清潔技術產業風險投資對策研究論文

導語：清潔技術產業風險投資對策研究論文一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、清潔技術產業風險投資的現狀

(一)風險投資活動剛剛起步,但增長迅速

風險投資進入中國的歷史并不久,清潔技術產業從最初單純的“環保技術”發展到如今包括前端/末端治理在內的新產品綜合服務時間也不長,二者的結合則更晚。目前,清潔技術產業風險投資雖已有成功案例,但整體上還處于起步階段。然而,近年來清潔技術產業風險投資迅猛發展的勢頭卻令人不容輕視,據清科研究中心統計數據顯示[1],2006至2008年中國的清潔技術市場投資年均增長率為67.0%。投資案例數從2007年的20筆激增到2008年的55筆,增長了175.0%;投資金額從2007年的5.90億美元增長為2008年的13.00億美元,同比增長120.3%,也是2006年投資額的178.7%。這些數據表明,即使是在中國風險投資市場受全球經濟危機影響進入調整階段、整體上升趨勢放緩的環境下,即使是在2009年一季度美國風險投資額創12年以來最低的形勢下,中國清潔技術風險投資市場仍保持了逆市增長的態勢,并且增長速度仍在不斷擴大,清科預計2009年全國的清潔技術投資總額將超過20億美元,表現十分搶眼。

(二)風險投資覆蓋行業全面,但相對集中

清科研究中心統計指出,2006-2008年中國清潔技術行業投資覆蓋了九個一級行業,然而九個行業的投資并不是均衡發展,而是相對集中在新能源領域。在投資額上,新能源占了中國清潔技術市場總投資的69.8%,為16.46億美元;在投資案例數量上則占到38.6%,為39筆。隨著全球對新能源市場需求增長以及中國為保護環境而實施的限制措施的出臺,新能源“一枝獨秀”的格局還將繼續得到保持,預計2009年新能源行業的VC/PE投資將由2008年的11.67億增至15億美元。新能源之所以能夠在投資排行榜上持續保持明顯優勢的領先地位,主要受益于中國政府在政策上的一系列推動與刺激。來源于/

(三)風險投資地域分布廣泛,但差異較大

近三年來,全國有18個省級地區均出現了清潔技術市場的投資案例,其地域分布的廣泛性顯示了各地地方政府對清潔技術產業的支持和關注。長三角屬于第一梯隊,環渤海地區為第二梯隊,中西部地區位于第三梯隊,第三梯隊的投資項目數和投資額與第一梯隊差距在一倍以上,追趕第一梯隊的道路還是相當的長。值得我們注意的是,經濟相對較為發達的華南卻在排名中遠遠落后,這與“經濟越發達,越注重環?！钡睦砟钏坪醪幌鄬?。

(四)風險投資成效初步顯現,但歷程艱難

目前,雖然清潔技術產業風險投資的時間不長,但已出現不少成功上市案例。自2005年無錫尚德成功在紐約交易所上市引起業內轟動以來,已有28家中國企業在海內外各市場上市,其中17家有VC/PE投資機構的支持,并且這種上市的步伐在國內宏觀政策、投資機構對清潔技術市場的推動下仍在加快。境外的香港主板、紐約交易所、NASDAQ、新加坡主板和倫交所AIM是中國清潔技術公司最受青睞的市場,同時隨著國內創業板的即將推出,中國清潔技術企業也逐漸回到國內證券交易市場尋求融資。但仔細分析這些成功上市案例,其經歷的過程并不輕松,與IT、通訊等行業的發展歷程相比更加艱難。

二、清潔技術產業風險投資存在的問題

(一)清潔技術企業與風險投資缺乏相互了解

一方面,很多清潔技術企業對風險投資缺乏足夠的認知度。或是不知曉風險投資,在企業發展、資金匱乏時只能緩慢發展;或是認為風險投資很神秘,溝通引入門檻高,不知如何接觸;或是缺乏分享的觀念,認為風險投資是來奪取企業控制權,對其產生誤解,不愿引入;亦或是沒有分清風險投資與一般貸款的區別,不愿意接受監督和管理。另一方面,風險投資對于清潔技術這一朝陽產業,雖然具有較高的認可度,表現出濃厚的興趣,但除了少數專業或長期關注清潔技術的投資機構,許多投資者對這一領域其實并不真正十分熟悉了解,有的只是一種投資的感覺和沖動,整個機構還處于學習期。

(二)風險投資熱點領域尚有待突破

如前所述,新能源領域是當前中國清潔技術產業風險投資當之無愧的熱點領域,其中又以太陽能為最盛。然而,在滾燙的太陽能背后,其發展趨勢和潛力到底如何,值得深思。研究數據表明[2],國內晶體硅太陽能電池企業已達近百家,預期過剩產能將有百萬千瓦。產能的過剩,市場的萎縮,供需關系的逆轉,太陽能項目高回報的時期已經過去,未來該領域的回報極有可能回歸傳統行業,項目成長性和投資收益都會下降。因此,清潔技術風險投資目前的熱點領域在高增長、高權重、高關注度之下,暗藏的是危機和風險,至少短期內投資擴能的風險很大。

(三)清潔技術產業風險投資面臨政策扶持風險清潔技術行業之所以成為投資熱點,主要是因為政府在政策上的推動刺激了中國清潔技術行業發展的速度。但是,目前中國公民和企業的環保意識還不是很強,清潔生活、生產的理念尚未完全建立,清潔技術產品市場尚未充分成熟,清潔技術的發展并非市場主導型而是政策推動型,受政策面影響很大,有的企業的生存法則完全是基于政府對環保節能的支持,以獲得政府補貼立足市場。在當前中國清潔技術發展規劃滯后、成果轉化和工程化的宏觀調控力度缺乏、行業重視程度和支持力度不足等政策風險下,尤其是在經濟危機之下,可能出現某些地方政府為保持經濟的發展而暫緩、放松實施有關環保節能政策,這都將給發展中的清潔技術產業及其風險投資造成很大沖擊。

(四)風險投資受到企業良莠不齊、同質化干擾

清潔技術產業的蓬勃發展吸引了眾多企業投身其中,往往一個企業的成功就會帶領一批企業跟進。但不可否認的是其背后有著數量更為龐大的企業只是盯著巨大的利潤,既沒有掌握核心技術開發前瞻性產品,又沒有注重提高技術水平,以投機的心態跟風搶進,損害了整個行業產品的可信度和品牌形象,造成行業企業雖數量眾多但良莠不齊、同質化發展的問題,為風險投資目標的正確選擇和判斷造成了干擾。來源于/

三、清潔技術產業風險投資的對策

(一)實現清潔技術產業與風險投資的良好結合

在清潔技術企業中大力推廣介紹風險投資概念常識和金融理論,端正企業家對企業控制權與企業發展關系的正確認識,著力培養企業家分享觀念、合作意識,重點是提高創業者和企業家對風險投資的認知度和接受度。因此,要發揮政府的引導作用,要發揮行業協會的組織作用,要發揮中介機構的橋梁作用,要發揮高新區的平臺作用,通過調整高新區發展戰略、提供經貿服務、利用區域優勢、建立專項基金等方式,搞好潛力項目和企業的幫扶、展示和推介,促進風險投資對清潔技術企業的深入了解,以實現清潔技術產業與風險投資的良好結合。

(二)提倡技術創新,強化競爭力與持久力

持續的技術創新活動是清潔技術企業獲取風險投資并保持市場優勢和競爭強勢的重要手段。實現清潔技術產業持續技術創新,一是要加大政府技術創新扶持力度,通過制訂政策法規和規劃辦法來引導、通過實施稅收優惠手段來鼓勵、通過設立專項基金來支持、通過實行國家獎勵制度來激勵技術創新,調動清潔技術全行業開展技術創新的自覺性和積極性。二是要推動技術創新聯盟發展,針對清潔技術產業綜合性強,行業跨度大,單個企業獨立進行技術創新難度大的特點,注重依托高新區優勢,以產業聯盟和聯合體的模式,整合技術資源,支持聯合攻關,通過共同承接國家清潔技術領域專項研究課題、共同與國際著名研發機構聯合研發等途徑,增強全行業技術創新的整體合力[3]。三是要搭建技術創新服務平臺,以企業、大學、科研院所的研發資源為基礎,吸收相關行業協會、產業促進機構、中介組織參與,建立和完善一系列專業性較強的清潔技術研發公共服務平臺,為清潔技術產業技術創新和發展提供直接或間接的公共技術服務[4]。四是要提升技術創新水平,建立國家清潔技術創新體系,規范新技術研究方向,在原有太陽能等熱點領域有所突破,在水/污水處理等其他領域有所發展,避免重復研發、低層次研發,力求探索研發一批具有國際先進水平的清潔技術,培育產業發展新興增長點和風險投資項目。

(三)推進產業化進程,風險投資的政策風險

充分的產業化、市場化是降低清潔技術產業風險投資政策風險的有效手段。推進清潔技術產業化進程,首先要完善清潔技術產業政策體系,通過加大財政政策向清潔技術產業的傾斜力度,推動清潔技術企業稅收優惠政策,實行企業清潔生產獎勵政策等,滿足清潔技術產業化對政策支持的需求。其次要抓好清潔技術產研結合,通過制定有利于產研結合的政策制度、組建企業與科研機構的產研聯合體、設立產研專項基金、完善知識產權參與分配機制等,提高產研結合層次,豐富產研結合形式,實現科技鏈與產業鏈的優勢互補、緊密結合,有效推動科技成果轉化,以科技力推動產業化。再次要發揮風險投資在清潔技術產業化進程中的作用,鼓勵風險投資機構積極參與企業的經營管理,隨時了解清潔技術產業的開發進程和市場動態信息,充分利用其廣泛的社會關系網絡和豐富的產業化管理經驗,為清潔技術產品的開發和占領市場鋪路。此外,要培養清潔技術產品市場,利用政府采購開辟產業化初期市場,盡快制定相關政府采購政策,明確規定政府各部門應優先采購本國清潔技術產品和服務[5],通過市場需求拉動產業化。最后,還要在清潔技術產業化進程中不斷優化調整產業布局和結構,避免產業趨同發展、惡性競爭和爭搶資源,破壞清潔技術產業健康發展和風險投入安全。

(四)完善運作機制,提高科學效用

完善清潔技術產業風險投資運作機制,一是拓寬清潔技術風險投資資金來源,在現有國家出資、國際風險資本的基礎上,鼓勵企業集團、上市公司參與清潔技術風險投資,適度放寬保險、養老基金投入限制,允許民間資本自由進入清潔技術開發領域,實現清潔技術產業風險投資主體的多元化,擴大風險投資資金規模,保證產業發展充足資金。二是創新清潔技術風險投資模式,積極探索并推動環保項目的BOT(建設—經營—移交)或準BOT模式、節能項目的EMC(合同能源管理)模式[6]、借鑒國際上流行的PPP模式(政府主導、民間參與、專業管理的基金管理模式)等,促進技術—資本—市場聯動,將清潔技術產業風險投資由政府啟動型轉為民間發動型。三是加強清潔技術產業風險投資評價,制定一套嚴格的項目評估、選擇程序,建立風險投資咨詢管理公司和企業財務顧問公司等專業市場媒介機構,對風險投資項目嚴格把關,減少清潔技術產業風險投資的風險程度,提高投資質量,避免盲目投資和熱錢涌入對行業健康發展的沖擊。四是完善清潔技術產業風險投資退出機制,主要通過建立和完善國內二板市場,活躍地方產權交易市場和技術交易市場,加快建設全國性產權交易市場,鼓勵清潔技術企業在條件成熟時進行股權轉讓、回購與并購等途徑,促使風險投資在清潔技術產業內完成資本循環,實現清潔技術產業和風險投資的雙贏。

(五)創造寬松環境,促進健康發展

一是要營造制度支持環境,加強清潔技術產業與風險投資兩方面的政策環境建設和法律環境建設,明確、引導、規范和保護清潔技術產業風險投資活動。二是要營造人才支持環境,培養一批懂得清潔技術發展,熟悉風險投資金融知識,掌握企業管理經驗,知曉法律規范常識的專業人才和復合型人才。三是要重點抓好示范性的高新區建設,充分利用高新區風險投資可以排除非法律因素干擾、享有相關稅收等政策優惠、強大的人才源和技術源、完善的技術發展與投資服務保障體系等優勢,便于風險投資與清潔技術產業的協調,以示范工程帶動產業風險投資發展。