企業盈利結構分析范文

導語：如何才能寫好一篇企業盈利結構分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：利潤表；利潤結構；衡量；盈余質量

中圖分類號：F230.9 文獻標識碼：A 文章編號：1671-9255（2012）01-0050-03

一、引言

在國外，盈余質量一直是研究的熱點，研究方法多樣而且成熟。但在我國，因為資本市場起步較晚，從而導致盈余質量的研究比較滯后，主要表現為：研究方法單一、研究領域狹隘。[1]財政部的會計信息檢查公告中企業財務報告盈余質量差異明顯，同時，當前投資者很難有效識別盈余信息質量差異。這種現象既不利于投資者進行正確決策，也不利于證券市場優化資源配置。

本文從研究盈余質量的方法中獨辟蹊徑，在參考國內外方法的基礎上，基于利潤結構角度衡量分析盈余質量，當然，由于我國財務報告的獨特性和2006年新會計準則的出臺，也就有了以下關于本文的兩點說明：（1）在本文中，根據新會計準則中利潤表的結構，將營業利潤、公允價值變動損益、投資收益定義為經營性業務產生的利潤，營業外收支定義為非經營性業務產生的利潤。同時，將營業利潤定義為經常業務產生的利潤，公允價值變動損益、投資收益、營業外收支定義為非經常的業務產生的利潤。（2）由于2006年新會計準則的出臺，利潤表中利潤構成發生很大變化，而在此之前的一些研究仍舊用過去的利潤表項目構成。在本文中，由于上述原因影響，在后面一些引用內容中會出現過去的利潤表項目名稱。

二、盈余質量與利潤結構

Schipper等（2003）對于如何定義盈余質量，有以下觀點：第一，盈余質量與盈余的可變性、預

測能力和持續性等盈余的時間序列特性相關，準確地說，在一定時期內，盈余是相對穩定的，高質量

的盈余具有可持續性，對未來盈余具有較強的預測能力；第二，在實務中，盈余質量受到收入、應計項目和現金流量等因素的影響；第三，盈余質量屬于會計信息質量，也就是財務會計概念框架下的定性概念，該概念框架用可靠性、相關性等指標衡量財務報告的會計信息質量狀況，可以這么說，高質量的財務報告代表財務報告中的數字具有可靠性與相關性；第四，管理層在各種動機的趨勢下會進行盈余管理，從而降低了盈余質量，因此，盈余質量還與管理層、報表編制人員及審計師有關。

總之，盈余質量是指在公允、全面、真實反映企業的經營成果，同時，表現企業盈余的可持續成長性、可實現性和真實性。其中，可持續成長性、可實現性主要表現盈余質量的相關性，而真實性主要表現盈余質量的可靠性。

在本文中，利潤結構不但包括構成利潤的各個項目在利潤總額中所占的比重，而且包括各項目相互之間的比例關系。利潤各構成項目占利潤總額中的比重是量的表現；企業利潤總額由哪些項目構成，不同的利潤項目具體對盈余質量有著怎樣不同的影響則是質的表現。利潤結構各項目之間存在信息含量差異，利潤結構分析法衡量盈余質量是有效的盈余質量分析方法。

企業利潤，從來源方面來看，有生產經營產生的，有通過投資產生的，還有一些是與經營活動、投資活動無直接關系的事項所引起的。根據我國新會計準則的規定，企業的利潤一般包括營業利潤和營業外收支部分。其有關計算公式為：

利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出

營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失±公允價值變動損益+投資收益

三、利潤結構分析法衡量盈余質量

新舊會計準則的變化給利潤結構帶來了一系列變化，即不再細分主營業務利潤與其他業務利潤，“資產減值損失”單獨列示，“投資收益”納入營業利潤范圍，增加“公允價值變動損益”。

利潤結構分析法，是指以利潤表展示的利潤項目分析其對企業盈余質量的影響程度。這種方法科學可行在于，利潤表按每類業務中變化情況設置，這和每類業務的財務變化結構保持一致，從而揭示了利潤的不同業務來源，企業利潤表的形成來自于性質不同的業務，它直接展示了企業經營性業務和非經營性業務，在分析利潤表結構的基礎上就可以判斷不同業務對利潤結構和利潤總額的影響，并以此來判斷盈余質量。因此，利潤表結構展示了企業的經營業務結構，分析利潤表結構就可以總括地代表分析企業經營結構及收支狀況，也就是對盈余質量進行分析。

按新會計準則規定，利潤表結構排序為：營業利潤和利潤總額，也就是將利潤總額劃分為營業利潤和營業外收支凈額，這兩類不同性質的利潤對企業盈余質量的影響是不同的。營業利潤包括各種營業收支、公允價值變動損益和投資收益等，是企業利潤總額形成的基礎，對企業的盈余質量具有決定作用。同時，就產生的方式而言，營業利潤與營業外收支凈額相比具有持續、穩定的特點，因此，營業利潤業務產生的利潤具有持續、穩定的特點，營業利潤業務產生的利潤決定企業盈余質量是否持續、穩定。在營業利潤內部，公允價值變動損益所產生的利潤主要看股市變化情況，投資收益所產生的利潤隨機性很大，這兩者持續性較弱、穩定性較差，不能作為高質量的盈余的代表。營業外收支凈額的形成更具有非經常性與偶然性，因為它們具備以下特征：一是偶然發生，并不重復出現，即不存在再生性；二是企業無力加以控制，屬于意外發生。所以，對于企業來說，如果利潤總額為正，且營業利潤越多才好，而營業外利潤則越少才好，這才能作為高質量的盈余的代表。

利潤結構不同的構成項目對盈余質量作用不同，影響亦不同。一般情況下，合理的利潤結構代表高質量的盈余質量，會給企業帶來充足的現金流量，表明企業充分的的發展潛力；反之，則不會帶來充足的現金流量，企業的發展潛力也會受限。下面，本文還將以利潤結構為基礎，從以下三類指標來對企業的盈余質量進行進一步分析：

（一）營業利潤比率

營業利潤比率=營業利潤/利潤總額×100%

動態營業利潤率＝本期營業利潤/本期利潤總額-上期營業利潤/上期利潤總額

我們從兩方面來分析這個指標：

（1）一般來說，營業利潤是營業收入減去營業成本、營業稅金及附加、期間費用和資產減值損失，再加上公允價值變動損益和投資收益的凈值得出的。在利潤總額中，如果營業利潤占較大的比重，說明企業有高的盈余質量；反之，則說明其他利潤在利潤總額中占有大的比重，盈余質量就不高。（2）由于營業外收支不是在企業經營活動中產生的，所以如果說營業利潤在利潤總額中的比重大，則說明企業有好的盈余質量；相反，如果營業外收支在利潤總額中的比重小，而營業外收支項目不是在企業經營活動中產生的，不具有持續性，則說明企業的盈余質量比較差。但應該注意的是在會計實務中，為了完成某種短期動機，例如避免ST、保證配股資格等，某些上市公司采用出售股權等手段增加投資收益，進而增加利潤總額，盡管此時公司的盈余很高，但是卻代表質量不高的盈余質量。[2]

（二）與非經常性業務有關的指標

在利潤表中，利潤總額中還有公允價值變動損益、投資收益這兩個指標，由于它們的變化與生產經營沒有直接關系，會對真實、公允地評價企業的經營成果、獲利能力產生影響。下面以公允價值變動損益占利潤總額的比重為例進行具體分析：

公允價值變動損益占利潤總額的比重=公允價值變動損益/利潤總額×100%

公允價值變動損益與非經營性業務損益不同，它是經營性業務的項目，卻不是經常性業務的項目。非經營性業務產生的損益也不一定就是非經常性業務產生的損益，如企業進行長期債權投資，這屬于非經營性業務，但所獲的利息收入卻屬于經常性的損益。因此非經常性損益的判斷標準應該是以該項損益的發生是否會對投資者判斷企業盈利能力產生影響為標準。企業利潤表中公允價值變動損益在利潤總額中比重大，則說明公司營業利潤中有很大一部分是與經常業務無關的，這會對投資者準確判斷企業的盈利能力和發展潛力產生影響。[3]總體來說，公允價值變動損益在利潤總額中的比重是越低越好，公允價值變動損益在利潤總額中的比重越大，越不能代表高質量的盈余。[4]

在很多上市公司ST后，利潤表中的公允價值變動損益會在利潤總額中的比重很大，在避免摘牌或者摘帽的動機刺激下，ST上市公司會通過調節公允價值變動損益，進而調節利潤總額，因此，一般ST上市公司扭虧為盈年度的盈余質量都值得關注。[5]

（三）核心盈余比例

利潤結構分析法衡量盈余質量還可以采用核心盈余比例來進行分析。核心盈余作為企業核心業務產生的利潤，是企業利潤總額中持續性最強、穩定性最好的部分，核心業務收入減去相關成本、費用后的差額就是核心盈余。在新會計準則要求下，企業對外公布的財務報告中的利潤總額由營業利潤和營業外收支凈額組成，營業利潤中又由營業收入減去營業成本、營業數量及附加、期間費用、公允價值變動損益、投資收益等構成。其中營業收入除去營業成本就成為核心盈余，營業外收支偶然性很大，投資收益、公允價值變動損益也是瞬息萬變的，而且都不穩定，因此均不能作為核心盈余。

核心盈余=核心業務收入-與核心業務相關的成本、費用=主營業務利潤+其他業務利潤（持續、穩定的其他業務利潤）-（管理費用+財務費用+銷售費用）

核心盈余比例=核心盈余/利潤總額

如果核心盈余＞0，利潤總額＞0，當核心盈余比例接近1時，表明利潤主要來源于核心業務，利潤的穩定性和可靠性較大，代表較高的盈余質量；當核心盈余比例遠遠小于1時，代表企業的利潤總額中的相當多的利潤是通過短期對外投資或營業外收入獲得，企業利潤的穩定性和可靠性不足，代表較低的盈余質量；當核心盈余比例遠遠大于1時，這種情況也不能代表企業具有好的盈余質量，因為在企業處于微利的情況下，企業也能通過較小的核心盈余產生較高的盈余比例，所以要具體分析核心盈余比例。在核心盈余＞0，而核心盈余比例卻為負數或遠遠大于1的情況下，代表企業可能出現巨額的營業外支出或投資出現嚴重損失。

當利潤總額＞0，核心盈余＜0時，此時，核心盈余比例為負，代表企業的利潤主要來自于營業外收入和對外投資。但是，企業難以控制這種偶然性很大的利潤，并且這種利潤在未來無法重復發生，對未來盈余具有較小的預測價值。當利潤總額＜0，核心盈余＜0時，經營不利肯定是企業虧損的根本原因，但營業外支出與投資損失也可能帶來了進一步的影響。核心盈余比例并沒有一個規定好的合理變動范圍，在這方面，它和其他財務比率一樣，會隨著行業的改變而改變，所以為了如實評價企業盈余質量的高低，需要將企業的核心盈余比例橫向與同行業企業比較，縱向與企業以前的水平比較。

利潤結構分析法衡量盈余質量是分析盈余質量的一個很重要的方法，在以利潤結構衡量盈余質量分析中，不但需要注意利潤結構是否合理，而且要掌握利潤結構的變化規律和變動趨勢。總的來說，企業的利潤總額及其利潤結構在一個相對較長時期內保持穩定，可以代表較高的盈余質量。同時，在利用利潤結構分析法衡量盈余質量時，必須結合實際，例如：利潤總額中資產減值損失所占比重較大時，不一定代表較高的盈余質量，還應考慮測試資產是否真正發生減值；在新會計準則下，當盈余質量與營業外收支存在聯系時，債務重組收益的個別公司值得特別關注。

參考文獻：

[1]孟焰，張莉.對非經常性損益確認與披露問題的探討[J].會計研究，2003（12）：15.

[2]孫曉，李蔚.基于會計盈余構成的盈余質量分析[J].實務研究，2006（2）：40.

[3]李理.基于自組織數據挖掘的利潤結構盈余質量分析[J].中國商貿，2009（6）：233.

[4]李明偉，莫生紅.績優上市公司利潤質量實證分析[J].經濟工作，2006（9）:126.

[5]史茜.上市公司盈余質量評價視角研究[J].核算與管理，2007（1）：37.

Analysis on Enterprises’ Earning Quality based on Profit Structure

ZHANG Chuan

(Accounting School, Inner Mongolia Finance and Economics College, Hohhot 010070, China)

篇2

從企業發展歷史上看，在生產力進步，企業壯大后，必須有相應的組織變革才能提高企業的整體實力。美國管理學家和工業經濟史學家錢德勒(Chandler)發現了公司戰略和組織結構的密切關系，認為戰略的變化導致組織結構的變化，反過來組織結構的重新設計又通過改進組織績效而促進戰略的實施。實際上，西方學者甚至提出結構可以決定戰略。格雷納(Greiner)在1972年提出了當一個組織的規模和年齡不斷增長時，其自身也在逐漸成長成熟。這些漸變的改善過程有時會被一些劇烈的變革所打斷，此時傳統的管理方式發生革命性的變化。另一戰略管理學家安索夫也認為“戰略追隨結構”，環境服務于組織，戰略必須適應組織結構，跟隨組織結構的變化而變化。組織結構的設計和維護如此重要，使管理學家們堅信：在公司的經營戰略和產品組合確定的情況下，組織結構選擇對于公司的盈利性以及價值會有重大影響。總之，組織結構創新使企業組織形式掙脫舊的體制的約束，以動態適應不斷變化的市場環境，成為真正具有生命力和競爭力的“活的企業”。

企業組織結構變革的外部力量分析

對大多數企業而言，外部環境是獨立于組織之外的權變因素，是對企業經營績效產生持續顯現或潛在影響的各種外部力量的總和。通常將環境分為一般性環境和具體性環境。一般性環境是指具有普遍意義的因素，例如經濟、知識、信息化、網絡化等，這些因素從宏觀上對企業產生影響和作用，只要是參與市場經濟活動的企業都概莫能外。

1．知識經濟時代的影響

人類進入知識經濟時代以來，社會主宰力量由金錢轉向知識。實際上知識經濟時代反應了21世紀的基本特征和發展方向，知識經濟是“建立在知識和信息的生產、分配和使用之上的經濟。”

知識經濟社會強調知識的傳遞、擴散與應用，而為了促進組織知識的創造、整合和利用，使知識有效轉化為企業的市場價值，企業必須進行必要的組織重組與重構。對于企業經營者來說，管理的關鍵點就是如何使掌握著企業所需知識的個人在一種有效的組織安排中，自覺自愿地奉獻個人知識，同時又如何使這些有價值的個人知識有效轉化為商品，實現市場價值。組織結構應有助于企業成員間的知識共享和信息共享，有利于知識的形成。一般而言，靈活開放的、扁平的組織較有利于知識的形成、傳遞與分享。建立運行協調的團隊是抓住最好的想法和思想的有效方法。

2，信息技術的影響

信息技術導致全球商業變革，其中網絡技術的發展是最明顯也是最深刻的。網絡，它無疑符合革命性技術的經典定義，它不但改變著人們的時空觀念，也影響著企業組織的結構和運行方式。例如聯想電腦公司高管就認為：在組織結構層面，信息技術使聯想對組織的管理實現了兩個轉變：一是從封閉孤立型的樹狀組織結構到開放協作型的矩陣組織結構的轉變；二是由靜態的“部門接口型”協作關系到動態的基于業務流程體系的專業化協同的轉變。

企業的信息化過程，并不一定伴隨著組織結構的扁平化和企業人員的精簡。例如在本質上屬于勞動密集型的行業，信息化依然很難削減組織人員，因為大多數的服務需要人的參與，而不是機器的替代。企業信息化不能僅僅停留在提高處理信息效率的技術層面上，還要考慮到組織結構的調整，以創造一種適合知識創新的環境。信息效率的提高，只是為共享提供了可能，要使之變成現實，更需要組織全體成員的合作。

實際上，信息化也好，網絡化也好，都應該只是企業組織變革的必要條件而不是充分條件。

3．市場競爭的影響

市場競爭日趨激烈，使檢驗一個企業成功或失敗所需要的時間變短，換句話說，對許多企業來說，生命周期在縮短。企業創立和破產的頻率均在加快，市場交易的不穩定性增加。面對復雜多變市場，如果企業組織結構無法及時調整，經營失敗的概率會很大。現在有越來越多的企業開始采用市場驅動型的組織形式，一個很典型的例子是在1999年，軟件業巨頭微軟公司放棄了以技術為基礎的組織結構形式，而改用以顧客為中心的結構。微軟作為一個在軟件業具有霸主地位的技術型公司，現在根據市場而不是職能去構建組織結構，將會有力地推動了市場驅動型組織結構的推廣。在國內家電行業，為了在市場上獲得最大的競爭力，海爾公司做了一個市場鏈，使內部員工相互之間的關系不再是上下級的關系和同事的關系，完全變成市場的關系。

如今，內部導向(intenally driven)的企業往往成為市場競爭中的犧牲品。因為這樣的企業經常以部門的利益和習慣作為決策基礎，響應客戶需求不夠及時，從而喪失市場機會。對大多數企業而言，市場壓力使其不得不用顧客導向來取代內部導向，通過不斷了解、滿足甚至超越顧客的需求來獲得生存發展。

小結

篇3

【關鍵詞】　高科技產業；融資結構；盈利能力

1　引言

高技術產業的發展對提升一國的國際競爭力有重要作用。改革開放30年以來中國高技術產業發展迅猛，實現了從無到有，從小到大的歷史性轉變。按照經合組織統計，1985-2005年中國高技術制造業增加值年均增長18.13%，是世界高技術產品制造業平均增幅的3.58倍，并且在部分領域實現重大突破，涌現出一批具有較強國際競爭力的企業。

在過去的30年里，我國政府主要采取以市場換技術的戰略，鼓勵外資進入，同時帶來先進的生產技術。實踐證明在改革初期，這種模式在總體上是成功的。然而，與20世紀80年代相比，當前我國高技術產業發展的國內外環境發生了許多重要變化，面臨新的形勢與任務，經濟的可持續發展受到前所未有的挑戰。

發展壯大中國的高科技產業，科學技術固然重要，然而科技的發展離不開資金的支持。只有實現科技和資本的有效結合，才可能將科技轉化成生產力。

為了發展高技術產業，國家從引進外資、稅收優惠、財政投入、高新區的建立等諸多方面做出了巨大的投入。中國經濟經歷了30年的高速發展之后，代表國際競爭力的高技術產業的發展現狀如何？享受了諸多優惠政策的高科技產業，其發展現狀是否整體上優于一般企業？本文意圖從中國高科技公司成長性和盈利能力兩方面研究其發展現狀，并通過對高科技公司融資結構的剖析，研究我國高科技產業發展的資金支持問題。

2　樣本與變量選擇

2.1　樣本

按照《中國高技術產業統計年鑒》的統計標準，高技術產業主要包括以下五個行業：醫藥制造業、航空航天器制造業、電子及通訊設備制造業、電子計算機及辦公設備制造業、醫療設備及儀器儀表制造業。

我們選取07年上海和深圳證券交易所符合上述分類標準的上市公司作為研究樣本。上市公司本身所屬行業的分類標準采用GICS（全球行業分類標準）原則分類，剔除st和pt的股票，共有229家公司符合上述高技術產業的標準，其余的公司歸入“非高科技公司”。

剔除數據不全的公司后，最終采用的樣本包括206家高科技公司，以及991家非高科技公司。

本文所采用的數據均來源于CCER的色諾芬上市公司財務數據庫。

2.2　變量選擇

為了詳細研究高科技公司以及非高科技公司的成長性、盈利能力以及融資結構，我們分別選取了以下變量，如下表所示：

表2-1：　各個變量的定義

A、反映公司融資結構的指標

1）資產負債率

資產負債率，即企業的總負債占總資產的比值。該指標反映了企業的負債水平。根據總資產=總負債+所有者權益的公式，該指標同時也反映了企業的股權融資比例，資產負債率越高，表示企業負債水平越高，也代表企業股權融資比例越低。

2）流動負債比率

流動負債比例，等于公司的流動負債（即短期負債）與總負債的比例。該指標反映了企業總負債的期限結構：將企業一年以下到期的負債稱為短期負債，其余的歸為長期負債。流動負債比率越高，表示企業的短期負債越多，企業經營時的還款壓力越大。

B、反映公司盈利能力的指標

1）資產收益率ROA

ROA是公司凈利潤占總資產的比例。該指標把企業一定期間的凈利與企業的資產相比較，表明企業資產利用的綜合效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果。

2）托賓的Q值

托賓的Q　值是經濟學家托賓提出的一個衡量公司績效的參數，它等于公司的市場價值與公司資產的重置價值之比值。該值越高，表示該公司的盈利能力越好。

3）市盈率（PE）。市盈率是（普通股）每股市價與每股收益的比率。該指標也是衡量上市公司盈利能力的重要指標，可以用來估計公司股票的投資報酬和風險，是市場對公司的共同期望指標。一般來說，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。

C、反映公司成長性的指標

1）總資產增長率

總資產增長率，即期末總資產減去期初總資產之差除以期初總資產的比值。公司所擁有的資產是公司賴以生存與發展的物質基礎，處于擴張時期公司的基本表現就是其規模的擴大，故總資產增長率越高的公司，其成長性越好。

2）固定資產增長率

固定資產增長率，即期末固定資產總額減去期初固定資產總額之差除以期初固定資產總額的比值。對于生產性企業而言，固定資產的增長反映了公司產能的擴張，特別是供給存在缺口的行業，產能的擴張直接意味著公司未來業績的增長。

3　實證分析與結果

根據senofin數據系統提供的數據，我們對代表三個類別的9個變量做描述性統計，其中，每一欄中的“高”代表高科技公司，“非”代表非高科技公司。我們再對兩組樣本的均值進行“均值有無顯著性差異”的統計性檢驗（t檢驗），結果我們發現：

1、融資結構

高科技公司的資產負債率均值為0.47，低于“非高科技公司”的0.51，并且在5%的水平上顯著，也就是說，在我們的樣本中，高科技公司的資產負債率明顯低于非高科技公司。與非高科技公司相比，高科技公司負債比例較低，股權融資水平較高。

另外，高科技公司的流動負債比例高于“非高科技公司”，且在1%水平上通過了顯著性檢驗；高科技公司的企業規模卻小于“非高科技公司”，且在1%水平上顯著。

2、盈利能力

在反映公司的盈利能力的三個指標中，高科技公司和非高科技公司并沒有顯著差異，也就是說，兩組樣本的盈利能力相同，在統計上并無多大區別。但就均值而言，非高科技公司的盈利能力似乎還略勝一籌：非高科技公司的資產收益率的均值為0.0502，明顯高于高科技公司的均值0.0396；非高科技公司托賓的Q均值以微弱的劣勢輸給高科技公司（2.05和2.19），還有市盈率，高科技公司的市盈率更高，市場對其盈利能力的認可度較差。

4　結論及政策建議

通過以上分析我們可以看到，高科技公司的盈利能力和成長性都要明顯弱于一般公司，那么，是什么因素造成了我國的高科技公司“發育不良”呢？筆者認為，既有先天因素，也有后天因素。

先天因素是由高科技產業本身的特點決定的，我們知道，和傳統產業相比，高科技產業具有“高投入、高風險、高收益”的特征，從表3-1的數據我們也可以發現，高科技公司整體上弱于非公司，但在高科技公司的群體里，各變量的標準差比較大，以ROA的指標為例，高科技公司中，ROA的最大值為0.46，比一般公司的最大值0.44還要高，而ROA的最小值卻比一般公司的最小值還要小（-0.75小于-0.64）。所以和一般公司相比，高科技公司的發展特點是：要么超強，要么超弱。在發展高科技產業的過程中，你若突破了瓶頸，你就會獲得超額收益，帶來巨額回報；相反，若某些關鍵的瓶頸無法突破，高科技公司就只能處于一個更低的水平，低于所有公司的均值回報。

參考文獻

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[2]劉燁.我國高科技公司治理結構與績效實證研究[J]，東北大學學報（自然科學版），2008，（04）.

[3]徐瑾.民營科技企業的治理模式與融資結構的關聯性分析[J]，科技管理研究，2009，（02）.

篇4

現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，是反映企業一定期間的經營活動、投資活動、籌資活動的動態財務報表。它能真實體現企業的獲利能力、償債能力、支付能力和盈利能力。而通過編制現金量表所反映的現金流量信息在協調各種財務關系、組織財務活動等方面起著重要作用，加強對現金流量的管理，及時掌握現金流量信息，最大限度地提高資金利潤率已成為企業財務管理的核心內容。

一、現金流量表在企業財務管理中的作用

1.編制現金流量表可以強化企業的資金管理，合理規范企業的資金流向，保證資金的有效利用。有利于加速資金回收，合理控制企業的資金支出。也可以對企業未來的財務狀況進行預測，降低企業的投資風險。現金流量表具有動態反映企業資金的作用，從而判斷企業投資面臨的風險，實現投資活動現金流入量大于企業融資借款現金流出量。

2.現金流量表是對企業其他會計報表的有效補充。通過現金流量表可以對企業整體財務狀況作出客觀的評價，也可以對企業的經營、投資、籌資活動中的現金有效反映，提高企業資金周轉率。

3.現金流量表對企業的收支情況能更加準確的反映。同時現金流量表可以分析企業的償還能力、資金周轉能力，有利于分析企業實際收入、支出情況，為企業做出準確和可靠的決策提供幫助，為企業的發展提供持續的現金動力。

4.現金流量表可以為企業的管理提供決策依據，發揮財務預警的作用。現金流量表可以綜合反映企業一定期間資金來源和資金運用途徑的動態財務報表。

二、現金流量表對企業財務管理的影響

財務管理認為，企業發展集中表現為收入的擴大，實現收入擴大要求財務管理人員不斷地籌集發展所需的資金，維持現金流量的流入流出平衡，而不爭一時的獲利。企業有盈利但沒有正的現金凈流量，即現金流入小于現金流出，企業也不能生存。雖然企業暫時虧損但如果企業現金流入能夠保證企業現金流出的需要，企業依然能夠維持生存甚至發展。可見，維持現金流量的流入流出平衡，其意義遠大于企業的盈利。現金流量的分析在財務管理中的作用和地位也遠大于盈利分析。

在市場經濟條件下，對于企業來說只要現金流量跟得上，銷售額和市場份額才能不斷上升，只要現金流量正常就可以擴大生產規模，而且通過現金流量更能透視企業內在的發展潛力。因此，對企業來說，現金流量是第一位，利潤是第二位的。現金流量是衡量企業資產流動性的重要標志，也是國際上衡量企業財務狀況的重要指標。

三、結合財務管理比率分析現金流量

1.現金流量表的結構分析。現金流量表的結構分為三大塊，即經營活動產生的現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量、籌資活動產生的現金凈流量。現金流量結構分析包括現金流入結構、流出結構和流入流出比分析。

流入流出結構分析就是三項（經營、投資和籌資）活動流入流出分別占總現金流入和總現金支出的比例分析，通過此結構分析可以得出經營、投資和籌資活動在總的現金流入流出中各自相對重要的程度。

流入流出比表明公司一元的現金流出可以為企業換回多少現金流入，該比值越大越好，越大反映收回現金能力越強。

對企業而言，每種活動產生的現金凈流量的正負方向構成應該不同，通常，對于一個健康的正在成長的企業來說，經營活動的現金流量應是正數，投資活動的現金流量是負數，籌資活動的現金流量是正負相間的。在這三大塊中，掌握企業生存命脈的是經營活動產生的現金流量，它可以不斷增加企業內部的資金積累，為企業擴大再生產、開拓新市場、償還債務提供了堅實的資金支持。只有良好的經營活動現金流入才能增強企業的盈利能力，使企業保持良好的財務狀況。

2.償債能力分析。償債能力是報表使用者特別是企業債務人非常關注的財務信息。通過現金流量表進行償還債務充足性分析可以說明企業的短期和長期償債能力，可采用現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比和現金償付比率等指標。

3.獲利能力分析。獲取現金能力分析是報表使用者特別是企業投資人非常關注的財務信息。是指經營現金凈值流入和投入資源的比例，反映獲取現金能力的財務比率主要有：每股營業現金流量、主營業務收現比率、全部資產現金回收率。比如：

主營業務收現比率=經營現金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現金，其數值越大越好，表明公司銷售收入的變現水平。資產現金回收率=經營現金凈流量/平均資產總額，其數值越大越好，表明資產質量狀況越好及利用效率越高。

4.盈利能力盈利質量分析主要是分析凈現金流量與收益之間的比例關系。反映盈利能力的指標有：營運指數、盈余現金保障倍數等。比如：盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比例關系。在一般情況下，該比例越大，表明企業盈利質量越高。如果該比例小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實現現金收入，即應收賬款和存貨擠占利潤。在這種情況下即使企業盈利也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。盈利企業破產的一個重要原因就在于企業的盈利質量低，企業空有盈利而沒有維持經營周轉所必需的現金。

5.財務彈性分析。所謂財務彈性是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過需要，有剩余現金，則適應性強。因此，財務彈性的衡量是用經營現金流量與支付要求進行比較。反映財務彈性的財務比率主要有：現金派現率、現金股利保障倍數、現金滿足投資比率等。比如：

現金股利保障倍數=經營活動現金凈流量/現金股利，該指標屬于財務彈性分析比率，表明企業用年度正常經營活動所產生的現金凈流量來支付股利的能力，比率越大，表明企業支付股利的現金越充足，企業支付現金股利的能力也就越強。

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關鍵詞：現金流量表投資經營活動

0引言

現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，是企業一定期間的經營活動、投資活動的動態財務報表。現金流量表目前已是世界上通行的主要會計報表之一。現金，是指企業庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。現金等價物，是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。會計準則提及現金時，除非同時提及現金等價物，均包括現金和現金等價物。一般認為，在權責發生制基礎上編制的資產負債表的損益表存在現金流量信息不足等缺陷，為了彌補這些不足，人們提出了編制現金流量表來提供更多的現金流量信息。因此，從現金流量產生的背景來看，其主要作用是提供現金流量方面的信息。

1現金流量表的作用

一般來說現金流量表有以下幾個方面的作用：

1.1能說明企業現金流入和流出現金流量表將企業現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流量，并按流入和流出項目分別加以反映。如某企業現金流量表為：某企業當期銷售產品和提供勞務共獲得現金500萬元，支付職工工資獎金100萬元，當期購置固定資產流出現金200萬元，償還銀行利息30萬元。同樣，企業生效經營活動中的其他涉及現金流入流出業務也可以分別歸入以上現金流量之中，并在現金流量表中適當反映。因此，通過現金流量表能夠清晰地反映企業現金流入和流出的原因，即企業的現金從何而來，又走向哪里。

1.2有助于客觀評價企業整體財務狀況企業管理層編制會計報表的一個主要目的，就是通過報表反映企業經營情況和財務狀況，為決策層提供有益的信息；通過分析現金流量表，可以分別從經營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業的財務狀況。

1.2.1經營活動對于任何一個企業，經營活動現金流入，主要是銷售商品和提供勞務收到的現金，數額越大越好，因為這代表企業正常獲取現金的能力。企業總是希望能進行現金交易，不愿賒銷。所有的銷售也不可能都是現金交易。因而企業又面臨一個及時收回貨款的問題。產品銷出后，企業并沒有完全達到目標，還應及時收回貨款，這對企業是相當重要的。因為充足的現金能為企業帶來一些不同尋常的購買機會，為企業帶來額外的收益。而應收賬款等債權卻不能像現金那樣滿足各種及時支付的需要，特別是在我國現階段企業的資信狀況不好，三角債現象嚴重，應收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷售商品提供勞務收到的現金反映企業經營活動現金流入情況，能從一個側面反映企業財務狀況。

1.2.2投資活動投資活動的現金流量，反映了企業與投資有關的現金流入流出情況。現代企業講究投資的多元化，企業多元化投資的目的，是在保證資產安全完整的前提下，分散投資風險，獲取最大收益。企業一方面要對內投資，即更新設備，擴大生產能力；另一方面還要利用各種直接和間接形式對外投資。對企業來說，投資支付了大量現金，雖有效地利用了企業閑散資金，同時又必須承擔各種投資風險，如果企業能取得預期的相應現金回報，就會對企業的財務收支狀況產生積極的影響，反之，企業投資失敗，就會對財務狀況產生不良后果。

1.2.3籌資活動籌資活動產生的現金流入，主要是吸收權益性投資、發行債券和借款收到的現金，反映了企業利用資本市場籌資能力，間接地反映了企業的財務狀況。因為投資者和債權人在投資之前，必然會認真考慮投資風險問題，只有被認為財務狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業籌資產生的現金流量越多，從側面反映出企業財務狀況良好或具有良好的發展前景；反之，則很可能是財務狀況惡化的表現。

因此，現金流量表從經營、投資和籌資三個不同方面全面反映了企業的現金流量情況，有助于會計報表使用者對企業的財務狀況進行客觀的評價。

2現金流量表的分析

用現金流量表并結合資產負債表，計算一些與現金流量有關的財務比率，對部分財務狀況進行分析。

2.1現金流量結構分析現金流量結構分析是指同一時期現金流量中不同項目的比較與分析，以揭示各部分在企業現金流量中的相對意義。包括流入結構分析，流出結構分析和流入流出比分析。流入結構分析分總流入結構和三項（經營、投資和籌資）活動流入的內部結構分析，通過流入結構分析可以得出各種現金流入項目的相對重要程度。流出結構分析也分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析。通過流出結構分析可以得出各種流出項目的相對重要程度。流入流出比表明公司1元的現金流出可以為企業換回多少現金流入，該比值越大越好，越大反映收回現金能力越強。

2.2償債能力是指企業償還各種債務本息的能力，一般包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。傳統財務分析中，人們根據資產負債和利潤表來分析償債能力。即用流動資產與流動負債的比例來計算流動比率。這些計算有一定的局限性，其主要原因是：作為流動資產主要成分的存貨并不能很快轉變為現金，變現能力差，存貨用成本計價而不能反映變現凈值；各種固定資產是用歷史成本計價的，并不能代表其現實價值和未來獲得能力。因此，許多公司賬面上存在大量可用來償債的資產，但其現金支付能力卻很差，以至于無力償還債務而被迫破產。

2.2.1現金流動負債比現金流動負債比=經營現金凈值流量/流動負債。這個比率越大，說明企業短期償債能力越強。

2.2.2強制性現金支付比例強制性現金支付比例=現金流入總額/（經營現金流出量+可償還債務本息付現）。在企業生產經營活動中，有些支出項目是必須強制支付的，如原材料的供應必須按時支付現金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務必須償還，各種稅費必須按時上繳等。因此在持續不斷的經營過程中，現金流入量應該滿足這些強制性目的的支出，即經營活動支出和償還到期債務。如果該比例小于1，則表明現金流入不能滿足強制性現金支付的需要；比值越小，表明企業的支付能力越差。

2.3獲取現金能力分析獲取現金能力分析類似于獲得能力分析，指經營現金凈值流入和投入資源的比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產、凈資產等。

銷售現金比例=經營現金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現金，其數值越大越好，表明公司銷售收入的變現水平。

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關鍵詞：現金流量表 分析 企業財務狀況

一、現金流量表的基本概述

現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，是企業一定期間的經營活動、投資活動、籌資活動的動態財務報表。對于評價企業的利潤實現、財務狀況及財務管理，要比傳統的損益表提供更好的基礎。

由于現金流量與企業的生存、發展、壯大息息相關，所以企業越來越關注現金流量信息，實踐證明企業對現金流量的管理與控制已成為財務管理的關鍵。現金流量以現金為基礎反映企業可用資金的能力，和營運資金相比較，在提高財務管理信息的相關性、可比性和可解釋性等方面可以發揮更為重要的作用。現金流量表以收付實現制反映企業現金流轉情況，與利潤表相比較，提供的現金流轉信息更加客觀、可靠。

二、案例研究――以某某公司為例

現對該公司現金流量表進行分析：

（一）現金流量表結構分析

所謂現金流量表的結構分析是從總量和內部結構兩個角度對企業一定會計期間的現金流量進行分析，通過分析經營現金流量、投資現金流量和籌資現金流量占現金凈流量的比率以及其各子項目所占比率，可以了解現金流量結構，有利于報表使用者對其流動原因進行分析。從而洞察企業的財務質量和營運狀況，預測企業的發展前景。

1.現金流入結構分析

從表中可知，該公司現金總流入量1046461萬元，經營活動現金流入782527萬元，占現金總流量的74.78%；投資活動現金流入24639萬，占現金總流量的2.35%；籌資活動現金流入239295萬，占現金總流量的22.87%。這意味著，維持公司正常運營、支持公司日常發展所需要的大部分資金是通過生產經營活動產生的，這無疑是財務狀況良好的一個標志，標志著企業正常的“造血機能”良好。而收到投資收益和取得借款收到的現金，對公司發展所需的資金起到了補充、輔助作用。

2.現金流出結構分析

從表中可知，該公司現金總流出量1025760萬元，經營活動現金流出776129萬元，占現金總流量的75.66%；投資活動現金流出102538萬，占現金總流量的10%；籌資活動現金流入147093萬，占現金總流量的14.34%。經營活動現金流出中購買商品、接受勞務支出占83.92%；支付給職工以及為職工支付的占3.76%；支付的各項稅費占3.24%，總體稅費負擔不重。從各項經營活動支出所占的比例中分析，支出主要用于正常經營活動的購買商品、接受勞務費用，表明企業生產經營活動正常。投資活動的流出主要是購置固定資產和對外投資，其中購置固定資產、無形資產及其他長期資產占支出的比重為36.31%；向外投資占支出比重為63.29%。籌資活動現金流出主要用于償還債務。以上指標分析表明，企業正處于快速成長期和成熟期，生產經營規模正在快速發展，固定資產及對外投資規模正在擴大，市場占有正在擴張。

（二）償債能力分析

償債能力是指企業清償到期債務的能力，關系到企業的生存和發展。分析企業的償債能力，首先應看企業當期取得的現金在滿足生產經營的需要后，是否能支付到期的債務，分析企業償債能力主要有以下幾個指標：

1.現金流動負債比率=現金及現金等價物余額/流動負債期末合計。

它比流動比率和速動比率更能反映出企業的短期償債能力。該指標分析，將現金流量表與資產負債表結合起來，能反映現金對流動負債的保障程度，它表明每1元流動負債的現金保障程度。本例中某公司流動負債期末余額為1014613萬，現金流動負債比率為：430077/1014613=42.39%。流動負債并非都是到期負債，并不需要立即用現金償還，該指標表明該公司的現金及現金等價物與流動負債的比率為42.39%，短期償債能力還是很好的。

2.現金到期債務比=經營活動現金流量凈額/到期債務額，這一比率反映企業直接支付債務的能力，比率越高，說明企業償債能力越大。

該公司到期流動負債3000萬，現金到期債務比=6398.51/3000=2.13，說明直接支付債務的能力很強，短期償債能力無風險。

3.現金負債總額比率=經營活動產生的現金流量/凈額全部債務，公式中的“全部負債”包括流動負債和長期負債。

必須指出，公司可根據自身情況選擇一些確實需要償還的債務項目列入“全部負債”之內。這一比率越高，說明公司舉借債務的能力越強。

（三）獲利現金能力分析

1.盈利現金比率=經營現金凈流量/凈利潤，這一比率反映本期經營現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。

該指標將現金流量表與利潤表結合了起來，由于利潤表和現金流量表的編制基礎不一樣，使凈利潤和經營活動現金凈流量產生了差異，一般來說，盈利現金比率越高，說明盈利質量越高，如果該比率為1，則表明所有的盈利都以現金流的形式表現了出來，如果該比率小于1，說明凈利中存在尚未收回現金的收入。本例中某公司凈利潤為33632萬元，盈利現金比率為19%。這表明該公司實現的利潤，有很大一部分并沒有以現金的形式收回，盈利質量不理想。

2.銷售現金收入比率=銷售商品提供勞務收到現金/銷售收入。

該比率反映了企業的收入質量，一般該比率越高收入質量越高，但是當比值很大時，說明本期可能收到以前期間的應收賬款，所以該比率也要與資產負債表的應收賬款相結合。本例中某公司銷售收入為844182.57萬元，銷售現金收入比率為86.67%，這項指標表明，該公司實現的銷售收入中，尚有14%的貨款未收回。

（四）支付能力指標分析

1.現金股利支付率=現金股利/經營現金流量。

這一比率反映本期經營現金凈流量與現金股利之間的關系。比率越低，說明企業支付股利的能力越強，股利支付越有保障。

2.強制性現金支付比例=現金流入總額/（經營現金流出量+可償還債務本息付現）。

在企業生產經營活動中，有些支出項目是必須強制支付的，如原材料的供應必須按時支付現金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務必須償還，各種稅費必須按時上繳等。因此在持續不斷的經營過程中，現金流入量應該滿足這些強制性目的的支出，即經營活動支出和償還到期債務。如果該比例小于1，則表明現金流入不能滿足強制性現金支付的需要。本例中該公司現金流入總額1046461萬元，經營現金流出量776129萬元，償還債務本息付現139625萬元，強制性現金支付比率為1.14。該指標表明，現金流入可以滿足日常經營現金支付的需要。

3.現金流量比率=經營活動現金凈流量/流動負債，這一比率代表企業自發創造現金的能力，已經扣除了經營活動自身所需的現金流出，是可以用來償債的現金流量。

本例中該公司流動負債1014612萬元，現金流量比率為0.63%。從該指標看經營活動產生的現金流量對流動負債的保障程度不高。

三、研究結論和建議

（一）企業的財務狀況

通過以上對某公司現金流量表的結構、償債能力分析、獲利現金能力分析以及支付能力等財務指標的分析可以看出，該公司期末庫存現金及現金等價物存量指標較好，能夠滿足正常生產經營需要，并且從現金結構分析，該企業處于發展和成熟期，現金流入主要來源于生產經營所得。通過償債能力指標分析，該公司短期償債能力較好，不會因不能償還到期債務影響正常生產或帶來破產的危險。但是企業的獲利現金能力指標分析表明，企業實現的銷售收入和利潤有很大一部分并沒有收回現金、獲得現金補償，而是形成了應收賬款，盈利質量有待提高。

（二）企業存在的不足和改進方向

該公司各項分析指標表明，企業應加大應收賬款的回收，避免壞賬發生。加強企業往來賬款的管理，對減少企業資金占壓，創造良好的企業內部經營管理環境都是十分重要的。企業應采取有效手段，使實現的銷售收入和利潤獲得現金支持，通過回收現金保障生產經營的需要，使企業生存、發展有足夠的現金支持。

（三）現金流量表的局限性

1.報表信息的有效性

報表中所反映的數據，是企業過去會計事項產生的結果，據此預測企業未來的現金流動，只有參考價值，并非完全有效。

2.報表信息的可比性

將不同企業的現金流量表編制建立在相同的會計程序和方法上，便于報表使用者比較分析一企業在不同時期，以及企業和企業之間的償債能力和現金流動狀況的強弱和優劣。對于同一個企業不同時期的財務信息可比性便相抵減弱。對于不同企業，它們之間可比性比單一企業更難達到。

3.報表信息的可靠性

編制現金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使得報表分析同樣顯得不夠可靠。

四、分析結論的作用和普遍意義

通過以上論述可以看出：現金流量表在分析一個企業的財務狀況時，確實是一個不可多得的工具，通過現金流量表的分析，可以了解企業本期及以前各期現金的流入、流出及節余情況，發現企業在財務方面存在的問題，正確評價企業當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業當前和以前各期取得的利潤的質量，科學預測企業未來的財務狀況。

（一）企業管理方面的意義

對現金流量的分析，可初步得出企業日常運作的好壞，獲得足夠的現金流量是公司創建優良經營業績的有力支撐，一個企業的賬面利潤再高，如果沒有相應的現金流量依然無法進行正常的經營活動，甚至會使財務狀況惡化。在市場經濟條件下，企業現金流量在很大程度上決定著企業的生存和發展能力。即使企業有盈利能力，但若現金周轉不暢調、度不靈也將嚴重影響企業正常的生產經營、償債能力。因此，企業現金流量是企業生存和發展的命脈，是企業生存的依據。

（二）為投資者進行投資決策提供有效支持

作為投資者，投資的目的是為了增加未來的現金資源，主要應評價企業獲利能力與支付能力、經營風險及變動趨勢，以作出是否進行投資或繼續持有企業股票，是否更換主要的管理者的決策，以及決定股利分配政策。他們對現金流量表分析，主要是了解企業是否有足夠的現金來支付即期股利，分析企業在未來能否保持良好的獲利能力，以保證其投資升值。

（三）債權人決定其授信對象和授信額度的重要憑據

債權人通過對短期償債能力，長期償債能力分析，結合企業的盈利能力及未來獲利趨勢，判斷債權的風險度，以作出是否給企業提供信用，以及是否需要提前收回債權的決策。

總之，對上市公司現金流量的分析與應用，是預測企業未來發展潛力及風險控制的重中之重，只有更好地對企業現金流量表的財務數據進行分析與應用，才能更準確地做出合宜的判斷。所以本文主要是對上市公司的現金流量進行財務分析，包括結構、償債、支付能力、盈利能力及未來發展潛力等分析，更加有力地說明現金流量對于對上市公司的重要性。當然，企業要結合自身決策的需要，在正確閱讀和理解的基礎上，有針對性的進行分析，在分析時，除進行定量分析與定性分析外，還應考慮社會環境變化及企業會計政策對現金流量表信息的影響，以消除決策分析的不利因素。

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論文摘要：對務報表是對企業經營狀況評價的主要依據?對務報表分析方法的科學與否關系到評價的準確性和客現性。本文系統地介紹了對務報表分析的內容及方法。

一、財務報表分析的含義和目的:

財務報表是總括地反映企業在一定時期內的財務狀況和經營成果等信息的書面文件?其內容有兩方面:一是企業經營成果?包括企業營業收人、成本控制和費用節省情況、利潤的多少和投資者獲得的紅利等;二是企業財務狀況的好壞?包括資金供應、償債能力和企業的發展潛力等。財務報表分析又稱財務分析?以財務報表和其他資料為依據和起點?采用專門方法?系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動?目的是了解過去、評價現在和預測將來?幫助利益關系集團改善決策。財務分析的最基本功能是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息?減少決策的不確定性。

企業對外的財務報表?是根據全體使用人的一般要求設計的?對于不同的使用人?他們的分析的目的不完全相同:

投資人:為決定是否投資?分析企業的資產和盈利能力;為決定是否轉讓股翰?分析盈利狀況?股份變動和發展前景;為考查經營者業績?要分析資產盈利水平、破產風險和能力;為決定股利分配政策?要分析籌資狀況。

債權人:為決定是否給企業貸款?要分析貸款的報酬和風險;為了解債務人的短期償債能力?要分析其流動狀況;為了解債務人的長期償債能力?要分析其盈利狀況;為決定是否出讓債權?要評價其價值。

經理人員:為改善財務決策而進行財務分析?涉及的內容最廣泛?幾乎包括外部使用人關心的所有間題。政府:要通過財務分析了解企業納稅情況;遵守政府法規和市場秩序的情況?職工收入和就業狀況。

分析財務報表的一般目的可以概括為:評價過去的經營業績?衡量現在財務狀況?預測未來的發展趨勢。

二、財務報表分析的內容

    不同的報表使用者?由于其對財務信息的需求不同?因而相應地財務報表分析的內容也不同。但概括起來?財務報表分析的內容主要包括以下幾個方面:

1、資本結構分析

企業在生產經營過程中周轉使用的資金?包括從債權人借人和企業自有兩部分?是以不同的形態分配和使用。資本結構的建立和合理與否?直接關系到企業經濟實力的充實和經營基礎的穩定與否。分析資本結構對企業的經營者、投資者或債權人都具有十分重要的意義。

2,償債能力分析

企業在生產經營過程中?為了彌補自有資金的不足?經常通過舉債籌集部分生產經營資金。因此企業經營者通過財務報表分析?測定企業的償債能力?有利于作出正確的籌集決策。而對債權人來說?償債能力的強弱是其作出貸款決策的基本依據。

3、獲利能力分析

獲取利潤是企業的最終目的?也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業經營管理的成敗和企業未來前景的好壞。

4、資金運用效率分析

資金利用效率的高低直接關系到企業獲利能力大小?預示著企業未來的發展前景?是企業經營者和投資者財務報表分析的一項重要內容。

5,財務狀況變動分析

財務狀況變動分析主要是通過財務狀況變動表或現金流量表的各項目的研究和評價?了解企業當期內資金流人的數量及其渠道?資金流出的數量及其用途?期初和期末相比企業資金增加或減少了多少?是什么原因引起的?從而正確評價企業的償債能力和支付能力?為決策提供充分的依據。

6、成本費用分析

在市場經濟條件下?產品的價格是市場決定的。企業如果能降低成本?減少費用?就會獲得較高的利潤?從而在市場競爭中處于有利的地位由于有關成本、費用的報表屬于企業內部使用報表?投資者、債權人一般無法取得?因而成本費用的分析是企業經營者財務報表分析的重要內容。

三、財務報表分析的方法

財務報表分析的方法很多?基本方法有趨勢分析、結構分析、財務指標分析、比較分析和因素分析等幾種。

1、趨勢分析法

趨勢分析法是通過觀察連續數期的財務報表?比較各期的有關項目金額?分析某些指標的增減變動情況?在此基礎上判斷其發展趨勢?從而對未來可能出現的結果作出預測的一種分析方法運用趨勢分析法?報表使用者可以了解有關項目變動的基本趨勢?判斷這種趨勢是否有利并對企業的未來發展作出預測。

例如?a商場2000年1一6月份有關商品銷售資料如表所示:

根據表1數字資料?進一步計算各項目的趨勢百分比。趨勢百分比分為定比和環比兩種。(1>以1月份為基期?其余各期與基期比較?計算出趨勢百分比?即定比。表2為1一6月份的定比。

從表2可以看出?用百分比反映的變化趨勢較之用絕對數(表1)?更能說明a商場6個月來光銷售收人增長了45%?而銷售利潤則增長了67%?高于銷售收人的增長?其原因主要是銷售成本增長低于銷售收入的增長?從而影響了銷售利潤的增長。

(2>將各期項目數和前期數目相比較?計算出趨勢百分比?即環比。表3為1一6月份的環比。

從表3可以看出?銷售成本逐月增長?而且增長速度是遞增的;銷售收人雖然都在增長?但增長速度較慢?其結果是銷售利潤雖然逐月在增長?但增長速度在遞減?而且到6月份增長率僅為111%0

2、結構分析法

所謂結構分析法是指將財務報表中某一關鍵項目的數字作為基數(即為100%)?再計算該項目各個組成部分占總體的百分比?以分析總體構成的變化?從而揭示出財務報表中各項目的相對地位和總體結構關系。

仍以表1中a商場的銷售收人等項目數據為例?以銷售收入為100%?計算出其他項目的結構百分比?如表40

從各期結構百分比的變動情況可以看出?由于銷售成本逐期下降?導致產品利潤占銷售收人的比重逐年下降。結構分析對于資產負債表和損益表的分析是很有用的。作為基數的項目?在損益表通常為產品銷售收入?在資產負債表中?通常為資產總額、負債總額和所有者權益總額。

3,時比分析法

對比分析法是將財務報表中的某些項目或比率與其他的相關資料對比來確定數量差異?以說明和評價企業的財務狀況和經營成績的一種報表分析方法。按照相互對比的雙方可以分為以下幾個方面:

(1)本期的實際數據與前期(上月、上季、上年等)的數據相比較?以反映生產經營活動的發展狀態?考察且改進情況。

(2)本企業的數據與同行業其他企業或全行業的平均水平、先進水平相比較?以發現企業同先進水平的差距?找出潛力之所在。

(3)本期的實際發生數與計劃數、預算數相比較?檢查計劃完成情況?給進一步分析提供方向。

(4)期末數與期初數相比較?說明本期生產經營和財務狀況的最新變動。

總之?通過企業財務數據的對比?可以揭示企業取得的成績和存在的差距?發現問題?為進一步分析原因、挖掘潛力指明方向或提供線索。

4、因素分析法

因素分析法是通過分析影響財務指標的各項因素及其對指標的影響程度?說明本期實際與計劃或基期相比較發生變動的主要原因以及各變動因素對財務指標變動的影響程度的一種分析方法。

假設b公司?有關數據如下:

權益凈利率二資產凈利率x權益年數

第一年14.93%二7.39%x2.02

第二年12.12%二6%x 2.02

通過分解可以看出?權益凈利率的下降不在于資本結構?而是資產利用或成本控制發生了問題?造成凈資產利率下降。

例如又可以對資產凈利率進行分解:

資產凈利率=銷售凈利率x資產周轉率

第一年7.39%=4.53%x 1.6304

第二年6%=3%x 2

通過分解可以看出?資產的使用效率提高了?但由此帶來的收益不足以抵補銷售凈利率下降造成的損失。

運用因素分析法的一般程序是?首先明確某項財務指標受哪些因素的影響;其次確定各種因素與該指標之間的數量關系?是加減關系還是乘除關系?在此基礎上?列成一個分析計算式;再次計算確定各種因素影響財務指標變動程度的數額。

5、比率分析法

比率分析是在同一張財務報表的不同項目或不同類別之間?或在不同財務報表的有關項目之間?用比率來反映它們互相之間的關系?據以評價企業的財務狀況和經營業績?并找出經營中存在的問題和解決辦法。

財務比率可以分為以下四類:

(1)變現能力比率?如流動比率、速動比率。

(2)資產管理比率?如存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率、應收帳款周轉率等。

(3)負債比率?如資產負債率、產權比率、有形凈值債務率和已獲利息倍數等。

篇8

近年來，伴隨著經濟社會的高速發展，經濟對外開放程度的不斷提高和居民消費理念的轉變，我國零售業市場迅速擴大，在國民經濟中的地位和作用不斷提高。如圖1、圖2所示，2003年至2007年我國社會消費品零售總額圖中可以發現2004年居民消費結構的升級促使我國全年社會消費品零售總額有了較大增長，并直至2008年增長比率不斷上升，甚至一度達到22.7%。雖然受各種國內國際經濟環境因素的影響，2008年之后增長速度有所下降，但從目前的發展情況來看，未來中國零售業仍然有巨大的發展空間。

在國內零售業市場不斷擴大的同時，由于外資零售企業進入中國市場以及國內零售企業相互之間的競爭不斷加劇，，零售業的投資回報率卻在不斷下降。降低營運資金占用，優化營運資金結構，成為零售企業提升投資回報率的必然選擇。本文以我國零售業代表性上市公司蘇寧電器和國美電器為例，對零售企業營運資金結構狀況進行分析，總結出我國零售企業營運資金管理存在的問題，并提出相應的對策建議。

二、零售業營運資金結構現狀

首先，企業的營運資金結構狀況可以從流動資產內部結構和流動負債內部結構兩個方面來分析。國美與蘇寧 2004―2011年間的流動資產內部結構、流動負債內部結構和負債內部結構如表1和表2所示。

（一）流動資產內部結構分析 流動資產主要包括貨幣資金、應收賬款、存貨等項目，能直接反映一個企業發展趨勢和財務風險及收益。從表1中可以看出，2004-2011 年間，國美電器與蘇寧電器的流動資產總額中，貨幣資金和存貨占了很大的比重，并且貨幣資金所占比重呈上升趨勢。研究表明，從現金占有率對比來看，我國零售上市公司的現金占有率普遍高于20%，而蘇寧電器的這一指標甚至一度超過50%。貨幣資金作為流動性最強的資產，其收益能力也最差，如果沒有合理利用這部分現金，則會加大公司的機會成本，如果能將剩余資金進行再投資，則會改善其資金管理效率，有利于整體盈利能力的提高。

（二）流動負債內部結構分析 流動負債項目一般包括短期銀行借款、應付賬款、應付票據、其他應付款等。從國美、蘇寧兩家企業的流動負債結構中可以看出，應付款項（包括應付賬款和應付票據）的比例基本都在80%以上，甚至個別年份高達90%，成為企業負債的主體部分。而從負債的內部結構來看，短期負債在兩家公司的債務中均占很高比重，幾乎沒有長期負債。由于短期負債需要短時間內償付，所以也提高了財務風險，對此，零售企業應予以高度重視。

三、零售業營運資金管理存在的問題

（一）零售企業進入“零營運資金”甚至“負營運資金”時代 即在經營過程中存貨和應收款項占用的資金等于甚至小于應付款項，從而使零售企業不需自己墊支資金到經營活動中，甚至可以通過經營活動融通資金。但從整個供應鏈來看，這無疑會給供應商的營運資金管理帶來巨大壓力，同時加大了零售企業自身的財務風險。如何與供應商之間保持互利共贏的合作關系，在提高營運資金利用效率和控制財務風險之間做出適當的權衡，是每一個零售企業需要認真思考的問題。

（二）流動資產占用結構不合理 流動資產結構中，貨幣資金比重過高，持有過多貨幣資金不僅會影響盈利能力，而且如果籌資一直依賴于短期負債，勢必增加償付風險，一旦資金周轉效率下降，可償債資金減少，就會使企業陷入財務危機。

（三）負債結構不合理 與零售企業較低的應收款項占用相比，零售企業的應付款項占據了企業流動負債甚至負債總額的主體，這種狀況雖然是供應商和零售企業在供應鏈中的地位的一種客觀反映，但是，過高的應付款比例仍然有壓榨供應商的嫌疑，適度降低應付款項的比例是零售企業特別是強勢零售企業應當思考的問題。

四、零售業營運資金管理改進建議

（一）改善流動資產結構，合理利用貨幣資金 貨幣資金是企業進行償付的必要手段，但由于貨幣資金本身不具備獲利能力，在沒有直接盈利性的情況下就會占用成本，所以保持公司正常靈活運營的前提下如何加強對貨幣資金的控制，最大限度的充分利用剩余貨幣資金是每個零售業企業必須解決的問題。企業可以通過擴大現有投資、增發股利、進行交易性金融資產投資等方式利用剩余貨幣資金。

（二）改善流動負債結構，拓寬融資渠道 企業在制定營運資金政策時，應盡量做到流動資產與流動負債相匹配。一方面控制流動負債與流動資產之間的合理比例關系，控制過高的流動負債，另一方面，要控制流動負債中商業信用與銀行信用的合理比例，不要陷入過分依賴甚至壓榨供應商的局面。

參考文獻：

[1]姚宏、魏海：《類金融模式研究――以國美和蘇寧為例》，《中國工業經濟》2012年第9期

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關鍵詞：盈利能力分析；營業收入；結構分析法；共同比利潤表

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年9月24日

隨著我國市場經濟的發展，人們越來越關心上市公司的業績，而對上市公司的業績評價也成為人們關注的重中之重。業績評價內涵豐富，而本文僅僅以營業收入為切入點，利用指標分析法及結構分析法等手段對峨眉山A的經營盈利能力進行分析，力圖充分詳盡地論證峨眉山旅游股份有限公的盈利能力。

一、盈利能力分析概述

盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內企業在一定的收入和耗費水平下賺取利潤額的多少以及其水平的高低。獲取利潤是投資者辦企業的初衷，是企業的主要經營目標，也是企業實現持續穩定發展的根本保障，因此無論是企業的投資者、債權人，還是經營管理者，都非常關心企業的盈利能力，盈利能力分析在財務分析中占有重要地位。

企業生產經營活動所取得的利潤與營業收入、營業成本和期間費用直接相關，因此對企業盈利能力的分析主要從三個方面進行：一是對經營活動的盈利能力進行分析，主要是計算毛利率、營業利潤率、營業凈利率、成本費用利潤率等指標并對其進行分析和評價；二是對營業收入變動情況及其原因進行分析；三是對成本費用變動情況及其原因進行分析。本文將以營業收入為基礎對峨眉山旅游股份有限公司進行經營盈利能力分析。

二、以營業收入為基礎的盈利能力分析

以營業收入為基礎進行盈利能力分析，是指企業利潤與營業收入進行對比，分析營業收入創造利潤的能力。

（一）衡量營業收入盈利能力的指標分析。衡量企業營業收入盈利能力的指標主要有營業毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、營業凈利率等。這些指標都揭示了收入與盈利之間的關系，但又有所不同，因此財務分析的側重點也不同。本文在對峨眉山A進行盈利能力分析時，選取以下4個指標：營業毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、營業凈利率，它們都是根據峨眉山A2009～2013年披露的財務報表中數據計算得來的。

1、營業毛利率。營業毛利率，又稱銷售毛利率，是指一個企業一定時期內的毛利潤與營業收入之間的比率。峨眉山A2009～2013年的營業毛利率如表1所示。（表1）

峨眉山A的營業毛利率從2009年的44.27%一直上升到2010年的46.86%，到2011年營業毛利率下降到44.14%，低于2009年的44.27%，2012年峨眉山A的營業毛利率有所回升達到46.80%，2013年營業毛利率又下降為43.25%，為近五年最低。總體來看，峨眉山A的營業毛利率相差不大，處于一個相對比較平穩的水平，2014年的走勢如何，值得我們關注。

從2009年到2013年，峨眉山A每100元的營業收入可以創造四十多元的毛利潤，說明峨眉山A的初始盈利能力比較強，而且能持續保持在一個較高的水平，這也預示著峨眉山A可以通過經營活動創造出相當數量的富裕資金用于對新的旅游產品、旅游項目的研發、推銷以及管理活動上，這也代表著峨眉山A負擔間接費用的能力較強，這有利于峨眉山A的持續經營和健康發展。

2、營業利潤率。營業利潤率是指企業利潤表中的營業利潤與營業收入之間的比率。營業利潤率可以反映企業正常經營活動的盈利能力，對于評價企業最終盈利能力具有重要意義。峨眉山A從2009年到2013年的營業利潤率如表2所示。（表2）

峨眉山A的營業利潤率，2009年為17.05%，2010年為18.07%，2011年為19.09%，2012年為23.75%，2013年為16.49%。由此得知，峨眉山A的營業利潤率從2009年到2011年是一個穩步提升的時間段，逐步開始擺脫國際金融危機的影響，到了2012年，營業利潤率有了一個大幅的提高，說明峨眉山A經營活動的盈利能力在逐步提高，并且在2012年有一個長足的進步，但在2013年營業利潤率又有了比較大幅度的降低，為近五年最低。

2011年峨眉山A的營業毛利率相比2010年是下降的，而它的營業利潤率卻依然是上升的。再者，2012年的營業毛利率是比2010年要低的，但是2012年的營業利潤率卻是比2010年要高得多，這更從側面反映出峨眉山A正常經營活動創造利潤的能力在不斷增強，這種能力的不斷增強才能讓人們對峨眉山A的盈利能力更加信服，促使人們對峨眉山A的發展前景更加看好。

3、稅前利潤率。稅前利潤率，也稱為銷售利潤率，是指企業利潤總額與營業收入之間的比率。稅前利潤率經常被政府部門用來作為考核企業盈利能力的指標。峨眉山旅游股份有限公司從2009年到2013年的稅前利潤率如表3所示。（表3）

峨眉山A的稅前利潤率，2009年為16.41%，2010年為17.65%，2011年為18.85%，2012年為23.43%，2013年為16.23%。從2009年開始到2011年，峨眉山A的稅前利潤率有了一個小幅連續的提高，而在2012年稅前利潤率的提升則更加明顯，說明峨眉山A的經營情況有了一個相當大的改觀，而到了2013年其稅前利潤率出現了明顯的降低。通過比較表3和表4中的數據我們可以看出，峨眉山A的營業利潤率和稅前利潤率之間的差異不大，這說明，峨眉山A的利潤質量比較好。

4、營業凈利率。營業凈利率是指企業凈利潤與營業收入之間的比率。營業凈利率反映了企業在一定時期內每百元營業收入的最終盈利水平，直接影響權益投資人的投資收益，因此企業股東一般很關心這個指標。峨眉山A從2009年到2013年的營業凈利率如表4所示。（表4）

峨眉山A的營業凈利率2009年為13.86%，2010年為14.92%，2011年為15.95%，2012年為19.85%，2013年為13.68%。從2009年開始，峨眉山A的營業凈利率逐年提高，穩步上升，而且在2012年進步明顯，到了2013年也出現了較為明顯的降低。該比率的變化趨勢與營業利潤率以及稅前利潤率的變化趨勢也同樣是一致的，三者綜合在一起更加說明峨眉山A的經營盈利能力較強，并且是穩步提升的。再通過比較峨眉山A稅前利潤率與營業凈利率的具體數值我們發現，兩者差異較大，這說明峨眉山A的實際稅負比較大，應該積極調整納稅思路，對稅收進行科學、縝密、合法的納稅籌劃，以合理地減輕稅負，從而進一步提高公司的最終盈利能力。

綜上所述，我們可以知道，峨眉山A的經營盈利能力從2009年到2011年有一個穩步的提高，在2012年，該公司的盈利能力有一個大的跨越提升，這是峨眉山A長期以來堅持健康經營，科學管理的結果。而到了2013年，各項數據都有了較大幅度的降低，這是管理層應該重點關注的問題。

（二）營業收入盈利能力的綜合分析。為了對峨眉山A進行更進一步的盈利能力分析，我們還采用了結構分析法，編制出了峨眉山A共同比利潤表，分析各項目變動趨勢，以了解影響峨眉山A各種利潤率變動的原因。我們根據峨眉山A從2009到2013年的合并利潤表，我們編制得出了峨眉山A的共同比利潤表，計算結果如表5所示。（表5）

峨眉山A的營業毛利率從2009年的44.27%上升到2012年的46.80%，增長率為2.53%，主要是由于營業成本占營業收入的比重下降了，這一方面是由于國內輕度通貨膨脹的存在，導致旅游產品的價格有所提高，再一方面，也說明峨眉山A在加強成本控制方面的工作取得了成效。

峨眉山A的營業利潤率從2009年的17.05%上升到了2012年的23.75%，增長率為6.70%，高于營業毛利率的增長幅度，這主要是因為財務費用占營業收入的比重持續降低，而且2012年銷售費用占營業收入的比重也比2009年要低，其中財務費用從2009年的3.78%下降到了2012年的0.71%，銷售費用從2009年的6.95%下降到了2012年的5.60%，這說明峨眉山A控制成本的經營戰略取得初步效果，公司的管理水平也有所提高。

峨眉山A的稅前利潤率從2009年的16.41%上升到2012年的23.43%，增長率為7.02%，高于營業利潤率的增長幅度，這主要原因是峨眉山A的營業外支出占營業收入的比重從2009年的0.77%下降到了2012年的0.33%。下降幅度達到了0.44%，這是峨眉山A在支出控制方面取得的不小成績。

峨眉山A的管理費用占營業收入的比重2009年為11.96%，2010年為11.47%，2011年為11.94%，2012年為12.00%，變化不大，但比重一直較高，說明峨眉山A在管理費用控制方面有待加強，如果管理費用能夠有所降低，對公司盈利能力的改善提高將是一個大的助力。

峨眉山A的營業成本、銷售費用以及財務費用都在2013年有了較為明顯的提高，說明前4年公司存在的成本較高的這個問題并沒有得到有效地解決，它的盈利能力反而降低了，企業管理層需要在2014年投入更多的精力在內部管理以及開源節流等方面。

三、總結

綜上所述，我們可以看出峨眉山A的經營盈利能力不斷提高，并在2012年突飛猛進，在2012年進步明顯，這讓我們對峨眉山A的發展前景持看好的態度。而2013年盈利能力的下降又給我們提了一個醒，需要我們對峨眉山A持謹慎樂觀的態度。

總體來說，峨眉山A經營成果的取得，取決于它很好地落實了在擴大經營的基礎上控制公司支出的經營戰略，成本水平有了較大幅度的降低，為公司盈利打下了堅實的基礎，最終達到了提高公司經營盈利能力的目的。但是，峨眉山A控制成本費用的經營戰略的實施剛剛起步，這方面的工作需要繼續加強，特別是管理費用的控制應該作為公司以后工作的重中之重。成本控制應該是全面的，這樣才能保證真正意義上提高企業的盈利能力。

主要參考文獻：

[1]樊行健.財務分析[M].北京：清華大學出版社，2007.

[2]胡玉明.財務報表分析（第二版）[M].大連：東北財經大學出版社，2012.

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關鍵詞：現金流量分析；商業銀行；銀行業；金融機構

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2013）29-0048-02

隨著我國銀行業的不斷崛起，各商業銀行為了提高自身的市場競爭力，商業銀行在財務管理及分析中做出了更多嘗試，現金流量分析在商業銀行中的應用就是其創新的重要體現，該分析法在商業銀行中的應用是銀行財務分析體系的一大突破，它與商業銀行的經濟收益及發展具有密不可分的關系。

1 現金流量分析的概念

現金流量分析英文著稱為Cash Flow Analysis，是對現金流入與現金流出之間的差額進行分析，差額結果稱之為現金凈流量，現金凈流量具有一定的不穩定性，其可能為正，也可能為負，其差額值取決于相關企業的實際運營狀況，正值是指凈流入，而負值則是凈流出。現金凈流量是企業在進行各類活動中其內部實際的現金流量結果，在一定程度上能夠反映企業在經營活動中的實際經濟效益，對企業制定下一步發展計劃具有一定的導向性作用。對現金流量進行有效分析，能夠客觀清晰地看出企業固定資產的耗損狀況、利潤分配以及企業的投資資金狀況等，是保證企業資金正確使用的重要手段，對企業的發展具有一定的經濟學意義。

2 現金流量分析在商業銀行中的應用意義

2.1 現金流量分析能夠及時了解銀行現金變動的實際情況及原因

在現金流量分析之前，首先要利用現金流量表將銀行中某一時段中的現金使用狀況進行詳細記錄，在現金流量分析中根據現金流量表的記錄狀況能夠準確反映商業銀行在某一時段的現金變動狀況，并且可以通過現金的不同變化，總結出現金變動的原因，它能夠真實反映商業銀行的現金流向，哪項活動中取得資金、哪項活動中應用資金都能夠從現金流量表中反映出來，這樣一來，銀行相關人員就能夠及時了解自身商業銀行現今變動的實際情況，對于不合理的現金使用就可以制定相應的解決對策。

2.2 現金流量分析能夠客觀體現商業銀行的償債能力

僅僅從銀行在某一時段活動中獲取的經濟利益無法估量商業銀行的償債能力，原因在于銀行利潤表上所反映的經營業績并不能真實客觀地反映商業銀行的行為能力，其內部財務部門會由于其他原因無法如期償還債務，這樣就會造成銀行利潤表與實際現金實際狀況出現偏差，從而對商業銀行的償還能力做出誤判，然而現金流量分析的應用打破了這一局限，其能夠真實客觀地反映一個商業銀行所具備的償債能力，能夠對商業銀行內部運營及現金流動有一個清晰了解，有助于商業銀行制定行之有效的策略，提高現金利用率，為自身創造更大化的經濟效益。

2.3 現金流量分析能夠準確判斷銀行獲取現金的能力

現金流量分析在商業銀行現金使用中發揮著關鍵性作用，它是提高銀行收益的重要手段，通過現金流量表能夠直觀分析出銀行在經營活動中所產生的凈利潤以及現金流量差異，找出存在差異的原因，從而使商業銀行在業務投資中準確判斷投資金額，這樣一來不僅能夠準確判斷銀行獲取現金的能力，還能夠在一定程度上提高商業銀行獲取現金的能力。

2.4 現金流量分析能夠準確評價銀行盈利質量

目前很多商業銀行都沒有制定完善的盈利評價體系，嚴重影響了銀行內部人員對本行的及時了解，不僅如此，一些商業銀行財務管理還不夠健全，財務工作中只是對銀行現金流向做了簡單的記錄，并沒有對其進行具體分析，其結果并不可能客觀反映商業銀行現金狀況，而現金流量分析正彌補了這一缺陷，它能夠準確評價銀行盈利質量，對銀行現金流向能夠準確定位，是確保商業銀行現金有效利用的重要手段。

3 現金流量分析在商業銀行中的常用分析方法

現金流量分析具有較強的功能性，現如今已經被諸多商業銀行所應用，它能夠準確判斷商業銀行在經營活動中的現金動向，對商業銀行的現金使用及發展具有重要影響及意義，針對商業銀行的不同情況，需要運行不同的分析方法，以下是筆者針對現金流量分析在商業銀行中的常用方法進行了分析：

3.1 常規分析法

商業銀行經常出現收入高而實際收錄現金量卻很低的狀況，這是由于一些業務在現金收錄中存在拖欠現象，這一現象嚴重影響了商業銀行相關人員對現金使用的理性判斷，之所以出現收入高而實際收錄現金低的狀況是因為商業銀行在產品銷售活動中所產生的現金沒有及時收回，使現金資源大量外流，這樣一來就會導致記錄現金量與實際現金量的差距。這一狀況充分說明了商業銀行在現金流量管理方面較為薄弱，那么銀行相關人員就能夠針對該問題做出相應調整，找出行之有效的解決對策。

在對商業銀行的經營活動現金流量判斷時，若經營活動中現金流入量大于現金流出量，那么就表明該銀行本身的適應力較強，具有一定的實力。商業銀行在經營活動中對現金流量及時回收，在滿足經營活動現金需要的同時還能夠為以后的投資項目提供充足的資金。另外在對投資活動進行分析時，若投資現金量達到該商業銀行總資產的20%或者是20%以上，那么其對企業能夠產生一定的影響，對其進行分析評估時應該選用權益法核算，對其進行精確核算在一定程度上能夠提高投資的科學性。

3.2 結構分析法

結構分析法中可分為三種結構分析，分別為流入結構、流出結構以及現金凈流量結構分析，現金流入結構又分為內部流入結構與總流入結構，總流入結構是指商業銀行進行各類經營活動的現金流入量與準備活動中現金流入量在現今總流入量所占比重，而內部流入結構則指的是銀行在各類活動中的現金流入比例狀況。如果商業銀行在銷售活動中所產生的現金流入量明顯高于其他活動產生的現金流入量，那么說明該銀行具有較強的經營能力，經營狀況比較好。根據商業銀行在經營活動中構建的流入結構、流出結構及現金凈流量結構形勢可以在一定程度上判斷該銀行的償債能力，一般情況下流入結構中，其經營活動中現金流入比例在總現金流入量中占據比例越高越好，說明該銀行具有一定的經營能力，相對的非銀行經營活動的現金流出量所占比重則越少越好。若現金凈流量不小于0，則表示該銀行具備較強的償債能力。

3.3 比率分析法

商業銀行運用現金流量分析中的比率分析時需要對兩個方面進行分析：首先是現金流動性分析，流動性意思是銀行資產的變現能力，這也是判斷銀行償債能力的重要因素之一，一般在分析時都是通過現金到期債務比、現金債務總額比及現金流動負債比等三者進行比較，現金到期債務比率越大，其償債能力越強，現金債務總額比越高，則說明其承擔銀行債務的能力越大，同時也表明其在經營活動中出現破產的機率很小。其次是盈利能力分析，保持商業銀行的盈利能力能夠確保商業銀行的正常運行，有利于商業銀行的長遠發展，在對商業銀行盈利能力進行分析時需要考慮銷售現金比率及每股營業現金流量，通過這兩者的現金使用狀況對其盈利能力進行分析，比率越高，則說明商業銀行支付股利的能力越強。

4 結語

現金流量分析是財務分析體系的重要組成部分，它在商業銀行中得到了廣泛應用，商業銀行進行經營活動中利用現金流量分析能夠準確判斷現金使用及投資的合理性及科學性，并能夠客觀判斷商業銀行本身所具備的經營能力及償債能力，在一定意義上能夠為銀行提供正確的發展方向，對商業銀行的發展具有積極影響。

參考文獻

[1] 楊健，趙慧芳.現金流量分析在商業銀行信貸業務中

的應用[J].商業銀行實務，2012，6（15）：

143-144.

[2] 張媛媛.現金流量分析在商業銀行的運用[J].城市建

設理論研究，2010，9（11）：68-69.