落后地區貨幣政策傳導渠道疏通策略論文

導語：落后地區貨幣政策傳導渠道疏通策略論文一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：經濟落后地區貨幣政策傳導阻滯主要表現為信貸投放持續萎縮，縣域金融服務畸形發展，信貸結構不合理，潛在金融風險大。原因在于基層央行的體制安排不到位，商業銀行的約束與激勵機制不對稱，經濟主體缺乏活力，社會信用環境不佳等。本文提出疏通貨幣政策傳導渠道必須從完善體制人手，提高社會金融意識，促進經濟與金融互動和雙贏。

關鍵詞：貨幣政策傳導；影響因素；對策建議

近年來，穩健貨幣政策在全國范圍來看已取得預期的宏觀效果，但是在經濟落后的部分地區，存貸比偏低，信貸結構不盡合理，金融風險還遠未解除。它反映了金融宏觀調控適度與資金分布結構性矛盾突出。如何進一步理順貨幣政策傳導機制，增強經濟落后地區貨幣政策實施效果，本文嘗試作如下探析。

一、穩健貨幣政策在經濟落后地區貫徹實施及貨幣政策效應基本情況

由于地區間經濟與社會發展的不平衡，國家宏觀政策的微觀效果差別巨大，經濟落后地區貨幣政策效果并不顯著，主要表現為：一是金融機構的信貸投放持續萎縮。近幾年湛江市的經濟增長一直落后于全國和全省平均水平，金融機構的信貸投放持續放緩，貸款增長遠遠低于全國和全省平均水平，甚至也遠遠低于轄區經濟增長水平。1998—2001年四年貸款平均增長只有0．29％，低于全省12．11個百分點，也低于“九五”時期湛江市國內生產總值年平均增長速度7％的水平。在當前商業銀行一級法人經營體制下，為降低不良貸款比率，實現利潤最大化，商業銀行上收貸款權限，基層商業銀行貸款業務出現萎縮，貸款未能與存款成正比例增加，資金大量上存，2002年末四大國有商業銀行上存資金達47億元。目前商業銀行上存資金一年期利率在3．15—4．3％之間，遠遠高于中央銀行準備金存款利率(1．89％)，甚至高于中央銀行再貸款利率(3．24％)，經濟欠發達地區資金外流趨勢加劇，導致了地區間經濟發展不平衡矛盾進一步加劇。二是縣域金融服務畸形發展。2002年，湛江各項貸款增加14．2億元，其中市區增加30．4億元，縣域減少16．2億元。由于湛江市四大國有商業銀行市場定位幾乎無一例外地將大企業、大公司定為自己的服務主要對象，上收貸款審批權，撤并縣域分支機構，目前國有商業銀行縣域分支機構已變相為只存不貸、只收不貸的儲蓄機構。而湛江市商業銀行雖將中小企業定位為主要服務對象，但縣以下卻沒有分支機構，郵政儲蓄資金只入不出，不斷抽出縣域資金，農村信用社本著“為農戶服務”的宗旨，服務對象重點是農戶。這樣縣域金融服務處于一種畸形的發展狀態，一方面，本來已經虛薄的信貸資源被不斷抽走，另一方面大多數中小企業處于各金融服務的真空地帶，發展艱難。三是信貸投放向非生產性領域傾斜。經濟落后地區不僅信貸投放總量萎縮，而且貸款的投向大量向醫院、學校、市政、郵政等行政事業單位以及個別大型企業轉移，支持中小企業的生產性貸款大量下降。四是商業銀行經營效益不高，中小金融機構支付風險沒有根本好轉。五是逃廢債現象依然嚴重。2002年末湛江市逃廢債企業共1432戶，比上年末增加26戶，逃廢債本金19億元，利息13億元。

二、經濟落后地區貨幣政策傳導阻滯的因素分析

(一)金融體制方面的因素分析。

1、中央銀行的體制與職能的安排不到位。制定和實施貨幣政策，加強金融監管，改善金融服務是中央銀行三大職能。近幾年來，在金融風險不斷聚集的情況下，為了防范和化解區域性金融風險，基層中央銀行職能的重點定位在加強金融監管、防范和化解金融風險上，加強金融監管，創建金融安全區是基層央行工作的重中之重，對如何發揮貨幣政策職能的作用在政策安排上不到位。基于上述認識和政策安排，基層央行貫徹貨幣政策的手段蒼白無力，力不從心。就人行中心支行一級來說，只有再貸款和窗口指導兩項政策工具，再貸款也僅限于中小金融機構的專項再貸款和緊急再貸款，政策限制嚴格，窗口指導與商業銀行的市場定位發生矛盾時，難以發揮真正的指導作用。如某商業銀行湛江市分行將服務對象確定為國際結算業務量迭500萬美元以上、經營運作正常、有一定結算業務發展潛力的客戶。據調查，2001年湛江市實現進出口500萬美元以上的企業只有24家，因此，能享受國有商業銀行資金扶持的企業十分有限。

2、商業銀行風險管理的約束與激勵機制不對稱。商業銀行是貨幣政策傳導的主要媒介，其經營的目標是實現利潤的最大化。商業銀行在體制轉軌過程中，為擺脫舊體制下形成的創傷，加強了統一法人管理，普遍建立了風險約束機制，以防范風險為首要經營原則，在信貸資金管理體制方面，普遍實行了高度集中的信貸管理模式，信貸的決策權集中在總行和省級分行，在上級行對下級行的授權授信管理過程中，基層行只有推薦權且要承擔管理責任，對基層信貸人員實行第一責任人終身制，個別機構對新發放貸款要求本息要100％收回，在業務開拓發展過程中不允許絲毫差錯。這種責任與激勵的不對稱，重罰輕獎的管理制度，使基層管理者對貸款的發放更加嚴格謹慎，惜貸現象普遍。其結果是，商業銀行基層行的信貸資金大量向上級行聚集，向貨幣市場流動，使中央銀行調控信貸規模的傳統貨幣政策工具徹底失靈。

3、相關政策的配套不完善。在金融機構風險管理硬約束的情況下，相關政策的配套不完善，也是導致貨幣政策的傳導不暢的主要因素。近幾年來中央銀行制定了一系列支持農業、中小企業發展的指導意見，但是，由于農業信貸擔保體系和政策性農業保險體系發展滯后，使金融機構面對高風險低收益的農業貸款項目往往望而卻步，從而造成農民貸款難。中小企業擔保體系不健全，中小企業貸款難問題也長期得不到解決。個人信用征詢系統遲遲未能建立，也嚴重制約了個人消費信貸業務的發展。國家助學貸款也屬于個人消費商業信貸范疇，商業銀行由于存在諸多顧慮，發展也不理想。如湛江市有省屬高校三所，2002年末在校人數25483人，工商銀行年末實際發放國家助學貸款余額540萬元，比年初增加502萬元。貸款人數1118人，占在校人數的4．39％。據有關資料統計，至2002年6月末止，全國助學貸款人數112．5萬人，占在校人數12．5％。湛江市與全國相比差距較大。

(二)經濟主體方面的因素分析。

1、經濟落后地區經濟主體缺乏活力。貨幣政策只有實際作用于經濟主體，才能達到預期的效果，如果經濟主體缺乏活力，對貨幣資金的吸納能力下降，貨幣政策也就無法直接作用于經濟主體，這是經濟落后地區貨幣政策傳導阻滯的根本原因所在。隨著市場經濟的深入發展，經濟結構調整的結果是相當部分中小企業退出市場。如湛江市原有32間糖廠，年產糖100萬噸，由于結構不合理，全行業面I臨嚴重困難，1995—1999年連續四年虧損22．94億元，拖欠大量的甘蔗款、稅款和銀行借款。面對嚴峻形勢，市政府果斷采取措施，于2000年行政關閉12間糖廠，隨后進入政策性破產，對20間糖廠全面轉制經營。糖業生產結構的調整對湛江市經濟發展，特別是主產甘蔗縣(市)經濟的發展，產生較大的振動。2000年工業總產值徐聞縣下降39．4％；雷州市下降32％；遂溪縣下降32.2％。這些地區長期以來由于經濟結構單一，結構調整難度大，可增加投資的亮點缺乏，銀行信貸自然低下。目前，國有商業銀行根據業務調整的需要，紛紛實施退出低效市場戰略。1999年至2002年湛江市農行共撤并基層網點122個。

2、社會信用環境不佳，金融意識不強。社會信用環境是軟環境的重要一環，是一項復雜的社會系統工程，失去信用的保障，社會主義市場經濟秩序也就無從確立。當前經濟體制轉軌過程中，結構調整涉及方方面面的利益調整，地方政府及企業、個人等經濟組織往往從自身的利益出發，在企業轉制過程中充分利用政治、經濟、行政等手段，尋求局部最大利益而不惜犧牲債權人的利益，屢屢利用“金蟬脫殼”、“大船擱淺、舢舨逃生”等手法逃廢銀行債務，使商業銀行金融債權維護工作面I臨巨大壓力。特別是當前國有企業改制速度在加快，在國有企業兼并、破產、轉讓過程中，職工的安置及其再就業是關乎社會穩定的頭等大事，司法機關在有關部門的授意下，處理這些案件往往缺乏公平、公開、公正。如湛江市某企業破產案，本應按照民事破產程序處理，實際操作中法院卻單方面套用國有企業政策性破產處理，破產財產的處置所得全部用于職工安置，嚴重侵犯其他債權人的利益，銀行貸款即使有抵押，也可能得不到優先受償。雖經金融部門的據理力爭迫使有關部門作出讓步，但社會信用的總體改善任重道遠。

三、對策建議

(一)賦予基層中央銀行適度的貨幣政策調控考核權限。面對經濟落后地區金融機構資金外流增加，中央銀行調控和引導乏力。中央銀行應調整調控策略，加強監測，探索建立資金流向備案制度、信貸資金投入對地方經濟增長貢獻率獎勵制度的可行性，鼓勵金融機構立足本地，積極開拓業務。改革郵政儲蓄資金集中上存中央銀行政策，實現地方資金盡可能多地用于滿足地方經濟發展的需要。繼續發揮中央銀行專項再貸款政策在扶持、引導中小金融機構調整信貸結構等方面的重要作用，加大扶持力度。靈活發揮窗口指導職能，防范貸款向個別行業過度集中而形成的風險。引導金融機構在做好信貸風險防范的基礎上，加強資金管理，增加有效信貸投放，改善銀行經營效益。公務員之家:

(二)建立科學的信貸風險防范化解體系，以發展促穩定。金融機構要在盤活存量和優化增量兩方面協調發展，制定科學的信貸業務經營和考核體系，獎罰分明，在授信授權方面適當擴大基層行的決策自主權，充分調動各方面的積極性。

(三)加快推進現代企業制度改革，提高經濟主體對貨幣資金的吸納能力。按照自主經營、自擔風險、自求平衡、自我積累的原則，加快推進現代企業制度改革，提高企業市場競爭能力，增強其對貨幣資金的吸納能力，促進貨幣政策傳導順暢。

(四)營造良好的社會信用環境，促進金融穩健有序運行。一是政府及有關部門要努力培養良好的社會信用意識，采取有效措施，完善信用機制，整治社會信用秩序。二是要發揮銀行行業組織的作用，聯合打擊惡意逃廢銀行債務行為，把對逃廢債企業及其負責人的制裁結合起來，采取各種手段合力維護金融債權。

(五)建立和完善相關的配套政策，促進貨幣政策的有效實施。一是促請地方政府加快建立和完善各種信用擔保體系，如農業信貸擔保體系、中小企業信貸擔保體系以及科技信貸擔保體系等。二是加快個人征信系統建設，以滿足各商業銀行開展個人消費信貸業務的迫切需要。