探究匯率和貨幣政策關(guān)聯(lián)研究論文

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論文關(guān)鍵詞：人民幣匯率，貨幣政策，匯率彈性

論文摘要：從全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，人民幣匯率的適當(dāng)升值并非是解決國(guó)際貿(mào)易不平衡的唯一救命稻草，國(guó)際社會(huì)也完全沒(méi)必要就人民幣匯率問(wèn)題對(duì)中國(guó)施加壓力。我國(guó)雖然尚未實(shí)現(xiàn)人民幣在資本項(xiàng)下的可自由兌換，但國(guó)際資本通過(guò)各種變通的渠道流入我國(guó)的趨勢(shì)并未逆轉(zhuǎn)。結(jié)果使我國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性打了折扣，貨幣政策執(zhí)行效果與預(yù)期目標(biāo)不相匹配。由于貨幣政策的獨(dú)立性是國(guó)家主權(quán)不可分割的一部分，國(guó)際資本流動(dòng)的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，為了增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性和政策執(zhí)行效果的有效性，有必要適當(dāng)增加人民幣匯率的彈性。

一、通過(guò)適當(dāng)增加人民幣匯率彈性，增強(qiáng)我國(guó)貨幣政策的有效性

根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、歐元之父蒙代爾的理論，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)的獨(dú)立貨幣政策、國(guó)際資本流動(dòng)、相對(duì)穩(wěn)定的匯率三者不可兼得，即存在所謂“不可能三角”關(guān)系。我國(guó)奉行有管理的浮動(dòng)匯率政策，意在保持人民幣匯率在合理均衡條件下的基本穩(wěn)定。事實(shí)上，匯率管理有余，浮動(dòng)有限，匯率較為穩(wěn)定，使人民幣升值的預(yù)期不斷累積，對(duì)國(guó)際資本流入的吸引力不斷增強(qiáng)，尤其是在國(guó)際金融危機(jī)之后，國(guó)際資本在尋求規(guī)避本國(guó)風(fēng)險(xiǎn)，追逐國(guó)際套利機(jī)會(huì)的背景之下，更是窺歔中國(guó)。我國(guó)雖然尚未實(shí)現(xiàn)人民幣在資本項(xiàng)下的可自由兌換，但國(guó)際資本通過(guò)各種變通的渠道流入我國(guó)的趨勢(shì)并未逆轉(zhuǎn)。

二、適當(dāng)增加人民幣匯率彈性不會(huì)改變我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

從比較優(yōu)勢(shì)理論看來(lái)，我國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力在工業(yè)化進(jìn)程中建立了相對(duì)充足的勞動(dòng)力供給，以及其他生產(chǎn)要素的低成本，雖然包括勞動(dòng)力、土地、資金等在內(nèi)的生產(chǎn)要素成本正呈不斷上升趨勢(shì)，但在國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)程中，我國(guó)與歐美日發(fā)達(dá)國(guó)家形成上下游垂直產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)關(guān)系，這與橫向產(chǎn)業(yè)格局下轄依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)情形有所不同，決定了我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不會(huì)因?yàn)閰R率適當(dāng)變動(dòng)以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本有所上升而發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。也就是說(shuō)，匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易影響不大，也不會(huì)從根本上改變目前的國(guó)際產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力格局，反而會(huì)改變提高我國(guó)的貿(mào)易條件，對(duì)中國(guó)有利，更何況增加人民幣匯率彈性，并不一定意味著匯率本身的必然升值。

三、培育動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化

目前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局是由國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、不同發(fā)展階段以及不同發(fā)展模式等因素共同決定的。我國(guó)是發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，搞投資的發(fā)展模式相對(duì)于歐美的高消費(fèi)模式有所不同，我國(guó)在擴(kuò)大消費(fèi)的同時(shí)，也要注重通過(guò)自主創(chuàng)新、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)來(lái)培育動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。