民間融資與地區經濟發展論文

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摘要：近年來，鄂爾多斯市地區社會經濟呈井噴式增長和跨越式發展態勢，地區投融資結構呈現資金來源及其融通機制社會化趨勢，民間融資成為中小企業融資重要渠道，在地區經濟發展中發揮了積極作用，但民間其中蘊含的風險亦不容忽視。文章分析了民間融資的雙刃劍效應，并提出相應規范措施，以引導民間融資為地區經濟又好又快地發展服務。

關鍵詞：民間金融引導地區經濟

一、鄂爾多斯市民間融資繁榮發展的經濟背景

近年來，鄂爾多斯市抓住國家西部大開發、能源發展戰略西移的歷史機遇，借助自治區鼓勵優勢地區率先發展政策優勢，通過實施“農牧業產業化、城鎮化、工業化”帶動戰略，地區經濟始終保持又好又快的發展勢頭。2007年全市地區生產總值（GDP）突破千億元關口，達1150億元，同比增長24.3%，人均GDP超1萬美元；財政收入達到200.8億元，同比增長38%；全市固定資產投資完成813.32億元，同比增長42.8%，標志著鄂爾多斯市地區經濟發展水平進入了新階段，地區經濟綜合實力排名躍居全國百強城市第28位。鄂爾多斯地區經濟增長中呈現的顯著特征是，民間融資作為一種有效的直接融資方式，已成為地方非公有制經濟發展的重要支柱。

二、鄂爾多斯市民間融資狀況和特點

1、從事民間融資的機構多、數量多

據統計，經注冊的投資公司414家、擔保公司159家，典當行12個，委托寄賣商行46家，小額貸款公司1家，實際上從事民間借貸活動，未正式辦理手續的機構和個人數量難以數計。

2、民間融資業務發展迅速，投融資量巨大

據人民銀行當地中心支行對兩家投資公司、1家擔保公司、1家典當公司、1家委托寄賣商行的調查，注冊資金為7000萬元，投資總量為14000萬元，民間融資4200萬元，民間融資占投資公司、擔保公司、典當行、委托寄賣商行全部資金來源的60%左右。據估計，投資總量平均為注冊資金的1.9-2.2倍，以此比例測算，全市投資公司投資總量在180-200億元之間，吸收公眾存款在87.4-107.4億元之間。

3、民間融資參與主體多元，借貸用途多樣

民間借貸的參與主體包括民營企業、個體工商戶、事業單位等。資金投向由消費性資金需求為主轉為生產經營性資金需求與消費性資金需求并重。500萬元以上的資金投向主要是房地產開發、煤炭企業、高載能企業的流動資金周轉，500萬元以下的主要是汽車經銷商、個體工商戶短期資金周轉。

4、利率高、期限靈活、手續簡便

據調查，融資機構吸收存款的利率為月息18‰，最高可達25‰，期限最短為一個月，最長一年。發放貸款的利率視不同期限、額度而變化，一般為月息30‰-35‰。期限最短的5-10天，最長為一年。資金需求旺季利率高達35‰-45‰，手續簡便快捷，對中小企業有較強吸引力。

三、鄂爾多斯民間融資高度發達內在成因分析

1、正規金融機構虛位為民間融資發展提供了契機

20世紀90年代后期國有商業銀行普遍推行集約化經營戰略，市場定位于面向大型企業、重點行業和企業，形成了對縣域經濟和農牧區信貸支持缺失。鄂爾多斯地區迅速成長的民營經濟，無法從正規金融體系獲得充足資金，民間融資由此獲得了生存發展空間。

2、資本的趨利性成為民間借貸生生不息的推動力

逐利是資本的本性，從投資者的角度來看，無論放貸于何種行業何種企業，獲利是其根本驅動力。隨著地區綜合經濟實力進一步增強，居民收入大幅迅速增長。2002-2007年，城鎮居民人均可支配收入由6058元增加到17000元，年均增長18.8%。經濟的快速發展，投資環境不斷改善，使居民對于閑置資金保值增值的期望較高，尋求新的投資方式拓寬收入渠道。

四、鄂爾多斯民間融資對經濟發展的“雙刃劍”效應分析

1、民間融資對經濟金融發展的積極促進作用

（1）民間融資有力地促進了民營經濟的發展，推進了地區經濟的快速增長。鄂爾多斯中小企業占企業總數的98%以上，非公有制經濟的規模擴張、實力增強對促進地區經濟持續快速發展發揮著顯著作用。但由于銀行難以適應中小企業經濟復雜多變的融資要求，大部分民營企業未獲得金融機構信貸支持。民間融資強大的輸血功能，為民營經濟的發展提供了動力，為地區經濟快速增長做出了直接貢獻。

（2）民間融資促進了地區就業狀況的改善。民間融資通過扶持中小企業發展，間接地支持了本地區的勞動就業和農村勞動力轉移。2006年末民營企業從業人員達37.9萬人，占全市就業人員總數的45.14%。民間融資主要支持的房地產業、公路橋梁等行業發展迅速，吸納了大量農村剩余勞動力，增加了農牧民收入。

（3）民間融資促進了民間財富的積累。民間融資的發展，扭轉了長期以來居民投資渠道單一，高度依賴于銀行儲蓄的局面，居民投資出現了多樣化選擇。民間融資投資的高額回報，加速了民間財富積累。

（4）民間借貸市場有利于促進銀行業經營能力的提升，提高地區整體金融服務水平。民間融資繁榮對正規金融體系形成了壓力，為爭取社會資金融入正規金融市場體系，銀行必須不斷創新適應市場需要的金融產品，提高信貸管理效率，提升經營能力和服務水平。

2、對地區經濟金融發展的不利影響

（1）民間融資的逐利本性，直接影響宏觀調控政策效應。民間融資的本質是追逐受益最大化，加之自發性、松散性和信息滯后性特點，必然只關注利潤收益，而漠視國家產業政策，對國家宏觀調控政策形成沖擊，加大了地區產業升級、區域經濟結構優化難度。如近幾年來國家已明令嚴格控制小煤礦、電石、鐵合金等高載能高污染企業，但在行業高額回報的刺激下，這些企業受民間融資扶持而屢禁不止，直接削弱國家宏觀調控政策效果。

（2）民間融資分割了金融機構存款市場份額，影響金融穩定。民間融資機構未經銀監局批準以存款利率比銀行基準利率高18.56個百分點的利率吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，嚴重沖擊了金融機構儲蓄存款市場份額。2007年末，全市儲蓄存款余額為226億元，同比增長14.12%，增幅同比回落7.81個百分點，成為2003年以來儲蓄存款增速水平最低的年份，主要原因是民間融資市場吸引了居民閑置資金大量投入。儲蓄存款的下降，影響金融機構信貸資金的積累，對金融機構放貸能力、信貸支持水平造成負面影響。

（3）大量地下民間融資造成國家大量稅收流失。稅務部門對從事民間融資機構主要采取定額征收方式進行征收，只能收繳在工商部門注冊機構的稅款，對從事民間融資但未辦理注冊手續的機構、個人無法進行征收；一些機構在許可經營范圍之外從事民間融資活動，形成事實偷稅；民間融資機構非法吸收公眾存款，也導致了儲蓄利息所得稅流失。

（4）經濟形勢及國家宏觀調控政策的變化，可能觸發民間融資存在的薄弱鏈條，引發一系列社會問題。鄂爾多斯市民間融資市場目前尚未出現大規模非法集資或卷款逃跑惡性事件，但民間融資鏈條中存在著不容忽視的風險。若宏觀經濟形勢發生逆轉或國家宏觀調控政策效應顯現，有賴于民間融資“輸血”的企業生產經營出現問題，導致資金供應鏈斷裂，將會出現多米諾骨牌效應，引發一系列的經濟問題和社會問題。以鄂爾多斯房地產市場為例，由于面臨政策控制、供應過剩、成本上升三重壓力，行業預期回報率下降，一部分民間融資機構已從房地產行業抽離資金或進行行業轉型。房地產業是民間借貸市場主要資金借入方，市場趨冷，意味著房地產開發商房利潤下降、資金回籠困難，一旦某一地產商無法兌現還本付息的承諾導致融資鏈條斷裂，可能會觸發大范圍內的資金供應償還問題，引致公眾恐慌和社會動蕩。

（5）影響正規金融機構發展及其制度變遷。從國家金融機構的制度變遷來看，新的正規金融制度必須正視非正規金融制度所導致的利益格局，但目前正規金融體系對于民間借貸市場做出的反應調整有限，在民眾心中的地位持續弱化，不利于正規金融體系的發展。

五、合理規范引導民間融資，促進區域經濟發展

1、更新對民間金融的認知，為民間金融合理定位

根據國務院1998年《整頓亂集資亂批設金融機構和亂辦金融業務實施方案》定義，亂集資是指未經任何批準，向社會不特定對象進行的集資活動，包括擅自以還本付息或支付股息、紅利方式籌資、以發起設立股份公司為名變相籌集股份等等。據此，鄂爾多斯市民間融資活動大多可被列入非法集資活動的范圍。雖經人民銀行和銀監局多次清理，仍愈演愈烈，根本原因是國有金融體系體制缺陷造成的，是現有貨幣市場和資本市場狹小、缺少層次和行政壟斷的必然結果。金融市場既不能滿足投資者的投資欲望，也不能滿足融資者的資本需求，資金的供求雙方只能自己創造市場，在法律制度的規范之外從事投融資活動，具有一定的合理成分。為促進民間融資的健康發展，應加強政策引導，明確界定非法吸收公眾存款與民間融資，引導民間融資公開登記并規范其經營。

2、盡快出臺規范民間融資的法律法規

建議盡快根據經濟形勢的發展變化修訂有關法律法規，縮小非法融資的范圍，嚴格界定違法融資活動。修正的重點一是對非法融資活動做出準確界定，明確禁止從事融資活動的內容和范圍。二是明確開辦民間融資業務機構的條件。三是明確對民間融資的管理部門，加強對民間融資的管理。目前民間融資機構由多個部門登記管理，這些部門僅履行市場準入管理，業務合規性監管的力度和深度嚴重不足。由于缺乏法律支持，銀監部門、人民銀行無法對這些機構實行業務監管，形成民間融資監管真空。四是制定明確細致的監管辦法，有效監控此類機構日常運營與經營風險。五是明確對非法融資活動處罰標準和實施辦法，對經認定的非法融資加大處罰力度。

3、加快中小金融機構建設步伐，改組改造非金融機構

切實改善投資環境，鼓勵和引導民間資本直接投資地方經濟建設，合理引導民間資金轉化為資本，允許民間資本進入金融體系組建民營銀行、創投基金、小額貸款協會等多層次金融組織體系。防范民營銀行風險可以從提高注冊資本金，建立存款保險制度著手，切實保證存款人的利益。民營銀行可利用其特殊的經營模式，較易克服信息不對稱導致高昂交易成本和風險問題的優點，來補充大中型銀行服務不足和空白。對民營銀行要建立有效的進入退出機制，確保民營銀行健康發展。

4、大力發展中小企業直接融資市場體系

鼓勵中小企業通過多種形式拓寬融資渠道，有效解決資金缺口問題。應積極推動債券市場、票據市場的發展，對具有發展潛力和高成長性的中小企業，進一步降低上市的門檻，給與更多的上市機會；積極支持經營效益好、償還能力強的中小企業通過發行中小企業集合債券進行融資；對中小企業的票據融資予以適當的政策傾斜；鼓勵創辦中小企業投資公司，鼓勵風險投資發展。

5、加快正規金融信貸管理體制改革，繼續發揮其融資主渠道作用，加大信貸支持中小企業的力度

銀行要加強和改善金融服務功能，加快信貸管理體制改革，建立專門為中小企業服務的信貸機構，適當下放信貸審批權限，降低貸款門檻，對于符合要求的中小企業簡化貸款手續，及時給予中小企業信貸支持。

6、加強民間借貸監測分析，制定風險突發的解決方案，有效化解可能出現的風險

政府應會同相關部門構建信息共享的民間融資監測體系，定期對民間融資的規模、利率水平、流向和存在問題進行分析，為制定宏觀政策提供數據信息支持；建立對民間借貸指標分析和風險預警機制，制定風險突發解決方案，明確各方責任和處置程序，有效防范化解可能出現的金融風險和社會動蕩。