陜西投資融資環(huán)境現(xiàn)狀分析論文

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[摘要]國內(nèi)眾多城市在發(fā)展過程中,經(jīng)常面臨資金緊張,投入不足的問題,西安市在發(fā)展中也面臨同樣的問題,因此如何結合西安市目前的投融資狀況和城市特色,建設高效的投融資體制,促進城市快速發(fā)展已成為一個迫切的問題。本文針對這一問題首先分析西安投融資體制的現(xiàn)狀和問題,然后結合西安實際提出相關建議。

[關鍵詞]投融資體制市場機制經(jīng)濟發(fā)展

一、西安投融資體制建設的現(xiàn)狀和問題

近年來,西安市投融資體制建設取得很大成效,各級政府已先后成立城建類投融資平臺26個。其中,市級4個(主要包括西安城市基礎設施建設投資集團有限公司、西安市地下鐵道有限責任公司、西安市城市改造建設有限公司和西安市投資公司),區(qū)縣級平臺14個、“四區(qū)兩基地一港”8個。在市級投融資平臺的基礎上,西安市各區(qū)縣及“四區(qū)兩基地一港”共組建成立政府融資平臺22個,并已陸續(xù)為本區(qū)縣城建、環(huán)境綜合治理、新農(nóng)村建設等開展融資工作。截止2009年6月,西安市各融資平臺與開發(fā)銀行簽訂涉及城市基礎設施、環(huán)境綜合治理、中小企業(yè)貸款、社區(qū)小額貸款等領域的貸款合同78項,合同總金額395.91億元,到位資金187.46億元。

西安市各政府融資平臺以政府信用為依托,為城市建設、公共交通發(fā)展、以及城中村和棚戶區(qū)改造等項目籌集了大量建設資金,不僅有效地改善了城市基礎設施,使西安市城市面貌發(fā)生了巨大的變化,為西安市經(jīng)濟社會高速發(fā)展奠定了堅實的基礎,創(chuàng)造了良好的條件。

1.財政收入規(guī)模較小,財政投入不足

西安市財政收入總量偏小,且增長速度遠低于城市發(fā)展的投資增速,特別是在前些年國家穩(wěn)健的財政政策取向和宏觀調控的背景下,上級財政專項撥款和國債等預算投資所占投資資金比重不斷下降,導致西安財政資金供給相對于投資需求而言面臨較大缺口。目前,西安市財政收入大抵只能保證政府機關的正常運轉,無力向城市建設發(fā)展投入大量資金,是典型的吃飯財政。2008年,西安市財政收入145.61億元,財政支出226.99億元。理論上講,是入不敷出。這種情況下,財政基本上是無力對城市建設進行大量投資。

2.融資渠道單一,過分依賴銀行投資

從目前各個投融資平臺的運作情況看,多數(shù)平臺公司僅僅實現(xiàn)了銀行貸款的承接功能,而且多是只承接國家開發(fā)銀行的合作貸款,而與國家開發(fā)銀行以外的其他銀行機構的合作不夠多、聯(lián)系不緊密,限制了融資平臺公司功能的進一步發(fā)揮。

因此,在以銀行貸款為主的融資背景下,西安市固定資產(chǎn)投資中,平均21%的比例直接來源自銀行貸款,在企業(yè)自籌資金中,間接來源于銀行貸款的比例達70-80%.總的來看,固定資產(chǎn)投資中直接或間接來源于銀行貸款的比例超過60%。

3.融資平臺規(guī)模小,融資能力較弱

西安市融資平臺數(shù)量較多,但是規(guī)模普遍較小,融資能力較弱,因此融資能力較弱。

4.融資平臺以“融資”為主,“投資”功能和可持續(xù)發(fā)展能力較弱

目前,西安市融資平臺一般主要依托于政府信用,貸款的還款責任主要由各級政府來負擔,未來還貸壓力較大,可持續(xù)發(fā)展能力較差。

二、加快西安投融資體制建設的建議

當前,西安市的投融資狀況還處于初級階段。其特征是靠銀行貸款,靠土地盤活,用這種方式轉化資產(chǎn),變成投入。這是一個“輸血”的過程,本身很難實現(xiàn)自我平衡。因此,借鑒建議由以下方面加快西安投融資體制建設。

1.整合資源,加快專業(yè)性集團融資平臺建設

從目前全國城市投融資平臺的運作來看,大體可分為三個層次:一是依靠銀行貸款和土地運作搞城市建設,缺乏持續(xù)的資本注入機制和動態(tài)平衡的債務償還機制,被稱為只有輸血功能的平臺,這是最低層次的平臺。二是建立具有引血和輸血功能的兩個機制和平臺,實現(xiàn)項目平衡操作,這是屬于第二個層次。三是建立像北京、上海那樣的城投體制和機制,介入資產(chǎn)經(jīng)營、資本運作和上市、并購操作,這個平臺不僅輸血功能,而且還具有引血和造血功能,是具有血液循環(huán)功能的平臺,可成為西安投融資平臺學習和借鑒的樣本。

為此,以外地投融資平臺建設的經(jīng)驗,對西安市各類資源進行整合,通過政府注資、劃撥資產(chǎn)、增值收益返還等增信方式,推動現(xiàn)有的四個市級投融資平臺進一步優(yōu)化資產(chǎn)結構,完善法人治理結構,加強現(xiàn)金流建設和信用建設,形成各有側重、各具特色的集團性融資平臺。要將現(xiàn)有的投融資平臺,打造成為強有力的龍頭企業(yè),使之成為按照市場機制經(jīng)營資產(chǎn)、運作資本、籌集資金的平臺,成為國有資產(chǎn)保值增值、投資融資和項目市場化運作的平臺。并且要通過平臺作用的發(fā)揮,不斷提高城市基礎設施和公共服務設施的承載能力和服務能力,不斷提高城市的實力、活力、競爭力。公務員之家

2.創(chuàng)新機制,實現(xiàn)投融資平臺的“造血”功能

首先,要將城市基礎設施“無償使用”轉變?yōu)橛袇^(qū)別的“有償使用”,將城市資產(chǎn)由政府“獨家管理”轉變?yōu)椤罢鲗?、市場運作”。

其次,要將城市建設“籌錢開發(fā)”轉變?yōu)椤敖枇﹂_發(fā)”,實現(xiàn)投資多元化、運營市場化、服務社會化、發(fā)展產(chǎn)業(yè)化、監(jiān)管法制化。

再次,要改變財政投入方式,積極推行財政資金的撥改投。堅持和發(fā)揮政府主導作用,積極搭建平臺、盤活存量、創(chuàng)造環(huán)境,積極將原來直接投入項目轉向為投融資平臺注入資本金,即撥改投。

3.不斷探索,切實提高融資工作成效

一方面積極推行融資顧問行、中介顧問制度,引導各金融機構利用自身專業(yè)優(yōu)勢,為投融資平臺包裝項目、進行財務風險管理提供技術支持;一方面把握好貸款時機,提高資金使用效益,降低企業(yè)融資成本。同時,要積極推進多元化融資。融資渠道單一是影響我市經(jīng)濟發(fā)展的重要因素之一。因此,要在充分利用好銀行信貸資金的基礎上,積極引導有條件的企業(yè)和項目通過試借殼上市、發(fā)行企業(yè)債券等方式,以及商業(yè)信用、留存收益再投資、租賃融資、信托融資、結匯、出口退稅、風險投資、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化等方式籌集資金,以實現(xiàn)產(chǎn)權換資產(chǎn)、以市場換資金、以資金換項目、以存量換增量、以政策換投入的市場機制,加快資源、資產(chǎn)、資金、資本的循環(huán)速度,增強地方經(jīng)濟發(fā)展活力。

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