企業(yè)商譽問題研究論文

導(dǎo)語：企業(yè)商譽問題研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

商譽作為企業(yè)整體價值的構(gòu)成部分，不能脫離企業(yè)資產(chǎn)而單獨存在。由于商譽無法用貨幣明確計量，因此現(xiàn)行會計在通常情況下，對自創(chuàng)的商譽未給予計量。對此理論界意見分歧較大，中華會計網(wǎng)本文就商譽本質(zhì)、商譽價值認(rèn)識、計量、會計處理等相關(guān)問題進(jìn)行了初步地研究和探討，并得出商譽價值屬性決定于計量方法的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：商譽價值，計量方法，會計處理，問題研究

商譽是企業(yè)自身經(jīng)營形成的結(jié)果，作為企業(yè)整體價值的構(gòu)成部分而不能單獨存在。對于商譽會計研究是財務(wù)會計比較熱烈、前沿的話題，理論界分歧較大，目前在許多方面尚未形成統(tǒng)一意見。本文對商譽以下幾個熱點問題進(jìn)行了初步研究，并提出了一些個人見解，供大家批評指正。

一、商譽本質(zhì)的理解

關(guān)于商譽性質(zhì)問題，會計理論界的分歧較大。美國著名會計學(xué)家亨德里克森（ES.Hendriksen）在其所著的《會計理論》一書中，從會計的角度對商譽的性質(zhì)作了以下三種解釋，稱作商譽的“三元理論”：（一）對企業(yè)好感的價值；（二）超額收益價值；（三）總計價賬戶論。筆者認(rèn)為，企業(yè)整體資產(chǎn)包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，商譽是企業(yè)整體價值的一部分，不能獨立脫離企業(yè)有形資產(chǎn)而單獨存在。因此商譽價值必然依附于企業(yè)整體資產(chǎn)，當(dāng)收購價格高于合并中取得被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份時，商譽表現(xiàn)為資產(chǎn)形態(tài)，否則為負(fù)商譽即負(fù)債。因此，現(xiàn)行會計理論把商譽當(dāng)作無形資產(chǎn)認(rèn)識是不夠全面的，即商譽本身存在正商譽和負(fù)商譽的問題。從理論講上企業(yè)整體資產(chǎn)價值應(yīng)取決于企業(yè)未來盈利水平，商譽作為企業(yè)價值構(gòu)成部分，其價值內(nèi)在原因與企業(yè)經(jīng)營的結(jié)果分不開，外在表現(xiàn)為企業(yè)整體資產(chǎn)收購價值與凈資產(chǎn)公允價值之差，因此不能確切地說商譽一定就是正值即是資產(chǎn)。當(dāng)然，大多數(shù)情況下商譽表現(xiàn)為正值，因此人們往往將其定義為無形資產(chǎn)或者超額收益價值以及對企業(yè)好感的價值等，將其負(fù)面影響則未予考慮。其實，現(xiàn)實中企業(yè)商譽負(fù)值的現(xiàn)象并不少見。如企業(yè)經(jīng)營不善、管理混亂或者瀕臨破產(chǎn)的情況下，收購企業(yè)以低于被收購企業(yè)的凈資產(chǎn)收購時，對于被收購企業(yè)來講，其商譽自然就是負(fù)值。然而，大多數(shù)情況下，會計處理都從收購方考慮，將其計量為收購方的利潤。因此，對商譽的理解不應(yīng)局限于無形資產(chǎn)或者超額收益價值的認(rèn)識，事實上，企業(yè)既可能有正商譽也會有負(fù)商譽，我們既然能把正商譽當(dāng)作無形資產(chǎn)來認(rèn)識，又何妨不能把負(fù)商譽當(dāng)作無形負(fù)債來認(rèn)識呢，當(dāng)然，每一次新的認(rèn)識或者跨越、突破需要的不僅僅是勇氣更需要的是膽識，正商譽對企業(yè)而言，確實是一種無形資產(chǎn)，有可能為企業(yè)帶來超額收益，負(fù)商譽對企業(yè)而言，則產(chǎn)生巨大的破壞力。例如：我國國企改革也就是體制轉(zhuǎn)變過程，就是將低下變高效、落后變先進(jìn)、松散變規(guī)范的過程，通過建立起完善的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，使資源得到有效配置，適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)壯大與發(fā)展，提高了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，其目的也是將企業(yè)的負(fù)商譽轉(zhuǎn)化正商譽過程。因此對商譽的理解，我們傾向于總計價賬戶論來理解商譽的性質(zhì)，但與總計價賬戶論所不同是，商譽有正商譽和負(fù)商譽，正商譽表現(xiàn)為無形資產(chǎn)，負(fù)商譽目前理論界尚未統(tǒng)一認(rèn)識，應(yīng)該可以理解為無形負(fù)債，因此將商譽作為資產(chǎn)計量具有不確定性。毫無疑問，如果必須對商譽進(jìn)行重新定義的話，商譽則是企業(yè)自身經(jīng)營形成的，能給企業(yè)帶來超額的利潤或者損失的無形資產(chǎn)或者無形負(fù)債，與傳統(tǒng)的商譽概念比較，該定義與現(xiàn)實更為符合、貼切。

二、商譽價值的認(rèn)識

商譽作為企業(yè)整體價值的一部分，即可能形成無形資產(chǎn)，也可能形成無形負(fù)債。其價值外部表現(xiàn)形式為企業(yè)收購價格與凈資產(chǎn)公允價值之差，而內(nèi)在因素是企業(yè)自身經(jīng)營形成的結(jié)果。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債的定義，決定資產(chǎn)、負(fù)債的價值取決于未來的經(jīng)濟(jì)利益和損失，因此，資產(chǎn)、負(fù)債的價值不是以企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，也不認(rèn)可投入成本，決定資產(chǎn)、負(fù)債價值取決于未來持續(xù)的現(xiàn)金流入、流出。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債的這一特性，其計量模式就是現(xiàn)值，因為只有現(xiàn)值最恰當(dāng)?shù)胤从澄磥斫?jīng)濟(jì)利益和損失，而現(xiàn)值體現(xiàn)出價值屬性是在用價值。因此商譽也不例外，從理論上講商譽應(yīng)該用現(xiàn)值計量其在用價值。公允價值理論認(rèn)為，公平、合理的市場價格是公允、有效的，因此公允價值體現(xiàn)是資產(chǎn)、負(fù)債的交換價值，而商譽交換價值來源于企業(yè)收購價值與凈資產(chǎn)的公允價值之差。因此對商譽價值認(rèn)識應(yīng)具有以下特點：首先，商譽與一般商品一樣應(yīng)該具有交換價值與在用價值。商譽作為企業(yè)整體價值的一部分，其價值外在表現(xiàn)形式取決與企業(yè)收購價值與凈資產(chǎn)公允價值之差，其內(nèi)在價值來源于企業(yè)自身經(jīng)營的結(jié)果。包括：企業(yè)文化、人力資源、經(jīng)營方式、管理制度、銷售渠道、品牌、激勵機(jī)制、殼資源等綜合因素。由于商譽價值計量往往取決企業(yè)整體資產(chǎn)收購價格，而收購價格則受競爭程度、買家與賣家的談判能力、經(jīng)濟(jì)宏觀因素、買家的特殊需求、不公平交易等因素影響，因此收購價格不能完全反映其內(nèi)在價值，即收購價值既可能高于內(nèi)在價值也可能低于內(nèi)在價值。公平的收購價格是企業(yè)整體資產(chǎn)價值的交換價值體現(xiàn)，它不同與采用現(xiàn)值計量的在用價值，在用價值表現(xiàn)是未來的經(jīng)濟(jì)利益即商譽的內(nèi)在價值。因此，商譽價值具有內(nèi)在價值即在用價值和外在價值即交換價值的二種價值特性；其次，在計量商譽價值時，我們必然面臨選擇計量商譽何種價值屬性的問題，即商譽計量必須與反映會計主體資產(chǎn)價值屬性保持一致。如若反映企業(yè)整體資產(chǎn)的交換價值，那么商譽應(yīng)計量其市場價格，如若反映企業(yè)主體的在用價值，則計量商譽的現(xiàn)值；最后，商譽價值不應(yīng)體現(xiàn)為超額盈利能力。我們可以通過對企業(yè)并購動機(jī)、收購價格、超額盈利能力不確定性等方面剖析，可以得出.超額盈利能力論不能反映商譽本質(zhì)特征的結(jié)論。

1.并購動機(jī)。目前人們已經(jīng)提出許多理論來解釋為什么并購活動會發(fā)生，其中最重要的理論之一是效率理論。它認(rèn)為，通過并購可獲得財務(wù)協(xié)同、經(jīng)營協(xié)同、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等，并能實現(xiàn)多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略，分散風(fēng)險。因此，并購的發(fā)生很少是因為被收購企業(yè)具有較高的商譽。但是在并購中收購價格超過被收購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的現(xiàn)象卻極為普遍，收購企業(yè)支付的超過被收購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的價款，必然是用于支付被收購企業(yè)的商譽。事實上，在實務(wù)中有很多經(jīng)營不善甚至惡化的企業(yè)，在并購中也能以高于其凈資產(chǎn)公允價值的價格出售，而這些企業(yè)或許根本不存在超額盈利能力，因此以超額盈利能力觀點理解這些被收購企業(yè)應(yīng)該沒有商譽，而實際情況卻恰恰相反。因此，我們認(rèn)為，超額盈利能力的觀點不能解釋上述收購動機(jī)，其理論缺乏依據(jù)。

2.收購價格。從理論上講，收購價格應(yīng)是被收購企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。但在實務(wù)中，收購價格受到市場供求關(guān)系、交易雙方的談判技巧等因素的影響，往往偏離被收購企業(yè)的內(nèi)在價值，如果企業(yè)的超額盈利能力未發(fā)生變化，則商譽價值保持不變，但如果采用公允價值計量話，通過收購價格“倒軋”出的商譽在不同時點、不同對手之間會產(chǎn)生不同的價格，對此，超額盈利能力的觀點無法給以解釋。

3.超額盈利能力的不確定性。自從本世紀(jì)90年代以來，并購溢價越漲越高，有時達(dá)到驚人的地步，但事實證明高溢價收購未必會給企業(yè)帶來超額盈利能力。據(jù)統(tǒng)計，并購后的收購企業(yè)能從商譽中獲取超額盈利能力的，只有30%左右。將這種“未必可能”的超額盈利給予確認(rèn)，有悖于謹(jǐn)慎原則，這種高額的并購溢價不是企業(yè)未來超額盈利的結(jié)果，因此商譽價值來源于超額盈利能力觀點與客觀現(xiàn)實不符。

三、商譽價值的計量

現(xiàn)行商譽計量有三種方法，（一）收益資本化法。它是將企業(yè)未來可賺取的“超額收益”按照一定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)，以其現(xiàn)值總和確認(rèn)為商譽的價值，其計算公式為：商譽=（企業(yè)年預(yù)期收益-行業(yè)年平均收益率×企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)總額）÷貼現(xiàn)率，這種方法的優(yōu)點在于，它僅僅將“超額收益”量化，其結(jié)果不受買賣雙方談判能力的影響；其缺點1.在于缺乏可驗證性，且計量結(jié)果會由于人為地調(diào)整貼現(xiàn)率而不準(zhǔn)確，2.商譽價值如果不能表現(xiàn)為資產(chǎn)的話，則超額收益量化缺乏依據(jù)；3企業(yè)的預(yù)期收益不是固態(tài)的，那么商譽價值也隨企業(yè)經(jīng)營發(fā)生變化，則收益資本化法計算出商譽價值不具有真實性。（二）收益現(xiàn)值法。這種觀點認(rèn)為商譽是潛在超額利潤或者損失的價值。具體計量時，通過對企業(yè)超額利潤或者損失的量化從而對商譽進(jìn)行估值。在這里確定企業(yè)的超額利潤或者損失是關(guān)鍵。計算商譽價值是按未來超額利潤或者損失折算為現(xiàn)值來確定商譽的價值。其計算公式為：商譽價值=每年的超額利潤或者損失×年金現(xiàn)值系數(shù)。（三）、總體評價法。計算公式：商譽價值=購受企業(yè)投資成本－被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值。它是將企業(yè)凈資產(chǎn)的收買價與其公允價值總和之間的差額作為企業(yè)商譽的價值，而這種差額的大小主要取決于交易雙方的談判結(jié)果，其計算公式為商譽=企業(yè)轉(zhuǎn)買價格-賬面評估凈資產(chǎn)的公允價值總和這種方法的優(yōu)點在于操作較簡單，且能合理體現(xiàn)不同利益集團(tuán)對企業(yè)整體價值的專業(yè)判斷，因而具有可驗證性和公平性。更為重要的是，這種方法計量商譽與企業(yè)現(xiàn)[資料來源于貴州學(xué)習(xí)網(wǎng)]金流量密切相關(guān)；其缺點在于收買價格不僅取決于企業(yè)的內(nèi)在價值，而且取決于買賣雙方的談判能力及其投資動機(jī)的不同。如果買賣雙方地位不均等，那么通過收買價格倒軋出的商譽，就必然含有非商譽的因素，從而不能體現(xiàn)客觀與公平原則。對此，我們認(rèn)為，（一）、對于商譽計量應(yīng)該與商譽的價值屬性保持一致。商譽價值屬性決定于商譽計量方法，不同的商譽計量方法體現(xiàn)商譽不同價值屬性，不同的商譽價值屬性體現(xiàn)的價值量是不同的。因此，在商譽價值計量方法使用應(yīng)根據(jù)反映會計主體的價值屬性進(jìn)行確定。如若反映企業(yè)整體資產(chǎn)的公允價值時，商譽應(yīng)該采用總體評價法計量商譽的交換價值，而不能采用收益現(xiàn)值法，因為二者計量方法體現(xiàn)的價值屬性不同，不同的價值屬性不具有可加性、可比性，表現(xiàn)在價值量上也存在很大的差異性。同樣，如若反映企業(yè)資產(chǎn)的在用價值，那么就應(yīng)該用現(xiàn)值計量，而不能用公允價值代替現(xiàn)值，表現(xiàn)計量方法使用上，商譽計量應(yīng)該采用收益現(xiàn)值法而不是總體評價法；（二）、收益資本化法計量商譽價值缺乏理論基礎(chǔ)。1.該方法無法體現(xiàn)商譽的價值屬性。計量方法與價值屬性之間存在一致性、相關(guān)性，計量方法是外在的，而屬性是本質(zhì)的，計量方法應(yīng)該體現(xiàn)價值屬性。采用收益資本化法計量商譽價值是何種價值屬性，收益資本化理論未給以明確解釋；2.收益資本化理論依據(jù)在于，收益是有資本產(chǎn)生的，因此收益與資本價值之間必然存在正向關(guān)系，因此當(dāng)商譽作為資產(chǎn)時，必然表現(xiàn)為是一種超額收益價值，如果收益與資本價值發(fā)生不對稱時或者未發(fā)生正向變化時，收益資本化理論缺乏依據(jù)，換而言之，企業(yè)如果沒有超額收益價值則沒有商譽的觀點，與客觀情況不符；3.企業(yè)的預(yù)期收益不是固態(tài)的，商譽價值也隨企業(yè)經(jīng)營發(fā)生變化，那末計量商譽價值時人為規(guī)定貼現(xiàn)率，不斷不夠準(zhǔn)確、缺乏可驗性，甚至其計量方法的可行性、科學(xué)性，價值信息的真實性都值得懷疑，因此在計量商譽價值時，不宜采用收益資本化方法。

四、商譽價值的會計處理

目前國際上有以下幾種方法：1、將商譽確認(rèn)為一項資產(chǎn)，并在有用年限內(nèi)有規(guī)則地加以攤銷、沖減各期的利潤。如美國規(guī)定，商譽的攤銷年限最長不超過40年，我國規(guī)定：商譽的攤銷不得超過10年。其理由是：商譽所代表的，是可望取得未來收而發(fā)生的支出，按照配比原則，商譽必須攤銷；由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以及同行業(yè)的競爭，商譽不可能永遠(yuǎn)存在，所以應(yīng)分期攤銷；每年的超額利潤沒有減少，并不表示商譽的價值沒有減少，因為其有效年限確實減少了，商譽的價值總有一天會消失。2、商譽作為一項永久性資產(chǎn)。其理由是，購買商譽是為了將來的超額利潤，只要仍超額利潤存在，商譽即存在，所以，不應(yīng)該攤銷。就時間因素而言，反面有所增加，予以攤銷不符合實際。在企業(yè)衰落時期，獲利減少，商譽日衰，價值日漸減少，此時予以攤銷，似更合理；在商譽的存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)采用一定方式，支付各種代價，以維護(hù)商譽價值，這些支出均作為當(dāng)期費用處理，如再對商譽進(jìn)行攤銷，勢必造成雙重負(fù)擔(dān)。盡管這一處理方法也有一定的道理，但實務(wù)中采用此法的尚屬罕見。3、商譽在購買企業(yè)收購被并企業(yè)時，即調(diào)整當(dāng)期的股東權(quán)益（盈余公積或資本公積）理由是：商譽不能單獨變現(xiàn)，其使用無法確定，從而任何攤銷方法均顯主觀臆斷，既然自創(chuàng)的商譽不予確認(rèn)入賬，在購買企業(yè)時產(chǎn)生的商譽也不宜確認(rèn)。英國目前雖采用此法，但已有改變?yōu)榇_認(rèn)一項資產(chǎn)的傾向。我們認(rèn)為，如果商譽能滿足資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，那么就應(yīng)該作為一項資產(chǎn)加以確認(rèn)，如果剛剛確認(rèn)就對其進(jìn)行沖銷，這種做法是很難解釋的。對于永久保留，也沒有充分的理由。商譽雖然不像其他有形資產(chǎn)那樣，存在必然的損耗，但是也不意味著他的價值能夠永久保留，事實上，商譽的價值會經(jīng)常性的發(fā)生變化。但是同樣的，對所有的商譽采用相同標(biāo)準(zhǔn)，在一定期限內(nèi)按直線法攤銷也同樣過于武斷。并不是所有的商譽都會減值，甚至?xí)霈F(xiàn)升值，因此人為規(guī)定的期限內(nèi)對商譽采用直線法攤銷并不能反映其價值，因而也就不能提供有用的會計信息。因此，應(yīng)該采取逐年重估的辦法克服這一缺陷，通過對企業(yè)商譽的逐年重估來確定企業(yè)商譽的升值與減值測試，決定計提的減值損失和升值盈余，否則不能客觀、真實反映商譽的價值。

五、結(jié)語

商譽是企業(yè)自身經(jīng)營形成的結(jié)果，不能獨立于企業(yè)其他資產(chǎn)而單獨存在，因此商譽是企業(yè)整體價值的構(gòu)成部分，其價值必須予以計量。商譽有正商譽和負(fù)商譽。正商譽形成企業(yè)無形資產(chǎn)，給企業(yè)帶來超額收益價值，負(fù)商譽對企業(yè)來講，則形成無形負(fù)債，對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)產(chǎn)生破壞性的副作用。同樣，商譽與一般商品相同具有在用價值和交換價值，交換價值表現(xiàn)為企業(yè)收購價值與凈資產(chǎn)公允價值之差，在用價值表現(xiàn)為企業(yè)超額利潤或者損失的現(xiàn)值，二者因為價值屬性不同，在價值量上存在很大的差異，因此計量商譽價值時，必須考慮計量何種商譽價值屬性，并采用何種計量方法計量，同時在計量上應(yīng)與企業(yè)整體資產(chǎn)價值屬性和方法上保持一致，由于收益資本化方法存在理論性的缺陷，我們并不贊同使用該方法計量商譽的價值。商譽在企業(yè)持續(xù)期間，其價值會發(fā)生變化，即存在升值或者減值的可能，因此現(xiàn)行會計對商譽攤銷或者減值的處理不符合商譽價值的實際變化情況，建議采用逐年重估的辦法決定計提的減值損失和升值盈余，否則不能客觀、真實反映商譽的價值。

參考資料：

1.E.S.亨德里克森著。王澹如，陳今池譯。會計理論[M].北京：中國商業(yè)出版社，1986.

2.葛家澍。中級財務(wù)會計[M].沈陽：遼寧人民出版社，1997.

3.張翠波。《關(guān)于商譽問題的探討》《上海會計》2002年第2期

4.閻紅玉《商譽會計》中國經(jīng)濟(jì)出版社1995年版

5.企業(yè)會計準(zhǔn)則，中華人民共和國財政部．經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1-6