管理層范文10篇

隨著外資銀行全面進人中國，給中國銀行業帶來了巨大的競爭壓力，特別是人才的競爭。對于內資商業銀行如何吸引人才、留住人才、激勵人才，特別是管理人才，以使內資商業銀行在激烈的競爭環境中立于不敗之地是我國商業銀行面臨的重大課題。

由于商業銀行管理層與其所有者-股東之間存在嚴重的信息不對稱，從而出現委托-問題。如果委托-關系的雙方當事人都是效用最大化者，就有充分的理由相信，人不會總以委托人的最大利益而行動。委托人通過對人適當的激勵，以及通過承擔用來約束人越軌活動的監督費用，可以使其利益偏差有限。目前我國商業銀行采取的激勵手段主要有工資、獎金等物質手段。作為解決職工后顧之憂、彌補物質激勵不足的非現金福利計劃，如員工帶薪休假、帶薪進修、在職培訓、醫療保障、住房保障、退休金計劃等很不健全，而且物質激勵的手段單一?，F有精神激勵僅限于“優秀共產黨員”“、青年崗位能手”等一些榮譽稱號，激勵作用相當有限。此外，現有激勵主要以短期激勵為主，缺乏有效的期權等長期激勵手段。目前我國商業銀行管理層報酬形式明顯缺乏應有的激勵作用。

1.文獻綜述及研究動態

商業銀行管理層激勵與約束機制研究屬于特殊的公司治理的研究范疇。研究表明商業銀行對資金的分配、產業的擴張以及其他非銀行公司治理乃至整個國民經濟的良好運行有著十分重要的作用。然而，與銀行業發展的實踐與重要性相比，商業銀行公司治理理論研究卻明顯滯后。無論是國外學者還是國內學者雖然認識到商業銀行公司治理的重要性，理論界和實務界也都對銀行公司治理提出了很多具體的思路和對策，但是大多從一般企業公司治理的理論和實踐出發去研究銀行具體的公司治理機制。從現有的研究成果看，目前對商業銀行管理層激勵與銀行績效的關系主要有三種:正相關、負相關以及不確定。

1.1商業銀行管理層激勵與銀行績效正相關。HongbinLiScottRozelle等對中國農村金融業的研究表明，激勵契約對銀行管理層吸收存款和減少發放不良貸款有正的影響效果，即激勵程度越高越會促使人-銀行管理層在吸收存款和減少發放不良貸款方面做出更大努力，更積極地吸收存款等增加銀行業績的活動。

1.2商業銀行管理層激勵與銀行績效負相關。KoseJohnandYimingQian從商業銀行具有的獨有行業特征出發認為，若高管與高杠桿公司-幸反行股東利益一致則高管有強烈動機去從事高風險投資，即使該投資沒有正的凈現值-即出現所謂的“道德風險”，因此經理層報酬應該是低的績效敏感性，不應以純粹績效來考核管理人員。

一、為進一步推進國有企業改革，規范企業國有產權轉讓，保障國有產權有序流轉，根據《國務院辦公廳轉發國務院國有資產監督管理委員會關于規范國有企業改制工作意見的通知》（國辦發[2003]96號）及《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》（國資委、財政部令第3號，以下簡稱《暫行辦法》），制定本規定。

二、本規定所稱“管理層”是指轉讓標的企業及標的企業國有產權直接或間接持有單位負責人以及領導班子其他成員?！捌髽I國有產權向管理層轉讓”是指向管理層轉讓，或者向管理層直接或間接出資設立企業轉讓的行為。

三、國有資產監督管理機構已經建立或政府已經明確國有資產保值增值行為主體和責任主體的地區或部門，可以探索中小型國有及國有控股企業國有產權向管理層轉讓（法律、法規和部門規章另有規定的除外）。

大型國有及國有控股企業及所屬從事該大型企業主營業務的重要全資或控股企業的國有產權和上市公司的國有股權不向管理層轉讓。

四、國有及國有控股企業的劃型標準按照原國家經貿委、原國家計委、財政部、國家統計局《關于印發中小企業標準暫行規定的通知》（國經貿中小企〔2003〕143號）、國家統計局《統計上大中小型企業劃分辦法（暫行）》（國統字〔2003〕17號）規定的分類標準執行。今后國家相關標準如有調整，按照新標準執行。

五、企業國有產權向管理層轉讓，應當嚴格執行《暫行辦法》的有關規定，并應當符合以下要求：

本文作者：張楠工作單位：中山大學

一、我國管理層收購的現狀簡介

管理層收購（MANAGEMENTBUY-OUTS，簡稱MBO）是一種新興的公司并購方式，發端于20世紀60-70年代的英國，后陸續發展至歐洲其他國家與美國等資本主義國家。它是指公司管理層通過購買公司所有權而實現控制所管理公司的行為。管理層收購在世界范圍內逐步興起的成因很多。企業為降低交易成本、實現公司內部治理的公平性，其有效的建立基礎是企業所有權與經營權的分離。然而企業股東與管理者之間的利益必然不一致，導致二者的沖突積累到雙方的底線時，股東與管理者的平衡結構必然被打破而使公司發生變更。管理層的收購無疑為上述的矛盾激發提供了一定的緩沖。我國的管理層收購產生于20世紀80年代。1989年2月，國家體改委、財政部、國有資產管理局聯合了《關于出售國有小型企業產權的暫行辦法》，從法律上第一次給我國的管理層收購提供了實施空間，主要目的是為拯救和改造一批經營不善、瀕臨破產的中小型國有企業。1993年，中共十四屆三中全會《關于建設社會主義市場經濟體制若干問題的決定》，當中提及“一般小型國有企業，有的可實施承包經營，租賃經營，有的可改為股份合作制，也可以出售給集體或個人”，此后各地企業開始嘗試多種手段完成企業產權的改革。1999年，中共中央十五屆四中全會《關于國有企業改革發展若干重大問題的決定》明確提出了國有經濟戰略性調整的目標，具體提到“選擇一些信譽好，發展潛力大的國有控股上市公司，在不影響國家控股的前提下，適當減持部分國家股，所得資金由國家用于國有企業的改革與發展”。1998年開始，四通集團、沈陽雙喜壓力鍋公司等一批較有代表性的國有企業完成了管理層收購，2001年，粵美的作為第一家實施管理層收購的上市公司，成為了眾多國企啟動管理層收購時仿效的發展目標。

二、我國管理層收購的主體限制及法律規定

自管理層收購作為企業產權改革的方式在我國實踐以來，受到了西方國家管理層收購的理論基礎與操作案例的影響。同時，我國在管理層收購的主體限制及立法上，有著不同階段的傾向性與機制改進。（一）以自然人身份作為收購主體我國《證券法》第68條規定，上市公司管理層是“證券交易內幕信息的知情人員”，第70條明確規定：“知悉證券交易內幕信息的知情人員或非法獲取內幕信息的其他人員，不得買入或賣出所持有的該公司的證券?！币虼?，上述規定限制了公司管理層實現管理層收購，使得管理層以自然人身份實施收購的機會不大。（二）管理層發起設立投資公司作為收購主體由于以自然人身份實施管理層收購存在障礙，因此以公司作為收購主體成為管理層實現收購的主要形式。管理層通常新建一個殼公司，作為其實際控制人或股東，利用殼公司達到收購目的?！豆痉ā返牡?0條規定：“有限責任公司由五十個以下股東出資設立。”在實際操作中，如果實施MBO的管理層人數大于50人，該途徑仍然受限。（三）職工持股會作為收購主體20世紀90年代中，由于企業改制出現了內部職工股份，國家在1997年出臺了相關的部門規章對職工持股會進行管理，如《關于外經貿試點企業內部職工持股會登記管理問題的暫行規定》確認職工持股會的法律地位與設立程序。但職工持股會這一主體的特殊性作為管理層收購是否合法很快受到了社會各方的質疑。因為其作為社會團體不當以營利為目的，而職工持股會的運營顯然以投資利潤為歸宿，加之存在職工利用職工持股會非法套用銀行信貸、管理層與職工之間發生利益沖突等問題，國家從1999年停止了職工持股會的法人登記。

三、監管機制存在的問題與不足

一、會計監督對于組織管理層的雙重作用

對于組織管理層來說，會計監督職能的發揮給他們帶來的感受應該是雙重性的，即負向作用和正向作用兩種。在負向作用方面，會計監督的存在給組織管理層的第一感覺應該是行為制約和束縛。會計法規定“會計機構、會計人員對違反本法和國家統一的會計制度規定的會計事項，有權拒絕辦理或者按照職權予以糾正?！?，賦予會計人員面對組織管理層說不的權力，即制約權力。在管理者自身利益與組織利益普遍存有偏差的現實情況中，這種制約最普遍的表征是沖突，這也是組織管理層和會計監督博弈中的最集中表現。在正向作用方面，一是協助其完成部分法定職責，會計法規定“單位負責人對本單位的會計工作和會計資料的真實性、完整性負責”，內外會計監督的重點也在這里，會計監督作用的充分發揮實際上是為管理層該指責的深度履行提供保障；二是推動其規范優化自身的管理行為，會計監督最基本的職能是檢查，發現問題發生點反饋給管理層，督促推動其根據情況適當糾偏，籍此規范優化了他們的相關行為；三是推動組織發展的參謀，會計監督不僅可以檢查挑錯，還可以進行財務分析，根據分析情況對優化資金配置、提升資金運用效率等提出系列建議，為管理層主掌推動組織發展提供參謀。

二、組織管理層應對會計監督的復雜態度

面對作用雙重的內外會計監督，組織管理層雖然有法定的配合職責，但在實際情況中的應對態度復雜多樣，主要有如下四種。

1.配合。

會計法規定“單位負責人應當保證會計機構、會計人員依法履行職責，不得授意、指使、強令會計機構、會計人員違法辦理會計事項”、“各單位必須依照有關法律、行政法規的規定，接受有關監督檢查部門依法實施的監督檢查”。鑒于這樣的規定，大部分行政事業單位及企業組織的負責人在不同程度上均做到了配合支持。

[摘要]國家憑借所有者身份對國有企業資本收益實施收繳是履行其責任的方式之一。在對資本收益進行收繳過程中如何處理好收繳比例、怎樣對管理層進行有效的激勵與約束等是政府比較關注的熱點。采用實證分析法。從對國有企業管理層激勵的影響因素出發。探究了國有資本收益收繳與管理層激勵之間的內在聯系，進而提出完善資本收益管理的對策建議。

[關鍵詞]管理層激勵；國有資本收益；業績考核

目前，國有企業資本經營收益收繳工作正在進行，各地方政府紛紛制定相關規定、出臺有關國有資本收益管理的辦法。在國有資本收益收繳管理工作中，國有企業分紅比例的確定引起了廣泛的關注。而分紅比例確定以后，如何在分紅比例既定的前提下，進一步擴大國有資本經營收益分紅金額，則完全依賴于國有資本經營收益分配基數的擴大，因此，對其影響因素的分析正是文本研究的出發點。鑒于國有企業中管理層有別于一般上市公司的特殊作用，本文在對國有資本經營收益影響因素進行分析的過程中，主要以國有企業管理層激勵作為切入點，分析管理層激勵與國有資本收益實現及收益管理的內在聯系，進而針對研究結論提出相關對策。

一、樣本選擇

本文所選取的樣本是在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的A股國有上市公司2003年至2005年3年的面板數據。

為了保證數據的有效性，本文以1999年12月31日前上市發行A股的公司為原始樣本，按以下原則進行樣本篩選：(1)剔除金融類企業；(2)剔除2006年年報披露前退市的上市公司；(3)剔除個別未披露2005年年報的上市公司；(4)為避免異常值的影響，從剩余樣本中剔除2000年到2005年6年中被sT、P，r以及’sT的T類公司，并進一步剔除6年T類公司的交集，即只要有一年被sT、PI’或者’sT則將其剔除，最終剩余公司數為641家，以此組成清潔樣本；(5)為保證研究中資本經營收益的國有屬性，在清潔樣本的基礎上選取第一大股東為國家股和國有法人股的467家上市公司作為最終的研究樣本。樣本數據均來自網上各公司披露的年報。信息來源：巨潮資訊網、中國上市公司資訊網、金融界等網站。

摘要：隨著我國放松對外資銀行準入限制，銀行業競爭愈來愈激烈，而競爭的重要方面是人才的競爭特別是管理人才的競爭。留住人才，并使人盡其才是信息不對稱條件下一個重要研究課題。商業銀行管理層激勵與約束機制要根據商業銀行自身的特殊性來設計，選擇低報酬——業績敏感性的經理層報酬補償激勵機制、完善的經理人市場、健全的現代企業制度以及外部監管。

關鍵詞：商業銀行管理層；激勵與約束機制；信息不對稱

隨著外資銀行全面進人中國，給中國銀行業帶來了巨大的競爭壓力，特別是人才的競爭。對于內資商業銀行如何吸引人才、留住人才、激勵人才，特別是管理人才，以使內資商業銀行在激烈的競爭環境中立于不敗之地是我國商業銀行面臨的重大課題。由于商業銀行管理層與其所有者—股東之間存在嚴重的信息不對稱，從而出現委托—問題。如果委托—關系的雙方當事人都是效用最大化者，就有充分的理由相信，人不會總以委托人的最大利益而行動。委托人通過對人適當的激勵，以及通過承擔用來約束人越軌活動的監督費用，可以使其利益偏差有限。目前我國商業銀行采取的激勵手段主要有工資、獎金等物質手段。作為解決職工后顧之憂、彌補物質激勵不足的非現金福利計劃，如員工帶薪休假、帶薪進修、在職培訓、醫療保障、住房保障、退休金計劃等很不健全，而且物質激勵的手段單一。現有精神激勵僅限于“優秀共產黨員”、“青年崗位能手”等一些榮譽稱號，激勵作用相當有限。此外，現有激勵主要以短期激勵為主，缺乏有效的期權等長期激勵手段。2004年2月民生銀行率先推出期權激勵的長期激勵計劃，但從2004年年報看，其長期激勵方案尚未具體實施。目前我國商業銀行管理層報酬形式明顯缺乏應有的激勵作用。

一、文獻綜述及研究動態

商業銀行管理層激勵與約束機制研究屬于特殊的公司治理的研究范疇。研究表明商業銀行對資金的分配、產業的擴張以及其他非銀行公司治理乃至整個國民經濟的良好運行有著十分重要的作用。然而，與銀行業發展的實踐與重要性相比，商業銀行公司治理理論研究卻明顯滯后。無論是國外學者還是國內學者雖然認識到商業銀行公司治理的重要性，理論界和實務界也都對銀行公司治理提出了很多具體的思路和對策，但是大多從一般企業公司治理的理論和實踐出發去研究銀行具體的公司治理機制。從現有的研究成果看，目前對商業銀行管理層激勵與銀行績效的關系主要有三種:正相關、負相關以及不確定。

1、商業銀行管理層激勵與銀行績效正相關。HongbinLiScottRozelle等對中國農村金融業的研究表明，激勵契約對銀行管理層吸收存款和減少發放不良貸款有正的影響效果，即激勵程度越高越會促使人—銀行管理層在吸收存款和減少發放不良貸款方面做出更大努力，更積極地吸收存款等增加銀行業績的活動。受到全球經濟一體化等因素的影響而出現了金融全球化，政府對商業銀行管制放松，一些經濟學家認為銀行與非銀行公司的區別逐漸減少，Crawford}EzzellandMiles}s]實證研究表明，針對國際上普遍出現的政府對商業銀行管制放松的現象，應對商業銀行管理層增加以激勵為基礎的薪酬。DavidA.BecherTerryL.Campell等通過對1990年代美國銀行業研究表明，利用長期性激勵報酬—權益薪酬導致銀行績效提高及銀行增長，但是沒有引起相關的風險增加。

一、對項目管理層的安全教育

1.安全教育的意義

為什么要與項目管理人員探討安全教育？因為項目管理層的安全教育和管理是否到位，直接關系到一個項目安全生產工作的成敗。在過去的幾年中，我公司始終把握住安全生產的大方向，數年中各項目部沒有出現重大傷亡事故。在中錦集團公司穩步發展的今天，再談對項目管理層的安全教育，促使我們在良好的安全形勢下，保持清醒的頭腦，始終把握施工生產的主方向，為公司穩定、健康和快速發展提供良好的內部和外部環境。

2.安全教育面臨的問題

安全教育從表面上看非常簡單，其實它涉及到人的因素和物的因素，是一門獨立的學科。正因為是一門獨立的學科，許多重點工程，已把安全教育列入到對主管人員的政績考核中。在建筑行業，雖然各企業（項目部）也把安全教育放在重要議事日程，但許多教育只停留在表面上，沒有從更深層次去解決管理層的安全教育問題。施工現場出現的各類危險因素或各類危險因素導致的各類危險事情，正是我們的管理層安全教育沒能到位的結果。而更令人擔憂的是，一些專業安全管理人員的素質不能適應項目管理的需要，一些專業安全管理人員因自身水平和能力的限制，不知道如何去做好安全工作。因此，要全面提高安全管理人員的素質，是公司和項目部安全管理面臨的重大議題。

3.管理層要辨識施工現場的危險因素

摘要從產權理論、委托———理論、管理激勵理論、企業家理論、人力資本理論及中西方學者的實證分析發現入手,我們當前的態度應當是客觀、冷靜、正確、辨證地看待和對待MBO,既不能盲目夸大它的作用,也不能一概否定其積極意義。

關鍵詞管理層收購產權理論委托———理論人力資本理論

管理層收購(ManagementBuy–outs即MBO)是英國經濟學家麥克·萊特（MikeWright）1980提出，并在20世紀80~90年代流行于歐美的一種企業并購方式，即目標公司的管理者或經理層利用借貸所融資本購買本公司的股份,從而改變本公司所有者結構、控制權結構和資產結構,進而達到重組本公司目的并獲取預期收益的一種收購行為。

1產權理論認為,企業經營者應當享有剩余控制權和部分剩余索取權

所謂剩余控制權,是指企業契約中由企業所有者把權利和責任都已經界定清楚的那部分控制權委托給人后,剩余的沒有被明確界定的權利。剩余索取權是指對企業貨幣收入在支付了各項生產要素的報酬和投入品價格之后所剩余的（如凈利潤、未分配利潤等）索取權。

依據產權理論的觀點,企業經營者除了要拿正常的工資之外,還要擁有企業的剩余索取權和剩余控制權。剩余索取權和剩余控制權體現著企業所有者與經營者對企業剩余(凈利潤、未分配利潤等)的占有和控制權的分配,涉及到產權改革的諸多領域。企業所有權本質上是由企業剩余索取權和剩余控制權定義的(或由剩余控制權定義更為明確)。因為一種產權結構是否有效率,主要視其能否為在它支配下的人們提供將外部性較大地內在化的激勵,進而調動生產者的積極性、主動性和創造性。只有激活人的因素,生產力才能徹底解放,而規范的MBO就可以達到上述目的。

管理層收購的融資方式包括債務融資、權益融資和準權益融資三種。

一、發達國家管理層收購融資的經驗總結

(一)多元化的融資模式

發達國家的MB0多元化融資模式體現在兩個方面:一是,融資來源多元化,MBO融資來源包括:銀行、保險公司、投資銀行以及其他貸款機構,養老基金、風險投資等機構投資者。二是,融資結構多元化,即債務融資方式、權益融資方式和準權益融資方式在同一案例中同時使用。

(二)合格的戰略機構投資者

戰略投資者在MBO中的主要作用:通過長期投資,促使管理層進行企業中長期發展的戰略性重組;通過持有的權益資本,有效參與管理層收購后的重組,并監督、約束、控制管理層的經營行為,促進企業治理結構優化和收購后重組;通過自身專業化投資經驗優勢,減少中小投資者由于缺乏專業性帶來投資的盲目性。此外,機構戰略投資者還具有資金量大、分散投資等特點,有利于降低投資風險,可以在一定程度上化解個人融資可能帶來的金融風險。

摘要：管理層收購（MBO）作為一種優化公司治理結構、降低成本、充分發揮企業家才能、提升公司財務績效的有效途徑，科學、合理地應用于我國上市公司中，可以使我國上市公司在競爭日益激烈的市場環境中良好生存與發展。在社會經濟不斷發展的今天，為了推動我國上市公司資金重組，合理配置資金，將MBO合理引入是非常必要的。本文從概述MBO展開，重點分析我國上市公司管理層收購（MBO）財務績效，對我國上市公司MBO實施的特點及存在的問題進行深入探討。

關鍵詞：上市公司；管理層收購（MBO）；財務績效；資金來源

在我國資本市場日益復雜的情況下，上市公司治理結構的重構、財務績效水平的提高，可以使上市公司更好的運作，合理的開展經營活動，不斷創造更多的經濟效益，推動企業逐漸向國際化、全球化的方向發展。但是我國在管理層收購方面的研究不夠深入、全面，使得我國上市公司管理層收購的實施并沒有充分發揮作用，幫助公司重構治理結構、提升公司財務績效水平。對此，本文筆者將重點研究我國上市公司管理層收購的財務績效問題，希望可以優化管理層收購在上市公司中的應用效果。

一、MBO的綜述

管理層收購（MBO）是杠桿收購（LBO）的一種，是指目標公司的管理者或經理層利用借貸所融資本購買本公司的股份，從而改變本公司所有權結構、控制權結構、資產結構，進而達到重組本公司的目的，并獲得預期收益的一種收購行為。在英國經濟學家麥克萊特發現管理層收購（MBO）現象，并對其進行規范定義后，國內外研究者就對MBO尤為關注，并對其加以深入研究，尤其是管理層收購的理論闡述和管理層收購績效的證實研究。而在管理層收購的績效方面，國外對上市公司管理層收購財務績效的研究，得到兩種不同結果。一種結果是肯定了MBO的財務績效，認為實施MBO的企業投資者與管理者將會獲得較高的利潤（與企業之前未實施MBO相比）。另一種結果認為MBO與企業的業績并不存在嚴格線性關系，而表現為區域性。從國內的研究來看，因研究方法與樣本的選用不同，所得到的研究結果也不同，早期研究人員認為管理層收購是提高企業經營績效的有效手段。在此之后，對其進行深入研究，確定MBO并未根本上改變公司的整體業績，這與其存在區域性有很大關系。綜合國內外研究，可以確定上市公司管理層收購的理論與實證研究還存在很大分歧。在我國資本市場不完善、企業市場不成熟、上市公司治理結構不合理的情況下，管理層收購的財務績效研究比較欠缺。所以，深入研究我國上市公司管理層收購的財務績效是非常必要的。

二、我國上市公司MBO實施的特點及存在的問題