，一些企業(yè)主要是銀行和保險(xiǎn)公司還根據(jù)實(shí)際情況額外提供了除IFRS要求之外的財(cái)務(wù)信息。③不確定因素影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中小企業(yè)資源經(jīng)驗(yàn)缺乏、IFRS執(zhí)行培訓(xùn)工作、國(guó)別法律規(guī)范和市場(chǎng)管制以及國(guó)別會(huì)計(jì)傳統(tǒng)等因素都可能對(duì)IFRS的執(zhí)行產(chǎn)生影響。在25個(gè)歐盟成員國(guó)中，只有10個(gè)國(guó)家完全采用了所要求的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，各國(guó)對(duì)IFRS執(zhí)行的法律強(qiáng)度不一。同時(shí)由于時(shí)間的滯后，大多數(shù)財(cái)務(wù)報(bào)告編制者沒(méi)能及時(shí)采用新準(zhǔn)則。而對(duì)IFRS的采用是自愿還是強(qiáng)制的態(tài)度也產(chǎn)生了一定經(jīng)濟(jì)后果。
（3）IFRS實(shí)施成本。規(guī)模較小的公司由于沒(méi)有能力或沒(méi)有意愿利用內(nèi)部資源而只能在最大程度上依賴于外部支持，因此承擔(dān)著較高的實(shí)施成本。規(guī)模較大公司由于更為復(fù)雜的交易需要較為精細(xì)的會(huì)計(jì)政策，因此會(huì)更積極地為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換做準(zhǔn)備以降低未來(lái)成本。審計(jì)師的IFRS執(zhí)行成本則更多取決于企業(yè)和審計(jì)師之間的關(guān)系。
5 EFRAG對(duì)歐洲“執(zhí)行IFRS效果分析”的討論
評(píng)估的目的之一即考察IFRS執(zhí)行的效果。EFRAG從考察效果的方法入手，于2011年1月聯(lián)合英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者（ASB）了一份名為“考慮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響（Considering the Effects of Accounting Standards）”的討論稿，關(guān)注IASB的允當(dāng)程序（due process）在準(zhǔn)則制定中所起的作用，并表示允當(dāng)程序中對(duì)IFRS執(zhí)行效果的分析將有助于提高IFRS的質(zhì)量。與之前其他會(huì)計(jì)監(jiān)管組織所做考察不同的是，該討論稿基于EC的一系列涉及IFRS在歐洲市場(chǎng)執(zhí)行的政策，探討了“效果分析（effects analysis）”作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展和執(zhí)行效果考察的系統(tǒng)過(guò)程，明確了“效果（effects）”的概念和范圍，并討論了支撐效果分析的重要原則以及效果分析的可行性。討論稿認(rèn)為，準(zhǔn)則制定者需要驗(yàn)證新準(zhǔn)則或修訂準(zhǔn)則的預(yù)期結(jié)果、明確和評(píng)估準(zhǔn)則的效果、明確準(zhǔn)則的選擇并做出最優(yōu)選擇。作為全球統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者的IASB應(yīng)在一定程度上代表國(guó)別準(zhǔn)則制定者和類似組織執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則效果證據(jù)收集工作，在準(zhǔn)則制定允當(dāng)程序中執(zhí)行IFRS的效果分析，及時(shí)評(píng)價(jià)IFRS執(zhí)行效果情況。
6 結(jié)論
歐洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)體內(nèi)國(guó)家數(shù)量眾多以及“強(qiáng)制”執(zhí)行IFRS的要求使得歐洲監(jiān)管部門(mén)自2005年起面臨重大挑戰(zhàn)，如何協(xié)助具有更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在歐洲市場(chǎng)得以合理實(shí)施。歐洲區(qū)域委員會(huì)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師行業(yè)等會(huì)計(jì)監(jiān)管部門(mén)對(duì)歐洲執(zhí)行IFRS前兩年的情況展開(kāi)評(píng)估，發(fā)現(xiàn)強(qiáng)制執(zhí)行IFRS的成效是積極的，但執(zhí)行所實(shí)現(xiàn)的高效可比性還取決于國(guó)別差異的消除。IFRS執(zhí)行效果的評(píng)估直接影響全球單一一套會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，因此效果的分析和評(píng)估也應(yīng)貫穿于準(zhǔn)則制定和應(yīng)用的全過(guò)程。此外，值得說(shuō)明的是，無(wú)論是歐洲證券及市場(chǎng)管理局（ESMA）還是其前身歐洲證券監(jiān)管委員會(huì)（CESR），對(duì)IFRS執(zhí)行過(guò)程的評(píng)估往往采用議函（Comment letter）而非報(bào)告形式，因此本文未予納入。
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篇3
關(guān)鍵詞：審計(jì)意見(jiàn)；影響；貸款續(xù)新
中圖分類號(hào)：F239.65 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-7217(2010)02-0074-05
一、引言
我國(guó)銀行業(yè)自20世紀(jì)90年代開(kāi)始嘗試建立“統(tǒng)一授信、審貸分離、分級(jí)審批、責(zé)任明確”的授信管理體制，后來(lái)又逐步引進(jìn)了客戶信用評(píng)級(jí)體系和貸款風(fēng)險(xiǎn)分類制度，整個(gè)銀行業(yè)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度在逐漸加強(qiáng)。1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)和2007年美國(guó)次貸危機(jī)的深刻教訓(xùn)告訴我們，規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，促使國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)、平穩(wěn)、健康和快速的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。而深入了解借款人信息(包括財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息)是降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。那么，審計(jì)意見(jiàn)作為企業(yè)信息的一個(gè)重要組成部分是否為銀行所識(shí)別、理解和運(yùn)用呢?也就是說(shuō)不同類型的審計(jì)意見(jiàn)對(duì)是否貸款的續(xù)新以及貸款續(xù)新的數(shù)額具有決策價(jià)值。
二、文獻(xiàn)回顧
從文獻(xiàn)來(lái)看，對(duì)信貸決策中審計(jì)意見(jiàn)信息含量的研究主要采用針對(duì)銀行信貸官的實(shí)驗(yàn)研究法，也散見(jiàn)問(wèn)卷調(diào)查法和多元回歸法。早期學(xué)者從債權(quán)關(guān)系的視角考察審計(jì)意見(jiàn)對(duì)銀行信貸資源配置的影響多采用試驗(yàn)研究的方法，且結(jié)論不一。如Estes和Reamer(1977)向貸款主管寄發(fā)問(wèn)卷調(diào)查，問(wèn)卷模擬了現(xiàn)實(shí)貸款決策情形，統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明：不同類型的審計(jì)意見(jiàn)對(duì)貸款主管的決策程序并無(wú)顯著的影響。而Firth(1978)采用同樣的方法卻發(fā)現(xiàn)無(wú)保留意見(jiàn)公司被給予的“最高貸款額”顯著大于持續(xù)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)計(jì)價(jià)兩類保留意見(jiàn)公司；“偏離公認(rèn)會(huì)計(jì)原則”保留意見(jiàn)公司被給予的“最高貸款額”顯著大于持續(xù)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)計(jì)價(jià)兩類保留意見(jiàn)公司。在以后的試驗(yàn)研究中，Gul(1987)、Bamber 8L Stratton(1997)、林志軍(2003)、楊臻黛和李若山(2007)等人的結(jié)論支持審計(jì)意見(jiàn)在商業(yè)銀行信貸續(xù)新中的決策有用性，即審計(jì)意見(jiàn)的“潔凈”程度會(huì)在一定程度上使信貸人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性評(píng)估產(chǎn)生影響；而Libby(1979)、Houghton(1983)，Johnson(1984)、AbdelKhalik et a1，(1986)、Elias&Johnson(2001)、Bessell&Umar(2003)等人的結(jié)論則顯示審計(jì)意見(jiàn)與貸款續(xù)新無(wú)顯著相關(guān)性。
在問(wèn)卷調(diào)查研究中，結(jié)論較為一致。Antonio(2003)曾對(duì)西班牙的銀行業(yè)做過(guò)一個(gè)問(wèn)卷調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在銀行進(jìn)行信貸限額、貸款期限、貸款利率、貸款擔(dān)保等決策中，審計(jì)意見(jiàn)皆是重要的考慮因素。胡奕明等(2007)的問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行在審貸過(guò)程中除了要求借款人提供一般信息外，還要求提供近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。有的銀行甚至還對(duì)審計(jì)師提出了資格要求，如要求審計(jì)師具有一定的規(guī)模、較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和經(jīng)驗(yàn)等。非常負(fù)面的審計(jì)意見(jiàn)可能導(dǎo)致貸款申請(qǐng)失敗。審計(jì)意見(jiàn)在某些銀行是內(nèi)部評(píng)級(jí)的一個(gè)指標(biāo)，且占有相當(dāng)高的權(quán)數(shù)。
審計(jì)意見(jiàn)與貸款續(xù)新關(guān)系的多元回歸研究較少，相近的研究多見(jiàn)于財(cái)務(wù)指標(biāo)與貸款續(xù)新，如Peterson和Rajan(1994)發(fā)現(xiàn)，銀行偏向于給予規(guī)模更大的上市公司較低的利率及更多的續(xù)新貸款；而對(duì)存在擔(dān)保、訴訟的企業(yè)，銀行會(huì)通過(guò)提高貸款利率、減少續(xù)新的政策保護(hù)自身利益。Blackwell etal(1998)針對(duì)經(jīng)過(guò)審計(jì)和未經(jīng)審計(jì)的差別，考察銀行在對(duì)小型私人企業(yè)的循環(huán)貸款決策時(shí)的審計(jì)意見(jiàn)價(jià)值，研究發(fā)現(xiàn)與未經(jīng)審計(jì)的企業(yè)相比，經(jīng)過(guò)審計(jì)的企業(yè)在貸款續(xù)新方面更具優(yōu)勢(shì)。胡奕明、周偉(2006)利用1999～2002年的上市公司數(shù)據(jù)考察了銀行貸款政策與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況之間的關(guān)系，審計(jì)意見(jiàn)被作為一個(gè)控制變量，發(fā)現(xiàn)審計(jì)意見(jiàn)與銀行貸款決策之問(wèn)的關(guān)系不明確與不一致。
三、研究設(shè)計(jì)
(一)研究假設(shè)
由于人類的有限理性、契約的不完備性、會(huì)計(jì)報(bào)告模式本身的局限性等原因，會(huì)計(jì)信息并不能消除信息不對(duì)稱。同時(shí)會(huì)計(jì)被廣泛運(yùn)用于“決策”領(lǐng)域和“政策”領(lǐng)域，使之具有“經(jīng)濟(jì)后果”。而審計(jì)可以降低信息不對(duì)稱和減少企業(yè)成本(Jenson和Meckling，1976)。審計(jì)意見(jiàn)是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的斷言和聲明，潔凈的審計(jì)意見(jiàn)是審計(jì)師向銀行傳遞的“好信息”，是對(duì)審計(jì)師站在獨(dú)立的第三方立場(chǎng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的肯定。不潔凈的審計(jì)意見(jiàn)表示被審計(jì)單位的會(huì)計(jì)處理或財(cái)務(wù)狀況是有問(wèn)題的，銀行對(duì)此類客戶會(huì)有負(fù)反映。因此。提出如下假設(shè)：
假設(shè)1：在其他條件相同的情況下，獲得潔凈審計(jì)意見(jiàn)的公司比獲得不干凈審計(jì)意見(jiàn)的公司更容易得到貸款續(xù)新，且授信額更高。
為了增強(qiáng)審計(jì)報(bào)告的可理解性，審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則經(jīng)歷了2次大的修訂。2003年對(duì)1996年頒布的第7號(hào)具體審計(jì)準(zhǔn)則《審計(jì)報(bào)告》進(jìn)行修訂，2006年對(duì)2003年的《審計(jì)報(bào)告》進(jìn)一步完善。2006年之前的《審計(jì)報(bào)告》準(zhǔn)則專業(yè)性很強(qiáng)，審計(jì)意見(jiàn)隱藏于審計(jì)報(bào)告之中，其類型不易識(shí)別，尤其是帶解釋說(shuō)明段(或強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段)的審計(jì)報(bào)告，業(yè)外人士很難識(shí)別意見(jiàn)段之前帶說(shuō)明段與意見(jiàn)段之后帶說(shuō)明段在審計(jì)意見(jiàn)類型上的區(qū)別。而2007年開(kāi)始實(shí)施的新《審計(jì)報(bào)告》準(zhǔn)則在各段之前增加了標(biāo)題行，審計(jì)意見(jiàn)類型在標(biāo)題上直接體現(xiàn)。因此，提出如下假設(shè)：
假設(shè)2：新《審計(jì)報(bào)告》準(zhǔn)則比舊準(zhǔn)則在貸款續(xù)新方面更具決策價(jià)值，即更具信息含量。
(二)樣本選取
由于2006年上市公司年報(bào)實(shí)施舊準(zhǔn)則，2007年開(kāi)始實(shí)施新準(zhǔn)則。為兼顧比較新舊《審計(jì)報(bào)告》準(zhǔn)則的可理解性，以下選取2005～2008年的我國(guó)A股上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)。樣本均來(lái)自于CSMAR數(shù)據(jù)系統(tǒng)，并參考了中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站、上海證券交易所、深圳證券交易所官方網(wǎng)站披露的有關(guān)上市公司的數(shù)據(jù)與信息。由于是為驗(yàn)證上年審計(jì)意見(jiàn)對(duì)次年貸款續(xù)新的影響，因此，剔除4年中IPO的公司樣本284家，同時(shí)剔除4年中數(shù)據(jù)不全的樣本公司累計(jì)476家和信息不可比的金融類公司48家。最終選定4962家樣本公司，其中潔凈審計(jì)意見(jiàn)4516家，不潔凈審計(jì)意見(jiàn)446家。公司治理指數(shù)來(lái)源于南開(kāi)大學(xué)公司治理研究中心的“中國(guó)上市公司治理指數(shù)”(CCGINK)。
(三)模型設(shè)計(jì)
根據(jù)阿爾特曼(1977)的ZETA評(píng)分模型以及胡奕明(2004，2005，2007)等人的研究，銀行貸款續(xù)新決策主要取決于客戶的財(cái)務(wù)評(píng)估和非財(cái)務(wù)評(píng)估兩方面，財(cái)務(wù)評(píng)估主要從企業(yè)的盈利能力、償債能力、
營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力等角度進(jìn)行，非財(cái)務(wù)評(píng)估則從企業(yè)的行業(yè)背景、治理結(jié)構(gòu)、管理水平等方面進(jìn)行。據(jù)此建立以下審計(jì)意見(jiàn)與貸款續(xù)新的基本模型：
TLOAN=a0+a1Opion+a2EPS+a3ROE+a4DEBTRT+a5CURTRT+a6CASHCD+a7TERNTA+a8LnTOAT+a9EXFU+a10SUE+a11CCGI+ε
(四)變量解釋
1 因變量
TLOAN為貸款續(xù)新。計(jì)量方式為公司新增總銀行借款(本年年末銀行總借款一上年銀行年末總借款)除以年初的總資產(chǎn)。為檢驗(yàn)新舊審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)貸款續(xù)新決策影響的不同，文中分別以TLOAN、TLOAW、TLOAN2代表全樣本(2005～2008年)、舊準(zhǔn)則樣本(2005～2006年)和新準(zhǔn)則樣本(2007～2008年)。
2 自變量
OPION為審計(jì)意見(jiàn)，當(dāng)公司上年收到潔凈審計(jì)意見(jiàn)時(shí)取O，收到不潔凈審計(jì)意見(jiàn)(包括帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告和無(wú)法表示意見(jiàn))時(shí)取1。預(yù)期符號(hào)為負(fù)數(shù)。
3 控制變量
EPS為上一年的每股收益，每股收益反映企業(yè)的獲利能力，已有的研究表明，企業(yè)獲利能力越高，越易獲得銀行借款，預(yù)期符號(hào)為正。ROE為上一年凈資產(chǎn)收益率，是衡量企業(yè)收益能力的重要指標(biāo)，同理預(yù)期符號(hào)為正；DEBTRT為上一年的資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高則償債能力低，不易獲得銀行借款，預(yù)期符號(hào)為負(fù)；CURTRT為上一年的流動(dòng)比率。企業(yè)流動(dòng)比率高則償債能力強(qiáng)，易獲得銀行借款，但另一方面，流動(dòng)性強(qiáng)的企業(yè)，對(duì)銀行借款的需求會(huì)較低，因此，預(yù)期符號(hào)不確定；CASHCD為上一年的現(xiàn)金流量負(fù)債比，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比。現(xiàn)金流量負(fù)債比越高說(shuō)明償款風(fēng)險(xiǎn)越低，更容易獲得銀行的青睞。同樣，充足的現(xiàn)金流量也可能會(huì)降低企業(yè)對(duì)借款需求，因此，預(yù)期符號(hào)不確定；TURNTA為上一年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快則營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，容易獲得銀行借款，預(yù)期符號(hào)為正；LNTOAT為上一年企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)，表示企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模越大，越容易獲得銀行貸款續(xù)新，預(yù)期符號(hào)為正；EXFU為銀行借款以外的融資渠道。如公司上一年發(fā)生配股、增發(fā)或者發(fā)行債券的取1，否則取0。公司外部融資能力越強(qiáng)，意味著資本實(shí)力越強(qiáng)，償債能力進(jìn)一步提高，會(huì)增強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)的正面評(píng)價(jià)，但獲得外部融資可能會(huì)減少對(duì)銀行借款的依賴性。因此，預(yù)期符號(hào)不確定；SUE為訴訟仲裁案件，公司如果在上一年末存在有訴訟，則取1，否則取0。涉及訴訟事項(xiàng)，將使銀行對(duì)企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面評(píng)價(jià)，使企業(yè)不易獲得銀行貸款，因此，預(yù)期符號(hào)為負(fù)CCGI為公司治理水平，計(jì)算公式為公司治理指數(shù)／100。公司治理指數(shù)水平越高，越容易獲得貸款續(xù)新，因此，預(yù)期符號(hào)為正。
四、統(tǒng)計(jì)分析
(一)獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)
獨(dú)立樣本的T檢驗(yàn)結(jié)果顯示：潔凈意見(jiàn)組與不潔凈意見(jiàn)組在很多解釋變量特征上存在顯著差異。(1)潔凈意見(jiàn)組的貸款續(xù)新顯著高于不潔凈意見(jiàn)組。在全部樣本公司中，總銀行借款(TLOAN)最大值0.7880，最小值－1.7564，均值為0.0284。潔凈組TLOAN的均值為0.0486，顯著高于不潔凈組0.0139。初步驗(yàn)證了假設(shè)1。(2)新準(zhǔn)則樣本(TLOAN2)中兩組的差異要大于舊準(zhǔn)則樣本(TLOAN1)中兩組差異。TLOAN2的均值在潔凈意見(jiàn)組是0.0561，在不潔凈意見(jiàn)組是0.0194；但TLOAN1均值在兩組中差異較小，顯著性水平也低于TLOAN2。這初步印證了假設(shè)2，即新審計(jì)準(zhǔn)則具有更強(qiáng)的信息含量。(3)潔凈意見(jiàn)組之所以更容易獲得貸款續(xù)新是因?yàn)闈崈艚M的財(cái)務(wù)指標(biāo)和公司治理指標(biāo)普遍好于不潔凈意見(jiàn)組，潔凈組的每股凈收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量負(fù)債比、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、外部融資能力、公司治理指數(shù)都優(yōu)于非潔凈組。這說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和公司治理是銀行貸款決策的重要參考。(4)企業(yè)訴訟在潔凈組和非潔凈組并不具有統(tǒng)計(jì)意義上的差異性。
(二)回歸結(jié)果分析
多元回歸結(jié)果顯示，在控制了財(cái)務(wù)指標(biāo)和公司治理指標(biāo)后，貸款續(xù)新與總樣本(2005～2008年)的審計(jì)意見(jiàn)在1％的水平下顯著負(fù)相關(guān)(參見(jiàn)表2)。這說(shuō)明，獲得不潔凈意見(jiàn)的企業(yè)銀行借款增加得少，而獲得潔凈意見(jiàn)的企業(yè)銀行借款增加得多。審計(jì)意見(jiàn)在貸款續(xù)新決策中具有價(jià)值相關(guān)性，這支持了本文的假設(shè)1。筆者按年份對(duì)樣本數(shù)據(jù)分別進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則樣本(2007～2008年)比舊準(zhǔn)則樣本(2005～2006年)更具價(jià)值相關(guān)性，新準(zhǔn)則樣本貸款續(xù)新與審計(jì)意見(jiàn)在1％的水平下顯著相關(guān)，而舊準(zhǔn)則樣本兩者只在5％的水平下相關(guān)。是因?yàn)閷徲?jì)報(bào)告準(zhǔn)則的格式與行文的改進(jìn)提高了審計(jì)意見(jiàn)的信息含量。舊準(zhǔn)則的審計(jì)意見(jiàn)蘊(yùn)藏在審計(jì)報(bào)告之中，晦澀的專業(yè)術(shù)語(yǔ)使業(yè)外很難辨別其類型，2007年實(shí)施的新報(bào)告準(zhǔn)則在各段前加上相應(yīng)小標(biāo)題，明示相應(yīng)段落主要內(nèi)容。這使審計(jì)報(bào)告觀點(diǎn)更明確，結(jié)構(gòu)更清楚。使用者只要瀏覽一下標(biāo)題即可知審計(jì)意見(jiàn)的類型，方便使用者閱讀、分析和理解。回歸分析表明，審計(jì)界的這種努力為銀行所知曉與運(yùn)用。因此，本文的假設(shè)2也得到支持。
數(shù)據(jù)還顯示，每股收益、凈資產(chǎn)收益率與銀行貸款續(xù)新顯著正相關(guān)，說(shuō)明獲利能力越強(qiáng)，銀行評(píng)價(jià)越高，越容易獲得貸款；資產(chǎn)負(fù)債率與銀行借款續(xù)新顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率越高，償債能力越低，越不易獲得銀行借款；流動(dòng)比率與貸款續(xù)新顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明流動(dòng)比率越高的企業(yè)，對(duì)銀行借款需求越低；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量負(fù)債比與貸款續(xù)新在5％水平下正相關(guān)，說(shuō)明銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量指標(biāo)的重視。現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)實(shí)的還款資金來(lái)源，可以據(jù)以測(cè)算貸款的回收期和各期還款額以及投資項(xiàng)目的報(bào)酬率。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是現(xiàn)金凈流量的重要組成部分，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量負(fù)債比也就成為銀行衡量企業(yè)償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銀行貸款續(xù)新在1％水平下顯著正相關(guān)，說(shuō)明良好的企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力可以獲得銀行的積極反應(yīng)；企業(yè)規(guī)模與貸款續(xù)新不存在統(tǒng)計(jì)意義上的相關(guān)性，這與預(yù)期不一致。有文獻(xiàn)指出，我國(guó)信貸資金重點(diǎn)投向“大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目”。這種現(xiàn)象可能的解釋是在非上市公司范圍內(nèi)，銀行可能存在大公司喜好；而在上市公司本身就是一個(gè)優(yōu)質(zhì)客戶的信號(hào)，可以將其與非上市公司分離出來(lái)。外部融資與貸款續(xù)新在1％的水平下顯著正相關(guān)，這意瞇著企業(yè)成功進(jìn)行了增發(fā)、配股、發(fā)債等外部融資行為，資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)、償債能力增強(qiáng)，也意味著有關(guān)資金提供方對(duì)企業(yè)資質(zhì)的認(rèn)可，銀行對(duì)其會(huì)有更為正面的評(píng)價(jià)，企業(yè)更容易獲得銀行借款。此外，企業(yè)在獲得股權(quán)融資后，可能還需要配套的銀行借款來(lái)支持有關(guān)項(xiàng)目的投入和運(yùn)營(yíng)。新準(zhǔn)則樣本的訴訟仲裁與銀行貸款續(xù)新在10％的水平下負(fù)相關(guān)，而舊準(zhǔn)則樣本和總樣本公司不存在相關(guān)性。這體現(xiàn)出銀行越來(lái)越對(duì)存在訴訟事項(xiàng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，因此，此類企業(yè)更不容易獲得銀行借款。公司治理指數(shù)與貸款續(xù)新僅僅在10％水平正相關(guān)，且相關(guān)系數(shù)很小。這說(shuō)明現(xiàn)階段在銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，公司治理尚不是一個(gè)重要的考慮，或銀行對(duì)企業(yè)公司治理有其自身的一套評(píng)價(jià)體系。
五、結(jié)論與建議
本文對(duì)審計(jì)意見(jiàn)在我國(guó)銀行貸款續(xù)新決策中的價(jià)值有用性進(jìn)行實(shí)證考察，以期為銀行信貸決策行為的經(jīng)濟(jì)理性現(xiàn)狀提供一個(gè)微觀佐證，也為新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的改善效果提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。研究結(jié)果顯示，銀行因不同類型的審計(jì)意見(jiàn)而作出不同的貸款決策，說(shuō)明審計(jì)意見(jiàn)在銀行貨款的決定過(guò)程中能發(fā)揮一定的作用。審計(jì)報(bào)告行文格式的通俗化提高了可理解性，能夠勝任減少信息不對(duì)稱的媒介。
篇4
股權(quán)激勵(lì)政策能夠幫助建立、健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，調(diào)動(dòng)公司高級(jí)管理人員及核心員工的積極性，增強(qiáng)公司管理及核心骨干員工對(duì)實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)、快速、健康發(fā)展的責(zé)任感、使命感，有效地將股東利益、公司利益和優(yōu)秀人才的個(gè)人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，確保公司發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。項(xiàng)目組將根據(jù)《公司法》、《證券法》、《管理辦法》、《監(jiān)管指引》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行闡釋，并在充分保障股東利益的前提下，按照收益與貢獻(xiàn)對(duì)等的原則針對(duì)某某公司科技有限公司擬實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提出建議。
一、選擇股權(quán)激勵(lì)對(duì)象
激勵(lì)對(duì)象也是激勵(lì)計(jì)劃的受益人，在選擇股權(quán)激勵(lì)對(duì)象時(shí)，應(yīng)考慮激勵(lì)效果、企業(yè)發(fā)展階段、公平公正原則、不可替代原則、未來(lái)價(jià)值原則等方面。
一般來(lái)說(shuō)，激勵(lì)對(duì)象包括以下幾類員工：（1）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（2）掌握核心技術(shù)、工作內(nèi)容與技術(shù)研發(fā)相關(guān)的員工，例如研發(fā)總監(jiān)、高級(jí)工程師、技術(shù)負(fù)責(zé)人等；（3）掌握關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)資源、工作內(nèi)容與市場(chǎng)相關(guān)的員工，例如市場(chǎng)總監(jiān)、核心項(xiàng)目經(jīng)理等；（4）掌握重要銷(xiāo)售渠道、擁有大客戶的員工，例如銷(xiāo)售總監(jiān)、區(qū)域負(fù)責(zé)人等。
《公司法》規(guī)定有限責(zé)任公司股東人數(shù)不超過(guò)50人。因此，對(duì)于有限責(zé)任公司類型的非上市公司而言，如果預(yù)計(jì)的激勵(lì)后股東個(gè)人數(shù)超過(guò)50人，則不適合采用認(rèn)股類型或者其他需要激勵(lì)對(duì)象實(shí)際持有公司股份的激勵(lì)模式；對(duì)于股份有限公司類型的非上市公司而言，《公司法》并沒(méi)有規(guī)定股東人數(shù)上限，公司可以在更大范圍內(nèi)靈活的選擇激勵(lì)模式。
【上市公司規(guī)定】
1、上市公司股權(quán)激勵(lì)不包括獨(dú)立董事和監(jiān)事，單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司 5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，亦不得成為激勵(lì)對(duì)象。
在境內(nèi)工作的外籍員工任職上市公司董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員的，可以成為激勵(lì)對(duì)象。
2、下列人員也不得成為激勵(lì)對(duì)象：
（一）最近12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選；
（二）最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選；
（三）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施；
（四）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員情形的；
（五）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的；
（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。
3、上市公司具有下列情形之一的，不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)：
（一）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；
（二）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；
（三）上市后最近36個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)過(guò)未按法律法規(guī)、公司章程、公開(kāi)承諾進(jìn)行利潤(rùn)分配的情形；
（四）法律法規(guī)規(guī)定不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的；
（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。
二、股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的來(lái)源及購(gòu)股資金來(lái)源
對(duì)于非上市公司而言，由于無(wú)法在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行股票，所以無(wú)法采用增發(fā)股票或二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)股票的方式解決股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的的來(lái)源問(wèn)題，但可以采用以下幾種方式：期權(quán)池預(yù)留、股東出讓股份、增資擴(kuò)股、股份回購(gòu)。
【期權(quán)池預(yù)留】是指公司在融資前為未來(lái)吸引高級(jí)人才而預(yù)留的一部分股份，用于激勵(lì)員工（包括高管、骨干、普通員工），是初創(chuàng)企業(yè)為解決股權(quán)激勵(lì)來(lái)源普遍采取的形式。
【股東出讓股份】是指由原股東出讓部分股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的的來(lái)源。這主要涉及股東是否有轉(zhuǎn)讓意愿，以及能否經(jīng)過(guò)其他股東過(guò)半數(shù)同意，其他股東能否放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。
【增資擴(kuò)股】是指公司召開(kāi)股東會(huì)，經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)后，采用增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。行權(quán)后，公司的注冊(cè)資本將適當(dāng)提高。
【股份回購(gòu)】公司只有在以下四種情況下才可回購(gòu)本公司股票：（1）減少公司注冊(cè)資本；（2）與持有本公司股份的其他公司合并；（3）將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；（4）股東因?qū)蓶|大會(huì)做出的公司合并、分立決議持異議，要求公司回購(gòu)其股份的。
對(duì)于非上市公司而言，激勵(lì)對(duì)象的購(gòu)股資金來(lái)源也不受法律規(guī)定的限制，購(gòu)股資金來(lái)源更加多樣化，主要包括：激勵(lì)對(duì)象自籌資金、公司或股東借款或擔(dān)保、設(shè)立激勵(lì)基金。
三、股權(quán)激勵(lì)額度及股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的價(jià)格
（一）股權(quán)激勵(lì)額度
股權(quán)激勵(lì)額度包括激勵(lì)總額度和個(gè)人額度。非上市公司股權(quán)激勵(lì)總額度的設(shè)定不受法律強(qiáng)制性規(guī)定的限制，在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)總額度時(shí)可考量激勵(lì)對(duì)象的范圍和人數(shù)、企業(yè)的整體薪酬規(guī)劃、企業(yè)控制權(quán)及資本戰(zhàn)略、企業(yè)的規(guī)模與凈資產(chǎn)、企業(yè)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。
在為公司設(shè)計(jì)單個(gè)激勵(lì)對(duì)象的激勵(lì)額度時(shí)需要考量兼顧公平和效率、激勵(lì)對(duì)象的薪酬水平、激勵(lì)對(duì)象的不可替代性、激勵(lì)對(duì)象的職位、激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、激勵(lì)對(duì)象的工作年限、競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的授予數(shù)量等因素。
（二）股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的價(jià)格
激勵(lì)標(biāo)的的價(jià)格是指激勵(lì)對(duì)象為了獲得激勵(lì)標(biāo)的而需要支付的對(duì)價(jià)。對(duì)于激勵(lì)對(duì)象來(lái)說(shuō)，激勵(lì)標(biāo)的的價(jià)格越低對(duì)其越有利。但是，激勵(lì)標(biāo)的的價(jià)格過(guò)低會(huì)有損股東利益。因此，在確定激勵(lì)標(biāo)的的價(jià)格時(shí)，既要考慮激勵(lì)對(duì)象的承受能力，也要考慮到保護(hù)現(xiàn)有股東的合法權(quán)益。對(duì)于非上市公司而言，由于沒(méi)有相應(yīng)的股票價(jià)格作為基礎(chǔ)，激勵(lì)價(jià)格確定難度要大一些，實(shí)踐中一般通過(guò)以下幾種方法確定激勵(lì)標(biāo)的的價(jià)格：凈資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)法、模擬股票上市定價(jià)法、綜合定價(jià)法。
【凈資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)法】?jī)糍Y產(chǎn)評(píng)估定價(jià)法是確定股權(quán)激勵(lì)價(jià)格最簡(jiǎn)單的方法。先對(duì)公司的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，得出各項(xiàng)資產(chǎn)的公允市場(chǎng)價(jià)值及總資產(chǎn)價(jià)值，然后用總資產(chǎn)價(jià)值減去各類負(fù)債的公允市場(chǎng)價(jià)值總和，算出公司的凈資產(chǎn)，用凈資產(chǎn)除以總股數(shù)就得到公司的股份價(jià)格。
【模擬股票上市定價(jià)法】模擬股票上市定價(jià)法又稱市盈率定價(jià)法，是指模擬上市公司上市時(shí)的定價(jià)方法，把市盈率和預(yù)測(cè)的每股收益相乘，得出該公司股份價(jià)格；用此種方法，需要先計(jì)算出公司的總收益，設(shè)置總股數(shù)，得出每股收益，市盈率可以參考同類上市公司上市時(shí)的市盈率。
【綜合定價(jià)法】綜合定價(jià)法是指綜合考慮公司的銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)，或者綜合考慮有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，按照不同的權(quán)重計(jì)算出公司的總價(jià)值，然后設(shè)定公司的總股數(shù)，用總資產(chǎn)除以總股數(shù)就是每股的價(jià)格。
【上市公司規(guī)定】
上市公司可以同時(shí)實(shí)行多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。同時(shí)實(shí)行多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，各期激勵(lì)計(jì)劃設(shè)立的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持可比性，后期激勵(lì)計(jì)劃的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)低于前期激勵(lì)計(jì)劃的，上市公司應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明其原因與合理性。
上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的10%。非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票，累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1%。
本條第二款所稱股本總額是指股東大會(huì)批準(zhǔn)最近一次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)公司已發(fā)行的股本總額。
四、激勵(lì)模式
（一）持股方式
目前，企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的員工持股方式主要分為兩種：?jiǎn)T工直接持股、持股平臺(tái)間接持股。其中，持股平臺(tái)間接持股又以通過(guò)公司間接持股和通過(guò)合伙企業(yè)間接持股為主要形式，此外還有通過(guò)私募股權(quán)基金和資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)公司股票。
1、員工直接持股
優(yōu)點(diǎn)：
第一，激勵(lì)效應(yīng)明顯；
第二，稅負(fù)較低；
第三，享受分紅個(gè)稅優(yōu)惠；
缺點(diǎn)：
第一、對(duì)員工長(zhǎng)期持股約束不足；
第二、股東增減變動(dòng)容易導(dǎo)致工商登記的頻繁變動(dòng)以及股東眾多導(dǎo)致的議決程序的低效。
2、持股平臺(tái)間接持股
優(yōu)點(diǎn)：
第一、維持目標(biāo)公司股東的相對(duì)穩(wěn)定和股東會(huì)決策的相對(duì)高效；
第二、相對(duì)于員工個(gè)人持股，更容易將員工與企業(yè)的利益捆綁在一起。在上市之前還可規(guī)避因員工流動(dòng)對(duì)公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。
缺點(diǎn)：
第一，通過(guò)公司間接持股稅負(fù)較高，合伙企業(yè)間接持股相較公司間接持股來(lái)說(shuō)稅負(fù)較低；
第二、國(guó)內(nèi)合伙企業(yè)關(guān)于稅收政策的相關(guān)法律法規(guī)仍不健全，可能面臨政策規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)；
第三，員工個(gè)人不能直接轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)，只能轉(zhuǎn)讓其在持股平臺(tái)的份額。
（二）激勵(lì)方式
對(duì)于公司而言，激勵(lì)方式可選干股、限制性股票、股票期權(quán)、員工持股計(jì)劃、虛擬股權(quán)等。
1、干股
干股是指以一個(gè)有效的贈(zèng)股協(xié)議為前提，員工不必實(shí)際出資就能占有公司一定比例的股份。企業(yè)股東無(wú)償贈(zèng)予股份，被贈(zèng)與者享有分紅權(quán)，按照協(xié)議獲得相應(yīng)的分紅，但不擁有股東的資格，不具有對(duì)公司的實(shí)際控制權(quán)，干股協(xié)議在一定程度上就是分紅協(xié)議。
2、限制性股票
限制性股票指公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。
優(yōu)點(diǎn)：
第一、沒(méi)有等待期，在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，激勵(lì)對(duì)象即獲得股權(quán)，具有較好的激勵(lì)效果；
第二、公司會(huì)設(shè)定一定期限的股票鎖定期，同時(shí)也會(huì)對(duì)解鎖條件作出安排，通常是公司業(yè)績(jī)考核要求及個(gè)人考核要求，能夠起到較好的激勵(lì)效果；
第三、如果直接持股是通過(guò)定向發(fā)行的方式完成，激勵(lì)對(duì)象以較低的價(jià)格獲取公司的股權(quán)，公司可使用的資金增加。
缺點(diǎn)：對(duì)于激勵(lì)對(duì)象來(lái)說(shuō)，即期投入資金，有一定的資金壓力。
3、股票期權(quán)
股票期權(quán)是指企業(yè)授予激勵(lì)對(duì)象（如管理人員、技術(shù)骨干）購(gòu)買(mǎi)本公司股份的選擇權(quán)，具有這種選擇權(quán)的人，可以在未來(lái)?xiàng)l件成熟時(shí)以事先約定好的價(jià)格（行權(quán)價(jià)）購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量的股份（此過(guò)程稱為行權(quán)），也可以放棄購(gòu)買(mǎi)股份的權(quán)利，但股份期權(quán)本身不能轉(zhuǎn)讓。
優(yōu)點(diǎn)：
第一、對(duì)激勵(lì)對(duì)象來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)模式的資金沉淀成本較小，風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。一旦行權(quán)時(shí)股價(jià)下跌，個(gè)人可以放棄行權(quán)，損失很小；而一旦上漲，因?yàn)樾袡?quán)價(jià)格是預(yù)先確定的，因此獲利空間較大。
第二，對(duì)公司來(lái)說(shuō)，沒(méi)有任何現(xiàn)金支出，不影響公司的現(xiàn)金流狀況，從而有利于降低激勵(lì)成本，同時(shí)能使激勵(lì)對(duì)象，即上市公司的管理層，與公司利益實(shí)現(xiàn)高度一致性，將二者緊緊聯(lián)系起來(lái)。
缺點(diǎn)：股票期權(quán)期限普遍長(zhǎng)，未來(lái)的不確定性很多。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)難以預(yù)期的波動(dòng)使得激勵(lì)對(duì)象難以對(duì)自己的股份收益作出準(zhǔn)確的預(yù)期時(shí)，激勵(lì)效果下降
5、虛擬股權(quán)
公司授予被激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)額的虛擬股份，被激勵(lì)對(duì)象不需出資而可以享受公司價(jià)值的增長(zhǎng)，利益的獲得需要公司支付。被激勵(lì)者沒(méi)有虛擬股票的表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)，只有分紅權(quán)（即獲得與虛擬股權(quán)收益金額相等的激勵(lì)基金）。
虛擬股權(quán)實(shí)質(zhì)上為一種現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)政策，且分紅額度與企業(yè)效益息息相關(guān)。由于該方式操作簡(jiǎn)便，員工較容易理解，且無(wú)須自主支付資金，較易接受；但因虛擬股權(quán)激勵(lì)方式主要以分紅為激勵(lì)手段，所以對(duì)于公司的現(xiàn)金支付壓力較大，且相對(duì)于其他激勵(lì)方式而言，激勵(lì)力度相對(duì)較小。
6、業(yè)績(jī)股份
業(yè)績(jī)股份是指企業(yè)在年初確定一個(gè)科學(xué)合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象在年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股份，或者提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)公司的股份；如果未能通過(guò)業(yè)績(jī)考核或出現(xiàn)有損公司的行為、非正常離任等情況，則未兌現(xiàn)的部分業(yè)績(jī)股份將被取消。
（三）股權(quán)激勵(lì)約束條件
股權(quán)激勵(lì)的約束條件分為兩類，一類是對(duì)公司業(yè)績(jī)考核，另一類是對(duì)激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效考核。對(duì)公司業(yè)績(jī)的考核主要為財(cái)務(wù)指標(biāo)，如企業(yè)凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等，企業(yè)可以選擇其中幾項(xiàng)為考核條件。激勵(lì)對(duì)象績(jī)效考核是指公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象的行為和業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，以確定其是否滿足授予或行權(quán)條件。非上市公司可自由確定激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效指標(biāo)。
五、確定激勵(lì)計(jì)劃時(shí)間安排在確定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)間安排時(shí)，既要考慮股權(quán)激勵(lì)能夠達(dá)到企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)的目的，又要確保員工的激勵(lì)回報(bào)。通常，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中會(huì)涉及以下時(shí)間點(diǎn)：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、授予日、等待期、行權(quán)期、禁售期等。
【有效期】股權(quán)激勵(lì)的有效期是指從股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃生效到最后一批激勵(lì)標(biāo)的的股份行權(quán)或解鎖完畢的整個(gè)期間。設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期需要考慮企業(yè)戰(zhàn)略的階段性、激勵(lì)對(duì)象勞動(dòng)合同的有效期。
【授權(quán)日】股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授權(quán)日是指激勵(lì)對(duì)象實(shí)際獲得授權(quán)（股票期權(quán)、限制性股票、虛擬股票）的日期，是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施方履行激勵(lì)計(jì)劃的時(shí)點(diǎn)。在決定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的等待期、行權(quán)期、失效期時(shí)，一般是以授權(quán)日為起算點(diǎn)，而不是以生效日為起算點(diǎn)。
【等待期】股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的等待期是指激勵(lì)對(duì)象獲得股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的之后，需要等待一段時(shí)間，達(dá)到一系列事前約定的約束條件，才可以實(shí)際獲得對(duì)激勵(lì)股份或者激勵(lì)標(biāo)的的完全處分權(quán)。股權(quán)激勵(lì)的等待期三種設(shè)計(jì)方法：一次性等待期限、分次等待期限、業(yè)績(jī)等待期。
【行權(quán)期】行權(quán)期是指股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的等待期滿次日起至有效期滿當(dāng)日止可以行權(quán)的期間，非上市公司行權(quán)期的確定不受法律的限制，公司可以結(jié)合實(shí)際情況確定行權(quán)期。
【限售期】股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的限售期是指激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)后，必須在一定時(shí)期內(nèi)持有該激勵(lì)標(biāo)的，不得轉(zhuǎn)讓、出售。限售期主要是為了防止激勵(lì)對(duì)象以損害公司利益為代價(jià)，拋售激勵(lì)標(biāo)的的短期套利行為。
六、股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理及相關(guān)稅務(wù)合規(guī)問(wèn)題
1、會(huì)計(jì)處理
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)-股份支付》的規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)如滿足股份支付的條件，一般需要做股份支付的會(huì)計(jì)處理，影響到公司的盈利指標(biāo)。對(duì)于權(quán)益結(jié)算的涉及職工的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照授予日權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入費(fèi)用和資本公積（其他資本公積），不確認(rèn)其后續(xù)公允價(jià)值變動(dòng)；對(duì)于現(xiàn)金結(jié)算的涉及職工的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日權(quán)益工具的公允價(jià)值重新計(jì)量，確定成本費(fèi)用和應(yīng)付職工薪酬。
2、稅務(wù)合規(guī)問(wèn)題
根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于完善股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕101號(hào)）規(guī)定，對(duì)符合條件的非上市公司股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)行遞延納稅政策。
非上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，符合規(guī)定條件的，經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，可實(shí)行遞延納稅政策，即員工在取得股權(quán)激勵(lì)時(shí)可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)納稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)取得成本以及合理稅費(fèi)后的差額，適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，股票（權(quán)）期權(quán)取得成本按行權(quán)價(jià)確定，限制性股票取得成本按實(shí)際出資額確定，股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)取得成本為零。
對(duì)于間接持股方式的股權(quán)激勵(lì)稅務(wù)處理目前并沒(méi)有明確的法律規(guī)定，在實(shí)踐中通常被認(rèn)定為不符合101號(hào)文稅收遞延的條件。
七、對(duì)某某公司目前股權(quán)激勵(lì)的建議
1、持股方式
從公司目前的情況來(lái)看，建議公司采取持股平臺(tái)間接持股的方式，具體為通過(guò)合伙企業(yè)間接持股實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，可以根據(jù)實(shí)際情況成立一個(gè)或多個(gè)持股平臺(tái)。理由如下：
第一、相比持股平臺(tái)間接持股來(lái)說(shuō)，員工直接持股需要通過(guò)定向發(fā)行的方式完成，融資金額較小，成本費(fèi)用較高；
第二、由于股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用需要計(jì)入管理費(fèi)用，因此要考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷(xiāo)時(shí)對(duì)公司業(yè)績(jī)及估值的影響，盡量避免因股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷(xiāo)過(guò)大而導(dǎo)致業(yè)績(jī)波動(dòng)較大；
第三、股票期權(quán)激勵(lì)會(huì)帶來(lái)公司股本大小和股本結(jié)構(gòu)的不確定性，如未行權(quán)完畢，將來(lái)IPO時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致股權(quán)不清晰或存在糾紛；同時(shí)由于公司的股權(quán)價(jià)值不確定造成期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的成本不容易確定，從而導(dǎo)致公司在A股上市前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不易確定；
第四、考慮公司在資本市場(chǎng)的未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益即IPO計(jì)，持股平臺(tái)間接持股可以維持目標(biāo)公司股東的相對(duì)穩(wěn)定和股東大會(huì)決策的相對(duì)高效，同時(shí)在上市之前還可規(guī)避因員工流動(dòng)對(duì)公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。
2、激勵(lì)方式
建議公司采取限制性股票的激勵(lì)方式：
限制性股票員工可以間接方式成為公司的股東，與公司利益保持一致；公司設(shè)定一定期限的股票鎖定期，并對(duì)解鎖條件作出安排（通常是公司業(yè)績(jī)考核要求及個(gè)人考核要求），能夠起到較好的激勵(lì)效果。
3、運(yùn)作模式
第一，公司員工與公司的實(shí)際控制人/控股股東共同出資組成有限合伙企業(yè)，該合伙企業(yè)通常由實(shí)際控制人/控股股東擔(dān)任普通合伙人，被激勵(lì)的員工為有限合伙人。這樣安排可以保證創(chuàng)始人的決策權(quán)，同時(shí)被激勵(lì)對(duì)象主要關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)及分紅收益，對(duì)公司的管理權(quán)并不看重；
篇5
論文關(guān)鍵詞：上市公司，盈余管理，對(duì)策
上市公司的盈余管理一直是備受經(jīng)濟(jì)學(xué)者關(guān)心的焦點(diǎn)問(wèn)題。正確地把握盈余管理，對(duì)上市公司盈余管理行為進(jìn)行研究，能使投資者更深刻地理解其披露的盈余信息的內(nèi)涵，做出正確的投資決策，有效地維護(hù)自己的合法權(quán)益。自我國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái)，我國(guó)企業(yè)融資的渠道被極大地拓寬。但是由于受上市制度的限制，上市公司資格在我國(guó)一直是一種稀缺資源，爭(zhēng)取和保護(hù)這一資源對(duì)我國(guó)企業(yè)而言十分重要，于是在正常的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的情況下，盈余管理便成為上市公司扭虧為盈的一條捷徑，盈余管理已成為我國(guó)證券市場(chǎng)不容忽視的、具有普遍性的現(xiàn)象，成為導(dǎo)致我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真問(wèn)題的重要原因之一，嚴(yán)重影響我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。為此，筆者立足我國(guó)國(guó)情，深入研究盈余管理在我國(guó)的存在狀況，并由此提出識(shí)別對(duì)策與治理建議。
1、上市公司盈余管理的現(xiàn)狀
1.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)政策操縱盈余管理。
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給了企業(yè)管理當(dāng)局會(huì)計(jì)政策的選擇空間，企業(yè)可在一定范圍選擇會(huì)計(jì)政策，但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則同時(shí)也給了企業(yè)變更(再選擇)會(huì)計(jì)政策的限制條件對(duì)策，即會(huì)計(jì)政策一經(jīng)選定即不得隨意變更。我國(guó)目前的情況就是如此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)法規(guī)并未給企業(yè)會(huì)計(jì)政策的再選擇設(shè)置太高的“門(mén)檻”，證券市場(chǎng)也沒(méi)有加大會(huì)計(jì)政策變更的轉(zhuǎn)換成本。相反，會(huì)計(jì)政策的再選擇可令企業(yè)獲得額外的收益。這種高收益、低成本的機(jī)制，驅(qū)使上市公司利用會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行盈余管理。
1.2 利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理
關(guān)聯(lián)方交易與會(huì)計(jì)盈余管理本不存在必然聯(lián)系，如果關(guān)聯(lián)方交易以公允價(jià)格定價(jià)，則不會(huì)對(duì)交易的雙方產(chǎn)生異常影響。但事實(shí)上許多上市公司的關(guān)聯(lián)方交易采取了協(xié)議定價(jià)的原則，定價(jià)的高低完全取決于上市公司的需要，使得利潤(rùn)在母公司與上市公司之間轉(zhuǎn)移。利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理，其實(shí)質(zhì)是通過(guò)合法不合理的方式達(dá)到盈余管理的目的，將關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤(rùn)向上市公司轉(zhuǎn)移，而虧損則轉(zhuǎn)出上市公司。
1.3 通過(guò)資產(chǎn)重組調(diào)整盈余
作為資本經(jīng)營(yíng)的重要方式，資產(chǎn)重組對(duì)擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置、增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁和盈余能力、提高企業(yè)利潤(rùn)水平等具有非常重要的意義。在證券市場(chǎng)上，有些上市公司在改組上市以及上市后的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，出現(xiàn)了一些問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)意識(shí)到扶持上市公司的重要性，愿意幫助上市公司度過(guò)難關(guān)，因而對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)重組，置換出不良資產(chǎn)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，也就是說(shuō)，資產(chǎn)重組也是企業(yè)特別是上市公司進(jìn)行盈余管理的一個(gè)重要手段。企業(yè)往往借助資產(chǎn)重組，以及其會(huì)計(jì)處理的特殊規(guī)定，利用某些非市場(chǎng)化的環(huán)境，制定不完全符合市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的重組條款和交易價(jià)格，借以進(jìn)行盈余管理。上述資產(chǎn)重組行為，關(guān)鍵有兩點(diǎn):這種重組的發(fā)生是真正基于企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的需要，還是為了粉飾企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果;二是交易的價(jià)格是否公允。事實(shí)上，若能確保交易價(jià)格客觀公允，就能在一定程度上限制企業(yè)為盈余管理的目的而進(jìn)行資產(chǎn)重組。上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組的主要表現(xiàn)形式有:借助關(guān)聯(lián)交易，將上市公司的不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離給其母公司，既可避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能帶來(lái)的虧損，又可降低企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用;由非上市公司以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn);上市公司將一些閑置或不良資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市公司;非上市公司將盈余能力較強(qiáng)的資產(chǎn)廉價(jià)出售給上市公司。因此資產(chǎn)重組具有使上市公司短時(shí)期扭虧為盈的神奇作用。
2、上市公司盈余管理的動(dòng)因分析
上市公司盈余管理產(chǎn)生的動(dòng)因與社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著天然的聯(lián)系對(duì)策，離不開(kāi)證券市場(chǎng)所處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境我國(guó)證券市場(chǎng)具有鮮明的中國(guó)特色，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
首先，作為證券市場(chǎng)基石的上市公司的絕大部分都是在國(guó)有企業(yè)基礎(chǔ)上改制過(guò)來(lái)的，這導(dǎo)致我國(guó)上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，主要表現(xiàn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，股東大會(huì)流于形式；董事會(huì)獨(dú)立性不強(qiáng)，難以對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督；“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重。
其次，我國(guó)股票的發(fā)行與上市一直帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的色彩，表現(xiàn)在額度與規(guī)模的控制上，導(dǎo)致股票的發(fā)行與上市資格成為一項(xiàng)緊缺的資源，上市后保持上市資格和獲得配股資格及股價(jià)飄升等對(duì)于上市公司極為重要，但并非所有上市公司都能滿足證監(jiān)會(huì)有關(guān)的監(jiān)管政策的要求，為此，許多上市公司不惜以會(huì)計(jì)造假的方式來(lái)提高盈余水平，以獲得配股資格或者避免退市的懲罰，不完善的監(jiān)管政策便可能誘發(fā)盈余管理現(xiàn)象的發(fā)生;
最后，在現(xiàn)階段，注冊(cè)會(huì)計(jì)師處在一個(gè)買(mǎi)方市場(chǎng)的外部環(huán)境下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師為了防止失去客戶便有可能妥協(xié)于被審計(jì)單位而出具虛假的審計(jì)報(bào)告，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)使用者。
3、規(guī)范上市公司盈余管理的對(duì)策
3.1 健全公司的治理結(jié)構(gòu)，形成抑制盈余管理的內(nèi)部約束
首先解決委托人缺位問(wèn)題。國(guó)有股減持，改變股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于集中的局面，形成國(guó)有股權(quán)適當(dāng)分散持有、國(guó)有股權(quán)人之間有效競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的國(guó)有股持股結(jié)構(gòu)，并放寬對(duì)私人持股的限制，使其因擁有企業(yè)盈余而去監(jiān)督和約束經(jīng)理人。同時(shí)，為避免股權(quán)高度分散造成的小股東勢(shì)單力薄，在國(guó)有股減持的過(guò)程中應(yīng)注重大力培育機(jī)構(gòu)投資者，包括國(guó)內(nèi)社會(huì)保障基金和金融資產(chǎn)管理公司、國(guó)外合格機(jī)構(gòu)投資者，以發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的積極作用。
其次完善報(bào)酬契約。將經(jīng)理人超出生活必需的一部分獎(jiǎng)勵(lì)收益留存于上市公司，在其經(jīng)營(yíng)期限屆滿后的一定期限內(nèi)一次返還。這樣就避免了經(jīng)理人的短期化盈余管理行為，同時(shí)這部分留存于上市公司的獎(jiǎng)勵(lì)收益還構(gòu)成了經(jīng)理人行為不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)抵押基金。
最后引入獨(dú)立董事會(huì)制度，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人的監(jiān)督。授權(quán)由獨(dú)立董事組成的審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)外部審計(jì)師選聘工作也可保持外部審計(jì)的獨(dú)立性，從而發(fā)揮出外部審計(jì)師在揭發(fā)企業(yè)經(jīng)理人不當(dāng)盈余管理方面的效力。
3.2不斷完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，壓縮盈余管理空間
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為規(guī)范企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)核算的標(biāo)準(zhǔn)，為了適應(yīng)不同企業(yè)的具體情況對(duì)策，往往允許企業(yè)進(jìn)行一些選擇，以使企業(yè)能更恰當(dāng)?shù)胤从称浣?jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。但是，這個(gè)良好的愿望卻被一些懷有投機(jī)目的的上市公司管理層扭曲，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供的選擇機(jī)會(huì)來(lái)進(jìn)行盈余管理。從一定意義上講，恰恰是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身給盈余管理提供了空間，所以目前各國(guó)對(duì)盈余管理治理的研究都追根至?xí)?jì)準(zhǔn)則本身。
3.3 完善審計(jì)監(jiān)督制度，形成對(duì)盈余管理的外部制約
首先，強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的監(jiān)管約束。加重對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的經(jīng)濟(jì)處罰力度，建立相關(guān)的民事賠償機(jī)制，對(duì)違規(guī)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的處罰由目前的行政處罰為主過(guò)渡到行政處罰與經(jīng)濟(jì)處罰并重。同時(shí)，還要強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)的自律和監(jiān)管，建立和完善質(zhì)量監(jiān)督體系，動(dòng)員社會(huì)各界力量充實(shí)監(jiān)管隊(duì)伍，并賦予相應(yīng)的處罰權(quán)，建立調(diào)查委員會(huì)、技術(shù)鑒定委員會(huì)，提高行業(yè)自律監(jiān)管的權(quán)威性。
其次，加強(qiáng)證券市場(chǎng)建設(shè)，解決公司為了股票發(fā)行而進(jìn)行的盈余管理問(wèn)題，需要對(duì)現(xiàn)有的股票發(fā)行制度進(jìn)行調(diào)整，具體包括以下幾個(gè)方面：放棄原有的連續(xù)3年盈利的要求，改為累計(jì)3年盈利，將改制運(yùn)行一年的要求過(guò)渡為國(guó)際通行做法，既要求股份公司成立三年以上；修改現(xiàn)行股票發(fā)行價(jià)格的確定方式，逐步過(guò)渡到由市場(chǎng)確定價(jià)格的定價(jià)模式。
最后，改進(jìn)證監(jiān)部門(mén)監(jiān)管。第一，根據(jù)需要及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策。一方面，監(jiān)管政策中的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化及時(shí)做出調(diào)整。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)景氣的年份，公司盈余水平從整體上說(shuō)，一般要好于經(jīng)濟(jì)蕭條的年份，若不區(qū)別對(duì)待，固守標(biāo)準(zhǔn)，不利于監(jiān)管政策發(fā)揮作用。另一方面，證券監(jiān)管部門(mén)應(yīng)根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和改革趨勢(shì)及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)改革的需要。第二對(duì)策，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)端正自己的監(jiān)管角色。我國(guó)證監(jiān)會(huì)一方面審批的權(quán)力太大，把在其他國(guó)家需用律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所投資銀行的信譽(yù)才能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)全部集中起來(lái)；另一方面，監(jiān)督的權(quán)力太小，香港證監(jiān)會(huì)可以發(fā)傳票，可以進(jìn)銀行查賬，而在內(nèi)地卻不可以。因此，證監(jiān)會(huì)要正確履行監(jiān)管職責(zé)，有效制約不當(dāng)盈余管理行為，就應(yīng)該縮小審批權(quán)力，擴(kuò)大監(jiān)督權(quán)力。盈余管理不僅是一個(gè)會(huì)計(jì)問(wèn)題，而且是一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)問(wèn)題，不能指望僅通過(guò)某一方面的改進(jìn)來(lái)達(dá)到治理的目的，需要社會(huì)各相關(guān)部門(mén)聯(lián)合起來(lái)進(jìn)行系統(tǒng)的研究治理，以保證我國(guó)證券市場(chǎng)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展。
4、結(jié)論
在我國(guó)，目前控制上市公司盈余管理的根本措施是健全上市公司規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，當(dāng)務(wù)之急是加快推進(jìn)監(jiān)管政策的市場(chǎng)化改革。同時(shí)，還要不斷提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量、壓縮盈余管理空間；加大對(duì)上市公司盈余質(zhì)量的審計(jì)力度，提高會(huì)計(jì)信息的可靠性。只要政府有關(guān)部門(mén)高度重視、社會(huì)各界通力合作，相信上市公司的盈余管理行為會(huì)得到有效控制，從而確保我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。
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篇6
關(guān)鍵詞：盈余管理 問(wèn)題 對(duì)策
盈余管理是20世紀(jì)80年代在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界和會(huì)計(jì)界興起的一個(gè)研究課題。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日趨成熟，企業(yè)盈余管理問(wèn)題在上市公司和非上市公司來(lái)說(shuō)都是共性的問(wèn)題。毋庸置疑地，盈余管理具有向資本市場(chǎng)傳遞內(nèi)部信息的作用。但盈余管理所產(chǎn)生的一些負(fù)面作用也不容小覷。因此，企業(yè)盈余管理問(wèn)題面臨的新形勢(shì)、新情況，已成為我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)者關(guān)注的新問(wèn)題。
目前關(guān)于企業(yè)盈余管理問(wèn)題的概念，學(xué)術(shù)界尚未形成一致的意見(jiàn)。根據(jù)相關(guān)研究分析，我認(rèn)為：盈余管理是企業(yè)為最大限度地實(shí)現(xiàn)其自身效用或市場(chǎng)價(jià)值最大化而做出的會(huì)計(jì)政策選擇行為。
一、企業(yè)進(jìn)行盈余管理的原因分析
（一）相應(yīng)法規(guī)、制度不夠完善，漏洞仍然存在
為了與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新形勢(shì)相適應(yīng)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要在制定的時(shí)候就保留一些可選擇的空間，這樣會(huì)計(jì)人員就可從企業(yè)具體情況著手，以選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策，進(jìn)行會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)，這些給盈余管理行為創(chuàng)造了條件，現(xiàn)在的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則其擬定并不是單純技術(shù)性的，而是企業(yè)與債權(quán)人、投資人間博弈而把利益進(jìn)行整合的結(jié)果。伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的迅猛發(fā)展，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定與會(huì)計(jì)實(shí)證以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的時(shí)候，就不可避免地會(huì)涌現(xiàn)出一部分新的經(jīng)濟(jì)行為，而若會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有對(duì)應(yīng)制度約束之時(shí)，那么企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身效用，就很有可能在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有做出明確規(guī)定的領(lǐng)域做出對(duì)自身有益的盈余管理。此外，如果會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定不夠具體、詳細(xì)，也會(huì)助長(zhǎng)企業(yè)的盈余管理行為。
（二）審計(jì)監(jiān)管不到位
目前我國(guó)企業(yè)的監(jiān)管系統(tǒng)看似完備，實(shí)際上其監(jiān)管職能并未得到充分發(fā)揮。外部審計(jì)的從業(yè)環(huán)境值得深思，一般是企業(yè)的管理當(dāng)局直接聯(lián)系會(huì)計(jì)師事務(wù)所，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行相關(guān)審計(jì)工作，這樣企業(yè)管理者與與注冊(cè)會(huì)計(jì)師之間就有了利害關(guān)系，從而也會(huì)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)中的獨(dú)立性造成一定的影響。很多實(shí)例均說(shuō)明，這樣的情形會(huì)使注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見(jiàn)受到不小的沖擊，它是對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局妥協(xié)的結(jié)果，會(huì)計(jì)師事務(wù)所也就無(wú)法發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)督職能，這就為滋生盈余管理行為提供了溫床。
（三）對(duì)管理者的考核方式太簡(jiǎn)單，考核指標(biāo)單一，不夠科學(xué)
實(shí)際工作中，大多數(shù)情況之下，僅僅以企業(yè)盈余能力指標(biāo)作為唯一的考核依據(jù)，就非常容易使企業(yè)管理者為表現(xiàn)他的政績(jī)，或?yàn)楣救〉蒙鲜谢蚺涔少Y格等，借助會(huì)計(jì)政策的可選擇性以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的一些漏洞進(jìn)行盈余操控。
二、企業(yè)盈余管理的治理策略
（一）進(jìn)一步加強(qiáng)相關(guān)法規(guī)、制度建設(shè)，有效降低盈余管理行為
為更好地適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作與會(huì)計(jì)工作發(fā)展的需要，加快制定、實(shí)施準(zhǔn)則就顯得尤為必要了，這也為進(jìn)一步規(guī)范會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作奠定了基礎(chǔ)。我國(guó)財(cái)政部于2006年2月份出臺(tái)了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是在逐步完善我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的前提下，在會(huì)計(jì)核算方面作出的與國(guó)際準(zhǔn)則趨同的產(chǎn)物，具有十分重要的意義。但我們也應(yīng)看到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入了固定資產(chǎn)折舊和公允價(jià)值計(jì)量屬性等準(zhǔn)則，給企業(yè)較大的自主空間去選擇和調(diào)整會(huì)計(jì)政策。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身只是規(guī)定，要根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和會(huì)計(jì)工作的新形勢(shì)、新變化，來(lái)適時(shí)調(diào)整和完善新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。為此，可借鑒國(guó)際上一些比較好的做法，在內(nèi)容等方面做一些具體、明確而可操作性強(qiáng)的調(diào)整，從而更一步地降低盈余管理行為的產(chǎn)生。
（二）建立和完善考核評(píng)價(jià)體系，堅(jiān)持“質(zhì)”、“ 量”二者結(jié)合的考核方式
實(shí)際上，對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)的考核方式不應(yīng)僅限于單一量化指標(biāo)，而應(yīng)該堅(jiān)持量化指標(biāo)與非量化指標(biāo)相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)體系，以此來(lái)綜合考量企業(yè)長(zhǎng)、短期之內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況。要積極預(yù)防其為追求量化的指標(biāo)卻不利于公司生存與長(zhǎng)足發(fā)展行為的產(chǎn)生。
（三）加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性，強(qiáng)化監(jiān)督管理
對(duì)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，應(yīng)當(dāng)說(shuō)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的貢獻(xiàn)是功不可沒(méi)的。但在實(shí)際工作中，由于利益上的關(guān)系，若無(wú)相關(guān)制度約束，注冊(cè)會(huì)計(jì)師極易失去獨(dú)立性。為此，除不斷完善相關(guān)法律與法規(guī)、不斷加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)控外，企業(yè)還要做到：1、實(shí)行審計(jì)輪換制度，每間隔一定時(shí)期就要強(qiáng)制性地更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以避免注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)工作中喪失獨(dú)立性。2、構(gòu)建注冊(cè)會(huì)計(jì)師賠償機(jī)制，加大對(duì)違規(guī)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的懲罰力度，加重違約成本。造成債權(quán)人和投資者有較大損失的，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任甚至刑事責(zé)任。這將會(huì)在一定程度上降低盈余管理問(wèn)題。3、加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管，建立審計(jì)報(bào)告評(píng)價(jià)體系。
三、總結(jié)
企業(yè)盈余管理問(wèn)題研究是一個(gè)系統(tǒng)性課題，對(duì)它進(jìn)行治理不是一蹴而就的，所采取的對(duì)策與措施應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)謹(jǐn)。在經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下，加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)、建立和健全考核評(píng)價(jià)體系、會(huì)計(jì)信息使用者提高對(duì)信息識(shí)別和判斷分析能力以及加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性勢(shì)在必行。相信伴隨著上述治理措施的推進(jìn)，我國(guó)企業(yè)盈余管理問(wèn)題終將得到有效預(yù)防和遏制。
參考文獻(xiàn)：
[1]謝雪燕.對(duì)我國(guó)企業(yè)盈余管理問(wèn)題的研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)（現(xiàn)代物業(yè)下半月刊），2008（6）：92-94
篇7
一、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的基本特征
上市公司財(cái)務(wù)舞弊，不僅誤導(dǎo)信息使用者的決策，同時(shí)對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重的干擾。本文從Choice金融終端查找有關(guān)舞弊上市公司披露情況，從證監(jiān)會(huì)公告中查找處罰公告進(jìn)行研究。
（一）舞弊上市公司披露基本情況
本文以2006年至2016年6月30日證監(jiān)會(huì)公布的152個(gè)處罰公告為數(shù)據(jù)來(lái)源，剔除有關(guān)個(gè)人、金融類公司及非上市公司行政處罰公告后為所選樣本，共計(jì)得到148個(gè)行政處罰公告樣本，涉及138家上市公司，其中3家上市公司因重復(fù)舞弊受到多次行政處罰；制造業(yè)舞弊公司最多，有68家，是政府部門(mén)監(jiān)督重點(diǎn)；其次高發(fā)舞弊的行業(yè)還有房地產(chǎn)業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，分別為14、10、7家。可見(jiàn)，隨著技術(shù)不斷提高，第三產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，財(cái)務(wù)舞弊的多發(fā)行業(yè)也發(fā)生較大變化，雖然制造業(yè)依然是監(jiān)督的重點(diǎn)，但其他舞弊多發(fā)行業(yè)逐步由基礎(chǔ)行業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)和技術(shù)性行業(yè)。
（二）舞弊上市公司組織形式類型
本文從組織形式類型的角度來(lái)研究舞弊上市公司，有利于信息使用者特別注意其管理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控情況，也有利于監(jiān)管部門(mén)采取有針對(duì)性監(jiān)督防范。
由表1可以看出，民營(yíng)企業(yè)舞弊的比重為58.96%，地方國(guó)有企業(yè)為32.09%，中央國(guó)有企業(yè)占6.72%，其余所占比重均不超過(guò)5%。可見(jiàn)民營(yíng)企業(yè)是監(jiān)管重點(diǎn)，同時(shí)地方國(guó)有企業(yè)也需要加大關(guān)注，由于地方有些企業(yè)為了隱瞞財(cái)務(wù)虧損，比如綠大地，為了保持地方國(guó)企在全國(guó)的形象，舞弊金額重大。雖然央企所占的比例不大，舞弊上市公司數(shù)目為9家，但是作為大型國(guó)有企業(yè)，其舞弊帶來(lái)的影響不可小視，對(duì)資本市場(chǎng)、央企社會(huì)形象、股民忠誠(chéng)度都會(huì)產(chǎn)生較大影響。
二、上市公司舞弊的手段
財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的手段繁多，本文依據(jù)舞弊的財(cái)務(wù)信息在年報(bào)中存在的形式，將財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊分為調(diào)節(jié)利潤(rùn)表項(xiàng)目、調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表附注舞弊。
（一）財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊手段
由表2可以看出，舞弊國(guó)有企業(yè)中調(diào)節(jié)利潤(rùn)表項(xiàng)目的舞弊公司有32家，其中最常用的調(diào)節(jié)手段是虛增收入，所占比例達(dá)40.63%；舞弊非國(guó)有企業(yè)中調(diào)?利潤(rùn)表項(xiàng)目的舞弊公司有41家，其中最常用的調(diào)節(jié)手段也是虛增收入，所占比例達(dá)73.17%。其次，由表2可以看出，少計(jì)期間費(fèi)用的舞弊現(xiàn)象也比較嚴(yán)重，所占比例分別為25%和14.63%。有近10%的公司在投資收益中進(jìn)行調(diào)節(jié)，虛增投資收益主要為調(diào)整利潤(rùn)，但隱瞞投資收益主要是為了隱瞞違規(guī)使用籌集資金用于投資。
由下頁(yè)表3可以看出，舞弊國(guó)有企業(yè)和舞弊非國(guó)有企業(yè)調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分別為27家、33家，相比直接選擇調(diào)節(jié)利潤(rùn)表的舞弊的比例略少，但直接調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目也將直接影響財(cái)務(wù)信息使用者做出正確決策，所帶來(lái)的危害同樣較大。虛增資產(chǎn)所占比例最高，分別為39.13%、60.61%，其中應(yīng)收賬款的虛構(gòu)常常是為了配合虛構(gòu)收入同步調(diào)整，保證報(bào)表平衡。虛減負(fù)債比例也較高，分別為17.39%和12.12%，舞弊主要是為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，虛增其償債能力。其他調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的手段也不少，所占比重也超過(guò)25%。對(duì)比非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)虛增資產(chǎn)的舞弊情況較少，但虛減負(fù)債的情況卻較多。
由表4可以看出，首先，財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的信息舞弊情況最為嚴(yán)重，在未按規(guī)定披露（隱瞞）重大事項(xiàng)中擔(dān)保事項(xiàng)所占比重最大，其中國(guó)有企業(yè)有21家，非國(guó)有企業(yè)有32家；未按規(guī)定披露的重大訴訟和借款事項(xiàng)比重均超過(guò)12%，且涉及的金額并不低。其次，舞弊上市公司未按規(guī)定（隱瞞）披露與關(guān)聯(lián)方有關(guān)的事項(xiàng)，隱藏不公允的交易或不合規(guī)的資金活動(dòng)，避免股民懷疑利潤(rùn)的可靠性。其主要是未按規(guī)定（隱瞞）披露與關(guān)聯(lián)方的交易事項(xiàng)、披露關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)方資金占用，無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)，這些行為所占的比例都不低，合計(jì)分別達(dá)31%、37.34%。從總體上看，非國(guó)有企業(yè)附注舞弊的情形比國(guó)有企業(yè)嚴(yán)重得多。
（二）舞弊持續(xù)情況
舞弊持續(xù)時(shí)間計(jì)算從處罰公告提及存在舞弊行為的第一年起算，至提及的最后一年。“舞弊行為的第一年” 是指對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告被發(fā)現(xiàn)包含舞弊性信息的第一年，“最后一年”是指對(duì)外披露舞弊行為的實(shí)際最后年份。
由表5可以看出，僅在一年進(jìn)行舞弊的國(guó)有企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)各占21.43%、27.17%，70%以上的舞弊公司，其舞弊持續(xù)時(shí)間有2年甚至連續(xù)8年及以上，國(guó)有企業(yè)持續(xù)舞弊時(shí)間所占比例較大是3年，而非國(guó)有企業(yè)是2年；超過(guò)3年持續(xù)舞弊企業(yè)中，國(guó)有企業(yè)占35.71%，非國(guó)有企業(yè)占31.52%。由此可以看出，無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)舞弊持續(xù)期都較長(zhǎng)，國(guó)有企業(yè)更為嚴(yán)重。持續(xù)期較長(zhǎng)的原因主要是企業(yè)在短時(shí)間很難轉(zhuǎn)虧為盈。
三、舞弊上市公司外部監(jiān)管情況
（一）注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的有效性
由于有些上市公司舞弊持續(xù)時(shí)間大于一年，本文對(duì)整個(gè)舞弊期間的最后兩年及舞弊發(fā)生后一年的審計(jì)意見(jiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從而了解注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)是否發(fā)揮應(yīng)有的作用，是否存在滯后。
由表6可以看出，在舞弊期間，越是在舞弊期靠后，審計(jì)意見(jiàn)為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的比例越低，審計(jì)報(bào)告反映上市公司舞弊的有效性有所提升，審計(jì)有效性存在滯后。舞弊持續(xù)到最后一年（舞弊僅在當(dāng)年）中，國(guó)有企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)比例從80.49%到40.38%，非國(guó)有企業(yè)從62.07%到44.16%。在舞弊前段時(shí)期能起到提示的審計(jì)意見(jiàn)數(shù)目較少，國(guó)有企業(yè)占不到20%，非國(guó)有企業(yè)不到40%，其中能反映可能存在重大舞弊而被出具保留意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的比重更低。本文還特別統(tǒng)計(jì)舞弊結(jié)束后第一年注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，對(duì)國(guó)有企業(yè)有提示性的報(bào)告有所下降，但對(duì)非國(guó)有企業(yè)有提示性的審計(jì)意見(jiàn)比例有較大提升，占65%左右，可見(jiàn)，非國(guó)有企業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)滯后更為嚴(yán)重。
（二）證監(jiān)會(huì)的處罰情況
1.監(jiān)管滯后情況。從表7可以看出，政府能在當(dāng)年發(fā)現(xiàn)舞弊并采取處罰的情況較少，國(guó)有企業(yè)僅占7.14%，非國(guó)有企業(yè)占11.96%。政府監(jiān)管存在很大的滯后情況。其中對(duì)國(guó)有企業(yè)處罰延遲超過(guò)3年的占71.43%，非國(guó)有企業(yè)則61.96%。很明顯，政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管滯后更為嚴(yán)重，一方面可能是由于國(guó)有企業(yè)舞弊比較隱秘，監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)較難，另一方面可能是有礙于其所屬部門(mén)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管較為寬松。
2.處罰方式。從表8和表9可以看出，證監(jiān)會(huì)處罰手段主要是罰款、警告、改正，罰款金額介于10萬(wàn)元到60萬(wàn)元之間。由表8可知：三種處罰手段并用的情形比例不高，占17%左右，無(wú)論國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)，證監(jiān)會(huì)處罰方式最多的是罰款和警告并用。由表9可知，處罰金額整體較低，十年以來(lái)，一般最高處罰金額為60萬(wàn)元，處罰的金額較為集中在30萬(wàn)元或40萬(wàn)元，除了2014年證監(jiān)會(huì)對(duì)非國(guó)有企業(yè)深圳海聯(lián)訊科在IPO的舞弊行為作出了高額處罰822萬(wàn)元，2016年證監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)恒力石化股份未按規(guī)披露重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的舞弊行為作出140萬(wàn)元的處罰外，相對(duì)舞弊金額，舞弊處罰成本低，不利于防范舞弊的發(fā)生。
3.處罰的針對(duì)性。在計(jì)算平均處罰金額時(shí)，剔除特殊處罰金額，由表10可以看出，不管是國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)都比較側(cè)重于財(cái)務(wù)報(bào)表附注舞弊。一方面附注舞弊不易?l現(xiàn)，另一方面財(cái)務(wù)舞弊處罰金額偏低，對(duì)國(guó)有企業(yè)的平均處罰金額僅為26.92萬(wàn)元，非國(guó)有企業(yè)為28.27萬(wàn)元。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)講，涉及利潤(rùn)表項(xiàng)目舞弊的企業(yè)，處罰金額都相對(duì)較高，近50萬(wàn)元；對(duì)于非國(guó)有企業(yè)舞弊處罰較高的是三種類型的混合舞弊，處罰金額近45萬(wàn)元。
四、研究結(jié)論與對(duì)策
（一）結(jié)論
通過(guò)對(duì) 2006―2016年間證監(jiān)會(huì)查處并出具處罰公告的138家舞弊的上市公司舞弊情況的統(tǒng)計(jì)分析，得出如下結(jié)論：
1.在舞弊行業(yè)中，制造業(yè)是舞弊最多的行業(yè)，也依然是政府部門(mén)監(jiān)管重點(diǎn)，其次高發(fā)舞弊的行業(yè)還有批發(fā)和零售業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等，舞弊高發(fā)行業(yè)由基礎(chǔ)行業(yè)逐步轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)和技術(shù)性行業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)。企業(yè)類型中，民營(yíng)企業(yè)是舞弊高發(fā)區(qū)，其次是地方國(guó)有企業(yè)。
2.財(cái)務(wù)報(bào)表附注舞弊情形最為嚴(yán)重，舞弊不僅是單方面的，而是多方面調(diào)節(jié)。公司舞弊持續(xù)時(shí)間多在2年甚至連續(xù)8年及以上，其中超過(guò)3年持續(xù)舞弊企業(yè)中，國(guó)有企業(yè)占35.71%，非國(guó)有企業(yè)占31.52%。國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)調(diào)節(jié)報(bào)表手段相似，都側(cè)重虛增收入、資產(chǎn)，非國(guó)有企業(yè)虛增情形更嚴(yán)重。
3.注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)有效性與政府監(jiān)管均存在滯后，非國(guó)有企業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)滯后更為嚴(yán)重，而國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管滯后更為嚴(yán)重。目前我國(guó)舞弊上市公司所受處罰相對(duì)較輕，近10年處罰金額都未曾調(diào)整，舞弊成本低，難以對(duì)舞弊行為起到震懾和預(yù)防作用，但處罰較有針對(duì)性，尤其是對(duì)直接影響利潤(rùn)的舞弊，處罰力度較高，在對(duì)嚴(yán)重事件的處罰中有特別的處理。
（二）建議
1.加強(qiáng)高發(fā)行業(yè)的監(jiān)管。隨著經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的快速發(fā)展，整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有所改變，服務(wù)業(yè)、高技術(shù)性企業(yè)的迅速發(fā)展，使得舞弊的可能性進(jìn)一步增加，需要監(jiān)管部門(mén)調(diào)整原有監(jiān)管對(duì)象，對(duì)舞弊高發(fā)性的企業(yè)加以重點(diǎn)關(guān)注。
2.在加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)監(jiān)管的同時(shí)重視對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管。研究表明，民營(yíng)企業(yè)的舞弊情形最為嚴(yán)重，國(guó)有企業(yè)的舞弊發(fā)生率也不低。為使監(jiān)管真正發(fā)揮實(shí)效，必須發(fā)揮政府部門(mén)的作用，從影響較大的國(guó)有企業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管著手，以對(duì)民營(yíng)企業(yè)起到震懾作用。
篇8
著名審計(jì)學(xué)家羅伯特．K．莫茨和侯賽因．A．夏拉夫在1961年出版的《審計(jì)哲學(xué)》中對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立性的討論包含了兩個(gè)方面：執(zhí)業(yè)者的獨(dú)立性和職業(yè)的獨(dú)立性。前者包括審計(jì)計(jì)劃的獨(dú)立性、審計(jì)過(guò)程的獨(dú)立性和審計(jì)報(bào)告的獨(dú)立性；后者則是指社會(huì)公眾對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的一種印象。曾任美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)道德委員會(huì)主席的托馬斯．G．希金斯在1962年對(duì)獨(dú)立性的概念又進(jìn)行了進(jìn)一步的提升與概括，他認(rèn)為：“注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須擁有的獨(dú)立性，實(shí)際上有兩種，實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性和形式上的獨(dú)立性”。論文百事通所謂形式上的獨(dú)立性，是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須與被審查企業(yè)或個(gè)人沒(méi)有任何特殊的利益關(guān)系。如不得擁有被審查企業(yè)股權(quán)或擔(dān)任其高級(jí)職務(wù)，不能是企業(yè)的主要貸款人、資產(chǎn)受托人或與管理當(dāng)局有親屬關(guān)系，等等。否則，就會(huì)影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師公正地執(zhí)行業(yè)務(wù)。所謂實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性，又稱為精神獨(dú)立性，即認(rèn)為獨(dú)立性是一種精神狀態(tài)、一種自信心以及在判斷時(shí)不依賴和屈從于外界的壓力和影響。它要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中嚴(yán)格保持超然性，不能主觀袒護(hù)任何一方當(dāng)事人，尤其不應(yīng)使自己的結(jié)論依附或屈從于持反對(duì)意見(jiàn)利益集團(tuán)或人士的影響和壓力。由上可知，實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性是無(wú)形的，通常難以觀察和度量，而形式上的獨(dú)立性則是有形的和可以觀察的。社會(huì)公眾通常是透過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師形式上的獨(dú)立性來(lái)推測(cè)其實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性。
《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德基本準(zhǔn)則》第四條規(guī)定：“注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則”。一般認(rèn)為，客觀是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)有關(guān)事項(xiàng)的調(diào)查、判斷和意見(jiàn)的表述應(yīng)當(dāng)基于客觀的立場(chǎng)，以事實(shí)為依據(jù)，不摻雜個(gè)人的主觀意愿，也不為他人的意愿所左右；在分析問(wèn)題、處理問(wèn)題時(shí)，不以個(gè)人的好惡或成見(jiàn)、偏見(jiàn)行事。何謂公正是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)正直、誠(chéng)實(shí)、不偏不倚地對(duì)待有關(guān)利益各方，不得以犧牲一方利益為條件而使另一方受益。就我們的理解而言，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行業(yè)務(wù)的過(guò)程中要能夠做到客觀與公正，其重要的前提就是職業(yè)的獨(dú)立性。
二、審計(jì)獨(dú)立性影響因素
（一）有關(guān)審計(jì)費(fèi)用的協(xié)商。英國(guó)公司法S390A中規(guī)定,“注冊(cè)會(huì)計(jì)師的委任及報(bào)酬應(yīng)由股東大會(huì)討論決定”,但實(shí)際上,股東大會(huì)往往做出“由董事會(huì)決定審計(jì)費(fèi)用”的決議或接受董事會(huì)的建議。這種做法實(shí)質(zhì)上造成注冊(cè)會(huì)計(jì)師受制于管理層,損害了審計(jì)人員的獨(dú)立性。
（二）提供其他非審計(jì)服務(wù)能否提供這些相關(guān)服務(wù)在很大程度上取決于會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模和能力。這些服務(wù)具體包括以下幾類：
1、會(huì)計(jì)服務(wù)。ACCA的職業(yè)道德準(zhǔn)則明確規(guī)定，若被審單位是上市公司,則承擔(dān)其審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所不能為其提供編制會(huì)計(jì)報(bào)表的服務(wù),但并未對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為非上市公司提供該項(xiàng)服務(wù)做出明令禁止。實(shí)際上,內(nèi)部控制制度健全的大公司很少要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供該項(xiàng)服務(wù)；相反,許多小規(guī)模企業(yè)常常要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)之前代為編制會(huì)計(jì)報(bào)表。由于一般認(rèn)為自我檢查是低效率的,同時(shí)提供會(huì)計(jì)服務(wù)和審計(jì)服務(wù)本身造成一種矛盾,所以這種服務(wù)被認(rèn)為是有損于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性的。
2、稅務(wù)。稅務(wù)包括公司各項(xiàng)稅款的申報(bào)和計(jì)算董事長(zhǎng)的個(gè)人所得稅。前者在通常情況下不會(huì)引起過(guò)多爭(zhēng)議,但協(xié)助計(jì)算董事長(zhǎng)的個(gè)人所得稅會(huì)使注冊(cè)會(huì)計(jì)師與董事長(zhǎng)的關(guān)系變得非常敏感,尤其在計(jì)算應(yīng)納稅所得額出現(xiàn)爭(zhēng)議的情況下,董事長(zhǎng)往往會(huì)給注冊(cè)會(huì)計(jì)師施加額外的壓力。
3、咨詢服務(wù)。此服務(wù)范圍較廣,包括對(duì)公司的組織機(jī)構(gòu)、信息系統(tǒng)、人事管理、經(jīng)營(yíng)效率等提供建議和幫助。由于公司大多將審計(jì)業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)委托給同一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所,因此部分會(huì)計(jì)師事務(wù)所傾向于收取較低的審計(jì)費(fèi)用吸引客戶以獲取利潤(rùn)豐厚的非審計(jì)業(yè)務(wù),這一做法已引起了頗多爭(zhēng)議,認(rèn)為有損于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德。另一方面,許多大事務(wù)所宣稱他們的咨詢服務(wù)能“為客戶增加價(jià)值”,這意味著咨詢服務(wù)也是與注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)“超然獨(dú)立”的立場(chǎng)是相矛盾的。為了克服這一矛盾,職業(yè)道德準(zhǔn)則規(guī)定,注冊(cè)會(huì)計(jì)師不能代為行使管理職能或代為做出管理決策。
（三）客戶對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的壓力。客戶壓力是指管理當(dāng)局發(fā)生違紀(jì)、舞弊行為時(shí)，為了迫使注冊(cè)會(huì)計(jì)師不報(bào)告其行為而施加的壓力。客戶壓力對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性有一定影響，這個(gè)影響的后果將導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師能否客觀、公正的表達(dá)審計(jì)意見(jiàn)，維護(hù)報(bào)表使用者的利益。客戶對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師施壓的主要手段是更換注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，所換注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所將使被委托事務(wù)所損失巨額成本。而注冊(cè)會(huì)計(jì)師能否頂住壓力則要看：注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為其損失客戶付出的代價(jià)與不報(bào)告違紀(jì)、舞弊行為而付出的信譽(yù)代價(jià)哪一個(gè)大，如果失去客戶的損失大一些，則注冊(cè)會(huì)計(jì)師很可能失去獨(dú)立性原則。出現(xiàn)客戶隨意“炒注冊(cè)會(huì)計(jì)師魷魚(yú)”的原因，一方面由于我國(guó)的審計(jì)委托機(jī)制不明確，企業(yè)管理當(dāng)局的權(quán)限太大，導(dǎo)致了企業(yè)管理當(dāng)局更換注冊(cè)會(huì)計(jì)師的隨意性，從而逼迫有的事務(wù)所為了生存不得不屈從于客戶的要求。產(chǎn)生客戶壓力的另外一個(gè)原因是我國(guó)目前的事務(wù)所規(guī)模都太小，大部分以地區(qū)為主，頂不住任何打擊，所以客戶一旦施壓，事務(wù)所就不得不屈服，出具虛假的審計(jì)報(bào)告，給社會(huì)造成了危害。
三、為保持獨(dú)立性應(yīng)采取的措施
隨著商業(yè)活動(dòng)的日益復(fù)雜,會(huì)計(jì)師事務(wù)所面臨之挑戰(zhàn)以及社會(huì)大眾超高標(biāo)準(zhǔn)的期望只會(huì)有增無(wú)減,如何維系一套能有效確保會(huì)計(jì)師專業(yè)品質(zhì)服務(wù)的管理機(jī)制,頗值得探討。那種只是單純的要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所將審計(jì)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)分開(kāi)的做法,對(duì)于被審計(jì)企業(yè)而言,顯然是不合理的。要確保會(huì)計(jì)師事務(wù)所在從事全方位服務(wù)時(shí)保持會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性,更為可行的是建立一個(gè)涉及多個(gè)主體的規(guī)范制度,從會(huì)計(jì)師事務(wù)所存在的環(huán)境進(jìn)行約束。新晨
1、構(gòu)建有效的行業(yè)管制模式。有些學(xué)者認(rèn)為,注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)管制模式可分為自我管制模式、政府管制模式和獨(dú)立管制模式等三種。就我國(guó)具體情勢(shì)而言,當(dāng)前宜采用政府管制和自我管制相結(jié)合的模式。一方面,宏觀層面上由政府進(jìn)行管制。政府通過(guò)立法或通過(guò)設(shè)立相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)限制或禁止有礙會(huì)計(jì)師獨(dú)立性的有關(guān)業(yè)務(wù)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)應(yīng)該針對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供給審計(jì)客戶及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的非審計(jì)業(yè)務(wù),基于獨(dú)立性的考慮,對(duì)于那些的確影響會(huì)計(jì)師獨(dú)立性的相關(guān)業(yè)務(wù),提出限制和禁止的規(guī)范。另一方面,微觀層面上實(shí)行自我管制。規(guī)范行業(yè)自律行為,即注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)內(nèi)部通過(guò)自行制定的各種規(guī)章制度以及設(shè)立會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的同業(yè)互查機(jī)制,以確保核查工作保持應(yīng)有的獨(dú)立性。但基于該行業(yè)的特殊性,行業(yè)自律仍然是不可或缺的。會(huì)計(jì)師事務(wù)所所制定的內(nèi)部規(guī)章制度應(yīng)該依據(jù)財(cái)政部、注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)以及相關(guān)的會(huì)計(jì)師團(tuán)體所頒布的準(zhǔn)則,以盡到自己會(huì)員的義務(wù),同時(shí)也可以借鑒國(guó)外事務(wù)所的“同業(yè)管理”的做法,不同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間站在專業(yè)角度上,互相監(jiān)督并學(xué)習(xí)審計(jì)技巧,這對(duì)會(huì)計(jì)師獨(dú)立性品質(zhì)的維系是至關(guān)重要的。
篇9
【關(guān)鍵詞】?jī)?nèi)部控制 審計(jì)質(zhì)量 內(nèi)部控制
一、內(nèi)部控制審計(jì)概述
為了保證企業(yè)健康發(fā)展，股東、政府和債權(quán)人等利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制越來(lái)越關(guān)心，內(nèi)部控制審計(jì)作為對(duì)內(nèi)部控制的鑒證，直接影響利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)。近年來(lái)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)極其重視企事業(yè)單位內(nèi)部控制的建設(shè)。2008年，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)五部門(mén)聯(lián)合的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對(duì)內(nèi)部控制做了如下的定義：“本規(guī)范所稱內(nèi)部控制，是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營(yíng)效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。”規(guī)范中還指出，控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)督為內(nèi)部控制的五要素。
內(nèi)部控制的重要性不言而喻。而內(nèi)部控制的作用的真正發(fā)揮離不開(kāi)內(nèi)部控制審計(jì)。安然事件之后，美國(guó)為了實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管，要求企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)。我國(guó)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》也要求，上市公司和非上市大中型公司聘請(qǐng)有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)，并出具審計(jì)報(bào)告。本文采用《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》中的定義：“內(nèi)部控制審計(jì)是指會(huì)計(jì)師事務(wù)所接受被審計(jì)單位委托，對(duì)被審計(jì)單位在特定基準(zhǔn)日的內(nèi)部控制設(shè)計(jì)與運(yùn)行的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并出具審計(jì)意見(jiàn)。”內(nèi)部控制審計(jì)的范圍有廣義和狹義之分。廣義的范圍包括與財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)的內(nèi)部控制審計(jì)和非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)。狹義內(nèi)部控制審計(jì)指與財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)的內(nèi)部控制審計(jì)。本文中內(nèi)部控制審計(jì)的范圍為狹義的。內(nèi)部控制審計(jì)主要圍繞內(nèi)部控制五要素進(jìn)行，采用談話詢問(wèn)、審查書(shū)面資料、實(shí)地觀察和檢查、重做驗(yàn)證等方法進(jìn)行審計(jì)。
二、審計(jì)質(zhì)量
廣義的審計(jì)質(zhì)量包括審計(jì)工作質(zhì)量和審計(jì)報(bào)告質(zhì)量?jī)煞矫娴暮x。審計(jì)質(zhì)量與一般產(chǎn)品的不同之處在于，它不僅影響客戶而且影響利益相關(guān)者。審計(jì)質(zhì)量的高低直接影響到對(duì)利益相關(guān)者的保護(hù)程度。國(guó)內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)對(duì)審計(jì)質(zhì)量影響因素進(jìn)行了深入的研究，筆者對(duì)之前學(xué)者們提高的影響因素總結(jié)出來(lái)，如圖1。
（一）主體因素
主體因素是審計(jì)質(zhì)量最主要的決定因素，決定著具體項(xiàng)目的審計(jì)質(zhì)量。通常情況下，事務(wù)所的規(guī)模越大，聲譽(yù)越好，審計(jì)質(zhì)量就越高，而無(wú)限責(zé)任形式的會(huì)計(jì)師事務(wù)所一般比有限責(zé)任制的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量要高。注冊(cè)會(huì)計(jì)師是審計(jì)行為最后的執(zhí)行者，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)勝任能力、工作經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、職業(yè)道德和在項(xiàng)目上花的審計(jì)時(shí)間都會(huì)對(duì)審計(jì)質(zhì)量產(chǎn)生影響。一般情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)勝任能力越強(qiáng)、工作經(jīng)驗(yàn)越豐富、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)越高、職業(yè)道德素養(yǎng)越高、在項(xiàng)目的審計(jì)上花費(fèi)時(shí)間越多審計(jì)質(zhì)量就越高。
（二）客體因素
客體因素即為被審計(jì)單位自身的因素。被審計(jì)單位的規(guī)模越大，相應(yīng)的收費(fèi)越高，出具審計(jì)報(bào)告時(shí)，受到被審計(jì)單位施壓的可能性就越大，可能對(duì)審計(jì)質(zhì)量造成一定影響。被審計(jì)公司治理結(jié)構(gòu)越合理，審計(jì)質(zhì)量越高。
（三）環(huán)境因素
環(huán)境因素對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響是整體層面的，決定著這個(gè)環(huán)境內(nèi)的審計(jì)質(zhì)量。法律風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)在需求、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和審計(jì)收費(fèi)都在一定上影響著整個(gè)審計(jì)行業(yè)的審計(jì)質(zhì)量。
三、我國(guó)內(nèi)部控制審計(jì)存在的不足
我國(guó)內(nèi)部控制審計(jì)剛開(kāi)始實(shí)施，而內(nèi)部控制審計(jì)相關(guān)規(guī)定更多的是參照國(guó)外經(jīng)驗(yàn)制定，內(nèi)部控制審計(jì)處于初建階段必定會(huì)存在很多不足，這些不足歸根結(jié)底是由審計(jì)質(zhì)量影響因素決定的。結(jié)合審計(jì)質(zhì)量影響因素，將不足總結(jié)目前我國(guó)內(nèi)部控制中的不足總結(jié)如下：
（一）事務(wù)所在安排內(nèi)部審計(jì)流程、標(biāo)準(zhǔn)和流程的不完整，審計(jì)人員的經(jīng)驗(yàn)不足
我們本土的會(huì)計(jì)師事務(wù)所在2008年出臺(tái)的規(guī)范中提出上市公司，大眾型非上市公司需聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)后，才陸續(xù)開(kāi)始接手內(nèi)部控制審計(jì)，內(nèi)部控制審計(jì)作為一種新的鑒證業(yè)務(wù)，事務(wù)所和審計(jì)人員并沒(méi)能立即設(shè)計(jì)出針對(duì)內(nèi)部控制的流程、標(biāo)準(zhǔn)等，相關(guān)的事務(wù)所和審計(jì)人員在經(jīng)驗(yàn)積累方面也不足的。為了提高內(nèi)部審計(jì)的質(zhì)量，會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要根據(jù)相關(guān)規(guī)定和已有經(jīng)驗(yàn)的合理設(shè)計(jì)高效的內(nèi)部控制審計(jì)流程。審計(jì)人員的經(jīng)驗(yàn)直接影響著其可勝任能力，影響內(nèi)部控制審計(jì)的質(zhì)量。
（二）公司治理結(jié)構(gòu)不足
公司治理結(jié)構(gòu)作為內(nèi)部控制中內(nèi)部控制環(huán)境的重要組成部門(mén)，它的健全程度直接關(guān)系到整個(gè)公司內(nèi)部控制的質(zhì)量和內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量。在我國(guó)的大中型大企業(yè)基本上的設(shè)置了三權(quán)制衡的治理機(jī)制，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東會(huì)缺一不可，但是這種治理結(jié)構(gòu)整的發(fā)揮做了了嗎？很多時(shí)候，我國(guó)企業(yè)的監(jiān)事會(huì)是虛設(shè)的，公司決策的控制權(quán)更多的是掌控在董事會(huì)手中。這必然會(huì)影響企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)，影響內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量。
（三）社會(huì)對(duì)內(nèi)部控制審計(jì)的需要較低，內(nèi)部控制審計(jì)制度存在缺陷，缺乏法律監(jiān)督
需要時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，很大程度上得到利益相關(guān)者的看法，而內(nèi)部控制和內(nèi)部控制審計(jì)的產(chǎn)生較少了公司自發(fā)的，而是國(guó)家有關(guān)政策的要求，行使相關(guān)政策才建成很審計(jì)的，在這種情況下，大多數(shù)股民，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還沒(méi)弄清楚的情況下如何看懂內(nèi)部控制、內(nèi)部控制審計(jì)。大多數(shù)股民依舊只看關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)內(nèi)部控制的審計(jì)需要較低，只有那些需要長(zhǎng)線投資的股民才會(huì)參考內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)。此外，有些單位自身也不希望內(nèi)部控制審計(jì)，覺(jué)得內(nèi)有這個(gè)必要性，被審計(jì)人員的支持程度不足就會(huì)影響內(nèi)部審計(jì)的質(zhì)量。
我國(guó)近年來(lái)有關(guān)內(nèi)部控制和內(nèi)部控制審計(jì)都出臺(tái)了新的規(guī)定，但是就范圍而言，我國(guó)相關(guān)規(guī)定都只針對(duì)大中型企業(yè)，沒(méi)有針對(duì)小企業(yè)內(nèi)部控制的指導(dǎo)，對(duì)建設(shè)整個(gè)企業(yè)界的內(nèi)部控制制度和內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量的提高都是不利的。其次，我國(guó)目前內(nèi)部控制涉及沒(méi)有出臺(tái)科學(xué)的、統(tǒng)一的可操作性內(nèi)部控制審計(jì)準(zhǔn)則，雖然《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》做出了相關(guān)規(guī)定，但是此規(guī)定并不詳細(xì)，沒(méi)有對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行確定，而且指引并沒(méi)有詳細(xì)地支出各個(gè)環(huán)節(jié)的細(xì)節(jié)，需要制定更加具體可行的內(nèi)部控制審計(jì)準(zhǔn)則。
沒(méi)有一部法律是規(guī)定相關(guān)內(nèi)部控制審計(jì)的責(zé)任，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在內(nèi)部控制審計(jì)中應(yīng)該做什么，做錯(cuò)了怎么辦，這些都是沒(méi)有規(guī)定，法律對(duì)于規(guī)范實(shí)施情況和自身的監(jiān)督都存在嚴(yán)重不足。
四、提高內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量的建議
上面對(duì)我國(guó)內(nèi)部控制目前存在的不足進(jìn)行了分析，針對(duì)這些不足，我們應(yīng)該不斷改進(jìn)。
（一）提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)水平
我國(guó)內(nèi)部控制審計(jì)開(kāi)始不久，內(nèi)部控制審計(jì)還存于初級(jí)階段，為了保證內(nèi)部控制審計(jì)的質(zhì)量，必須不斷提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)勝任能力，提高整個(gè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的執(zhí)行水平。提高專業(yè)勝任能力和執(zhí)業(yè)水平重要的手段就是學(xué)習(xí)，事務(wù)所可以組織對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行培訓(xùn)，可以多學(xué)習(xí)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，不斷提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所和準(zhǔn)則會(huì)計(jì)師的職業(yè)水平。
（二）完善治理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部控制
治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部控制的要重組成部分，治理結(jié)構(gòu)的不完善，或些某些職能或缺，都會(huì)成為公司內(nèi)部重要的隱患，而且由于事務(wù)所所審計(jì)的是與財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)的，而常常被忽視。因此公司自身必須完善自己的治理結(jié)構(gòu)。公司在實(shí)踐中就應(yīng)該建立完整的內(nèi)部控制制度，公司建立了完善的內(nèi)部控制制度，能夠降低公司的風(fēng)險(xiǎn)，也可以節(jié)約內(nèi)部控制審計(jì)的成本。
（三）制定內(nèi)部控制審計(jì)準(zhǔn)則，明確評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，明確法律責(zé)任
我國(guó)目前實(shí)施的是《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》，其里面的相關(guān)規(guī)定較為概況不利于實(shí)施，我們可以在完善《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》的同時(shí)，策劃內(nèi)部控制審計(jì)準(zhǔn)則，在準(zhǔn)則中明確內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并增加法律責(zé)任的內(nèi)容。此外為了增加內(nèi)部控制審計(jì)的嚴(yán)肅性，可以將內(nèi)部控制審計(jì)的相關(guān)內(nèi)容加在《公司法》《證券法》等相關(guān)法律中。
參考文獻(xiàn)
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篇10
【關(guān)鍵詞】三板；掛牌公司；做市商；信息披露
一、三板市場(chǎng)相關(guān)概念界定
以在多層次資本市場(chǎng)體系中的功能定位為依據(jù)，資本市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)和三板市場(chǎng)等。在我國(guó)，三板市場(chǎng)有新、老之分。最初，我國(guó)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)只是為原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司解決股份流通問(wèn)題，并承擔(dān)深滬股市退市公司的股份轉(zhuǎn)讓，而不具有接納新公司股份轉(zhuǎn)讓的功能，后來(lái)便被稱為“老三板”。2006年，證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓成為三板市場(chǎng)的一部分，被稱為“新三板”。在經(jīng)過(guò)七年的實(shí)踐和努力后，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)于2013年1月16日揭牌，“新三板”成為“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”的通俗稱謂，是全國(guó)非上市股份公司股權(quán)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、融資及并購(gòu)的平臺(tái)。
三板市場(chǎng)，包括“老三板”和“新三板”，是指對(duì)未在證券交易所上市的股份公司和從主板、創(chuàng)業(yè)板退市的公司的股票進(jìn)行發(fā)行、交易和監(jiān)管活動(dòng)的資本市場(chǎng)集合體。待老三板的公司納入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后，該股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將與三板市場(chǎng)劃上等號(hào)，成為全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
三板掛牌公司，就是滿足法定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入三板市場(chǎng)，其股票能在三板市場(chǎng)流通的股份公司，具體包括：（1）在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股份公司；（2）在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的原STAQ、NET系統(tǒng)公司和證券交易所退市公司。
許多學(xué)者將三板掛牌公司界定為“非上市公眾公司”。非上市公眾公司可被定義為：股份僅在場(chǎng)外交易市場(chǎng)公開(kāi)交易、可被公眾投資者持有的公司。依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第二條，非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：（1）股票向特定對(duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；（2）股票以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。因此，三板掛牌公司一般都是非上市公眾公司。
二、我國(guó)三板市場(chǎng)信息披露制度評(píng)價(jià)
（一）我國(guó)三板市場(chǎng)信息披露制度現(xiàn)狀
我國(guó)《證券法》上有關(guān)證券發(fā)行、交易信息披露的規(guī)定僅僅針對(duì)上市公司，非上市公司的信息披露行為依據(jù)的是中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的規(guī)章或證券業(yè)協(xié)會(huì)制定的自律規(guī)則。
1.原STAQ、NET系統(tǒng)公司和退市公司的信息披露制度
原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和證券交易所退市公司的信息披露制度主要體現(xiàn)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2001年的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》以及2002年的《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)代辦股份轉(zhuǎn)讓監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)揭示的通知》等規(guī)定中。根據(jù)這些規(guī)定，股份轉(zhuǎn)讓公司的信息披露具體可分為首次轉(zhuǎn)讓前信息公告、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。
首次轉(zhuǎn)讓前信息公告包括四個(gè)方面的內(nèi)容：（1）委托主辦券商代辦股份轉(zhuǎn)讓決議內(nèi)容；（2）董事會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)委托主辦券商代辦股份轉(zhuǎn)讓決議后的通知；（3）股份帳戶開(kāi)立、股份確認(rèn)、登記托管等事項(xiàng)；（4）股份轉(zhuǎn)讓公告書(shū)。股份轉(zhuǎn)讓公告書(shū)參照《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)——招股說(shuō)明書(shū)》中相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行編制。定期報(bào)告包括年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告，應(yīng)分別參照《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》第2號(hào)、第3號(hào)和第13號(hào)的上市公司披露標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行編制。需要及時(shí)報(bào)送臨時(shí)報(bào)告的事項(xiàng)有：董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)決議；收購(gòu)、出售重大資產(chǎn)；關(guān)聯(lián)交易；其他重大事件（預(yù)計(jì)虧損、涉訴事項(xiàng)、重大擔(dān)保、重要合同、公司注冊(cè)事項(xiàng)、控制權(quán)變化、上市申請(qǐng)、公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)等）；特別風(fēng)險(xiǎn)提示；股份轉(zhuǎn)讓異常波動(dòng)等。
2.全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露制度
全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露的主要依據(jù)是證監(jiān)會(huì)制定的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（2013年1月1日實(shí)施，以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管辦法》）及其配套規(guī)章《非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號(hào)——信息披露》（2013年1月4日實(shí)施，以下簡(jiǎn)稱《信息披露》）。而關(guān)于做市商的信息披露規(guī)則目前尚未。根據(jù)《監(jiān)管辦法》，掛牌公司的信息披露文件主要包括公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、定向轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)、發(fā)行情況報(bào)告書(shū)、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。
《信息披露》中規(guī)定，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、定向轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)應(yīng)披露的內(nèi)容有：公司基本信息、股本和股東情況、公司治理情況；公司主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或者服務(wù)及公司所屬行業(yè)；報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告。定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)還應(yīng)當(dāng)披露發(fā)行對(duì)象或者范圍、發(fā)行價(jià)格或者區(qū)間、發(fā)行數(shù)量。公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的公司應(yīng)按規(guī)定披露年度報(bào)告和半年度報(bào)告，而股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的公司披露年度報(bào)告即可。年度報(bào)告和半年度報(bào)告比照公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)等的內(nèi)容進(jìn)行披露。對(duì)于臨時(shí)報(bào)告，只規(guī)定應(yīng)將發(fā)生可能對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，而未對(duì)重大事件進(jìn)行列舉，只是對(duì)并購(gòu)重組專門(mén)做了規(guī)定。除了股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公司應(yīng)通過(guò)證券交易場(chǎng)所要求的平臺(tái)披露信息外，其他掛牌公司可以自主選擇信息披露平臺(tái)。
《監(jiān)管辦法》和《信息披露》是中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的部門(mén)規(guī)章，這較以往只由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)頒布自律規(guī)則加以規(guī)范的情況已有很大的進(jìn)步。《監(jiān)管辦法》中對(duì)不同掛牌公司信息披露義務(wù)的規(guī)定具有區(qū)分性，把公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的公司和股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的公司區(qū)分開(kāi)來(lái)，規(guī)定后者只需披露年度報(bào)告。此外，掛牌公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并對(duì)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏行為承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。《監(jiān)管辦法》對(duì)掛牌公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的違法信息披露行為做了較詳細(xì)的處罰規(guī)定。
（二）我國(guó)三板市場(chǎng)信息披露制度存在的問(wèn)題
我國(guó)三板市場(chǎng)信息披露制度存在的問(wèn)題是很明顯的。首先，三板市場(chǎng)信息披露缺少法律層面的依據(jù)。《證券法》上的發(fā)行披露并沒(méi)有涵蓋非上市股份公司股票發(fā)行，也未對(duì)非上市股票轉(zhuǎn)讓的信息披露做出規(guī)定。其次，原STAQ、NET系統(tǒng)公司和退市公司的信息披露義務(wù)過(guò)于繁重。股份轉(zhuǎn)讓公告書(shū)、年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告皆是參照上市公司的披露標(biāo)準(zhǔn)來(lái)編制，臨時(shí)報(bào)告的披露義務(wù)甚至比上市公司的要求更高。根據(jù)“出身”不同而作不同制度設(shè)計(jì)，這一做法不乏一定的合理性，但也顯系權(quán)宜之舉。再次，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息披露規(guī)則內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)略，標(biāo)準(zhǔn)不夠合理。《信息披露》的規(guī)定十分簡(jiǎn)單，甚至未對(duì)年度報(bào)告和半年度報(bào)告的具體內(nèi)容進(jìn)行羅列。《監(jiān)管辦法》雖然對(duì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的公司和股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的公司的信息披露要求不同，但是對(duì)不同掛牌公司的區(qū)分性把握還不夠。最后，對(duì)違法信息披露行為的法律責(zé)任規(guī)定不足。《監(jiān)管辦法》雖然已對(duì)信息披露中違法行為的處罰做出一些規(guī)定，還增加了公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的法律責(zé)任，但還是未提及違法信息披露行為的民事責(zé)任。
三、完善我國(guó)三板市場(chǎng)信息披露的思考
基于我國(guó)三板市場(chǎng)信息披露制度存在的不足，我們應(yīng)立足于我國(guó)三板市場(chǎng)的特殊性，借鑒國(guó)外合理經(jīng)驗(yàn)，積極完善三板市場(chǎng)信息披露制度。
（一）建全信息披露規(guī)范體系
證券交易市場(chǎng)包括場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)，所以《證券法》調(diào)整的范圍不應(yīng)該僅限于場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，我國(guó)《證券法》下一輪的修法目標(biāo)應(yīng)將證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)的信息披露納入其中。中國(guó)證券會(huì)已對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露做了規(guī)定，但仍須等待做市商信息披露規(guī)則的出臺(tái)。此外，由于三板市場(chǎng)具有靈活、分散的特點(diǎn)，其信息披露規(guī)則可由行業(yè)協(xié)會(huì)加以具體規(guī)定，因此中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，制定更加詳細(xì)的信息披露自律規(guī)則。這樣，由《證券法》、證監(jiān)會(huì)部門(mén)規(guī)章、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則形成一個(gè)從上至下的多層次規(guī)范體系。
（二）制定統(tǒng)一且具區(qū)分性的信息披露標(biāo)準(zhǔn)
在多層次資本市場(chǎng)中，從證券交易所退出而轉(zhuǎn)到三板市場(chǎng)的退市公司，應(yīng)該同三板市場(chǎng)上的未達(dá)到主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司遵循同一套信息披露規(guī)則，而無(wú)需為其量身打造一套披露規(guī)則。因此，原STAQ、NET系統(tǒng)公司和退市公司與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)統(tǒng)一，但這并不表示信息披露的標(biāo)準(zhǔn)是單一的。
《監(jiān)管辦法》和《信息披露》中對(duì)非上市公眾公司信息披露的要求是很低的，但投資門(mén)檻降低和做市商的引進(jìn)等使三板市場(chǎng)具有更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)適度提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)。為了不增加初創(chuàng)小型企業(yè)的負(fù)擔(dān)，可以借鑒美國(guó)的做法，對(duì)掛牌公司進(jìn)行區(qū)分。比如，可以按照股本總額的大小，將掛牌公司分為“大規(guī)模企業(yè)”（如大型的退市公司）、“較大規(guī)模企業(yè)”（如一般的退市公司和規(guī)模較大的非公眾公司）、“小規(guī)模企業(yè)”（如初創(chuàng)階段的高科技小企業(yè)）三種類型。劃分企業(yè)類型的標(biāo)準(zhǔn)可以是多元化的，目的是根據(jù)企業(yè)類型的不同實(shí)施差異化的披露標(biāo)準(zhǔn)。
（三）制定做市商信息披露規(guī)則
我國(guó)三板市場(chǎng)引入做市商制度后，做市商在市場(chǎng)上處于特殊地位，出于自身利益的考慮，他們有可能會(huì)利用自己掌握的信息優(yōu)勢(shì)損害投資者的利益。因此，應(yīng)注重對(duì)做市商的監(jiān)管，規(guī)范做市商的信息披露行為，而首要的是制定完善的做市商交易成交報(bào)告制度。做市商對(duì)其每一次交易都應(yīng)該進(jìn)行信息披露，披露的內(nèi)容應(yīng)包括交易的核心事項(xiàng)，如股票名稱、代碼、價(jià)格、數(shù)量等，披露的時(shí)間可從有利于信息披露及時(shí)性和準(zhǔn)確性的角度確定一個(gè)合理的時(shí)間限制。做市商的成交信息應(yīng)由監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行初步檢查，沒(méi)有明顯問(wèn)題，即由其向社會(huì)公布。
（四）堅(jiān)持自律為主的監(jiān)管模式
全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的準(zhǔn)入和持續(xù)監(jiān)管將納入證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管范圍，然而根據(jù)三板市場(chǎng)的特點(diǎn)，公司信息披露行為應(yīng)實(shí)行以行業(yè)自律監(jiān)管為主，行政監(jiān)管、司法監(jiān)管為輔的模式。美日證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)的監(jiān)管是一個(gè)由證券監(jiān)督管理部門(mén)、證券業(yè)協(xié)會(huì)和各證券交易市場(chǎng)共同組成的監(jiān)管體系，而其信息披露的監(jiān)管主要來(lái)自于證券業(yè)協(xié)會(huì)和各場(chǎng)外交易市場(chǎng)的自律管理。我國(guó)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息披露的監(jiān)管模式也是行業(yè)自律模式的有益嘗試。
（五）建立信息披露激勵(lì)和約束機(jī)制
首先，適時(shí)出臺(tái)自愿信息披露指引，其內(nèi)容主要包括兩方面：一是對(duì)強(qiáng)制披露信息的細(xì)化和深化，以提高強(qiáng)制披露信息的可信度和完整性；二是對(duì)強(qiáng)制披露信息的補(bǔ)充和擴(kuò)展，以突出公司的“核心能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”為目標(biāo)全方位、系統(tǒng)化披露信息，展示公司未來(lái)的盈利能力和成長(zhǎng)潛力。然后，按照信息披露的充分程度對(duì)掛牌股票進(jìn)行分級(jí)標(biāo)注，對(duì)積極進(jìn)行自愿披露的公司股票標(biāo)注較高級(jí)別，對(duì)信息披露不充分的公司采取風(fēng)險(xiǎn)警示。
（六）追究違法信息披露行為的民事責(zé)任
掛牌公司或做市商的違法信息披露行為若對(duì)投資者的利益造成損害，應(yīng)賦予投資者民事賠償請(qǐng)求權(quán)。可以借鑒國(guó)外集團(tuán)訴訟的經(jīng)驗(yàn)，以民事基本法、公司法、證券法、訴訟法相互配合的機(jī)制建立一整套具有可操作性的私人訴訟制度。還可以明確規(guī)定掛牌公司違規(guī)信息披露行為的行為方式、歸責(zé)原則、董監(jiān)高的責(zé)任，為司法審判提供具體依據(jù)。這能有效激勵(lì)廣大投資者對(duì)掛牌公司和做市商的信息披露行為進(jìn)行監(jiān)督，彌補(bǔ)監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管盲點(diǎn)，提高監(jiān)管效率。
參考文獻(xiàn)
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