小議人民幣加速升值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)意義

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一、人民幣升值的國(guó)際、國(guó)內(nèi)外環(huán)境。

人民幣從出生伊始，在經(jīng)歷了半個(gè)世紀(jì)的風(fēng)雨飄零后，終于在97年?yáng)|南亞金融危機(jī)中嶄露頭角，受到周邊國(guó)家及國(guó)際社會(huì)的廣泛接受，同時(shí)也不斷受到西方發(fā)達(dá)國(guó)家的非議。從1994年單一盯住美元到2005年人民幣實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率制度的11年時(shí)間中，人民幣承受了巨大的升值壓力。從國(guó)際環(huán)境來(lái)說(shuō)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易摩擦日益增加，美國(guó)日本都曾同時(shí)在2003年為達(dá)到轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)政治壓力的目的，將其經(jīng)濟(jì)下滑歸咎于人民幣的幣值問(wèn)題，指責(zé)我國(guó)政府故意貶低幣值。自從匯改后美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家則一直將巨額貿(mào)易赤字問(wèn)題歸罪于人民幣匯率問(wèn)題，不斷的對(duì)我國(guó)政府施加政治經(jīng)濟(jì)壓力，要求人民幣大幅升值，以解決它們的貿(mào)易赤字及國(guó)內(nèi)失業(yè)問(wèn)題。在經(jīng)歷了2007年次貸危機(jī)及2009年主權(quán)債務(wù)危機(jī)后，西方國(guó)家不斷施壓，使得人民幣問(wèn)題格外受到市場(chǎng)關(guān)注，奧巴馬政府甚至試圖將我國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)。另一方面，從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)說(shuō)，05年7月匯改前的十多年我國(guó)根據(jù)自身的實(shí)際狀況實(shí)行的管理浮動(dòng)匯率制度，為我國(guó)的出口貿(mào)易企業(yè)發(fā)展提供了良好的環(huán)境。在此期間，盡管存在著嚴(yán)重的貿(mào)易結(jié)構(gòu)問(wèn)題，我國(guó)出口企業(yè)還是得到了充分發(fā)展。但是，持續(xù)十多年的貿(mào)易順差也給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不良影響。受美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)后弱勢(shì)美元政策及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，人民幣兌美元的名義匯率持續(xù)上升。在美國(guó)新一輪量化寬松的貨幣政策下，流動(dòng)性充斥我國(guó)房地產(chǎn)、股市，目前我國(guó)面臨著較高的通貨膨脹率，截至2010年12月15日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.6566元，累計(jì)升值達(dá)20.75%。

二、05匯改后人民幣升值的影響。

匯改后，人民幣對(duì)美元一直小幅爬行升值，升值速度比較溫和，這也給我國(guó)的貿(mào)易企業(yè)提供了緩沖的空間。我國(guó)的貿(mào)易出口不減甚至出現(xiàn)了出口增加的現(xiàn)象，這主要是出口企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而提前完成已簽訂的訂單的原因。這樣，企業(yè)便可以在簽單時(shí)重新定價(jià)，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國(guó)已有一大批中小出口企業(yè)因無(wú)法應(yīng)對(duì)升值壓力及國(guó)內(nèi)內(nèi)能源價(jià)格上漲的雙重壓力而倒閉。而貿(mào)易進(jìn)口方面，進(jìn)口額有增加但是幅度不大，這是由于美元的持續(xù)貶值及“貨幣籃子”的作用，使得我國(guó)對(duì)大多數(shù)國(guó)家都是貶值的，同時(shí)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)實(shí)行高新技術(shù)的封鎖，這也很大程度上限制了進(jìn)口的增加。而在歐洲債務(wù)危機(jī)后人民幣對(duì)大多數(shù)貨幣都在升值。從國(guó)家層面來(lái)看，由于升值預(yù)期的存在及加強(qiáng)，我國(guó)吸收的外商投資大幅上升，但實(shí)際利用的外商投資額卻增加不多。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，從06年開(kāi)始我國(guó)經(jīng)歷了流動(dòng)性過(guò)剩的時(shí)期，大量的資金從各個(gè)渠道流入股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，使得資產(chǎn)價(jià)格被大幅高估，其中不乏有大量的國(guó)際熱錢的炒作。

三、人民幣加速升值的影響。

人民幣升值是一把雙刃劍，我國(guó)既面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，同時(shí)也存在潛在的機(jī)會(huì)。

首先，人民幣升值對(duì)貿(mào)易有著重大影響。對(duì)出口企業(yè)，人民幣升值無(wú)疑是對(duì)我國(guó)出口經(jīng)濟(jì)的一次重大調(diào)整，這也使我國(guó)在經(jīng)歷了十多年的粗放型經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)后所必須面對(duì)的問(wèn)題。

人民幣升值向我國(guó)的出口企業(yè)引入了市場(chǎng)淘汰機(jī)制，優(yōu)勝劣汰。

隨著人民幣的升值這種以廉價(jià)勞動(dòng)和資源成本為基礎(chǔ)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將受到?jīng)_擊，勢(shì)必會(huì)減少出口。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)資源價(jià)格的上漲，國(guó)內(nèi)中小出口企業(yè)體別是生產(chǎn)紡織服裝等大宗低檔商品的企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)愈演愈烈，升值使得部分勞動(dòng)密集型企業(yè)倒閉，并導(dǎo)致失業(yè)問(wèn)題。與此同時(shí)，人民幣升值給我國(guó)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變帶來(lái)了契機(jī)。根據(jù)日本等其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，升值將有利于促進(jìn)我國(guó)企業(yè)技術(shù)的升級(jí)。企業(yè)可以更便宜的價(jià)格擴(kuò)大進(jìn)口技術(shù)設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)。

另一方面，壓縮經(jīng)營(yíng)成本的內(nèi)在動(dòng)力也使得企業(yè)加大投入資金技術(shù)改造，出口產(chǎn)品將依靠更多的技術(shù)升級(jí)來(lái)獲得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。再次，升值也有利于企業(yè)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。最后，海外投資成本降低，有利于鼓勵(lì)企業(yè)更多的對(duì)外直接投資，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。而對(duì)進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，升值使得人民幣的國(guó)際購(gòu)買力增強(qiáng)，進(jìn)口企業(yè)可以利用升值降低進(jìn)口企業(yè)的生產(chǎn)成本，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快新產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)，爭(zhēng)強(qiáng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上對(duì)同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)發(fā)揮勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展加工貿(mào)易，促進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

其次，人民幣升值推動(dòng)我國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)展。隨著我國(guó)加入WTO后進(jìn)行改革的最后階段，以及人民幣匯率向浮動(dòng)匯率制度的過(guò)渡，必然要求我國(guó)建立健全的外匯市場(chǎng)。人民幣加速升值使得國(guó)內(nèi)無(wú)論是貿(mào)易企業(yè)還是金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)都將更多地通過(guò)外匯市場(chǎng)參與來(lái)規(guī)避、對(duì)沖和轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)外匯市場(chǎng)上的交易主要是即期外匯交易，產(chǎn)品品種還比較單一，人民幣匯率的定價(jià)機(jī)制還有待健全，而加速升值正好可以促進(jìn)外匯市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展。

最后，在弱勢(shì)美元政策及人民幣加速升值的雙重壓力下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)已經(jīng)大幅度縮水。同時(shí)可能會(huì)有更多的國(guó)際資金通過(guò)外商投資的形式流入中國(guó)，賺取人民幣升值及高利率的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，一旦流入國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，使得國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格再度上漲，形成泡沫。然而，人民幣加速升值在長(zhǎng)期內(nèi)將有助于緩解國(guó)內(nèi)的通貨膨脹壓力，同時(shí)也可以減少輸入性通貨膨脹。

四、建議。

面對(duì)人民幣升值的利弊，我們應(yīng)積極應(yīng)對(duì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短。對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)從自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)出發(fā)制定新的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，提高產(chǎn)品競(jìng)價(jià)和議價(jià)能力，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，出口企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易時(shí)應(yīng)采取更多的手段來(lái)轉(zhuǎn)移人民幣升值成本，如更多的采用非美元計(jì)價(jià)，出口渠道和產(chǎn)品市場(chǎng)多元化等。同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該積極的更多的運(yùn)用金融手段來(lái)化解匯率風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另外，國(guó)家政府應(yīng)該提高貨幣政策的調(diào)控能力，加大利多完善外匯市場(chǎng)的建設(shè)，鼓勵(lì)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，為我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)營(yíng)造一個(gè)好的發(fā)展環(huán)境。同時(shí)，政府也要切實(shí)抓好失業(yè)人口教育再就業(yè)的工作，制定合理的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，從而加快我國(guó)貿(mào)易及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。政府應(yīng)該組織更加優(yōu)秀的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，在貿(mào)易摩擦中爭(zhēng)取更多的話語(yǔ)權(quán)，切實(shí)保障國(guó)內(nèi)企業(yè)的合法利益。同時(shí)，積極地與外國(guó)政府進(jìn)行溝通，設(shè)法減少和消除發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)的高新技術(shù)封鎖，從而使得外貿(mào)企業(yè)得以在人民幣升值下達(dá)到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。最后，政府應(yīng)更加嚴(yán)格地把關(guān)外商投資，特別是大部分地方政府，要實(shí)現(xiàn)招商引資政策從量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)變，提高投資的質(zhì)量，真實(shí)的帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，目前在制定政策時(shí)應(yīng)該消除外資與內(nèi)資的不平等待遇，更多的引進(jìn)實(shí)際生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備的投資，從而也能抑制國(guó)際熱錢流入。