金融危機管理范文10篇

【論文關(guān)鍵詞】金融危機成本管理控制

【論文摘要】本文首先對當(dāng)前金融危機下企業(yè)成本管理所面臨的挑戰(zhàn)進行分析，然后分別從將企業(yè)成本控制與企業(yè)戰(zhàn)略有機融合，進行全面預(yù)算管理以控制成本支出，加大應(yīng)收賬款等的回收力度以節(jié)約資金占用，減少企業(yè)外包項目費用，引入先進的成本控制方法和手段，制定周全的成本管理計劃等方面提出金融危機環(huán)境下企業(yè)加強成本管理的策略建議。由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，迄今已從金融領(lǐng)域擴展到實體經(jīng)濟領(lǐng)域，嚴格控制企業(yè)成本，是企業(yè)應(yīng)對國際金融危機沖擊的重要舉措。

2009年4月，財政部頒發(fā)《關(guān)于當(dāng)前應(yīng)對金融危機加強企業(yè)財務(wù)管理的若干意見》（財企[2009]52號），要求企業(yè)財務(wù)部門針對當(dāng)前金融環(huán)境，積極做好財務(wù)應(yīng)對舉措，其中，非常重要的一條就是著力加強企業(yè)成本管理和控制。該文件明確指出，進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)和管理流程，推行全面預(yù)算管理，強化各項預(yù)算定額和費用標(biāo)準(zhǔn)的約束力。樹立過緊日子的思想，強化精細管理，推進挖潛增效，降低企業(yè)成本費用水平。重點加強對原材（燃）料及輔助材料的采購管理，妥善處理集中采購與分散采購的關(guān)系，努力把原材（燃）料及輔助材料成本控制在預(yù)算范圍內(nèi)。大力倡導(dǎo)節(jié)儉意識，盡可能減少非生產(chǎn)性支出，努力降低管理費用。可見，金融危機使企業(yè)收入增長受到嚴重影響，“節(jié)流”——成本管理在當(dāng)前環(huán)境下，顯得更為重要和更符合現(xiàn)實需要。

一、金融危機對成本管理提出更大挑戰(zhàn)

1、宏觀環(huán)境的不利影響，企業(yè)之間的競爭日益加劇

當(dāng)前全球經(jīng)濟呈現(xiàn)出三個基本特征：一是全球經(jīng)濟進入了周期性的經(jīng)濟下行區(qū)間；二是出現(xiàn)了全球性的大宗商品價格的急劇上漲和波動以及通貨膨脹壓力；三是中心國家的金融危機風(fēng)波蔓延和美國經(jīng)濟外部不平衡的持續(xù)調(diào)整。目前美國次貸危機繼續(xù)發(fā)展，國際金融市場動蕩不安，世界經(jīng)濟處在衰退邊緣，國內(nèi)市場需求萎縮，企業(yè)面臨營業(yè)收入下滑、成本費用剛性支出、盈利能力下降等多重困難。這些就使得我國港口建設(shè)整體增速放緩，特別是南部沿海港口受影響顯著，部分港口出現(xiàn)了負增長。航運市場中，預(yù)計集裝箱運輸和油輪的前景仍然不樂觀，整體處于底部。而全球干散貨運輸2009年將會比較悲觀，全球經(jīng)濟增長減弱，大量新船投運對BDI都有負面的影響，整體期租水平會相對2008年會大幅下降；同時由于中國的國際貿(mào)易市場進一步的放開，WTO對中國市場的優(yōu)惠措施也逐漸失效，本來依靠低匯率、高出口退稅以及較為低廉的勞動力帶來的出口公司的利潤開始降低，不斷升值的匯率也給中國出口帶來了一定的影響，南方很多中小出口生產(chǎn)商和貿(mào)易公司已經(jīng)很強烈感受到了經(jīng)營的壓力。企業(yè)要在此困難環(huán)境下生存和發(fā)展下去，不得不競相壓低價格、放寬信用額度，特別是在外貿(mào)出口受限的情況下，企業(yè)之間的競爭會日趨白熱化。以某勘探設(shè)計公司為例，其業(yè)務(wù)服務(wù)于水運工程建設(shè)領(lǐng)域，該領(lǐng)域與國民經(jīng)濟發(fā)展以及政策環(huán)境有著密切的關(guān)系。2008年，該公司開展的項目前期咨詢論證工作明顯少于上年同期，而且大型港口設(shè)計項目明顯減少，項目收款相比往年也難度加大。宏觀環(huán)境的變化對于該公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的負面影響日益凸現(xiàn)。

摘要：金融行業(yè)構(gòu)成了國民經(jīng)濟的血脈。一個國家的經(jīng)濟發(fā)展的速度很大程度上依賴著金融。當(dāng)金融行業(yè)發(fā)生了不良狀況，出現(xiàn)了惡循環(huán)，也就是所謂的金融危機，我們又該如何整頓金融，金融企業(yè)又該如何對付風(fēng)險。金融行業(yè)此時必須勇敢站出來，必須更加強調(diào)社會責(zé)任。應(yīng)更加注重風(fēng)險體系的完善，風(fēng)險管理技術(shù)的及時更新，監(jiān)管系統(tǒng)的不斷完善，金融行業(yè)風(fēng)險管理策略方法的創(chuàng)新改革，從而不斷提升管理風(fēng)險管理水平。

關(guān)鍵詞：金融企業(yè)；金融危機；風(fēng)險管理；創(chuàng)新改革

2008年9月15日爆發(fā)的金融危機并引發(fā)全球經(jīng)濟危機。金融危機一般會造成黃金、主要國際支付貨幣的大幅度貶值，金融危機影響范圍內(nèi)各個國家的經(jīng)濟總量和經(jīng)濟增長速度下降甚至出現(xiàn)經(jīng)濟負增長，嚴重影響人們的日常生活的正常進行，許多企業(yè)大幅度裁員甚至倒閉，從而導(dǎo)致失業(yè)率見長，更多的人失去工作。社會經(jīng)濟蕭條，人民的基本生活得不到保障，社會動蕩或者國家政治動蕩就會隨之悄然而知。

一、金融危機的影響

金融危機對世界經(jīng)濟有著深遠的影響。金融危機影響最直接的是出口。就出口國家來看，中國對美國出口下降最為明顯。中國科學(xué)院金融研究所最新的數(shù)據(jù)顯示，金融危機造成的損失相當(dāng)于全球每年GDP的7倍，金融危機對經(jīng)濟實體的影響已顯然易見，世紀(jì)經(jīng)濟下滑已不可避免。金融危機的發(fā)生，對于每個人的影響不盡相同，但有一點毋庸置疑，就是金融危機使人民越來越失去安全感。人民開始懷疑國家的路線、政府的決策能力，以及國家和政府對付危機的能力。金融危機影響國家的通過膨脹，導(dǎo)致貨幣的購買力下降，企業(yè)倒閉，人們失去了自食其力的依靠，生活質(zhì)量嚴重下降，對于人們的心理也產(chǎn)生了巨大的影響。

二、金融危機下金融企業(yè)管理方法改進

一、后金融危機時代概述

后金融危機時代是2008年美國次貸危機之后的全球經(jīng)濟恢復(fù)時期。在次貸危機爆發(fā)之后，全世界都遭受到了嚴重經(jīng)濟損失，在各國人民的努力下，經(jīng)濟下滑停止，但是全球經(jīng)濟仍然需要很長一段時間處在恢復(fù)時期，也就是我們所說的后金融危機時代。在這樣的時代背景下，全球經(jīng)濟實現(xiàn)了觸底后的緩慢回升，而這樣的時代也表現(xiàn)出了以下幾個顯著特征：第一，世界經(jīng)濟競爭日益激烈。受金融危機的影響，世界各國經(jīng)濟都受到重創(chuàng)，因此很多國家都在積極進行經(jīng)濟重建，加快了對市場資源的爭奪，打響了各國企業(yè)資源爭奪戰(zhàn)，從而加劇了經(jīng)濟競爭；第二，各國企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)不平衡態(tài)勢，企業(yè)差距擴大。各國在面對金融危機后的經(jīng)濟重建工作時，采用了與各國國情相適應(yīng)的差異化的宏觀調(diào)控措施，造成了企業(yè)發(fā)展的不平衡和差距；第三，世界實體經(jīng)濟面臨巨大困境。后金融危機時代，世界經(jīng)濟進入到了動蕩發(fā)展時期，發(fā)展前景中存在很多不確定性，虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟逐步拉開差距，實體經(jīng)濟的發(fā)展困難度提高。

二、后金融危機時代下煤炭企業(yè)經(jīng)濟管理創(chuàng)新改革的必要性

金融危機嚴重沖擊了煤炭企業(yè)的發(fā)展，而企業(yè)在經(jīng)歷巨大波動之后也開始進入到了發(fā)展較平緩的后金融危機時代。在這一新的經(jīng)濟發(fā)展時期，我國的煤炭企業(yè)必須將企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀作為根本立足點，積極探究經(jīng)濟管理創(chuàng)新改革的新途徑，這是煤炭企業(yè)所處經(jīng)濟環(huán)境以及自身發(fā)展需要決定的。一方面，金融危機為煤炭企業(yè)發(fā)展帶來了重大創(chuàng)傷，需要在下一發(fā)展階段尋求突破，在激烈的市場資源爭奪中獲得競爭優(yōu)勢。這就需要煤炭企業(yè)認真分析以及遵循后金融危機時代的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，徹底轉(zhuǎn)變落后的經(jīng)濟管理模式，建立創(chuàng)新的經(jīng)濟管理體系。另一方面，與國外的很多企業(yè)相比，我國企業(yè)在金融危機中暴露出大量的缺陷和不足，留下了企業(yè)長遠發(fā)展的隱患。煤炭企業(yè)要想彌補不足，提高危機應(yīng)對水平，必須要積極思考提升企業(yè)經(jīng)濟實力，創(chuàng)新經(jīng)濟管理的方法，全面把控好企業(yè)的各個經(jīng)濟管理環(huán)節(jié)，實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展。

三、后金融危機時代下煤炭企業(yè)經(jīng)濟管理創(chuàng)新改革的方法

（一）創(chuàng)新改革經(jīng)濟管理理念。煤炭企業(yè)的生存和發(fā)展，與正確的企業(yè)經(jīng)濟管理理念是分不開的，只有堅持正確理念的指導(dǎo)，才能夠保證煤炭企業(yè)經(jīng)濟管理的正確發(fā)展方向，各項經(jīng)濟決策的制定具備正確思想的支持。所以，在后金融危機時代下，煤炭企業(yè)要深化對經(jīng)濟管理的認知，更新思想認識，特別是要做到立足現(xiàn)實，在市場經(jīng)濟條件下判斷與評估企業(yè)經(jīng)濟管理現(xiàn)狀。煤炭企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層需要率先突破固有經(jīng)濟管理理念，在企業(yè)的經(jīng)濟管理實踐中創(chuàng)造性的加入戰(zhàn)略發(fā)展思想、危機管理理念等先進的經(jīng)濟管理觀念，在具備這些創(chuàng)新理念的支持之后，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在經(jīng)濟管理以及制定發(fā)展計劃過程中才能夠從大局出發(fā)，站在戰(zhàn)略發(fā)展高度看待企業(yè)的經(jīng)濟管理。具體而言，企業(yè)要做好以下兩個方面的工作：第一，加強對管理人員和員工的經(jīng)濟管理培訓(xùn)，并注重和其他企業(yè)進行交流溝通，吸取經(jīng)驗和借鑒有效方法，使企業(yè)上下都能夠具備先進正確的經(jīng)濟管理理念，在企業(yè)內(nèi)部形成良好的氛圍；第二，積極引薦和科學(xué)應(yīng)用先進的經(jīng)濟管理技術(shù)，使管理理念和管理技術(shù)在實踐中不斷磨合。（二）創(chuàng)新改革企業(yè)經(jīng)營策略。經(jīng)營策略在煤炭企業(yè)的經(jīng)濟管理環(huán)節(jié)中扮演著重要角色，要求企業(yè)提高對企業(yè)經(jīng)營策略的把控水平，結(jié)合經(jīng)濟管理創(chuàng)新改革的要求，做好經(jīng)營策略的更新，對組織結(jié)構(gòu)進行重新構(gòu)建，提高企業(yè)在管理方面的彈性。第一，煤炭企業(yè)在實際經(jīng)營中要實現(xiàn)聯(lián)盟合作。也就是說，煤炭企業(yè)可以和同類企業(yè)在技術(shù)、資源等多個方面展開合作，構(gòu)建穩(wěn)定的經(jīng)濟聯(lián)盟，使煤炭企業(yè)可以在激烈市場競爭中實現(xiàn)資源以及優(yōu)勢的互補，讓企業(yè)在經(jīng)濟聯(lián)盟合作的支撐下，在市場中更加堅定的立足。第二，煤炭企業(yè)要注重創(chuàng)新品牌理念，推動自身品牌的樹立，為企業(yè)發(fā)展贏得品牌優(yōu)勢，推動品牌戰(zhàn)略的長遠發(fā)展，爭取更大的市場份額，轉(zhuǎn)變企業(yè)在競爭中的不利地位。（三）創(chuàng)新改革企業(yè)財務(wù)管理。財務(wù)管理是煤炭企業(yè)經(jīng)濟管理的核心環(huán)節(jié)，所以創(chuàng)新經(jīng)濟管理就需要做好財務(wù)管理的改革創(chuàng)新。第一，實現(xiàn)煤炭企業(yè)財務(wù)管理手段的多樣化。后金融危機時代條件下，信息技術(shù)迅猛發(fā)展，為企業(yè)提供了創(chuàng)新發(fā)展的有力工具，更為企業(yè)的財務(wù)管理帶來了便利。煤炭企業(yè)可以有效依托網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，構(gòu)建科學(xué)高效的財務(wù)管理系統(tǒng)，提升財務(wù)管理工作的效率。在具備了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的支持后，企業(yè)在處理財務(wù)管理事務(wù)時可以實現(xiàn)遠程操作，及時有效的做好財務(wù)信息的傳遞和應(yīng)用，使得財務(wù)決策和財務(wù)監(jiān)管更加嚴謹科學(xué)。另外，煤炭企業(yè)可以積極構(gòu)建財務(wù)管理數(shù)據(jù)庫，以便集中性的處理各項數(shù)據(jù)信息，完成對企業(yè)財務(wù)管理的科學(xué)評估和預(yù)測。第二，加強企業(yè)財務(wù)支出管理的力度，構(gòu)建科學(xué)完善的財務(wù)支出管理制度，限制資金流向，提高資金的利用率，確保企業(yè)的經(jīng)濟效益。（四）創(chuàng)新改革經(jīng)濟管理制度。后金融危機時代下，煤炭企業(yè)經(jīng)濟管理創(chuàng)新改革要注重在制度方面加強創(chuàng)新，而且制度建設(shè)質(zhì)量的提高，可以讓企業(yè)的經(jīng)濟管理創(chuàng)新實踐具備更加堅實的基礎(chǔ)，為經(jīng)濟管理實踐提供巨大的助力，用完善的制度體系讓企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢。第一，企業(yè)要構(gòu)建公平公正的獎罰制度，遵循多勞多得、少勞少得的原則，打造煤炭企業(yè)的良好風(fēng)氣，使企業(yè)能夠有效渡過后金融危機時代下企業(yè)經(jīng)濟關(guān)鍵的恢復(fù)期。獎罰制度的貫徹落實，能夠調(diào)動員工的工作熱情，激發(fā)員工的潛力，從而為企業(yè)創(chuàng)造更大的效益。第二，企業(yè)要創(chuàng)新經(jīng)濟管理決策制度。煤炭企業(yè)需要徹底打破領(lǐng)導(dǎo)專權(quán)的經(jīng)濟管理局面，在制定企業(yè)經(jīng)濟管理的決策時，必須要堅持民主原則，除了保證高層管理者的有效溝通以及綜合決策之外，還需要詢問基層員工的意見，通過綜合歸納的方式確定企業(yè)的經(jīng)濟管理決策，構(gòu)建完善的經(jīng)濟管理創(chuàng)新制度體系。

【摘要】隨著世界經(jīng)濟形勢的不斷變化，世界經(jīng)濟一體化程度持續(xù)加強，各國或地區(qū)的經(jīng)濟往來日益密切，導(dǎo)致金融危機一旦發(fā)生，其波及范圍將會更廣，對各經(jīng)濟主體的影響程度也將會更深。自2008年次貸金融危機和2012年國際金融危機爆發(fā)以來，我國增加了對金融危機防范工作的重視，而會計作為反映和監(jiān)督經(jīng)濟單位日常經(jīng)營狀況的管理活動，也應(yīng)該積極參與金融危機的防范準(zhǔn)備工作。本文將從國際會計實務(wù)的統(tǒng)一、政府的推動和監(jiān)管、財會從業(yè)人員日常工作等方面分析金融危機對我國會計管理工作的啟示，從財會的角度對我國的金融危機防范工作提出建議。

【關(guān)鍵詞】金融危機;會計管理;啟示

一、研究背景

經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，世界政治格局和世界經(jīng)濟發(fā)展格局也在不斷發(fā)生變化，原本相對分散的經(jīng)濟主體也逐漸增加對外經(jīng)濟合作，積極發(fā)展對外貿(mào)易。步入21世紀(jì)以來，各經(jīng)濟主體主動打破經(jīng)濟交易的地域限制，積極與周邊國家發(fā)展貿(mào)易，同時還形成了全球性的貿(mào)易組織機構(gòu)———世界貿(mào)易組織，此外，各經(jīng)濟主體形成了全球化的貿(mào)易組織、制定了區(qū)域性貿(mào)易協(xié)定來約束經(jīng)濟貿(mào)易，以便更加規(guī)范、方便地進行經(jīng)濟往來，進出口貿(mào)易的大幅度增加促進了各國的經(jīng)濟增長，與此同時各國的經(jīng)濟聯(lián)系也日益密切。然而，經(jīng)濟的發(fā)展面臨著不確定性，在各國經(jīng)濟往來較為頻繁的時候，各國的經(jīng)濟狀況都會比較容易受到其他經(jīng)濟主體發(fā)展形勢的影響，因此，一旦發(fā)生金融危機，其波及范圍將會更廣、影響程度也將會更深，這種新型經(jīng)濟形勢已經(jīng)使得金融危機的防范已經(jīng)成為各國經(jīng)濟管理工作的重點。1997年的東南亞金融危機、2008年的次貸危機、2012年的國際金融危機都對我國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響，為了減輕我國經(jīng)濟在金融危機中遭受的經(jīng)濟損失，如何防范金融危機、減少經(jīng)濟損失就變得至關(guān)重要。我國許多金融方面的專家學(xué)者也從經(jīng)濟模式、金融管理模式等方面對金融危機的產(chǎn)生原因進行了分析，得到了諸多啟示并提出了防范措施。面對金融危機，各個部門都應(yīng)該做好防范準(zhǔn)備，會計作為反映和監(jiān)督一個單位經(jīng)濟活動的管理活動，可以確保會計管理工作者及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟隱患，采取措施避免金融危機的發(fā)生。

二、金融危機對我國會計管理工作的啟示

本文將以1997年東南亞金融危機、2008年次貸危機中所顯示的財會工作的弊端為基礎(chǔ)，從國際會計實務(wù)的統(tǒng)一、政府的推動與監(jiān)管以及企業(yè)會計從業(yè)人員三個角度分析得出金融危機對我國會計管理工作的啟示。

一、金融危機對企業(yè)資金管理的影響

金融危機爆發(fā)后，大量的企業(yè)破產(chǎn)倒閉，法國調(diào)查機構(gòu)CréditEulerHermes資料顯示，2011年11月-2012年10月間，總數(shù)達60881家的法國企業(yè)破產(chǎn)，同比增長4%。此外，葡萄牙、美國等國也存在大量破產(chǎn)企業(yè)，這無不表明金融危機對企業(yè)資金管理的影響。

1.金融危機對企業(yè)資金流入管理的影響

金融危機沖擊下，企業(yè)部分資金流入受阻，主要表現(xiàn)在三個方面。首先，受金融危機影響，部分債務(wù)人資金異常緊張甚至出現(xiàn)資金斷裂事項，這就使得企業(yè)可能無法按期收回資金。其次，由于預(yù)期未來經(jīng)濟不景氣，部分企業(yè)延期收貨，甚至拒絕收貨，導(dǎo)致資金不能正常回流。再次，由于資金短缺，部分企業(yè)提出延期付款等要求，為維護正常的客戶關(guān)系，企業(yè)不得不接受延期付款的要求。

2.金融危機對企業(yè)資金流出管理的影響

金融危機對資金流出的影響主要表現(xiàn)在二個方面，首先，為保障資金安全，部分債權(quán)人可能會提前要求回收應(yīng)付賬款，從而加快了資金流出速度。其次，銀行等金融機構(gòu)會加大對企業(yè)資金流動的監(jiān)管力度，一旦企業(yè)有可能遭遇破產(chǎn)等風(fēng)險，則可能要求企業(yè)提前償還貸款。

一、引言

中國人民銀行國際司課題組(2010)認為，在金融危機管理實踐過程中，中央銀行靈活有效的資產(chǎn)負債表管理成為主要發(fā)達經(jīng)濟體應(yīng)對危機的核心措施和重要手段。［2］此外，在常規(guī)的貨幣政策框架下，中央銀行貨幣政策的中介目標(biāo)通常包括短期利率與貨幣供給;而在應(yīng)對金融危機的過程中，以日本銀行和美聯(lián)儲為代表的發(fā)達經(jīng)濟體的中央銀行通常采取非常規(guī)手段，例如量化寬松政策，通過大量購買長期國債與機構(gòu)債券，達到降低信貸利差進而影響長期利率的目的。此類政策極大地改變了中央銀行資產(chǎn)負債表，造成其規(guī)模的擴張或結(jié)構(gòu)的改變，從而有效地降低長期利率和刺激經(jīng)濟快速復(fù)蘇。因此，通過對美國和日本兩國央行在進行金融危機管理中資產(chǎn)負債表的操作進行比較分析，有助于全面理解其應(yīng)對危機事態(tài)的操作措施和最新的前沿動向，對我國綜合運用資產(chǎn)負債表以及吸收相關(guān)經(jīng)驗都大有裨益。

二、日本銀行的“數(shù)量寬松”與美聯(lián)儲的“信用寬松”

20世紀(jì)90年代初期，日本經(jīng)濟泡沫破滅，隨后陷入長期低迷。而1997年底，隨著三洋證券、北海道拓殖銀行等大型金融機構(gòu)破產(chǎn)，日本爆發(fā)了大規(guī)模金融危機。日本政府采取了緊急措施對破產(chǎn)的金融機構(gòu)加以救助、修改“存款保險法”并采取擴張型財政政策刺激經(jīng)濟。受危機影響，日本經(jīng)濟持續(xù)衰退，消費者信心一蹶不振。直至1999年2月，日本銀行實施了史無前例的“零利率政策”以應(yīng)對日益深化的金融危機，承諾“零利率政策”的持續(xù)直至經(jīng)濟走出通貨緊縮。然而卻收效甚微，物價指數(shù)仍繼續(xù)下滑。2001年3月19日，日本銀行為應(yīng)對嚴峻的通貨緊縮形勢，提振衰退中的日本經(jīng)濟，在零利率政策的基礎(chǔ)上進一步實施了量化寬松貨幣政策。它屬于一種典型的非常規(guī)貨幣政策。因為當(dāng)利率低至零水平，便無法繼續(xù)發(fā)揮杠桿作用，也就意味著“流動性陷阱”的存在。而通過加大貨幣投放量，確保充足的貨幣供給以使物價升高是日本銀行量化寬松貨幣政策的初衷。而2007年次貸危機爆發(fā)之后，美聯(lián)儲開始效仿日本銀行，在迅速將聯(lián)邦基金利率降低至接近于零的水平之后，開始大量采用創(chuàng)新型的貨幣政策工具，從而正式步入量化寬松貨幣政策的軌道。兩國央行表面上相似的政策措施卻存在著固有的差別。美聯(lián)儲前主席伯南克(2009)指出，美聯(lián)儲在應(yīng)對次貸危機中所采取的貨幣政策是“信用寬松”(CreditEasing)，不同于日本銀行的“數(shù)量寬松”(QuantitativeEasing)貨幣政策。①從貨幣政策傳導(dǎo)渠道的角度來看，日本銀行在21世紀(jì)早期實行的量化寬松貨幣政策的傳導(dǎo)路徑為:存款準(zhǔn)備金→基礎(chǔ)貨幣→貨幣供給量→資產(chǎn)價格→總需求。其目的在于擴大基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)量最終導(dǎo)致總需求增加和價格水平上升。而在次貸危機中的美聯(lián)儲所運用的量化寬松貨幣政策動機并不在于擴大基礎(chǔ)貨幣量以提升價格水平，而是旨在減輕金融市場的信用緊張問題;其所謂“信用寬松”的貨幣政策更加注重其所持有的資產(chǎn)組合，其中包括信用貸款和證券等。［3］

三、“量化寬松”下日美央行資產(chǎn)負債表變化特征比較

Bernanke和Reinhart(2004)從理論上指出:非常規(guī)貨幣政策的實施對于中央銀行的資產(chǎn)負債表具有兩方面的影響———即體現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)上。［4］通常，狹義的數(shù)量寬松指中央銀行資產(chǎn)負債表的規(guī)模擴大而結(jié)構(gòu)不變;而狹義的信用寬松是指改變資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)的同時其規(guī)模不發(fā)生變化，這是用非常規(guī)金融資產(chǎn)代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融資產(chǎn)的結(jié)果。在具體的實踐過程中，考慮到貨幣政策實施的約束條件，中央銀行綜合考慮了資產(chǎn)負債表的規(guī)模和結(jié)構(gòu)兩方面因素，從而加強了非常規(guī)貨幣政策的總體影響。因此，所謂量化寬松是指利用了中央銀行資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)和負債兩方面的一籃子非常規(guī)貨幣政策，用以吸收金融危機造成的沖擊。這是對于量化寬松貨幣政策的寬泛的解釋。從2001年到2006年這段時間里，日本銀行的貨幣政策即屬于此范疇之列。同時，它也是中央銀行為了應(yīng)對最近的金融危機所采取的非常規(guī)貨幣政策的一次集中性表現(xiàn)。而在金融危機管理過程中，中央銀行資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)和負債兩方面都起到了重要作用。資產(chǎn)方起到了替代私人金融中介機構(gòu)的作用———即通過購買金融市場上的信用產(chǎn)品提供了必要的流動性;而負債一方擴大了超額準(zhǔn)備金的數(shù)量，為緩解貨幣市場上的流動性危機起到緩沖器作用。在面對由美國次貸危機引起的全球性金融危機的過程中，作為金融危機管理手段之一的量化寬松政策起到了關(guān)鍵性的作用。當(dāng)次貸危機爆發(fā)之后，各國中央銀行均在防治金融系統(tǒng)失靈方面采取了非常激進的手段，主要的政策措施包括以下3方面:1)降低利率;2)維護金融市場穩(wěn)定;3)幫助公司進行融資。［5］其中，在第二、三兩個方面，美聯(lián)儲與日本銀行均采用了多種非常規(guī)貨幣政策措施進行金融危機管理操作，尤其是對于金融資產(chǎn)購買的范圍，從表2中便可見一斑。美聯(lián)儲與日本銀行在金融危機管理過程中均擴大了非常規(guī)貨幣政策操作的范圍①，其結(jié)果在于:無論是美聯(lián)儲還是日本銀行均極大地擴張了其自身的資產(chǎn)負債表，尤其是在2008年9月雷曼兄弟倒閉之后，這種擴張無論從規(guī)模還是速度來說都極為迅速。作為對金融信用產(chǎn)品及其相關(guān)市場的干預(yù)，美聯(lián)儲通過“信用寬松”措施，極大地擴張了其資產(chǎn)負債表;而日本銀行為了維護金融市場的穩(wěn)定以及向市場提供必要的流動性，也采取了多種舉措，甚至包括了直接向金融機構(gòu)購買普通股票。美聯(lián)儲的相關(guān)政策反應(yīng)經(jīng)常與日本銀行在2001年至2006年所實施的量化寬松貨幣政策相比較，而當(dāng)時的日本銀行為現(xiàn)金賬戶的平衡制定了具體的目標(biāo)。［6］通過觀察日本銀行與美聯(lián)儲對金融危機的反應(yīng)，尤其從中央銀行資產(chǎn)負債表變化特征的角度加以分析，能夠更好地理解非常規(guī)貨幣政策在金融危機管理過程中的運用。日美兩國不同的寬松貨幣政策重要的區(qū)別之一即在于分別對中央銀行資產(chǎn)負債表的負債與資產(chǎn)方進行關(guān)注。其中，日本銀行的“數(shù)量寬松”貨幣政策主要手段之一就是增加商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金，從而影響中央銀行資產(chǎn)負債表的負債方;而美聯(lián)儲的“信用寬松”貨幣政策重點不在超額準(zhǔn)備金而在于資產(chǎn)，根據(jù)不同信貸市場的情況，可以選擇貸款或購買資產(chǎn)等多種政策手段和實施規(guī)模———其重要措施之一便是直接購買有價證券，這種操作不但可以降低金融市場上的借貸成本并且也擴大了流動性供給，因此會對中央銀行資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方產(chǎn)生影響。簡單來說，“信用寬松”和“數(shù)量寬松”政策都會使得中央銀行的資產(chǎn)負債表擴張。但是美聯(lián)儲更加關(guān)注資產(chǎn)方，而日本銀行是通過負債方進行擴張。通常，在非常規(guī)貨幣政策框架下利用資產(chǎn)負債表進行金融危機管理，已經(jīng)成為中央銀行實施危機救助的通行手段。通過中央銀行資產(chǎn)負債表的角度理解非常規(guī)貨幣政策框架的關(guān)鍵在于將其分解:第一部分主要關(guān)注的是資產(chǎn)負債表的規(guī)模大小，而另一部分則是其結(jié)構(gòu)變化。如圖1所示，在理想狀態(tài)下，可以通過貨幣市場上標(biāo)準(zhǔn)化工具的操作，僅僅增加資產(chǎn)負債表的規(guī)模同時卻保持其構(gòu)成不變(數(shù)量寬松);另外，也可以通過用非傳統(tǒng)金融資產(chǎn)替代傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的手段來改變資產(chǎn)負債表的構(gòu)成，同時維持其規(guī)模不變(信用寬松)。Bernanke和Reinhart(2004)曾運用上述對于非常規(guī)貨幣政策的分類方法，對短期利率接近于零的條件下貨幣政策的運用加以分析。他們通過檢驗中央銀行資產(chǎn)負債表的規(guī)模與結(jié)構(gòu)變化的影響，說明如何改變市場對未來短期利率走勢的預(yù)期。實際上，通過考察中央銀行資產(chǎn)負債表的變化所產(chǎn)生的投資組合再平衡影響———例如，中央銀行通過改變其資產(chǎn)方的結(jié)構(gòu)②，進而影響期限溢價和總產(chǎn)出曲線;相似地，中央銀行也可以通過增加基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)量影響非貨幣資產(chǎn)的價格和產(chǎn)出。①圖2對日本銀行與美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表分別加以闡述。在日本銀行方面，準(zhǔn)備金的急劇增加導(dǎo)致了從2001年至2006年間負債總水平的猛烈擴張。與此同時，作為日常性負債最主要組成部分的流通中貨幣卻相對保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢;而美聯(lián)儲的負債自2008年下半年前后的差別更為顯著。與日本銀行相似的是，其流通中貨幣量在金融危機前后依然保持穩(wěn)定。另外，對于美聯(lián)儲和日本銀行來說，導(dǎo)致二者資產(chǎn)方變化的根源卻是大相徑庭———日本銀行于2001年始陸續(xù)增持了日本政府債券以及其他類型的傳統(tǒng)資產(chǎn);而美聯(lián)儲不僅在金融危機期間擴大了短期貸款的種類和數(shù)額，②并且增加了央行間流動性互換尤其是機構(gòu)抵押貸款支持證券的持有數(shù)量。簡而言之，日本銀行和美聯(lián)儲通過各自的資產(chǎn)負債表進行金融危機管理的過程中，均以購買各種類型的金融資產(chǎn)為手段達到緩和市場流動性風(fēng)險的目的。實際上，日本與美國的中央銀行資產(chǎn)負債表的運用具有獨特區(qū)別的原因也在于兩國所面臨的不同經(jīng)濟環(huán)境以及一系列制約條件，比如經(jīng)濟沖擊的原因和類型、金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)以及中央銀行的機構(gòu)組成等等。盡管從宏觀角度來看，在應(yīng)對金融危機的過程中它們體現(xiàn)出來一定程度上的相似性。［7］

摘要：本文較為全面地討論了金融危機及其產(chǎn)生的原因，指出了當(dāng)前人們對金融危機的幾種片面認識，以及如何用科學(xué)的態(tài)度辨證地看待金融危機，并根據(jù)金融危機產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢，著重探討了金融危機給財務(wù)管理和會計工作帶來的思考和啟示。

關(guān)鍵詞：金融危機；財務(wù)管理；啟示

如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：

理由之一：有人說，金融危機使我們失去了很多，但不應(yīng)失去思考；它摧毀了我們許多，但不應(yīng)摧毀價值。還有人說金融危機百年一遇，但要充分認識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機會。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認真總結(jié)經(jīng)驗，不能輕易地放棄金融危機給人類思考的價值。

理由之二：人們經(jīng)常說形勢決定任務(wù)。當(dāng)前各國共同面臨的問題是，對世界經(jīng)濟寒潮何時消退的形勢做出科學(xué)的判斷，以便確定當(dāng)前任務(wù)。

就我國而言，在經(jīng)濟寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認為，我國經(jīng)濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認為，這次經(jīng)濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應(yīng)當(dāng)說，這兩種意見都有各自的道理。

一、金融危機，人類的金融發(fā)展史時常伴隨著它。20世紀(jì)以來，全球經(jīng)濟發(fā)展取得巨大成就，世界范圍內(nèi)的金融體系和制度日益發(fā)展，但金融危機卻頻繁爆發(fā)，使人類遭受了巨大損失。針對這種局面，為了能夠降低危機的破壞程度乃至遏制危機產(chǎn)生，各界學(xué)者對金融危機治理理論和方式產(chǎn)生了極大關(guān)注并進行研究。目前，美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機正沖擊世界。作為全球共同體的一員，中國并未“獨善其身”。金融危機一方面對我國當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展造成了一定程度的阻礙，另一方面也為中國在后金融危機時代參與國際金融新秩序重構(gòu)提供了機遇。

因此，加強對金融危機治理研究，挖掘危機產(chǎn)生根源，強化防范意識，建立有效危機治理機制，是當(dāng)前學(xué)術(shù)界研究亟待探討的問題。

二、次貸危機引發(fā)的全球金融危機的根源、傳導(dǎo)和影響評析

（一）生成根源

美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機蔓延之迅速，波及范圍之廣，消極影響之深，確實是世界各國未料到的。究其根源，有以下幾個方面的原因：第一，長期以來盛行的“超前消費”模式為危機產(chǎn)生積累了不穩(wěn)定因素。

長久以來，美國人的儲蓄和消費習(xí)慣是：少儲蓄，多消費，上升到國家層面就是政府長期保持外貿(mào)和經(jīng)常項目逆差。美國經(jīng)濟某種程度上說是由美國人的超前消費以及全世界資本來拉動的。當(dāng)今世界經(jīng)濟格局也不可避免地影響了這種模式的流行，即從以收入為基礎(chǔ)的儲蓄模式向以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的儲蓄模式轉(zhuǎn)型：依靠個人財富增長，其基本消費不以個人收入水平為基準(zhǔn)，而是通過金融工具和衍生品將個人預(yù)期未來收入轉(zhuǎn)化為可以增加財富的資本，然后把這些資本變成個人消費來源。這樣不僅可能透支現(xiàn)存的資本，而且容易透支未來可能取得的財富①。

[摘要]經(jīng)濟活動本身如自然界運行一樣，存在著一種平衡狀態(tài)，危機是平衡狀態(tài)被打破的必然結(jié)果。過度投機導(dǎo)致經(jīng)濟或金融活動的平衡狀態(tài)被打破，信用交易監(jiān)管的不力導(dǎo)致投機活動泛濫，加速了危機的爆發(fā)。征收投機稅或暴利稅是抑制投機活動的重要手段，有利于在不打破現(xiàn)有體制的情況下為經(jīng)濟創(chuàng)造一個平衡器，作為政府來講，主動并謹慎的面對風(fēng)險，抑制人為壟斷行為，監(jiān)管投機交易是維持經(jīng)濟平衡和防范危機的必要手段。

[關(guān)鍵詞]金融危機投機經(jīng)濟平衡監(jiān)管

2007年在美國爆發(fā)的次貸危機最終演變成目前這場影響全球的金融危機，對世界實體經(jīng)濟造成了極大的破壞，距離上次1997年爆發(fā)的東南亞金融危機僅僅十年。縱觀世界經(jīng)濟，為什么全球或局部性的金融危機反復(fù)出現(xiàn)？為什么它會對實體經(jīng)濟造成嚴重的破壞，它的根源到底在哪里？人類應(yīng)該如何防范金融危機的發(fā)生以及減輕金融危機所帶來的影響？本文將就以上問題展開論述，探討金融危機的根源，進而尋找應(yīng)對金融危機的對策，一家之言，歡迎批評指正！

一、經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡

在自然科學(xué)領(lǐng)域，自然界的生物鏈和生態(tài)平衡的概念已經(jīng)被人們廣泛的認識和接受。一旦自然界的生物鏈和生態(tài)平衡被打破，帶來的是生態(tài)危機和生態(tài)災(zāi)難。本文認為：在經(jīng)濟領(lǐng)域，也存在著一種經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡，一旦經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡被打破，必然帶來經(jīng)濟災(zāi)難或金融危機。經(jīng)濟運行的規(guī)律與自然界運行的規(guī)律在很多層面是相通的。

我們先來看一個自然界最簡單的生物鏈模型：在草原上，生活著獅子和羚羊，在某個特定的時間開始點，處于生物平衡的狀態(tài)。假設(shè)獅子的數(shù)量開始上升，那么在一定時間內(nèi)，羚羊開始減少，草原開始茂盛，結(jié)果就是獅子被餓死，羚羊獲得更多發(fā)展空間，草原開始減少；隨著羚羊數(shù)量增加，草原開始減少，獅子也獲得更多食物開始增加；當(dāng)草原開始減少，羚羊會隨之減少，其后是獅子因食物不足而減少；羚羊減少后，草原又開始增加……獅子、羚羊和草原之間正是在反反復(fù)復(fù)的增加和減少的過程中建立了一種動態(tài)的平衡，在自然界，很難找到絕對的平衡。假設(shè)獅子過度發(fā)展，最終吃光了羚羊，或羚羊過度發(fā)展，吃光了草原，結(jié)果就是一起毀滅，這就是自然界的危機。

摘要：本文首先從資本主義的基本矛盾、美國的經(jīng)濟增長方式、經(jīng)濟的過度虛擬化、美元的全球流動、金融監(jiān)管的缺失等方面分析金融危機的成因。其次探討了金融危機對資本流動、國際貿(mào)易、通貨膨脹率、制造業(yè)及經(jīng)濟增長的影響。最后從實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的平衡發(fā)展、改革現(xiàn)行的國際貨幣體系、加強金融監(jiān)管、實現(xiàn)市場機制作用和政府宏觀調(diào)控作用的平衡等方面歸納了應(yīng)對金融危機的對策。

關(guān)鍵詞：金融危機；虛擬經(jīng)濟；金融創(chuàng)新

此次國際金融危機究竟是如何形成和爆發(fā)的，對全球經(jīng)濟將產(chǎn)生怎樣的影響，應(yīng)如何應(yīng)對這場危機。國內(nèi)外學(xué)者們從不同角度提出了不同的觀點。本文對其綜述如下。

一、國際金融危機的成因

(一)資本主義的基本矛盾和新自由主義盛行是國際金融危機的理論根源。美國馬薩諸塞大學(xué)教授大衛(wèi)·科茲指出，此次金融危機是資本主義制度產(chǎn)物，也是資本主義新自由主義盛行結(jié)果。我國專家認為，此次國際金融危機的根源是資本主義的基本矛盾——生產(chǎn)的社會化和生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾，并表現(xiàn)為資本主義生產(chǎn)的供給過剩與勞動群眾有支付手段的需求不足矛盾的對抗性爆發(fā)。國紀(jì)平指出，新自由主義是一套以復(fù)興傳統(tǒng)自由主義思想、以盡量減少政府對經(jīng)濟社會的干預(yù)為主要經(jīng)濟政策目標(biāo)的思潮，強調(diào)“最少的政府干預(yù)，最大化的市場競爭，金融自由化和貿(mào)易自由化”。由于美國在國際金融體系中的主導(dǎo)作用，新自由主義思潮對這一體系形成了極大影響，并最終導(dǎo)致危機的爆發(fā)。一些學(xué)者認為，此次由美國次貸危機演變而成的國際金融危機，是美國金融衍生品交易體系的過度投機及其管理失控所致，而這些正是新自由主義經(jīng)濟放任政策誤導(dǎo)的結(jié)果。此次金融危機意味著新自由主義政策的破產(chǎn)。

(二)美國赤字政策是國際金融危機產(chǎn)生的重要原因。吳曉求認為，美國的消費理念與這場影響深遠的金融危機脫不了關(guān)系，美國依靠美元的特殊地位向外過度舉債發(fā)展，向內(nèi)過度貸款消費，這種寅吃卯糧的消費模式和赤字政策最終給本國及全世界釀成苦果。楊圣明指出，美國實行的是赤字財政、高消費和出口管制的政策。美國資本及技術(shù)的優(yōu)勢和勞動密集型產(chǎn)業(yè)的劣勢決定其必須進口勞動密集型產(chǎn)品而出口高科技產(chǎn)品，但美國在大量進口勞動密集型產(chǎn)品的同時卻嚴格限制高科技產(chǎn)品出口，導(dǎo)致貿(mào)易逆差與日俱增。為解決財政和貿(mào)易雙赤字，美國在全球發(fā)行美元、國債、股票及金融衍生品，通過這種虛擬渠道使全世界的實體資源流入美國。這種美國生產(chǎn)貨幣、其他國家生產(chǎn)商品的局面是難以長期持續(xù)下去的，為金融危機埋下了隱患。