區(qū)域經(jīng)濟不協(xié)調(diào)與金融風(fēng)險分析研究論文

時間:2022-10-09 10:22:00

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區(qū)域經(jīng)濟不協(xié)調(diào)與金融風(fēng)險分析研究論文

摘要:本文從經(jīng)典理論出發(fā),就區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)金融風(fēng)險間的關(guān)系進(jìn)行了研究,認(rèn)為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)將通過多種途徑引發(fā)金融風(fēng)險。

關(guān)鍵詞:區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展;金融風(fēng)險

Abstract:Thisarticleembarksfromtheclassicaltheory,uncoordinatedandthefinancialrisk’srelationshasconductedtheresearchontheregionaleconomiesdevelopment,thoughtthattheregionaleconomiesdevelopmentwillbeuncoordinatedthroughmanykindsofwayinitiationfinancerisk.

Keywords:regionaleconomiesdevelopment;financialrisk

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,經(jīng)濟的問題最終會集中體現(xiàn)于金融。那么我國的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)與金融風(fēng)險之間是否存在某些關(guān)系呢?本文將結(jié)合經(jīng)典的金融風(fēng)險理論,就這一問題展開初步的分析。

1從馬克思經(jīng)典假說看

1.1區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的生產(chǎn)過剩

首先,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)同構(gòu)及重復(fù)建設(shè)問題,會導(dǎo)致商品生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性過剩。經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域經(jīng)濟之所以領(lǐng)先與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)領(lǐng)先于經(jīng)濟落后地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是分不開的。經(jīng)濟落后地區(qū)在縮短與經(jīng)濟領(lǐng)先地區(qū)的經(jīng)濟差距的過程中,必然要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級,當(dāng)經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域的產(chǎn)業(yè)升級速度不能維持兩個地區(qū)之間的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異時,必然會出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的疊加。產(chǎn)業(yè)自構(gòu)必然會引發(fā)大量的重復(fù)建設(shè)問題。而產(chǎn)業(yè)的同構(gòu)與大量的重復(fù)建設(shè)必然會導(dǎo)致商品生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性過剩。

其次,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的需求相對不足,使得生產(chǎn)過剩問題更加嚴(yán)重。第一,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致消費需求的不足。區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不協(xié)調(diào)必然會導(dǎo)致經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域與經(jīng)濟落后區(qū)域收入水平之間的差異。對于經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域而言,在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級緩慢的情況下,其對于已有產(chǎn)品組合的消費需求會趨于飽和,由此制約其消費需要,而對于經(jīng)濟落后區(qū)域而言,較低收入水平會制約其消費需求。第二,從投資需求角度看,對于經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域而言,雖然有大量的資本集中,但是由于產(chǎn)業(yè)升級的緩慢,資本流入到生產(chǎn)領(lǐng)域的量在產(chǎn)業(yè)趨于飽和后就會增長緩慢,投資需求開始不斷萎縮,而對于經(jīng)濟落后區(qū)域而言,政府將比較稀缺的資源集中配置在其認(rèn)定的高利潤率的“關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”中,這必然導(dǎo)致本地原本就稀缺的資源對于其他“非關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”而言更加稀缺,進(jìn)而制約了“非關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)”的投資需求。

1.2區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的金融過剩

首先,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域的金融相對性過剩。根據(jù)前文的分析,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致資本從經(jīng)濟落后地區(qū)持續(xù)的流出,同時還會阻礙資本流入經(jīng)濟落后地區(qū)。而對于經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域而言,金融資源的大量集中,在國家“一刀切”式的宏觀調(diào)控下,很容易產(chǎn)生金融的過剩,形成信用的過度膨脹。

其次,對于經(jīng)濟落后地區(qū)而言,在地方政府的引導(dǎo)下,大量的金融資源被投放到“關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”,而根據(jù)“資金軟約束”理論,在行政干預(yù)的情況下,這些產(chǎn)業(yè)很有可能產(chǎn)生“資金軟約束”現(xiàn)象,進(jìn)而導(dǎo)致金融的結(jié)構(gòu)性過剩。

2從凱恩斯理論角度看

凱恩斯指出,經(jīng)濟危機發(fā)生的內(nèi)在原因在于有效需求不足,而區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)亦可通過這些途徑導(dǎo)致金融風(fēng)險。

首先,從消費需求角度看,一方面,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)導(dǎo)致的區(qū)域間貧富差距增大會導(dǎo)致消費需求不足的情況;從另外一個方面看,在經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域出現(xiàn)的勞動力總量相對過剩及結(jié)構(gòu)性不足,亦會導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)收入的兩級分化,進(jìn)一步制約需求的擴張。

其次,從投資需求角度來看,對于經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域,在舊有產(chǎn)業(yè)趨于飽和的情況下,投資需求的動力主要來自于產(chǎn)業(yè)升級,而區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)會阻礙其產(chǎn)業(yè)的升級,進(jìn)而阻礙了投資需求的擴大。而對于經(jīng)濟落后區(qū)域而言,一方面,地方政府的行政干預(yù)會阻礙“非關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”的投資需求,而另一方面,優(yōu)質(zhì)勞動力的大量外流也會制約該地區(qū)的投資需求。

3從周期性的金融內(nèi)在不穩(wěn)定理論角度看

首先,按照明斯基的理論,金融風(fēng)險的產(chǎn)生源于經(jīng)濟周期中的某種變換,而在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不協(xié)調(diào)情況下,經(jīng)濟落后區(qū)域的經(jīng)濟趕超戰(zhàn)略為這一“變換”的產(chǎn)生帶來了契機。在地方政府的引導(dǎo)下,投資機會出現(xiàn)了,大量的資金因而匯集于“關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)”,在資金軟約束的情況下,很容易形成信貸泡沫。

其次,經(jīng)濟落后區(qū)域為追求經(jīng)濟的快速發(fā)展,必然會偏好于高新技術(shù)的發(fā)展,而通過自主開發(fā)或者引進(jìn)的途徑在本區(qū)域內(nèi)形成技術(shù)的創(chuàng)新,而這亦會帶來新的“變換”因素,進(jìn)而導(dǎo)致多方面的風(fēng)險暴露。其一,如果自主開發(fā),那肯定要發(fā)展與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的風(fēng)險投資業(yè),而風(fēng)險投資業(yè)的特點是集高風(fēng)險、長期性、專業(yè)性于一體,這與經(jīng)濟落后區(qū)域優(yōu)質(zhì)勞動力及資本缺乏的現(xiàn)狀是沖突的。其二,如果從經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域引入,由于經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域資本充足,在以此基礎(chǔ)上進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新多以服務(wù)于資本密集型產(chǎn)業(yè)為目標(biāo),當(dāng)然這也符合產(chǎn)業(yè)從勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化規(guī)律,如果經(jīng)濟落后區(qū)域進(jìn)入相關(guān)的技術(shù),則會導(dǎo)致資本對勞動力的過度替代,使原本就稀缺的資本更加稀缺,而勞動力就業(yè)狀況則更一步惡化,進(jìn)而對金融體系產(chǎn)生沖擊。

最后,稀缺資源向經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域的持續(xù)涌入,也會加大經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性。稀缺資源在經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域的持續(xù)集中,一方面為銀行過度信貸埋下了伏筆,另一方面,經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域內(nèi)有可能形成“被提前的經(jīng)濟繁榮”進(jìn)而導(dǎo)致過度的投機。公務(wù)員之家

4從貨幣主義視角看

首先,區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不協(xié)調(diào)會導(dǎo)致我國“一刀切”式宏觀調(diào)控的失靈。在全國統(tǒng)一貨幣供給調(diào)控下,東中部地區(qū)經(jīng)濟對貨幣調(diào)控的反應(yīng)要快于西部地區(qū)。出于對經(jīng)濟利益的追逐,金融機構(gòu)往往將資金從西部地區(qū)調(diào)往東中部地區(qū),特別是東部地區(qū)使用,很多微觀經(jīng)濟主體通過股票市場投資等渠道將資金投向東部地區(qū),這將首先導(dǎo)致東部地區(qū)不動產(chǎn)、金融資產(chǎn)價格迅速上升,引發(fā)新一輪通貨膨脹,這種通貨膨脹會波及到西部地區(qū),使西部地區(qū)原本稀缺的貨幣供給顯得更加稀缺,此時中央銀行的貨幣供給調(diào)控又將陷入兩難境地。

其次,地方政府出于競爭的需要,對商業(yè)銀行強加以準(zhǔn)財政的職能,使得商業(yè)銀行面臨這雙重委托的矛盾,進(jìn)而加大了金融體系的不穩(wěn)定性。

最后,從引進(jìn)外資角度看。對經(jīng)濟落后區(qū)域而言,希望能盡量引入外資來滿足自身經(jīng)濟發(fā)展的需要,但毫無疑問,無論從投資的硬環(huán)境或者軟環(huán)境來看,經(jīng)濟落后地區(qū)都無法和經(jīng)濟領(lǐng)先地區(qū)相比,為了解決這一問題,往往不得不采取其他措施進(jìn)行補償,而這些措施往往會導(dǎo)致整個國家利益的損失。而陳秀山(2006)的分析更指出對于經(jīng)濟領(lǐng)先區(qū)域而言,經(jīng)濟發(fā)展的不協(xié)調(diào)必然導(dǎo)致其區(qū)域資源缺乏、市場狹小,如果其選擇將經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)主要依賴于對外貿(mào)易,則可能面臨更大的風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

1宋清華、李志輝.金融風(fēng)險管理[M].中國金融出版社,2007