投資方式范文10篇

[摘要]近幾年社保基金投資收益率偏低，無法抵御通貨膨脹的影響，有海外投資的必要。在各種投資方式中，投資基金符合全國社保基金海外投資的原則，也符合長期抵御通貨膨脹的目標，是最佳的投資方式。

[關鍵詞]海外投資投資基金投資風險風險規避

據預測，到2020年，我國退休人數將超過7000萬人，2030年老年人口占總人口比例將達到最高峰為22.06%，退休人口占就業人口的比例將為47.39%。在人口老齡化逐步加快的情況下，如何支付日益增加的養老金成為政府有關部門面臨的難題。隨著社會保障面的擴大，資金缺口會更大，作為儲備基金的全國社會保障基金要滿足填補缺口的需要，就必須實現保值增值。

一、海外投資的必要性

根據《全國社會保障基金投資管理暫行條例》，基金管理公司作為全國社保基金管理人，對托管資產的年收益率要求不低于通貨膨脹加上三個百分點，2003年、2004年、2005年的通貨膨脹率分別為：1.8%、5%、1.8%，但從近年的數據看，2001、2002、2003、2004年的收益率分別為2.25%、2.75%、2.57%、2.32%，全國社保基金的營運能力并不令人滿意，沒有達到《暫行條例》的要求。

海外資本市場與國內資本市場投資收益存在巨大的差距。2003年，美國、香港股市漲幅分別為25.04%和63.68%，同期成熟市場的平均漲幅為25.54%，同年，上證綜指漲幅僅為10.27%，1982-1993年間，美國、英國、德國、法國、香港的社保基金組合平均收益率分別為9.6%、10.8%、7%、13%和8.6%，而全國社保基金01年至04年的平均收益率尚未超過3%，可見社保基金海外投資可以取得更高的投資收益。

編者按：本論文主要從母公司對子公司投資行為控制管理的原因和目標；母公司應如何有效地控制、管理子公司的投資行為等進行講述，包括了作為子公司的出資人,母公司需要對其投資行為進行控制、“內部人控制現象”的存在,要求母公司監控子公司的投資行為、子公司過多設立孫公司累積投資風險,需要母公司控制子公司的投資行為、立足于根本,完善法人治理結構等，具體資料請見：

【摘要】要想協調企業集團內部母子公司之間的利益矛盾,實現企業集團的整體利益最大化,需要從完善法人治理結構、加強投資資金管理和投資指標的合理設定三方面著手,實現母公司對子公司投資行為的管理控制。

【關鍵詞】母公司;子公司;投資行為;控制管理;投資指標

當前,隨著我國股份制的推進發展,以資產為紐帶建立的企業集團公司越來越多。在企業集團內部,母公司作為子公司的出資者,必然關注子公司的投資行為,而子公司由于“內部人利益”的存在,其投資可能偏離企業集團的整體目標,甚至嚴重侵害集團利益。為解決母子公司之間的矛盾,實現企業集團的整體利益最大化,必須理清母公司投資控制的原因和目標,在此基礎上,對癥下藥,從法人治理結構、投資資金管理和投資指標的設定三方面優化投資控制管理對策。

一、母公司對子公司投資行為控制管理的原因和目標

(一)原因

進人2009年以后，長慶油田的投資管理工作也受到了國際金融危機的嚴重影響:一方面，建設任務繁重，是長慶油田歷史上建設規模最大、投資總量最多的一年;另一方面，為應對國際金融危機和低位徘徊的國際原油價格，其主管部門一中國石油天然氣集團公司下達的投資成本指標仍維持在2007年水平。

長慶油田是世界聞名的低滲透油氣田，素有“在磨刀石上采油之稱”，開發難度很大。隨著建設規模的不斷擴大，優質儲量逐漸減少，近年來勘探開發主要是在低滲透特低滲透油氣藏進行，客觀上對投資成本的需求進一步上升;加之受國家和各地方政策影響，建設用地等資源價格連年大幅上漲，投資控制難度極大。

面對種種不利局面，長慶油田投資管理工作以科學發展觀為指導，積極轉變投資管理方式，創新投資管理理念，深人推進低成本發展戰略，使投資管理既滿足了長慶油田大規模增儲上產對投資的需求，同時，建設成本又得到了有效控制，長慶油田投資管理水平躍上新臺階，真正把危機轉化成為機遇，長慶油田投資管理工作受到了上級業務主管部門和公司領導的高度評價。

一、轉變投資管理方式的主要做法

(一)在油田常規產建區全面推行以單井為基礎的地面工程標準化投資管理體系。

1.單井地面投資控制范圍的界定

摘要：由于能夠在短時間內獲得較高利潤，近年來證券投資方式在的受關注程度不斷提升，我國金融市場的進步和發展也受到了證券投資帶來的深遠影響。基于此，本文將簡單分析證券投資方式對金融市場的基本影響，并深入探討超短期融資券與證券區塊鏈投資對金融市場帶來的影響，希望研究內容能夠為相關從業人員帶來一定啟發。

關鍵詞：證券投資；金融市場；超短期融資券；證券區塊鏈

股票、債權、證券投資基金均屬于典型的證券投資方式，金融市場會受到這類證券投資方式帶來的直接與間接影響。結合實際調研可以發現，由于各類新型證券投資方式不斷涌現，金融市場受到的證券投資方式影響變得更為多樣化，為準確把握這類影響，正是本文圍繞多種證券投資方式對金融市場影響開展具體研究的原因所在。

一、證券投資方式對金融市場的基本影響

（一）股票投資影響。作為代表性的證券投資方式，股投資票對金融市場的影響較為深遠，這是由于股票投資本身的應用范圍較廣，且屬于市場經濟發展的必然結果，股票的誕生為企業和個人提供了的明確的閑置資金投資方向。隨著市場經濟的快速發展，現階段我國擁有多種多樣的股票品種，機構及散戶均能夠結合自身分析，早股票市場中選擇基礎性投資項目，由此拓寬的資金供給渠道為金融市場的發展提供了保障，良好的平臺也使得金融市場流動性受到較為積極影響。股票投資的目的是獲得經濟收益，一方為資本利得，另一方為收入所得，前者源于購買股票的差價，后者源于持股公司獲得的利潤分配紅利和利息。股票投資具備高回報與高風險特點，因此投資者需具備一定心理預設方可參與金融市場相應活動，并通過有效的防范處理降低股票投資風險。現階段我國經濟整體發展與股票市場的聯系較為密切，金融市場數值變化也能夠通過資金的流動得以顯示，因此在投資過程中，結構及散戶均需要做到量力而行，以此避免盲目投資情況出現，這樣股票投資才能夠更好地服務于金融市場的良好穩定發展，這種良性的促進，也使得股票投資能夠維持金融市場的金融秩序。值得注意的是，如股票投資不當引發股災，金融市場不可避免的將受到嚴重打擊，股票投資對金融市場影響的深遠程度可見一斑［1］。（二）債權投資影響。債權投資同樣會對金融市場造成較為深遠影響，作為受關注度僅次于股票的投資方式，債券投資的風險相對較低，但同時在收益方面也遠遠低于股票投資。基礎性債券投資可細分為兩類，一類為自由買賣金融市場結構中的債權以此獲得差價收入，另一類為購買債券后機構或散戶獲取的固定利息收入。我國的基礎性債券形式以國債和企業債券為代表，其中國債基本不存在風險，安全性極高，政府為債權本金及利息的擔保者。相較于國債，企業債券的風險相對較高，但收益也明顯高于國債。之所以投資者會選擇債權投資，主要是由于其擁有高于銀行利息的利率，且資金應用靈活，整體流通效果優秀。對于金融市場來說，作為基礎性金融投資方式的債權投資同樣會帶來較為深遠影響，這種影響不僅體現在國家財政收入層面，也會作用于貨幣的供給結構。為避免債權投資對金融市場帶來不良影響，國家必須加強對債權投資的重視，并不斷夯實管理基礎，升級運維監管模式，以此推進金融市場的完善發展，實現社會效益與經濟效益的共贏［2］。（三）證券投資基金影響。除股票投資與債券投資外，證券投資基金同樣會直接影響金融市場。現階段我國處于經濟運行結構穩定且證券市場全面發展的時代背景下，證券投資基金也因此獲得了發展的空間，本文認為證券投資基金屬于金融市場中較為關鍵的投資工具，能夠較好服務于金融市場管理工作。在20世紀80年代，證券投資基金便開始流行于證券投資體系內，由于其本身的風險較小且較為穩定，因此經濟水平中等的散戶很多對證券投資基金存在較高偏愛，證券投資基金也因此成為一種當時新興的理財投資方式，我國金融市場的形成也在很大程度上受到了證券投資基金的推動影響。值得注意的是，證券投資基金不僅具備保值增值資金的基本功能，其還能夠較好與資金需求相結合，擴充融資渠道，這對于處于上升期的中小企業來說具備非常重要的價值和意義，這類企業可在證券投資基金的支持下打牢資金基礎，更好開展生產、銷售、研發等工作，金融市場的長期可持續發展實現可由此獲得有力支持［3］。

二、超短期融資券對金融市場的影響

高中政治課學習過股票的知識，還學習了債券包括公司債券的知識，而且曾對比過股票與債券的異同，從而對二者的把握比較深刻。即便如此，我們還是對哪些公司既可以發行公司股票又可以發行公司債券認識較為模糊。其實，二者作為公司的集資手段，都可以為公司的發展注入新的資金動力而服務。但是不管是股票發行還是債券發行，都有著極為嚴格的條件可循，并不是任何一個公司可以任意發行的。本文將從股票與債券各自的特征與發行進行闡述。

一、股票

（一）含義與特征

股票是股份有限公司簽發的證明股東按其所持股份享有權利和承擔義務的書面憑證。由此可見：一是股票只是股份有限公司發行，而非有限責任公司發行的；二是股票代表股東對股份有限公司的所有權，包含參加股東大會、參與公司重大決策、收取股息紅利等；三是股票是一種無償還期限的有價證券，投資者認購股票后，不能再要求退還購買股票的資金，但投資者可以在證券交易市場上賣出所持有的股票，以收取現金。

（二）分類

1、普通股和優先股。依據股東的權利義務的不同，股票可分為普通股和優先股。普通股股東享有決策參與權、利潤分配權、優先認股權和剩余資產分配權。優先股是享有優先權的股份，公司對優先股的股利須按約定的股利率支付，不受公司盈利大小的影響。

在企業投資規模既定的前提下，企業投資內部結構成存在很大差別，有企業主動擴大生產規模的基本建設投資﹑技術改造開發投資；也有因企業銷售困難而被動增加的存貨資；還有企業通過合資經營﹑兼并收購等形式擴大生產規模的股權投資；等等。企業投資結構不僅決定著企業投資效益的好壞，而且對一國經濟技術進步和產業結構深化有有深遠影響。

1.企業技術改造開發投資不足

技術進步的動力來源于采用新技術﹑新工藝﹑創造新產品所能帶來的超額利潤，造成我國企業投資結構中技術改造開發投資滯后的原因是多方面的第一。技術進步的壓力來自激烈的市場競爭。由于國有企業還不是真正自主經營﹑自負盈虧的經濟主體，缺乏自我改造﹑自我發展的動力和壓力，缺乏應有的風險機制和責任機制。第二，國目前的技術創新機制難以適應市場經濟的需要。傳統的技術創新機制下，首先由國家制定科技發展戰略，科研單位﹑高等院校接受上級的技術研究和發展任務，完成任務后交給主管部門，由主管部門會同主管生產部門商量新技術的中試和生產安排。企業在接到任務后在實驗﹑調試，直到生產出合格產品。這種僵化的技術創新機制中，生產和科研脫節，企業沒有成為技術進步的主體，承擔起技術開發，中試和試生產的主要任務。第三，企業技術開發投資相對于企業的一般投資項目來說是高風險高收益項目，一項產品創新，從構思到設計，從開發到中試，最后成功地投入市場，成功的幾率只有1-2產品從開發﹑中試到投入生產的資金需求之比大致為110100長期以來，國對創新企業的金融支持主要通過向其提供低息貸款的方式，而這種方式與創新企業的融資需求不相適應，影響了國的創新企業的發展。由于我國對代表高新技術產業發展的創新企業缺乏相應的金融支持制度，限制了這種具有高技術開發投資傾向的企業缺乏相應的金融支持制度，限制了這種具有高技術開發投資傾向的企業發展，這也是構成我國企業技術開發投資比重過低的原因之一。

就是基本建設投資占據主導地位。這種投資結構在20世紀初90年代遇到前所未有的挑戰，傳統經濟增長模式決定我國企業投資結構的鮮明特點之一。知識經濟時代的來臨使得技術進步在經濟增長中的貢獻遠大于要素投入的貢獻，技術進步成為決定經濟增長的關鍵因素。原有的企業投資結構中由于技術改造開發投資不足，遲滯了企業技術進步的步伐，從長遠看，影響了企業競爭力和企業價值。

但是從實際的技術改造開發投資情況看，盡管技術改造開發投資對企業技術進步的作用已經得到充分認識。更新改造投資占整個固定資產投資的比重從“八五”以來逐年下降，從“七五”時期的35左右下降到30左右，同發達國家相比仍然是顯得很低。美國20世紀80年代初這一比例高達77日本制造業在同期該比例達到50原材料行業達60而其他工業化國家的技術改造投資比例也都在40以上。從企業技術開發的經費支出看，國企業技術開發經費支出從1990年的133億元增加到1994年的339億元，增加近2倍。但是企業技術開發經費支出占銷售收入的比重卻仍然只有1.37而這一比例在發達國家一般為35左右。

2.企業購并投資不足

內容摘要：近年來，我國企業跨國經營中對外直接投資大幅增加，選擇合適的對外直接投資方式對于企業成功實現“走出去”戰略尤為重要。本文從企業優勢有效轉移和利用的視角，通過對對外直接投資理論的梳理，歸納出影響對外直接投資方式選擇的主要因素，并據此提出一個選擇直接投資方式的綜合分析框架，最后應用這一框架就我國企業對外直接投資方式的選擇提出了策略建議。

關鍵詞：對外直接投資方式選擇綜合分析框架策略建議公務員之家版權所有

隨著越來越多的國內企業走向海外，實施跨國經營，我國對外直接投資規模大幅增加。2003年，我國對外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長5.5％，2004年將達到70億美元，比2003年增長145％，2005年達到140億美元。不同對外直接投資方式在資源投入、控制水平和風險承擔上對企業要求各不相同，這不僅影響著企業對外投資的管理和控制，而且還影響企業自身投資的風險和績效，因此選用合適的對外直接投資方式是確保企業海外經營成功的前提。國內已有學者對海外投資中各種對外投資方式的優劣（劉松濤，2004）、獨資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對外投資的國際經驗（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統提出企業海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對直接投資方式的建議。

本文從如何高效轉移和利用企業優勢的視角，通過對外直接投資理論的梳理，將影響企業直接投資方式選擇的因素概括為：企業優勢資源轉移起點因素、轉移終點的因素和企業戰略因素。并據此提出企業選擇對外直接投資方式的一個綜合分析框架，最后應用這個分析框架就我國企業選擇對外直接投資方式提出了相應的策略和建議。

投資方式選擇的影響因素

從知識轉移的視角，對外直接投資理論主要是說明企業所具有的特有技術、管理等優勢如何有效轉移到國外，與東道國的資源和能力結合，產生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優勢理論，巴克利等的內部化理論，以及弗農的國際產品周期理論和區位理論。壟斷優勢理論主要強調企業擁有的特定的生產和過程專有技術，從而具有相對優勢，通過對外直接投資，將這些優勢生產和過程專有技術轉移到海外，就能產生更多的經濟收益。直接投資的內部化理論主要認為能使企業利用內部組織體系和信息傳遞網絡能比市場以更低的成本發揮將企業專有的知識和技術優勢轉移到國外。國際產品生命周期理論和區位理論認為直接投資在那些適合企業知識和技術充分發揮作用的區位條件下，企業專有的技術和知識才能充分發揮作用。鄧寧對上述三個理論進行了綜合，提出了折衷范式，認為對直接投資的成功不僅取決于企業擁有特定知識和技術等無形資產，而且還要有特別適于企業特有技術和知識發揮作用的國家和地區的有利配套條件，而這二者的結合取決于企業轉移和利用這些知識和技術的內部化能力對外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業所專有的技術和知識的性質，東道國的政策，所要轉移知識的價值，企業轉移的能力，東道國的配套資源和文化差異等因素。

1BOT投資方式

BOT投資方式是上世紀70年代在中國形成實施的。目前世界上采用BOT投資方式建設基礎設施，操作和實施差異很大，但BOT投資方式的基本原理和構想卻相同。

BOT投資方式是Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設——運營——轉讓，是一種直接吸收私營企業資金和技術（外方）的方式，用以建設、運營和轉讓給公用部門的基礎設施計劃，據此組織項目，政府授權給下屬公用專業公司，邀請私營企業投標，通過談判簽訂專營合同，經政府批準，企業獲得特許權，籌措資金，在項目所在地成立專營公司，設計并建設項目；運營項目有一定的期限，并獲取一定效益，最后在特許期結束時，將項目無償轉讓給當地政府運營。采用這種形式操作的項目為BOT投資方式項目。BOT投資方式的特點是：使私營企業資金用于公用基礎設施建設。在BOT投資項目中，重要的是資金的融資方式、風險的分擔、資金的結構、回報率的確認，以及政府與專營公司各自的地位等因素。BOT投資方式既是一個融資協議，也是一個長期專業化的協議。據此，公私雙方建立起伙伴關系，并向民眾提供經濟、高效的服務。

2對BOT投資方式建設小型污水處理廠的探討

2.1我國小型污水處理廠的特點

小型污水處理廠是指以小城鎮、開發區、工業園區等為排污主體所建設的污水處理設施。小型污水處理廠是相對大城市污水處理廠而言，在某一地區稱為小城鎮，可能到另一地區按其規模就會成為大中型。因此，我國小型污水處理廠的規模大小不盡相同。但由于小型污水處理廠的主體發展多是依靠當地自身優勢，在經濟利益提高的同時，勢必影響市政基礎設施的投入，即便有一定投入，但環保設施缺少直接的經濟效益，其運行管理也制約著小型污水處理廠的正常運轉，已成為目前我國小型污水處理廠不可爭辯的事實。

一、風險投資的定義

風險投資——''''Venturecapital，簡稱VC。單從投資這一行為的角度，通俗點來說是將融資得來的資本和資金投向有潛在失敗風險的高新技術及其產品的研發領域中去，為的就是將這些高新技術盡快商品化然后將其投向市場，最后通過這一投資行為獲得很高的資本收益的一種過程。但是另一方面，從運作方式講．風險投資是指由專業人士管理下的投資中介向雖然具有高新技術但是沒有資本將其市場化的企業投人資本的過程．這也是協調技術專家、投資家和風險投資家三者的關系，有風險一起擔，有錢大家賺得一種投資方式。

二、風險投資的管理

風險投資的管理一般都包括調查選項、論證、決策、談判、訂合同、跟進管理和退出等環節，每個環節都有其獨特的要求和操作手段，同時各個環節之間也存在著相互之間的聯系。我們要想做好風險投資的管理工作就必須做好這幾項。下面依次介紹這幾項：

(一)調查選項

每個真正擁有自己高新技術而正等待資金的企業都會向風險投資管理人提出申請，請求投資方進行投資，但是作為投資方，他必須要考慮投資報酬率的問題，他的最終目的是通過籌資進而獲得投資收益而非接濟他人做慈善。所以投資方會做好前期的調查工作，慎重選擇以免自己的錢打水漂。投資方應該首先分析這個團隊的綜合素質怎么樣，俗話說“火車跑的快全憑車頭帶”，如果有好的領導人和好的工作團隊．那么他們的技術也不會差到哪里。其次，從市場方面考慮，看這一技術轉化為產品在市場上能不能占有一席之地，看這項產品能不能給投資方帶來利益。做好前兩項的調查之后，再考慮這個占核心地位的技術能力，包括將技術轉化為成品的能力，將成本降到最低的能力以及后續的開發能力等。

保險投資是現代保險業存在與發展的關鍵。與此同時，保險業的穩健發展，一方面要求保險投資的安全性和流動性，另一方面要求保險投資的盈利性。顯然，這三者的協調是十分重要的。而它們的協調需要法律從制度上加以完善，即法律應當為保險投資監管提供制度上的保障。

我國自1980年恢復國內保險業務以來，保險資金運用，大致經歷了三個階段：第一階段從1980-1987年，為無投資或忽視投資階段，保險公司的資金基本上進入了銀行，形成銀行存款；第二階段從1987-1995年，為無序投資階段，由于經濟增長過熱，同時又無法可循，導致盲目投資，房地產、證券、信托、甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產；第三階段始于1995年10月，為逐步規范階段，1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》（簡稱《保險法》，下同）、《保險業管理暫行規定》等有關保險法律法規，但由于限制過緊，加之1996年5月1日以來的7次利率調整，使保險業發展帶來新的問題，尤其使壽險業的利差損進一步擴大，因而，政府曾多次調整保險投資方式，1998年先后允許同業拆借、購買中央企業AA+公司債券，但仍解決利率下調對保險公司帶來的壓力，尤其難于解決壽險公司日益擴大的利差損。基于此，1999年10月28日，國務院批準保險基金通過證券投資基金間接進入證券市場，這是完善我國保險投資監管的一項重大舉措，也是進一步發展我國保險業的重要步驟。

我國目前面臨著加入WTO，這要求我國保險業參照國際準則；同時，已進入21世紀，由于各國的金融改革，金融自由化的浪潮，也給我國保險業帶來了新的機會與挑戰，這也迫使我國的保險監管應與國際大趨勢相接軌。本文擬在比較海外保險投資監管法律規定之特點的基礎上，對完善我國保險投資監管法律制度提出了若干拙見。

一、海外保險投資監管法律規定的一般特點

縱觀海外許多國家或地區保險法及細則對保險投資的規定，盡管早期工業國或后起工業國和地區的投資方式及演進的階段不同，但仍然存在以下幾點帶有共性的特點值得我們思索：

首先是確認和保證保險資金運用方式的多元性。在美國、日本、法國、德國、意大利、瑞士以及我國的臺灣和香港的法律規定中，均規定了多種保險投資方式。這些方式具體包括：債券、股票、抵押貸款、不動產投資等。英國則通過司法實務確認保險投資方式的多元性。由于投資方式多樣且較靈活，使得不同的保險公司根據自身的特點選擇投資方式，將盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行有效的投資組合，從而穩定了保險公司的經營，并進一步為保險業的發展提供了廣闊空間。