上市公司盈利范文10篇

匯率變化對于不同行業上市公司的盈利具有不同影響，本文主要從人民幣升值的角度出發，對升值引起的各類上市公司的經常性損益和非經常性損益進行區別分析，指出升值對不同類型上市公司盈利的影響狀況，從理論上完善了上市公司財務理論，有利于優化投資決策，趨利避害。

一、人民幣升值如何影響上市公司盈利

人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經常性損益直接產生實質性影響，二是通過影響資產負債的匯兌損益進而影響上市公司非經常性損益。

1.匯率變化對于上市公司經常性損益的影響分析

（1）匯率變化對上市公司收入的影響分析

當人民幣匯率上升時，我國生產的商品銷售價格相對于同類國外商品的銷售價格會有一定幅度的增長，導致商品的競爭力相對下降，進而會導致出口增速相對下降和進口增速上升。能夠進出口的商品都屬制造業商品，人民幣升值會對于制造業上市公司的收入產生較大影響。對于非制造業公司而言，由于該類商品一般無法進出口，國外商品的價格無法對國內商品的價格造成實質性影響。對于國內消費者來說，此類商品的需求一般保持穩定；對于國內外投資者來說，為了追求人民幣升值帶來的利益，投資者會購買此類商品持有從而增加需求，推動該類商品價格的上升，增加該類上市公司的收入。

［摘要］本文主要從人民幣升值對于上市公司經常性損益和非經常性損益的影響出發，分析了匯率變化對于上市公司盈利的影響，目的是幫助企業和投資者優化投資決策。

［關鍵詞］人民幣升值；匯兌損益；上市公司盈利

匯率變化對于不同行業上市公司的盈利具有不同影響，本文主要從人民幣升值的角度出發，對升值引起的各類上市公司的經常性損益和非經常性損益進行區別分析，指出升值對不同類型上市公司盈利的影響狀況，從理論上完善了上市公司財務理論，有利于優化投資決策，趨利避害。

一、人民幣升值如何影響上市公司盈利

人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經常性損益直接產生實質性影響，二是通過影響資產負債的匯兌損益進而影響上市公司非經常性損益。

1.匯率變化對于上市公司經常性損益的影響分析

［摘要］本文主要從人民幣升值對于上市公司經常性損益和非經常性損益的影響出發，分析了匯率變化對于上市公司盈利的影響，目的是幫助企業和投資者優化投資決策。

［關鍵詞］人民幣升值；匯兌損益；上市公司盈利

匯率變化對于不同行業上市公司的盈利具有不同影響，本文主要從人民幣升值的角度出發，對升值引起的各類上市公司的經常性損益和非經常性損益進行區別分析，指出升值對不同類型上市公司盈利的影響狀況，從理論上完善了上市公司財務理論，有利于優化投資決策，趨利避害。

一、人民幣升值如何影響上市公司盈利

人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經常性損益直接產生實質性影響，二是通過影響資產負債的匯兌損益進而影響上市公司非經常性損益。

1.匯率變化對于上市公司經常性損益的影響分析

一、人民幣升值如何影響上市公司盈利

人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經常性損益直接產生實質性影響，二是通過影響資產負債的匯兌損益進而影響上市公司非經常性損益。

1.匯率變化對于上市公司經常性損益的影響分析

（1）匯率變化對上市公司收入的影響分析

當人民幣匯率上升時，我國生產的商品銷售價格相對于同類國外商品的銷售價格會有一定幅度的增長，導致商品的競爭力相對下降，進而會導致出口增速相對下降和進口增速上升。能夠進出口的商品都屬制造業商品，人民幣升值會對于制造業上市公司的收入產生較大影響。對于非制造業公司而言，由于該類商品一般無法進出口，國外商品的價格無法對國內商品的價格造成實質性影響。對于國內消費者來說，此類商品的需求一般保持穩定；對于國內外投資者來說，為了追求人民幣升值帶來的利益，投資者會購買此類商品持有從而增加需求，推動該類商品價格的上升，增加該類上市公司的收入。

（2）匯率變化對于上市公司成本的影響分析

摘要：以13家樣本上市公司為研究對象，根據2018年年報數據，采用因子分析方法對盈利能力、營運能力、償債能力和發展能力進行經營績效評價。結果表明：①從盈利能力來看，我國大部分林業類上市公司都處于虧損的局面，僅少數上市公司創造出盈利的業績額；②從營運能力來看，林業類上市公司普遍資產運營效率不高，營運能力的管理效率還有待提升；③從償債能力來看，林業類上市公司的償債能力都普遍提升；④從發展能力來看，林業類上市公司在林產品的結構和種類方面還存在較多缺陷，研發技術投入量不足；⑤從綜合績效方面來看，大部分林業類上市公司的經營績效不太樂觀。

關鍵詞：林業上市公司；經營績效；因子分析方法；評價指標

林業產業是符合經濟社會高質量發展的重要產業，在生態文明建設中具有基礎性作用。林業上市公司作為整個林業行業的代表企業和推進林業產業發展的中堅力量，其經營績效的高低直接影響到林業產業的持續健康發展[1]。林業上市公司以森林這一特殊資源作為經營基礎，呈現核心競爭力差、資金需求量大、經營周期長、抗風險能力較弱等特點[2]，大部分上市公司經營績效表現欠佳。對林業上市公司的績效進行科學合理地評價，找到制約經營績效的關鍵因素，對于林業產業發展具有重要的實踐意義。國內已有文獻以年份時點或時間段數據，采用因子分析方法或主成分分析法、數據包絡分析（DEA）及拓展方法對林業上市公司經營績效開展研究，得出林業類上市公司盈利能力低、整體財務風險較大[3]，多數林業上市公司經營績效差、總體經營績效偏低[4-6]，福建金森、德爾家居和豐林集團2013年盈利能力居前三名，ST景谷盈利能力排名最后[7]等結果。國外對經營績效評價多使用杜邦分析方法、平衡記分卡、經濟附加值分析等，試圖將財務指標和非財務績效指標相結合，但存在適用性問題。現有研究存在因子分析方法的指標選擇差異導致經營績效評價結果差異較大，數據包絡分析（DEA）忽略經營過程、效率分析過于抽象等局限。針對上述問題，本文選擇2018年13家樣本公司為研究對象，運用因子分析方法構建經營績效評價模型，對績效評價結果進行具體分析，并提出相應的對策建議。

1林業類上市公司經營績效指標和評價方法的選取

1.1經營績效指標的選取。林業類上市公司經營績效不僅僅反映在盈利能力財務指標上，營運能力、償債能力和發展能力都是反映經營績效水平的財務指標。雖然林業企業具有經濟績效、生態績效和社會績效，但作為上市公司，如果不能取得經濟績效，其他績效也無從談起，所以，本文重點關注經濟績效。借鑒已有研究的評價指標選擇結果[7]，本文盈利能力指標主要選擇了主營業務利潤率、盈余現金保障倍數和成本費用利潤率，營運能力指標選擇了存貨周轉率和流動資產周轉率，償債能力指標選擇了流動比率和速動比率，發展能力指標選擇了凈資產增長率、三年利潤平均增長率和三年資本平均增長率，總共10個指標來測度評價綜合績效。1.2經營績效評價方法的選取。已有研究對經營績效評價使用較多的方法有層次分析法、因子分析法、數據包絡分析法（DEA）等[5]。但是通過數據包絡分析（DEA）進行投入產出效率分析時，投入指標與產出指標之間具有直接相關性不強，林業企業的異質性導致決策單元測出的相對效率不具有可比性，而層次分析法在指標權重的確定上主觀性較強。本文采用的因子分析法通過比較分析變量間的關聯信息，找出變量之間的共通點，用簡化的少數“因子”涵蓋多元變量的大部分信息，找到影響經營績效的關鍵因素，從而客觀、全面地評價經營績效。

2數據來源與評價過程

一、盈利質量內涵

盈利質量起源于20世紀30年代的美國,目前,學術界對此有不同的看法。總的來說,可以將以上定義概括為“現金流量觀點”“真實性觀點”和“持續性觀點”。我們引入盈利質量的概念來分析企業業績。

首先,現金流量觀點強調了盈利的可實現性,但卻忽略了其成長性。其次,真實性強調現金流入的利潤真實、沒有虛假,但仍忽略了持續發展能力。最后,持續性觀點強調了收益成長性,但卻忽略了盈利的真實性。如果說利潤都以掛賬應收賬款體現,那么利潤質量高則不能保證。

總之,筆者認為,盈利質量是在傳統盈利能力評價基礎上,以收付實現制為基礎,對盈利指標進一步修正和檢驗,對公司收益狀況多視角、全方位綜合分析反映公司該時期獲取利潤的質量好壞的評價結果。

二、農業類上市公司盈利質量的實證分析

(一)指標選取和樣本選擇

近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點。盡管有一些文章對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究，但僅以個例作為論據，并未舉出具有概括性的確切數據。本文根據盈余管理的特點及主要手段，對我國上市公司2000年報數據進行統計分析，從整體上考察我國上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點國外學者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對盈余管理的定義如下：“盈余管理發生在管理當局運用職業判斷編制財務報告和通過規劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經濟業績為基礎的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果。”

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個特點：第一，盈余管理的動機是誤導“利益關系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業利益關系人的角度上看，企業業績主要影響企業所有者、潛在投資者和債權人所作出的投資決策，企業所有者對企業管理者的報酬決策及稅務部門的稅收決策。可能的盈余管理動機有籌資動機，管理報酬動機，避稅動機和公司形象動機等。在這些動機中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動機的盈余管理問題表現得最明顯。籌資動機可以進一步分為上市動機，配股動機和避免退市動機。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業判斷和規劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現金流量的間接法可知，利潤由兩部分構成：經營性凈現金流量和各種應收應付項目。其中的各種應收應付項目根據受到操縱的程度不同在會計科目上可進一步分為：可操縱性應計利潤會計科目和不可操縱性應計利潤會計科目。由于調整經營性凈現金流量和不可操縱性應計利潤的難度較大，而可操縱性應計利潤會計科目的會計核算多涉及到職業判斷，操縱難度相對較小，因而盈余管理主要利用職業判斷和規劃交易，在可操縱性應計利潤上做文章。故而，報刊文章所揭露的盈余管理案例多發生于以下一些涉及職業判斷的會計事項中：計提資產減值準備，計提折舊，費用資本化，成本分攤和存貨計價，投資收益核算的會計方法選擇等。另外，有報道顯示地方政府所給予的補貼收入也成為一些公司的調節盈余的手段。

二、統計分析根據盈余管理以上的兩個特點，本文設計了三類統計指標對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究：1.統計目的本次統計目的有二：①對于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計提資產減值準備和接受政府補貼作為盈余管理手段時，其運用特點是什么？

2.統計方法本文以易富網到2001年4月21日為止收錄的我國深圳股票市場410家上市公司的2000年年報為樣本總體，以2000年凈資產收益率（攤薄）為標準，將這410家上市公司分為6個盈利區間：虧損區間（21家），凈資產收益率（攤薄）在0到6％之間（72家），凈資產收益率（攤薄）在6％到10％之間（142家），凈資產收益率（攤薄）在10％到11％之間（35家），凈資產收益率（攤薄）在11％到20％之間（113家），凈資產收益率（攤薄）大于20％（27家）。而后，對每一類公司的年報進行大比例的等距抽樣：虧損區間，區間（10％，11％）和大于20％區間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區間的抽樣比例33.33％，這樣，實際上共統計150家上市公司年報，占深圳股票市場504家上市公司總數的29.8％。通過比較不同盈利區間的3種指標的明顯差異，而非單個數值來衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區間劃分和抽樣方法的依據如下：（1）深滬兩地上市公司總數近1300家。在相同的監管背景，近似的監管措施下，深圳市場的上市公司與上海市場具有很強的相似性，所以選取深圳市場上市公司作為樣本總體可達到事半功倍的效果。

文獻綜述與研究假設

在上市公司運用非經常性項目進行盈余管理的研究方面，Collins、Maydew和Weiss發現，非經常性損益的提高會引起利潤與股票價格的相關性下降，而凈資產與股票價格的相關性提高。［3］徐曉偉、李林杰和安月平針對上市公司所披露的非經常性損益，運用統計分析方法，從上市公司盈利質量的總體特征、非經常性損益與配股線、委托理財與上市公司的盈余管理三個方面進行了實證研究。［4］蔣義宏、王麗琨指出，虧損上市公司存在著以規避退市為動機，以控制非經常交易時點為手段，在首次虧損年度確認非經常性損失，在扭虧年度確認非經常性收益的行為。［5］魏濤、陸正飛和單宏偉發現，無論是虧損公司還是盈利公司的盈余管理都相當倚重于非經常性損益，其常見動機包括虧損前的洗大澡、扭虧動機、利潤平滑動機等，其采取的主要手段有處置資產、政府補貼、其他營業外收支、減值準備以及轉回。［6］在上市公司委托貸款的研究方面，王本哲等通過分析上市公司委托貸款對委托人、借款人、委托銀行等各方的影響，指出委托貸款是把雙刃劍，但是“優化環境，一樣活水兩相宜”。［7］尚秀琳指出非金融上市公司進行委托貸款是為了追逐高額利潤，并指出這種行為會擾亂市場、動搖產業根基，而且這種資源錯配已經不單單是上市公司本身的問題，而是處于轉型中整個中國經濟需要面對的問題。［8］通過對已有文獻的回顧與梳理，筆者發現，對上市公司利用一般非經常性項目進行盈余管理的研究已經比較成熟，但是委托貸款作為非經常性項目被上市公司所利用仍是一種比較新的現象，相關研究甚少。尤其是關于上市公司委托貸款的動因方面，至今還沒有系統的研究。本文認為上市公司進行委托貸款業務的動因是多方面的。（一）上市公司在正常經營運作過程中有時會有閑置資金，對這部分資金企業通常會進行短期投資，為了實現股東利益最大化的目標，在風險一定的情況下，該資金會流向收益較高的項目。委托貸款一般會設有抵押或擔保，能較好地控制風險，若利率較高，相比其他項目收益更為可觀，那么上市公司自然會偏向委托貸款業務。因此，本文提出假設1：上市公司進行委托貸款的動機與委托貸款的利率正相關。（二）上市公司利用非經常性項目進行盈余管理的動機各異，“虧損公司主要是為了實現扭虧和避免虧損等，高盈利公司則是為了平滑利潤和避免利潤下降”，即該動機與上市公司的盈利能力沒有直接關聯。但是，委托貸款與處置資產、政府補助、計提減值準備等常見手段有所不同，因為該項業務要求上市公司必須有閑余的資金，若上市公司盈利能力較強，公司內部就會有較多的盈余可供使用，公司進行委托貸款的動機就會較強。由此提出假設2：上市公司進行委托貸款的動機與公司的盈利能力正相關。（三）上市公司在不同的發展階段持有的閑余資金情況會有所不同：若上市公司處于成長階段，由于擴大規模、購買設備等需要的資金投入會較多，往往沒有閑余資金進行其他業務；若公司處于成熟階段或衰退階段，往往不需要太多的資金投入，手中持有的閑余資金也就較多，進行其他項目以獲得盈利的動機就較強。因此提出假設3：上市公司進行委托貸款的動機與公司的成長性負相關。（四）上市公司內源資金不足時，可能會通過不同途徑從公司外部進行融資。與非上市公司相比，上市公司的最大特點就是融資渠道較多，如IPO、配股、增發股份等。但是利用上述途徑募集的資金基本上都有既定的用途，即使中途改變用途也有嚴格的規定。因此若利用上述資金進行委托貸款限制會較多。但若利用銀行貸款進行轉貸，相對來說限制較少且容易實現。所以本文從負債融資角度分析上市公司進行委托貸款的動機，提出假設4：上市公司進行委托貸款的動機與公司的負債融資能力正相關。（五）委托貸款產生的損益不具有持續性，若在凈利潤中所占比例較大，會使投資者無法準確預測企業的未來發展前景。在有效的資本市場中，若上市公司利用委托貸款提高整體盈利會被投資者所察覺，進而影響到上市公司的股價。但是很多研究表明我國證券市場存在“功能鎖定”現象，［9］上市公司很可能會利用我國證券市場的不成熟通過委托貸款進行盈余管理。由此提出假設5：上市公司進行委托貸款的動機與證券市場成熟度負相關。

研究設計

（一）樣本選擇由于2007年我國上市公司開始實施新會計準則，為了保證研究期間會計政策選擇不發生動態變化，本文選取的數據從2007年開始，選取2007—2011年5年間滬深兩市上市公司中過至少一次委托貸款公告（作為委托人）的公司作為研究樣本，并對數據進行了如下處理：（1）由于A、B股上市公司所處的監管環境不同，剔除了既發行A股，又發行B股的樣本數據；（2）由于我國創業板上市公司在2009年才出現而且其性質比較特殊，為了不影響研究期間研究樣本的可比性，剔除了創業板的樣本數據。最終獲得140組觀測值，涉及97家上市公司。本文相關數據來自Wind數據庫和滬深兩市交易所公告，采用Eviews統計軟件對數據進行多元線性回歸處理。（二）變量定義和模型設計1．變量定義本文將重點分析上市公司進行委托貸款的動因，被解釋變量為上市公司進行委托貸款的金額所占資產總額的比率（EL），主要解釋變量為委托資款利率（ELIR）、上市公司主營業務利潤率（MBPR）、上市公司總資產增長率（TAG）、流動比率（LR）和資本市場成熟度（SMGDP）。主要變量定義見表2。2．模型設計根據前文已有的研究假設，本文現提出以下上市公司委托貸款動因的研究模型：EL＝β0＋β1＊ELIR＋β2＊MBPR＋β3＊TAG＋β4＊LR＋β5＊SMGDP＋ε筆者已對模型中的各變量進行了相關系數檢驗，所有變量之間的pearson相關系數都沒有超過0．5，表明共線性的概率很小。由于篇幅有限，本文沒有給出所有變量的相關系數表。

實證分析

（一）描述性統計分析樣本主要變量的描述性統計結果如表3所示。由表3可以看出：（1）委托貸款比率均值為0．06，中位數為0．04，兩者相差較大，說明受極端值的影響，上市公司委托貸款的比例分布區間較大，有必要對該項比例進行一定的限制，防止上市公司進行委托貸款時由于盲目而面臨較大的風險；（2）委托貸款利率均值為9％，中位數為6．6％，兩者相差較大，可能是由于上市公司進行委托貸款時貸款給關聯企業的利率較低，貸款給非關聯企業的利率畸高所致；（3）上市公司的主營業務利潤率、總資產增長率和流動比率的標準差都較大，說明上市公司之間由于所處的行業、政策環境不同等原因，其具有的一些公司特性（盈利能力、成長性和負債融資能力）是有很大差異的；（4）證券市場成熟度均值和中位數相差不多，標準差較小，說明我國證券市場總體的發展態勢還是比較平穩的。（二）多元回歸分析本文使用Eviews統計軟件對模型進行多元回歸分析，在進行多元回歸時，筆者對各變量都進行了正態分布檢驗，檢驗結果是每個變量對應的P值都非常小，即都通過了檢驗。通過最小二乘法的估計結果得出上市公司委托貸款動因的模型為：EL＝0．0347＋0．4962ELIR＋0．0100MBPR＋0．006396TAG－0．0002LR－0．0388SMGDP回歸模型中，F統計量在1％置信水平上顯著，表明模型對樣本數據的整體擬合效果較好；DW檢驗的值為2．082718，表明回歸模型的殘值相互獨立；模型的R2為0．26，調整R2為0．24，表明模型的擬合度較差，模型中現有的解釋變量對上市公司委托貸款動因的解釋能力較弱，還需考慮其他因素。各變量與上市公司委托貸款動機回歸的效果如表4所示。上市公司委托貸款動機與委托貸款利率（ELIR）正相關，與假設一致。說明上市公司進行委托貸款的主要動機是盈利，委托貸款利率越高，上市公司進行該項業務的動機就越大。但是兩者的關系不是很顯著，可能的原因是部分上市公司進行委托貸款是為了提高集團整體的資金使用效率。因此，在考慮上市公司委托貸款動機時應對關聯對象和非關聯對象區別對待。上市公司委托貸款動機與主營業務利潤率（MBPR）正相關，原假設成立。表明上市公司進行委托貸款業務要有足夠的資金支持，盈利能力越強，運用盈余進行委托貸款的動機就越強。但是兩者的關系并不顯著，說明上市公司即使盈利能力很強，也不會毫無限制地完全投資于委托貸款，還是能夠比較客觀地對待委托貸款業務的。上市公司委托貸款動機與總資產增長率（TAG）正相關，與流動比率（LR）負相關，均與原假設相悖。表明上市公司成長性較好時，仍會將一定的資金投資于委托貸款業務。可是這些資金從何而來？一種可能是公司放慢發展速度，挪用部分資金進行委托貸款。另一種可能是公司利用外部融資優勢來籌集資金。通過流動比率（LR）的對應系數可以看出，上市公司進行委托貸款的動機與公司的負債融資能力沒有明顯聯系，即相應資金并非來自短期負債。因此，上市公司要么是以短期利益代替長遠發展，要么是運用股權融資優勢謀求私利，無論是兩者中的哪一種，對公司的長遠發展或社會資源的合理配置都會造成不利影響。但是變量對應的系數很小，表明上市公司的這種盲目行為目前還不是很突出，相關部門應在此階段做好相應的防范措施，防止上市公司追求短期利潤、忽視長遠發展。上市公司委托貸款的動機與證券市場成熟度（SMGDP）負相關，與假設一致。這說明證券市場越成熟，上市公司運用委托貸款進行盈余管理的動機就越弱。但是兩者關系并不顯著，說明上市公司在權衡利弊時還是比較熱衷短期利益，不太關心企業收益的持續性和長遠性。

一、盈利質量內涵

盈利質量起源于20世紀30年代的美國,目前,學術界對此有不同的看法。總的來說,可以將以上定義概括為“現金流量觀點”“真實性觀點”和“持續性觀點”。我們引入盈利質量的概念來分析企業業績。

首先,現金流量觀點強調了盈利的可實現性,但卻忽略了其成長性。其次,真實性強調現金流入的利潤真實、沒有虛假,但仍忽略了持續發展能力。最后,持續性觀點強調了收益成長性,但卻忽略了盈利的真實性。如果說利潤都以掛賬應收賬款體現,那么利潤質量高則不能保證。

總之,筆者認為,盈利質量是在傳統盈利能力評價基礎上,以收付實現制為基礎,對盈利指標進一步修正和檢驗,對公司收益狀況多視角、全方位綜合分析反映公司該時期獲取利潤的質量好壞的評價結果。

二、農業類上市公司盈利質量的實證分析

(一)指標選取和樣本選擇

近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點。盡管有一些文章對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究，但僅以個例作為論據，并未舉出具有概括性的確切數據。本文根據盈余管理的特點及主要手段，對我國上市公司2000年報數據進行統計分析，從整體上考察我國上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點國外學者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對盈余管理的定義如下：“盈余管理發生在管理當局運用職業判斷編制財務報告和通過規劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經濟業績為基礎的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果。”

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個特點：第一，盈余管理的動機是誤導“利益關系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業利益關系人的角度上看，企業業績主要影響企業所有者、潛在投資者和債權人所作出的投資決策，企業所有者對企業管理者的報酬決策及稅務部門的稅收決策。可能的盈余管理動機有籌資動機，管理報酬動機，避稅動機和公司形象動機等。在這些動機中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動機的盈余管理問題表現得最明顯。籌資動機可以進一步分為上市動機，配股動機和避免退市動機。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業判斷和規劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現金流量的間接法可知，利潤由兩部分構成：經營性凈現金流量和各種應收應付項目。其中的各種應收應付項目根據受到操縱的程度不同在會計科目上可進一步分為：可操縱性應計利潤會計科目和不可操縱性應計利潤會計科目。由于調整經營性凈現金流量和不可操縱性應計利潤的難度較大，而可操縱性應計利潤會計科目的會計核算多涉及到職業判斷，操縱難度相對較小，因而盈余管理主要利用職業判斷和規劃交易，在可操縱性應計利潤上做文章。故而，報刊文章所揭露的盈余管理案例多發生于以下一些涉及職業判斷的會計事項中：計提資產減值準備，計提折舊，費用資本化，成本分攤和存貨計價，投資收益核算的會計方法選擇等。另外，有報道顯示地方政府所給予的補貼收入也成為一些公司的調節盈余的手段。

二、統計分析根據盈余管理以上的兩個特點，本文設計了三類統計指標對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究：1.統計目的本次統計目的有二：①對于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計提資產減值準備和接受政府補貼作為盈余管理手段時，其運用特點是什么？

2.統計方法本文以易富網（）到2001年4月21日為止收錄的我國深圳股票市場410家上市公司的2000年年報為樣本總體，以2000年凈資產收益率（攤薄）為標準，將這410家上市公司分為6個盈利區間：虧損區間（21家），凈資產收益率（攤薄）在0到6％之間（72家），凈資產收益率（攤薄）在6％到10％之間（142家），凈資產收益率（攤薄）在10％到11％之間（35家），凈資產收益率（攤薄）在11％到20％之間（113家），凈資產收益率（攤薄）大于20％（27家）。而后，對每一類公司的年報進行大比例的等距抽樣：虧損區間，區間（10％，11％）和大于20％區間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區間的抽樣比例33.33％，這樣，實際上共統計150家上市公司年報，占深圳股票市場504家上市公司總數的29.8％。通過比較不同盈利區間的3種指標的明顯差異，而非單個數值來衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區間劃分和抽樣方法的依據如下：（1）深滬兩地上市公司總數近1300家。在相同的監管背景，近似的監管措施下，深圳市場的上市公司與上海市場具有很強的相似性，所以選取深圳市場上市公司作為樣本總體可達到事半功倍的效果。