融資業(yè)務(wù)范文10篇

1國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信規(guī)模核定隨意性強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)不一

各家銀行在核定國(guó)際貿(mào)易融資授信規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)上有較大區(qū)別，有的銀行將國(guó)際貿(mào)易融資視同流動(dòng)資金貸款處理，有的銀行則根據(jù)融資品種的不同放大一定的倍數(shù)，融資政策的制訂多是根據(jù)自身對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的理解，缺乏深入、科學(xué)的研究。在對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制上，中資銀行與外資銀行有明顯區(qū)別，如對(duì)打包貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，外資銀行在操作流程和手續(xù)上要簡(jiǎn)化得多，他們更①本文作者：趙陽(yáng)，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院國(guó)際貿(mào)易學(xué)07級(jí)碩士研究生注重通過控制貿(mào)易全程來達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，而不是過分關(guān)注企業(yè)本身的規(guī)模和實(shí)力。相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)銀行的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品流程設(shè)計(jì)相對(duì)不夠科學(xué)，手續(xù)煩瑣，可操作性不強(qiáng)。牛牛股票網(wǎng)

2企業(yè)申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)存在擔(dān)保難問題

一方面企業(yè)在找第三方擔(dān)保時(shí)，會(huì)顧慮對(duì)方將來會(huì)要求自己提供擔(dān)保，進(jìn)而產(chǎn)生其難以控制的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面部分申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資的企業(yè)為貿(mào)易公司，缺乏銀行認(rèn)可的固定資產(chǎn)，如廠房、土地等，生產(chǎn)型出口企業(yè)的機(jī)器設(shè)備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費(fèi)用高、手續(xù)煩瑣、時(shí)效性差，不符合國(guó)際貿(mào)易融資方便快捷的特點(diǎn)；第三，企業(yè)對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品不熟悉，對(duì)各種金融工具不能合理運(yùn)用。在銀行產(chǎn)品不斷更新、新的國(guó)際貿(mào)易融資名詞不斷涌現(xiàn)的情況下，大多數(shù)企業(yè)不能很好地結(jié)合自身實(shí)際，選擇適合本企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，對(duì)各類融資產(chǎn)品無(wú)法靈活運(yùn)用。3風(fēng)險(xiǎn)控制手段落后

國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)有客戶風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)外行風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的管理需要先進(jìn)的技術(shù)手段將銀行相關(guān)部門之間、分支行之間高效有機(jī)地聯(lián)系起來。而目前我國(guó)各國(guó)有商業(yè)銀行在開展國(guó)際業(yè)務(wù)特別是國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)方面一直沿用的是分散的經(jīng)營(yíng)模式，外匯業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)較為落后，國(guó)際結(jié)算與外匯信貸、外匯信貸與會(huì)計(jì)獨(dú)自運(yùn)行，缺乏網(wǎng)絡(luò)資源的共享和統(tǒng)一協(xié)調(diào)的管理，以致無(wú)法達(dá)到共享資源、監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、相互制約的目的。

4國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)方式簡(jiǎn)單，新產(chǎn)品開發(fā)力度不夠

融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券業(yè)務(wù)是國(guó)外成熟市場(chǎng)普遍開展的業(yè)務(wù)，規(guī)范的融資融券業(yè)務(wù)能為資本市場(chǎng)提供充足的資金，也有利于疏導(dǎo)銀行資金的正常流向。但是即使是在成熟市場(chǎng)，融資融券也是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)，對(duì)投資者的證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、證券公司的風(fēng)險(xiǎn)控制水平都有較高的要求。因此，我們認(rèn)為券商開展融資融券業(yè)務(wù)除具有積極意義外，還存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)券商開展融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策，以供券商融資融券業(yè)務(wù)的實(shí)踐做參考。

一、券商融資融券業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)

1.券商的客戶資源面臨洗牌，銀行與券商之間、券商與券商之間將爭(zhēng)奪客戶資源。一方面，目前我國(guó)證券公司的客戶交易結(jié)算資金存放在各存管銀行里,實(shí)行第三方存管，券商基本喪失了對(duì)客戶交易結(jié)算資金的掌控權(quán)。而存管銀行又要求參與證券質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)和平倉(cāng)權(quán)。銀行通過第三方存管客戶交易資金，輕易地掌握了券商的客戶資源，這就把券商的客戶變成銀行的客戶了,其實(shí)質(zhì)就是商業(yè)銀行可以拋開券商直接對(duì)客戶進(jìn)行融資，而券商與客戶的關(guān)系就會(huì)被邊緣化了。另一方面，允許少數(shù)券商開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，可能引起客戶在券商之間的轉(zhuǎn)移和爭(zhēng)奪，從而對(duì)其他未試點(diǎn)券商的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來一定的影響。

2.存在業(yè)務(wù)規(guī)模失控風(fēng)險(xiǎn)，以及因業(yè)務(wù)規(guī)模失控引發(fā)的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。券商為客戶提供融資融券業(yè)務(wù)服務(wù)，不僅能收到融資融券費(fèi)用，還能因放大交易量收到更多的傭金。券商為了獲得更高的利潤(rùn)，就會(huì)盡可能地?cái)U(kuò)大融資融券的規(guī)模。這樣一來，就會(huì)造成業(yè)務(wù)規(guī)模失控的危險(xiǎn)。而隨著規(guī)模的盲目擴(kuò)大，其承擔(dān)的各種風(fēng)險(xiǎn)也就越來越大。因業(yè)務(wù)規(guī)模失控也會(huì)引發(fā)的券商的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。券商開展融資業(yè)務(wù)的資金主要是自有資金和依法籌集的資金，資金融出后，可能會(huì)被客戶占用一段時(shí)間。而券商的非自有資金通常是有期限的,如若在其到期時(shí)還被客戶占用,而券商又不能及時(shí)獲得新的資金來源,就會(huì)產(chǎn)生資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.由于客戶違約產(chǎn)生客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，券商對(duì)違約客戶采取強(qiáng)行平倉(cāng)可能引起糾紛風(fēng)險(xiǎn)。在融資交易中，證券公司將資金供給客戶使用，有可能面臨客戶到期不能償還融資款項(xiàng)，甚至對(duì)其質(zhì)押證券平倉(cāng)后所得資金仍不足以償還融資款項(xiàng)。這樣就產(chǎn)生了客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，最終這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移到券商身上，而券商就會(huì)因此受到一定的資產(chǎn)損失。特別是在行情下跌的時(shí)候,客戶到期不能償還融資款項(xiàng)，券商就會(huì)對(duì)客戶信用賬戶中的證券進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。而當(dāng)被平倉(cāng)的證券在賣出后出現(xiàn)大幅反彈時(shí)，證券公司與客戶在平倉(cāng)通知時(shí)間、平倉(cāng)范圍、平倉(cāng)順序、平倉(cāng)時(shí)間等方面就有可能發(fā)生糾紛,甚至?xí)鹂蛻籼崞鹳r償訴訟。

4.受利益驅(qū)使而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，以及業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。由于融資融券業(yè)務(wù)具有放大交易量的效應(yīng),在巨大利益驅(qū)動(dòng)下可能會(huì)出現(xiàn)券商非自有資金到期還被客戶占用的情況,而又缺乏足夠的合法籌資渠道,證券公司或其分支機(jī)構(gòu)可能會(huì)出現(xiàn)非法融資行為。開展融資融券業(yè)務(wù)時(shí),如果券商缺乏相應(yīng)的內(nèi)控制度或制度不健全、必要的信息技術(shù)系統(tǒng)或其功能不健全等,都可能造成券商經(jīng)營(yíng)管理上的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)技術(shù)系統(tǒng)的操作不當(dāng)或發(fā)生平倉(cāng)錯(cuò)誤等,還會(huì)產(chǎn)生業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。

1國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信規(guī)模核定隨意性強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)不一

各家銀行在核定國(guó)際貿(mào)易融資授信規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)上有較大區(qū)別，有的銀行將國(guó)際貿(mào)易融資視同流動(dòng)資金貸款處理，有的銀行則根據(jù)融資品種的不同放大一定的倍數(shù)，融資政策的制訂多是根據(jù)自身對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的理解，缺乏深入、科學(xué)的研究。在對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制上，中資銀行與外資銀行有明顯區(qū)別，如對(duì)打包貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，外資銀行在操作流程和手續(xù)上要簡(jiǎn)化得多，他們更①本文作者：趙陽(yáng)，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院國(guó)際貿(mào)易學(xué)07級(jí)碩士研究生注重通過控制貿(mào)易全程來達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，而不是過分關(guān)注企業(yè)本身的規(guī)模和實(shí)力。相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)銀行的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品流程設(shè)計(jì)相對(duì)不夠科學(xué)，手續(xù)煩瑣，可操作性不強(qiáng)。牛牛股票網(wǎng)

2企業(yè)申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)存在擔(dān)保難問題

一方面企業(yè)在找第三方擔(dān)保時(shí)，會(huì)顧慮對(duì)方將來會(huì)要求自己提供擔(dān)保，進(jìn)而產(chǎn)生其難以控制的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面部分申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資的企業(yè)為貿(mào)易公司，缺乏銀行認(rèn)可的固定資產(chǎn)，如廠房、土地等，生產(chǎn)型出口企業(yè)的機(jī)器設(shè)備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費(fèi)用高、手續(xù)煩瑣、時(shí)效性差，不符合國(guó)際貿(mào)易融資方便快捷的特點(diǎn)；第三，企業(yè)對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品不熟悉，對(duì)各種金融工具不能合理運(yùn)用。在銀行產(chǎn)品不斷更新、新的國(guó)際貿(mào)易融資名詞不斷涌現(xiàn)的情況下，大多數(shù)企業(yè)不能很好地結(jié)合自身實(shí)際，選擇適合本企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，對(duì)各類融資產(chǎn)品無(wú)法靈活運(yùn)用。3風(fēng)險(xiǎn)控制手段落后

國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)有客戶風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)外行風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的管理需要先進(jìn)的技術(shù)手段將銀行相關(guān)部門之間、分支行之間高效有機(jī)地聯(lián)系起來。而目前我國(guó)各國(guó)有商業(yè)銀行在開展國(guó)際業(yè)務(wù)特別是國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)方面一直沿用的是分散的經(jīng)營(yíng)模式，外匯業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)較為落后，國(guó)際結(jié)算與外匯信貸、外匯信貸與會(huì)計(jì)獨(dú)自運(yùn)行，缺乏網(wǎng)絡(luò)資源的共享和統(tǒng)一協(xié)調(diào)的管理，以致無(wú)法達(dá)到共享資源、監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、相互制約的目的。

4國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)方式簡(jiǎn)單，新產(chǎn)品開發(fā)力度不夠

摘要:2010年3月31日，中國(guó)首次推出融資融券交易制度。融資融券業(yè)務(wù)帶來了積極影響，提高了股票市場(chǎng)的定價(jià)效率和上市公司治理水平。但是，本文認(rèn)為融資融券業(yè)務(wù)仍然存在門檻較高、誘使投資者產(chǎn)生非理性投資行為，以及標(biāo)的證券存在限制和融資融券業(yè)務(wù)比例失衡等問題，因而影響了股票波動(dòng)率和市場(chǎng)穩(wěn)定性。針對(duì)以上問題，本文認(rèn)為，應(yīng)該降低融資融券業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，普及金融知識(shí)教育，增強(qiáng)投資金融意識(shí)，放開更多的證券標(biāo)的物，并進(jìn)一步擴(kuò)大融券業(yè)務(wù)規(guī)模。

關(guān)鍵詞:融資融券業(yè)務(wù)；定價(jià)效率；波動(dòng)率；標(biāo)的證券

一、引言

2010年3月31日，中國(guó)A股市場(chǎng)首次推出融資融券交易制度,允許投資者對(duì)上海證券交易所和深圳證券交易所的90只股票進(jìn)行融資融券交易。融資融券作為中國(guó)證券市場(chǎng)建設(shè)的重要舉措，有助于提高股票市場(chǎng)的定價(jià)效率和市場(chǎng)穩(wěn)定性。然而在此之后，中國(guó)股市仍然呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)，甚至出現(xiàn)了“中國(guó)式股災(zāi)”。根據(jù)鳳凰網(wǎng)報(bào)道：2015年6月15日，上海綜合指數(shù)突然從5170的高點(diǎn)轉(zhuǎn)向103點(diǎn)，股市災(zāi)難正式來臨。從那時(shí)起，市場(chǎng)陷入恐慌和踩踏。從6月15日到8月26日，共計(jì)52個(gè)交易日，其中有21個(gè)交易日指數(shù)大幅下跌或暴跌，有17次千股跌停，其中更是出現(xiàn)數(shù)次逾兩千只個(gè)股跌停的現(xiàn)象。2015年6月1日，滬深兩市的總市值為71.16萬(wàn)億元，而到了9月22日，兩市總市值已經(jīng)縮水至46.88萬(wàn)億元，在不到三個(gè)月的時(shí)間里，兩市總市值迅速蒸發(fā)了24.28萬(wàn)億元。融資融券究竟是一種怎樣的業(yè)務(wù)呢？在中國(guó)出臺(tái)后現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)如何？影響如何？進(jìn)行如何調(diào)整能改善現(xiàn)狀？本文也將圍繞以上幾個(gè)方面展開。

二、融資融券業(yè)務(wù)定義

2008年4月23日國(guó)務(wù)院頒布的《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》對(duì)融資融券做了如下定義：融資融券業(yè)務(wù)，是指在證券交易所或者國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券也被稱為信用交易，寬泛而言，是一種帶杠桿的信用機(jī)制。投資者可以在資產(chǎn)價(jià)格被低估時(shí)借入資金買入資產(chǎn)(融資買入)或在資產(chǎn)價(jià)格被高估時(shí)通過向證券公司等中介機(jī)構(gòu)借入相關(guān)證券賣出(融券賣出)。

【摘要】:自從今年我國(guó)開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)后,融資融券業(yè)務(wù)迅速發(fā)展,融資融券業(yè)務(wù)的作用、模式和管理等問題也成為了我們關(guān)心和研究的主要話題。

【關(guān)鍵詞】:融資融券證券公司交易業(yè)務(wù)

一、融資融券業(yè)務(wù)介紹

融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業(yè)務(wù)。由融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的證券交易稱為融資融券交易。融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類,客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易,客戶向證券公司賣出為融券交易。

二、融資融券業(yè)務(wù)作用

(一)發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用。

[摘要]大力發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)是證券公司發(fā)展的需要，文章在介紹了融資融券業(yè)務(wù)含義的基礎(chǔ)上，首先分析了國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，然后總結(jié)了此業(yè)務(wù)對(duì)證券公司產(chǎn)生的積極影響和潛在風(fēng)險(xiǎn)，最后為證券公司更好地發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)提出了若干建議。

[關(guān)鍵詞]證券公司；融資；融券

融資融券交易是境外證券市場(chǎng)普遍實(shí)施的一種成熟的交易制度，是證券市場(chǎng)基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。融資融券交易機(jī)制具有提高市場(chǎng)流動(dòng)性、緩沖市場(chǎng)波動(dòng)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)合理價(jià)格的積極作用，是完善證券市場(chǎng)機(jī)制，優(yōu)化金融市場(chǎng)資源配置的重要手段和途徑。我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)的逐步開展，對(duì)推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)向更高層次的發(fā)展、提高投資者參與市場(chǎng)的積極性并促成券商經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變、增強(qiáng)證券公司盈利能力具有顯著意義。

一、融資融券的含義及特征

根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》中的定義，融資融券業(yè)務(wù)，是指在證券交易所或者國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買人證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。根據(jù)上海和深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則中的規(guī)定，融資融券交易，是指投資者向具有上海或深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。融資融券交易的特征有：雙向交易、保證金與杠桿。融資融券結(jié)束了我國(guó)A股市場(chǎng)只能進(jìn)行單邊交易的格局，為投資者提供了賣空渠道，改變現(xiàn)有盈利模式和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。同時(shí)保證金模式為投資帶來杠桿效應(yīng)，當(dāng)然也帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)融資融券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

摘要：隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“大而全”的企業(yè)體系正在崩潰，企業(yè)與企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)已逐步轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。在“產(chǎn)—供—銷”供應(yīng)鏈上的參與不同業(yè)務(wù)的企業(yè)為降低融資成本，增加銷售量，提高在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求也越來越迫切，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，加快供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，構(gòu)建銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

Abstract:Astheintensificationofmarketingcompetitionandthedevelopmentoftheindustry,thesystemofenterprisewhichis“l(fā)argeandfull-scale”isbreakingdown,thecompetitionbetweencorporationsareturningaroundthoseofsupplychain.Inordertodecreasethecostoffinancing,increasetheamountofthesaleandenhancethecapabilityofcompetitionintheinternationalmarket,thoseenterprisesonthesupply-chainof“product-supply-sale”haveabigneedofSupply-ChainFinancing.Ourcommercialbankshouldconsiderthesituation,expeditetheinnovativedevelopmentofsupply-chainfinance,andestablishthecoexistedandcontinuanceecologicalindustryofthebank,enterpriseandsupply-chainofcommodity.

Keywords:Supply-ChainFinancing,;CommercialBank;Riskmanagement

一、供應(yīng)鏈融資的概念和特點(diǎn)

所謂供應(yīng)鏈融資，是指對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

[摘要]大力發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)是證券公司發(fā)展的需要，文章在介紹了融資融券業(yè)務(wù)含義的基礎(chǔ)上，首先分析了國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，然后總結(jié)了此業(yè)務(wù)對(duì)證券公司產(chǎn)生的積極影響和潛在風(fēng)險(xiǎn)，最后為證券公司更好地發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)提出了若干建議。

[關(guān)鍵詞]證券公司；融資；融券

融資融券交易是境外證券市場(chǎng)普遍實(shí)施的一種成熟的交易制度，是證券市場(chǎng)基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。融資融券交易機(jī)制具有提高市場(chǎng)流動(dòng)性、緩沖市場(chǎng)波動(dòng)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)合理價(jià)格的積極作用，是完善證券市場(chǎng)機(jī)制，優(yōu)化金融市場(chǎng)資源配置的重要手段和途徑。我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)的逐步開展，對(duì)推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)向更高層次的發(fā)展、提高投資者參與市場(chǎng)的積極性并促成券商經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變、增強(qiáng)證券公司盈利能力具有顯著意義。

一、融資融券的含義及特征

根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》中的定義，融資融券業(yè)務(wù)，是指在證券交易所或者國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買人證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。根據(jù)上海和深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則中的規(guī)定，融資融券交易，是指投資者向具有上海或深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。融資融券交易的特征有：雙向交易、保證金與杠桿。融資融券結(jié)束了我國(guó)A股市場(chǎng)只能進(jìn)行單邊交易的格局，為投資者提供了賣空渠道，改變現(xiàn)有盈利模式和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。同時(shí)保證金模式為投資帶來杠桿效應(yīng)，當(dāng)然也帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)融資融券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代的來臨，信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)與物流行業(yè)技術(shù)的日益進(jìn)步使得企業(yè)進(jìn)行遠(yuǎn)程組織生產(chǎn)和貨物流通的成本顯著降低，供應(yīng)鏈模式正在全球范圍內(nèi)逐步取代縱向一體化模式成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。大企業(yè)在全球范圍內(nèi)不斷尋找低成本的經(jīng)營(yíng)區(qū)位，不同公司之間，甚至一國(guó)之內(nèi)的不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢(shì)被不斷地挖掘和強(qiáng)化。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的日益提高以及社會(huì)分工合作模式的逐步演進(jìn)，企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的競(jìng)爭(zhēng)也已逐漸由單體競(jìng)爭(zhēng)模式升級(jí)到以核心企業(yè)為中心的供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈中的物流、資金流和信息流，顯著降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對(duì)于商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈融資能夠充分利用供應(yīng)鏈中形成的動(dòng)產(chǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，將核心企業(yè)的良好信用延展到供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)之中。同時(shí)，在該模式下，銀行可以在供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)操作中直接掌握到最新信息，因此可以密切跟蹤企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，減少對(duì)企業(yè)信息的不對(duì)稱程度，最終能夠有效降低發(fā)生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。另一方面，對(duì)核心企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈企業(yè)來說，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供了結(jié)構(gòu)化的融資方案，能夠幫助企業(yè)加快存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)的流轉(zhuǎn)頻率，從而可以有效改善企業(yè)現(xiàn)金流，使企業(yè)在合理控制財(cái)務(wù)成本的前提下更快地拓展業(yè)務(wù)。本文從供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的體制機(jī)制、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品體系、風(fēng)險(xiǎn)管理手段等各方面闡述供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展模式；以汽車行業(yè)維度業(yè)務(wù)案例總結(jié)歸納特定行業(yè)的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資解決方案，并提煉了幾種重要的業(yè)務(wù)模式；最后從電子供應(yīng)鏈融資、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)和供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)為主線，展望了供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)今后發(fā)展的重點(diǎn)方向。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資發(fā)展模式

（一）構(gòu)建適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展體制機(jī)制

具體如下：（1）組織架構(gòu)設(shè)計(jì)原則。一是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資作為供應(yīng)鏈管理的一部分，銀行的業(yè)務(wù)反應(yīng)和處理效率直接影響到供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。為保障這一點(diǎn)，銀行必須強(qiáng)調(diào)以效率為第一準(zhǔn)則。二是針對(duì)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資“信用風(fēng)險(xiǎn)較低、操作風(fēng)險(xiǎn)較高”的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，銀行必須把風(fēng)險(xiǎn)管理重心從對(duì)客戶的資信審查轉(zhuǎn)移到對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)化管理上來。三是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資對(duì)象關(guān)聯(lián)度較高，意味著銀行不僅要掌握核心企業(yè)及供應(yīng)鏈的運(yùn)行交易模式，還要了解行業(yè)經(jīng)營(yíng)特征、競(jìng)爭(zhēng)模式、風(fēng)險(xiǎn)特征、技術(shù)發(fā)展等信息。（2）商業(yè)銀行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資組織架構(gòu)設(shè)計(jì)。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資組織架構(gòu)建設(shè)的最終目標(biāo)是建立貿(mào)易融資專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理體制。將貿(mào)易融資作為業(yè)務(wù)主線，建立專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理體制。應(yīng)明確貿(mào)易融資的主管部門，負(fù)責(zé)商業(yè)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)籌規(guī)劃，制定貿(mào)易融資發(fā)展目標(biāo)、營(yíng)銷計(jì)劃、政策制度、產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣以及相關(guān)的考核評(píng)價(jià)體系，整合行內(nèi)資源，組織推動(dòng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展。一級(jí)分行和二級(jí)分行成立貿(mào)易融資部，專門負(fù)責(zé)貿(mào)易融資的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷支持、業(yè)務(wù)審查和貸后管理等。在條件成熟時(shí)，按照事業(yè)部制建立垂直、獨(dú)立的貿(mào)易融資經(jīng)營(yíng)管理體系。在當(dāng)前大多數(shù)銀行的信貸管理體制框架下，可先適度整合管理資源，明確各部門職責(zé)，理順業(yè)務(wù)流程后再進(jìn)行專業(yè)化管理。（3）供應(yīng)鏈貿(mào)易融資異地合作機(jī)制--基本模式。對(duì)核心企業(yè)牽頭制定供應(yīng)鏈貿(mào)易融資服務(wù)方案的，原則上由核心企業(yè)屬地分行集中辦理。對(duì)不屬于核心企業(yè)牽頭進(jìn)行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資方案的，原則上由供應(yīng)鏈客戶屬地分行辦理。對(duì)于供應(yīng)鏈客戶屬地分行尚未發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的，可由核心企業(yè)屬地分行先期辦理，供應(yīng)鏈客戶屬地行可按一定的標(biāo)準(zhǔn)回購(gòu)該客戶的信貸資源，并且約定回購(gòu)后的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資條件應(yīng)在核心企業(yè)屬地行確定的原有框架內(nèi)執(zhí)行。

（二）設(shè)計(jì)高效業(yè)務(wù)流程

摘要：中小型企業(yè)“融資難、融資貴”的問題隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷加劇。按照國(guó)家政策的規(guī)定，各省市縣也加大了對(duì)中小型企業(yè)的扶持力度，從而不斷減輕了中小型企業(yè)的資金壓力。貴州省“貴園信貸通”貸款業(yè)務(wù)解決工業(yè)園區(qū)內(nèi)中小型企業(yè)“融資難、融資貴、融資慢”的問題提供了很大的幫助。為促進(jìn)中小型企業(yè)的發(fā)展，提高中小型企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，為提速縣域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本文就貴州省“貴園信貸通”貸款業(yè)務(wù)對(duì)中小型企業(yè)融資問題做進(jìn)一步的分析和研究，為提高企業(yè)融資水平和擴(kuò)大“貴園信貸通”貸款業(yè)務(wù)提供建議。

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)；融資；成效

2019年12月23日有關(guān)負(fù)責(zé)人考察成都銀行自貿(mào)區(qū)支行時(shí)仔細(xì)了解小微企業(yè)融資難在哪兒、貴在哪兒，需要政府幫助解決什么，并表示國(guó)家將進(jìn)一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，推動(dòng)小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。貴州省以農(nóng)業(yè)為主轉(zhuǎn)化為以工業(yè)為主經(jīng)濟(jì)模式，導(dǎo)致貴州省工業(yè)起步晚，基礎(chǔ)差、總量少。規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)與全國(guó)整體水平相比相差勝遠(yuǎn)，全省中小型企業(yè)居多。近年來，全省加大招商引資力度，促進(jìn)全省工業(yè)企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，特別是中小型企業(yè)的數(shù)量增長(zhǎng)較大。為了增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展，提高中小型企業(yè)的發(fā)展能力，資金的需求對(duì)中小型企業(yè)至關(guān)重要。為進(jìn)一步優(yōu)化全省上下的營(yíng)商環(huán)境，為企業(yè)解決經(jīng)營(yíng)性資金的需求問題。根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》的精神，貴州省結(jié)合本地實(shí)際情況，由省級(jí)部門、產(chǎn)業(yè)園區(qū)共同籌措資金與銀行合作設(shè)立企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)代償補(bǔ)償金作為增信手段，為產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)申請(qǐng)獲得1年期以內(nèi)、500萬(wàn)元以下日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金貸款，且貸款利率按照同期銀行貸款基準(zhǔn)利率上浮不超過30%的貸款業(yè)務(wù)模式，主要支持產(chǎn)業(yè)園區(qū)有融資需求，但抵押擔(dān)保達(dá)不到銀行貸款條件的中小企業(yè)，該模式為“貴園信貸通”貸款業(yè)務(wù)模式。主要針對(duì)在全省的產(chǎn)業(yè)園區(qū)的中小型企業(yè)。從而為貴州省產(chǎn)業(yè)園區(qū)的中小型企業(yè)的融資提供了有利條件，進(jìn)一步解決融資難、融資貴的問題。

一、貴州省“貴園信貸通”貸款業(yè)務(wù)的成效

（一）取消抵押物貸款的作用

隨著我國(guó)金融體系的不斷完善，金融體系不斷對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，導(dǎo)致金融體系的放貸資格審批要求非常苛刻，資產(chǎn)的抵押擔(dān)保成了中小型企業(yè)大難題。貴州省“貴園信貸通”融資工具的啟動(dòng)，由省擔(dān)保公司和各縣區(qū)市產(chǎn)業(yè)園區(qū)按1：1的比例出資存入合作銀行作為企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，合作銀行按企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金的8倍安排信貸規(guī)模向園區(qū)企業(yè)提供貸款。園區(qū)企業(yè)通過各縣園區(qū)管理部門審核通過后即可享受500萬(wàn)元以內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性貸款。為中小型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在金融體系內(nèi)解決貸款抵押擔(dān)保的困難。