自主研發對高新技術財務績效的影響

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摘要：自主研發是獨立創造新產品的開發方法，是創新活動，自主研發的結果是擁有完全知識產權的自主品牌的產品。本文就自主研發對高新技術產業財務績效的影響進行了深入的分析研究。

關鍵詞：自主研發；高新技術產業；財務績效

一、自主研發對高新技術企業的財務績效影響

（一）研發投入對償債能力影響。企業償債能力主要表現為流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率。流動比率表現企業償債能力。流動比率過高，表明企業流動資產占用較多，影響資金使用效率、企業獲利能力。自主研發由于資金投入大，企業閑置資金減少，流動資金不足，從流動比率、速動比率、現金比率來看，數值可能減小，資產負債率增加，可能導致企業的償債能力減弱。（二）研發投入對盈利能力的影響。盈利能力反映盈利能力的指標主要有銷售收入、銷售毛利、銷售毛利率，營業利潤等。自主研發短期內需要大量資金投入，也不能為企業創造利益，因此短期內不能提高企業的盈利能力。自主研發一旦成功，并且投入使用，會使企業占領有力的競爭地位，促進企業的營業收入、銷售利潤的增加。提高企業的盈利能力。（三）研發投入對營運能力的影響。營運能力主要體現在應收、應付賬款周轉率與周轉天數，存貨的周轉天數與周轉率。在一定范圍內，存貨周轉天數越短越好，存貨周轉率越大越好。在一定范圍內，應收賬款周轉天數越短越好、周轉率越高越好，反應企業資金回籠速度。自主研發投入初期，資金占用量大，應收賬款周轉率影響不大，應付賬款周轉率下降，周轉天數上升。存貨周轉率下降，周轉天數上升。研發投入成熟期，應付賬款周轉天數下降，存貨周轉天數下降，周轉率上升。提高企業營運能力。（四）研發投入對成長能力的影響研發投入是為了增強企業核心競爭力。為了企業獨創性，開發性做研究。企業擁有獨立的技術，能在市場中站穩腳跟。研發投入創造新的資產，總資產增長率呈上升趨勢。企業擁有獨立技術，市場占有率高，銷售收入不斷增長，營業收入、凈利潤增長率不斷增加。企業收益不斷增加，不斷盈利，股東權益自然呈增長趨勢。因此，反映企業研發投入促進企業的成長能力。

二、案例分析一以華為、中興為例對比分析

（一）中興、華為集團財務指標分析。1.中興通訊和華為研發投入對比表1數據顯示，研發人數連年增長，占比公司總人數穩定不變，投入金額逐年遞增，占比銀業收入穩定，小幅度變動。總體顯示華為高層注重研發工作的開展。據表2可以看出，中興研發人員數近幾年逐年遞減，減幅不大，研發人員占比相對穩定，研發投入金額近幾年有所降低，但是，研發金額占營業收入比值穩定，由于近幾年收益降低而導致研發投資降低。數據說明兩家企業都比較重視自主研發的地位。2.中興與華為財務對比分析根據表3可以看出兩家公司整體的償債能力良好，償債能分析現金比率都在標準值以上，華為企業呈明顯的增長，說明企業的負債能力比較強，中興通訊公司金比率不太穩定，流動比率一般要求為2:1,中興通訊有限公司略低，中興公司的速動比率過低，不符合一般為1的要求，說明中興存在資金閑置的問題。資產負債率偏高，沒有處于40%-60%之間。總的來說，中興的資金利用率沒有華為集團的高，沒有實現資源優化配置。據表分析：中興盈利能力差，虧損狀態嚴重，華為的盈利能力比較強，呈現遞增趨勢。華為集團依靠自主研發，企業盈利模式豐富，而中興盈利模式單一。從上表中明顯看出，中興營運能力相對較弱，應收賬款周轉率不斷下降，周轉天數不斷增加，且比華為集團多出不少，產品銷售不暢，處于劣勢，付款期限縮短，管理能力差，沒有實現利益最大化，相比華為營運能力弱很多。中興企業2018年各項盈利能力出現負增長，目前公司存在經營風險，華為企業盈利增長速度迅猛，增幅很大。自主研發是高新技術產業可持續發展的必要條件，中興企業需要及時調整，加強自主研發投入。（二）中興、華為對比研究結果。根據上文華為與中興通訊公司的研發投入的對比，顯而易見，華為的研發投入強度大于中興通訊有限公司，不管是從資金投入量來看，還是對于人才招聘以及人員培養，華為集團大力投入自主研發，雖然中興通訊公司也積極投入自主研發，但是投入力度顯然沒有華為集團投入力度大。華為各方面財務指標也遠超中興通訊公司，在償債能力方面，兩個集團都具有良好的償債能力。從盈利能力方面，華為盈利能力呈遞增趨勢，較為穩定，這與集團積極投入自主研發有密切關系，華為通訊設備更新快，并且不斷創新，吸引大眾消費，中興通訊公司2018年虧損近69億元，由于“中興芯片事件”導致巨額虧損，技術引進一旦斷裂，企業必定會遭受重創，在經歷了芯片事件的打擊后，中興集團積極加大研發投資，努力挽救局面，資金狀況有所好轉。在營運能力方面，中興企業的運營能力較低，存貨周轉天數在一定的范圍內越低越好，存貨周轉率越高越好，應收賬款也是相同的趨勢，從對比結果來看，明顯是華為集團營運能力更強。在成長能力方面，華為集團的優勢比較明顯，資產不斷增加，股東權益變化不大，相對穩定，凈收益呈上升趨勢，具有較強的可持續發展能力，反觀中興，股東權益波動比較大，企業虧損嚴重。由于美國的禁售令導致企業的收益大幅度虧損，造成了股東權益的減少，中興2018年研發資本化率金額上升24.53%,涉及金額增幅約為4億元，加大了研發資金投入，但是，研發人員共減少10.27%，研發人員工資總額減少22.31%，主要因為人員流失所致，研發人員數量縮減幅度低于工資總縮減幅度，意味著高收入人員流失比例較高，人才流失現象比較嚴重。雖然禁令解除，但是，中興也從中意識到企業自主研發的重要性。

作者:朱玥 劉子凡 單位:淮陰師范學院