企業(yè)加快融資創(chuàng)新發(fā)展探討

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摘要:2009以來,由于全球性金融危機(jī)對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,致使我國許多地區(qū),尤其是東南沿海地區(qū)的中小企業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的困境,而這些中小企業(yè)的困境主要在企業(yè)的融資問題上。通過對中小企業(yè)融資難的深層次原因分析,文章從融資制度和融資產(chǎn)品兩方面的創(chuàng)新以探尋解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈融資

1目前我國中小企業(yè)融資環(huán)境是一種“內(nèi)憂外患”的形式

“內(nèi)憂”表現(xiàn)為中小企業(yè)自身的素質(zhì)較低,信用狀況較差,拖欠貸款的形象嚴(yán)重;中小企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè),管理水平落后,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大,財(cái)務(wù)制度不健全,信息不透明,使得金融機(jī)構(gòu)不能把握中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn),增加了放貸風(fēng)險(xiǎn)。而“外患”則指的是目前扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)尚不健全,缺乏指導(dǎo)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的統(tǒng)一法律;中小企業(yè)外源性融資主要依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)間接融資,但又無法獲得與國有企業(yè)一樣的貸款條件、抵押、擔(dān)保等各種信用環(huán)境;我國資本市場中股權(quán)融資門檻較高,中小企業(yè)進(jìn)入股票市場的機(jī)會非常有限;證券監(jiān)管部門對企業(yè)發(fā)行債券實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理和規(guī)模控制,中小企業(yè)幾乎沒有發(fā)行企業(yè)債券籌資的可能性。融資渠道狹窄已成為我國中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。

2解決中小企業(yè)融資“內(nèi)憂外患”的主要途徑

2.1中小企業(yè)融資制度的創(chuàng)新

2.1.1著力優(yōu)化融資的外部環(huán)境。著力優(yōu)化融資的外部環(huán)境可視為中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的第一環(huán),融資外部環(huán)境的優(yōu)化是需要政府來制定一系列可行性措施才能完成,其中主要有建立健全信用評審和授信制度和中小企業(yè)融資服務(wù)體系的建立。一方面,中小企業(yè)的信用問題一直是制約融資的關(guān)鍵,通過對信用評審和授信制度的建立,可以由政府、中介等機(jī)構(gòu)來出具公正的信用評價(jià),解決中小企業(yè)信用難鑒定的問題。另一方面,需要政府努力建立和完善中小企業(yè)融資服務(wù)體系。規(guī)范市場秩序,對各種擾亂市場環(huán)境的行為嚴(yán)厲懲治,切實(shí)保障中小企業(yè)的利益。通過政府組建中小企業(yè)服務(wù)中心,依法設(shè)立商會、行業(yè)組織及社會中介服務(wù)組織,積極發(fā)展中小企業(yè)綜合性輔助體系,形成一個(gè)匯集信息、人力、設(shè)施、技術(shù)、財(cái)務(wù)的協(xié)作體系,來為中小企業(yè)提供服務(wù)。

2.1.2加快建立信用擔(dān)保體系。信用保證是解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保抵押難的有效方式,因此要建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),從組織形式上保證信用制度的落實(shí),建立信用擔(dān)保基金和為中小企業(yè)提供信用登記、信用征集、信用評估和信用公布為主要內(nèi)容的信用評級制度,建立跨地區(qū)、全國性的中小企業(yè)信用體系,為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保。同時(shí),要通過相關(guān)法律法規(guī)的制定,規(guī)范信用擔(dān)保程序,創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,保證擔(dān)保體系的正常運(yùn)作。

2.1.3完善中小企業(yè)法律體系。建立健全扶持我國中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)。《中小企業(yè)促進(jìn)法》以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的保護(hù)和支持,但是,由于《中小企業(yè)促進(jìn)法》的條文過于原則性,所以應(yīng)建立與之相配套的具體的法律、法規(guī),如《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小金融機(jī)構(gòu)法》等法規(guī)體系,以便規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。

總之,從中小企業(yè)的融資創(chuàng)新實(shí)踐來看,政府應(yīng)減少融資的過度管制,特別是地方政府應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)融資的創(chuàng)新,積極發(fā)展多層次,多渠道的融資環(huán)境。

2.2中小企業(yè)融資產(chǎn)品的創(chuàng)新

2.2.1典當(dāng)融資。典當(dāng)是指當(dāng)戶將其動產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行,交付一定比例的費(fèi)用,取得當(dāng)金,并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息,償還當(dāng)金,贖回當(dāng)物的行為。典當(dāng)業(yè)作為現(xiàn)代金融業(yè)的鼻祖,在國外一直被稱為國民的“第二銀行”。典當(dāng)行融資與銀行信貸相比,有著優(yōu)越性:第一,手續(xù)簡便,能快速地獲得資金;第二,當(dāng)品的種類多樣化,靈活性強(qiáng)。我國典當(dāng)業(yè)迅速發(fā)展的同時(shí)也存在著問題,需要相關(guān)制度、法規(guī)的管理,保證典當(dāng)融資的合法性,同時(shí)要公開辦理程序,收費(fèi)規(guī)定,使典當(dāng)融資透明化,從而保證中小企業(yè)融資的安全性和維護(hù)自身利益。

2.2.2產(chǎn)業(yè)鏈融資。產(chǎn)業(yè)鏈融資是指金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通過考核整條產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)狀況,通過分析考證產(chǎn)業(yè)鏈的一體化程度,以及掌握核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)、資金實(shí)力等情況,最終對產(chǎn)業(yè)鏈上的多個(gè)企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。一般來說,產(chǎn)業(yè)鏈中除核心企業(yè)之外,基本上都是中小企業(yè),因此從某種意義上說,產(chǎn)業(yè)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。

產(chǎn)業(yè)鏈融資其實(shí)是銀行通過審查整條產(chǎn)業(yè)鏈交易狀況,基于對產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握,針對核心企業(yè)及其上下游眾多中小企業(yè)而設(shè)計(jì)的一種融資模式,而這種模式典型的操作方式為“1+N”融資模式,同時(shí)又可細(xì)分為“1”模式和“N”模式,其中“1”指產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè),“N”則為與之配套的上下游中小企業(yè)。

“1”模式即:假設(shè)一家全國知名品牌服裝公司,這家公司上游有一批穩(wěn)定的原材料供應(yīng)商和外協(xié)加工廠,雙方約定采用3個(gè)月以上的賬期賒銷結(jié)算方式。隨著這家服裝公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大,上游企業(yè)被該公司占用的資金也就越來越多,雖然這家公司實(shí)力很強(qiáng)且信譽(yù)很好,但基于種種原因考慮,它不想改變既定的結(jié)算方式,同時(shí)又擔(dān)心上游企業(yè)由于資金不足影響交貨期限,但是如果更換上游企業(yè)又擔(dān)心產(chǎn)品質(zhì)量可能需要一段磨合期。這時(shí),銀行可以這家服裝公司為主體,給予一定的產(chǎn)業(yè)鏈融資授信額度,專用于這家公司開具商業(yè)承兌匯票保貼。現(xiàn)在,有了這些匯票,這家服裝公司接到上游企業(yè)的原材料貨物后,便可自行開具匯票,這些企業(yè)拿到匯票就可直接到銀行來辦理貼現(xiàn),這種過去叫“白條”的匯票在支付一定利息后即可變成現(xiàn)金。這樣做的結(jié)果是,一方面服裝公司仍然可以延續(xù)原來的賬期賒銷結(jié)算方式;一方面其上游企業(yè)又不用擔(dān)心沒錢繼續(xù)投入生產(chǎn)。

而針對單一客戶的“N”模式,假設(shè)一家企業(yè)是一家全國品牌運(yùn)動鞋原材料供應(yīng)商之一,隨著兩者合作關(guān)系的進(jìn)一步密切,雙方訂單不斷增加,運(yùn)動鞋公司成為這家企業(yè)最大的供應(yīng)客戶。這時(shí),運(yùn)動鞋公司一方面不斷給予這家原材料生產(chǎn)企業(yè)更多定單,一方面還要求這家企業(yè)承擔(dān)賬期從原來的1個(gè)月延長到3個(gè)月,這意味著這家企業(yè)需要投入更多的現(xiàn)金流才能進(jìn)一步再生產(chǎn),然而如果自己找銀行借貸,又無法提供合適的抵質(zhì)押物。這時(shí),只要這家運(yùn)動鞋公司可以為這家企業(yè)提供擔(dān)保并承諾兩家公司貨款往來均通過這家銀行的賬號結(jié)算;或者這家生產(chǎn)原材料的企業(yè)把運(yùn)動鞋公司的應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給銀行,以應(yīng)收賬款作為保證條件;又或者引入中國出口信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司,將向運(yùn)動鞋公司的應(yīng)收賬款進(jìn)行投保,那么,這家原材料生產(chǎn)企業(yè)就可以獲得一定的產(chǎn)業(yè)鏈融資授信額度。

“N”模式還有一種針對批量客戶融資形式,主要是針對同樣是品牌公司及其眾多的下游經(jīng)銷商,這種模式主要是解決這些經(jīng)銷商沒有太多抵押物,但又想從銀行獲得融資的問題。這種產(chǎn)業(yè)鏈融資主要由品牌公司牽頭挑選它的較為穩(wěn)定且具備一定經(jīng)營規(guī)模的經(jīng)銷商,向銀行申請全國授信,并且由品牌公司提供擔(dān)保。

可以顯見,隨著產(chǎn)業(yè)鏈融資,銀行信貸鏈條有望突破地域界線,面向全國。

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