我國銀企關系型貨幣政策論文

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一、銀行業市場結構現狀及企業關系型貸款

從近年來我國現實的發展可以看出，銀行業在日益加劇激烈的競爭環境中，銀行的市場駕馭能力逐漸減弱，由于參與競爭的銀行數量增多，以及證券市場的競爭壓力，使銀行談判成本和貸款的跨期分攤成本越來越高。因此，銀行不愿意投資于培養臨暫時財務困難或規模較小且尚處于成長階段的小企業關系，從而在發放貸款時，向企業收取較高的利息或要求足值的抵押品，使關系型貸款技術的使用逐步減少。信貸政策可以減少區域經濟發展的不平衡。在中西部地區，應該適當加大信貸支持力度，鼓勵設立中小銀行，改善當地企業融資困境，中小銀行應該以關系型貸款作為發放貸款的重要技術，并放寬對貸款審查的硬信息要求，與企業培養良好的合作關系，以活躍市場競爭，通過與企業的長期緊密接觸，并發放關系型貸款，促進區域經濟的可持續發展。一旦貸款發放，銀行就進人貸款管理階段，即積極采取有效措施對借款企業進行監控管理和風險評估。若企業不能正常支付利息或償還本金，銀行立即對欠款企業進行債務重組，如果不能償付利息和本金涉及國有企業，銀行可以要求政府進行賠償。盡管我國銀行部門這項改革取得了一定的進展，但銀行行為和信貸資本配置的市場化仍然不充分的，例如，國有商業銀行的經營還受到各級政府的干預，銀行部門存在對民營資本的進入壁壘，各個銀行之間的競爭仍然是不充分的，因缺乏靈活調整的利率機制，銀行信貸資本的配置仍然沒有實現充分市場化。

二、存貸比區域差異分析

根據相關規定，2008年以來，存貸比=各項貸款(含票據融資)/各項存款。近幾年，我國銀行業存貸比由下降趨勢變為上升趨勢，并且存貸比在不同類型金融機構之間有差別，股份制銀行處于較高水平，特別是區域差異很明顯，每個區域的存貸比差異與區域發展程度密切相關。存貸比涉及銀行存款和貸款兩個方面，貸款是影響存貸比的重要方面，對貸款影響因素進行分析，是研究存貸比的關鍵所在。銀行吸收存款能力對存貸比也有重要影響作用，在考慮貸款市場份額以外，還應考慮存款市場份額。而貸款規模(常用貸款除以GDP表示)不僅是衡量區域金融發展水平的重要指標，同時，也是衡量金融對實體經濟支持力度的重要指標。根據我國的實際情況，貸款規模也呈現明顯的區域差異。為了能夠更準確地反映區域差異對信貸規模和存貸比的影響，還需控制銀行自身特征因素。結合我國實際情況及研究成果，這方面的影響因素指標采用不良貸款率、資本充足率、同業資金比例、證券資產占比等。除此之外，銀行表外業務也較大程度的影響著貸款規模。需要指出的是，信貸規模還會受到各個銀行發放貸款的能力差異影響，用貸款市場份額衡量這一差異。金融對實體經濟具有一定的支持作用，這就需要金融業的發展不但要符合區域經濟發展要求，更要考慮銀行的風險承受能力，關鍵是銀行信貸資源能夠得到有效配置，才能實現物價穩定和金融體系穩定。但在實踐中，需要防止過分的強調貸款的支持作用。假如不切合各區域實際，對金融支持提出過高要求，會增加銀行部門的經營風險，不利于本區域的經濟發展。研究發現，存貸比內生于經濟發展，隨著經濟的發展，存貸比的發展趨勢也不同。若經濟發展要求存貸比上升，對其過多限制必將扭曲資源配置的效率，從而阻礙經濟的發展。若硬性要求存貸比上升，也會違背經濟規律，從而造成信貸資源的不當配置，不利于銀行業的健康發展，影響其對實體經濟的支持。因此，區域間不應該追求存貸比趨同，否則，不利于可持續的貸款投放。區域之間存貸比競爭重點在于改善經濟環境，防止金融風險，維護經濟社會穩定，強化社會信用約束等。同樣，信貸規模也存在此類問題，盡管信貸規模是重要的金融深化指標，更應將該指標看作市場化水平提升的結果，而不是對其直接干預。

三、貨幣政策傳導途徑區域化差異研究

根據1985至2014年各區域發放貸款的情況來看，區域差異較大四大國有銀行對東部地區貸款的相對占比自2000年后大幅上升，對西部地區貸款的相對占比保持穩定，對中部地區貸款的相對占比則有所下降。從金融市場化程度看，東部地區長期保持優勢，中部地區不斷提高發展程度，而西部地區長期處于較低水平，從企業融資途徑是否基本依賴銀行貸款形式來看，東部地區銀行業發展水平較高，居民與企業投融資形式多種多樣，具有多元的資金來源渠道，金融市場能動性較強；中西部地區金融發展水平比較落后，金融機構總體數量比較少，金融市場化水平較低。由于東部地區經濟發達市場體系完善，企業和居民信用意識較強，資金整體流通順暢，西部地區國家金融政策性扶持較多，并且由于市場結構單一，絕大部分資金來源于銀行貸款，區域經濟發展對銀行貸款依賴性極強，市場對整體金融生態環境的作用十分有限，政府及其他外界因素調配著經濟的發展，因此信用觀念與經濟運行的關聯性弱于東部地區，中部地區國有企業占比較高，民營企業占比較小，因為過去一部分國有企業嚴重逃避銀行債務，導致該地區信用環境整體較差，部分國有企業盈利水平十分有限，資金運用效率較差，導致中部地區信貸投放長期不足，因投入的資金盈利能力不強，資金的趨利性促使大量資金外流，且流向東部發達地區，所以貨幣政策傳導的信貸渠道并沒有發揮明顯的作用。我國在不同區域貨幣政策傳導途徑具有顯著的差別，對貨幣政策的傳導具有較大影響的因素主要包括：金融發展水平、產業結構、金融信用環境狀況等。由此，要使貨幣政策促進區域經濟發展，一方面，需要提供政策性金融扶持，同時優化區域金融生態環境。即將專業性較強的政策性金融機構設立在中部地區，輔助開發性的金融機構設立在西部地區，通過這些金融機構豐富并完善地區融資途徑，加大信貸資金投放力度，通過利用政策扶助解決中西部地區企業融資難問題。在優化金融生態環境方面，對國有企業資金的使用進行監管和指導，提高企業盈利能力和資金使用效率，吸引外部資金流入，進而增加市場活力，構建并完善良好的金融生態環境。另一方面，要積極引導各商業銀行對信貸業務進行結構性調整。信貸投放應該向有效推動民間投資和消費增長傾斜，加大對節能減排、助學、就業、“三農”等的信貸支持，限制對“兩高”行業、產能過剩行業以及劣質企業發放貸款，積極引導信貸資金進入實體經濟，使信貸投放向有效推動民間投資和消費增長傾斜，防止貸新還舊，進而累積不良貸款的風險。加強銀行貸前、貸中、貸后管理，通過審核各項貸款結構，以防止票據資金自我循環，防止信貸資金違規流入資本市場。

四、企業貨幣政策實施途徑效果評價

2013年以來，隨著貸款減少，貸款利率也同時上升，這些都影響到那些依賴貸款的企業和居民，導致其支出水平下降，使實體經濟下行。因為信息不充分會降低造成金融體系效率下降，從而引發企業外部融資利差，增加企業的融資成本，于是企業借貸減少，支出萎縮，最終總產出水平下降。從信貸資金供給方看，一方面貸款行的性質與企業貸款利率上浮水平有關，我國大型國有商業銀行資金主要投向優質客戶，其風險管控能力較強，對貸款定價水平比其他中小型銀行較低，另一方面，金融機構發放貸款前余額存貸比狀況與其貸款利率浮動水平有關，相關系數較小。從貸款企業的特征看，企業的規模影響其貸款利率的上浮水平，銀行機構傾向對大型企業實施相對優惠貸款利率，企業的應收賬款周轉率相對于其他財務指標對貸款利率水平影響力較高，應收賬款周轉率高則企業現金回籠較快。從銀企關系看，金融機構一般對于首次發生信貸關系的企業采用較高的利率，而對于信用評級等級較高的企業采取相對優惠的利率。

作者：武永霞單位：甘肅政法學院經濟管理學院