煤炭企業金融產業發展研究

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摘要：金融是現代經濟的核心，金融業在優化資源配置、促進經濟發展和經濟結構調整中發揮著舉足輕重的作用。構建符合企業集團特點的現代金融板塊體系是企業集團抓住機遇、發揮優勢、加速產業轉型的重要手段。以山東能源集團為例，在企業金融產業發展現狀的基礎上，分析了企業金融產業面對的新形勢和機遇，對煤炭企業金融產業的發展作進一步研究。

關鍵詞：金融產業；發展研究；風險防控；煤炭企業集團

金融是現代經濟的核心，金融業在優化資源配置、促進經濟發展和經濟結構調整中發揮著舉足輕重的作用。構建符合企業集團特點的現代金融板塊體系是煤炭企業集團抓住機遇、發揮優勢、加速產業轉型的重要手段。煤炭企業集團通過構建金融板塊對集團上下游產業鏈進行有效整合，利用金融的協同效應，大力推進并購整合，助力企業發展。

1金融產業環境分析

1.1國際金融產業發展特點和趨勢

隨著經濟全球化進程的加快及信息網絡技術的迅猛發展，當前世界各國金融業發展已明顯呈現10大特征和趨勢：一是金融管制放松化；二是金融創新化；三是金融市場全球化；四是融資證券化；五是銀行經營國際化；六是銀行業務全能化；七是銀行資本集中化；八是金融業電子網絡化；九是國際貨幣結構多元化；十是金融監管國際化[1]。

1.2國內金融產業特點和趨勢

“十八大”以來，在黨中央、國務院的正確領導下，我國金融業在市場化改革和對外開放中不斷發展，金融總量大幅增長，隨著區域經濟一體化的快速發展，金融對城市經濟社會發展的作用日益突出。國內金融產業發展呈現5方面特點：一是金融組織體系基本健全；二是金融調控機制不斷完善；三是金融監督管理不斷加強；四是金融改革不斷深化，金融市場發展日益規范，發展空間廣闊；五是政策支持體系不斷完善。

1.3未來我國金融產業改革與發展方向

如何構建與經濟規模相適應的大國金融體系，是我國金融改革未來發展面臨的重大課題，未來10年金融業改革和發展的重點是建立一個開放的金融市場體系。一是進一步完善金融機構公司治理。二是穩步推進利率和匯率市場化改革。三是逐步實現人民幣資本項目可兌換和人民幣跨境使用。四是大力發展債券市場，積極穩妥地推進金融衍生產品市場發展。五是進一步完善金融監管協調機制。

2山東能源集團金融產業的發展現狀

山東能源集團控股（參股）金融產業主要有財務公司、租賃有限公司、地方城商行、保險公司、證券公司等。金融產業的發展存在如下問題。1）金融機構種類和數量較少。目前，銀行、證券、保險、信托4大金融支柱行業中，僅少量參股城市商業銀行、保險公司，未實現4大行業的控股布局。2）利用資本市場融資不充分，融資手段單一，過渡依賴于間接融資，直接融資方式較少。3）管理經驗不足，管理方式單一，缺乏專業化管理與精細化管理的經驗。4）金融企業服務集團能力受限，金融產品簡單，不能完全滿足集團日益增長的多樣化金融需求。5）金融人才缺乏，人才培育機制不成熟，難以滿足集團金融產業跨越式發展對金融人才的大量需求。

3山東能源集團金融產業發展的指導思想和基本原則

3.1金融產業發展指導思想

以黨的十八大精神為指導，以增強融資功能、盤活資金、服務集團為宗旨，以推動金融創新、擴大融資規模和優化融資結構為抓手，以控股或參股金融機構為手段，將發展金融產業作為加快推進集團產業結構調整、轉變經濟增長方式、實現全面協調可持續發展的重要途徑。在企業建立健全全覆蓋、層級化、多樣化的金融產業布局，提升金融板塊的聚合力、創新力和貢獻度，將金融產業發展成為集團金融服務的“踐行者”、金融專業人才的“孵化器”、產融結合的“示范田”和產業發展的“助推器”。

3.2金融產業發展基本原則

認真貫徹中央、地方政府關于金融改革、支持推進金融機構改革發展的精神，從集團實際出發，整合金融資源，全面增強集團金融產業實力。一是堅持金融產業服務集團實體產業的原則。二是堅持金融產業發展規劃上下銜接的原則。三是堅持間接融資與直接融資并重的原則。四是堅持全面發展與突出重點相結合原則。五是堅持金融創新與防范風險并重原則，不斷提高金融產業競爭力。

4山東能源集團金融產業發展路徑及舉措

成立山東能源集團全資子公司——金融控股（集團）有限公司（以下簡稱“金控”），以金控為平臺，通過控股商業銀行、做強做優財務公司、投資入股保險公司、信托投資公司、典當行等金融機構，開展信貸業務、中間業務、金融租賃、信托投資、保險、小額信貸等業務，做優做強山東能源集團金融服務板塊，拓展金融創新空間，創造新的利潤增長點[2]。

4.1控股商業銀行

銀行是金融控股集團的核心，在目前已經實施改革重組的城市商業銀行中，參股銀行的金融控股集團和有金融控股集團參股的銀行均發展較快。一是控股商業銀行。通過控股商業銀行，可以獲得低成本的融資渠道，提高融資能力；信貸關系內部化可以節約交易成本；集團成員及關聯企業可以享受特色金融服務，加快資本積累速度。對集團而言，在獲取投資收益的同時，還可以參與銀行管理，獲得銀行股的溢價，為進一步涉足金融市場積累經驗。二是通過城商行控股村鎮銀行。村鎮銀行不同于銀行的分支機構，屬一級法人機構。村鎮銀行的市場定位主要在2個方面[3]：滿足農戶的小額貸款需求和服務當地中小型企業。村鎮銀行最大股東必須是銀行業金融機構，持股比例不得低于15%。村鎮銀行功能齊全，業務操作靈活快捷、覆蓋面廣，有巨大的發展潛力，而且規模較小，是企業集團初始介入銀行業金融行業的較好選擇。三是適時介入農村商業銀行的組建。根據深化農信社改革，組建農商行工作計劃，山東能源集團可以擇機參與農村商業銀行、農村合作銀行的組建。

4.2做強做優財務公司

一是多元化拓展業務。通過為集團辦理結算、信貸、融資、票據等基礎業務，提高專業投資理財能力，發揮財務公司咨詢顧問和專業服務職能，提供買方信貸、消費信貸、融資租賃、保理等產品融資類工具，為集團提供最廣泛的金融支持和綜合金融服務。二是專業化提升服務。財務公司熟悉企業集團主業，通過發揮“近水樓臺先得月”的優勢，發揮財務公司金融支點和杠桿作用，圍繞集團產品鏈、項目融資、支付結算、企業并購設計金融產品。針對不同的成員單位個性化需求，提供不同的金融服務產品，達到更貼近、更專業的目的，成員單位在體現財務公司專業金融服務能力的基礎上自動自發支持財務公司發展。三是市場化運營資金。財務公司通過綜合定價運營資金。對集團內成員單位根據風險評級、資金歸集度、結算筆數、在集團的戰略地位以及對集團的利潤貢獻度等指標加權計算差別定價。

4.3設立金融租賃公司

山東能源集團組建后，國際化、現代化進程不斷加快，轉型發展日益提速，服務業成為專業發展的重要支撐。金融租賃業可以將制造、開采、物流、服務、金融有機結合起來，具有產業鏈長、附加值高、機制活、創新快、市場容量大等特點，是山東能源集團轉型發展，打造能源集團專業化產業鏈的較好途徑。一是盤活集團存量資產，提高資產使用效率。二是強化裝備制造企業的市場競爭能力，提升裝備制造業發展水平。三是轉型發展、調整結構、豐富現代服務業商業模式、打造專業化產業鏈。四是著眼長遠，搭建具有資產管理和調劑功能的租賃服務平臺。五是緩解現金流壓力，降低設備使用成本。

4.4設立產業投資基金

根據產業投資基金有效利用社會各類資金，投資決策機制高效的特點，充分發揮其投融資職能，利用各種金融工具及多種渠道，逐步放大自身的資金規模，增強集團金融板塊的盈利能力。一是選擇國內一流的投資銀行進行合作，以契約型形式設立“產業投資基金”，將集團強大的能源產業背景與國內一流的投資銀行的專業投資能力進行整合，形成核心競爭能力。二是建立完全市場化的運行機制，促進“產業投資基金”健康發展。建立市場化的投融資體制，利用優秀的GP所具備的獨特投資眼光，發掘和放大集團所屬企業和項目的價值。三是境內外聯動，根據國際化開拓的原則，將“山東能源集團產業投資基金”打造成國際化的投融資平臺。條件成熟時，在境內和境外分別設立兩個基金管理公司，分別面向國際和國內的投資者募集資金，在基金的運營管理和投資項目運作中，兩支基金可以協調聯動、優勢互補，從而在PE投資領域形成獨特的差異化戰略，形成核心競爭優勢[4]。

4.5金融控股集團的路徑選擇

從國內已有的金融控股公司來看，組建方式主要有3類。第一類是由金融企業重組業務形成的金融控股集團，如中信控股公司、中國光大集團等，其特點是通過重組形成的控股母公司既達到了整合資源的目的，又滿足了各子公司分業經營的要求。第二類是實業企業投資參股形成的金融控股集團，如海爾集團、寶鋼集團等，其特點是通過投資參股形成集團，是實業企業的一種多元化投資行為。第三類是國有資產經營公司控股的地方性金融控股集團，如深圳市投資管理公司、上海新國際集團等，這類集團的特點是由政府推動組建，按照建立現代企業制度的要求，形成上對省政府負責，下對各子公司出資控股的基本框架，同時其控股或參股金融企業的地區性，都帶有整合地方金融資源和強化當地金融企業的目的[5]。“集團金控”可參照第二類方式新設組建，由山東能源集團100%控股“集團金控”?！凹瘓F金控”成立后，采取收購、股權劃轉、新設創立的方式控股專業化公司。1）收購股權或增資擴股的方式控股商業銀行。積極與地方銀監部門聯系，城商行、農商行引進戰略投資者或增資擴股時，可以擇機進入。2）股權劃轉的方式控股財務公司。即山東能源集團、財務公司分別履行相應程序后，將山東能源集團持有財務公司的股權劃轉給“集團金控”，股權劃轉后，“集團金控”控股財務公司成為其控股母公司。3）新設創立的方式控股金融租賃公司?！吧綎|能源集團金融租賃公司”由“集團金控”作為主要出資人，權屬企業作為一般出資人出資。4）新設創立的方式成立“山東能源集團投資公司”。投資公司資本金并不承擔投資具體項目的任務，而是發起設立多家投資公司，并受托運作投資公司資金投資于具體項目，從而達到資本放大的效果，也為投資公司以后正式轉變為基金管理公司提供了良好的平臺[6]。

作者:韓東 單位:山東能源集團有限公司

參考文獻：

[1]吳澗生.當前世界金融發展的十大特征和趨勢[J].國際金融研究，2001（1）：45-50.

[2]李菁.我國銀行體系和股票市場的經濟增長效應分析[D].長沙：湖南大學，2007.

[3]呂志平.我國村鎮銀行發展現狀分析及幾點建議[J].商場現代化，2011（1）：219-220.

[4]顧惠忠，孟祥泰.實現金融創新助推航空產業發展[N].中國航空報，2009-06-09.

[5]方潔，漆臘應.地方金融控股公司發展模式研究[J].財貿經濟，2004（7）：31-34.

[6]劉昕，壽偉光.迂回前行中的產業投資基金——國內產業投資基金案例分析及模式選擇[J].資本市場，2004（11）：82-88.