基金管理公司范文10篇

隨著我國人民經濟水平的不斷提高，證券投資、基金管理等名詞越來越被人們所熟知。基金管理公司也成為推動我國經濟的重要產業。目前我國的證券市場處于非常嚴峻的發展形勢。據調查數據顯示，至2016年底，我國基金管理公司高達一百多家，各種類型的基金產品數不勝數，其中公募基金占比高達48.63%，漲幅較大，基金行業經濟趨于穩步走升的趨勢。說明基金管理公司具有良好的發展前景。但市場競爭也在不斷地加劇。這就需要公司提高自身的核心競爭力，引進先進的管理理念，對財務預算進行科學的制定和管理。

一、基金管理公司預算管理的特征

目前我國基金管理公司與其他行業相比具有明顯的特征，主要表現在經營模式、管理內容等行業特征方面以及容易受到國家金融政策的影響[1]。首先，行業特征明顯。普通的企業在進行管理時需要對生產、銷售等方面進行全方位的管理。涉及到原料采購、物流運輸、生產研發等多方面的內容[2]。基金行業則不涉及這些領域，也無法照搬其他行業的管理理念和制度。基金管理公司需要根據企業的發展目標、業務范圍、經營情況等來開展企業的管理，主要為了確保資金安全運轉、提高企業的經濟收益以及企業的管理水平。應根據基金項目來設計預算，對項目進行有針對性的預算管理。其次，政策導向性明顯。我國政府對于市場經濟實施宏觀調控政策，當新的政策時，或多或少都會對金融市場造成一定的影響，給金融行業帶來股市動蕩的局面。所以，金融管理公司在經營管理的過程中，經濟收益容易受到各種因素的影響，無法進行準確的估算。所以金融公司的預算管理工作就顯得尤為的重要。

二、基金管理公司財務預算管理中存在的問題

(一)缺乏先進的預算管理理念。基金管理公司在運行中，主要以經濟收益為主要管理目標，對于預算管理一直難以提高重視度。管理者將管理的重心放在基金產品開發和員工業績等方面。而且很多基金管理公司的管理者對于預算管理缺乏深刻的認識，將其與成本控制混淆在一起，更有甚者認為其與金融管理公司無關，不需要對公司財務狀況進行預算管理。對預算管理缺乏科學的編制計劃，對于相關工作的參與和配合的力度也不夠強，致使預算管理工作在基金管理公司中難以有效的開展。企業領導者對于預算管理工作的認識過于片面，從而削弱了其在企業管理中的重要作用。(二)預算管理過于形式化。很多基金管理公司將預算管理局限在預算編制工作上，并把目標定位在控制企業成本費用上，這就使預算管理工作難以發揮更大的功效。在預算管理方案編制的過程中，由于缺乏對其的重視度，所以難以為其提供更為全面的數據支撐，而是依靠企業的財務數據進行編制。這種情況下就難以使預算管理工作的作用和效率提升，也很難起到應有的管理效益。(三)缺乏完善的預算管理制度。基金管理公司與其他行業相比具有明顯的特征，在經營管理方面具有明顯的差異。所以在公司預算管理方面就需要有針對性的制定方案和管理制度。但是很多基金管理公司沒有對自身企業的特殊性進行深入的分析，就直接將其他行業的管理制度和理念照搬過來，使制度難以在企業管理中落地生根。依照預算管理制度編制的預算難以在金融企業中實行，對于基金管理公司的發展不僅難以起到推動作用，還有可能打亂原有的發展計劃，使預算管理在企業發展中處于艱難的境地。此外，企業的預算管理工作缺乏有效的監管。企業預算資金在結算審批等過程中沒有進行科學的監管，缺乏相關的制度進行規范和制約，很多預算和實際支出之間存在差異的情況發生，卻難以找到有效的負責人。這也是基金管理公司種預算管理中存在的問題。

三、基金管理公司預算管理的有效措施

內容提要：加強營銷能力是今天中國本土基金管理公司面臨的最大挑戰之一。本文將應用市場營銷的傳統理論，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國開放式基金市場進行分析，對當前已經或即將推出開放式基金的基金管理公司的市場細分、產品和市場定位以及4P營銷組合策略提出一些意見和建議，為以后新的基金發行銷售及至金融服務業的營銷提供更多的思路。

自2000年9月以來，華安創新、南方穩健康成長以及華廈成長開放式基金相繼推出，我國基金業進入一個新的發展時期。營銷能力成為衡量一個基金管理公司核心競爭力的主要標志。可以說，基金業正處于一個最需要營銷而又最缺乏營銷匠時代。本文試圖以傳統的營銷理論運用到新興的基金行業中，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國基金管理公司的營銷策略提出一些意見和建議。

傳統營銷理論認為，營銷策略（marketingstrategy）包含三大要素：（1）目標市場；（2）定位；（3）營銷組合。即在制訂營銷策略時，我們首先要通過市場細分（marketsegmentation），選擇對自己最有吸引力的一個或多個細分市場作為目標市場（targetmarket），然后針對目標市場潛在顧客的心理，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，亦即定位（MarketingPositioning），最后，根據目標市場的不同、定位的差異，發展出適當的營銷組合，即產品、價格、渠道和促銷。發揮最大的營銷效果，達成營銷目標。以下我們就分三部分，結合當前基金市場的情況，來探論基金管理公司的營銷策略。

一、市場細分和目標市場

制訂營銷策略的第一步就是市場細分。基金管理公司必須充分了解投資者需求，并根據這些需求的特點，選擇對自己最有吸引力的細分市場，為該市場提供量體裁衣式的基金產品和服務。反思前幾只開放式基金的發行，我們認為，基金管理公司停留在一種樸素的銷售觀念、沒有對個人投資者進行細分是基金營銷不力的主要原因。實際上，開放式基金的潛在個人投資者，其行為特征、需求特點、影響購買決策的變量都是有差異的，如果不加區別、拉長戰線，只能是無的放矢、廣種薄收。外對開放式基金的潛在個人客戶群體，我們可以依據不同的細分變量加以歸類：比如，依據投資特征，我們可以把個人投資者分為投資意識強的股民群體、投資意識薄弱的大眾群體；依據家庭年收入，分為中高收入階層、低收入階層；依據經常接觸的金融機構，分為證券營業部群體、銀行儲戶群體，等等。

以上只是對基金市場個人投資群體的大略劃分，接下來還應該根據產品的特征或者投資者的行為特征對市場進一步細分，細分的變量包括：地理因素（地區，城市）、人口因素（年齡、性別、收入、職業、教育背景等）、心理因素（社會階層、生活方式、個性）、行為因素（投資的時機、追求的利益、投資頻率、品牌忠誠度、知曉程度、對基金產品服務的態度）等等。

內容提要：加強營銷能力是今天中國本土基金管理公司面臨的最大挑戰之一。本文將應用市場營銷的傳統理論，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國開放式基金市場進行分析，對當前已經或即將推出開放式基金的基金管理公司的市場細分、產品和市場定位以及4P營銷組合策略提出一些意見和建議，為以后新的基金發行銷售及至金融服務業的營銷提供更多的思路。

自2000年9月以來，華安創新、南方穩健康成長以及華廈成長開放式基金相繼推出，我國基金業進入一個新的發展時期。營銷能力成為衡量一個基金管理公司核心競爭力的主要標志。可以說，基金業正處于一個最需要營銷而又最缺乏營銷匠時代。本文試圖以傳統的營銷理論運用到新興的基金行業中，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國基金管理公司的營銷策略提出一些意見和建議。

傳統營銷理論認為，營銷策略（marketingstrategy）包含三大要素：（1）目標市場；（2）定位；（3）營銷組合。即在制訂營銷策略時，我們首先要通過市場細分（marketsegmentation），選擇對自己最有吸引力的一個或多個細分市場作為目標市場（targetmarket），然后針對目標市場潛在顧客的心理，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，亦即定位（MarketingPositioning），最后，根據目標市場的不同、定位的差異，發展出適當的營銷組合，即產品、價格、渠道和促銷。發揮最大的營銷效果，達成營銷目標。以下我們就分三部分，結合當前基金市場的情況，來探論基金管理公司的營銷策略。

一、市場細分和目標市場

制訂營銷策略的第一步就是市場細分。基金管理公司必須充分了解投資者需求，并根據這些需求的特點，選擇對自己最有吸引力的細分市場，為該市場提供量體裁衣式的基金產品和服務。反思前幾只開放式基金的發行，我們認為，基金管理公司停留在一種樸素的銷售觀念、沒有對個人投資者進行細分是基金營銷不力的主要原因。實際上，開放式基金的潛在個人投資者，其行為特征、需求特點、影響購買決策的變量都是有差異的，如果不加區別、拉長戰線，只能是無的放矢、廣種薄收。外對開放式基金的潛在個人客戶群體，我們可以依據不同的細分變量加以歸類：比如，依據投資特征，我們可以把個人投資者分為投資意識強的股民群體、投資意識薄弱的大眾群體；依據家庭年收入，分為中高收入階層、低收入階層；依據經常接觸的金融機構，分為證券營業部群體、銀行儲戶群體，等等。

以上只是對基金市場個人投資群體的大略劃分，接下來還應該根據產品的特征或者投資者的行為特征對市場進一步細分，細分的變量包括：地理因素（地區，城市）、人口因素（年齡、性別、收入、職業、教育背景等）、心理因素（社會階層、生活方式、個性）、行為因素（投資的時機、追求的利益、投資頻率、品牌忠誠度、知曉程度、對基金產品服務的態度）等等。

提要：加強營銷能力是今天中國本土基金管理公司面臨的最大挑戰之一。本文將應用市場營銷的傳統理論，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國開放式基金市場進行分析，對當前已經或即將推出開放式基金的基金管理公司的市場細分、產品和市場定位以及4P營銷組合策略提出一些意見和建議，為以后新的基金發行銷售及至金融服務業的營銷提供更多的思路。

自2000年9月以來，華安創新、南方穩健康成長以及華廈成長開放式基金相繼推出，我國基金業進入一個新的發展時期。營銷能力成為衡量一個基金管理公司核心競爭力的主要標志。可以說，基金業正處于一個最需要營銷而又最缺乏營銷匠時代。本文試圖以傳統的營銷理論運用到新興的基金行業中，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國基金管理公司的營銷策略提出一些意見和建議。

傳統營銷理論認為，營銷策略（marketingstrategy）包含三大要素：（1）目標市場；（2）定位；（3）營銷組合。即在制訂營銷策略時，我們首先要通過市場細分（marketsegmentation），選擇對自己最有吸引力的一個或多個細分市場作為目標市場（targetmarket），然后針對目標市場潛在顧客的心理，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，亦即定位（MarketingPositioning），最后，根據目標市場的不同、定位的差異，發展出適當的營銷組合，即產品、價格、渠道和促銷。發揮最大的營銷效果，達成營銷目標。以下我們就分三部分，結合當前基金市場的情況，來探論基金管理公司的營銷策略。

一、市場細分和目標市場

制訂營銷策略的第一步就是市場細分。基金管理公司必須充分了解投資者需求，并根據這些需求的特點，選擇對自己最有吸引力的細分市場，為該市場提供量體裁衣式的基金產品和服務。反思前幾只開放式基金的發行，我們認為，基金管理公司停留在一種樸素的銷售觀念、沒有對個人投資者進行細分是基金營銷不力的主要原因。實際上，開放式基金的潛在個人投資者，其行為特征、需求特點、影響購買決策的變量都是有差異的，如果不加區別、拉長戰線，只能是無的放矢、廣種薄收。外對開放式基金的潛在個人客戶群體，我們可以依據不同的細分變量加以歸類：比如，依據投資特征，我們可以把個人投資者分為投資意識強的股民群體、投資意識薄弱的大眾群體；依據家庭年收入，分為中高收入階層、低收入階層；依據經常接觸的金融機構，分為證券營業部群體、銀行儲戶群體，等等。

以上只是對基金市場個人投資群體的大略劃分，接下來還應該根據產品的特征或者投資者的行為特征對市場進一步細分，細分的變量包括：地理因素（地區，城市）、人口因素（年齡、性別、收入、職業、教育背景等）、心理因素（社會階層、生活方式、個性）、行為因素（投資的時機、追求的利益、投資頻率、品牌忠誠度、知曉程度、對基金產品服務的態度）等等。

自2000年9月以來，華安創新、南方穩健康成長以及華廈成長開放式基金相繼推出，我國基金業進入了一個新的發展時期。營銷能力成為衡量一個基金管理公司核心競爭力的主要標志。可以說，基金業正處于一個最需要營銷而又最缺乏營銷匠時代。本文試圖以傳統的營銷理論運用到新興的基金行業中，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國基金管理公司的營銷策略提出一些意見和建議。

傳統營銷理論認為，營銷策略(marketingstrategy)包含三大要素：(1)目標市場；(2)定位；(3)營銷組合。即在制訂營銷策略時，我們首先要通過市場細分(marketsegmentation)，選擇對自己最有吸引力的一個或多個細分市場作為目標市場(targetmarket)，然后針對目標市場潛在顧客的心理，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，亦即定位(MakretingPositioning)，最后，根據目標市場的不同、定位的差異，發展出適當的營銷組合，即產品、價格、渠道和促銷，發揮最大的營銷效果，達成營銷目標。以下我們就分三部分，結合當前基金市場的情況，來探論基金管理公司的營銷策略。

一、市場細分和目標市場

制訂營銷策略的第一步就是市場細分。基金管理公司必須充分了解投資者需求，并根據這些需求的特點，選擇對自己最有吸引力的細分市場，為該市場提供量體裁衣式的基金產品和服務。反思前幾只開放式基金的發行，我們認為，基金管理公司停留在一種樸素的銷售觀念、沒有對個人投資者進行細分是基金營銷不力的主要原因。實際上，開放式基金的潛在個人投資者，其行為特征、需求特點、影響購買決策的變量都是有差異的，如果不加區別、拉長戰線，只能是無的放矢、廣種薄收。外對開放式基金的潛在個人客戶群體，我們可以依據不同的細分變量加以歸類：比如，依據投資特征，我們可以把個人投資者分為投資意識強的股民群體、投資意識薄弱的大眾群體；依據家庭年收入，分為中高收入階層、低收入階層；依據經常接觸的金融機構，分為證券營業部群體、銀行儲戶群體，等等。

以上只是對基金市場個人投資群體的大略劃分，接下來還應該根據產品的特征或者投資者的行為特征對市場進一步細分，細分的變量包括：地理因素（地區，城市）、人口因素（年齡、性別、收入、職業、教育背景等）、心理因素（社會階層、生活方式、個性）、行為因素（投資的時機、追求的利益、投資頻率、品牌忠誠度、知曉程度、對基金產品服務的態度）等等。

我們還應認識到，沒有任何一家基金管理公司能夠為所有的細分市場服務，根據公司資源、市場地位和競爭策略，進入具有良好發展潛力的一個或個細分市場，即選定其為目標市場是基金管理公司的必然選擇。開放式基金的目標市場的界定，我們可以分短期來看。由于國內長期投資理念并未得到個人投資者的廣泛認同，而機構投資者則比較容易接受開放式基金——這在前三只開放式基金的認購中已經得到了證明。因此，在短期內，我們在個人投資者市場，尤其是投資意識薄弱的大眾投資者上開發能力有限，不宣作為主要目標市場(PrimarTarget)。但是，短內最顯著的目標市場并不一定就是產品銷售最有潛力的目標市場。考慮到積極認購前三只開放式基金的保險公司、大型企業集團只是因為目前沒有別的選擇，只能投資于此，以后定向募集、委托理財如果行到法規允許，它們的資金肯定會往這條路上走。相反，個人投資者這塊市場的潛力還有待于進一步挖掘，因此，短期內我們要把中高收入個人投資者群體作為除保險公司等機構投資者之外的主要目標市場（當然，還可以進一步細分），同時，大眾投資者應作為次要目標市場(Secondarytarget)，并逐步發展為開放式基金的主要目標市場。

自2000年9月以來，華安創新、南方穩健康成長以及華廈成長開放式基金相繼推出，我國基金業進入了一個新的發展時期。營銷能力成為衡量一個基金管理公司核心競爭力的主要標志。可以說，基金業正處于一個最需要營銷而又最缺乏營銷匠時代。本文試圖以傳統的營銷理論運用到新興的基金行業中，并借鑒國外成熟市場經驗，對我國基金管理公司的營銷策略提出一些意見和建議。

傳統營銷理論認為，營銷策略包含三大要素：目標市場；定位；營銷組合。即在制訂營銷策略時，我們首先要通過市場細分，選擇對自己最有吸引力的一個或多個細分市場作為目標市場，然后針對目標市場潛在顧客的心理，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，創造出一個屬于品牌本身的獨特位置，亦即定位，最后，根據目標市場的不同、定位的差異，發展出適當的營銷組合，即產品、價格、渠道和促銷，發揮最大的營銷效果，達成營銷目標。以下我們就分三部分，結合當前基金市場的情況，來探論基金管理公司的營銷策略。

一、市場細分和目標市場

制訂營銷策略的第一步就是市場細分。基金管理公司必須充分了解投資者需求，并根據這些需求的特點，選擇對自己最有吸引力的細分市場，為該市場提供量體裁衣式的基金產品和服務。反思前幾只開放式基金的發行，我們認為，基金管理公司停留在一種樸素的銷售觀念、沒有對個人投資者進行細分是基金營銷不力的主要原因。實際上，開放式基金的潛在個人投資者，其行為特征、需求特點、影響購買決策的變量都是有差異的，如果不加區別、拉長戰線，只能是無的放矢、廣種薄收。外對開放式基金的潛在個人客戶群體，我們可以依據不同的細分變量加以歸類：比如，依據投資特征，我們可以把個人投資者分為投資意識強的股民群體、投資意識薄弱的大眾群體；依據家庭年收入，分為中高收入階層、低收入階層；依據經常接觸的金融機構，分為證券營業部群體、銀行儲戶群體，等等。

以上只是對基金市場個人投資群體的大略劃分，接下來還應該根據產品的特征或者投資者的行為特征對市場進一步細分，細分的變量包括：地理因素（地區，城市）、人口因素（年齡、性別、收入、職業、教育背景等）、心理因素（社會階層、生活方式、個性）、行為因素（投資的時機、追求的利益、投資頻率、品牌忠誠度、知曉程度、對基金產品服務的態度）等等。

我們還應認識到，沒有任何一家基金管理公司能夠為所有的細分市場服務，根據公司資源、市場地位和競爭策略，進入具有良好發展潛力的一個或個細分市場，即選定其為目標市場是基金管理公司的必然選擇。開放式基金的目標市場的界定，我們可以分短期來看。由于國內長期投資理念并未得到個人投資者的廣泛認同，而機構投資者則比較容易接受開放式基金——這在前三只開放式基金的認購中已經得到了證明。因此，在短期內，我們在個人投資者市場，尤其是投資意識薄弱的大眾投資者上開發能力有限，不宣作為主要目標市場。但是，短內最顯著的目標市場并不一定就是產品銷售最有潛力的目標市場。考慮到積極認購前三只開放式基金的保險公司、大型企業集團只是因為目前沒有別的選擇，只能投資于此，以后定向募集、委托理財如果行到法規允許，它們的資金肯定會往這條路上走。相反，個人投資者這塊市場的潛力還有待于進一步挖掘，因此，短期內我們要把中高收入個人投資者群體作為除保險公司等機構投資者之外的主要目標市場（當然，還可以進一步細分），同時，大眾投資者應作為次要目標市場，并逐步發展為開放式基金的主要目標市場。

[摘要]由于我國基金管理公司成立的時間短、管理體制不完善、管理手段落后以及我國證券市場還不夠規范等原因，基金管理公司已成為我國基金風險的“高發區”，其中財務監控乏力是一個關鍵因素。目前我國基金管理公司財務監控中存在的主要問題包括財會信息虛假、理財技能低下、財會人員違規操作，加強證券投資基金財務監控的途徑主要有建立基金的資產分離制度、對投資決策和交易業務的控制、健全基金經理報酬機制。

[關鍵詞]基金；財務監控；投資；途徑

隨著近十多年來證券投資基金在我國的大力發展，我國基金管理公司也不斷涌現，截至2005年6月30日，我國基金管理公司數量已達到49家，是2001年的3倍多。這些公司的發展對于繁榮我國的資本市場、完善我國的基金體系起到了積極的作用。但由于我國基金管理公司成立的時間普遍不長、管理體制不完善、管理手段落后以及我國證券市場還不夠規范等原因，基金管理公司已成為我國基金風險的“高發區”，出現了基金經理頻繁大換血、“基金黑幕”、基金利益輸送、基金凈值低下等現象，嚴重損害了基金持有人的合法權益，妨害了基金業的健康發展。近幾年，政府部門加大了基金監管力度，出臺了一系列相關法律法規，但效果不顯著，基金風險有增無減，這其中的原因是多方面的，主要的是重視了外部環境的制約，而對基金管理公司內控制度的建設抓得不夠，其中財務監控乏力是一個關鍵問題。財務監控對于主要從事資金流通與資本運作業務的基金公司來說，其好壞程度對公司發展有著決定性的影響。財會信息虛假、理財技能低下、財會人員違規操作等問題反映出我國當前基金行業的財務監控問題的嚴重性。

一、我國基金管理公司財務監控中存在的主要問題

財務監控的本質是對財務活動合法性、效益性的監察和督導，目的在于督促財務活動符合國家有關政策、法規和企業經營目標、制度的規定，揭露財務活動中的弊端和違法行為，威懾和制約不法行為，保證財務活動的正軌運行；促進企業資源的合理配置和有效利用，實現企業經營目標。我國基金管理公司財務監控中存在的問題主要表現在以下幾個方面：

（一）信托方式不規范加劇道德風險

一、商業銀行設立基金管理公司的必要性

商業銀行設立基金公司,有利于商業銀行自身改革的發展。近年來,商業銀行為拓展中間業務,在電子設備、通訊網絡、資金清算、電子銀行和基金托管等方面投入了大量資金。但中間業務收入在銀行總收入中的占比還不高,豐富中間業務產品、提高中間業務收入占比的空間還很大,如果由商業銀行發起設立基金管理公司,將有利于增加中間業務收入,擴大非信貸盈利資產,使現有以資產負債業務和存貸利差收入為主體的經營結構,向資產負債業務與中間業務協調發展,存貸利差與非利息收入并重的經營結構轉變。我國個人金融業務存在巨大發展空間,商業銀行了解客戶需求和風險偏好,如果發起設立基金公司,有條件和能力設計出適銷對路的基金產品,為客戶提供全方位的優質服務,并建立具有鮮明特色的理財品牌,利用自身擅長的理財技巧,將不同產品進行有效組合,打造富有特色的金融理財產品,形成雄厚客戶資源積累,最終走出銀行業同質化的低水平競爭層面。

二、商業銀行設立基金管理公司的可行性

按照中國加入WTO的協議條款規定,現在距離金融業全面開放的時間已經不多了,商業銀行通過設立基金,進而過渡為混業經營,可以實現業務多元化,提高管理風險的能力,增強核心競爭力,更好的發揮出自己的優勢,從而在國際競爭中立于不敗之地。商業銀行特別是國有大型商業銀行資本實力雄厚,自己發起成立基金管理公司擁有以下一些優勢:第一,商業銀行在與資本市場聯系緊密的幾個領域具有豐富的行業經驗;第二,商業銀行擁有先進的業務技術系統和資金清算的強大優勢;第三,商業銀行可以充分利用自身的營銷網絡和客戶資源,提高中間業務收入的比例,拓寬收入渠道,避免風險過于集中于信貸領域;商業銀行擁有強大的銷售網絡,可為基金客戶提供全面、便捷的各項服務,通過結算、信貸、儲蓄等服務手段,可以了解客戶的投資需求、投資特點及其他相關信息。

三、商業銀行設立基金管理公司模式研究

1.以德國為代表的商業銀行直接下設基金管理公司來開辦基金業務。商業銀行直接以全資附屬的方式設立了資產管理公司從事基金管理業務。這種模式一般在混業經營的國家中較多出現。由于該模式下商業銀行對基金管理公司具有出資和控股關系,為了滿足基金管理法規的要求,在一家商業銀行作為基金管理人的情況下,應有另一家商業銀行來進行基金托管。

論證券基金管理公司的法律義務投資基金起源于1868年的英國，以其方便投資、專家管理、分散風險、利益共享的獨特魅力，以及在促進證券市場的發展，促進資本形成，優化產業結構，培植新的經濟增長點中的積極作用，受到各國政府和投資者的廣泛關注，得到了迅速發展。

我國的基金業剛剛起步，與之相應的法律法規付諸闕如，監管體制急待完善，相關法律專題研究在理論深度上還十分欠缺。由此導致目前基金業的發展中存在諸多問題，基金實際運作中違規操作現象嚴重，其換手率之高，交易量之大，已經嚴重背離基金自身的特性和穩定股市的初衷，不是理性投資的手段，而完全成為投機者的炒作工具，甚至有專家指出，投資基金是中國未來股市的潛在危機之一。[①]基金管理公司在整個基金運作中處于核心地位，其法律義務之完善是基金立法規范的重心，[②]對于保障基金資產安全、基金業整體的健康穩定發展意義重大，頗值探討。

一、基金管理公司的法律地位

權利義務是法律關系的內容，要研究法律主體的義務，就要先探討法律關系的性質和主體的法律地位。[③]

投資基金（InvestmentFund），是一種由眾多不確定的投資者將不同的出資份額匯集起來，交由專業的投資機構進行操作，所得受益由投資者按出資比例分享的投資方式。換言之，證券投資基金是一種“募集資金，專家經營，代人理財”的投資方式。在美國，這種投資又稱為“共同基金”（MutualFund）,英國稱為“單位信托基金”（UnitTrust）,日本和我國臺灣地區稱為“證券投資信托基金”。[④]其中，專業的投資機構便是基金管理公司。投資基金管理公司，為依據委托管理合同，運用和管理投資基金資產，開展實際投資活動的公司。[⑤]

筆者認為，證券投資基金主體之間法律關系的基礎是由信托契約確定的信托關系。傳統的信托關系當事人分為信托人、受托人和收益人。信托人通過將信托財產所有權轉移給受托人，由后者依據信托契約的規定將運用信托財產進行投資所取得的收益交給收益人。[⑥]作為一種證券化的信托關系，基金信托屬于商業自益信托，即信托人與收益人重合，從而與傳統信托法律關系的三方關系（包括收益人、信托人和受托人）有所不同。基金主體一般包括投資人（亦即收益人、信托人）、管理人和托管人。基金主體的法律關系從整體上而言，表現為三位一體的二元投資基金契約結構模式,即以基金管理公司、托管人為訂約方,投資者為相關受益方的三位一體型態,具體分為內部和外部兩元結構，從外部而言是信托人（收益人）與受托人的信托關系，從內部而言，受托人包括基金管理公司和托管人，基金管理公司和托管人通過簽署托管協議進一步明確他們在履行信托職能上的分工權責關系。這種法律關系可以由下圖表示：

[摘要]2005年2月20日,醞釀已久的《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》由央行、銀監會和證監會共同制定推出。這標志著商業銀行設立基金管理公司進入了實質性操作階段。本文試圖對商業銀行設立基金管理公司的意義、模式及存在的風險等幾個方面做簡要的分析。

[關鍵詞]商業銀行;基金管理公司

一、商業銀行設立基金管理公司的必要性

商業銀行設立基金公司,有利于商業銀行自身改革的發展。近年來,商業銀行為拓展中間業務,在電子設備、通訊網絡、資金清算、電子銀行和基金托管等方面投入了大量資金。但中間業務收入在銀行總收入中的占比還不高,豐富中間業務產品、提高中間業務收入占比的空間還很大,如果由商業銀行發起設立基金管理公司,將有利于增加中間業務收入,擴大非信貸盈利資產,使現有以資產負債業務和存貸利差收入為主體的經營結構,向資產負債業務與中間業務協調發展,存貸利差與非利息收入并重的經營結構轉變。我國個人金融業務存在巨大發展空間,商業銀行了解客戶需求和風險偏好,如果發起設立基金公司,有條件和能力設計出適銷對路的基金產品,為客戶提供全方位的優質服務,并建立具有鮮明特色的理財品牌,利用自身擅長的理財技巧,將不同產品進行有效組合,打造富有特色的金融理財產品,形成雄厚客戶資源積累,最終走出銀行業同質化的低水平競爭層面。

二、商業銀行設立基金管理公司的可行性

按照中國加入WTO的協議條款規定,現在距離金融業全面開放的時間已經不多了,商業銀行通過設立基金,進而過渡為混業經營,可以實現業務多元化,提高管理風險的能力,增強核心競爭力,更好的發揮出自己的優勢,從而在國際競爭中立于不敗之地。商業銀行特別是國有大型商業銀行資本實力雄厚,自己發起成立基金管理公司擁有以下一些優勢:第一,商業銀行在與資本市場聯系緊密的幾個領域具有豐富的行業經驗;第二,商業銀行擁有先進的業務技術系統和資金清算的強大優勢;第三,商業銀行可以充分利用自身的營銷網絡和客戶資源,提高中間業務收入的比例,拓寬收入渠道,避免風險過于集中于信貸領域;商業銀行擁有強大的銷售網絡,可為基金客戶提供全面、便捷的各項服務,通過結算、信貸、儲蓄等服務手段,可以了解客戶的投資需求、投資特點及其他相關信息。