高貨幣范文10篇

關鍵詞：經濟運行，貨幣存量，實體經濟，通脹形勢

摘要：我國貨幣存量偏高有其理由，但在當前通脹預期增強的情況下，高貨幣存量會繃緊通脹形勢，給資產市場帶來隱患，需要從經濟和金融兩個方面共同應對。從目前經濟運行情況看，我國貨幣存量已偏多，超過了實體經濟的需求。

不能僅局限于數量調控，需要適當提高我國的貨幣條件。另外，也不得不做好容忍相當一段時間相對較高的真實通脹和一定范圍資產擴張的政策準備。貨幣的運動只不過是經濟、金融運行的外在表現，是貨幣條件的反映。因此，要想根本解決我國高貨幣存量的問題，根本之路要從經濟改革和金融發展入手，保持經濟的平穩發展，推動直接融資市場的發展。

最近市場廣泛關注我國的M2存量超過美國，并對貨幣超發問題有所爭論，認為通脹或者資產價格膨脹無可避免。這些論點是有道理，應該如何看待我國的高貨幣存量問題？值得一議。

一、中國和美國貨幣供應量的現狀與差別

中國的貨幣供應量統計是借鑒美國等發達國家的，各統計口徑在概念上基本一致，但由于各國金融市場發展水平和居民支付習慣不同，具體的統計口徑略有不同。

高中政治教案

教學目標

知識技能

貨幣的職能；闡釋價格、商品流通、紙幣、通貨膨脹的含義

過程與方法

通過對世界現行貨幣的調查、了解并結合現實生活中人們對貨幣的不同看法，從貨幣的起源和本質說明應正確認識貨幣的作用，培養學生自己動手的能力和辨證的思維習慣。

1現狀及問題

近年來,中國金融市場上一個引人注目、同時也是廣受爭議的一個現象,就是廣義貨幣(M2)與國內生產總值(GDP)的比值不斷高攀,M2/GDP比率一直呈現上升趨勢。從1978年的0.32增長到2005年的1.98,為世界之最。這樣的增長態勢在世界各國經濟發展史上是前所未有的。見下圖1和圖1.2。從下圖來看我們可以明顯地看出,從九十年代初開始我國經濟中廣義貨幣增長超過國內生產總值增長,以至于M2/GDP增加是一個長期現象。

從增量上看,改革開放以來,M2的年增長率幾乎都高于GDP的年增長率,直到近年來才有所趨近(見下圖),這表明長期積累帶來的M2規模大于使得M2/GDP這一比例在近幾年仍不會得到明顯的改觀。

通過分析研究,可以得出以下三個結論:第一,我國M2與GDP比率不斷上升,說明我國經濟貨幣化程度已進入較高級階段。第二,我國M2與GDP的比率成為世界之最,并不說明我國經濟貨幣化水平最高,這是我國金融體系還不完善的結果。我國銀行業相對發達,而非銀行金融業比較落后,社會貨幣收入過多地集中在銀行,造成M2過度膨脹,而不能及時、合理地分流到證券市場、保險市場和社會保障系統,以促進貨幣供應量級次不斷提升。第三,貨幣對經濟的推動力呈弱化趨勢。

2M2與GDP高比率的原因分析

2.1經濟的貨幣化

編者按：本文主要從銀行流動性過剩的表現；我國銀行流動性過剩的主要原因；我國銀行流動性過剩對貨幣政策有效性的影響；解決我國銀行流動性過剩的對策建議進行論述。其中，主要包括：存差持續擴大、超額準備金居高不下、M2與M1增速差距持續拉大、貨幣市場利率持續走低、經濟結構和區域發展失衡、外匯儲備的快速增長、貸款有效需求相對不足、城鄉居民儲蓄持續增長、貨幣政策有效性內涵的界定、我國貨幣政策工具在解決流動性過剩問題上的困境、我國銀行流動性過剩對貨幣政策傳導機制的影響、多策并舉減少銀行體系的流動性等，具體請詳見。

摘要:近兩年，我國銀行流動性過剩導致的各種金融問題愈加嚴重，影響了中央銀行貨幣政策的有效性。本文從商業銀行流動性過剩的表象入手，分析了流動性過剩的原因，并從貨幣政策工具對流動性過剩的影響和銀行流動性對貨幣政策傳導機制影響兩個方面闡述流動性過剩與貨幣政策有效性之間的關系。最后提出了一些緩解流動性過剩提高貨幣政策有效性的對策。

關鍵詞:流動性過剩；貨幣政策；有效性

20個世紀90年代末以前，我國商業銀行流動性長期不足，信貸膨脹的態勢相當明顯。進入21世紀以來，銀行體系流動性持續寬松，特別是2005年以來，銀行流動性過剩問題日趨突出。被經濟學家認為發生幾率極低的“流動性陷阱”已在我國金融運行中初現端倪，并對金融體系的穩健運營產生不容忽視的影響。[1]2006年，銀行的巨額流動性使到全國性的信貸規模急劇膨脹，間接推動了各種資產價格全面上升，對中央銀行貨幣政策有效性形成嚴峻挑戰。如何有效解決銀行流動性過剩問題，疏通貨幣政策傳導機制，進而提高貨幣政策有效性，是擺在中央銀行面前的重大課題。

一銀行流動性過剩的表現

(一)存差持續擴大

關鍵詞：經濟運行，貨幣存量，實體經濟，通脹形勢

摘要：我國貨幣存量偏高有其理由，但在當前通脹預期增強的情況下，高貨幣存量會繃緊通脹形勢，給資產市場帶來隱患，需要從經濟和金融兩個方面共同應對。從目前經濟運行情況看，我國貨幣存量已偏多，超過了實體經濟的需求。

不能僅局限于數量調控，需要適當提高我國的貨幣條件。另外，也不得不做好容忍相當一段時間相對較高的真實通脹和一定范圍資產擴張的政策準備。貨幣的運動只不過是經濟、金融運行的外在表現，是貨幣條件的反映。因此，要想根本解決我國高貨幣存量的問題，根本之路要從經濟改革和金融發展入手，保持經濟的平穩發展，推動直接融資市場的發展。

最近市場廣泛關注我國的M2存量超過美國，并對貨幣超發問題有所爭論，認為通脹或者資產價格膨脹無可避免。這些論點是有道理，應該如何看待我國的高貨幣存量問題？值得一議。

一、中國和美國貨幣供應量的現狀與差別

中國的貨幣供應量統計是借鑒美國等發達國家的，各統計口徑在概念上基本一致，但由于各國金融市場發展水平和居民支付習慣不同，具體的統計口徑略有不同。

摘要：文章基于薪酬公平視角，引入中介變量薪酬差距和調節變量企業成長性，揭示高管貨幣薪酬水平對股權激勵強度的影響機制。實證結果表明高管貨幣薪酬水平對股權激勵強度產生顯著負向影響；高管與員工間薪酬差距在高管貨幣薪酬水平與股權激勵強度之間起到部分中介作用；企業成長性在薪酬差距對股權激勵強度的影響中起到顯著負向調節作用。

關鍵詞：高管貨幣薪酬水平；股權激勵強度；薪酬差距；企業成長性

股權激勵作為緩解委托問題一種長期激勵機制[1]，得到了廣泛應用，學者研究表明股權激勵強度在不斷增強[2]。股權激勵強度受哪些因素的影響？這是一直被關注的問題。張良等[3]通過實證研究發現企業規模、資產負債率、獨立董事占比等會影響股權激勵強度，但僅從企業特征角度來探討，忽視了從薪酬公平性因素，即高管貨幣薪酬水平，貨幣薪酬與股權激勵薪酬共同決定了高管薪酬水平及薪酬差距。在薪酬契約中高管的總報酬應保持公平性原則，是有限的，因此貨幣薪酬水平的高低便會影響股權激勵的授予強度。近年來，許多學者認為，美國等發達國家激進的高管薪酬制度為次貸危機的發生埋下了隱患，在次貸危機中，只漲不跌的高管薪酬與急劇下滑的公司業績形成巨大的反差。在中國文化背景下，更加強調社會公平、集體主義精神，薪酬制定的不合理、不公平會提高企業的人力成本，降低其經營效率，增加員工不滿情緒和頻繁跳槽[4]。當高管貨幣薪酬水平較高時，實施高強度的股權激勵很容易造成薪酬差距的進一步擴大、員工的離職率上升[5]，而如果股權激勵強度過低，會造成高管工作的積極性較低。那么，在股權激勵方案實施過程中，確定股權激勵強度時是否會考慮薪酬差距、公平偏好因素?高管貨幣薪酬水平是否對股權激勵強度產生影響？以往研究對此并未涉及。本文依據薪酬公平理論，探討高管貨幣薪酬水平對股權激勵強度的影響機制，將高管與員工間薪酬差距作為中介變量，揭示其在兩者之間的中介作用關系，并進一步探討企業成長性在其中的調節作用。

1研究假設

1.1高管貨幣薪酬水平與股權激勵強度。作為高管薪酬體系結構中重要的一部分，貨幣薪酬水平會影響高管的經營決策、投資行為，當高管薪酬激勵水平較低時，高管可能會采取高風險過度投資行為以提高自己的報酬，對企業帶來較大的風險和損失[6]，另一方面，如果高管薪酬水平過低，容易造成高管的薪酬攀比心理，進而會進行盈余管理、股價操縱等，忽略了企業長遠發展[7]。高管貨幣薪酬屬于基礎薪酬，它滿足了對個人工作的肯定以及生活的保障需求。但這并不能將高管個人利益和企業長遠利益緊密結合起來，因此股權激勵這種長期激勵方式顯得尤為重要，并且在確定股權激勵強度時會考慮高管貨幣薪酬水平，若高管貨幣薪酬水平較低，企業授予股權激勵強度會相對較多，以緩解激勵不足，而若高管貨幣薪酬水平較高時，企業股權激勵強度應該相對較少，以避免薪酬差距的擴大和高管權力過大。基于此提出：假設1：高管貨幣薪酬水平越高，企業對其授予的股權激勵強度就越小。1.2高管與員工間薪酬差距的中介作用。早期學者提出錦標賽理論[8]，該理論表明薪酬差距的擴大有利于股東監督成本的降低，會激發高管之間的競爭，進而提高公司業績，然而，由于中西方文化的不同，西方主要強調個人主義，中國傳統文化更加提倡集體主義、社會公平，當企業的薪酬差距較小時，不會產生較大的不公平感，有利于企業業績提升，然而當企業薪酬差距擴大到一定程度時，員工的不公平感會逐漸強烈，薪酬差距帶來的負面效應遠大于正面效應[9]，而僅使用錦標賽理論來解釋缺乏一定的說服力，特別是在企業需要高管團隊相互協作時，薪酬差距過大會造成團隊成員合作受影響[10]。饒育蕾等[11]認為企業高管內部薪酬不公平性會給企業業績造成負面影響。雷霆和周嘉南[12]認為這種高管薪酬差距體現了高管的議價能力，薪酬差距過大會引發塹壕效應，甚至會造成更加嚴重的問題。根據管理層權力理論，高管內部薪酬差距以及股權激勵的實施都很容易造成治理風險。而主要原因很可能是近些年上市企業的高管薪酬高速上漲和相關監督約束體制缺乏導致的[13]。基于此提出：假設2：高管與員工之間的薪酬差距越大，企業授予股權激勵強度越小。假設3：高管與員工間的薪酬差距在高管貨幣薪酬水平對股權激勵強度的影響中起中介作用。1.3企業成長性的調節作用。企業在進行高管薪酬差距決策時往往會受企業生命周期影響，通常當企業處于較高成長性時期，擴大薪酬差距會使企業業績表現得更好[14]。以成長型、創新型為導向的企業，需要擴大研發投資，在該階段，人力資本起到決定性作用，因此企業更關注個人的貢獻，并利用高額薪酬來作為風險投資的補償，適當的擴大薪酬差距有助于增加員工工作動力[15]，而隨著企業走向成熟穩定，企業經營范圍較廣，現金流充足，企業財務狀況表現良好，企業擁有一定的綜合競爭實力，這時企業更注重高管之間以及高管和普通員工之間的合作來維持企業日常經營，此時高管薪酬差距的加大則會體現高管權力，由此產生的機會主義行為很有可能造成高管在工作中不能盡職盡責。同時，員工開始注重薪酬公平性和比較薪酬，對薪酬差距的不滿情緒逐漸明顯，產生被剝削的感覺，在工作上出現消極怠工以及頻繁離職現象。基于此提出：假設4：企業成長性在薪酬差距對股權激勵強度的影響中存在負向調節作用，即企業成長性越高，高管與員工間的薪酬差距對股權激勵強度的影響作用越小。

2研究設計

摘要:電子貨幣作為貨幣演進的最新形態,與傳統貨幣相比,能夠提高交易效率,降低交易成本,電子貨幣取代傳統的銀行券和硬幣作為主要的交易和支付工具已經成為一種不可逆轉的世界性發展趨勢。本文解析了商業銀行電子貨幣發行原理,并就我國商業銀行電子貨幣產品提出了新的想法。

關鍵詞:電子貨幣;銀行;金融

1發行原理

電子貨幣由商業銀行、非銀行金融機構甚至部分企業發行,本文只討論商業銀行的電子貨幣發行。電子貨幣的發行有兩種形式:一種是電子貨幣作為現金替代和預付費用發行,另一種是電子貨幣作為債權形式發行。

1.1發行作為現金替代和預付費的電子貨幣

商業銀行在發行電子貨幣時,客戶是用其在該銀行的活期存款購買的,這符合目前商業銀行的業務情況:以活期存款為依據申請電子貨幣——銀行卡。該過程減少了商業銀行的現金資產——商業銀行的現金資產是其超額儲備,而商業銀行的現金資產的減少,或等額增加流通中現金,現金進入流通領域,或等額增加了另一家商業銀行的現金資產,現金作為存款流入另一家銀行,因此,這種電子貨幣發行對央行的資產負債表沒有影響,也不會增減基礎貨幣。如果客戶用現金購買銀行卡,商業銀行把增加的活期存款存入央行的準備金賬戶,流通中現金減少,但基礎貨幣并沒有減少。

財政政策與貨幣政策是宏觀調控的兩大政策支柱，相應地，財政政策與貨幣政策效應是決定宏觀調控成效最為重要的兩個方面，事關國民經濟能否保持平穩運行和實現長期增長，因而在一個國家的政策體系中具有十分重要的地位。1997年以來，我國有許多學者對旨要克服通貨緊縮的財政貨幣政策效應問題進行了研究。本文試從對策論的角度探討提高財政貨幣政策效應的途徑或措施問題。

一、構建與市場經濟相容的微觀基礎

在市場經濟中，追求利潤最大化的企業、追求效用最大化的消費者和追求收益最大化（或風險最小化）的投資者構成了經濟運行的微觀基礎。滿足了這種定語限制的經濟主體是與市場經濟運行的內在要求相適應的或者說相容的，反之則反是。這幾個看似簡單的修飾語，可以作為判斷經濟主體是否市場化的標準。以此標準來衡量，目前我國各種經濟主體尚未實現市場化或者尚未完全實現市場化。換言之，目前我國經濟的微觀基礎與市場經濟是不相容的或者說是不完全相容的。財政政策與貨幣政策是市場經濟條件下的宏觀調控手段，而宏觀調控手段與傳統計劃經濟條件下的“經濟計劃”手段最大的區別就在于，后者是—種對經濟的事前規制，因為它是計劃者對被計劃者的直接控制，所以它發揮作用不需要市場作為媒介。而前者即宏觀調控是市場機制充分發揮作用從而導致經濟總量非均衡對政府提出的調控經濟的內在要求，以減少市場機制自動調節的時滯所產生的高昂成本。可見宏觀調控既是市場機制作用的結果又是提高市場經濟效率的必然要求。同時，宏觀調控政策的有效性又必須以市場行為人能夠對各種市場信號作出靈敏的反應為前提。這就是說，財政貨幣政策有效性是基于與市場經濟相容的、完善的微觀經濟基礎之上的。那么，要提高財政政策和貨幣政策效應，就必須首先改善這種微觀基礎，具體包括：

1.從宏觀層次和微觀層次改革國有企業。從宏觀層次改革國有企業就是站在全局的高度對國有企業進行戰略性重組和結構性調整。這需要進一步完善國有企業的退出機制，以全面收縮國有企業的經營戰線，使其盡可能地從一般競爭性領域退出，讓位給比它具有更高效率的其他所有制企業。這既是非國有企業發展的需要，同時也是國有企業自身和整個經濟發展的需要。事實上，國有企業的巨額虧損不僅使中央和地方財政難以承受，也給銀行造成了沉重的負擔。因為一個充斥著不可持續的信用擴張的經濟結構以及一個充斥著大量的不良債權的經濟體系都是不可能持續下去的。一個很明顯的經驗事實是，在傳統國有企業經營體制下，由于預算的極度軟約束，為了追求控制權的擴大，國有企業普遍存在無效率的規模擴張，在這種情況下它對貸款利率信號是極不敏感的。國有企業累積的風險可以轉嫁給銀行，銀行最終又轉嫁給國家。在這種微觀基礎上，貨幣政策和財政政策（由于缺乏效率）都將無效。從這個意義上說，從宏觀層次改革國有企業是提高財政貨幣政策效應的首要前提。而從微觀層次改革國有企業是指對那些經戰略性重組后保留下來的有存續必要的國有企業，按照其行業性質和對國家經濟安全影響程度等方面的不同。分別建立適合他們各自特點的企業制度和企業經營機制。但總的趨勢應該是，除極少數企業繼續保持國有獨資外，對絕大多數國有企業都要進行規范的股份制改造，建立現代企業制度，進行全面的制度創新，建立起與市場經濟體制相容的微觀運行機制，從而強化它作為市場主體的性質和功能，參與市場的公平競爭，或發展壯大，或退出消失。

2.保護非公產權。財政投資對民間投資的帶動不足，是擴張性財政政策效應偏低的一個重要原因。而民間投資不足的原因主要有兩個：其一為銀行對非公企業貸款的歧視性政策，另一則為對非公產權保護的法律框架不健全。在這種情況下，非公財產所有者特別是私人財產所有者的不確定因素多，保衛自己財產的交易成本過高。這種不確定使企業家無法形成對未來的穩定預期，從而導致非公投資者缺乏全力以赴投資的長期行為。這樣，作為市場經濟微觀基礎不可或缺的重要組成部分的各種非公企業，就很難發展到其應有的規模、水平和實力。

3.進一步打破壟斷，向非公企業開放更多的領城。第一，減少對傳統國有壟斷部門的準入障礙，即向民間資本（非國有經濟）開放這些投資領域，這一方面為競爭格局形成提供基本前提，另一方面達到啟動民間投資需求，增強社會對未來經濟良好預期之目的。第二，正如國有部門壟斷地位形成靠的是國家力量一樣，打破這種壟斷也必須依靠國家力量，對諸如電信、民航、電力、鐵路、教育、金融等傳統壟斷領域，科技進步及社會發展已為它們成為競爭性領域提供了可能性，國家不僅要允許而且應以優惠政策鼓勵新人者，同時對目前居于壟斯地位的企業賦予更多的逆補貼方式，以促使競爭格局的早日形成。

一、高校教職工供暖費繳納的發展過程

一直以來，高校作為事業單位，為教職工解決福利住房的規模隨著教育事業的發展不斷得到提高，并且按照北京市政府頒布的相關管理規定提供福利供暖。1978年，北京市進一步明確對市房改部門直管和代管的有鍋爐供暖的房屋實行免費供暖辦法，所以長期以來也就沒有繳納供暖費的問題。1987年北京市政府141號文調整了鍋爐供暖收費標準，規定由承租人單位為承租人繳納供暖費。1994年8月，北京市人民政府第15號令的《北京市住宅鍋爐管理規定》進一步規范了住宅鍋爐供暖管理，由房屋承租人所在的單位繳納供暖費的辦法也依然繼續執行。一方面當時居住在校外的人員不多，而且大都屬于承租的福利住房面積也不是很大，因此學校除在無償提供校內住房的供暖外，也一直為居住在校外的很少部分教職工承擔了全部供暖費。供暖費作為福利一直是學校的一項重要隱性支出。隨著貨幣化房改的深入，解決教職工住房的途徑逐步多元化，不再是單依賴學校解決個人住房問題，而是更多地是走向社會、走向市場，購買經濟適用房、商品房、上市二手房、限價房等。隨著購買人數的增多，購買住房面積的增大，教職工的供暖費補貼問題越來越復雜，突顯出各種矛盾。在住房己商品化的今天，原有的無償供暖已不適應住房改革形式的發展。

二、高校供暖補貼的現狀

高校教職工現在購買的住房相比以前的福利住房，面積都有較大幅度提高，很多都是超出個人職稱、職級所對應的住房面積標準，所以各高校也是根據自身具體情況制定了供暖費的補貼標準，除了給予居住在校內的教工免費供暖外，對承租或購買校外房的教職工給予不同程度的供暖費補貼。通過對周邊學校的調研，主要存在以下幾種情形:1、按住房產權人100%補貼面積標準進行補貼，住房面積低于面積標準的以實際住房面積標準報銷，未購產權房或非產權人不報銷供暖費，夫妻共有產權按產權份額只報銷不超過面積補貼標準的50%面積;2、按個人住房面積標準的50%額度報銷供暖費，雙職工按職稱高的一方以住房面積100%的標準補貼，住房面積低于面積標準的以實際住房面積標準報銷，未購產權房不享受供暖補貼;3、按個人住房面積標準的50%給予補貼，雙職工分別按個人應享受的住房面積標準的50%分別給予補貼，未購產權房不享受供暖補貼;4、對核定的無房戶，只要未享受過福利供暖，無論個人是否擁有產權房，一律按住房面積標準50%額度分別補貼供暖費;單價統一按現行最高單價即30元計算，補貼額度每年由學校直接打到個人工資賬戶(此補貼辦法類似貨幣化補貼)。

三、存在問題

1、相同職稱人員享受供暖補貼不同。對于居住在學校住房的教職工其供暖全部由學校提供，由于歷史原因和提職時間差異造成很多職稱和職級相同但住房面積不同的情況，導致其享受到的供暖補貼存在較大的差異，一些住房面積遠未達標的教職工，即使自己另外購得商品房也無法享受到差額面積的供暖費補貼。2、無個人產權房無法享受供暖費補貼。目前供暖費的暗補政策只針對個人購買的產權房或承租的福利住房，對于既無福利房又暫無能力購買產權房，租住在個人出租房的教職工無法享受到供暖費補貼。3、購買的商品房經常會涉及到多人共有產權的問題，有時不止是夫妻雙方共有，還涉及到與子女共有、繼承遺產后出現的兄弟姐妹共有產權等，報銷供暖費時情況就會比較復雜和難以平衡。4、居住在無福利供暖的平房區的教職工，按目前規定每年取暖費補貼在北京為400元，這與實際消費在冬季取暖的費用差距較大。總之，各高校沒有一個統一規范的補貼標準，難免會產生不平衡和不合理現象，同時供暖費的暗補政策還會造成供熱、用熱與交費三方主體的權利和義務的錯位情況，難免會因此產生各種各樣的法律糾紛。

一、教“材”環境是教改的出發點

（一）學生狀況。

與學生學習極具關聯的自身因素可從兩方面去分析。

1、基礎水平。

它在很大程度上影響學習成效。考察途徑主要有：第一，高考成績。以高職類經濟管理專業近三年學生為例說明。2009年招收21人，最高分為428，最低分為376，均分約394.6；2010年招收23人，最高分為420，最低分為350，均分約388.3；2011年招收35人，最高分為408，最低分為360，均分約377.6。高職生三年均分比同期師范生均分相應低約26.3、27.6、29.6。第二，觀察交流。教師可以通過觀察聽講、查閱筆記、課堂訓練，以及師生交流等普通方式掌握學生水平。了解到學生基礎水平相對薄弱，與同期師范生有一定差距，并且伴隨高校擴招，整體水平呈不斷下降趨勢。

2、心理特質。