網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)探究

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摘要：網(wǎng)貸平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要模式之一，2007年在我國(guó)首次出現(xiàn)，并隨后經(jīng)歷了井噴式的增長(zhǎng)，但也一直面臨著投資人和全社會(huì)的不斷質(zhì)疑。在中央“強(qiáng)化金融監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)”的思想指導(dǎo)下，中央和地方各部委不斷收緊針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管政策，細(xì)化監(jiān)管要求。本文旨在通過梳理網(wǎng)貸平臺(tái)領(lǐng)域的監(jiān)管政策，探究網(wǎng)貸平臺(tái)在強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下面臨的考驗(yàn)和未來的發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；網(wǎng)貸平臺(tái)；監(jiān)管政策

一、引言

自2007年第一家互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)出現(xiàn)，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱網(wǎng)貸平臺(tái)）發(fā)展十分迅速，尤其是在2012年～2014年經(jīng)歷了井噴式的增長(zhǎng)，平臺(tái)數(shù)量從20多家迅速增加到600家左右。在極大得豐富了市場(chǎng)上的借貸產(chǎn)品，為企業(yè)、個(gè)人和平臺(tái)都帶來利益的同時(shí)，也因?yàn)槠涓唢L(fēng)險(xiǎn)性和監(jiān)管制度的不完善，出現(xiàn)了平臺(tái)跑路時(shí)有發(fā)生等亂象。因此，從2015年起，“監(jiān)管”成為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的主旋律，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的處置和資產(chǎn)泡沫的放空成為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作重點(diǎn)。本文旨在梳理2015年以來互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)領(lǐng)域的關(guān)鍵政策，探究在越來越收緊的監(jiān)管形勢(shì)下網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的考驗(yàn)和未來的發(fā)展趨勢(shì)。

二、2015年以來的主要監(jiān)管政策梳理

2015年7月，央行等十部委印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了P2P借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。2015年12月，銀監(jiān)會(huì)等部委了《P2P監(jiān)管細(xì)則暫行辦法》，列出了共計(jì)12條的負(fù)面清單，劃定了網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)邊界。2016年10月，國(guó)務(wù)院正式了《互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治方案》，正式啟動(dòng)為期一年的專項(xiàng)整治行動(dòng)。2017年2月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，詳細(xì)規(guī)范了P2P的資金存管問題。2017年8月，銀監(jiān)會(huì)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的信息披露指標(biāo)做出了詳細(xì)規(guī)定。2017年12月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（57號(hào)文），確定網(wǎng)貸平臺(tái)的備案最終期限為2018年6月底。2018年4月，互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室和P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，通知對(duì)于從業(yè)資格、停止新增、壓縮存量、綜合費(fèi)率等核心進(jìn)行了明確；同時(shí)互金協(xié)會(huì)也下發(fā)了相關(guān)的通知，明確要求建立完善的小額貸款風(fēng)險(xiǎn)警示機(jī)制，并對(duì)其中不合規(guī)的一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行取締。2017年～2018年，北京、上海、江蘇、浙江、廣東、江西、福建、安徽等省份也相繼出臺(tái)地方文件，從業(yè)務(wù)模式、資金存管、信息披露等方面對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行規(guī)范。從2015年～2018年，針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管政策出臺(tái)越來越頻繁，監(jiān)管內(nèi)容越來越細(xì)致，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的合規(guī)性提出了前所未有的高要求。隨著網(wǎng)貸平臺(tái)備案截止期限臨近，各家網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛應(yīng)聲而動(dòng)，暫時(shí)放緩了業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)行項(xiàng)目清理，并投入高額的合規(guī)費(fèi)用，以求通過網(wǎng)貸行業(yè)的這場(chǎng)“入門考試”。

三、強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的考驗(yàn)

1．強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)整體的宏觀影響。備案制度是對(duì)眾多網(wǎng)貸平臺(tái)的一次“入門考試”。以廣東省為例，廣東省監(jiān)管部門規(guī)定，2016年8月24日之后新成立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將不予備案，2018年4月底前完成主要網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案登記，6月仍無法通過備案的可能會(huì)被引導(dǎo)有序退出或取締。據(jù)盈燦咨詢分析師預(yù)計(jì)，“在備案過程中，全國(guó)會(huì)有超過半數(shù)的網(wǎng)貸平臺(tái)被淘汰。現(xiàn)在仍存在1900多家P2P平臺(tái)，最終成功備案的可能不超過1000家”。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)備案并不容易，需要滿足設(shè)立于2016年8月24日前、具有風(fēng)險(xiǎn)管理能力、具有獨(dú)立投訴受理部門、能夠?qū)颖臼芯W(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管系統(tǒng)、具有完善的網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)施、能夠與符合條件的銀行達(dá)成資金存管、能夠進(jìn)行詳盡的信息披露等多條要求。強(qiáng)大的合規(guī)壓力令很多中小網(wǎng)貸平臺(tái)面臨著被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)貸之家的報(bào)道顯示，2018年2月，深圳的不少平臺(tái)的轉(zhuǎn)讓公告在朋友圈瘋轉(zhuǎn)，謀求通過并購轉(zhuǎn)讓的方式正常退出市場(chǎng)。可見，經(jīng)歷過本輪洗牌的網(wǎng)貸行業(yè)，將成為規(guī)模較大、發(fā)展較成熟、經(jīng)驗(yàn)較豐富的入局者的戰(zhàn)場(chǎng)。2．強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的具體考驗(yàn)。網(wǎng)貸平臺(tái)要想通過備案審核，需要滿足諸多條件。下面筆者選取了對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)影響最大的幾條，分別加以分析。（1）資金必須委托銀行存管網(wǎng)貸平臺(tái)資金銀行存管制度旨在將交易和資金分離，讓P2P平臺(tái)不能直接接觸資金，避免資金被挪用、平臺(tái)自設(shè)資金池涉嫌“非法集資”的風(fēng)險(xiǎn)，大幅增加了平臺(tái)跑路的成本。客戶資金賬戶需要接受獨(dú)立審計(jì)，且會(huì)公開審計(jì)的結(jié)果，平臺(tái)投了多少錢，怎么運(yùn)營(yíng)，投資人投了多少錢，利率多少等都一目了然。銀行在決定是否接受網(wǎng)貸平臺(tái)的資金存管時(shí)，比較看重平臺(tái)的國(guó)資系或上市公司背景，因此不具有國(guó)資系或上市公司背景的民營(yíng)小平臺(tái)將面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，僅資金必須委托銀行進(jìn)行存管這一條要求，就會(huì)將80％的中小網(wǎng)貸平臺(tái)淘汰出局。但銀行存管也并非絕對(duì)安全。據(jù)“網(wǎng)貸天眼”不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年3月，已經(jīng)有31家建立了銀行存管的網(wǎng)貸平臺(tái)涉及提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入、跑路、轉(zhuǎn)型等問題，從比例上看，出問題的存管平臺(tái)占已上線存管平臺(tái)總量的5％。盡管如此，但銀行存管依然是為投資人構(gòu)建安全投資環(huán)境的有效舉措，是網(wǎng)貸平臺(tái)備案審核中的重要內(nèi)容。（2）信息披露要求備案制度要求網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)立專門的信批頁面，按時(shí)間按要求根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》進(jìn)行披露，應(yīng)披露的信息有機(jī)構(gòu)基本信息、運(yùn)營(yíng)信息、項(xiàng)目信息、重大風(fēng)險(xiǎn)信息、消費(fèi)者咨詢投訴渠道信息等。廣東省金融辦的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介活動(dòng)管理暫行辦法》參考了《證券法》對(duì)于上市公司的部分要求，要求平臺(tái)進(jìn)行一般信息報(bào)送、重大風(fēng)險(xiǎn)信息報(bào)送、年度審計(jì)等，意味著P2P行業(yè)已經(jīng)啟用了最高級(jí)別的信息透明機(jī)制。信息透明化對(duì)于廣大的小型平臺(tái)而言，是利好也是危機(jī)，沒有國(guó)資系或上市系背景的“小而美”、“小而雜”的網(wǎng)貸平臺(tái)可以抓住這一契機(jī)，加快自身合規(guī)化進(jìn)程，提升品牌口碑，在備案制度后的新一輪業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪中獲得先機(jī)。（3）平臺(tái)去剛兌，取消風(fēng)險(xiǎn)備付金長(zhǎng)期以來，風(fēng)險(xiǎn)備付金制度一直是各家網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)外宣傳的重要籌碼，在投資標(biāo)的不能按期收益時(shí)利用風(fēng)險(xiǎn)備付金賠付借款人本金損失，從而實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的“零逾期、零壞賬”指標(biāo)，而借款人也樂于為這種“保本”承諾買賬。但實(shí)際上，這一制度并不符合網(wǎng)貸定位，且有涉嫌設(shè)立資金池、誘導(dǎo)投資人的法律風(fēng)險(xiǎn)。2017年銀監(jiān)會(huì)的57號(hào)文明確規(guī)定“應(yīng)當(dāng)禁止轄內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金，對(duì)于已經(jīng)提取的風(fēng)險(xiǎn)備付金，應(yīng)當(dāng)逐步消化，壓縮風(fēng)險(xiǎn)備付金規(guī)模”。面對(duì)這一監(jiān)管要求，各家網(wǎng)貸平臺(tái)做出了不同的應(yīng)對(duì)調(diào)整。以宜人貸為代表的網(wǎng)貸平臺(tái)依然保持了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金性質(zhì)的質(zhì)保服務(wù)專款計(jì)劃，以人人貸為代表的網(wǎng)貸平臺(tái)明確了收取風(fēng)險(xiǎn)備付金基準(zhǔn)日，但仍對(duì)存量借款加以保障，以拍拍貸為代表的網(wǎng)貸平臺(tái)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)名為“質(zhì)量保障專款基金”的變相風(fēng)險(xiǎn)備付金，而以紅嶺創(chuàng)投為代表的網(wǎng)貸平臺(tái)則持觀望態(tài)度，暫無動(dòng)作。目前監(jiān)管仍然允許網(wǎng)貸平臺(tái)與第三方擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司合作，通過第三方介入為借款人提供保障。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，監(jiān)管層取消風(fēng)險(xiǎn)備付金，讓平臺(tái)去剛兌，讓借款人提升投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的決心是堅(jiān)決的，因此實(shí)際上上述模式均不合規(guī)，只是在正式備案完成之前的權(quán)宜之計(jì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，網(wǎng)貸平臺(tái)勢(shì)必要嚴(yán)守信息中介邊界，釋放金融風(fēng)險(xiǎn)。（4）嚴(yán)格限制現(xiàn)金貸現(xiàn)金貸是指利用互聯(lián)網(wǎng)線上渠道進(jìn)行獲客、信用審查風(fēng)控并線上發(fā)放的無場(chǎng)景、無指定用途、無抵押的小額貸款，現(xiàn)金直接進(jìn)入借款人銀行賬戶。此前，由于現(xiàn)金貸借款利率高、規(guī)模快速增長(zhǎng)，不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也通過自建借款端或與助貸機(jī)構(gòu)合作的方式參與其中。據(jù)網(wǎng)貸之家的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月，有592家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，包括拍拍貸、信而富等平臺(tái)，占P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總數(shù)的近30％。雖然現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)并不是涉足這一業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，但是卻往往為平臺(tái)貢獻(xiàn)了相當(dāng)可觀的利潤(rùn)率和現(xiàn)金流。作為網(wǎng)貸業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)最高的業(yè)務(wù)，隨著“裸貸”、“跳樓貸”等負(fù)面新聞不斷爆出，現(xiàn)金貸受到了監(jiān)管部門的嚴(yán)厲打壓。監(jiān)管部門明確了“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的開展原則，通過牌照準(zhǔn)入、負(fù)面清單等方式進(jìn)行管理。股市應(yīng)聲而動(dòng)，以趣店為代表的一批從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的上市公司股價(jià)一路下跌。雖然監(jiān)管部門對(duì)于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)并沒有一刀切，但這一業(yè)務(wù)合規(guī)越來越艱難、利潤(rùn)率將受到壓縮已成不爭(zhēng)的事實(shí)。加之P2P網(wǎng)貸平臺(tái)備案進(jìn)入沖刺階段，可以預(yù)見不少平臺(tái)將不得不在現(xiàn)金貸和合規(guī)之間做出抉擇。

四、互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)未來的發(fā)展趨勢(shì)

綜上所述，我們不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)家對(duì)金融行業(yè)整體監(jiān)管的趨嚴(yán)已成必然趨勢(shì)。作為新興業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將逐漸擺脫此前野蠻生長(zhǎng)的生態(tài)，向成熟、規(guī)范發(fā)展，回歸其作為信息中介的本質(zhì)。業(yè)務(wù)模式的不斷翻新、營(yíng)銷手段的標(biāo)新立異將很難再支撐平臺(tái)成長(zhǎng)，在這輪以合規(guī)為主題的P2P平臺(tái)競(jìng)跑中，那些擁有良好的客戶基礎(chǔ)和口碑，能夠嚴(yán)守法律紅線，能夠建立高標(biāo)準(zhǔn)的信息審核、流通、公示制度的平臺(tái)，將成為最終的贏家。

參考文獻(xiàn)：

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作者:惠一丹 單位:山東省諸城第一中學(xué)