審慎范文10篇

財(cái)務(wù)審慎調(diào)查（DueDiligence），與審計(jì)一樣、是“五大”國際會計(jì)公司一個(gè)重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而在大陸，開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所還不是很多。對財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的忽視，往往是并購失敗的一個(gè)重要的原因。本文就對財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的概念作簡單的介紹并以企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查為例來說明委托方及會計(jì)師事務(wù)所如何做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。

—、財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的概念及其與審計(jì)的區(qū)別

（一）什么是財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審博調(diào)查，是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專業(yè)部門，對某一擬進(jìn)行并購或其它交易事項(xiàng)的對象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營活動(dòng)所進(jìn)行的調(diào)查、分析。

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，常見的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查有以下幾種：

1、為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確保款項(xiàng)的收回。在擔(dān)保方式下，擔(dān)保方則要求被擔(dān)保方提供諸多背景資料，以對其投資前景作出理性的判斷。

2、收購、兼并中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。在并購正式實(shí)施之前，往往要求對被并購方進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查。這種調(diào)查往往分為三個(gè)方面進(jìn)行：（1）商業(yè)調(diào)查。即對收購對象的市場現(xiàn)狀、市場前景的調(diào)查。商業(yè)諜查經(jīng)常涉及到收購價(jià)的確定方式，一般由專業(yè)的咨詢公司來做。（2）法律事務(wù)調(diào)查。法津事務(wù)調(diào)查涉及到被并購對象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如并購對象的組織結(jié)構(gòu)、正在進(jìn)行的訴訟事項(xiàng)、潛在的法律隱患等，該項(xiàng)工作一般由律師事務(wù)所來進(jìn)行，（3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查往往不會涉及到收購價(jià)的確定，但是，只要是并購方委托的事項(xiàng)，如了解被并購方的內(nèi)部控制、或有負(fù)債、或有損失、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)前景等，都可以成為財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的范圍。這些調(diào)查結(jié)果會對并購的進(jìn)行與否有直接的影響。

隨著2006年12月11日《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》）的實(shí)施，中國履行了入世承諾，外資銀行開始在我國享受不同程度的國民待遇。①我國銀行業(yè)的全面開放必然要求加強(qiáng)對外資銀行的審慎監(jiān)管。面對多數(shù)外資銀行獲得與內(nèi)資銀行同樣的外匯業(yè)務(wù)與人民幣業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)的金融新形勢，作為東道國主管部門的我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)如何依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)、遵守有關(guān)國際條約、遵循有關(guān)國際慣例，來履行其審慎監(jiān)管職能呢？應(yīng)當(dāng)如何實(shí)施、加強(qiáng)與完善對外資銀行的審慎監(jiān)管呢？這些都是值得探討的問題。

一、國際金融法上的審慎監(jiān)管原則

國際金融法上的審慎監(jiān)管原則，主要出自構(gòu)成國際金融慣例的巴塞爾協(xié)議，并得到作為國際條約的WTO金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的重要補(bǔ)充。

（一）審慎監(jiān)管的主要要求

巴塞爾協(xié)議現(xiàn)已發(fā)展成為國際金融法領(lǐng)域的慣例。這就意味著，雖然還算不上正式的國際法淵源，但是在采納了它的國家中，巴塞爾協(xié)議將作為國內(nèi)法起作用，而在很多尚未采納它的國家中，巴塞爾協(xié)議至少可以作為對國際金融規(guī)則的權(quán)威性解釋。

完整意義上的巴塞爾協(xié)議，包括以下文件：1983年的《巴塞爾協(xié)定》、1988年的《巴塞爾資本協(xié)定》、1992年的《巴塞爾最低標(biāo)準(zhǔn)》、1996年的《資本協(xié)議關(guān)于市場風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充規(guī)定》、1997年的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》以及2004年的《新巴塞爾資本協(xié)議》。

財(cái)務(wù)審慎調(diào)查（DueDiligence），與審計(jì)一樣、是“五大”國際會計(jì)公司一個(gè)重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而在大陸，開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所還不是很多。對財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的忽視，往往是并購失敗的一個(gè)重要的原因。本文就對財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的概念作簡單的介紹并以企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查為例來說明委托方及會計(jì)師事務(wù)所如何做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。

—、財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的概念及其與審計(jì)的區(qū)別

（一）什么是財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審博調(diào)查，是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專業(yè)部門，對某一擬進(jìn)行并購或其它交易事項(xiàng)的對象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營活動(dòng)所進(jìn)行的調(diào)查、分析。

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，常見的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查有以下幾種：

1、為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確保款項(xiàng)的收回。在擔(dān)保方式下，擔(dān)保方則要求被擔(dān)保方提供諸多背景資料，以對其投資前景作出理性的判斷。

2、收購、兼并中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。在并購正式實(shí)施之前，往往要求對被并購方進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查。這種調(diào)查往往分為三個(gè)方面進(jìn)行：（1）商業(yè)調(diào)查。即對收購對象的市場現(xiàn)狀、市場前景的調(diào)查。商業(yè)諜查經(jīng)常涉及到收購價(jià)的確定方式，一般由專業(yè)的咨詢公司來做。（2）法律事務(wù)調(diào)查。法津事務(wù)調(diào)查涉及到被并購對象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如并購對象的組織結(jié)構(gòu)、正在進(jìn)行的訴訟事項(xiàng)、潛在的法律隱患等，該項(xiàng)工作一般由律師事務(wù)所來進(jìn)行，（3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查往往不會涉及到收購價(jià)的確定，但是，只要是并購方委托的事項(xiàng)，如了解被并購方的內(nèi)部控制、或有負(fù)債、或有損失、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)前景等，都可以成為財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的范圍。這些調(diào)查結(jié)果會對并購的進(jìn)行與否有直接的影響。

一、宏觀審慎監(jiān)管的提出與深化

隨后該概念只零星出現(xiàn)于一些國際組織報(bào)告中，沒有嚴(yán)格定義。2000年，時(shí)任BIS行長的克羅克特（Crockett）首次嘗試界定“宏觀審慎”這一概念，他在一次公開演講上提出將金融穩(wěn)定劃分為微觀審慎和宏觀審慎兩個(gè)層面，著重強(qiáng)調(diào)宏觀審慎和微觀審慎在金融監(jiān)管安排中是同等重要且不可或缺的關(guān)系。此后，宏觀審慎監(jiān)管被納入理論研究的視野，并越來越廣泛地用于相關(guān)研究和報(bào)告中。

二、宏觀審慎監(jiān)管政策維度及工具

宏觀審慎監(jiān)管政策工具的首要目的是應(yīng)對信貸過度創(chuàng)造、流動(dòng)性以及陷入困境銀行的持續(xù)經(jīng)營等，根本目標(biāo)在于應(yīng)對金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。政策工具也可以大體可以從時(shí)間維度和空間維度來劃分。

1、從時(shí)間維度上看

從時(shí)間維度上來看，要關(guān)注總體風(fēng)險(xiǎn)如何隨時(shí)間演變及金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互作用，原則是削弱金融體系的內(nèi)在親周期性。

在實(shí)行金融自由化的國家，對利率水平及其結(jié)構(gòu)、匯率水平及其波動(dòng)、資本流進(jìn)和流出、金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、金融機(jī)構(gòu)信貸總量及投向等，都仍然有一定的限制和控制，但限制和控制的方式和程度已與金融管制有所不同。今天的金融監(jiān)管，建立在尊重銀行經(jīng)營自主權(quán)的基礎(chǔ)之上，是一種審慎的監(jiān)管。審慎的監(jiān)管與金融管制之間的根本區(qū)別在于，前者對銀行的要求是一種規(guī)范性的品質(zhì)管理，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)競爭為目的，銀行具有充分的業(yè)務(wù)自決權(quán)；后者則是銀行的大部分具體決定直接由政府機(jī)構(gòu)作出。每個(gè)行業(yè)都有自己特有的“行規(guī)”，如電冰箱業(yè)、汽車業(yè)有環(huán)保的規(guī)定，建筑業(yè)有安全標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)“行規(guī)”事實(shí)上是一種品質(zhì)管理。審慎的金融監(jiān)管措施(如風(fēng)險(xiǎn)管理制度)是金融業(yè)的“行規(guī)”，以保證金融服務(wù)業(yè)的品質(zhì)為目標(biāo)。

為達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)競爭的目的，審慎監(jiān)管的中心工作在于鼓勵(lì)或強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)及時(shí)、準(zhǔn)確、全面、公開地向公眾披露信息，增加透明度。在信息可得的基礎(chǔ)上，通過廣大市場參與者的自由選擇行為來發(fā)揮對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和制約作用，也即通過經(jīng)濟(jì)力量本身對金融機(jī)構(gòu)和金融市場的活動(dòng)實(shí)施制約。這是金融市場化環(huán)境下金融監(jiān)管的精髓。

對照中國的實(shí)際情況，金融監(jiān)管改革的努力方向在于：

金融監(jiān)管政策非行政化

金融監(jiān)管手段必須是以法律為基礎(chǔ)的間接手段，在日常監(jiān)管中應(yīng)基本取消行政命令式的監(jiān)管辦法。只在金融市場失敗時(shí)，政府直接干預(yù)方可走上前臺。當(dāng)前最要緊的是逐步給予金融機(jī)構(gòu)自由定價(jià)權(quán)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新自由權(quán)。保持監(jiān)管者與監(jiān)管對象之間的距離也很重要。

隨著市場機(jī)制作用的增大，特別是在非國有企業(yè)、股份制銀行和外資銀行的興起以及國有商業(yè)銀行及部分國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)變之后，利率管制的弊端愈顯突出。由于利率管制，商業(yè)銀行不能通過利率差別來區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)不同的貸款人，高風(fēng)險(xiǎn)貸款缺乏高利息補(bǔ)償，銀行處于風(fēng)險(xiǎn)一收益不對稱狀態(tài)。多年來，屢禁不止的“儲蓄大戰(zhàn)”和賬外賬經(jīng)營就是利率管制扭曲的反映，我國金融機(jī)構(gòu)的大量不良資產(chǎn)也正成因于此。利率管制還人為強(qiáng)化了金融工具之間的非市場差別，制約了公平競爭。

摘要:“孝”是中華民族的傳統(tǒng)美德,早在孔子之前,華夏民族對“孝”的闡釋已經(jīng)蔚為大觀,本文從儒家經(jīng)典《論語》入手,結(jié)合前人觀點(diǎn)和其他儒學(xué)著作,闡發(fā)孔子的孝道思想,并探究《論語》中的“孝”對今人的指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞:孝;論語;孔子

孝是中華民族的傳統(tǒng)核心美德之一。其實(shí),孝的思想早在孔子以前就已產(chǎn)生,在西周的銅器銘文之中“孝”字從老從子,象征老人扶子之行,象征年輕人攙扶族中老者。“孝之本宜,恐非限于父母,諸父諸祖亦應(yīng)善事。”(《金文詁林》卷八)在遠(yuǎn)古的氏族和部落社會之中,“孝”的意義是很廣的,是指對本族中年長者的尊重、敬愛、贍養(yǎng)和祭祀[1]。隨著家庭成為社會的基本單位和社會長時(shí)間的發(fā)展,“孝”也由對族中老者的尊敬變成對父母的關(guān)愛,成為處理家庭內(nèi)部關(guān)系的重要倫理規(guī)范,甚至在今天,對生者的“孝”更為受到重視。但是綜觀《論語》里的孝道思想,跟上古時(shí)期更為接近,那就是“孝”不僅僅是對父母的義務(wù),還是忠于國家的品德基礎(chǔ),是成為一個(gè)合格的士的標(biāo)準(zhǔn)之一,在孔子那里,孝不僅是物質(zhì)上的供養(yǎng),更是精神上的撫慰和祭奠。

春秋時(shí)期是中國歷史上社會劇烈變動(dòng)的時(shí)期,社會經(jīng)濟(jì)制度的變革必然引起傳統(tǒng)意識形態(tài)的動(dòng)搖,在禮崩樂壞的社會狀況之下,傳統(tǒng)宗法社會中維持人際關(guān)系的孝道思想也受到了嚴(yán)重沖擊,子弒父、臣弒君的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。在整飭社會秩序,重建孝道倫理的過程中,孔子起到了重要作用。

首先,孔子認(rèn)為“孝”是一切道德規(guī)范的根本及其發(fā)展的前提。《論語》記載了孔子的學(xué)生有子所說的一句名言:“君子務(wù)本,本立而道生,孝弟也者,其為仁之本也。”這句話是說,孝悌是做人的根本,人之行莫大于孝,為人者如果做不到孝,那其他的品質(zhì)也就無從談起。有子繼承的是孔子的思想,可是說這是對孔子孝道思想的延展,孔子自己也說,“弟子,入則孝,出則弟,謹(jǐn)而信,凡愛眾,而親仁。行有馀力,則以學(xué)文。”在另一本儒家經(jīng)典《孝經(jīng)》中還有一句話說:“孝乃天之經(jīng)也,地之義也。”儒家從理論上肯定了孝是人倫最重要的要素之一。“仁”是孔子強(qiáng)調(diào)為圣人的必要準(zhǔn)則,而孝作為仁的內(nèi)核,可見其地位之重要。有子認(rèn)為“其為人也孝弟,而好犯上者,鮮矣;不好犯上,而好作亂者,未之有也。”犯上和作亂即為不忠,孝悌者鮮犯上而無作亂,是忠君愛國思想的擁護(hù)者。我們現(xiàn)在常說“孝順”一詞,似乎孝敬就代表著順從長輩或者權(quán)威的意志,那孝是不是就是愚忠和逆來順受?很多人因此產(chǎn)生誤解,批判《孝敬》的愚昧和保守。其實(shí),僅就這一點(diǎn),孔子早就給出了答案。有一次,曾子問孔子,“孝”是不是就等于“從父之令”,缺乏自己的獨(dú)立意志和價(jià)值的準(zhǔn)則呢?孔子的回答是:“故當(dāng)不義,則子不可不爭于父,臣不可不爭于君。故當(dāng)不義則爭之,從父之令又焉得為孝乎!”在“孝”之外,孔子還用了另一個(gè)道德的準(zhǔn)則“義”來規(guī)范它的實(shí)行。如果上級或者長輩言行不已,就可以阻止或者不執(zhí)行。可以看出,“義”作為一個(gè)概念是超越了君臣、父子的倫理關(guān)系的,《荀子•子道篇》記載了同樣的一段話。魯哀公問孔子同樣一個(gè)問題。子貢認(rèn)為“子從父命”就是孝。孔子說子貢是“小人”。孔子指出“子從父”不能說子“孝”,臣從君,也不能說是臣“貞”。孔子說:“審其所以從之之謂孝,之謂貞也。”總而言之,“孝”是子對為什么要從“父之令”的審慎的把握。把握的標(biāo)尺就是“義”。“孝”由此就成為小輩或者臣子依據(jù)一種更高的價(jià)值目標(biāo)和價(jià)值準(zhǔn)則,根據(jù)一定的認(rèn)識論方法處理與君和父的關(guān)系的一種品性。在這種解釋思路下,“孝”不是無原則的服從,“孝”是學(xué)道的表現(xiàn)和成就,是對自己內(nèi)心最高價(jià)值準(zhǔn)則的服從。“孝”不是對長輩和上級的單向的義務(wù)。

其次,孔子認(rèn)為在精神上的孝,意義遠(yuǎn)大于物質(zhì)的供養(yǎng)。關(guān)于這一點(diǎn),孔子在《論語》中多有論述,對于不同弟子的提問,他給出了不同的答案,但是其中的要義都是一致的。他認(rèn)為一般人所說的養(yǎng)就是孝的觀念是有問題的。子游問孝,子曰:“今之孝者,是謂能養(yǎng)。至于犬馬,皆能有養(yǎng);不敬,何以別乎?”子夏問孝,子曰:“色難。有事,弟子服其勞;有酒食,先生饌,曾是以為孝乎?”孔子認(rèn)為,就是家里豢養(yǎng)的動(dòng)物,都能在物質(zhì)上被給予很好的照顧,那么給父母的物質(zhì)供養(yǎng)就不足以成為孝與不孝的分界線。能夠區(qū)分的只有抽象的情感。所以色是難的,要做到面對父母的時(shí)候,不厭煩而有愉悅之色,并不是每個(gè)家庭都能做到的。如果整天擺著一副臭臉,父母就是天天食鮑魚吃燕窩也不會開心的,父母最需要的是心靈的慰藉。看到這兩句,心中感慨頗多,孔子的教導(dǎo)對現(xiàn)代人來說指導(dǎo)意義更大。在古代,交通不便,疆域窄小,出趟遠(yuǎn)門并非易事,正所謂“父母在,不遠(yuǎn)游”。但是今天,除了農(nóng)村那些出不來的人,還有多少人愿意固守家園,守護(hù)自己的父母?的確很多時(shí)候,我們可能身不由己,繁忙的工作,又有誰考慮到父母的感受?每當(dāng)我們推說加班加點(diǎn)而沒空探望他們的時(shí)候,我們是否記得孔子的教誨?那首《常回家看看》在大江南北的走紅不是沒有原因的,這一點(diǎn),我很佩服孔子,他洞察到了人內(nèi)心的想法,一針見血地指出了癥結(jié)所在。在父母眼里,子女的陪伴和關(guān)切比物質(zhì)的豐盛要重要得多。所以孟武伯問孝,子曰:“父母惟其疾之憂。”是的,既然是孝子,那他在物質(zhì)和言行上的態(tài)度就不會受到父母的微詞,唯有疾病,是天災(zāi),很難由人力控制,是父母和孝子都沒有辦法的。這種疾病,不是自身的不注意造成的。因?yàn)椤吧眢w發(fā)膚,受之父母,不可損毀。”所以自然的病癥成為父母也是孝子最無能為力和擔(dān)憂的事件。另外,孔子還說:“孝哉閔子騫,人不間於其父母皆弟之言。”對于父母對自己孩子的看法,向來都被認(rèn)為有主觀的成分,但是人們不會對孝子父母對孝子的看法有懷疑和不好的評價(jià)。孝道作為人倫之一,那個(gè)時(shí)代是大家很重視并且有目共睹的,如果是公認(rèn)的孝子,那么他的言行對社會就有一定的示范作用,成為道德楷模式的人物。此時(shí),就連父母家人也變成了“孝”的監(jiān)督者,他們的言行是有公心且可供參考的。由此可見,孝在當(dāng)時(shí)已經(jīng)被提升到了一個(gè)怎樣的高度。

摘要：2008年金融危機(jī)后，各國就構(gòu)建宏觀審慎政策監(jiān)管框架達(dá)成共識，但關(guān)于宏觀審慎政策的監(jiān)管主體尚無定論。中央銀行在經(jīng)歷了金融監(jiān)管職能的分離和回歸后，被越來越多的國家賦予了審慎監(jiān)管的重要職責(zé)。文章從理論層面出發(fā)，重點(diǎn)分析中央銀行履行金融監(jiān)管職能的必要性以及作為宏觀審慎監(jiān)管主體的優(yōu)勢，為各國完善宏觀審慎政策制度框架提供參考意見。

關(guān)鍵詞：中央銀行；宏觀審慎政策；金融監(jiān)管

一、引言

從漫長的中央銀行職能演變歷史來看，大多數(shù)國家的中央銀行都是在經(jīng)歷了嚴(yán)重的金融動(dòng)蕩甚至出現(xiàn)金融危機(jī)后才建立起來的，中央銀行憑借其最后貸款人身份被賦予金融監(jiān)管和危機(jī)處理的重要職責(zé)。在20世紀(jì)末中央銀行去監(jiān)管化的浪潮中，學(xué)者們針對是否應(yīng)該分離中央銀行的金融監(jiān)管職能展開了激烈的討論。在當(dāng)時(shí)的背景下，中央銀行的金融監(jiān)管職能更多的是指以銀行作為主要監(jiān)管對象的微觀審慎監(jiān)管。但此次金融危機(jī)的經(jīng)歷表明僅僅關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性是不夠的，當(dāng)市場上大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)采取趨同的決策時(shí)，就會對價(jià)格、市場乃至整個(gè)金融體系產(chǎn)生顯著影響（Borio，2009；2011）。危機(jī)后，英國重新賦予英格蘭銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的法定職責(zé)并進(jìn)一步明確了英格蘭銀行在宏觀審慎監(jiān)管中的核心地位。英格蘭銀行監(jiān)管職能的轉(zhuǎn)變引起各國的廣泛關(guān)注和討論，也就此拉開了中央銀行監(jiān)管職能全面回歸的序幕。在過去的幾十年里，中央銀行經(jīng)歷了監(jiān)管職能從統(tǒng)一到分離再到回歸的巨大轉(zhuǎn)變，人們更加清晰地認(rèn)識到中央銀行在金融監(jiān)管方面的不可替代性。后危機(jī)時(shí)代，宏觀審慎政策正作為一項(xiàng)新的金融監(jiān)管政策，被越來越多的國家納入宏觀調(diào)控框架內(nèi)，成為政策討論的重要內(nèi)容。與此同時(shí)，在中央銀行金融監(jiān)管職能回歸的浪潮下，學(xué)界和各國政府針對中央銀行是否應(yīng)該被賦予宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)展開了積極的探討。本文在這種背景下重點(diǎn)探究中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能，這將啟發(fā)我們更好地理解中央銀行在維護(hù)金融穩(wěn)定方面的重要作用，同時(shí)也將對各國完善宏觀審慎政策制度框架提供參考意見。

二、早期關(guān)于是否應(yīng)分離中央銀行金融監(jiān)管職能的討論

早期主張分離中央銀行金融監(jiān)管職能的學(xué)者主要從三個(gè)角度試圖論證中央銀行分離金融監(jiān)管職能的必要性。第一，中央銀行同時(shí)作為貨幣政策當(dāng)局和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，兩種政策會存在沖突從而影響監(jiān)管效果。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上行時(shí)，中央銀行作為貨幣政策當(dāng)局需要提高利率，防止市場流動(dòng)性進(jìn)一步擴(kuò)張；而金融監(jiān)管者則需要在發(fā)展勢頭良好時(shí)放松監(jiān)管要求，鼓勵(lì)行業(yè)的自由發(fā)展和創(chuàng)新。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中央銀行需要降低利率，釋放流動(dòng)性以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；而金融部門在衰退時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)集中暴露，此時(shí)需要加強(qiáng)金融監(jiān)管防范金融失衡，兩種政策在一定程度上會相互抵消，監(jiān)管效果難以達(dá)到預(yù)期（Goodhart&Schoenmaker，1992）。第二，作為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中央銀行出于聲譽(yù)考慮，傾向于實(shí)施寬松的貨幣政策或者推遲緊縮的貨幣政策來維護(hù)銀行等金融機(jī)構(gòu)的利益，由此產(chǎn)生通貨膨脹效應(yīng)（Goodfriend&King，1988）。這種救助機(jī)制也會誘使金融機(jī)構(gòu)（尤其是那些“大而不倒”的金融機(jī)構(gòu)）放松對自身的監(jiān)管而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。第三，中央銀行身兼數(shù)職將影響其作為貨幣政策當(dāng)局的獨(dú)立性和專業(yè)性。當(dāng)中央銀行的監(jiān)管職責(zé)更加集中時(shí)，來自政府的壓力和干預(yù)也會增加，其政策的自主權(quán)將有所降低（Bri-ault，1999）。但支持中央銀行加強(qiáng)金融監(jiān)管職責(zé)的學(xué)者針對上述內(nèi)容提出了質(zhì)疑并強(qiáng)調(diào)了中央銀行在維護(hù)金融穩(wěn)定方面的重要作用。基于制度體制悖論理論：Goodhart和Schoenmaker（1995）指出若中央銀行同時(shí)負(fù)責(zé)金融監(jiān)管和貨幣政策會產(chǎn)生政策沖突，那么即使將中央銀行的監(jiān)管職能分離給其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也同樣存在政策沖突的矛盾，僅僅是內(nèi)部沖突的外部化。解決政策沖突的關(guān)鍵在于不同政策目標(biāo)的明晰與界定，而不是簡單的機(jī)構(gòu)設(shè)立形式。陳雨露、馬勇（2012）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，中央銀行負(fù)責(zé)金融監(jiān)管職能不但沒有產(chǎn)生通貨膨脹效應(yīng)，反而更加有利于經(jīng)濟(jì)增長和金融穩(wěn)定。他們認(rèn)為那些主張分離中央銀行監(jiān)管職能的人并非出于經(jīng)濟(jì)效益的考慮，只是權(quán)力分割的訴求。此外，從各國的實(shí)踐來看，機(jī)構(gòu)體制的改變并不足以提高中央銀行以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和專業(yè)性（鐘偉，2003）。基于最后貸款人理論：對于存款人來說，存款保險(xiǎn)制度在一定程度上可以代替中央銀行扮演最后貸款人角色，但存款保險(xiǎn)制度由于其復(fù)雜的賠償支付程序并不能及時(shí)有效的保障存款人的利益。雖然中央銀行行使最后貸款人職責(zé)會引致道德風(fēng)險(xiǎn)，但中央銀行憑借其地位和聲望更有利于恢復(fù)存款人的信心。基于信息優(yōu)勢理論：對于中央銀行來說，監(jiān)管職能的分離意味著中央銀行將缺乏獲取金融機(jī)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)信息的有效渠道（盡管不同機(jī)構(gòu)之間建立信息共享機(jī)制，但在信息的時(shí)效性方面仍有不足），也將影響中央銀行貨幣政策的制定和最后貸款人職責(zé)的行使，反而不利于維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定（Briault，1999；鐘偉，2003）。

摘要：宏觀審慎這一概念于2008年全球金融危機(jī)后被廣泛討論并運(yùn)用。2016年宏觀審慎評估體系（MPA）在我國正式取代差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制，成為維護(hù)我國金融穩(wěn)定的新主力。宏觀審慎評估體系中實(shí)行的資本充足率高標(biāo)準(zhǔn)、日常管理代替時(shí)點(diǎn)管理以及定價(jià)行為都有可能對商業(yè)銀行的流動(dòng)性造成擠壓。但根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)來看商業(yè)銀行現(xiàn)狀，宏觀審慎評估體系并未對商業(yè)銀行流動(dòng)性造成實(shí)質(zhì)性擠壓。在對該種結(jié)果的可能原因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，我們針對商業(yè)銀行在宏觀審慎評估體系下的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新提出了三點(diǎn)對策：（1）強(qiáng)化資本管理，確保資本充足率；（2）完善相關(guān)制度，充分發(fā)展表外業(yè)務(wù)；（2）促進(jìn)金融創(chuàng)新，提升產(chǎn)品競爭力。

關(guān)鍵詞：宏觀審慎評估體系；流動(dòng)性擠壓；銀行轉(zhuǎn)型

自2010年我國提出構(gòu)建宏觀審慎管理制度框架后，相關(guān)領(lǐng)域的專家學(xué)者專注于探究如何將宏觀審慎管理理論與我國銀行的實(shí)際發(fā)展相結(jié)合。童磊（2013）通過從宏觀審慎監(jiān)管角度對銀行業(yè)的流動(dòng)性進(jìn)行壓力測試驗(yàn)證了審慎的流動(dòng)性監(jiān)管方式的必要性。馮超（2016）將宏觀審慎指標(biāo)納入銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究體系，并完成對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。而自2016年我國正式建立MPA體系后，管曉明（2016）從MPA的框架特點(diǎn)出發(fā)，與微觀審慎監(jiān)管以及原有“差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整＋合意貸款規(guī)模”管理規(guī)模進(jìn)行對比，發(fā)現(xiàn)其雖然短期會壓縮利潤，但長期看來，可降低金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。李春雷，周文青（2016）以及徐煒（2017）均認(rèn)為無論是大中小型商業(yè)銀行都需要更加積極地進(jìn)行轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)宏觀審慎評估體系帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。目前我國學(xué)者對宏觀審慎評估研究從實(shí)施必要性及實(shí)施手段的探討主要集中在評估框架、評估目標(biāo)以及評估主體上，著重對銀行的業(yè)務(wù)影響及應(yīng)對措施作出分析，而對于評估的結(jié)果———比如流動(dòng)性，研究較少。而宏觀審慎政策可能直接帶來流動(dòng)性的擠壓，由于流動(dòng)性受擠壓可能產(chǎn)生的潛在影響不容忽視，因此以流動(dòng)性作為宏觀審慎評估體系研究的立足點(diǎn)顯得很有必要。

1我國宏觀審慎評估體系發(fā)展歷程

2009年人民銀行在《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中針對“宏觀審慎管理”專題進(jìn)行介紹，并且提出建立宏觀審慎管理的論斷，旨在有效防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。2010年10月，中共中央十七屆五中全會正式文件明確提出要“建立逆周期調(diào)節(jié)的宏觀審慎管理框架”。2012年6月，銀監(jiān)會公布《商業(yè)銀行資本管理辦法》，推進(jìn)針對銀行業(yè)的宏觀審慎管理制度。2014年1月，銀監(jiān)會刊印評估商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指標(biāo)的文件。2016年3月，我國針對商業(yè)銀行實(shí)施了第一次宏觀審慎考核。

2宏觀、微觀審慎監(jiān)管模式比較

[論文關(guān)鍵詞]審慎道德維度道德理性道德風(fēng)險(xiǎn)

[論文摘要]作為道德范疇的審慎乃是道德理性的集中體現(xiàn)，包含個(gè)體德性和道德思維兩個(gè)層面，二者在道德實(shí)踐中實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。道德審慎由復(fù)雜的善惡矛盾所決定，表現(xiàn)在協(xié)調(diào)個(gè)人善、家庭善與社會共同體善的矛盾沖突中。對倫理學(xué)內(nèi)容進(jìn)行綜合訓(xùn)練以及對現(xiàn)實(shí)生活進(jìn)行道德哲學(xué)反思，能夠提高人的道德審慎能力。在后現(xiàn)代社會即將來臨，面對諸多不確定因素和未知風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，強(qiáng)化道德審慎的思考和研究，對人類前景持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度是當(dāng)下審慎研究之最主要目的。

一、何謂審慎

審慎(prudence)是許多學(xué)科常用的一個(gè)概念，指人們思考和行為的周密而謹(jǐn)慎。在中國古代，“審”本義是詳知、明察。《淮南子·說山》曰:“萬事由此所先后上下，不可不審。”《論語·堯曰》:“謹(jǐn)權(quán)量，審法度。”由于事物或情況復(fù)雜難明，需要人們詳加考察，權(quán)衡利弊，謹(jǐn)慎行事，以期獲得良好的結(jié)果。故“審”內(nèi)含慎重之意。《漢書·于定國傳》明確將“審”與“慎”連用，如“罪疑從輕，加審慎之心”。

古人運(yùn)用審慎多見于司法案例，蓋因司法實(shí)踐關(guān)乎人身財(cái)產(chǎn)與生命安危，須對案情加以詳究，做到量刑定罪、按律處罰，否則會冤枉當(dāng)事者，影響民眾對司法的信任。這種以司法公道為原則的理性審慎，內(nèi)含法律和道德的雙重性。以儒學(xué)為主導(dǎo)的中國傳統(tǒng)文化，在審慎的運(yùn)用上經(jīng)歷了以法律內(nèi)涵為主向以道德內(nèi)涵為主的轉(zhuǎn)換。《尚書·康誥》曰:“惟乃丕顯考文王，克明德慎罰，不敢侮鰥寡，庸庸，祗祗，威威，顯民。”意思是說，治民要明尚德正，慎施刑罰。應(yīng)做到不欺侮無依無靠的人，任用應(yīng)當(dāng)任用的人，尊敬應(yīng)當(dāng)尊敬的人，處罰應(yīng)當(dāng)處罰的人。量刑處罰要考慮犯罪動(dòng)機(jī)和悔罪態(tài)度，罪雖大，不是故意且知悔改，則“時(shí)乃不可殺”;罪雖小，但明知故犯又不肯悔改，則不可以不殺。周公在這里提出“寬猛相濟(jì)”、“文武兼用”的治國原則，強(qiáng)調(diào)重視因罪獲致的處罰對道德的影響。這一思想后為儒家所繼承和發(fā)展。《荀子·成相》曰:“治之理，禮與刑，君子以修百姓寧。明德慎罰，國家既治四海平。”荀子將審慎看作道德規(guī)范的補(bǔ)充，并使其律法功能服從道德需要，強(qiáng)化了審慎的道德內(nèi)涵。審慎單獨(dú)用于道德見《大學(xué)》《中庸》出現(xiàn)的“慎獨(dú)”范疇。《大學(xué)》曰:“所謂誠其意，毋自欺也。如惡惡臭，如好好色，此之謂自謙，故君子必慎其獨(dú)也。”人在獨(dú)處時(shí)最易任情恣意，產(chǎn)生不合道德的行為。作為君子在獨(dú)處時(shí)應(yīng)嚴(yán)守道德規(guī)范，克制私欲，不能有絲毫懈怠。因此，“慎獨(dú)”是儒學(xué)對個(gè)體自律的道德要求，以及對個(gè)體人格的道德關(guān)懷。

在西方，赫拉克利特最早將審慎與人類美德相聯(lián)系，將審慎看作實(shí)現(xiàn)人生幸福的手段。他說:“給人幸福的不是身體上的好處，也不是財(cái)富，而是正直和謹(jǐn)慎。”[1](P74)在《尼克馬可倫理學(xué)》中，亞里士多德在闡述“中道”法則過程中，詳盡論述了審慎及其對形成諸美德的意義。他認(rèn)為，審慎是一種德性。德性是人的“被稱贊的品質(zhì)或可貴品質(zhì)”[2](P26)。德性分兩類:一是理智上的德性;另一是倫理上的德性。前者通過長期教化、培養(yǎng)而形成;后者由風(fēng)俗習(xí)慣沿襲而來[2](P27)。審慎屬于理智德性，是人類長期實(shí)踐積淀而成的道德智慧，作為規(guī)范被固定下來并通過反復(fù)教化以警醒后人。

摘要：在我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，加快發(fā)展新經(jīng)濟(jì)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能之一。《十三五市場監(jiān)管規(guī)劃》提出對新經(jīng)驗(yàn)要實(shí)行包容審慎監(jiān)管原則。對新經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管采取正確的態(tài)度應(yīng)是支持和鼓勵(lì)、引導(dǎo)和規(guī)范，而不是一味禁止；對新經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)應(yīng)注意處理政策和法律、中央和地方政策和法律，修改現(xiàn)行法和制定新法的關(guān)系；對新經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管方式重點(diǎn)是包容和區(qū)分政府監(jiān)管、企業(yè)監(jiān)管和社會監(jiān)督的職責(zé)范圍。本文擬對如何實(shí)施新經(jīng)濟(jì)的包容審慎監(jiān)管予以分析。

關(guān)鍵詞：新經(jīng)濟(jì);共享出行;包容審慎;監(jiān)管

一般認(rèn)為，1994年6月27日美國《財(cái)富》雜志在首篇文章《認(rèn)識新經(jīng)濟(jì)》中首次提出“新經(jīng)濟(jì)”概念，隨后美國《商業(yè)周刊》展開了對“新經(jīng)濟(jì)”的討論。我國國務(wù)院總理在2016年2月26日開幕的G20財(cái)長和央行行長上海會議的視頻講話中首次提出“新經(jīng)濟(jì)”概念，隨后他在3月5日召開的全國人大代表會所作的2016年政府工作報(bào)告中提出“必須培育壯大新動(dòng)能，加快發(fā)展新經(jīng)濟(jì)”。面對新經(jīng)濟(jì)，政府應(yīng)如何實(shí)施監(jiān)管，成為亟須解決的問題。國務(wù)院總理在2017年的《政府工作報(bào)告》明確提出，加快培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，本著鼓勵(lì)創(chuàng)新、包容審慎的原則，制定新興產(chǎn)業(yè)監(jiān)管規(guī)則，隨后他在2017年6月21日的國務(wù)院常務(wù)會議、6月27日開幕的夏季達(dá)沃斯論壇、7月12日的國務(wù)院常務(wù)會議均強(qiáng)調(diào)對新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式實(shí)行包容審慎監(jiān)管。國家發(fā)改委等八部門于2017年7月3日聯(lián)合的《關(guān)于促進(jìn)分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)性意見》以及中央宣傳部、中央網(wǎng)信辦和交通運(yùn)輸部十個(gè)部門于2017年8月1日聯(lián)合的《鼓勵(lì)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出對分享經(jīng)濟(jì)和共享單車“實(shí)施包容審慎監(jiān)管”的原則。由此可見，對新經(jīng)濟(jì)實(shí)施包容審慎監(jiān)管已經(jīng)成為一項(xiàng)重要原則。

一、新經(jīng)濟(jì)與包容審慎監(jiān)管的內(nèi)涵

（一）新經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵。美國最初提出的新經(jīng)濟(jì)主要應(yīng)是指“那種持續(xù)高增長、低通脹、科技進(jìn)步快、經(jīng)濟(jì)效率高、全球配置資源的一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)”，其實(shí)質(zhì)是以信息革命和經(jīng)濟(jì)全球化為背景，以知識經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為特征，以知識和人才為依托的創(chuàng)新性經(jīng)濟(jì)。目前在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，新經(jīng)濟(jì)概念的內(nèi)涵外延都發(fā)生了深刻變化，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下的一個(gè)復(fù)合概念。它是以“互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能化、傳感技術(shù)等為新要素，以IT革命、全球化、知識經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、智能制造為一體的新方式，以新產(chǎn)品、新服務(wù)、新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)和新產(chǎn)業(yè)等為表現(xiàn)形式的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。例如，電子商務(wù)、移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、分享經(jīng)濟(jì)等。其中分享經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在出行、住宿、私廚、醫(yī)療、眾包物流、服務(wù)眾包、教育、知識付費(fèi)、內(nèi)容創(chuàng)業(yè)、股權(quán)眾籌十大細(xì)分領(lǐng)域全面開花①。按北京大學(xué)國家發(fā)展研究院與財(cái)新智庫共同的新經(jīng)濟(jì)指數(shù)，2015年我國新經(jīng)濟(jì)已占到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的三分之一以上。共享經(jīng)濟(jì)是新經(jīng)濟(jì)中的一大經(jīng)濟(jì)形態(tài)，共享出行則屬于共享經(jīng)濟(jì)滲透的九大領(lǐng)域之一②。目前共享出行在全球范圍內(nèi)有共享租車、共享駕乘、共享自行車、共享停車位四類。在我國，目前通常所述的共享出行主要指網(wǎng)約車、共享單車、共享電單車、共享小微車。（二）包容審慎監(jiān)管的內(nèi)涵。“包容審慎監(jiān)管”一詞目前在學(xué)術(shù)界并未有對其涵義的解讀。“包容”一詞出于《漢書•五行志下》：“上不寬大包容臣下，則不能居圣位。”意指寬容大度。審慎一詞出于《漢書•于定國傳》：“其決疑平法，務(wù)在哀鰥寡，罪疑從輕，加審慎之心。”意指周密而慎重。包容審慎實(shí)際上是對人處事的一種態(tài)度和方式，其要求對人處事要有寬容大度的態(tài)度和周密而慎重的方式。目前提出的對新經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)實(shí)行包容審慎監(jiān)管，實(shí)際就是要求對新經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管應(yīng)有寬容大度的態(tài)度和周密而慎重的方式。對新經(jīng)濟(jì)的包容監(jiān)管就是要求監(jiān)管者用創(chuàng)新的思維、發(fā)展的眼光看待新經(jīng)濟(jì)，在接受其優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也應(yīng)容得下其缺點(diǎn)，大膽鼓勵(lì)創(chuàng)新；對新經(jīng)濟(jì)的審慎監(jiān)管就是要求監(jiān)管者在制定監(jiān)管規(guī)則時(shí)須周密慎重，在看不清、認(rèn)不準(zhǔn)的情況下，應(yīng)該再等等、看看、想想，避免一棍子打死，給某一新經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來毀滅性的打擊。

二、監(jiān)管態(tài)度：鼓勵(lì)并規(guī)范