淺析助學(xué)貸款的消息經(jīng)濟(jì)學(xué)模式

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摘要：本文以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)基本模型為研究框架，針對國家助學(xué)貸款的信用制度，依照信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中委托－模型解釋助學(xué)貸款違約率過高的原因，以及在學(xué)生信用體制存在與否的不同情況下，銀行與學(xué)生之間的委托－問題，即銀行是否選擇借貸，究竟借貸多少，學(xué)生是否還貸等問題。結(jié)論表明，我國助學(xué)貸款制度建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急是提高銀行對于助學(xué)貸款的自主程度以及信用體系的盡快建立和健全。

關(guān)鍵詞：助學(xué)貸款；信息經(jīng)濟(jì)學(xué)；信用制度

國家助學(xué)貸款是黨中央、國務(wù)院在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，利用金融手段完善我國普通高校資助政策體系，加大對普通高校經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生資助力度所采取的一項(xiàng)重大措施。我國國家助學(xué)貸款制度萌芽于1986年。現(xiàn)行的助學(xué)貸款制度體現(xiàn)于2004年6月教育部、財政部、人民銀行、銀監(jiān)會的《關(guān)于進(jìn)一步完善國家助學(xué)貸款工作的若干意見》。

對于我國助學(xué)貸款的研究至今為止有很多，從中可以看出，我國助學(xué)貸款目前存在的最大問題是違約率過高。如由于銀行與學(xué)生、政府與高校在合約形成的前后信息不對稱，導(dǎo)致出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險問題（曹夕多，2006）。又如建立統(tǒng)一的國家助學(xué)貸款信息系統(tǒng)，形成對申請貸款大學(xué)生的信用度進(jìn)行規(guī)范評價、對獲得貸款者進(jìn)行適當(dāng)管理的有效體系，是消除國家助學(xué)貸款中的逆向選擇與道德風(fēng)險的當(dāng)務(wù)之急（陳忠斌，2002）。本文將用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)基本模型框架分析在信用體制下，銀行與學(xué)生之間的委托－問題，即銀行是否選擇借貸，究竟借貸多少，學(xué)生是否還貸等問題。

在我國助學(xué)貸款實(shí)施過程中，普通高校在國家助學(xué)貸款管理中心下達(dá)的借款額度內(nèi)，負(fù)責(zé)組織本校經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生的貸款申請，并向經(jīng)辦銀行提出本校借款學(xué)生名單和學(xué)生申請貸款的有關(guān)材料，對申請借款學(xué)生的資格及申請材料的完整性、真實(shí)性進(jìn)行審查，監(jiān)督學(xué)生按貸款合同規(guī)定的用途使用貸款；銀行負(fù)責(zé)最終審批學(xué)生的貸款申請。在實(shí)際操作中可見，對于銀行來說，提供助學(xué)貸款和中小企業(yè)貸款在審查申請人的信用狀況以及其他信息方面是有所不同的。對于助學(xué)貸款這樣政策性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，銀行要根據(jù)高校提供的名單發(fā)放貸款。而對于中小企業(yè)貸款這樣商業(yè)性的業(yè)務(wù)，銀行可以自主決定是否放貸。這樣的情況導(dǎo)致了銀行與學(xué)生之間的信息不對稱問題。

以下將引入信息經(jīng)濟(jì)學(xué)基本模型對上述問題進(jìn)行分析解釋。

一、模型假設(shè)

1．在此模型中，學(xué)生按照未來違約的風(fēng)險程度分為兩類，低風(fēng)險類型（高信用度）學(xué)生θ1，高風(fēng)險類型（低信用度）學(xué)生θ2。其中θ1＞θ2＞10。

2．銀行本身是追求利潤最大化的主體。為簡化模型，銀行發(fā)放助學(xué)貸款的收益來自發(fā)放助學(xué)貸款的利息收入以及政府對于銀行發(fā)放國家助學(xué)貸款的利息收入免征的營業(yè)稅等，用R表示。其中，銀行收益R是銀行發(fā)放助學(xué)貸款額度ω的增函數(shù)，即R隨著ω變大而單調(diào)增大。而銀行發(fā)放助學(xué)貸款的成本則來自銀行為提供此類貸款所發(fā)生的正常交易成本以及銀行在貸款后觀測學(xué)生行為的努力，記為S。銀行的成本S是銀行貸款額度ω的增函數(shù)，即S隨著ω變大而變大，且設(shè)S對于ω的二階導(dǎo)數(shù)小于0。這樣的假設(shè)與實(shí)際情況符合，因?yàn)橘J款額度越大，對于銀行來說，觀測學(xué)生使用貸款情況的成本以及付出的努力程度也將隨之升高。另外，銀行的成本S是學(xué)生類型θ的減函數(shù)，因?yàn)閷W(xué)生的信用度越高，銀行未來對于違約后追討貸款的成本將越低。因此，銀行的效用可以用V來表示，V＝R－S。

3．鑒于學(xué)生分為兩種類型，銀行也將貸款分為兩種類型，以貸款額度來區(qū)分這兩種貸款，即貸款分為ω1和ω2兩種類型，ω1＞ω2。銀行出于自身利益考慮，希望將ω1型貸款貸給θ1型學(xué)生，將ω2型貸款貸給θ2型學(xué)生，以達(dá)到差異化管理，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的降低和利潤的增加。分別將銀行發(fā)放ω1貸款時的收益記為R1，成本記為S1；發(fā)放ω2型貸款時的收益記為R2，成本記為S2。

4．學(xué)生本身是追求自身效用最大化的主體。學(xué)生通過借貸獲得的學(xué)業(yè)、將來工作等各方面的收益記為A，可以假設(shè)A是ω的增函數(shù)（劉彥偉，2006）。因此，與假設(shè)3相似，可將兩種貸款情況下的學(xué)生收益記為A1和A2，A1＞A2。學(xué)生在償還貸款時需要向銀行支付一定的利息，同樣記為R1和R2。另外，學(xué)生由于各自的信用情況不同，取得貸款需要相應(yīng)的成本，如擔(dān)保人的選取、獲得學(xué)校的貸款批準(zhǔn)、接受銀行的再次核查等，記為C。可知，成本C是ω的增函數(shù)，貸款額度越大，獲得貸款的難度越大，成本越高；C是θ的減函數(shù)，學(xué)生信用度越好，貸款越容易。在這里為了簡化模型，不妨設(shè)C＝cω／θ，其中c為大于0的常數(shù)。另外，在此引入信用制度對學(xué)生效用的影響（盛朝暉，2003），學(xué)生若在期限之內(nèi)還清貸款，則可在效用上獲得Iω＞0，正效用來自按時歸還貸款的信用積累。若在期限之內(nèi)未能還清貸款，選擇違約，在效用上則獲得－θIω，這里假定通常信用度比較好的學(xué)生對于自身信用程度要求較高，與實(shí)際情況也是相符的。貸款額度越大，選擇違約對于信用的損失也就越大。負(fù)效應(yīng)來自國家對于助學(xué)貸款違約的政策，如借款學(xué)生未按照與經(jīng)辦銀行簽訂的還款協(xié)議約定的期限、數(shù)額償還貸款，經(jīng)辦銀行應(yīng)對其違約還款金額計收罰息，并將其違約行為載入金融機(jī)構(gòu)征信系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)將不再為其辦理新的貸款和其他授信業(yè)務(wù)；連續(xù)拖欠還款超過一年且不與銀行主動聯(lián)系辦理有關(guān)手續(xù)的借款學(xué)生，有關(guān)行政管理部門和銀行將通過新聞媒體和網(wǎng)絡(luò)等信息渠道公布其姓名、公民身份證號碼、畢業(yè)學(xué)校及具體違約行為等信息；違約人承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。學(xué)生的效用可以記為U＝A－R－C＋I(xiàn)ω或者－θIω。

二、模型推導(dǎo)

1．若銀行可以清楚地了解學(xué)生信用情況下的模型

在良好的信用體制下，銀行可以根據(jù)各種相關(guān)的信用記錄在高校提供名單的基礎(chǔ)上較為清楚全面地了解一個申請貸款的學(xué)生的信用狀況，從而決定是否貸款、貸款額度等。學(xué)生也可以根據(jù)自身情況選擇是否接受銀行的貸款合約，是否選擇期滿還款等。這樣的信用制度使得銀行和學(xué)生間的合約建立在信息對稱的基礎(chǔ)上，即銀行可以判斷出學(xué)生的類型θ，從而決定貸款額度ω。以高信用程度學(xué)生為例，此時銀行的利潤函數(shù)為：

Maxω1R1－S（ω1，θ1）

約束條件為：

U＝A1－R1－cω1／θ1＋I(xiàn)ω1＞＝A1－cω1／θ1－θ1Iω1（1）

即期滿還款對學(xué)生帶來的效應(yīng)要大于違約的效用（該式取等時，假設(shè)學(xué)生選擇還款）。整理（1）式可得，只有在R1＜＝（θ1＋1）Iω1時，學(xué)生才會選擇還款而非違約，與現(xiàn)實(shí)生活中由于某些助學(xué)貸款對于學(xué)生的負(fù)擔(dān)過大導(dǎo)致學(xué)生不能還款相符合（沈華等，2004）。由于銀行追求利潤最大化并擁有最終決定是否貸款給學(xué)生的權(quán)利，銀行會將R1定為（θ1＋1）Iω1。則銀行的利潤函數(shù)化為：

Maxω1（θ1＋1）Iω1－S（ω1，θ1）

將V對ω1求導(dǎo)，并令其等于0，可得Sω1（ω1，θ1）＝（θ1＋1）I。

對于低信用程度的學(xué)生，同理可得，Sω2（ω2，θ2）＝（θ2＋1）I

因?yàn)椋é?＋1）I＜（θ1＋1）I，可知Sω2（ω2，θ2）＜Sω1（ω1，θ1），則由前述假設(shè)可以推出ω1＞ω2。

這樣的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)推導(dǎo)結(jié)論與實(shí)際情況相吻合。當(dāng)銀行可以判斷出學(xué)生的基本信用類型之后，銀行為追求自身的利潤最大化，傾向于貸給高信用程度學(xué)生更多的錢以換取將來的利潤。對于信用程度較低的學(xué)生，銀行會在風(fēng)險與收益之間權(quán)衡，這樣的結(jié)果會導(dǎo)致銀行貸款額度給低信用程度的學(xué)生少于給高信用程度的學(xué)生，在一定的安全性上保障銀行的收益。

2．若銀行不能了解申請貸款學(xué)生的信用情況下的模型

在一個不夠完善細(xì)致的信用體制下，銀行不能清楚全面地了解一個申請貸款的學(xué)生的信用狀況，這樣就無法直接判斷學(xué)生類型并選擇不同的貸款合約，而只能通過設(shè)計合理的激勵相容條件來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險和收益的平衡。對于銀行來說，銀行假定高信用程度學(xué)生的概率為p，0＜p＜1，則低信用學(xué)生概率為1－p。同上述記號，銀行提供給θ1類型學(xué)生的貸款額度記為ω1，提供給θ2類型學(xué)生的貸款額度記為ω2。這時銀行的利潤函數(shù)為：

Maxp［R1－S（ω1，θ1）］＋（1－p）［R2－S（ω2，θ2）］

約束條件為：

A1－R1－cω1／θ1＋I(xiàn)ω1＞＝A1－cω1／θ1－θ1Iω1（1）

A2－R2－cω2／θ2＋I(xiàn)ω2＞＝A2－cω2／θ2－θ2Iω2（2）

A1－R1－cω1／θ1＋I(xiàn)ω1＞＝A2－R2－cω2／θ1＋I(xiàn)ω2（3）

A2－R2－cω2／θ2＋I(xiàn)ω2＞＝A1－R1－cω1／θ2＋I(xiàn)ω1（4）

整理（1），（2）條件可得：

R1＜＝（θ1＋1）Iω1

R2＜＝（θ2＋1）Iω2

與上述模型的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義相同，即貸款成本不應(yīng)過高，否則兩種類型學(xué)生都會因還款負(fù)擔(dān)過重而被迫選擇違約。

（3），（4）條件為激勵相容條件，即銀行要合理設(shè)計貸款額度以及貸款成本，使得高信用類型學(xué)生選擇貸款額度為ω1的合約，低信用類型學(xué)生選擇貸款額度為ω2的合約。（3）＋（4），可得：

c／θ2（ω1－ω2）＞＝c／θ1（ω1－ω2）

由于假設(shè)c＞0，θ1＞θ2＞10，可知ω1＞ω2成立。

整理（3）、（4）條件可得：

［1／（c／θ2－I）］［（A1－R1）－（A2－R2）］＜＝ω1－ω2＜＝［1／（c／θ1－I）］［（A1－R1）－（A2－R2）］

該激勵相容約束條件要求銀行的貸款額度ω1和ω2的差值應(yīng)該保持在一定范圍之內(nèi)，才能保證高信用類型學(xué)生選擇貸款額度為ω1的合約，低信用類型學(xué)生選擇貸款額度為ω2的合約。這樣（1）－（4）條件保證了激勵相容，且兩種類型的學(xué)生都會選擇還款。

為簡化模型，這里假設(shè)高信用類型學(xué)生不會選擇貸款額度為ω2的助學(xué)貸款，單是低信用類型學(xué)生在信息不對稱情況下有激勵偽裝成為高信用類型的學(xué)生。故在這樣的假設(shè)條件下，（3）將取嚴(yán)格大于號。此時約束條件將化為：

R1＜＝（θ1＋1）Iω1

R2＜＝（θ2＋1）Iω2

ω1－ω2＞＝［1／（c／θ2－I）］［（A1－R1）－（A2－R2）］

設(shè)［1／（c／θ2－I）］［（A1－R1）－（A2－R2）］＝M。

對于銀行的利潤函數(shù)求一階導(dǎo)數(shù)，并代入約束條件，可得：

Sω1SB（ω1SB，θ1）＋（1－p）／pSω1SB（ω1SB，θ2）＝（θ1＋1）I

ω2SB＝ω1SB－M

與前面信息對稱情況相比，可以得出：

ω2SB＜ω2＜ω1SB＜ω1

模型推導(dǎo)的結(jié)論與實(shí)際情況相符，在信息不對稱的情況下，銀行必須提高兩種貸款額度的差額，這樣才能使得低信用學(xué)生考慮將來違約后將使信用度大幅降低的后果，從而選擇貸款額度為ω2SB的合約。在這樣的制度條件下，會使銀行對兩種學(xué)生的貸款額度均減少，銀行的期望利潤也將隨之減少。

綜上所述，通過這樣的模型可以解釋，一個合理的信用制度對于助學(xué)貸款的實(shí)施以及銀行的利潤有著很重要的作用。信用制度的建立和健全可以在一定程度上解決銀行和學(xué)生之間信息不對稱的問題，而這樣也可以使學(xué)生的貸款額度增加，銀行從助學(xué)貸款中獲得的收益增加，從而提高整個社會的福利。缺少關(guān)于學(xué)生的必要的信用信息可能會使銀行的“惜貸”情況更加嚴(yán)重，從而既減少了銀行提供助學(xué)貸款的利潤，同時也減少了學(xué)生可以貸款的數(shù)量，對于學(xué)生的長期學(xué)業(yè)發(fā)展不利，也對我國高等教育進(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)生不好的影響。因此，我國助學(xué)貸款制度建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急是提高銀行對于助學(xué)貸款的自主程度以及信用體系的盡快建立和健全。

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