開放式范文10篇

一、日本開放式保證政策的運(yùn)用

開放式保護(hù)政策，是一國政府在保證國內(nèi)市場總體對外開放的大環(huán)境下，根據(jù)本國的利益和總體發(fā)展目標(biāo)的需要，以維護(hù)本國消費(fèi)者利益這樣一些非商業(yè)性的動機(jī)作為理由，以專項法規(guī)的定向約束和管理體系的特別設(shè)計為手段，以阻止外國競爭者搶占國內(nèi)市場為目的，在不斷開放國內(nèi)大市場的同時實(shí)現(xiàn)對特定領(lǐng)域的局部性保護(hù)。與傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)主義不同，這種保護(hù)順應(yīng)了全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展趨勢，因而具有很大的隱蔽性。在運(yùn)用開放式保護(hù)政策上，日本政府根據(jù)本國的國情，主要采取了以下一些對策。

（一）走政府主導(dǎo)型發(fā)展之路，實(shí)行“產(chǎn)、官、學(xué)”一體化

從20世紀(jì)50年代開始，日本基本上遵循歐美的自由市場模式，但即使如此日本政府一直沒有放松對宏觀經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用。日本戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要特征就是在尊重西方自由經(jīng)濟(jì)理念的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控能力，實(shí)行全民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)。鑒于在實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化之初，日本仍然是一個工業(yè)基礎(chǔ)薄弱的農(nóng)業(yè)國這樣一種現(xiàn)實(shí)，日本政府認(rèn)為，落后國家的新興產(chǎn)業(yè)不可能像歐美國家一樣，完全依賴市場調(diào)節(jié)和企業(yè)的不斷積累來完成，在強(qiáng)大的跨國公司面前，單純個別企業(yè)的“自助努力”總是有限度的，政府有必要加強(qiáng)對整個經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)節(jié)，把有限的社會資源集中到一些有限的領(lǐng)域。為此，政府對經(jīng)濟(jì)發(fā)展采取了一系列協(xié)調(diào)、干預(yù)措施來指導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)各個部門的市場活動，將全國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資源配置納入到政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃中去。為此，政府根據(jù)不同時期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，制定了一系列發(fā)展計劃，如60年代的國民收入倍增計劃，70年代的日本列島改造計劃等。為了從組織上保證這些計劃的實(shí)施，日本政府設(shè)立了幾乎包括所有戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的“政策審議會”，政策審議會的成員由政府、企業(yè)界、學(xué)術(shù)界共同組成，審議會根據(jù)國家的發(fā)展計劃分頭制訂未來的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、具體的實(shí)施方案、擬采取的政策等，并將形成的共識向社會公布，從而使“產(chǎn)、官、學(xué)”之間在國家的共同利益問題上達(dá)成一種共識。在這種共識的基礎(chǔ)上，政府通過間接金融、財政投融資和行政指導(dǎo)等手段對全國資源進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，然后將其集中到一些重點(diǎn)企業(yè)中去。為了協(xié)調(diào)政府的行動，大學(xué)和科研部門則集中力量加強(qiáng)應(yīng)用性的研究，研究的成果都轉(zhuǎn)讓給企業(yè)。政府指導(dǎo)下的“產(chǎn)、官、學(xué)”一體化對實(shí)現(xiàn)日本經(jīng)濟(jì)的整體振興和“某些產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展起到了極大的推動作用。正因為如此，時至今日，日本的一些大企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)一體化競爭中仍然念念不忘“產(chǎn)、官、學(xué)”一體化的作用。

（二）在與GATT轉(zhuǎn)軌的前提下，建立靈活多樣的關(guān)稅制度

在加入GATT后不久，日本政府經(jīng)過認(rèn)真的權(quán)衡，決定開放市場，走貿(mào)易自由化之路，為此，日本政府在1960年正式公布了《貿(mào)易自由化大綱》，該《大綱》在強(qiáng)調(diào)關(guān)稅改革必須順應(yīng)貿(mào)易自由化發(fā)展潮流的同時，特別強(qiáng)調(diào)了關(guān)稅在防止國外商品沖擊上的重要作用。為此，日本從1961年開始對原有的關(guān)稅體系進(jìn)行了徹底、全面的改革。首先，為了和GATT稅則體系協(xié)調(diào)一致，便于進(jìn)行國際比較和貿(mào)易統(tǒng)計，日本大膽地改變了原有的進(jìn)口稅體系，采用了國際通用的稅則分類。其次，建立了“瀑布式”的關(guān)稅結(jié)構(gòu)。對原材料及初級產(chǎn)品征收非常低或者零的名義關(guān)稅，隨著加工過程越來越深，名義關(guān)稅的稅率也越來越高；對國內(nèi)沒有生產(chǎn)或者供應(yīng)不足的商品實(shí)行低關(guān)稅，而對國內(nèi)有供給能力且與國外存在競爭的商品實(shí)行高關(guān)稅；對將來有發(fā)展前途的產(chǎn)品實(shí)行高關(guān)稅，而對其所需要的原材料則實(shí)行低關(guān)稅；另外，為了靈活、有效地發(fā)揮關(guān)稅的保護(hù)機(jī)能，日本政府在不斷降低關(guān)稅的同時，根據(jù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的市場競爭狀況，建立了一套包括緊急關(guān)稅、調(diào)整關(guān)稅、臨時關(guān)稅、混合關(guān)稅、報復(fù)性關(guān)稅等在內(nèi)在特殊關(guān)稅制度，以彌補(bǔ)一般關(guān)稅在保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)上的不足之處，如緊急關(guān)稅制度規(guī)定，當(dāng)大量廉價的商品涌入國內(nèi)市場，并對國內(nèi)同類產(chǎn)業(yè)造成嚴(yán)重危害時，日本將采取臨時緊急關(guān)稅措施予以保護(hù)。通過這種靈活多樣的關(guān)稅制度，有效地保護(hù)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與提高，強(qiáng)化了深加工產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。

一、日本開放式保證政策的運(yùn)用

開放式保護(hù)政策，是一國政府在保證國內(nèi)市場總體對外開放的大環(huán)境下，根據(jù)本國的利益和總體發(fā)展目標(biāo)的需要，以維護(hù)本國消費(fèi)者利益這樣一些非商業(yè)性的動機(jī)作為理由，以專項法規(guī)的定向約束和管理體系的特別設(shè)計為手段，以阻止外國競爭者搶占國內(nèi)市場為目的，在不斷開放國內(nèi)大市場的同時實(shí)現(xiàn)對特定領(lǐng)域的局部性保護(hù)。與傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)主義不同，這種保護(hù)順應(yīng)了全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展趨勢，因而具有很大的隱蔽性。在運(yùn)用開放式保護(hù)政策上，日本政府根據(jù)本國的國情，主要采取了以下一些對策。

（一）走政府主導(dǎo)型發(fā)展之路，實(shí)行“產(chǎn)、官、學(xué)”一體化

從20世紀(jì)50年代開始，日本基本上遵循歐美的自由市場模式，但即使如此日本政府一直沒有放松對宏觀經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用。日本戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要特征就是在尊重西方自由經(jīng)濟(jì)理念的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控能力，實(shí)行全民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)。鑒于在實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化之初，日本仍然是一個工業(yè)基礎(chǔ)薄弱的農(nóng)業(yè)國這樣一種現(xiàn)實(shí)，日本政府認(rèn)為，落后國家的新興產(chǎn)業(yè)不可能像歐美國家一樣，完全依賴市場調(diào)節(jié)和企業(yè)的不斷積累來完成，在強(qiáng)大的跨國公司面前，單純個別企業(yè)的“自助努力”總是有限度的，政府有必要加強(qiáng)對整個經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)節(jié)，把有限的社會資源集中到一些有限的領(lǐng)域。為此，政府對經(jīng)濟(jì)發(fā)展采取了一系列協(xié)調(diào)、干預(yù)措施來指導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)各個部門的市場活動，將全國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資源配置納入到政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃中去。為此，政府根據(jù)不同時期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，制定了一系列發(fā)展計劃，如60年代的國民收入倍增計劃，70年代的日本列島改造計劃等。為了從組織上保證這些計劃的實(shí)施，日本政府設(shè)立了幾乎包括所有戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的“政策審議會”，政策審議會的成員由政府、企業(yè)界、學(xué)術(shù)界共同組成，審議會根據(jù)國家的發(fā)展計劃分頭制訂未來的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、具體的實(shí)施方案、擬采取的政策等，并將形成的共識向社會公布，從而使“產(chǎn)、官、學(xué)”之間在國家的共同利益問題上達(dá)成一種共識。在這種共識的基礎(chǔ)上，政府通過間接金融、財政投融資和行政指導(dǎo)等手段對全國資源進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，然后將其集中到一些重點(diǎn)企業(yè)中去。為了協(xié)調(diào)政府的行動，大學(xué)和科研部門則集中力量加強(qiáng)應(yīng)用性的研究，研究的成果都轉(zhuǎn)讓給企業(yè)。政府指導(dǎo)下的“產(chǎn)、官、學(xué)”一體化對實(shí)現(xiàn)日本經(jīng)濟(jì)的整體振興和“某些產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展起到了極大的推動作用。正因為如此，時至今日，日本的一些大企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)一體化競爭中仍然念念不忘“產(chǎn)、官、學(xué)”一體化的作用。

（二）在與GATT轉(zhuǎn)軌的前提下，建立靈活多樣的關(guān)稅制度

在加入GATT后不久，日本政府經(jīng)過認(rèn)真的權(quán)衡，決定開放市場，走貿(mào)易自由化之路，為此，日本政府在1960年正式公布了《貿(mào)易自由化大綱》，該《大綱》在強(qiáng)調(diào)關(guān)稅改革必須順應(yīng)貿(mào)易自由化發(fā)展潮流的同時，特別強(qiáng)調(diào)了關(guān)稅在防止國外商品沖擊上的重要作用。為此，日本從1961年開始對原有的關(guān)稅體系進(jìn)行了徹底、全面的改革。首先，為了和GATT稅則體系協(xié)調(diào)一致，便于進(jìn)行國際比較和貿(mào)易統(tǒng)計，日本大膽地改變了原有的進(jìn)口稅體系，采用了國際通用的稅則分類。其次，建立了“瀑布式”的關(guān)稅結(jié)構(gòu)。對原材料及初級產(chǎn)品征收非常低或者零的名義關(guān)稅，隨著加工過程越來越深，名義關(guān)稅的稅率也越來越高；對國內(nèi)沒有生產(chǎn)或者供應(yīng)不足的商品實(shí)行低關(guān)稅，而對國內(nèi)有供給能力且與國外存在競爭的商品實(shí)行高關(guān)稅；對將來有發(fā)展前途的產(chǎn)品實(shí)行高關(guān)稅，而對其所需要的原材料則實(shí)行低關(guān)稅；另外，為了靈活、有效地發(fā)揮關(guān)稅的保護(hù)機(jī)能，日本政府在不斷降低關(guān)稅的同時，根據(jù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的市場競爭狀況，建立了一套包括緊急關(guān)稅、調(diào)整關(guān)稅、臨時關(guān)稅、混合關(guān)稅、報復(fù)性關(guān)稅等在內(nèi)在特殊關(guān)稅制度，以彌補(bǔ)一般關(guān)稅在保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)上的不足之處，如緊急關(guān)稅制度規(guī)定，當(dāng)大量廉價的商品涌入國內(nèi)市場，并對國內(nèi)同類產(chǎn)業(yè)造成嚴(yán)重危害時，日本將采取臨時緊急關(guān)稅措施予以保護(hù)。通過這種靈活多樣的關(guān)稅制度，有效地保護(hù)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與提高，強(qiáng)化了深加工產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。

(1)購買費(fèi)用，也就是你購買基金時可能要支付的額外手續(xù)費(fèi)，或所謂的銷售費(fèi)用。基金根據(jù)其銷售費(fèi)用的有無分為有銷售費(fèi)用型基金和無銷售費(fèi)用型基金，有銷售費(fèi)用型基金的銷售費(fèi)用比較低的話，稱為低銷售費(fèi)用型基金。在基金業(yè)績略同的情況下，當(dāng)然應(yīng)選擇無銷售費(fèi)用或低銷售費(fèi)用型的基金。但是應(yīng)該看到，有時有銷售費(fèi)用型基金比無銷售費(fèi)用型的基金功能多，比如有銷售費(fèi)用型基金在你支付少許的銷售費(fèi)用時可提供較多的咨詢服務(wù)和其他有價值的服務(wù)。

還是舉個例子吧。你準(zhǔn)備花1000元購買有8.5%銷售費(fèi)用的基金，那么你實(shí)際上得到的基金股份只有915元，而其中的85元作為手續(xù)費(fèi)付給了銷售基金的經(jīng)紀(jì)商或公司。當(dāng)然如果你投資于無銷售費(fèi)用型基金，就無須支付手續(xù)費(fèi)，也就沒有所謂進(jìn)入基金的成本了。換句話說，如果你以1000元投資于無銷售費(fèi)用型基金，在基金凈值同樣不變的情況下，你隔日賣出基金便又得到1000元。

當(dāng)然，就基金發(fā)起人而言，它希望提供銷售費(fèi)用來鼓勵基金銷售公司（或人）能多賣基金，有些基金甚至把紅利分配再投資基金的部分也算作銷售費(fèi)用給了經(jīng)紀(jì)商，以提供更大的銷售動力。

(2)保管費(fèi)用。這種費(fèi)用是指你一旦購買了基金，基金公司對你提供一些服務(wù)時收取的服務(wù)費(fèi)用。當(dāng)然，并不是所有的基金都收取這些費(fèi)用。例如美國證管會在1980年規(guī)定，允許基金用其資產(chǎn)來償付一些配銷成本，這些成本包含促銷文件的印制、寄送費(fèi)用及銷售人員的報酬。這種費(fèi)用每年可能高達(dá)資產(chǎn)的1.25%，如果抱著長期持有基金的態(tài)度來投資則其累積成本將很龐大。有很多基金將上述的成本由投資顧問或基金管理公司來吸收，而不是由基金本身來負(fù)擔(dān)。所以，投資者可以選擇不用負(fù)擔(dān)此成本的基金來投資，以節(jié)省成本。

(3)其他費(fèi)用和成本

①投資管理費(fèi)。該費(fèi)用是根據(jù)投資顧問契約而收取的，基金在它的公開說明書上會有所說明，如果基金操作得好，事實(shí)上等于沒有付此費(fèi)用，因為從基金的增值就可以補(bǔ)償回來，如果基金操作得更好則有超額利潤。當(dāng)然，如果基金操作不好則相當(dāng)于收費(fèi)更多。投資顧問的費(fèi)用并沒有公開表示收費(fèi)，通常是包含在其他費(fèi)用項下，從投資收益項中扣除。

摘要：實(shí)行開放式實(shí)驗教學(xué)是改革傳統(tǒng)的驗證性實(shí)驗教學(xué)的有效途徑，其目的在于讓學(xué)生在掌握有關(guān)知識和技能的同時，獲得較高的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力。實(shí)行開放式實(shí)驗教學(xué)必須遵循質(zhì)量第一、資源優(yōu)化和開放式管理原則，處理好主導(dǎo)與主體、繼承與創(chuàng)新、開放與約束的關(guān)系，充分調(diào)動一切積極因素，快速啟動，分步推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)高效地完成實(shí)驗教學(xué)任務(wù)。

關(guān)鍵詞：高等職業(yè)教育；實(shí)驗教學(xué)；開放式；原則；策略

中圖分類號：G718.5；G424.31文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1008-3219（2001）07-0043-03

知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，對高職實(shí)驗教學(xué)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響和提出新的要求、因此，這種教學(xué)應(yīng)大力改革，推陳出新，用開放式實(shí)驗培養(yǎng)和造就新時代的高職人才。

一、高職開放式實(shí)驗與傳統(tǒng)實(shí)驗的區(qū)別

1．教學(xué)主體不同

摘要：實(shí)行開放式實(shí)驗教學(xué)是改革傳統(tǒng)的驗證性實(shí)驗教學(xué)的有效途徑，其目的在于讓學(xué)生在掌握有關(guān)知識和技能的同時，獲得較高的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力。實(shí)行開放式實(shí)驗教學(xué)必須遵循質(zhì)量第一、資源優(yōu)化和開放式管理原則，處理好主導(dǎo)與主體、繼承與創(chuàng)新、開放與約束的關(guān)系，充分調(diào)動一切積極因素，快速啟動，分步推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)高效地完成實(shí)驗教學(xué)任務(wù)。

關(guān)鍵詞：高等職業(yè)教育；實(shí)驗教學(xué)；開放式；原則；策略

知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，對高職實(shí)驗教學(xué)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響和提出新的要求、因此，這種教學(xué)應(yīng)大力改革，推陳出新，用開放式實(shí)驗培養(yǎng)和造就新時代的高職人才。

一、高職開放式實(shí)驗與傳統(tǒng)實(shí)驗的區(qū)別

1．教學(xué)主體不同

在傳統(tǒng)實(shí)驗教學(xué)中，實(shí)驗教師是傳授知識和技能的主體，而學(xué)生則被動地接受知識和技能。這種教學(xué)多采用注入式，其實(shí)驗課題的選擇，實(shí)驗步驟的制定和儀器設(shè)備的組織準(zhǔn)備等概由實(shí)驗教師進(jìn)行。實(shí)驗時學(xué)生只需按規(guī)定的步驟機(jī)械地操作即可。開放式實(shí)驗教學(xué)則把學(xué)生推到實(shí)驗的主體位置。在實(shí)驗教學(xué)過程中，由學(xué)生親自選定實(shí)驗課題，選擇儀器設(shè)備，制定實(shí)驗步驟，處理和分析實(shí)驗結(jié)果、實(shí)驗數(shù)據(jù)。實(shí)驗教師只在提供實(shí)驗資料、解答實(shí)驗問題等方面為學(xué)生提供服務(wù)。

摘要：自《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》出臺以來，已有數(shù)只開放式基金相繼推出，這對我國資本市場的發(fā)展發(fā)揮了巨大的推動作用，也標(biāo)志著我國基金業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個新階段。本文就當(dāng)前及今后一段時期，我國開發(fā)式基金的發(fā)展問題，進(jìn)行了理性思考。

國泰金鷹增長開放式基金以募集22.26億元的資金規(guī)模順利發(fā)行。這是自2001年9月第一家開放式基金推出以來，基金業(yè)發(fā)展中的又一閃光點(diǎn)，確是令人鼓舞的。可是從開放式基金的發(fā)展勢頭看，卻不甚看好。那么應(yīng)如何認(rèn)識當(dāng)前開放式基金發(fā)展勢頭不猛這一現(xiàn)象？我國開放式基金近期能否有較大規(guī)模的發(fā)展？我們又應(yīng)以什么樣的態(tài)度對待開放式基金的發(fā)展？就這些問題筆者談幾點(diǎn)個人看法。

一、開放式基金發(fā)展形勢分析

1.開放式基金的成功推出開端良好

開放式基金的推出，是以2001年9月第一家華安創(chuàng)新開放式基金正式發(fā)行為開端的，至今僅半年多的時間。目前，我國先后推出開放式基金已有4只，募集資金總額已超過百億元。應(yīng)當(dāng)說，在如此短的時間里先后有數(shù)只開放式基金成功推出，對于我國尚不夠發(fā)達(dá)的基金業(yè)來說，確是一個不小的成績，而且是一個良好的開端。在開放式基金發(fā)行過程中，雖然在認(rèn)購、贖回、市場運(yùn)作等方面，還存在諸多不盡人意之處，但。總體而言，基本狀況是良好的，其重要意義不容忽視。第一，4只開放式基金的推出，為我國基金市場帶來了新的生機(jī)和活力。第二，開放式基金的推出是完善基金投資結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵一環(huán)。眾所周知，在當(dāng)今世界-亡，開放式基金已是投資基金的主要形式，因而發(fā)達(dá)國家和地區(qū)如美國、日本、德國乃至我國的香港，其基金業(yè)都是以開放式基金為主的，其封閉式基金所占比例都越來越小（約為10％）。我國在2001年9月之前，只有48只基金，且全部為封閉式基金，僅就這一點(diǎn)而言，我國開放式基金的推出，即使只數(shù)甚少，資金額很小，但它卻標(biāo)志著我國基金業(yè)由此成為走向完善的開端，標(biāo)志著證券市場的發(fā)展跨出了關(guān)鍵性的一步。第三，開放式基金的推出意義深遠(yuǎn)。由全部封閉式基金到推出開放式基金，是證券市場發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果。特別是最近國泰金鷹增長和鵬華行業(yè)成長兩家開放式基金的相繼推出，的確令人感到，我國證券投資基金業(yè)已步入以加速發(fā)展開放式基金為主要特征的快速發(fā)展新階段；在不久的將來，以開放式基金為主要投資形式的規(guī)范化的理性機(jī)構(gòu)投資者，將對我國證券市場的健康發(fā)展發(fā)揮越來越重要的作用；在我國證券市場日趨完善、運(yùn)作規(guī)范的情況下，那些缺乏經(jīng)驗或缺少充余的時間奔波于證券市場的投資者，將資金以開放式基金形式委托給以專家組成的基金管理人經(jīng)營，將成為主要的投資選擇。由以上分析可見，開放式基金的成功推出，既為基金業(yè)階段性發(fā)展創(chuàng)造了良好開端，也為證券市場快速發(fā)展提供了良好條件。

2.目前開放式基金的運(yùn)營形勢不夠樂觀

摘要:自《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》出臺以來,已有數(shù)只開放式基金相繼推出,這對我國資本市場的發(fā)展發(fā)揮了巨大的推動作用,也標(biāo)志著我國基金業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個新階段。本文就當(dāng)前及今后一段時期,我國開發(fā)式基金的發(fā)展問題,進(jìn)行了理性思考。

國泰金鷹增長開放式基金以募集22.26億元的資金規(guī)模順利發(fā)行。這是自2001年9月第一家開放式基金推出以來,基金業(yè)發(fā)展中的又一閃光點(diǎn),確是令人鼓舞的。可是從開放式基金的發(fā)展勢頭看,卻不甚看好。那么應(yīng)如何認(rèn)識當(dāng)前開放式基金發(fā)展勢頭不猛這一現(xiàn)象?我國開放式基金近期能否有較大規(guī)模的發(fā)展?我們又應(yīng)以什么樣的態(tài)度對待開放式基金的發(fā)展?就這些問題筆者談幾點(diǎn)個人看法。

一、開放式基金發(fā)展形勢分析

1.開放式基金的成功推出開端良好

開放式基金的推出,是以2001年9月第一家華安創(chuàng)新開放式基金正式發(fā)行為開端的,至今僅半年多的時間。目前,我國先后推出開放式基金已有4只,募集資金總額已超過百億元。應(yīng)當(dāng)說,在如此短的時間里先后有數(shù)只開放式基金成功推出,對于我國尚不夠發(fā)達(dá)的基金業(yè)來說,確是一個不小的成績,而且是一個良好的開端。在開放式基金發(fā)行過程中,雖然在認(rèn)購、贖回、市場運(yùn)作等方面,還存在諸多不盡人意之處,但。總體而言,基本狀況是良好的,其重要意義不容忽視。第一,4只開放式基金的推出,為我國基金市場帶來了新的生機(jī)和活力。第二,開放式基金的推出是完善基金投資結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵一環(huán)。眾所周知,在當(dāng)今世界-亡,開放式基金已是投資基金的主要形式,因而發(fā)達(dá)國家和地區(qū)如美國、日本、德國乃至我國的香港,其基金業(yè)都是以開放式基金為主的,其封閉式基金所占比例都越來越小(約為10%)。我國在2001年9月之前,只有48只基金,且全部為封閉式基金,僅就這一點(diǎn)而言,我國開放式基金的推出,即使只數(shù)甚少,資金額很小,但它卻標(biāo)志著我國基金業(yè)由此成為走向完善的開端,標(biāo)志著證券市場的發(fā)展跨出了關(guān)鍵性的一步。第三,開放式基金的推出意義深遠(yuǎn)。由全部封閉式基金到推出開放式基金,是證券市場發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果。特別是最近國泰金鷹增長和鵬華行業(yè)成長兩家開放式基金的相繼推出,的確令人感到,我國證券投資基金業(yè)已步入以加速發(fā)展開放式基金為主要特征的快速發(fā)展新階段;在不久的將來,以開放式基金為主要投資形式的規(guī)范化的理性機(jī)構(gòu)投資者,將對我國證券市場的健康發(fā)展發(fā)揮越來越重要的作用;在我國證券市場日趨完善、運(yùn)作規(guī)范的情況下,那些缺乏經(jīng)驗或缺少充余的時間奔波于證券市場的投資者,將資金以開放式基金形式委托給以專家組成的基金管理人經(jīng)營,將成為主要的投資選擇。由以上分析可見,開放式基金的成功推出,既為基金業(yè)階段性發(fā)展創(chuàng)造了良好開端,也為證券市場快速發(fā)展提供了良好條件。

2.目前開放式基金的運(yùn)營形勢不夠樂觀

摘要：自《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》出臺以來，已有數(shù)只開放式基金相繼推出，這對我國資本市場的發(fā)展發(fā)揮了巨大的推動作用，也標(biāo)志著我國基金業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個新階段。本文就當(dāng)前及今后一段時期，我國開發(fā)式基金的發(fā)展問題，進(jìn)行了理性思考。

國泰金鷹增長開放式基金以募集22.26億元的資金規(guī)模順利發(fā)行。這是自2001年9月第一家開放式基金推出以來，基金業(yè)發(fā)展中的又一閃光點(diǎn)，確是令人鼓舞的。可是從開放式基金的發(fā)展勢頭看，卻不甚看好。那么應(yīng)如何認(rèn)識當(dāng)前開放式基金發(fā)展勢頭不猛這一現(xiàn)象？我國開放式基金近期能否有較大規(guī)模的發(fā)展？我們又應(yīng)以什么樣的態(tài)度對待開放式基金的發(fā)展？就這些問題筆者談幾點(diǎn)個人看法。

一、開放式基金發(fā)展形勢分析

1.開放式基金的成功推出開端良好

開放式基金的推出，是以2001年9月第一家華安創(chuàng)新開放式基金正式發(fā)行為開端的，至今僅半年多的時間。目前，我國先后推出開放式基金已有4只，募集資金總額已超過百億元。應(yīng)當(dāng)說，在如此短的時間里先后有數(shù)只開放式基金成功推出，對于我國尚不夠發(fā)達(dá)的基金業(yè)來說，確是一個不小的成績，而且是一個良好的開端。在開放式基金發(fā)行過程中，雖然在認(rèn)購、贖回、市場運(yùn)作等方面，還存在諸多不盡人意之處，但。總體而言，基本狀況是良好的，其重要意義不容忽視。第一，4只開放式基金的推出，為我國基金市場帶來了新的生機(jī)和活力。第二，開放式基金的推出是完善基金投資結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵一環(huán)。眾所周知，在當(dāng)今世界-亡，開放式基金已是投資基金的主要形式，因而發(fā)達(dá)國家和地區(qū)如美國、日本、德國乃至我國的香港，其基金業(yè)都是以開放式基金為主的，其封閉式基金所占比例都越來越小（約為10％）。我國在2001年9月之前，只有48只基金，且全部為封閉式基金，僅就這一點(diǎn)而言，我國開放式基金的推出，即使只數(shù)甚少，資金額很小，但它卻標(biāo)志著我國基金業(yè)由此成為走向完善的開端，標(biāo)志著證券市場的發(fā)展跨出了關(guān)鍵性的一步。第三，開放式基金的推出意義深遠(yuǎn)。由全部封閉式基金到推出開放式基金，是證券市場發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果。特別是最近國泰金鷹增長和鵬華行業(yè)成長兩家開放式基金的相繼推出，的確令人感到，我國證券投資基金業(yè)已步入以加速發(fā)展開放式基金為主要特征的快速發(fā)展新階段；在不久的將來，以開放式基金為主要投資形式的規(guī)范化的理性機(jī)構(gòu)投資者，將對我國證券市場的健康發(fā)展發(fā)揮越來越重要的作用；在我國證券市場日趨完善、運(yùn)作規(guī)范的情況下，那些缺乏經(jīng)驗或缺少充余的時間奔波于證券市場的投資者，將資金以開放式基金形式委托給以專家組成的基金管理人經(jīng)營，將成為主要的投資選擇。由以上分析可見，開放式基金的成功推出，既為基金業(yè)階段性發(fā)展創(chuàng)造了良好開端，也為證券市場快速發(fā)展提供了良好條件。

2.目前開放式基金的運(yùn)營形勢不夠樂觀

一引言

隨著我國證券市場的發(fā)展，管理層為了促進(jìn)市場理性投資，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，實(shí)施了超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的重要舉措。在此背景下，我國在2001年9月推出第一只開放式基金——華安創(chuàng)新。經(jīng)過幾年的發(fā)展，截至2005年12月31日，我國開放式基金已達(dá)164只，其份額規(guī)模合計3897.86億份。但由于中國股市本身固有的制度缺陷，信息的壟斷性以及基金試點(diǎn)階段的不規(guī)范性等因素，開放式基金的運(yùn)作與預(yù)期的功能定位產(chǎn)生了一定程度的偏差，尤其是在開放式基金穩(wěn)定市場方面引起了管理層新聞界和理論界的廣泛關(guān)注與爭論。

由于開放式基金作為一種市場行為主體，它并沒有穩(wěn)定市場的義務(wù)，因而我們不能從義務(wù)和責(zé)任的角度來探討證券投資基金穩(wěn)定市場的功能，而只能從其運(yùn)作特點(diǎn)看它是否起到了穩(wěn)定市場的作用。因此，本文試圖在回顧相關(guān)理論分析和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，主要從開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)出發(fā)，就開放式基金的投資行為對股價波動及市場穩(wěn)定的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗，以期深入認(rèn)識開放式基金投資行為對個股股價波動的影響，為如何加快開放式基金改革，深化開放式基金發(fā)展，提供一些建議。股票波動性是指股票價格圍繞某一基準(zhǔn)的雙向反復(fù)振蕩。一定的股價波動有利于市場活躍，但股價波動超過一定幅度則會產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。關(guān)于股價波動，學(xué)者們從不同的角度進(jìn)行了細(xì)化研究。其中在機(jī)構(gòu)投資者成為各國證券市場主體之后，關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者與股價波動的研究得到了充分發(fā)展，但機(jī)構(gòu)投資者的交易行為究竟對股價波動產(chǎn)生何種影響卻一直是一個有爭議的問題。Delong，Shleifer，SummerandWaldmann(1990)曾指出，由于股票市場上存在正反饋交易者，使得理性投資者無法發(fā)揮原有穩(wěn)定股價的功能，并且可能造成市場更加不穩(wěn)定。另外，Nofsinger，JohnR和RichardW.Sias(1999)以1977到1991年紐約證券交易所(NYSE)的所有上市公司為樣本，分析了股票的波動性與機(jī)構(gòu)投資者持有比例的關(guān)系，認(rèn)為在控制公司規(guī)模的情況下，機(jī)構(gòu)投資者的持有比例與股票價格波動存在正相關(guān)性。而有些學(xué)者認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者多元化的投資策略會使單個股票的超額需求趨近于零，對股價的波動率影響不大。在國內(nèi)，施東暉(2001)通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)投資基金存在較嚴(yán)重的羊群行為，投資理念趨同，投資風(fēng)格模糊，并且在一定程度上加劇了股價的波動。在我國開放式基金超常規(guī)發(fā)展的背景下，徐妍等(2003)從定性和實(shí)證檢驗兩個角度，對證券投資基金從整體上進(jìn)行了研究，認(rèn)為我國證券投資基金投資行為促進(jìn)了市場波動性的下降，但同時指出基金巨大的資金進(jìn)出對股價波動可能產(chǎn)生非正面影響。王春紅(2004)則對開放式基金對我國證券市場的效應(yīng)進(jìn)行了描述性分析，闡明開放式基金延長了股市的波動周期并增大了市場彈性。耿志明(2002)在對開放式基金封閉式基金的制度結(jié)構(gòu)及其市場效應(yīng)進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上，從理論上說明封閉式基金能夠穩(wěn)定市場，而開放式基金會增大中國股市運(yùn)行周期的波動性。本文則試圖從實(shí)證方面對此進(jìn)行進(jìn)一步的研究。

三實(shí)證分析過程

(一)數(shù)據(jù)說明與變量選擇

為了實(shí)證分析開放式基金的投資行為對我國股票市場個股波動的影響，本文使用的數(shù)據(jù)來源于對基金每季度公布的投資組合的統(tǒng)計和分析。我國證券投資基金從1998年第二季度開始每季度公布十大重倉股投資組合(即投資前10名的股票)，通過這些數(shù)據(jù)可以知道基金每季度重倉股的持有及變化情況。這些信息對于研究基金持股對股價波動的影響有一定的參考價值。因而，我們選取了基金每季度公布的十大重倉股為研究對象。我國第一只開放式基金于2001年誕生，為使研究結(jié)果更具說服力，本文以2002年第一季度到2004年第四季度為研究的時間跨度，并假設(shè)這些股票的買賣都是一次性完成(因為從目前情況來看，我們只能知道基金在固定時間所公布的投資組合，而無法詳盡了解其間基金的交易詳情)。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，把基金通過一級市場申購新股而進(jìn)入前十名的個股予以刪除。

摘要：加強(qiáng)開放式基金的營銷能力是當(dāng)前我國基金業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)。本文將應(yīng)用市場營銷理論中的營銷4P組合理論，對我國開放式基金市場進(jìn)行分析，企求通過對開放式基金營銷管理過程中存在的問題的原因進(jìn)行分析，提出解決這些問題的營銷4P組合策略，從而為以后新的開放式基金發(fā)行的營銷工作提供更多的思路。

關(guān)鍵詞：開放式；基金營銷；營銷問題

Abstract:Strengthenstheopen-endfundmarketingabilityisabigchallengewhichthecurrentourcountryinvestmentfundsindustryfaces.Thisarticleusingthemarketmarketingtheory''''sinmarketing4Pcombinatorialtheory,willcarryontheanalysistoourcountryopen-endfundmarket,desiredthatthroughthequestionreasonwhichexiststotheopen-endfundhardcurrencyprocessincarriesontheanalysis,proposedthatsolvesthesequestionmarketing4Pcombinedstrategy,willthusprovidemorementalitiesforthelaternewopen-endfundrelease''''smarketingwork.

keyword:Openstyle;Fundmarketing;Marketingquestion

前言

隨著開放式基金在我國的逐漸發(fā)展，如何迅速提高開放式基金的銷售量和增加開放式基金的需求，已成為我國開放式基金能否迅速發(fā)展的一大重要因素。而我國開放式基金在迅速擴(kuò)容的同時，也暴露出了營銷過程中的種種弊端。可以說采取全新的營銷策略，建立完備的營銷體系，加大營銷力度是目前乃至今后開放式基金擴(kuò)展規(guī)模，爭取更大市場份額的關(guān)鍵。本文將依據(jù)市場營銷理論中有關(guān)營銷4P組合策略的理論，分析當(dāng)前開放式基金營銷過程中存在的問題，并提出相應(yīng)的對策。