農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)發(fā)展研究

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近幾年，國(guó)家政策對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)支持力度明顯，拓寬了保險(xiǎn)責(zé)任，提高了保障水平和賠付標(biāo)準(zhǔn)。然而，由于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和期貨市場(chǎng)的局限性，單獨(dú)依靠保險(xiǎn)或期貨不能有效分散轉(zhuǎn)移農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

一、“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)行機(jī)制

“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)行機(jī)制如下：首先，農(nóng)業(yè)合作社或農(nóng)戶(hù)作為投保人，向保險(xiǎn)公司繳納保險(xiǎn)費(fèi)，購(gòu)買(mǎi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)、管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，減少農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給自身帶來(lái)的沖擊，確保一定的收益。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司依據(jù)期貨市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格（對(duì)應(yīng)的期貨價(jià)格是期貨合約主力價(jià)格）開(kāi)發(fā)的險(xiǎn)種。然后，保險(xiǎn)公司進(jìn)行“再保險(xiǎn)”，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨公司——向期貨公司繳納權(quán)利金，購(gòu)買(mǎi)期貨公司推出的場(chǎng)外看跌期權(quán)，以對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，期貨公司根據(jù)自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，一般通過(guò)下屬的風(fēng)險(xiǎn)管理公司，復(fù)制看跌期權(quán)操作，把保險(xiǎn)公司行權(quán)后的期權(quán)頭寸轉(zhuǎn)化為期貨頭寸，推向期貨市場(chǎng)。由此，風(fēng)險(xiǎn)由期貨公司又轉(zhuǎn)移到了期貨市場(chǎng)上，最終由期貨市場(chǎng)的投資者共同來(lái)分擔(dān)。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)綜上所述的“保險(xiǎn)+期貨”模式進(jìn)行了一系列的轉(zhuǎn)移，使投保人的風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的分散。

二、我國(guó)“保險(xiǎn)+期貨”模式運(yùn)行的現(xiàn)狀

目前，我國(guó)三大期貨交易所（大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所）已經(jīng)有二十多種農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)交易品種，為“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)行打下了一定的基礎(chǔ)。據(jù)資料顯示，在2016、2017兩年間，三大期貨交易所均開(kāi)展了多個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目。大連商品交易所在內(nèi)蒙古、東三省和安徽開(kāi)展了12個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，其中9個(gè)玉米試點(diǎn)、3個(gè)大豆試點(diǎn)，政策性雞蛋價(jià)格保險(xiǎn)也正式落地。鄭州商品交易所推出白糖和棉花兩種農(nóng)產(chǎn)品的“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。上海期貨交易所支持的天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”精準(zhǔn)扶貧試點(diǎn)項(xiàng)目正式啟動(dòng)。

三、我國(guó)“保險(xiǎn)+期貨”模式運(yùn)行存在的問(wèn)題

1.農(nóng)戶(hù)對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式認(rèn)識(shí)不足作者:單位:絕大多數(shù)的農(nóng)戶(hù)都缺乏價(jià)格規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，更不知道“保險(xiǎn)+期貨”這種轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)模式，面對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，往往只依賴(lài)于政府補(bǔ)貼。農(nóng)業(yè)機(jī)構(gòu)的工作人員，也不具有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式具體操作更是不了解，難以引導(dǎo)農(nóng)戶(hù)進(jìn)行有效的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理。2.缺乏有效的政策扶持作者:單位:對(duì)于“保險(xiǎn)+期貨”模式的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，我國(guó)目前沒(méi)有形成統(tǒng)一明確的補(bǔ)貼政策。“保險(xiǎn)+期貨”模式在我國(guó)仍處于試點(diǎn)階段，目前期貨交易所和少數(shù)地方政府提供相應(yīng)補(bǔ)貼，但中央政府并沒(méi)有對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”涉及的保費(fèi)規(guī)定補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。由于農(nóng)戶(hù)缺乏政策扶持，對(duì)費(fèi)率相對(duì)較高的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的投保熱情并不高。同時(shí)，由于保費(fèi)補(bǔ)貼只補(bǔ)給農(nóng)民或農(nóng)民合作社，對(duì)保險(xiǎn)公司不提供補(bǔ)貼，在一定程度上削弱了保險(xiǎn)公司推行“保險(xiǎn)+期貨”模式的積極性。3.沒(méi)有統(tǒng)一操作標(biāo)準(zhǔn)，合作機(jī)制不健全作者:單位:目前“保險(xiǎn)+期貨”模式仍處于試點(diǎn)階段，對(duì)許多環(huán)節(jié)的具體操作，還沒(méi)有形成明確的統(tǒng)一意見(jiàn)。對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有場(chǎng)內(nèi)期貨品種，那么農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的保費(fèi)確定，購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)生的權(quán)利金在財(cái)務(wù)中無(wú)法列支為“再保險(xiǎn)”科目，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)缺失導(dǎo)致提高了“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)營(yíng)成本，保險(xiǎn)公司從期貨公司獲得賠款收益的稅務(wù)繳納（從期貨公司獲得的賠款需要列支為“盈利”上稅）等具體操作環(huán)節(jié)尚未有明確的操作標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，也有與保險(xiǎn)公司類(lèi)似的財(cái)務(wù)和稅務(wù)上難題。各方合作機(jī)制有待進(jìn)一步完善。“保險(xiǎn)+期貨”模式下，保險(xiǎn)公司計(jì)算農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的費(fèi)率依賴(lài)于期貨市場(chǎng)提供的農(nóng)產(chǎn)品期貨定價(jià)數(shù)據(jù)。但目前，保險(xiǎn)公司和期貨公司尚未形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的良好合作機(jī)制。4.期貨品種較少作者:單位:當(dāng)前，我國(guó)期貨品種較少，農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易尚處于試點(diǎn)階段，許多重要農(nóng)產(chǎn)品還未上市。保險(xiǎn)公司在開(kāi)發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)時(shí)，主要依據(jù)期貨市場(chǎng)上交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格，進(jìn)行對(duì)立設(shè)計(jì)。但由于部分產(chǎn)品的產(chǎn)量和交易量較小，如魚(yú)類(lèi)等水產(chǎn)品，或者不耐儲(chǔ)存的特點(diǎn)，如大部分的果蔬等生鮮產(chǎn)品，導(dǎo)致很難在期貨市場(chǎng)上市。有限的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種無(wú)法全方位地提供農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的支撐。因此，“保險(xiǎn)+期貨”模式仍無(wú)法滿(mǎn)足實(shí)際的市場(chǎng)需求。5.監(jiān)管體系不完善作者:單位:在“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)作模式中，保險(xiǎn)公司選擇的期權(quán)工具不合適，就會(huì)面臨期貨交易的杠桿效應(yīng)和期貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)帶來(lái)的巨額損失，進(jìn)而農(nóng)戶(hù)的賠付也會(huì)受到影響。因此，急需完善的監(jiān)管體系確保“保險(xiǎn)+期貨”模式的正常運(yùn)作。然而，期貨行業(yè)和保險(xiǎn)行業(yè)分屬不同系統(tǒng)監(jiān)管，還未進(jìn)行協(xié)同監(jiān)管體系的建立。

四、我國(guó)“保險(xiǎn)+期貨”模式發(fā)展的建議

1.提高農(nóng)戶(hù)對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”的認(rèn)識(shí)作者:單位:要加大對(duì)農(nóng)戶(hù)“保險(xiǎn)+期貨”模式的宣傳教育，積極開(kāi)展相關(guān)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理模式培訓(xùn)，將“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)用作為一項(xiàng)新型農(nóng)民教育的內(nèi)容，納入新型農(nóng)民教育內(nèi)容和產(chǎn)糧大縣輪訓(xùn)內(nèi)容中。鑒于國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)處于比較分散的狀態(tài)，集中的宣傳教育面臨著一定的困難，可以采用以下兩種途徑將分散的農(nóng)戶(hù)集中進(jìn)行培訓(xùn)：第一，在剛結(jié)束農(nóng)忙后，農(nóng)戶(hù)相對(duì)較集中，保險(xiǎn)公司可以舉辦一些關(guān)于“保險(xiǎn)+期貨”模式的宣講會(huì)，使更多的農(nóng)戶(hù)受益；第二，可以考慮對(duì)主產(chǎn)區(qū)農(nóng)業(yè)部門(mén)干部、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展主題培訓(xùn)，組織統(tǒng)一的培訓(xùn)之后，再通過(guò)他們向各自所在的村鎮(zhèn)的農(nóng)戶(hù)進(jìn)行“保險(xiǎn)+期貨”模式相關(guān)信息的傳達(dá)，以此加大對(duì)農(nóng)戶(hù)的宣傳教育。2.加大政策扶持力度作者:單位:（1）建立政府財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制建立政府財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制要加大對(duì)農(nóng)戶(hù)的補(bǔ)貼力度并鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，按照比例減免參與“保險(xiǎn)+期貨”模式的保險(xiǎn)人的所得稅，允許保險(xiǎn)人從稅前扣除一定比例作為賠償準(zhǔn)備金，增強(qiáng)保險(xiǎn)人的償付能力；同時(shí)建立政府主導(dǎo)下的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障基金，為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)筑起最后一道防線。（2）大力支持農(nóng)業(yè)合作社的發(fā)展隨著農(nóng)戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)逐步提高，利用“保險(xiǎn)+期貨”管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的模式會(huì)更加普及。在“保險(xiǎn)+期貨”模式中，農(nóng)業(yè)合作社發(fā)揮著組織和引導(dǎo)作用，政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)的支持政策，鼓勵(lì)其規(guī)范發(fā)展、積極參與“保險(xiǎn)+期貨”模式。政府還可以牽頭聯(lián)合其他相關(guān)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)，從財(cái)政、稅收、金融信貸等方面對(duì)農(nóng)業(yè)合作社給予支持。3.規(guī)范交易制度，完善市場(chǎng)合作機(jī)制作者:單位:保險(xiǎn)公司和期貨公司應(yīng)共同完善“保險(xiǎn)+期貨”模式相關(guān)的操作流程，制定統(tǒng)一可行的操作標(biāo)準(zhǔn)。共同建立資源共享信息系統(tǒng)，減少信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。要規(guī)范交易制度，對(duì)所從事的交易進(jìn)行嚴(yán)格審查，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)交易風(fēng)險(xiǎn)。交易制度還要兼顧靈活性，根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和實(shí)際運(yùn)行的需要適時(shí)調(diào)整交易規(guī)則。同時(shí)，“保險(xiǎn)+期貨”模式下的各方要加強(qiáng)市場(chǎng)合作機(jī)制的完善。一是保險(xiǎn)公司和期貨公司加強(qiáng)相互合作，進(jìn)行熟悉對(duì)方業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，共同管理規(guī)劃符合市場(chǎng)需求的“保險(xiǎn)+期貨”模式；二是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和期貨公司共同開(kāi)發(fā)針對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)工具，與場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行互補(bǔ)，擴(kuò)大對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的渠道，減少運(yùn)營(yíng)成本，推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展。4.豐富農(nóng)產(chǎn)品期貨品種期貨公司要進(jìn)一步完善并增加場(chǎng)內(nèi)期貨品種，以便保險(xiǎn)公司能獲得數(shù)據(jù)支持，開(kāi)發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)。一是推出大宗畜產(chǎn)品和某些果蔬類(lèi)產(chǎn)品期貨交易，如牛、羊、蘋(píng)果、橙子等；二是將天氣指數(shù)保險(xiǎn)納入“保險(xiǎn)+期貨”模式研究范圍，由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)面臨著如何規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，天氣指數(shù)保險(xiǎn)可在一定程度上擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品的期貨品種。5.加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)政府應(yīng)主導(dǎo)建立保險(xiǎn)和期貨協(xié)同監(jiān)管體系，頒布有針對(duì)性的監(jiān)管準(zhǔn)則，在財(cái)務(wù)上和稅收上可能出現(xiàn)的問(wèn)題，如處理權(quán)利金的支付和行權(quán)攤回，費(fèi)率的浮動(dòng)性問(wèn)題等能夠提出可行性的方案，以保證“保險(xiǎn)+期貨”模式的推廣和運(yùn)行。

參考文獻(xiàn)

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作者:王廈 單位:長(zhǎng)春財(cái)經(jīng)學(xué)院