互聯網金融風險管理策略研究

導語：互聯網金融風險管理策略研究一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：本文以病毒肺炎疫情（下文簡稱“”疫情）為例，在研究互聯網金融的風險表現形式的基礎上，深入剖析互聯網金融風險的內在及外在生成機理，并根據緊急突發事件對互聯網金融的影響，建立包括7個子系統在內的互聯網金融風險管理策略系統，提出緊急突發事件背景下互聯網金融風險管理策略。

關鍵詞：互聯網金融；風險管理；疫情；管理策略

一、引言

‘’疫情的爆發，從維度來看，不僅威脅人們的生命及身體健康，對人們的生活、企業的運營、供應鏈管理，乃至國民經濟都產生了重大影響；從地域來看，不僅涉及某一個國家，對全球經濟均產生了重大影響；從時間來看，不僅有直接的近期影響，還有長期的遠期影響。特別是世衛組織（WHO）將“”疫情定為國際關注的突發公共衛生事件（PHEIC）后，應對病毒采取的主要措施是物理空間隔離，防止接觸造成交叉傳染，在此背景下，相比傳統金融，互聯網金融具有更好的適用性，但也會在應對危機過程中催生出新的模式，產生新的問題。回顧2003年“非典型肺炎”的影響，每次緊急突發事件的影響有共性，也有個性。本文將以‘’疫情為例，研究緊急突發事件背景下互聯網金融的風險管理策略。

二、互聯網金融風險的表現形式

按照風險發生的誘因，互聯網金融的風險可表現為信用風險、操作風險、流動性風險、市場風險、合規風險、戰略風險、洗錢風險和聲譽風險。信用風險表現為債務人未按約定或法律規定履行還款義務給互聯網金融企業經營目標帶來的不利影響，在互聯網金融領域，也表現為網絡借貸機構或股權眾籌機構的平臺借款人或回購人未按約定向平臺投資人履行還款或分潤、回購義務給投資人帶來的不利影響。操作風險表現為互聯網金融企業的內部人員、制度流程、信息科技系統和外部事件等的因素給互聯網企業經營目標帶來的不利影響。流動性風險表現為互聯網金融企業資金供求在金額、時間等方面失配，給其經營目標帶來的不利影響。市場風險表現為利率、匯率、股票價格、商品價格和費率的大小及其波動或市場開拓中的不確定性等影響市場份額的其他因素，給互聯網金融企業實現經營目標帶來的不利影響。合規風險表現為互聯網金融企業未遵守法律、法規、規章、行業協會強制性自律規范和其他規范性文件可能遭受法律制裁或監管處罰、財務損失或聲譽損失，給企業實現經營目標帶來的不利影響。戰略風險表現為互聯網金融企業在戰略分析、戰略選擇和戰略實施等戰略管理和戰略變革中的失當帶來的不利影響。洗錢風險表現為不法分子通過互聯網金融企業實施洗錢行為或互聯網金融企業未履行反洗錢義務，給其實現經營目標帶來的不利影響。聲譽風險表現為互聯網金融企業因其自身、客戶或合作伙伴等的經營、管理和其他行為，自身、客戶或合作伙伴遭受的外部事件等導致利益相關方、潛在利益相關方和利益無關方對互聯網金融企業實施負面評價，給其實現經營目標帶來的不利影響。

三、互聯網金融風險的生成機理

為了更好地分析互聯網金融風險表現的根源，要從其生成機理入手。（一）內在生成機理。金融系統內在的脆弱性是金融風險包括互聯網金融風險產生的根本原因。具體包括：1.信息技術水平及安全互聯網金融業務起源于“互聯網+金融”，對互聯網技術的依賴性非常強，互聯網金融企業所具備的軟硬件配置和技術能力不僅決定了互聯網金融企業本身業務發展的程度，也直接影響其風險。從硬件角度看，功能及性能異常情況，比如存儲設備物理損壞、電源電壓不穩定、速度變慢等，會誘發風險。從軟件角度看，有些軟件需求不準確不合理，或者在設計過程中存在缺陷，代碼有問題，系統測試不全面等導致軟件系統上線后誘發風險，加上互聯網本身的開放性特征，易受到黑客攻擊、導致用戶信息泄漏等。軟件系統誘發操作風險的概率，服從浴盆曲線分布，系統上線后失效率下降，趨于平穩，然后呈上升趨勢。2.風險管理能力及經驗互聯網金融是互聯網與金融相融合的產物，與傳統金融機構比，尚處于新興階段，準入門檻相對較低。而互聯網企業風險管理要求從董事會到高級管理層及內部員工具備相應的風險管理意識、能力及經驗。董事會風險管理委員會的年度目標設置，對于高級管理人員履職情況的監督；高級管理層是否制定了相應的制度和流程，制度流程是否已得到有效的貫徹實施，風險管理得到職責劃分是否有效清晰；執行層及專業技術崗位人員是否具備相應的經驗，比如：產品設計人才、風險管理人才等，沒有能力負責風險管理流程設計、風險識別、風險度量、風險控制等專業性工作，目前同時具備互聯網技術和金融知識的人才十分稀缺，在金融業務運作方面的專業水平和經驗較少，特別是互聯網金融機構客戶大多為個人客戶或中小企業，其資金的供求者為“尾部”對象，造成其面臨著更多的不確定性和不可預測性，風險管理能力及經驗的缺失，在很大程度會導致其出現操作、信用以及流動性等方面的風險。3.風險意識及信用水平部分互聯網金融機構在利益的驅使之下，為了能夠吸納更多的投資者，出現對自身的金融產品以及財務信息虛報或者隱瞞的情況。這一點除了通過法律法規約束之外，互聯網金融企業對道德和信用的基礎及法律法規的底線的“底線意識”非常重要，風險意識不足，易發生違規自融、相互擔保等問題，甚至借互聯網金融外衣來掩蓋諸如非法集資、洗錢等違法犯罪行為，近幾年出現的攜款潛逃等情況，很大程度上都和上述情況有著直接關系?；ヂ摼W金融企業自身的信息披露，包括相關業務信息如果沒有被充分披露，很容易引發信息安全風險、信用風險等問題。（二）外在生成機理。1.客戶行為的非理性。按照二八定律，80%的財富集中在20%的客戶，這20%的客戶是傳統金融主要服務的對象，借助信息技術和范圍經濟理論，互聯網金融企業以較低成本為“長尾”市場提供碎片化和低門檻的金融服務。而這些“長尾”客戶具有知識層次較低、考慮問題非理性、缺乏系統性思維以及風險承受能力低等特征，再加上互聯網金融的高科技及信息化特征，進一步加劇了投資者的非理性行為，且有某種程度的疊加。一方面，互聯網金融的投資者主要來自風險意識和投資觀念不強的普通民眾，其對于互聯網金融交易過程中所涉及的專業知識知之甚少且對互聯網金融交易方式、內容的認知極為有限，但是其中不少人都抱有投機心理，很容易造成“羊群效應”。在投資額度相對較小的情況下，投資者往往會失去風險控制的意識與合理收益預期，在互聯網金融的法律法規尚未健全的情況下，投資者更容易被網絡借貸承諾的高收益所吸引忽略風險的存在，使得互聯網金融風險不斷加劇。而在投資者非理性投資行為不斷增加時，金融風險也在不斷地累積，最終很有可能形成系統性風險，甚至引發群體事件，從而影響社會穩定。2.經濟及社會環境的變化。實體經濟發生不利變化，必然沖擊到金融業發展，帶來金融風險。與傳統金融業為大企業提供金融服務相對，互聯網金融的主要服務對象為小微企業、低收入群體等。在經濟形勢向好時，互聯網金融的優點凸顯，解決了中小企業的資金需求，但是一旦外部經濟環境轉下，引發了實體經濟，特別是中小企業的波動，將直接影響到互聯網金融業務，借款人的所投資的實體經濟回報下降甚至虧損，必然會導致信用違約問題發生。甚至可能引起連鎖反應，導致系統性風險。3.行業監管及混業經營。目前涉及互聯網金融的法律類和法規類文件均為通用非專項類，涉及的規章類文件（見表1）。該類文件約束了互聯網金融企業規避了一部分風險，如果互聯網金融企業違反了相關法律法規，會產生合規風險?；ヂ摼W金融的混業經營特征放大了風險發生的可能性。不同于傳統金融業的分業經營態勢，互聯網金融的混業經營特征明顯，同一互聯網金融企業可能同時從事信貸、貨幣基金、保險等多種類型的金融業務，甚至部分企業正發展為涉足多種金融、準金融業態的互聯網金融控股集團。由于同時涉足多項金融業務，互聯網金融企業相比傳統金融機構更加脆弱，金融風險存在更高的不確定性。

四、緊急突發事件的影響———以‘’疫情為例

疫情和以往的危機有所不同，以往出現危機往往是由經濟因素傳導到金融市場和金融機構，引發金融機構出問題、金融市場出問題。而這次主要是對中小企業的沖擊，對就業產生影響。從不同視角看的‘疫情’的影響情況如下：（一）要素視角的影響。在公共突發事件中，從消費角度看，消費者當期與預期的信心易受到顯著的負面影響，消費意愿明顯減弱，但事件的不利影響不具持續性，在突發事件進入緩解與消退階段后，消費者情緒逐漸恢復，預期指數迅速回落至穩態水平，市場預期隨之轉好[1]。疫情的出現，既有因需要隔離及避免人群聚集而出現的勞動力供給“斷崖式下跌”，也由此產生了通過技術、資金等要素供給替代彌補勞動力供給不足，以及勞動力供給內部不同類型勞動替代而發生的就業結構變化。比如通過線上活動替代線下活動，利用在線交流、會議、教學替代面對面交流、會議、教學，還有一些服務行業，比如：電影院、劇院未能開工營業，部分工作人員由以前的崗位轉為外賣騎手的情況。（二）企業視角的影響。因社會隔離等疫情防控措施需要，企業生產迅速大面積停工停產，從而生產供給大幅減少或部分中斷，企業許多生產經營活動被迫中止。部分企業復工復產存在困難，比如各地采取的隔離、交通管制、封閉等防控措施不同而造成大量員工難以按期返崗，還包括交通物流不暢、防疫物資不足、產業鏈上下游產品交付困難、資金鏈壓力大、訂單履行和延續存在困難、項目無法推進、成本大幅上升、國際貿易受到沖擊等，這些可以歸結為防疫要求、企業運營、企業供應鏈三方面的原因。在防疫要求方面，員工在100人以下的小企業，以及餐飲、住宿、文化、旅游、建筑和制造業更容易受政府不允許復工的硬性規定影響；在企業運營困難方面，民營企業、小企業更容易受到資金不足及員工家鄉或公司所在地防疫要求影響而無法正常返崗的困擾；在供應鏈方面，建筑業和加工制造類企業更容易受到上游企業未復工或生產原料供應不足的影響。（三）產業視角的影響。供應鏈中斷與產業鏈外移風險加大。在現代全球價值鏈分工體系下，每個企業都是世界產業鏈的一個點，與其他企業相互聯系，在復雜動態的全球產業生態系統中尋求生存發展。疫情對中國制造業的沖擊，會對全球供應鏈鏈條產生巨大的影響。由于各個產業的特性不同，各個產業受疫情影響的程度不同，但是隨著疫情蔓延，對全球供應鏈的沖擊表現為大面積交付延遲和訂單萎縮，全球供應鏈中斷和中國產業外移的風險不斷加大。這種以勞動密集型為特征的風險管理顯然難以應對，而通過信息系統、預警系統、管理系統的建設，基本實現風險管理的自動控制數字化風險管理既可以保持風險管理不斷檔，又可以提高風險管理的質效[2]。（四）金融視角的影響。為了調控疫情需要，出臺相應的財政政策和金融體系方面的政策，通過流動性和價格機制的調整來克服疫情提振總需求，同時也發揮代行救助的作用，政策中也特別考慮對于受疫情沖擊的中小企業和個體進行救助，通過有效的貨幣傳導機制使政策效應更加精準，有針對性?！咔榭赡軐е潞暧^負債率會有所上升，通脹壓力會比較大。從2020年3月份M2的增長速度看，達到10.1%，4月份達到11.1%，具有一定風險。金融部門風險陡升，易對其他行業產生跨部門傳導，大大加劇了系統性金融風險隱患[1]。金融業務在疫情中做了調整，包括延長貸款期限、延期付息、減債、重組、降成本等。金融機構在支持克服疫情的過程之中，是否會產生金融資產質量以及金融市場效率方面的風險，會不會導致新的金融市場混亂和金融危機，需要加以關注。金融機構除了正常的平常運行機制以外，需要加強應急功能，從而能在應對疫情這種應急事件過程中，推進目標和原則的明確化。如果能夠有明確的損失承擔機制，執行就會更加有力。（五）互聯網金融視角的影響。從政策性銀行和國開行看，從90年代成立開始其功能設計就不是按照應急政策要求所設計的，而是按領域劃分，沒有很多分支機構，與基層聯系不很緊密，在疫情中沒有信息優勢。從商業銀行角度看，商業銀行有自己的商業利益，此外還擔心會出道德風險，而疫情的出現更有利于互聯網金融企業發揮更大的作用，特別是發揮技術及互聯網互聯互通優勢。在發揮作用與優勢的同時，可能存在相應風險。從要素角度，疫情對于勞動力及中小企業的沖擊，會使部分借款人違約數量增加，引起新的信用風險。包括：不履行合同、部分履行合同、延遲履行合同。從企業角度，復工復產的難度和上游供應鏈的問題，導致資金供給方持審慎態度，慎重投資，引起新的流動性風險；互聯網金融企業本身上游供應鏈出現問題，如疫情物資不到位或者設備供應出現問題，可能會導致企業本身經營出現問題，出現合規風險、操作風險、市場風險。從產業角度看，供應鏈的問題會影響效率，影響要素配置效果，引發多重風險疊加。從金融體系看，貨幣政策及財政政策的變化，需要互聯網金融企業緊跟政策，調整戰略，否則會出現新的戰略風險和合規風險，乃至聲譽風險。疫情帶來的社會經濟環境巨變將促進數字化、智能化技術創新及應用，將促進我國制度創新，還將對全球經濟政治秩序產生長期重大影響[4]。

五、緊急突發事件背景下互聯網金融風險管理策略

對于互聯網金融，風險管理是常態，搭建能夠應對緊急突發事件的風險管理系統也是風險管理常態化要求。根據引起互聯網金融風險的內在生成因素,包括信息技術水平及安全、風險管理能力及經驗、風險意識及信用水平，以及外在生成因素,包括客戶行為的非理性、經濟及社會環境的變化、行業監管及混業經營，搭建應對緊急突發事件的互聯網金融風險管理策略系統。（一）基礎支撐系統。完善風險治理架構，建立董事會、高級管理層、業務條線、風險管理部門之間在風險管理職責方面的監督和制衡機制，并通過該機制確定戰略和風險管理方法。設立風險管理委員會，明確董事會及風險管理委員會的職責，聘任風險總監（首席風險官），全面負責風險管理。設立監事會，履行內部監督職責。確定前、中、后臺的分離機制，設立獨立的部門履行獨立的風險管理職能。將風險管理理念融入企業文化。建立風險承擔機制，使員工對自己產生風險的行為及后果負責。互聯網金融企業從上到下意識到：“誰產生了風險”“升級程序”（建立機制，使員工能夠表達自己對某些產品或業務操作的不同意見。設立吹哨人制度，在不擔心收受到報復的情況下，反映發現的合規問題）、明確的后果（無論是影響薪酬還是職業發展，甚至導致解雇。）（二）產品系統。建立能夠通過產品設計、產品實現和產品上線等產品過程，向市場提供產品的動態系統。包括產品小組、交易結構、交易流程、資金流向、數據流程。產品小組中的人員涵蓋包括管理層、技術人員等在內，參與確定交易機構和交易流程，回答誰（Who），交易結構中的哪一方或那哪些人，何時（When），即交易各方權利義務發生時間和履約時間，何地（When）,交易各方參與交易的媒介或物理地點，何事（What），產品設計的內容，包括各方的權利義務，風險邊界即后續風險識別的重點。怎么做（How），事關交易各方的交易理念，特別是用戶體驗，也直接關系著產品的最終競爭力。（三）事件系統。建立能夠收集、處理、披露和善后相關內外部事件，維護從業機構良好形象，提高從業機構良好風險管理水平和績效的動態系統。收集環節應重點關注事件收集的及時性和全面性，按照發生主體、風險類型對事件進行界定；處理過程應重點關注事件處理的有效性和及時性，對外部事件要制定實施方案，評估現有風險防范措施的執行情況，內部事件要制定調查分析方案和事件處理方案；披露工作應該重點關注事件及處理結果披露的充分性及可信性，將事件處理結果對內對外公布，披露時要明確披露目的，以誰的名義進行披露，披露渠道、披露對象和披露內容；善后事宜應重點關注對相關各方在后續階段的反映和轉化工作，對各方反應進行跟蹤。（四）業務循環系統。建立從業機構所有人員、合作機構和客戶在業務操作、業務合作、使用服務和其他企業運營活動遵循的業務流程構成的系統。將每個業務組成小循環，小循環構成大循環，在每個業務流程中，包括觸發條件、業務操作、業務標準、完成標準、涉及部門、維護崗位等內容，每個步驟設定具體時間，明確業務操作需要的標準。（五）內控制度系統。建立一套從業機構所有人員、合作機構和客戶在經營決策、業務操作、業務合作、使用服務和其他企業運營活動遵循的管理制度構成的動態系統。在制度制定時，需要明確制度位階，將適合的制度劃分到適合的位階，并充分考慮避免制度間的沖突，必要時輔以相應流程。內控制度要區分風險制度和業務制度，風險制度為基本制度，列入較高位階，經由董事會審批。（六）數據庫系統。完善的數據庫系統可以為風險識別、分析、評估做好數據管理支持，甚至實現主動預警機制。表2數據庫系統結構數據來源：作者整理（七）報告系統建立通過報告管理風險的機制。根據報告的不同，可以區別為：信用評分報告、期間報告、擔保物報告、了解報告、合同審查報告、制度審查報告、內部審計報告。每一份報告的目的不同，結。構和內容也有所區別。通過以上各分系統，通過對風險的識別和分析，認識和鑒別各種損失的可能性，估計嚴重性，特征及成因，根據對風險的評估選擇恰當的策略，制定出相應的行動方案，在方案實施過程中予以監控，把握變化，最后對風險管理工作進行評估和總結。

六、結語

通過對“”疫情影響的研究，進一步探索、完善及提高互聯網金融風險管理的策略，提升應對緊急突發事件的能力。

參考文獻：

[1]楊子暉,陳雨恬,張平淼.重大突發公共事件下的宏觀經濟沖擊、金融風險傳導與治理應對[J].管理世界,2020,36（5）：13-35+7.

[2]陸岷峰.疫情危機與商業銀行數字化對策研究[J].西南金融,2020，（5）：36-43.

[3]佟家棟，盛斌，蔣殿春，嚴兵，戴金平，劉程.肺炎疫情沖擊下的全球經濟與對中國的挑戰[J].國際經濟評論，2020，（3）：9-28，4.

[4]黃群慧.肺炎疫情對供給側的影響與應對:短期和長期視角[J].經濟縱橫，2020，（5）：:46-57，2.

[5]王慶德,吳欣哲.大數據助力疫情防控和復工復產———基于肺炎疫情[J].中國物價，2020，（5）：9-11.

[6]毛茜.股份制商業銀行互聯網金融風險管理研究[D].江蘇大學，2018.

[7]陳茜茜.互聯網基金流動性風險研究[D].廈門大學，2017.

[8]李樹文.互聯網金融風險管理研究[D].東北財經大學，2016.[9]云佳祺.互聯網金融風險管理研究[D].中國社會科學院研究生院，2017.

[10]王智毅.我國互聯網金融風險的識別及防范對策研究[D].江西財經大學，2018.

作者:李婕妤 單位:天津財經大學珠江學院