國企集團境外投資財務管理問題及策略

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摘要：“一帶一路”的目的是促進絲綢之路經濟帶與21世紀海上之路間共同合作的實現。可以說，該倡議的提出，對于促進國企集團境外投資具有極其重要的現實意義。基于此，本文重點討論了“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理問題及應對策略，以期可以為國企集團境外投資財務管理工作提供相關參考價值。

關鍵詞：“一帶一路”；國企境外投資；財務管理

近年來，在國家推行的“一帶一路”倡議下，我國國企集團境外投資的財務管理工作正在如火如荼地開展著，然而，在這一過程中，境外投資在走向規模化的同時，也開始逐漸地顯現了很多問題。其中，財務管理問題是重中之重。

1“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理存在的問題

1．1銀行匯率波動風險大。從國企集團境外投資的角度來說，銀行匯率波動帶來的影響會在某種程度上直接影響著企業自身在境外項目投資過程中的穩定性。自2018年以來，全世界范圍內由于受到來自中美貿易摩擦帶來的不良影響，金融行業中的匯率出現了明顯的波動現象，尤其是人民幣匯率更是出現了史無前例的劇烈波動，這就在一定程度上增加了國企集團在境外投資過程中的不確定性。與此同時，由于“一帶一路”主要以發展中國家為主，其匯率制度本身存在著較大的差異性，一少部分國家甚至存在匯率管制嚴格的問題，正是由于這部分國家的外匯市場極其不發達，無法在境外投資過程中制定統一的計價單位，導致各主體之間的主營業務收入必須以所在國的貨幣為主要計量單位，給我國國企集團帶來了不可估量的匯率風險。在這樣的背景之下，國有企業如何才能突破重重困難來正面應對匯率所帶來的風險，以及如促進與所在國家政府機構之間的合作、健全與完善匯率風險制度、提倡使用人民幣進行業務結算等，已成為國企集團境外投資財務管理工作必須直面的重要課題。1．2項目辦理流程耗時長。我國國企集團在“一帶一路”沿線國家的投資主要集中在中亞、西亞、東南亞和非洲北部等的地區。在我國的制造行業領域中，所生產的產品主要采取的是出口和承包這兩種經營模式，而生產企業在當地投資通常僅能占到我國在東道國20％的投資比例。因此，國企集團在開展境外投資項目時，需先經過不同部門的審批，待審批合格后才能進行下一步工作。根據相關法律條款規定，國企集團在境外項目投資過程中，在境內需要經過國有資產監督管理委員會審批與備案、發展改革委員會核準與備案、國務院商務部門核準與備案、外匯管理局登記手續等這四大環節。因此，項目提交至各職能部門中往往需要經過一段較漫長的審核期，且項目辦理流程所耗時過長，這很容易導致境外投資項目的推進工作錯過最佳時間，不僅如此，有時國有企業在境外投資的很多項目甚至從開始建設到最終竣工需要經過幾年的長時間。1．3銀行項目貸款意愿弱。國企集團境外投資主要集中在“一帶一路”國家的基礎建設、產能合作以及制造行業領域中，通常具有國別風險大、貸款期限長的特點。因此，國內大部分的金融機構對“一帶一路”項目始終保持著十分謹慎的態度，所設置的貸款條件也比較苛刻，對國企集團境外投資項目貸款意愿比較薄弱。也就是說，國企集團即使獲得了貸款，也仍舊需要股東進行擔保且承擔相應的連帶責任，這加劇了國企集團在境外投資過程中的運營風險，導致很多國企集團境外投資工作受到了一定的阻礙。1．4融資成本風險因素高。當前形勢下，受諸多客觀因素的影響，大多數國企集團已難以從金融機構中獲得具有優惠利率的政策性貸款。無奈之下，只能選擇高壓國際金融市場利率水平的資金，這也給國企集團境外投資項目財務管理工作帶來了一定的負面影響。加之，由于受到全球范圍內中央銀行與貨幣貿易戰帶來的影響，美元、倫敦同業拆借利率迅速回升，這一些中資企業中的境外發債、借款成本雖呈現上升趨勢。但是與之相對應的股東擔保費用、金融機構稅費用、承銷中介費用等，卻全部轉嫁給了國有企業來承擔，這致使國有企業融資成本風險因素只增不減，嚴重影響了國企集團境外投資項目在國際市場中的核心競爭力。1．5國際稅收風險增長快。國企集團境外投資是一項集范圍廣、審批流程復雜、風險因素大等地一項綜合性與系統性的商業活動。故而，國有企業集團不僅要接受來自本國稅務部門的嚴格審查，還要去努力適應跨境國家中稅收法規的征收環境，并盡最大努力來將企業自身的稅務負擔降低至最小的范圍內，從而保護自身的利益。為此，國企集團的財務管理人員必須要全面且深入地了解項目所在國家的相關法律制度和稅收政策，熟悉兩國的雙邊稅收協定，合理規避稅收風險增長快的問題，從而實現互惠互利。1．6財務管理人員較缺乏。隨著世界經濟與互聯網的蓬勃發展，各國家之間的財務管理工作發生了翻天覆地的變化，而財務管理人員的工作重心也出現了轉移，這主要體現為：傳統財務管理工作中往往僅圍繞核算和記賬來展開，但國企集團境外投資財務管理工作則主要以管控、決策和資本戰略型為中心。這一轉變使國企集團迫切需要一批既懂經營又懂管理的人才。因此，人才的缺乏問題，就成了國企集團企業財務管理工作中的一個共性問題。

2“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理應對策略

2．1成立亞洲基礎設施投資銀行。亞洲基礎設施投資銀行，簡稱亞投行。亞投行的成立，對我國經濟與社會發展的作用和意義是重大的。主要表現在以下幾個方面：（1）有利于加強對外貿易合作。亞投行的成立將會有效帶動亞洲地區大量基礎設施建設的力度，由于我國在基礎設施建設方面早已處于世界領先的水平，因而將會獲得更加廣闊的發展空間。（2）有利于推動“一帶一路”建設。2013年，我國首次提出“一帶一路”倡議，旨在推動絲綢之路和海上絲綢之路沿線各國經濟的發展，亞投行將會成為“一帶一路”倡議實施過程中的金融基礎，將會全面整合各國資源，全力推進“一帶一路”建設。（3）有利于推動人民幣國際化。隨著中國在世界范圍內影響力的不斷提升，人民幣國際化已經成為必然的發展趨勢，亞投行的成立是中國金融市場走向國際化的重要標志，至此，中國在國際金融銀行中的地位將會逐漸攀升。2．2明確境外投資財務管理監督與服務體制。“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理要嚴格遵循“分工負責，管服結合”的原則，明確境外投資財務管理監督與服務體制，地方各級政府部門要通過開放性政策，促進各部門之間的信息共享，加強財務管理的監督與檢查工作，為國企集團境外投資財務管理提供更加優質的服務。財政部門要建立國企集團境外投資財務管理報告數據庫，定期對國企集團境外投資財務管理工作進行實時監測，合理引導和規范國企集團境外投資方向；稅務部門要通過國際稅收合作，促進國企集團境外投資政策對接與征管協作，建立公平、公正、公開的國際稅收體系，實現稅收的穩定性。2．3健全外匯管理穩步推進人民幣國際發展。國有資產監督管理委員會、發改委、商務部門之間應加強溝通與協調，健全與完善外匯管理體系，合理避免重復審核現象，提高國企集團境外投資項目持有人民幣資產信心，穩步推進人民幣國際發展，提高人民幣使用效率，促使“一帶一路”境外投資可以更多地使用人民幣，加大融資創新力度，根據國企集團境外投資項目的實際情況，積極開發人民幣匯率衍生產品，拓寬人民幣在境外投資項目中的使用渠道，推動“一帶一路”向著更加多元化的方向發展。2．4促進國企集團境外投資財務管理國際化。成功的國企集團境外投資財務管理需要滿足以下幾點要素：（1）具備清晰的境外投資業務戰略目標。（2）明確在境外投資在國企集團中所扮演的角色。（3）制定與之相適應的財務管理戰略目標，通過財務創新驅動搭建境外投資項目組織架構與平臺，合理引導國企集團走進海外資本市場，拓寬債權、股權等的多元化融資渠道，以更加低廉的項目資金和更加優質的服務，提升國企集團在海外市場的影響力和知名度，促進國企集團境外投資財務管理向著國際化方向發展。2．5防范國企集團境外投資財務管理風險化。為提高和保證資金的安全和使用效率，日前，外匯管理局頒布了《跨國公司跨境資金集中運營管理規》，其中明確提出：對于符合條件的國企集團可以充分享受國家給予的經濟性政策紅利，鼓勵國企集團分別在境內和境外建立兩個資金池，努力拓寬境內、境外資金雙向流動渠道。這樣一來，不僅可以有效避免國企集團在境外投資項目過程中所出現的資金匯兌風險，還能合理利用在境內的資金池為國企集團提供充足的資金，防范國企集團境外投資財務管理風險化，促使國企集團境外投資全球產業共享機制的實現。2．6構建境外投資項目事前決策合理機制。國企集團在開展境外投資項目之前，應當對項目所在地國家的市場進行深入地調研，通過招投標的方式找尋最佳合作伙伴，聯絡有實力的運營者和投資者，通過專業的咨詢機構，加大對投資項目的監管力度，實現優勢互補與利益共享。基于此，國企集團應當注重和加強財務管理風險管控意識，構建境外投資項目事前決策合理機制，減少投資取巧行為，以合理的內控制度規范境外投資立項、可行性研究、事前決策等的工作流程，有效避免違規與盲目的境外投資現象產生。2．7規范國企集團境外投資財務管理審計監督。一直以來，海外業務管理與控制工作都是國企集團在境外投資項目中的一個較薄弱的環節。因此，國企集團在境外投資項目過程中應當綜合考慮項目所在地的監管要求，嚴格遵守境內外各項法律制度，明確境外投資目標，健全與完善財務管理監督模式，建立共享平臺，優化管理流程，著力打造自動化的財務管控流程。不僅如此，國企集團還應加強對境外投資項目的財務管理審計監督，實時監督境外投資項目的財務管理工作，并結合境外投資項目財務管理數據來深入地研究和分析，對其中的關鍵環節進行經濟責任審計，強化國企集團境外投資運營責任，降低和減少由于利益輸送造成的國有資產流失，促進國企集團境外投資項目的增值與保值。

3“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理發展前景

當前形勢下，全球經濟產業鏈已進行了全面的優化與調整，“一帶一路”沿線國家境外投資項目方興未艾，這為我國國企集團境外投資項目帶來了廣闊的發展空間，因此，在面對境外投資財務管理問題的同時，國企集團既要具備憂患意識，又要具備戰略目標，要精準判斷，更要從容面對。另外，國企集團境外投資項目還應當積極主動的關注國家政策，堅持發展主營業務，杜絕盲目跟風，始終堅持改革與創新之路，堅持以人為本理念，大力建設人才隊伍，增強和促進國企集團在海外的影響力與知名度，開創與建立具有中國特色社會主義的境外協同財務管理工作機制，培育具備全球競爭力的世界一流的企業。

4結語

綜上所述，隨著國家“一帶一路”倡議的提出，國有企業集團大力提倡“走出去”戰略目標。雖然境外投資工程規模和數量不斷增長，但由于國際形勢的不斷變化，境外投資財務管理工作的各類風險持續增加。因此，國有企業集團應當從不同的角度和層面注重和加強境外投資財務管理工作，規范投資行為，防范風險產生，保障境外投資安全，促進境外投資項目長足發展。

參考文獻

［1］楊玲．“一帶一路”背景下國際經濟貿易糾紛解決機制探究［J］．現代商貿工業，2019，（27）：48－49．

［2］孫舒琪，劉琳．南亞地區“一帶一路”基礎設施建設政治風險評估［J］．現代商貿工業，2019，（21）：42－45．

作者:吳丹 單位:礦冶科技集團有限公司