金融研究論文范文10篇

一、金融危機是心腹大患

居安思危。

中國加入WTO之后有沒有潛在的危機呢？當前，無論從哪個角度來看，如果中國經濟遭遇挫折的話，最大可能莫過于金融危機。

在20世紀后期，在日本經濟高速起飛之后，四小龍(香港、新加坡、韓國、臺灣)很快甩掉了窮困的帽子。泰國、馬來西亞、印尼的崛起更使人們對亞洲經濟充滿樂觀。最令世人震驚的是中國的奇跡。二十年來，中國經濟在體制轉型過程中保持了高速發展。有的經濟學家把亞洲經驗總結成“雁陣模式”，好像亞洲經濟就可以按照這個序列繼續發展下去了。可是，1990年以后，泡沫經濟的崩潰使得日本一頭栽進了泥淖，直到今天還沒有掙扎出來。雁陣序列，曇花一現。1997年，一場罕見的金融風暴橫掃東亞。我們的鄰居像多米諾骨牌一樣，一個接著一個倒了下去。現在已經很少有人再提什么“亞洲奇跡”了。有些國家“起個大早，趕個晚集”，好不容易把國內人均生產總值搞到三、四千美元，似乎已經進入了中等收入國家的行列，可是轉眼之間，一個跟斗跌掉了一半多。亞洲各國已經嘗到了金融風暴的厲害。

在亞洲金融風暴中，許多人認為中國在劫難逃。在1998年11月“經濟學人”雜志的封面上，一艘掛著五星紅旗的帆船眼看就要被卷入漩渦，旁邊一行大字：“中國，金融風暴下一個犧牲品”。轉眼之間，幾年過去了，在滄海橫流當中，唯獨中國經濟巍然不動。中國的穩定極大地遏制了金融風暴的蔓延，為亞洲經濟以至于世界經濟的復蘇創造了轉機。中國的貢獻得到了各國政府以及世界銀行、亞洲開發銀行等國際金融組織的高度評價。也許中國的出色表現沖昏了某些人的頭腦。他們認為，亞洲金融風暴如此厲害，也拿我們無可奈何，今后還有什么可怕呢？

中國有一則著名的寓言叫做“刻舟求劍”。有一個人在渡船上一不小心把劍掉進河里，他不慌不忙，在船弦上刻個記號，打算到了岸邊再撈。某些人就像“刻舟求劍”一樣，他們就沒有想到，之所以中國能夠抵御亞洲金融風暴是因為那個時候尚且沒有對外開放金融。我們有一道很好的防火墻。但是，一旦加入WTO，中國的外部金融環境就完全變了，這道防火墻將不復存在。時過境遷，如果拿昨天的皇歷來討論今天的問題，非出大紕漏不可。

摘要：當前在世界范圍內的金融學研究出現了數學形式主義的傾向，雖然數學具有科學性和嚴謹性的優勢，但該種形式主義傾向對于金融學研究的危害性和抑制性極大。通過對2006級金融學研究生論文的抽樣進行分析，提出當前金融學研究生論文中存在的問題及嚴重的數學形式主義傾向，并針對其產生的巨大危害提出金融學研究生教育改革的方案及措施。

關鍵詞：金融學研究方法；研究生教育；缺陷

一、當前金融學研究方法的特點及局限性

金融學的研究方法多樣，包括實證分析與規范分析結合、數量經濟模型分析、計量經濟模型分析、案例分析以及制度分析等等，正因為這些方法及工具的存在，金融學才具有了科學性及嚴謹性。但當前從世界范圍看，在整個20世紀中，金融學作為一門學科已呈現出急劇的狹窄化和形式化。在20世紀20年代之前，90%以上的文章采用的是文字描述的方式來解釋世界及現象；到了20世紀90年代初，代數、積分、計量經濟學以及博弈論等在一些國際權威刊物上發表的文章已超過了90%。一些極度崇尚數學的金融學家們認為，通過建立相對于現實世界簡化的模型，然后再對模型進行分析和討論，來呈現這種精確性和嚴謹性，而不再去過多的考慮該模型對于現實世界的預測和解釋能力，這使金融學逐漸成為一門“純技術學科”，更加關注數學建模的完美性，而不再是研究解決實際問題的應用學科了。

但金融學并非是應用數學的一個分支，其最終目標應該是為了解釋真實世界的現象及結果。一些一流的美國金融學雜志對于這種數學形式主義的發展起到了推波助瀾的作用，他們對于大量來自各國的論文采用是否有數學模型作低成本的篩選，這使數學形式主義成為一種金融學及經濟學的學術標準、一種范式和一種時尚。

這種數學形式主義的風潮蔓延到世界各地，包括中國。中國最優秀的經濟類學術期刊《經濟研究》，是廣大經濟學和金融學研究人員的研究坐標，但縱觀近些年發表的文章，充斥著大量的數學模型及推演，即使有些文章的結論是不正確的或者僅僅是為了新模型的引用生拉硬拽的套在中國的數據上，也是可以容忍的。這讓很多長年從事金融學和經濟學研究的學者們產生困惑，他們認為，經濟及金融學說史以及對于現實經濟歷史的學習已不再重要，研究上不再關注理論的來龍去脈及發展，一篇精美的數學文章就足以代替了。這種數學形式主義的蔓延危害極大，所謂過猶不及，其發展不僅會極大的抑制研究人員及學者們的創造力及新思想的誕生，也會對在校研究生們的研究理念、思想和行為產生影響。

【金融危機論文英文摘要】Today,withthedevelopmentofmulti-polarizationandeconomicglobalization,weshouldnottakeanegativeattitudetowardsfasteconomicdevelopment.Whatweshoulddoistostudythelawofitsdevelopmentandtrytoeliminateitsnegativeeffects.Fromthemid1970s,developingcountriesbegantoadoptstructuraleconomicliberalismandmacro-economicstabilizationpolicy.Theytriedtobreakawayfromtherigidtraditionalsystem,andkeepthestabilityofthenationalcurrencyatthesametime.But,al...

【金融危機論文英文題名】FinancialCrisisComparisonandEnlightenment

【金融危機論文作者中文名】張靜;

【英文論文關鍵詞】金融危機;崩潰;資本流動;危機預期;匯率制度;

【金融危機論文英文關鍵詞】FinancialCrisis;Collapse;CapitalFloating;PsychologicalExpectationsforCrisis;SystemofExchangeRate;

【論文中文摘要】在世界多極化和經濟全球化日益增強的今天,我們對經濟的迅速發展不能采取全盤肯定或否定的態度,而是應當認真研究其運動和發展的規律,盡量防范并消除其消極影響。從七十年代中期開始,發展中國家陸續開始推行結構性的經濟自由化改革和宏觀經濟穩定計劃,以試圖打破傳統體制的僵化,并保持國內通貨的穩定。但所有的這些嘗試都未曾在短期內達到預期的效果,反而引起了一系列的宏觀經濟問題,這些國家的宏觀經濟績效、國際收支狀況與國際外部經濟環境之間表現出日趨復雜的關系,特別是金融危機的頻繁爆發,地區性的危機通過商品市場、貨幣市場和證券市場的傳遞迅速向全球擴散,給國際金融體系和世界經濟發展造成沖擊。人們不禁要問:金融危機因何產生?筆者在前人研究成果的基礎上,首先透徹地進行金融危機的因素分析---資本流動自由化的利弊、待機而動的國際投機資本、經濟基礎的衰敗、國內居民對危機的心理預期。接著將分析和敘述的方法相結合,著重對布雷頓森林體系的崩潰、英鎊危機、亞洲金融危機等發生過的金融危機事件進行實證分析和比較,從案例中歸納總結出結論:危機最初表現為固定匯率的瓦解,而后呈現出外匯市場、銀行、房地產市場、股票市場出現崩潰的復雜癥狀。最后根據前...

一、先容

在傳統金融學的范式中，“理性”意味著兩個方面：首先，署理人的信仰是準確的：他們用于預測未知變量未來實現的主觀散布即是那些被抽取實現的散布。其次，給定他們的信仰，在與Savage的主觀盼望屈從（SEU）看法相同等的意義上，署理人做出正常可繼承的選擇。

BF是一種研究金融市場嶄新要領，至少部分地以對傳統典范面臨的困難做出應聲的面目出現的。廣義上，BF以為議決使用某些署理人不是完全理性的模子，可以更好的明確某些金融征象。在某些行為金融學模子中，署理人的信仰不完全準確，大都是由于不適當的應用貝葉斯規則。在另一些模子中，署理人的信仰是準確的但做出的選擇通常是有疑問的，與SEU不相容。

BF最大的樂成之一是一系列理論文章評釋在理性交易者和非理性交易者相互影響的經濟體中，非理性對價錢的影響是實質性的和恒久的。文獻稱之為“套利限定（limitsofarbitrage）”，這組成了BF的兩大塊之一。（見第二部分）

為了做出清楚的預測，行為模子常需要指定署理人的非理性情勢。人們真相怎樣誤用貝葉斯規則或偏離SEU呢？在此引導下，行為經濟學家們典型地緊急于認知生理學家匯編的大量實驗證據，這些都是關于人們形成信仰時潛伏的偏誤，和人們的偏好或給定信仰后怎樣做出決策的。因此生理學組成了BF的第二大塊。（見第三部分）

我們思量BF的特別應用：明確整個股市，均勻回報的橫截面情況，關閉式基金定價；明確投資者特別群體怎樣選擇其資產組合和跨時交易；明確證券刊行，資本結談判公司的股利政策。著末總結和指出未來的研究偏向。

論文關鍵詞：金融；監管；體系；安全

論文摘要：總理曾經在《政府工作報告》中指出，要切實加強和改進金融監管，健全監管協調機制，有效防范和化解金融風險，維護國家金融穩定和安全。就如何完善我國金融監管體系，促進我國金融安全，提出了自己的建議。

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1我國金融監管體制發展歷程與現行問題

（1）1983年,工商銀行作為國有商業銀行從中國人民銀行中分離出來,實現了中央銀行與商業銀行的分離,從而使人民銀行集金融監管、貨幣政策、商業銀行職能于一身的金融管理體制宣告結束,現代金融監管模式初步成形。當時,人民銀行作為超級中央銀行既負責貨幣政策制定又負責對銀行業、證券業和保險業進行監督。這時的專業銀行雖然對銀行經營業務有較嚴格的分工,但并不反對銀行分支機構辦理附屬信托公司,并在事實上成為一種混業經營模式。1984~1993年,混業經營、混業監管的特征十分突出。

1金融品牌危機的特點

1.1危機的一般特點危機是指任何可能危及社會及組織的最高目標和基本利益、管理者無法預料但又必須在極短時間內緊急回應和處理的突發性事件。它具有下列一般特征：①破壞性：對社會或組織的生存和發展構成威脅。②突發性：不確定性，出乎決策者意料之外。③緊迫性：應對和處理行為具有很強的時間限制。④公眾性：影響公眾的利益、公眾高度關注。

1.2金融品牌危機的特征對金融企業而言，品牌危機主要是指由于金融企業經營或品牌管理中的失誤，或者由于客戶與金融企業之間對金融產品、服務或者事件的認知不同、相互溝通不夠，從而導致其產生激烈行為，并在短時間內波及社會公眾、進而嚴重影響金融企業品牌價值的事件狀態。

金融企業品牌危機通常分為兩大類，一類是產品質量問題引發的危機，容易引起社會關注，對于產品質量問題直接引發客戶不信任和不選用，會造成金融企業類似業務營業額的大幅下滑，對金融企業的聲譽和口碑造成負面影響。另一類是非產品質量問題引發的危機，客戶關注程度相對較低，主要是金融企業內部某方面失誤引起的經營危機和困難，如法律訴訟、人事變動等，這些問題逐漸向外傳遞，會造成客戶對金融企業的不信任。

金融品牌危機一般具有三個特點：

1.2.1突發性，往往是由于金融企業經營中的重大問題被曝光，或者客戶等對金融產品或服務的實際質量不滿無法宣泄而突然爆發。

一、金融生態理論及其建設的必要性

金融生態是借用生態學的概念對金融外部運行環境的形象描述,而其概念有廣義和狹義之分。廣義金融生態環境是指與金融業生存發展具有互動關系的社會、自然因素總和,包括政治、經濟、文化、地理、人口等一切要素與金融業相互影響、相互作用的方面,是金融業生存發展的基礎。狹義金融生態環境是指微觀層面的金融環境,包括法律、信用體系、會計與審計準則、中介服務體系、企業改革的進展及銀企關系等方面以及金融體系內部各要素如金融市場、金融機構、金融工具、金融產品,通過資金媒介和信用鏈條形成的相互作用、相互影響的系統。

良好金融生態環境主要包括:穩定的經濟環境、完善的法制環境、良好的信用環境、協調的市場環境和規范的制度環境。良好的金融生態環境可以促進金融資源合理配置和保值增值,促使社會創造更多財富,并且可以有效防止金融主體的機會主義行為,促使其將各種成本內在化到自己的治理結構中。加強金融生態環境的建設具有重要戰略意義。金融生態環境中各因素相互連接、相互依賴、相互作用,共同構成一個有機整體,即金融生態鏈。金融生態主要是組成金融生態系統的各部分之間的相互關系,其中一個重要內容就是金融要素的優化配置。

金融生態圈中的任何一個環節功能不暢,都會影響整個金融生態圈的良性循環或金融業的運行效率。重視和加強金融生態環境的建設,無論是對金融業的發展還是對經濟的發展都具有重大而深遠的意義。

首先,加強金融生態環境建設是金融業發展的基本條件。只有加強金融生態環境建設,才能對經濟社會各方面有宏觀、透徹、準確的掌握,能帶動整個金融業的可持續發展。金融業控制著國家的信貸資源,只有加強對金融生態環境建設,把個體微觀經營行為與整體宏觀經濟發展要求相結合,才能提高信貸資源配置效率,為經濟社會可持續發展提供強有力的資金支持。而改善金融生態環境就是要推動金融業與其外部環境之間的和諧發展,通過金融生態環境的優化,可以更好地發揮金融融通資金、優化資源配置的功能作用,推動經濟快速健康發展。

其次,加強金融生態環境建設是維護金融穩定和完善公司債券市場的重要保障。從金融生態的角度看,政府、公司屬于環境因素,但從政府、公司等角度看,金融業則是它們的環境因素。金融風險的累積不但削弱了金融職能,而且也影響到金融業的正常發展。更嚴重的是金融風險的累積最終可能引發金融危機,這將對整個國民經濟產生巨大的破壞作用。2008年的全球金融危機起源于美國的次貸危機,而這場次貸危機的影響愈演愈烈,形成一種“蝴蝶”效應,引發了國際金融風暴,導致全球鬧股災,從而使很多國家的金融生態環境惡化,市場對這些國家的金融體系、乃至整個經濟體系失去了信心。因此,建設良好的金融生態環境,不僅是金融業健康發展的前提條件,也是維護國家穩定的重要保障。

一、金融深化理論簡介

金融深化（FinancialDeepening）理論興起于20世紀60年代，戈德史密斯、葛利、肖和帕特里克等人對金融深化與經濟增長關系等進行了開創性的研究。根據愛德華．肖的解釋，金融深化是指“解除對實際利息率的限制，從而使其反映儲蓄的稀缺性，刺激儲蓄，提高投資收益率。”①20世紀70和80年代，卡普（Kapur，1976）、加爾比斯（Galbis，1977）、馬西森（Mathieson，1980）、弗賴伊（Fry，1980）等人先后建立了一些認證嚴密、實證性較強的金融抑制模式，從動態、實證的角度對麥金農和肖的理論進行了拓展。20世紀90年代以來對金融發展問題的研究掀起了一個熱潮，突破了70年代金融深化和金融發展理論的框架，多角度、多層面擴展了傳統金融深化理論的研究范圍和內容。金融約束論認為，在信貸市場上信息不對稱性將導致逆向選擇和道德風險問題，金融自由化使利率提高后，低風險借款人和低風險項目會退出信貸市場，高風險借款人和高風險項目充斥，造成銀行貸款項目質量下降和總體貸款風險上升，不利于銀行部門的發展。

二、金融深化理論在發展中國家的實踐

金融深化論最早的“實驗地”即拉美的南錐體三國，包括了智利、阿根廷和烏拉圭。20世紀70年代，這些國家的經濟出現嚴重問題：經濟增長緩慢，通脹率高，財政赤字嚴重，國際收支經常項目逆差大，金融管制現象十分普遍。為了擺脫經濟面臨的困境，這些國家紛紛進行了金融改革：放松對利率管制，允許利率自由決定；降低存款資金準備金率；放松外匯管制；對銀行進行私有化或鼓勵民間資本進入金融業；對匯率制度進行改革等。與拉美情況不同，金融改革在東亞是漸進的。在20世紀70年代末至20世紀80年代初，東亞各國同樣面臨嚴重的金融抑制，隨后韓國、泰國各國開始了漸進式金融改革。金融改革逐步推進為東亞經濟發展創造了一個良好的環境，經濟長期保持快速增長，人均GNP快速提高，通貨膨脹率降低，國內儲蓄和投資率均得到增長，“東亞奇跡”也因此享有盛名。但是，20世紀90年代后，東亞各國金融自由化進程加快，資本賬戶自由化程度加深。當經濟長期發展積累的問題被意識到，資本外逃再加上投機資本的影響，使得這些國家貨幣快速大幅貶值，最終還演化成為了嚴重的經濟危機。雖然東亞國家并未出現南美那樣的高通脹和高財政赤字，仍然出現了類似南美國家的銀行信用危機、貨幣大幅貶值、股市狂跌等現象，即使用麥金農的“最優次序”也難以做出滿意的解釋。

三、我國金融改革現狀

1.金融改革成績

生長市場競爭與改進市場管理

生長民間金融，也有利于生長金融業的市場競爭和對競爭的管理。已往20年中國的市場化革新和市場競爭的生長，在很大水平上得益于民營經濟的生長和它們帶來的競爭機制。但是，已往我們積極在制造業生長民營經濟，引入市場競爭的同時，卻輕忽了在金融市場上生長民營經濟和市場競爭，致使在金融領域內照舊國有企業、國有銀行處于使用職位地方，競爭緊張不夠。這種狀態不光倒霉于金融市場的生長，也倒霉于對金融市場舉行范例、管理的生長與成熟。其緣故原由在于：政府對市場的管理水平，是隨著市場競爭的睜開而漸漸前進的，管理者只能隨著被管理者的生長而生長；只有市場競爭主體生長了、競爭存在了、睜開了，管理者才會知道題目會出在什么地方，應該管什么、怎么管。

全面明確金融體系和民間金融的職位地方與作用

所謂金融市場或金融體系，從企業融資的角度看，包羅至少兩個組成部分，即為企業直接融資服務的資本市場，和為企業提供銀行服務和間接融資的銀行體系。

（1）直接融資和資本市場是企業首創時期的重要融資要領

恒久以來在觀念上存在的一個“誤區”是，以為所謂企業融資即是“乞貸”。而現實上，搪塞復生企業，特別是民營中小企業來說，即沒有已往的“名譽歷史”，又沒有產業可以抵押，靠乞貸使企業開始起步，是極為困難的。這雖然不否認向親戚朋友借一些錢作為初始投入，曾是我國的許多民營企業的出發點，但世界上多數企業的最初資金源頭，要么是自己的積累，要么是別人的“直接投資”——不是借了要還的“貸款”，而是投入企業同時擁有一部分產權的“投資”。在這種情況下投資人并不需要名譽歷史和產業抵押，而只需要：第一，對謀劃者品行的信托，信托他開辦企業的目的不是要“騙錢”，而是要生長，信托他會兢兢業業地辦企業；其次，需要的是對投資項目自己贏利遠景的信托，只管人們都知道投資是一件有危害的事變。這里的融資渠道，著實即是資本市場，紛歧定是狹義的“股票市場”，卻是廣義的資本市場（股票市場是其后才生長起來的）。如今變得非常時髦的“危害投資”，著實向來是中小企業所能得到的重要資金源頭。

編者按：國有商業銀行進行股份制改革的舉措之一是，引進境外戰略投資者，這不僅有利于增強銀行資本實力，改善資本結構，還有利于借鑒國際先進管理經驗、技術和方法，促進管理模式和經營理念與國際先進銀行接軌，優化公司治理結構。

同時，一些業內人士和專家提醒我們，對境外戰略投資者爭食中國金融“肥肉”可能帶來的不良因素和風險應保持高度的警覺。

比利時某基金管理公司最近正在辦理1元1股增持中國某基金管理公司49％股權的手續。這家比利時公司已擁有該公司33%的股權。外方預計，他們投資4900萬元人民幣，5年之后可以從這家合資的基金管理公司取得股權投資收益每年6億元人民幣以上。

德邦證券有限公司總裁、經濟學博士余云輝認為，如果中國設立20家類似的基金管理公司（自從2004年底外資在基金公司中的持股比例被放寬至49%后，我國目前合資基金公司已達18家），未來每年境外投資者從中國攫取的財富將達到120億元人民幣。這還僅僅是基金業的狀況，銀行業、保險業的狀況可能更甚于此。

中資銀行的股權價格“太便宜了”？

近來，外資爭奪中國金融企業股權的消息不絕于耳。