lof基金范文

導語：如何才能寫好一篇lof基金，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

lof基金，英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”，漢語稱為“上市型開放式基金”英語縮寫為LOF。

LOF本質上仍是開放式基金，基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購、贖回。基金發售結合了銀行等代銷機構與深交所交易網絡二者的銷售優勢。

（來源：文章屋網 ）

篇2

對于LOF基金來說，二級市場交易價格本應圍繞著基金凈值窄幅波動，這種突發性的價格大幅波動顯然不正常。《金融理財》記者從常做基金套利交易的投資者了解到，這種波動源于部分投機者的人為操縱，目的是通過短期拓寬LOF基金套利空間來謀取利益。

潛藏“暴利”機會

投資者買賣LOF基金有兩種方式。一種是按基金凈值通過場外進行申贖，另一種是通過二級市場交易。由于二級市場交易價格往往和基金凈值出現偏差，因此LOF基金常常會出現短期套利空間，但由于T+2的交易模式存在申贖費用，這種套利空間一般很小。但在投機資金的眼里，這里潛藏著“暴利”機會。

常年做套利交易的張先生告訴《金融理財》記者，在二級市場，LOF基金的日成交量通常偏小，因此往往可以利用不大的資金量將價格瞬間拉高或砸低，從而制造出較大幅度的套利空間。

“一般來說，投機盤會用兩種辦法來實現收益。一種是提前在場外申購，待基金份額到賬后猛然拉高交易價格，吸引投資者追漲，然后快速拋出；另一種是猛然砸低交易價格，然后瞬間掛出買單，將跟風拋售的單子全部吃掉，并將低價獲得的基金份額在場外贖回或通過二級市場賣出。”張先生表示，“這種套利空間其實是個假象。因為玩的人少，投機盤也不知道瞬間能賣出或買入多少基金份額，所以到底能獲得多少收益，全憑運氣。”

以南方積極配置(LOF)為例，在，3月10日該基金宣布分紅后，二級市場交易價格就出現了明顯異動，不僅上漲了2.11％，而且成交額也從前一天的4.75萬元放大至52.93萬元。到了3月11日，該基金開盤后急拉至7％，隨后瞬間又砸至開盤價以下，經過幾次反復波動后，當天成交額激增至162.92萬元。但第二天，該基金便出現暴跌，成交量急速萎縮，二級市場交易價格迅速回歸至凈值附近。

張先生指出，對于投機盤來說，這種操作的收益雖然難以確定，但風險較小。因為如果通過場外申購獲得足夠籌碼后，拉升價格基本上就是“左手倒右手”的游戲，一旦有接盤出現，那就可以快速獲利。而剩下的籌碼通過二級市場或場外贖回，也基本可以實現平價出掉，基本上不會造成損失。

慎對投機有套利

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時髦感的條紋款

最愛北歐圖案

別致的民族風圖案

溫暖倍增的毛茸茸圍脖

人手一條的格紋圍巾

氣質型千鳥格

Magic圍巾實現New Look完全手冊

在冬日既溫暖無比又帶來時髦氣息的小物非圍巾莫屬。通過圍巾的巧妙運用，可以提升整體格調，實現煥然一新的形象。up素色裝扮的矚目度，為休閑風增加質感，在可愛系服裝中Mix成熟感以及削減冬服的膨脹感……這些都是圍巾在冬日的神奇作用。在這個冬季，We love Scarf！！

Part1 亮色系圍巾是冬服的好伙伴！

最易于搭配的黑、白、灰以及米色、茶色，在冬日的服裝中也最常見。毫無新穎感的色系，單純的穿搭視覺上很沉悶。加入大面積的色彩圍巾，立刻提升層次感和視覺重點哦！

Part2 過于隨意的造型選用質感系圍巾

迷彩外套和運動系單品營造隨性的穿搭，過于休閑的感覺仿佛沒有任何穿搭想法。想要提升質感和自我風格，運用好面料的經典黑色圍巾，就能立刻增加格調和個性！

Part3 有“顯瘦”功能的圍巾？！

繭型和A型外套通常容易造成臃腫的困擾。運用反差色或者豎條紋圖案的圍巾，做具有分量感的佩戴法，就能有壓倒性的顯瘦功效！這正是提升時髦度和顯瘦一舉兩得的高明穿搭秘笈。

Part4 經典款圍巾中和“幼齡”穿搭

甜美可愛的單品都好喜歡，可是搭配在一起過于甜膩的風格毫無吸引力。那就通過一條經典款的圍巾來中和吧。不用擔心成熟的經典款圍巾會老氣，和可愛系的單品mix，反而彰顯時髦感。

Part1 亮色系圍巾是冬服的好伙伴！

彩色民族風圍巾×駝色麂皮背心

突出個人風格的同時，鮮艷的色彩好醒目！

格紋圍巾×米色針織衫&灰色裙子

好像通勤裝的搭配毫無新意，加入彩色的格紋圍巾乖巧可愛！

熒光綠圍巾×黑&白的絕對色組合

黑白色穿搭給人過于冷酷的印象，加入熒光色打破固有組合，時髦度也有增無減！

米字旗絲巾×中性色系

僅僅是襯衫+褲裝男孩風裝扮過于硬朗也毫無新意。加入米字旗絲巾潮流感更進一步。

Part2 過于隨意的造型選用質感系圍巾！

圖騰絲巾×條紋&牛仔

定番的休閑風加入絲巾，是提升質感的關鍵！

刺繡星星圍脖×格紋單品

金線刺繡的圍巾熠熠生輝，與格紋連衣裙意外的相得益彰。

皮草圍巾×字母衛衣

運動衛衣舒適卻過于隨意，想混搭出華麗感，點綴反差度的皮草圍巾是技巧。

Part3 有“顯瘦”功能的圍巾？！

對比色圍巾×無腰線連衣裙

運用姜黃色來切割過大面積的寶藍色，轉移視覺點的要訣。

紅色厚圍脖×慵懶大毛衣

棒針毛衣容易產生膨脹感，用厚重的亮麗紅色圍脖來收斂，還有小顏效果。

深色圖案長圍巾×繭型針織衫

給人胖乎乎感覺的針織衫，用深色長圍巾就能輕松解決！

分量感圍巾×A型風衣

用厚重的圍巾平衡下擺外擴的A型風衣，巧妙形成視覺的平衡感。

Part4 經典款圍巾中和“幼齡”穿搭

毛球圍巾×卡通系裝扮

完全卡通的裝扮時髦度為“零”，通過毛球皮草圍巾點綴，毫不突兀同時增加成熟氣息。

“老派”豎條圍巾×學生氣裝扮

字母毛衣，背帶裙，棒球帽的組合就是學生裝扮。通過看似老氣的豎條圍巾，增加復古氣息，提升時尚品味。

千鳥格披肩×背帶褲

孩子氣的背帶褲用千鳥格圍巾來提升格調，完全彰顯混搭技巧和好品味哦！

New Scarf in Winter！

這個冬日必須購入的推薦款新品！

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色塊拼接圍脖

橄欖綠和姜黃色好應季！

學院系格紋

乖巧的格紋百看不厭。

編織紋圍巾

做披肩佩戴展現好品味！

花朵圖案圍巾

展現柔美氣息的不二選擇。

鮮艷純色長圍巾

百搭又引人注目的一款

碎花絲巾

甜美的碎花點綴優雅氣質！

米白色圍巾

花朵裝飾淑女味十足！

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了解LOF的概念

目前，在我們國內的市場，LOF（Listed Open-ended Fund ）,是指在交易所上市交易的開放式證券基金，也稱為“上市型開放式基金”。上市開放基金的投資者可以通過基金管理人或其委托的銷售機構以基金凈值進行基金的申購與贖回，也可以通過交易所市場以交易系統進行撮合成交價進行基金的買入、賣出。

LOF是ETF的初級形式，LOF在交易結構上已經非常近似ETF。

廣義上說，交易所交易基金（Exchange Traded Funds,簡稱ETF）包括所有在有組織的交易所交易的基金，但現在我們所說的ETF是專指在交易所上市交易的開放式基金，因此，有些人也將其稱為LOF（ Listed Open-ended Fund ）。ETF是復制和追蹤某一市場指數為目標，通過充分分散的投資策略來降低非系統風險，以消極管理的方式最大限度地降低交易成本而取得市場平均收益水平的一種金融衍生產品。

ETF相對LOF更有優勢的地方，一是ETF是被動型的指數基金，因而投資ETF成本更低;二是ETF的基金流動性更強;三是ETF以實物證券申購贖回，而LOF的兩個市場交易都是現金形式。

LOF相對傳統開放式基金的優勢

LOF實質上是基金業的發行方式和交易方式創新，符合中國目前的市場環境，其在堅持開放式基金贖回優勢的前提下，改變了落后的交易所外分散申購贖回的模式，而是吸收了集中上市交易的優點和交易方式的創新。其直接帶來的益處主要體現在以下幾個方面：

1） 降低投資者交易成本、提高交易效率。LOF產品的交易成本相對低廉，投資者通過交易所買賣LOF基金單位的買入賣出費用最高為0.5%，遠遠低于在一級市場上申購與贖回雙向1.5%左右的平均交易費用。而且通過證券賬戶、利用交易所電話、網絡方式交易，比目前國內大多數開放式基金的柜臺面對面的服務要方便、快捷的多。

2） 改變了傳統開放式基金“一對一”的交易模式。開放式基金上市后，投資者可以像買賣封閉式基金一樣，在二級市場買賣已經存在的開放式基金份額，也可以通過基金的代銷或直銷網點直接進行一級市場的申購與贖回。

3） 減輕了基金折價問題，其試點也將為基金的“封轉開”提供經驗。一旦在交易所掛牌交易的開放式基金出現有高于贖回費的折價時，就會有套利者在二級市場上自動買入，再到銀行等以基金凈值贖回，進而見小甚至消除折價。

4） 提高基金運作的透明度。開放式基金一旦上市后，除了像傳統開放式基金一樣公布每日凈值等信息外，還必須遵守交易所的信息披露規則，因此將大大提高基金運作的透明度，有助于開放式基金的規范運作。

LOF的投資流程架構

由于LOF是在交易所上市交易的開放式證券投資基金，所以投資者在通過基金公司或是其委托的銷售機構以基金凈值進行基金申購、贖回的同時，也可以通過交易所市場以交易系統撮合成交價進行基金的買賣。這樣，LOF基金就涉及到兩個市場和方式，為了更清晰的表述這兩個市場和方式的情況，特以“南方積極配置基金”為例，制作以下架構圖：

LOF的套利機制

理論上來說，LOF的問世，為投資者提供了全新的套利模式――跨市場套利。由于在交易所上市，又可以辦理申購贖回，所以二級市場的交易價格與一級市場的申購贖回價格會產生背離的可能，因此產生套利的可能。

1） 當二級市場價格高于基金凈值的幅度超過手續費率（申購費+市場間轉托管費率+贖回費率），投資者就可以從基金公司申購LOF基金份額，再在二級市場上賣出基金份額；

2） 如果二級市場價格低于基金凈值的幅度超過手續費（申購費+市場間轉托管費率+贖回費率），投資者就可以先在二級市場買入基金份額，再到基金公司辦理贖回業務完成套利過程。

注意：由于上市基金的份額托管在中國證券登記結算有限責任公司兩個不同的系統，

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國內民營主題ETF產品首現滬深兩市聯動！記者日前了解到，繼去年成功發行鵬華上證民企50ETF及聯接基金之后，鵬華深證民營ETF及聯接基金也于近日獲批，并有望在近期通過各大銀行和券商渠道正式發行。業內人士指出，在跨市場ETF產品尚未正式推出之際，鵬華基金在滬深兩市相繼推出專注于發掘民營企業投資機會的ETF產品，實現了滬深兩市民營主題ETF產品之間的跨市場聯動，是一種全新的嘗試。

記者了解到，深證民營價格指數由深交所于2009年8月3日正式，是一只具有獨特主題的特色風格指數。深證民營價格指數中選取了100家深市民營公司，都是規范經營、規模大、流動性好、歷史時間長的大型企業，也是中國成熟民企的代表，其中不乏細分行業的龍頭公司，也不乏注重自主創新能力的具有潛在高成長性的優質公司。記者注意到，該指數成份股中不乏以蘇寧電器、美的電器、中興通訊、新希望、萬向錢潮位代表的重點龍頭企業。在昨天深交所剛剛的指數成份股調整名單中，如精工科技、華誼兄弟等新興產業的代表性民營企業此次也進入成份股名單，指數將在7月1日后正式調整運行。

基金研究機構指出，由于制度方面還有待進一步完善，跨市場ETF產品一直未浮出水面。而鵬華基金在去年順利推出鵬華上證民企50ETF及聯接基金之后，今年又獲批鵬華深證民營ETF及聯接基金，在滬深兩市構建了以“民營企業”為橋梁的主題ETF產品線，使得國內投資者通過這兩只指數的ETF及聯接基金，就能實現對兩市極具發展潛力的民營上市企業一攬子投資，在國內ETF產品中首次實現滬深兩市的聯動，可謂開了業內先河。

近年來，鵬華基金一直致力于推動發展場內可交易型基金。據wind統計，截至2011年6月21日，可交易的LOF基金一共有59只。鵬華基金共擁有6只LOF樂富基金，是管理LOF基金最多的基金公司。鵬華旗下不僅有四只主動性LOF股票基金，在被動型指數基金方面，鵬華滬深300（LOF）、鵬華中證500（LOF）和鵬華上證民企50（ETF）均為場內可交易型基金。2010年末，深交所正式上市基金超市品牌“樂富”。樂富基金品牌的推出，開創了中國交易所基金市場發展歷程的先河。這也從側面反應，作為管理LOF樂富基金的核心品牌之一，鵬華基金對場內交易型基金發展的推動，已經得到了市場的廣泛認同。

記者了解到，鵬華基金今年以來整體投研業績突出，其中鵬華價值優勢和鵬華豐收債券雙雙位居同類基金的年內業績寶座。鵬華深證民營ETF及聯接基金的順利獲批，更是值得投資者密切關注。

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經過12年的發展歷程，上市基金的類型日益豐富，產品創新層出不窮在整個基金市場中已處于較為重要的地位。交易形式上的突破不僅帶來了交易便利和投資模式的多樣化，更有利于基金產品的發展和創新，同時對改變目前基金銷售渠道銀行獨大的市場格局也有重要意義。

交易優勢

與普通開放式基金申購、贖回的交易形式不同，場內上市基金充分利用了交易所交易系統，為投資者提供了方便、快捷、低成本的基金投資方式。

渠道方便：對于上市交易的基金而言，投資者僅使用一個證券賬戶(包括滬、深)即可買賣所有在交易所上市的基金，像買賣股票一樣方便，同時也可參與交易所上市的股票，債券，權證等其它上市品種。

速度快捷：與普通的開放式基金相比。場內上市基金可以實現T+1交易，交易速度具備明顯優勢。而如果選擇場內交易，則T日買入的基金份額T+1日可以賣出，T日賣出的基金款當日即可用，T+1日可提現金，這點是與股票交易相似的。

快速便捷的場內交易極大提高了資金使用效率，投資者可以通過交易系統實時交易實現基金、股票、債券，權證等各種投資品種之間的快速轉換，從而把握更多的投資機會。

費用低廉：基金作為長期投資工具，其交易費用往往并不為投資者所矚目。但如果將場內上市基金與普通的開放式基金作對比，尤其在作為波段操作的工具時，場內基金的交易費用低廉，優勢非常突出。只需向券商支付不高于0.3％的傭金，且免收印花稅。目前市場上通常券商傭金費率約為0.1％。場內交易在買賣兩個方向上的交易費用都遠遠低于申購、贖回的費用，　個完整的場內交易流程大約可節省90％的交易威本。

價格實時透明：開放式基金的申購贖回采取“未知價”的交易原則，即以當天收盤后的基金凈值為申購贖回的唯一價格。而上市基金的場內交易，則是依據交易系統撮合產生的實時價格，價格透明，便于投資者及時了解成交價格。

場內上市基金比普通的開放式基金增加了一種按實時價格成交的方式，投資者可以在一級市場和二級市場間選擇一個更有利的價格進行交易。

特征及投資價值

交易型開放式指數基金(ETF)：交易型開放式指數基金(ETF)采取指數化投資策略，在交易機制上的特點是可以同時實現一，二級市場交易，并采取“物物交換的原則，安排一攬子股票申購、贖回基金份額。由于交易機制的安排，ETF不用預留出5％的現金，因此跟蹤指數的效果往往比普通的開放式指數基金更好。

2010年以來，ETF無論在數量上還是標的指數的風格上都實現了大擴容，給投資者提供了更多選擇。在市場風格趨勢明顯時，投資者可以使用相應的風格ETF怏速跟蹤市場，獲取指數收益。

在ETF的交易規則中，投資者當日買進的股票組合可以用于申購ETF，獲得的ETF份額當日可以賣出；投資者當日買進的ETF可以贖回，獲得的股票組合當日可以賣出。

因此借助ETF可以間接實現T+O回轉交易，在價格與凈值差異超出交易成本時出現套利機會。套利機制的存在使ETF的折溢價率得到有效控制，套利者的參與也大大提高了ETF的交易活躍度。

考慮到ETF交易成本低跟蹤誤差小、以及可以實現T+O交易等特點，從而在完成短線交易策略時較股票和開放式指數基金等其它品種效率更高。

上市開放式基金(L0 F)：上市開放式基金(LOF)是規模最大的場內基金類型，目前51只LOF在投資策略上涵蓋了指數型、股票型，混合型以及投資境外市場的ODI等多種類型，其中以主動投資的偏股型基金為多。

LOF在交易機制上既可以現金申購贖回，又可上市交易。LOF與ETF的不同點在于，ETF是與股票組合進行申購贖回，而LOF是與現金申購贖回。相對而言套利機制的效率不及ETF，因此折溢價率通常大于ETF。而LOF產品的一個明顯優勢在于產品投資類型豐富，包含了主動投資的偏股型基金，且包含了全市場指數(如滬深300、中證100、中證500等)，給投資者提供了更多選擇。

在交易策略上，如果投資者要對某只LOF基金進行建倉，可以在二級市場價格和一級市場凈值之間選擇個更低的，降低建倉成本。或選擇二者之間　個較高的價格賣出，提高收益。

封閉式基金：封閉式基金的特點是不能申購贖回，只能以二級市場價格上市交易，通常在封閉期屆滿后轉為LOF。目前大多數封閉式基金都是發行于1 g98至2002年間的股票型傳統封閉式基金。此后，大成優選和建信優勢動力在傳統封基的基礎上引入了“救生艇”條款，約定當折價率連續數日超出一定范圍時，可以提前轉開放，可以有效抑制折價率的持續擴大。

現存的28只股票型封閉式基金目前都是折價交易狀態。隨著剩余期限的縮短。對沖工具的出現，封閉式基金當前折價率較前期已大幅下降，但仍是當前市場上折價交易的稀缺品種，給折價買入的投資者提供了一定的安全邊際。此外，封閉式基金的分紅預期比開放式基金更為確定，折價分紅相當于把一部分凈值提前兌現，存在定的套利空間。

目前市場上封閉式債基有8只(不舍分級債基)。封閉式債基不僅帶來了交易上的便利，由于不受申購贖回的限制，更在投資管理上具備一定優勢。

分級基金：結構化分級基金是基金產品的重大創新，通過基金內部的結構劃分，構造出帶有杠桿的高風險份額和類固定收益的低風險份額，滿足了不同投資者的需求。

2010年是分級基金迅速發展的一年，從年初的5只增長為目前的20只。這些產品結構劃分的形式各不相同，產品風格初具多樣性。從投資類型來看，現有的分級基金已經涵蓋了主動投資股票型、指數型、債券型等類別。

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隨著跨境ETF和跨市場ETF的推出，市場對指數基金的關注度也達到前所未有的高度。指數基金的市場正變得日趨龐大，面對琳瑯滿目的指數基金，投資者究竟應該如何選擇適合自己的指數基金呢？

指數基金的分類

同樣是被動跟蹤某一標的指數，但不同指數基金選取的跟蹤標的卻大不相同。有的是以市場基礎指數為跟蹤標的，如嘉實滬深300指數基金、國聯安雙禧中證100指數、廣發中小板300ETF、易方達創業板ETF、南方中證500指數（LOF）、南方中證50債券指數等；也有以某一特定行業領域指數為跟蹤標的的，如大成中證內地消費主題指數、國聯安上證商品ETF、華寶油氣指數、深證TMT50ETF等。很顯然，前者在行業配置方面會更加分散，而后者則主要投資于某一特定的領域，通常這一領域被認為具備較好的發展前景。目前市場上的指數基金還是以前者為主。

從交易機制來分，則可以分為傳統開放式指數基金（如博時滬深300指數基金）、ETF（交易型開放式指數基金）（如國泰上證180金融ETF）、LOF指數基金（如廣發中證500指數LOF）。三者在交易方式、價格機制、凈值報價、交易成本四個方面皆存在一定差異性，見表2。簡單來說，ETF在這四方面皆有著較為明顯的優勢，相對其他兩種指數基金而言，ETF的交易更加便宜、實時、便利。

按照是否對指數基金加強，還衍生出增強型指數基金，其增強的方式主要是按照基金契約，將小比例（通常不會超過5%）的資產投資于跟蹤指數的成分股或相關行業股，如富國滬深300指數增強。按照是否對跟蹤指數進行杠桿放大，衍生出分級指數基金，如泰達宏利500指數分級。這類指數基金的漲跌幅度通常數倍于標的指數，故而收益和虧損也隨之被放大，通常是機構投資者和大資金參與較多。

指數基金優勢多

便宜是指數基金的一大優勢。指數基金的投資方式是被動地跟蹤標的指數，不需要大量的研究團隊背后支持，管理費比主動管理型基金低。具體來說，管理費率通常不會超過1個百分點，而且托管費也比主動管理型基金也略低。另外，不少指數基金都能通過交易所進行交易，如ETF（交易所交易型指數基金）和LOF指數基金，這無疑就將場外的申購費、贖回率節省了下來。對于小資金而言，這兩筆費率在沒有優惠的情況下，高達2個百分點左右。也就是說，如果選擇某只指數基金進行投資，費率沒有打折的情形下，要比選擇主動管理型基金進行投資省至少2.5個百分點。

對于指數基金而言，投資者不必擔心由于基金經理擇股和行業配置的偏差導致基金業績落后。所需要做的是在確定適合自己的指數基金后，選擇合適的時機買入，然后通過長久持基來分享指數的收益。選股和擇時是投資的兩大因素，指數基金無疑消除了前者的煩惱。

投資透明也是指數基金的優勢。尤其是ETF指數基金，其每天都會在收盤之后公布構成標的指數的一籃子股票，而不必等到季報出來之后，投資者才看到基金的季末投資組合的具體情況。

跟蹤標的莫混淆

在具體談到某只基金時，投資者常常聽到該基金的風格偏大盤平衡或偏中小盤成長。其實，指數基金也有自己的風格，并且取決于其所跟蹤的標的指數。中證規模指數系列包括100、200、500、700、800和滬深300指數。其中，100是大盤股指數，簡而言之就是滬深兩市市值最大的100只股票組成的指數。200是中盤股指數，也就是市值100名以后的200只股票。500是小盤股指數，也就是300名以后的500只，反映滬深證券市場內小市值公司的整體情況。100和200指數綜合起來就是滬深300，代表了大中盤。200和500綜合起來是700指數，代表中小盤。而100、200和500合并為800指數，大中小盤都涵蓋了。由于構成這些指數的成分股不同，故而在市盈率方面也存在一定差異，見下圖。

由于這些代表不同市值的指數存在，基金市場上中證100指數基金、中證500指數基金、滬深300指數基金也應運而生。以泰達宏利500指數為例，由于其跟蹤的中證500指數所反映的是滬深證券市場內小市值公司的整體狀況，故其基金的風格也是偏中小盤的。又如，偏大盤的國聯安雙禧中證100指數也是同樣的道理，主要是由于其跟蹤標的中證100指數是從滬深300指數樣本股中挑選規模最大的100只股票組成樣本股，以綜合反映滬深證券市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體狀況。最為普通投資者所熟知的滬深300指數，其樣本覆蓋了滬深市場60%左右的市值，反映了市場股價變動的概貌和運行狀況。故而，以滬深300指數為投資標的指數基金，其風格主要是大盤平衡型的。又如以中證50債券指數為跟蹤標的的南方中證50債券指數，由于其標的指數是從上交所、深交所以及銀行間市場挑選50只流動性強、規模大、質地好的債券組成樣本，故而其所代表的是國內債券市場的概況。

與上述基礎指數基金相比，一些特定行業領域的指數基金由于行業集中度高，往往會起到放大或縮小系統性風險的效果，這主要取決于跟蹤行業自身的特征，如行業的周期性、市盈率等。例如今年以來漲幅較大的國聯安上證商品ETF，由于其跟蹤的指數主要是反映滬市A股中大宗商品類股票的整體表現，而大宗商品屬于周期類產品，其價格波動很大程度上受制于經濟周期，而且往往價格反應更加靈敏、波動幅度更加劇烈，這些特征都將在指數基金上有所體現。又如華寶標普油氣LOF，由于標普油氣指數的漲跌除了受到系統性因素的影響外，的軍事戰局等都可能對該行業產生影響，這是選擇該類指數基金的投資者需要額外承受的風險。而一些非周期性消費行業往往在下跌過程中，能起到相對縮小系統性風險的效果，表現在跟蹤指數上是相對大盤而言的較窄跌幅，典型的如國投瑞銀中證下游消費與服務產業指數（LOF）。此外，一些市盈率偏低、發展步入穩定成熟期的行業在下跌過程也表現的相對抗跌，典型的如國泰上證180金融ETF、國投瑞銀滬深300金融地產指數（LOF）。

定投＋衛星組合

雖然指數基金有諸多好處，不過指數基金近乎滿倉的高倉位、和大盤的關聯度過高、產品之間的關聯度過高以及波動性較高的特征，其更適合用于基金組合中做衛星配置，并且通過長期定投的方式來平滑漲跌中劇烈的振幅。在具體品種方面的選擇方面，可根據持有的基金組合現有風格情況進行挑選。如果組合過于偏向大盤風格，可配置適量的中小板或創業板指數基金，反之亦然。如果組合中某一行業的配比偏低，也可以考慮買入適量的行業指數基金。

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Q：境外網上購物非常方便，但在進行網上支付時不免有些疑慮，有哪些應對的手段?(上海市　陳莎莎)

A：我們了解到，為滿足持卡人在境外網上購物的需求，光大銀行推出了境外網上新型支付驗證方式――Verified by Visa(簡稱VBV)。這一服務可增強持卡人在境外網上購物的便利性和安全感，提高持卡人對境外網上購物的信心。

據悉，光大銀行VBV驗證服務是由光大銀行與VISA國際組織合作提供的實時在線支付安全驗證服務。此服務通過持卡人事先所設定的個人信息及密碼來保護信用卡網上交易。當持卡人開通此服務后，至同樣提供VISA驗證服務的網絡商店進行交易時，系統即會自動要求輸入密碼。通過密碼校驗后，購物網站顯示的個人信息必須與客戶之前在信用卡網站中設置的信息一致，否則表示這是一家不安全的網上商戶。當商戶的安全性得到確認后，輸入支付密碼，驗證通過后即完成支付。這樣改變了現有網上交易僅憑卡號等現有資料就可以進行網上支付的現狀，讓網上購物更安全、更安心，避免客戶的信用卡在網上商戶被人盜刷。

申萬巴黎基金整體業績突出

Q：第三季度基金業績的排名出現了很大的變化，哪些基金公司的整體實力更加突出?(蘇州市　秦斌)

A：晨星數據統計顯示，截至2010年9月30日，上證指數在今年三季度漲幅僅9.42％，而絕大多數偏股型基金大幅跑贏大盤，而從單家基金公司旗下基金的整體表現來看，申萬巴黎旗下的“五虎將”表現最為搶眼，5只主動型偏股基金整體業績均處于同類基金的前列。

其中，今年三季度，納入統計的282只晨星股票型基金平均凈值增長率16.49％，而申萬巴黎消費增長基金以27.73％的凈值增長率在此類基金中排名第8，申萬巴黎競爭優勢基金、申萬巴黎新動力基金分別以21.47％、19.79％的凈值增長率，也在此類基金中均排名前1/30。

在納入統計的70只晨星標準混合型基金中，申萬巴黎盛利精選基金以21.34％的凈值增長率在同類基金中排名第5。另外，長期業績突出的申萬巴黎添益寶債券基金第三季度依然不負眾望，使該基金今年以來的收益率超9％，在所有的126只開放式債券型基金中保持在前10位。

興業滬深300指數基金發行

Q：興業滬深300指數增強型基金正在發行，作為一只LOF產品，這一指數基金有什么特點?(武漢市　馬中立)

A：興業滬深300指數增強型基金(LOF)于10月12日至26日在全國發行。據介紹，興業滬深300將采用指數復制結合相對增強的投資策略，即通過指數復制的方法擬合、跟蹤滬深300指數，并在嚴格控制跟蹤誤差和下方跟蹤誤差的前提下進行相對增強的組合管理，謀求基金資產的長期增值。該基金投資股票資產的比例為90％～95％，其中投資于標的指數成份股、備選成份股的資產占基金資產的比例不低于90％。現金、債券資產以及其他證券品種占基金資產的比例為5％～10％。

興業全球相關負責人表示，公司之所以選擇發行一只LOF機制的指數化產品，是希望在進一步完善公司產品線的同時，滿足更多高風險承受能力投資者的需求；而且LOF產品也具有交易方便、費用低廉、能提供套利機會等優勢。

交行推多幣種自動兌換匯款

Q：上海交行開始試點全球多幣種自動兌換匯款業務，可以帶來哪些便利?(上海市　戴夢)

篇9

富國基金公司將于9月9日起再推一只指數增強基金――富國中證500指數增強基金（LOF）。基金經理徐幼華表示，當前市場下行風險已得到釋放，估值已降到了2008年最悲觀時的水平，投資人不妨開始關注指數型基金產品，而中證500成份股集中的消費、新興產業等相關行業或將在未來的經濟轉型中受益最大。

益民基金1日公告稱，益民貨幣、益民多利債券及益民紅利成長分別增聘基金經理。公告稱，增聘蔣俊國為益民紅利成長基金經理；增聘李勇鋼為益民貨幣、益民多利債券基金經理。

金元比聯基金1日公告稱，金元比聯核心動力及金元比聯成長動力基金經理吳廣利因個人原因辭職。同時增聘侯斌為金元比聯核心動力基金經理。

中銀基金1日公告稱，因工作安排需要，奚鵬洲不再兼任中銀貨幣基金基金經理。白潔女士單獨管理該基金。

銀華基金今日公告稱，銀華旗下首只主動選股與量化投資相結合的分級基金――銀華消費主題分級股票型基金將于9月5日起發行，屆時投資者可通過建行、工行、農行、中行等各大代銷銀行場外渠道認購，也可通過具有場內代銷資格的券商進行場內認購。

華寶興業基金8月31日公告稱，華寶興業標普石油天然氣上游股票指數基金(LOF)9月5日-9月23日公開發售。該基金主要投資于標普石油天然氣上游股票指數成份股、備選成份股；跟蹤標普石油天然氣上游股票指數的公募基金、上市交易型基金等；固定收益類證券、銀行存款、現金等貨幣市場工具以及中國證監會允許的其他產品或金融工具。

鵬華動力增長基金年內實施第二次分紅，每10份派現金0.25元，權益登記日及場外除息日為9月2日，9月6日實施現金紅利發放。

篇10

市場風格 大盤股和中盤股

適合人群 穩健,追求市場平均收益

特點 滬深300是中國股市第一個覆蓋兩大市場的統一指數。它由滬深兩市A股中規模大、流動性好、最具代表性的300只股票組成,以綜合反映滬深A股市場整體表現。目前滬深300指數被境內外多家機構開發為指數基金和ETF產品,跟蹤資產在A股股票指數中高居首位。

跟蹤基金 嘉實滬深300 LOF、興業滬深300、中歐滬深300、國富滬深300、銀華滬深300、富國滬深300、博時滬深300、長盛滬深300、建信滬深300、國泰滬深300、工銀滬深300、廣發滬深300、華夏滬深300、銀河滬深300、申萬巴黎滬深300、南方滬深300、大成滬深300、鵬華滬深300、易方滬深達300、國投滬深300、國投300瑞和遠見(小康)

02. 中證100指數

市場風格 大盤股

適合人群 穩健

特點 中證100指數由滬深300指數樣本中規模最大的100只股票組成,以綜合反映滬深A股市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體表現。作為跨滬深兩個市場、以大盤藍籌股為樣本的成份股指數,中證100指數是眾多股票指數中的“藍籌股”。

跟蹤基金 中銀中證100、華富中證100、長盛中證100、國聯安中證100、諾安中證100、寶盈中證100、華寶中證100、海富通中證100

03. 深證100指數

市場風格 成長股

適合人群 追求較高收益

特點 它包含了深圳市場A股流通市值最大、成交最活躍的100只成份股,代表了深圳A股市場的核心優質資產,成長性強,估值水平低,具有很高的投資價值。自以來,該指數一直表現出良好的市場特性,并且在近三年跌宕起伏的股市中得到驗證。

跟蹤基金 易方達深證100ETF、易方達深證100ETF聯接、融通深證100、招商深證100、銀華深證100、銀華穩進(銳進)

04. 中證500指數

市場風格 小盤股

適合人群 成長性更高,風險較大

特點 樣本空間內股票是扣除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票,剩余股票按照最近一年的日均成交金額由高到低排名,剔除排名后20%的股票,選取日均總市值排名前500名的股票作為中證500指數樣本股,綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況。

跟蹤基金 廣發中證500、鵬華中證500、南方500 LOF

05. 上證民企50指數

市場風格 民企龍頭

適合人群 成長性較高,風險中等

特點 挑選滬市規模大、流動性好、最具代表性的50家民營上市公司股票為樣本,旨在刻畫滬市大型民營上市公司股票的整體表現。與其他指數的成份股重合較少,在估值、走勢及財務指標方面均呈現出介于大、小盤之間的特點。

跟蹤基金 鵬華民企50ETF、鵬華民企50ETF聯接06. 上證180指數

市場風格 大中盤股

特點 上證180指數(又稱上證成份指數),其樣本股是在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票。入選的個股均是一些規模大、流動性好、行業代表性強的股票。

跟蹤基金 華寶上證180ETF聯接、華寶上證180ETF、萬家180、華安180ETF、華安180ETF聯接

07. 上證50指數

市場風格 大盤股

適合人群 穩健

特點 是上證180指數的衍生指數,對其樣本股按照總市值、成交金額由高到低進行綜合排名,選取排名在前50名的股票作為指數樣本。綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優質大盤企業的整體狀況。

跟蹤基金 中海上證50、華夏上證50ETF、易方達上證50

08. 上證中盤指數

市場風格 中盤股

適合人群 穩健,分享市場平均收益

特點 上證中盤指數是上證180指數的衍生指數,由上證180指數樣本中非上證50的130家公司組成。

跟蹤基金 易方達上證中盤ETF、易方達中盤ETF聯接

09. 小康指數

市場風格 中盤股

適合人群 穩健,分享市場平均收益

特點 以上證180指數樣本股剔除市值最大的20只股票后剩下的股票作為樣本空間。

跟蹤基金 南方小康、南方小康指數ETF

10. 上證中小盤指數

市場風格 中小盤股

適合人群 成長性較高,風險中等

特點 上證中小盤指數的成份股由上證中盤指數和上證小盤指數組成。上證小盤指數成份股則由非上證180成份股中,規模、流動性綜合素質排名前320只股票組成。

跟蹤基金 國泰中小盤成長 LOF

11. 上證綜指

市場風格 囊括上交所全部股票

適合人群 取得市場平均收益

特點 上證綜指反映了上海證券交易市場的總體走勢。以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計算范圍,以發行量為權數綜合。

跟蹤基金 匯添富上證指數

12. 中小企業板指數

市場風格 中小盤股

適合人群 高風險,高收益

特點 中小企業板指數是以中小企業板正常交易的股票為樣本股的綜合指數。市場代表性好,具有高成長、高回報的特點;風險收益特征明顯;獨立性強。

跟蹤基金 華夏中小板ETF

13. 巨潮100指數

市場風格 大盤股和中盤股

適合人群 穩健

特點 巨潮100指數的成份股是從滬深兩市選取最具代表性和影響力的100只股票。這些領先驅動股的階段性走勢通常都領先于市場,帶動相應板塊和行業群,并能進一步影響到市場運行。

跟蹤基金 融通巨潮100LOF

14. 中證紅利指數

市場風格 分紅型

適合人群 分享紅利

特點 中證紅利指數挑選了滬深兩市現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的100只股票作為樣本,以反映A股市場高紅利股票的整體狀況和走勢。對于A股市場而言,有持續分紅能力的公司是稀缺資源,只占整個市場的三成左右。

跟蹤基金 大成中證紅利、富國天鼎增強型中證紅利

15. 中證中央企業100指數

市場風格 大盤股

適合人群 穩健,安全邊際高

特點 由中證指數有限公司編制的由中證中央企業綜合指數中具備一定規模和流動性的100家上市公司組成,指數概念獨特,編制理念與傳統基準指數有明顯差異;指數樣本代表性、流動性好,各個樣本市值和流動性排名在全部A股中居前。

跟蹤基金 長信中證央企100

16. 中證銳聯基本面50指數

市場風格 大盤股

適合人群 穩健,安全邊際高

特點 挑選以4個基本面指標(營業收入、現金流、凈資產、分紅)來衡量的經濟規模最大的50家A股上市公司作為樣本,每年定期調整樣本一次。

跟蹤基金 嘉實基本面50 LOF

17. 上證中央企業50指數

市場風格 大盤股

適合人群 穩健,安全邊際高

特點 最大的亮點在于它具有較高的投資價值。編制規則透明;市場代表性高;盈力能力強;流動性好。

跟蹤基金 工銀上證央企ETF

18. 深證紅利指數

市場風格 分紅型

適合人群 分享紅利

特點 是深證市場能給投資者提供長期穩定回報的40只股票;主要參考分紅(包括現金分紅、股票分紅)的頻率與數量,是巨潮紅利指數在深市的縮影。其特點是成熟的績優股或分紅能力較強的成長股。

跟蹤基金 工銀深證紅利ETF聯接、工銀深證紅利ETF

19. 深證成份指數

市場風格 各種代表性股票

適合人群 分享深市市場平均收益

特點 深證所編制的一種成分指數。從深市的所有股票中抽取具有代表性的40家上市公司作為計算對象,并以流通股為權數計算得出的加權股份指數,綜合反映深證所上市A、B股的股價走勢。

跟蹤基金 天弘深證成份指數LOF、融通深證成份指數、南方深成ETF、南方深成ETF聯接、申萬深指分級收益(進取)

20. 中信標普300指數

市場風格 代表兩市股票

適合人群 分享兩市平均收益

特點 中信標普300指數用于描述中國A股市場的總體趨勢,是中信證券股份有限公司和標準普爾共同開發的首批中國A股市場指數,2004年3月1日。

跟蹤基金 長城久泰標普300

21. 上證超級大盤指數

市場風格 超級大盤股

適合人群 穩健,安全邊際高

特點 上證超級大盤指數挑選在上海證券交易所上市的規模大、流動性好的20只超級大盤股票組成樣本股,亦可稱上證20指數。數據顯示,上證超級大盤指數樣本股總市值約占全部滬市A股總市值的一半。

跟蹤基金 博時超大ETF、博時超大ETF聯接

22. 中證財富大盤指數

市場風格 創富能力強

適合人群 追求成長性

特點 中證財富大盤指數選取了滬深兩市財富創造能力排名前300的股票,創建出的一只創新型基本面指數。

跟蹤基金 泰達中證財富

23. 上證周期指數

市場風格 周期指數

適合人群 周期性行業上漲時,機會較多

特點 根據A股市場的行業屬性,23個一級行業可以穩定地分為周期和非周期兩類。選擇出了50只規模大、流動性好、具有周期行業特征的公司股票組成了上證周期行業指數,主要包括的是金融保險、采掘業、交運倉儲、金屬非金屬和房地產五大行業。

跟蹤基金 海富通周期ETF、海富通周期ETF聯接

24. 上證社會責任指數

市場風格 社會責任特色

適合人群 安全邊際高

特點 上證社會責任指數是以上證公司治理板塊中在社會責任的履行方面表現良好的公司股票作為樣本股編制而成的指數。

跟蹤基金 建信上證社會責任ETF、建信上證社會責任ETF聯接

25. 上證紅利指數

市場風格 分紅型

適合人群 分享紅利

特點 它挑選在上證所上市的現金股息率高、分紅較穩定、有一定規模及流動性的50只股票作樣本,以反映上海證券市場高紅利股票的整體狀況和走勢。

跟蹤基金 華泰柏瑞上證紅利ETF

26. 中國A股指數

市場風格 囊括全部股票

適合人群 取得市場平均收益

特點 MSCI中國A股指數包括了在上海和深圳證券交易所上市的A股股票。該指數是MSCI公司為中國A股市場編制的第一個指數。

跟蹤基金 華安中國A股

27. 納斯達克100指數

市場風格 美國科技股代表

適合人群 分享美國經濟