上市公司財務報表及財務比率分析

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[摘要]企業財務狀況是一方面對于投資者而言是進行投資選擇的重要依據。另一方面對于公司管理層來說，通過財務報表可以了解公司經營中存在的問題，為決策者做出適合公司發展的策略提供重要信息。本文首先對雙匯發展做了簡單的介紹，然后通過近三年的財務數據分析，從財務報表中了解雙匯發展的財務狀況，最后根據這些財務數據反映的問題對雙匯發展提出一些合理建議。

[關鍵詞]財務報表；雙匯發展；財務比率

1雙匯發展概況

1.1雙匯發展公司簡介

1998年10月15日在河南省漯河市雙匯實業集團有限責任公司設立，作為一個肉類食品加工基地，雙匯發展形成了養殖、飼料、屠宰、肉制品加工、新材料包裝、冷鏈物流、連鎖商業等完善的產業鏈，隨著產業規模的擴大，雙匯發展每年生產以及向外銷售的肉類產品近百萬噸，銷售終端大概有百萬個，生產規模巨大。

1.2雙匯發展公司現狀

調查顯示全國各省有300多家雙匯發展連鎖店，雙匯發展的冷鮮肉、火腿腸遍布在各種大型超市內成為家喻戶曉的產品，雙匯集團成為雙匯發展的控股股東，它的銷量超過百億元，這在我國肉類加工企業中首次出現。

2雙匯發展財務報表分析

2.1資產負債表分析

雙匯發展2020年資產總額為3470388.18萬元，2020年與2019年相比增加了2863334.05萬元，同比增加了21.20%，說明雙匯發展的總資產規模正逐年擴大。流動資產和非流動資產的增加使雙匯發展資產總額增加，而且它們中流動資產的增加最為顯著，其中貨幣資金增大幅度尤為明顯，2020年共增加了503055.35萬元，同比2019增長1.45，說明雙匯發展在2020年資金的變現能力支付能力與流動性與2019年相比是增強的，但是也存在不容忽視的問題，例如資金的閑置，流動資產的增加一方面反映出雙匯發展短期償債能力的增強，另一方面也會使企業機會成本上升。貨幣資金在資產中增幅較大，但是2020年雙匯存貨相比于2019年降低了27.53%，相比于貨幣資金，存貨在流動資產中占比較小。雙匯發展2020年可能對存貨進行了促銷，擴大銷售渠道。在此期間，雙匯發展的總負債2020年較2019年減少94678萬元。與2019年相比流動負債降低了1028400萬元，非流動負債增加了34184萬元但是在此期間非流動負債卻大幅增加，與此同時企業的所有者權益也增加了1933295萬元，較2019年有大幅增長，增長了20.85%。從企業負債情況來看，流動負債的增加是雙匯發展負債增加的重要組成部分，其中占比較大的為長期應付款的增加以及遞延所得稅負債的增加。從企業所有者權益的情況來看，它的增加主要是未分配利潤和歸屬于母公司所有者權益的增加，說明該企業具有一定盈利能力。

2.2利潤表分析

雙匯發展2020年營業收入較2019年增加1358689萬元，增長幅度為22.51%，隨之它營業成本相較于去年也有所增加，增長幅度為22.67%，這段時期因生豬價格大幅上漲使得營業成本上漲，但是雙匯發展的利潤整體較上一年度有所上升，利潤總而2020年較2019年增加了113446，增長幅度為16.59%。增加了其原因可能面對生豬價格上漲帶來的成本壓力，雙匯發展用中外協同效應，加大肉類進口，了解市場行情進行合理采購有效地應對生豬價格上漲帶來的營業成本壓力，同時可能采取一定措施擴大銷售，增加營業收入從而影響到了雙匯發展的盈利能力。

2.3現金流量表分析

雙匯發展2020年銷售商品和提供勞務收到的現金增加了13920547萬元，較2019年增加了21.19%，這使得企業經營活動產生的現金流量凈額有所增加，同時從企業數據可以看出2020年企業購買商品和接受勞務支付也是增加的，但是與現金流入相比還是較少，因此說明雙匯發展2020年的銷售狀況是良好的。分配股利和利潤或是償付利息支付的現金使雙匯發展籌資活動產生的現金流出增加，雙匯發展可能根據銷售市場逐步調整融資結構，通過取得的借款來彌補經營活動現金流的不充分性。

3財務比率分析

3.1公司償債能力分析

3.1.1短期償債能力2020年2019年2018年雙匯發展流動比率分別為2.21、1.44、1.2，2019與2018年都低于企業合理流動比率2，2020年雙匯發展流動比率高于企業合理流動比率2，企業償債能力逐年增加，說明企業債務償越來越好。2018-2020近三年來，公司的速動比率分別為0.68、0.66、1.57。2020年速動比率高于2018和2019年且高于1,2018和2019年則穩定在0.6。通過流動比率與速動比率的分析可以看出雙匯發展短期償債能力還是相對較好的。2018-2019年企業的現金比率穩定在0.3，2020年雙匯發展現金比率卻達到0.38，與前兩年相比高于最低標準0.3，這反映出企業有一定的支付能力，支付能力在好轉，短期債務償還的風險能在一定程度上降低。3.1.2長期償債能力。2018-2020年雙匯發展的資產負債率分別為37.36%、40.23%、30.46%，盡管2019年企業資產負債率處于40%左右，說明企業長期償債能力較好，但其資產負債率在2018年和2019年都不在合理范圍內，對于企業而言并不是資產負債率越高越好，因此雙匯發展還存在著一定長期償債能力方面的風險，如果資產負債率過低說明企業的資本流通能力不強，應用性不好，企業應該意識到這一問題，采取積極的手段使資產負債率穩定在合理范圍內，使企業償債風險逐年降低。近三年來雙匯發展的產權比率相對穩定在1之下，2018-2020年產權比率分別為59.64%、67.30%、43.80%，均在合理范圍內，反映出雙匯發展長期償債能力強，債權人所需承擔的風險較小，與此同時也意味著收益低。

3.2公司盈利能力分析

2018-2020近三年來雙匯發展銷售凈利率分別為10.37%、9.39%、8.62%銷售毛利率分別為21.63%、18.76%、17.26%，凈資產收益率分別為33.36%、35.29%、30.40%，總資產報酬率分別為21.63%、21.12%、23.06。由這些數據可知企業正處于不斷下降趨勢，說明企業凈收入不穩定，但是2020年有好轉的跡象，這也說明當前市場肉類加工行業競爭加劇，但是對于雙匯發展來說由于該企業在行業中具有品牌優勢，面對這樣的壓力對企業的銷售凈利率影響并不大，在肉類加工行業中盈利能力仍然能保持在領先地位。

3.3公司營運能力分析

2018-2020年企業存貨周轉率分別為10.72、7.52、8.05，說明雙匯發展近三年來都具有較高的存貨周轉率，2019年存貨周轉率上升是因為受到市場的影響豬肉價格大幅上漲，存貨量增加，但是雙匯發展的存貨在企業不會停留太久，隨著市場豬肉價格的穩定，存貨能夠及時賣出轉變為現金和應收賬款等收入，說明企業有較好的變現能力。另外通過對比2018-2020三年的應收賬款周轉率，我們可以發現，2019年的應收賬款周轉率244.27次要比2018年267.63次降低了23.36次，2020年的378.87次比2019年的應收賬款周轉率大幅增加，2020年應收賬款周轉率的增加說明企業應收賬款能夠按時收回，壞賬的發生概率隨之降低，這有利于企業資金的流動。

3.4公司發展能力分析

2018-2019年企業凈資產同比增長率分別為－9.19%、24.88%、44.13.近三年來逐年上升且上升幅度較大，說明企業資產保值情況良好具有較強的生命力，企業未來發展更加良好。2020年雙匯發展的營業收入同比增長率為22.47%，2019年為23.43%，這兩年數據相對穩定，而2018年企業營業收入同比增長率為－2.35%，2019年比2018年上升了26.68%，說明企業從2019年開始銷售收入增長，企業采取合理措施刺激銷售，提升了企業賺錢能力。2020年企業營業利潤同比增長率為16.81,%比2019年的8.83%增加7.98%但是2019年的營業利潤同比增長率卻比2018年的14.42%降低5.59%，說明企業營業利潤不穩定企業的盈利能力不穩定。雙匯發展近年來受諸多因素的影響其盈利能力不穩定，企業的發展能力有所不足。由于其他財務指標在行業中較為良好所以面對市場競爭的壓力以及其他不確定因素的出現，相信雙匯發展能夠合理的應對。

4結論與建議

4.1結論

雙匯發展2020年償債能力較強，但是今年來受各種原因的影響產債能力不是很穩定，面對市場上激烈的競爭以及受疫情的影響其盈利能力也時高時低沒有穩定性，這對企業來說是應該注意的問題，但是雙匯發展企業創立的時間早而且公司注重對專業人才的培養，所以雙匯發展在以后的發展中適當的投入產品的投資，注重多元化發展，拓寬銷售渠道，這樣在未來能夠穩定并提高企業的盈利能力。

4.2建議

4.2.1穩定償債能力資產負債率低從積極的角度來說，企業的財務成本低風險比較小償債能力強，對于投資行為態度比較謹慎，但是另一方面也說明企業在財務方面對于保守，這樣是不利于企業的發展的。雙匯發展要學會利用財務杠桿擴大企業的生產，對于企業決策者來說要合理進行投資，合理的投資也會給公司帶來益處，不應該局限在一處，嘗試改變策略。雙匯發展應當對其資本結構進行優化，制定合理的負債策略，在正常經營的前提下穩定企業償債能力。4.2.2線上線下相結合的營銷模式現在的生活中人們的購買方式由線下逐漸轉換到電商等網絡購物平臺，對節日的大力宣傳，擴大銷售，各個企業的競爭逐漸由線下實體店轉換到是線上，現在科技迅速發展，網絡銷售是企業應該抓住的機會，完善銷售平臺，實施合理的線促銷策略對企業的發展是很重要的。2020年疫情的出現，網絡電商成為消費風口，直播帶貨作為目前最火熱的內容傳播方式，雙匯發展應該重視這樣的機會通過美食直播促進產品的銷量。同時應該注意到線上銷售的不完善性，線下為消費者處理好客戶反映的售后需求，這樣線上線下相結合的方式來增加企業的產品銷量。4.2.3強化樹立品牌意識品牌知名度是推動績效營銷的目標的第一步，讓人們了解到企業品牌會增加產生轉化和占領市場的機會。雙匯發展可以與受到社會尊敬的人合作來擴大產品品牌在社交媒體中的傳播，讓更多人認識并了解雙匯發展，還能改變人們對企業的看法，有助于提高整體品牌的親和力和品牌忠誠度。而且不應局限在一個區域更應該注重全國的發展以及國外的營銷，進一步加強企業核心競爭力，深化市場影響力。

[參考文獻]

[1]李啟發.淺談企業財務報表分析[J].財會月刊,2020(S1).[2]任龍飛乳制品上市公司財務報表分析[J].合作經濟與科技,2020(20).

作者：黃金金 單位：西安石油大學